CHAPITRE 3 :

(suite)
LA LECTURE FINANCIÈRE DU BILAN
Etude de cas
 La société AGAMALEK vous fournit son bilan comptable au 31/ 31/12/
12/20N
20N avec des informations
complémentaires et vous demande d’effectuer une analyse financière

ACTIF Bruts Amort Nets PASSIF Montants

Et prov.

Frais préliminaires 16 000 12 000 4 000 Capital social 100 000

Fonds commercial 100 000 … 100 000 Réserves légales 9 250
Terrains 60 000 …. 60 000 Réserves diverses 41 500
Constructions 125 000 70 000 55 000 Résultat de l’exercice 45 000
ITMO 250 000 165 000 85 000 Autres dettes de financement 210 000
Autres immo corporelles 70 000 45 000 25 000 Provisions pour risques 2500
Titres de participation 6000 …. 6000 Provisions pour charges 7000
Stocks de MP 37 500 ….. 37 500 Fournisseurs et comptes rattachés 51 750
Stocks de de PF 40 000 ….. 40 000 Autres créanciers 30 000
Clients et comptes rattachés 45 000 ….. 45 000
Autres débiteurs 14 000 ….. 14 000
TVP 16 000 4 000 12 000

Banques 10 000 10 000

Caisses 3 500 3 500

Total Actif 793000 296 000 497 000 Total Passif 497 000
 Informations complémentaires:

• Le fonds commercial est estimé à 250 000 DH,

• Le terrain est estimé à 150 000 DH,
• Le matériel technique est évalué à 75 000 DH,
• Le stock outil est évalué à 12 500 DH pour les matières premières et 7 500
DH pour les produits finis,
• Les VMP sont rapidement cessibles
• La provision pour risques est sans objet
• Le résultat sera distribué pour moitié et l’autre moitié est mise en réserves,
• Le taux de l’IS est de 30%.

Travail à faire:
-Établir le bilan financier après avoir procédé aux retraitements que vous
jugez utiles
-Calculer les paramètres de l’équilibre financier
-Commenter les résultats obtenus
solution
Tableau récapitulant les retraitements du bilan comptable
Eléments Actif Actif Trésor Capitaux Dettes de Passif Trésor/
immob circulant actif propres financement circulant passif

Totaux 335 000 148 500 13 500 195 750 219 500 81 750 ……….
Comptables nets
Frais - 4000 - 4000
préliminaires
Fonds commercial +150 000 + 150 000
(plus value)
Terrains (plus + 90 000 + 90 000
value)
Matériel technique - 10 000 - 10 000
(moins value)
Stock outil + 20 000 - 20 000
(12 500+7500)
VMP - 12 000 + 12 000
Dividendes (50% - 22 500 + 22 500
du résultat)
Provision sans - 2500
objet + 1750 +750
Impôt latent
(2500 *30%)
Totaux du bilan 581 000 116 500 25 500 401 000 217 000 105 000 ………….
financier
 Après retraitements selon l’optique Patrimoniale, le bilan financier
se présente de la manière suivante :

Actif Montants Passif Montants

ACTIF Immobilisé 581 000 Financement Permanent 618 000
ACTIF Circulant (HT) 116 500 Passif circulant (HT) 105 000
Trésor/Actif 25 500 Trésor/Passif ………

Total 723 000 Total 723 000

FR financier = FP– AI
= 618 000 – 581 000= 37 000
BFR = Actif circulant HT – Passif circulant HT
= 116 500 – 105 000 = 11 500
T Nette = très/Actif – très/Passif OU T. NETTE= FRF-BFR
= 25 500– 0 = 25 500 OU 37 000- 11 500= 25 500
ETUDE DE CAS
 Etude de cas N°5
N 5 (Passage du bilan comptable au bilan financier)

•Le bilan de l’entreprise HAMDAN est le suivant au 31/12/21013 en milliers de dirham :

Actif Montant brut Amortissement Montant net

et provisions
Frais préliminaires 200 150 50
Terrains (1) 3800 1800 2000
Constructions 1100 110 990
I T M et outillages 650 50 600
Titres de participation 5400 …. 5400
Stocks de produits finis (2) 3200 ….. 3200
Clients et comptes rattachés (3) 1850 …. 1850
TVP (4) 3600 350 3250
Disponibilités 85 85
TOTAL 19 885 2 460 17 425
 PASSIF Montant NET
Capital social 2200
Réserves légales 1250
Réserves diverses 1100
Résultat de l’exercice 1625
Autres Dettes de financement (5) 4250
Provisions pour charges (6) 900
Fournisseurs et comptes rattachés 5300
Autres créanciers 600
Crédit à l’escompte 200
TOTAL 17425

(1) Les terrains peuvent être vendus à 300 % de (4) Les TVP sont facilement cessibles mais leur valeur d’échange
leurs prix d’achat ; n’est que de 90% de leur prix d’achat;

(2) Le stock outil est estimé à 720 ; (5) Dont à moins un an 1250 ;

(3) Dont 700 d’effet à recevoir qui sont (6) Provisions sans objet.
objet.
escomptables ;
NB : Taux de l’IS est de 30%

•TRAVAIL
TRAVAIL A FAIRE :

•APRES AVOIR EFFECTUE LES RETRAITEMENTS NECESSAIRES, DRESSER LE BILAN

FINANCIER EN GRANDES MASSES AU 31/12/2013
•CALCULER LES PARAMETRES DE L’EQUILIBRE FINANCIER.
SOLUTION
Tableau récapitulant les retraitements du bilan comptable
Eléments Actif Actif Trésor Capitaux Dettes de Passif Trésor/
immob circulant actif propres financement circulant passif

Totaux 9040 8300 85 6175 5150 5900 200

Comptables nets
Frais - 50 - 50
préliminaires
Terrains (plus + 4000 + 4000
value)
Stock outil + 720 - 720

EFFETS A - 700 + 700

RECEVOIR
TVP (3250 *90%)- - 3250 + 3250
3250 - 325 - 325

DETTES à moins - 1250 + 1250

1 an
Provision sans + 630 - 900 + 270
objet
Impôt latent
(900*30%)
Totaux du bilan 13 710 3630 3710 10 430 3000 7420 200
financier
 Après retraitements selon l’optique Patrimoniale, le bilan financier
se présente de la manière suivante :

Actif Montants Passif Montants

ACTIF Immobilisé 13 710 Financement Permanent 13430
ACTIF Circulant (HT) 3630 Passif circulant (HT) 7420
Trésor/Actif 3710 Trésor/Passif 200

Total 21050 Total 21 050

FR financier = FP– AI
= 13 430 – 13 710= - 280
BFG = Actif circulant HT – Passif circulant HT
= 3630 – 7420= - 3790
T Nette = très/Actif – très/Passif OU T. NETTE= FRNG-BFG
= 3710– 200 = 3510 OU (-280) – (- 3790) = 3510
 QCM
•Le
Le bilan financier permet :
1.De présenter le patrimoine réel de l’entreprise ;
2.De classer les ressources et les emplois selon leur fonction ;
3.De mesurer les équilibres entre les différentes masses ;
4.De calculer la marge de sécurité financière du bilan ;
5.D’évaluer la liquidité du bilan et de calculer la solvabilité de l’entreprise.
•Le
Le montant du besoin en fonds de roulement d’exploitation
d exploitation d’une
d une entreprise donnée
donn e n’est
n est pas modifié
modifi par :
1. Une augmentation du stock de matières premières ;
2. L’acquisition d’une immobilisation réglée au comptant ;
3.Remboursement anticipé d’une dette sur immobilisation ;
4.Les trois réponses sont fausses.
•Afin
Afin de diminuer son besoin en fonds de roulement, une entreprise peut :
1. Accélérer le recouvrement de ses créances ;
2. Procéder à une augmentation de capital ;
3.Se faire reprendre par le fournisseur une partie de son stock, en échange d’un avoir ;
4.Les trois réponses sont fausses.
•Pour
Pour constituer le bilan fonctionnel :
1.On utilise les valeurs brutes des immobilisations ;
2.On se place dans une optique de continuité d’activité ;
3.On ajoute la somme des amortissements aux valeurs nettes des immobilisations ;
4.Les trois réponses sont exactes.
•Le
Le fonds de roulement :
1.S’appelle aussi le fonds de roulement net global (FRNG) ;
2.Est la différence entre les ressources stables et les emplois stables;
3.Est la somme du besoin en fonds de roulement et de la trésorerie nette;
4.Les trois réponses sont exactes.
 QCM CORRIGE
•Le
Le bilan financier permet :
1.De présenter le patrimoine réel de l’entreprise ;
2.De classer les ressources et les emplois selon leur fonction ;
3.De
3.De mesurer les équilibres
quilibres entre les différentes
diff rentes masses ;
4.De
4.De calculer la marge de sécurit
s curité
curit financière
financi re du bilan ;
5.D
5.D’évaluer
valuer la liquidité
liquidit du bilan et de calculer la solvabilité
solvabilit de l’entreprise.
l entreprise.
•Le
Le montant du besoin en fonds de roulement d’exploitation
d exploitation d’une
d une entreprise donnée
donn e n’est
n est pas modifié
modifi par :
1. Une augmentation du stock de matières premières ;
2. L’acquisition
acquisition d’une
d une immobilisation régl
r glée
gl e au comptant ;
3.Remboursement
3.Remboursement anticipé
anticip d’une
une dette sur immobilisation ;
4.Les trois réponses sont fausses.
•Afin
Afin de diminuer son besoin en fonds de roulement, une entreprise peut :
1. Accél
Acc lérer
rer le recouvrement de ses créances
cr ances ;
2. Procéder à une augmentation de capital ;
3.Se faire reprendre par le fournisseur une partie de son stock, en échange d’un avoir ;
4.Les trois réponses sont fausses.
•Pour
Pour constituer le bilan fonctionnel :
1.On utilise les valeurs brutes des immobilisations ;
2.On se place dans une optique de continuité d’activité ;
3.On ajoute la somme des amortissements aux valeurs nettes des immobilisations ;
4.Les
4.Les trois réponses
r ponses sont exactes.
•Le
Le fonds de roulement :
1.S’appelle aussi le fonds de roulement net global (FRNG) ;
2.Est la différence entre les ressources stables et les emplois stables;
3.Est la somme du besoin en fonds de roulement et de la trésorerie nette;
4.Les
4.Les trois réponses
r ponses sont exactes.
 QCM
•Le
Le diagnostic financier d’une
d une entreprise :
1.Est réalisée uniquement par son expert comptable ;
2.Consiste à étudier son bilan;
3.Peut intéresser ses clients ;
4.Les trois réponses sont fausses.
•Dans
Dans le bilan financier :
1.Les postes de l’actif sont classés par ordre de liquidité décroissante ;
2.Les postes de l’actif sont classés par ordre de liquidité croissante ;
3.Les postes du passif sont classés par ordre d’exigibilité croissante ;
4.Les postes du passif sont classés par ordre d’exigibilité décroissante.
•Le
Le Compte de Produits et Charges (CPC) est :
1.Le reflet de la situation financière ;
2.Le reflet de l’activité de l’entreprise;
3.Est établi à partir de tous les comptes du PCM ;
4.Un document comptable obligatoire
5.Un outil d’analyse économique.
•Une
Une entreprise décide
d cide d’augmenter
d augmenter son recours à la sous-
sous-traitance. Cette décision
d cision a pour effet :
1.D’augmenter la capacité d’autofinancement ;
2.De diminuer la capacité d’autofinancement ;
3.De ne pas modifier la capacité d’autofinancement ;
•Si
Si on constate une augmentation importante des découverts couverts bancaires au bilan, quel impact cela a--tt-
il au compte des produits et charges?
-il
1.- Aucun, car le compte de produits et charges et le bilan ne sont pas liés ;
2.Aucun, car l’augmentation des découverts bancaires n’a pas d’impact sur le bénéfice ;
3.Ça a un impact sur les charges financières qui augmentent et donc le bénéfice diminue ;
4.Ça a un impact sur les charges financières qui diminuent et donc le bénéfice augmente.
 QCM CORRIGE
•Le
Le diagnostic financier d’une
d une entreprise :
1.Est réalisée uniquement par son expert comptable ;
2.Consiste à étudier son bilan;
3.Peut
3.Peut intéresser
int resser ses clients ;
4.Les trois réponses sont fausses.
•Dans
Dans le bilan financier :
1.Les postes de l’actif sont classés par ordre de liquidité décroissante ;
2.Les
2.Les postes de l’actif
l actif sont classés
class s par ordre de liquidité
liquidit croissante ;
3.Les
3.Les postes du passif sont classés
class s par ordre d’exigibilit
d exigibilité
exigibilit croissante ;
4.Les postes du passif sont classés par ordre d’exigibilité décroissante.
•Le
Le Compte de Produits et Charges (CPC) est :
1.Le reflet de la situation financière ;
2.Le
2.Le reflet de l’activit
l activité
activit de l’entreprise;
l entreprise;
3.Est établi à partir de tous les comptes du PCM ;
4.Un
4.Un document comptable obligatoire
5.Un
5.Un outil d’analyse
d analyse économique.
conomique.
•Une
Une entreprise décide
d cide d’augmenter
d augmenter son recours à la sous-
sous-traitance. Cette décision
d cision a pour effet :
1.D’augmenter la capacité d’autofinancement ;
2.De
2.De diminuer la capacité
capacit d’autofinancement
autofinancement ;
3.De ne pas modifier la capacité d’autofinancement ;
•Si
Si on constate une augmentation importante des découverts couverts bancaires au bilan, quel impact cela a--tt-
il au compte des produits et charges?
-il
1.- Aucun, car le compte de produits et charges et le bilan ne sont pas liés ;
2.Aucun, car l’augmentation des découverts bancaires n’a pas d’impact sur le bénéfice ;
3.Çaa a un impact sur les charges financières
financi res qui augmentent et donc le bénnéfice
fice diminue ;
4.Ça a un impact sur les charges financières qui diminuent et donc le bénéfice augmente.
 •Le 01/01/2013, Monsieur HASSANI a décidé de créer sa
propre entreprise (société HASSANI) de distribution des
produits alimentaires. Ainsi, le bilan au 01/01/2013, en
milliers de dirhams se présente comme suit :
Constructions 260 Capital social 180
Installations techniques, matériels et outillages 20 Emprunt 100
disponibilités 0
Total Actif 280 Total Passif 280

•Il faut préciser que l’emprunt contracté est remboursable sur 10 ans avec un taux d’intérêts de 5%. De plus,
l’ensemble des immobilisations sera amorti en linéaire sur 10 ans. Enfin, la fiscalité est ignorée.
•Au cours de l’exercice 2013, l’entreprise achète chaque mois pour 6 000 dhs de marchandises qu’elle revend à
8 000 dhs. Toutes les marchandises achetées sont vendues au cours de l’exercice 2013 (pas de stock). Les ventes
sont réglées au comptant et le délai de paiement obtenu auprès des fournisseurs est de 30 jours.
•Par ailleurs, le premier septembre 2013, elle achète une camionnette d’occasion d’une valeur de 15 000 dhs payé
au comptant amortissable en linéaire sur 5 ans.
•Pour simplifier, on suppose qu’il n y a pas d’autres charges que les achats de marchandises, les dotations aux
amortissements, les intérêts sur emprunt et pas d’autres produits que les ventes de marchandises.