Financer votre entreprise avec le Crowd Funding Tous les experts de l’innovation en France s’accordent à dire que tant

que l’épargne des français n’est pas réorientée plus sérieusement, par volonté politique, vers l’investissement dans le capital des entreprises, le financement de nos entreprises innova ntes sera toujours une problématique persistante. De même que la loi TEPA, avec ses 25% de réduction sur l’IRPP et ses 75% de réduction sur l’ISF, n’est pas réellement incitative si on la compare aux avantages que confèrent les autres niches fiscales notamment dans le foncier. Par conséquent, n’attendons pas que le gouvernement bouge, prenons, peuple de France, les choses en main ! Demandons directement aux français de s’engager dans l’économie « réelle » pour construire notre avenir commun par l’entrepreneuriat et l’innovation. La levée de fonds sur le marché du « gré à gré » en utilisant l’effet de levier de l’internet « participative » ou « communautaire », ou encore dénommé « Crowd funding » est une solution formidable pour faire face à la crise du financement des entreprises. Cette voie permet également de court-circuiter les réseaux/clubs de business angels, les sociétés de capital risque et leurs processus de sélection de projets, sans toutefois les mettre hors courses. En effet ce mode de financement démocratise l'investissement au capital d'entreprise non côtée à toutes personnes, même aux revenues modestes. Une entreprise non cotée est une entreprise dont le capital est entièrement détenu par des personnes physiques ou morales à la différence des sociétés côtées dont tout ou partie du capital est échangé sur le marché boursier. De plus, différentes typologies de projets, d’entrepreneurs et d'entreprises peuvent ainsi accéder au capital. Les projets en phase d'amorçage, en pré ou post-création d’entreprise, ont également leur chance de se faire financer. Les investisseurs des réseaux de Business Angels (BA), adoptant malheureusement de plus en plus les critères d'investissement des sociétés de capital risque, beaucoup de projets prometteurs et particulièrement innovants sont ainsi filtrés. En effet les sociétés de capital risque ciblent préférentiellement les start-up d'innovation technologique ayant une existence de 2-5 ans, ayant des brevets, et ayant des revenues - exceptés le cas particulier des start-up de biotech et pharma qui peuvent se permettre de ne pas avoir de chiffre d’affaires pendant plusieurs années -. La raison est simple, les réseaux de BA établissent des accords de co-due diligence, de co-investissement, avec les capitaux risqueurs, et ceci dans le but de faciliter la revente ultérieure des titres à ces derniers. D’adord utilisé pour financer des projets artistiques et des projets à but non lucratif tels que des actions humanitaires ou caritatives*, le crowd funding commence aujourd’hui à être utilisé pour financer les entreprises et l’entrepreneuriat. *Les levées de fonds par le Téléthon ou le Sidaction via le canal « télévision/téléphone » sont des opérations de CrowdFunding. Le crowdfunding a permis également de produire et de rendre célèbre de jeunes talents dans le domaine de la chanson et de la musique (cf. www.mymajorcompany.com).

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En théorie, une opération de crowd funding est très simple, vous présentez votre projet sur un site internet, puis promouvez activement votre projet afin d’amener le plus de visiteurs sur votre site, et vous demandez aux internautes qui adhèrent à votre vision de vous financer en vous envoyant de l’argent ! Si votre projet est en adéquation avec les attentes des visiteurs, ils relayeront votre projet à leur entourage, vous créerez ainsi le buzz, et vous vous ferez financer ! Le financement peut se réaliser par les 4 voies classiques :
1.

Par don, concerne plus particulièrement les projets humanitaires, caritatifs ou artistiques. A noter que certaines sociétés de l’internet offrant gratuitement leur logiciel obtiennent des revenues grâce aux donations de leurs « fans » Par prêt (dette long terme) ou crédit (dette court terme) Différentes typologies de projets peuvent être intéressées par cette voie, projets personnels ou professionnels. Par redevance (royalties) sur vente L’investisseur met une mise sur votre projet, en cas de succès, il récupéra un % sur les revenues liés à la vente de votre produit Par vente des actions de la société aux investisseurs L’objectif de l’investisseur sera, en cas de succès de la start-up, d’effectuer une plus-value sur la revente de ses actions, de recevoir des dividendes, et voir de défiscaliser une partie de son impôts sur le revenue (en tout cas en France)

2.

3.

4.

Les points 1, 2 et 3 peuvent être utilisés pour financer des projets étant à un stade très précose (phase d’amorçage en pré ou post-création d’entreprise), au stade « d’idée business », au stage du concept cad sans avoir un bien ou un service tangible à vendre, ou au stage d’un prototype tangible. Le point 4 est une nouveauté en ce sens qu’aujourd’hui n’importe qui, avec sa carte bleue, par virement bancaire ou par chèque, et via une plateforme internet dédiée, peut acheter des actions d’entreprises non côtées comme on peut le faire avec les entreprises côtées sur le marché des actions (via boursorama.com par exemple). Bien évidemment présenté de la sorte, l’internaute financeur, ou l’entrepreneur en recherche de fonds, court le risque de se faire arnaquer : L’arnaque envers l’entrepreneur : - Le pseudo-prêteur, toujours basé dans un pays tiers et recrutant principalement sur les blogs et forum parlant d'argent, prétend pouvoir prêter de fortes sommes à des taux défiant toute concurrence. Profitant de la crédulité de sa victime, qui est parfois dans une situation désespérée, il demande une somme en échange du virement, qu’il justifiera comme étant un « apport de garantie » comme les banques de détail avec les prêts immobiliers. Une fois la somme envoyée, le prêteur disparaît sans laisser de trace.

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L’arnaque envers le financeur (prêteur ou investisseur) : - L’entrepreneur n’est pas sérieux et une fois les fonds octroyés, il disparaît. - L’entrepreneur est sérieux dans sa démarche, mais son projet n’est économiquement, ni commercialement pas viable, par conséquent, il y a risque de faillite. Afin de sécuriser la transaction, mais aussi de limiter le risque de défaillance, les deux parties, entrepreneurs sérieux et financiers sérieux, peuvent demander l’intermédiation par des sociétés spécialisées. Ces sociétés vont analyser le sérieux du projet à financer, du business plan, du marché, du produit, de la concurrence, de l’équipe managériale, des brevets et innovations … etc, assurer un reporting d’activité économique de l’entreprise vers les financeurs, et d’autre part assurer la sécurité des transactions financières via l’internet. Voici une liste non-exhaustive des palteformes internet de crowd funding : - http://goo.gl/nPFxY En France, nous avons récemment vu le jour de plusieurs sociétés qui proposent de manager ce type de transaction :     WiSeed Finance Utile FriendsClear CapAngel
FriendsClear Jean-Christophe Capelli 07/2007 Koeos/CapAngel Jeremy Oinino 01/2008 Cession d’activité depuis 2009 http://www.capangel.com/ WiSeed Thierry Merquiol 04/2008 BoursePrivee /Finance Utile Anne Saint Léger 09/2009

Société/Enseigne Directeur Date de création

Site web

Prêt personnel : http://public.friendsclear.com Prêt entreprise : http://www.friendsclear.com/ Emprunt

http://www.wiseed.fr

http://www.financeutile .com/

Type de transaction

Actions

Actions

Phase du projet

Amorçage Développement Pré et post-création Tout ?

Amorçage Développement

Amorçage

- Actions - BSA - Obligations convertibles - Emprunt Amorçage Développement Post-création Tout 800k€ depuis 2010

Stade de l’entreprise Type de projet Montant total levé

Post-création Tout ?

Post-création Innovation 4,45M€ depuis 2008 (12 start-up)

- Stade pré-création : concerne souvent l’étape allant de « l’idée business » à l’élaboration d’une équipe managériale et d’un projet solide matérialisé par un Business Plan

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- Phase d’amorçage : phase relative à la recherche scientifique et technologique (le cas échéant), la fabrication ou la conception d’un prototype, et au début de la commercialisation. Les fonds servant surtout à financer la recherche, la conception de prototype, les frais juridiques et techniques liés aux brevets. - Phase de développement : phase de croissance du chiffre d’affaires. Les fonds servent surtout à financer l’effort de marketing et de communication, mais également à conquérir des marchés étrangers. Concernant les sociétés manageant uniquement les emprunts sur le marché du « gré à gré » et via le levier internet, le terme utilisé est Peer-to-Peer lender (comme FriendsClear en France, ou Lending Club, Prosper et Zopa aux USA).

Ci-après, je choisis de vous présenter plus en détail le modèle de WiSeed car c’est celui qui à mon sens présente aujourd’hui une ergonomie web efficace et une présentation des projets bien mis en valeur. De plus, WiSeed ciblant les start-up innovantes en phase d’amorçage, ceci m’intéresse donc plus particulièrement. WiSeed a été créé en 2008 sous l’impulsion de Thierry Merquiol, ingérieur chimiste et biochimiste, expert de l’innovation et de l’accompagnement des entreprises innovantes. Après 12 années au sein du groupe international, Air liquide, leader mondial des gaz industriels, où il a occupé le poste de Directeur des ventes, il rejoint et dirige l’incubateur d’entreprises innovantes de la région MidiPyrenees de 2000 à 2006. Entrons dans le vif du sujet ! Les entrepreneurs souhaitant être accompagnés par WiSeed dans leur levée de fonds doivent contacter WiSeed (contact@wiseed.fr). Le processus de sélection se déroule en quatre étapes (durée maximale : 15 jours !) :
1. 2. 3.

4.

Fourniture d’un résumé opérationnel par l’entreprise Si ok, envoi d’un questionnaire de pré-qualification, puis analyse et retour (positif ou négatif) Si ok, réception du Business Plan suivi d’une visio-conférence avec présentations respectives de l’équipe + slideshow Décision du comité de qualification de WiSEED

« Ce processus se veut « industrialisé » sans être déshumanisé », dixit Thierry Merquiol. Lorsque vous entrez sur le site wiseed.fr, le principe d’investissement vous est expliqué en (1), et vous pouvez accéder au catalogue des start-up sélectionnées par l’équipe de WiSeed en cliquant sur l’onglet « Choisissez » (2). Il n’est pas nécessaire de s’inscrire sur le site pour avoir accès au catalogue, mais pour choisir et investir, la création d’un compte est obligatoire.

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(2) En cliquant sur cette fenêt re, vous aurez accès au catalogue des start-up soutenues par WiSeed

(1) En cliquant sur cette fenêtre, vous aurez accès une page explicitant le processus d’investissement

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Ci-dessous, la page du catalogue qui est remise à jour très régulièrement en fonction de l’avancement des levées de fonds. Comme vous pouvez le voir, le nombre de start-up au catalogue (ce 2 septembre 2010) n’est que de 4, ceci étant lié à l’exigence de qualité concernant la sélection des entreprises que s’impose WiSeed. On notera également que depuis sa création en 2008, WiSeed a permis de réaliser un total appréciable de 4,55 millions d’Euros de levée de fonds pour les start-up accompagnées. Vous pouvez accéder à la page de présentation de chacune des start-up et y voir leur business plan. Si l’entreprise et son projet vous ont convaincu, en cliquant sur l’icône « caddie », vous la sélectionnez dans votre panier (comme sur eBay ou Amazon !). Ici, j’ai choisi l’entreprise « Tonnellerie Renaissance » qui recherche 100k Euro (elle a déjà levé 31k Euro). La capture d’écran suivante est la page de présentation de cette entreprise. Catalogue

Pour investir dans la start-up choisie, cliquer sur le bout on « Investir »

Sur la page de présentation de chaque entreprise, vous avez plusieurs onglets, le 1er étant la « Description », une introduction générale des besoins de l’entreprise, avec une vidéo de présentation. Puis les onglets « Entreprise », « Données financières » et « Analyses » vous permettront d’étudier le Business Plan relatif à la demande de fonds de l’entreprise. Point appréciable, en accédant à l’onglet « Commentaires », vous avez la possibilité de poser des questions sur l’entreprise, et l’équipe de WiSeed y répondra.

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Page de présentation de l’enreprise « Tonnellerie Renaissance »

Onglet « Entreprise »

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Onglet « Données financières »

Enfin, si vous décidez d’investir, il vous suffit de cliquer sur le bouton « Investir » pour accéder à la page « bon de commande » de vos actions ou parts sociales de l’entreprise choisie. Vous pourrez choisir avec le menu déroulant le montant que vous souhaitez investir. Le montant minimum d’investissement est de 100 Euros quelle que soit l’entreprise ! WiSeed établit avec la direction de l’entreprise le % de capital* qui sera libéré en contrepartie des fonds recherchés, ainsi dans l’exemple choisi, les 100 000 Euros correspondent à 1000 actions pour une valeur unitaire de 100Euros. *L’information « % de capital libéré » n’est pas disponible sur le site, néanmoins, l’équipe WiSeed communique à la demande cette information.

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Autre point, WiSeed propose avec son menu déroulant une calculatrice intégrant la réduction fiscale (IRPP et/ou ISF) à laquelle vous aurez droit, ainsi que leur frais de gestion :

Dans l’exemple ci-dessous, j’ai sélectionné 2000Euros, ce qui correspond à 20 actions. Ces 2000Euros d’investissement me donneront droit à 500Euros de réduction sur l’IRPP ou 1500Euros de réduction sur l’ISF. Le total à payer sera de 2100Euros (2000 + 1% de frais de gestion annuelle sur 5 ans soit 500Euros dans cet exemple). Les frais de gestion facturés par WiSeed sont particulièrement compétitifs comparés aux leveurs de fonds traditionnels !

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Enfin, pour finaliser votre commande, vous devez remplir le formulaire et valider la commande en cliquant sur le bouton « Souscrire ». Vous avez la possibilité de régler avec votre carte bleue, par virement ou par chèque, exactement comme sur un site d’e-commerce classique !

Une précision importante, WiSeed crée une société holding par start-up à financer. Cette holding a pour vocation de recueillir l’argent des investisseurs internautes, et une fois la levée de fonds terminée, c’est la holding qui prendra la participation dans le capital de la start-up. Ainsi, l’exploitant de la start-up aura « 1 » interlocuteur représentant les x investisseurs, et qui sera WiSeed (gestionnaire de la holding). En conclusion pour les entrepreneurs : Si vous êtes le dirigeant d’une société non côtée (start-up, TPE, PME/PMI), et si vous avez besoin de fonds pour financer un projet innovant et prometteur, pourquoi ne pas demander aux bons peuples

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internautes, à vos clients, futurs clients et/ou utilisateurs de s’engager avec vous dans votre aventure entrepreneuriale en tant qu’associés ? Si votre marketing opérationnel est capable de vendre vos produits, il sera également capable de vendre les actions de votre entreprise aux internautes. En plus de lever des fonds, vendre ses actions via le crowd funding peut être une formidable occasion de transformer vos acheteurs (d’actions) en prescripteurs, en fans, voir en de futurs clients ! En effet, si j’achète vos actions, j’ai tout intérêt à promouvoir votre entreprise pour => que votre levée de fonds se termine au plus vite => pour que vous démarriez votre projet (la raison de mon achat d’actions) au plus vite => pour que votre produit innovant soit sur la marché au plus vite, car plus vite les gens achèteront votre produit, plus vous en vendrez, et plus le patrimoine de votre entreprise augmentera …. et plus mes actions valeront chères ! C’est simple non ? N’oubliez pas également qu’avec le crowd funding, c’est vous qui déterminez le % du capital de votre société que vous ouvrez au marché. Vous déterminez le nombre d’actions (ou de BSA) à émettre, ainsi que le prix unitaire de chaque action. Si vous vous adressez aux clubs/réseaux de Business Angels, ou aux sociétés de Capital risque, ils négocieront ardemment le % de capital qu’ils souhaitent avoir en contrepartie des fonds. Avec le crowd funding, vous êtes le maître … de votre aventure entrepreneuriale ! En conclusion pour les internautes investisseurs : A la place d’acheter des choses dont vous n’avez pas besoin sur eBay (ou ailleurs), pensez à acheter des actions d’une start-up prometteuse, et qui sait, vous serez peut-être un jour co-propriétaire d’un Google, d’un eBay, d’un Facebook, ou d’un Apple ?

Note : Je tiens à préciser qu’il n’y a aucun conflit d’intérêt, ni lien contractuel, entre la société WiSeed et moi-même, je ne suis ni actionnaire, ni client, ni fournisseur de services, ni salarié de cette société. De même, je ne suis lié d’aucune façon aux start-up accompagnées par WiSeed.

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