Gama Adina

231 FABIZ

 Considérez une obligation de 30 ans avec un taux du coupon de 8% (paiements annuels) et une
valeur nominale de 1000 $. Le taux d'intérêt annuel (composition annuelle) est de 5%.

 Quel est le prix initial de cette obligation?

n = 30 ans
Taux de Coupon = 8%
Taux d’intérêt = 5%
V = 1000

at = 1/1,05^30 = 1/4,3219 = 0,2313

C1,2,3-29 = 8/100*1000 = 80
VA = 80 * 1 - [(1+0,05)^-29] / 0,05 = 1211,36
C30 = 8/100*1000+1000 = 1080
VA = 1080/(1+0,05)^30 = 249,89
VA = 1211,36 + 249,89 = 1461,25
P = 0,2313 * 1461,25 = 337,987

A la fin de la première année avant de payer le Coupon

at 1 = 1 / (1+i) = 1 / 1,05 = 0,9523
C1 = 80
VA = 8/100 * 1000 = 80
P = 0,9523 * 80 = 76,19
 

Si le taux d'intérêt annuel est inchangé, quel sera le prix immédiatement avant et après le
paiement du premier coupon?
Après payer le Coupon
P = 76,19 + 80 = 156,19
Gama Adina
231 FABIZ