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UNIVERSITE IBN ZOHR

Faculté des Sciences Juridiques, Economiques et Sociales-Agadir


Filière : ECONOMIE & GESTION
M1 : ECONOMIE MONETAIRE ET FINANCIERE I EXAMEN FINAL
SESSION ORDINAIRE
Semestre 3 Sections : A B C D
Année universitaire 2015-2016
Durée : 1 heure 30minutes Aucun document n'est autorisé

14. Sur le marché primaire, le taux obligataire est fixé :


1. L’approche fonctionnelle de la monnaie doit être complétée par une
approche institutionnelle car : A) En référence au taux obligataire sur le marché secondaire
A) L’évolution des formes de la monnaie fait appel à la notion de confiance B) En référence au taux des bons du trésor de la même maturité
B) Quelques formes actuelles de la monnaie illustre sa nature fiduciaire C) Par voie d'actualisation de la valeur finale des obligations
C) Réponses A et B D) Par voie d'adjudication
D) Aucune de ces réponses 15. Les variables explicatives de la valeur de marché des obligations peuvent
être résumées dans le modèle linéaire suivant :
2. L’approche fonctionnelle définit la monnaie
A) Par ses valeurs A) 𝑉𝑀𝑜 = 𝑓(𝐼𝑛𝑓𝑙𝑎𝑡𝑖𝑜𝑛 ; 𝐺 ; 𝑇; 𝑃𝐼𝐵)
B) Par ses formes B) 𝑉𝑀𝑜 = 𝑓(𝐼𝑛𝑓𝑙𝑎𝑡𝑖𝑜𝑛 ; 𝐺 ; 𝑇; 𝑃𝐼𝐵; 𝐴𝑁𝑃 )
C) Par ses fonctions C) 𝑉𝑀𝑜 = 𝑓(𝐼𝑛𝑓𝑙𝑎𝑡𝑖𝑜𝑛 ; 𝐺 ; 𝑇; 𝑃𝐼𝐵; 𝐴𝑅𝑝 )
D) Aucune de ces réponses D) 𝑉𝑀𝑜 = 𝑓(𝐼𝑛𝑓𝑙𝑎𝑡𝑖𝑜𝑛 ; 𝐺 ; 𝐴𝑁𝑃 ; 𝑃𝐼𝐵)
3. Dans un marché de troc à (n-m) biens, la monnaie réduit les prix à : 16. Depuis 2010, les taux des bons du trésor de la Grèce sont relativement
A) 𝑛 − 𝑚 prix élevés, cela s'explique par la causalité suivante :
𝑛−𝑚(𝑛−1) 𝐺−𝑇
B) prix A) 𝜃𝐺 = 𝑓 ( ) , 𝑎𝑣𝑒𝑐 𝑓′ < 0
2 𝑃𝐼𝐵
(𝑛−𝑚−2)(𝑛−3)
C) prix B) 𝜃 𝐺 = 𝑓 (𝐺−𝑇
𝑃𝐼𝐵
) , 𝑎𝑣𝑒𝑐 𝑓 ′ > 0
2 𝐺−𝑇
D) Aucune de ces réponses C) 𝑖𝐵𝑇 = 𝑓 ( 𝑃𝐼𝐵 ) , 𝑎𝑣𝑒𝑐 𝑓 ′ < 0
4. Au-delà de réduire le nombre des prix, la monnaie : D) 𝑖𝐵𝑇 = 𝑓 (𝐺−𝑇
𝑃𝐼𝐵
) , 𝑎𝑣𝑒𝑐 𝑓 ′ > 0
A) Permet une comparaison multilatérale 17. Le modèle suivant permet d’expliquer la volatilité boursière :
B) Elargit l’horizon des choix et permet d’être rationnel A) 𝑉𝑀𝐴 = 𝑓(𝐼𝑛𝑓𝑙𝑎𝑡𝑖𝑜𝑛; 𝑃𝐼𝐵; 𝐺; 𝑇; 𝐴𝑁𝑃 ; 𝑒𝑎; 𝜀)
C) Réponses A et B B) 𝑉𝑀𝐴 = 𝑓(𝐼𝑛𝑓𝑙𝑎𝑡𝑖𝑜𝑛; 𝑃𝐼𝐵; 𝐺; 𝑇; 𝐴𝑁𝑃 ; 𝑒𝑎)
D) Aucune de ces réponses C) 𝑉𝑀𝐴 = 𝑓(𝐼𝑛𝑓𝑙𝑎𝑡𝑖𝑜𝑛; 𝑃𝐼𝐵; 𝐺; 𝐴𝑁𝑃 ; 𝜀; 𝑖𝐵𝑇 )
5. La monnaie est réserve de valeur réelle : D) 𝑉𝑀𝐴 = 𝑓(𝐼𝑛𝑓𝑙𝑎𝑡𝑖𝑜𝑛; 𝑃𝐼𝐵; 𝐺; 𝑇; 𝑒𝑎; 𝜀; 𝑖𝐵 )
A) En cas d’inflation 𝑽𝑭𝒂
B) En cas de déflation 18. Dans la formule suivante 𝑽𝑴𝑨 = ( )+𝜺:
𝟏+𝒊
C) La réponse A et B A) Le terme ε capte les erreurs d’anticipation
D) Aucune de ces réponses B) Les facteurs psychologiques sont captés par ε
6. La monnaie fiduciaire est une créance : C) Le terme a capte le taux d’actualisation
A) Sur la banque centrale, payable en elle-même D) Le terme i permet de capter l’effet des anticipations rationnelles
B) Sur les banques commerciales, payable en elle-même 19. Lorsque : 𝒆𝒂 = 𝑽𝑭𝒂𝒏𝒕𝒊𝒄𝒊𝒑é𝒆 − 𝑽𝑭𝒓é𝒂𝒍𝒊𝒔é𝒆

C) sur le système bancaire, payable en monnaie scripturale A) 𝑉𝑀𝐴 = 𝑓(𝑒𝑎); 𝑎𝑣𝑒𝑐 𝑓𝑒𝑎 >0

D) Aucune de ces réponses B) 𝑉𝑀𝐴 = 𝑓(𝑒𝑎); 𝑎𝑣𝑒𝑐 𝑓𝑒𝑎 < 0

7. Le virement externe entre deux agences de deux banques nécessite : C) 𝑉𝑀𝐵 = 𝑓(𝑒𝑎); 𝑎𝑣𝑒𝑐 𝑓𝑒𝑎 >0
A) Un compte de liaison ′
D) 𝑉𝑀𝐵 = 𝑓(𝑒𝑎); 𝑎𝑣𝑒𝑐 𝑓𝑒𝑎 >0
B) Un règlement interbancaire 20. La corrélation entre les bulles immobilières et les bulles spéculatives
C) Un compte externe financières s’explique par :
D) Aucune de ces réponses A) Une liaison purement statistique et sans soubassement théorique
8. Réduire la monnaie à sa composante fiduciaire revient à : B) Le mécanisme suivant : 𝑃𝐴𝑅 → 𝐴𝑅 → 𝐴𝑁𝑃 → 𝜃 𝑃 → 𝑖𝐵 → 𝑉𝑀𝐴
A) Sous-estimer le pouvoir d’achat des agents non financiers C) Le mécanisme suivant : 𝑃𝐴𝑅 → 𝐴𝑅 → 𝜃 𝐺 → 𝜃 𝑃 → 𝑖𝐵 → 𝑉𝑀𝐴
B) Surestimer le pouvoir d’achat des agents financier D) Le mécanisme suivant : 𝑃𝐴𝑅 → 𝐴𝑅 → 𝐴𝑁𝑃 → 𝜃 𝐺 → 𝑖𝐵 → 𝑉𝑀𝐴
C) Surestimer le pouvoir d’achat des agents non financiers 21. Le crash immobilier de 2007 Aux États Unis s'est soldé par un crash
D) Aucune de ces réponses boursier ; l’effet de contagion s’est transmis à travers :
9. La monnaie fiduciaire et scripturale constitue : A) Le canal de la prime de risque
A) La monnaie au sens strict B) Le canal de la structure par terme des taux d'intérêt
B) Les actifs monétaires C) Les anticipations d'inflation
C) La réponse A et B D) Les réponses A, B et C
D) Aucune de ces réponses 22. Les banques marocaines s’endettent sur le marché international ;
10. Le taux des bons du trésor à long terme est inférieur au taux obligataire A) Le taux obligataire qu’elles supportent dépend de leur patrimoine
à court terme ; ceci peut être dû à : B) Le taux obligataire qu’elles supportent dépend de la dette publique
A) La structure par terme des taux d'intérêt et la courbe des taux observée C) Elles empruntent au taux créditeur indexé sur le taux des bons du Trésor
B) La différence entre la nature et le risque des émetteurs D) Elles empruntent au taux créditeur librement négocié
C) La structure par risque des taux d'intérêt 23. La dégradation du bilan des entreprises a pour effet d'augmenter le taux
D. La réponse B & C obligataire ; ci-dessous le mécanisme sous-jacent à cet effet :
11. La rémunération d’une catégorie de dépôts bancaires est indexée sur le A) Actif net ↓ ⇒ Prime de risque ↑ ⇒ Taux obligataire ↑
taux des bons du trésor ; il s'agit des : B) Actif net ↓ ⇒ Prime de risque ↓ ⇒ Taux obligataire ↑
A) Dépôts à terme C) Actif net ↑ ⇒ Prime de risque ↓ ⇒ Taux obligataire ↑
B) Dépôts sur livret D) Actif net ↑ ⇒ Prime de risque ↑ ⇒ Taux obligataire ↑
C) Dépôts à vue 24. La philosophie derrière l'inclusion de la quasi monnaie dans la monnaie
D) Bons de caisse au sens large est comme suit :
12. La prime de risque souveraine est en fonction de : A) Le pouvoir d'achat implicite de quelques actifs financiers doit être pris
A) La situation économique du pays ainsi que le déficit budgétaire de l'État en considération dans la lutte contre l'inflation
B) La situation financières de l'État et du reste du monde B) Il convient d'observer les pressions qu'exerce le pouvoir d'achat sur les
C) La population totale du pays en question prix, ce dit pouvoir pouvant être explicite ou implicite.
D) Le territoire sous la souveraineté du pays en question C) Une pression potentielle sur les prix peut provenir de certains types
13. L’agrégat M3 est composé de : d'actifs financiers
A) M1+Actifs financiers quasi monétaires D) Les réponses A, B et C
B) M2+dépots à terme+ autres actifs financiers quasi monétaires 25. En somme, la monnaie est :
C) la réponse A et B A) Le passif de la banque centrale envers les banques commerciales
D) Aucune de ces réponses B) Le passif de la banque centrale envers les agents non financiers résidents
C) Le passif des banques commerciales envers les agents non financiers
D) Le passif des agents financiers envers les agents non financiers résidents

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