Vous êtes sur la page 1sur 12

DEPARTEMENT DE GENIE MECANIQUE PETROLIER ET

GAZIER
OPTION: PRRODUCTION PETROLIERE ET GAZIERE

EVALUATION ECONOMIQUE DES HYDROCABURES :


ANALYSE ET RISQUE

Thème :
Gestion des risques

Cycle : Ingénieur de Conception Niveau : V

Membres
- SIELATCHOM NGOMSI HERVE
- SOKOUDJOU FOTSING PATRICK
- WIYSANYUY FLORA VERNYUY

Encadreur : M. GORSOU Patrick

Année académique :2021/2022


PLAN

INTRODUCTION

I. REDUCTION DES RISQUE

II. MÉTHODE DE SITUATION DE BASE

III. ARBRES DE DÉCISION

CONCLUSION
INTRODUCTION
L’évolution d’une entreprise y compris des compagnies pétrolières dépend de plusieurs facteurs comme la
gestion des risques. Quelles sont les mesures à prendre afin de bien manager les risques ? Notre
s’appesantira à dégager des solutions pour une bonne réduction des risques.
I. REDUCTION DES RISQUES
Le risque se définit comme la probabilité d’un évènement et ses conséquences. En terme plus large, c’est
l’éventualité d’un évènement futur, incertain ou d’un terme indéterminé, ne dépendant pas exclusivement
de la volonté des parties et pouvant causer la perte d’un objet ou tout autre dommage. Par contre, la
gestion des risques est l’utilisation des méthodes, processus et outils pour gérer ces risques. Ainsi nous
pouvons énumérer acquisition d'information, transfert à une autre partie, diversification d'activité.
1. L’acquisition d'information

L'incertitude et le risque résultent des informations incomplètes. Pour réduire les risques dus à
l'incertitude du réservoir, diverses tactiques sont utilisées qui sont :

- Construit des modèles de simulation de réservoir plus détailler afin d’étudier le comportement et
identifier les secteurs de l'incertitude critique ;
- Effectuer des nouveaux sondages sismiques pour avoir une impression améliorée de la forme, du
volume et de la structure ;
- Forer des puits additionnels pour clarifier la superposition et la continuité de couche dans des
secteurs mal définis ;
- Réaliser des essais de puits avancé, durant des périodes plus longues, pour confirmer la continuité
de réservoir et la productivité du puits ;
- Faire des études géologiques à nature sédimentologie ou diagénetic, pour améliorer la confiance
en extrapolation et l'interpolation des puits existants.
Quelques informations se relient aux événements incertains dans l'avenir, sur lesquels la compagnie n’a
aucun contrat. Par exemple, le marché pour le pétrole et le gaz, peut fluctuer quotidiennement et la
politique de gouvernement est sujette toujours au changement. La stratégie doit donc pouvoir assurer que
des paramètres appropriés sont connus et des mécanismes pour le changement sont compris, de sorte que
l'élément de surprise soit réduit.

2. Le transfert à une autre compagnie

Une variété de mécanismes est généralement disponible pour permettre à une compagnie de passer à une
autre et ceci à un prix. Un investissement ascendant de pétrole pourrait inclure la police d'assurances,
l’accord de « farm-out », le contrat de construction, le contrat de finances de bail, le contrat de finances de
projet et le commerce des produits.

a) Assurance

L'assurance est un concept familier. Des paiements relativement petits sont effectués de façon régulière
afin d'éviter une plus grande perte qui pourrait se produire à l'avenir. La décision à investir dans
l'assurance dépend des facteurs comme :

 Les conditions légales : il y a généralement une condition légale de fournir la couverture


d'assurance contre le mal ou la perte possible causée aux personnes ou aux organismes.
 La taille de la perte potentielle par rapport aux capitaux de l'individu (compagnie) : Plus la perte
potentielle est grande, plus la couverture d'assurance serait cherchée parce que des organismes
peuvent individuellement assurer du petit risque mais assurer de grandes pertes individuellement
sera un problème pour eux. Un exemple est le désastre piper alpha qui a coûté 3000 millions de
dollars à l’industrie d’assurances.
 Le coût du contrat d'assurance, probabilité perçue de l'occurrence de perte, disponibilité d'un
contrat approprié, altitude de la compagnie en vers le risque.
b) Accord de “farm-out”

C'est un accord qui permet à un tiers de gagner un intérêt pour une propriété en contribuant une partie de
l'investissement de risque. Pour une petite compagnie qui s'est épuisée financièrement sur un projet mais
est retissant de laisser tomber, le « farming out » donne l'occasion de maintenir une certaine participation
de capitaux sans toutefois s’engager davantage financièrement ceci en libérant une partie des capitaux
propres à l'autre compagnie.
c) Contrat de construction

La construction de la production étant la période majeure de l'investissement, est une phase critique pour
un projet et les sciences économiques de ce projet peuvent dépendre de la livraison du service et du temps.
Un Retard dans la date de démarrage a un impact calculable sur des paramètres escomptés, ainsi dans de
telles circonstances l'opérateur négociera une clause pénale dans le contrat qui déclencherait un paiement
substantiel au cas où la date de la mise en train du projet était retardée.

d) Contrat de finances de bail


Ici, la compagnie (locataire) partage ses risques de l'incertitude dans la performance du champ avec un
bailleur qui accepte d'accepter plus ou moins qu'il a investis
e) Contrat de finances de projet

Les finances de projet sont particulièrement utiles dans les situations où une compagnie est confrontée à
un investissement intéressant qui est au-delà de sa capacité de financer par des méthodes conventionnelles.
Ainsi dans ce contrat la compagnie (emprunteur), transferts certain risque de projet au prêteur dont le
recouvrement de créances dépend de l'exécution du projet. La plupart des établissements impliqués dans
ce type de finances forme des grands consortiums pour écarter des risques. Un exemple est le financement
du champ de Claymore.
f) Commerce de matières premières

A ce niveau, tout se joue pour la mobilité du pétrole de l’amont à l’aval en optimisant le prix afin de
soutenir ses revenus face aux différentes fluctuations du prix du brut et du prix après raffinerie. Ceci met
en évidence la loi du marché (l’offre et la demande puis la recherche de l’équilibre), les contrats de vente
suivi d’une bonne négociation en prenant en compte les prix actuels et les fluctuations éventuelles sans
oublier les échanges (swap).
3. Diversification

L’une des techniques ‘une bonne gestion des risques consiste à diversifier ses activités (ses
investissements) pour éviter que tous ne chutent à la fois. De ce fait, on peut diversifier les investissements
en faisant :

- Une coentreprise : c’est une forme d'alliance entre deux ou plusieurs entreprises. C'est un
mécanisme de partage d'expertise et de ressources, et de répartition des investissements et des
risques. Parfois, une condition préalable à l'obtention d'une licence d'exploration dans un nouveau
pays est qu'une compagnie pétrolière forme une coentreprise avec une compagnie pétrolière locale
ou nationale. C’est également le cas dans les contrats de partage de production et joint-venture.

- Répartition géographique : qui consiste à avoir plus champs pétroliers répandus dans le monde car
les pertes rencontrées sur un champ peuvent être absorbées par les gains reçus d’un autre. La
répartition géographique garantit qu'une entreprise est exposée à une gamme d'environnements
géologiques, de développement et politiques. Cela augmente également les opportunités de
commercialisation. La concentration des efforts dans un domaine rend une entreprise vulnérable
aux déceptions géologiques, aux problèmes environnementaux et aux changements politiques.

- Intégration verticale : Le trajet du réservoir de pétrole au client comprend un certain nombre


d'étapes, comme indiqué dans le tableau suivant

L'intégration verticale implique qu'une entreprise opère dans plus d'une de ces étapes, par exemple une
entreprise en amont pourrait se spécialiser dans l'exploration et la production ; une entreprise en aval
pourrait se concentrer sur le raffinage et la fabrication. Bon nombre des plus grandes sociétés pétrolières
ont intégré avec succès l'ensemble de la chaîne de valeur, de l'exploration à la vente, offrant une
exposition à une gamme de marchés et répartissant les risques. Si le prix du pétrole brut est bas, l'amont de
l'entreprise est en difficulté. Cependant, l'aval, qui a accès à du pétrole bon marché, peut-être plus
performant. C’est le cas de Total Energie par exemple, de la SNH via sa filiale Tradex.

- Agglomération : encore considéré comme un tout dans un, représente une société pétrolière où ses
activités concernent les hydrocarbures mais décide d’investir dans d’autres domaines hors
pétroliers. Lors des crises pétrolières, une telle entreprise n’est pas totalement affectée.

- Planification d'un scénario : La planification de scénarios est un terrain d'essai pour la stratégie
actuelle, pour déterminer comment les actifs, l'organisation et la gestion de l'entreprise pourraient
survivre et fonctionner dans une gamme de futurs possibles. Cela revient à l'idée des œufs et des
paniers, où les différents paniers sont des futurs alternatifs, plutôt que des réservoirs, des pays ou
des industries alternatives.

4. Les décisions

Les décisions sont la base d'une entreprise prospère. De ce fait il est capitale d’avoir des informations
fiables et tenir compte des risques avant de prendre une décision.
A propos des informations fiables, Il est important de se rappeler que les décisions d'investissement
nécessitent la prise en compte d'une série de facteurs, qui peuvent inclure les suivants, dont chacun a la
propension à devenir un problème d'investissement critique :

• Géologie souterraine et géosciences.


• L'environnement biologique.
• Technologie de production.
• Politique gouvernementale.
• Ressources humaines.
• Sources de financement.
• Économie du projet.
• Incertitude.
A propos de la prise en compte des risques, La nature de l'activité pétrolière empêche l'élimination du
risque, soit par l'acquisition d'informations, soit par le transfert à un tiers. Il est donc inévitable que les
entreprises prennent des décisions d'investissement, confrontées à une incertitude importante concernant
une gamme de paramètres de projet. En fonction de la taille de l'investissement et de la nature et de
l'étendue perçues du risque, la direction a accès à un éventail de procédures qui intègrent ce risque dans le
processus de décision. Il s'agit notamment des éléments suivants :
• Méthodes simples, y compris l'ajustement du taux d'actualisation et la période de
remboursement.
• Méthodes de cas de base, y compris l'analyse de sensibilité et la simulation.
• Méthodes de valeur attendue, y compris la théorie des préférences et les arbres de
décision.
• Analyse de portefeuille

5. Méthodes simples

Une gamme de méthodes simplistes sont disponibles pour aider à la prise de décision. Ils sont
relativement peu sophistiqués et certains d'entre eux doivent être appliqués avec prudence.

a) La matrice des gains

Une matrice de gains est une méthode simple pour représenter les éléments clés d'une décision.

• Actions disponibles pour le décideur ;


• Des états de nature possibles, tels que perçus par le décideur ;
• Valeur monétaire des résultats possibles de la décision.

b) Période de récupération

C'est le temps nécessaire pour récupérer le capital investi d'un projet. Il peut provenir de flux de
trésorerie non actualisés ou, de préférence, actualisés. En tant que mesure du temps pendant lequel le
projet est dans une situation de trésorerie cumulée négative, il est considéré comme un indicateur de risque
d'investissement ; plus le retour sur investissement est long, plus le risque perçu est élevé. Inversement, si
le risque est perçu comme un problème, le retour sur investissement peut être utilisé comme moyen de
sélection ou de classement des projets. Certains risques ne dépendent pas du temps. Le forage d'un puits
vertical à l'emplacement Z interceptera ou non du pétrole, selon ce qui s'est passé dans l'histoire
géologique. Le moment et la vitesse de pénétration n'altéreront pas les chances de succès. Des variantes de
Payback sont parfois utilisées, y compris le Payback Volume (volume minimum de pétrole produit pour
récupérer l'investissement) et le Bailout Time (durée minimale pour atteindre zéro cumulatif, si les
revenus de récupération et les frais d'abandon sont inclus).
c) Ajustement du taux d'actualisation

L'une des méthodes les plus courantes et les plus efficaces de gestion du risque dans une décision
d'investissement consiste à ajuster le taux d'actualisation. La question importante ici est qu'un
investissement risqué doit offrir un rendement potentiel plus élevé, afin de devenir plus attrayant qu'un
investissement plus sûr. Une compagnie pétrolière attendra un rendement plus élevé de ses
investissements en amont que de ses investissements en aval, car les premiers sont considérés comme plus
risqués. Une entreprise peut appliquer une gamme de taux d'actualisation comme critères de sélection,
pour correspondre à sa perception du risque.

Ne parvenez pas à la conclusion erronée que les projets risqués offrent inévitablement un rendement plus
élevé. Ce ne sont que ceux qui ont été sélectionnés et acceptés qui offrent ce rendement plus élevé. De
nombreux projets à haut risque offrent des rendements moyens ou faibles et sont par conséquent rejetés.
II. MÉTHODE DE SITUATION DE BASE
Dans le domaine pétrolier les sommes investies sont colossales et les risques courus sur divers plans sont
aussi présents. D’où la non négligence de leur présence mais ceci ne se fait pas de façon aléatoires. Des
études de sensibilités, de probabilités, de simulation seront effectués en amont.

Dans le but bien régler les risques dans un investissements la gestion du taux de remise est non
négligeable. Ici les compagnies attendent un retour sur investissements tout en gérant les risques.

Dans cette partie le flux de trésorerie (tous les mouvements de liquidités entrants ou sortants, que connait
une entreprise au cours d’une période spécifique) est généralement construit sur la base des paramètres
important tel que les dépenses d’investissements, frais d’exploitation et les revenus. Celles-ci peuvent être
effectuées par des études de sensibilités.
1. Analyses des sensibilités

Une des caractéristiques des analyses de sensibilités conventionnelles est que les paramètres entrés sont
variés individuellement, pendant que les autres sont maintenus constants.

A la figure ci-dessous nous avons le projet VAN (qui symbolise une mesure de la rentabilité d’un
investissement calculée comme la somme des flux de trésorerie engendrés par cette opération, chacun
étant actualisé de façon à réduire son importance dans cette somme à mesure de son de son éloignement
dans le temps) qui a été tracé en fonction du prix de l’huile. Et nous notons que lorsque le prix de l’huile
est de 14,85 dollars nous avons en équivalence une VAN de zéro ; ceci représente la limite entre la
rentabilité du projet.

Figure : VAN par rapport au prix du pétrole.


2. Etudes de simulation

La simulation est un procédé de construction d’un model physique ou théorique pour reproduire les
éléments de conditions ou du comportement.

3. Logique de flux de trésorerie

La construction de ce modèle permet d’inclure toutes les logiques de calcul et valeur appropriées.
Comme exemple ici celui de Foinaven sera présenté.

4. Paramètres stochastiques

La méthode conventionnelle pour décrire les incertitudes est de construire une fonction de densité de
probabilité. Pour des objectifs de démonstrations on aura les différents paramètres de Foinaven considérés
comme stochastiques

• Prix de l’huile
• Prix du gaz
• Le débit d’inflation
• Taux d’échanges
• Taux de taxes de coopération
• Dépenses d’investissements
• Frais d’exploitation

Nous aurons come distribution celle uniforme, triangulaire, irrégulière, théorique et paramètres
dépendants.

5. Espérance mathématique

La valeur monétaire attendue est la somme d’argent que vous pouvez espérer gagner à partir d’une
décision. La valeur attendue EV d’un évènement peut être défini comme le produit de sa valeur numérique
résultat et sa probabilité de réalisation.

EMV = c ×p
Avec c représentant la valeur algébrique du profit et p la probabilité de réalisation de l’évènement.
Si une décision a plus d’une issue possible l’EMV de la décision se présentera sur la forme :

EMV = c1p1 × c2p2 × c3p3×….cnpn

Avec c1 à cn les valeurs algébriques respectives des profits et p1 à pn les probabilités de réalisations de
ces évènements.
Une autre formule de l’EMV est la suivante

EMV = revenu net du succès × la probabilité du succès - le cout


III. ARBRES DE DÉCISION
Un arbre de décision est une représentation graphique d'un problème séquentiel de décision, incorporant
les valeurs logiques et les probabilités. La construction de l'arbre exige la compilation des données
appropriées et l'organisation du problème dans un ordre logique de rassemblement d’information et la
prise de décision.

1. Logique et éléments

Avec le temps l’information est recueillie et des décisions doivent être prises avant et après la réception
d'information. En construisant un arbre de décision, il est important d’ordonner l'information et des
décisions correctement. Un arbre illogique est peu susceptible de produire une décision optimale. Il y a
deux types des points de branchement ou nœuds notamment :
- Un nœud de décision généralement représenté par un symbole carré est un point auquel le
décideur peut choisir l'itinéraire. Un arbre de décision débute toujours avec un nœud de décision
- Un nœud fortuit généralement représenté par un symbole circulaire est un point auquel il y a des
résultats incertains
- Une ligne joignant deux nœuds est une branche. Une branche représente les activités, qui peuvent
inclure des implications de coût, des valeurs de probabilité estimées par le décideur. A n'importe
quel nœud fortuit, la somme de probabilités est 1. Chaque fin de la branche composite a un revenu
associé, positif pour des projets réussis et zéro pour des investissements échoués.

Figure : exemple d’arbre de décision


Figure : logique des décisions

2. Solution de l'arbre
La première étape ici est de computer des valeurs de profit pour chaque fin de la branche composite
composer. Le profit pour une branche composite est la somme algébrique de tout le coût et revenus liés à
cette branche composite du début (nœud "A"). Jusqu’à la fin la solution d'un arbre implique de résoudre
chaque nœud alternativement, de commencer à la droite et de travailler vers le nœud principal de décision
sur la gauche (A). Ainsi dans cet exemple, le nœud "D" doit être résolu d'abord D étant un nœud fortuit, il
est généralement résolu comme EMV

EMV(D) = (0.40*-2.5) + (0.35*0) + (0.25*2.5) = - 1+0+0.625 = 0.375


Après avoir résolu le nœud "D", le nœud "C" peut maintenant être résolu. "C" étant un nœud de décision,
la solution implique par convention de choisir la branche de la valeur la plus élevée. Dans ce cas-ci le
choix est entre le moins 0.375 millions de dollars (forer deuxième puits) et moins 1.5 millions de dollars
(abandon). La décision logique doit choisir le "forer 2ème puits" et la valeur du nœud "C" devient moins
0.375 millions de dollars. Les arbres de décision peuvent être très grands, avec beaucoup de nœuds et
branches. Il est donc important de développer un modèle de la disposition, qui augmente la compréhension
et élimine l'ambiguïté. Des branches sont de préférence dessinées horizontalement, symboles nodaux assez
grand. Toute fin de la branche composite doit être placée à la droite du diagramme, de sorte que des
valeurs de revenu et de profit puissent être empilées d'une manière ordonnée.

3. Arbre bayésien de décision


L'analyse bayésienne est généralement exigée dans des situations de décision impliquant l'information
imparfaite, qui peut être due à des données fondamentales défectueuses ou due à une interprétation
ambiguë
Figure : arbre des décisions Bayésien

Conclusion
1. Parvenu au terme de notre étude où nous devons ressortir les aspects pour un bon management du
risque, il ressort que la réduction des risques passe par une bonne connaissance de toutes les
informations, les partenariats, la prise de bonne décisions sans oublie les méthodes de base
comme l’étude des simulations, Paramètres stochastiques ; l’espérance mathématique et l’arbre de
décision.

Vous aimerez peut-être aussi