L’économie marocaine dans la crise 

: situation actuelle et
perspectives
PERSPECTIVES :

- Afin de dresser les perspectives de l’économie marocaine, nous présenterons les

points de vues et les arguments de différentes instituions et professions en vue de
dresser une image exhaustive.

Perspectives du HCP :
Nous commencerons par présenter les perspectives présentés par le haut-
commissariat au plan dans son budget économique prévisionnel 2022 publié le 18
janvier 2022.
- (IDEE 1) Tout d’abord, il est important de noter que les prévisions du HCP se basent
sur les perspectives économiques mondiales élaborées par différents organismes
internationaux, notamment le FMI et l’OCDE, les résultats des comptes et enquêtes
trimestriels réalisés par le HCP, ainsi que les agrégats monétaires et statistiques
fournis par Bank Al Maghrib, le ministère des finances et l’office des changes.

- (IDEE 2) Bien que l’année 2021 ait connu un fort rebond économique porté par les
bonnes performances du secteur agricole et par une forte hausse des activités
économiques, l’année 2022 devrait connaître, selon le HCP, un ralentissement de la
croissance économique nationale attribuable à l’atténuation des effets dont aurait
profité le rythme de la croissance en 2021 et à la baisse de la valeur ajoutée
agricole après une année exceptionnelle marquée par une production record en
2021. En effet, la croissance devrait décélérer dans la mesure où le PIB devrait
enregistrer un taux de croissance de l’ordre de 2,9% en 2022.

- (IDEE 3) Le HCP rajoute que le ralentissement de la croissance pourrait également se

répercuter sur la croissance des revenus, la consommation et l’épargne nationale
provoquant en conséquence une perte de pouvoir d’achat des ménages face à des
 prix en augmentation avec notamment un taux de croissance du revenu national
brut de 2,5% largement inférieur à la moyenne de 4% réalisée entre 2014 et 2019.

- (IDEE 4) Ainsi, pour répondre au contexte de crise, la politique budgétaire du trésor

devrait rester orientée en faveur du soutien de l’économie nationale en maintenant
un déficit budgétaire de près de 6,1% du PIB. Cependant, pour combler ses besoins
de financement, le trésor aurait recours aux emprunts intérieurs et extérieurs,
chose qui fera augmenter le taux d’endettement public global à 93,2% du PIB en
2022 contre 90,3% en 2021.

- (IDEE 5) Au niveau des échanges extérieurs du pays, le HCP prévoit une poursuite de
dégradation du déficit commercial qui devrait atteindre en 2022 17,6% du PIB soit
une accentuation d’un point de pourcentage par rapport à son niveau en 2021.

Perspectives de la banque mondiale :

- (IDEE 1) Dans une mise à jour de ses perspectives économiques mondiales publiés
en janvier 2022, la banque mondiale indique que le taux de croissance de l’économie
du Maroc atteindra 3,2% en 2022 en raison du ralentissement de la production
agricole.

- (IDEE 2) La banque mondiale ajoute que les nouvelles flambées de COVID 19,
l’agitation sociale, le niveau élevé de la dette dans certains pays et les conflits
pourraient freiner l’activité économique dans la région MENA dans sa globalité. Avec
moins des deux cinquièmes de la population entièrement vaccinée dans la région, les
perturbations économiques liées à la pandémie demeurent un risque majeure.

- (IDEE 3) De plus, la banque mondiale ajoute que les fluctuations des prix pétroliers
pourraient affaiblir l’activité dans la région faisant des perdants et des gagnants chez
les importateurs et les exportateurs du pétrole.
 Perspectives du ministère de l’économie et des finances :
- (IDEE 1) Le ministère de l’économie et des finances table sur une croissance similaire
à celle annoncée par la banque mondiale, à savoir 3,2%. Ce taux de croissance est
considéré par le ministère comme étant une perspective favorable pour l’économie
nationale

- (IDEE 2) Cette perspective est justifiée, selon le ministère, par l’amélioration de la

valeur ajoutée non agricole et l’hypothèse d’une campagne agricole moyenne. En
effet, le ministère prend notamment comme hypothèse une production céréalière de
80 millions de quintaux.

- (IDEE 3) Cette perspective économique sera notamment tiré par la consolidation des
bases de la relance de l’économie nationale prévu par le ministère dans le projet de
loi de finance 2022. Cette consolidation reposera sur le développement de
programmes de petits et grands travaux publics à partir de l’année 2022,
l’encouragement de l’initiative entrepreneuriale à travers différentes initiatives, la
mise en œuvre de politiques sectorielles ambitieuses et l’encouragement de la
production nationale et soutien de la compétitivité du Made in Morroco

Perspectives du ministère de la BAM :

(LECTURE : SAUF pour réformes)
- (IDEE 1) Le gouverneur de la BAM, Abdellatif Jouahri, table sur un retour du rythme
de croissance d’avant crise en 2022, selon un taux de croissance autour de 3,6% en
moyenne.

- (IDEE 2) Le gouverneur a affirmé que ce niveau de croissance reste largement

insuffisant pour l’amélioration des conditions de vie de la population et la création
d’un nombre suffisant d’emplois de qualité.

- (IDEE 3) Ainsi, pour redresser ce niveau de croissance, le gouverneur de Bank al

Maghrib considère qu’il est plus que nécessaire d’accélérer le rythme de réalisation
des grandes réformes et chantiers structurels. Les chantiers prioritaires pour
Abdellatif Jouahri sont l’amélioration du climat des affaires, la réforme de la charte
de l’investissement, la simplification des procédures administratives ainsi que
l’amélioration de la qualité de la gouvernance et la consécration des principes du
mérite et de la reddition des comptes.