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Section 2 :

La cotation d’une devise- Le taux de change


Le taux de change est le cours d’une devise par rapport
à une autre devise

Le taux de change est noté par paire de devise

Pour une paire de devise, devise A et devise B :


Le taux de change est noté : A/B
1 unité de la devise A = xxxx unités de la devise B

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Le taux de change d’une paire de devises est noté :
A/B

1 unité de la devise A = A/B unités de la devise B

La devise A : La devise B :

Devise de base Devise de contrepartie


Devise principale Devise secondaire
Devise directrice Devise dirigée
Devise échangée Devise prix

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Exemple : les cours de devises sur le marché tunisien

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EUR/TND =3,2926 1 euro = 3,2926 dinars tunisien

CAD/TN = 2,1865 1 dollar canadien


= 2,1865 dinars tunisiens

10DZD/TND = 0,2046 10 dinars algériens


= 0,2046 dinars tunisien

100DKK/TND = 44,1842 100 couronnes Danoises


= 44,1842 dinars tunisien

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Pour une paire de devise, devise A et devise B :
Le taux de change de A par rapport à B est noté : A/B
1 unité de la devise A = xxxx unités de la devise B

Le taux de change de B par rapport à A est noté : B/A


1 unité de la devise B = xxxx unités de la devise A

1
𝑩/𝑨 =
𝑨/𝑩

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Exemple 1 :
Pour la paire de devise euros-dollars américain, le taux de change
de l’euro par rapport au dollar est
EUR/USD = 1,1744
Devise de base : L’euro, EUR
Devise de contre- partie : Le $ américain, USD
Ainsi : 1 euro vaut 1,1744 dollar américain

Ainsi le taux de change du $ américain par rapport à l’euro :


1 USD = ??? EUR
1
𝐔𝐒𝐃/𝐄𝐔𝐑 = = 𝟎, 𝟖𝟓𝟏𝟒
𝟏,𝟏𝟕𝟒𝟒
Ainsi : 1 $ américain vaut 0,8514 euro

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Exemple 2 :
Pour la paire de devise euros-dinar tunisien, le taux de change de l’euro
par rapport au dinar tunisien est
EUR/TND = 3,2913.
La devise de base : l‘euro
La devise de contrepartie : le dinar tunisien.
Ainsi 1 euro vaut 3,2913 dinars tunisiens.

Ainsi le taux de change du dinar tunisien par rapport à l’euro :


𝟏
TND/EUR = = 𝟎, 𝟑𝟎𝟑𝟖
𝟑,𝟐𝟗𝟏𝟑
ainsi 1 dinar tunisien vaut 0,3038 euro.

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https://www.xe.com/fr/currencyconverter

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La cotation au certain et cotation à l’incertain

La cotation au certain : La cotation à l’incertain :


B/A A/B

B est la monnaie locale A est la devise


A est la devise B est la monnaie locale

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La cotation au certain :
Le taux de change exprime le cours de la monnaie locale en
fonction de d’une devise.
La cotation au certain : B/A

B est la monnaie locale


A est la devise

Ce système de cotation est adopté dans les places financières


suivantes :
Grande Bretagne, les pays de la zone euro, Australie,
Nouvelle Zélande

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Marché des pays de la zone Euro, cotation au certain : EUR/devise

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Le marché britannique, cotation au certain : GBP/devise

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La cotation à l’incertain :
le taux de change exprime le cours de la devise en fonction de
la monnaie nationale.
La cotation à l’incertain : A/B :

A est la devise
B est la monnaie locale

Ce système de cotation est adopté dans la majorité des places


financières à part celles optant pour la cotation au certain
(Grande Bretagne, les pays de la zone euro, Australie, Nouvelle
Zélande)

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Marché suisse, cotation à l’incertain : Devise/CHF

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Le marché Japonais, cotation à l’incertain : Devise/JPY

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Le marché Tunisien, cotation à l’incertain : Devise/TND

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Cotation d’une paire de devise A/B :

Le cours d’une devise est formé d’une partie entière et une partie
décimale, généralement de quatre chiffres après la virgule.
A/B = xx,yyyy
La partie entière et les deux premières décimales s’appellent la figure

Le dernier et 4ème chiffre de la décimale est appelé point ou pip.


Le point (pip) correspond à 0,0001=1/10 000

Pour passer d’une figure à une autre figure il faut ajouter ou déduire
100 points

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Le taux de change A/B = 1,3460

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Exemples :
Pour les paires de devises ayant les taux de change suivants :

EUR/TND = 3,29 26

Figure 26 points (pips)

USD/TND = 2,81 12

Figure 12 points (pips)

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Exercice 1 :
Déterminer la figure et les points des taux de change suivants suivants

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Exercice 2 :
Calculer l’évolution du cours du USD et de l’EUR en nombre de points
Le cours au 20 septembre 2021

Le cours au 01 octobre 2021

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Evolution de l’euro par rapport au dinar tunisien :
Le taux de change au 20-09-2021 : EUR/TND = 3,2926
Le taux de change au 01-10-2021 : EUR/TND = 3,2859

Le taux de change a EUR/TND a baissé de = 0,0067


Le taux de change a EUR/TND a baissé de
0,0067 x 10 000 = 67 points

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Evolution du $ par rapport au dinar tunisien :
Le taux de change au 20-09-2021 : USD/TND = 2,8112
Le taux de change au 01-10-2021 : USd/TND = 2,8341

Le taux de change a USD/TND a augmenté de = 0,0229


Le taux de change a USD/TND a augmenté de
0,0229 x 10 000 = 229 points

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Cotation : cours acheteur et cours vendeur
Le taux de change d’une devise A par rapport à une devise B est
noté comme suit :
A/B = (A/B)Acheteur - (A/B)Vendeur

(A/B)A : cours acheteur (Bid) de A


Le taux de change auquel le marché propose d’acheter A

(A/B)V : cours vendeur (ask) de A


Le taux de change auquel le marché propose de vendre A

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Exemple :
Les taux de change acheteurs et vendeurs proposés par la poste
tunisienne sont donnés dans le tableau suivant,

1- Donner le prix auquel vous pouvez acheter l’euro, les dollar


américain et le Franc suisse.

2- Vous désirez faire le change d’une somme de 10 000 dinars,


en euros, quelle est la somme en euros que vous pouvez avoir ?

3- Vous disposez de 10 000 dollars que vous désirez échanger


contre le dinar tunisien, Quelle est la somme en dinars que la
poste mettre à votre disposition ?

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Cotation : EUR/TND
EUR/TND = (EUR/TND)A - (EUR/TND)V
EUR/TND = 3,222-3,303
noté aussi EUR/TND = 3,222-303

La poste propose de:


vendre l’euro au cours vendeur de 3,303 dinars.
acheter l’euro au cours acheteur de 3,222 dinars

Le client de la Poste peut :


acheter l’euro au cours vendeur proposé par la poste, à 3,303 dinars.
vendre l’euro au cours acheteur proposé par la poste, à 3,222 dinars

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Cotation : USD/TND
USD/TND = (USD/TND)A - (USD/TND)V
USD/TND = 2,760-2,851
noté aussi : USD/TND = 2,760-851

La Poste propose de:


vendre le $ au cours vendeur de 2,851 dinars.
acheter le $ au cours acheteur de 2;760 dinars

Le client de la Poste:
acheter le $ au cours vendeur proposé par la poste, à 2,851 dinars.
vendre le $ au cours acheteur proposé par la poste, à 2,760 dinars

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Cotation : CHF/TND
CHF/TND = (CHF/TND) A - (CHF/TND)V
10
10CHF/TND = 29,978-30,685

La Poste propose de:


vendre les 10 francs suisses au cours vendeur de 30,685 dinars.
acheter les 10 francs suisses au cours acheteur de 29,978 dinars

Le client de la Poste:
acheter les 10 francs suisses au cours vendeur de 30,685 dinars.
vendre les 10 francs suisses au cours acheteur de 29,978 dinars

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Change de 10 000 TND en euros :

Vous, détenteur de 10 000 TND : acheteur de l’euro et vendeur du dinar,


La poste tunisienne : vendeur de l’euro et acheteur du TND
La poste propose le taux de change suivant : EUR/TND = 3,222 - 3,303
Ainsi, la poste propose de vendre l’euro à 3,303 dinars

La somme en euros mise à votre disposition en contrepartie de 10 000 dinars :


10 000 * (1/3,303) = 10 000 * 0,302755 = 3 027,550 euros

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Change de 10 000 $ américain en dinars :

Vous, détenteur de 10 000 $ : vendeur de 10 000 $


La poste tunisienne : acheteur du $
La poste propose les prix suivants : USD/TND = 2,760-2,851
Ainsi, elle propose d’acheter le $ à 2,760 dinars
La somme en dinars mise à votre disposition en contrepartie de 10 000 $ :
10 000 x 2,760 = 27 600 dinars tunisiens

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