Minería e Inversión en El Peru

Dr. Henry G.
Polanco Cornejo Universidad Nacional de San Agustn - Arequipa Abril 2011
15 regiones con actividad y produccin minera. 18 regiones con exploraciones y proyectos mineros para invertir
Metales Plata Zinc Cobre Estao Bismuto Telurio Mercurio Plomo Molibdeno Oro Selenio Cadmio Hierro Mundial 1 2 2 3 3 3 3 4 4 6 8 14 17 Latinoamrica 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 2 2 5
Dr. Henry G. Polanco Cornejo - Universidad Nacional San Agustn - Arequipa - Abril 2011
Las operaciones mineras representan:
6.3% 62%
del PBI
de las exportaciones
Ms del a la Renta
45% del Impuesto
y del Presupuesto Nacional de la Repblica
15%
El Director de Promocin Minera del MEM, Ing. Henry Luna, dice: la inversin en proyectos mineros, hasta el 2016, ascender a US$ 41 mil 426 millones. Distribuida en: 68.15% del total (US$28,232 millones) estn orientados a proyectos de cobre, 15.88% (US$6,580 millones) proyectos de hierro 11.58% (US$4,796 millones) proyectos de oro De los cuales El 14.97% (US$6,203 millones) en proyectos con EIA aprobados, 27.03% (US$11,196 millones) tienen el EIA presentado Asimismo: el 46.42% (US$19,230 millones) est destinado a proyectos en exploracin 11.68% (US$4,797 millones) a ampliaciones de minas. El impacto de esta inversin en las regiones, ser: Apurmac emerger con el 19.3%, es decir, US$8,001 millones. Cajamarca, US$7,805 millones (18.8%), Moquegua, con US$6,200 millones (15%) El presidente de la Sociedad Nacional de Minera, Petrleo y Energa (SNMPE), Dr Hans Flury, dice se tienen programado invertir hasta el 2015: 35 mil millones de dlares.
Segn el MEM en el ao 2010 se invirtieron 4 mil 25 millones de dlares en minera.

Cusco: US$557 millones. Cajamarca de US$476 millones, Pasco de US$318 millones, Piura, US$197 millones. Moquegua de US$116 millones, Ayacucho de 50 millones. Puno (US$41 millones), Apurmac (US$10 millones), Amazonas (US$6 millones), Arequipa: US$479 millones, Ancash de US$323 millones, Lima de US$267 millones Junn, US$135 millones, Huancavelica de 87 millones Tacna (US$48 millones), Ica (US$34 millones), Hunuco (US$8 millones), Madre de Dios (US$1.13 millones)
La minera Xstrata Tintaya lider el ranking

COMPAIA Xstrata Tintaya Minera Antamina Ca. Buenaventura Minera Yanacocha Southern Per Minera Miski Mayo Volcan Ca Minera Minera Cerro Verde Cons.Min. Horizonte Votorantim/Cajamarq. INVERSION US$ 420 mllns. US$ 247 mllns. US$ 244 mllns. US$ 229 mllns. US$ 216 mllns. US$ 186 mllns. US$ 118 mllns. US$ 91 mllns. US$ 86 mllns. US$ 82 mllns
En Per, a diferencia de otros pases, la inversin en minera es netamente del sector privado, pero en otros como Chile, Ecuador y Venezuela la inversin es pblica
Cu Ao 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Miles TMF 554 722 845 843 1 036 1 010 1 048 1 190 1 268 1 275 1 247
Au KgF 132 585 138 522 157 530 172 625 173 224 208 002 202 826 170 236 179 870 182 403 163 400
Zn
Ag
Pb
Sn
Miles TMF Miles KgF Miles TMF Miles TMF 910 1 057 1 233 1 374 1 209 1 202 1 203 1 444 1 603 1 509 1 470 2 438 2 571 2 870 2 924 3 060 3 206 3 471 3 501 3 686 3 854 3 637 271 290 430 309 306 319 313 329 345 302 261 37 38 39 40 42 42 38 39 39 38 33
1800 1600 1400 Miles de TM 1200 1000 800 600 400 200 0
Cobre
Zinc
Plomo
Oro
250000
200000
100000
50000
0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Aos
Cobre se incrementa en 51,2 %; zinc 61,5 %; oro 23,2 % y plata 25.9 %, desde el 2000 al 2010
Kg finos
150000
Los precios de los metales durante el perodo 2006 - 2010 fluctan entre el doble y ms del triple de los niveles alcanzados en el perodo 19802004. Esto produjo casi la duplicacin de las utilidades netas logradas el ao 2006, las que sumaron 7.180 millones de dlares, en relacin a las obtenidas en 2005, que fueron de 3.738 millones de dlares. El Per es uno de los pases ms favorecidos en Amrica Latina por el elevado precio de los metales Segn proyecciones de la Comisin Econmica para Amrica Latina y El Caribe (CEPAL) se mantendra en los prximos cinco a diez aos. Esta bonanza se sustenta en la mayor demanda de materias primas de China y la India.
COBRE AOS 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 82.24 71.6 70.74 80.7 129.99 166.87 304.91 322.93 315.51 233.52 342.28
ORO 279.37 271.23 310.13 363.62 409.85 445.47 604.58 697.41 872.72 973.62 1,225.29
ZINC 51.16 40.17 35.32 37.54 47.53 62.68 148.56 147.07 85.04 75.05 98.18
PLATA 5 4.39 4.63 4.91 6.69 7.34 11.57 13.42 15.01 14.68 20.1
PLOMO 20.59 21.6 20.53 23.36 40.21 44.29 58.5 117.03 94.83 77.91 91.69
ESTAO 246.57 203.4 184.18 222.03 386.13 334.84 398.29 659.47 839.6 615.83 926.63
Ctvs.US$/lb US$/Oz.tr. Ctvs.US$/lb US$/Oz.tr. Ctvs.US$/lb Ctvs.US$/lb
400 350 300 Ctvs.US$/lb 250 200
Cobre Zinc Plomo Oro
1400 1200 1000 800 600 US$/Oz.tr.
150 100 50 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Aos
400 200 0
Las exportaciones mineras el 2010 alcanz la cifra de 21 723 millones de dlares. En el periodo 2000 - 2004, el PBI minero metlico creca en 7.7% mientras que las exportaciones crecan en 20.1%. En el periodo 2005 - 2010 la brecha se ha incrementando, el PBI minero metlico ha cado a 3.2% y las exportaciones se encuentran en 20.2%. En el ao la produccin de oro cay 22% sin embargo el alto precio hace que se obtengan grandes ganancias a pesar de la menor produccin. El BCR estim que las exportaciones del Per superarn los 35 000 millones de dlares en los aos 2011 y 2012. El 90 % de la produccin minera se exporta. Y dentro del valor total de dichas exportaciones el cobre responde por ms del 40 %, seguido por el oro con el 30%. El cobre peruano se vende en forma de concentrados y refinados, siendo la proporcin de 65 % y 35% del total. En la actualidad, el 12% del total de zinc se exporta en forma refinada y el 88% restante como concentrado
tems 1. Productos tradicionales Pesqueros Agrcolas Mineros Petrleo y gas natural 2. Productos no tradicionales 3. Otros 3/ 4. TOTAL EXPORTACIONES Estructura porcentual (%) Mineros
2 004
2 005
2 006
2 007
2 008
2 009
9 199 12 950 18 461 21 464 23 796 20 571 1 104 325 7 124 646 3 479 131 1 303 331 1 335 574 1 460 460 1 791 685 1 683 633
9 790 14 735 17 238 18 657 16 361 1 526 4 277 141 1 818 5 279 91 2 306 6 303 114 2 663 7 543 190 1 894 6 160 154
12 809 17 368 23 830 27 882 31 529 26 885
55.6
56.4
61.8
61.8
59.2
60.9
Fuente: El Banco Central de Reserva (BCR)

100.0 90.0 80.0 70.0 60.0 50.0 40.0 30.0 20.0 10.0 0.0 2 004 Pesqueros Petrleo y gas natural 2 005 2 006 Agrcolas No tradicionales 2 007 2 008 Mineros Otros 2 009
Metales Cobre Oro Zinc Plata Plomo Estao Hierro Molibdeno Otros Total
2006 5 996 4 032 1 991 480 713 409 256 834 24 14 735
2007 7 205 4 181 2 539 538 1 033 423 286 982 51 17 238
2008 7 663 5 588 1 467 595 1 361 695 385 1 079 48 18 881
2009 5 933 6 802 1 225 214 1 112 476 299 272 28 16 361
2010 8870 7756 1691 118 1579 663 523 492 29 21721
20000 Millones de dlares USA
15000
10000
5000
0 2006 2007 2008 Aos Cobre Oro Zinc Plata Plomo Otros Total 2009 2010
Las principales empresas beneficiarias en el Per son Antamina, Southern, Yanacocha, Cerro Verde, Barrick y Xstrata, representan ms del 70 % de la produccin. Si a los inicios del 2001 el precio del oro era de 270 $USA la onza, las empresas obtenan utilidades netas con costos de produccin inferiores a 100 dlares la onza. Con precios del oro arriba de 1 300 $/onza troy para el promedio actual, las utilidades son ms que extraordinarias, an los costos y gastos de produccin hayan incrementado. El cobre con precios de 70 centavos de dlar/lb en el 2001, las empresas obtenan utilidades con costos de produccin menores a los 50 centavos/lb. Con precios por encima de los 300 centavos la libra las cuprferas las utilidades extraordinarias.
Una rentabilidad normal debiera estar sobre el 15 % a 20%, por ello tasas de rentabilidad superiores constituyen ganancias extraordinarias. Cualquier empresa que obtiene una tasa de rentabilidad neta del 50 %, significa que de cada 100 dlares de ingresos, tiene una utilidad neta de 50 dlares/lb. De all, el gran atractivo que tiene nuestro pas para la inversin minera, con una elevada utilidad que no se consigue en ninguna parte del mundo. Algunas empresas mineras en Per alcanzaron en el 2009 utilidades de hasta un 255% ms que el 2008. La minera Yanacocha obtuvo 58% ms de rentabilidad en el 2009 en comparacin al 2008, pues de S/.1, 354 pas a ganar a S/. 2,134 millones
Empresas Ca. Minera Antamina Ca. Minera Yanacocha Sociedad Minera Cerro Verde Southern Per Copper Corp. Ca. Minera Barrick Misquichilca Ca. de Minas Buenaventura Minsur Volcan Cia. Minera Golds Fields Xstrata Tintaya El Brocal Ca. Minera Milpo Shougang Hierro Per Doe Run Per S.R.L Otros Fuente: CONASEV Total
2007 5 010 755 2 517 4 425 1 529 847 831 1 217 485 391 295 289 213 4 772 23 576
2008 2 809 1 354 2 048 3 144 1 942 446 908 513 221 178 83 417 32 2 694 16 789
2009 2 893 2 134 2 100 2 097 1 960 1 584 693 507 293 283 238 178 158 N.D 3 594 18 712
Las empresas mineras se caracterizan por pertenecer al grupo de las Industrias Extractivas de los Recursos Naturales (IERN) que contrae obligaciones con el Estado (Regalas, Impuesto a la Renta, Derecho de Vigencia, entre otros). En los aos 80s y 90s las principales instituciones financieras: Fondo Monetario Internacional (FMI) y Banco Mundial (BM), condicionaron para que se modificara la legislacin minera garantizara estabilidad jurdica. En el Per desde el 2004 al 2009 las empresas mineras obtuvieron ingresos de exportacin por ms de 83 mil 904 millones de dlares. Por exportaciones mineras el fisco solamente ha captado 10 mil 045 millones de dlares, representa una participacin del 11.9 7% de total Considerando el impuesto a la renta pagado de 8 799 millones en el perodo considerado frente a los 83 904 millones de dlares, se puede afirmar que la tasa real de participacin tributaria es de 10.49%, Significa que de cada 100 dlares de ingresos de exportacin generados por la minera en el Per el fisco capta 10.49 dlares.
Items Ingresos por exportaciones Impuesto a la renta Regalas mineras Aporte voluntario Derecho de vigencia Total Canon Minero
2004 - 2009 83 904 8 799 627 459 160 10 045 5 281
% Aportado 100.00 10.49 0.75 0.55 0.19 11.98 6.29
El consumo de metales refinados esta orientada la manufactura de bienes de capital y consumo En nuestro pas, al no tenerse industrializacin el consumo de metales refinados es mnimo y en algunos casos nulo. En la prctica ms del 95 % de nuestra produccin de metales es para exportacin, como concentrados, en 70 80 % y metales refinados en menor cantidad
1200 1000 Miles TM 800 600 400 200 0
Produccin Consumo Porcentaje consumo
14.0 12.0 10.0 % 8.0
6.5
5.8 4.3 4.3
6.0 4.0 2.0 0.0
2.6
2005
2006
2007 Aos
2008
2009
tems Produccin Demanda externa Consumo Porcentaje Consumo
2005 2006 2007 2008 2009 1010 1048 1190 1268 1275 984 26 2.6 981 1121 1243 1246 68 6.5 69 5.8 55 4.3 55 4.3
Rango 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Estado Unin Europea China Estados Unidos Japn Corea del Sur Rusia Taiwn India Brasil Mxico Per
( en mill. ton/ao ) 4,32 3,67 2,13 1,28 0,81 0,68 0,64 0,44 0,34 0,30 0,06
1800 Produccin 1600 1400 1200 Miles TM 1000 800 600 400 200 0 2005 2006 2007 Aos 2008 2009 9.3 11.6 11.9 9.4 9.4 Consumo Porcentaje consumo
20.0
15.0
10.0
5.0
0.0
tems Produccin Demanda externa Consumo Porcentaje Consumo: %
2005 1202 1090 112 9.3
2006 2007 1203 1444 1063 1273 140 172 11.6 11.9
2008 1603 1452 151 9.4
2009 1509 1368 142 9.4
250
200
Produccin Consumo Porcentaje consumo
Miles Kg
150
3 %
100 1.73 50
1.89 1.15 0.83
0 2006 2007 Aos 2008 2009
2006
2007
2008
2009
202.8 185.3 199.6 218.1 207.6 170.2 179.9 182.4 3.5 1.73 3.5 1.89 2.3 1.15 1.8 0.83
Produccin 4500 4000 3500 Miles Kg 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 2006
Consumo
Porcentaje consumo 0.5 0.45 0.4 0.35 0.3 0.25 0.2 0.15 0.1 0.05 0
2007 Aos
2008
2009
2006
2007
2008
2009 3854 505.4 4.4 0.11
3470.7 3501.5 3685.9 1300.3 1255.3 1234.5 2.1 0.06 2.6 0.07 3.8 0.10
Precio de venta local de metales: cotizacin LME, vale decir el precio puesto en Londres, considerando los costos, fletes y seguros. Se agrega un "Premio" por TM que vara dependiendo del metal y est en funcin de la cantidad de refineras existentes. Tomando como referencia los precios de hoy la cotizacin sera:
Cobre: Precio LME (US $ 9 452,9 TM) + Premio (US $ 58), en
algunos casos se agrega el transporte local Plomo: Precio LME (US $ 2 743,4 TM) + Premio (US $ 134) Zinc: Precio LME (US $ 2 409 TM) + Premio (US $ 117)
Precios Internos de la Plata

El Precio de la Plata Refinada en el mercado interno, es un precio calculado tomando como base el valor determinado en el mercado de Londres o Nueva York, adicionndole los siguientes componentes:
Valor de la Onza de Plata Refinada
= Valor determinado (Mercado de + Valor Flete y Seguro de + Valor por el grado de pureza Londres o New York) importacin (aprox. US$ 0.20 por onza)
+ IGV
Por ejemplo: Plata (Cotizacin Internacional) = Plata (Cotizacin Mercado Interno) = 40,58 (US$/Onza)* 49,52 (US$/Onza )*
Esto significa que el mercado interno paga entre 15 20 % ms que la cotizacin internacional, lo cual es altamente desventajoso para nuestra industria.
La inversin minera significa desarrollo para el Per?
Con las premisas anteriores pareciese que el Per es un pas de primer mundo, donde la economa esta en bonanza y que podramos compararnos y/o estamos en mejores condiciones que cualquier pas de Latinoamrica y, aun, del mundo, pero es necesario preguntarnos: Es esto realmente favorable para el pas? La minera est creciendo, pero est aportando al desarrollo? Se puede aprovechar los capitales para generar desarrollo para todos los peruanos? Sirve explotar grandes yacimientos, sin compromete recursos: Agua, biodiversidad y salud de? Sirve si se sustituye al Estado y no genera posibilidades de desarrollo para todos los peruanos?
Cmo se puede promover el desarrollo de estas industrias que demanden mayores cantidades de metales? Cmo se va a aprovechar los acuerdos comerciales si nosotros nos imponemos barreras a la produccin? El modelo econmico peruano sigue siendo primario -exportador, sin componente industrial. La economa depende del ahorro privado externo, especialmente para proyectos y negocios de gran envergadura. El Per tiene cientos de aos de explotacin minera y es un pas subdesarrollado Huancavelica, Cerro de Pasco, Junn y Talara que a pesar de tener muchos de aos de explotacin minera son los ms pobres del Per.
Falta de planificacin y polticas de estado No tomamos en cuenta la materia prima que la tenemos es variada y en cantidades a diferencia de los pases desarrollados. Las vas de comunicacin nunca se hicieron con tecnologa adecuada para integrar mercados. Nadie va a invertir en industria para producir con energa cara. Falta de inversin en educacin para crear tecnologa de punta e ingresar a la sociedad del conocimiento Esta transformacin de la estructura productiva del pas requiere de una fuerte inversin de dinero y nosotros tenemos 35 mil millones de dlares en reservas. Las empresa mineras en el 2009 invirtieron US$ 2 800 millones, pero obtuvieron $ USA 6 680 millones de utilidades netas (18 712 millones de soles), 65 % corresponde a empresas extranjeras
Mercado Externo es ms atractivo por el incremento de los precios internacionales. Mercado Local se abastece de la extraccin artesanal de metales (caso joyera). La industria nacional importa sus insumos (metales) a precios elevados lo que le Resta Competitividad A su vez el arancel que se paga por estos productos si se quiere importar de otros pases productores es 9%. El precio de productos transformados, con valor agregado, de estos minerales que se importan tienen un arancel de 0%. Por su reducido encadenamiento productivo e intensidad de mano de obra, representa apenas entre 4 a 5% del PIB nacional y entre 2 a 3% del empleo del pas. (150 000 personas)
La minera tiene un dbil efecto multiplicador en la economa y en la generacin de empleo. La poltica minera del actual est concebida para atraer la inversin . Dentro de 20 a 30 aos, cuando se haya agotado parte de los recursos no renovables mineros, qu har el pas para financiar el desarrollo? Cuando se promueve la actividad minera como camino necesario para el desarrollo es una falacia, porque la minera aisladamente nunca fue un factor estimulante significativo para el desarrollo. El desarrollo esta relacionado a una transformacin de la educacin, la investigacin, la acumulacin de capital humano y la expansin de la infraestructura. Las grandes inversiones en minera, para apoyar a las exportaciones por s mismas no estimularn el desarrollo econmico sostenido.
Las inversiones de las corporaciones transnacionales no apuntan la generacin de oportunidades econmicas variadas, una distribucin ms equitativa de los ingresos. Ya que los precios de los metales tienden a ser voltiles, el ingreso y el empleo en la minera tambin pueden ser inestables. Los yacimientos mineros que se explotan, tienen una vida til limitada y corta para cualquier proyecto y sus recursos son no renovables. Los enormes excedentes sobre los costos, los altos salarios relativos y los excedentes de la minera tambin exacerbar la desigualdad de ingresos. Muchas de las naciones ms prsperas del mundo no son ricas en recursos sino todo lo contrario.: Japn, Suiza, Irlanda, Hong Kong y Singapur son ejemplos obvios. En la clasificacin de pases por la renta nacional por personal del Banco Mundial del ao 2002, por lo menos la mitad de las 25 naciones ms ricas son consideradas pobres en recursos naturales.
Si seguimos exportando el 95 % de nuestros metales Si no se tiene una poltica de industrializacin y seguimos concesionando recursos mineros. Segn informe del Banco Mundial no se conocen experiencias internacionales, donde los pases productores de materias primas alcancen el desarrollo. En trminos acumulados, las importaciones del perodo enerooctubre del presente ao sumaron 24.341 millones de dlares, destacando el de materias primas y productos intermedios (41,9%), bienes de consumo (40,5%) y bienes de capital y materiales de construccin (31,7%).
Italia no produciendo oro en su territorio, compra en el mercado mundial un promedio de 500 toneladas de oro anuales para su transformacin en productos de joyera, ms de 8,000 empresas generando empleo e impuestos y ocupando el liderazgo en la joyera mundial. As, en lugar de exportar cobre con 99.99% de pureza, ste se transforme en la produccin industrial del pas, como cable u productos finales de cobre, etc. Ello tendr efectos benficos en el crecimiento del empleo, descentralizacin econmica y mayores impuestos para el fisco. La verdad es que en ms de 100 aos de explotacin minera en el Per las regiones se han empobrecido a pesar del discurso de la Sociedad Nacional de Minera
Importamos ms de 900 millones de dlares anuales en productos manufacturados de la minera, porque no existen las condiciones para su produccin a gran escala en el pas, importamos:
Tubos de perforacin, entubacin, soldados, sin soldadura Barras, perfiles, telas metlicas Ctodos y secciones de ctodo, nodos, rejillas Cables y conductores elctricos Alambres, hojas y tiras de metal, alambre de pas Accesorios de tuberas Carriles, cadenas de rodillos, tubos de fundicin Tornillos, tuercas, arandelas, clavos, brocas Etc., etc. , etc., etc.,
Si los minerales son recursos naturales no renovables la minera no es una actividad sostenible. Sin embargo, esta actividad y sus productos constituyen la base sobre la cual se genera la infraestructura y desarrollarse una actividad econmica sostenible El concepto de desarrollo sostenible en la minera implica la necesidad de que el sector minero consideren la necesaria integracin de la tecnologa y la industrializacin
Muchas Gracias

Minería e Inversión en El Peru

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Dr. Henry G.

Polanco Cornejo Universidad Nacional de San Agustn - Arequipa Abril 2011

Las operaciones mineras representan:

45% del Impuesto

y del Presupuesto Nacional de la Repblica

Segn el MEM en el ao 2010 se invirtieron 4 mil 25 millones de dlares en minera.

La minera Xstrata Tintaya lider el ranking

Ctvs.US$/lb US$/Oz.tr. Ctvs.US$/lb US$/Oz.tr. Ctvs.US$/lb Ctvs.US$/lb

400 350 300 Ctvs.US$/lb 250 200

Cobre Zinc Plomo Oro

1400 1200 1000 800 600 US$/Oz.tr.

12 809 17 368 23 830 27 882 31 529 26 885

Fuente: El Banco Central de Reserva (BCR)

20000 Millones de dlares USA

2004 - 2009 83 904 8 799 627 459 160 10 045 5 281

% Aportado 100.00 10.49 0.75 0.55 0.19 11.98 6.29

1200 1000 Miles TM 800 600 400 200 0

Produccin Consumo Porcentaje consumo

14.0 12.0 10.0 % 8.0

5.8 4.3 4.3

6.0 4.0 2.0 0.0

tems Produccin Demanda externa Consumo Porcentaje Consumo

tems Produccin Demanda externa Consumo Porcentaje Consumo: %

2005 1202 1090 112 9.3

2008 1603 1452 151 9.4

2009 1509 1368 142 9.4

Produccin Consumo Porcentaje consumo

1.89 1.15 0.83

0 2006 2007 Aos 2008 2009

tems Produccin Demanda externa Consumo Porcentaje Consumo

tems Produccin Demanda externa Consumo Porcentaje Consumo

2009 3854 505.4 4.4 0.11

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