TD N°1: Analyse financière (S4)

2020-2021
Professeur : R. BOUKHARRAZI

Exercice 1 : Le bilan de l’entreprise « IMANE » au 31/12/2018 se présente ainsi :

Actif Brut Amort Net Passif Montant

& Prov
Actif immobilisé Financement Permanent
- Frais préliminaires 8 250 1 250 7 000 - Capital social 1 000 000
- Primes de R.O 3 000 1 000 2 000 - Réserves légales 100 000
- Constructions 750 000 150 000 600 000 - Autres réserves 130 000
- ITMO 500 000 80 000 420 000 - Résultat net de l’exercice 420 000
- Matériel de transport 600 000 480 000 120 000 - Emprunts 655 000
- Matériel Informatique 200 000 158 000 42 000 - Provisions durables pour
12 500
risques et charges
- Prêts immobilisés 75 000 - 75 000
- Ecarts de conversion 4 000 - 4 000
Actif circulant HT Passif circulant HT
- Stocks de Mses 430 500 22 500 408 000 - Fournisseurs et CR 1 507 400
- Stocks de Mat.Prem. 318 400 30 000 288 400 - Etat 62 800
- Stocks de P.F 132 100 15 250 116 850
- Client et CR 1 073 150 14 700 1 058 450
- T.V.P 113 900 6 000 107 900
Trésorerie-Actif Trésorerie-Passif
- Banque 531 600 - 531 600 - Crédits d’escompte 82 300
- Caisse 188 800 - 188 800
Total 4 928 700 958 700 3 970 000 Total 3 970 000
Informations complémentaires :
- L’entreprise « IMANE » a acquis le 01/04/2017 par crédit-bail un matériel de transport avec les
conditions suivants :
 Valeur d’origine : 200 000dh ;
 Durée de contrat : 5ans (Amortissement constant) ;
- L’écart de conversion actif concerne l’augmentation des dettes de financement.
T.A.F :
1- Présenter le tableau de retraitements.
2- Etablir le bilan fonctionnel condensé.
3- Calculer et commenter les indicateurs de l’équilibre financier.

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Exercice 2 : Soit le bilan de la SA « DELTA » au 31-12- 2000 (avant répartition du résultat)

Actif Net Passif Montant

Actif immobilisé Financement Permanent
- Frais préliminaires 50 000 - Capital social 2 000 000
- Terrains 300 000 - Réserves légales 60 000
- ITMO 310 000 - Résultat net de l’exercice ?
- Matériel de transport 163 000 - Emprunts 200 000
- Prêts immobilisés 1 120 000 - Provisions durables pour risques et charges 30 000
- Ecarts de conversion 40 000

Actif circulant HT Passif circulant HT

- Stocks de Mses 400 000 - Fournisseurs et CR 173 000
- Client et CR 85 000 - Créditeurs divers 32 000
Trésorerie-Actif Trésorerie-Passif
- Banque 65 000 - Crédits de trésorerie 8 000
Total 2 533 000 Total ?

Informations complémentaires
- La valeur vénale des terrains est estimée à 380 000 DH
- Le stock de sécurité est évalué à 50.000 DH.
- Le stock rossignol est de 6500 DH.
- Les provisions durables pour risques et charges est sans objet.
- L’écart de conversion actif n’étant pas couvert par une provision.
- Le résultat sera distribué pour moitié et mis en réserves pour l’autre moitié.
- Taux de l’IS 30%
T.A.F :
1- Présenter le tableau des retraitements et des reclassements ;
2- Etablir le bilan financier condensé ;
3- Calculer et commenter les indicateurs de l’équilibre financier

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Exercice 3 : La société « SAKIA » est une entreprise industrielle spécialisée dans la production
d’appareils électriques. Au 31/12/2018, elle vous fournit son bilan comptable avec des
informations complémentaires et elle vous demande d’effectuer une analyse financière.
Bilan au 31/12/2018 (en milliers de dh)
Actif Brut Amort Net Passif Montant
& Prov
Actif immobilisé Financement Permanent
Immob. En non-valeur Capitaux propres
- Frais préliminaires 36 24 12 - Capital social 2 700
- Charges à répartir 900 210 690 - Réserves légales 720
- Primes de remboursement 450 - 450 - Autres réserves 1 176
Immob. Incorporelles - Report à nouveau 300
- Immob. En R&D 800 360 440 - Résultat net de l’exercice 360
- Fonds Commercial 1 000 - 1000 Capitaux propres assimilés
Immob. Corporelles - Subvention d’investissement 1 500
- Terrains 900 - 900 - Provisions réglementées 480
- Constructions 4 500 1 800 2 700 Dettes de Financement
- I.T.M.O 7 300 2 700 4 600 - Emprunts obligataires 6 000
- Mob. Mat. de Bureau 800 180 620 - Autres dettes de fin 1 500
Immob. Financières Provisions durables
- Autres créances fin 360 30 330 - Provisions pour risques 1 200
Ecarts de conversion - Provisions pour charges 510
- Diminution des créances 60 - 60 Ecarts de conversion
Actif circulant HT - Diminution des dettes 30
Stocks Passif circulant HT
- Matières premières 4 524 300 4224 Dettes de PC
- Produits finis 1 500 90 1410 - Fournisseurs et CR 6 150
Créances de l’AC - Etat 300
- Client et CR 4 080 270 3 810 - Autres Créanciers 120
- Autres débiteurs 630 30 600
T.V.P 600 - 600
Trésorerie-Actif Trésorerie-Passif
- Banque 700 - 700 - Crédits d’escompte 300
- Caisse 200 - 200
Total 29 340 5 994 23 346 Total 23 346
Informations complémentaires :
- La valeur des recherches et développement est estimée à 80% de leur valeur nette ;
- La valeur réelle du fonds commercial est estimée à 1 200 000dh;
- La valeur vénale des terrains est de 300% de leur valeur brute ;
- Les constructions peuvent être vendues à 120% de leur prix d’achat ;
- L’amortissement du matériel de bureau doit être augmenté de 20 000 dh ;
- L’écart de conversion actif n’est pas couvert par une provision ;
- Les stocks outils s’élèvent à 350 000dh et les stocks rossignols à 80 000dh ;
- Une créance client de 10 000dh est irrécouvrable et non encore comptabilisée ;
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- Les effets à recevoir de 56 000dh sont escomptables dans la limite de 40 000dh ;
- Les TVP sont facilement cessibles avec un prix d’échange de 95% du prix d’achat ;
- Les échéances des dettes et des créances au 31/12/2018 (en milliers de dh)
Eléments Total net Plus d’un an Moins d’un an
Créances :
- Créances financières 330 230 100
- Client et CR 3 810 500 3 310
- Autres débiteurs 600 150 450
Dettes :
- Emprunts obligataires 6 000 5 500 500
- Autres dettes de fin 1 500 1 200 300
- Fournisseurs et CR 6 150 650 5 500

- Le résultat net majoré du report à nouveau créditeur, sera affecté comme suit : 10% pour la
réserve légale, 30% pour les autres réserves et le reste sera distribué aux actionnaires dans les
trois mois qui suivent ;
- La provision pour risques est sans objet, et la provision pour charges correspond à une provision
pour impôts exigibles en 2019 ;
- Une dette de 20 000dh envers les autres créanciers ne sera jamais réglée ;
- Le taux de l’I.S est de 30%.
T.A.F :
1- Présenter le tableau des retraitements et des reclassements ;
2- Etablir le bilan financier condensé ;
3- Calculer et commenter les indicateurs de l’équilibre financier