La Méthodologie utilisé pour traiter cet article sur l’efficience informationnelle des marchés

financiers : cas pratique sur le marché boursier marocain des 29 sociétés marocaines cotées en
bourse :

1°) la collecte des données empiriques auprès du site CDGCAPITALBOURSE :

 Les données collectés LES COURS BOURSIER JOURNALIER DES 29 SOCIETES COTEES
 Les données collectées sur les indices boursier MASI

2) damarche du calcul de la rentabilité anormale :

RA= rentabilité observé – rentabilité théoriques = RIT - (αi + βi* Rmt)

a) Calcul du rendement ou la rentabilité observé :

Rendement ou la rentabilité Observé = ( C1 – C0 ) + Div )/ C0

b) Calcul de la rentabilité théorique selon le modèle de marché :

Rith = αi + βi * Rmt

Les coefficients i et i sont estimés par application de la méthode des

Moindres Carrées Ordinaires (MCO). En premier lieu le coefficient i est

calculé comme suit :
ON PEUT UTILISER POUR CALCULER LE RENDEMENT THEORIQUE ln(COURS1/cours0)

c) Cumul des rentabilités anormales des 29 sociétés dans un fichier Excel RECAP et calcul de
l’écart type des RAM rentabilité anormale moyenne :
d) Test paramétrique

T= RA CUMULES DES 14 SOCIETES / écart type des RAM

Si t = O on a une efficience au sens semi forte au sens du marché financier marocain

Si t est différent de zéro on a une in efficience au sens du marché financier marocain

RA = RIT - (αi + βi* Rmt)

Test de student = RAM /ecart type de RAM / racine carre de N( taille de

l’echantillon