Comptabilité et Audit

Opérations de restructuration
Détermination de l'actif net comptable corrigé

Cas Valero - Enoncé

Durée : 30 minutes

Difficulté de 1 à 5 (5 étant la plus difficile) : 3

Statut : Recommandé

Dans le cadre d’une préparation à la transmission de l’entreprise, vous êtes consulté(e) pour
évaluer la SARL Valero. Il s'agit d'une société coopérative ouvrière de production. Celle-ci est
spécialisée dans la fabrication industrielle de pièces moulées en résine de synthèse.

En annexe 1 se trouvent diverses informations et en annexe 2 le bilan et le compte de résultat au

31 décembre N de la SARL Valero.

Travail à faire

Calculer l’actif net comptable corrigé d’exploitation et hors exploitation en tenant compte
de la fiscalité différée sur les provisions réglementées, les subventions d'investissement
et les actifs fictifs. On intégrera dans le calcul les incidences fiscales latentes à échéance
d'un an.

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ANNEXE 1
Informations diverses

Frais d’établissement : frais d’augmentation de capital amortis sur cinq ans.

Terrain 1 : utile à l’exploitation

Valeur estimée : 700 000 €.

Terrain 2 : Terrain conservé dans un but spéculatif.

Il s’agit d’un placement immobilier, qu’il est prévu de réaliser à bref délai (en N+1).
Valeur vénale : 550 000 €.

Constructions : nécessaires à l’exploitation. Actuellement, valeur estimée : 1 000 000 €.

Provisions réglementées :
- amortissement dérogatoire : 90 000.
- Provision hausse des prix : 60 000.
- Provision pour investissement : 20 000
L'entreprise a respecté les conditions pour la reprise de la provision pour investissement en
franchise d'impôt (provision fiscalement déductible dans la société coopérative ouvrière de
production).

Disponibilités : elles sont nécessaires à l’exploitation.

Tous les autres éléments du bilan ont une valeur vénale égale à leur valeur au bilan.

Outre les équipements inscrits au bilan, la société utilise un matériel en crédit bail. Ce matériel est
évalué actuellement à 18 000 €. Le contrat a été conclu le 2 janvier N-2 pour une durée de six
ans. La redevance annuelle payable d'avance s'élève à 4 500 €. L'option d'achat sera exercée à la
fin du contrat le 2 janvier N+4 moyennant le versement de 2 000 €. Ce matériel sera encore utilisé
pendant 6 ans (taux d'actualisation 7%).

Il est prévu une distribution de dividendes pour 40 000 €.

Le taux d’impôt sur les sociétés retenu est de 331/3%.

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ANNEXE 2
Bilan et compte de résultat

Au 31 décembre N

Bilan

Frais d’établissement 5 000 3 800 1 200 Capital (5 000 parts) 500 000

Terrain 1 450 000 450 000 Réserve légale 49 000

Terrain 2 250 000 250 000 Réserves statutaires 530 000

Constructions 1 000 000 600 000 400 000 Résultat 200 000

Matériel 380 000 180 000 200 000 Provisions réglementées 170 000

Prêt au personnel 20 000 20 000 Subvention d’investissement 21 000

Total 1 Total 1 1 470 000

2 105 000 783 800 1 321 200

Stocks 200 000 200 000 Emprunts, dettes 300 000

Créances clients 350 000 350 000 Fournisseurs 180 200

Disponibilités 80 000 80 000 Ecart de conversion passif 1 000

Total 2 481 200

Total actif 2 735 000 783 800 1 951 200 Total passif 1 951 200

Compte de résultat

Achats matières premières 350 000 Chiffre d’affaires 3 500 000

Autres charges externes 200 000 Produits financiers 60 000

(dont loyer de crédit bail)
Impôts, taxes 250 000

Salaires 1 690 000

Charges sociales 670 000

Dotations amortissements 100 000

Charges financières 30 000

(Intérêts des emprunts)
Impôts sur les bénéfices 70 000

BENEFICE 200 000

3 560 000 3 560 000

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