REA1 FACULDADE DE CINCIA E TECNOLOGIA

FACULDADE DE ENGENHARIA

ESTUDO DE VIABILIDADE PARA IMPLANTAO DA EMPRESA LINHA FINA

LTDA EM SALVADOR - BA

AYLA CORDEIRO BATISTA

LORENA BARROS

SALVADOR - BA
2011

REA1 FACULDADE DE CINCIA E TECNOLOGIA

FACULDADE DE ENGENHARIA

ESTUDO DE VIABILIDADE PARA IMPLANTAO DA EMPRESA LINHA FINA

LTDA EM SALVADOR - BA

AYLA CORDEIRO BATISTA

LORENA BARROS

Trabalho apresentado como parte das

exigncias
da
disciplina
Engenharia
Econmica para obteno de nota para II
Unidade.

SALVADOR - BA
2011

LISTA DE TABELAS
TABELA 1

Pontos fortes e fracos dos concorrentes A e B.......................................

09

TABELA 2

Tabela Fluxo de Caixa...........................................................................

11

SUMRIO
1 - INTRODUO ................................................................................................................... 5
2 - OBJETIVO .......................................................................................................................... 6
3 PLANO DE NEGCIOS ASPECTOS GERAIS.......................................................... 7
3.1 ESTRUTURA DA EMPRESA ..................................................................................... 7
3.2 GERNCIA E COLABORADORES ........................................................................... 7
3.3 MERCADO POTENCIAL ............................................................................................ 7
3.4 FORNECEDORES ........................................................................................................ 7
3.3 CONCORRENTES ....................................................................................................... 8
3.5 PROJEO DE VENDAS ........................................................................................... 8
3.6 - PRODUTOS ................................................................................................................... 9
4 ANLISE FINANCEIRA ................................................................................................ 10
5- CONCLUSO .................................................................................................................... 12
REFERNCIA BIBLIOGRFICA ...................................................................................... 13
ANEXOS ................................................................................................................................. 14
ANEXO A - INVESTIMENTOS ............................................................................................. 14
ANEXO B - RECEITAS .......................................................................................................... 15
ANEXO C - CUSTOS .............................................................................................................. 16
ANEXO D DEMONSTRAO DE RESULTADOS.......................................................... 17
ANEXO E FLUXO DE CAIXA (CENRIO OTIMISTA COM TMA 8%) ....................... 18
ANEXO F FLUXO DE CAIXA (CENRIO PESSIMISTA COM TMA 14%) .................. 19

1 - INTRODUO
O plano de negcios uma anlise de todos os sistemas que compe ou que iro
compor a empresa, das variveis internas e externas, trata-se de um estudo de riscos e das
condies favorveis para se engajar em um empreendimento.
Este projeto abordar questes importantes inerentes implantao da LINHA FINA
LTDA, tais como estudos de mercado, produtos comercializados e principalmente o plano
econmico, onde ser estimado o investimento inicial atravs de dados estimados, assim
como a viabilidade econmica e a rentabilidade do projeto.
A fim de adquirir tais informaes que este projeto assume um importante papel
para ns, possibilitando a tomada de decises para o sucesso do empreendimento.

2 - OBJETIVO
O objetivo deste trabalho analisar a viabilidade da implantao da LINHA FINA
Ltda em Salvador - BA. Empresa esta que se destinar a oferecer produtos de varejo para
moda intma e ter como foco de atuao o atendimento na cidade do Salvador-BA e regio
metropolitana. A seguir, ser apresentado os pontos considerados mais relevantes ao estudo.

3 PLANO DE NEGCIOS ASPECTOS GERAIS

3.1 ESTRUTURA DA EMPRESA

No incio de suas atividades a empresa ter uma estrutura enxuta, que contar com
quatro profissionais para a execuo de todo o servio, sendo uma gestora para assuntos
administrativo / financeiro, outra para assuntos de marketing, e outras duas assistentes para
rea de vendas.
3.2 GERNCIA E COLABORADORES
No incio de suas atividades, a Linha Fina Ltda poder pagar R$900,00 s duas
vendedoras e R$1500,00 para cada gerente. A estimativa que no segundo ano de operaes,
a empresa possa dobrar o salrio dos cargos de gerncia, e aplicar o sistema de comisso aos
colaboradores.
3.3 MERCADO POTENCIAL
O setor de moda intima altamente promissor na cidade de Salvador, e apresenta
intenso crescimento, conforme pode ser observado pela atividade das fbricas e lojas
existentes. A concorrncia grande, j que existe um nmero bastante significativo de
pequenas lojas que atuam no mercado na forma tradicional de negcio familiar, tambm
fabricantes com venda no varejo e atacado.
A oportunidade identificada pela Linha Fina Ltda est relacionada com uma
demanda apresentada por servios diferenciados, que atendam de maneira mais efetiva os
clientes, desde a entrada na loja at a satisfao do consumidor, com anncios mais
elaborados e completos. O diferencial que a empresa ter a excelncia no atendimento, que
oferecer produtos de altssima qualidade e durabilidade.
3.4 FORNECEDORES
Todos os fornecedores da Linha Fina Ltda tem representaes, ou so originalmente
alocados na cidade do Salvador-BA. importante que os fornecedores estejam o mais
prximo possvel, para que haja uma relao estreita de confiana, e principalmente, reduza
os custos, principalmente, logsticos.

3.3 CONCORRENTES
H dois concorrentes em potencial na cidade de Salvador. Ambos atendem ao mesmo
mercado e oferecem produtos com caractersticas semelhantes.
Concorrentes

Pontos Fortes

Pontos Fracos

Est h 14 anos no mercado;

Oferece

produtos

com

Trabalham com produtos padres,

tima deixando a desejar em modelos e
variaes.

qualidade;

Atende revendedoras de cidades Possuem altos preos de revenda,

tanto para atacado quanto para varejo;

vizinhas;
Concorrente A

Est localizada no centro da Trabalham

com

condies

de

pagamento consideradas regulares.

cidade;
J atuam como exportadores;
Possuem fabricao prpria, com
produo

de

aproximadamente

5000 conjuntos por ms.

Est h 7 anos no mercado;
Oferece

produtos

de

qualidade;
Concorrente B

Trabalha com produtos que seguem o

boa padro da concorrente A, porm
oferece mais variao de modelos e

Atende revendedoras da cidade e cores.

regio;

Trabalha com preos de revenda, tanto

Est localizada em um bom local para atacado quanto para varejo altos;
para comercio;

As condies de pagamentos tambm

Possui fabricao prpria.

so consideradas regulares.

TABELA 1 Pontos fortes e fracos dos concorrentes A e B.

3.5 PROJEO DE VENDAS

A estimativa do volume de vendas de aproximadamente R$ 8009,00 por bimestre,
uma mdia diria de 10 peas. Esta projeo foi calculada estimando-se uma venda inicial de

7500 peas e com aumento de vendas de 11% a.a. Detalhes desta planilha, na seo
ANEXOS.
3.6 - PRODUTOS
Atravs de pesquisas de mercado com potenciais clientes, foram listados 5 produtos
de grande interesse: calcinha cotton, calcinha lycra, suttien cotton, suttian lycra e espartilho. A
Linha Fina Ltda,, visando atender plenamente seus clientes, investiu inicialmente nestes 5
produtos, em diversos modelos. Estes sero adotados como carro chefe.
A grande preocupao da Linha Fina Ltda manter a qualidade e o conforto que as
peas oferecem a seus consumidores, pois atravs desta caracterstica que o mercado ser
conquistado, disponibilizando sempre produtos confortveis e com alto padro de qualidade
que estejam fora dos padres de diversificao dos concorrentes.
A empresa trabalhar com lucro de 70% sobre os custos. Os clculos de preo de
venda e custos esto na planilha localizada na seo ANEXOS.

4 ANLISE FINANCEIRA
A anlise financeira estruturada desde a fase de implantao do negcio at as
operaes do dia-dia. Sem capital que atenda as necessidades da empresa o empreendimento
torna-se invivel.
No plano financeiro, disposto completo na seo ANEXO, foram agrupadas todas
as despesas previstas, desde aquelas que iniciaro o negcio, at aquelas que sero feitas na
fase operacional para manter a empresa em funcionamento. A estas despesas foram alinhadas
todas as receitas previstas com a venda dos produtos.
A Linha Fina Ltda iniciar suas atividades com um capital de R$30.000,00,
investidos com recursos oriundos principalmente do BNDES. Este valor ser financiado, com
carncia de 6 meses e prazo de 48 meses para pagamento, e juro anual de 8,5%.
De acordo com pesquisa no site da Receita Federal, a Linha Fina enquadra-se no tipo
de empresa que deve recolher 8% referente a Imposto Sobre Receita e 15% referente a
Imposto Sobre Lucro.
Abaixo, segue quadro com o fluxo de caixa. Este s foi possvel com clculos de
estimativas de investimento (ANEXO A), receitas (ANEXO B), custos (ANEXO C) e
demonstrativo de resultados (ANEXO D). Todas estas planilhas esto na seo ANEXOS.
PLANILHA 5 - FLUXO DE CAIXA E RENTABILIDADE DO PROJETO
ANO

Aportes de Investimento

(27.550)

Gerao de caixa:
( + ) Entradas de Caixa
Receitas
( - ) Saidas de Caixa
Custos
Tributos

152.141

283.444

530.157

991.614

183.921

205.816

278.812

398.639

617.688

55.601

123.341

6.482

Total de sadas:
( = ) Saldo do perodo

FLUXO c/
INVESTIMENTO

81.820

(27.550)

12.123 22.675

190.402

217.940

301.487

454.239

741.029

(108.582)

(65.799)

(18.044)

75.918

250.585

(108.582)

(65.799)

(18.044)

75.918

250.585

Fluxo de caixa acumulado

Tempo de PayBack

(27.550)

(136.132) (201.931) (219.975) (144.057)

0,0
0,0
0,0
0,0

106.528
4,6

RENTABILIDADE DO PROJETO
TAXA DE DESCONTO
INVESTIMENTO INICIAL
Valor Presente do fluxo de caixa
VPL - Valor Presente Lquido
TIR - Taxa Interna de Retorno
RI- Retorno sobre Investimento

8,0%
(27.550)
55.071
27.521
12,1%
1,0
TABELA 2 Fluxo de Caixa

Neste projeto os valores foram estimados num cenrio otimista, onde os preos de
venda e de custos so, em mdia, os praticados pelo mercado, valores de impostos iguais aos
praticados atualmente, e a TMA (taxa mnima de atratividade) de 8%. Nesse sentido, o fluxo
de caixa acima foi gerado.
Fazendo uma anlise, verifica-se que o valor do VPL (valor presente lquido) deu
maior que 0. Portanto, este investimento, nessas condies, perfeitamente vivel e rentvel.
Num cenrio menos otimista, onde o VPL menor que 0, o investimento torna-se
invivel. Visto que extremamente arriscado e certamente haver perda de dinheiro.
O tempo de Pay Back de 4,6 confortvel. Num cenrio menos otimista, este tempo
se estenderia por mais alguns anos.
A TIR (taxa interna de retorno) de 12,1% considerado um valor razovel, que d
certo conforto e segurana para investir neste negcio.

5- CONCLUSO
Com o desenvolvimento deste plano de negcios chegamos concluso que vivel
a implantao da Linha Fina Ltda, devido crescente expanso do mercado consumidor no
s na regio como tambm em outros estados. Assim como a carncia por uma prestao de
servio efetiva, onde os interesses dos clientes so atendidos satisfatoriamente, como tambm
o oferecimento de produtos com garantia e com alto padro de qualidade.
A anlise financeira, baseada em planilhas que foram preenchidas com dados
estimados que no fogem realidade, e com base no fluxo de caixa, permitido afirmar que
este investimento perfeitamente rentvel, e h grandes chances de evoluir.
Vale ressaltar que neste plano, esto sendo considerados apenas 5 tipos de produtos.
A estimativa que este nmero passe para 10, j no primeiro ano.
Analisando ento os fatores determinantes para abertura ou no desta empresa,
decidimos que rentvel investir nesse empreendimento.

REFERNCIA BIBLIOGRFICA

Servio Brasileiro de Respostas Tcnicas < http://sbrt.ibict.br/>

SEBRAE < http://sebrae.com.br/>
Receita Federal < http://www.receita.fazenda.gov.br/aliquotas/contribpj.htm>
BNDES < http://www.bndes.gov.br/SiteBNDES/bndes/bndes_pt>

ANEXOS
ANEXO A - INVESTIMENTOS

INVESTIMENTO FIXO:

ANO 0

ANO 1

ANO 2

ANO 3

ANO 4

ANO 5

INSTALAES:
Reformas

9.500

Mobilia e manequins

4.000
Total 13.500

EQUIPAMENTOS:
Aparelhos de TV
Aparelho de Fax
Informtica

2.300

Total 2.300
DESP. PR-OPERACIONAIS
Legais

1.750

Contabeis

2.000
Total 3.750

OUTROS DESEMBOLSOS
Desenvolvimento de sistemas

3.000

Compra de Software

3.000

Total 6.000
TOTAL INVEST. FIXO
CAPITAL DE GIRO
Despesas iniciais e Caixa

2.000

TOTAL 2.000
INVESTIMENTO TOTAL

27.550

ANEXO B - RECEITAS

ANO 1

ANO 2

ANO 3

ANO 4

ANO 5

RECEITAS OPERACIONAIS

Receitas

Calcinha
Cotton
Calcinha
Lycra
Soutien
Cotton

Receitas

Souttien Lycra

Receitas

3.739

6.993

13.080

24.465

45.760

8.172

15.285

28.589

53.474

100.018

21.792

40.760

76.238 142.597

266.716

29.661

55.479

103.769 194.091

363.030

Comisso Espartilho

17.656

33.023

61.767 115.530

216.089

Sub-Total

81.020

151.541

283.444 530.157

991.614

Rendimento aplicao

800

600

Sub-Total

800

600

81.820

152.141

Receitas

OUTRAS RECEITAS

TOTAL

283.444 530.157

991.614

ANEXO C - CUSTOS

ANO 1
CUSTO DE PRODUTOS VENDIDOS
Calcinha Cotton
Custo
Calcinha Lycra
Custo
Soutien Cotton
Custo
Souttien Lycra
Custo
Espartilho
Custo
Total:
DESPESAS
OPERACIONAIS
Telecomunicaes
Salrios e Encargos
Pr-labore
Publicidade e promoes

MS
160
5.760
3.600
Total:

DESP. ADMINISTRATIVAS
Aluguel/Condomnio
Manuteno escritrio
Contador
Jornais e revistas
Material de Escritrio

MS
1.020
222
300
70
150
Total:

TOTAL

ANO 3

ANO 4

ANO 5

2.077
4.807
12.819
17.448
10.386
47.537

3.885
8.991
23.977
7.714
19.425
63.992

7.267
16.817
44.846
61.040
7.737
137.708

13.592
31.455
83.881
114.171
14.472
257.571

25.422
58.834
156.892
213.547
27.069
481.764

1.920
69.120
43.200
1.000
115.240

1.920
69.120
43.200
1.440
115.680

1.920
69.120
43.200
720
114.960

1.920
69.120
43.200
684
114.924

1.920
69.120
43.200
540
114.780

12.240
2.664
3.600
840
1.800
21.144

12.240
2.664
3.600
840
1.800
21.144

12.240
2.664
3.600
840
1.800
21.144

12.240
2.664
3.600
840
1.800
21.144

12.240
2.664
3.600
840
1.800
21.144

5.000

5.000

5.000

5.000

5.000

5.000

205.816

278.812

398.639

DESPESAS FINANCEIRAS
Juros sobre emprstimos

Total:

ANO 2

183.921

617.688

ANEXO D DEMONSTRAO DE RESULTADOS

ANO 1
RECEITAS
Operacionais
Receita

Calcinha Cotton

3.739

Receita

Calcinha Lycra

8.172

Receita

ANO 2

ANO 4

ANO 5

13.080

24.465

15.285

28.589

53.474 100.018

Soutien Cotton

21.792 40.760

76.238

142.597 266.716

Receita

Souttien Lycra

29.661 55.479

103.769

194.091 363.030

Comisso

Espartilho

17.656 33.023

61.767

115.530 216.089

Sub-Total

81.020 151.541

283.444

530.157 991.614

81.020 151.541

283.444

530.157 991.614

Total:
Imposto s/ Receita

8,0%

6.482

6.993

ANO 3

12.123

RECEITA LQUIDA

74.538 139.417

CUSTO DE PRODUTOS VENDIDOS

Custo
Calcinha Cotton
Custo
Calcinha Lycra

2.077
4.807

Custo

Soutien Cotton

Custo
Custo

3.885
8.991

22.675
260.768

42.413

45.760

79.329

487.745 912.285

7.267
16.817

13.592
31.455

12.819 23.977

44.846

83.881 156.892

Souttien Lycra

17.448

61.040

114.171 213.547

Espartilho

10.386 19.425

7.737

Total:

47.537 63.992

137.708

257.571 481.764

LUCRO BRUTO

27.002 75.425

123.060

230.174 430.521

115.240 115.680
1.185
1.185

114.960
1.185

114.924 114.780
1.185
1.185

21.144 21.144
5.000
137.569
143.009

21.144
5.000
142.289

21.144
5.000
142.253

7.714

14.472

25.422
58.834

27.069

DESPESAS
Operacionais
Depreciao
Administrativas
Financeiras
Total:

198

21.144
137.109

87.921
LAIR
Imposto s/ Lucro
LUCRO LQUIDO

(110.567) (67.584)
15%

(19.229)

(110.567) (67.584)

(19.229)

13.188
74.733

293.412
44.012

249.400

ANEXO E FLUXO DE CAIXA (CENRIO OTIMISTA COM TMA 8%)

ANO

Aportes de Investimento

(27.550)

Gerao de caixa:
( + ) Entradas de Caixa
Receitas
( - ) Saidas de Caixa
Custos
Tributos

283.444

530.157

991.614

183.921

205.816

278.812

398.639

617.688

55.601

123.341

12.123 22.675

190.402

217.940

301.487

454.239

741.029

(108.582)

(65.799)

(18.044)

75.918

250.585

(27.550)

(108.582)

(65.799)

(18.044)

75.918

250.585

(27.550)

(136.132) (201.931) (219.975) (144.057)

0,0
0,0
0,0
0,0

106.528
4,6

( = ) Saldo do perodo

Fluxo de caixa acumulado

Tempo de PayBack

152.141

6.482

Total de sadas:

FLUXO c/
INVESTIMENTO

81.820

RENTABILIDADE DO PROJETO
TAXA DE DESCONTO
INVESTIMENTO INICIAL
Valor Presente do fluxo de caixa
VPL - Valor Presente Lquido
TIR - Taxa Interna de Retorno
RI- Retorno sobre Investimento

8,0%
(27.550)
55.071
27.521
12,1%
1,0

ANEXO F FLUXO DE CAIXA (CENRIO PESSIMISTA COM TMA 14%)

ANO

Aportes de Investimento

(27.550)

Gerao de caixa:
( + ) Entradas de Caixa
Receitas
( - ) Saidas de Caixa
Custos
Tributos

283.444

530.157

991.614

183.921

205.816

278.812

398.639

617.688

55.601

123.341

12.123 22.675

190.402

217.940

301.487

454.239

741.029

(108.582)

(65.799)

(18.044)

75.918

250.585

(27.550)

(108.582)

(65.799)

(18.044)

75.918

250.585

(27.550)

(136.132) (201.931) (219.975) (144.057)

0,0
0,0
0,0
0,0

106.528
4,6

( = ) Saldo do perodo

Fluxo de caixa acumulado

Tempo de PayBack

152.141

6.482

Total de sadas:

FLUXO c/
INVESTIMENTO

81.820

RENTABILIDADE DO PROJETO
TAXA DE DESCONTO

14,0%

INVESTIMENTO INICIAL
Valor Presente do fluxo de caixa
VPL - Valor Presente Lquido
TIR - Taxa Interna de Retorno

(27.550)
17.039
-10.511
12,1%

RI- Retorno sobre Investimento

(0,4)