Le programme d`investissement 

:
Frais d’investissement
Frais d’établissement 5000
Matériel et outillage 7500
Mobilier de bureau 5000
Fournitures de bureau 500
Matériel informatique 2500
Total 20500

Bilan d`ouverture :
Actif Montant Passif Montant
Actif immobilisé 20.500,00 Financement permanant 44.000,00
Immobilisations en non-valeur 5.000,00 Capitaux propres 44.000,00
*Frais d`établissement 5.000,00 Capital social 44.000,00
Immobilisations corporelles 15.500,00
-Installation technique, matériel et 7.500,00
outillage
-mobilier, matériel de bureau et 8.000,00
ménage divers
*mobilier de bureau 5.000,00
*matériel de bureau 5.000,00
*matériel informatique 2.500,00
Total Actif circulant 23500,00
Banque 16.450,00
Caisse 7.050,00
Total Actif 44.000,00 Total Passif 44.000,00

Calcul du prix de rendement et cout de revient

1-Tableau de cout d`achat de matière première :

Huile d`Argan :
Q P. U T
Prix d`achet 4L 500 2.000,00

Frais/achat - - 15
Cout d`achat 4L 503,75 2015,00
 Les Amandes :
Q P. U T

Prix d`achat 12 Kg 60 720,00

Frais/achat - - 15,00

Cout d`achat 12Kg 61,25 735,00

Tableau de stock de matière première : ===>huile d`Argan

Éléments Q P. U T Éléments Q P. U T

Stock initial - - - Sortie 37,75L 503,7 1889,06

5
Entrée 4L 503,75 2015,00 Stock final 0,25L 125,94
503,7
5
Total 4L 503,75 2.015,00 Total 4L 503,7 2015,00
5
Les amandes :

Eléments P PU T Eléments Q PU T
Stock Initial - - - Sortie 11.25kg 61.25 689.06

Entrée 12kg 61.25 735,0 Stock Final 0.75kg 61.25 45.94

0
Total 12kg 61.25 735,0 Total 12kg 61.25 735,00
0

Le cout de Production :
Pour la production Initial nous avons produits 60 unités de 250 kg : 40 unités AmlouBeldi et
20 unités Amlou avec chocolat Noir

40 unités d’AmlouBeldi 20 unités d’Amlou avec chocolat Noir

Q PU T Q PU T
-Charges directs : -Charges directs :
Consommation
Consommation Argane 1,25L 503,75 292,69
Argane 2,5L 503,75 1.259,38 Consommation
Amandes 4KG 61,25 245
Consommation 8KG 61,25 490 Consommation
Amandes chocolat noir 0.5K 50 25
G
 -charges -charges indirects :
indirects : 7H 14.81 103.67 - 60.84
MOD 3H 6 18,00 -
Heures Machines
Total 40 46.78 1.871.05 Total 20 48.02 960.53

Tableau Analytique : stock Produits Finis

 Pour 40 unités (AmlouBeldi)

Eléments Quantité Prix Total Elément Quantité Prix Total

unitaire unitaire
Stock Sortie 22 46,78 1029,16
initial

Entrée 40 46,78 1871,2 Stock 18 46,78 842 ,04

final
Total 40 46,78 1.871,2 Total 40 46,78 1.871,2

 Pour 20 Unités : (Amlou Chocolat noir)

Eléments Quantité Prix Total Elément Quantité Prix Total

unitaire unitaire
Stock Sortie 8 48,02 384 ,16
initial

Entrée 20 48,02 960,53 Stock 12 48,02 576,34

final
Total 20 48,02 960,53 Total 20 48,02 960,53

Tableau Analytique : Cout de Distribution

 AmlouBeldiAmlou Chocolat Noir

Elément Quantité Prix Total Eléments Quantité Prix Total

unitaire unitaire

Emballage 22 7 154,00 Emballage 8 7 56,00

------------ ------------

Total 22 7 154,00 Total 8 7 56,00

Le Cout de revient
AmlouBeldiAmlou :AmlouChocolat Noir :

Elément Quantité Prix Total Eléments Quantité Prix Total

unitaire unitaire

Cout 22 46,78 1.029,16 Cout 8 48,02 384,16

productio production
n
22 7 154 Cout 8 7 56
Cout production
productio
n

Total 22 53,78 1.183,16 Total 8 55,02 440,16

7- Prix de vente et Marge Bénéficiaire :

22 unités d’AmlouBeldi de 250 g et 8 unités AmlouChocolat Noir de 250 g à 100,00dh pour

unité :

Elément Quantité Prix Total Eléments Quantité Prix Total

unitaire unitaire
Prix vente 22 100 2.200,00 Prix vente 8 100 800,00

Cout
revient
Cout 22 53,78 1.183,16 8 55,02 440,16
revient

Marge 22 46,22 3.383,16 Marge 8 44,98 359,84

bénéficiaire bénéficiair
e

Tableau d`Amortissement :
Amortissement Montant Taux Annuité

Frais préliminaires 5.000 20% 1.000,00

Rha électrique 6.000,00 10% 600,00

Four 1.200,00 10% 120,00

Plaque 300,00 20% 60,00

Bureau (2 bureaux) 1.200,00 10% 240,00

Vitrine 2.200,00 10% 220,00

Pc bureau 2.000,00 20% 400,00

Imprimante 500,00 20% 100,00

Total ---- ---- 2.740,00

Charge fixe
Loyer et charges locatives 36.000,00
Honoraire comptable 3.000,00
 Téléphone et internet 3.600,00
Total 42.600,00

Charge variable
Matière première 211.150,00
Emballage 34.440,00
Fournitures de bureau 2.500,00
Transport (déplacement) 540,00
Frais d’entretien immeuble variable 3.500,00
Frais de distribution 7.500,00
Nettoyage de local 1.800,00
Frais publicité 4.000,00
Service bancaire 360,00
Electricité 3.300,00
Eau 1.000,00
Gaz 1.000,00
Droit et timbre 150,00
Total 271.240,00

Le Compte de résultat prévisionnel

2023 (N) 2024 (N+1) 2025 (N+2)
Produit 492.000,00 541.200,00 595.320,00
d`exploitation
Vente des biens 344.400,00(70%) 405.900,00(75%) 506.022,00(85%)
Var. de Stock de 147.600,00(30%) 135.300,00 89.298,00(15%)
produits
Charges 245.590,00 270.149,00 297.163,9
d`exploitation
Achat consommé de 211.150,00 232.265,00(211.150*1,10) 255.491.5(232.265*1,10)
Matière première
Achat d`emballage 34.440,00(4920*7dh) 37.884,00(34.440*1,10) 41.672,00(37.884*1,10)
Autre 50.140,00 52.994,00 56.043,4
chargesexternes
Location et charges 36.000,00 37.800,00(*1,05) 39.690,00
(locative loi N07-03 :
révision de MT de
loyer augmentation de
5%/an)
3.500,00 3.850,00(3500*1,10) 4.235,00(3850*1,10)
Entretien et réparation
540,00 594,00(540*1,1) 653,4 (594*1,1)
Transport sur vente
4.000,00 4.400,00(4000*1,1) 4.840,00(4400*1,1)
Publicité, publications
3.600,00 3.600,00 3.600,00
Frais téléphone,
internet 2.500,00 2.750,00(2500*1,1) 3.025,00

Achat de fournitures
debureau

Charges du 39.204,00 39.204,00 41.164,2

personnel
Rémunération 32.400,00 32.400,00 34.020,00(5% de prime
personnelle d`ancienneté)
6.804,00 6.804,00 7.144,2
Charges sociales

Autres charges 3.100,00 3.136,00 3.175,60

d’exploitation
D.E.A des 2.740,00 2740,00 2740,00
immobilisations
Frais bancaires 360 396,00(360*1,1) 435.6
Total 338.034,00 365.483,00 397.547,10
Résultat 153.966,00 175.717,00 197.772,90
d`exploitation
Résultat avant impôts 153.966,00 175.717,00 197.772,90
Impôts sur les ------ -------- --------
résultats (Exonère)
Résultat net 153.966,00 175.717,00 197.772,9

Tableau des flux :

Année 2023 2024 2025

Chiffre d’affaires 492.000,00 541200,00 595320,00

- charges 313840,00 340964,00 370800,40

-dotation aux amortissements 2.740,00 2.740,00 2.740,00

175420,00 197496,00 221779,60

Résultat avant impôt

-impôt sur société 0 0 0

=Résultat net 175420 .00 197496,00 221779,60

 + dotation aux amortissements 2.740,00 2.740,00 2.740,00

+ valeur résiduel - - -

=flux net de trésorerie 178160,00 200236,00 224519,60

Flux net de trésorerie actualisée 166504,70 174893,90 183274,90

Cumul de Flux net de 166504,70 341398,60 524673,50

trésorerieactualisée

 La rentabilité d’investissement :

On commence par l’actualisation des flux futurs : V (0) = V(n) / (1 + i) ^n

 Les caractéristiques suivantes :

• Investissement : -20500 DHS

• Revenu : 492.000,00DHS (première année)

• La durée (Échéance) : 3 ans

• On suppose que le taux d'intérêt sans risque (taux d’actualisation) est de 7 %

• Taux d’actualisation = taux de placement sans risque + prime de risque= 4 % + 3% =7%

• VAN = – C + R année 1 * (1 + i) -1 + R année 2 * (1 + i) -2 + … + R année n * (1 + i) -n 

• VAN= –20500+524673,50= 504173,50>0 donc le projet est rentable

• L’investissement est rentable par ce que la valeur actualisée des recettes prévues est
supérieure au montant des capitaux investis, 

 Calcule de l’indice de profitabilité :

IP= Somme des flux nets de trésorerie actualisés/ Investissement
IP= 524673,50/20500 = 25,59
IP> 1, Donc investissement rentable.

Bilan prévisionnel :

Bilan 2023 2024 2025

Immobilisation en non valeurs 5.000,00 4.000,00 3.000,00

Immobilisations corporelles 15.500,00 12.020,00 10.280,00

Immobilisations nettes 20500,00 16020,00 13.280,00

Stock 147.600,00 135.300,00 89.298,00

Créance 33.000,00 45.000,00 50.000,00

Actif circulant 180600 180300 139298

Disponibilité 90520,8 140222,45 174058.54

Total actif 291620,8 336.542,45 326.636,54

Capital social 44.000,00 44.000,00 44.000,00

Réserves légal (5%) 7698,30 8765,85 9888,64

Résultat net 153.966,00 175.717,00 197.772,9

Capitaux propres 205664,30 228482,85 251661 .54

Dettes fournisseurs 85.956,5(35%) 108.059,6(40%) 74.975,00

Passif circulant 85.956,5 108.059,6 74.975,00

Total passif 291620,8 336.542,45 326636 ,54