FSJES AC/ MASTER CCA FI

GESTION DE LA TRESORERIE -EXAMEN FINAL-MAI 2019

DUREE:2 HEURES
Exercice 1
budget de trésorerie des six premiers mois de lexercice
Pour établir le N+1 de la société MALT,
vous disposez des documents est renseignements ci-après:

Bilan au 31/12/N
Actif
Montant net Passif Montant
Immobilisations corporelles 250 000 Capital social 308 000
Immobilisations financières 7 500 Réserve légal 15 000
Stocks de marchandises 487 500 Autres réserves 122 000

Clients et comptes rattachés 169 750(a) Dettes de financement 2100000

Etat (TVA déductible) 36 750(b) Fournisseurs et comptes rattachés 232 500(d)
Autres débiteurs 25 000 Etat 39 000(e)

Comptes de régularisation de l'actif 8 500 Autres créanciers 26 750 (f)

Banque 15 000 Comptes de régularisation du passif 46 750

1 000 000
1000000

(a):30% seront payés Janvier N+1, 30% en février et 40% en Mars

(b):correspond aux achats et frais de Décembre N, déductible par parts égales Février,
Mars et Avril
(c): 20 000 seront payés en Février et le reste en Mars
(d)seront réglés en Janvier (1/3), Février (1/3), Mars (1/3)
(e): TVA à réglerfin Janvier 17 000; reliquat de l'impôt sur les sociétés à payer le
31/03/N+1:22000; le montant de l'S au titre de l'exercice N s'est élevé à 82 000.
():seront réglés ainsi : 8 000 en janvier, 10 000 en Mars et le reste en Juin N+1.
L'entreprise est soumise au régime des débits en matière de TVA; le taux de l'impôt sur les
sociétés est de 30%

Prévisions des Ventes HT (TVA 20%)

Janvier Février Mars Avril Mai Juin

CAHT 120 000 140 000 155000. 170 000 110 000 180 000
Achats prévus
Janvier Février Mars Avril Mai Juin

HT 60000 75000 82000 80000 90000 62000

TVA 12000 15000 16400 16000 18000 12400

2 c0 o.Do Aot 74 4co

Modalités de paiement:

des clients: 30% au comptant, 10% à 30j et 60% 90j (fin de mois)

des fournisseurs: 50% à 60j et 50jà 90j (fin de mois)

Les frais de personnel sont estimés à 35 000 DH par mois et sont réglés à la fin du mois.

Les charges sociales correspondantes repr sentent 28% des salaires et sont rglées le mois
suivant.

L'amortissement annuel des immobilisations est estimé à 54000 DH.

Les autres charges externes sont évaluées à (HT) :

Janvier Février Mars Avril Mai Juin

17 850 16660 21 420 23 800 26 180 15 470

203u9 Y8992, 4 21132 14 635,3

Elles sont payées moitié au comptant, moitié le mois qui suit et sont soumises à TVA au taux
moyen de 14%
Un associé fera en lanvier un apport en compte courant de 50 000. L'acquisition d'une
machine est prévue pour Avril; elle sera payée en Mai; pris HT= 40 000 ; TVA= 8 000

Le remboursement des dettes de financement figurant au bilan est prévu en 4 fractions égales
en plus d'intérêt annuel au taux de 8% HT; le paiement de l'annuité a lieu au 30 avril de chaque

année

Il vous est demandé d'établir le budget de trésorerie du 1ef semestre de N+1

Exercice 2
La société MVE créée depuis 1980, développe une activité de farication de mobilier divers.
sa trésorerie à travers
Son directeur se préoccupe de plus en plus de l'optimisation de
financement. Il vous approche pour 'aider à trouver la
notamment la maîtrise des coûts de
rencontrés. Pour ce, il vous communique le
meilleure solution aux problèmes de trésorerie
bordereau de décompte d'agios que sa banque lui a adressé. Les intérêts sont précomptés

(on retient 1 an= 360j).

1. A propos de ce bordereau (cf annexe):

en précisant au directeur
a. Calculez le nombre dejours de banque appliqué par

de MVE ce que sont les jours de banque;

 b. Calculez le taux d'escompte (commission d'endos comprise)pratiqué par la
banque. Compléter le bordereau de décompte d'agios (les 2 dernières colonnes);
c. Calculez le taux réel du crédit obtenu par lescompte de chacun des effets
10562 et 10567, sachant que la date de valeur d'un effet remis à l'encaissement est:
date d'échéance +4jours calendaires.

Annexe:
Bordereau de décompte d'appoints remis à l'escompte

Remise reçue le 12.09.N

Effet Lieu de Montant Echéance Commission Jours Intérêts et

paiement de manip endos (à
A
compléter)
calculer

10562 BCP 3647.71 10.10.N 21.50 36.23

10563 CDM 4988.64 10.10.N 21.50 49.63

10564 CA 5190.67 10.10.N 21.50

10565 SG 2096.78 10.10.N 21.50

10566 BCP 13865.25 10.10.N 21.50

10567 SG 25877.73 10.11.N 21.50

10568 CIH 11901.86 10.11.N 21.50

10569 BMCE 2110.45 10.11.N 21.50

Exercice 3
Au 1e avril N+1, votre banquier propose de vous vendre un lot de 1000 obligations ayant les
caractéristiques suivantes:
valeur nominale de l'obligation: 100000 MAD,
date de jouissance: 01/o1/N,
tauxd'intérêt nominal: 9%,
remboursement in fine au 30/09/N +10; les intérêts sont payables le 30/09 de chaque année,
r'émetteur s'est engagé à rembourser les obligations au prix unitaire de 110 000 MAD,
rémission ayant été réalisée au pair,
le taux d'intérêt moyen sur le marché de la dette de même maturité est estimé à 7%.

1. Quel est le prix auquel on devrait acheter les obligations proposées?

2. Caiculer la duration et la sensibilité de l'obligation proposée. Expliquer brièvement
leur utilité dans la décision d'investir.