Politique budgétaire

ensemble des décisions

gouvernementales liées au niveau et à la
composition des recettes publiques et
des dépenses publiques

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La politique budgétaire correspond à l'ensemble des décisions gouvernementales liées au

niveau et à la composition des recettes publiques et des dépenses publiques. Elle englobe la
politique de dépenses et la politique fiscale. La politique budgétaire fait partie des principales
politiques économiques conjoncturelles en ce qu'elle permet de soutenir l'activité du système
économique en période de crise, et d'équilibrer les dépenses en période favorable.

Concept

La politique budgétaire recoupe l'ensemble des décisions de dépenses et de levées d'impôts

d'un État. Elle peut être expansionniste, c'est-à-dire viser à augmenter les dépenses publiques
(notamment durant une crise économique, afin d'éviter à cette crise de s'enliser), ou à les
réduire (notamment durant une période de forte croissance, afin de retrouver l'équilibre).
Ainsi, dans les périodes de creux économique, la puissance publique peut décider d'une
forme de baisse de l'imposition afin d'inciter à la consommation, ou au contraire, décider
d'augmenter certaines dépenses ; dans les périodes de croissance économique élevée (hors
période de bulle spéculative), la discipline budgétaire doit permettre de réduire le déficit
public, voire de constituer des excédents, qui seront mobilisables ultérieurement[1].

Le terme est analogue au concept anglophone de fiscal policy, alors que la politique fiscale
est traduite par tax policy. La politique fiscale désigne les modifications de l'imposition dont
le but est d'atteindre des objectifs sociaux (redistribution, etc.) ou de modifier les
comportements individuels (encouragement de l'emploi par un impôt négatif, etc.).

Outils

La politique budgétaire peut jouer à la fois sur les dépenses et les recettes. Ces leviers
permettent de soutenir la consommation et l'investissement.

La première composante de la politique budgétaire est donc la dépense publique. Il s'agit de

l'ensemble des dépenses de la puissance publique, dont les dépenses sociales, les aides aux
entreprises, les investissements en infrastructures, les aides à la recherche, les exonérations
fiscales, la hausse de l'emploi public ou de la rémunération des agents publics, etc[2].

La deuxième composante est la modulation des recettes publiques[3]. La puissance publique

peut moduler les niveaux des taux d'imposition et les bases fiscales des différents impôts
afin d'avoir un effet sur la dépense des ménages et des entreprises, et par conséquent, sur la
consommation et l'investissement, ainsi que, pour les entreprises, de la production[2].

Effets

Les effets de la politique budgétaire sont difficiles à anticiper, parce que chaque décision
peut avoir à la fois des effets positifs et des effets négatifs, éventuellement à des échelles de
temps différentes, parce que la psychologie et la confiance jouent un grand rôle, parce que le
contexte international peut avoir une influence importante, etc.

Politique de demande
…
Si l'État verse davantage d'argent aux ménages (aide sociale), ou leur en prélève moins
(baisse des impôts), les ménages vont augmenter leur consommation et la demande
adressée aux entreprises (politique de demande). Empiriquement, une hausse de revenus a
d'autant plus d'effets que les ménages concernés sont modestes, car ils auront tendance à
faiblement épargner tout nouveau revenu (on parle de forte propension à consommer). Mais
s'il suffisait de "distribuer du pouvoir d'achat" pour accélérer la croissance, la politique
budgétaire serait fort simple. Quantité d'effets négatifs peuvent contrecarrer, voire inverser,
une telle politique, par exemple:

un comportement partiellement ou totalement ricardien des ménages : au lieu de

consommer, les ménages épargnent ;

si la consommation se porte sur des biens importés (parce que les capacités de
production internes ne correspondent pas à la nouvelle demande), alors la relance est
exportée : elle produit ses effets à l'étranger et non dans le pays ;

une diminution du travail des ménages, si le revenu octroyé rend le travail financièrement
inintéressant. Les ménages augmentent leur salaire de réserve ou réduisent leur offre de
travail, la main d'œuvre se raréfie, les coûts de production et par suite les prix augmentent.

pour financer cette politique, le gouvernement devra par exemple accroître sa pression
fiscale sur d'autres ménages ou sur les entreprises.

Politique de l'offre
…
Si l'État diminue ses prélèvements sur les entreprises (baisse d'impôts, versements d’aides et
de subventions), la compétitivité nationale s’améliorera et les entreprises pourront produire à
moindres coûts ; elles baisseront alors leurs prix, augmentant indirectement le pouvoir
d'achat, et par suite les quantités vendues, ce qui demandera un accroissement de capacité
de production, donc des investissements et des offres d'emplois susceptibles de réduire le
chômage. Une augmentation du profit des entreprises leur permettra d'investir et provoquera
une augmentation du PIB. Ce scénario peut ne pas se réaliser, par exemple

si les entreprises n'investissent pas leurs éventuels bénéfices supplémentaires, et se

contentent de les distribuer à leurs propriétaires ; ceux-ci, a priori aisés, n'augmenteraient
que peu leur demande ; pire encore, dans le contexte d'une économie ouverte, les
propriétaires peuvent être des étrangers, la politique d'offre produisant alors sa relance à
l'étranger. Afin que les entreprises investissent, il est nécessaire que les conditions
règlementaires soient favorables à l'activité.

Cependant, rien n'empêche les citoyens d'un pays concerné par de telles mesures d'acheter
des parts dans les entreprises concernées. Ceci est particulièrement valable en France, pays
où la richesse des particuliers s'élevait le 6 avril 2011 à 11 000 milliards d'euros[4].

Effet d'éviction
…
Si l'État s'endette pour financer sa relance (aussi bien pour une politique d'offre que pour une
politique de demande), il lui faut offrir des conditions plus avantageuses que les autres
emprunteurs potentiels, ménages et entreprises. Ceux-ci pourront alors moins facilement
emprunter, les taux d'intérêt augmenteront, les crédits à la consommation comme
l'investissement baisseront, le tout contrecarrant la relance.

Inflation
…
L'effet exact des dépenses publiques sur l'inflation fait l'objet de débats multiples au sein de
la profession économique. Une étude de van der Wielen de 2020 sur des données
européennes estime qu'une augmentation des dépenses publiques d'1 point de pourcentage
augmente l'inflation de 0,43% sur l'horizon d'un an. En 2013, une étude de Cloyne basée sur
des données britanniques estime que l'effet est d'environ 0,6% au cinquième trimestre après
le choc[5].

Analyse

Le courant keynésien, dominant avant les années 1970, considérait la pratique de politiques
de relance comme essentielle. Toutefois, les échecs des politiques de relance dans les
années 1970 et au début des années 1980, engendrant les périodes de stagflation et une très
forte hausse des dettes publiques, ont remis en question le keynésianisme. L'efficacité du
New Deal des années 1930 est très contestée.

La politique budgétaire est désormais utilisée par les États comme un instrument contra-
cyclique, de régulation économique, pour lisser (partiellement) les cycles économiques :
l'État doit augmenter ses dépenses — ce qui augmente le déficit budgétaire — lors des
périodes de ralentissement économique, en particulier lorsque le ralentissement atteint le
stade de récession économique. En revanche, lors des périodes de trop forte activité
(surinvestissement et bulle spéculative, inflation en hausse, etc.), il doit diminuer ses
dépenses.

La réduction de la dette publique pendant les périodes favorables est essentielle pour avoir
les capacités d'intervenir à nouveau lors de la crise suivante.

Pour les principaux courants économiques contemporains, comme celui de la synthèse

néoclassique, la politique budgétaire peut être bénéfique, mais elle perturbe également le
bon fonctionnement économique et endette l'État, l'effet d'hystérèse empêchant
généralement les dépenses publiques de re-diminuer.
La mondialisation économique et l'augmentation de la part des importations dans le PIB (les
économies sont de plus en plus ouvertes) diminuent l'effet de cercle vertueux de la politique
budgétaire. Une partie des effets sont alors perdus, et la politique budgétaire contribue, plus
qu'avant, à relancer l'économie des pays voisins.

Critiques et limites

Les politiques budgétaires ont fait l'objet, à travers le temps, de débats et de critiques de la
part des économistes.

La première critique est celle liée à l'incohérence temporelle des politiques publiques. Du fait
de la difficulté pour les décideurs politiques d'anticiper la conjoncture économique, ainsi que
de la lenteur de l'action de la politique budgétaire, une politique adéquate à un moment t ne
l'est plus à un moment t+1. Afin de pallier cette difficulté, les économistes recommandent de
mettre en place et de laisser jouer des stabilisateurs automatiques. En effet, les politiques
budgétaires « discrétionnaires » passées ont connu certains échecs et ont contribué à
accroître la dette publique[6]. Elles ont néanmoins également eu également le vent en poupe,
en favorisant l'emploi, par exemple dans la période des Trente Glorieuses[7].

Portée à l'extrême, la politique budgétaire, lorsqu'elle est mal configurée, peut avoir des effets
déstabilisants sur l'économie[8].

Notes et références

1. Bendaoud El Mataoui, Politique de réduction du déficit budgétaire et croissance

économique au Maroc: etat des lieux et perspectives d'avenir, Imprimerie El Maârif Al
Jadida, 2008 (ISBN 978-9954-20-206-7, lire en ligne (https://books.google.com/books?id=
hV8nAQAAIAAJ&newbks=0&printsec=frontcover&dq=Politique+budg%C3%A9taire&q=Polit
ique+budg%C3%A9taire&hl=en) )

2. Carine Bouthevillain, Gilles Dufrénot, Philippe Frouté et Laurent Paul, Les politiques
budgétaires dans la crise: Comprendre les enjeux actuels et les défis futurs, De Boeck
Superieur, 5 septembre 2013 (ISBN 978-2-8041-7674-7, lire en ligne (https://books.google.
com/books?id=HFAEDgAAQBAJ&newbks=0&printsec=frontcover&dq=Politique+budg%C
3%A9taire&hl=en) )

3. Robert Ayrton, L'impossible politique budgétaire: l'État fédéral face aux turbulences
économiques, Collection le savoir suisse, 2002 (ISBN 978-2-88074-597-4, lire en ligne (http
s://books.google.com/books?id=P428dlumSeIC&newbks=0&printsec=frontcover&pg=PA4
4&dq=Politique+budg%C3%A9taire&hl=en) )
 4. « Journal économique et financier » (http://www.latribune.fr/vos-finances/epargne/20110
406trib000613635/les-francais-detiennent-11.000-milliards-d-euros-d-epargne-.html) , sur
La Tribune (consulté le 21 octobre 2020).

5. Philippe Martin et Eric Monnet, « Helicopter money as a last resort contingent policy » (ht
tps://voxeu.org/article/helicopter-money-last-resort-contingent-policy) , sur VoxEU.org,
5 juillet 2021 (consulté le 6 juillet 2021)

. (en) article Fiscal Policy (http://www.econlib.org/library/Enc/FiscalPolicy.html) , The

Concise Encyclopedia of Economics

7. Bernard Landais, Leçons de politique budgétaire, De Boeck Université, 1998

(ISBN 978-2-8041-2756-5, lire en ligne (https://books.google.com/books?id=7GLyswEACA
AJ&newbks=0&hl=en) )

. Revue d'économie politique, Sirey., 2006 (lire en ligne (https://books.google.com/books?id

=wJHqAAAAMAAJ&newbks=0&printsec=frontcover&dq=Politique+budg%C3%A9taire&q=P
olitique+budg%C3%A9taire&hl=en) )

Voir aussi

Articles connexes
…
Direction du budget

Économie politique

Macroéconomie

Politique de relance

Politique économique

Politique fiscale

Bibliographie

« Déterminants de la politique fiscale (http://www.oecd.org/dataoecd/50/16/2088814.pd

f)  », Perspectives économiques n° 63, OCDE, 1998 [PDF]

« Utiliser la politique budgétaire pour stimuler la croissance – De l’opportunité pour les

pays à faible revenu de réduire leur déficit budgétaire (http://www.imf.org/external/pubs/f
t/fandd/fre/2003/12/pdf/baldacci.pdf)  », Finances et développement, décembre 2003
[PDF]

« Cyclicité de la politique budgétaire : le rôle de la dette, des institutions et des contraintes

budgétaires (http://www.oecd.org/dataoecd/59/19/23521639.PDF)  », Perspectives
 économiques n°72, OCDE, décembre 2002 [PDF]

« Peut-on recourir à la politique budgétaire ? Est-ce souhaitable ? (http://www.ofce.science

s-po.fr/pdf/revue/1-83.pdf)  », Robert Solow, Revue de l’OFCE 83, 2002

« Solde "structurel" et "effort structurel" : un essai d'évaluation de la composante

"discrétionnaire" de la politique budgétaire » (http://www.finances.gouv.fr/fonds_document
aire/Prevision/dpae/pdf/2003-111-18.pdf) , DGTPE, 2003 (France)

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