D O S S I E R E X T R A O R D I N A R I O

>>> SEPA CUÁNTO LE ABONARÁN EN MAYO Y CUÁNTO PUEDE

RETIRAR DE SU CUENTA CTS EN ABRIL >>> INDAGUE QUÉ FONDO
PREVISIONAL LE CONVIENE PARA LOGRAR MÁS RENTABILIDAD

CTS
Cuánto
y AFP:
retirar y cómo
asegurar su
pensión

Necesaria mirada a dos sistemas que tienen que ver directamente con su
bolsillo. La CTS, un fondo que avanza a la intangibilidad. Y el sistema
previsional privado, que debe permitirle gozar de una pensión de jubilación.

SÁBADO 23 DE ABRIL DEL 2011

2 D O S S I E R cts y afp >>> La República Sábado 23/4/2011

DERECHOS. EN MAYO ES EL PRIMER DEPÓSITO PERO POCOS SERÁN LOS QUE PODRÁN RETIRAR DINERO DE SUS CUENTAS

SEPA LOS BENEFICIOS

QUE LE BRINDA SU CTS MIGUEL MEJÍA. LA REPÚBLICA

TIEMPO DE
RETIROS.
Los retiros de los
abonos de la
Compensación
por Tiempo de
Servicios (CTS)
por parte de los
trabajadores, que
fueron aprobados
por el Congreso de
la República,
posibilitaron hacer
frente a los efectos
de la crisis
financiera en el
país, levantar el
consumo y
dinamizar así la
economía del país.

La Ley 29352, aprobada en el año 2009, permitió que durante un
año entero los trabajadores retiren el 100% de sus abonos. La
medida era para hacer frente a los efectos de la crisis financiera
en el país. Sin embargo, tras algunos cambios en la legislación,
en la actualidad solo podrán retirar desde el 1° de mayo el 70%
del excedente de seis remuneraciones de su cuenta CTS.
◗ Vanessa Ochoa.
Durante los últimos años, cientos de
trabajadores, tanto del régimen públi-
co como privado, han esperado los me-
ses de mayo y noviembre para retirar
parte de la Compensación por Tiempo
de Servicios (CTS), como se realizó en
los últimos años.
Sin embargo, la situación varía des-
de mayo de este año. Ello debido a la Ley
29352, del 1° de mayo del 2009, que es-
tablece la libre disponibilidad temporal
y posterior intangibilidad de la CTS.
CTS, fondo previsor
Pero antes de explicar detalladamen-
te cuánto es lo que usted puede disponer
sobre el próximo abono que realice su
empleador en su cuenta de CTS, tenga
en cuenta el sentido de este beneficio.
La CTS es un depósito que por ley le
corresponde a todo trabajador sujeto
al régimen laboral de la actividad pri-
vada que cumpla cuando menos una
jornada mínima de 4 horas diarias o
de 20 horas semanales.
Es por ello un beneficio social entre-
gado por el tiempo de servicio brinda-
do a una empresa. Así, el depósito, efec-
tuado por el mismo empleador, sirve
como fondo previsor en caso de cese de
su centro de labores.
Tenga en cuenta que el derecho al
depósito de la CTS nace desde que se al-
canza el primer mes de iniciado el vín-
culo laboral. Cumplido este requisito,
toda fracción laborada dentro del mes
se computa por treintavos.
El Ministerio de Trabajo explica que
el cómputo de la CTS se hará semes-
tralmente al 30 de abril y al 31 de oc-
tubre de cada año. Solo son computa-
bles los días de trabajo efectivo.
Cabe recordar que fue el decreto 024-
2003 el que estableció que los depósitos
de CTS a partir de noviembre del 2004
se harían semestralmente (mayo y no-
viembre) y tendrán una libre disponi-
bilidad del 50% del abono, dejando sin
efecto el decreto 127-2000, en el que se
precisaba que los depósitos eran de ma-
nera mensual y con libre disponibilidad
del 100%. (ver infografía).
¿Cuánto recibo por CTS?
Ahora bien, para conocer cuánto es
el monto que su empleador debe depo-
sitarle cada semestre por este concepto,
póngale atención al siguiente ejemplo,
en base a una remuneración de S/.
1,000. Este monto debe multiplicarlo
por 1.17. El resultado será de S/. 1,170.
Sin embargo, como el depósito de la
CTS se hace en dos períodos (mayo y
noviembre), cada vez recibirá S/. 585.
Le ofrecemos otro ejemplo en base a
unaremuneracióndeS/.1,500quelopue-
de apreciar en la infografía (gráfico).
Sobre los depósitos
En el caso del depósito debe saber
que éstos tienen que realizarse en cual-
quiera de las empresas financieras que
 Sábado 23/4/2011 La República
datos
TRABAJADORAS DEL HOGAR. El la-
boralista Ricardo Herrera explica que
estas servidoras reciben como CTS el
monto equivalente a quince días de re-
muneración por cada año de servicios.
¿CUÁNTO? Así, si la empleada del ho-
gar laboró por diez años y percibió el
sueldo mínimo (S/. 600), es decir, S/.
6,000. Luego, ese monto debe dividir-
lo entre 2, lo que resulta S/.3,000. Di-
cho beneficio debe ser pagado dentro
usted elija: bancos, financieras, cajas
municipales, cajas rurales y cooperati-
vas de ahorro y crédito.
También es bueno saber que a pesar
de que la Ley N° 29352 permite el re-
torno a la intangibilidad del beneficio
laboral, las fechas del depósito de la CTS
en cada semestre no varían.
De esta manera, el empleador debe-
rá realizar el depósito dentro de los pri-
meros quince días hábiles de mayo y
noviembre del último año. Si el último
día para realizar el depósito cae sába-
do, el depósito puede realizarse el pri-
mer día hábil siguiente.
Las nuevas disposiciones
Conociendo un poco más de la CTS,
entremos a los cambios que se realiza-
ron en los últimos años.
En el año 2009, se empezaban a sen-
tir los estragos de la crisis financiera
internacional tanto en la economía na-
del plazo de 48 horas, directamente
por el empleador al trabajador al termi-
nar la relación laboral.
CUENTAS. El laboralista Germán Lora
explica que en el caso de que el trabaja-
dor tenga más de una cuenta individual
de depósito de CTS activa de distinto
empleador, para efectos de los límites
establecidos por la ley, cada cuenta se
verá de manera independiente, es decir,
no se sumarán los saldos.
cional como en los bolsillos de los perua-
nos. Por tal motivo, el Congreso planteó
medidas a fin de proporcionar mayores
recursos a los trabajadores y así reactivar
y dinamizar la economía.
Uno de ellos fue la libre disponibili-
dad de la CTS y su posterior intangibi-
lidad. La norma fue aprobada por el
cifra
2.300
millones de dólares de CTS
existen actualmente
depositados en el sistema
financiero, cifra que subirá
en los siguientes meses.
Legislativoeinmediatamentepromulga-
da por el Poder Ejecutivo. Así, la citada ley
refería que los trabajadores comprendi-
dos dentro de los alcances del Decreto Su-
premo Nº 001-97-TR, Texto Único Orde-
nado de la Ley de CTS, podrán disponer
libremente del 100% de los depósitos por
CTS que se efectúen en los meses de mayo
y noviembre del año 2009.
La ley también señalaba que desde
el 2010 se restringirían de forma pro-
gresiva la libre disposición de los depó-
sitos por CTS de acuerdo al siguiente
cronograma: de los depósitos efectua-
dos en mayo del 2010 podrá disponerse
el 40% y de los depósitos hechos en no-
viembre del mismo año el 30%.
A partir de mayo de este año, y hasta
la extinción del vínculo laboral, los tra-
bajadores podrán disponer, de sus cuen-
tas individuales de CTS, solo del 70% del
excedente de seis remuneraciones.
Germán Lora, laboralista del Estudio
Payet, Rey y Cauví abogados, explica esta
nuevadisponibilidadconunejemplo:“Si
usted gana S/.1,000, debe tener acumula-
das más de seis remuneraciones en su
cuenta de CTS. Es decir, si tiene S/. 6,000
no podrá retirar nada de su cuenta. Sin
embargo, si llega a tener S/. 8,000, puede
retirar el 70% de S/. 2,000, que equivale al
excedente de seis remuneraciones”, afir-
ma el laboralista.
Asimismo, recordó que los montos
que queden en su cuenta CTS, produc-
to de los abonos anteriores, deben ser
retirados hasta antes del 1° de mayo
de este año, de lo contrario ya no po-
drá realizarlo.
cts y afp >>> D O S S I E R 3
Los retiros en abril
El laboralista Germán Lora explica que
durante los días que restan de este mes de
abril los trabajadores tienen las siguientes
alternativas: No disponer de monto alguno
y mantener el carácter de previsión social
de su CTS. Disponer del dinero de su cuenta
de CTS e intereses, conforme a las
siguientes opciones: 80% del total de la
CTS para adquisición, construcción y
mejoramiento de vivienda o terreno. 50%
del monto de su cuenta de CTS e intereses
de libre disposición.
Lo que usted debe saber
1 En el caso de fallecimiento del trabajador, el em-
pleador debe proceder de la siguiente manera: A
solicitud de parte, entregará sin responsabilidad al-
guna al cónyuge o conviviente, a que se refiere el ar-
tículo 326 del Código Civil (2 años de convivientes
sin impedimento matrimonial), el 50% del monto
acumulado de la CTS y los intereses correspondien-
tes del trabajador fallecido.
2 El depositario (empleador) mantendrá en custo-
dia el saldo del depósito y sus intereses hasta la
presentación del testamento o declaratoria de here-
deros (Art. 54 y 55 del TUO del D.L 650).
3 Con excepción de los retiros parciales que fue-
ron autorizado con anterioridad, la CTS y sus in-
tereses solo podrán ser pagados al trabajador al pro-
ducirse el cese Para el retiro correspondiente, el tra-
bajador debe acompañar a su solicitud la certifica-
ción del empleador que amerite el cese.
4 En caso que el empleador no expida la certifica-
ción antes referida, dará lugar a que, acreditado
dicho cese, la autoridad inspectiva de trabajo, susti-
tuyendo al empleador, extienda tal empleador a fin
de cobrar su beneficio, acción independiente a la
aplicación de una multa al empleador.
Pocos podrán retirar
Sin embargo, serán pocos quienes
puedan acceder a ese excedente de su
depósito por CTS para el periodo
mayo 2011. El especialista estima que
menos del 10% de los trabajadores pe-
ruanos cuentan con seis sueldos en
sus cuentas por CTS.
“La CTS es un beneficio social de pre-
visión de las contingencias que origina el
cese en el trabajo; es decir, una especie de
segurodedesempleo.Haocurridoqueen
los últimos años, cuando se dio la posibi-
lidad de disponer hasta del 100% de los
depósitos, los trabajadores utilizaron di-
cho beneficio para atender necesidades
del día a día”, comentó.
En este contexto, el laboralista re-
cordó que los empleadores tienen pla-
zo hasta el próximo 30 de abril para
efectuar la comunicación sobre el im-
porte de las seis últimas remuneracio-
nes percibidas por cada trabajador.
4 D o ss i e r cts y afp >>>
Aproveche. Elija entre un banco, una financiera, una caja municipal y una caja rural
Sáquele el jugo a la
rentabilidad de su cts
La oferta de tasas de interés para la cuenta CTS es variada
en el sistema financiero. Solo es cuestión de que usted
decida dónde le conviene tener su dinero para lograr una
mayor rentabilidad. Debe tener en cuenta los servicios y
la garantía que le brinda la entidad. También debe saber
que su dinero está protegido por un Fondo de Seguro de
Depósito. Y si elige el traslado de su cuenta de una
entidad a otra este paso es simple y la totalidad del
trámite lo debe realizar el empleador.
◗◗Richard Manrique.
¿Dónde depositar su CTS para ganar más
dinero? ¿En qué entidad están más seguros
sus depósitos de mayo y noviembre? Si us-
ted se hace constantemente estas pregun-
tas es momento de despejar sus dudas.
En principio, debe saber que puede de-
positar su CTS en bancos, financieras, ca-
jas municipales o cajas rurales, cada una
con sus propias ofertas y variadas todas
entre sí, tanto en soles como en dólares,
como se aprecia en los gráficos.
Según Ricardo Herrera, laboralista del
estudio Muñiz, la mayoría de gente aún
prefiere confiar sus fondos de CTS a los
bancos comerciales, pues gozan de mayor
liquidez, y el riesgo de perder su dinero es
menor. Se entiende, entonces, que a febre-
ro más de 2 millones 500 mil personas
depositaron su CTS en los bancos. Eso sig-
nifica más del 93% del mercado.
Pero ese es el rostro agradable. La otra
cara de la moneda es que los bancos ofre-
cen las tasas de interés más bajas del siste-
ma financiero: como mínimo ofrecen
1,2% y como máximo 9%.
Sábado 23/4/2011
¿Por qué sucede este desbalance? “Los
bancos confían en que la gente preferirá
una institución sólida, segura y tradicio-
nal. Además las personas prefieren los
bancos por un tema cultural. Esa es su ven-
taja comparativa”, explica Herrera.
En cambio en las cajas municipales y
rurales, el panorama se vislumbra al revés.
El número de personas que depositan en
estas entidades es menor, pero a la vez ofre-
cen las tasas de interés más altas.
Solo en febrero 120 mil 237 personas
optaron por las cajas municipales, y 35 mil
889 lo hicieron por las cajas rurales, con-
figurándose una demanda bastante infe-
rior a los bancos. Pero lo interesante es que
las tasas de interés van de 8,5% a 13% en
las cajas municipales y de 9% a 14,25% en
las cajas rurales, porcentajes hasta tres ve-
ces mayores que los bancos.
El problema es la poca confianza de los
peruanos respecto a estas entidades, básica-
mente por temor a perder su dinero, ya que
las cajas municipales y rurales son entidades
relativamente nuevas y pequeñas en com-
paración con la banca convencional.
“Hay un elemento de riesgo, porque evi-
dentemente un banco tiene más liquidez
que una caja rural o municipal. Pero con el
tema del encaje y las garantías que les exige
la Superintendencia de Banca y Seguro (SBS)
ese riesgo se reduce”, afirma Herrera.
En defensa de las cajas
El presidente de la Federación Perua-
na de Cajas Municipales, Edmundo Her-
nández Aparcana, señala que las cajas
municipales tienen un modelo financie-
ro muy reconocido a nivel mundial que
además está en constante crecimiento
en el Perú: este año tendrá un despunte
estimado entre 20% y 25%.
Hernández precisa que durante el
2010 los depósitos de CTS crecieron en
43% en las cajas municipales, reflejando
una creciente preferencia.
¿Qué hago para
pasar mi CTS
a otra entidad?
1
Redacte una carta simple (con una
copia de su DNI) y solicite a su em-
pleador el traslado de su CTS del ban-
co en el que actualmente guarda sus
depósitos a otro banco, caja municipal
o caja rural, según su preferencia.
2 El empleador se encargará de re-
mitir su solicitud a la entidad vi-
gente, para que luego esta transfiera
su CTS al nuevo depositario.
¿Debo tener temor
si paso mi CTS a
otro banco o caja?
1 El Fondo de Seguro de Depósitos
(FSD) es una institución que prote-
ge los ahorros de las personas en caso
quiebre el banco, la caja municipal o la
caja rural donde usted tenga su CTS.
2 Está regulada por la Superin-
tendencia de Banca y Seguros
(SBS) e integrada por bancos co-
merciales, financieras, cajas muni-
cipales y cajas rurales.
En cuanto a las entidades financieras,
estas también presentan una realidad pa-
recida a las cajas municipales y rurales. En
febrero concentraron 30 mil 415 personas
en depósitos de CTS. Es un segmento con
oportunidad de crecer, toda vez que ofre-
cen tasas altas que llegan hasta el 11%.
Los expertos recomiendan verificar
constantemente las tasas de interés de los
La República
3 El proceso de transferencia no
debe exceder los 15 días, pues está
sujeto a una sanción por la Superinten-
dencia de Banca y Seguro (SBS).
4 El nuevo depositario pasará a
entregarle el número de cuenta
de su CTS, el que entregará a su em-
pleador para que este empiece a rea-
lizar los depósitos correspondientes
en esa nueva entidad.
5 El monto trasladado será el que
usted haya acumulado, sin nin-
gún tipo de descuento. La diferencia
es que ahora estará sujeto a una nue-
va tasa de interés y así usted podrá
aumentar la rentabilidad de su CTS.
3 En caso de quiebra, la FSD le de-
volverá el monto intacto de sus
ahorros más los intereses generados
por el mismo, siempre y cuando no su-
peren el Monto Máximo de Cobertura.
4 Para el periodo marzo-mayo 2011,
el monto máximo que cubre la FSD
es de S/. 87,645. Es decir: si sus aho-
rros no superan esta cifra, quédese
tranquilo, pues su CTS podrá ser de-
vuelta en su integridad.
5 El seguro no tiene costo para los
depositantes. Los miembros del
FSD son los que pagan cada tres me-
ses una prima por este seguro con el
objetivo de protegerlos.
bancos, financieras y cajas, puesto que de
un momento a otro las entidades pueden
variar sus porcentajes sin que usted tome
sus precauciones.
Por lo demás, no se preocupe. Una vez
depositada su CTS en cualquier alternati-
va, el monto acumulado en su cuenta ten-
drá la garantía y el resguardo del Fondo
de Seguro de Depósitos (FSD).
D o ss i e r 5
enfoque
Alfredo ramírez
Director ejecutivo de
comparabien.com
Usted puede elegir
al que le pague más
Muchas personas escogieron deposi-
tar su CTS teniendo en cuenta la libre
disponibilidad de años anteriores. Es
así que buscaron el servicio más rápi-
do para retirar el dinero en el menor
tiempo posible. Optaron por bancos
con más cajeros automáticos o ban-
cos en los que tenían sus cuentas
sueldo. Ello solo por comodidad. No
les importaban mucho los intereses,
porque veían a la CTS como una fuen-
te de ingreso. Pero esta situación
cambiará a partir de mayo, cuando la
disponibilidad de las CTS sea casi in-
tangible. Muy pocas personas van a
poder retirar su CTS, entonces se vuel-
ve mucho más importante dónde man-
tener su dinero, porque como el fondo
estará guardado por un tiempo largo,
aproximadamente unos seis años, es
recomendable que donde usted decida
tener su CTS esté ganando la mayor
cantidad de intereses.
Según Herrera, alrededor del 93% de
los trabajadores con derecho a CTS tiene
entre S/.1.000 y S/.1.100 en depósitos, un
monto ínfimo debido a que anteriormen-
te se podía retirar ese dinero en su totali-
dad, pero ahora en mayo su CTS será prác-
ticamente intocable, por eso tenga en
cuenta dónde usted puede sacar más jugo
a la rentabilidad de sus depósitos.
6 D o s s i e r cts y afp >>>
AFP. Conozca los beneficios de aportar para su vejez
Beneficios del sistema
privado de pensiones
Es importante que elija el tipo de fondo
en el que desea que estén sus aportes
de acuerdo con el riesgo que esté
dispuesto a asumir. Básicamente
existen tres modalidades de pensión a
la que se puede integrar, y recuerde
que a mayor riesgo mayor rentabilidad.
◗◗Magda Quispe.
Sería bueno reflexionar por un mo-
mento en el refrán: “La juventud es cor-
ta pero la vejez es larga” para valorar la
importancia, en el largo plazo, de una
pensión de jubilación, así como en un
corto plazo de una pensión en caso de
invalidez o fallecimiento.
Para gozar del derecho de una pensión
durante su vejez, en el Perú existen dos
opciones: el Sistema Nacional de Pensio-
nes (SNP) y el Sistema Privado de Pensio-
nes (SPP), el que esta vez abarcaremos.
Un poco de historia
¿Cuándo se creó el SPP? Basta remon-
tarnos a diciembre de 1992, fecha en que
a través del Decreto de Ley Nº 25897,
como parte del esquema de protección
social a los trabajadores en materia de
pensiones, se creó este sistema que ini-
ció sus operaciones en junio de 1993.
El Perú fue el segundo país de Amé-
rica Latina que reformó su sistema de
pensiones y ya con 18 años de desarrollo
existen cuatro Administradoras de Fon-
dos de Pensiones (AFP) que participan
en el mercado peruano, todas ellas bajo
la lupa de la Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP (SBS).
¿Cómo funciona este sistema? El SPP
se caracteriza porque todo lo que el tra-
bajador aporte mensualmente a lo largo
de su trayectoria laboral ingresa a una
cuenta personal, denominada Cuenta
Individual de Capitalización (CIC), el que
servirá para el pago de su pensión de ju-
bilación al cumplir los 65 años.
Pero mientras tanto, a un corto plazo,
las AFP también le brindan protección
al trabajador en caso de sufrir invalidez
o fallecimiento buscando garantizar su
tranquilidad y la de su familia.
Los tipos de fondos
Tenga en cuenta que al afiliarse a una
AFP, el trabajador tiene tres opciones de
tipo de fondo para elegir, donde se acu-
mularán sus aportes obligatorios o volun-
tarios, dependiendo del nivel de riesgo
que está dispuestos a asumir.
Estos son: Fondo 1 (Conservador o de
preservación de capital) dirigido a los afi-
liados que requieren un fondo de inver-
sión bajo. El Fondo 2 (Balanceado o Mix-
to), para afiliados con riesgo moderado;
y el Fondo 3 (Crecimiento oapreciación
de capital) para aquellos dispuestos a asu-
mir riesgos de inversiones alto.
Debe saber que las AFP realizan inver-
siones con sus aportes en búsqueda de
rentabilidad y así elevar el valor de las
prestaciones previsionales que brindan.
Un descuento promedio de 13,18%
Pero ¿cuánto es lo que se le descuenta
La República
mensualmente si usted está afiliado al
SPP? Según Elio Sánchez, intendente de
la SBS, a un afiliado en promedio se le des-
cuenta el 13,18% de su ingreso mensual,
el que se descompone de la siguiente ma-
nera: 10% correspondiente al aporte obli-
gatorio, 1,95% en promedio como comi-
sión por administración destinada a cu-
brir los distintos servicios que brinda una
AFP al afiliado y 1,23% en promedio como
prima de seguros, que tiene como finali-
dad proteger con un ingreso al afiliado
ante el riesgo de invalidez o a su familia
en caso de fallecimiento.
Es así que por esta serie de beneficios
el nivel de cobertura de las AFP en el país
sigue creciendo, ya que al 31 de marzo del
2011 el SPP cuenta con un total de 4 mi-
llones 710 mil 123 afiliados, incorporán-
dose en los últimos 12 meses un promedio
mensual de 21 mil nuevos trabajadores.
Al cierre del año pasado, el Sistema Pri-
vado de Pensiones contaba con un total de
4 millones 641 mil 688 afiliados.
cifra
13,18
por ciento es el promedio
de descuento mensual a un
trabajador. Varía en
función a la AFP en la que
se encuentre afiliado.
Sábado 23/4/2011
enfoque
Juan José
marthans
ex jefe de la
superintendencia de
banca, seguros y afp
El SPP se debe
perfeccionar
El Sistema Privado de Pensiones
del Perú es uno de los más efecti-
vos y exitosos de América Latina
después de Chile. El Perú tiene uno
de los sistemas más transparentes
con más de 4 millones de afiliados
y US$ 30 mil millones de ahorro
que pertenecen a las Cuentas Indi-
viduales de Capitalización (CIC),
por ello es necesario fortalecer y
perfeccionar el sistema.
La virtud del sistema es que se cen-
tra en una cuenta individual que no
genera presión al frente fiscal con
una expectativa de renta de jubila-
ción bastante interesante.
Sin embargo, la restricción va liga-
da al hecho de que las comisiones
no están correlacionadas con la
rentabilidad que ofrecen las Admi-
nistradoras de los Fondos de Pen-
siones (AFP), ya que las comisio-
nes son independientemente a la
rentabilidad que ofrecen.
Es necesario mejorar el sistema en
ese punto, ya que ello no existe en
ninguna parte del mundo, porque
mientras que la rentabilidad es alta
el riesgo es cero.
Existe un margen para perfeccio-
nar el sistema previsional privado
no para modificarlo, porque no se-
ría justo usar los fondos pensiona-
rios para financiar al sector públi-
co. Eso es inadmisible, al igual que
financiar con esos recursos la suer-
te de una pensión de 65 años.
Opciones para jubilarse
Una vez que el afiliado llega a los 65
años tiene tres modalidades de pensión
por elegir, dice Enrique Díaz, presidente
del directorio de Mercado de Capitales, In-
versiones y Finanzas (MCIF). Éstas son:
Retiro programado: En la que el afi-
liado recibe una pensión de acuerdo con
los fondos que acumuló en su CIC.
Renta vitalicia: Aquella pensión con-
tratada con una compañía de seguros,
por lo que el afiliado recibirá este subsi-
dio hasta su fallecimiento.
Renta temporal con renta vitalicia
diferida: El afiliado decide mantener
unos años de retiro programado y contra-
ta una pensión vitalicia que regirá desde
que termine el retiro programado.
Pero si no desea esperar hasta los 65
años, existe la opción del Régimen de
Jubilación Anticipada (REJA), según la
Ley Nº 29426, que permite adelantar la
jubilación a aquellos afiliados que ten-
gan un mínimo de 55 años. Además de-
ben encontrarse en situación de desem-
pleo por 12 meses anteriores a la presen-
tación de la solicitud.
 Sábado 23/4/2011 La República
debate. Pero hay una exigencia de que las AFP
también compartan las pérdidas cuando las haya
Rentabilidad
de las AFP: la
importancia
de ser paciente
Lo importante, según los expertos, es
la mirada a largo plazo cuando se trata
de evaluar la rentabilidad de sus
aportes a las AFP. Es decir, no
desespere si un mes le va mal, porque
en este caso las estadísticas no
mienten y los fondos del sistema
privado han sido más que exitosos
desde su creación hace 18 años.
◗◗Enrique Larrea.
Hoy los afiliados a las AFP pueden respi-
rar más tranquilos. Las noticias sobre la
caída en la rentabilidad de sus aportes
han quedado atrás. Las cifras evidencian
una recuperación que sirve para refren-
dar lo señalado hasta la saciedad por los
representantes de las AFP y la Superin-
tendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS):
la rentabilidad de los aportes siempre
tiene que ser vista a largo plazo. Dicho
de otra manera, no se asuste si en un mes
o dos meses su rentabilidad se desploma,
porque a largo plazo, y la estadística lo
demuestra, usted saldrá ganando.
Fernando Muñoz- Nájar, asesor ins-
titucional de la Asociación de AFP, in-
dica que incluso durante la reciente
crisis financiera internacional la ren-
tabilidad de los fondos mermó, pero
aún así no se perdió todo lo que se ha-
bía ganado en los años anteriores.
“La crisis no redujo todo lo que se
había ganado. Ni siquiera toda la ren-
tabilidad bajó. Un año antes del 2008
se había ganado 50%, el anterior 100%
y ese año se perdió solo 40%. Obvia-
mente a nadie le gusta que se reduzca
la rentabilidad”, sostiene.
El representante de la Asociación de
AFP recuerda que los fondos han nave-
gado con éxito por situaciones difíciles
como la crisis mexicana (efecto tequila),
la crisis rusa y el último colapso finan-
ciero internacional desatado en Estados
Unidos con el gatillazo de los bonos sub
prime del mercado inmobiliario.
Rentabilidad de largo aliento
En efecto, la rentabilidad del Fondo
2, que fue el primero que se creó y en el
cual tienen invertido su dinero el 75%
de los afiliados a las AFP, muestra una
rentabilidad anual de 13,57% en sus 18
años de existencia.
En tanto, según cifras oficiales de la
SBS, el Fondo 1 logró una rentabilidad
anual de 8,86% en los últimos cinco
años (desde marzo del 2006 hasta mar-
zo del 2011). En este mismo período el
Fondo 3 avanzó con una rentabilidad
también anual de 23,42%.
“Esta es una industria que se orien-
ta a largo plazo. Las proyecciones a
largo plazo siempre son buenas”, dice
Gonzalo Camargo, gerente de Inver-
siones de AFP Horizonte.
Pérdidas compartidas
La mirada optimista de los ejecutivos
de las AFP obviamente no es compartida
por todos. José Luis Sandoval, dirigente
de la Coordinadora Nacional de Servido-
res Públicos del Perú, manifiesta que en
el país el monto que cobran las AFP por
administrar los fondos de sus afiliados es
“excesivo” y superior al de la región.
Más aún, criticó que cuando se pierde
cts y afp
datos
1 Cartera. El dinero que mueve
las AFP asciende a S/. 6. 760, 003
en el caso del fondo 1. Para el fondo 2
el monto crece hasta los S/. 57. 986,
337 y finalmente el fondo 3 el valor
asciende a S/. 18. 712 mil 595.
2 fondos. Existen tres tipos de
fondos en las AFP: 1, 2 , 3 que ob-
tienen su rentabilidad en la BVL. El
Fondo 1 o el fondo conservador está
destinado a las personas mayores de
60 años y que no están para correr
riesgos. La rentabilidad es menor,
pero se apuesta solo por lo seguro.
3 equilibrio. Mientras las per-
sonas en el Fondo 2 tienen en
promedio entre 45 y 60 años y en
este caso las AFP diversifican sus
fondos mayoritariamente en bonos
corporativos, de instituciones finan-
cieras, entre otros. Es decir, se
arriesga menos.
4 riesgo que premia. Así el
Fondo 3, destinado a las personas
cuyas edades fluctúan entre 20 y 45
años, es el de más riesgo. Aquí las AFP
invierten una mayor parte de los fon-
dos, buscando rentabilidad, en la com-
pra de acciones en la BVL y los Fondos
Mutuos (es decir, renta variable).
>>> D o s s i e r 7
rentabilidad solo ocurre con los aportan-
tes y las AFP no se ven perjudicadas.
Suscribe lo dicho por Sandoval, el con-
gresista de Alianza Parlamentaria Yonhy
Lescano. “Es necesaria una modificación
legal para reducir las comisiones a S/. 0.80.
Ahora algunas AFP cobran entre S/. 1.90
y S/. 2. Son tasas muy altas. Pero también
las AFP debe compartir las pérdidas, por-
que ahora solo pierden los afiliados”, re-
calca Lescano.
Estas modificaciones fueron recogi-
das en un proyecto de ley que aprobó la
Comisión de Seguridad Social del Con-
greso. Según el legislador los lobbies al
interior del Hemiciclo impidieron su de-
bate en el Pleno. Sin embargo, se promue-
ve con suma celeridad otros tipos de pro-
yectos como el de elevar el límite legal de
inversión de las AFP en el extranjero (de
30% a 50%) o el proyecto que tendrá listo
la próxima semana el Ejecutivo para blin-
dar el fondo que manejan las AFP.
Quizá habría que recordar que duran-
te la crisis los afiliados vieron cómo su
rentabilidad se derrumbó en más del
40%. Y como sostiene el congresista Les-
cano: “Lo perdido, perdido está. Ahora
los fondos deberían tener 40% más”.
8 D O S S I E R
APORTES. PLAN DE GANA PERÚ PLANTEA MODIFICACIONES AL SISTEMA PENSIONARIO EN EL PAÍS
POLÉMICA POR LOS FONDOS
DE LOS PERUANOS EN LAS AFP
Una intensa campaña mediática generó esta semana incertidumbre respecto a la propuesta de Gana Perú sobre los fondos
privados de pensiones que administran las AFP. El disparador partió de las declaraciones del ministro de Economía y
Finanzas, quien hasta propuso “blindar los fondos”. Luego sobrevino la campaña. Saque usted sus propias conclusiones.
◗ Ismael Benavides (ministro de
Economía y Finanzas)
En la cabina de Radio Programas
del Perú, el sábado de la semana
pasada el titular de la cartera de
Economía se aventuró a calificar
de “infinanciable” el programa
Pensión 65 de Gana Perú. “Antes
de pensar en esquemas sociales,
que en este caso son infinancia-
bles, hay que buscar la eficiencia
en el gasto público, de tal manera
que con esos ajustes podamos lo-
grar hacer más gasto social, llá-
mese Plan 65 o cualquier otro”,
dijo Benavides.
Inmediatamente después ade-
lantó el ministro que su ministe-
rio preparaba un proyecto de ley
para “blindar” el ahorro de los
aportes de los afiliados a las AFP
que pronto enviaría al Congreso.
Benavides justificó esa decisión
debido al cambio de gobierno, por
supuesto, esta vez, sin referirse a
ningún candidato.
Casi como si se tratara de una
sinfónica, dos días después diver-
sos medios de comunicación capi-
talinos alertaban de que el plan
de Gana Perú pretendía apoderar-
se de los fondos de los aportantes
del sistema privado de pensiones.
Y además que programas como
Pensión 65 (régimen no contribu-
tivo) que propone Humala se fi-
nanciaría con dichos fondos.
Director fundador: Gustavo Mohme Llona. Director :Gustavo Mohme Seminario. Subdirector: Carlos Castro Cruzado Editor de Economía: Rumi Cevallos Flórez Redactores: Vanessa Ochoa, Enrique Larrea, Magda Quispe, Richard Manrique y Francis Cruz
Diagramación: Ricardo Cervera, Augusto Nieves, Brian Tejeda. Infografías: Orlando Arauco, Alejandro Alemán, Paola Osejo y Rocío Medina. Fotografía: Arturo Pérez. Retoque Digital: Víctor Becerra. Corrección: K. Cabanillas y A. Padilla.
cts y afp >>>
◗ Ollanta Humala (candidato a la
presidencia por Gana Perú)
Sin perder tiempo el candidato a
la presidencia se apresuró a des-
mentir que Gana Perú vaya a apro-
piarse de los ahorros administra-
dos por las Administradoras de
Fondos de Pensiones (AFP).
“Precisamos que para crear
Pensión 65 no utilizaremos fon-
dos pensionarios, se financiará
con una reforma tributaria y el
combate a la elusión y evasión
tributaria”, anotó el candidato.
Así también el jefe del plan de
Gobierno de Gana Perú, Félix Ji-
ménez, aclaró que el costo anual
de Pensión 65 asciende a S/. 3,780
millones, cifra equivale al 0.81%
del PBI y no S/. 16 mil millones
como sostuvieron erróneamente
algunos especialistas. En línea
con Humala anotó que la reforma
tributaria sí solventará el progra-
ma Pensión 65.
Jaime Delgado, virtual congre-
sista electo por Gana Perú, dijo que
pese a que la rentabilidad de las AFP
en algunos años superó el 180% res-
pecto al patrimonio y ganaron en
el 2010 S/. 845 millones por comi-
siones, no garantiza una pensión
mínima por los altos costos del sis-
tema. Puso el ejemplo de que una
persona que gana S/. 1,000 soles tras
35 años de aportes a su AFP tendrá
una pensión de solo S/.385.
◗ Keiko Fujimori (candidata a la
presidencia por Fuerza 2011)
Evidentemente esta coyuntura in-
tentó ser aprovechada por el otro
partido que disputa la presidencia
de la República. Pese a que tanto el
candidato de Gana Perú como sus
técnicos aclararon que el plan no
busca apoderarse ni utilizar los fon-
dos del sistema privado de pensio-
nes, la candidata de Fuerza 2011,
Keiko Fujimori, mencionó que no
se puede intentar mejorar las con-
diciones de los pensionistas perju-
dicando a más de 5 millones de afi-
liados a las AFP.
El plan de Fuerza 2011 plantea
continuar en la misma línea de lo
actuado hasta la fecha. Aunque en
las 58 páginas del plan de gobierno
de Fuerza 2011 no se aborda el tema
delaSeguridadSocial,Fujimori ma-
nifestó que repotenciarán el Fondo
Nacional de Ahorro Público (Fona-
hpu) y ampliarán el Bono de Grati-
tud(S/.100),impulsadoporelgobier-
no aprista a los adultos mayores de
las zonas pobres.
Asimismo, el coordinador del
plan de gobierno de Fuerza 2011,
Guillermo Palomino, manifestó
que en un eventual gobierno de
su partido se respetará los fondos
de los pensionistas del sistema
privado, pero que solo se buscará
reducir las comisiones que cobran
las AFP en la actualidad.
La República Sábado 23/4/2011
◗ Plan de gobierno de Gana Perú El dato
Su programa de gobierno plantea
la implementación de un régi- CREACIÓN.
men de pensiones sustentado en El 6 de diciembre
dos sistemas. Un sistema público 1992, tras el au-
con dos componentes: togolpe del 5 de
El contributivo obligatorio para abril, el gobierno
todos los trabajadores activos, tan- del ex presidente
to asalariados como independien- Alberto Fujimori,
tes, cuya aportación estará en fun- hoy sentenciado
ción de sus salarios o ingresos. a 25 años de pri-
El no contributivo, es decir sión por violación
Pensión 65 para todos los adultos de derechos hu-
mayores de 65 años que será fi- manos, promulgó
nanciado básicamente por im- el Decreto Ley
puestos pagados por los que ga- 25897, por el cual
nan más. creó el Sistema
Y un sistema privado de pen- Privado de Pen-
siones que sirva de complemento siones (SPP). En
al primero. Los aportes se deter- la actualidad ope-
minan en función del nivel de ran en el mercado
ingresos que excede al tope esta- cuatro AFP.
blecido para establecer las contri-
buciones al sistema público. Adi-
cionalmente a la pensión del pi-
lar público cada contribuyente
recibe una pensión en función
de lo aportado y el rendimiento
del fondo escogido.
Además en el plan de Gana
Perú proponen la creación del
Consejo Nacional de Seguridad
Social (CNSS) e implementar un
plan nacional para combatir la
morosidad y evasión en los apor-
tes previsionales de los emplea-
dores, entre otras medidas.