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Université Mohammed V- Rabat ‫جامعة محمد الخامس‬

Faculté des Sciences Juridiques, ‫كلية العلوم القانونية و اإلقتصادية‬


Economiques et Sociales, Agdal ‫ اكدال‬-‫و اإلجتماعية‬
‫الرباط‬

Licence fondamentale en Sciences Economiques et Gestion

Semestre : 4
Section : A
Module : Analyse Financière
Professeur : Mme Rajaa Amzile
Chargé de TD : M. Soufiane Benbachir

Travaux dirigés d’analyse financière


Série de TD n°1 : Bilan fonctionnel

Exercice 1 :
Le bilan comptable d’une entreprise au 31.12.2018 se présente ainsi (en milliers de DH):
Actif Brut A et P Net Passif Net
- Frais préliminaires 20.000 10.000 10.000 - Capital social 200.000
- Terrains 80.000 -- 80.000 - Réserves 10.000
- I.T.M.O 60.000 20.000 40.000 - Résultat net de l’exercice 9.500
- Matériel de transport 100.000 60.000 40.000 - Dettes de financement 14.000
- Stocks 31.000 -- 31.000 - Fournisseurs et comptes rattachés 11.000
- Clients et comptes rattachés 20.000 5.000 15.000
- Banques 15.500 -- 15.500
- Caisses 13.000 -- 13.000
Total 339.500 95.000 244.500 Total 244.500

Informations complémentaires :
Soient les données suivantes relatives aux immobilisations en crédit-bail :
▪ Matériel industriel : valeur contractuelle 100.000 DH, durée du contrat 5 ans, date du
contrat le 01/01/2018.
▪ Matériel de transport : valeur à l’état neuf 80.000 DH, durée du contrat 4 ans, valeur
résiduelle 10.000 DH, date du contrat le 01/01/2016. 


Travail à faire :
1) Présentez le bilan fonctionnel de l’entreprise en 2018. 

2) Calculer le FRF, BFR et la TN. 

3) Porter un jugement motivé sur la situation financière de l’entreprise en 2018. 


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Exercice 2 :
Une entreprise vous présente son Bilan de l’exercice 2017 (en milliers de DH)
Actif Brut A et P Net Passif Net
- Frais préliminaires 100 20 80 - Capital social 12.000
- Fonds commercial 1.000 800 200 - Réserves 1.800
- Terrains 8.000 5.000 3.000 - Résultat net de l’exercice 600
- Constructions 5.000 1.000 4.000 - Subventions d’investissement 90
- ITMO 2.000 500 1.500 - Dettes de financement 12.200
- Matériel de transport 5.000 3.500 1.500 - Provision D.R.C 1.300
- Prêts immobilisés 7.000 1.000 6.000 - Fournisseurs 2.400
- Stocks 2.400 600 1.800 - Dettes fiscales et sociales 600
- Clients et comptes rattachés 10.100 1.800 8.300 - Autres dettes 200
- Autres débiteurs 3.600 -- 3.600 - Ecart de conversion Passif 180
- Titres et valeurs placement 1.000 -- 1.000
- Ecart de conversion Actif 200 -- 200
- Banques 190 -- 190
Total 45.590 14.220 31.370 Total 31.370

Informations complémentaires :
▪ L’entreprise a signé un contrat de crédit-bail concernant un matériel de transport le
15/01/2015, d’une valeur de 200.000 DH pour une durée de cinq ans.


Travail à faire :
1) Etablir le bilan fonctionnel de l’entreprise en 2017. 

2) Calculer le FRF, BFR et la TN. 

3) Porter un jugement motivé sur la situation financière de l’entreprise en 2017. 


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Exercice 3
Une entreprise vous présente son Bilan de l’exercice 2017 (en milliers de DH) :

Actif Brut A et P Net Passif 2017


- Frais préliminaires 350 100 250 - Capital social 20.000
- Fonds commercial 1.000 800 200 - Réserves légales 2.000
- Constructions 20.000 10.000 10.000 - Résultat de l’exercice 1.000
- ITMO 10.000 3.000 7.000 - Subventions d’investissement 90
- Matériel de transport 5.000 2.000 3.000 - Dettes de financement 7.000
- Prêts immobilisés 10.000 3.000 7.000 - Provisions D.R.C 1.800
- Stock 1.800 600 1.200 - Fournisseurs 14.000
- Clients et comptes rattachés 15.000 3.000 12.000 - Dettes fiscales et sociales 600
- Autres débiteurs 4.000 -- 4.000 - Autres dettes 400
- Titres et valeurs de placement 1.500 -- 1.500 - Ecart de conversion Passif 460
- Ecart de convers Actif 800 -- 800
- Banques 400 -- 400
Total 69.850 22.500 47.350 Total 47.350

Informations complémentaires :
▪ Parmi les immobilisations de l’entreprise apparait un matériel de transport acquis via un
contrat de crédit-bail d’une valeur de 350.000 DH le 25/07/2014 (Durée du contrat 5 ans).

Travail à faire :
1) Présenter le bilan fonctionnel de l’entreprise en 2017. 

2) Calculer le FRF, BFR et la TN. 

3) Porter un jugement motivé sur la situation financière de l’entreprise en 2017. 


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Exercice 4 :
Une entreprise vous présente son Bilan de l’exercice 2018 (en milliers de DH) :

Actif Brut A et P Net Passif Net


Immobilisations en non valeurs Capitaux propres
- Frais préliminaires 16.000 6.200 9.800 - Capital social 65.000
Immobilisations incorporelles - Réserve légale 3.000
- Immobilisations en recherche et dévelop. 9.000 2.700 6.300 - Autres réserves 36.200
Immobilisations corporelles - Report à nouveau -15.000
- Terrains 12.000 2.000 10.000 - Résultat net -46.500
- Constructions 25.000 5.000 20.000 Dettes de financement
- Installations techniques 35.000 13.125 21.875 - Emprunts obligataires 15.000
- Mobilier, matériel de bureau et AD 28.000 12.600 15.400 - Autres dettes de financement 12.000
Immobilisations financières Provisions durables pour risques et charges
- Autres créances financières 10.000 -- 10.000 - Provisions durables pour risques et charges 4.300
Total 1 135.000 41.625 93.375 Total 1 74.000
Stocks Dettes du passif circulant
- Matières et fournitures de C. 12.500 -- 12.500 - Fournisseurs et comptes rattachés 57.165
- Produits finis
 24.000 3.100 20.900 - Clients créditeurs, avances et acomptes 700
Créances de l’actif circulant - Personnel 2.800
- Fournisseurs débiteurs 3.000 -- 3.000 - Organismes sociaux 800
- Clients et comptes rattachés 36.000 4.200 31.800 - Etat-créditeur 4.500
- Personnel 2.000 -- 2.000 - Associés créditeurs 1.260
- Etat débiteur 8.600 -- 8.600 - Autres créanciers 350
- Associés débiteurs 4.000 -- 4.000 - Comptes de régularisation-passif 100
- Autres débiteurs 9.000 -- 9.000 Autres provisions pour risques et charges
- Comptes de régularisation-actif 3.000 -- 3.000 - Autres provisions pour risques et charges 700
Titres et valeurs de placement
- Titres et valeurs de placement 22.400 2.500 19.900
Total 2 124.500 9.800 114.700 Total 2 68.375
Trésorerie-actif Trésorerie-passif
- Banques 3.000 -- 3.000 - Crédits d’escomptes 20.600
- Caisse 1.100 -- 1.100 - Crédits de trésorerie 49.200
Total 3 4.100 4.100 Total 3 69.800
Total 263.600 51.425 212.175 Total 212.175

Informations complémentaires
▪ Parmi les machines industrielles, il existe une machine acquise en crédit-bail pour
1.000.000 DH depuis 3 ans, la durée du contrat est de 8 ans.

Travail à faire :
1) Présentez le bilan fonctionnel de l’entreprise en 2018.
2) Calculer le FRF, BFR et la TN. 

3) Porter un jugement motivé sur la situation financière de l’entreprise en 2018. 


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Exercice 5 :
Une entreprise vous présente son Bilan de l’exercice 2018 :

Actif Brut A et P Net Passif Net


Immobilisations en non valeurs Capitaux propres
- Frais préliminaires 41.000 15.200 25.800 - Capital social 184.000
Immobilisations incorporelles - Primes de fusion et d’apport 24.375
- Immobilisations en recherche et dév 42.000 12.600 29.400 - Réserve légale 12.800
- Fonds commercial 65.000 3.000 62.000 - Autres réserves 86.200
Immobilisations corporelles - Report à nouveau 2.000
- Terrains 95.600 5.600 90.000 - Résultat net 38.500
- Constructions 126.000 30.240 95.760 Dettes de financement
- Installations techniques 185.000 69.375 115.625 - Emprunts obligataires 746.000
- Matériel de transport 173.000 69.200 103.800 - Autres dettes de financement 750.000
- Mobilier, mat. de bureau et amen. div. 86.000 38.700 47.300 Provisions durables pour RC
Immobilisations financières - Provisions pour risques 23.400
- Prêts immobilisés 85.000 -- 85.000 - Provision pour charges 12.110
- Autres créances financières 35.000 -- 35.000
- Titres de participation 165.000 15.000 150.000
- Autres titres immobilisés 97.400 3.200 94.200
Total 1 1.196.000 262.115 933.885 Total 1 1.879.385
Stocks Dettes du passif circulant
- Matières et fournitures consommées 236.000 -- 236.000 - Fournisseurs et comptes rattachés 210.770
- Produits finis
 354.000 16.800 337.200 - Clients créditeurs, avances et acomptes 25.700
Créances de l’actif circulant - Personnel-créditeur 46.000
- Fournisseurs débiteurs (1) 36.000 -- 36.000 - Organismes sociaux 32.000
- Clients et comptes rattachés 465.000 48.000 417.000 - Etat-créditeur (5) 102.500
- Personnel-débiteur (2) 96.000 -- 96.000 - Associés créditeurs 60.000
- Etat-débiteur (3) 168.000 -- 168.000 - Autres créanciers (6) 42.600
- Associés débiteurs 86.700 -- 86.700 - Comptes de régularisation-passif 3.700
- Autres débiteurs (4) 123.000 -- 123.000 Autres provisions pour RC
- Comptes de régularisation-actif 69.270 -- 69.270 - Autres provisions pour RC 6.000
Titres et valeurs de placement
- Titres et valeurs de placement 87.000 4.800 82.200
Total 2 1.720.970 69.600 1.651.370 Total 2 529.270
Trésorerie-actif Trésorerie-passif
- Banques 69.400 -- 69.400 - Crédits d’escomptes 46.000
- Crédits de trésorerie 200.000
Total 3 69.400 -- 69.400 Total 3 246.000
Total 2.986.370 331.715 2.654.655 Total 2.654.655

(1) dont 14.000 non lié à l’exploitation


(2) dont 25.000 non lié à l’exploitation
(3) dont 49.000 non lié à l’exploitation
(4) dont 65.000 non lié à l’exploitation
(5) dont 53.000 non lié à l’exploitation
(6) dont 17.000 non lié à l’exploitation

Informations complémentaires
▪ La société utilise une machine industrielle dans le cadre d’un contrat de bail pour une
valeur d’origine de 65.000 DH sur une durée de 5 ans, la durée restant à courir est de 2 ans
et la valeur résiduelle est de 8.000 DH.

Travail à faire :
1) Présenter le bilan fonctionnel de l’entreprise en 2018.
2) Calculer le FRF, le BFR d’exploitation, le BFR hors exploitation, le BFR et la TN. 

3) Porter un jugement motivé sur la situation financière de l’entreprise en 2018. 


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Exercice 6 :
Le bilan comptable d’une entreprise au 31/12/2018 se présente ainsi :

Actif Brut A et P Net Passif Net


Immobilisations en non valeurs Capitaux propres
- Frais préliminaires 29.000 16.000 13.000 - Capital social 250.000
Immobilisations incorporelles - Réserve légale 12.500
- Immobilisations en recherche et dév 45.000 18.000 27.000 - Autres réserves 62.000
- Fonds commercial 30.000 -- 30.000 - Report à nouveau 2.000
Immobilisations corporelles - Résultat net 74.000
- Terrains 150.000 -- 150.000 Capitaux propres assimilés
- Constructions 200.000 30.000 170.000 Subvention d’investissement 10.000
- Installations techniques 350.000 131.250 218.750 Dettes de financement
- Matériel de transport 210.000 115.500 94.500 - Emprunts obligataires 165.000
- Mobilier, mat. de bureau et amen. div. 130.000 63.375 66.625 - Autres dettes de financement 146.000
Immobilisations financières Provisions durables pour RC
- Prêts immobilisés 40.000 -- 40.000 - Provisions pour risques 15.000
- Autres créances financières 38.800 -- 38.800 - Provision pour charges 13.500
- Titres de participation 78.000 7.000 71.000
- Autres titres immobilisés 60.000 3.500 56.500
Total 1 1.360.800 384.625 976.175 Total 1 750.000
Stocks Dettes du passif circulant
- Matières et fournitures de C. 135.000 15.000 120.000 - Fournisseurs et comptes rattachés 228.400
- Produits finis
 180.000 12.000 168.000 - Clients créditeurs 27.400
Créances de l’actif circulant - Personnel-créditeur 23.500
- Fournisseurs débiteurs (1) 32.000 -- 32.000 - Organismes sociaux 19.700
- Clients et comptes rattachés 245.000 39.000 206.000 - Etat-créditeur (5) 89.000
- Personnel-débiteur (2) 46.000 -- 46.000 - Associés créditeurs 49.000
- Etat-débiteur (3) 120.000 -- 120.000 - Autres créanciers (6) 65.000
- Associés débiteurs 60.000 -- 60.000 - Comptes de régularisation-passif 21.000
- Autres débiteurs (4) 48.000 -- 48.000
- Comptes de régularisation-actif 35.000 -- 35.000
Titres et valeurs de placement
- Titres et valeurs de placement 78.700 13.000 65.700
Total 2 979.700 79.000 900.700 Total 2 523.000
Trésorerie-actif Trésorerie-passif
- Banques 75.000 -- 75.000 - Crédits d’escomptes 178.000
- Crédits de trésorerie 500.875
Total 3 75.000 -- 75.000 Total 3 678.875
Total 2.415.500 463.625 1.951.875 Total 1.951.875

(1) dont non lié à l’exploitation : 8.000


(2) dont non lié à l’exploitation : 26.000
(3) dont non lié à l’exploitation : 45.000
(4) dont non lié à l’exploitation : 28.000
(5) dont non lié à l’exploitation : 22.500
(6) dont non lié à l’exploitation : 19.000

Informations complémentaires :
▪ Il existe un matériel industriel acquis en crédit-bail le 01/01/2017 pour 90.000 DH, la durée
de contrat est de 5 ans et la valeur résiduelle est de 10.000 DH.

Travail à faire :
1) Présenter le bilan fonctionnel de l’entreprise en 2018.
2) Calculer le FRF, le BFR d’exploitation, le BFR hors exploitation, le BFR et la TN. 

3) Porter un jugement motivé sur la situation financière de l’entreprise en 2018.