Devoir

analyse
financière
Mr KONIAN

ETUDIANTS :
- KOUAME BOUATTENIN GRACE
- BOUE PAULE
- MOTCHE MARIA
- KONE ROKIA
1- Analyse des 3 indicateurs :

 FRNG
FRNG = RS-ES
= 740 000 – 530 000
FRNG= + 210 000>0 (±)
Les ressources stables couvrent la totalité des emplois stables et
permettent de dégager une marge de sécurité financière de +210 000 ;
Situation à priori bonne.
 BFRG
BFRG = BFRE + BFRHE
= (ACE + PCE) + (ACHE + PCHE)
= 151 800 + 60 000
BFRG = + 211 800>0, Besoin réel de manière global

On a : FRNG= +210 000 et BFRG = +211 800

+210 000 < +211 800
→ FRNG < BFRG
A première vue, le FRNG ne couvre pas la totalité du BFRG.
De ce fait, le FRNG servira à couvrir en priorité le BFRE.

FRNG – BFRE = 210 000 – 151 800

= +58 200>0
Constat est donc fait que le FRNG couvre totalement le BFRE.
L’excédent de +58 200 servira donc à couvrir le BFRHE.
On a : 58 200 – BFRHE = 58 200 – 60 000
= - 1 800<0
Nous constatons que le surplus du FRNG couvre partiellement le BFRHE.
Il y a donc un déficit à hauteur de 1 800
Ce déficit sera à trouver en Trésorerie-passif
  TN
TN= FRNG – BFRG = - 1 800
L’entreprise ne peut pas couvrir totalement son BFRG, donc l’équilibre
financier n’est pas respecté.

2- Proposition de solutions

 Amélioration du BFR
Le BFRHE doit être réduit, soit par diminution d’ACHE ou par une demande
aux fournisseurs d’une augmentation de PCHE (ce qui n’est pas très
évident)
 TN <0
Son amélioration sera la résultante de l’application de solutions
antérieures.

PARTIE 2

1) Analyse de l’activité (RATIO)

a- Rotation des stocks

stock moyen de marcha , dises

Rotation des stocks = ×360
coût d ' achat des marchandises vendues

 Stock moyen de marchandises (SM)

SI +SF
SM= 2
50 000+ 261800
SM = 2

SM= 155 900
  Coût d’achat des marchandises vendues (CAMV)
CA-CAMV = 20% CA
CAMV = 80% CA
CAMV = 80%×1 167 000
CAMV = 933 600
 Rotation des stocks
155 900
Rotation des stocks = 933 600 × 360

= 60.11 soit 60 jours

L’entreprise use de 60 jours pour écouler son stock ; sachant que la rotation
du secteur d’activité de l’entreprise est de 30 jours, celle-ci met plus de
temps à écouler son stock soit deux fois l’échéance prévue par le secteur.

b- Durée moyenne du crédit client

Creanceclient TTC
Durée moyenne du crédit client = CA TTC
×360

100 000 ×1.18

= 1167 000 ×1.18 ×360

= 30.85 soit 31 jours

Les clients de l’entreprise mettent en moyenne 31 jours pour l’apurement
de leur dette.
Or on sait qu’en moyenne le secteur d’activité de l’entreprise met 35 jours
pour réclamer leurs dettes ; l’entreprise a donc une bonne gestion de ses
créances.
 c- Durée moyenne du crédit fournisseur

Durée moyenne
dettes fournisseurs
Du crédit fournisseur = consommation en provenance des tiersTTC ×360

210 000
= 933 600 ×360

= 80.98 soit 81 jours

L’entreprise dispose de 81 jours pour rembourser les fournisseurs. Sachant
que la durée moyenne est de 45 jours pour les dettes fournisseurs du
secteur d’activité de l’entreprise.
On peut dire que l’entreprise rembourse lentement ses dettes par rapport à
ses concurrents.
De plus par rapport à la durée moyenne du crédit client qui est 31 jours, ce
délai lui est donc favorable.

d- Evolution du fond de roulement net global (EFRNG)

FRNG
EFRNG = CA HT ×360

210 000
= 1167 000 ×360

= 64.78 soit 65 jours

Donc l’entreprise peut couvrir ses besoins grâce à la marge de sécurité
pendant 65 jours.

e- Evolution du besoin en fond de roulement net d’exploitation(EBFRE)

 BFRE
EBFRE= CA HT ×360

151800
= 1167 000 ×360

= 46.83 soit 47 jours

L’entreprise aura des besoins réels sur 47 jours.

f- Evolution de la Trésorerie (ET)

TN
ET = CA ×360

1800
= 1167 000 ×360

ET = 0.5553 <1
Donc les dettes de l’entreprise sont supérieures à sa trésorerie.

3- Analyse de la structure (Ratio)

RS
FES = ES

740 000
= 530 000

FES = 1.396 soit 1.40

Les RS couvrent les ES avec un surplus en fond de roulement de 40% qui
peut servir à financer le BFR.

a- Autonomie financière (AF)

Ressouces propes
AF= Endettement

Ressources propres = 240 000

Endettement = RS-RP=740 000-240 000=500 000
240 000
AF= 500 000 = 0.48<1

b- Couverture de l’actif circulant par le fond de roulement net global

(CAC par FRNG)
FRNG
CAC par FRNG= AC

210 000
= 441 800

= 0.4753 soit 47.53 %

Le FRNG couvre 47.53% de l’actif circulant

4- Interprétation globale

En tenant compte des analyses antérieurs de manière général le FRNG

n’arrive pas couvrir la totalité du BFRG
Il arrive à financer que le BFRE et couvre partiellement le BFRHE0
Tout ceci entraine la négativité de la trésorerie nette <0
Signifie que l’entreprise ne dispose pas de ressources suffisantes pour faire
face à ses besoins.
L’entreprise peut avoir recours pour y remédier à des découverts bancaires.
Il faut éviter une augmentation auprès des fournisseurs et diminuer les
BFRHE.

EVALUATION DU BFRE NORFMATIF

ELEMENT DUREE COE EN % BESOINS DEGAGEMENT
EN J DE CA
EMPLOIS

-stocks de 41 0.2243 9.1963

marchandises
45 0.0857 3.8565
-créance clients
30 0.1827 3.481
- Tva déductible

RESSOURCES 8.0955
45 0.1799
-Fournisseurs 5.4
30 0.18
-Tva collecté

totaux 18.5338 13.4955

CA= 1 167 000
Stocks = 261 800
Créance clients = 100 000
Fournisseurs =210 000
TVA déductible = 18% × 1 184 300
TVA déductible = 213 174

TVA collectée = 18% × 1 167 000

TVA collectée = 210 060

CAMV = 933 600
Détermination des durées moyennes en jours
SI −SF
Stock moyen = 2
 50 000−261800
Stock moyen = 2

Stock moyen = - 105 900

Valeur moyenne du stock

D1 = CAMV
× 360

105 900
D1= 933 600 × 360

D1 = 40, 8 soit 41 jours

Créances client encaissement 30 jours fin du mois

30+30+0+30
D2 = 2

D2= 45 jours

TVA déductible

30+15+15
D3= 2

D3= 30 jours

Dettes fournisseurs 30 jours fin du mois

30+30+0+30
D3 = 2

D3 = 45 jours

TVA collectée
30+15+15
D4 = 2

D4= 30 jours
Calcul du BFRE

BFRE = Besoins – Dégagements

BFRE = 18,5338 – 13,4955
BFRE = 5,0383 soit 5 jours

BFRE en valeur = BFRE en jour × CA en jour

1167 000
BFRE en valeur = 5 × 360

BFRE en valeur = 16 208,33 soit 16208

Détermination des coefficients de structures

EMPLOIS
Stock de marchandises
CAMV
Coefficient de structure = CAHT

Coefficient de structure = 933 600 : 1 167 000

Coefficient de structure = 0,8

Crédit clients

CATTC
Coefficient de structure = CAHT

Coefficient de structure = 118000/1167000

Coefficient de structure = 0,1011
TVA déductible
 Montant de la TVA
Coefficient de structure = CAHT
213174
Coefficient de structure = 1167000

Coefficient de structure = 0,1827

RESSOURCES

Fournisseurs

Achat TTC
Coefficient de structure = CA HT

1184 300 ×1,18

Coefficient de structure = 1167 000

Coefficient de structure = 1,1975

TVA collectée
Montant de la TVA
Coefficient de structure = CA HT
210060
Coefficient de structure = 1167000

Coefficient de structure = 0,18

TABLEAU DE SYNTHESE
Eléments Hypothèse
CA annuel prévisionnel 2 000 000
CA par jour 5556

BFRE en jour de CA 5
BFRE prévisionnel 27780

EXERCICE

1- Faire l’analyse brutale de RE, RF, et du RExeptionnel

 A première vue l’analyse du RNet montre que l’entreprise a été plus

performante en N-1 avec un résultat de 150 contrairement aux
années N-2 et N ou le résultat est négatif.
 Une analyse brute approfondie nous permet d’observer que le RE de
N-1 est supérieur aux RE de N-2 et N
 Aussi les RF des 3 années N-2 ; N-1 ; N, sont négatifs, la situation
financière n’est pas saine pour l’entreprise.

 Cependant il ressort de l’analyse du résultat exceptionnel que

l’entreprise a tiré profit de l’exploitation hors activités ordinaires en
N-1 avec 76 par rapport aux années N-2 et N avec 70 et 50

2- Calcul des SIG

Tableau de détermination des SIG

Eléments N-2 N-1 N

Productions vendues 5 626 6 568 5 522
Productions stockées 294
Productions 0 0 0
immobilisées
Production déstockée 326 98 0
PRODUCTION 5 300 6 470 5 816
Achats de matières 1 980 2 538 1 832
premières
Autres achats et 382 492 538
charges
Variation du stock 4 -226 -130
VALEUR AJOUTEE 2 934 3 666 3 576
Impôt et taxes 128 150 174
Charges de personnel 2 368 2 830 3 066
EBE 438 686 336
Dotation aux 354 358 396
amortissements
RE 84 328 -60

1. Analyse des SIG

De N-2 à N-1

Production de l’exo
° P = (6470 – 5300) / 5300 * 100 = 22,07%
La production de l’exo N-2 a augmentée de 22,07%. Par ailleurs, constat est
fait que la production vendue de N-2 est 5626 alors que celle de N-1 est
largement supérieur soit 6528. (Augmentation des ventes)
De plus le déstockage en N-2 est plus important (326) par rapport au
déstockage de N-1
(98) cela explique donc la variation de production de 22,07%.
Valeur ajoutée
°VA= (3666 – 2934) / 2934 * 100 = 24,95%
La valeur ajoutée a subi une hausse de 24,95% de N-2 à N-1, soit 2934 à
3666.
On constate également que les achats en N-2 (1920 + 382) inférieur à ceux
effectuer en N-1 (2568 +492) De plus que la variation du stock de N-2 à N-1

EBE
°EBE= (686 – 438) / 438 * 100 = 56,62%

L’EBE de N-2 a presque doublé en N-1 soit une variation de 56,62% (De 438
à 686)
Cela peut se justifier par le soit que l’entreprise a fait face à des charges plus
élevées en N-1 (150 + 2830) par rapport à l’année précédente (128 +
2368)

De N-1 à N
Production de l’exo
° P = (5816– 6470) / 6470 * 100 = -10,11%
La production de l’exo a chuté de -10,11% soit de 6470 en N-1 à 5816 en N.
De plus constat est fait que les ventes ont également baissées de 6565 en
N-1 à 5822 en N.
Il n’y a pas de déstockage en N. Cela explique donc la baisse de la
production

Valeur ajoutée
°VA= (3576 – 3666) / 3666 * 100 = -2,45%
 La valeur ajoutée de N-1 a chutée de -2,45% en N. Soit de 3666 à 3570. On
constate également que les achats ont diminués de N-1 (2538) à N (1832)
de même que les variations. Cela explique donc la baisse du Chiffre d’affaire.

EBE
°EBE= (336–686) / 686 * 100 = -51,02%
Diminution de près de la moitié due à une augmentation considérable des
impôts et des charges de P.

Ratio à analyser

EBE
Taux de marge = CA

Eléments N-2 N-1 N

Taux de 438 686 336

×100 ×100 ×100
marge 5626 6568 5522
d’exploitation
EBE 7,79% 10,44% 6,08%
× 100%
CA

Rentabilité 1,49% 4,99% -1,09%

commerciale
ℜ
CA

ANALYSE

Sur les trois années le taux de marge est inférieur à 20%

Nous pouvons donc dire que l’entreprise sollicite plus les services
extérieurs ce qui a un impact négatif sur sa rentabilité
686−438
De plus, partant de ∆ ° EBE= 438
× 100 = 56,62
Il y’a donc une légère hausse de N-2 à N-1.
Et une baisse en N a 5522, qui constitue un risque pour la rentabilité de
l’entreprise.
°VA= (6568 – 5626) / 5626 * 100 = 16,74 %

EXERCICE P 32
1. Présentation du SIG jusqu’à l’EBE

Eléments Charges Produits

Ventes de marchandises 147296026
Achats de marchandises 121762740
Variation de stocks 501592
Total 122284332 147296026
Marge commerciale (1) 25031694
Productions vendues 17159040
Productions stockées 0
Productions 767920
immobilisées
Production de l’exercice (2) 17926260
(1) 25031694
(2) 17926260
0
Achat de Matière
0
première
14193518
Variation de stocks
Autres charges externes

Valeur Ajoutée 28764436

(3) 28764436
Subvention 0
800893
d’exploitation
18096037
Impôt taxe et versement
7748754
Salaire et traitement
Charge social
EBE 2118752
 2. Calcul de la CAF selon les deux méthodes

 Methode soustractive
Excédent brut d’exploitation 2 118 752
+ Transferts de charges 1 500 000
+ Autres produits 4 304
– Autres charges 324 823
-Quotes-parts de résultat sur 0
opérations faites en commun
+ Produits financiers 964 393
– Charges financières 6 644 957
+ Produits exceptionnels 684 461
– Charges exceptionnelles 1 889 240
– Participation des salariés aux 0
résultats
- 2 407 270
– Impôts sur les bénéfices

= CAPACITÉ - 1 179 840

D’AUTOFINANCEMENT
Methode additive

Résultat net de l’exercice - 6 376 931

+ Dotations aux amortissements, dépréciations et provisions 5 642 428
– Reprises sur amortissements, dépréciations et provisions 666 868
+ Valeurs comptables des éléments d’actif cédés 723 965
– Produits des cessions d’éléments d’actif immobilisés 2 454
– Quote-part des subventions d’investissement virées au 0
résultat de l’exercice

= CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT - 1 179 840

Exercice page 28/29