Vous êtes sur la page 1sur 17

FONDS MONTAIRE INTERNATIONAL Code de bonnes pratiques pour la transparence des politiques montaire et financire : Dclaration de principes Adopt

par le Comit intrimaire le 26 septembre 1999 Introduction 1. Dans le contexte du renforcement de larchitecture du systme montaire et financier international, le Comit intrimaire a demand au FMI, dans ses communiqus davril et doctobre 1998, de mettre au point, en coopration avec les institutions appropries, un Code de bonnes pratiques en matire de transparence des politiques montaire et financire. En collaboration avec la Banque des rglements internationaux et en consultation avec un groupe reprsentatif de banques centrales, dorganes financiers et dorganisations internationales et rgionales concernes1 ainsi que plusieurs experts universitaires, le FMI a tabli un Code de bonnes pratiques pour la transparence des politiques montaire et financire. Ce Code est semblable au Code de bonnes pratiques en matire de transparence des finances publiques mis au point par le FMI et adopt par le Comit intrimaire en avril 1998. 2. Le Code de bonnes pratiques pour la transparence des politiques montaire et financire recense des pratiques de transparence pour les banques centrales dans la conduite de la politique montaire et pour les banques centrales et dautres organes financiers dans la conduite de la politique financire. La dfinition des termes banque centrale, organes financiers et gouvernement utilise dans le Code figure en annexe. 3. Aux fins du Code, la transparence signifie que le public est inform avec clart, accessibilit et sans dlai des objectifs de laction, de son cadre juridique, institutionnel et conomique, des dcisions y affrentes et de leur justification, des donnes et informations relatives aux politiques montaire et financire ainsi que des clauses qui rendent les organes financiers comptables de leurs actes. Ainsi, les pratiques de transparence qui figurent dans le Code visent atteindre les objectifs ci-aprs : 1) dfinition claire du rle, des responsabilits et des objectifs des banques centrales et des organes financiers, 2) transparence du processus
1

Outre la Banque des rglements internationaux, les organisations internationales et rgionales ainsi que les groupements internationaux vocation financire suivants ont t consults : Association internationale des contrleurs dassurance (IAIS); Banque centrale europenne (BCE); Banque mondiale; Centre dtudes montaires latino-amricaines (CEMLA); Comit de Ble sur le contrle bancaire; Comit sur les systmes de paiements et de rglement; Organisation de coopration et de dveloppement conomiques (OCDE); Organisation internationale des commissions de valeurs (OICV); Socit financire internationale (SFI).

-2-

dlaboration et dannonce des dcisions de politique montaire par la banque centrale et de la politique financire par les organes financiers, 3) accs du public linformation sur les politiques montaire et financire, et 4) obligation de rendre compte et garantie dintgrit de la banque centrale et des organes financiers. 4. Largumentaire en faveur de la transparence des politiques montaire et financire repose sur deux principes fondamentaux. Premirement, lefficacit des politiques montaire et financire peut tre renforce si leurs objectifs et les instruments utiliss sont connus du public et si les autorits peuvent sengager de manire crdible les respecter. En mettant la disposition du public davantage dinformations sur les politiques montaire et financire, les bonnes pratiques favorisent lefficience optimale des marchs. Deuximement, la bonne gestion des affaires publiques exige que les banques centrales et les organes financiers soient tenus de rendre compte, en particulier lorsque les autorits montaires et financires bnficient dun degr lev dautonomie. En outre, lorsque des conflits dintrts peuvent surgir entre des entits publiques ou au sein de celles-ci (par exemple si la banque centrale ou un organe financier agit la fois en tant quactionnaire et organe de contrle dune institution financire ou si les responsabilits de la politique montaire et de la politique de change sont partages), la transparence de la mission et une dfinition claire des rgles et procdures de fonctionnement des organes peuvent aider les rsoudre, amliorer la gestion des affaires publiques et faciliter la cohrence de laction. 5. En exposant publiquement les objectifs de la politique montaire, la banque centrale permet au public de mieux comprendre ce quelle cherche faire et fournit un cadre de rfrence pour dfinir ses propres choix, contribuant ainsi lefficacit de la politique montaire. Par ailleurs, en dcrivant clairement au secteur priv les considrations qui guident les dcisions de politique montaire, la transparence du processus accrot gnralement lefficacit du mcanisme de transmission de la politique montaire, en partie en veillant ce que le march parvienne former ses anticipations de faon plus efficace. En fournissant au public des renseignements appropris sur ses activits, la banque centrale peut mettre en place un mcanisme lui permettant de renforcer sa crdibilit en faisant correspondre son action ses annonces publiques. 6. La transparence des organes financiers, en particulier la dfinition claire de leurs objectifs, devrait aussi contribuer lefficacit de la politique en permettant aux participants au march de mieux valuer le contexte de la politique financire, et donc en rduisant lincertitude dans leur processus de prise de dcision. Par ailleurs, en permettant aux participants au march et au grand public de comprendre et dvaluer la politique financire, la transparence conduira probablement une bonne laboration de la politique, ce qui peut aider promouvoir la stabilit financire, mais aussi la stabilit du systme. Des descriptions transparentes du processus dlaboration de la politique permettent au public de comprendre les rgles du jeu. La diffusion dans le public dinformations appropries sur les activits des organes financiers offre un autre mcanisme qui permet daccrotre la crdibilit de leur action. Dans certains cas, le fait de rendre les organes financiers comptables de leurs dcisions peut rduire lala moral.

-3-

7. Les avantages dcoulant de ladoption de bonnes pratiques en matire de transparence des politiques montaire et financire doivent tre valus en regard de ses cots potentiels. Si la transparence accrue des politiques montaire et financire peut compromettre lefficacit de ces politiques ou nuire la stabilit du march ou aux intrts lgitimes des entits supervises et autres, il peut tre opportun de limiter le degr de transparence. La limitation de la transparence dans des domaines dtermins doit cependant tre considre dans le contexte dun environnement gnralement transparent. 8. Dans le cas de la politique montaire, il est justifi de limiter la diffusion de certains types de donnes parce quelle pourrait nuire au processus de prise de dcision et lefficacit de laction. De mme, dans les pays dots dun rgime de taux de change fixe, les considrations de politique de taux de change notamment, mais non exclusivement, peuvent justifier la limitation de certaines pratiques de diffusion. Par exemple, lobligation de diffuser largement des informations sur le dbat de politique intrieure concernant les oprations du march montaire et du march des changes peut perturber les marchs, entraver la libert des changes de vues entre les dcideurs ou empcher ladoption de plans durgence. Il est donc peut-tre inappropri pour les banques centrales de rendre publiques leurs dlibrations et documentations internes, et parfois il nest pas indiqu non plus que les banques centrales portent la connaissance du public leur tactique de mise en uvre de la politique montaire et de change court terme, ni quelles donnent des informations dtailles sur les oprations de change. De mme, il peut y avoir de bonnes raisons pour que la banque centrale (et les organes financiers) sabstiennent de rendre publics leurs plans de secours, y compris dventuels prts durgence. 9. Sous certains aspects, la transparence de la politique financire peut susciter dautres proccupations. Lala moral, la discipline du march et la stabilit du march financier sont autant de considrations qui peuvent justifier dimposer des limites quant la teneur et la date de la publication de certaines dcisions relatives des actions correctrices et des prts durgence ou dinformations relatives la situation particulire de certains marchs ou entreprises. Afin de prserver laccs des donnes sensibles sur les participants au march, il convient aussi de veiller la confidentialit des informations sur les socits (dite confidentialit commerciale). De mme, il peut tre inappropri que les autorits financires rendent publiques leurs dlibrations, ainsi que les mesures dapplication, concernant la surveillance des institutions financires, des marchs et doprateurs particuliers. 10. Les pratiques de transparence diffrent non seulement sur le fond, mais aussi par leur forme. En ce qui concerne linformation du public sur les institutions montaires et financires et leurs politiques, il importe de connatre les modalits de ces annonces publiques. En particulier pour ce qui est de la politique montaire, les pratiques de transparence doivent-elles avoir une base lgale dans la loi sur la banque centrale, ou tre fondes sur une autre loi ou rglementation, ou tre adoptes par dautres voies? Le Code adopte une approche pragmatique ce sujet et reconnat quil y a de multiples faons dtablir de bonnes pratiques de transparence. En ce qui concerne le rle, les responsabilits et les objectifs des banques centrales (et pour les principaux organes de rglementation

-4-

financire), il recommande que les lments fondamentaux soient inscrits dans la lgislation (par exemple dans la loi sur la banque centrale). Le fait dinscrire ces pratiques dans la lgislation leur donne une importance particulire et vite de modifier ponctuellement et frquemment ces aspects importants du fonctionnement des banques centrales et des organes financiers concerns. Les informations sur dautres aspects de la transparence, par exemple sur llaboration et la mise en uvre de la politique et la diffusion des informations, peuvent tre prsentes de manire plus souple. Cependant, il est important que laccs ces informations soit facile, pour que le public puisse les obtenir et les assimiler au prix defforts raisonnables. 11. Dans un contexte de bonne gestion des affaires publiques et de responsabilisation ainsi que de promotion de lefficience des marchs, il conviendrait que toute rfrence au public dans le Code, englobe toutes les personnes et institutions intresses. Dans certains cas, sagissant notamment des politiques financires, il peut tre indiqu, aux fins de ladministration ou de lapplication de certaines dispositions ou politiques de dfinir dans un sens plus troit la notion de public pour la limiter aux personnes ou aux institutions directement concernes par les dispositions et les politiques en question. 12. Le Code est ax sur la transparence. De bonnes pratiques de transparence dans llaboration et lannonce des politiques montaire et financire contribue ladoption de politiques avises, mais lobjet du Code nest pas de juger de lopportunit ou du bien-fond de politiques ou de cadres montaires ou financiers que les pays devraient adopter. La transparence nest pas une fin en soi et ne remplace pas lapplication de politiques avises; il faut plutt considrer que lune complte lautre. Dans le domaine des politiques financires, il existe des complments ce Code qui visent, par-del la transparence, promouvoir des politiques saines; il sagit notamment des Principes fondamentaux pour un contrle bancaire efficace tablis par le Comit de Ble sur le contrle bancaire, des Objectifs et principes de rgulation des marchs des valeurs mobilires dfinis par lOrganisation internationale des commissions de valeurs (OICV) et des normes mises au point par le Comit sur les systmes de paiement et de rglement, lAssociation internationale des contrleurs dassurance et le Comit international des normes comptables. Dans la mesure o ces organismes et dautres associations du secteur financier laboreront des principes et normes relatifs aux pratiques de transparence des organes financiers (touchant notamment aux obligations de diffusion des donnes), ou apporteront des modifications sensibles ces principes et normes, le Code pourra devoir tre modifi en consquence. 13. Le Code se rapporte aux obligations de transparence des banques centrales et organes financiers et non aux procdures de transparence applicables aux entreprises ou aux diverses institutions. Il nempche que les effets bnfiques de la transparence des politiques montaire et financire ne peuvent tre que renforcs par des mesures appropries pour promouvoir la transparence des marchs en gnral, des institutions soumises la surveillance et des organismes autorgulateurs. 14. La politique montaire et la politique financire sont lies lune lautre et se renforcent souvent mutuellement, la sant du systme financier influant sur la conduite de la

-5-

politique montaire, et vice versa. Toutefois, le dispositif institutionnel qui rgit ces deux politiques diffre considrablement, surtout en ce qui concerne leur rle, leurs responsabilits et leurs objectifs, ainsi que leurs processus dlaboration et de mise en uvre. Cest pourquoi le Code se compose de deux parties : un Code de bonnes pratiques en matire de transparence de la politique montaire des banques centrales et un Code de bonnes pratiques en matire de transparence de la politique financire des organes financiers. Cependant, les lments fondamentaux de la transparence sont semblables pour les deux politiques. Il convient de reconnatre que toutes les pratiques de transparence ne peuvent sappliquer uniformment tous les organes financiers, et que les objectifs de transparence varient dun secteur financier lautre. Parfois, laccent est mis sur les impratifs defficience des marchs, dans dautres cas, le but recherch est la stabilit des marchs et du systme, tandis que dans dautres encore, lobjectif majeur est la protection des actifs de la clientle. 15. La gestion du systme de paiements dun pays influe sur la conduite de la politique montaire et le fonctionnement du systme financier, et la conception des systmes de paiements a des incidences sur la stabilit du systme. Les structures institutionnelles dun systme de paiements sont souvent bien plus complexes toutefois que celles des politiques montaires et autres politiques financires, et varient largement dun pays lautre. Dans bon nombre de cas, la gestion du systme de paiements dun pays est partage entre les secteurs public et priv, y compris des organes autorgulateurs. Nanmoins, la plupart des pratiques de transparence mentionnes dans le Code pour les organes financiers sappliquent aux rles et aux fonctions des banques centrales ou des autres organes publics qui sont chargs de surveiller le systme de paiements dun pays. Le Code de bonnes pratiques en matire de transparence de la politique financire inclut des pratiques de transparence pour la gestion des composantes du systme de paiements national qui sont importantes pour lensemble du systme financier et, le cas chant, tient compte du caractre particulier de son fonctionnement (par exemple, point 5.3). 16. Le Code est suffisamment gnral pour pouvoir tre appliqu un large ventail de cadres montaires et financiers, et donc lensemble des pays membres du FMI. Il sinspire de codes de conduite qui sont utiliss dans un certain nombre de pays et qui ont t tudis dans les ouvrages spcialiss. Il constitue donc une synthse de concepts et de pratiques qui sont prouvs et pour lesquels il existe des antcdents. Cependant, la manire dont la transparence est applique et ralise peut varier en fonction des diffrents dispositifs institutionnels qui rgissent les politiques montaire et financire, ainsi que des traditions juridiques. Il conviendra donc de mettre en uvre ce Code de conduite de manire souple et chelonne dans le temps, afin de tenir compte des circonstances propres chaque pays. Un certain nombre de pays membres ne disposent pas des moyens matriels et institutionnels ncessaires pour se conformer lensemble des pratiques nonces dans le Code. Ces pratiques sont insres dans le Code, dans lattente que les pays aspireront terme les mettre en uvre.

-6-

CODE DE BONNES PRATIQUES POUR LA TRANSPARENCE DE LA POLITIQUE MONTAIRE DES BANQUES CENTRALES I. DFINITION CLAIRE DU RLE, DES RESPONSABILITS ET DES OBJECTIFS DES BANQUES
CENTRALES POUR LA POLITIQUE MONTAIRE

1.1

L(es) objectif(s) ultime(s) et le cadre institutionnel de la politique montaire doivent tre clairement dfinis par la lgislation ou rglementation pertinente, y compris, le cas chant, par un texte de loi relatif la banque centrale.

1.1.1 L(es) objectif(s) ultime(s) de la politique montaire doi(ven)t tre inscrit(s) dans la loi et rendu(s) public(s) et expliqu(s). 1.1.2 Les responsabilits de la banque centrale doivent tre prcises par la loi. 1.1.3 Le texte de loi portant cration de la banque centrale doit prciser que la banque centrale est autorise utiliser des instruments de politique montaire pour atteindre les objectifs dfinis. 1.1.4 La responsabilit institutionnelle de la politique de change doit tre rendue publique. 1.1.5 Les modalits gnrales selon lesquelles la banque centrale rend compte de la conduite de la politique montaire et des autres responsabilits qui lui sont confies doivent tre prcises par la loi. 1.1.6 Si le gouvernement est autoris dans des circonstances exceptionnelles annuler les dcisions de la banque centrale, les conditions dans lesquelles il peut invoquer ce pouvoir et le rendre public doivent tre prcises par la loi. 1.1.7 Les procdures de nomination, les mandats et les critres gnraux de rvocation des dirigeants et des membres de lorgane directeur de la banque centrale doivent tre prciss par la loi. 1.2 Les relations institutionnelles entre les oprations montaires et budgtaires doivent tre clairement dfinies2.

1.2.1 Si la banque centrale peut accorder au gouvernement des crdits, avances, ou dcouverts, les conditions dans lesquelles ces oprations sont permises et leurs limites doivent tre rendues publiques.

La pratique en la matire doit saccorder avec les principes noncs dans le Code de bonnes pratiques en matire de transparence des finances publiques.

-7-

1.2.2 Le montant et les modalits des crdits, avances ou dcouverts accords au gouvernement par la banque centrale et ceux des dpts du gouvernements la banque centrale doivent tre rendus publics. 1.2.3 Les procdures rgissant la participation directe de la banque centrale aux marchs primaires des titres publics, lorsquelle est autorise, et aux marchs secondaires doivent tre rendues publiques. 1.2.4 Lintervention de la banque centrale dans le reste de lconomie (du fait quelle dtient des participations, sige aux conseils dadministration, ralise des contrats publics ou fournit des services rmunrs) doit soprer de manire ouverte et publique, conformment des principes et procdures clairs. 1.2.5 La faon dont les bnfices de la banque centrale sont affects et dont son capital est maintenu doit tre rendue publique. 1.3 Les cas o la banque centrale agit en qualit dagent au nom du gouvernement doivent tre clairement dfinis.

1.3.1 Si la banque centrale est charge de responsabilits i) pour la gestion de la dette extrieure publique et prive et des rserves de change, ii) en qualit de banquier du gouvernement, iii) en tant quagent financier du gouvernement et iv) de conseiller pour la politique conomique et financire et pour la coopration internationale, ces responsabilits doivent tre rendues publiques. 1.3.2 Le partage des responsabilits entre la banque centrale, le ministre des finances, ou un organisme public distinct3, en ce qui concerne les missions dinstruments reprsentatifs de la dette sur le march primaire, le fonctionnement du march secondaire, les facilits de dpts et le systme de compensation et de rglement des oprations sur titres publics doit tre rendu public.

Les pratiques de transparence noncs dans ce Code, sont applicables, moyennant les adaptations requises, lorganisme distinct charg, le cas chant, de grer la dette publique.

-8-

II. TRANSPARENCE DU PROCESSUS DLABORATION ET DANNONCE DES DCISIONS DE


POLITIQUE MONTAIRE

2.1

Le cadre, les instruments, et les indicateurs utiliss pour atteindre les objectifs de la politique montaire doivent tre rendus publics et expliqus.

2.1.1 Les procdures et pratiques rgissant les instruments et oprations de politique montaire doivent tre rendues publiques et expliques. 2.1.2 Les rgles et procdures rgissant les relations et les transactions de la banque centrale avec ses contreparties dans ses oprations montaires et sur les marchs o elle opre doivent tre rendues publiques. 2.2 Lorsquun organe permanent de dcision montaire est charg dvaluer la situation conomique fondamentale, de suivre les progrs dans la ralisation de(s) lobjectif(s) de la politique montaire et dlaborer la politique suivre pour la priode venir, le public doit tre inform de la composition, de la structure et des fonctions de cet organe.

2.2.1 Si lorgane de dcision se runit intervalles rguliers afin dvaluer la situation conomique fondamentale, de suivre les progrs dans la ralisation de(s) lobjectif(s) de la politique montaire et dlaborer la politique suivre pour la priode venir, le public doit tre inform lavance du calendrier de ces runions. 2.3 Les modifications apportes aux instruments de politique montaire (autres que les rglages de prcision) doivent tre rendues publiques et expliques dans de bons dlais.

2.3.1 La banque centrale doit rendre publiques, dans un dlai maximum annonc lavance, les principales considrations qui sous-tendent ses dcisions de politique montaire. 2.4 La banque centrale doit diffuser priodiquement des rapports publics dcrivant les progrs accomplis dans la ralisation de(s) lobjectif(s) de sa politique montaire, ainsi que les perspectives de ralisation de cet (ces) objectif(s). Les modalits de ces rapports peuvent varier en fonction du cadre de politique montaire, notamment du rgime de change.

2.4.1 La banque centrale doit priodiquement exposer ses objectifs montaires au public, en prcisant notamment le raisonnement sur lequel ils reposent, les rsultats chiffrs escompts et les instruments mis en uvre, le cas chant, ainsi que les hypothses qui les sous-tendent.

-9-

2.4.2 La banque centrale doit rendre public, selon un calendrier prcis, un rapport sur lvolution de la situation macroconomique, ainsi que sur les implications qui en rsultent pour l(es) objectif(s) de politique montaire. 2.5 Lorsquil est propos dapporter des modifications techniques de fond la structure de la rglementation montaire, il devrait tre prvu de tenir des consultations publiques dans un dlai appropri. La rglementation relative la communication de donnes par les institutions financires la banque centrale aux fins de la politique montaire doit tre rendue publique.

2.6

- 10 -

III. ACCS DU PUBLIC L INFORMATION SUR LA POLITIQUE MONTAIRE 3.1 En matire de couverture, de priodicit, de dlais de diffusion et daccs du public, la prsentation et la diffusion des donnes de la banque centrale doivent tre rgies par des rgles conformes aux normes de diffusion des donnes du Fonds montaire international. La banque centrale doit rendre public son bilan selon un calendrier annonc lavance et, aprs un intervalle fix lavance, rendre publiques une srie dinformations sur lensemble de ses oprations sur les marchs.

3.2

3.2.1 Les bilans rsums de la banque centrale doivent tre rendus publics intervalles rapprochs selon un calendrier annonc lavance. Les bilans dtaills, tablis selon des normes comptables appropries, sur lesquelles une documentation doit tre disponible, doivent tre rendus publics au moins une fois par an par la banque centrale. 3.2.2 Des informations sur les oprations montaires de la banque centrale, y compris leur montant global et les conditions du refinancement ou des autres facilits (sous rserve du maintien de la confidentialit commerciale) doivent tre rendues publiques selon un calendrier annonc lavance. 3.2.3 Dans le respect de la confidentialit et du caractre priv de linformation sur les firmes individuelles, des informations agrges sur les aides financires durgence accordes par la banque centrale doivent tre rendues publiques au moyen dun tat financier appropri, ds lors que la publication de ces informations ne risque pas de perturber la stabilit financire. 3.2.4 Des informations sur les rserves de change du pays, ses obligations et les engagements des autorits montaires doivent tre rendues publiques selon un calendrier annonc lavance, conformment aux normes de diffusion des donnes du Fonds montaire international. 3.3 La banque centrale doit instituer et assurer de faon continue des services dinformation publique.

3.3.1 La banque centrale doit avoir un programme de publications incluant un Rapport annuel. 3.3.2 Les cadres de direction de la banque centrale doivent se tenir prts expliquer publiquement l(es) objectif(s) et les rsultats de leur institution et se montrer favorables la diffusion publique du texte de leurs dclarations. 3.4 Les textes des rglementations nonces par la banque centrale doivent tre facilement consultables par le public.

- 11 -

IV. OBLIGATION DE RENDRE COMPTE ET GARANTIE DINTGRIT DE LA BANQUE


CENTRALE

4.1

Les cadres dirigeants de la banque centrale doivent tre disponibles pour rendre compte, devant une autorit publique dsigne, de la conduite de la politique montaire, expliquer l(es) objectif(s) stratgique(s) de leur institution, dcrire les rsultats obtenus dans la ralisation de cet (ces) objectif(s), et, le cas chant, procder un change de vues sur ltat de lconomie et du systme financier. La banque centrale doit rendre publics des tats financiers vrifis de ses oprations selon un calendrier annonc lavance.

4.2

4.2.1 Les tats financiers doivent tre vrifis par un commissaire aux comptes indpendant. Des informations sur les procdures comptables et toutes restrictions y affrentes, doivent faire partie intgrante des tats financiers publis. 4.2.2 Les procdures de bonne gestion interne ncessaires pour garantir lintgrit des oprations, notamment le dispositif de vrification interne, doivent tre rendues publiques. 4.3 Les informations relatives aux recettes et dpenses dexploitation de la banque centrale doivent tre rendues publiques chaque anne. Les normes de conduite des affaires financires personnelles des cadres et employs de la banque centrale et les rgles visant les empcher de tirer parti dun conflit dintrts, notamment les obligations fiduciaires gnrales, doivent tre rendues publiques.

4.4

4.4.1 Les informations relatives la protection juridique dont bnficient les cadres et employs de la banque centrale dans lexercice de leurs fonctions officielles doivent tre rendues publiques.

- 12 -

CODE DE BONNES PRATIQUES POUR LA TRANSPARENCE DE LA POLITIQUE FINANCIRE DES ORGANES FINANCIERS V. DFINITION CLAIRE DU RLE, DES RESPONSABILITS ET DES OBJECTIFS DES ORGANES
FINANCIERS RESPONSABLES DE LA POLITIQUE FINANCIRE
4

5.1

L(es) objectif(s) gnra(ux) et le cadre institutionnel des organes financiers doivent tre clairement dfinis, de prfrence, par la lgislation ou rglementation pertinente.

5.1.1 L(es) objectif(s) gnra(ux) assign(s) aux organes financiers doi(ven)t tre rendu(s) public(s) et expliqu(s). 5.1.2 Les responsabilits des organes financiers, ainsi que le pouvoir qui leur est confr dappliquer la politique financire doivent tre rendues publiques. 5.1.3 Les modalits gnrales selon lesquelles les organes financiers rendent compte de leur action doivent tre, le cas chant, rendues publiques. 5.1.4 Le cas chant, les procdures de nomination, les mandats et tout critre gnral de rvocation des dirigeants et membres des organes directeurs des organes financiers doivent tre rendus publics. 5.2 5.3. Les relations entre les organes financiers doivent tre rendues publiques. Le rle des organes de surveillance en ce qui concerne les systmes de paiements doit tre rendu public.

5.3.1 Les organes chargs de la surveillance du systme de paiements doivent encourager la diffusion en temps voulu des principes de politique gnrale (notamment les politiques de gestion des risques) qui ont une incidence sur la robustesse des systmes de paiements importants pour lensemble du systme conomique et financier. 5.4 Lorsque des organes financiers sont chargs de la surveillance dorganismes autorgulateurs (systmes de paiements, par exemple), les relations entre ces organes doivent tre rendues publiques. Lorsque des organismes autorgulateurs sont autoriss exercer en partie les fonctions de rglementation et de surveillance, leur action doit tre guide par des bonnes pratiques de transparence identiques celles qui rgissent les organes financiers.

5.5

Voir dfinitions des organes financiers et politiques financires en annexe.

- 13 -

VI. TRANSPARENCE DU PROCESSUS DLABORATION ET DANNONCE DE LA POLITIQUE


FINANCIRE

6.1

Les organes financiers doivent mener leur politique de manire transparente et compatible avec les impratifs de confidentialit ainsi que la ncessit de prserver lefficacit de laction des organes de rglementation et de surveillance.

6.1.1 Le cadre rglementaire et les procdures de mise en uvre qui rgissent la conduite de la politique financire doivent tre rendus publics et expliqus. 6.1.2 La rglementation relative la communication dinformations financires par les institutions financires aux organes financiers doit tre rendue publique. 6.1.3 Les rgles de fonctionnement des marchs financiers organiss (notamment celles qui gouvernent lmission dinstruments financiers ngociables) doivent tre rendues publiques. 6.1.4 Lorsque les organes financiers prlvent des frais sur les institutions financires, le barme applicable doit tre rendu public. 6.1.5 Le cas chant, les procdures officielles de partage de linformation et de consultation entre organes financiers (y compris les banques centrales) au plan national et international doivent tre rendues publiques. 6.2 Les modifications significatives de la politique financire doivent tre annonces et expliques publiquement dans de bons dlais. Les organes financiers doivent publier des rapports priodiques sur les dispositions quil prennent dans le but datteindre leurs objectifs gnraux. Lorsquil est propos dapporter des modifications techniques de fond la structure de la rglementation financire, il devrait tre prvu de tenir des consultations publiques dans un dlai appropri.

6.3

6.4

- 14 -

VII. ACCS DU PUBLIC L INFORMATION SUR LA POLITIQUE FINANCIRE 7.1 Les organes financiers doivent diffuser des rapports priodiques publics dcrivant les principaux lments de lvolution du(des) volet(s) du systme financier dont ils ont expressment la responsabilit. Les organes financiers doivent semployer ce que, dans le respect des rgles de confidentialit, des donnes agrges relevant de leur domaine de comptence soient rendues publiques dans de bons dlais et rgulirement. Le cas chant, les organes financiers doivent rendre public leur bilan selon un calendrier annonc lavance et, aprs un intervalle fix lavance, rendre publiques des informations agrges sur les oprations des marchs.

7.2

7.3

7.3.1 Dans le respect de la confidentialit et du caractre priv de linformation sur les firmes individuelles, des informations agrges sur les aides financires durgence accordes par des organes financiers doivent tre rendues publiques au moyen dun tat financier appropri, ds lors que la publication de ces informations ne risque pas de perturber la stabilit financire. 7.4 Les organes financiers doivent tablir et assurer de faon continue des services dinformation publique.

7.4.1 Les organes financiers doivent avoir un programme de publications incluant un rapport priodique public sur leurs principales activits, paraissant au moins une fois par an. 7.4.2 Les cadres de direction des organes financiers doivent se tenir prts expliquer au public l(es) objectif(s) et les rsultats de leurs institutions et se montrer favorables la diffusion publique du texte de leurs dclarations. 7.5 Les textes de la rglementation et des autres directives et instructions dapplication gnrale mises par les organes financiers doivent tre facilement consultables par le public. Dans les pays o il existe des dispositifs dassurance des dpts, de garanties au souscripteur ou autre rgime de protection des actifs des clients, des informations sur la nature et les modalits de ces dispositifs, leurs procdures de mise en uvre, le mode de financement des garanties et leurs rsultats doivent tre rendus publics. Lorsque les organes financiers assurent la surveillance des dispositifs de protection des consommateurs (tels que les procdures de rglement des diffrends), les informations concernant ces dispositifs doivent tre rendues publiques.

7.6

7.7

- 15 -

VIII. OBLIGATION DE RENDRE COMPTE ET GARANTIE DINTGRIT DES ORGANES


FINANCIERS

8.1

Les cadres dirigeants des organes financiers doivent tre disponibles pour rendre compte, devant une autorit publique dsigne, de la conduite de la politique financire, expliquer les objectifs stratgiques de leur institution, dcrire les rsultats obtenus dans la ralisation de ces objectifs, et, le cas chant, procder un change de vues sur ltat du systme financier. Le cas chant, les organes financiers doivent rendre publics des tats financiers vrifis de leurs oprations selon un calendrier annonc lavance.

8.2

8.2.1 Les tats financiers doivent le cas chant tre vrifis par un commissaire aux comptes indpendant. Les informations relatives aux procdures comptables et toutes restrictions y affrentes, doivent faire partie intgrante des tats financiers rendus publics. 8.2.2 Les procdures de bonne gestion interne ncessaires pour garantir lintgrit des oprations, notamment le dispositif de vrification interne, doivent tre rendues publiques. 8.3 Le cas chant, les informations relatives aux recettes et dpenses dexploitation des organes financiers doivent tre rendues publiques chaque anne. Les normes de conduite des affaires financires personnelles des cadres et employs des organes financiers et les rgles visant les empcher de tirer parti dun conflit dintrts, notamment les obligations fiduciaires gnrales, doivent tre rendues publiques.

8.4

8.4.1 Les informations relatives la protection juridique dont bnficient les cadres et employs des organes financiers dans lexercice de leurs fonctions officielles doivent tre rendues publiques.

- 16 -

ANNEXE DFINITIONS Pour faciliter la prsentation, certains termes gnraux sont utilises pour dsigner sommairement diffrents mcanismes institutionnels. Ils renvoient aux dfinitions ci-aprs. Banque centrale Les dispositifs institutionnels responsables de la conduite de la politique montaire dun pays diffrent dun pays membre du FMI lautre. Pour la plupart des pays membres du FMI, cette responsabilit revient la banque centrale ou un systme de banques centrales nationales regroupes sous lgide dun banque centrale multinationale. Cependant, dans un certain nombre de pays, ce rle est dvolu une autorit montaire ou une caisse dmission. des fins de simplification, le terme banque centrale dans le prsent Code dsigne linstitution charge de la conduite de la politique montaire, que ce soit ou non une banque centrale. Organes financiers Parmi les pays membres du FMI, il existe un large ventail de dispositifs institutionnels qui dterminent quelle entit publique assume la responsabilit exclusive ou premire de la rglementation, de la supervision et de la surveillance du systme financier et du systme de paiements. Certains pays ont mis en place une autorit de contrle qui est charge de la rglementation et de la surveillance dun ensemble dinstitutions financires (banques, compagnies dassurances et maisons de titres) et de marchs (actions, contrats terme et produits de base). Dans la plupart des pays, plusieurs organes se partagent la surveillance du secteur financier. De ce fait, la responsabilit de la rglementation et du contrle bancaires ou de la garantie des dpts bancaires dans certains pays est confie la banque centrale, ou un organisme indpendant de contrle bancaire ou de garantie des dpts, ou elle est partage entre plusieurs entits publiques. De la mme manire, la responsabilit de la surveillance de certaines catgories dinstitutions financires est gnralement confie un organe public spcialis. Dans certains cas (par exemple, le systme de paiements), un organe public surveille les activits des organismes autorgulateurs du secteur priv. des fins de simplification, le terme organes financiers dsigne les dispositifs institutionnels qui rgissent la rglementation, la supervision et la surveillance du systme financier et du systme de paiements, y compris des marchs et des institutions, en vue de promouvoir la stabilit financire, lefficience du march et la protection des actifs de la clientle et des consommateurs. (Pour les banques centrales qui ont la responsabilit de la politique financire, certaines des bonnes pratiques de transparence applicables aux organes financiers qui sont dcrites dans les sections VVIII du Code sont les mmes que celles qui sont spcifies pour les banques centrales dans les sections IIV.)

- 17 -

Politique financire Dans le prsent Code, lexpression politique financire dsigne les mesures ayant trait la rglementation, la supervision et la surveillance du systme financier et du systme de paiements, y compris des marchs et des institutions, qui sont destines promouvoir la stabilit financire, lefficience du march et la protection des actifs des clients et des consommateurs. Gouvernement Sauf mention expresse dune entit publique particulire, le terme gouvernement peut dsigner lorgane excutif, ou un ministre ou organisme public spcifique, selon le sujet trait ou la tradition dadministration publique du pays.