Chapter 9 Review

Name___________________________________

MULTIPLE CHOICE.  Choose the one alternative that best completes the statement or answers the question.

1) The term ʺforeign currencyʺ refers to foreign 1)
I. coins
II. notes
III. bank deposits
A) I and II only. B) I, II, and III. C) II only. D) II and III only.

2) When people who are holding the money of some other country want to exchange it for U.S. 2)
dollars, they ________ U.S. dollars and ________ that other countryʹs money.
A) demand, demand B) supply, supply
C) supply, demand D) demand, supply

3) Important factors that change the demand for dollars and shift the demand curve for dollars 3)
include which of the following?
I. Interest rates around the world.
II. The current exchange rate.
III. The expected future exchange rate.
A) II B) I and II C) I, II, and III D) I and III

4) A country records its international finance accounts in its 4)
A) net exports payments account. B) balance of payments accounts.
C) import/export log accounts. D) trade payments accounts.

5) Which of the following exchange rate policies uses a target exchange rate, but allows the target to 5)
change?
A) moving target B) flexible exchange rate
C) fixed exchange rate D) crawling peg

6) Suppose the target exchange rate set by the Fed is 100 yen per dollar. If the demand for dollars 6)
temporarily increases, to maintain the target exchange rate, the Fed can
A) buy dollars. B) violate purchasing power parity.
C) violate interest rate parity. D) sell dollars.

7) Suppose the target exchange rate set by the Fed is 100 guilders per dollar. If the demand for dollars 7)
temporarily decreases, to maintain the target exchange rate, the Fed can
A) sell dollars. B) increase U.S. exports.
C) increase U.S. imports. D) buy dollars.

8) Suppose the Fed wants to fix the U.S. dollar/Mexican peso rate at 11 pesos per dollar under a fixed 8)
exchange rate policy.  If the exchange rate falls to 10 pesos per dollar, the Fed  can
A) any of the above actions could take place. B) sell dollars.
C) attempt to freeze all sales of dollars. D) buy dollars.

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 9) The target exchange rate set by the Fed is 100 pesos per dollar. If the demand for dollars 9)
temporarily increases
A) the Fed must sell pesos.
B) the Fed cannot maintain the target rate.
C) the Fed can meet the target by selling dollars.
D) the Fed can meet the target by buying dollars.

10) Suppose the target exchange rate set by the Fed is 150 yen per dollar. If the demand for dollars 10)

permanently decreases the Fed
A) can permanently meet the target by buying dollars.
B) cannot permanently maintain the target rate.
C) can permanently meet the target by selling dollars.
D) must violate both interest rate parity and purchasing power parity to permanently meet the
target.

11) In the above figure, suppose the demand for dollars temporarily increases so that the demand curve 11)

shifts to D1 . To maintain the target exchange rate, the Fed
A) can sell dollars.
B) can buy dollars.
C) cannot maintain the target exchange rate.
D) must violate interest rate parity but not purchasing power parity.

12) In the figure above, suppose the demand for dollars temporarily decreases so that the demand curve 12)

shifts to D2 . To maintain the target exchange rate, the Fed
A) can sell dollars.
B) can buy dollars.
C) cannot maintain the target exchange rate.
D) must violate both interest rate parity and purchasing power parity.

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13) In the above figure, suppose the demand for dollars permanently decreases to D2 . To maintain the 13)
target, the Fed
A) can buy dollars.
B) must decrease the nationʹs net exports.
C) cannot permanently maintain the exchange rate target of 150 yen per dollar.
D) can sell dollars.

14) Epsilon is a country whose unit of currency is the omega. New information leads people to expect 14)

that the omega will appreciate next year. The demand curve for omegas shifts ________, the
supply curve of omegas shifts ________, and the omega ________.
A) rightward; leftward; appreciates
B) rightward; rightward; neither depreciates nor appreciates
C) leftward; rightward; depreciates
D) leftward; leftward; neither depreciates nor appreciates

15) Epsilon is a country whose unit of currency is the omega. New information leads people to expect 15)

that the omega will appreciate next year. To keep the foreign exchange value of the omega fairly
steady, the Bank of Epsilon will ________ enough omegas on the foreign exchange market so that
the ________ omegas will ________.
A) buy; demand for; increase B) buy; supply of; decrease
C) sell; supply of; increase D) buy; demand for; decrease

Quantity of Quantity of
Exchange rate dollars dollars
(yen per dollar) demanded demanded
(billions) (billions)
180 200 230
160 220 220
140 240 210
120 260 200
100 280 190

16) The table above gives the supply and demand schedules of U.S. dollars. Suppose that the Fed 16)

spends $30 billion and buys foreign securities. As a result, the U.S. dollar will ________.
A) depreciate by 20 yen per dollar B) depreciate by 140 yen per dollar
C) appreciate by 20 yen per dollar D) appreciate by 180 yen per dollar

17) If the Fed wants to depreciate the U.S. dollar against the British pound, it will ________. 17)

A) sell U.S. dollars B) decrease the money supply
C) sell foreign exchange D) sell British pounds

18) China has used a fixed yuan exchange rate and a crawling peg exchange rate. In both cases, China 18)

pegs its currency to the
A) Mexican peso B) Japanese yen C) U.S. dollar D) euro

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19) If the Fed sells U.S. dollars, the exchange rate 19)
A) falls.
B) rises.
C) does not change.
D) changes, but the direction depends on whether the Fed affected the demand for dollars or the
supply of dollars.

20) A countryʹs balance of payments accounts record 20)

A) only its official transactions with other governments.
B) its international trading, borrowing, and lending.
C) the flow of human and nonhuman resources between it and its trading partners.
D) the countryʹs net indebtedness to foreigners.

21) A countryʹs balance of payments accounts include all of the following EXCEPT 21)

A) military account. B) official settlements account.
C) current account. D) capital account.

22) The balance of payments accounts include the 22)

A) exim bank account. B) current account.
C) non-performing account. D) export bank account.

23) In part, a countryʹs current account measures 23)

A) borrowing and lending activity between the countryʹs residents and foreigners.
B) its current debt as opposed to its long-term debt.
C) receipts from the sale of goods and services to foreigners and payments for goods and
services bought from foreigners.
D) net increases and decreases in a countryʹs holdings of foreign currency.

24) The balance of payments account used to record payments for imported goods and services is the 24)

A) exim account. B) current account.
C) capital account. D) import account.

25) The largest part of the U.S. current account consists of 25)

A) net borrowing between the United States and other countries.
B) Fed transfers of U.S. dollars to other central banks.
C) receipts from exports and payments for imports.
D) net transfer payments between the United States and Mexico.

26) In 2005, the U.S. current account had a 26)

A) deficit of $90 billion. B) surplus of $792 billion.
C) balance with a discrepancy of $40 billion. D) deficit of $792 billion.

27) The balance of payments account which records foreign investment in the United States and U.S. 27)

investments abroad is the
A) official settlements account B) capital account
C) current account D) statistical discrepancy account

28) The balance of payments account that records foreign investment in the United States is the 28)

A) current account. B) capital account.
C) ex-im account D) non-performing account.

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29) The U.S. capital account measures 29)
A) foreign investment in the United States minus U.S. investment abroad.
B) net increases and decreases in the U.S. holdings of foreign currency.
C) receipts from goods and services sold and transfers to and from foreigners.
D) net transfer payments between U.S. residents and foreigners.

30) A negative balance in the capital account means the economy is 30)

A) lending to the rest of the world B) importing more than it is exporting
C) borrowing from the rest of the world D) running a capital account surplus

31) To pay for a current account deficit, a country can 31)

A) increase official reserves to cover the shortfall
B) lend money abroad
C) transfer money from the capital account to the official settlements account
D) borrow money from abroad

32) If a country is importing more than they are exporting, the current account will have a ________ 32)

balance and the capital account will have a ________ balance.
A) negative; negative B) negative; positive
C) positive; positive D) positive; negative

33) If foreign investment in the United States exceeds U.S. investment abroad, there is a ________; and 33)

when U.S. investment abroad exceeds foreign investment in the United States, there is ________.
A) capital account surplus; a capital account deficit
B) capital account deficit; a capital account surplus
C) current account surplus; a current account deficit
D) current account surplus; an official accounts surplus

34) In 2005, the U.S. capital account had a 34)

A) surplus of $115 billion. B) deficit of $115 billion.
C) deficit of $778 billion. D) surplus of $778 billion.

35) The official settlements account of a country measures 35)

A) the receipts from goods and services bought and sold, and transfers to and from foreigners.
B) the net increase or decrease in the countryʹs official reserves.
C) borrowing and lending between the countryʹs residents and foreigners.
D) net transfer payments between the countryʹs citizens and foreigners.

36) The account used to record changes in the official reserve is the 36)

A) official settlements account. B) current account.
C) official reserves account. D) capital account.

37) The official settlements account for the United States measures the 37)

A) value of U.S. merchandise purchased by foreigners.
B) net value of U.S. exports of services.
C) net increase or decrease in the governmentʹs holdings of foreign currency.
D) net value of foreign goods purchased by U.S. residents.

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38) The change in U.S. official reserves is equal to 38)
A) foreign investment in the United States minus U.S. investment abroad.
B) the current account balance minus the capital account balance.
C) borrowing from abroad plus the current account deficit.
D) the current account balance plus the capital account balance.

39) An official settlements account balance of -$5,000 means 39)

A) official reserves of foreign currency decreased $5,000
B) official reserves of foreign currency increased $5,000
C) the country is importing more than it is exporting
D) the country is exporting more than it is importing

40) Which of the following statements about the balance of payments accounts is correct? 40)

A) Typically the capital account is near zero because it equals the difference between the current
account and the official settlements account.
B) The current account must be greater than the capital account.
C) The official settlements account is typically larger than both the capital and current accounts.
D) The sum of all three accounts is always zero.

41) Over the last 25 years, according to the United States balance of payments, 41)

A) the current account and the capital account balances tend to move in the same direction.
B) there is no clear relationship between the current account balance and the capital account
balance.
C) the official settlements balance fluctuates greatly from year to year.
D) the current account and the capital account balances tend to move in opposite directions.

42) During most of the 1980s, 1990s, and 2000s the U.S. has had 42)

A) a positive current account and a positive capital account.
B) a positive current account and a negative capital account.
C) a negative current account and a negative capital account.
D) a negative current account and a positive capital account.

43) If a nation during its entire history has borrowed more from the rest of the world than it has lent to 43)

the rest of the world, the country is a
A) creditor nation. B) net lender. C) net borrower. D) debtor nation.

44) If a country is currently lending more to the rest of the world than it is borrowing from the rest of 44)

the world, the country is a
A) debtor nation. B) net borrower. C) net lender. D) creditor nation.

45) A net borrower is a country that ________, while a net lender is a country that ________. 45)

A) decreases its stock of outstanding foreign debt; lends more than it borrows
B) borrows more than it lends; owes more to foreigners than foreigners owe to it
C) lends more than it borrows; borrows more than it lends
D) borrows more than it lends; lends more than it borrows

46) If a country during its entire history has invested more in the rest of the world than the rest of the 46)

world has invested in it, the country is a
A) net borrower. B) creditor nation. C) debtor nation. D) net lender.

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47) If a country is currently borrowing more from the rest of the world than it is lending to the rest of 47)
the world, the country is a
A) debtor nation. B) net borrower. C) net lender. D) creditor nation.

48) A creditor nation is a country that ________ and a debtor nation is a country that ________. 48)

A) through its history has invested more in the rest of the world than other countries have
invested in it; through its history has borrowed more than it has lent
B) through its history has borrowed more than it has lent; through its history has invested more
in the rest of the world than other countries have invested in it
C) currently lends more than it borrows; currently borrows more than it lends
D) currently borrows more than it lends; currently lends more than it borrows

49) A creditor nation means a nation 49)

A) whose current account is larger than its capital account.
B) whose current lending to the rest of the world exceeds its borrowing from the rest of the
world.
C) through its history has invested more in the rest of the world than other countries have
invested in it.
D) whose exports exceed its imports.

50) A debtor nation means a nation 50)

A) whose imports exceeds its exports.
B) whose current lending to the rest of the world exceeds its borrowing from the rest of the
world.
C) through its history has invested less in the rest of the world than other countries have
invested in it
D) whose current account is less than its capital account.

51) Today, the United States is a 51)

I. net borrower
II. net lender
III. debtor nation
IV. creditor nation
A) I and III B) I and IV C) II and IV D) II and III

52) If a country has a capital account surplus, that countryʹs stock of international indebtedness is 52)

A) increasing. B) constant. C) decreasing. D) zero.

53) If a country has a capital account deficit, that countryʹs stock of international indebtedness is 53)

A) increasing. B) constant. C) zero. D) decreasing.

54) Since the mid 1980s, the United States has been a net ________ and a ________ nation. 54)

A) lender; creditor B) borrower; creditor
C) lender; debtor D) borrower; debtor

55) Currently, the United States is a net ________ and a ________ nation. 55)

A) borrower; creditor B) lender; debtor
C) borrower; debtor D) lender; creditor

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56) The main source of fluctuations in the current account balance is 56)
A) net taxes. B) net transfers.
C) net exports. D) net interest income.

57) The private sector surplus or deficit equals 57)

A) government purchases minus net taxes. B) saving minus investment.
C) investment minus saving. D) net taxes minus government purchases.

58) Net exports equals 58)

A) the government sector surplus or deficit plus the private sector surplus or deficit.
B) imports of goods and services minus exports of goods and services.
C) exports of goods and services minus imports of goods and services.
D) Both answers A and C are correct.

59) A net exports deficit or surplus equals 59)

A) net lending by both the private and public sector plus savings minus investment.
B) net worth plus the government sector surplus or deficit minus the private sector surplus or
deficit.
C) taxes minus savings plus public and private investment.
D) the government sector surplus or deficit plus the private sector surplus or deficit.

60) Which of the following is correct? 60)

A) Net exports equals the current account plus the capital account plus the official settlements
account.
B) The private sector surplus or deficit equals net exports plus the public sector surplus or
deficit.
C) Net exports equals the government sector surplus or deficit plus the private sector surplus or
deficit.
D) The government sector surplus or deficit equals net exports plus the private sector surplus or
deficit.

61) Which of the following statements is true? 61)

A) If private investment is greater than private saving, then the private sector has a deficit.
B) If private) investment is greater than private saving, then either the government or net export
sector must have a surplus.
C) If private saving is greater than private investment, then the private sector has a surplus.
D) All of the above answers are correct.

62) Which of the following equations represents the private sector surplus or deficit? 62)

A) C + S + T B) T - G C) X - M D) S - I

63) X is exports, M is imports, T is net taxes, G is government expenditure, C is consumption 63)

expenditure, S is saving, and I is investment. The government sector surplus or deficit is equal to
A) C + S + T B) X — M C) T — G D) S — I

64) Suppose X - M = net exports; T - G = government sector surplus or deficit; and S - I = private 64)

sector surplus or deficit. Which of the following relationships is correct?
A) X - M = T - G + S - I B) S - I = X - M + T - G
C) T - G = X - M + S - I D) None of the above answers are correct.

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65) Which of the following statements is INCORRECT? 65)
A) The sum of government sector and private sector balances equals net exports.
B) The government sector balance equals net taxes minus government expenditures on goods
and services.
C) Net exports equals exports minus imports.
D) Private sector balance equal private investment minus private saving.

66) If net exports is 100 and the private sector balance is 150, then the government sector balance is 66)

A) 250. B) 50. C) 0. D) -50.

67) Suppose U.S. net exports are -$400 billion and the U.S. government sector surplus is $200 billion. 67)

Then in the private sector, saving minus investment equals
A) -$200 billion. B) -$600 billion. C) +$200 billion. D) +$600 billion.

68) If the government sector is running a deficit of $120 million and the private sector is running a 68)

surplus of $200 million, net exports equals a
A) $80 million deficit. B) $80 million surplus.
C) $320 million surplus. D) $320 million deficit.

69) Hong Kong has imports of $1,130 billion and exports of $1,255 billion. Hong Kong definitely has 69)

________.
A) a government budget surplus B) positive net exports of $125 billion
C) negative net exports of $125 billion D) Both answers B and C are correct.

Amount
Component
(billions of dollars)
Investment, I   700
Net taxes, T 1,300
Government expenditure, G 1,200
Exports, X 1,500
Imports, M 1,700

70) In the above table, the government sector surplus or deficit is a 70)

A) surplus of $200 billion. B) deficit of $100 billion.
C) deficit of $200 billion. D) surplus of $100 billion.

71) In the above table, net exports equals a 71)

A) surplus of $100 billion. B) deficit of $100 billion.
C) deficit of $200 billion. D) surplus of $200 billion.

72) In the above table, the government sector surplus or deficit is a ________ and net exports is a 72)

________.
A) surplus of $100 billion; deficit of $200 billion
B) surplus of $100 billion; surplus of $200 billion
C) deficit of $100 billion; deficit of $200 billion
D) deficit of $100 billion; surplus of $200 billion

9
73) In the above table, the private sector has a 73)
A) deficit of $200 billion. B) deficit of $400 billion.
C) surplus of $300 billion. D) deficit of $300 billion.

74) In the above table, saving must be 74)

A) $300 billion. B) -$400 billion. C) -$300 billion. D) $400 billion.

Item Billions of dollars
Exports 234
Imports 277
Government
expenditure 887
Net taxes 855
Investment 760
Saving 749

75) The above table gives data for the nation of Sueland. What is the value of net exports? 75)

A) -$43 billion B) $43 billion C) $511 billion D) $234 billion

76) The above table gives data for the nation of Sueland. What is the government sector surplus or 76)

deficit?
A) $1,772 billion B) $32 billion C) -$32 billion D) -$43 billion

77) The above table gives data for the nation of Sueland. What is the private sector surplus or deficit? 77)

A) $43 billion B) -$11 billion C) -$43 billion D) $11 billion

Item Dollars
Exports 500
Imports 400
Government sector surplus 250
Private sector deficit -150

78) The above table describes accounts for the country of Pacifica. Using this information, net exports 78)

for Pacifica equals
A) $900. B) -$100. C) $100. D) $650.

79) Which of the following is one of the balance of payments accounts? 79)

A) net borrowing account B) reserve account
C) capital account D) government expenditure account

80) Suppose the United States initially has a trade deficit. Then U.S. firms increase their imports from 80)

Canada, financing that increase by borrowing from Canada. The current account deficit is now
________ and the capital account surplus is now ________.
A) larger; larger B) smaller; smaller
C) larger; smaller D) smaller; larger

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 Amount
Component
(billions of dollars)
Government expenditure,
G 700
Net taxes, T 600
Investment, I 350
Savings, S 500

81) In the table above, what is the governmentʹs sector balance? 81)

A) a deficit of $100 billion B) $0
C) a surplus of $600 billion D) a deficit of $700 billion

82) In the table above, what does the private sector surplus equal? 82)

A) $350 billion B) $150 billion C) $0 D) $500 billion

83) In the table above, what do net exports equal? 83)

A) a deficit of $350 billion B) a deficit of $700 billion
C) a surplus of $50 billion D) a surplus of $1,750 billion

84) A countryʹs balance of payments accounts records all of the following items except ________. 84)

A) international taxes B) international lending
C) international borrowing D) international trading

85) The account that records the receipts from the exports of goods and services sold abroad, the 85)

payments for imports of goods and services from abroad, net interest income paid abroad, and net
transfers is the ________.
A) international capital account B) official settlements account
C) current account D) capital account

86) The capital account measures ________. 86)

A) foreign investment in the United States minus U.S. investment abroad
B) capital used inside the United States but manufactured outside the United States
C) capital used outside the United States but manufactured inside the United States
D) capital produced outside of the United States minus capital produced inside the United
States

87) The official settlements account records the change in ________. 87)

A) U.S. official reserves
B) the reserves held by banks and the Fed
C) international trade
D) foreign investment and domestic investment

88) U.S. official reserves are the ________. 88)

A) reserves of U.S. dollars held by the World Bank
B) reserves of U.S. dollars held by foreign banks
C) holdings of foreign currency by the public and the banks
D) U.S. governmentʹs holdings of foreign currency

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89) The value of net exports increases when the value of ________. 89)
A) exports of goods and services minus imports of goods and services decreases
B) imports of goods and services decrease
C) imports of goods and services increase
D) exports of goods and services decrease

90) A country that borrows more from the rest of the world than it lends to it in a year is called a 90)

________, and a country that lends more to the rest of the world than it borrows from it in a year is
called a ________.
A) borrower; lender B) net borrower; net lender
C) importer; exporter D) gross borrower; gross lender

91) A country that during its entire history has borrowed more from the rest of the world than it has 91)

lent to it is a ________, and a country that during its entire history has invested more in the rest of
the world than other countries have invested in it is a ________.
A) debtor nation; investor nation B) borrower nation; creditor nation
C) net borrower nation; net lender nation D) debtor nation; creditor nation

92) The government sector surplus or deficit is equal to ________. 92)

A) exports minus imports
B) saving minus investment
C) tariffs minus imports
D) net taxes minus government purchases of goods and services

93) The private sector surplus or deficit is equal to ________. 93)

A) income minus consumption minus net taxes
B) income minus consumption minus investment
C) income minus consumption
D) saving minus investment

94) International borrowing in the United States is financing ________. 94)

A) net exports
B) private and public investment
C) government purchases of goods and services
D) consumption

95) The country of Pimm exports $500 billion worth of goods and services and imports $400 billion 95)

worth of goods and services. Net interest income paid abroad is $50 billion and net transfers are
$0. The current account balance is ________.
A) $975 billion B) $50 billion C) $25 billion D) $175 billion

96) If the current account balance is $30 billion, and the capital account balance is $35 billion, then the 96)

official settlements account balance is ________ billion, and the official reserves ________.
A) -$5 billion; decrease B) -$5 billion; increase
C) $5 billion; increase D) $5 billion; decrease

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 97) This year a country has loaned more to the rest of the world than it borrowed from the rest of the 97)
world. In addition, the country has invested more in the rest of the world than other countries
have invested in it. The country is currently a ________ and also a ________.
A) net borrower; debtor nation B) net borrower; creditor nation
C) debtor nation; net lender D) net lender; creditor nation

98) A country has a government sector deficit and a private sector surplus. If the government sector 98)

deficit increases, and the private sector surplus decreases, ________.
A) net exports increase, decrease, or remain constant
B) net exports decrease
C) net exports increase
D) net exports decrease or remain constant

Item Billions of dollars
Imports of goods and services, M 275
Net taxes, T 300
Government expenditure, G 250
Savings, S 125
Investment, I 100

99) The table above gives some of the entries in the national income and product accounts. The 99)

government sector has a ________, and the private sector has a ________.
A) surplus of $50 billion; surplus of $25 billion
B) deficit of $50 billion; deficit of $25 billion
C) surplus of $50 billion; deficit of $25 billion
D) deficit of $50 billion; surplus of $25 billion

100) The table above gives some of the entries in the national income and product accounts. What is the 100)

value of exports?
A) -$25 billion B) $350 billion C) $300 billion D) $25 billion

Millions of
Item
crumbs
Imports of goods and services 2,000
Exports of goods and services 3,000
Borrowing from the rest of the
1,500
world
Net investment income paid to
60
foreigners
Net transfers paid to foreigners 60

101) The table above shows the transactions made during 2003 by the citizens of Biscuit, whose 101)

currency is the crumb. During 2006, the official reserves increased by 380 million crumbs. Calculate
the current account balance.
A) -1,000 million crumbs B) 1,000 million crumbs
C) -880 million crumbs D) 880 million crumbs

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102) The table above shows the transactions made during 2006 by the citizens of Biscuit, whose 102)
currency is the crumb. During 2006, the official reserves increased by 380 million crumbs. How
many million crumbs did Biscuit lend to the rest of the world in 2006?
A) -500 B) 2,000 C) 240 D) 500

103) On the island country of Sunshine where the unit of currency is fish, net exports are 50 fish, saving 103)

is 250 fish, net taxes are 100 fish, and the government budget deficit is 175 fish. What is the value
of investment?
A) -25 fish B) 25 fish C) 375 fish D) -375 fish

104) On the island country of Sunshine where the unit of currency is fish, net exports are 50 fish, saving 104)

is 250 fish, net taxes are 100 fish, and the government budget deficit is 175 fish. The private sector
has a ________.
A) deficit of 125 fish B) surplus of 225 fish
C) surplus of 125 fish D) deficit of 225 fish

105) In the foreign exchange market, an increase in the world demand for U.S. exports shifts 105)

A) demand curve for U.S. dollars leftward B) supply curve for U.S. dollars rightward
C) supply curve for U.S. dollars leftward D) demand curve for U.S. dollars rightward

106) Suppose the U.S. interest rate is 6 percent and the world interest rate is 5 percent. The U.S. interest 106)

differential is
A) -1 percent. B) 1.2 percent. C) -0.83 percent. D) 1 percent.

107) If the interest rate on Japanese yen assets falls, the 107)

A) quantity of dollars demanded will decrease.
B) demand for dollars will decrease.
C) quantity of dollars demanded will increase.
D) demand for dollars will increase.

108) If the interest rate on Swiss franc assets increases, the 108)

A) quantity of dollars demanded will decrease.
B) quantity of dollars demanded will increase.
C) demand for dollars will decrease.
D) demand for dollars will increase.

109) If the interest rate on U.S. dollar assets increases, the 109)

A) quantity of dollars demanded will decrease.
B) quantity of dollars demanded will increase.
C) demand for dollars will decrease.
D) demand for dollars will increase.

110) If the U.S. interest rate rises, the 110)

A) demand curve for dollars shifts leftward.
B) there is a movement downward along the demand curve for dollars.
C) demand curve for dollars shifts rightward.
D) None of the above answers are correct.

14
111) If U.S. interest rates fall, the 111)
A) there is a movement upward along the demand curve for dollars.
B) demand curve for dollars shifts leftward.
C) demand curve for dollars shifts rightward.
D) None of the above answers are correct.

112) If Japanese interest rates rise, the 112)

A) there is a movement upward along the demand curve for dollars.
B) demand curve for dollars shifts leftward.
C) demand curve for dollars shifts rightward.
D) None of the above answers are correct.

113) If Japanese interest rates fall, the 113)

A) there is a movement downward along the demand curve for dollars.
B) demand curve for dollars shifts leftward.
C) demand curve for dollars shifts rightward.
D) None of the above answers are correct.

114) U.S. residents come to believe that the dollar will depreciate in the future, that is, the exchange rate 114)

in the future will be lower than the current exchange rate. As a result,
A) there is a movement upward along the demand curve for dollars.
B) the demand curve for dollars shifts leftward.
C) the demand curve for dollars shifts rightward.
D) None of the above answers are correct.

115) U.S. residents come to believe that the dollar will appreciate in the future, that is, the exchange rate 115)

in the future will be higher than the current exchange rate. As a result,
A) the demand curve for dollars shifts rightward.
B) there is a movement downward along the demand curve for dollars.
C) the demand curve for dollars shifts leftward.
D) None of the above answers are correct.

116) If growth in the United States speeds up so that investors believe they can make a bigger profit 116)

from U.S. assets, the ________ U.S. dollars will ________.
A) supply of; decrease B) demand for; decrease
C) supply of; increase D) demand for; increase

15
117) In the figure above, the shift in the demand curve for U.S. dollars from  D0 to D1 could occur when 117)
A) people expect that the dollar will depreciate.
B) the expected future exchange rate decreases.
C) the U.S. interest rate rises.
D) foreign interest rates increase.

118) In the figure above, the shift in the demand curve for U.S. dollars from  D0 to D1 could occur when 118)

A) foreign interest rates drop.
B) the U.S. interest rate drops.
C) people expect that the dollar will depreciate.
D) the expected future exchange rate falls.

119) In the figure above, the shift in the demand curve for U.S. dollars from  D0 to D2 could occur when 119)

A) the U.S. interest rate falls.
B) foreign interest rates fall.
C) people expect that the dollar will appreciate.
D) the U.S. interest rate rises.

120) In the figure above, the shift in the demand curve for U.S. dollars from  D0 to D2 could occur when 120)

A) foreign interest rates fall.
B) people expect that the dollar will appreciate.
C) the U.S. interest rate falls.
D) the expected future exchange rate increases.

121) In the figure above, the shift in the demand curve for U.S. dollars from  D0 to D2 could occur when 121)

A) foreign interest rates rise.
B) the expected future exchange rate increases.
C) people expect that the dollar will appreciate.
D) the U.S. interest rate rises.

16
122) In the figure above, the shift in the demand curve for U.S. dollars from  D0 to D1 could occur when 122)
A) people expect that the dollar will depreciate.
B) foreign interest rates increase.
C) the U.S. interest rate falls.
D) the expected future exchange rate increases.

123) In the figure above, the shift in the demand curve for U.S. dollars from  D0 to D1 could occur when 123)

A) people expect that the dollar will appreciate.
B) foreign interest rates increase.
C) the expected future exchange rate falls.
D) the U.S. interest rate decreases.

124) In the figure above, the shift in the demand curve for U.S. dollars from  D0 to D2 could occur when 124)

A) the expected future exchange rate increases.
B) people expect that the dollar will depreciate.
C) foreign interest rates fall.
D) the U.S. interest rate rises.

125) A change in which of the following changes the supply of dollars and shifts the supply curve of 125)

dollars?
I. An increase in the exchange rate.
II. A change in interest rates.
III. A decrease in the expected future exchange rate.
A) I, II, and III B) II and III C) I and II D) I

126) The larger the U.S. interest rate differential, the 126)

A) larger the supply of dollars on the foreign exchange market.
B) smaller the supply of dollars on the foreign exchange market.
C) larger the demand for foreign assets.
D) smaller the supply of yen on the foreign exchange market.

127) As the expected future exchange rate for dollars increases, 127)

A) the expected profit from selling U.S. dollars today falls.
B) the supply of U.S. dollars decreases.
C) the U.S. interest rate will fall.
D) Both answers A and B are correct.

17
128) In the figure above, the shift in the supply curve for U.S. dollars from  S0 to S1 could occur when 128)
A) the current exchange rate falls.
B) the expected future exchange rate falls.
C) the U.S. interest rate differential decreases.
D) the U.S. interest rate differential increases.

129) In the figure above, the shift in the supply curve for U.S. dollars from  S0 to S1 could occur when 129)

A) the expected future exchange rate falls. B) the U.S. interest rate falls.
C) the current exchange rate falls. D) foreign interest rates fall.

130) In the figure above, the shift in the supply curve for U.S. dollars from  S0 to S1 could occur when 130)

A) the U.S. interest rate rises. B) the current exchange rate rises.
C) the expected future exchange rate falls. D) foreign interest rates rise.

131) In the figure above, the shift in the supply curve for U.S. dollars from  S0 to S2 could occur when 131)

A) the U.S. interest rate differential increases.
B) the expected future exchange rate rises.
C) the current exchange rate falls.
D) the U.S. interest rate falls.

132) In the figure above, the shift in the supply curve for U.S. dollars from  S0 to S2 could occur when 132)

A) the current exchange rate falls. B) the expected future exchange rate rises.
C) foreign interest rates rise. D) the U.S. interest rate rises.

133) In the figure above, the shift in the supply curve for U.S. dollars from  S0 to S1 could occur when 133)

A) the expected future exchange rate falls.
B) the U.S. interest rate differential decreases.
C) the expected future exchange rate rises.
D) the current exchange rate falls.

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134) In the figure above, the shift in the supply curve for U.S. dollars from  S0 to S2 could occur when 134)
A) the current exchange rate rises. B) the current exchange rate falls.
C) the expected future exchange rate falls. D) the expected future exchange rate rises.

135) In the figure above, the shift in the supply curve for U.S. dollars from  S0 to S2 could occur when 135)

A) the expected future exchange rate rises.
B) the U.S. interest rate differential increases.
C) the expected future exchange rate falls.
D) the current exchange rate falls.

136) If the demand for a countryʹs currency increases, the currency 136)

A) could either appreciate, depreciate, or stay the same.
B) stays the same.
C) appreciates.
D) depreciates.

137) An increase in the U.S. demand for imports will ________ the supply of dollars and lead the dollar 137)

to ________.
A) increase; depreciate B) decrease; depreciate
C) decrease; appreciate D) increase; appreciate

138) An increase in U.S. exports will ________ the demand for dollars and lead the dollar to ________. 138)

A) increase; appreciate B) decrease; depreciate
C) decrease; appreciate D) increase; depreciate

139) The U.S. dollar will appreciate in value if 139)

A) the demand curve for U.S. dollars shifts leftward.
B) the demand curve for U.S. dollars shifts rightward.
C) the supply curve of U.S. dollars shifts rightward.
D) Americans choose to buy more foreign goods.

140) The U.S. dollar will depreciate in value if 140)

A) the demand curve for U.S. dollars shifts rightward.
B) the demand curve for U.S. dollars shifts leftward.
C) the supply curve of U.S. dollars shifts rightward.
D) Both answers B and C are correct.

141) An increase in the Japanese interest rate will ________ the demand for dollars and lead the dollar 141)

to ________.
A) decrease; appreciate B) decrease; depreciate
C) increase; depreciate D) increase; appreciate

142) An increase in the Japanese interest rate will ________ the supply of dollars and lead the dollar to 142)

________.
A) increase; depreciate B) increase; appreciate
C) decrease; depreciate D) decrease; appreciate

19
143) In the figure above, an increase in the U.S. interest rate relative to that in Canada shifts the demand 143)
curve for U.S. dollars ________ and shifts the supply curve of U.S. dollars ________.
A) rightward; rightward B) leftward; rightward
C) leftward; leftward D) rightward; leftward

144) Adjusted for risk, interest rate parity 144)

A) holds only when purchasing parity holds.
B) holds only between the U.S. and Canada.
C) always holds.
D) holds only for larger countries.

145) Suppose a British bank offers a 3 percent interest rate while a U.S. bank offers a 7 percent interest 145)

rate. People must expect the U.S. dollar will
A) depreciate 4 percent. B) depreciate 10 percent.
C) appreciate 10 percent. D) appreciate 4 percent.

146) According to interest rate parity, if the interest rate is 1 percent in the European Union and the 146)

euro is expected to appreciate 3 percent, the comparable interest rate in the United States will be
A) 4 percent. B) 3 percent. C) 1 percent. D) 2 percent.

147) Suppose a Japanese bank offers a 4 percent interest rate and U.S. banks offer a 2 percent interest 147)

rate. People must expect the yen to
A) appreciate by 6 percent. B) depreciate by 2 percent.
C) depreciate by 6 percent. D) appreciate by 2 percent.

148) The idea that the value of money is equal across countries is known as 148)

A) interest rate parity. B) the expected profit parity effect.
C) exchange rate parity. D) purchasing power parity.

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149) If the prices in the United States rise faster than those in other countries, 149)
A) then interest rate parity must not hold. B) the exchange rate rises.
C) the exchange rate falls. D) the interest rate in the United States falls.

150) If prices increase in Mexico, but remain constant in the United States, then 150)

A) people expect the current value of the dollar is too high.
B) interest rate parity will not occur.
C) people expect the value of the dollar will rise in the future.
D) the demand for dollars will decrease.

151) The U.S. interest rate minus the foreign interest rate is called the ________. 151)

A) U.S. interest rate differential B) foreign interest rate differential
C) U.S. stock yield differential D) U.S. bond rate differential

152) If the exchange rate rises, there is a ________ the demand curve for U.S. dollars, and if the expected 152)

future exchange rate rises, there is a ________ the demand curve for U.S. dollars.
A) movement up along; rightward shift of
B) movement down along; rightward shift of
C) leftward shift of; leftward shift of
D) movement up along; leftward shift of

153) The supply curve of U.S. dollars shifts leftward. This could have been influenced by ________. 153)

A) a fall in the expected future exchange rate B) a decrease in the U.S. exchange rate
C) an increase in the U.S. exchange rate D) a rise in the U.S. interest rate differential

154) In France, the price of a computer is 1,227.6 euros. In Japan, the price of the same computer is 154)

137,920 yen. If a U.S. dollar can buy 1.023 euros or 119.93 yen, then purchasing power parity
________.
A) holds and the computer is the same price everywhere
B) does not hold and the computer is cheaper in France
C) does not hold and the computer is cheaper in Japan
D) is equal to interest rate parity and the computer is cheaper in North America

155) According to purchasing power parity, if the exchange rate between the dollar and the Brazilian 155)

real is 2 reals per dollar, and a Big Mac costs $3.10 in the U.S., then the Brazilian price will be
A) 2.00 reals. B) 6.20 reals. C) 3.10 reals. D) 1.55 reals.

156) If exchange rates and prices are such that a CD purchased in the U.S. is less expensive than a CD 156)

purchased in Mexico, purchasing power parity predicts that the demand for dollars will
________ and the supply of dollars will ________.
A) increase, decrease B) increase, increase
C) decrease, decrease D) decrease, increase

157) According to purchasing power parity, if two countries produced identical goods (real GDP), the 157)

real exchange rate would equal
A) 1 B) the real interest rate
C) 0 D) infinity

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158) If in Chicago the interest rate is 5 percent a year and in Vancouver it is 4 percent a year, ________. 158)
A) the U.S. dollar is expected to depreciate
B) the Canadian dollar is expected to depreciate
C) interest rate parity does not exist
D) the quantity of Canadian dollars purchased will increase

159) Suppose that $1 U.S. costs $1.50 Canadian. If in St. Louis a CD costs $10 U.S. and in Montreal it 159)

costs $15 Canadian, then ________.
A) Americans will buy CDs in Montreal
B) Virgin Records will have an incentive to build more stores in North America
C) purchasing power parity exists
D) Canadians will buy CDs in St. Louis

160) Which of the following creates a demand for U.S. dollars? 160)

A) a U.S. tourist catching a show in London
B) a U.S. restaurant purchasing Mexican tomatoes
C) Toyota, a Japanese firm, purchasing land in Texas
D) a Japanese tourist catching a show in London

161) The law of demand in the foreign exchange market refers to the relationship between 161)

A) U.S. price levels and nominal exchange rates
B) interest rates and the quantity of U.S. dollars demanded
C) exchange rates and quantity of U.S. dollars demanded
D) real exchange rates and nominal exchange rates

162) The law of demand for dollars means that the 162)

A) higher the exchange rate, the smaller the quantity of dollars demanded.
B) lower the exchange rate, the greater the quantity of dollars demanded.
C) lower the exchange rate, the smaller the quantity of U.S. exports demanded.
D) Both answers A and B are correct.

163) A rise in the U.S. exchange rate will 163)

A) decrease the demand for dollars.
B) increase the quantity of dollars demanded.
C) increase the demand for dollars.
D) decrease the quantity of dollars demanded.

164) A fall in the U.S. exchange rate will 164)

A) increase the quantity of dollars demanded.
B) decrease the demand for dollars.
C) increase the demand for dollars.
D) decrease the quantity of dollars demanded.

165) The demand curve for U.S. dollars slopes downward because as the dollar ________ U.S. goods 165)

become ________ expensive to foreign residents, so they purchase fewer U.S. goods, and the
quantity of dollars demanded decreases.
A) appreciates; less B) depreciates; less
C) appreciates; more D) depreciates; more

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166) When the U.S. exchange rate falls, U.S. goods become ________  to foreign residents and U.S. 166)
exports ________.
A) more expensive; decrease B) less expensive; decrease
C) more expensive; increase D) less expensive; increase

167) As the exchange rate ________, the ________ is the value of U.S. ________. 167)

A) rises; greater; exports B) falls; greater; exports
C) falls; greater; imports D) rises; smaller; imports

168) The greater the demand for U.S. exports, the 168)

A) larger is the demand for non-U.S. currencies.
B) smaller is the demand for U.S. dollars.
C) larger is the current account deficit.
D) larger is the demand for U.S. dollars.

169) If nothing else changes, the ________ the current exchange rate, the ________ is the expected profit 169)

from holding dollars, all other things remaining the same.
A) lower; larger
B) lower; smaller
C) higher; larger
D) The premise of the question is wrong because the exchange rate has nothing to do with
expected profit from holding dollars.

170) When the U.S. exchange rate rises and the expected future exchange rate does not change, the 170)

expected profit from buying U.S. dollars today
A) falls B) also rises
C) does not change D) may rise, fall, or stay the same

Expected future value of a
Investor
dollar (francs per dollar)
Investor A 120
Investor B 100
Investor C 85

171) Using the table above, if the current market value of the dollar is 125 francs per dollar, 171)

A) investor A expects dollar depreciation, but B and C expect appreciation.
B) investor A expects dollar appreciation, but B and C expect depreciation.
C) all three investors expect the dollar to depreciate.
D) all three investors expect the dollar to appreciate.

172) Using the table above, if the current market value of the dollar is 125 francs, 172)

A) all three investors hold dollars.
B) all three investors hold francs.
C) investor A holds dollars, but B and C hold francs.
D) investor A holds francs, but B and C hold dollars.

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173) Using the table above, if the current market value of the dollar is 70 francs, 173)
A) investor A expects dollar depreciation, but B and C expect appreciation.
B) all three investors expect the dollar to depreciate.
C) investor A expects dollar appreciation, but B and C expect depreciation.
D) all three investors expect the dollar to appreciate.

174) Using the table above, if the current market value of the dollar is 70 francs, 174)

A) investor A holds dollars, but B and C hold francs.
B) all three investors hold francs.
C) investor A holds francs, but B and C hold dollars.
D) all three investors hold dollars.

175) Using the table above, if the current market value of the dollar is 90 francs, 175)

A) all three investors expect the dollar to depreciate.
B) investor C expects dollar depreciation, but A and B expect appreciation.
C) investor A expects dollar appreciation, but B and C expect depreciation.
D) all three investors expect the dollar to appreciate.

176) Using the table above, if the current market value of the dollar is 110 francs, 176)

A) investor C expects dollar depreciation, but A and B expect appreciation.
B) all three investors expect the dollar to depreciate.
C) all three investors expect the dollar to appreciate.
D) investor A expects dollar appreciation, but B and C expect depreciation.

177) When the U.S. exchange rate rises, foreign goods become ________ and U.S. imports ________. 177)

A) less expensive; increase B) more expensive; increase
C) less expensive; decrease D) more expensive; decrease

178) Other things remaining the same, the ________ the exchange rate for dollars, the greater the 178)

________ in the foreign exchange market.
A) higher; expected profits from holding dollars
B) higher; quantity of dollars supplied
C) higher; quantity of dollars demanded
D) lower; value of U.S. imports

179) As the exchange rate ________, the quantity of dollars ________ on the foreign exchange market 179)

________.
A) rises; supplied; increases B) falls; demanded; decreases
C) falls; supplied; increases D) rises; demanded; increases

180) In the foreign exchange market, the supply curve for dollars slopes upwards because 180)

A) as the exchange rate rises, more dollars are supplied since the profit from selling dollars falls.
B) supply curves always slope upwards.
C) as the exchange rate rises, imports become cheaper, and more dollars are supplied to pay for
the increase in the quantity of imports.
D) as the exchange rate rises, imports become more expensive, and more dollars are supplied to
pay for the imports.

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181) In the foreign exchange market, which of the following results in a movement along the supply 181)
curve of dollars?
A) a change in the expected future exchange rate
B) a change in the current exchange rate
C) a change in the U.S. interest rate
D) None of the above answers are correct.

182) Which of the following is a factor that determines the amount of dollars supplied in the foreign 182)

exchange market?
A) the exchange rate
B) interest rates in foreign countries
C) U.S. interest rate
D) All of the above affect the number of dollars supplied in the foreign exchange market.

183) Other things remaining the same, the 183)

A) larger the value of U.S. imports, the greater is the quantity of U.S. dollars supplied to the
foreign exchange market.
B) larger the value of U.S. imports, the smaller is the quantity of foreign currency demanded.
C) higher the exchange rate, the greater is the expected profit from selling dollars.
D) lower the exchange rate, the cheaper are foreign-produced goods and services.

184) One of the main reasons the supply curve for dollars slopes ________ includes the ________. 184)

A) upward; imports effect B) upward; exports effect
C) downward; imports effect D) downward; expected profit effect

185) The larger the value of U.S. imports, the greater the quantity of ________ causing the quantity 185)

supplied of dollars to ________.
A) U.S. dollars demanded; decrease B) U.S. dollars demanded; increase
C) foreign currency demanded; decrease D) foreign currency demanded; increase

186) The ________ the exchange rate, the ________ are foreign -produced goods and hence the greater 186)

the quantity of dollars supplied.
A) lower; cheaper B) higher; cheaper
C) higher; more expensive D) lower; more expensive

187) The ________ the exchange rate, the ________ are foreign -produced goods and hence the smaller 187)

the quantity of dollars supplied.
A) greater; more expensive B) lower; more expensive
C) greater; cheaper D) lower; cheaper

188) The quantity of dollars supplied will increase if 188)

A) U.S. imports increase.
B) foreign demand for U.S. exports increases.
C) U.S. interest rates are high.
D) tourism to the United States increases.

189) The quantity of dollars supplied will decrease if 189)

A) the interest rate in the United States falls. B) the expected future exchange rate falls.
C) fewer U.S. residents travel abroad. D) imports into the United States increase.

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190) One of the main reasons the supply curve for dollars slopes ________ includes the ________. 190)
A) upward; exports effect B) upward; expected profits effect
C) downward; imports effect D) downward; expected profit effect

191) The ________ the expected profit from holding a foreign currency, the greater is the ________ in 191)

the foreign exchange market.
A) larger; quantity supplied of dollars
B) larger; quantity demanded of dollars
C) smaller; quantity demanded of foreign currency
D) None of the above is correct because the expected profit has nothing to do with the supply
and demand for dollars or foreign currency.

192) In the figure above, the equilibrium exchange rate is: $1 U.S. equals 192)

A) $2.00 Canadian. B) $0.50 Canadian.
C) $1.50 Canadian. D) none of the above

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193) In the figure above, the demand curve for U.S. dollars is represented in the diagram by 193)
A) curve A. B) curve B.
C) point C. D) none of the above

194) If the exchange rate between the dollar and Japanese yen is below the equilibrium exchange rate, 194)

there will be a ________ of dollars, and the exchange rate will ________.
A) shortage; rise to the equilibrium level
B) shortage; change only when the supply curve shifts leftward
C) surplus; fall to the equilibrium level
D) surplus; rise to the equilibrium level

195) If the exchange rate is above equilibrium, there will be ________ in the foreign exchange market. 195)

A) an increase in demand B) a surplus
C) a decrease in demand D) a shortage

196) The currency used to buy imported goods is 196)

A) the buyerʹs home currency. B) special drawing rights.
C) the currency of a third country. D) the sellerʹs home currency.

197) If portable disk players made in China are imported into the United States, the Chinese 197)

manufacturer is paid with
A) dollars. B) international monetary credits.
C) euros, or any other third currency. D) yuan, the Chinese currency.

198) If the United States sells beef to Japan, the U.S. beef producer is paid with 198)

A) yen, the Japanese currency. B) international monetary credits.
C) euros, or any other third currency. D) dollars.

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199) When Safeway supermarkets in the United States buys strawberries from Mexico, 199)
A) it may use any currency it chooses.
B) the transaction shows up in the U.S. capital account.
C) it must use pesos to pay Mexican farmers.
D) it must use dollars to pay Mexican farmers.

200) In the foreign exchange market, the ________ of one country is traded for the ________ of another 200)

country.
A) currency; goods B) currency; financial instruments
C) goods; goods D) currency; currency

201) Which of the following statements is correct? 201)

I. The exchange rate is a price.
II. The exchange rate is different from other prices because it is NOT determined by supply and
demand.
A) only I B) I and II C) neither I nor II D) only II

202) The exchange rate is the price at which the ________ of one country exchanges for the ________ of 202)

another country.
A) currency; financial instruments B) goods; goods
C) currency; goods D) currency; currency

203) By definition, currency depreciation occurs when the value of 203)

A) one currency rises relative to another currency.
B) one currency falls relative to another currency.
C) all currencies fall relative to gold.
D) gold falls relative to the value of currencies.

204) Which of the following examples definitely illustrates a depreciation of the U.S. dollar? 204)

A) The dollar exchanges for 100 euros and then exchanges for 120 yen.
B) The dollar exchanges for 250 yen and then exchanges for 275 euros.
C) The dollar exchanges for 1 pound and then exchanges for 1.2 pounds.
D) The dollar exchanges for 120 euros and then exchanges for 100 euros.

205) Which of the following examples definitely illustrates a depreciation of the U.S. dollar? 205)

A) The dollar exchanges for 120 yen and then exchanges for 100 yen.
B) The dollar exchanges for 200 yen and then exchanges for 250 yen.
C) The dollar exchanges for 250 yen and then exchanges for 200 euros.
D) The dollar exchanges for 2,000 pesos and then exchanges for 3,400 pesos.

206) When the U.S. dollar depreciates against the yen, the yen becomes ________ expensive and the 206)

exchange rate ________.
A) more; rises B) less; falls C) less; rises D) more; falls

207) When the U.S. dollar depreciates against the yen, the yen ________ and the exchange rate 207)

________.
A) appreciates; rises B) depreciates; falls
C) depreciates; rises D) appreciates; falls

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208) Last year the exchange rate between U.S. dollars and Mexican pesos was 10 pesos per dollar. 208)
Today is it 11 pesos per dollar.  Here, the dollar ________ against the peso, and the peso ________
against the dollar
A) appreciated; depreciated B) depreciated; depreciated
C) appreciated; appreciated D) depreciated; appreciated

209) Suppose the exchange rate of the U.S. dollar was 1.50 British pounds  = $1.00 (U.S.) on Wednesday, 209)

and on Monday the exchange rate was $.75 (U.S.)  = 1.00 British pound. Which of the following best
describes what happened between Wednesday and Monday?
A) The U.S. dollar appreciated against the British pound.
B) The U.S. dollar depreciated against the British pound.
C) The British pound appreciated against the U.S. dollar.
D) Both answers B and C are correct.

210) By definition, currency appreciation occurs when 210)

A) the value of one currency falls relative to another currency.
B) the value of one currency rises relative to another currency.
C) the value of all currencies fall relative to gold.
D) the value of all currencies rise relative to gold.

211) Which of the following examples definitely illustrates an appreciation of the U.S. dollar? 211)

A) The dollar exchanges for 1 pound and then exchanges for 1.2 pounds.
B) The dollar exchanges for 120 euros and then exchanges for 100 euros.
C) The dollar exchanges for 200 yen and then exchanges for 250 euros.
D) none of the above

212) Which of the following examples definitely illustrates an appreciation of the U.S. dollar? 212)

A) The dollar exchanges for 1.2 pounds and then exchanges for 200 yen.
B) The dollar exchanges for 120 euros and then exchanges for 100 euros.
C) The dollar exchanges for 200 yen and then exchanges for 250 yen.
D) none of the above

213) The real exchange rate is the 213)

A) price of foreign goods relative to the price of domestic goods
B) trade-weighted index
C) relative price of foreign-produced output relative to U.S.-produced output
D) current account balance

214) If the nominal exchange rate rises and price levels stay constant, the real exchange rate will 214)

A) stay constant B) rise
C) could rise, fall or stay constant D) fall

215) If the price level in the U.S. is 120, the price level in South Africa is 140, and the nominal exchange 215)

rate is  7 South African rands per dollar, then the real exchange rate is 

A) 8.4 South African goods per U.S. good. B) 9.8 South African goods per U.S. good.
C) 6 South African goods per U.S. good. D) 1.4 South African goods per U.S. good.

29
216) Suppose your firm wants to import sugarcane from Brazil.  The exchange rate is 3 Brazilian reals 216)
per U.S. dollar and sugarcane costs 36 reals per ton.  How much is a ton of sugarcane in U.S.
dollars?
A) $108 B) $109 C) $39 D) $12

217) The market in which the currency of one country is exchanged for the currency of another country 217)

is the ________.
A) foreign exchange market B) G8
C) foreign currency market D) Chicago Money Exchange

218) Suppose the exchange rate between the U.S. dollar and the French franc is 0.25 francs per dollar. If 218)

a television sells for 100 francs in France, what is the dollar price of the television set?
A) $25 B) $50 C) $200 D) $400

219) Suppose that a dollar buys 120 yen. If a VCR sells for 18,600 yen in Japan, the price of the VCR in 219)

dollars is ________.
A) $186.00 B) $155.00 C) $120.00 D) $223.20

220) Suppose that the yen-dollar foreign exchange rate changes from 130 yen per dollar to 140 yen per 220)

dollar. Then the yen has
A) depreciated against the dollar, and the dollar has depreciated against the yen.
B) appreciated against the dollar, and the dollar has appreciated against the yen.
C) depreciated against the dollar, and the dollar has appreciated against the yen.
D) appreciated against the dollar, and the dollar has depreciated against the yen.

221) Suppose the peso-dollar foreign exchange rate changes from 50 pesos per dollar to 30 pesos per 221)

dollar. Then the peso has ________ against the dollar and the dollar has ________ against the peso.
A) depreciated; appreciated B) depreciated; depreciated
C) appreciated; appreciated D) appreciated; depreciated

222) If the pound-dollar exchange rate changes from £0.60 per dollar to £0.65 per dollar, then the 222)

pound has ________ against the dollar and the dollar has ________ against the pound.
A) appreciated; depreciated B) appreciated; appreciated
C) depreciated; appreciated D) depreciated; depreciated

2005 exchange rate 2006 exchange rate
Currency
(per U.S. dollar) (per U.S. dollar)
Euro 0.9954 1.0747
Japanese
102.20 114.90
yen
Canadian
    1.44     1.50
dollar

223) The table above shows the exchange rates between various currencies and the U.S. dollar. Between 223)

2005 and 2006, the U.S. dollar ________ against the euro and ________ against the Japanese yen.
A) depreciated; depreciated B) depreciated; appreciated
C) appreciated; depreciated D) appreciated; appreciated

30
224) The table above shows the exchange rates between various currencies and the U.S. dollar. Between 224)
2005 and 2006, the Japanese yen ________ against the U.S dollar and the euro ________ against the
U.S. dollar.
A) appreciated; appreciated B) depreciated; appreciated
C) appreciated; depreciated D) depreciated; depreciated

31
Answer Key
Testname: CHAPTER 9 REVIEW

1) B
2) D
3) D
4) B
5) D
6) D
7) D
8) D
9) C
10) B
11) A
12) B
13) C
14) A
15) C
16) A
17) A
18) C
19) A
20) B
21) A
22) B
23) C
24) B
25) C
26) D
27) B
28) B
29) A
30) A
31) D
32) B
33) A
34) D
35) B
36) A
37) C
38) D
39) B
40) D
41) D
42) D
43) C
44) C
45) D
46) B
47) B
48) A
49) C
50) C
32
Answer Key
Testname: CHAPTER 9 REVIEW

51) A
52) A
53) D
54) D
55) C
56) C
57) B
58) D
59) D
60) C
61) D
62) D
63) C
64) A
65) D
66) D
67) B
68) B
69) B
70) D
71) C
72) A
73) D
74) D
75) A
76) C
77) B
78) C
79) C
80) A
81) A
82) B
83) C
84) A
85) C
86) A
87) A
88) D
89) B
90) B
91) D
92) D
93) D
94) B
95) B
96) B
97) D
98) B
99) A
100) B
33
Answer Key
Testname: CHAPTER 9 REVIEW

101) D
102) B
103) B
104) B
105) D
106) D
107) D
108) C
109) D
110) C
111) B
112) B
113) C
114) B
115) A
116) D
117) C
118) A
119) A
120) C
121) A
122) D
123) A
124) B
125) B
126) B
127) D
128) D
129) D
130) A
131) D
132) C
133) C
134) C
135) C
136) C
137) A
138) A
139) B
140) D
141) B
142) A
143) D
144) C
145) A
146) A
147) B
148) D
149) C
150) C
34
Answer Key
Testname: CHAPTER 9 REVIEW

151) A
152) A
153) D
154) C
155) B
156) A
157) A
158) A
159) C
160) C
161) C
162) D
163) D
164) A
165) C
166) D
167) B
168) D
169) A
170) A
171) C
172) B
173) D
174) D
175) B
176) D
177) A
178) B
179) A
180) C
181) B
182) D
183) A
184) A
185) D
186) B
187) B
188) A
189) C
190) B
191) A
192) C
193) B
194) A
195) B
196) D
197) D
198) D
199) C
200) D
35
Answer Key
Testname: CHAPTER 9 REVIEW

201) A
202) D
203) B
204) D
205) A
206) D
207) D
208) A
209) D
210) B
211) A
212) C
213) C
214) B
215) C
216) D
217) A
218) D
219) B
220) C
221) D
222) C
223) D
224) D

36
Chapter 9 Review

Name___________________________________

1)
2)
3)
4)
5)
6)
7)
8)
9)
10)
11)
12)
13)
14)
15)
16)
17)
18)
19)
20)
21)
22)
23)
24)
25)
26)
27)
28)
29)
30)
31)
32)
33)
34)
35)
36)
37)
38)
39)
40)
41)
42)
43)
44)
45)
46)
47)
48)
49)

1
50)
51)
52)
53)
54)
55)
56)
57)
58)
59)
60)
61)
62)
63)
64)
65)
66)
67)
68)
69)
70)
71)
72)
73)
74)
75)
76)
77)
78)
79)
80)
81)
82)
83)
84)
85)
86)
87)
88)
89)
90)
91)
92)
93)
94)
95)
96)
97)
98)
99)
100)
101)
102)

2
103)
104)
105)
106)
107)
108)
109)
110)
111)
112)
113)
114)
115)
116)
117)
118)
119)
120)
121)
122)
123)
124)
125)
126)
127)
128)
129)
130)
131)
132)
133)
134)
135)
136)
137)
138)
139)
140)
141)
142)
143)
144)
145)
146)
147)
148)
149)
150)
151)
152)
153)
154)
155)

3
156)
157)
158)
159)
160)
161)
162)
163)
164)
165)
166)
167)
168)
169)
170)
171)
172)
173)
174)
175)
176)
177)
178)
179)
180)
181)
182)
183)
184)
185)
186)
187)
188)
189)
190)
191)
192)
193)
194)
195)
196)
197)
198)
199)
200)
201)
202)
203)
204)
205)
206)
207)
208)

4
209)
210)
211)
212)
213)
214)
215)
216)
217)
218)
219)
220)
221)
222)
223)
224)