I El trueque. Es el intercambio de bienes y servicios por otros bienes y servicios.

. La actividad mediante la cual se efecta este intercambio se denomina Permuta. La diferencia fundamental con los contratos de compra venta y el trueque es que en este ultimo no existe dinero para el intercambio comercial. La principal dificultad en este tipo de intercambio comercial (trueque) es la valoracin subjetiva que se le da a las mercancas al momento de su intercambio, la determinacin de precios para las transacciones, as como tambin la imposibilidad de devolver los excedentes de la mercanca con mayor valor. Adems, requiere una coincidencia mutua de necesidades. Precio Relativo. La cantidad o unidad de bienes y servicios en trminos de otros. El dinero. Es un conjunto de activos financieros, que incluye dinero circulante, cheques de viajero y otros instrumentos, con caractersticas muy especiales que las diferencian de otros instrumentos o clases de ttulos financieros.

El dinero. Tiene una caracterstica muy especial sobre otras mercancas al momento de su intercambio: que se puede utilizar para transacciones, y no es una mercanca para su uso como tal. Tipos de dinero. Dinero Mercanca. Un bien que representa el dinero y tiene un valor intrnseco. Dinero Metlico. Acuado en metales, mediante la manipulacin de metales preciosos. Dinero Signo. Acuado por la autoridad monetaria de los gobiernos, cuyo valor principal se basa en la confianza de los agentes econmicos. Dinero Bancario. El cheque. Para facilitar las transacciones comerciales, y evitar tener siempre el dinero en cantidades fsicas. Aceptado tambin por los gobiernos. Dinero Electrnico. Cuando el cliente realiza su pago (transacciones), dicha cantidad es insertada en un Terminal de computador donde se rechazara o aceptara la transaccin de acuerdo al valor que se tenga en el banco, si no se encuentran fondos en el banco la transaccin no se podr realizar. Funciones del Dinero. Medio de Intercambio. El dinero circulante que se usa para el intercambio de mercancas, los agentes econmicos no pagan sus intercambios con bonos o acciones o algn otro instrumento financiero, lo hacen con algn tipo de dinero. Medio Legal de Pago. En general, dentro de las fronteras nacionales de cada pas en particular, es aceptada una nica moneda como medio para el intercambio de mercancas, es decir, que todas las obligaciones de ley pueden cumplirse mediante el pago con determinado tipo de moneda de curso legal. Reserva de Valor. Cuando un agente econmico recibe dinero a cambio de bienes y servicios, no necesariamente desea gastarlo de manera inmediata, entonces lo puede guardar (si no existe una inflacin alta) y conservar el valor del fruto de su intercambio comercial para gastarlo cuando lo considere conveniente. Unidad de Cuenta. Sirve como una unidad estndar en la que se pueden cotizar precios y comparar valores de bienes.

II Intermediacin Financiera Los agentes econmicos. En cualquier economa de mercado, independientemente de su grado de desarrollo, existen 3 tipos de agentes econmicos: Las personas naturales, las empresas no financieras y el gobierno.

Diagrama del Flujo Circular

a) Las Personas Naturales., que venden sus servicios productivos a las empresas no financieras y al gobierno, y reciben como contraprestacin sueldos y salarios. Tambin pagan sus impuestos al gobierno y reciben a cambio servicios gubernamentales como educacin, seguridad y salud. b) Las Empresas no Financieras. Venden bienes y servicios a las personas naturales, a otras empresas y al gobierno, y reciben un pago en dinero, como contraprestacin. Tambin pagan impuestos al gobierno y reciben a cambio el beneficio de los servicios gubernamentales. c) El Gobierno. Vende bienes y servicios gubernamentales a los agentes econmicos y recibe a cambio impuestos y bienes y servicios de las personas naturales y las empresas. Sueldos y Salarios Sueldos y salarios Venta de bienes y servicios Impuestos y tasas Gastos Compra de bienes y servicios, vivienda e impuestos Pago de sueldos y salarios, compra de bienes y servicios Provisin de servicios, venta de bienes y servicios: pago de sueldos y salarios.

Agente Econmico Personas Naturales Empresas no Financieras Gobierno

Ingresos superiores a gastos = Presupuesto Excedentario = Agentes Econmicos Excedentarios.

Ingresos iguales a gastos = Presupuesto Balanceado = Agentes Econmicos con presupuesto Balanceado Ingresos inferiores a gastos = Presupuesto Deficitario = Agentes Econmicos Deficitarios.

Es as como a los agentes econmicos excedentarios se les presenta la oportunidad y la necesidad de invertir el ahorro excedente que se les presenta, siendo sus ingresos superiores a sus gastos, y dado que el no utilizarlos no les genera ingresa alguno, aqu cobre fuerza el concepto de costo de oportunidad en las ciencias econmicas, entonces estn en capacidad de otorgar prstamos a los agentes econmicos deficitarios, quienes se ven en la imperiosa necesidad de mantener un nivel de gasto superior a sus ingresos. Costo de Oportunidad. Uno de los principios fundamentales en economa es que los recursos son escasos. Esto significa que cada vez que decidimos utilizar los recursos de una manera, renunciamos a la oportunidad de utilizarlos en otra. Por ejemplo, nuestro limitado tiempo, debemos ir al cine o estudiar para un examen? El hecho es que cualquier decisin nos cuesta, la oportunidad de hacer alguna otra cosa. Valga la pena mencionar, que la posicin excedentaria o deficitaria de un agente econmico en particular, no es indefinida, y puede cambiar de u periodo a otro. Transferencia de fondos desde los agentes econmicos excedentarios hasta los agentes econmicos deficitarios Es el proceso mediante el cual los agentes econmicos excedentarios o de ahorro que transfieren sus recursos hasta los agentes econmicos deficitarios o de gasto. Los primeros constituyen los oferentes de fondos que otorgan financiamiento, y los segundos son los demandantes finales de fondos que reciben el financiamiento. Existen bsicamente dos mecanismos para transferir los fondos desde los agentes econmicos excedentarios hasta los agentes econmicos deficitarios: 1. Financiamiento Directo. Cuando los la transferencia de fondos entre agentes econmicos excedentarios hasta los agentes econmicos deficitarios intercambian dinero de forma directa, contra obligaciones o a travs de corredores especializados, sin que estos posean en algn momento los recursos como propios. Estos agentes intermediarios, bien sean personas naturales o jurdicas, intercambian entre los agentes econmicos excedentarios hasta los agentes econmicos deficitarios las obligaciones directas (los recursos), mediante el cobro de una comisin. Este financiamiento directo, histricamente constituy la forma tradicional de canalizar el ahorro financiero entre los agentes econmicos excedentarios y los agentes econmicos deficitarios, sin embargo, presenta dos inconvenientes que pueden llegar a ser un obstculo real: El problema es un problema de plazos, pues no necesariamente los agentes econmicos excedentarios desean colocar sus fondos hasta el mismo plazo que necesitan los agentes econmicos deficitarios. El problema de los montos, pues es muy difcil que un agente econmico excedentarios ponga a disposicin de un agente econmico deficitario

exactamente el monto que necesita el segundo para realizar sus operaciones. 2. Financiamiento Indirecto. Se caracteriza por la participacin de intermediarios, que operan entre los agentes econmicos excedentarios y los agentes econmicos deficitarios. Su misin consiste en captar el ahorro que genera el sistema financiero de los agentes econmicos excedentarios para luego canalizarlo hacia los agentes econmicos deficitarios mediante crditos, inversiones, ttulos valores, etc. Los agentes econmicos excedentarios financian a los agentes econmicos deficitarios a travs de intermediarios financieros tales como bancos universales, bancos comerciales, entidades de ahorro y prstamo y otras. Aqu se superan los problemas de plazos y montos que se aprecian en el financiamiento directo, pues los intermediarios financieros recogen los fondos por diferentes montos y a diferentes plazos. El Sistema Financiero Es un conjunto de instituciones, mercados e instrumentos financieros, que interactan de manera correlacionada y armoniosa, cuyo fin principal y fundamental es canalizar el ahorro financiero del pas hacia los sectores productivos de la economa. El sistema realiza dicha funcin especifica y fundamental para la economa y las finanzas relacionando agentes econmicos que desean invertir el excedente de sus ingresos sobre sus gastos, con otros agentes econmicos que requieren esos recursos para financiar sus gastos de consumo, la adquisicin de bienes, maquinaria, equipos, y otros bienes de capital utilizados en la actividad productiva. Componentes del sistema Financiero: Las Instituciones Financieras, los Instrumentos Financieros y los Mercados Financieros. 1. Los Instrumentos Financieros. Son aquellos activos que pueden ser convertidos con extrema facilidad en dinero, debido a que su liquidacin ocurre al menor costo en el sistema financiero. Generan derechos y obligaciones tanto a sus poseedores como a sus emisores. 2. Los Mercados Financieros. Es el lugar (no necesariamente fsico), donde se encuentran y tienen coincidencia de necesidades la demanda y oferta de fondos financieros, y se pactan las condiciones del mercado: monto, plazo y precio. a) Mercado Primario. Es aquel donde se realiza la colocacin inicial de todo activo financiero, acciones de sociedades annimas, bonos de la deuda pblica, letras del tesoro, papeles comerciales, ttulos de crdito del BCV, etc. b) Mercado secundario. Se refiere a todas las negociaciones que se realizan con un instrumento financiero ya colocado inicialmente hasta su vencimiento o rescate por parte del ente emisor.

3. Las Instituciones Financieras. Grupo formado por entidades de crdito cuya actividad principal consiste en la captacin de depsitos y en la concesin de

crditos, como los Bancos, las Cajas de Ahorro y Cooperativas de Crdito. Administran los fondos del sistema financiero, los canalizan y son garantes de sus derechos y obligaciones, ya sea por medios propios o por regulaciones gubernamentales. III La Banca. Un banco es una organizacin cuya funcin habitual es recibir depsitos, para luego otorgar crditos y realizar inversiones en activos financieros con los recursos captados. Esta funcin bancaria de intermediar entre agentes econmicos excedentarios y los agentes econmicos deficitarios esta explcitamente expresada en la la Ley General de Bancos y Otras Instituciones Financieras: La actividad de intermediacin financiera consiste en la captacin de recursos, incluidas las operaciones de mesa de crdito, con la finalidad de otorgar crditos o financiamientos, e inversiones en valores; y solo podr ser realizada por los bancos, entidades de ahorro y prstamo y dems instituciones financieras reguladas por este Decreto Ley Funciones Bancarias 1. 2. 3. 4. Custodios del ahorro financiero nacional Principal fuente de crdito del sistema financiero nacional Provee servicios de pago a los agentes econmicos Canal para la ejecucin de medidas de poltica monetaria por parte del Banco Central de Venezuela (tasas de inters, masa monetaria, etc.) 5. Operaciones de crdito (reciben crditos del BCV, prestamista de ltima instancia) 6. El encaje legal (fondos que los bancos mantienen en el BCV) 7. Operaciones de mercado abierta (compras o ventas por parte del BCV a los bancos de instrumentos financieras) Tipos de Banca 1. Bancos universales. La Banca Especializada, se rige por un rgimen especial contenido dentro de La Ley de Bancos, en el cual se consagran previsiones para los bancos comerciales, bancos hipotecarios, bancos de inversin, arrendadoras financieras, fondos del mercado monetario, y casas de cambio, y se incorporan dentro del concepto de banca especializada a los bancos de desarrollo, bancos de segundo piso, entidades de ahorro y prstamo, grupos financieros y operadores cambiarios fronterizos, para que realicen no solamente las actividades inherentes a su especialidad sino todas aquellas operaciones que sean compatibles con su objeto y que estn permitidas por la ley. 2. Bancos comerciales. para referirse a bancos que se enfocan mayormente en compaas.

3. Arrendadoras financieras. El arrendamiento financiero es la operacin por medio de la cual una arrendadora financiera adquiere un bien mueble o inmueble siguiendo las especificaciones indicadas por el interesado, quien a su vez, utiliza y disfruta de ese bien durante un cierto perodo a cambio de una contraprestacin dineraria (cuotas o cnones de arrendamiento) que incluyen el precio del bien ms los intereses de financiamiento y cualquier otro monto adicional que se encuentre establecido en el contrato de arrendamiento financiero. El arrendatario puede, al vencimiento del contrato o durante su vigencia, optar por devolver el bien, sustituirlo por otro, renovar el contrato o adquirir el bien, segn las condiciones del contrato respectivo. 4. Bancos de inversin. La nueva Ley de Bancos establece que los bancos de inversin tendrn como finalidad intermediar en la colocacin de capitales, participar en el financiamiento de operaciones en el mercado de capitales, financiar la produccin, la construccin y proyectos de inversin y en general ejecutar otras operaciones compatibles con su naturaleza. 5. Entidades de ahorro y prstamo. Con relacin al lucro de dichas entidades, se observa que su funcionamiento no dista significativamente de aquel de un banco comercial ya que sus estatutos as lo prevn. En efecto, " desde su nacimiento, la Entidad ha previsto que, como resultado del desarrollo de su actividad econmica, habr de obtener un beneficio o lucro que ser repartido entre los socios una vez determinada la utilidad neta obtenida en cada ejercicio. De modo que el carcter lucrativo de la actividad econmica desarrollada por la sociedad demandante es evidente. Ahora bien, la Ley del Sistema Nacional de Ahorro y Prstamo la califica como una sociedad civil sin fines de lucro. Esta calificacin a juicio de la Corte no debe interpretarse en el sentido de que la Entidad misma no tiene por objeto la obtencin de un lucro con el ejercicio de su actividad, sino que este lucro... pasa directamente a los socios 6. Bancos de desarrollo. Un banco de desarrollo es aquel que financia, normalmente a una tasa de inters inferior a la del mercado, proyectos cuya finalidad es promover el desarrollo econmico de una determinada regin o grupo de pases. 7. Bancos hipotecarios. Los Bancos Hipotecarios tienen como objetivo general atender a un mercado de Banca, dirigido principalmente a pequeos y medianos comerciantes, industrial, agrcola y ahorristas en general. Con estas perspectivas, la Banca Hipotecaria se plantea la misin fundamental de estar al servicio de la comunidad en la satisfaccin de las necesidades de intermediacin financiera y de servicios especiales en Venezuela y muchas veces en el exterior as como ofrecer calidad y buen servicio, obteniendo en retorno una slida posicin patrimonial en el mercado financiero.

8. Bancos de segundo piso. Se encargan de fomentar y financiar los proyectos de desarrollo industrial y social a nivel nacional, as como las actividades microempresariales urbanas y rurales.