La Société « Emballages de Tunisie » est une société de fabrication de cartons pour emballages.
Dès son lancement, la société s’est confrontée à des difficultés de commercialisation en raison de : - La forte concurrence - La qualité des produits - Le développement de nouveaux produits
Ainsi la société a réalisé d’importants investissements sur la période de 2007-2008 afin de
compléter sa gamme de produits et de s’adapter en conséquence à la demande du marché. Ces investissements ont été réalisés en grande partie par emprunt, les actionnaires ayant refusé d'augmenter le capital.
Actifs non courants 2007 2008 2009
Immobilisations incorporelles 0 0 0 Immobilisations corporelles 7 124 7 458 6 856 Immobilisations Financières 275 345 345 Total des actifs immobilisés 7 399 7 803 7 201 Autres actifs non courants 0 0 0 Total actifs non courants 7 399 7 803 7 201 Actifs courants Stocks 1 409 1 413 967 Clients et comptes rattachés 1 585 2 087 3 172 Autres actifs courants Autres actifs financiers Liquidités et équivalent de liquidités 52 24 22 Total des Actifs courants 3 046 3 524 4 161 Total des Actifs 10 445 11 327 11 362 Capitaux propres Capital Social 1 625 1 625 1 625 Résultats reportés -500 -930 -1 001
Capitaux propres avant résultat 1 125 695 624
Résultat de l'exercice -430 -71 1 100 Total des capitaux propres 695 624 1 724 Passifs Passifs non courants Emprunts 3 976 4 516 4 050 Provisions Total des passifs non courants 3 976 4 516 4 050 Passifs courants Fournisseurs et comtes rattachés 4 958 3 835 4 002 Autres passifs courants Concours bancaires et autres passifs financiers 816 2 352 1 586 Total des passifs courants 5 774 6 187 5 588 Total des passifs 9 750 10 703 9 638 Total des capitaux propres et passifs 10 445 11 327 11 362
1 2007 2008 2009 Revenus 6 535 9 278 10 690 Autres produits d'exploitation 0 0 0 Total des produits d'exploitation 6 535 9 278 10 690 Variation des stocks de produits finis Achats Matières consommés 3 995 5 158 5 478 Achats d'approvisionnements consommés Charges de personnel 392 420 496 Dotation aux amortissements & aux provisions 730 881 962 Autres charges d'exploitation 1 432 1 904 1 683 Total des charges d'exploitations 6 549 8 363 8 619 Résultat d'exploitation -14 915 2 071 Charges financières nettes 414 984 969 Produits financiers et produits des placements Autres gains ordinaires Autres pertes ordinaires Résultat des activités ordinaires avant impôt -428 -69 1 102 Impôts sur les bénéfices 2 2 2 Résultat des activités ordinaires après impôt -430 -71 1 100 Résultat net -430 -71 1 100
2 Cas 2 : MEDICA. SA La Société MEDICA. SA est une entreprise de production de médicaments sous licence créée en 1997. Informations générales sur l’activité de la Société : - Forte croissance - Forte demande - Capacité insuffisante - Réalisation d’investissements pour extension de la capacité à fin 2012 - Découverts importants mais sans incidents de paiements - Relation normale avec sa banque
Actifs non courants 2011 2012
Immobilisations incorporelles 17 11 Immobilisations corporelles 4 056 6 272 Immobilisations Financières 54 52 Stocks 599 1 251 Clients et comptes rattachés 99 100 Autres actifs courants 1 008 1 382 Liquidités et équivalent de liquidités 3 Total des Actifs 5 833 9 071 Capitaux propres Capital Social 700 850 Réserves 100 116 Autres capitaux propres 61 74 Résultats reportés 4 8 Résultat de l'exercice 320 399 Total des capitaux propres 1 185 1 447 Passifs Emprunts 3 125 4 407 Fournisseurs et comtes rattachés 708 968 Autres passifs courants 335 510 Concours bancaires et autres passifs financiers 480 1 739 Total des capitaux propres et passifs 5 833 9 071 2011 2012 Revenus 2 368 2 873 Total des produits d'exploitation 2 368 2 873 variation des stocks -238 -290 Achats Matières consommés 1 096 1 349 Charges de personnel 496 589 Dotation aux amortissements & aux provisions 168 161 Autres charges d'exploitation 262 197 Total des charges d'exploitations 1 784 2 006 Résultat d'exploitation 584 867 Charges financières nettes 213 388 Produits financiers et produits des placements 0 0 Autres gains ordinaires 29 15 Résultat des activités ordinaires avant impôt 400 494 Impôts sur les bénéfices 81 95 Résultat des activités ordinaires après impôt 319 399 Résultat net 319 399
3 Ci-dessous des éléments de la situation financière Soldes Intermédiaires de Gestion 2011 2012 Excédent Brut d'Exploitation 752 1 028 Résultat des Activités Ordinaires 400 494 Capacité d'Autofinancement 487 560 Ratios de Rentabilité 2011 2012 Marge Nette = RN/CA 0,13 0,14 Rentabilité Economique = RE/Actif 0,10 0,10 Rentabilité Financière = RN/Capitaux Propres Ratios de solvabilité 2011 2012 Capitaux propres/Actifs 0,20 0,16 Capitaux propres/Capitaux permanents 0,27 0,25 CAF/Emprunts 0,16 0,13 Charges financières/CA 0,09 0,14 FR 2011 2012 Fonds de Roulement 183 -4 884 Besoins en Fonds de Roulement 663 1 255 Trésorerie -480 -1 736
Analyser la situation financière de l’entreprise
4 Cas 3 : Société Peintures SA
Créée en 2001, la Société Peintures SA est une Société Anonyme au Capital 2,700 MD. Son objet est la fabrication et la distribution de peinture et dérivés.
Après un démarrage difficile, la société commence à atteindre sa vitesse de croisière puisque le
volume d’affaires réalisé a enregistré une forte croissance.
Les perspectives de croissance pour l’année 2017 sont bonnes : la société table sur la réalisation d’un chiffre d’affaires global de l’ordre de 27 MD dont 8,2 MD à l’exportation.
Analyser la situation financière de l’Entreprise
Remarques : La variation des Stocks est supposée nulle Les charges d’exploitation (charges externes) sont réglées au comptant TVA sur achats (matières consommées, autres achats et autres charges externes) et ventes sur le marché local : 18%.
MD : millions de dinars
Annexe 1 : Informations tirées de l’Etat de Résultat de la Société
(Chiffres en milliers de Dinars)
2015 2016 2015 2016
Revenu de ventes locales 11500 14700 Résultat net 280 210 Revenu des ventes à l'exportation 3000 3600 Dotation aux amortissements 750 740 Total REVENU 14500 18300 CAF 1030 950 Charges d'exploitation* 1400 1600 Frais du personnel 1300 1400 Achats consommés 10100 13400 Charges financières 1800 1900 * charges externes : entretien, transport, publicité….., et autres charges externes
Annexe 2 : Informations tirées du Bilan de la Société
(Chiffres en milliers de Dinars) 2015 2016 2015 2016 Immobilisations incorporelles 210 110 Capital social 2700 2700 Immobilisations corporelles 7900 8210 Réserves 3310 3580 Immobilisations financières 10800 10500 Résultat de l'exercice 280 210 Stocks 4380 6000 Emprunts 11700 9800 Clients et comptes rattachés 4400 4670 Fournisseurs 5900 8800 Liquidités et équivalents liquidités 9850 12900 Concours bancaires 13650 17300 Total des actifs 37540 42390 Total des CP et des passifs 37540 42390
5 Soldes Intermédiaires de Gestion
Revenus d'exploitation Achats consommés Autres charges d'exploitation Valeur Ajoutée Frais du personnel
Excédent Brut d'Exploitation
Dotation aux amortissements et provisions Résultat d'Exploitation Charges financières
![[Cours 1ère année] Thérèse Phan - Probabilités et statistique 1(0, Ecole Centrale Paris).pdf](https://imgv2-2-f.scribdassets.com/img/document/381785047/149x198/eca51d26f6/1528979618?v=1)
