34 P4008 PAROIALES Y VENTASACREDITOACORTO PLAZO dos en las formulas = 5 (1 ni) y VL = VN (1 -ni), junto con las siglas utilizadas en los Programas de computacién para valor presente (VP) y valor futuro (VF). PAGOS PARCIALES: Para el tratamiento de las obligaciones que permiten pagos parciales 0 abonos dentro del periodo o plazo de la obligacién, en lugar de realizar un solo pago en la fecha de su vencimiento, hay diferentes criterios; a continuacién se haré referencia a los dos més importantes y de mayor aplicacién. En todo caso, al estudiar el interés compuesto, se vverfn métodos mas generales para este tipo de problemas. Regla comercial Esta regla indica que, para los pagarés que ganan intereses, los valo- res futuros de la obligacién y de los diferentes abonos deben calcularse, independiente- ‘mente, en la fecha de vencimiento. La cantidad por liquidar en esa fecha es la diferencia entre el valor futuro de la obligacién y la suma de los valores futuros de los distintos abonos. Designando como F el monto de la deuda en la fecha de vencimiento, Fy Fy ...F, 4os valores futuros de los distintos abonos en la misma fecha y X la cantidad por liqui” dar, aplicando la regla comercial, la ecuacién de equivalencia es: XaFOG, tht +B) Para una obligacién de $10,000 a un aio de plazo con intereses del 12%, el deuidor hace los siguientes aborios: $5.000 a los tres meses y $4,000 a los 8 meses. Calculay, apli- cando la regla comercial, el saldo por pagar en la fecha de vencimiento, $5,000 $160 $4,000 t $450 I 0 3 8 RB $1,590 10.000 Designando por F el valor futuro de la deuda, por F, y F, los respectivos valores futuros de los abonos, en la fecha de vencimiento, se tiene:MATEMATICAS FINANCIERAS 0 FePatny F = 10000; n= 1aho;i= 012 F = 10.000 1 + 012) = 10000 1,12) F = 11200 P =5.000;n = 9meses = 2 aos 4 som[1+ (3)o022] =seeoe +009 = se 009 $5450 P = 4,000; n =4 meses = + ano;i=0,12 a 3 Ba, «svo[ + @) ox] ‘= 4.000 (1 + 0,04) = 4.000 (1,08) 4.160 X=F-(F, + F) = 11.200- (6.450 + 4.160) x= $1590 Regla de los saldos insolutos o regla americana Esta regla para los pagarés que ganan intereses indica: cada vez que se hace un abono debe calcularse el monto de la deuda hasta la fecha del mismo y restar a ese monto el valor del abono; ast se obtiene el saldo insoluto en esa fecha. Los pagos parciales deben ser mayores que los intereses de la deuda, hasta la fecha de pago. MEDITSEREA Aplicando la regla de los saldos insolutos, caleular el saldo por pagar en la fecha de vencimiento para la obligacin del ejemplo 3.1 $5.000 $4.00 $1.627,60 I | IPRGOS PARGIALESv VENTASACAEDTO AGORTO PLAZO Valor futuro de la deuda a los 3 meses: > = 10.000 [i s (ox = 10000 + 002) = 1000 1.0 = $1030 Menos primer abono 5.000 Saldo insoluto alos 3 meses $5.30 Valor futuro del saldo a los 8 meses: atone P = 5300;n=Smeses = = afto;i= 012 r-sm[i oa 2, = 5.300 (1+ 0,05) = 5.300 (1,05) = 5.565 Menos segundo abono = 4.000 Saldo insoluto alos 8 meses $1.565 Sobre el saldo insoluto en la fecha del tiltimo abono, se calcula el valor futuro en la fecha del vencimiento, 1 Pn S15t5;n dmeser =? ato; 032 F=Xx= 1565 fh * (3x) = 1.565 (1 +0,08) = 1.565.008) X = $1.627,60 Comparando los resultados obtenidos en los ejemplos 3.1 y 3.2, se observa que el saldo por pagar en la fecha de vencimiento resulta mayor, al aplicat la regla de los sal- dos insolutos. Esto se debe a que al aplicar esta regla, el prestamista comienza a ganar intereses sobre los intereses capitalizados, en cada fecha de los pagos parciales, Siel deudor de una obligacién con intereses del 12%, a un aito de plazo, hace abonos mensuales, aplicando la regla de los saldos insolutos, se le cobra sobre sal-3.5 MATEMATICAS FINANCIERS dos el 1% mensual con capitalizacion mensual, és decit,intereses compuestos y no simples. Sea la obligaci6n de valor C por pagat en 1 meses con intereses simples del 1% ‘mensual, ala cual se hace un abono A transcurridos n, meses. En un diagrama de flujo se marcan los tiempos, n, que corresponde al abono yn al vencimiento de la obligaci6n. Valor futuro aplicando regla comercial = VFRC Valor futuro aplicando regla americana = VFRA VFRC = C(1 + mi)-A[1 + (n-n)) f] VERA = [C(1 + ,)-A} [1 + (nn) VERA = C(1+n,)-A[1 + (t—n) i] + C+ mi) (n-n)i VERA =C(1 +n,)-A[1 + (n=n)i] +C (ni ~ mi + yn — nF) VERA = C(1+mi)-A[1 + (n=n) i] + Cui (n-n)i Restando: VERA= VFRC= Cnyi(—n,) i sea, la diferencia entre VFRA y VERC son los intereses simples a la tasa i en el tiempo (1 ~n,) de los intereses Cni del préstamo C. VENTAS A PLAZOS A pesar de que el andlisis acerca de los problemas derivados de las compraventas a pplazos se aborda en los capitulos correspondientes al estudio del interés compuesto, se estima que, por su gran aplicacién en las actividades comerciales, conviene examina