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Fiche analyse financire Information financire et lecture du bilan : Linformation comptable est rglemente et normalise.

Bilan
informe sur l'actif conomique et la structure financire

Compte de rsultat
informe sur la rentabilit et le cash flow

tableau de flux de trsorerie


informe sur la variation de la trsorerie

Lactif reprsente le patrimoine de lentreprise Le passif reprsente les ressources de financement

Activit de lentreprise est classe selon 4 cycles

Cycle d'investissement (ou de dsinvestissemnt)

Cycle de financement

Cycle d'exploitation

Cycle de trsorerie

Le cycle de financement et le cycle dinvestissement forment le cycle daccumulation du capital. Le bilan fonctionnel fait apparatre ces quatre cycles. Bilan fonctionnel : Emploi Emplois stables Emplois dexploitations autres crances Emplois HE immobilisations stocks, crances, Ressources Ressources stables capitaux propres, dettes financire Ressources dexploitation fournisseurs, dettes fiscales et sociales, autres dettes Ressources HE dettes HE

crances HE

Liquidits (trsorerie actif) valeur de placement : disponibilit

Concours bancaire court termeCBC, escompte

Retraitement : Afin dtablir le bilan fonctionnel il est ncessaire de retraiter le bilan comptable. Partie retraiter Capital souscrit non appel Amortissement et provision de lactif Charges rpartir Charges constates davance Ecart de conversion actif (passif) Prime de remboursement des obligations Intrts courus CBC ou solde crditeur banque Effets escompts non chus Crdit-bail Effets Enlever de lactif et dduire du capital social Classer dans les capitaux stables Classer dans les emplois stables Crances dexploitation Rajouter au poste dactif (passif) concern et retrancher au poste de passif (actif) concern Retrancher des dettes financire long terme Rajouter dans les dettes circulantes Dduire des dettes financires et rajouter dans la trsorerie passive Rajouter aux crances clients et au CBC Valeur dorigine des biens immobilisation Amortissement capitaux stables Valeur nette comptable dettes financires Trsorerie active si liquide Crances sinon

Valeur mobilire de placement

Valeur structurelles : FR = indicateur de la structure financire de lentreprise. Le FR doit tre positif pour financer au moins une partie du BFR FR = ressources stables emploi stable (> 0) positif lentreprise dispose dun excdant de ressources stable qui lui permettra de financer ces besoin court terme. Les ressources stables couvrent les besoins LT de lentreprise (= 0) nul lentreprise na pas dexcdant de ressources stables se qui rend sont quilibre financier prcaire. Elle dispose toutefois des ressources stables ncessaires au financement de ces besoins LT (< 0) ngatif lentreprise doit financer une partie de ces besoins LT laide de ces ressources court terme il y a donc un risque important dinsolvabilit. Il faut une action d lentreprise de faon augmenter ses ressources LT et augmenter le FR

FR

BFR = besoin de financement BFR = BFRE + BFRHE BFRE = actif dexploitation dettes dexploitation

BFRE

(>0) lentreprise doit financer ses besoins court termes laide de son FR ou des concours bancaires (=0) lentreprise na pas de besoins dexploitation financer (<0) elles na pas de besoin dexploitation financer et elle na pas besoin dutiliser le FR pour financer ses ventuelles besoins court terme

BFRHE = actif HE dettes HE Interprtation du BFR : Si le BFR est positif, le besoin de lentreprise est suprieur aux ressources dexploitation. Il faut donc le financ (utilisation du FR). Si le BFR est ngatif, le besoin de lentreprise est infrieur aux ressources dexploitation. Lentreprise na donc pas besoin dutiliser ses excdents de ressources long terme. Si le BFR est nul, les besoins sont gaux aux ressources dexploitation. Le passif circulant est suffisant pour financer lactif circulant.

Trsorerie nette (TN) = trsorerie active (valeurs disponibles) trsorerie passive (dettes CT bancaire) = FR BFR (> 0) situation de lentreprise saine, elle peut financer ses dpenses sans emprunter (=0) situation de lentreprise quilibre mais aucun excdant pour financer ces surplus de dpenses (<0) lentreprise doit recourir des financements supplmentaire (dcouverts bancaires pour couvrir ces besoins. Risque financier CT.

TN

Correction srie 1 : 1. Bilan fonctionnel condens. Emplois stable : Immobilisation+charges rpartir Ressources stables : CP Amortissement et provisions Provision risque et charges CBC Prime remboursement 17851138 9554528 19876455 600534 30031517 433000 Total (1) Ressources exploitation : Avances et acomptes Dettes frs Dettes fiscales et sociales Total (2) Ressources HE : Dettes sur immobilisation Dettes fiscales Dettes diverses Total(3) Trsorerie passive CBC Total G 9939922 11380390 230000 2420500 45000 35027327 56900 10778934 3900657 14736491 540100 289000 976000 1805100 2420500 53989418

Total(1) Emploi dexploitation : Stock et en-cours Crances exploitation Charges constates davances Total (2) Emploi HE : Crances diverses

Total G

53989418

2. Calcul des valeurs structurelles FRNG = ressources stables emplois stables = 35027327 17851138 = 17176189 Le FRNG est > 0 donc les emplois stables sont financs par les ressources stables. Lentreprise dispose dune marge de scurit qui va permettre de financer un ventuel besoin en FR. BFRE = emplois E ressources E =30031517 14736491 = 15295026 Le BFRE est positif donc lentreprise doit financer ses besoins court terme grce son BFR BFRHE = emplois HE ressources HE = 4333500-1805100 = 2527900 BFR=17822926 3. Calcul de la trsorerie nette TN = FR- BFR = TA-TP = -646737 <0 le FR finance partiellement le BFR