UNIVERSITE DE CARTHAGE FACULTE DES SCIENCES

ECONOMIQUE ET GESTION DE NABEUL

MEMOIRE FIN D’ETUDE

Sujet : l’impact du COVID 19 sur l’évaluation de

la performance des entreprises

Elaboré par : Dirigé Par :

YOUSSRA JLASSI Mme. Aya Rjeb
 Dédicace

A cœur vaillant rien d’impossible quand il y a la soif d’apprendre tout vient à point à
qui sait attendre.
Par mon travail honoré je dédie ce travail ;

A ma chère mère, HAJER JLASSI, tendre, respectueuse : Tu es pour moi une source
de force par excellence, une source de tendresse et un exemple de dévouement qui ne
cesse de m'encourager et de prier pour moi.
Vos prières et vos bénédictions m'ont beaucoup aidé dans mes études.
Il n'y a pas de dévotion assez éloquente pour exprimer ce que je mérite pour tous les
sacrifices que vous avez faits pour moi depuis la naissance, à travers l'enfance et jusqu'à
l'âge adulte.
Elle a fait plus qu'une mère ne peut faire pour garder ses enfants sur la bonne voie dans
la vie et l'éducation.
Je vous dédie ce travail en témoignage de mon amour profond. Que Dieu Tout Puissant
vous protège et vous donne la santé, la vie et le bonheur. Je vous aime
A mon père, HASSAN JLASSI, tous les mots n'expriment pas mon amour et merci
pour tous les efforts que vous avez fait pour moi. Ce travail est le fruit de vos sacrifices
que vous avez faits pour mon éducation, ma formation et l'élévation de mon statut.

De même, ce travail est dédié à mes frères (GHALIA ET YASSINE) qui m'ont
encouragé pendant mes études et qui m'ont toujours aidé dans les moments difficiles.
À mes amis et à tous ceux qui ont contribué de près ou de loin à rendre ce projet
possible, je dis merci.
 Remerciement

Je tiens à remercier mon encadreur Mme AYA RJEB pour la qualité de son
encadrement exceptionnel, pour sa patience, sa rigueur et sa disponibilité durant la
préparation de ce travail.
Je remercie également toute l’équipe pédagogique de l’université de Nabeul et les
intervenants professionnels responsables de ma formation, pour avoir assuré la partie
théorique de celle-ci.

De même, je remercie, les membres de jury qui ont accepté de juger ce modeste travail.
 Sommaire

Introduction générale ......................................................................................................................................1

Chapitre 1 : Généralités sur le COVID19, la performance et l’analyse financier …………………….3

Section 1 : Le COVID 19 et la performance de l’entrepris .....................................................................3
Section 2 : Des outils pour analyser la performance financière de l'entreprise..............................…. 8

Chapitre2 : Effet du COVID sur la performance de l'entreprise : Cas « ARTES»

Section 1  : Présentation générale de l’entreprise ……………………………………………..….25
Section 2   : L’impact du COVID 19 sur l’évaluation de la performance de l’entreprise « ARTES»
à travers l’analyse financière ...........................................................................................................…..29

Conclusion générale ……………………………………………………………………………………………………………………….............…38

 Introduction générale
La performance de l'entreprise est un concept général qui recouvre divers concepts
tels que la compétitivité, l'efficacité, l'efficience et la création de valeur. La
performance est la capacité d'une entreprise à atteindre ses objectifs stratégiques en
adoptant la meilleure façon de faire les choses.
Une entreprise peut publier des états financiers soit en fin d'année (annuels), soit en
cours d'année (périodiques).
Car l'information financière est la matière première utilisée par les utilisateurs
internes de l'entreprise (dirigeants, organes de direction) et externes (investisseurs,
prêteurs, clients, salariés, pouvoirs publics) pour prendre leurs décisions. Pour ce
faire, l'entreprise s'appuie sur sa comptabilité financière et plus particulièrement sur
ses états financiers pour divulguer les informations dont les utilisateurs ont besoin.
Ce dernier a pour objectif de donner une image fidèle de la situation financière, des
performances et des flux de trésorerie de l'entreprise.
En vertu des dispositions de l'article 18 de la loi sur la comptabilité, les états
financiers comprennent le bilan, le compte de résultat, le tableau des flux de
trésorerie et les notes aux états financiers. Le paragraphe 7 de la partie 1 de la
Norme comptable générale définit les états financiers comme « une représentation
financière structurée des événements affectant une entreprise et des transactions
qu'elle entreprend ».
Depuis 2019, l'émergence d'un virus appelé la propagation du Corona virus a eu un
impact significatif sur l'activité économique, notamment au niveau des entreprises qui
ont été durement touchées par la survenance de cette crise sanitaire, après le
confinement qui l'a précédée. Grâce à des mesures préventives, l'activité
économique a été affectée par la transmission multiple de l'infection. Secteurs,
notamment l'arrêt de la production, la fermeture des points de vente, l'arrêt de la
reprise entre entreprises, ainsi que l'arrêt des opérations de commerce international.
L'objectif de cette enquête est de :
• mesurer l'impact sur l'évolution du chiffre d'affaires des entreprises.
• Déterminer les diverses répercussions de cette crise sur la gestion interne des
salariés (licenciement, gestion des salaires, etc.).
• Identifier les différentes économies des mesures que les chefs d'entreprise jugent
nécessaires.
• Déterminer les nouvelles méthodes de travail adoptées par les entreprises.
• Mesurer la perception des chefs d'entreprise sur la durée de l'épidémie et leur
secteur d'activité, car le Corona a affecté négativement la performance des

1
entreprises dans tous les secteurs et à tous les niveaux financiers. Mais il y a aussi
certains secteurs qui ont profité de ce virus.
Par ailleurs, la fin du mémoire d'étude est structurée autour de deux chapitres que je
présente ici brièvement.
La première partie : présente le cadre général du virus Corona, sa définition et ses
effets, ainsi que quelle est la performance de l'entreprise et les outils d'analyse de la
performance financière de l'entreprise
La deuxième partie : J'ai choisi le cas de société ARTS pour montrer l'impact du
COVID-19 sur l'évaluation de la performance de cette entreprise à travers l'analyse
financière.

Partie théorique

2
Chapitre 1 : Généralités sur le COVID 19,
la performance et l’analyse financier
Introduction chapitre 1

Dans ce chapitre, on va présenter des informations générales sur le COVID 19 puisque c’est
notion nouvelle sur tout et les performances de l'entreprise.

Section1 : le COVID 19 et la performance de l’entreprise

1. présentation du COVID 19 :
1.1. Définition 
COVD-19 fait référence à "Coronavirus Disease 2019", la maladie causée par le
coronavirus SARS-CoV-2. La maladie infectieuse, une maladie zoonotique dont
l'origine est encore débattue, est apparue à Wuhan, dans la province du Hubei, en
Chine, en décembre 2019. Il s'est propagé rapidement, d'abord à travers la Chine,
puis à l'étranger, provoquant une épidémie mondiale.
Le COVID-19 est une maladie respiratoire qui peut être mortelle pour les patients
affaiblis par l'âge ou d'autres maladies chroniques. Il se propage par contact étroit
avec une personne infectée. La maladie peut également être propagée par des
patients asymptomatiques, mais les données scientifiques manquent pour le
confirmer avec certitude.

3
Sars-CoV -2 est le nom officiel d'un nouveau coronavirus découvert le 9 janvier 2020
à Wuhan, la capitale de la province du Hubei, en Chine. Initialement connu sous le
nom de coronavirus de Wuhan ou 2019-nCoV, le nom a été proposé par le Comité
international de taxonomie des virus, l'organisation chargée de classer les virus.
C'est l'agent causal de l'épidémie de pneumonie infectieuse qui s'est propagée en
Chine et dans le monde fin décembre 2019. La maladie a été baptisée Covid-19 par
l'Organisation mondiale de la santé le 11 février 2020. 

1.2. L’impact du COVID 19

La pandémie de la maladie sur les entreprises de différent secteur : coronavirus
(COVID-19) a fait des ravages la vie de l'économie et des entreprises, qu'elles
puissent ou non poursuivre leur Activité. Ces perturbations affectent les entreprises
et parmi ces derniers, beaucoup sont en difficulté financière. Crise le COVID-19 a
également révélé que dans les activités et les chaînes d'approvisionnement de
l’entreprise, principales vulnérabilités et niveaux liés aux conditions de travail Soyez
prêt pour d'éventuelles catastrophes.
La crise du COVID-19 touche tous les secteurs d’activité, certains effets sont
négatifs et d'autres sont positifs créant des effets sans précédent.
Parmi les secteurs qui subsistent et qui sont de plus en plus demandeurs d'emplois
du fait des effets de la crise sanitaire : la santé, l'agroalimentaire, l'agriculture, les
services publics, ainsi que les opérateurs télécoms qui se portent bien.

1.2.1. Effet négative

Les secteurs les plus négativement impactés ; Selon l’étude réalisée par
Expectra, les services aux entreprises, directement liés à l’activité de ces dernières,
sont durement touchés (le secteur RH et Juridique accuse une baisse de 20,2%
d’offres d’emplois en 2020 vs. 2019), sauf les services relevant de coûts
incompressibles (service juridique, comptabilité…). Concernant le secteur juridique
en particulier, l’étude laisse présager d’une transformation profonde et durable du
secteur : réduction et flexibilisation de la main d'œuvre, recours à de l’intérim et à des
ressources externes quand l’activité redémarrera.
Le secteur du BTP et de la construction peine à tenir les délais de livraison de
chantiers. Le premier confinement a imposé la mise à l'arrêt des chantiers, lesquels
pour redémarrer dans de bonnes conditions doivent par ailleurs attendre une
reconstitution de stocks et la possibilité de s’approvisionner en matières premières.
Le secteur du commerce et du marketing n’est pas épargné par les effets de la crise
sanitaire ; Selon l’étude réalisée par Expectra, les transactions commerciales
conclues sont passées de 31% à -20% au début du confinement et tous les métiers
du secteur s’en trouvent impactés. Les baisses de trésorerie ont notamment entraîné
une chute des projets d’embauche mais aussi des investissements en
communication et marketing digital. Le conseil en immobilier, quant à lui, fait figure
d’exception, et a vu la demande croître de près de 60% par rapport à 2019.

4
Le secteur de l’industrie subit un choc assez important ; Industrie agroalimentaire et
pharmaceutique mises à part, les entreprises du secteur industriel voient leur
production s’effondrer, notamment celles opérant dans l’automobile ou dans les
biens d’équipement et de construction, aussi bien sur tous les marchés.
Le secteur de l'énergie, porté par la consommation électrique des foyers, les activités
liés à l’eau potable, l’assainissement, la collecte et le traitement des déchets va
conserver par ailleurs de bonnes performances : “les offres d’emploi dans le domaine
de la production et distribution d’électricité et de gaz ont par exemple bondi de près
de 100% en avril, et celles des activités d’ingénierie et d’architecture, de
40%” précise ainsi l’étude.

1.2.2. Effet positif

Les secteurs qui se stabilisent la comptabilité et la finance ; certains secteurs jouent

un rôle important dans l'absorption de l’onde de choc due à la crise sanitaire. 
C’est le cas notamment de la comptabilité et de la finance qui contribuent
directement à rééquilibrer les indicateurs économiques. Ainsi, le secteur financier a
vu croître sensiblement les demandes de financement des entreprises en parallèle
d’une hausse de l’activité de prêts et de crédits de trésorerie à court terme. Bien que
les offres d’emploi du secteur aient chuté de 13% en début d’année, le secteur de la
finance et de la comptabilité continue à concentrer de fortes demandes. 
L’industrie agroalimentaire accuse une chute du chiffre d’affaires de 25% au 2ème
trimestre 2020, le dynamisme des commerces, bien que porté par le secteur du
numérique et de la vente à distance, ne parvient pas à rebondir et à retrouver un
niveau de chiffres d’affaires aussi haut qu’avant la crise sanitaire.
Le secteur informatique et télécoms : en tête des secteurs les “plus positivement
impactés” bien qu’il soit difficile d’annoncer que cette crise sanitaire puisse avoir des
effets positifs au regard de ses conséquences dramatiques sur le plan humain et
sociétal, force est de constater que certains secteurs traversent cette période
troublée plus facilement que d’autres. C’est le cas notamment du secteur
informatique et des télécoms “le confinement ayant entraîné un surcroît d’échanges
via divers moyens de communication, le secteur informatique et télécoms devrait tirer
profit de la situation actuelle, même si le nombre d’offres d’emplois cette année
baisse de 17,1%. À plus long terme, le recours au Cloud, de plus en plus
démocratisé, va poser des questions de cyber sécurité, offrant de nouvelles
opportunités de développement pour le secteur informatique” détaille ainsi l’étude
menée par Expectra.
Plateformes de streaming, travail à distance, service de sports et bien-être à la
maison, livraison de nourriture, laboratoires pharmaceutiques ou encore entreprises
de nettoyage et grossistes alimentaires, s’en sortent relativement bien
comparativement à d’autres secteurs. Enfin, toujours selon l’étude Expectra, tous
secteurs confondus, l’augmentation de salaire mesurée en 2020 est d’environ 2%,
voire 2,3% pour le secteur informatique et télécoms et 2,4% pour les secteurs

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commercial et marketing et ingénierie & industries. Elle est plus soutenue en Rhône-
Alpes, PACA et Île-de-France (3,2 à 3,5%) et moins importante dans le Nord (0,2 à
2,3%).
 

2. La performance de l’entreprise
1. Définition
En général, la performance est un résultat numérique obtenu dans le cadre du concours. Au
niveau de l'entreprise, la performance représente le degré auquel les objectifs souhaités
sont atteints, et la recherche sur la performance de l'entreprise est le devoir de la direction.
Une entreprise performante doit être à la fois efficace et efficiente. Une entreprise prospère
doit être à la fois efficace et efficiente. Elle est efficace lorsqu'elle atteint les objectifs qu'elle
s'est fixée, en minimisant les moyens mis en œuvre.

2. Les différentes performances de l'entreprise

Les performances sont mesurées par des normes (ou indicateur) qualitatif ou quantitatif
résultat. Pour mesurer l'efficacité, une norme est utilisée pour exprimer la relation entre les
résultats buts obtenus et recherchés. Pour mesurer l'efficacité, une norme est utilisée pour
exprimer la relation entre les deux résultats obtenus et moyens de mise en œuvre. Pour
évaluer la performance d'une entreprise, il faut mesurer les niveaux : financier, économique,
social, organisationnel et sociétal.

2.1 Performance financière : traditionnellement, selon Alfred Sloan, la performance

financière est mesurée à l'aide de mesures de (ROI) et(ROE). Aujourd'hui, l'indicateur EVA
est également utilisé.
▪ROE (Return on Equity) : Ce ratio mesure la rentabilité financière du capital apporté par les
propriétaires de l'entreprise. C'est le rapport entre le résultat net et les fonds propres.

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▪ROI (Return on Investment) : Ce ratio mesure la rentabilité économique du capital utilisé
par l'entreprise. C'est le rapport entre le résultat d'exploitation et le capital investi.
▪L'EVA (Economic Value Added) : ce ratio permet de mesurer la création de valeur pour
l'actionnaire. C'est la différence entre le résultat opérationnel et les capitaux investis.

2.2 La performance économique : Il s'agit de mesurer les composantes de la

compétitivité d'une entreprise : la compétitivité-prix et la compétitivité-hors prix
▪Compétitivité des- prix : Désigne la capacité d'un produit à attirer des clients en raison de
son prix qui fragilise les produits concurrents. Ses mesures déterminent la position d'une
entreprise sur le marché par rapport à ses concurrents.
▪ Compétitivité -hors- prix : désigne la capacité d'un produit à attirer des clients en raison de
facteurs non liés au prix au détriment des produits concurrents. Il bénéficie d'éléments tels
que la qualité des produits, l'innovation, le service et le design.

2.3 La performance organisationnelle : il s'agit de mesurer la performance de

l'entreprise au niveau de la qualité de la production, de la flexibilité, des délais…

2.4. La Performance sociale : le bilan social résume les données clés utilisées pour
évaluer la performance sociale et les relations sociales au sein d'une entreprise.
Par exemple en France, les entreprises de plus de 300 salariés doivent remplir un bilan
social. Parmi les nombreux indicateurs sociaux, on peut citer : le montant du salaire, le
nombre d'accidents du travail, les maladies professionnelles, etc.

2.5. La performance sociétale : démontre l'engagement de l'entreprise dans les domaines de

l'environnement, de l'humanitaire et de la culture.

Les outils de Responsabilité sociétale des Entreprises (RSE) permettent d'évaluer le niveau de
performance d'une entreprise.

Qu'est-ce qu'un tableau de bord ?

Le tableau de bord est un document récapitulatif de l’ensemble des critères retenus par
l’entreprise pour évaluer ses performances.
Qu'il soit stratégique ou opérationnel c’est un outil qui visualise les informations essentielles
au pilotage de l'entreprise. Il est établi par les contrôleurs de gestion et destiné aux
responsables qui peuvent analyser les écarts entre les objectifs et les résultats pour décider
des actions correctrices.

Conclusion :
L'entreprise se fixe des objectifs dans ces domaines. Ses progrès sont ensuite
mesurés à l'aide des indicateurs les plus pertinents pour la stratégie en place.

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Mais il y a des crises mondiales inattendues qui sont capables de changer la
trajectoire de l'entreprise, notamment sur le plan financier.

Alfred Sloan (1875-1966) : En tant que chef de General Motors, Sloan a introduit des contrôles de gestion et des
tableaux de bord traditionnels. Il a fait de cet outil un élément essentiel de la gestion de l'entreprise.

Section 2 : Des outils pour analyser la performance

financière de l'entreprise
L’état de résultats, le bilan financier et l’avoir des actionnaires sont des rapports
financiers qui donnent une image de l'état d'une entreprise à un moment donné. Il
existe d'autres indicateurs pour analyser la performance financière de l'entreprise et
la comparer à la performance des concurrents. Voici les trois premiers.

1. l’état de résultat
 1.1 Définition
L’état de résultat fournit des renseignements sur la performance de l'entreprise,
L’information sur la performance est utile pour évaluer la rentabilité de l'entreprise et
sa capacité à générer des flux de trésorerie à partir des ressources qu'elle contrôle.
Elle est aussi utile pour évaluer l'efficacité avec laquelle l'entreprise a utilisé ses
ressources et sa capacité à employer des ressources supplémentaires

1.2. Eléments de l’état de résultat :

L’état de résultat doit faire apparaitre les produits et les charges contribuent à la
détermination des valeurs et résultats suivants :

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2. Eléments de l’état de résultat :

L’état de résultat doit faire apparaitre les produits et les charges contribuent à la détermination
des valeurs et résultats suivants :

 Les produits d’exploitation :

Produits qui se rapportent à l’exploitation normale et courante de l’activité d’une
entreprise.
 Revenus :
Ce sont les produits provenant des activités qu’ils s’inscrivent dans le cadre de
l’exploitation centrale ou permanente de l’entreprise. Il s’agit des sommes inscrits
dans le compte 70.
 Autres produits d’exploitation :
Ilya deux comptes : les subventions d’exploitation et les autres produits de gestion
courante.
 Production immobilisée :
La production immobilisée désigne les immobilisations crées par une entreprise.
Elle correspond à la somme des travaux effectués pour son propre compte (par
exemple. La construction d’une machine).
 Variation des stocks de produits finis et des – en cours :
La variation des stocks de produits finis est une des composantes de la production.
En effet dans le compte de résultat par nature. L’ensemble des charges
d’exploitation apparaissent, y compris celles qui ont servis à fabriquer des
produits stockés. La constations de la variation de stocks de produits finis permet
de redresser ceci et d’aboutir à un résultat d’exploitation qui reflète la marge
réalisée sur les ventes effectives.IL s’agit de compte 713(en + Ou en -) production
stockée.
 Achats de marchandise consommés :
Achat de marchandise nets de remise, ristournes et rabais obtenus sur achats,
variations des stocks de marchandise (+ / -)
 Achats d’approvisionnement consommés :
Achats stock de matière premier et fourniture liées, remise, ristourne et rabais sur
achats

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Des matières premier variation de stock de matière premier, achat stockée
d’approvisionnement, variation des stocks d’approvisionnement (+ /-)
 Charges de personnel : 64
En comptabilité. Toutes les charges de personnel sont inscrites dans le compte 64.
Elle correspond aux rémunérations versées au personnel de l’entreprise, en
contrepartie du travail fourni mais également aux charges sociales liées à ses
rémunérations et aux diverses indemnités et primes allouées.
 Dotations aux amortissements et aux provisions :
Il s’agit des charges d’exploitation c’est à-dire celles qui sont aux activités
ordinaires d’exploitation de l’entreprise. Ces dotations sont inscrites au débit du
compte 681.

 Autres charges d’exploitation :

IL s’agit des charges d’exploitation autre que celle susvisées la plupart de ces
inscrites dans le compte 60(service extérieurs) ,62 (autre service extérieurs),
613(charges diverse ordinaires) et 66(impôt, taxe et versement assimilés).

 Les charges financières nettes :

Cette rubrique englobe les charges financières telles qu'agio débiteur et intérêts
d’emprunts inscrits qu’agio débiteur et intérêts d’emprunts inscrites sans le
compte 65 ainsi que les dotations aux amortissements et aux provisions relatives à
des charges financières inscrites dans le compte 686.
 Produit des placements :
Cette rubrique englobe les produits financiers dans le compte 75 et les reprises sur
provisions caractère financier inscrit dans le compte 786, Produit de participation,
produit des autres immobilisations financières revenus mobilières de placement,
escompte obtenus.
 Autre gains ordinaires :
Cette rubrique englobe les gains ordinaires à caractère non financier tel que :
736 (produit nets sur cession d’immobilisation et autre gais sur éléments non
récurrents ou exceptionnels)
 Autre pertes ordinaires :

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 Cette rubrique se compose gestuellement des pertes ordinaires à caractère non
financier telles que des pertes sur créances irrécouvrables inscrites au comptes
634 et les charges nettes sur cession d’immobilisation corporelle et incorporelle
ainsi que les autres pertes sur éléments non récurrents ou exceptionnels
inscrites au débit du compte 636.
 Impôts sur les extraordinaires :
Cette rubrique retrace l’impôt sur les bénéfices calculés sur le résultat des
activités ordinaires qui s’inscrit dans le compte 69 (impôt sur les bénéfices).

Résultat de l’exercice=Produits – charges

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Annexe 1 :L’etat de resultat

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2. le bilan
2.1. Définition
Le bilan est présenté sous forme de tableau et se compose de deux parties dont les
totaux sont toujours strictement égaux
Un bilan est une forme de reflet de la situation financière d'une entreprise sous la
forme d'actifs, de passifs et de capitaux propres à une date donnée. Les actifs et les
passifs sont regroupés ou divisés selon le degré d'incertitude quant au montant et au
moment de la réalisation ou de la liquidation éventuelle.

2.2 Les éléments de bilan :

Le bilan se présente sous la forme d’un tableau composé de deux parties qui sont
toujours strictement égaux au niveau des totaux.
La première partie se compose par les actifs :
Les actifs :

En comptabilité générale, l’actif représente l’ensemble du patrimoine d’une entité. Il

s’agit fait de ce que possède l’entreprise dans sa globalité. Les éléments de l’actif
se présentent par ordre de liquidité croissante (aptitude à être transformés en
argent). L’actif se suite dans la colonne gauche de bilan. Pour déterminer
concrètement la valeur financière d’une entreprise, il est possible de soustraire ce
qu’elle possède de ce qu’elle doit. L’actif aide dans cette tache en permettant une
plus grande efficacité lors de la réalisation du bilan de ce que possède l’entreprise.
L’actif est décomposé en deux catégories qui sont les actifs non courants et les actifs
courants.

 Actifs non courants :

L’actif immobilisé est évalué par son cout d’achat ou de production

(Si l’entreprise le produit elle-même) certain actif peut être amortis. L’actif
immobilisé sera d’autant plus important que l’entreprise aura des besoins en
investissements. Autrement dit il correspond à l’outil de travail de l’entreprise, ce
qu’il y a de moins liquide dans l’entreprise.’actif non courant comprend :
-Les immobilisations incorporelles : le fond commercial, les brevets…
-Les immobilisations corporelles : les constructions, l’équipement…
-Les immobilisations financières : participations dans d’autres sociétés, filiales….

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 Immobilisations incorporelles :

Une immobilisation incorporelle est un actif non monétaire sans substance

physiques. Une immobilisation incorporelle est identifiable :
Si elle est séparable des activités de l’entreprise, c’est-à-dire susceptible
d’être vendues transférée, louée ou échangée de manière statutaire ou
contractuel, un autre actif ou passif :
Ou cédé, seul ou conjointement avec le contrat, même si ce droit
n'appartient pas à la société ou à d'autres droits et obligations. Les
composantes d’immobilisations incorporelles sont :

Frais de recherche appliquée et de développement (Frais de

conception, d’essais de nouveaux produits, de nouveaux procédés, de
nouveau logiciels.)
Brevets, licences, procédés, logiciels, acquis ou produits par l’entité.
Fonds commercial : éléments acquis du fonds de commerce (clientèle
ou achalandage, enseigne…)
 Immobilisations corporelles :

Une immobilisation corporelle est un actif physique détenue, soit pour être
utilisé dans la production ou la fourniture de biens ou de services, soit
pour être loué à des tiers, soit à des fins de gestion interne et dont l’entité
attend qu’il soit utilisé au-delà de l’exercice en cours.
Elles regroupent de nombreux éléments :

 Terrains propriété du sol, du sous-sol, sursol

 Agencements et aménagements des terrains
 Construction : bâtiments
 Installations techniques, matériel et outillages industriels
 Autres immobilisations corporelles (matériel de transport, matériel
de bureau et d’informatique, mobilier…)
 Immobilisations financières :

Les immobilisations financières représentent des placements durables, à

long terme, sous différentes formes : titres, créances, fonds.

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  Autres actifs non courants :

Ce sont des actifs non réel (ils ne correspondent ni à des biens, ni à des
créances). Ils sont actifs fictifs : Ce sont charges ou des dépenses
supportés ou réalisées par l’entreprise et qui doivent être réparties sur
plusieurs exercices. Tel que :

 Frais préliminaires : Ce sont les frais attachés à des opérations

conditionnant l’existence, ou le développement de l’entreprise,
engagés au moment de sa création, ou ultérieurement à cette création
dans le cadre d’une extension, de l’ouverture d’un nouvel
établissement ou d’une modification de son capital.
 Charges à répartir : Il s’agit d’une charge engagée au cours d’un
exercice dans le cadre d’opérations spécifiques, dont la rentabilité
globale est démontrée et dont la production ou la réalisation est à
venir sur les exercices futurs.
 Frais d’établissements : engagés lors de la création ou du
développement de l’entreprise.
 Actifs courants :

Les actifs courants (appelés aussi « actifs à court terme ») sont des actifs
qu’une entreprise utilise, remplace où convertir en espèces dans un cycle
d’exploitation courant (habituellement moins de 12 mois). Ils se distinguent
des actifs à long terme qu’une entreprise utilise pour plus d’un an. Les
actifs courants étant plus faciles à convertir en espèces que les actifs à
long terme. Ils figurant au bilan avec les actifs à long terme et ensemble,
ils représentent tout ce que l’entreprise possède.

 Le stock :
Il désigne l’ensemble des biens, possédés par une entreprise, qui ne sont pas
encore consommés ou vendus. Cette dernière peut posséder de différents types
de stocks tel que le stock de matière première, les produits finis, les
marchandises, les produits en cours de fabrications, les produits manufacturés,
prêt à être vendus, les produits défectueux qui doivent être réparés, les
emballages et les fournitures.

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 Clients et comptes rattachés :
Cette rubrique regroupe la somme des encours facturés, mais pas encore
réglés, suite à une livraison de biens (ou de produits) ou de prestation de
service par une entreprise, auprès de ses clients.
Sur le plan de la comptabilité de l’entreprise, les créances liées à ces
différentes ventes sont rattachées au cycle d’exploitation de l’entreprise et
son enregistrées dans un compte « clients et comptes rattachés ».
 Autres actifs courants :
Le poste « autres actifs courants » comprend généralement les charges
payées d’avance, avance client et il Ya aussi les reports d’impôts
(également appelées frais payés d’avance ou cout payé d’avance ou
service à recevoir), qui représentent les montant versés par l’entreprise en
vue d’obtenir des services futurs.
Par exemple, il peut s’agir de la prime d’assurance payée ou de sommes
déboursées à la signature d’un contrat pour l’entretien préventif d’un
équipement pour une période postérieure à la date de l’état de la situation
financière.
 Placements et autres actifs financiers :
-Un placement, est le fait de bloquer pendant une certaine durée et un
certain montant d’épargne dans une opération financière pouvant apporter
un gain.
- Un actif financier, c’est un titre ou un contrat, généralement transmissible
et négociable (par exemple sur un marché financier), qui est susceptible
de produire à son détenteur des revenus ou un gain en capital, en
contrepartie d’une certaine prise de risque.
 Liquidités et équivalents de liquidités :
Ils constituent les fonds disponibles les dépôts à vue, ainsi que les
placements à court terme, très liquides, facilement convertibles en un
montant connu de liquidités et dont la valeur ne risque pas de changer de
façon significative. Cette rubrique englobe l’ensemble des sommes
figurant en caisse et des soldes positifs des comptes bancaires.

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Capitaux propres et passifs :

 Les capitaux propres :

Les capitaux propres représentent l'intérêt résiduel dans les actifs de
l'entité, après déduction de tous ses passifs. Ils comportent les diverses
catégories de capital, les surplus d'apport, les réserves et équivalents et
les résultats s non répartis
Les capitaux propres sont enregistrés au passif du bilan de l’entreprise et
sont constitués par :
 Capital social :
Le capital social représente la valeur d’origine des sommes d’argent et/ ou
des biens mis à la disposition de la société lors de sa création par ses
associés ou actionnaires fondateurs. Ceux-ci reçoivent, en contrepartie,
des parts sociales ou des actions qui traduisent leur participation à la
réalisation de l’objet social de la société.
 Réserves de l’entreprise :
Ils correspondent au cumul des bénéfices des exercices antérieurs
(résultats nets de la période, soit bénéfices nets moins pertes nettes) qui
n’ont été :

-Ni redistribués aux propriétaires de l’entreprise (dividendes, rachats

d’actions)

-Ni intégrés dans son capital.

Les réserves légales : Cinq pour cent des bénéfices sont prélevés
après chaque exercice et affectés à la Constitution d’un fonds de
réserves.
Ce prélèvement cesse d’être obligatoire lorsque le fonds de réserves
atteint le dixième (1 /10) du capital.
Les réserves statutaires : Réserves dont la constitution est obligatoire
en vertu des statuts de l’entreprise.

17
 Les réserves facultatives : Réserves dont la constitution est décidée par
l’assemblée générale des actionnaires ou des associés et qui ont un
caractère très particulier (réserve pour dépréciation éventuelle des stocks,
réserves pour renouvellement des équipements…)
 Autres capitaux propres :

Ce compte apparaitre les sommes reçue à l’Etat à titre d’aide ou permettent de

réaliser des investissements.

 Résultat reportés :

Bénéfices ou perte antérieurs non distribués et non mis en réserve.

 Résultat de l’exercice :

Le solde du compte 13 représente un résultat bénéficiaire si les produits

sont supérieurs aux charges (solde créditeur) ou un résultat déficitaire si
les charges sont supérieures aux produits (solde débiteur).

 Passifs :
Le passif du bilan est un élément du patrimoine ayant une valeur
économique négative pour l’entité. Il comprend toutes les dettes de
l’entreprise à l’égard de ses nombreux créanciers (associés, Etat,
organismes sociaux, banques) qui lui permettent de financier ses actifs.

 Passifs non courants :

Le passif non courant (souvent appelé le passif à long terme) regroupe
l’ensemble des sommes à payer au cours des prochaines années.

Le passif non courant (le passif à longue terme) comprend généralement

les postes suivants :

 Emprunt :

Un emprunt est une dette financière à long terme, tandis que les dettes
moyennes et court terme sont généralement nommés« crédit ». Un
emprunt est une dette résultant de l’octroi de prêts remboursables à terme
(fonds versés en vertu de dispositions contractuels à l’exception de
concours bancaires courants) qui participent, concurremment avec les

18
capitaux propres, à la couverture des besoins de financement durable de
l’entreprise.

 Provisions pour risques et charges :

Elles sont destinées à enregistrer des dettes probables, dont le montant

ou l’échéance ne sont pas connus de façon précise :

-Provisions pour risque : Ce sont des provisions couvrant les risques

inhérents à l’activité de l’entreprise (garantie données aux clients,
opérations réalisées en monnaie étrangère)

Exemple :( Provisions pour litige avec des clients, salariés, fournisseur ou

encore des provisions pour perte de change)

-Provisions pour charges : Il s’agit principalement des provisions pour

restructuration, provision pour renouvellement ou encore des provisions
pour charges à répartir sur plusieurs exercices (liste non exhaustive).

 Passifs courants :
 Fournisseurs et comptes rattachés :
Le compte fournisseur regroupe l’ensemble des factures d’achat non réglées (au
moment de la création des comptes financiers annuels). Il regroupe donc un
ensemble de dettes fournisseurs.

 Autres passifs courants :

Désigne une ressource de l’entreprise, destinée à rester moins d’un an,

qui n’est pas une dette financière à court terme ou encore une dette
fournisseur.

 Concours bancaires et autres passifs financiers :

C’est l’ensemble de crédit ou de prêts accordés par une banque à court

terme : facilité de caisse, découvert, et autres crédits et prêts à moins d’un
an.

19
Annexe 2 : Bilan (Actif)

20
Annexe 3 : Bilan (Capitaux propres et des passifs)

21
3. les ratios

Les ratios sont des nombres ou des pourcentages utilisés dans l'analyse financière. Il
résulte d'une répartition entre deux éléments extraits du compte de résultat, du bilan
ou d'informations boursières. Cette métrique peut être utilisée pour évaluer l'état, le
développement d'une entreprise ou pour comparer plusieurs entreprises du même
secteur. De manière générale, le ratio renseigne sur la rentabilité, la structure de
coûts, la liquidité, la solvabilité, l'équilibre financier ou la productivité d'une entreprise.
Par exemple, le ratio général de liquidité est calculé en divisant les passifs courants
par les actifs courants. Il aide à déterminer la capacité d'une entreprise à assurer le
service de la dette à court terme. Lorsqu'il est supérieur à 1, l'entreprise est solvable.
Il existe une centaine de ratios financiers traditionnellement classés en cinq familles
selon leur utilité :

3.1.Ratios généraux

 Autonomie financière = Capitaux propres / Total bilan

Mesure la part des investissements qui est financée par des fonds propres.

 Liquidité générale = actif circulant / dettes de court terme.

Ce ratio permet d’exprimer la capacité de votre entreprise à faire face à ses
obligations financières à court terme.

 Financement des immobilisations = Capitaux stables / Immobilisations

nettes.
Les capitaux stables sont composés de la somme : fonds propres + provisions pour
risques et charges + dettes à moyen et long terme. Ainsi le financement des
immobilisations traduit dans quelle mesure les immobilisations sont financées par
des ressources stables.

 Capacité d’autofinancement = résultat net + dotations nettes aux

amortissements et provisions (pour faire très simple)
La capacité d’autofinancement est l’ensemble des ressources générées par
l’entreprise dans le cadre de son activité. La CAF est utilisée pour financer l'activité.
 
 Ratio de productivité = Chiffre d'affaires / nombre de salariés.
L'intérêt premier de ce ratio est qu'il permet de se situer par rapport à la concurrence.
 
 Ratio de solvabilité générale = Actifs / dettes.
Traduit la capacité d’une société à faire face à ses engagements financiers, c’est-à-
dire sa capacité à rembourser l’ensemble de ses dettes grâce à la vente de ses actifs
en cas de liquidation.

22
3.3. Ratios d’endettement

 Le Gearing = Endettement Net / Capitaux propres.

Met en exergue le poids de la dette d’une entreprise par rapport à ses capitaux
propres.

 Capacité de remboursement = Dette nette / excédent brut d’exploitation.

Capacité à rembourser les dettes via les revenus du cycle d’exploitation.

 Indépendance financière = capitaux propres / endettement financier

Ce ratio souligne dans quelle mesure vous êtes dépendants des capitaux extérieurs
pour financer votre activité.

3.4..Ratios de rentabilité
 Rendement des capitaux propres = résultat net / capitaux propres.
Permet de répondre à la question : pour chaque euro investi dans les capitaux
propres, quel est le bénéfice final ?
Rentabilité économique = résultat net / actif total.
Il mesure la rentabilité des moyens mobilisés.
Marge brute d’exploitation : excédent brut d’exploitation / chiffre d’affaires
La marge d'exploitation souligne l'excédent que génère réellement votre
activité, indépendamment du cycle financier ou exceptionnel.
Marge nette = résultat net / chiffre d’affaires
Bien évidemment, plus ce ratio n’est élevé, mieux c'est

3.5. Ratios de fonds de roulement

Besoin en Fonds de Roulement (BFR) = stocks + créances – dettes.  
Résulte du décalage entre les recettes de l’entreprise et ses dépenses nécessaires
pour réaliser son activité. Plus il est bas, mieux c'est.
Fonds de roulement net global = capitaux permanents – actifs immobilisés.
Le FRNG est un indicateur financier qui permet de vérifier que les actifs immobilisés
soient bien financés par des ressources de long terme. La logique derrière est qu’un
investissement de long terme doit être financé par une ressource à long terme.

3.6. Ratios liés à la trésorerie

23
Délai moyen des encaissements clients = (Créances Clients * 360) / Chiffre d’affaires
TTC
Avec ce ratio, vous pouvez évaluer le délai de règlement client.
Délai moyen des règlements fournisseurs = (Dettes fournisseurs * 360) / Total des
achats TTC.
Le principe est le même de précédemment, mais avec les règlements fournisseurs.
Rotation du BFR = (BFR*360) / Chiffre d’affaires.
Il correspond au BFR exprimé en jours de chiffre d'affaires.
Trésorerie immédiate = Disponibilités / Dettes à court terme.
L'idée est d'estimer si les disponibilités seraient suffisantes pour faire face aux dettes
à court terme.
Trésorerie nette = Fonds de roulement – Besoin en Fonds de Roulement
La trésorerie nette est un reliquat. C'est ce qu'il reste de trésorerie après avoir
financé le cycle d'exploitation.

Conclusion

24
Partie Empirique

25
Chapitre 2 : Effet du COVID 19 sur la
performance de l’entreprise :
Cas « ARTES »
Introduction

Section 1 : Présentation générale de l’entreprise

1 : Présentation de la société 
La société : « ARTES », Automobile Réseau Tunisien et Services, est une société
spécialisée dans la vente en détail de véhicules neufs, de pièces de rechange et du
service après vente des marques Renault, Nissan et Dacia. L'entreprise est leader
des ventes sur le marché automobile en Tunisie.

Objet : La société a pour objet « Article 2 des statuts »

- L’importation, l’achat et la vente en Tunisie d’automobiles et de matériels, ainsi que

toutes opérations se rattachant à ce genre de commerce telles que services de
livraison, services après-vente, carrossage de châssis, réparations, garage,
locations, vente en détail de pièces de rechange, pneumatique et accessoires
divers ;

- L’exploitation directe et indirecte de tous fonds de commerce, ateliers, agences,

succursales ou bureaux crées, acquis, pris en bail ou qui lui sont apportés, rentrant
dans le cadre de son activité ou de toutes autres activités connexes ;

- La participation de la société par tous les moyens à toutes entreprises ou sociétés

créées ou à créer, pouvant se rattacher à l’objet social notamment par voie de
création de sociétés nouvelles, d’apports, fusion, alliances ou association en
participation ;

- Et, généralement, toutes opérations commerciales, industrielles, financières,

mobilières ou immobilières ou de services, se rattachant directement ou
indirectement à l’objet social ainsi que toutes opérations annexes ou connexes
pouvant présenter de l’utilité pour la société, favoriser ou développer ses intérêts.
Téléphone : +216 71 188 700

Fax : +216 71 783 443

Adresse : 39 Avenue Khair-Eddine

Pacha 1002 Tunis

Dirigeants : Président Directeur

Général : Mr Moncef Mzabi
Directeur Général : Mr Lassaad Ben
26 Ammar
3. Principaux actionnaires

Figure 1 : Principaux actionnaires

2 : Evaluation de chiffre d’affaire

2018 2019 2020
Chiffre d'affaires 235 400 244 345 212 270
Croissance CA -10,29% 3,80% -13,13%
Résultat net 31 066 30 011 33 238
Croissance RN -12,30% -3,40% 10,75%
Dividende 0,53 0,29 0,8

Les chiffres sont en milliers de dinar

Tableau 1: Evaluation de CA

27
Figure 2 : Evolution du résultat

28
 Figure 3 : Evolution du chiffre d’affaire

3. Parties liées appartenant au Groupe ARTES

Les parties liées appartenant au Groupe ARTES se présentent comme suit :

29
l

Figure 4 : Parties liées appartenant au Groupe  « ARTES »

Section 2 : l’impact du COVID 19 sur l’évaluation de la

performance de l’entreprise « ARTES» à travers l’analyse
financière »

30
1. Elaboration et analyse du bilan de la société « ARTES»
1.1. Présentation du bilan de la société « ARTES»
BILAN de la société « ARTES» en 2018, 2019,2020
(Exprime en Dinars
Tunisiens)
Actifs Notes 31 /12/2020 31/12/2019 31/12/2018
Actifs non courants
Actifs immobilisés
Immobilisations
incorporelles
2 745 110 2 405 330 2 284 059
Amortissements (2 174 985) (2 109 937) (202 619)
570 125 295 393 231 440
Immobilisations
Corporelles
14 810 266 14 005 148 13 233 907
Amortissements
(8 600 519) (8 295 443) (8 124 738)
6 209 747 5 709 705 5 109 169
Immobilisations
financières
39 962 049 40 655 521 41 273 862
TOTAL des actifs 46 741 921 46 660 619 46 614 471
immobilisés
TOTAL des actifs non 46 741 921 46 660 619 46 614 471
courants
Actifs courants
Stocks 78 239 714 73 512 959 53 274 225
Clients et comptes 26 467 774 27 355 676 15 470 347
rattachés
Provisions (1 365 369) (1 365 369 ) ( 1 365 369)
25 102 405 25 990 307 14 104 978
Autres actifs courants 6 200 272 10 052 733 5 070 060
Provisions (2 000) (2 000) (2 000)
Placements et autres actifs 295 281 35 934 666 44 201 142
financiers
Liquidités et équivalents de 46 342 937 20 281 061 12 908 382
liquidités
TOTAL des actifs 156 178 609 165 76 9726 129 556 787
courants
TOTAL des actifs 202 920 530 212 438 345 176 171 258

Capitaux propres et Notes 31/12/2020 31/12/2019 31/12/2018

passifs
Capitaux propres

31
Capital   38 250 000 38 250 000 38 250 000
Réserves   21 200 067 21 200 067 21 200 067
Autres capitaux propres   0 0 0
Résultat reporté   46 293 567 35 300 590 30 277 928
TOTAL des capitaux  
propres avant résultat de 105 743 634 94 750 657 897 277 995
l’exercice
Résultat net de l’exercice
  22 753 870 21 970 727 25 295 162
TOTAL des capitaux  
propres avant affectation 128 497 504 116 721 384 115 023 157
Passifs
Passifs non courants
Emprunts   40 000 40 000 40 000
Provisions pour risques et   350000 350000 350000
charges
TOTAL des passifs non   390 000 390 000 390 000
courants
Passifs courants
Fournisseurs et comptes   69 500 749 87 842 456 57 304 442
rattachés
Autres passifs courants   4 531 967 7 476 218 3 325 726
Concours bancaires et   265 287 127 933
autres passifs financiers
TOTAL des passifs   74 033 026 95 318 961 60 758 101
courants
TOTAL des passifs   74 423 026 95 708 961 61 148 101
TOTAL capitaux   202 920 530 212 430 345 176 171 258
propres et passifs

1.2 Analyse du bilan de la société « ARTES »

 D’après les résultats du bilan, on remarque qu’il ya une stabilité des
actifs non courants entre les années 2018 et 2020 passant de
46 741 921 à 46 616 471.et cette augmentation est due essentiellement
à augmentation des immobilisations corporelles (investissement).

32
  On Constate qu’il y a une augmentation des actifs courants passant de
129 556 787 en 2018 à 156 178 609 en 2020 (différence de
26621822) cette augmentation est due essentiellement à la
augmentation des trésoreries.
 On remarque qu’il ya une stabilité des capitaux propres pendant les
trois années.
 On remarque qu’il y a une même des passifs non courants pendant
trois années à 390 000
 On voit qu'il y a une augmentation du passif courant entre 2018 et
2019 de 60 758 101 à 95 318 961 puis en 2020 il diminue à 61 148101.
A cause de l'endettement de l'entreprise.

2. L’état de résultat
2.1. Elaboration et analyse du l’état de résultat de la société « ARTES»

Etat de résultat « ARTES» en 2018, 2019,2020

(Exprimés en dinars Tunisien)

Libelles Notes 31/12/2020 31/12/2019 31/12/2018

33
Revenus   165 544 342 198 921 057 180 269 448
couts de ventes   -128 229 529 162 576 776 146 824 938
Marge Brute   37 314 813 36 344 281 33 444 510
Autres produits   1 224 809 1 247 041
d'exploitation 1 221 869
Frais de distribution   4 476 747 5 038 755 436 935
Frais de d'administration   4 311 205 4 368 872 4 970 061
Autres charges   1 965 491 959 629
d’exploitation 1 019 222
Total des produits   -9 528 634 -9 120 215 -9 504 349
d’exploitation
Charges financières nettes   59 227 208 400 191 630
Produits des placements   2 846 903 6 618 965 9 529 082
Autres gains ordinaires   139 101 151 722 50 222
Autres pertes ordinaires   489 577 31 039 36 207
Résultat des activités   30 341 833 33 755 314 33 291 628
ordinaire avant impôt
Impôt sur les sociétés   717 336 11 147 582 7 688 909
contribution sociale de   409 627 637 005 307 557
solidarité
Résultat des activités   22 753 870 21 970 772
ordinaire après impôt 25 295 162
Résultat net de l'exercice   22 753 870 21 970 727 25 295 162

3. les ratios
J’ai choisi quelques ratios pour analyser la situation financière de l’entreprise
«ARTES ». J’étudie successivement les trois principaux ratios : structure financière,
liquidité et rentabilité.

34
3.1. Les ratios de structure financière

3.1.1. Ratio d’immobilisation de l’actif (RIA)

C’est un indicateur de sécurité, car une immobilisation excessive de l’actif, fait courir
un risque d’il liquidité à l’entreprise.
Année 2018 2019 2020

Formule RIA = actifs non courant / total d’actifs

Résultat 26,45% 21,96% 23,03%

Nous remarquons que l’actif immobilisé ne
représente pas une part important dans le total
d’actif. Ainsi, ce ratio montre que l’entreprise « STE
ARTES » ne souffre pas d’une sur immobilisation
ce qui ne représente pas un risque d’il liquidité qui
touche la trésorerie.
Interprétatio
n
Tableau 2 : ratio d'immobilisation de l'actif (RIA)

3.1.2. Ratio d’autonomie financière (RAF)

Ce ratio permet d’évaluer le degré d’indépendance de l’entreprise vis-à-vis de ses
prêteurs. En effet, une entreprise risque de devenir dépendante de ses prêteurs si
elle est trop endettée.

Année 2018 2019 2020

Formule RAF=Capitaux propres/ Capitaux permanents
Résultat 99,62% 99,66% 99,69%

le ratio d’autonomie financière est inférieur à 1, les

capitaux
Interprétatio propres ne couvrent pas l’ensemble des dettes
n contractées auprès des établissements

35
 bancaires. La santé financière de l’entreprise est
alors en danger, l’entreprise est endettée. 

Tableau 3 : Ratio d’autonomie financière (RAF)

3.1.3. Ratio d’endettement (RE)

Elle mesure les dettes pour financier les acquisitions d’actifs :

Année 2018 2019 2020

Formule RE= dettes nettes / capitaux propres
Résultat 52,82% 81,66% 57,61%
Les trois années es supérieure à 50%, surtout en
l'année du COVID en 2019, cela signifie que le
niveau d'endettement de "STE ARTES" est très
élevé. Ce dernier est donc financièrement
dépendant des emprunts. Elle n'a pas non plus la
capacité d'obtenir de nouveaux prêts et donc des
investissements.
Interprétatio
n  
Tableau 4 : ratio d'endettement

3.2. Les ratios de liquidité

3.2.1. Le ratio de liquidité générale (RLG)

Le ratio de liquidité générale équivaut au rapport de l’actif circulant au passif à court
terme. Il mesure l’importance des biens auxquels l’entreprise peut faire, appel en les
Rendant liquides pour faire face à ses engagements à court terme.

Année 2018 2019 2020

Formule RE= dettes nettes / capitaux propres
Résultat 1,108 1,043 1,395
Pendant trois ans représentant ; 1.108, 1.043 et
1.395 (>1). L'entreprise est en mesure de faire face
à ses dettes à court terme et peut couvrir ses
passifs courants avec ses actifs circulants.
Interprétatio
n

36
 Tableau 5 : ratio de liquidité générale

3.2.2. Ratio de liquidité réduit (RLR)

Ce ratio permet de mesure la capacité de la société à faire à face à ses dettes à
court terme ayant recours aux créances d’exploitation et hors exploitation et aux
disponibilités.
Année 2018 2019 2020
RLR= (Actifs courants – stocks)/
Formule Passifs courants Tableau 6 : ratio de
Résultat 1.25 0.96 1.16 liquidité réduit
En 2018, le RLR était supérieur à 1. Société <<
ARTES a pu faire face à sa dette à court terme
avec de la trésorerie et des disponibilités bancaires,
3.2.3. Le ratio
mais en 2019 c'est une diminution de 0,96 <1 de liquidité
immédiate
Dans cette période il est difficile de faire face à sa
(RLI)
dette puis en 2020 on assiste à une reprise.
Le ratio de
Interprétatio   liquidité
n immédiate
équivaut au rapport de la disponibilité sur le passif à court terme.

Année 2018 2019 2020

Formule RLI=Disponibilité/Passifs courants
Résultat 21,25% 21,28% 62,60%
En 2018 et 2019, cette entreprise utilise 22% de
trésorerie et de banques pour couvrir sa dette à court
terme.
En 2020, ce pourcentage a augmenté de 41% par
rapport à l'année dernière.
Interprétatio
n  
Tableau 2: ratio de liquidité immédiate

3.3. Les ratios de rentabilité

3.3.1. Le ratio de la rentabilité financière (ROE)

Ce taux indique la capacité de l’entreprise à rentabiliser les fonds apportés par les
associés.

Année 2018 2019 2020

Formule ROE= résultat net/capitaux propre
Résultat  0.219  0.188  0.177

37
   La rentabilité financière est non satisfaisante.

L’entreprise « ARTES » doit améliorer sa politique

commerciale pour attirer de nouveaux associés.

Interprétatio
n
T Tableau 3 : ratio de rentabilité financière (ROE)

3.3.2. Le ratio de rotation de l’actif (RAF)

Ce ratio mesure le nombre de fois que l’actif se transforme en chiffre d’affaires
Année 2018 2019 2020
Formule RAF=chiffre d’affaires/actif total

Résultat  1.336  1.150  1.046

Malgré la baisse de la rotation des actifs en 2018 et
2020, j'ai constaté que l'entreprise est plus efficace
dans la gestion de ses actifs étant donné que ce
dernier a changé 1,046 fois son chiffre d'affaires en
2020.

Interprétatio
n
Tableau 4:le ratio de rotation de l'actif

4. Rapport d'entreprise sur l'impact du COVID 19 sur la société .

Evènements postérieurs à la clôture :
 - Récession mondiale sans précédent en 2020 due à la crise sanitaire monde.
- Le chômage a augmenté dans la plupart des pays industrialisés.
- la baisse des prix internationaux des matières premières, notamment les prix de
l'énergie, et l'inflation a ralenti, parallèlement à une contraction de la demande
mondiale.
- Politique monétaire expansionniste des principales banques centrales soutenir leur
économie.
- L'euro s'est déprécié face au dollar.
En outre, la société a enregistré durant le premier semestre 2020, 1167
immatriculations contre 2756 au 30 juin 2019. Soit une baisse de 58%. « Cette
baisse est essentiellement due au confinement qui a été décrété à partir du 22 mars

38
2020 à cause de la pandémie du Covid-19 et l’arrêt total de l’activité pour le mois
d’avril et un redémarrage au ralenti durant le mois de mai ». A expliqué la société.

Les événements importants survenus entre la date de clôture de l’exercice 2020 et la

date à laquelle le rapport a été établi (juin 2021) :
Dans le contexte de la crise sanitaire et économique engendrée par l'émergence du
COVID -19 et son expansion depuis le mois de mars 2020, un certain nombre de
mesures exceptionnelles ont été prises par le gouvernement Tunisien. De son côté la
société ARTES à mise en œuvre plusieurs mesures préventives et protectrices en
même temps pour faire face à cette pandémie. Malgré tous les efforts mise en place,
la pandémie ne cesse de se propager en 2021. Toutefois à la date de publication des
états financiers de 2020, la direction ne dispose pas d'assez d’éléments probants
permettant d'évaluer l’impact éventuel mais affirme n’avoir connaissance d’aucune
incertitude significative de nature à remettre en cause la capacité de la société à
poursuivre son exploitation.

Conclusion

39
 Conclusion générale

Il est nécessaire que chaque entreprise mette en place des outils pertinents qui non
seulement mesurent les risques des petites et moyennes entreprises, mais
permettent également de les gérer correctement en période de crises mondiales
telles que l'émergence du virus Corona, qui a fait preuve de résilience de société
face à la pandémie du Corona virus, qui a touché de nombreux secteurs pendant la
période de confinement.
Lorsque j'ai eu l'opportunité d'écrire mon propre rapport de formation, j'ai choisi ce
rapport comme sujet d'un nouveau concept : l'idée l'impact du COVID 19 sur
l'évaluation de la performance des entreprises. Cette expérience m'a permis d'élargir
mes connaissances, en effet, et de mieux appréhender les enjeux du domaine
professionnel.
Enfin, je n'ai pas eu l'opportunité de faire un stage en raison de la crise sanitaire
mondiale .Et j'ai rencontré quelques difficultés lors du déroulement de cette analyse,
notamment la difficulté d'accéder aux données et informations de l'entreprise.

40
 Bibliographies
 https://www.futura-sciences.com/sante/definitions/coronavirus-sars-cov-2-
18559/

 Alfred Sloan (1875-1966) : En tant que chef de General Motors, Sloan a

introduit des contrôles de gestion et des tableaux de bord traditionnels. Il a fait
de cet outil un élément essentiel de la gestion de l'entreprise.

 https://www.cmf.tn/sites/default/files/pdfs/emetteurs/informations/rapports-
societes/rapport_artes_2020.pdf
 https://www.ilboursa.com/marches/societe?s=ARTES

 l'article 18 de la loi sur la comptabilité, le paragraphe 7 de la partie 1 de la

Norme comptable générale définit les états financiers comme « une
représentation financière structurée des événements affectant une entreprise
et des transactions qu'elle entreprend ».

 Exemples des projets fins des études

 Les états financiers de la société ARTES (en 2018, 2019,2020)

41
 Tableau des matières
Introduction générale.........................................................................................................1
Partie théorique..................................................................................................................3
Chapitre 1 : Généralités sur le COVID19,et la performance de l’entreprise ..........................4
Introduction chapitre 1.................................................................................................................4
Section1 : le COVID 19 et la performance de l’entreprise.....................................................5
1. présentation du COVID 19 :............................................................................................5
1.1. Définition.....................................................................................................................5
1.2. L’impact du COVID 19...................................................................................................5
1.2.1. Effet négative............................................................................................................5
1.2.2. Effet positif................................................................................................................6
2. La performance de l’entreprise........................................................................................7
1. Définition........................................................................................................................7
2. Les différentes performances de l'entreprise....................................................................8
2.1 Performance financière.................................................................................................8
2.2 La performance économique.........................................................................................8
2.3 La performance organisationnelle.................................................................................8
2.4. La Performance sociale.................................................................................................8
2.5. La performance socitale ..............................................................................................9
Conclusion :.........................................................................................................................9
Section 2 : Des outils pour analyser de performance financière de l'entreprise..................10
1. l’état de résultat............................................................................................................10
1.1 Définition....................................................................................................................10
1.2. Eléments de l’état de résultat :...................................................................................10
2.Présentation de l’état de résultat :.................................................................................13
2. le bilan..........................................................................................................................14
2.1. Définition...................................................................................................................14
2.2. Les éléments de bilan :...............................................................................................14
3. pressente le bilan..........................................................................................................21
3. les ratios........................................................................................................................22

42
3.1Ratios généraux...........................................................................................................22
3.3.Ratios d’endettement..................................................................................................23
3.4.Ratios de rentabilité....................................................................................................23
3.5.Ratios de fonds de roulement......................................................................................23
Partie Emperique ..............................................................................................................25
Chapitre 2 : Effet du COVID 19 sur la performance de l’entreprise : Cas « ARTES ».............26
Section 1 : Présentation générale de l’entreprise...............................................................27
1 . Présentation de la société.............................................................................................27
3. Principaux actionnaires.................................................................................................28
2 .Evaluation de chiffre d’affaire.......................................................................................28
3. Parties liées appartenant au Groupe ARTES...................................................................30
Section 2 : L’impact du COVID 19 sur l’évaluation de la performance de l’entreprise
« ARTES » à travers l’analyse financière............................................................................31
1. Elaboration et analyse du bilan de la société « ARTES».................................................31
1.1. Présentation du bilan ................................................................................................31
1.2 .Analyse du bilan.........................................................................................................32
2. Elaboration et analyse l’état de résultat de la sociéte « ARTES»....................................33
2.1. Presentation du l’état de résultat ..............................................................................33
2.2 Analyse du l’état de résultat « ARTES ».......................................................................34
3.1. Les ratios de structure financière................................................................................35
3.1.1. Ratio d’immobilisation de l’actif (RIA)......................................................................35
3.1.2. Ratio d’autonomie financière (RAF).........................................................................35
3.1.3. Ratio d’endettement (RE)........................................................................................36
3.2. Les ratios de liquidité..................................................................................................36
3.2.1. Le ratio de liquidité générale (RLG)..........................................................................36
3.2.2. Ratio de liquidité réduit (RLR).................................................................................36
3.2.3. Le ratio de liquidité immédiate (RLI)........................................................................37
3.3. Les ratios de rentabilité..............................................................................................37
3.3.1. Le ratio de la rentabilité financière (ROE)................................................................37
3.3.2. Le ratio de rotation de l’actif (RAF)..........................................................................38
4. Rapport d'entreprise sur l'impact du COVID 19 sur la société.........................................38
Conclusion.........................................................................................................................39

43
Conclusion générale.........................................................................................................38

Tableau des annexes

Annexe1 : L’état de résultat.....................................................................................................12

Annexe 2 : Bilan (actif)...........................................................................................................20
Annexe 3 : Bilan (capitaux propre et passif) ...........................................................................21

Tableau des figures

Figure 1 : Evaluation de résultat .............................................................................................28
Figure 2 : Evaluation de CA....................................................................................................28
Figure 3 : Parties liées appartenant au Groupe ARTES..........................................................29

Tableau 1:évaluation de CA....................................................................................................27

Tableau 2:ratio d'immobilisation de l'actif (RIA)....................................................................36
Tableau 3: Ratio d’autonomie financière (RAF).....................................................................37
Tableau 4: ratio d'endettement.................................................................................................37
Tableau 5: ratio de liquidité générale......................................................................................37
Tableau 6:ratio de liquidité réduit............................................................................................38
Tableau 7:le ratio de liquidité immédiate................................................................................38
Tableau 8:ratio de rentabilité financière (ROE)......................................................................39

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 LISTE DES ABREVIATIONS

RS : Retenue A La Source

TVA : Taxe Sur La Valeur Ajoutée
CA : Chiffre D’affaires

EF : ETATS FINANCIERS

RIA : ratio d'immobilisation de l'actif

RE : ratio d'endettement
RLG : ratio de liquidité générale
RLR ; ratio de liquidité réduit
RLI : ratio de liquidité immédiate
ROE : ratio de rentabilité financière

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