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2ère partie.

Chapitre 1  : Analyse du bilan. Yahya CHAOUT 2020/2021 31

2ème partie : Analyse financière Chapitre 1 : Analyse du bilan :

Exemple : La société OUJDA METAL commercialise les métaux de construction. Elle met à votre disposition des
documents comptables pour effectuer quelques études. Bilan au 31/12/2020.
Actif Brut Amot/Prov Net Passif Net
Frais préliminaires 15 225 6 090 9 135 Capital social 1 170 000
Fonds commercial 300 000 _ 300 000 Réserve légale 117 000
Constructions 500 000 150 000 350 000 Autres réserves 96 430
Matériel et outillage 352 520 211 512 141 008 Résultat net de l’ex 138 062
Matériel de trsp. 650 000 390 000 260 000 Autres dettes de fint 912 430
Stocks de matériaux 740 843 843 740 000 Frs et comptes ratt 343 580
Clts et cptesratt 802 148 6 728 795 420 Autres prov p R.Ch 40 000
Banque 314 125 _ 314 125 Crédits de trésorerie 100 000
Caisse 7 814 _ 7 814
Total 3  682  675 765 173 2  917 502 Total 2  917 502
Renseignements complémentaires : Résultats de quelques expertises :
 Fonds commercial : a augmenté de 30% suite à des travaux de construction à côté de l’E se.
 La valeur réelle des constructions est estimée à 600 000 dhs.
 Stocks : une hausse du prix du ciment de 10% est prévue à partir du 1/1/2021 (le ciment représente 50% du stock).
 Les effets à recevoir (325 420dhs) sont bancables sauf un effet de 5 420 dhs tiré sur un client actuellement en
difficulté. On estime la perte sur cette créance à 25%. Cette créance est recouvrable à court terme.
 Les autres dettes de financement sont composées, entre autres, d’un emprunt contracté le 01/03/2020, dont 42 000
dhs remboursable le 28/02/2021.
 La provision pour risque et charge au bilan couvrira des dommages d’un litige qui sera réglé le 15/03/2021 pour
un montant de 27 000 dhs, IS au taux de 20%.
 La société a l’habitude de distribuer 40% de son bénéfice.

Travail à faire :
1. Présenter le bilan financier condensé au 2. Calculer et commenter tous les ratios suivants.
31/12/2020.
3. Calculer et commenter le fonds de roulement propre et le fonds de roulement liquidité

Réponses :

1. Tableau des redressements et des reclassements


Emplois (Actif) Ressources (Passif)
Actif immob Dettes à Dettes à
Stocks ou Créances ou Trésorerie
ou valeurs Capitaux longs et courts
valeurs Valeurs ou Valeurs
Eléments immobilisées d’exploitation réalisables propres moyens termes
disponibles CP termes
VI VE VR DCT
VD DLMT
(Supérieur à (inférieur à
(immédiat)
1 an) (inférieur à 1 an) (Supérieur à 1 an) 1 an)
Totaux
comptables
Actif fictif
Fonds com
Constructions
Stocks
Effets à
recevoir
Autres dettes
PPR&ch
Distribution
de bénéfices
Totaux
financiers
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Donc le bilan financier condensé de cette entreprise au 31/12/2020 se présente comme suit :
Actif Montants % Passif Montants %
VI ou AI CP
VE ou stock DLMT
VR ou créances
DCT
VD ou Trésorerie
Total 100 Total 100
2. Calculs des ratios
Ratio ou Formules Calculs Résultats Commentaires
indicateur
AF : ratio CP
d’autonomie
financière Dettes

FP : ratio de FP
financement
permanent AI

RS : ratio de ∑ Actif


solvabilité Dettes

Trésorerie AC
générale DCT

Trésorerie à Créances+TA
échéance DCT

Trésorerie à TA
échéance DCT
3. Calculs des fonds de roulement :
FRP : fonds de
CP – AI
roulement propre

FRL : fonds de
FP – AI
roulement liquidité

Section 1 : Du bilan comptable au bilan financier  :

Le bilan financier a pour but de mettre à la disposition de l'analyste des informations significatives pour se
rapprocher d'une vision plus économique et financière de l'entreprise. En effet les éléments du bilan sont
classés, selon leur degré de liquidité ou d'exigibilité croissante d'une part ; d'autre part ; les actifs sont pris
pour leur valeur comptable. Ainsi le bilan comptable fait l'objet de plusieurs retraitements (redressements et
reclassements).
a. Redressements  : élimination des immobilisations en NV (actifs fictifs) et constatations des plus ou
moins-values.
b. Reclassements  : des postes de l’actif en fonction de leur liquidité et ceux du passif en fonction de leur
exigibilité.
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Principaux retraitements  :
Eléments Retraitements
Immobilisations en non valeurs (21...) (-) l’AI (-) CP
Redres
semen

Plus- value (VR > VC nette) (+) CP (+) la rubrique de l’actif concernée
ts

Moins-value (VR < VC nette) (-) CP (-) la rubrique de l’actif concernée


Stock outil (-) stocks (+) AI
Créances à plus d’un an (-) créances (+) AI
TVP difficilement cessible (-) créances (+) AI
Dividendes (-) CP (+) DCT
Reclassements

Emprunts à moins d’un an (-) DLMT (+) DCT


Prêts à moins d’un an (-) AI (+) créances
(-) DLMT : (+) DCT : impôt sur les bénéfices (taux%)
Provisions PRC sans objet
totalité, (+) CP : le reste
Provisions PRC à moins d’un an (-) DLMT (+) DCT
Plafond d’escompte des effets (-) créances (+) VD
Créances sous huitaine (à très courts termes (-) créances (+) VD
TVP facilement cessible (-) créances (+) VD
Frs à plus d’un an (-) DCT (+) DLMT

Section 2 : analyse CP FP ∑ Actif


Autonomie financière = Financement permanent= Solvabilité=
par la méthode des Dettes AI Dettes
ratios AC Trésorerie à échéance= Trésorerie immédiate=
Trésorerie générale=
DCT Créances+TA TA
DCT DCT

Application : Le bilan de la société « ABC» au 31/12/20 se présente ainsi (en 1 000 dhs).
Amo/ Travail à faire :
Actif Bruts Nets Passif Nets
pro
Frais préliminaires 1 000 400 600 Capital social 20 000 1. Présenter le
Constructions 15 000 2 500 12 500 Réserves 5 500 bilan
Matériels de trsp 30 000 5 000 25 000 Résultat net de l’ex 3 000 financier
TP 1 500 500 1 000 A. Dettes de fin t
5 000 condensé ;
PPR et Ch 100 2. Calculer et
Marchandises 2 800 800 2 000 commenter
Clients et cptes ratt 4 500 500 4 000 le FRL et le
Créances diverses 620 120 500 Frs et cptes ratt 12 100 FRP ;
TVP 180 80 100 Clt avances et acomptes 60 3. Calculer et
Etat créditeur 200 commenter
Banque 300 -- 300 Autres PPR et ch 40 les différents
Total 55 900 9 900 46 000 Total 46 000 ratios.
 Résultats d’expertises effectuées pour préparer le bilan financier :
a) Fonds commercial créé par la société est estimé à 60 kdhs.
b) L’amortissement des constructions est surestimé de 20 kdhs ;
c) La valeur réelle du matériel de transport est de 28 000 kdhs ;
d) La valeur réelle des titres de participation est de 1050 kdhs ;
e) La valeur du stock est estimée à 2 000 kdhs ; Stock-outils est évalué à 100 kdhs ;
f) Les TVP sont facilement cessibles, pour une valeur de 80 kdhs ;
g) Des effets de 80 kdhs sont bancables, plafond d’escompte des effets à recevoir est 60 kdhs ;
h) 60% des avances des clients se renouvellent régulièrement ;
i) La provision pour risque et charge au bilan couvrira des dommages d’un litige qui sera réglé le 31/01/2021
pour un montant de 80 kdhs.
j) Un effet de 40 kdhs tiré sur un client actuellement en difficulté est recouvrable dans 15 mois à pour 60%.
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k) Une dette fournisseur de 50 kdhs, au Bilan, est payable dans 14 mois;


l) Les autres provisions pour risques et charge sont sans objet et imposables à 10% ;
m) La société a l’habitude de distribuer 60% du résultat net comme dividendes.
Annexe : Tableau des redressements et des reclassements :
Emplois Ressources
Elts
VI VE VR VD CP DLMT DCT
∑comptable
s

a)
b)
c)
d)
e)
f)
g)
h)
i)
j)
k)
l)
m)
∑financiers
Donc le bilan financier condensé de cette entreprise au 31/12/2020 se présente comme suit :
Actif Montants % Passif Montants %
VI ou AI CP
VE ou stock DLMT
VR ou créances
DCT
VD ou Trésorerie
Total 100 Total 100
Calculs des ratios
Ratio ou indicateur Formules Calculs Résultats Commentaires
AF : ratio CP
d’autonomie
financière Dettes
FP : ratio de FP
financement
permanent AI

RS : ratio de ∑ Actif


solvabilité Dettes
AC
Trésorerie générale
DCT
Créances+TA
Trésorerie à échéance
DCT
TA
Trésorerie à échéance
DCT
Calculs des fonds de roulement :
FRP : fonds de CP – AI
2ère partie. Chapitre 1  : Analyse du bilan. Yahya CHAOUT 2020/2021 35

roulement propre
FRL : fonds de
FP – AI
roulement liquidité

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