L’ANALYSE FONCTIONNELLE DU BILAN

1. DEFINITION

Le bilan est dit fonctionnel parce que les postes y sont classés d’après la fonction à laquelle ils se

rapportent. Les fonctions en cause sont :

 la fonction financement qui regroupe les postes de capitaux propres, de dettes

financières (quelles que soient leurs dates d’échéance) ;

 la fonction investissement qui concerne les charges immobilisées, les immobilisations

incorporelles, corporelles et financières (quelles que soient leurs durées de vie).

 La fonction exploitation qui, entendue au sens large, reçoit tous les autres postes, c’est-

à-dire :

à l’actif
 les postes directement liés aux opérations d’exploitations du cycle d’exploitation,

stricto sensu (stocks, créances clients et comptes rattachés…), lesquels

constituent l’actif circulant d’exploitation (ACE) ;

 les postes liés aux opérations peu fréquentes et non récurrentes, lesquels

représentent l’actif circulant hors activité ordinaire (HAO) ;

 les postes de disponibilités (banques, CCP, caisse…) lesquels forment la

trésorerie-actif (TA).

au passif
 les postes liés directement aux opérations du cycle d’exploitation, stricto sensu

(dettes fournisseurs et comptes rattachés, dettes fiscales et sociales…), qui

constituent les dettes d’exploitation (DE) ;

 les postes liés aux opérations peu fréquentes et non récurrentes qui représentent

les dettes hors activité ordinaire (DHAO) ;

 les soldes créditeurs de banque, les découverts… qui constituent la trésorerie-

passif (TP).

Le bilan fonctionnel est un bilan comptable avant répartition du résultat, retraité en masses

homogènes selon trois fonctions (investissement, financement, exploitation) et présenté en

valeurs brutes ou nettes selon le Système Comptable OHADA.

 2. OBJECTIF

Le bilan fonctionnel permet:

- d'apprécier la structure financière de l'entreprise, dans une optique de continuité de

l’activité;

- d'évaluer les besoins financiers stables et circulants et le type de ressources dont

dispose l'entreprise;

- de déterminer l'équilibre financier en comparant les différentes masses du bilan classées

par fonctions et en observant le degré de couverture des emplois par les ressources ;

- de calculer la marge de sécurité financière de l'entreprise et de détecter le risque de

défaillance.

3. LA STRUCTURE DU BILAN FONCTIONNEL

3.1. Principes

Le bilan fonctionnel se présente sous la forme d'un tableau divisé en deux parties,

emplois et ressources, et composé de quatre masses homogènes significatives

regroupant des postes selon leur rôle dans chacun des cycles:

Cycles longs de financement et d’investissement

Cycle long Cycle long de

d'investissement financement

Emplois stables Ressources stables

Cycles d’exploitation et H.A.O

Besoins de Moyens de
financement financement

Actif circulant Passif circulant

L'actif et le passif circulants sont classés en trois parties:

Exploitation Ressources et emplois du cycle d'exploitation

H.A.O Ressources et emplois peu fréquents et non récurrents

Trésorerie Ressources et emplois de trésorerie

Le bilan fonctionnel se schématise de la manière suivante:

Actif ou Emplois Passif ou Ressources

Actif immobilisé Ressources stables

•Charges immobilisées • Capitaux propres

•Immobilisations incorporelles • Provisions pour risques et charges

• Immobilisations corporelles • Dettes financières

• Immobilisations financières

Actif circulant Passif circulant

• Dettes d'exploitation
• Actif circulant d'exploitation
• Dettes H.A.O
• Actif circulant H.A.O
• trésorerie-Passif
• Trésorerie-Actif

3.2. Les retraitements pour établir le bilan fonctionnel

Plusieurs postes du bilan comptable font l'objet d'un retraitement avant leur affectation dans le

bilan fonctionnel.

3.2.1 Les retraitements des postes de l’actif

 Les amortissements et les provisions pour dépréciation :

* Modèle 1 : c’est le modèle de base, conforme à la présentation du bilan comptable du Système

Comptable OHADA. Ici l’actif est divisé en trois colonnes (Brut ; amortissements
 et provisions et nets). Il n’y a donc aucun retraitement à opérer concernant les

amortissements et les provisions de l’actif.

* Modèle 2 : Selon ce modèle, l’actif immobilisé est présenté en valeur brute et les

amortissements et provisions relatifs à l’actif immobilisé sont transférés dans les capitaux

propres au passif. L’actif circulant et la trésorerie de l’actif sont présentés en valeur nette.

- éliminés de l’actif immobilisé

Amortissements et
provisions de
l’actif immobilisé
-transférés dans les capitaux propres du passif

 Les primes de remboursement des obligations

Deux options possibles :

Option 1 :

o Selon le modèle 1 de présentation du bilan fonctionnel, il n’y a aucun

retraitement à effectuer ;

o Selon le modèle 2 de présentation du bilan fonctionnel, ce poste est maintenu

comme un actif réel pour sa valeur brute ; les amortissements directs

correspondants sont à incorporer au financement propre (capitaux propres +

amortissements et provisions de l’actif immobilisé).

Option 2 : Diminution des dettes financières (elles représentent des « capitaux

épargnés» pour financer les investissements futurs. Elles constituent donc à ce titre des

ressources de financement.)

- éliminées des charges immobilisées

Les primes de
remboursements
des obligations
-transférées dans les dettes financières (ressources stables)
du passif en négatif. Elles doivent être éliminées.

 Les frais d’établissement et les charges à repartir sur plusieurs exercices

Ils sont considérés comme des actifs réels sauf stipulation contraire.
  Les écarts de conversion-actif :

Les écarts de conversion – actif doivent être éliminés afin de ramener les créances et les

dettes concernées à leur valeur initiale.

-Un compte d'actif: éliminé des comptes de régularisation (bas

de l’actif) et rajouté au compte d'actif auquel il appartient.
→clients, VMP, prêts …
S’ils concernent :
-Un compte de passif: éliminé des comptes de régularisation
(bas de l’actif) et soustrait au compte de passif auquel il
appartient.
→ Fournisseurs, fournisseurs d'immobilisations, emprunt. …

Exemple :

Une entreprise a enregistré pour 2 000 KF d'écarts de conversion actif, répartis ainsi:

 1600 KF concernent des clients;

 300 KF concernent des fournisseurs;

 100 KF concernent un emprunt.

Solution :

Les retraitements pour établir le bilan fonctionnel sont les suivants:

 le compte client sera majoré de 1600 KF (montant du compte client + écart de

conversion actif) ;

 le compte fournisseur sera minoré de 300 KF (montant du compte fournisseur -

écart de conversion actif) ;

 le compte emprunt sera minoré de 100 KF (montant du compte emprunt - écart de

conversion actif).

 Les biens acquis en crédit-bail

o Cas 1 : immobilisations déjà retraitées dans le bilan comptable

Plus de retraitement dans le bilan fonctionnel

o Cas 2 : immobilisations non retraitées dans le bilan comptable

Il faut procéder à un retraitement du contrat de crédit- bail dans le bilan

fonctionnel en considérant qu’il s’agit d’une acquisition financée par un emprunt.

 ajoutés à l'actif immobilisé pour leur valeur brute
d'acquisition
Les biens
acquis en
crédit-bail ajoutés :
- aux capitaux propres l'amortissement du bien pris en
crédit-bail.
- aux dettes financières le montant net de l’emprunt
équivalent.

3.2.2 Les retraitements des postes du passif

 Les écarts de conversion-passif :

Les écarts de conversion – passif doivent être éliminés afin de ramener les créances

et les dettes concernées à leur valeur initiale.

-Un compte d'actif: éliminé des comptes de régularisation (bas

du passif) et soustraire au compte d'actif auquel il appartient.
→ clients, VMP, prêts …

S’ils concernent :
-Un compte de passif: éliminé des comptes de régularisation
(bas du passif) et rajouté au compte de passif auquel il
appartient.
→ Fournisseurs, fournisseurs d'immobilisations, emprunt. …

Exemple :

Une entreprise a enregistré pour 1800 KF d'écarts de conversion passif, répartis ainsi:

 1200 KF concernent des fournisseurs;

 150 KF concernent des clients;

 450 KF concernent un emprunt.

Solution :

Les retraitements pour établir le bilan fonctionnel sont les suivants:

 le compte client sera minoré de 150 KF (montant du compte client - écart de

conversion passif) ;

 le compte fournisseur majoré sera de 1800 KF (montant du compte fournisseur +

écart de conversion passif) ;

 le compte emprunt sera majoré de 450 KF (montant du compte emprunt + écart de

 conversion passif).
 3.3 Présentation du bilan fonctionnel détaillé

3.3.1 Modèle 1 : valeur brute et nette

Actif Passif

A & P
Brut
Eléments

Net

Net
Eléments

EMPLOIS STABLES RESSOURCES STABLES

Actif immobilisé : Capitaux propres :

Charges immobilisées Capital
- prime de remboursement si l’option 2 Primes et réserves
du retraitement a été retenue Résultat net de l’exercice
Immobilisations incorporelles Autres capitaux propres
Immobilisations corporelles +Amortissement de crédit-bail
Avances et acomptes versés sur (si contrat non retraité dans le bilan
immobilisations comptable)
Immobilisations financières Dettes financières et assimilées :
+Immobilisations pris en crédit-bail Emprunts
(si contrat non retraité dans le bilan Dettes de crédit-bail et contrats assimilés
comptable)
+Valeur nette du crédit-bail (si contrat
+ ECA sur prêts et créances immobilisés non retraité dans le bilan comptable)
-ECP sur prêts et créances immobilisés Dettes financières diverses
- ECA sur emprunts et autres dettes
financières
+ ECP sur emprunts et autres dettes
financières
Provisions financières pour risques et charges
- prime de remboursement si option 2 retenue
ACTIF CIRCULANT PASSIF CIRCULANT

Actif circulant HAO Dettes circulantes H.A.O

Stocks HAO Dettes fournisseurs d’investissements
Créances HAO Autres dettes HAO
+/- Ecart de conversion +/- Ecart de conversion
Actif circulant d’exploitation Dettes circulantes d’exploitation
o Stocks Clients, avances reçues
Marchandises Fournisseurs d’exploitation
Matières premières et autres approv. Dettes fiscales
En-cours Dettes sociales
Produits fabriqués Autres dettes
o Créances et emplois assimilés Risques provisionnés
Fournisseurs, avances versées +/- Ecart de conversion
Clients
+/- Ecart de conversion
 TRESORERIE-ACTIF TRESORERIE-PASSIF

Titres de placement Banques, crédits d’escompte

Valeurs à encaisser Banques, crédit de trésorerie
Banques, chèques postaux, caisse Banques, découverts

3.3.2 Modèle 2 : Actif immobilisé en valeur brute et autres actifs (actif circulant +

tresorerie-actif) en valeur nette.

ACTIF PASSIF

Brut/ Eléments Net

Eléments
Net

EMPLOIS STABLES (valeur brute) RESSOURCES STABLES

Actif immobilisé : Capitaux propres :

Charges immobilisées Capital
- prime de remboursement si option 2 Primes et réserves
retenue Résultat net de l’exercice
Immobilisations incorporelles Autres capitaux propres
Immobilisations corporelles +amortissements et provisions de l’actif
Avances et acomptes versés sur immobilisé
immobilisations +Amortissement de crédit-bail
Immobilisations financières (si contrat non retraité dans le bilan
+Immobilisations pris en crédit-bail comptable)
(si contrat non retraité dans le bilan Dettes financières et assimilés :
comptable) Emprunts
+ ECA sur prêts et créances immobilisés Dettes de crédit-bail et contrat assimilés
-ECP sur prêts et créances immobilisés Valeur nette du crédit-bail (si contrat non
retraité dans le bilan comptable)
Dettes financières diverses
- prime de remboursement si option 2 retenue
- ECA sur emprunts et autres dettes
financières
+ ECP sur emprunts et autres dettes
financières
Provisions financières pour risques et charges

ACTIF CIRCULANT (valeur nette) PASSIF CIRCULANT

Actif circulant HAO Dettes circulantes H.A.O

Stocks HAO Dettes fournisseurs d’investissements
Créances HAO Autres dettes HAO
+/- Ecart de conversion +/- Ecart de conversion
Actif circulant d’exploitation
 o Stocks Dettes circulantes d’exploitation

Marchandises Clients, avances reçues

Matières premières et autres approv. Fournisseurs d’exploitation

En-cours Dettes fiscales

Produits fabriqués Dettes sociales

o Créances et emplois assimilés Autres dettes

Fournisseurs, avances versées Risques provisionnés

Clients +/- Ecart de conversion

+/- Ecart de conversion

TRESORERIE-ACTIF TRESORERIE-PASSIF

Titres de placement Banques, crédits d’escompte

Valeurs à encaisser Banques, crédit de trésorerie
Banques, chèques postaux, caisse Banques, découverts

4. ANALYSE DE L’EQUILIBRE FINANCIER

PRESENTATIONS SCHEMATIQUES :

Si le fonds de roulement est supérieur au BFG, la trésorerie est positive

ACTIF PASSIF
Emplois
stables
Ressources
disponibilités FR stables

BFG
Stocks et créances de
l’actif circulant Dettes
circulantes
Trésorerie
(disponibilités)

Si le fonds de roulement est inférieur au BFG, la trésorerie est négative, l’entreprise

fait appel aux découverts bancaires
ACTIF PASSIF
Emplois
stables Ressources
Stables
FR

Stocks et créances Trésorerie

de l’actif circulant BFG (soldes créditeurs de
banques)

Dettes
 circulantes

Le bilan fonctionnel fait partie des outils d’analyse mis en place pour faciliter l’élaboration

du Diagnostic Financier des entreprises. Il permet de porter un jugement sur la structure

de la société étudiée en mettant en évidence ses grands équilibres financiers par le calcul de

quatre (4) notions fondamentales :

- le Fonds de Roulement (F.d.R) ;

- le Besoin de Financement d’Exploitation (BFE) ;

- le Besoin de Financement Hors Activité Ordinaire (BF.HAO) ;

- la trésorerie nette.

4.1 Le Fonds de Roulement (F.d.R)

4.1.1 Définition

Le fonds de roulement est donc l’excédent de ressources stables après financement des

investissements. Il correspond aussi à la partie de l’actif circulant financée par les

ressources stables. C'est d’ailleurs cette définition qui est rappelée par le mot

« roulement » dont le sens est voisin de « circulant » et qui évoque le cycle d’exploitation.

4.1.1.1 Formule de calcul et analyse

Par le haut du bilan :

Fonds de roulement (FR) = Ressources stables (capitaux propres + amortissements et

provisions de l’actif immobilisé + dettes financières) – Actif

immobilisé en valeur brute

Ou encore

Fonds de roulement (FR) = Ressources stables (capitaux propres + dettes financières) –

Actif immobilisé en valeur nette

Par le bas du bilan, à titre de vérification :

Fonds de roulement = (Actif circulant + Trésorerie-Actif) - (Passif circulant + Trésorerie-Passif)

Cette formule est arithmétiquement équivalente à la première. Elle a cependant

l’inconvénient de ne pas faire ressortir la stabilité du fonds de roulement.

Le fonds de roulement constitue une garantie de liquidité de l’entreprise. Plus il est

important, plus grande est cette garantie.

Toutefois le FR pris isolément n’a qu’une signification relative. Pour déterminer si son niveau

est satisfaisant, il faut le comparer au BFG.

4.1.2 Le Besoin de Financement Global (BFG)

4.1.2.1 Définition

C’est un fonds nécessaire pour le financement du décalage entre les dépenses (achats) et les

recettes (ventes).

Délai de stockage Délai de crédits-clients

Achat Vente opérations

temps

Flux
Dépenses Recettes
Temps

Délai de crédit- Décalage à financer = Besoin de

Fournisseurs financement
 4.1.2.2 Formule de calcul et analyse

BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL (BFG)

(Actif circulant – Passif circulant)

BESOIN DE FINANCEMENT D’EXPLOITATION (BFE) BESOIN DE FINANCEMENT H.A.O

(Actif circulant d’exploitation – Passif circulant d’exploitation) (Actif circulant H.A.O – Passif H.A.O

Le BFE représente la composante la plus importante du BFG. Supposé directement lié au

chiffre d’affaires, le BFE est une variable de gestion primordiale. Il peut être appelé aussi :

le besoin de financement du cycle d’exploitation.

Le BF.HAO, composant généralement mineur du BFG, peut être très variable d’un exercice à

un autre

4.1.3 La trésorerie nette (TN)

4.1.3.1 Définition

La trésorerie appelée parfois trésorerie nette est la différence entre l’actif de trésorerie

et le passif de trésorerie.

C’est la trésorerie qui équilibre la différence entre le FR et le BFG et permet ainsi d’ajuster

le BFG et le FR. C’est aussi l’excédent du fonds de roulement après financement du BFG.

4.1.3.2 Formule de calcul et analyse

TRESORERIE NETTE =

(Trésorerie actif – Trésorerie passif) ou (FR – BFG)

 Si FR > BFG => le FR finance en totalité le BFG et il existe un excédent de ressources

qui se retrouve en trésorerie ;

  Si FR < BFG => le FR ne finance qu’une partie du BFG. La différence doit alors être

financée par crédit bancaire.

La règle de l’équilibre financier minimum stipule que les emplois stables doivent être

financés par les ressources durables.

Il s’agit d’une règle de bon sens et de prudence. En effet, les ressources attendues des

actifs immobilisés s’étalent sur la durée de leur vie et il est logique de vouloir utiliser ces

ressources pour rembourser les financements correspondants. Pour cela, il faut que la durée

de ceux-ci soit au moins égale à la durée de vie des actifs concernés.

Le non-respect de cette règle risquerait d’entraîner des problèmes de trésorerie.

TRESORERIE NETTE = Fonds de roulement – Besoin de financement global

Au niveau de l’activité d’exploitation, il faut indiquer que la variation de la trésorerie

d’exploitation renseigne les responsables d’entreprise sur les difficultés éventuelles qui

seraient dues à une croissance du BFE supérieure à l’EBE. Elle rend compte des limites d’une

politique de croissance par l’effet de ciseaux.

4.1.3.3 Effet de ciseaux

Une augmentation du chiffre d’affaires ne conduit pas toujours à un accroissement de

l’ETE. Certes, la croissance du chiffre d’affaires fait croître l’EBE mais elle induit aussi une

augmentation du BFE.

Dans le cas où le BFE augmente davantage que l’EBE, il existe un seuil au-delà duquel la

croissance du chiffre d’affaires tend à réduire la trésorerie ; c’est ce qu’on appelle l’effet

de ciseaux.

Mise en évidence de l’effet ciseaux

 en millions de francs
données croissance
initiales 20% 25% 30%
Chiffre d'affaires 200 240 250 260
Marge sur coût variable = 0,3 x CA 60 72 75 78
Charges fixes 50 50 50 50
(I) EBE 10 22 25 28
BFE = 0,5 x CA 100 120 125 130
(II) Variation BFE 20 25 30
(I)-(II) Variation de la trésorerie d'exploitation (ETE) 2 0 -2

VARIATION BFE
CA

EBE

Limite

250
200 220 240 260