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Université Chouaïb Doukkali Année Universitaire : 2021/2022

Ecole Nationale de Commerce et de Gestion d’El Jadida Semestre : 7


Elément de Module : Gestion de Portefeuille Pr. SBAI/ Pr. SABOUR ALAOUI

TD 2 : Les mesures de la rentabilité et du risque d’un titre financier

Exercice 1 :

Le tableau suivant présente les cours de clôture des actions de LVMH (LOUIS VUITTON
MOET HENNESSY), du groupe Danone et de L’Oréal, ainsi que la valeur de l’indice CAC
40 à l’Euronext Paris sur la période du 3 novembre 2015 au 28 novembre 2015.

Valeurs de clôture
Date Action LVMH Action Groupe Danone Action l'Oréal Indice CAC40
3/11/2015 53,09 44,78 59,20 3 527,97
4/11/2015 56,86 45,52 61,92 3 691,09
5/11/2015 54,32 43,91 61,74 3 618,11
6/11/2015 49,64 41,34 60,09 3 387,25
7/11/2015 49,79 43,91 62,42 3 469,12
10/11/2015 49,30 44,29 62,93 3 505,75
11/11/2015 43,76 43,22 60,17 3 336,41
12/11/2015 43,74 43,24 59,92 3 233,96
13/11/2015 42,73 42,91 61,74 3 269,46
14/11/2015 41,33 43,55 62,54 3 291,47
17/11/2015 40,89 42,75 60,24 3 182,03
18/11/2015 40,86 43,92 62,52 3 217,40
19/11/2015 39,38 43,94 62,35 3 087,89
20/11/2015 39,49 43,12 60,11 2 980,42
21/11/2015 39,19 41,25 59,87 2 881,26
24/11/2015 44,06 44,80 65,99 3 172,11
25/11/2015 45,70 44,41 65,94 3 209,56
26/11/2015 42,98 43,76 63,74 3 169,85
27/11/2015 44,82 43,90 64,91 3 250,39
28/11/2015 44,58 45,27 63,66 3 262,68
Source : Site Internet de l’Euronext Paris, http://www.bourse-de-paris.fr

Travail à faire :

1. Mesurer la rentabilité journalière et la rentabilité moyenne des trois actions et de


l’indice CAC 40 sur la période étudiée ?
2. Mesurer le risque boursier de ces trois actions et de l’indice CAC40 sur la période
étudiée ?
3. Comparer les trois actions étudiées ?
Université Chouaïb Doukkali Année Universitaire : 2021/2022
Ecole Nationale de Commerce et de Gestion d’El Jadida Semestre : 7
Elément de Module : Gestion de Portefeuille Pr. SBAI/ Pr. SABOUR ALAOUI

Exercice 2 :

Des raisonnements comparables conduisent à établir la distribution suivante des taux de


rendement des actions A et B pour l’année à venir.

Prob A B
0,2 70% 50%
0,5 -10% 12%
0,3 20% -20%

a) Calculer pour chaque titre l’espérance et l’écart type du taux de rendement.


b) Calculer la covariance puis le coefficient de corrélation entre les taux de rendement
des titres A et B.

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