Cours Reassurance

Introduction
A. LE BESOIN DE REASSURANCE
S Au fur et à mesure du développement de l’industrie de l’assurance, les assureurs ont eu à

garantir de plus en plus de risques colossaux, mal connus ou dangereux, et à caractère
catastrophique :
‐ Risques indépendants à couvertures élevées (corps d’aéronefs, les RC aviations ; corps

de navires, raffineries de pétrole etc…)
‐ Risques indépendants d’accumulation (catastrophes naturelles - tremblement de terre ;
tempêtes ; cyclones ; inondations – risques politiques – émeutes confiscation – etc…)
‐ Risques nouveaux dont la potentialité de sinistres est mal connue (risque atomique ;
espace ; pollution etc…)
Face à ces risques les assureurs ont eu à choisir entre :
‐ Le refus de tous les risques trop importants ou dangereux

‐ Accepter de les couvrir et courir vers sa ruine.
Ce dilemme les a conduit à mettre au point des techniques de répartitions des risques, afin de
ne garder que ce qu’ils peuvent supporter sans danger c'est-à-dire leur plein ou capacité de
rétention.
B. TECHNIQUES DE REPARTITION DES RISQUES
a. La Coassurance
Historiquement, l’assureur a d’abord appliqué la coassurance, qui consiste en la répartition

horizontale du risque entre plusieurs compagnies d’assurances intervenant au même degré,
chacune n’étant engagée que pour la fraction du risque qu’elle a acceptée.
Cette technique a plusieurs inconvénients :
‐ Elle oblige l’assureur à collaborer avec la concurrence, ce qui n’est pas toujours du goût
de l’assureur,
‐ Il n’y a pas de solidarité entre coassureurs donc en cas de défaillance de l’un d’eux, les
autres ne sont pas tenus de payer à sa place… d’où un problème pour l’assuré
‐ Enfin l’accord de l’assuré est nécessaire pour tous les coassureurs alors qu’il n’est pas
censé les connaitre ni pouvoir apprécier leur compétence ou leur sérieux sur le plan
financier.
b. La Réassurance
L’autre technique de répartition du risque est la réassurance qui fait l’objet de ce cours
5 | P a r A l i o u F A Y E R é a s s u r a n c e
Chapitre I
DEFINITION ET ROLE DE LA REASSURANCE

SECTION I : DEFINITION
La réassurance est l’opération par laquelle l’Assureur, seul responsable vis-à-vis de ses assurés,
se garantit à son tour auprès d’un ou de plusieurs réassureurs pour une partie plus ou moins
importante de ses risques.
C’est l’assurance de la compagnie d’assurance. Elle permet :
‐ Une répartition verticale des risque et

‐ Une dispersion des risques au niveau international, sans affecter les contrats liant
l’assureur et ses assurés, et grâce à la chaîne de cessions et de rétrocessions qu’elle
réalise, un risque ne peut plus être la cause d’une charge de sinistre élevée pour chacun
des acteurs de cette chaîne.
SECTION II : ROLE DE LA REASSURANCE
Le rôle principal de la réassurance est de diminuer le risque pris par la compagnie

d’assurance. Ce rôle s’exercera soit :
‐ En nivelant et en rendant plus homogène le portefeuille des risques conservés par

l’assureur (Réassurances de capitaux)
‐ En limitant la charge des sinistres de l’assureur dans les cas où les indemnités qu’il
pourrait avoir à supporter ne sont pas fixées à l’avance (cas des assurances de R.C. qui
font l’objet des réassurances en excédent de sinistres).
I. FINALITE « TRESORERIE »
L’assureur a la possibilité de réclamer aux Réassureurs le paiement de leur part sur un sinistre
important, sans attendre l’établissement des comptes de cession. C’est le sinistre au comptant,
dont le paiement aide l’assureur à désintéresser l’assuré sinistré sans compromettre
lourdement sa situation de trésorerie.
II. FINALITE « PROTECTION DU BILAN »
Le traité stop-loss permet non de garantir le bénéfice de l’assureur dans la (ou les) branche (s)
concernée (s) mais de limiter sa perte dans ladite branche, permettant ainsi à l’assureur de
protéger son bilan.
SECTION III : LES ACTEURS DU MARCHE DE LA REASSURANCE
II y a d’un côté les assureurs, de l’autre les réassureurs professionnels, et entre eux opèrent
parfois des courtiers de réassurance.
I. LES ASSUREURS
Ce sont des compagnies d’assurance, qui sont souvent dites compagnies d’assurances et de
réassurances. En réalité, leur activité principale est l’assurance directe, l’activité de
réassurance n’étant que très limitée ou même inexistence. Elles font alors essentiellement de la
réassurance passive, c’est-à-dire la cession de leurs excédents d’engagements à des compagnies
de réassurance qui, elles, sont des réassureurs professionnels.
Il faut cependant noter le cas de certaines compagnies d’assurances en situation de monopole

d’Etat, dont les cessions de réassurance à l’étranger doivent être compensées par d’assez
importantes acceptations extérieures, de manière à rééquilibrer la balance des paiements de ce
secteur.
II. LES REASSUREURS PROFESSIONNELS
Ces entreprises ne pratiquent pas l’assurance directe. Leur spécialité est la réassurance active,
c’est-à-dire l’acceptation des cessions que leur font les assureurs.
Elles opèrent sur des territoires nettement plus étendus que ceux des assureurs, à l’échelle
régionale, continentale ou même mondiale.
A cet effet, elles ont un réseau vaste de relations d’affaires qui leur permet, par la multiplication
des échanges, de réaliser l’équilibre technique de leurs souscriptions.
Leur rôle premier est d’assister et de soutenir financièrement l’assureur en cas de coup dur.
Leurs nombreuses relations d’affaires sont basées sur la confiance, le règlement arbitral des
différends, les rapports à long terme entre des personnes.
III. LES COURTIERS DE REASSURANCE
Ce sont des mandataires ce sont des mandataires des compagnies d’assurance, dont le rôle est
de placer les risques acceptés par ces dernières si celle-ci n’ont pas le temps ou les relations
nécessaires pour le faire.
Le courtier ne prend aucun engagement sur les affaires qu’il place. Une fois la cession faite à
un réassureur, le courtier perçoit sa commission auprès de ce dernier qui la supporte seul.
Ainsi, le courtage accroît les charges du réassureur, et c’est pourquoi ce dernier préfère parfois
traiter directement avec l’assureur, et s’informer à la source.
Il faut toutefois reconnaître que grâce au dynamisme et aux connaissances techniques de

certains grands courtiers de réassurance, et en dépit des délais qu’occasionne le transit par eux
des informations et des règlements de primes et de sinistres, leur rôle d’intermédiaire a souvent
permis aux assureurs de résoudre bien des problèmes.
Chapitre II
FORMES ET TYPES DE REASSURANCE
SECTION I : INTRODUCTION
D’un point de vue juridique, nous distinguons la réassurance facultative de la réassurance

obligatoire. Mais avant il est nécessaire de préciser quelques notions.
I. PLEIN DE RETENTION – PLEIN DE SOUSCRIPTION
A. Plein de rétention
C’est le montant maximum que l’assureur peut payer sur chaque risque sans mettre en péril sa
trésorerie ou son patrimoine. Il n’y a pas une formule mathématique permettant de déterminer
le niveau de rétention (conservation) mais certains éléments peuvent permettre de le fixer.
A. Le niveau d’encaissement
Plus l’assureur a d’affaires en portefeuille, c’est-à-dire plus l’encaissement est élevé, plus
l’équilibre du portefeuille est meilleur ; et le plein peut alors être plus important.
B. Les fonds propres
Plus ses fonds propres sont élevés, plus la compagnie peut augmenter son engagement par
risque. Il faut cependant signaler que les fonds propres n’interviennent que dans des cas
vraiment exceptionnels.
C. La politique générale
La fixation du plein de rétention dépend aussi du comportement du manager qui peut être
audacieux ou prudent. Plus le manager est audacieux, plus il peut fixer un niveau de rétention
plus élevé.
B. Plein de souscription
Une fois le plein de rétention déterminé, l’assureur doit fixer ses besoins en réassurance pour
chaque branche, compte tenu de sa politique de souscription.
C’est le réassureur qui va lui offrir la capacité supplémentaire de souscription requise (niveau
d’engagement du réassureur).

Le plein de souscription ou capacité automatique de souscription de l’assureur sera la somme
du plein de rétention et de l’engagement des réassureurs traité.
C’est au-delà du plein de souscription maximum fixé en accord avec les réassureurs traité que
l’assureur peut faire recours à la réassurance facultative.
II. LA REASSURANCE FACULTATIVE
Historiquement, c’est la première forme connue et pratiquée. Cette couverture en réassurance

s’effectue affaire par affaire et concerne les risques qui dépassent le plein de souscription ou
qui ne sont pas couverts dans le cadre d’un traité.
Pour sa mise en œuvre, l’assureur doit communiquer au réassureur toutes informations utiles
permettant lui permettant d’apprécier le risque. Ce dernier est libre d’accepter tout ou partie ou
de refuser cette offre d’où l’appellation de cession facultative.
Dans le cas où le réassureur accepte l’offre, un bordereau de cession sera émis par l’assureur ;
lequel bordereau précisera les éléments suivants :
‐ La désignation de l’affaire (risque assuré)

‐ La nature du risque
‐ La branche
‐ Les capitaux assurés à 100% ou le SMP s’il existe
‐ La prime à 100%
‐ Le taux de cession (part acceptée de l’offre)
‐ Les capitaux cédés
‐ La prime cédée
‐ Le taux de commission de réassurance
‐ Le montant de la commission de réassurance. Etc..
SECTION II : LA REASSURANCE FACULTATIVE
La forme initiale de la réassurance est la réassurance facultative d’affaire cas par cas (risque
par risque) au fur et à mesure que les nécessités se font jour, à un réassureur qui, de son côté
est libre de les accepter ou non. Arrangement libre, sans engagement pour l’une et l’autre partie
de céder ou d’accepter.
La réassurance facultative est pratiquée dans les branches où le nombre de cessions à faire dans
l’année est peu élevé. En pareil cas, un traité de réassurance comporterait un trop grand
déséquilibre entre les engagements contractés pour tel ou tel risque et le revenu des primes
annuelles escompté et ne présenterait pas d’intérêt pour le réassureur. C’est le cas des risques
spéciaux proposés aux réassureurs facultatifs pour la totalité moins la partie conservée par la
cédante.
D’autre part, toutes les branches peuvent donner lieu à la réassurance facultative à un moment
ou à un autre, par exemple pour tout ce qui n’est pas compris dans le cadre d’un traité de
réassurance automatique ou qui déborde ce cadre de par ses limites (pour la partie d’un risque
à capital élevé qui dépasse la capacité des traités obligatoires) le champ d’application
géographique, la nature des risques à couvrir etc.
On peut aussi recourir réassurance facultative pour atténuer les très grands risques de pointe
qui pourraient être cédés dans le cadre des traités de réassurance déjà conclus afin de stabiliser
les résultats de pareils traités de réassurance et de les soustraire à de très fortes fluctuations.
Les offres de réassurance facultative se font généralement aux conditions moins favorables à
l’assureur direct que celles correspondantes d’un traité de réassurance (taux de commission plus
bas ; pas de participation aux bénéfices). Les provisions techniques (pour risques en cours et
pour sinistres en suspens) sont rarement déposées auprès de la compagnie cédante.
La liberté d’action conservée par l’assureur peut se traduire souvent par de fortes cessions sur
les mauvais risques, des cessions plus réduites sur les bons. Pour se prémunir contre cette
sélection opérée par l’assureur, le réassureur prendra la précaution d’examiner les affaires cas
par cas. Les renseignements nécessaires pour localiser le risque et pour juger de la qualité de
l’affaire offerte doivent figurer dans la proposition.
 Nature du risque (branche) situation de l’objet assuré ou adresse et profession de la
personne assurée ; période de garantie capitale assuré (SMP) ; dispositif de protection

(installations automatiques d’alarme et d’extinction, service de sécurité), tarification
(pour certains risques complexes tels les risques atomiques, recherche pétrolière, RC
produits, pollution etc.…le réassureur peut proposer la tarification) taux de commission ;
conservation de l’assureur ; quote-part offerte à l’assureur.
 Des renseignements complémentaires peuvent être demandés (antécédents du risque en
matière de sinistres sur les cinq dernières années ; modifications importantes de risque
notamment les aggravations et les changements apportés aux capitaux assurés etc.…)
 La prime nette correspondant à chaque risque accepté est due dès l’acceptation du risque
en facultative. Elle sera donc créditée aux réassureurs dans des délais raisonnables soit
dans les trois mois suivant la prise d’effet de la réassurance.
La réassurance facultative impose un travail administratif beaucoup plus lourd que dans le cas
d’un traité : chaque cession fait l’objet d’un contrat séparé avec obligation de notifier (par
courrier normal, par fax, par télex) et de faire approuver toute modification ultérieure des
risques couverts ou des principales conditions prévues par la couverture facultative ; ce qui peut
entraîner notamment de nombreuses opérations comptables (bordereaux de primes et de
sinistres) et dans certains cas, de multiples transferts.
Exemple pratique
Prenons le cas d’une police, d’une compagnie aérienne pour étudier le fonctionnement d’une
facultative.
La garantie accordée à la flotte est de FF 1.150.000.000 pour la police combinée, corps –RC.
Ce montant constitue le top à payer, la prime représente FF 10.000.000 et si l’assureur conserve
2%, il devra réassurer 98% de l’affaire.
L’engagement maximum et la prime se répartiront ainsi :
Participation Engagement Prime

Assureur 2% 23.000.000 FF 200.000 FF
Réassureur 1 1,5% 17.250.000 FF 150.000 FF
Réassureur 2 1% 11.500.000 FF 100.000 FF
Réassureur 3 1% 11.500.000 FF 100.000 FF
Réassureur 4 1% 11.500.000 FF 100.000 FF
‫״‬ ‫״‬ - - -
Réassureur n … - - -

- - -
1.150.000.000 FF 10.000.000 FF
L’engagement est valable en cas de sinistre maximum, mais tous les accidents ne causent pas
des dommages s’élevant au niveau du top. Ils peuvent atteindre des montants très inférieurs au
top suivant les appareils et le type de catastrophe.
Soit trois (03) de FF 100.000.000, de 50.000.000 et de 25.000.000 ils seront répartis ainsi qu’il
suit :
Accidents Assureur Réassureur 1 Réassureur 2 Réassureur 3

100.000.000 2.000.000 1.500.000 1.000.000 1.000.000
50.000.000 1.000.000 750.000 500.000 500.000
25.000.000 500.000 375.000 250.000 250.000
Conditions générales de réassurance applicables aux affaires facultatives (voir annexe)
Les cessions facultatives présentent trois inconvénients majeurs pour la cédante :
‐ Elle ne sait pas d’avance si le réassureur à qui il présente l’affaire acceptera la totalité
de l’offre ou seulement une partie ou s’il la refusera (délais pour obtenir l’accord des
réassureurs)
‐ Elle reste sans réassurance pendant le temps qui s’écoule entre sa souscription et la
réception de l’accord de l’assureur.
‐ Elle a un travail administratif important dès lors que le nombre des facultatives
augmente (charges de la négociation avec l’obligation de notifier les renseignements les
plus divers)
Pour remédier à ces inconvénients, elle peut conclure avec le réassureur un accord aux termes
duquel ce dernier s’engage à accepter toutes les affaires que la cédante lui attribuera, sous
réserve que l’engagement ne dépasse pas un certain plein fixé au départ.
Avant de nous étendre sur le fonctionnement de la réassurance facultative obligatoire nous

apporterons ci-après des précisions sur les formes de cession qui, par nature sont proches de la
réassurance facultative à savoir le fronting et les captives.
Par fronting, il faut entendre l’opération qui consiste pour l’assuré à demander à un assureur de
le couvrir avec obligation pour ce dernier de reverser tout ou partie de la prime à un partenaire
bien précis. Dans un tel cas, la compagnie cédante se trouve exactement dans la position d’un
courtier qui vient apporter une affaire à un réassureur transformé en un véritable assureur.
Par captive, on vise le cas d’un grand groupe multinational qui jugeant trop élevé le coût des
garanties d’assurances traditionnelles devient son propre assureur en confiant la gestion de sa
sécurité à un département interne du groupe. La captive conserve les primes qui, placées dans
des comptes bancaires ou affectées à d’autres opérations, permettent à terme avec le concours
des fonds propres de ternir le coup en face de n’importe quel sinistre. Certaines captives font
appel à la réassurance pour se couvrir contre la survenance de sinistres importants.

SECTION III : LA REASSURANCE FACULTATIVE ‐ OBLIGATOIRE (OPEN
COVER)
Cet accord est facultatif pour la cédante qui reste libre d’appliquer au réassureur les affaires de
son choix, il est obligatoire pour le réassureur qui ne peut pas discuter les applications qui lui
sont faites, même s’il trouve la tarification insuffisante, même s’il doit faire face aux cumuls.
Dans ce système, pour chaque risque, une quote-part est fixée lors de la cession. Ella appliquera
à tous les éléments de l’affaire notamment aux primes et sinistres (pas de différence sur ces
points avec les cessions purement facultatives)
Selon la périodicité prévue dans l’accord (mois, trimestre, année) la cédante passe
individuellement par bordereau toutes les affaires faisant l’objet d’une cession. Elle ouvre au
nom du réassureur un compte courant auquel elle impute tous les crédits et tous les débits qui
sont liés à la gestion de l’accord. Il n’est plus effectué un règlement pour chaque cession.
Dans la méthode de l’open cover, il y a un risque d’anti-sélection pour le réassureur, mais si le

réassureur perd la liberté de choisir, il gagne un volume d’affaires plus important. La cédante
sûre d’avoir sa couverture, et immédiatement, va augmenter ses souscriptions en capital et en
nombre. Elle verra son volume de primes augmenter et sa place s’affirmer dans le marché par
le fait qu’elle souscrit plus fréquemment et des parts plus importantes.
D’un autre côté, si le traité soulage la cédante de la charge administrative provoquée par les
cessions facultatives, le réassureur a lui aussi moins de frais. Le réassureur sera conduit à
donner une commission plus forte que sur de pures facultatives, la concurrence jouant ici
davantage que sur la facultative onéreuse en gestion.
L’open cover prenant en considération non pas affaire par affaire mais l’ensemble des
applications, on conçoit que le réassureur verse à sa cédante une ristourne (participation aux
bénéfices) lorsque le résultat d’un exercice est positif pour lui.
L’open cover ou facultatif-obligatoire intervient après utilisation du plein de rétention

et des traités obligatoires lorsque leur capacité est insuffisante. La limite de couverture de l’open
cover est fixée par accord à l’avance aussi.
Le manque de souplesse et l’insuffisance de la méthode facultative (faible alimentation pour le
cas de l’open cover) provoquèrent dès le début du 19ème siècle la naissance du traité de
réassurance rendue possible par l’unification des polices d’assurance.
SECTION IV : LA REASSURANCE OBLIGATOIRE
Elle se fait sous forme de conventions appelées Traités de Réassurance et concerne toutes les
affaires souscrites par l’assureur pendant l’exercice dans la branche concernée et le pays donné.
Toutes les affaires doivent répondre aux caractéristiques fixées dans le traité.
Il y a obligation de céder pour l’assureur, et d’accepter pour les réassureurs, d’où l’appellation
de réassurance obligatoire ou réassurance par traités. Le réassureur n’a aucune possibilité de
sélectionner les affaires qui lui sont cédées.
Le traité de réassurance constitue en effet un contrat profondément différent du contrat

d’assurance ordinaire parce qu’il est un engagement préalable qui ne produira ses effets et les
produira automatiquement que lorsque les polices d’assurances rentrant dans ses limites seront
souscrites par la cédante.
Il n’en demeure pas moins vrai qu’avec l’apparition du traité l’on assiste à la formation d’un
contrat très différent du contrat d’assurance ordinaire qui, lui, apparaît très proche de la
réassurance spéciale. Il s’agit d’une activité nouvelle : des entreprises nouvelles sont nées en
même temps qu’elle pour l’exploiter à l’exclusion de toute opération d’assurance directe.
Ce mode de réassurance se fait :
‐ Soit sur la base des capitaux assurés (réassurance de capitaux) et dans ce cas on
parlera de réassurance proportionnelle
‐ Soit sur la base des sinistres (réassurance de sinistre) et dans ce cas on parle de
réassurance de non proportionnelle.
Les deux formes peuvent se combiner et se compléter pour une meilleure couverture de
l’assureur.
I. LES TRAITES PROPORTIONNELLES
C’est dans le cadre de la réassurance par traités dite réassurance obligatoire. La répartition des
primes et des sinistres suit celle des engagements en capitaux.
Elle concerne donc principalement les branches d’assurances dans lesquelles l’engagement de
l’assureur est connu à priori, contrairement aux assurances de responsabilités civiles dans
lesquelles l’assureur ne peut pas prévoir le montant des indemnités qu’il devra verser.
A. Le traité Quote‐Part
Le traité en quote-part ou en participation pure est la forme de réassurance obligatoire la plus

simple. C’est un accord en vertu duquel les primes et les sinistres de l’ensemble des affaires
souscrites par la compagnie sont répartis proportionnellement entre la compagnie et ses
réassureurs. Sur chaque risque couvert par le traité un même pourcentage est cédé aux
réassureurs, généralement jusqu’à une limite donnée. Les réassureurs partagent le sort (suivent
la fortune) de la compagnie cédante dans la branche couverte par le traité, jusqu’à concurrence
de leurs engagements. Ainsi toutes les mesures prises par l’assureur direct pour améliorer le
rendement de ses propres souscriptions se reflètent automatiquement dans les résultats
pratiques du traité.
L’application des traités en quote-part est extrêmement simple. Pour autant que les risques dans
le champ d’application du traité, elle nécessite ni gestion risque par risque aux fins de la
réassurance ni répartition détaillée des primes et sinistres entre assureurs et réassureurs et
n’exige par conséquent qu’un minimum de travail du personnel technique et administratif. Les
frais généraux sont réduits ; de même le travail du personnel technique qu’une compagnie
nouvellement fondée peut avoir grand besoin d’affecter à d’autres tâches plus essentielles.
Mais le traité en quote-part présente plusieurs inconvénients pour l’assureur :
‐ Il répartit dans la même proportion, les risques dont les capitaux sont élevés et ceux
dont, au contraire, les garanties sont faibles. Or un portefeuille d’assurances est
généralement composé d’un grand nombre de contrats petits et moyens qui ne
nécessitent normalement aucune mesure de réassurance. L’assureur se prive ainsi
d’un montant de primes non négligeable et rémunérateur.
‐ Dans le cas des garanties « illimitées », elles seront illimitées. Le traité ne garantit
donc pas l’homogénéité des risques. Il ne limite pas les écarts. Il en réduit peut-être
l’importance. Dans ce sens, la réassurance en excédent de sinistres palie cet
inconvénient.
La réassurance en quote-part est utilisée en pratique lorsque le portefeuille de la compagnie
cédante n’a pas encore atteint un certain niveau en termes de volume de primes (compagnie
naissante ou lorsqu’il s’agit de risques généralement dangereux). Dans ce cas le traité quote-
part procurera une meilleure dispersion et un aliment plus abondant, au fur et à mesure de la
croissance de la jeune compagnie (réassurance de financement).
B. L’excédent de pleins
La réassurance en excédent est la forme de traité proportionnel en vertu de laquelle la

compagnie détermine la somme maximum qu’elle peut garder pour son propre compte sur
chaque risque et cède le montant du risque qui excède son plein de conservation. Tout ce qui
dépasse le plein représente l’excèdent et est réparti entre les réassureurs suivant les modalités
préalablement fixées par le traité.
Les primes et les sinistres concernant chaque risque supérieur à ce que la compagnie peut
conserver pour son propre compte sont répartis proportionnellement entre la compagnie et les
réassureurs en excédent, la part de la compagnie correspondant pour le risque considéré à son
plein de conservation, et la part des réassureurs correspondant à l’excédent réassuré.
On comprend dès lors l’importance que revêt la détermination du plein de conservation pour
cette forme de réassurance (voir développements antérieurs). Le tableau des pleins, élément
fondamental de l’accord peut être défini en capital assuré ou par SMP. En incendie,
généralement, les classes de risques répertoriés sont définies par le taux de prime appliqué au
risque.
Le traité en excédent de pleins paraît répondre au mieux au rôle assigné à la réassurance :

réduire les risques à l’unité, atomiser les risques. C’est « une espèce de soupape de sûreté, un
déversoir où s’écoule le trop-plein. L’assureur garde pour lui, les utilisant pour son usage, les
risques jusqu’à la limite qu’il a fixée, de même que les eaux provenant des diverses sources
s’accumulent dans un réservoir s’élevant jusqu’à un certain niveau. Ce niveau atteint, le
déversoir fonctionne automatiquement. Le trop plein s’écoule ... » De Courcy
La méthode de l’excédent n’est cependant pas sans présenter certains inconvénients pour
l’assureur : en particulier, elle nécessite l’établissement des tableaux de pleins et la répartition
proportionnelle des affaires risque par risque entre assureur et réassureur exige beaucoup
d’opérations et de travail de bureau: répartition des sommes assurées, traitement des avenants,
classification, enregistrement etc.
Mais les inconvénients sont plus sévères pour le réassureur : celui-ci n’est pas intéressé à la
totalité du portefeuille de sa cédante ; lorsque celle-ci abaisse le plein de conservation, c’est en
général parce que le risque est grave et sous-tarifé.
De plus, un assureur connaissant bien le mécanisme de réassurance ne cèdera de grosses parts

que sur les mauvais risques ; « certaines sociétés très solides se livrent à une sélection trop
savante des risques de manière à garder les bons pour elles seules et à ne réassurer que les
mauvais et les douteux... »
C. Conditions quantitatives (financières) des traites

Proportionnels
Une fois fixée la forme du traité, le plein de conservation et les limites de garantie, le coût net
de la réassurance dans le cadre général du traité dépendra essentiellement des conditions
quantitatives stipulées par ce dernier (prime, commission, participation aux bénéfices, réserves
techniques des affaires réassurées).
L’étude de chacune de ces conditions quantitatives permet de tirer des conclusions quant
aux incidences de chacune sur le coût net du traité.
A. La Prime De Réassurance
Dans la réassurance proportionnelle, les affaires sont généralement cédées aux taux de primes
bruts ou commerciaux pratiqués par les compagnies d’assurance directe. Dès lors, les
réassureurs participent aux frais de gestion et d’acquisition des risques dont ils perçoivent une
portion de primes.
B. La Commission De Réassurance
D’ordinaire, la commission de réassurance représente la quote-part du réassureur dans les frais

d’acquisition de l’assureur et une contribution aux dépenses globales. On retrouve deux types
de commission dans les traités proportionnels
‐ La commission à taux fixe

‐ La commission à échelle
Dans le premier cas, un taux est négocié au départ S’agissant de la commission fixe, son taux
varie avec la branche couverte, le type de traité, le pays du cédant, les statistiques. Pour ce qui
est de la branche couverte, les frais d’acquisition ne sont pas les mêmes, car la rémunération
des apporteurs varie en fonction des affaires souscrites. Un meilleur équilibre dans les résultats
des traités proportionnels est obtenu lorsqu’un plus grand nombre de risques sont cédés dans
un même traité.
La quote-part étant le mieux pourvu en la matière, il supportera un taux de commission plus

élevé, vient ensuite le premier excédent, le deuxième excédent, en dernière position l’open
cover et la facultative : cette dernière ne concernant qu’un risque n’est compensé par aucun
autre.
Pour ce qui concerne le pays du cédant, les frais de gestion diffèrent suivant le niveau de vie.
Lorsque, par exemple, les salaires sont bas, les primes encaissées en pâtiront ; d’où la nécessité
de demander des commissions élevées pour compenser une situation géographique
défavorable. Un réassureur qui participe à un traité largement déficitaire depuis plusieurs
années demandera une diminution de la commission afin de diminuer les pertes qu’il subit
(statistiques).
La commission à échelle qui varie avec les sinistres permet d’éviter ces désagréments. Le traité
prévoit alors que le réassureur versera à la cédante une commission maximum et minimum
pour des taux de sinistralité variable en sens contraire. A noter que le rapport / est
généralement égal aux sinistres payés et en suspens dans un exercice donné par rapport aux
primes acquises pour le réassureur dans le même exercice, c’est-à-dire :
Sinistres payés et en suspens dans un exercice donné

Primes acquises pour le réassureur dans le même exercice
Il importe toutefois de signaler que la commission à échelle convient davantage aux traités
dont les résultats sont équilibrés.
C. La Participation Aux Bénéfices
Un assureur qui, par sa compétence, permet à ses réassureurs des traités proportionnels de
réaliser des bénéfices a droit à une rémunération et à un encouragement proportionné à ses
bénéfices, c’est-à-dire à une participation aux bénéfices. Le taux de la PAB peut être fixe ou
variable, le barème étant dans ce dernier cas établi sur la base des bénéfices calculés en
pourcentage des primes cédées.
Les dépenses de gestion du réassureur sont généralement déduites avant le calcul du bénéfice
sur la base d’un pourcentage convenu des primes. Dans certains cas, le déficit apparaissant dans
les comptes précédents de pertes et profits peut être reporté jusqu’à résorption ou pendant un
certain nombre d’années.
D. Provisions Techniques Des Affaires Réassurées
Les accords de réassurance proportionnelle prévoient en général que la compagnie cédante

garde, pour les investir dans le pays même, les fonds représentant les provisions techniques
imputables au réassureur (pour risques en cours et/ou sinistres en suspens). Dans la pratique,
les compagnies d’assurances sont obligées de constituer des provisions techniques destinées à
assurer le règlement intégral de leurs engagements vis à vis des assurés et des bénéficiaires des
contrats d’assurance.
1. Provisions pour risques en cours
Elles sont justifiées par le fait que, le plus souvent, la période de garantie des contrats
d’assurance ne coïncide pas avec l’année comptable (1er janvier-31 Décembre). Cette provision
est donc destinée à faire face pour les contrats payables d’avance aux risques et frais généraux
afférents pendant la période comprise entre la date d’inventaire et la prochaine échéance de
prime, ou à défaut, le terme du contrat.
Le principe général d’évaluation de la provision pour risques en cours consiste à un calcul

prorata temporis. Toutefois la réglementation a fixé un pourcentage minimum d’évaluation à
36%.
2. Provisions pour sinistres en suspens
Tous les sinistres survenus durant une année ne sont pas obligatoirement réglés pendant la
même année, qu’il s’agisse des branches à développement rapide (incendie, vol,...) ou des
branches à développement lent (RC auto, RC générale, aviation, transport...)
Pour ces sinistres survenus mais pas encore réglés, il est indispensable de constituer des
provisions qui sont en fait des estimations à déterminer avec le maximum de précision.
Les provisions pour sinistres en suspens doivent en effet permettre à la compagnie d’assurance
de faire face à deux sortes de sinistres :
‐ à ceux survenus au cours d’un exercice déjà réglés, c'est-à-dire dont le montant est
déterminé administrativement mais pas encore payés à la clôture de l’exercice
(dettes déterminées),
‐ aux sinistres non encore réglés à cette date : soit des sinistres à « régler » connus
dans leur existence mais non dans leur coût (dettes évaluées), soit des sinistres
éventuels non encore connus qu’il faudra estimer (dettes estimées)
Les provisions techniques représentent un poste très important dans le bilan des assureurs.
L’Etat en assure le contrôle, car étant des dettes envers les assurés, les compagnies doivent les
convertir en valeurs sûres et négociables rapidement.
Dans les rapports des réassureurs avec les assureurs, les premiers reçoivent les primes en
contrepartie des risques qu’ils prennent, dont une partie servira à payer les sinistres survenus et
en suspens. Puisque la compagnie cédante représente les provisions techniques brutes de
réassurance, il paraît logique que réassureur participe également à cette représentation.
II. LA REASSURANCE FACULTATIVE REASSURANCE NON
PROPORTIONNELLE OU REASSURANCE DE SINISTRES
A. Notions et principe de base
D La Réassurance Non Proportionnelle a pour caractéristique distinctive qu'elle s'applique sur les
sinistres de l'Assureur, dans la branche considérée, à l'opposé de celle proportionnelle qui répartit
les engagements de la Cédante et du Cessionnaire plutôt sur les capitaux assurés.
C'est pour cela qu'elle est aussi appelée Réassurance de Sinistres, celle proportionnelle étant la
Réassurance de Capitaux.
Sont regroupés sous l'appellation générale de Réassurance Non Proportionnelle, l'ensemble des
divers Traités en Excédent de Sinistres (Excess-of- Loss, Excess-Loss ou XL, XS en abrégé) et
l'Excédent de perte annuelle (ou Stop-Loss, SL en abrégé).
De plus en plus, se généralisent également les facultatives en excédent de sinistre appelées Fac-
Excess (FAC-XS).
Le principe de base est que la Cédante achète une couverture aux termes de laquelle elle supporte
le sinistre inférieur ou égal à une limite maximum appelée franchise ou priorité, et les Réassureurs
prennent en charge tout montant supérieur à ladite limite.
Les sinistres de la Cédante sont donc écrêtés par les Réassureurs XL.
Toutefois, les Réassureurs eux aussi peuvent limiter la garantie ainsi donnée à l'Assureur,
définissant ainsi la portée du Traité, au-dessus de laquelle une ou plusieurs autres portées peuvent
être achetées, afin de garantir une meilleure couverture à la Cédante. On parle alors de tranches d'
XL ou de tranches de Stop-Loss.
Afin de mieux suivre les spécificités de chaque type de Traité Non Proportionnel, nous étudierons
d’abord les Traités Excess-Loss (XL ou XS), et ensuite le Traité Stop-Loss, la principale différence
entre les deux étant que les limites (franchise et portée) des premiers sont fixées en montant
nominal, alors que celles du second sont exprimées en pourcentage de sinistres à primes (%S/P)
annuel.
B. Traite en excédent de sinistre ou traite EXCESS‐OF‐
LOSS, ou EXCESS‐LOSS (XL ou XS)
1. Définitions et fonctionnement
a. Priorité
Lors de la conclusion du Traité XL, l'Assureur fixe un montant de sinistre maximum qu'il paiera
seul ; cette limite maximum à la charge de la Cédante, est appelée la Franchise ou la Priorité.
Les Réassureurs quant à eux, s'engagent à supporter les portions de sinistres qui dépasseraient
ladite limite.
Exemple : Franchise de l'Assureur : Fcfa 10 Millions.
Il survient trois sinistres :
S1 : Fcfa 15 Millions
S2 : Fcfa 8,5 Millions
S3 : Fcfa 120 Millions.
L’Assureur supportera sa Priorité ou Franchise sur chacun des 3 sinistres, et les Réassureurs tout
ce qui dépasse ladite priorité :
Soit : Assureur Réassureurs XL
S1 10 Millions 5 Millions
S2 8,5 Millions -
b. Portée
Les Réassureurs ont, face à des réclamations de plus en plus élevées, décidé de limiter eux aussi
leur engagement sur chaque sinistre. Ils ont précisé jusqu'à quel montant de sinistre ils pourraient
couvrir, la différence entre cette autre limite et la priorité étant la Portée de l' XL .
L'on note "Portée" XS "Franchise".
Dans l'exemple ci-dessus, une Portée de Fcfa 75 Millions aurait donné un XL

noté 75 Millions XS 10 Millions, et l'engagement des Réassureurs sur le sinistre S3 ci-
dessus aurait été limité.
La répartition des sinistres aurait alors été comme suit :
Cédante Réassureurs XL
S2 8,5 Millions -
S3 10 Millions (+35Mios )* 75 Millions
*Sur S3, il y aurait 35 Millions non couverts, supportés par la Cédante si celle-ci n’a conclu
aucune autre couverture au-delà de 85 Millions.
c. Tranches d' XL
Il est évident qu'un sinistre qui dépasserait la somme de la priorité et de la portée, laisserait
l'Assureur à découvert pour l'excédent. Il est donc important pour lui de souscrire une garantie
additionnelle, de manière à être mieux couvert. On aurait ainsi une tranche supplémentaire d'
XL, qui se superposerait à la première.
Notre Assureur ayant souscrit une couverture additionnelle de 115 Mios Fcfa, ses deux tranches
d’ XL sont :
- 1ère tranche : Fcfa 75 Millions XS Fcfa 10 Millions
- 2ème tranche : Fcfa 115 Millions XS Fcfa 85 Millions
Dès lors, nos trois sinistres sont répartis comme ci-après :
Assureur Réassureurs XL Réassureurs XL
(Franchise) 1ère tranche 2ème tranche
S1 10 Millions 5 Millions -
S2 8,5 Millions - -
S3 10 Millions 75 Millions 35 Millions
La Cédante pourrait ainsi souscrire plusieurs tranches d’ XL au-dessus de la première, si

elle en éprouve la nécessité. Notons que la franchise d'une tranche d' XL est égale à la somme de
la priorité et de la portée de la tranche précédente.
Le plafond de garantie d’un XL est la somme de toutes les portées des différentes tranches de cet
XL, et de la priorité de la toute première tranche. Dans l’exemple ci-dessus, le plafond de garantie
de cet XL est : 115Mios + 75Mios + 10Mios = 200 Millions.
Pour une parfaite protection de la Cédante, les tranches d’ XL doivent être bâties sans « gap » ni
chevauchement, la priorité d’une tranche étant bien égale à la somme de la portée et de la franchise
de la tranche précédente.
Dans certains XL sur branches RC (Auto ou Générale), il est parfois prévu une tranche illimitée,
qui coiffe toutes les autres tranches ; ces XL sont dits illimités.
Portée et Priorité sont fixes en principe, et devraient s'appliquer ainsi sur les différents
sinistres. Nous verrons cependant que certaines clauses du traité XL les font évoluer, et il
arrivera qu'en pratique, du fait de la prise en compte de phénomènes convenus, la Priorité que
supporte l'Assureur sur certains sinistres soit supérieure ou inférieure à celle contractuelle
mentionnée au Traité.
2. Domaine d'application
La Réassurance Non Proportionnelle est, à l'origine, destinée à protéger l'Assureur dans les
branches d'assurances où il n'est pas possible de prévoir les montants d'indemnité maximum qu'il
pourrait avoir à payer lors d’un sinistre. C'est le cas des Assurances de Responsabilités Civiles,
pour lesquelles l'indemnité maximum ne peut être connue a priori, et qui ne peuvent faire l'objet
d'une réassurance de capitaux.
Ces branches d'assurances sont donc exclusivement, ou au moins majoritairement, réassurées en
Excédent de sinistres.
Mais il est désormais courant de rencontrer des couvertures XL dans les branches d’assurances de
capitaux (Incendie, Transport, TR Chantiers, etc.), aux côtés des QP et autres EDP.
Combinaison de Traités proportionnels et non proportionnels
En effet, par commodité dans les branches d’assurances de capitaux, l'Assureur peut protéger sa
conservation brute ou sa rétention nette par des XL, de façon à être tout à fait sûr de ne pas
supporter, sur chaque sinistre conservé ou retenu, plus que la franchise de l' XL ainsi souscrit. On
pourra donc voir des Traités proportionnels et non proportionnels se combiner dans la même
branche d'assurances, cela permettant parfois de distinguer certains types d’ XL des autres.
3. Différents types d' XL
a. XL sur Rétention (XL/R), XL Pour Compte
Commun (XL PCC)
Dans une branche d’assurance de capitaux, l’ XL souscrit par l’Assureur peut couvrir ce dernier
seul, ou bien s’étendre également aux Réassureurs Quote-Part :
‐ L’ XL qui protège la rétention nette de l'Assureur, est dit XL sur Rétention (XL/R).
L'Assureur étant le seul bénéficiaire de cette couverture, en supporte la prime en totalité.
En cas de sinistre, il faudra d'abord calculer la rétention de l'Assureur, sur laquelle
s'appliquera ensuite le Traité XL, la seule Franchise de celui-ci restant à sa charge.
‐ Par contre, l' XL Pour Compte Commun (XLPCC) est celui qui protège en même temps
l'Assureur et ses Réassureurs Quote-Part, lesquels en supportent la prime
proportionnellement à leurs parts respectives sur le Brut (i.e. sur la Conservation).
En cas de sinistre, le Traité XLPCC s'appliquera d'abord, et c'est la Franchise que l'on répartira
proportionnellement aux engagements respectifs de la Cédante et des Réassureurs Quote-Part.
On dira que le Traité XLPCC est préciputaire au Traité Quote-Part, tandis que le Traité QP est
préciputaire à l’ XL sur Rétention.
b. XL Working, XL Catastrophe
Un XL Working (WXL) est un XL pouvant être touché par un sinistre affectant un risque isolé.
Exemple : Si le portefeuille de l'Assureur comporte des polices dont la plus petite garantie est de
Fcfa 10 Millions, et la plus grande de Fcfa 100 Millions, un traité XL ayant une franchise de
Fcfa 25 Millions sera Working, car il suffirait d'un sinistre même partiel affectant l'une des polices
supérieures à Fcfa 25 Millions, pour que cet XL soit touché.
Habituellement, est dit "Working" tout XL couvrant les niveaux d'engagement les plus bas de
l'Assureur, et qui est de ce fait très souvent touché par le moindre sinistre. C'est l' XL ‘’qui
travaille", et dont la statistique sinistres est bien fournie.
. Par contre, un XL Catastrophe (Cat. XL) est celui qui ne sera touché que par un sinistre
affectant à la fois plusieurs risques (au moins deux). C'est donc un XL qui est rarement touché,
et dans certains cas on compte un seul sinistre sur plusieurs années.
c. Two Risk warranty
Certains XL Catastrophe ont une franchise supérieure mais voisine du Plein de l'Assureur. En
tant que XL Catastrophe, il ne devrait être touché que par un événement affectant au moins deux
polices. Cependant, il suffirait d'une erreur de SMP pour que la franchise soit dépassée sur un
sinistre affectant un seul risque.
Afin d'écarter cette dernière possibilité, les Réassureurs XL Catastrophe introduisent parfois
dans le Traité la clause "Two Risk warranty", selon laquelle les Réassureurs n'interviennent que
sur les sinistres qui affectent réellement plusieurs (au moins deux) polices à la fois. Ainsi, un
sinistre qui viendrait à la charge de l'Assureur pour un montant supérieur à la franchise, mais qui
n'aurait touché qu'une seule police, ne serait pas pris en charge par les Réassureurs Cat. XL ayant
prévu cette disposition.
d. XL par Risque, XL par Evénement
Cette distinction ressemble quelque peu à celle qui précède.
Toutefois, il s'agit ici de mettre en exergue le nombre de fois que la Cédante supportera la
Franchise.
En effet, dans un XL par risque, chaque sinistre sera considéré individuellement, et l'Assureur
prendra à sa charge autant de fois sa Priorité qu'il y a de polices sinistrées.
Tandis que dans un XL par événement, l'Assureur supportera une seule fois sa Priorité par
événement. La distinction est importante.
Il s'agit en effet de bien définir ce que l'on entend par ‘’ événement ‘’, et de délimiter celui-ci dans
l'espace et dans le temps (voir clause des 72 heures ou autre y relative).
Ces précisions figurent toujours dans tout Traité destiné à fonctionner par événement.
Ayant effectué ce découpage dans le temps et dans l'espace, l'Assureur supporte sa Priorité pour
chacun des "événements" ainsi délimités. Il aura sans doute un peu plus de "Franchises" à sa
charge, mais c'est nettement mieux que de supporter une Franchise par police.
e. Fac‐Excess (FAC‐XS) ou Facultative en
Excédent de Sinistre
Il est important de savoir que de plus en plus, les Facultatives font l'objet d'un placement en
Excédent de sinistre. Il s'agit des "Fac-Excess" (FAC-XS).
Cela consiste pour les Réassureurs facultatifs, non plus à prendre un engagement proportionnel
sur la totalité d'un risque donné et à recevoir la même proportion de la prime et des sinistres dudit
risque, mais à s'engager sur le sinistre éventuel, survenant sur ledit risque, qui dépasserait une
Priorité convenue laissée à la charge de la Cédante sur la portion non placée du risque. C’est une
couverture XL, avec Portée et Franchise, sur la partie du risque qui n’a pas été placée en Fac
proportionnelle.
Ces formes nouvelles de facultatives sont de plus en plus usitées, car face à des risques aussi
importants et dangereux, dont le placement en FAC n’est pas toujours évident, les Réassureurs
sont prudents et, au lieu de refuser tout simplement les FAC offertes, ils acceptent d’intervenir sur
les sinistres dépassant une Franchise donnée.
Pour cette couverture en excédent de sinistre, les Réassureurs "Fac-Excess" perçoivent une prime
sans rapport direct avec la portion du risque qu'ils protègent.
Exemple : Soit un risque Incendie de 10 Mds.
Le plein de souscription de la Cédante étant de 2 Mds, celle-ci, n’ayant pu placer en Fac.

pure que 4 Mds, offre une "FAC-XS" de 3 Mds XS 1Md, en couverture des 4 Mds
restants, soit 4/10 du risque.
Les Réassureurs FAC-XS ne reçoivent pas 4/10 de la prime du risque, mais un pourcentage des 4/10
de ladite prime, pourcentage déterminé par le rapport entre la Portée et la Priorité de cette FAC-XS,
d’une part, et aussi par la probabilité de survenance du sinistre pouvant toucher celle-ci, d’autre part.
Pour que celle-ci soit touchée, il faut que survienne un sinistre dont les 4/10 dépassent 1 Milliard,
c'est-à-dire un sinistre supérieur à 2,5 Milliards. En effet, les Réassureurs FAC-XS n’interviendront
pas sur les sinistres FGU inférieurs ou égaux à 2,5 Milliards, mais uniquement sur ceux, peu
nombreux, supérieurs à ce montant et pour la seule portion dépassant la Franchise.
Par exemple, sur un sinistre FGU de 3 Mds, 4/10 font 1,2 Md, et la FAC-XS de 3 Mds XS 1
Md ne supporte que 0,2 Md.
Dès lors, la prime à verser aux Réassureurs FAC-XS, non proportionnelle, en sera nettement
réduite.
N.B. : Tout comme pour les XL, la Cédante aura la possibilité de souscrire plusieurs tranches de
FAC-XS, jusqu’à obtenir la couverture qu’elle jugera suffisante sur le risque à placer.
4. La prime de réassurance XL
La Réassurance en excédent de sinistre est une couverture que l'Assureur achète.
Il paie pour cela un prix que fixe le Réassureur (la prime XL), celui-ci effectuant la cotation du
Traité XL :
‐ soit sur base de statistiques du passé (primes et sinistres des 5 à 10 derniers exercices,
actualisés) - et c'est le cas des XL Working ;
‐ soit sur base d'engagement ("exposure rating", ‘’rate on-line’’), ou de délai d'amortissement
d'un sinistre total ‘’pay-back‘’) - c'est le cas des XL Catastrophe .
Nous ne nous attarderons pas sur ces diverses méthodes de cotation qui sont le travail des Actuaires
de la Cédante et surtout des Réassureurs XL.
Notons simplement que :
‐ Pour les XL Working, sur la base des statistiques de primes et sinistres des exercices
antérieurs, qui seront actualisées, on tirera un ratio moyen de sinistres à primes (appelé
"Burning Cost Moyen"), qui s'apparente au taux de prime pure en assurance directe. A ce
taux pur, viendront s'adjoindre des chargements en plus et en moins (+chargement de
sécurité, - rabais pour clause de stabilité, +chargement pour coût et profit du Réassureur),
selon les diverses dispositions que prévoit le Traité. Le taux de prime auquel on aboutit
sera, pour raisons commerciales, "arrondi" en baisse ou en hausse. Le taux final sera le
taux fixe du Traité, qui peut aussi être converti en taux variable ou prime glissante.
‐ Pour les XL Catastrophe, du fait de la rareté ou même de l'inexistence d'une statistique

de sinistres du passé, la détermination d'un taux de prime se fera sur la base des
engagements (Exposure rating), ou sur la base du temps d'amortissement d'un sinistre total
(Pay-back), etc.
Plusieurs méthodes de cotation XL existent donc, qui visent à déterminer la prime que devra
payer l'Assureur pour sa couverture en Excédent de sinistre.
Afin que ladite cotation se fasse de manière convenable, il importe que la Cédante
communique au Réassureur leader des informations complètes, précises et fiables s’agissant:
 de la nature de l’ XL sollicité (XL/R ou XLPCC, par risque ou par événement) ;

 des limites de la couverture sollicitée, et des clauses à inclure (Aggr., Index., etc);
 des sinistres individuels passés, de montant assez bas par rapport à la franchise ;
 des assiettes de primes, dont le contenu est à préciser (acquises ou émises, à 100% ou
retenues) car l’assiette devra correspondre à la couverture demandée ;
 du profil de portefeuille et son évolution (XL Catastrophe et Stop-Loss );
 de l’évolution de l’inflation et donc des indices de coût, servant à l’actualisation des
sinistres du passé et à celle des assiettes de prime des années antérieures.
Il faudra au moins cinq ans de statistiques sinistres pour la cotation d’un XL Working dans une
branche d’assurances à développement court (Incendie, Chantier), cinq à dix ans pour un XL
Working dans une branche à développement long ( RC Corporelle), les trois plus gros sinistres sur
dix à quinze ans pour un XL Catastrophe, et les montants totaux de sinistres de la branche
concernée, en plus des primes globales et des profils de portefeuille sur quinze ans pour un Stop-
Loss.
Bref, le Réassureur chargé d’effectuer la cotation d’un XL appréciera d’avoir toutes les
informations permettant d’analyser valablement la sinistralité passée, et d’évaluer la
probabilité de survenance d’un sinistre pouvant toucher cet XL compte tenu des risques couverts.
La prime XL ainsi déterminée, ne fait l’objet d’aucune commission ni provision REC à
débiter aux Réassureurs, car étant simplement le prix que paie la Cédante pour la
couverture qu’elle achète.
Elle peut revêtir deux formes :
‐ Soit elle est exprimée sous forme d'un taux, (qui sera fixe ou variable) ;
‐ Soit elle est forfaitaire.
a. Prime sous forme de taux
Le taux de prime XL peut être fixe ou variable, et s'applique sur une grandeur appelée Assiette de
prime, dont le contenu doit être précisé au Traité, et dont le montant est connu en fin d’exercice.
i. L'assiette de prime
C'est la masse de prime correspondant à la partie du portefeuille de la Cédante protégée par l' XL.
Dans les Assurances de Responsabilités Civiles (Automobile, Générale), pour lesquelles aucune
cession proportionnelle n’est envisagée, l’assiette de prime XL est le montant global des primes
émises de la Cédante dans cette branche.
Dans le cas où l' XL intervient en plus d'une Réassurance proportionnelle, il est important de
préciser que la portion de l'encaissement de la Cédante dans la branche concernée, à retenir comme
assiette de prime de l' XL, dépend de la nature de celui-ci :
 S'il s'agit d'un XL sur Rétention, l'assiette de prime sera la masse de prime retenue en net
par la Cédante après les diverses cessions proportionnelles (Traités QP, EDP, FACOB, et
FAC éventuelles).
 S'il s'agit d'un XL pour Compte Commun (ou XL sur le brut), l'assiette de prime sera la
masse de prime conservée par la Cédante, après cession aux EDP, FAC et FACOB
éventuels, mais avant cession au Traité Quote-Part.
Ces primes seront celles émises ou celles acquises ; précision qui sera donnée par le texte du
Traité, et fonction du type de comptabilisation de la branche concernée.

ii. Taux de prime fixe
Si le taux prévu au Traité est fixe, il suffira de connaître l'assiette pour calculer la prime due aux
Réassureurs XL . Dans ce cas, l'ajustement de la prime en fin d'année sera simple, car ne dépendant
que de l’assiette de prime et pas de la sinistralité réelle comme c’est le cas par ailleurs lorsque la
prime est glissante.
Exemple :
Taux de prime de l’ XLPCC : 1,5% des primes émises conservées en Transport

Facultés. L'assiette de prime concernée étant de Fcfa 570 Millions, la prime XLPCC sera
de 1,5% x 570 Millions, soit Fcfa 8,55 Millions.
iii. Taux de prime variable (prime dite
‘’glissante’’)
Dans les branches d’assurances à sinistralité importante, celle-ci sera déterminante dans
l’évaluation de la prime XL . C’est tout l’intérêt de la prime variable, qui dépend à la fois de la
sinistralité enregistrée et de l’assiette de prime de l’exercice.
Lors de la cotation de l’ XL, le taux fixe auquel on aboutit sera éclaté en deux taux limites (taux
minimum, taux maximum), entre lesquels le taux de prime à appliquer va se définir en fonction
de la sinistralité effective enregistrée par la Cédante en fin d'exercice.
Le ratio S/P des sinistres payés et des SAP, sur l'assiette de prime à la clôture de l'exercice, sera
affecté d'un chargement (additif ou multiplicatif) pour sécurité, gestion, et coût et profit des
Réassureurs, chargement également prévu au Traité. L’on obtient ainsi un taux chargé ‘’t’’ , qui
sera comparé aux deux taux limites du Traité:
‐ Si t est inférieur au taux minimum, on appliquera le taux minimum sur l'assiette ;

‐ Si t est supérieur au taux maximum, on appliquera le taux maximum sur l'assiette ;
‐ Si t est compris entre les deux taux limites, on appliquera t à l'assiette de prime.
Exemples :
 Chargement additif : Le Traité XL prévoit une cotation comme suit :
[ Taux = S/P + 2%, de 5% à 9% ; le chargement prévu est donc de 2% en plus.
Si le ratio S/P effectif = 6,5%, le taux chargé ‘’t’’ sera 6,5% + 2% = 8,5%, à comparer
aux deux taux limites 5% et 9%. Résultat : on appliquera le taux chargé de 8,5%, car il
est compris entre les deux taux limites.
 * Chargement multiplicatif (le plus couramment usité) : Si au lieu des 2% ci-dessus nous
100
avions opté pour un chargement multiplicatif aux èmes (toujours en un rapport
75
supérieur à 1) , notre prime glissante serait :
100
[ Taux = 5% à 9%, S/P aux èmes ] ou [ Taux= S/P x 100/75, de 5% à 9% ]
75
 Si le ratio S/P effectif était de 6,375%, par exemple, le taux chargé serait
6,375 % x 100
t =  8,5 % .
75
 Dans ce cas, c'est le taux de 8,5%, compris entre les taux limites du Traité, qui
serait appliqué.
 Si l'on avait obtenu un taux chargé t de 4%, inférieur à 5% (taux minimum), c'est
ce dernier qui aurait été appliqué.
 Et si c'était un taux chargé t de 10%, supérieur à 9% (taux maximum), on aurait
utilisé ce dernier pour le calcul de la prime XL .
Le mode de chargement sera bien entendu précisé au Traité.
iv. Critiques
La prime du traité XL, exprimée sous forme de taux variable (prime glissante), présente le défaut
de faire payer davantage de prime à la Cédante l'année où précisément elle a une charge de
sinistres élevée, et moins l'année ou ladite charge de sinistres est faible.
Il serait plus intéressant pour la Cédante de payer une prime forte lorsqu'elle a moins de charge de
sinistres, car alors elle a plus de disponibilités financières.
Ce défaut est toutefois mitigé avec la fixation des taux limites, grâce auxquels la Cédante a une
prime à payer plafonnée même si sa sinistralité effective s’avère très importante, et vice versa.
Par ailleurs, l'ajustement de la prime à taux variable peut rester provisoire pendant plusieurs
années, tant que les sinistres de l’exercice concerné ne sont pas tous réglés, et que le ratio S/P
peut encore évoluer. D’où une gestion au long cours.
b. Prime forfaitaire
C'est celle qui est fixée en montant nominal dans le Traité, et non sous forme de taux. Elle ne
dépend ni de la sinistralité réelle, ni de l'assiette de prime. La Cédante verse aux Réassureurs le
montant de prime convenu au départ, et le seul aléa est donc la survenance ou non de sinistres
pouvant dépasser la franchise.
c. Application aux différents types de Traités
XL
Ces différentes formes de prime ne s'emploient pas pour n'importe quel traité XL.
i. XL Working , XL par risque
Pour ce type de Traité, la prime sera exprimée sous forme de taux, fixe ou variable.
Les tranches basses d' XL, les plus exposées (Working), ainsi que les XL dans les branches
fortement sinistrées et à déroulement long comme la RC Automobile ou la RC Générale,
présenteront nécessairement une prime à taux variable, tributaire de la sinistralité.
Les tranches hautes d' XL, ainsi que la plupart des XL dans les branches à déroulement court
comme l'Incendie ou les Risques Divers, présenteront généralement une prime à taux fixe, et
parfois (mais rarement) une prime forfaitaire.
ii. XL Catastrophe , XL par événement
Ce type de Traité se caractérise par des engagements exorbitants et des priorités élevées, et n’est
donc touché que très rarement, de manière exceptionnelle.
Ainsi, du fait de la difficulté de disposer d’une statistique de sinistres suffisante pour la fixation et
l’ajustement d’une prime glissante, il s'agira toujours pour ces XL soit d'une prime à taux fixe,
soit d'une prime forfaitaire.
iii. Cas des "Fac‐Excess"
Nous avons vu plus haut que le Réassureur Fac-Excess perçoit une portion de la prime du risque
considéré. Ce sera donc tout simplement une prime forfaitaire.
d. Prime provisionnelle (ou prime déposée)
Mis à part le cas rare où elle est forfaitaire, la prime XL est généralement fonction de la sinistralité
réelle et/ou d'une assiette de prime, toutes choses qui ne sont connues qu'en fin d'exercice. Les
Réassureurs XL devraient donc donner leur garantie pendant 12 mois, sans rien percevoir en
retour ! Cela, à l'évidence, n’est pas normal, d’autant moins qu’ils pourraient à tout moment
avoir à répondre à un appel au comptant.
C'est pour remédier à cette anomalie qu'il est prévu de verser aux Réassureurs, en cours d'année,
une prime provisionnelle, sorte d'avance de prime qui sera déduite de la prime définitive calculée
à la clôture de l'exercice.
Cette prime provisionnelle est fixée à l'occasion de la cotation de l' XL, et mentionnée au Traité.
Mais comment se détermine-t-elle?
Si la prime de l' XL est exprimée sous la forme d'un taux fixe, ce dernier sera appliqué sur une
estimation de l'assiette (EPI, Estimated Premium Income) ; s’il s’agit d’une prime glissante, c’est
le taux minimum qui s’appliquera sur l’EPI ; et l'on retiendra 80% du résultat, car il ne s'agit
que d'une avance, le reliquat éventuel étant à payer à la clôture de l’exercice.
La prime provisionnelle sera versée par moitié (semestre) ou par quart (trimestre), rarement en
une seule fois (en début d’année).
Il est important de veiller au respect des échéances de paiement des primes provisionnelles,
celles-ci étant le pendant des sinistres au comptant que la Cédante est en droit d’attendre
sans délai des Réassureurs XL, en cas de catastrophe en cours d’année.
i. Prime provisionnelle minimum (PMD,
MINDEP)
La prime provisionnelle peut être minimum, ou non.
Si elle est non minimum (PP), la prime provisionnelle qui serait supérieure à la prime définitive
calculée en fin d'année, donnerait lieu au remboursement du trop-perçu par les Réassureurs XL .
Si la prime provisionnelle est minimum (PMD = MINDEP = Min. Deposit Premium), elle est
acquise aux Réassureurs XL car, s’il arrive que la prime définitive soit inférieure à la PMD, il n'y
a pas remboursement du trop-perçu.
Evidemment, dans les deux cas, si à la clôture de l’exercice la prime définitive est supérieure à la
prime provisionnelle, la Cédante verse aux Réassureurs le complément appelé prime
d'ajustement.
ii. Assiette de prime incertaine
Pour une Cédante qui démarre ses activités, et dont l'expérience statistique peu étendue ne permet
pas encore une estimation fiable de l'assiette de prime, il sera préférable de prévoir une prime
provisionnelle non minimum. La prime provisionnelle étant fixée sur la base de l' EPI, si cette
estimation est trop optimiste, la PMD serait trop élevée par rapport à la prime réellement due,
calculée sur une assiette finale très inférieure à l'estimation qui en a été faite.
Il est donc conseillé, dans tous les cas où l'estimation de l'assiette est incertaine, d’opter pour une
prime provisionnelle non minimum.
A la limite, certains Réassureurs XL en viennent même à s'abstenir de percevoir une prime

provisionnelle, par soutien à une Cédante qui ne sait pas prévoir son aliment dans une branche
nouvelle. Les Réassureurs acceptent alors d'attendre la fin des inventaires de primes et de sinistres
de l'exercice, pour pouvoir calculer et percevoir la prime XL.
e. Ajustement annuel, Ajustement
pluriannuel
En principe, lorsque la prime de l' XL se présente sous la forme d'un taux variable, c'est sur la
base des sinistres et des primes d'un exercice que se détermine la prime définitive due aux
Réassureurs XL, comme c’est aussi le cas lorsque la prime est sous forme d’un taux fixe,
applicable sur l’assiette de l’exercice. On parle d'un ajustement annuel de la prime.
Dans certains Traités XL, il est prévu de tenir compte des sinistres et des primes d'un nombre
donné d'exercices, pour la détermination de la prime définitive due aux Réassureurs sur la
période considérée. Il s'agit alors d'un ajustement pluriannuel, lequel est le plus souvent triennal.
On distingue l'ajustement pluriannuel fermé, et l'ajustement pluriannuel ouvert.
i. Ajustement pluriannuel fermé
Le nombre d'exercices à considérer pour cet ajustement est prévu au Traité. Mais on ne peut pas
attendre la fin de cette période pour calculer la prime due aux Réassureurs.
Donc, à la fin de chaque exercice, on procédera à un ajustement, qui sera considéré comme
provisoire ; seul l'ajustement à la fin du dernier exercice de ladite période sera définitif.
‐ Ainsi, à la fin du premier exercice, l'ajustement provisoire de la prime XL, se fera sur la
base des sinistres et des primes du premier exercice. Le ratio S/P du premier exercice,
chargé comme prévu au Traité (chargement additif ou multiplicatif), sera comparé aux
deux taux limites du Traité comme vu plus haut, et le taux adéquat sera appliqué à l'assiette
de prime du premier exercice. Le résultat sera versé aux Réassureurs.
‐ A la fin du second exercice, le ratio S/P sera le rapport entre la somme des sinistres (payés
et en suspens) et la somme des primes des 1er et 2ème exercices. On procédera de la même
manière que ci-dessus, le taux adéquat étant appliqué à l'assiette de prime qui, ici, est la
somme des primes des 1er et 2ème exercices. Le résultat sera la prime due aux
Réassureurs, mais étant donné qu'ils ont déjà perçu la prime de l'ajustement provisoire du
1er exercice, on considérera celle-ci comme un acompte, qui devra donc être déduit du
résultat du dernier calcul.
‐ A la fin du troisième exercice, on fera le rapport entre la somme des sinistres (payés et en
suspens) des 1er, 2ème et 3ème exercices, et la somme des primes des mêmes exercices.
Comme précédemment, ce ratio sera chargé, et comparé aux deux taux limites. Le taux
adéquat sera appliqué à l'assiette de prime des trois exercices, et tout ce que les
Réassureurs auront déjà perçu aux 1er et 2ème exercices, sera considéré comme acompte,
et déduit.
Ainsi se poursuivra cet ajustement fermé, jusqu'à atteindre le nombre d'exercices prévu au Traité.
Une fois ce nombre atteint, la période est "bouclée", et l'on en entame une autre.
Dans une présentation plus symbolique:
Le Traité prévoit un ajustement triennal fermé.
Appelons S1, S2 et S3 les charges de sinistres des 1er, 2ème et 3ème exercices, et P1, P2 et P3
les primes des mêmes exercices.
1er exercice
S1/P1 ----- Chargement  Taux chargé t à comparer aux taux limites du traité ;
 Taux adéquat à appliquer = O1.
Prime à verser aux Réassureurs XL
à la fin du premier exercice = O1 x P1
2ème exercice
S1  S2
 Ch arg ement  Taux adéquat  2
P1  P2
Prime due aux Réassureurs XL à ce stade  O2 x (P1 + P2)
Déduction de l’acompte perçu en fin de 1er exercice : O2 (P1 + P2) - O1 P1
3ème exercice
S1  S 2  S 3
 Ch arg ement
P1  P2  P3
 taux adéquat = O3; Prime XL due à ce stade :  O3(P1 + P2 + P3) , c’est en fait la
prime XL de la période de trois ans ; mais dans la pratique, il faut déduire les acomptes versés en
1ère et 2ème année.
Déduction des deux précédents acomptes :
3ème et dernier acompte =  3(P1 + P2 + P3 ) – ( 1P1 ) - 2 (P1 + P2 ) - 1 P1 
=  3(P1 + P2 + P3 ) – 2 (P1 + P2 )
Au total, la prime perçue par les Réassureurs XL sur les trois exercices est la somme des trois
acomptes versés, soit :
1+P1 + 2 (P1 + P2 ) –  1P1  +  3 (P1 + P2 +P3) - 2 (P1 + P2) 
= 3 (P1 + P2 + P3).
4ème exercice
Une nouvelle période de trois ans est ouverte, qui commence par l’exercice 4 :
S4
 chargement prévu au traité  taux adéquat = 4  Prime XL = 4 x P4 .
P4
Remarquons qu'en ajustement pluriannuel fermé, c'est bien l'ajustement de la prime qui est
recherché, alors que dans l'ajustement pluriannuel ouvert, c'est l'ajustement du taux qui est
effectué.
ii. Ajustement pluriannuel ouvert
Ici, la détermination du seul taux de prime s'effectue comme en ajustement pluriannuel fermé.
Le taux adéquat retenu à la fin de chaque exercice, sur la base des sinistres et des primes de la
période, et après chargement et comparaison aux deux taux limites, s'applique sur les seules
primes de l'exercice en cours.
Pour l'exercice suivant l’atteinte du nombre d’années à considérer, laisser tomber les sinistres et
les primes de l'exercice le plus ancien, et les remplacer par les sinistres et les primes de l'exercice
en cours, pour lequel l'ajustement du taux de prime est effectué.
Il s'agit de faire en sorte que le taux de prime de l'exercice considéré soit "adouci" par les éléments
de sinistres et de primes des exercices précédents, de manière à "aplanir" les pointes de sinistres
éventuelles d'un exercice à l'autre.
Présentation symbolique :
Ajustement triennal ouvert
1er exercice
S1
 chargement  Taux adéquat compte tenu des taux limites du traité = 1
P1
Prime XL du 1er exercice = 1 x P1
2ème exercice
S1  S 2
 Ch arg ement  Taux adéquat  2
P1  P2
Prime XL du 2ème exercice = 2 x P2
3ème exercice
S1  S 2  S 3
 Ch arg ement   taux adéquat du 3ème exercice = 3
P1  P2  P3
4ème exercice
S 2  S3  S 4
 Ch arg ement  taux adéquat du 4ème exercice = 4
P2  P3  P4
5ème exercice
S3  S 4  S5
 ch arg ement  taux retenu pour le 5ème exercice = 5
P3  P4  P5
Ainsi se poursuivra l'ajustement triennal ouvert, le taux de prime à appliquer sur la seule assiette
de l'exercice en cours, étant déterminé sur la base des deux exercices antérieurs et de l'exercice en
cours.
La prime découlant de ce calcul est la prime XL de l'exercice en cours ; il n'y a donc pas lieu
de déduire la prime versée aux Réassureurs l'exercice précédent.
Remarque : L'ajustement pluriannuel (ouvert ou fermé) n'exclut pas le versement d'une prime
provisionnelle aux Réassureurs, par moitié ou par quart en cours d'année, prime provisionnelle
qui sera déduite à la clôture de chaque exercice.
5. Les clauses particulières du traité XL
a. Franchise "AGGREGATE"
Le Traité XL étant conçu comme nous l'avons défini, c'est-à-dire avec une Franchise et une Portée
bien déterminées, les Réassureurs XL prévoient parfois de n’intervenir que si le total annuel des
portions de sinistres dépassant la Franchise, est supérieur à une grandeur définie au traité
appelée ‘’Franchise Aggregate’’. C’est une super franchise annuelle, qui réduit la charge de
sinistres annuelle des Réassureurs XL.
Exemple :
Soit le Traité XL de 100 Millions XS 30 millions, prévoyant une Franchise

Aggregate de 75 Millions. Les sinistres survenus dans l'année et supérieurs à la
franchise de base sont :
‐ S1 45 Millions, sup. à franchise pour 15 Millions
‐ S2 38 Millions, sup. à franchise pour 8 Millions
‐ S3 49 Millions, ,, 19 Millions
‐ S6 55 Millions ,, 25 Millions
Total charge sinistres XL sans Aggregate : 107 Millions.
Les Réassureurs prendront en charge cette somme moins la Franchise Aggregate. Ils ne paieront
que : 107 Millions - 75 Millions = 32 Millions.
N.B. : Dans la pratique, la super franchise annuelle est toujours exprimée en pourcentage
de l'assiette de prime du Traité.
Exemple : Traité XL de 100 Mios XS 30 Mios. Aggregate : 1,5% de l'assiette de prime.
Cette clause est d'application facile. A la clôture de l'exercice, en même temps que se détermine
l'assiette de prime du traité, l’on calcule l'Aggregate à déduire de la somme annuelle des sinistres
dépassant la Franchise de base.
De plus, son introduction au Traité amène un allègement substantiel de la cotation.
b. Indexation et stabilisation (Les clauses
‘’indices’’)
Du fait de phénomènes extérieurs à l'Assurance et à la Réassurance, les limites du Traité XL

définies à sa prise d’effet, ne seront plus adaptées au bout de quelque temps.
Par ailleurs, les longs délais de règlement de certains sinistres aggravent le coût de ceux-ci, sans
que ce renchérissement soit de la faute de l’une quelconque des deux parties.
Dès lors, Cédante et Réassureurs XL devront avoir recours à deux mécanismes, l’indexation et la
stabilisation, s’ils veulent que leur accord reste opérant et équitable.
i. Clause d'Indexation
A cause de l'érosion monétaire (inflation), les limites d'un Traité XL perdent de leur valeur en
termes de pouvoir d’achat. La protection dont bénéficierait la Cédante ne serait plus la même
qu'au départ. Dès lors, il importe de faire évoluer lesdites limites (priorité et portée), en les
indexant selon un indice susceptible de traduire au mieux l’évolution du coût de la vie dans
ce secteur d’activités.
Ainsi, pour le suivi des préjudices corporels en RC Automobile ou Générale, l'indice usité sera
l'indice des salaires, tandis qu’en Incendie l'indice généralement retenu est celui du coût à la
construction.
Exemple :Un traité XL indexé de FCFA 75 Mios XS 25 Mios prend effet alors que l'indice
considéré vaut 100.
Un sinistre survient alors que l'indice susvisé est passé à 120, révélant une évolution des
coûts de 20% dans ce secteur. Pour que les limites du Traité continuent de représenter, à
la date du sinistre, le même pouvoir d’achat qu’à sa prise d’effet, elles doivent évoluer elles
aussi de 20%, comme ci-après :
25 Millions x 120
Franchise :  30 Millions
100
75 Millions x 120
Portée :  90 Millions
100
Le jour du sinistre, ce Traité devient donc FCFA 90 Millions XS 30 Millions.
Il est important de considérer les limites du Traité XL le jour du sinistre, car c’est
la survenance du sinistre qui matérialise la dette des Réassureurs XL vis-à-vis de la
Cédante. Et la répartition du sinistre entre Priorité et XL, devra toujours se faire
selon les limites du Traité le jour de la survenance dudit sinistre.
La Clause d'Indexation est envisageable dans les XL par risque, comme dans les XL par
événement.
On la confond très souvent avec la Clause de Stabilisation. Il s'agit de deux mécanismes pourtant
bien différents, qui peuvent toutefois se combiner pour encore plus d’équité entre l’Assureur et ses
Réassureurs XL.
ii. Clause de Stabilisation
Certains sinistres, comme les sinistres RC Corporelle, mettent de nombreuses années à être réglés,
car il faut attendre que la victime soit consolidée (état physique définitif). Souvent, les
procédures judiciaires s’ajoutent aux raisons médicales pour expliquer des délais de règlement
extrêmement longs.
Ainsi, entre la survenance du sinistre et son règlement, il s'écoule un temps pendant lequel
l'inflation marque de ses effets l'indemnité que paie finalement l'Assureur.
Dès lors, il est admis que le coût du sinistre a été aggravé du fait de l'inflation. Si le sinistre
avait été réglé peu de temps après sa survenance, Assureur et Réassureurs auraient eu à supporter
une charge dénuée de tout renchérissement dû à l'inflation.
Ce renchérissement, qui n’est de la faute ni de la Cédante ni des Réassureurs XL , doit être réparti
équitablement entre eux, dans les mêmes proportions qu'ils auraient supportées le jour du sinistre.
C’est le but de la Clause de Stabilisation.
Application :
Il s'agit d’abord, sur la base d'un indice défini au Traité, de ramener le sinistre réglé à sa valeur
au jour de sa survenance. Ensuite, le Traité va s'appliquer selon ses limites à ladite date de
survenance du sinistre, et les proportions respectives qui en résultent pour la Cédante et pour les
Réassureurs XL, sont transposées sur le montant réel du sinistre tel qu'il a été payé.
Exemple :
Traité XL au jour de la survenance du sinistre : FCFA 90 Millions XS 30 Millions.
Le sinistre , survenu alors que l'indice valait 120, a été payé 105 Millions alors que l'indice
valait déjà 150. Comment se répartit-il entre Cédante et Traité XL ?
 Valeur ramenée
105Millionsx120
Sans retard et sans inflation, ce sinistre aurait coûté :  84 Millions ;
150
C'est la valeur ramenée (= valeur actualisée) du sinistre au jour de sa survenance; c'est

le sinistre sans inflation, le renchérissement dû à l’inflation étant de 21 Mios.
 Proportions
Sur ladite valeur ramenée, les Réassureurs XL auraient supporté :
84 Millions – 30 Millions = 54 Millions, soit 64,285% du sinistre.
Et la Cédante :
30 Millions sur 84 Millions, soit 35,715% du sinistre.
 Répartition du sinistre réel
Ces mêmes pourcentages sont transposés sur le montant du règlement réel, et les Réassureurs XL
ont à leur charge :
105 Millions x 64,285% = 67,5 Millions;
La Cédante supportant 35,715%, soit :
105 Millions x 35,715% = 37,5 Millions.
Sans stabilisation, la Cédante n’aurait gardé que 30Mios, et l’ XL aurait pris 75 Mios i.e. 54
Mios (part XL le jour du sinistre) + 21 Mios (totalité du sinistre dû à l’inflation).
Comme on le voit, la Clause de Stabilisation évite de faire supporter aux seuls Réassureurs XL
tout le renchérissement du sinistre dû à l'inflation. Ils le partagent avec la Cédante, dans les mêmes
proportions que le sinistre sans inflation.
 Règlements échelonnés
Pour certains sinistres, le paiement est effectué en plusieurs tranches, à des dates différentes et
donc à des valeurs différentes de l'indice.
Chacun de ces paiements partiels sera ramené à sa valeur au jour de la survenance du sinistre, et
la somme des valeurs ramenées sera répartie entre la Franchise et l’ XL . Les proportions résultant
de ce partage sont appliquées à la somme des paiements échelonnés, afin de déterminer la charge
effective de la Cédante et des Réassureurs XL .
Exemple :
Traité XL au jour de la survenance du sinistre : 90 Millions XS 30 Millions.
Valeur de l'indice : 120, à la date de survenance du sinistre.
Paiements partiels Indice
R1 : 45 millions 135
R2 : 42 Millions 140
R3 : 10 Millions 160
Total des règlements effectifs 97 Millions.
Valeurs ramenées de chaque paiement partiel à la date de survenance du sinistre :
45 Millions x 120
R1 :  40 Millions
135
42 Millions x 120
R2 :  36 Millions
140
10 Millions x 120
R3 :  7 , 5 Millions
160
Somme des valeurs ramenées = 83,5 Millions
Répartition de la somme des valeurs ramenées :
Franchise : 30 Millions, soit 35,928% du sinistre au jour de sa survenance.
Traité XL : 53,5 Millions, soit 64,072% du sinistre au jour de sa survenance
Ces pourcentages s'appliquent à la somme des paiements échelonnés, et les Réassureurs XL

supportent donc :
97 Millions x 64,072% = 62 149 840 (au lieu de 67 Mios).
Et la Cédante :
97 Millions x 35,928% = 34 850 160 (au lieu de 30 Mios).
Remarque :
Nous voyons bien que contrairement à la Clause d'Indexation qui fait évoluer les bornes
du traité en fonction de l'indice, la Clause de Stabilisation, comme son nom l'indique, maintient
stables les proportions à la charge de la Cédante et des Réassureurs XL sur chaque sinistre, comme
au jour de sa survenance.
Il s'agit donc bien de deux clauses distinctes, que l'on ne devrait surtout pas confondre puisqu’on
peut les combiner dans un même Traité.
iii. Indexation et Stabilisation combinées
Les deux clauses examinées ci-dessus, peuvent être prévues dans le même XL, et combinées à
l'occasion de la répartition d'un sinistre entre la Cédante et ses Réassureurs XL .
Le Traité ayant pris effet à une date donnée, à laquelle correspond une valeur de l'indice, le sinistre
survient quelques années plus tard, alors que l'indice a progressé, et il est payé encore plus tard,
peut-être en plusieurs tranches, à des valeurs encore plus élevées de l'indice.
Comme il a été indiqué plus haut, la date la plus importante c'est celle de survenance du sinistre:
ce sont les limites du Traité à cette date qui s’appliqueront, et c’est la valeur ramenée du sinistre à
cette date qui sera répartie entre Cédante et Réassureurs XL .
Il s'agira donc de tout ramener à la date de survenance du sinistre.
‐ D'une part, le Traité XL aura ses bornes indexées, de leur valeur à l'origine à celle
au jour du sinistre, selon l’évolution de l’indice : clause d’indexation ;
‐ D'autre part, l’indemnité payée par l’Assureur, sera ramenée à sa valeur au jour de
la survenance, en vue de la détermination des proportions de la Priorité et de l’ XL,
lesquelles seront appliquées au paiement réel : clause de stabilisation.
N.B. Les deux mécanismes se feront sur la base de l’évolution du même indice, de la prise d’effet
du Traité à la date du dernier règlement du sinistre.
Exemple de combinaison des 2 clauses avec règlements échelonnés:
Traité XL à effet du 01.01.2000, indice 100 : FCFA 100 Millions XS 20 Millions.
Ce traité est reconduit sans modification d'année en année.
Un sinistre survient le 10 Avril 2002, indice 140. Il est réglé en trois temps :
R1 - Fcfa 30 Millions le 30 Novembre 2004, indice 145
R2 - Fcfa 65 Millions le 12 Février 2006, indice 160
R3 - Fcfa 50 Millions le 25 Juin 2008, indice 175
Comment répartir ce sinistre entre Cédante et Réassureurs XL ?
N.B. : Total des paiements effectifs: Fcfa 145 Millions ;
. Indexation des limites du Traité:
Au jour du sinistre, les limites du Traité deviennent, par indexation (de l'indice d’origine 100
à l'indice de survenance 140) :
100 Mios x 140 20 Mios x 140

Portée :  140 Mios ; Franchise :  28 Mios.
100 100
Soit : FCFA 140 Millions XS 28 Millions, nouvelles limites de l’ XL .
. Stabilisation :
- Valeurs ramenées des trois règlements partiels, au jour de la survenance du sinistre :
30 Millions x 140
R1 :  30 Millions *
145
* L'indice ayant évolué de moins de 10%, la valeur ramenée de ce règlement partiel

est assimilée à sa valeur nominale. Nous verrons plus bas la notion de "seuil de
neutralisation".
65 Millions x 140
R2 :  56875000
160
50 Millions x 140
R3 :  40000000
175
Total des valeurs ramenées : 126 875 000.
- Cette somme est ensuite répartie entre Cédante et Traité XL, selon les limites de celui-ci au jour
de la survenance du sinistre, c'est-à-dire celles indexées ci-dessus:
28000000
Cédante : 28 Millions, soit  22,07%
126875000
Réassureurs XL : 126875000 - 28000000 = 98875000
98875000
D’où, part du Traité XL :  77,93%
126875000
- Ces pourcentages sont appliqués au total des règlements effectifs :
Réassureurs XL : 77,93% x 145 Millions = 112 998 500
Cédante : 22,07% x 145 Millions = 32 001 500
La combinaison de ces deux clauses correspond à la situation la plus courante, car si le sinistre
important touchant l' XL survient très rarement au même niveau d'indice que celui de prise d'effet
du Traité, il est presque toujours payé quelques années après sa survenance et subit nécessairement
une aggravation due à l’inflation.
D'où l'importance non seulement de ne pas confondre les deux clauses, qui sont bien
distinctes, mais aussi de penser à les faire figurer toutes les deux au Traité. Leur combinaison
est plus indiquée, car elles sont complémentaires la plupart du temps.
iv. L'indice usité
L'indice à suivre pour l'application des clauses d'Indexation et de Stabilisation est toujours défini
au traité.
Cet indice, nous le disions plus haut, est celui le plus représentatif de l'évolution du coût du sinistre,
selon la branche d'assurance ou le secteur d’activités considérés.
Il peut être publié par les services économiques du pays concerné, ou par les Nations Unies pour
ce même pays. Il ne sera pas fait usage de l'indice d'un pays différent de celui où opère la Cédante,
ni d'un indice sans relation avec la branche et/ou l’activité considérées.
 Notion de seuil
Les clauses "indices" prévoient généralement un seuil de neutralisation, seuil en dessous duquel
le phénomène observé est négligeable, et à partir duquel l'évolution de l'indice est à prendre en
considération. Mentionné au Traité, ce seuil est généralement de 10%, soit 10 points d’indice.
Par ailleurs, dans l’application de la Clause de Stabilisation, l’on distingue le seuil atteint et le
seuil déduit
 Seuil Atteint
Ce seuil équivaut à une marge de x % : autrement dit, aussi longtemps que la variation de l’indice
entre la date de survenance du sinistre et la date de règlement n’est pas supérieure à x%, on
considère que l’indice de règlement est égal à l’indice de survenance et le montant ramené est égal
au montant réel. Dès que la variation devient supérieure à x%, on calcule le montant ramené en
multipliant le montant réel par le rapport indice d’origine/indice réel.
Exemple avec un seuil atteint de 10% :
Indice réel 100 102 105 110 115 120 125

Indice appliqué 100 100 100 110 115 120 125
Exemple avec un seuil atteint de 20% :
Indice réel 100 102 105 110 115 120 125

Indice appliqué 100 100 100 100 100 120 125
 Seuil Déduit
La clause de stabilisation avec seuil déduit se rencontre souvent sous le terme anglais de « Severe
Inflation Clause ».
Ce seuil déduit est équivalent à une franchise de x%, autrement dit : l’indice de survenance est
supposé être, non plus 100, mais 100 + x%. Aussi longtemps que la variation de l’indice entre la
date de survenance du sinistre et la date règlement n’est pas supérieure à x%, le montant ramené
est égale au montant réel. Dès lors que la variation devient supérieure à x%, on calcule le montant
ramené en multipliant le montant réel par le rapport 100+x% / indice réel.
Exemple avec un seuil de 10% :
Indice réel 100 102 105 110 115 120 125

Indice appliqué 110 110 110 110 115 120 125
Exemple avec un seuil de 20% :
Indice réel 100 102 105 110 115 120 125

Indice appliqué 120 120 120 120 120 120 125
c. Reconstitutions de garantie
Dans les Traités XL, les Réassureurs sont supposés mettre à la disposition de l'Assureur en cas de
sinistre, une garantie égale à une portée de l' XL.
Dans les XL Working, cette garantie semble pourtant être donnée un nombre infini de fois, autant
de fois qu'il y a de sinistres dépassant la priorité.
En fait il n'en est rien !
Dans les XL Working comme dans les XL Catastrophe, la garantie donnée à l'Assureur par les
Réassureurs est en effet unique ; toutefois, elle peut parfois être reconstituée, c'est-à-dire remise à
son niveau initial si elle est entamée partiellement ou totalement par un sinistre dépassant la
Franchise.
Cette reconstitution peut se faire un nombre de fois limité, ou un nombre de fois illimité.
Cependant, elle ne peut être envisagée que si l’engagement des Réassureurs est limité. En d’autres
termes, une garantie illimitée sera à reconstitution illimitée.
Une reconstitution de garantie peut également nécessiter de la part de l'Assureur le paiement d'une
prime additionnelle, ou être gratuite.
‐ Dans les XL Working, les reconstitutions de garantie sont illimitées en nombre, et
généralement gratuites. C'est pourquoi elles passent inaperçues, l'Assureur n'ayant rien à faire
à la suite d'un sinistre pour rétablir la garantie au niveau initial, celle-ci se remettant à niveau
pour ainsi dire automatiquement.
‐ Par contre, dans les XL Catastrophe, du fait du caractère exceptionnel des sinistres
susceptibles de toucher la couverture, la garantie donnée par les Réassureurs ne peut être
renouvelée un nombre indéfini de fois. Le nombre de reconstitutions de garantie sera donc
limité, fixé au traité, d'autant plus que les Réassureurs ne voudront pas avoir à supporter
plusieurs catastrophes au cours d'un même exercice.
De plus, la prime initiale qu'ils auront perçue étant calculée pour une catastrophe (1 sinistre total),
ils entendent recevoir de l'Assureur une prime additionnelle si, avant la fin de l'exercice, un sinistre
a entamé la garantie et donc, s'ils doivent à nouveau mettre à la disposition de l'Assureur le même
montant de garantie et, le cas échéant, payer un autre sinistre.
C'est pourquoi, dans les XL Catastrophe, les reconstitutions de garantie sont non seulement
limitées en nombre, mais aussi payantes.
Remarques : Il peut toutefois arriver qu'un XL Working prévoie un nombre élevé (mais
déterminé) de reconstitutions de garantie (RG), et que pour cela l'Assureur doive payer une faible
prime additionnelle.
Il peut aussi arriver que les premières RG ainsi déterminées soient gratuites, mais que les suivantes
soient payantes.
Il peut se trouver que dans un XL à plusieurs tranches, les premières de celles-ci, les plus basses
(les plus ‘’working’’), prévoient un nombre élevé ou illimité de RG, et que les plus hautes aient un
nombre réduit de RG.
Notons enfin que la reconstitution d’une garantie illimitée sera gratuite.
Les RG des XL Working étant illimitées et gratuites, nous ne traiterons ci-après que des RG dans
les XL Catastrophe : leur nombre, et leur prix (prime additionnelle).
i. Le nombre des RG
Deux principes de base sont à retenir d’emblée:
1er. Une garantie sera reconstituée si, à la suite d'un ou de plusieurs sinistres touchant l’ XL,
les portions de garantie reconstituées équivalent au total à une portée de l' XL.
Exemple :
Un traité XL de 140 Millions XS 60 Millions prévoit 1 RG .
Trois sinistres surviennent, qui touchent l' XL comme suit :

- S1 : 150 Millions, touche l' XL pour 90 Millions.
Après ce premier sinistre, l'Assureur reconstitue pour 90 Millions.

- S2 : 100 Millions, touche l' XL pour 40 Millions
Reconstitution de la garantie pour 40 Millions;
- S3 : 82 Millions, touche l' XL pour 22 Millions
Après ce troisième sinistre, l’Assureur ne peut plus reconstituer sa garantie que pour un montant
de 10 Millions, car il l’a déjà fait pour 90 + 40, soit 130 Millions. Sur les 140 Millions de
reconstitution possible (car 1 seule RG prévue au Traité), il ne lui reste que 10 Millions à effectuer
à la suite de S3. Mais tous les 22 Millions sont couverts par l’ XL .
Au total, après S3 l'Assureur aura reconstitué 90 Millions + 40 Millions + 10 Millions

soit 140 Millions, c'est-à-dire l'équivalent d'une portée de l' XL .
Nous dirons que l'Assureur a effectué une reconstitution de sa garantie.
Le traité ne prévoyant qu'une RG, l'Assureur ne peut plus reconstituer ; les Réassureurs
ne lui auront donné que la garantie initiale plus une garantie reconstituée. Cela nous
amène au deuxième principe de base.
2e. Si le traité XL prévoit ‘’n’’ RG, la garantie globale donnée par les Réassureurs
équivaudra à (n+1) fois la portée de l' XL.
Exemple :
Si le Traité XL prévoit 1 RG, les Réassureurs supporteront au plus (1+1) fois la portée de l’ XL.
Le total des sinistres à mettre à leur charge ne pourra être supérieur à 2 portées de l' XL .
Ainsi, pour un traité XL de 140 Millions XS 60 Millions et prévoyant 1 RG, la garantie maximale
donnée par les Réassureurs sera de 2 x 140 Millions, soit 280 Millions.
Les Réassureurs permettant à l’Assureur de reconstituer sa garantie n fois, prennent en charge au
plus (n+1) portées de l’ XL , et c’est tout.
Ces deux principes de base sont immuables dans la gestion des RG, s’agissant aussi bien
des sinistres XL que des primes additionnelles.
ii. Le prix des RG : la prime
additionnelle
Au cas où la RG est payante, il faudra choisir entre divers modes de calcul de la prime additionnelle
que devra verser l'Assureur. Ces différents modes de calcul distinguent les divers types de RG
envisageables.
 RG "prorata capita" ou RG à 100%
Sur la base de la prime versée pour la garantie initiale, la prime additionnelle est calculée au prorata
de la garantie absorbée par le sinistre à la suite duquel la reconstitution est requise :
Exemple :
- Traité XL : 140 Millions XS 60 Millions
- 1 RG prorata capita ( ou 100%);
- Prime annuelle : 5 000 000 ;
Sinistre survenu : 116 Millions, qui touche l' XL pour 56 Millions.
La prime de reconstitution ou prime additionnelle (= PA) à 100%, suite à ce sinistre, est de :
5 000 000 x 56 Millions

PA   2 000 000
140 Millions
Ce calcul n’est cependant pas équitable, car les 5 Millions sont payés pour une garantie de 140
Millions pendant un an, alors que la garantie à reconstituer ne sera disponible que sur la portion de
l'exercice restant à courir après la survenance du sinistre. C'est pourquoi il est introduit, dans le
mode de calcul suivant, un facteur proportionnel relatif au temps restant à courir (prorata
temporis).
 RG "prorata capita et
temporis" ou RG au double
prorata
Exemple :
Dans l’exemple précédent, le sinistre de 116 Millions étant survenu le 31 Mars, il reste 9 mois à
courir, soit 3/4 de l'année.
Selon cette méthode, la prime additionnelle (PA) sera donc :
5 000 000 x 56 Millions 3

PA = x  1 500 000
140 Millions 4
Toutefois, si le sinistre était survenu le 30 Novembre, un seul mois restant à courir sur 12, la prime
additionnelle aurait été :
5 000 000 x 56 Millions 1

PA  x  166 667
140 Millions 12
soit une prime additionnelle nettement plus petite.
D'où le danger des reconstitutions de fin d'année pour les Réassureurs : ceux-ci auraient remis
la garantie au niveau initial, pour tout le mois de Décembre, mais moyennant une prime
additionnelle insignifiante. C'est ce qui les a conduits à limiter le jeu du facteur "prorata temporis"
à 50% au moins.
 RG prorata 50% minimum
Ce type de RG est un dérivé du "double prorata". Afin d'éviter la faiblesse des primes
additionnelles à la suite des sinistres de fin d'année, on décide arbitrairement que pour tout sinistre
survenu après le 30 Juin, on procédera au calcul de la prime de reconstitution au "double prorata",
comme si le sinistre était survenu le 30 Juin.
Toutefois, pour tout sinistre survenu avant le 30 Juin, le calcul se fait normalement au "double
prorata".
Exemple :
Si le sinistre de 116 Millions était survenu le 30 Août, ou le 15 Septembre, ou même le 25

Décembre, le facteur "prorata temporis" retenu serait, de façon arbitraire, de 50 %, comme
si le sinistre était survenu le 30 juin .
5 000 000 x 56 Millions

D’où : Pr ime additionne lle  x 50%  1 000 000
140 Millions
Le même sinistre survenant le 30 Avril (2/3 de l’exercice reste à courir), aurait nécessité
une reconstitution de garantie moyennant une prime additionnelle de :
5 000 000 x 56 Millions 2

PA  x  1 333 333
140 Millions 3
 RG à 50%
Afin de faciliter les choses, Assureur et Réassureurs XL peuvent s'entendre pour qu'en cas de
sinistre, l'Assureur puisse reconstituer sa garantie, quelle que soit la date de survenance du sinistre,
en versant aux Réassureurs une prime additionnelle égale à 50% de la garantie absorbée.
 Cas des XL à plusieurs
tranches
Dans les XL à plusieurs tranches, il arrive que les RG soient prévues avec différents modes de
calcul des primes additionnelles.
Ainsi, un traité XL à 2 tranches peut prévoir une RG au double prorata pour la 1ère tranche, et une
RG à 100% (prorata capita) pour la 2ème .
Rappelons qu’une RG ne sera terminée que lorsque les reconstitutions effectuées dans une
tranche à la suite d’un ou de plusieurs sinistres survenus, équivalent à une portée de ladite
tranche d’ XL.
Dès lors, il suffira d’appliquer strictement la règle ci-dessus, tranche par tranche, chaque mode de
calcul de prime additionnelle étant réservé à la tranche indiquée.
d. ‘’Interlocking clause’’ ou clause de
superposition
La Clause de Superposition se rencontre dans un XL couvrant une branche d'assurance gérée par
exercice de souscription (Loss Attaching Basis).
Dans ce type de gestion, le sinistre survenu se rattache à l'exercice de souscription de la police.
Exemple : Une police d'assurance Transport Maritime est souscrite le 20 Avril 1978 pour
12 mois. Si elle était sinistrée le 17 Janvier 1979, puis le 25 Mars 1979, ces deux sinistres
seraient rattachés à l'exercice 1978, exercice de souscription de ladite police.
Problème : L’on peut aisément imaginer que dans un même sinistre, deux polices soient
touchées, qui ont été souscrites par la Cédante à des exercices différents. Comment la Cédante va-
t-elle répartir ces ‘’deux sinistres’’ entre sa franchise et le Traité XL? Ne va-t-elle pas supporter sa
franchise deux fois, alors qu'il s'agit du même événement ?
Solution : La clause de superposition dispose que dans ce cas, les limites du Traité XL soient
réduites pour chaque sinistre, dans la proportion du dommage subi par chaque police sur le
sinistre total. Il faut envisager le cas où le Traité n'a pas été modifié, et celui où il a évolué d'un
exercice à l'autre.
i. 1ière hypothèse : Le traité reste le
même
Exemple : Traité XL (1980 et 1981) : 120 Millions XS 30 Millions
Un sinistre touche une police de 1980 pour 45 Millions , et une police de 1981 pour
55 Millions, soit un sinistre global de 100 Millions.
 Limites du traité pour le dommage sur police de 1980 :
30 Millions x 45
Franchise :  13,5 Millions
100
120 Millions x 45
100
‘’Nouvelles limites’’ de l’ XL : 54 Millions XS 13,5 Millions.
Ainsi, le dommage sur police de 1980 sera supporté par l'Assureur pour 13,5
Millions, et par les Réassureurs XL de 1980 pour :
45 Millions - 13,5 Millions = 31,5 Millions.
 Limites du traité pour le dommage sur police de 1981 :
30 Millions x 55
100
120 Millions x 55
100
‘’Nouvelles limites’’ de l’ XL : 66 Millions XS 16,5 Millions.
Ainsi le dommage sur police de 1981 sera supporté par l'Assureur pour 16,5 Millions, et
par les Réassureurs XL de 1981 pour :
55 Millions - 16,5 Millions = 38,5 Millions.
Au total, l'Assureur supporte 13,5 Millions + 16,5 Millions, soit 30 Millions, c'est-à-dire
une seule fois la franchise, et les Réassureurs XL supporteront : 31,5 Millions + 38,5
Millions, soit 70 Millions.
ii. 2ième hypothèse : Le traité a été
modifié
Exemple :
Traité XL de 1980 : 120 Millions XS 30 Millions
Traité XL de 1981 : 140 Millions XS 40 Millions
Mêmes Sinistres que ci-dessus.
 Limites du Traité XL de 1980 pour le dommage sur police de 1980 :

30 Millions x 45
100
120 Millions x 45
100
‘’ Nouvelles limites’’ du Traité de 1980 : 54 Millions XS 13,5 Millions.
Ainsi, comme dans la 1ère hypothèse, l'Assureur garde à sa charge FCFA 13,5
Millions, et les Réassureurs XL de 1980 : 31,5 Millions.
 Limites du traité XL de 1981 pour le dommage sur police de 1981 :
40 Millions x 55
Franchise :  22 Millions
100
140 Millions x 55
100
‘’Nouvelles limites’’ du Traité de 1981 : 77 Millions XS 22 Millions.
Ainsi la Cédante garde à sa charge 22 Millions, et les Réassureurs XL de 1981 :

55 Millions - 22 Millions = 33 Millions
Au total l'Assureur garde à sa charge :
13,5 Millions + 22 Millions = 35,5 Millions,
ce qui est évidemment plus intéressant que de supporter les deux franchises, soit 30
Millions + 40 Millions.
Et les Réassureurs XL supportent :

31,5 Millions + 33 Millions = 64,5 Millions.
C. Le traite STOP‐LOSS (ou excédent de perte
annuelle)
1. Principes de base
Le Traité STOP-LOSS ou Excédent de Perte Annuelle, comme son nom l'indique, est un Traité
non proportionnel dont le but est de limiter la perte annuelle de la Cédante dans la branche
concernée.
Il s'agit bien de limiter la perte de la Cédante : cela veut dire que pour que le Stop-Loss joue, la
Cédante devra être en perte dans la branche, ses charges de sinistres et de frais généraux étant
supérieures au montant des primes. Le Stop-Loss ne garantit donc pas le bénéfice de la Cédante
dans la branche concernée.
Comme tout Traité non proportionnel, le Stop-Loss prévoit une Franchise et une Portée.
Ces limites sont cependant exprimées en pourcentage annuel de Sinistres à Primes (S/P),
contrairement au Traité XL dont les limites sont en montant nominal de sinistre individuel.
Exemple : Traité Stop-Loss couvrant : 85% S/P après 75% S/P.
Portée : 85% S/P ; Franchise : 75% S/P;
2. Fonctionnement
A la fin de l'année, lorsque la Cédante a fait l'inventaire annuel de ses sinistres (payés et en
suspens), ainsi que celui des primes dans la branche concernée, elle tire le ratio S/P de cette
branche. Si ledit ratio est supérieur à la Franchise du Stop-Loss, les Réassureurs SL lui versent
l'équivalent du pourcentage excédentaire de la prime annuelle, de manière à ce que son ratio S/P
net soit égal à la Franchise.
Exemple : Reprenons le Traité SL ci-dessus : 85%S/P après 75%S/P.
Prime annuelle : FCFA 600 Millions
Total des sinistres payés et en suspens: FCFA 550 Millions
550
Ratio S / P :  91,66%
600
Remarque : Le ratio S/P étant de 91,66%, la Cédante ne réalise pas un bénéfice de 8,34%. Au
contraire, elle est en perte car en plus de cette charge de sinistres, elle supporte des frais de gestion
qui sont généralement de l'ordre de 28 à 30%. C'est la raison pour laquelle la franchise d'un Stop-
Loss peut se situer en dessous de 100%, sans que cela corresponde à un bénéfice garanti pour la
Cédante.
Ainsi, la Cédante recevra des Réassureurs SL l'équivalent de :
(91,66% - 75%) x Primes, soit 16,66% de 600 Millions, c’est-à-dire
99,96 Millions qui viendront réduire sa charge de sinistres nette.
Celle-ci devient : 550 Millions - 99,96 Millions = 450,04 Millions.
450,04 Millions
Nouveau ratio S/P :   75% , i.e. la Franchise du Stop-Loss.
600 Millions
Ramenée à ce niveau du ratio S/P, la Cédante est tout de même en perte car, avec 28% de frais de
gestion par exemple, elle est à 103% de charges globales par rapport aux primes, donc en perte
pour 3%.
Tranches de Stop-Loss
La portée du Stop-Loss étant limitée, l’Assureur a intérêt à prévoir une 2ème, une 3ème tranche et
plus si nécessaire, tout comme dans les XL , en vue d’une meilleure couverture.
Exemple :
‐ 1ère Tranche : 85% après 75% S/P

‐ 2ème tranche : 60% après 160% S/P
‐ 3ème tranche : 30% après 220% S/P.
‐ et davantage si nécessaire.
Le jeu de ces tranches superposées est identique à celui des tranches d' XL.
La plus basse (85% après 75%) est bien sûr la plus exposée, et donc celle dont le taux de
prime est le plus fort.
3. La prime du STOP‐LOSS
La prime du Stop- Loss se présente le plus souvent sous la forme d'un taux fixe, tout comme
dans les XL Catastrophe.
Elle peut également prendre la forme d'un taux variable. Toutefois, le taux variable du Stop-
Loss a le mérite, contrairement à celui de l' XL, d'évoluer en raison inverse du ratio de
sinistres à primes de la branche concernée.
Comme dans l’ XL, la prime à taux variable d’un Stop-Loss prévoit un taux minimum et un taux
maximum servant de butoirs. Et à l'intérieur de ces deux limites, la prime variable est sous la
forme d’un taux à échelle inverse, fonction inverse du ratio S/P.
Exemple :
Traité SL couvrant 110 % après 90 %.
Taux de prime : 1,8 % + 1/2 (70 % - S/P) , minimum 1,2 % , maximum 10 %.
N.B. : Dans cet exemple, 70% est le ratio S/P d'équilibre de la Cédante dans cette branche,
c'est-à-dire celui auquel elle ne perd ni ne gagne de l'argent sur le plan technique.
Si le ratio S/P devient inférieur à 70%, le facteur (70% - S/P) devient positif, et donc le taux de
prime augmente au-dessus de 1,8%. Le taux de prime augmente donc quand la sinistralité baisse ;
mais il ne peut être supérieur à 10%, maximum prévu au Traité et qui correspond à un ratio S/P
de 53,6 %.
[De 1,8 % + ½ (70% - S/P) = 10% nous tirons S/P = 53,6 %].
Pour tout ratio S/P inférieur ou égal à 53,6 %, on butera sur le taux maximum de 10 %.
Si le ratio S/P augmente et devient supérieur à 70%, le facteur (70% - S/P) devient négatif et l'on
aurait un taux de prime inférieur à 1,8% ; mais ce taux ne peut descendre en dessous de 1,2 %,
taux minimum prévu au Traité et correspondant à un ratio S/P de 71,2 %.
[De 1,8% + ½ (70% - S/P) = 1,2% il résulte que S/P = 71,2 %].
Pour tout ratio S/P supérieur ou égal à 71,2 %, on butera sur le taux minimum de 1,2 %.
Cette formule favorise la Cédante, qui paie moins de prime SL l’année où sa charge de
sinistres est forte, et vice versa.
COTATION du STOP-LOSS :
Pour la cotation d’un Stop-Loss, l’idéal serait pour le Réassureur chargé de cet exercice, d’avoir
communication des données ci-après relatives à chacun des quinze derniers exercices de la
Cédante dans la branche concernée :
‐ les montants annuels de sinistres ;

‐ -les assiettes de primes ;
‐ les capitaux assurés (profil du portefeuille et son évolution d’année en année).
Des informations complémentaires ou additionnelles peuvent être demandées par le Réassureur.
4. Domaine d’application
Le Traité Stop-Loss est à prescrire dans les branches d'assurance à sinistralité cyclique, dont
les résultats sont bons sur un certain nombre d'années et sont susceptibles de se détériorer
lourdement à l'une des années suivantes.
L'assurance contre la Grêle en Europe en est le prototype. Mais la question de l’usage de ce type
de couverture en Afrique Subsaharienne, peut se poser avec curiosité.
En effet, les branches Maladie ou Automobile, que certaines Cédantes couvrent par des Stop-Loss,
sont déficitaires de manière endémique. Le Réassureur ne peut valablement espérer un
renversement de tendance de la sinistralité, susceptible de lui permettre de bénéficier d’un
encaissement de prime plus important dans ces branches. Leur maintien dans ces Traités est donc
sujet à questionnement.
Il semble toutefois que ces couvertures soient de soutien, le Réassureur ayant par ailleurs la
certitude de rééquilibrer son compte grâce aux autres Traités du bouquet.
En tout état de cause, le Traité Stop-Loss est indiqué dans toutes les branches où la Cédante peut
s'attendre de manière cyclique, à de très mauvais résultats annuels, afin de pouvoir par ce moyen,
protéger son Bilan.

Chapitre III
GESTION TECHNIQUE ET COMPTABLE DES TRAITES DE REASSURANCE
SECTION I : L’ENREGISTREMENT DES COMPTES COURANT
Il existe trois méthodes d’enregistrement des comptes courants :
‐ Première méthode : Par exercice comptable

‐ Deuxième méthode : Par exercice de souscription
‐ Troisième méthode : Par exercice de survenance
 La première méthode est utilisée pour les catégories d’opérations d’assurance qui, par
leur nature, permettent un règlement assez rapide des sinistres.
 Les deux autres méthodes sont employées pour les catégories d’opérations dont le
règlement des sinistres exigent de longs délais (par exemple : la RC). Nous précisons
que la nature des traités conditionne les méthodes d’enregistrement des comptes
courants ; c’est le cas des opérations afférentes aux traités non proportionnels qui ne
peuvent être comptabilisés suivant la 1ère méthode.
I. Première Méthode : Par exercice comptable
La cédante fait connaître, par ses comptes courants, le montant des primes émises dans l’année
N, ainsi que le montant des sinistres payés dans la même année, le réassureur ayant à recevoir
ou à subir sa part dans l’un et l’autre. Trois hypothèses peuvent se présenter pour les sinistres
payés dans l’année N.
a) La survenance du sinistre et son paiement se situent après l’émission de la prime en

année N : cette situation ne présente aucune difficulté. La survenance et le paiement du
sinistre ont lieu à la fois pendant la période de couverture du traité et la période couverte
par la prime.
b) Le sinistre est survenu et payé dans l’année N, mais avant la nouvelle émission de la
prime : Ici, le réassureur doit payer un sinistre pour lequel il n’a pas reçu de prime. Il
est certain que cette circonstance se présentera et pour en éviter l’inconvénient, la
cédante devra donner au réassureur la portion de prime couvrant le risque entre le 1er
Janvier et l’échéance de la police en année N sous forme d’entrée de portefeuille primes.
c) Le sinistre est payé dans l’année N, mais est survenu en année N-1, voire N-2 ou plus
loin encore : Le sinistre survenu avant l’entrée du réassureur, ne peut être payé par ce
dernier qu’à la condition qu’il reçoive de la cédante, la provision nécessaire à cet effet.
Les méthodes d’enregistrement par exercice comptable, en présentant globalement les éléments
chiffrés du compte courant, sans aucune indication sur leurs exercices d’origine, ne permettent
aucune appréciation qualitative de la valeur du traité.
II. Deuxième méthode : Par exercice de souscription
Il s’agit d’une méthode plus perfectionnée consistant à imputer le sinistre, quelque soit la date
de son paiement, sur l’exercice au cours duquel a été émise la prime couvrant le risque à la date
dudit sinistre.
Considérons par exemple, un contrat déterminé dont la prime est émise le 1er Mai de l’année N.
La situation étant présentée par le schéma ci-dessous :
‐ ‐ ‐ ‐ Année N ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐ ‐Année N+1
N ‐ 1   N+2
01.01 01.05 31.12 30.04 31.12
Et supposons ensuite qu’un réassureur A participe, pour la première fois au traité, le 1er Janvier
de l’année N. Tout sinistre frappant le contrat et survenu avant le 1er Mai de l’année N
n’intéresse pas le réassureur A et doit être supporté par le réassureur précédent, qu’il soit ou
non payé après le 1er Mai.
Tout sinistre survenu entre le 1er Mai de l’année N et le 30 Avril de l’année N+1 est ou sera
rattaché à l’exercice N lors de son règlement.
N’ayant jamais la charge des sinistres antérieurs à son entrée dans le traité de réassurance, le
réassureur A n’a pas à recevoir de sa cédante de provisions pour risques en cours (PREC) et
pour sinistres à payer (PSAP).
Le compte courant de la cédante ne comporte donc pas d’entrée de portefeuille primes et

d’entrée de portefeuille sinistres. Il n’y aura pas davantage de sorties de portefeuille ; le
réassureur renonçant à participer au traité devant néanmoins assurer la charge de la liquidation
des sinistres.
La méthode de l’enregistrement par exercice de souscription, ou encore de l’année de référence,

est telle que :
- Dans l’exercice N est traitée :
 une partie des opérations de l’année N.

- Dans l’exercice N+1 sont traitées :
 La liquidation des opérations de l’année N

 Les opérations de l’année N+1
- Dans l’année N+2 sont traitées
 La liquidation des opérations de l’année N

 La liquidation des opérations de l’année N+1
 Les opérations de l’année N+2
Et ainsi de suite.
III. Troisième méthode : Par exercice de survenance
L’enregistrement par exercice de survenance (ou encore de compétence) consiste à rattacher le
sinistre à l’exercice au cours duquel il est survenu, ceci quelle que soit la date à laquelle il à été
payé. Soit le schéma suivant :
Un sinistre a, survenu au cours de l’année N, payé au cours de l’année N+3 sera affecté à l’année
N.
Un sinistre b, survenu en N+1, payé en N+2 sera affecté à l’année N+1.
Le réassureur qui participe, pour la première fois, au traité le 1er Janvier de l’année N est certain
d’avoir à supporter en année N au plus tard, des sinistres survenus au cours de cette année N,
alors que leur date de survenance se situe dans des périodes encore couvertes par des primes
émises entre le 1er Janvier et le 31 Décembre de l’année N+1. Le réassureur devra donc recevoir
une provision pour risques en cours sous la forme d’une entrée de portefeuille primes.
Par contre, le réassureur en question n’aura pas à intervenir dans les sinistres payés après le 1er
Janvier de l’année N, mais survenus au cours des années antérieures. Ce sera l’affaire des
réassureurs précédents et il n’a pas à recevoir de provision pour sinistres restant à payer.
La méthode d’enregistrement par exercice de survenance est telle que :
- Dans l’exercice N est traitée :
 Une partie des opérations de l’année N.
 La liquidation de l’exercice N
 Les opérations de l’exercice N+1 (1)
 La liquidation de l’exercice N
 La liquidation de l’exercice N+1 (1)
 Les opérations de l’exercice N+2
Et ainsi de suite
(1) Paiement des sinistres survenus antérieurement à l’année N, exclu.

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Introduction

S Au fur et à mesure du développement de l’industrie de l’assurance, les assureurs ont eu à

‐ Risques indépendants à couvertures élevées (corps d’aéronefs, les RC aviations ; corps

Face à ces risques les assureurs ont eu à choisir entre :

‐ Le refus de tous les risques trop importants ou dangereux

Historiquement, l’assureur a d’abord appliqué la coassurance, qui consiste en la répartition

Cette technique a plusieurs inconvénients :

C’est l’assurance de la compagnie d’assurance. Elle permet :

‐ Une répartition verticale des risque et

Le rôle principal de la réassurance est de diminuer le risque pris par la compagnie

‐ En nivelant et en rendant plus homogène le portefeuille des risques conservés par

Il faut cependant noter le cas de certaines compagnies d’assurances en situation de monopole

Il faut toutefois reconnaître que grâce au dynamisme et aux connaissances techniques de

D’un point de vue juridique, nous distinguons la réassurance facultative de la réassurance

Historiquement, c’est la première forme connue et pratiquée. Cette couverture en réassurance

‐ La désignation de l’affaire (risque assuré)

 Nature du risque (branche) situation de l’objet assuré ou adresse et profession de la

personne assurée ; période de garantie capitale assuré (SMP) ; dispositif de protection

 Des renseignements complémentaires peuvent être demandés (antécédents du risque en

L’engagement maximum et la prime se répartiront ainsi :

Participation Engagement Prime

Réassureur 4 1% 11.500.000 FF 100.000 FF

1.150.000.000 FF 10.000.000 FF

Accidents Assureur Réassureur 1 Réassureur 2 Réassureur 3

Les cessions facultatives présentent trois inconvénients majeurs pour la cédante :

Avant de nous étendre sur le fonctionnement de la réassurance facultative obligatoire nous

Dans la méthode de l’open cover, il y a un risque d’anti-sélection pour le réassureur, mais si le

L’open cover ou facultatif-obligatoire intervient après utilisation du plein de rétention

Le traité de réassurance constitue en effet un contrat profondément différent du contrat

Ce mode de réassurance se fait :

Le traité en quote-part ou en participation pure est la forme de réassurance obligatoire la plus

Mais le traité en quote-part présente plusieurs inconvénients pour l’assureur :

La réassurance en excédent est la forme de traité proportionnel en vertu de laquelle la

Le traité en excédent de pleins paraît répondre au mieux au rôle assigné à la réassurance :

De plus, un assureur connaissant bien le mécanisme de réassurance ne cèdera de grosses parts

C. Conditions quantitatives (financières) des traites

D’ordinaire, la commission de réassurance représente la quote-part du réassureur dans les frais

‐ La commission à taux fixe

La quote-part étant le mieux pourvu en la matière, il supportera un taux de commission plus

Les accords de réassurance proportionnelle prévoient en général que la compagnie cédante

Le principe général d’évaluation de la provision pour risques en cours consiste à un calcul

Exemple : Franchise de l'Assureur : Fcfa 10 Millions.

Il survient trois sinistres :

S2 : Fcfa 8,5 Millions

S3 : Fcfa 120 Millions.

Soit : Assureur Réassureurs XL

S3 10 Millions 110 Millions

L'on note "Portée" XS "Franchise".

Dans l'exemple ci-dessus, une Portée de Fcfa 75 Millions aurait donné un XL

La répartition des sinistres aurait alors été comme suit :

Cédante Réassureurs XL

S3 10 Millions (+35Mios )* 75 Millions

- 1ère tranche : Fcfa 75 Millions XS Fcfa 10 Millions

- 2ème tranche : Fcfa 115 Millions XS Fcfa 85 Millions

Dès lors, nos trois sinistres sont répartis comme ci-après :

(Franchise) 1ère tranche 2ème tranche

S3 10 Millions 75 Millions 35 Millions

La Cédante pourrait ainsi souscrire plusieurs tranches d’ XL au-dessus de la première, si

Combinaison de Traités proportionnels et non proportionnels

Cette distinction ressemble quelque peu à celle qui précède.

Exemple : Soit un risque Incendie de 10 Mds.

Le plein de souscription de la Cédante étant de 2 Mds, celle-ci, n’ayant pu placer en Fac.

La Réassurance en excédent de sinistre est une couverture que l'Assureur achète.

Notons simplement que :

‐ Pour les XL Catastrophe, du fait de la rareté ou même de l'inexistence d'une statistique