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Matem áticas

Matemáticas
Financieras
Juan Manuel Aguilar
"Primero hay que comprender dónde se está,
para luego entender dónde quisiera estar
y donde pudiera estar”

2007 Juan Manuel Aguilar


jmaguilar@pucp.edu.pe
Finanzas

Arte y ciencia de administrar el dinero


Disciplina que se ocupa de la determinación del
valor y de la toma de decisiones.
Crear y mantener valor
Asignar recursos: adquirirlos, invertirlos y
administrarlos.

2007 Juan Manuel Aguilar


jmaguilar@pucp.edu.pe
Meta de la firma

¿Maximizar utilidades?

¡Maximizar valor!!!

2007 Juan Manuel Aguilar


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Maximizar Riqueza

→ Flujos futuros
→ Depende del tiempo
→ Implica riesgos

INCREMENTAR EL VALOR DE LA
EMPRESA
2007 Juan Manuel Aguilar
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Informe:
PREMIO SIN FINAL FELIZ:
La maldición de las loterías
El Comercio, 18Mar07

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El dinero no es lo más importante
que existe,
es un medio que ayuda para
mejorar el nivel de vida de las
personas.

MF
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Hay que ver las cosas integralmente

Tener una visión HOLISTICA

MF
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PERCEPCIONES Y OPINIONES

MF
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MF
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Visión

OLP’s

Misión

Soy Deseo ser


Presente Futuro

MF
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Finanzas y contabilidad

Ejes para la implementación de la estrategia:


¾ Adquirir el capital necesario
¾ Elaborar estados financieros pro forma
¾ Preparar presupuestos financieros
¾ Evaluación del valor del negocio

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Relación a la contabilidad

Perspectiva contable ⇒ Histórica

Perspectiva financiera ⇒ Futuro

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La contabilidad como fundamento financiero

Los Estados Financieros requeridos en el


funcionamiento de una empresa son:
Balance General (BG) (El cual incluye los activos y
cómo estos han sido financiados -obligatoriamente
anual pero usualmente más periódico-).
Ganancias y Pérdidas (EGP) (El cual incluye ventas,
costos, gastos y la resultante ganancia o pérdida).
Estado de utilidades retenidas.
Flujo de Caja (FC) (El cual demuestra las fuentes y
usos de efectivo).
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Importancia de los EEFF

Sirven para visualizar el desempeño financiero de


una organizacion.

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MF
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Decisiones financieras

BALANCE GENERAL

Activo corriente Pasivo corriente


Financia
Inversion
Activo fijo miento
Fondos de largo
plazo
Gerenciales:
Tamaňo firma, crecimiento, creditos, politica salarial, etc
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Propiedad, control, riesgo

Efectivo Remuneraciones

Cuentas por cobrar Proveedores

inventarios
DEUDA
Prestamos bancarios

Maquinarias
Capital fundador

Inmuebles
Propiedad
Capital nuevos socios

Utilidades no distribuidas

Total Activo Pasivo + patrimonio

MF
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Flujos de liquidez

Resume el excedente del flujo de liquidez de la firma


al período del tiempo dado.
Se divide en tres secciones:
• flujos operativos
• flujos de inversión
• flujos de financiamiento

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CxC

Ventas
Int Comerc

Impuestos Efectivo
y valores
A Fijo
G Operat
(Dep Fin)

Terminado
G
Grales
Deuda
Provee
MP dor RECOMPRA

Capital
DIVIDENDOS
M de Trabaja MF
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En proceso
jmaguilar@pucp.edu.pe O dor
Presupuesto
de ventas

Planes de
produccion

EEGGPP Flujo de
Proforma caja

Balance
actual Planes de
Balance activos fijos
Proforma
Planes
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Financ LPMF
Visión

OLP’s

Misión

Soy Deseo ser


Presente Futuro

MF
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Bancos SUNAT

Proveedores Clientes

Sist. Información
Contabilidad Administración

Finanzas

Marketing
Operaciones Logistica
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EMPRESA

FINANZAS

FINANZAS

MF
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EMPRESA

FINANZAS

MF
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Visión

OLP’s

Misión

Soy Deseo ser


Presente Futuro
Contabilidad Matematica
Financiera Financiera MF
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Pasivo

Activos

Patrimonio

MF
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+ activos

Pasivo

Pasivo

Activos Patrimonio

Patrimonio

MF
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¿COMO SE CONSTRUYE
EL FUTURO?

ESCENARIO FUTURO

PEF
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No olvidar

Control
Propiedad
Riesgo

MF
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Meta de la firma

¿Maximizar utilidades?

¡Maximizar valor!!!

MF
2007 Juan Manuel Aguilar
jmaguilar@pucp.edu.pe
Maximizar VALOR

→ Flujos futuros
→ Depende del tiempo
→ Implica riesgos

INCREMENTAR EL VALOR DE LA
EMPRESA

MF
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jmaguilar@pucp.edu.pe
Generalidades

Derechos versus Obligaciones


Rentabilidad versus Riesgo
Rentabilidad:

↑ ingresos
↓ costos
Insolvencia técnica
Técnicamente insolvente
Liquidez versus rentabilidad
Clave: ciclo CT o conversión pagos en cobros
2007 Juan Manuel Aguilar
MF
jmaguilar@pucp.edu.pe
Interės

R = FV k/(1+k)ⁿ-1
R R R R R R R . . R
FV = R (1+k)ⁿ-1/k

2 3 4 5 6 7 8 9 0 n
PV = FV/(1+k)ⁿ PV FV FV = PV(1+k)ⁿ
K

PV = R * (1+k)ⁿ-1 / k(1+k)ⁿ

R R R R R R R . . R
R = PV* k(1+k)ⁿ / (1+k)ⁿ - 1

MF
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jmaguilar@pucp.edu.pe
“La PROSPERIDAD
no se hereda,
SE CREA”

MF
2007 Juan Manuel Aguilar
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