SOCIETE POLLU NET'

Question 1 : COMPTES D'EXPLOITATION PREVISIONNELS

en 000 DH 1 2 3
Chiffre d'affaires 1600 2200 2200

Frais du personnel 400 420 420

Achats Carb, et div. 90 120 120
Entretien, Rep, Ass 120 120 120
Petit Outillage 20 25 25
Loyer et divers 45 50 50
Impots et taxes 33 35 35
FDG 30 33 33
Dotations aux amortis.
Camions 600 600 600
Equipements 70 70 70

Total Charges d'exploitation 1408 1473 1473

Résultat d'exploitation 192 727 727

Impôt s/stés ( 30 %) 58 218 218

Résultat Net 134 509 509

CAF 804 1179 1179

Valeurs résiduelles

Coefficients d'actualisaton 0.862 0.743 0.641

CAF+VR actualisés 693 876 756

Total CAF + VR actualisés 4915

VAN 1301 I.P. =

Valeur résiduelle 2 camions + Equip. + BFR

(140*2) + 110 + 110 = 500

TIR = 26.04%

IP 1.15 795
1143
Montant total de l'investissement :

Camions neufs 3,000

- Reprise net camion ancien ( 280 *0,65) -196

Equipements 700
BFR 110

Total Investissement 3,614

b/ VAN :

Van à 16 % = Cash flow s actuualisés - Investissement = 4 9

c/ TIR :

En utlisant la fonction financière TRI d'Excel, nous avons T

d/ Délais de récupération :

Délai de récupération simple < 4 ans

Délai de récupération actualisé à 16 % = 6 ans

LLU NET'

4 5 6 7
2600 2600 3000 3000

480 480 540 540

140 140 160 160
180 180 240 240
30 30 40 40
50 50 60 60
40 40 40 40
35 35 37 37

600 600
70 70 70 70

1625 1625 1187 1187

975 975 1813 1813

293 293 544 544

683 683 1269 1269

1353 1353 1339 1339

500

0.552 0.476 0.410 0.354

747 644 549 651

 0.36

500

és - Investissement = 4 915 - 3 614 = 1301

RI d'Excel, nous avons TIR = 20,41 %

3 ANS 8 MOIS 20 JOURS

6 % = 6 ans 5 ANS 11 MOIS 19 JOURS

Hypothèse financement bancaire :

Crédit de 2 000 mDH, remboursabl

K de départ

2,000,000
1,672,405
1,312,051
915,661
479,632

Décaissements
bruts

804,000
527,595
527,595
527,595
527,595
527,595
 Hypothèse leasing :

Décaissements

850,000
850,000
850,000
850,000
850,000
300,000

LE MODE DE FINANCEMENT

COMPTE D'EXPLOITATION PR

RESULTAT Avt CH.FIN 192

CHARGES FINANCIERES 200

RES AV. I.S. ET APRES CH. FIN. -8

IS 0

RESULTAT NET -8

VR

CAF BRUTE 662

COEFF 0.862

CAF ACTUALISEE 571

 PLAN DE FINANCEMENT

ANNEE 0

RESSOURCES :
CAF
CESSION CAMION 280
AUGMENTATION K 804
C/C ASSOCIES 810
EMPRUNT BANCAIRE 2,000
VR
TOTAL RESSOURCES 3,894

EMPLOIS :
DIVIDENDES
CAMIONS 3,000
EQUIPEMENTS 700
BFR 110
REMB. EMPRUNT
REMB. C/C ASSOCIES
TOTAL EMPLOIS 3,810

SOLDE PERIODE 84

SOLDE CUMULE 84
e financement bancaire :

2 000 mDH, remboursable en 5 ans au taux de 10 %

Tableau d'amortissement

Annuité Intérêts Remb. K K. restant du

527,595 200,000 327,595 1,672,405

527,595 167,241 360,355 1,312,051
527,595 131,205 396,390 915,661
527,595 91,566 436,029 479,632
527,595 47,963 479,632 0

Tableau des décaissements nets - crédit bancaire

Economies sur
Décaissements
nets (1,1)-n
s/ F.F. s/ Dot.

0 0 804,000 1
60,000 180,000 287,595 0.862
50,172 180,000 297,423 0.743
39,362 180,000 308,233 0.641
27,470 180,000 320,125 0.552
14,389 180,000 333,206 0.476

Total décaissements nets

se leasing :

Economies IS Décaissements (1,16)^-n Décaissemts

s/loyer leasing nets nets

297,500 552,500 0.862 476,293

297,500 552,500 0.743 410,598
297,500 552,500 0.641 353,963
297,500 552,500 0.552 305,141
297,500 552,500 0.476 263,052
0 300,000 0.476 142,834

Total décaissements nets 1,951,881

E DE FINANCEMENT A RETENIR EST LE FINANCEMENT BANCAIRE

E D'EXPLOITATION PREVISIONNELLE APRES CHARGES FIANANCIERES

727 727 975 975

167 131 92 48

560 596 883 927

193 209 309 324

367 387 574 603

1,037 1,057 1,244 1,273

0.743 0.641 0.552 0.476

771 677 687 606

DE FINANCEMENT EN 000 DH

ANNEE 1 ANNEE 2 ANNEE 3 ANNEE 4

662 1,037 1,057 1,244

662 1,037 1,057 1,244

0 500 500 500

328 360 396 436

81 81 81 81
409 941 977 1,017

253 96 80 227

337 433 513 740

 610818.76324

Décaissemts
nets
actualisés

804,000
247,927
221,034
197,472
176,802
158,644

1,805,879
NCIERES

1813 1813

1813 1813

635 635

1178 1178

500

1,248 1,748

0.410 0.354

512 619 5013

ANNEE 5 ANNEE 6 ANNEE 7

1,273 1,248 1,248

500
1,273 1,248 1,748

300 1,200 1,700

480
891
1,671 1,200 1,700

-398 48 48

342 390 439

CAF BRUTES CUMUL

804 804
1179 1983
1179 3162
1353 4515 3614
1353 5867
1339 7206
1839 9045

DRS = 3 ANS 4 MOIS 1 JOUR

CAF ACTUAL, CUMUL

693 693
876 1569
756 2325
747 3072
644 3715 3614
549 4264
651 4915

DRA = 4 ANS 10 MOIS 3 JOURS

 112.75

452 4.00887

0.267
ANS 4 MOIS 1 JOUR

53.6667

542 10.0994

2.97
ANS 10 MOIS 3 JOURS