Vous êtes sur la page 1sur 8

Crise et Ratios financiers Covid-19

Covid-19

CRISE ET RATIOS
FINANCIERS

Youssef Najeddine

Diplômé d’Expertise comptable de l’Etat Français


Crise et Ratios financiers Covid-19

Table des matières


Présentation de l’analyse des ratios financiers .................................................................... 3
Qu’est-ce que c’est l’analyse des Ratios? ............................................................................................................................. 3
Pourquoi utiliser l’analyse des Ratios? ................................................................................................................................. 3
Les types de Ratios? .............................................................................................................................................................. 3

Ratios de Profitabilité ...................................................................................................... 4


Rentabilité des Capitaux Propres (Return on Equity) ............................................................................................. 5
Rentabilité de l’Actif Total (Return on Assets) ....................................................................................................... 6
Rentabilité économique (Return on Capital Employed)........................................................................................... 7
Marge Brute sur les Ventes (Gross Margin Ratio)................................................................................................... 8
Marge Opérationnelle (Operating Profit Margin) ..................................................................................................... 9
Marge Nette (Net Profit Margin) ........................................................................................................................... 10

Ratios d’Endettement ......................................................................................................... 11


Ratio des Dettes sur Capitaux Propres (Debt-to-Equity Ratio).............................................................................. 12
Ratio des Capitaux Propres (Equity Ratio) ....................................................................................................................... 13
Ratio d’Endettement (Debt Ratio) ........................................................................................................................ 14

Ratios de Gestion ............................................................................................................... 15


Ratio de Rotation des Débiteurs (Accounts Receivable Turnover Ratio) ........................................................................ 16
Délai de Recouvrement des Comptes Clients (Accounts Receivable Days) .................................................................. 17
Ratio de Rotation de l’Actif Total (Asset Turnover Ratio) .................................................................................... 18
Ratio de Rotation des Stocks (Inventory Turnover Ratio) .................................................................................... 19
Délai de Rotation des Stocks (Inventory Turnover Days) ..................................................................................... 20

Ratios de Liquidité .............................................................................................................. 21


Ratio de Liquidité Générale (Current Ratio) ......................................................................................................... 22
Ratio de Liquidité Réduite (Quick Ratio) .............................................................................................................. 23
Ratio de Trésorerie (Cash Ratio) .......................................................................................................................... 24
Ratio de l’Intervalle Défensif (Defensive Interval Ratio)....................................................................................... 25
La Multiplication des Intérêts Gagnés (Times Interest Earned Ratio) .................................................................. 26
Ratio de Couverture des Intérêts (Times Interest Earned (Cash-Basis) Ratio) ..................................................... 27
Ratio de Trésorerie d’Exploitation (CAPEX to Operating Cash Ratio)................................................................... 28
Ratio de Flux de Trésorerie d’Exploitation (Operating Cash-Flow Ratio).............................................................. 29

Pyramide des Ratios........................................................................................................... 30

Méthodes d’Evaluation par les Multiples ........................................................................... 31


Ratio Cours sur Bénéfice (Price Earning Ratio) .................................................................................................... 32
EV/EBITDA .......................................................................................................................................................... 33
EV/EBIT ............................................................................................................................................................... 34
EV/Revenue ......................................................................................................................................................... 35
Comparaison des Ratios d’Evaluation ................................................................................................................. 36
Crise et Ratios financiers Covid-19

Présentation de l’analyse des ratios financiers

Qu’est-ce que c’est l’analyse des Ratios?


Les ratios de financement des entreprises sont des mesures quantitatives utilisées pour
évaluer les entreprises. Ces ratios sont utilisés par les analystes financiers, les investisseurs
et les gestionnaires d'actifs pour évaluer la santé financière globale des entreprises, dans le
but ultime de prendre de meilleures décisions d'investissement. Les ratios de financement
des entreprises sont également largement utilisés par les directeurs financiers pour mieux
comprendre les performances de leurs entreprises.

Pourquoi utiliser l’analyse des Ratios?


L'analyse des ratios est un excellent moyen de comparer deux sociétés dont la taille des
opérations et le style de gestion sont différents. C'est également un excellent moyen de
quantifier l'efficacité des opérations d'une entreprise et de sa rentabilité. Les ratios de
solvabilité, par exemple, peuvent être utilisés pour analyser dans quelle mesure une
entreprise sera en mesure de respecter ses obligations financières.

Les types de Ratios?


Les ratios de financement des entreprises peuvent être divisés en quatre catégories qui
mesurent différents types de paramètres financiers pour une entreprise: ratios de liquidité,
ratios de risque opérationnel, ratios de rentabilité et ratios d'efficacité:
Crise et Ratios financiers Covid-19

Ratios de Profitabilité
4 Les ratios de rendement représentent la capacité de l’entreprise à générer
des rendements pour ses actionnaires. Ils comparent généralement une
mesure de retour sur certains éléments du bilan.

A. Ratios de Rentabilité
Les ratios de rendement représentent la capacité de l’entreprise à
générer des rendements pour ses actionnaires. Ils comparent
généralement une mesure de retour à certains éléments du bilan.

Rentabilité des Fonds Propres


Rentabilité des Actifs
Rentabilité Economique

B. Ratios de marge
Les ratios de marge représentent la capacité de l’entreprise à
convertir ses ventes en bénéfices à divers degrés de mesure. Les
ratios de marge examinent généralement certains rendements par
rapport au chiffre d'affaires. En règle générale, il compare les
éléments du compte de résultat.

Ratio de Marge Brute


Marge Bénéficiaire d’Exploitation
Marge Bénéficiaire Nette
Crise et Ratios financiers Covid-19

Rentabilité des Capitaux Propres


Aperçu
Le rendement des capitaux propres est une mesure du rendement annuel (revenu net) d’une
entreprise divisée par la valeur de ses capitaux propres, exprimée en pourcentage (par
exemple, 10%). Alternativement, le ROE peut également être dérivé en divisant le taux de
croissance des dividendes de l’entreprise par son taux de rétention des bénéfices (1-ratio de
distribution des dividendes).

Formule

Interprétation
Le ROE fournit une mesure simple pour évaluer les retours sur investissement. En comparant le ROE
d’une entreprise à la moyenne du secteur, il est possible de déterminer l’avantage concurrentiel (ou le
manque d’avantage concurrentiel) d’une entreprise.
Comme il utilise le revenu net comme numérateur, la rentabilité des capitaux propres (ROE) examine
les résultats de l'entreprise pour évaluer la rentabilité globale des propriétaires et des investisseurs de
l'entreprise.

En tant qu'investisseur, il s'agit d'un ratio essentiel à considérer car il détermine en fin de compte
l'attrait d'un investissement. La rentabilité des capitaux propres est un produit de l'efficacité des actifs,
de la rentabilité et de l'effet de levier financier.
Crise et Ratios financiers Covid-19

Rentabilité de l’Actif Total


Aperçu
La rentabilité des actifs (ROA) est un type de ratio de rentabilité qui mesure la rentabilité
d'une entreprise par rapport à son actif total. Ce ratio indique la performance d’une entreprise
en comparant le profit qu’elle génère au capital qu’elle a investi dans ses actifs. Plus le
rendement est élevé, plus la gestion est productive et efficace dans l'utilisation des
ressources économiques. Vous trouverez ci-dessous une ventilation de la formule ROA.

Formule

Interprétation
Le ROA est un ratio important dans l’analyse de la rentabilité d’une entreprise. Le ratio est
généralement utilisé pour comparer les performances d’une entreprise entre les périodes ou pour
comparer deux sociétés différentes de taille et d’industrie similaires. Notez qu'il est très important
de prendre en compte la taille d'une entreprise et les opérations effectuées lors de la comparaison
de deux entreprises différentes utilisant le ROA.

En règle générale, différentes industries ont des ROA différents. Les industries à forte intensité de
capital et qui nécessitent une valeur élevée d'actifs fixes pour leurs opérations auront
généralement un ROA inférieur, car leur large base d'actifs augmentera le dénominateur de la
formule. Cependant, une entreprise avec une grande base d'actifs peut avoir un ROA important, si
leurs revenus sont suffisamment élevés, tout est relatif.
Crise et Ratios financiers Covid-19

Rentabilité Economique
Aperçu
La rentabilité sur le capital employé ou rentabilité économique (Return On Capital Employed
ROCE) est un ratio qui indique l'efficience et la rentabilité des investissements de capital
d'équipement d'une entreprise.

En d'autres termes : le ratio de ROCE est un indicateur à quel point une entreprise utilise des
capitaux pour générer le revenu.

Le ROCE devrait normalement être plus élevé que le taux d'emprunt de l'entreprise,
autrement n'importe quelle hausse dans les emprunts réduira le résultat des actionnaires

Formule

Interprétation
La rentabilité du capital utilisé montre le montant du bénéfice d'exploitation généré pour
chaque dirham investi en capital. Un ROCE plus élevé est toujours plus favorable car il
implique que plus de bénéfices sont générés par dirham de capital employé. Comme
pour tout autre ratio financier, le calcul du ROCE d'une entreprise ne suffit pas. D'autres
ratios de rentabilité tels que la rentabilité des actifs, la rentabilité du capital investi et
la rentabilité des capitaux propres doivent être utilisés conjointement avec le ROCE
pour déterminer si une entreprise est réellement rentable ou non.
Crise et Ratios financiers Covid-19

POUR RECEVOIR
LE DOCUMENT COMPLET

SUIVEZ NOUS
SUR NOTRE PAGE

https://www.linkedin.com/groups/12391571/

Linkedin

Vous aimerez peut-être aussi