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Quel capitalisme ? Il existe plusieurs modles de capitalisme, et tous sont profondment enracins.

Quels enseignements pouvons-nous tirer dexemples aussi diffrents que ceux de lAllemagne et des tats-Unis ?
RICHARD BRONK, London School of Economics

Le capitalisme ayant triomph, la question est dsormais de savoir quel type de capitalisme prvaudra. Et quel est lavenir dun nouveau modle mondial de capitalisme, lheure de la mondialisation rapide des marchs des biens et des capitaux, et de lmergence des technologies nouvelles, plus homognes ? Dautres phnomnes acclrent le rythme du changement. Lintgration des marchs mondiaux et linterdpendance des conomies nationales laisse de moins en moins de place des institutions nationales originales et des politiques conomiques autonomes. Aux yeux de beaucoup, la libralisation des changes et des marchs de capitaux oblige les pays qui ne veulent pas se laisser distancer libraliser galement le march du travail et les systmes sociaux. Dans cette optique, les pays de lOCDE devraient tre valus selon le critre suivant : dans quelle mesure sont-ils prts accepter une ncessaire convergence vers un modle dominant de capitalisme fond sur les principes de lconomie librale ? Il y a pourtant lieu de se demander si une telle uniformisation des modles capitalistes est vraiment inluctable, et mme si elle est souhaitable. Cest lobjet de cet article, qui revient sur les raisons historiques de ces diffrences et sur leurs prolongements actuels. Une divergence essentielle rside dans le niveau de protection sociale et la structure des marchs du travail. La plupart des pays dEurope continentale sont rests attachs un systme de protection sociale gnreux et certains lments spcifiques de leur modle social. Les pays anglo-saxons ont, pour leur part, opt pour un tat-providence plus rsiduel , des taux dimposition rduits, des marchs du travail plus flexibles, et de fortes incitations la recherche de travail. On considre souvent que cette divergence rsulte essentiellement des choix politiques effectus pour trouver le meilleur compromis entre lefficience conomique et la justice sociale, lventail des possibilits allant de lconomie librale de march lconomie sociale de march, en passant par la troisime voie . Mais, comme nous allons le voir dans cet article, ces diffrences refltent aussi des divergences de vue plus profondes sur les moyens datteindre la plus grande efficience conomique, divergences pour partie dues aux avantages comparatifs respectifs des conomies en question. La vertu est le moyen terme entre deux vices , crivait Aristote. La plupart des nations dmocratiques qui se sont succdes depuis le sicle des Lumires se sont efforces, consciemment ou non, de trouver un tel quilibre, que ce soit entre laction collective et la libert individuelle, la coopration dans la poursuite de lintrt public et la dynamique cratrice de la concurrence, ou le respect des valeurs sociales et la poursuite de lintrt individuel. Dans le domaine de lconomie et de lentreprise, il ne suffit pas, pour atteindre un quilibre aussi insaisissable, dlaborer le meilleur compromis possible entre justice sociale et efficience conomique : il faut aussi trouver le modle de capitalisme le plus efficient. Pour que le capitalisme de march fonctionne efficacement, il est depuis longtemps admis quon ne peut se contenter davoir un systme de march et de garantir le droit de proprit et le respect du droit. Des normes sociales sont galement ncessaires pour crer la confiance et limiter le risque dopportunisme. Faute de quoi les agents conomiques ne sont pas en mesure dentretenir des relations durables et se limitent de

simples transactions ponctuelles, sans supporter la charge coteuse (et terme, illusoire) de verrouiller juridiquement leurs relations par des contrats exhaustifs. Les structures organisationnelles ont, elles aussi, un impact profond sur lefficience conomique ; par exemple, elles peuvent favoriser ou dcourager linnovation collective et le travail en quipe. Sans ces structures, les marchs ont peu de chances de maximiser la valeur conomique et la valeur sociale. Ils vont, par exemple, gnrer trop de pollution faute davoir intgrer sa valeur ngative dans les prix du march. Ils vont aussi offrir trop peu de formations aux salaris et consentir des investissements insuffisants pour satisfaire les consommateurs, ces dpenses reprsentant des risques trop importants en labsence de mcanismes contraignants. Mais, comme laurait peut-tre soulign Aristote, lexcs dengagements rciproques entre agents conomiques peut tre aussi dommageable que labsence dengagements. Un tel excs peut en effet entraner une trop grande rigidit sociale et conomique et un manque de motivation. Il faut trouver le juste milieu entre contrainte et flexibilit, entre bien public et bien priv. Chacun des nombreux modles de capitalisme apparus depuis une cinquantaine dannes cherche atteindre cet quilibre. Lvolution de chacun dentre eux a bien sr t fortement influence par lhistoire et reflte les diffrences existant entre les structures institutionnelles, les spcialisations conomiques et les coalitions politiques. Presque tous les pays de lOCDE (ainsi que quelques rgions) ont leur propre version du capitalisme. Deux grands modles se sont nanmoins imposs (souvent sous une forme quelque peu idalise) comme les archtypes de deux approches fondamentalement divergentes : le modle amricain, qui incarne lconomie librale de march des pays anglo-saxons, et le modle allemand, qui prsente de nombreuses similitudes avec les conomies de march que lon peut qualifier de coordonnes de la Sude ou du Japon. Bien entendu, il existe des systmes hybrides, comme celui de la France. Par souci de concision, nous nous limiterons comparer schmatiquement le modle allemand et le modle amricain. Ces deux modles adhrent globalement au systme du libre-change, avec des prix dtermins par le march et une politique montaire autonome. En quoi se distinguent-ils ? Le modle amricain compte essentiellement sur le march pour coordonner les agents conomiques et il pallie les carences du march en crant, le cas chant, de nouveaux mcanismes de march (marchs des permis de polluer, des brevets, etc.). Dans de nombreux domaines, le modle allemand sappuie, en revanche, sur des instruments de coordination qui ne relvent pas du march et se caractrise par un systme de protection sociale gnreux. LAllemagne sest ainsi dote dun systme de formation professionnelle efficace et dvelopp reposant sur une coopration tous les niveaux : coopration entre les entreprises, pour laborer les normes et lutter contre les comportements de passager clandestin ; coopration entreprises-salaris, grce des ngociations salariales collectives et la codtermination (systme quasiment gnralis de conseils dentreprises et de participation des salaris aux conseils de surveillance) ; et coopration entre les partenaires sociaux et le systme ducatif. La coopration entre les entreprises est galement importante dans la R-D (en conjonction avec des tablissements de recherche financs par les pouvoirs publics). Les salaris et les employeurs sont tout aussi enclins effectuer des investissements substantiels dans le cadre de ces relations et pratiquer les transferts de technologie, grce au climat de confiance quassurent la codtermination, les organisations professionnelles, les financements long terme assurs par les Hausbank et les engagements mutuels induits par les participations croises. Ce tableau offre un contraste vident avec un modle amricain caractris par un tat-providence rsiduel, la concurrence entre les entreprises, la flexibilit du travail, lautonomie de gestion des entreprises, un enseignement gnraliste, des normes techniques dtermines par le march et un financement sur les marchs de capitaux. Prcisons que les socits amricaines parviennent souvent mobiliser leur personnel en crant une culture dentreprise forte et fdratrice, et que leur souci de maximiser la valeur pour

lactionnaire peut les pousser tre particulirement sensibles aux attentes du march. Une responsabilit juridique tendue, le rle actif des actionnaires et, dans certains cas, des audits sociaux peuvent aussi faire concider les intrts du secteur priv avec des objectifs sociaux plus gnraux. Au cours des dernires dcennies, on sest beaucoup intress au degr de flexibilit dont les diffrents modles font preuve face aux chocs conomiques, aux volutions technologiques et linternationalisation des marchs de capitaux. En Allemagne comme dans beaucoup de pays europens, lors des -coups de la demande, la forte protection de lemploi, combine dautres facteurs de rigidit du travail, a entran des tensions entre les travailleurs et les exclus du monde du travail, empchant les salaires de baisser suffisamment pour permettre lintgration des sans-emploi. Il se peut aussi que le systme des participations croises, le financement long terme des entreprises par les banques et la codtermination - caractristiques qui ont favoris des stratgies dinvestissement et dinnovation long terme - aient empch de raffecter les capitaux et les ressources vers des technologies radicalement nouvelles, aussi vite et aussi massivement quaux tats-Unis. Par contraste, la flexibilit est profondment inscrite dans le modle anglo-saxon, notamment du fait de la vigilance des marchs de capitaux qui assurent le financement des entreprises. tant donn limportance de la rentabilit court terme (exception faite des start-ups dans les technologies de pointe), les entreprises doivent tre trs flexibles pour ragir rapidement aux volutions des marchs, des produits et des technologies. Lautonomie de gestion des entreprises et leur libert dembaucher et de licencier sont donc perues comme des ressorts essentiels du systme. Lexistence dun march du contrle des socits accentue encore la ncessit dtre flexible. Dans ces conditions, quelles rpercussions auraient en Allemagne un rle accru des marchs de capitaux internationaux dans le financement des entreprises et lmergence dun march du contrle des socits ? Et si linfluence des marchs de capitaux et des OPA hostiles contraignait les socits allemandes adopter une vision plus court terme, cela ferait-il des engagements qui caractrisent lconomie allemande autant de facteurs de rigidit nfastes ? Aux yeux de nombreux commentateurs, le modle allemand et ceux qui sy apparentent ne reprsentent plus le compromis idal entre engagement et flexibilit. Face linternationalisation de la sphre financire, la rvolution technologique et la persistance dun chmage lev, il semble ncessaire de trouver une nouvelle combinaison dinstitutions - par exemple, en conservant le systme de formation professionnelle, mais en le combinant avec une plus grande flexibilit sur le march du travail. En consquence, le temps est peut-tre venu de trouver un nouveau compromis institutionnel retenant les meilleurs aspects des diffrents modles nationaux, et ce un niveau europen, voire international, puisque la plupart des institutions et des acteurs-cls ne relvent plus de la comptence nationale. Une volution graduelle vers un nouveau modle hybride, rsultant dun subtil compromis, est pourtant peu probable. Pour plusieurs raisons. Ce serait ignorer combien les diffrents lments dun modle donn sont interdpendants : on ne peut slectionner une une les meilleures caractristiques des diffrents modles sans mettre en pril la cohrence densemble des institutions. Ce nest pas un hasard si les conomies disposant dun march de capitaux soumis un rgime libral et dune lgislation du travail flexible obtiennent gnralement des rsultats mdiocres en matire de formation professionnelle, dinnovation et dinvestissement long terme. Les salaris dont lavenir est incertain ninvestiront pas dans des formations trs spcialises, et leur prfreront des formations plus gnralistes. Quant aux socits qui voluent dans un march de prise de contrle, elles seront hsitantes face la coopration inter-entreprises en matire de transfert de technologie, et se

soucieront surtout de maximiser la valeur pour lactionnaire court terme. Le modle allemand est un systme complexe de facteurs interdpendants et se renforant mutuellement : modifier certaines de ses caractristiques fondamentales introduction des OPA hostiles, rduction de la protection de lemploi pourrait entraner un bouleversement radical conduisant un nouvel quilibre institutionnel. Cest une caractristique commune tous les systmes complexes dans lesquels un ensemble de facteurs interdpendants produisent des rendements croissants : modifier certains de ces facteurs peut entraner une rupture et un basculement brutal aboutissant un nouvel quilibre auto-entretenu. Il est gnralement difficile de prdire quel moment se produira cette mutation et quelle en sera la porte. Cependant, une rforme denvergure pouvant conduire un dmantlement radical de lensemble du modle, on peut sattendre ce que les principales forces qui bnficient de son maintien psent de tout leur poids pour quil soit prserv. Cest dautant plus vrai que chaque modle satisfait les impratifs fonctionnels qui correspondent la spcialisation du pays o il sest dvelopp. Chaque pays a gnralement adopt les spcialisations qui conviennent ses structures institutionnelles, et vice versa. Dans ces conditions, les principaux acteurs de lconomie nationale auront fortement intrt dfendre les institutions quils estiment essentielles pour prserver la comptitivit de leurs spcialisations respectives. Le cadre institutionnel des tats-Unis se distingue par limportance du capital-risque, la prpondrance dun enseignement gnraliste et la flexibilit de la lgislation du travail : il est donc particulirement bien adapt une conomie tourne vers les technologies de pointe se caractrisant par des innovations radicales. De son ct, le systme allemand sappuie sur la formation professionnelle et la coopration long terme, et convient idalement aux industries d'ingnierie qui ncessitent des innovations progressives, des investissements long terme et la production de biens rpondant aux besoins des clients. Une transformation massive de lun des systmes pourrait pnaliser les industries dans lesquelles le pays possde un avantage comparatif. Cela nempche pas que des pressions puissent sexercer en faveur du changement si le domaine de spcialisation du pays vient tre contest et si des acteurs-cls (investisseurs internationaux, notamment) ne sont pas lis au pays et ne partagent donc pas les intrts du systme. Le changement ne peut pas tre impos, en raison de linterdpendance des lments de chaque modle et des diffrents impratifs fonctionnels du domaine de spcialisation de chaque pays. Les diffrents modles nationaux de capitalisme refltent non seulement des compromis politiques historiques et des valeurs fondamentales propres chaque socit, mais ils peuvent galement contribuer aux fondements mmes de lavantage comparatif du pays. Effacer ces caractres distinctifs reviendrait priver lconomie mondiale dune partie de sa vitalit et de sa diversit. Si, comme on peut lesprer, les acteurs internationaux de lconomie mondiale sattachent exploiter les avantages comparatifs des diffrents modles de capitalisme plutt qu les gommer, lconomie y gagnera tout autant que la dmocratie. Il sera ncessaire, voire inluctable dintroduire une certaine dose -- et peut-tre une dose certaine -- de changement dans la plupart des modles pour quils atteignent lquilibre entre flexibilit et engagement quexige la nouvelle conomie mondiale. Mais, comme le faisait observer le philosophe allemand Herder au XVIIIe sicle, il importe que chaque nation chante son propre chant et suive le rythme que lui impose sa propre histoire. Transpos la situation que nous connaissons aujourdhui, ce scepticisme lgard de luniversalisme suggre que les marchs de capitaux, tout comme lUnion europenne, devraient respecter un certain degr de subsidiarit. Cest chaque pays de trouver sa propre voie vers lefficience conomique, sans que cela fasse obstacle sa pleine participation lconomie mondiale de demain.

Gouvernement d'entreprise Les leons de la crise financire


Mats Isaksson et Grant Kirkpatrick, Direction des Affaires financires et des Entreprises de l'OCDE

Les anciens dirigeants de Freddie Mac et Fanny Mae prtent serment devant une Commission de la Chambre des Rpresentants en dcembre 2008 Jason Reed/Reuters (Etats-Unis) Les dfaillances du gouvernement d'entreprise ont contribu l'effondrement des marchs financiers. Que faire ? Parmi les leons que nous pouvons tirer de la crise financire, particulirement cruciale est l'importance du gouvernement d'entreprise. Les chefs d'entreprise, les autorits de rgulation et les actionnaires, mais aussi les gouvernements et le grand public, doivent y tre plus attentifs. Il est rvlateur du mode de fonctionnement des entreprises, de leurs motivations et de leurs principes, de leurs chanes de responsabilit hirarchique, des comptes qu'elles ont rendre, ainsi que de la manire dont elles grent les bnfices, les rmunrations et, dans le cas de nombreuses entreprises financires, l'argent d'autrui. Lorsque tout allait bien, trop d'acteurs ont relch leur vigilance, avec les consquences que l'on voit aujourd'hui. L'indignation du public a t vive et comprhensible, notamment concernant la rmunration des dirigeants. Mme certains dirigeants ont reconnu la dconnexion entre rmunration et performances, et appel une refonte des grilles de salaires. Nous savons dsormais qu'une augmentation constante du cours de l'action n'est pas ncessairement un signe de bon gouvernement d'entreprise, et peut mme signifier l'inverse. Comment amliorer le mode de fonctionnement des entreprises financires ? Telle est la question. Nous avons analys la crise en nous demandant en particulier comment les Principes de gouvernement d'entreprise de l'OCDE pouvaient tre utiliss ou amliors la lumire des vnements rcents. Nous estimons que des mesures urgentes s'imposent dans quatre domaines cls : la gestion du risque par les entreprises, les salaires et bonus, le fonctionnement des conseils d'administration et la ncessit pour les actionnaires d'assumer plus activement leur rle de propritaire. Commenons par les rmunrations. De rcentes enqutes ont montr que quatre acteurs de march sur cinq estiment que les pratiques de

compensation ont favoris l'accumulation de risques, qui a conduit la crise. S'ils ont raison, la conception et la supervision des mcanismes de rmunration peuvent avoir un impact systmique sur le systme financier. Toutefois, nous devons examiner la structure des rmunrations tous les niveaux de l'entreprise, et pas uniquement chez les hauts dirigeants. Il est tout aussi important de revoir la conception et le mode de versement des bonus aux traders et aux gestionnaires de portefeuilles. Trop de salaris se sont vus proposer des incitations court terme incompatibles avec la viabilit de l'entreprise long terme. Cela a contribu l'accumulation de risques ingrables entranant la faillite de certaines entreprises. En appliquant les Principes de gouvernement d'entreprise, les socits peuvent crer une structure adquate pour dcider des questions telles que la rmunration. Et le conseil d'administration aura un rle important y jouer, car laisser cela aux mains des seuls dirigeants ouvrirait la porte aux catastrophes. Lorsqu'ils rflchissent aux systmes de rmunration, les conseils d'administration doivent se demander expressment s'ils correspondent une prise de risque raisonnable ainsi qu'aux objectifs et la stratgie long terme de la socit. Peut-tre certaines entreprises se sont-elles pos la question, sans y rpondre correctement, mais trop nombreuses sont celles qui l'ont tout simplement ignore. La crise a galement mis en vidence des dfaillances considrables en matire de gestion des risques. Mme lorsque les socits disposaient de mcanismes obligatoires de contrle interne de l'information financire, leurs dirigeants ne comprenaient pas ou n'indiquaient pas clairement les risques financiers inhrents aux instruments sur lesquels ils pariaient. En fait, beaucoup de ces instruments se trouvaient dj hors bilan avant la crise. Pour y remdier, il faut adopter une perspective globale o le systme de gestion des risques s'adapte constamment la stratgie de l'entreprise et son got du risque. Les conseils d'administration doivent galement pouvoir apprcier la gestion des risques et recevoir toutes les informations ncessaires pour prendre des dcisions claires. Selon l'OCDE, cet objectif pourrait tre atteint notamment en encourageant les socits nommer un responsable des risques. En outre, pour garantir la clart des informations, cette personne rendrait compte directement au conseil d'administration, sans passer par le directeur gnral. Les enqutes menes auprs de membres de comits d'audit ont montr qu'ils jugeaient la situation actuelle peu satisfaisante : seuls quatre sur dix estimaient que les rapports d'information sur les risques qu'ils recevaient taient trs bons. L'effondrement des marchs financiers s'explique aussi par les dysfonctionnements de certains conseils d'administration, qui n'ont russi avoir une vue gnrale ni des systmes de gestion des risques, ni des modes de rmunration dans leur entreprise. Il est indniable que les conseils d'administration n'ont pas toujours reu des informations de bonne qualit. Mais l'on doit aussi se demander s'ils ont effectivement demand les bonnes informations, et sous une forme approprie. Par exemple, connatre les risques des crdits immobiliers aux particuliers et en connatre la proportion expose aux subprimes sont deux choses diffrentes. Appartenir au conseil d'administration d'une grande organisation complexe est une tche extrmement difficile, et on ne peut attendre des administrateurs qu'ils matrisent en dtail tous les aspects de l'activit d'une entreprise. Mais dans les entreprises financires, une bonne comprhension de la gestion des risques est vitale. C'est pourquoi l'OCDE a propos que les critres de comptence et d'honorabilit - les qualits requises pour tre directeur de banque - soient largis afin

d'inclure des comptences techniques et professionnelles dans des domaines tels que la gestion des risques. Il serait peut-tre galement judicieux d'envisager un renforcement des obligations juridiques des membres des conseils d'administration et des mcanismes garantissant leur respect. Si les conseils d'administration ont souvent t dfaillants, qu'en est-il des actionnaires ? Certains ont donn de la voix ou ont vendu leurs parts, mais ils ont souvent autant privilgi leurs intrts de court terme que les traders et les directeurs. Dbattue de longue date, la question de savoir si des normes de gouvernement d'entreprise plus exigeantes doivent tre imposes au moyen de lois et de rglements ou encourages l'aide de lignes directrices et par le comportement du march, a t remise au got du jour par la crise. Mais le vritable enjeu n'est sans doute pas l. Dans de nombreux cas, la mise en uvre des Principes de gouvernement d'entreprise de l'OCDE passe par des lois et rglements. Cela permet d'instaurer des conditions quitables et rpond aux inquitudes des entreprises, qui redoutent parfois de faire le premier pas face la concurrence. Mais mme lorsqu'il existe des rgles ayant force de loi, elles ne peuvent suffire garantir une bonne conduite. Nous devons galement mieux contrler leur application et leur efficacit. C'est pourquoi l'OCDE mettra en place un processus d'examen par les pairs fond sur ses Principes. Ces examens permettront de contrler l'application des Principes, tout en favorisant la transparence, la cohrence et l'apprentissage mutuel. Les entreprises ne dorment pas toutes sur leurs lauriers. Depuis la crise, le secteur priv s'attache amliorer le gouvernement d'entreprise. La composition des conseils d'administration volue et les actionnaires redcouvrent qu'ils ont voix au chapitre. De nombreuses entreprises sont aujourd'hui conscientes qu'elles doivent reconqurir leur crdibilit. Les initiatives prises par le secteur priv pour amliorer le gouvernement d'entreprise sont essentielles, et l'OCDE a mis sur pied un forum permettant aux entreprises et l'ensemble des parties prenantes d'changer leurs points de vue et leurs meilleures pratiques. En 2009, nous avons galement lanc une consultation mondiale sur Internet afin de recueillir les contributions et les propositions du public sur la faon d'amliorer le gouvernement d'entreprise. La crise financire l'a soulign, un gouvernement d'entreprise de qualit nous concerne tous.

David Rooney Politiques de l'emploi lpreuve de la crise


Stefano Scarpetta et Paul Swaim, Direction de l'Emploi, du Travail et des Affaires sociales

Les principales victimes des rcessions conomiques tant les travailleurs et leur famille, les gouvernements interviennent juste titre pour aider ceux qui perdent leur emploi surmonter cette preuve. Face la grave crise de l'emploi, des mesures extraordinaires s'imposent sans doute. Comment choisir les bonnes ? Baisse de production, fermetures d'usines et de bureaux, licenciements massifs : plus de 11 millions de travailleurs ont rejoint les rangs des chmeurs dans la zone OCDE entre avril 2008 et avril 2009. Malgr les rcents signes laissant entrevoir une possible attnuation de la rcession, comme la lgre amlioration des ventes de logements et des commandes dans le secteur manufacturier aux tats-Unis, et le modeste regain de confiance des entreprises en Allemagne et au Japon, la production devrait continuer diminuer un certain temps, affectant les petites et grandes entreprises, l'industrie et les services. L'OCDE anticipe une contraction sensible de la production dans la zone OCDE en 2009, proche de 4 % du PIB en moyenne, et une reprise faible de la croissance en 2010 (pour une version actualise de ces prvisions, voir les Perspectives conomiques de l'OCDE n 85, paratre). Le redressement de l'emploi accusera probablement un net retard sur le redmarrage de la croissance conomique, car les employeurs tendent se montrer prudents en matire d'embauche dans les premiers temps d'une reprise, alors que les conditions conomiques demeurent incertaines. De plus, les entreprises sont gnralement en mesure d'augmenter leur production sans embaucher davantage, en particulier si elles rtablissent les horaires de travail qu'elles avaient rduit pendant la rcession.

Dans le prolongement de cette tendance historique, on estime que le taux de chmage devrait continuer augmenter dans la zone OCDE tout au long de 2010, pour atteindre prs de 10 % au second semestre, un record. Si cette prvision se concrtise, le nombre de personnes sans emploi augmenterait de prs de 26 millions au cours de la rcession, soit une hausse de 81 % par rapport la fin 2007, o le taux de chmage tait particulirement bas. Or, l'exprience montre que, mme si la croissance conomique devient vigoureuse vers la fin de 2010 et en 2011, il faudra encore des annes pour rintgrer ces nombreux chmeurs sur le march du travail. Certains pays n'ont toujours pas russi ramener leur taux de chmage au niveau d'avant les graves rcessions des annes 1980 et 1990.

Cliquer pour agrandir La plupart des gouvernements ragissent nergiquement la crise actuelle de l'emploi en renforant les dispositifs de protection sociale des chmeurs, en toffant les mcanismes d'aide au retour l'emploi et en soutenant la demande de main-d'oeuvre. Nanmoins, les gouvernements sont au devant de dcisions difficiles. Il est clair qu'ils doivent agir rapidement pour empcher que la rcession ne dgnre en une vritable crise sociale. Il est toutefois essentiel que les pouvoirs publics ne rptent pas les erreurs du pass, notamment en vitant que les protections ne deviennent des obstacles au rtablissement de l'emploi lors du retour de la croissance. S'il est encore trop tt pour valuer l'efficacit de l'action publique face la crise, il est clair que les gouvernements ont rsolument renforc leurs politiques. Sur les 28 pays qui ont rpondu une enqute de l'OCDE sur les nouvelles mesures adoptes pour aider les travailleurs surmonter la crise, tous indiquent avoir pris de multiples initiatives pour combler les lacunes des systmes de protection sociale des chmeurs, et renforcer les dispositifs d'aide au retour l'emploi. 21 de ces 28 pays ont revu la hausse leurs prestations de chmage ou d'autres modes de financement destins aux nouveaux chmeurs. Ainsi, la France et l'Italie ont tendu les indemnits certains salaris en fin de contrat temporaire, tandis que la Finlande et le Japon ont rduit la dure d'emploi minimale requise pour pouvoir bnficier d'allocations de chmage. La Grce et la Pologne ont, avec d'autres pays, relev le niveau des prestations de chmage, tandis que le Canada, le Japon et le Portugal ont allong la priode maximale de versement des indemnits. La Finlande et les tats-Unis ont choisi de conjuguer ces deux mesures. Les 28 pays couverts par notre enqute ont tous indiqu avoir dvelopp des politiques actives du march du travail (PAMT) qui renforcent l'aide au retour l'emploi apporte aux chmeurs, ou amliorent les possibilits de formations complmentaires. Si les gouvernements ont pris des

mesures pour renforcer ces PAMT classiques, une grande majorit d'entre eux est galement intervenue nergiquement sous des formes moins courantes, par exemple par un soutien direct la demande de main-d'oeuvre, y compris dans le secteur public, comme en Core et en Espagne. Un subventionnement du chmage partiel, afin de limiter les licenciements, a galement t mis en place, ou accru, en Allemagne, en Autriche, en Italie, au Mexique et aux Pays-Bas. Par ailleurs, plusieurs pays, dont l'Australie, les tats-Unis et la France, s'attachent renforcer l'assistance apporte aux jeunes peu qualifis sur le march du travail. Il s'agit l d'une initiative particulirement bienvenue pour les jeunes, dfavoriss sur un march de l'emploi atone, et qui courent vritablement le risque de voir leurs perspectives de carrire long terme compromises faute d'aide. Saura-t-on viter les erreurs du pass ? Les premiers signes sont encourageants. Lors des rcessions antrieures, nombre de nouveaux chmeurs se retrouvaient vite dconnects du march du travail et tombaient dans la spirale ngative du chmage de longue dure. Cela tenait notamment au fait que les dpenses de formation et d'aide au retour l'emploi n'ont pas augment proportionnellement au nombre de chmeurs, si bien que les services publics de l'emploi se sont retrouvs submergs et incapables d'aider ceux-ci efficacement. La plthore d'initiatives actuelles destines renforcer les PAMT laisse penser que les gouvernements sont dtermins ne pas rpter cette erreur. Nanmoins, il faudra un certain temps pour dterminer si la hausse des budgets affects aux politiques de l'emploi est suffisante, ou si les types d'aide cibls sont les bons. L'erreur la plus coteuse que les pouvoirs publics ont commise par le pass a peut-tre t de tenter de dissimuler la monte du chmage en rorientant certaines personnes vers des programmes sociaux comme les retraites anticipes ou l'invalidit. Ces individus n'taient souvent ni proches de l'ge normal de la retraite, ni invalides. Or, rares sont ceux qui ont retravaill. En outre, il a fallu beaucoup de temps pour refonder ces programmes sur des principes de fonctionnement sains comme le fait de dterminer l'invalidit exclusivement sur la base d'un examen mdical. Il s'est galement avr que le dveloppement des retraites anticipes n'a pas largi les perspectives d'emploi offertes aux jeunes actifs - c'est mme le contraire qui s'est produit. Les gouvernements semblent l'avoir appris leurs dpens : c'est seulement en renforant les prestations de chmage et les PAMT que les nouveaux chmeurs resteront sur le march du travail et seront prpars au retour de la croissance. Toutefois, si les mesures publiques semblent mieux orientes cette fois-ci, tout dpendra de de la crise et de l'efficacit des autres mesures pour y faire face. Plus la rcession sera longue et grave, plus la tentation sera grande de recourir des expdients tels que les mcanismes de retraite anticipe. L'OCDE travaille en troite collaboration avec les gouvernements pour suivre l'volution de la situation du march du travail, et soumet des simulations de crise diffrentes politiques de l'emploi afin de tester leur efficacit. Nous prsenterons nos conclusions aux ministres de l'emploi et du travail des pays de l'OCDE lorsqu'ils se runiront Paris, les 28 et 29 septembre. Il faut esprer qu' ce moment-l, notre valuation sera toujours encourageante. Recadrer les banques

Gouvernement sud-africain Si la fiscalit n'a pas provoqu la crise financire, celle-ci n'en soulve pas moins des interrogations dans certains domaines, comme la fraude, la discipline ou encore la transparence des marchs de capitaux. L'Observateur de l'OCDE a interrog ce propos le ministre des Finances de l'Afrique du Sud, M. Pravin Gordhan, qui est aussi prsident du Forum sur l'administration fiscale de l'OCDE. L'Observateur de l'OCDE : Quels dfis particuliers les banques prsentent-elles pour les administrations fiscales ? Pravin Gordhan : Il y en a plusieurs, par exemple la complexit de certaines oprations effectues par les banques, ou des produits financiers qu'elles laborent pour leurs clients. Les administrations fiscales peinent ainsi souvent distinguer les transactions qui s'inscrivent dans une stratgie d'optimisation fiscale abusive de celles qui ne posent aucun problme fiscal malgr leur complexit. De plus, les banques oprent l'chelle mondiale, ce qui signifie que leurs oprations, ou celles qu'elles permettent leurs clients d'effectuer, ont souvent des retombes fiscales dans plusieurs pays. De ce fait, il est difficile de comprendre le contexte global d'une opration et cela peut retarder la prise de dcision concernant le traitement fiscal applicable. Le Forum sur l'administration fiscale de l'OCDE a rcemment approuv une tude sur les moyens d'assurer une discipline fiscale transparente dans les banques. Quels messages mergent de cette tude ? L'objectif est de permettre aux administrations fiscales d'apprhender pleinement le contexte commercial et international des transactions financires complexes effectues par les banques et leurs clients. Nous encourageons donc les banques offrir un degr de transparence suprieur au minimum exig par les lgislations fiscales en vigueur. En obtenant des informations un stade prcoce, les administrations fiscales peuvent ragir aux risques qui apparaissent et s'assurer que leurs ressources sont efficacement cibles. Cela rduit le cot de la discipline fiscale pour les banques.

Les administrations fiscales peuvent aussi collaborer plus efficacement. En changeant des informations au niveau international, elles sont mieux mme de riposter aux stratgies d'optimisation fiscale abusive et d'assurer plus rapidement aux banques une prvisibilit fiscale concernant les oprations qui relvent de plusieurs juridictions. Pourquoi l'OCDE a-t-elle demand ce rapport ? Tous les pays sont confronts des dispositifs inacceptables de minimisation de l'impt. Le rle des conseillers fiscaux, des institutions financires et autres dans la promotion de ces dispositifs nous proccupe depuis plusieurs annes. Le Forum sur l'administration fiscale s'est engag en 2006 examiner le rle des intermdiaires fiscaux dans l'indiscipline fiscale ou dans la promotion de stratgies d'optimisation fiscale abusive. Ce dernier rapport sur le rle des banques dans la conception et la mise en uvre de telles stratgies constitue le prolongement de ces travaux. La crise financire a clat pendant la ralisation de l'tude. Quel effet cette crise a-t-elle eu sur les recommandations formules ? Le rapport n'tait pas consacr la crise financire, mais il en a bien sr tenu compte. Ni les politiques fiscales, ni les administrations fiscales n'ont eu une grande influence sur les vnements ou les comportements qui ont men la crise. Cela tant, la crise offre, pour les administrations fiscales, l'occasion de travailler avec d'autres autorits charges de la rglementation financire, afin d'accrotre la transparence et d'amliorer la discipline fiscale. Il s'agit l d'une recommandation importante du rapport, qui participe au renforcement du cadre global du gouvernement d'entreprise.

La mthode MACTOR ou analyser les stratgies d'acteurs :


Mthode danalyse des jeux dacteurs, Mactor cherche estimer les rapports de force entre acteurs et tudier leurs convergences et divergences vis--vis dun certain nombre denjeux et dobjectifs associs. A partir de cette analyse, lobjectif de lutilisation de la mthode Mactor est de fournir un acteur une aide la dcision pour la mise en place de sa politique dalliances et de conflits.

Description de la mthode
La mthode Mactor comprend sept phases : Phase 1 : construire le tableau "stratgies des acteurs" La construction de ce tableau concerne les acteurs qui commandent les on tablit dune part une vritable carte didentit de chaque acteur : ses finalits, objectifs, projets en dveloppement et en maturation (prfrences), ses motivations, contraintes et moyens d'action internes (cohrence), son comportement stratgique pass (attitude), on examine dautre part les moyens d'action dont dispose chaque acteur sur es autres pour faire aboutir ses projets.

Phase 2 : identifier les enjeux stratgiques et les objectifs associs La rencontre des acteurs en fonction de leurs finalits, de leurs projets et moyens d'actions, permet de rvler un certain nombre d'enjeux stratgiques Phase 3 : positionner les acteurs sur les objectifs et reprer les convergences et divergences (positions simples) Il s'agit dans cette tape de dcrire dans une matrice "acteurs x objectifs" l'attitude actuelle de chaque acteur par rapport chaque objectif en indiquant son accord (+1), son dsaccord (-1) ou bien sa neutralit (0). Pour recenser les jeux d'alliances et de conflits possibles, la mthode Mactor prcise le nombre et les objectifs sur lesquels les acteurs, pris deux deux, sont en convergence ou en divergence. Deux premiers graphes complets des convergences puis des divergences possibles sont alors tablis. Ils permettent de visualiser des groupes d'acteurs en convergence d'intrt, d'valuer leur degr de libert apparent, de reprer les acteurs les plus menacs potentiellement et d'analyser la stabilit du systme. Ainsi, le graphe suivant fait par exemple apparatre labsence dobjectifs communs entre Aroport de Paris et sa tutelle, l'Etat. Phase 4 : hirarchiser pour chaque acteur ses priorits dobjectifs (positions values) Les graphes construits prcdemment restent assez lmentaires puisqu'ils ne prennent en compte que le nombre de convergences et de divergences d'objectifs entre acteurs. Pour rapprocher le modle de la ralit, il convient de tenir compte galement de la hirarchie des objectifs pour chaque acteur. On value ainsi l'intensit du positionnement de chaque acteur l'aide dune chelle spcifique. Phase 5 : valuer les rapports de force des acteurs On construit une matrice des influences directes entre acteurs partir du tableau stratgie des acteurs en valorisant les moyens daction de chaque acteur. Les rapports de force sont calculs par le logiciel Mactor en tenant compte la fois des moyens d'actions directs et indirects (un acteur pouvant agir sur un autre par l'intermdiaire d'un troisime). Un plan influence-dpendance des acteurs est alors construit. L'analyse des rapports de force des acteurs met en avant les forces et les faiblesses de chacun de ces acteurs, leurs possibilits de verrouillage, etc. Phase 6 : intgrer les rapports de force dans l'analyse des convergences et des divergencesentre acteurs Dire qu'un acteur pse deux fois plus qu'un autre dans le rapport de force global, c'est implicitement donner un poids double son implication sur les objectifs qui l'intressent. Lobjet de cette tape consiste justement intgrer le rapport de force de chaque acteur lintensit de son positionnement par rapport aux objectifs. On obtient de nouveaux graphes des convergences possibles et des divergences entre tous les acteurs. La comparaison entre les sries de graphes permet d'observer la dformation des alliances et conflits potentiels tenant compte des hirarchies des objectifs et des rapports de force entre acteurs. Phase 7 : formuler les recommandations stratgiques et les questions-cls de l'avenir Par les jeux dalliances et de conflits potentiels entre acteurs quelle met en lumire, la mthode Mactor contribue la formulation des questions cls de la prospective et de recommandations stratgiques. Elle aide par exemple sinterroger sur les possibilits d'volution des relations entre acteurs, lmergence et la disparition d'acteurs, les changements de rles, etc.
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Utilit et limites
La mthode Mactor prsente lavantage davoir un caractre trs oprationnel pour une grande diversit de jeux impliquant de nombreux acteurs vis--vis dune srie denjeux et dobjectifs associs. En cela, elle se diffrencie des recherches issues de la thorie de jeux qui dbouchent souvent sur la construction de modles appliqus non applicables. Nanmoins, dimportants progrs sont attendre dun rapprochement entre les concepts de la thorie des jeux et la mthode Mactor. La mthode Mactor comporte un certain nombre de limites, notamment concernant le recueil de l'information ncessaire. On observe une rticence des acteurs rvler leurs projets stratgiques et leurs moyens d'actions externes. Il existe une part irrductible de confidentialit (on peut nanmoins procder d'utiles recoupements). Par ailleurs, la reprsentation dun jeu d'acteur sur la base de cette mthode prsuppose un comportement cohrent de chaque acteur par rapport ses finalits, ce que dment parfois la ralit. Concernant les outils proposs, le logiciel Mactor tel qu'il fonctionne

Conclusions pratiques
Sur un plan pratique, le temps ncessaire pour conduire une analyse du jeu Si la mthode Mactor sinsre dans la mthode des scnarios, elle peut aussi tre utilise seule, tant des fins prospectives que pour lanalyse dune situation stratgique donne.