UNIVERSITE IBN TOFAIL-KENITRA

FACULTE DES SCIENCES JURIDIQUES,

ECONOMIQUES ET SOCIALES
Master: CCA
Module : Evaluation des entreprises
Examen : Session normale
N.B. : pour les calculs, gardez 2 chiffres après la virgule «2 h »
Questions :
1/ Donner les principaux objectifs et raisons de l’évaluation de l’entreprise (3 points)
2/ Citer brièvement les étapes que nécessite l’évaluation de l’entreprise (2 points)
Exercice :
Soit une entreprise spécialisée dans la production et fabrication des produit électroménagers. Pour
calculer d’une part sa valeur selon différentes méthodes et d’autre part commenter les résultats, le
directeur financier de l’entreprise vous communique les éléments du bilan et autres informations ci-
dessous :
Elément du bilan de l’entreprise Gama au 31/12/N (en 100 dh)

Montant
Eléments –Actif net Eléments- Passif Montant
Autres immobilisations en non valeur 5 000 Capital 540000
Charges à répartir 15 000 Réserves 85000
Immobilisations incorporelles 150000 Autres réserves 50000
Immobilisations corporelles 955000 Provisions réglementées 60000
Immobilisations financières 50000 Provisions pour risques et charges 70000
Stocks 100000 Dettes financières 32000
Clients et comptes rattachés 160 000 Fournisseurs et comptes rattachés 450 000
Autres créances 30 000 Autres dettes court terme 174000
Ecarts de conversion-actif 20 000 Concours bancaires 50000
Disponibilités 30 000 Ecart de conversion-passif 4000
Total actif 1515000 Total passif 1515000
Informations complémentaires :
Comme élément complémentaire, le responsable financier vous communique les informations
complémentaires suivantes :
- Les 100 % des écarts de conversion-actif sont provisionnés
- Les immobilisations corporelles ont, compte-tenu de l'évolution du marché, un prix de cession
supérieur d'au moins 20%.
- Les stocks comprennent des produits périmés et certaines matières premières dont la valeur
diminue de 20%.
- Les provisions pour risques et charges englobent les provisions pour perte de change
- le bénéfice net effectivement constaté : 920 000 dh.
- Le taux sans risque (ou taux des emprunts obligataires) : 6,25%
- Le taux de capitalisation du superprofit dans une durée non limitée est de : 9 %
- Le calcul du Goodwill sera effectué dans l’optique patrimoniale
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Travail à faire :
1/ Calculer la valeur de l’entreprise selon la méthode de l’ANCC (8 points)
2/Calculer la valeur de l’entreprise selon la méthode mixte (ANCC et Goodwill) (3 points)
3/Commenter les résultats (4 points)

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