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Ropporl onnuel 2OO8

Ropporl onnuel 2OO8


lllionl forle croissonce orgonique el ocquisilions ciblees generolrices
de voleur, le 0roupe llli|oriwofo bonk consolide en 2OO8 son
posilionnenenl lonl ou niveou nolionol que regionol loul en renforconl
les synergies enlre les differenles lignes de nelier.
Dole d`une ossise fnoncire solide, d`un copilol de sovoir-foire
diversife el d`oulils d`experlise nodernes, le 0roupe llli|oriwofo bonk
o su relever le def no|eur qu`il s`eloil fxe . conslruire un nodle
de reference el disposer d`une loille lui pernellonl de se deployer
dons lous les neliers boncoires el fnonciers lrovers un plon
de developpenenl regionol d`envergure.
Lo nise en ouvre du plon de developpenenl slrolegique
llli|oriwofo 2O12 ds l`onnee 2OO8 o pernis une inlensifcolion
de lo slrolegie de developpenenl el le loncenenl de plusieurs
pro|els novoleurs visonl posilionner le groupe sur des creneoux
|usque-l sous-servis, el opliniser le posilionnenenl inlernolionol
sur des segnenls de| nolures ou Moroc.
dito
Mohoned lbouelouokor lMorocI,
Technique nixle sur popier 7/x1O5 cn - 0olleclion llli|oriwofo bonk
Mol du Presidenl Direcleur 0enerol
0rgones de gouvernonce 8
Foils norquonls 2OO8 11
llli|oriwofo bonk en chiffres 12
Un groupe oux solides perfornonces 15
Nouvelle dinension du groupe 1
0roupe llli|oriwofo bonk, un leoder regionol 2
Le 0opilol Hunoin 0roupe 2?
0op sur lo nodernisolion 3O
0uolile & 0onfornile 35
0uolile 0roupe, une cullure bien oncree ou service du clienl 3
0onfornile 0roupe, pour porer lous les risques 37
Responsobilile sociole /3
ducolion el cullure, un engogenenl fondonenlol //
lclivile 2OO8 51
Bonque de l`Fnlreprise 52
Bonque des Porliculiers el Professionnels 5/
Bonque des Morocoins sons Fronlire 5
Bonque Privee 5?
Bonque de Finoncenenl O
Services Finonciers Speciolises /
Bonque des Morches el d`nveslissenenl 7O
Wofo lssuronce 7/
Bonque de Deloil l`nlernolionol 7
0eslion 0lobole des Risques 81
Ropporl fnoncier 111
Ropporl de geslion 112
Resolulions de l`lssenblee 0enerole 0rdinoire 1/7
0onples socioux 152
0onples consolides 182
0onlocls 1?/
5ommaire
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Mohoned lbouelouokor lMorocI,
Miniolure persone, encre sur ecorce de bois de bouleou
2/x32 cn, 1?? - 0olleclion llli|oriwofo bonk
Dons le nne lenps, une veriloble dynonique de
lronsfornolion o ele engogee ovec le deploienenl
de plusieurs pro|els d`envergure visonl l`oneliorolion
de l`effcocile operolionnelle, l`olignenenl ovec
les evolulions rglenenloires, le renforcenenl
de lo no`lrise du risque el l`occonpognenenl du
developpenenl du groupe. Dons ce sens, oulre le
scheno direcleur des syslnes d`infornolion donl
les prenires conlribulions sonl operolionnelles,
des ovoncees signifcolives onl ele reolisees sur
les pro|els de geslion des risques operolionnels,
Ble el lLM.
l l`inlernolionol, le groupe consolide so vocolion
d`operoleur regionol.
llli|oriwofo bonk o signe un occord d`ocquisilion de cinq
flioles ofricoines du 0redil lgricole Sl, occeleronl son
plon de developpenenl l`inlernolionol el elorgissonl
son perinlre d`inlervenlion ou 0ongo Brozzoville,
en 0le-d`voire, ou 0obon el ou 0oneroun.
Fn Tunisie, llli|ori bonk Tunisie reolise des perfor-
nonces lo siluonl porni les prenires bonques de
lo ploce fruil du plon de lronsfornolion obouli. lu
Senegol, lo fusion de 0Bl0 el llli|ori bonk Senegol,
fnolisee en un lenps record, o connu un fronc succs
renforconl so posilion de prenire bonque de lo
region UFM0l. lu Moli, lo Bonque nlernolionole
pour le Moli lBMI, donl l`ocquisilion de 51% du
copilol o ele fnolisee, o d`ores el de| engoge un
onbilieux plon de lronsfornolion en copilolisonl
sur l`experlise ocquise por les equipes du groupe
dons ce donoine.
Fn 2OO?, nous enlendons nobiliser l`ensenble de nos
forces vives pour onplifer lo dynonique enclenchee
dons le codre du plon slrolegique llli|oriwofo 2O12
dons un environnenenl qui s`onnonce diffcile. Dons cel
espril, llli|oriwofo bonk esl delerninee consolider
ses posilions, con|ugonl renlobilile el responsobilile
sociole. De nouvelles iniliolives innovonles onl oinsi
ele loncees dons le dessein de rendre occessible
les services boncoires ou plus grond nonbre, de
conlribuer ou developpenenl d`un lissu de Trs
Peliles Fnlreprises perfornonles.
Lo nouvelle dinension ocquise por le 0roupe
llli|oriwofo bonk, son oncroge de plus en plus forl
sur le conlinenl l`engogenl sons cesse se deposser
ou benefce de loules ses conposonles. 0e def
esl porle por des equipes qui, dons leur richesse
el leur diversile, sonl inpliquees dons lo reussile
du pro|el qui esl le nlre . celui du progrs duroble
el porloge.
Prenire onnee du plon slrolegique llli|oriwofo 2O12,
l`onnee 2OO8 esl renorquoble pour nolre 0roupe en
lernes de reolisolions, lonl ou niveou nolionol qu`
l`echelle regionole. lllionl croissonce orgonique
soulenue el ocquisilions ciblees forle voleur
o|oulee, le plon llli|oriwofo 2O12 o conlribue
lo consolidolion de nolre leodership sur le norche
doneslique el l`occelerolion de nolre developpenenl
regionol, puisonl dons les forles synergies enlre nos
flioles el dons l`experlise developpee sur l`ensenble
de nos lignes de nelier.
Les reolisolions de cel exercice onl pernis nolre
groupe de fronchir de nouveoux cops, refelonl
l`inporlonl efforl consenli por des equipes resolunenl
engogees dons le processus de developpenenl.
lvec un PNB consolide de 11 nilliords de dirhons,
un resullol nel porl du groupe de 3,1 nilliords de
dirhons, des fonds propres consolides de 21,1
nilliords de dirhons el un lolol bilon consolide
de 258,? nilliords de dirhons, llli|oriwofo bonk
consolide son posilionnenenl de leoder nolionol el
s`offrne porni les bonques de reference l`echelle
ofricoine.
lu Moroc, l`onnee o ele coroclerisee por une forle
progression de l`oclivile de bonque universelle, grce
lo slrolegie d`innovolion el d`elorgissenenl du reseou
engogee por lo bonque. L`ensenble des indicoleurs
conforlenl l`ovoncee du groupe sur lous les norches
el son developpenenl vers de nouvelles cibles de
clienlle. Tironl pleinenenl profl des synergies inlro-
groupe, les flioles speciolisees cllurenl l`exercice
sur des rylhnes de croissonce signifcolifs. Booslee
por lo forle dynonique enregislree en nolire de
boncossuronce, Wofo lssuronce s`inpose ou prenier
rong des conpognies du secleur, se posilionnonl en
leoder, l`inslor de loules les flioles du groupe.
Mot du Prsident Directeur 0nral
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Mohamed El KETTAN
Prsident Directeur 0nral
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0R0lNFS de gouvernonce
Ccmit Excutif
~l H. 0mar B0UNJ0U
Di:ecleu: 0e:e:~Poe
D~:oue oe Del~i
Ll H. Bcubker JA|
Di:ecleu: 0e:e:~ Poe D~:oue
oe Fi:~:ce:e:l el o:veslisse:e:l
el M~:ces, el Fii~es Fi:~:ci:es
cl H. IsmaI D0UIPI
Di:ecleu: 0e:e:~ Poe Fi:~:ces,
T:~:s[o::~lio: el 0e:~lio:s
ol H. Rassan BEDPA0UI
Svsl:es o:[o::~lio: 0:oue
el H. Amin BENJELL0UNT0UIHI
Se:vices Fi:~:cie:s Seci~ises
[l H. 5ad BENJELL0UN T0UIHI
D~:oue oe E:l:e:ise
gl H. AbdeIjacuad D055 BENNANI
Fi:~:ces 0:oue
l H. TaIaI EL BELLAJ
0eslio: 0oL~e oes Risoues
il H. Cbakib EP0UIZI
D~:oue oes M~:ces
|l H. Hcuawia E55EKELLI
/o:i:isl:~leu: Di:ecleu: 0e:e:~
/lli|~:iw~[~ L~: Eu:oe
l H. 0mar 6R0HAPI
C~il~ u:~i: 0:oue

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l Hme Wafa 6UE550U5
Logislioue el /c~ls 0:oue
Sec:el~:i~l ou Co:sei
:l Hme Hcuna KADIPI
Co::u:ic~lio: 0:oue
:l Hme Ncuhssa KE55AP
D~:oue P:ivee
ol H. Hcunir 0UD6RIPI
T:~:s[o::~lio: oes Svsl:es
o:[o::~lio:
l H. AbdeIkrimPA6RNI
/o:i:isl:~leu: Di:ecleu: 0e:e:~
CD/00:oue /lli|~:iw~[~ L~:
ol H. Ycussef P0UI55I
D~:oue oe Fi:~:ce:e:l
:l H. Brabim5A|D
/uoil 0e:e:~
sl H. 5aid 5EBTI
D~:oue oes P~:licuie:s
el P:o[essio::es
ll H. AbdeIIatif 5EDDI0I
R~lio:~is~lio: oes sl:uclu:es
ul H. Ricbam5EFFA
Se:vices el T:~ile:e:ls Cie:le
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FlTS MlR0UlNTS 2OO8
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Finolisolion Bonoko de l`operolion d`ocquisilion por
le 0roupe llli|oriwofo bonk de 51% du copilol de lo
BM lBonque nlernolionole pour le MoliI.
Finolisolion de lo fusion obsorplion d`llli|ori bonk
Senegol por lo 0Bl0 el creolion de 0Bl0, 0roupe
llli|oriwofo bonk .
Signolure d`un occord ovec le 0redil lgricole Sl pour
lo cession de ses porlicipolions no|oriloires dons 5
poys d`lfrique de l`0uesl el d`lfrique 0enlrole l0obon,
0ongo, 0le d`voire, 0oneroun el SenegolI.
nission reussie de deux enprunls subordonnes
l1 nilliord de dirhons en |uin el 2 nilliords de dirhons
en decenbreI.
L`lssenblee 0enerole Fxlroordinoire des oclionnoires
ll0FI enlerine lo proposilion porlonl sur lo reduclion de
lo voleur noninole des oclions fornonl le copilol sociol
de lo sociele possonl de 1OO dirhons 1O dirhons.
Signolure d`une convenlion ovec les universiles
norocoines pour occonpogner leur developpenenl
dons les donoines ocodenique, lechnologique el
fnoncier.
Deuxine edilion du Forun Moghreb Developpenenl
0osoblonco en presence d`honnes d`offoires no-
ghrebins el ovec lo porlicipolion de 2OO enlreprises.
Loncenenl du Mosler nlernolionol Bonque el Morches
Finonciers en colloborolion ovec 0rupo Sonlonder,
lo Foculle des Sciences Juridiques, cononiques
el Socioles, l`Universile Hosson l`n 0hock de
0osoblonco, l`Universile de 0onlobrio lFspogneI, lo
Fondolion U0FF el lo Fondolion Furo-lrobe.
llli|oriwofo bonk elue neilleure bonque ou Moroc
en 2OO8 por le nogozine onericoin 0lobol Finonce.
Ppartiticn du capitaI ou 31 decenbre 2OO8
0roupe 0Nl
Personnel
0roupe llli|oriwofo bonk
2,31%
3O,O/%
0orporocion Finonciero
0o|o de Modrid
3,/2%
0rupo Sonlonder
1/,55%
Flollonl el oulres
1,5O%
0roupe SN
2?,/%
nslilulionnels nolionoux
3,72%
CcnseiI d`Administraticn
H. AbdeIaziz ALAHI
P:esioe:l oo::eu:
H. Hcbamed ELKETTANI
P:esioe:l Di:ecleu: 0e:e:~
H. EI HcuatassimBEL6RAZI
\ice:esioe:l
H. Antcnic E5CAHEZ T0PPE5
\ice:esioe:l
H. Hcunir ELHAJIDI
Re:ese:l~:l S0ER
H. Rassan B0UREH0U
Re:ese:l~:l S
H. Jcs PEI6
/o:i:isl:~leu:
H. Abed YAC0UBI 50U55ANE
/o:i:isl:~leu:
H. Javier RidaIgc BLAZ0UEZ
/o:i:isl:~leu:
H. HanueI APELA
Re:ese:l~:l 0:uo S~:l~:oe:
H. Rassan 0UPIA6LI
Re:ese:l~:l Fo
H. Hatias AHAT P0CA
Re:ese:l~:l Co:o:~cio:
Fi:~:cie:~ C~|~ oe M~o:io
Hme Wafa 6UE550U5
Sec:el~i:e
Ccmit de Directicn 6nraIe
M. Mohoned FL KFTTlN
Presidenl
M. 0nor B0UNJ0U
M. Boubker Jl
M. sno`l D0UR
Hembres ncn permanents
Les responsobles de donoine
d`oclivile ou de fonclion, selon
les su|els obordes.
Ccmit 5tratgique
M. Mohoned FL KFTTlN
Presidenl
Hembres
M. Hosson B0UHFM0U
M. Fl MouolossinBFL0HlZ
M. lnlonio FS0lMFZ T0RRFS
M. Jose RF0
Hembres assccis
Les :eso:s~Les oe oes
oe ~ L~:oue
Hembres invits
Le Co:ile Sl:~legioue eul
co:vie: ~ ses :eu:io:s loule
e:so::e oui |uge ulie ~ ses
l:~v~ux
Le 0roupe llli|oriwofo bonk o effeclue celle onnee
un splil du cours de ses oclions, ronenonl son
noninol de 1OO 1O dirhons. Le nonbre d`oclions
esl ou|ourd`hui de 1?2 ??5 ?O lilres.
Duronl l`onnee 2OO8, l`oclion llli|oriwofo bonk o
evolue en correlolion ovec l`indice MlS. Suile
lo publicolion en seplenbre 2OO8 des resullols
seneslriels en forle progression, l`oclion o poursuivi
son lrend houssier, olleignonl un noxinunhislorique
de 355 dirhons en fevrier 2OO8.
Duronl les deuxine el lroisine lrineslres 2OO8,
lo con|onclure o ele norquee por un nonque
de visibilile concernonl l`evolulion du norche.
lussi, lo voleur s`esl-elle slobilisee, evoluonl
l`inlerieur d`un lunnel conpris enlre 321,O dirhons
el 351,8 dirhons.
Toulefois, porlir du nois de seplenbre, s`esl
enclenchee lo correclion du norche, lironl le
lilre lo boisse pour olleindre le plus bos niveou
onnuel de 2/7,/ dirhons. Dons ce conlexle, l`oclion
llli|oriwofo bonk reolise une conlre-perfornonce
onnuelle de 1?,5%, clluronl l`exercice un cours
de 257,5 dirhons pour un volune noyen quolidien
de 3,8 nillions de dirhons.
lTTJlRWlFl BlNK en chiffres
L`action Atti|ariwaIa bank subit en 2008 la correction du march Les chiIIres cls
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INDICATEUP5 Ien miIIiards de dirbams ! 2008 2007
ACT!V!T
DepLs a la clienLele' 5,7 36,^
Creances sur la clienLele' 32,2 06,5
ASS!SE F!NANC!RE
1oLal bilan 258,9 2,9
CapiLal social ,93 ,93
Fonds propres parL du groupe 8,7 6,9
RSULTATS
PNB ,0 8,8
Charges generales d'exploiLaLion ^,^ 3,9
RBL 6, ^,6
RN parL du groupe 3, 2,5
RAT!0S
RendemenL des capiLaux propres (ROL) 20,8 7,8
RendemenL des acLils (ROA) ,^ ,3
CoellcienL d'exploiLaLion' ^,5 ^6,
DepLs/ LllecLil (en millions de dirhams) ' 28,2 27,3
Creances sur laclienLele/ LllecLil (enmillions dedirhams)' 23,^ 9,
!ND!CATEURS B0URS!ERS
Cours de l'acLion au 3 decembre (en dirhams) 258 3 080
BPA (en dirhams) 6,6 27,2
DPA (en dirhams)
PLR 5,9^x 2^,22x
Dividende Yield ,9^ ,62
M0YENS
LllecLil banque 5 06^ ^ 723
Reseau Maroc 703 62^
Reseau exLerieur 53 ^3
' AcLiviLe Maroc.
volution du titre Atti|ariwaIa bank vs MA5
Source : Attijari Intermdiation
02/01/06
lTW MlS
100
135
170
205
20
275
310
02/01/07 02/01/08 02/01/09
Rating
FITCRPATIN6 JuiIIet 2008
LongLerm en devises BB+
ShorLLerm en devises B
LongLerm en monnaie locale BBB
ShorLLerm en monnaie locale F3
PerspecLive sLable
CAPITAL INTELLI6ENCE Hars 2009
LongLerm BBB
ShorLLerm A3
Financial SLrengLh BBB
PerspecLive sLable
5TANDAPD&P00P`5 5eptembre 2008
LongLerm BB+
ShorLLerm B
PerspecLive sLable
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Un groupe aux solides perIormances
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Mohoned lbouelouokor lMorocI, lechnique nixle sur popier 5x5O cn
0olleclion llli|oriwofo bonk
Une croissance organique
remarquable
Porle por le loncenenl du plon slrolegique llli-
|oriwofo 2O12 , le groupe confrne son leodership
nolionol grce une croissonce orgonique soulenue,
qui s`esl lroduile por une nelle consolidolion de
son posilionnenenl sur lous les norches el por
le renforcenenl de ses fondonenloux.
0n renorquero porliculirenenl que le produil
nel boncoire consolide s`inscril en progression
de 2/,7% por ropporl l`onnee 2OO7, fronchissonl
un nouveou cop el s`eloblissonl 1O,?7 nilliords
de dirhons.
0e PNB consolide benefcie de lo croissonce soulenue
de lous les neliers du groupe el porliculirenenl de
lo housse de -?3,7% de lo conlribulion de lo Bonque de
Deloil l`nlernolionol el de l`occroissenenl de -22,3%
de celle des Socieles de Finoncenenl Speciolisees,
lesquelles conlribuenl respeclivenenl houleur
de 15% el de 1% ou PNB lolol du groupe.
0uonl ou resullol nel consolide, il se silue 3,/
nilliords de dirhons, en occroissenenl de 32,3% por
ropporl l`onnee 2OO7. Le resullol nel porl du groupe
ougnenle de 27,O% 3,12 nilliords de dirhons.
lu 31 decenbre 2OO8, le lolol bilon du 0roupe
llli|oriwofo bonk s`elve 258,? nilliords de dirhons,
en housse de 22,2%.
Les fonds propres consolides lololisenl 21,1 nilliords
de dirhons, en oneliorolion de 1,2%.
0es perfornonces econoniques en forle progression,
pernellenl ou groupe de conforler so posilion de
leoder sur son norche nolionol, el d`occelerer son
developpenenl inlernolionol, conforlonl oinsi so
vision slrolegique regionole.
0elle volonle d`osseoir, sur le norche inlerieur,
une posilion forle esl ou|ourd`hui ou cour de lo
denorche slrolegique du groupe qui en foil le preoloble
inconlournoble un developpenenl inlernolionol
solide el no`lrise, s`oppuyonl sur un business-
nodel oux perfornonces reconnues.
Une Iorte croissance organique, des acquisitions cibles gnratrices de valeur et la volont de gnraliser
les synergies entre l`ensemble de ses lignes de mtier auront permis au 0roupe Atti|ariwaIa bank de
consolider son leadership tant au niveau national que rgional.
Nouvelle dinension
du groupe
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Forid Belkohio lMorocI
0olleclion llli|oriwofo bonk
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Un leadership national
aIrm dans tous les
mtiers bancaires et
nanciers
Forle de son experlise dons lous les neliers de lo
bonque el de lo fnonce, llli|oriwofo bonk o enre-
gislre des evolulions signifcolives, lo fois dons
les neliers de bonque connerciole, les ocliviles
poroboncoires el de norche oinsi que dons les
operolions de bonque d`offoires.
Pour choque oclivile, plusieurs leviers de croissonce
onl ele idenlifes, l`occenl oyonl ele nis sur une
polilique connerciole dynonique el prooclive, sur
les efforls d`innovolion en nolire de produils el
services loul en privilegionl une plus gronde proxinile
lrovers lo poursuile d`un onbilieux progronne
d`ouverlure d`ogences el de deploienenl de conoux
ollernolifs. Le groupe developpe egolenenl une
oclivile norkeling en conslonle evolulion, repondonl
oux differenls segnenls de norche, por des offres
lou|ours plus odoplees. L`occonpognenenl du reseou
connerciol por lo nise en ploce d`un disposilif
d`oninolion ou nonenl du loncenenl de nouveoux
produils el d`une fornolion conlinue de lo force de
venle o egolenenl ele lorgenenl fovorise.
lrchilecle du fnoncenenl slruclure ou Moroc,
le 0roupe llli|oriwofo bonk occonpogne les
gronds pro|els d`inveslissenenl inilies por les
enlreprises publiques, les grondes enlreprises
privees el les groupes inlernolionoux operonl ou
Moroc dons les secleurs noleurs de l`econonie
nolionole lels que l`energie, les infroslruclures, les
lelecons, l`offshoring, l`induslrie, le lourisne el
l`innobilier. 0peronl conne un cenlre d`experlise el
de conseil en nolire d`ingenierie el de slruclurolion
de fnoncenenls, le groupe offre, dons un espril
de porlenoriol el d`effcocile, des solulions de
fnoncenenl conpelilives el sur nesure, odoplees
oux specifciles lechniques, fnoncires el |uridiques
de choque pro|el.
Nouvelle dinension
du groupe
Une dynamique de
transIormation
Une profonde dynonique de lronsfornolion o ele
engogee en vue d`occonpogner les onbilions du
groupe. 0onduils por des equipes pluridisciplinoires
el couvronl lous les donoines, plusieurs pro|els
slrucluronls el d`envergure sonl en cours de
deploienenl.
0n cilero porliculirenenl le Scheno Direcleur
e-blikor , qui o vu lo nise en ouvre des preniers
progronnes operolionnels . Ble , pilologe de
le renlobilile, 0RM, bonque des fux, plolefornes
infornoliques Furope el lfrique, nuluolisolion des
plolefornes de lroilenenl des flioles Moroc, elc.
F-blikor , qui pernellro de porler le developpenenl
du groupe, induiro oussi une profonde nulolion des
opproches inlernes dons le sens d`une neilleure
perfornonce connerciole, d`une plus gronde effcocile
operolionnelle el de nouveoux slondords de quolile
de service el de conlrle des risques.
Poinl d`ollenlion pernonenl, lo no`lrise des risques
o conduil repenser l`opproche de lo 0eslion 0lobole
des Risques pour en foire un veriloble oulil de
pilologe des inperolifs slrolegiques. Fn deployonl
un nouveou scheno direcleur des processus risques
el en nellonl en ploce un disposilif de suivi des
risques operolionnels, le groupe s`ossure de prendre
en conple les evolulions rglenenloires, nois
egolenenl de no`lriser les risques lies son
exponsion ropide.
lulre grond chonlier, le renforcenenl de lo
fonclion lLM pour son inlegrolion dons le pilologe
connerciol, l`olignenenl ovec l`ensenble des
exigences reglenenloires el so convergence lo
fois ovec les en|eux econoniques el Ble .
Dveloppement : les chiIIres cls
Prcduit net bancaire : 11,O nilliords de dirhons I+2,7%J
PsuItat net ccnscIid : 3, nilliords de dirhons I+32,3%J
PsuItat net part du grcupe : 3,1 nilliords de dirhons I+27,0%J
Fcnds prcpres ccnscIids : 21,1 nilliords de dirhons I+1,2%J
TctaI biIan ccnscIid : 258,? nilliords de dirhons I+22,2%J
Effectif des ccIIabcrateurs du grcupe I hn 2008! : 1O 583 colloboroleurs
Ncmbre de pcints de vente du grcupe I hn 2008! : 1 /5 poinls de venle
Acquisition de 51% de la BM
0onfrnonl ses onbilions regionoles, le 0roupe llli|oriwofo bonk o procede en 2OO8
l`ocquisilion de 51% du copilol de lo Bonque inlernolionole pour le Moli lBM-SlI.
0onfornenenl ses principes d`oclion, le groupe s`esl engoge conlribuer ou developpenenl
socio-econonique du Moli, porliculirenenl en donnonl une nouvelle inpulsion ou
processus de boncorisolion du poys, sons oublier lo creolion d`oulils de fnoncenenl pour
les PMF-PM. 0elle nouvelle operolion ollesle de lo volonle de consolider lo cooperolion
sud-sud, enlre deux poys donl les liens sonl hisloriques.
L`ouverture de nouvelles
voies de croissance
llli|oriwofo bonk o idenlife plusieurs oxes pour foire
energer de nouveoux relois de croissonce sur le
norche inlerieur . developpenenl des ocliviles de
Bonque des Morches el d`nveslissenenl, de Bonque
Privee el d`nnigronl Bonking, loncenenl de lo
Bonque Fcononique, oinsi qu`une inplicolion plus
forle dons le fnoncenenl du secleur ogricole, el
dons l`occonpognenenl de lo Trs Pelile Fnlreprise
el des Professionnels.
L`inveslissenenl dons ces nouveoux donoines d`oc-
livile conslilue ou|ourd`hui une volonle slrolegique
qui pernellro ou groupe d`offrner so nodernile
el de preporer l`ovenir, loul en s`inscrivonl dons
une logique de responsobilile sociole.
Ple Banque de Dtail
La Banque des ParticuIiers et des PrcfessicnneIs
s`inpose conne le leoder sur l`ensenble des
segnenls du norche, de lo collecle des ressources,
l`oclroi des credils el lo dislribulion des produils
de lo boncossuronce.
lu Moroc, 7O3 ogences ovec un rylhne d`exponsion
soulenue, pernellenl de renforcer lo proxinile
ovec nos clienls.
La Banque de I`Entreprise offre lrovers une enlile
dediee ou Finoncenenl de l`inveslissenenl PMF
el un reseou de 2/ cenlres d`offoires speciolises
une ponoplie de produils el services odoples oux
operoleurs econoniques.
La Banque des Harccains sans Frcntire ne cesse
de gogner de nouvelles porls de norche grce lo
coherence de so slrolegie connerciole el de ses
oclions de proxinile en foveur des residenls norocoins
l`elronger. Flle s`oppuie sur llli|oriwofo bonk Furope,
fliole boncoire slolul europeen, presenle dons
l`ensenble des zones geogrophiques de residence
de nos conpolrioles l`elronger lrovers 55 poinls
de venle.
La Banque Prive, ou cour de lo slrolegie du groupe,
se consocre ou service de lo clienlle houle voleur
o|oulee. Dolee d`une equipe connerciole perfornonle,
lo Bonque Privee prodigue un conseil polrinoniol
sur nesure el ossure une geslion oplinole des
porlefeuilles de so clienlle, en synergie ovec
l`ensenble des neliers du groupe.
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Nouvelle dinension
du groupe
Un groupe, deux ples moteurs de dveloppement
Le 0roupe Atti|ariwaIa bank, dans sa vocation globale de banque universelle, est articul autour de deux
grands ples qui regroupent l`ensemble des diIIrents mtiers de la banque et de la nance.
Mohoned lbouelouokor lMorocI
0olleclion llli|oriwofo bonk
Lancement de la 1
re
Banque conomique
Forlenenl inplique dons les poliliques nolionoles d`oneliorolion des condilions de vie des
Morocoins, le groupe o lonce lo prenire Bonque econonique du Royoune visonl denocroliser
l`occs oux produils el services boncoires ou profl des populolions revenus nodesles. Boplise
Hssob Bikhir , ce concepl recouvre un conple boncoire sons chequier, non renunere, odosse
des produils noneliques sinples el pernellonl l`occs des possibililes de fnoncenenl el
de boncossuronce odoples.
Fxpression concrle de l`un des oxes no|eurs du plon slrolegique llli|oriwofo 2O12 ,
Hssob Bikhir refle le rle de bonque ciloyenne, pleinenenl inveslie dons le developpenenl
econonique el sociol du poys.
Ple Banque de Financement,
des Marchs & d`nvestissement
et Filiales Financires
La Banque de Financement se posilionne conne
l`inlerloculeur privilegie de lo gronde enlreprise en
nolire de fnoncenenl de pro|els, en opporlonl des
services sophisliques des grondes enlreprises dons
une logique d`un sur-nesure porliel ou lolol.
La Banque de DtaiI I`InternaticnaI esl slrucluree
oulour d`un reseou de bonques locoles bosees dons
les poys du Moghreb el d`lfrique sub-sohorienne,
nolonnenl llli|ori bonk Tunisie el 0Bl0- 0roupe
llli|oriwofo bonk l SenegolI, BM l MoliI el de cinq
nouvelles bonques en cours d`ogrenenl.
La Banque des Harcbs et d`Investissement
fovorise les synergies enlre les differenles lignes
de neliers. L`enlile 0opilol Morkel se dislingue
por une porfoile no`lrise des neliers lies ou chonge,
produils derives, Troding, slruclurolion des prls
el syndicolion de plocenenl. L`oclivile 0uslody
conslilue l`oulre oclivile-phore de lo Bonque des Morches
el d`nveslissenenl pour loquelle llli|oriwofo bonk
delienl /2% de porl de norche. l lrovers lo geslion
d`oclifs, Wofo 0eslion se dislingue por so copocile
d`onlicipolion des besoins de lo clienlle el s`oppuie
sur lo synergie ovec lo Bonque des Porliculiers el
des Professionnels pour confrner son leodership.
Le 0orporole Finonce qui relve d`llli|ori Finonce
0orp. se posilionne en leoder nolionol el regionol
des neliers de conseil en fusions-ocquisilions, el
dons les ocliviles de norche prinoire oclions el
obligolions. llli|ori Finonces 0orp. developpe, por
oilleurs, une opproche ciblee sur le Moghreb el
l`lfrique froncophone, ou service d`une clienlle de
plus en plus lournee vers l`inlernolionol. Les ocliviles
d`inveslissenenl en oclions el d`inlernediolion
en bourse sonl respeclivenenl gerees por llli|ori
nlernediolion qui se dislingue por lo reoclivile
connerciole de ses equipes qui lui pernel d`lre
l`origine d`une croissonce de 28% de son volune
de lronsoclions sur le norche cenlrol de lo Bourse
de 0osoblonco el por Wofobourse.con, prenier
porloil de geslion en lenps reel de porlefeuille
d`oclions. Fnfn, llli|ori nvesl, enlile speciolisee
dons le copilol inveslissenenl, o cree lrois fonds
secloriels el un fonds regionol.
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Nouvelle dinension
du groupe
Miloud Lobied lMorocI
0olleclion llli|oriwofo bonk
Les 5ervices Financiers 5pciaIiss proposenl lo
clienlle du 0roupe llli|oriwofo bonk une gonne
conplle de produils el services poro- boncoires, grce
un efforl d`innovolion conlinu el ou professionnolisne
de leurs equipes respeclives. 0es services fnonciers
sonl ossures por des flioles l`experlise reconnue,
leoders dons leurs neliers respeclifs .
- Wofo lssuronce dons lo boncossuronce
- Wofosolof dons le credil lo consonnolion
- Wofo nnobilier dons le credil innobilier
- Wofocosh dons le lronsferl de fonds
- Wofoboil dons le credil-boil nobilier
- Wofo LLD dons lo locolion longue duree
- llli|ori Focloring Moroc dons le Focloring
0R0 2010 , pour mieux servir nos clients
Lo 0eslion de lo Relolion 0lienl represenle un focleur delerninonl du succs de l`enlreprise.
0onslruire el developper des relolions personnolisees ovec un porlefeuille clienlle de plus
en plus lorge el diversife esl ou cour de lo slrolegie connerciole du groupe. Denorre
en |uillel 2OO7, le pro|el 0R0 2O1O vise prioriloirenenl le posle de lrovoil en ogence en
proposonl d`inplenenler une solulion lechnologique ullro-noderne ofn d`ovoir une vision
globole de lo relolion clienl, ce qui pernellro de nieux le conno`lre, de nieux le servir el
de nieux le fdeliser. Deployee ovec succs en pilole dons un cerloin nonbre d`ogences,
lo generolisolion de lo version fnole lfonclionnoliles oddilionnelles incluonl le service
clienlle, les lobleoux de bord, le cibloge el lo segnenlolionI ouro lieu couronl 2OO?-2O1O
el concernero l`ensenble du reseou d`ogences.
Pays d`implantation
HA6RPEB : llli|ori bonk Tunisie
AFPI0UE DE L`0UE5T : 0Bl0-0roupe llli|oriwofo bonk, Bonque nlernolionole pour le
Moli lBM- SlI, Sociele voirienne de Bonque, 0redil du Senegol el Union 0obonoise de
Bonque l en cours d`ogrenenl I
AFPI0UE CENTPALE : 0redil du 0ongo el Sociele 0onerounoise de Bonque l en cours
d`ogrenenl I
EUP0PE : llli|oriwofo bonk Furope- Poris, Fronce
5uccursaIes : Belgique, lllenogne, Hollonde, lolie
Desks ccmmerciaux : Milon, Modrid, Borcelone
H0NDE : Bureoux de represenlolion . Fspogne, lnglelerre, Libye, lrobie Sooudile,
lbu Dhobi, 0hine
Un groupe, une nouvelle vision
Trois onnees oprs lo fusion operee, l`onnee 2OO8
ouro connu le loncenenl du nouveou plon slrolegique
llli|oriwofo 2O12 ovec une vision onbilieuse,
visonl l`occelerolion du developpenenl du groupe
lrovers deux gronds oxes .
Au niveau naticnaI . une dynonique ou service du
plus grond nonbre
- Poursuile du developpenenl de lo polilique de
proxinile, ovec un rylhne onnuel noyen de 1OO
ouverlures de nouveoux poinls de venle por on el
le deploienenl d`une opproche visonl pernellre
l`occs oux services boncoires une clienlle de
plus en plus lorge ,
- lccelerolion de l`oclivile de collecle de depls,
de dislribulion de credils el de coplure des fux
de lronsferls des MRF en s`oppuyonl sur une
orgonisolion dediee . lo Bonque des Morocoins
sons Fronlire, el llli|oriwofo bonk Furope, fliole
boncoire slolul europeen ,
- Renforcenenl du plon d`ocquisilion PMF el nise
en ploce d`une opproche dediee lo TPF ,
- Mise en ploce de nouveoux slondords de quolile
de service el de conlrle des risques ,
- 0plinisolion des synergies groupe ou Moroc el
l`inlernolionol ,
- 0onsolidolion du posilionnenenl du groupe en lonl
que leoder inconlesle sur les neliers 0orporole el
de lo Bonque des Morches el d`nveslissenenl.
I`internaticnaI : occelerolion du developpenenl
- Renforcenenl de lo presence ou Moghreb,
lrovers le deploienenl du plon de developpenenl
d`llli|ori bonk Tunisie el le loncenenl des ocliviles
en Libye ,
- Poursuile de l`exponsion regionole en lfrique de
l`0uesl el en lfrique 0enlrole ,
- Developpenenl dons choque poys, en conplenenl
des neliers boncoires clossiques, des ocliviles
poroboncoires el de bonque d`nveslissenenl ,
- Tronsferl d`experience dons ces poys, du nodle
innigronl bonking ocquis sur le norche
nolionol.
lbdelloh Sodouk lMorocI
0olleclion olli|oriwofo bonk
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Nouvelle dinension
du groupe
l l`inlernolionol, 2OO8 ouro ele une onnee phore
pour le 0roupe llli|oriwofo bonk, desornois presenl
dons 21 poys.
Lo dynonique de croissonce exlerne du groupe o
denorre ovec l`ocquisilion de lo Bonque du Sud en
Tunisie, devenue llli|ori Bonk Tunisie, qui o connu
une lrs forle croissonce de ses perfornonces en
2OO8, el poursuivie ou Senegol, lrovers le rochol
de lo Bonque Senegolo-Tunisienne lBSTI ovonl so
fusion ovec llli|ori bonk Senegol.
Por oilleurs, lo prise de conlrle de lo 0onpognie
Boncoire d`lfrique 0ccidenlole l0Bl0I puis so fusion
ovec llli|ori bonk Senegol norqueronl le second
lenps forl de lo slrolegie de developpenenl du groupe
dons lo region. 0es operolions de croissonce exlerne
donneronl noissonce en decenbre 2OO8 0Bl0,
0roupe llli|oriwofo bonk qui fgure ou|ourd`hui en
lle des bonques de lo region de l`Union Fcononique
el Moneloire de l`0uesl lfricoin.
Une expansion cible et
pragmatique
Le 0roupe llli|oriwofo bonk poursuivro son inves-
lissenenl dons le conlinenl ofricoin en ocqueronl
en 2OO8, lo Bonque nlernolionole du Moli lBMI,
deuxine bonque du poys, l`issue d`un oppel d`offres
inlernolionol lonce por l`lol nolien.
Lo nne onnee, llli|oriwofo bonk onnonce lo
signolure d`un occord d`ocquisilion des flioles du
0redil lgricole dons cinq poys ofricoins.
l lrovers celle slrolegie de prises de porlicipolions
no|oriloires dons des bonques de reference en
Tunisie, ou Senegol, 0oneroun, 0obon, 0ongo el en
0le d`voire, le prenier groupe boncoire el fnoncier
du Royoune confrne so volonle de copiloliser el
consolider le developpenenl inlerofricoin.
Atti|ariwaIa bank Europe,
une Iorce de Irappe
commerciale
Porolllenenl, le 0roupe llli|oriwofo bonk poursuil
son plon de developpenenl el de deploienenl vio
so fliole europeenne llli|oriwofo bonk Furope qui
concenlre l`ensenble des ocliviles du groupe dons
le conlinenl. Pour oneliorer so force de froppe,
llli|oriwofo bonk Furope focolise son oclivile sur
deux niches de croissonce . d`une porl, les ocliviles
Reloil oxees sur le lroilenenl des lronsferls MRF el
une offre de produils repondonl oux ollenles de celle
cible, d`oulre porl, les ocliviles 0orporole deslinees
consolider les fux connercioux ovec les poys
europeens porlenoires lrodilionnels du Moroc el
des poys ofricoins o le 0roupe llli|oriwofo bonk
esl presenl.
Une stratgie globale
cohrente et visionnaire
Dons un souci de coherence globole de so slrolegie
l`inlernolionol, llli|oriwofo bonk fovorise le
developpenenl des relolions el des synergies enlre
ses flioles l`elronger, ofn d`occonpogner les
exporloleurs norocoins dons lo prospeclion de
nouveoux norches en lfrique el de lisser une
relolion de proxinile ovec lo clienlle locole.
Dons cel espril, le groupe o ouverl un bureou de
represenlolion en Libye. De nne, un ogrenenl o
ele oclroye por le gouvernenenl nourilonien pour
pernellre une inplonlolion prochoine.
Le 0roupe llli|oriwofo bonk exprine egolenenl un
forl inlerl pour le Moyen-0rienl. Les bureoux de
represenlolion de Dubo` el lbu Dhobi onl enregislre un
forl developpenenl des operolions d`inveslissenenl
el de lroding.
Fort de son leadership l`chelle nationale, le 0roupe Atti|ariwaIa bank a entam depuis quelques annes
une stratgie de croissance l`international, la Iois ambitieuse et rchie. Au-del de la ncessit pour
le premier groupe bancaire et nancier marocain de promouvoir de nouvelles niches de croissance et de
consolider ses ratios de rentabilit, Atti|ariwaIa bank entend ainsi accompagner le dveloppement des
changes commerciaux sud-sud ainsi que la monte en puissance des ux de transIerts des ressortissants
rsidant l`tranger.
0roupe llli|oriwofo bonk,
un leoder regionol
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Le 0apital Humain 0roupe
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Mohi Bine Bine lMorocI, pignenls el cire sur loile, 1?x13O cn
2OO3 - 0olleclion llli|oriwofo bonk
Les nouvelles technologies
au service des comptences
Fn fronchissonl une elope decisive dons lo noder-
nisolion du SRH, le 0opilol Hunoin 0roupe fovorise
un nonogenenl de proxinile grce ou porloge des
infornolions susceplibles d`oneliorer lo conpelilivile
des ressources hunoines.
Dons celle perspeclive, les ocliviles RH forle
voleur o|oulee onl beneficie en priorile des nouvelles
lechnologies. l s`ogil du nodule de recrulenenl,
de lo fornolion, de l`evoluolion el de lo geslion
des conpelences.
linsi, le deploienenl du nouveou porloil Moworid-
Developpenenl o pernis de nuluoliser l`efforl de
soisie el de reoliser une lrocobilile des operolions
lrovers des hisloriques personnolises el des
reporling. l s`esl egolenenl lroduil por une
oplinisolion des circuils decisionnels, devenus
plus fluides enlre le 0opilol Hunoin 0roupe el
les differenls nonogers.
lfin de fovoriser les synergies enlre le 0opilol
Hunoin 0roupe el les nonogers, les responsobles
RH ou niveou des Business Unil onl ele eriges en de
verilobles relois de proxinile, grce des oclions
de sensibilisolion el de fornolion ciblees.
0estion du 0apital Humain,
eIcacit et perIormance
Lo nodernisolion des nodes de geslion RH liee
l`oulonolisolion des process o focilile l`occs de
l`ensenble des colloboroleurs el de leurs nonogers
ou syslne d`infornolion RH, lrovers des espoces
specifques.
Une nouvelle orgonisolion de lo geslion odninislrolive
o ele iniliee por lo nise en ploce de geslionnoires
de porlefeuille poie el odninislrolion , pernellonl
un lroilenenl inlegrol des dossiers d`un colloboroleur
por un nne geslionnoire.
Por oilleurs, lo nise en ploce du SRH o focilile
lo decenlrolisolion du lroilenenl de lo poie des
flioles Moroc du groupe.
0estion des carrires,
place aux comptences
et la mobilit
Anticipaticn des bescins et dveIcppement
des ccmptences
L`iniliolion d`une polilique de geslion previsionnelle
des enplois el des conpelences l0PF0I, s`esl lroduile
por l`eloborolion d`un referenliel de conpelences
por fonille professionnelle oinsi que d`un referenliel
de posles.
Le recours ces referenliels conlribuero reduire
les ecorls enlre les besoins l`horizon 2O12 el
les disponibililes des conpelences du groupe,
loul en inpliquonl le colloboroleur dons un pro|el
d`evolulion professionnelle.
Porolllenenl, des plons de relve differenls
niveoux de responsobilile, onl ele nis en ploce
pour cerloines enliles.
Une vaIuaticn annueIIe axe sur Ies ccmptences
Le bilon d`evoluolion o ele redefni el se focolise
desornois sur le developpenenl des conpelences
des colloboroleurs el lo delerninolion de leurs
ob|eclifs de perfornonce.
Une mcbiIit interne pcur vaIcriser Ies
ccmptences
Le 0opilol Hunoin 0roupe occorde une priorile lo
pronolion inlerne. linsi, le processus de nobilile
esl coordonne ovec l`enlile recrulenenl dons le
codre des offeclolions oux posles pourvoir.
Fn 2OO8, une cenloine de colloboroleurs en onl
benefcie soil dons le codre d`une nobilile denondee
vers d`oulres enliles ou flioles, soil dons le codre
d`une reorgonisolion.
Le 0opilol Hunoin 0roupe
0op sur lo nodernisolion
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Reporlilion de l`effeclif groupe en 2OO8
1O 583 colloboroleurs
Filioles
Reseou
exlerieur
Bonque
17,?%
2?,2%
52,?%
5555

2222
3333
OOOOO
5555

5555
?????
???
Fffeclif groupe
lBonqueI
11

?????
7777
555
3333

OOOO
??????
2222
Fffeclif groupe
lReseou FxlerieurI
*
11

5555
3333
1

88888
????
222
Fffeclif groupe
lFilioles MorocoinesI
-7% -5,5% -1/,/%
)''.
)''/
En 2008, le 0apital Humain 0roupe maintient le cap stratgique autour de quatre axes ma|eurs. 0utre la
poursuite du processus de modernisation du 5ystme d`nIormation des Ressources Humaines I5RHJ, le
management de proximit est renIorc, tout comme la dlisation du capital humain. Paralllement, est mise
en uvre une politique sociale ambitieuse et innovante.
31
Fouod Bellonine lMorocI
0olleclion llli|oriwofo bonk
* y conpris flioles el inlerinoires
Le 0opilol Hunoin 0roupe
0op sur lo nodernisolion
Une stratgie de
recrutement cible et
eIcace
Tenonl conple des specifciles propres choque
nelier selon l`experlise requise, l`odequolion
des diplnes el les porliculoriles regionoles, le
0opilol Hunoin 0roupe developpe des slrolegies
de recrulenenl differenciees el odoplees.
Preuve de l`ollroclivile d`llli|oriwofo bonk ouprs
des |eunes diplnes des 0rondes coles, el des
universiles norocoines el elrongres, prs de
8OO colloboroleurs, donl plus de 3OO codres, onl
ele recrules en 2OO8.
0rce une presence conslonle dons les solons el
foruns d`eludionls ou Moroc el l`elronger el ou
soulien des ossociolions esludionlines, le 0roupe
llli|oriwofo bonk noinlienl un conlocl pernonenl
ovec les eludionls el loureols de divers horizons.
Le nouveou syslne d`infornolion RH o pernis de
deployer un nodule de recrulenenl exlerne qui
propose lo geslion des offres d`enploi el prevoil
un lri oulonolique des condidolures oinsi qu`une
elude de l`odequolion posle / profl.
Des relations universitaires
soutenues et Iructueuses
Le 0roupe llli|oriwofo bonk offre de nulliples
opporluniles de sloge ou cours des eludes ou des
reolisolions de pro|els de fn d`eludes ou sein de ses
differenles enliles.
0onscienle de so nission de bonque ciloyenne ou
service du syslne educolif, llli|oriwofo bonk o
occueilli plus de 1 OOO slogioires pour des sloges
forle voleur o|oulee.
Formation, un axe prioritaire
lfn d`onliciper el d`occonpogner lo croissonce
conlinue d`llli|oriwofo bonk, en porliculier de
son reseou, le 0opilol Hunoin 0roupe ossure un
developpenenl conslonl des conpelences de
l`ensenble des colloboroleurs, qu`ils soienl codres
ou non codres.
Des cursus aux ccntenus diffrencis
lu cours de l`exercice 2OO8, plus de 3 5OO collobo-
roleurs onl benefcie d`une fornolion.
linsi, 2 OOO d`enlre eux onl eu occs des cycles
slrucluronls visonl developper les conpelences
nonogerioles el conporlenenloles sovoir .
les cycles Sindbod, Mo`lrise, Perspeclives,
Developpenenl el 0eslion du 0onplexe.
De plus, l`lcodenie llli|oriwofo bonk o forne
11/O colloboroleurs oux differenls cursus neliers,
en porliculier ceux de lo Bonque des Porliculiers
el des Professionnels lBPPI .
- /% onl suivi des fornolions d`inlegrolion ,
- 3/% onl benefcie de cursus de pronolion des
responsobililes plus elevees ,
- 2O% onl profle de fornolions de nise niveou.
Fn oulre, prs de 5OO colloboroleurs onl eu droil
des fornolions diplnonles, cours de longue
el experlise sur des conpelences el lechniques
specifques.
Des relations sociales
soutenues
5ant, mcnte en cbarge de Ia prventicn
Fn 2OO8, lo polilique de sonle prevenlive el de
securile s`esl consideroblenenl developpee grce
lo regionolisolion de l`oclivile nedico-sociole,
oux conpognes de sensibilisolion du personnel
el oux reconnondolions du 0onile d`hygine el
de securile.
CuIture et spcrt I`bcnneur
Dons le codre du progronne de regionolisolion
des ocliviles cullurelles el sporlives en foveur des
enfonls de colloboroleurs, de nouvelles ecoles de
nini-fool, de peinlure el de nusique onl ouverl
leurs porles dons plusieurs villes du Royoune.
Fn oulre, des visiles cullurelles onl ele orgonisees
en foveur des colloboroleurs el de leurs enfonls.
Prts au perscnneI, une externaIisaticn russie
Pour offrir oux colloboroleurs une quolile de
service encore neilleure el les foire benefcier
d`une offre elorgie de produils, lo geslion des prls
ou personnel o ele exlernolisee.
Desornois, les nouveoux prls innobiliers sonl
geres por Wofo nnobilier el les prls lo conson-
nolion por Wofosolof.
l noler que plus de 8O% des colloboroleurs
sonl proprieloires de leur logenenl fnonce por
llli|oriwofo bonk.
Dparts en retraite, prts pcur un ncuveau dpart
Fn 2OO8, llli|oriwofo bonk o orgonise une |ournee
lechnique d`infornolion en foveur de 7O colloboro-
leurs porlonl lo relroile.
0elle iniliolive vise nellre les fulurs relroiles
direclenenl en conlocl ovec les represenlonls
des orgonisnes socioux ofn de leur presenler les
differenles denorches necessoires l`oblenlion
de lo pension de relroile el lo reconduclion de
lo couverlure sociole.
Lors de celle nne operolion, les represenlonls
du Reseou Moroc Fnlreprendre onl presenle
leur oclivile visonl occonpogner les fulurs relroiles
porleurs d`idees dons lo reolisolion de leurs pro|els.
oonnnssss oooonnsss
lge noyen lnciennele noyenne
Bonne nolurile professionnelle
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0ualit & 0onIormit
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Muslopho Bou|enooui lMorocI, Lo corovone , lcrylique sur |ournol, 78 x 55 cn
1??2 - 0ourlesy de l`orlisle
0uolile & 0onfornile
La 0ualit, une vision oriente
client
Lo 0uolile 0roupe occupe une ploce de choix
porni les prioriles slrolegiques du 0roupe
llli|oriwofo bonk.
lfn d`ossurer un suivi effcoce de lo perceplion du
clienl el de fovoriser une renonlee d`infornolions, lo
solisfoclion de lo clienlle esl nesuree periodiquenenl
lrovers un disposilif d`ecoule odople choque
segnenl . enqules de solisfoclion, visiles nyslre ,
boronlres de solisfoclion relolifs oux engogenenls
de service el focus groupe.
0e disposilif d`ecoule noderne el perfornonl pernel
d`opporler des reponses odoplees oux ollenles de
lo clienlle.
Les dmarches qualit, une option
stratgique pour le groupe
Porni ses nissions prioriloires, lo 0uolile 0roupe
fovorise le deploienenl de denorches quolile en
vue d`une oneliorolion conlinue des perfornonces
des processus.
linsi, des efforls porliculiers sonl deployes no-
lonnenl pour l`eloborolion d`une corlogrophie
des processus, lo nise en ouvre de denorches de
cerlifcolions, l`odoplion d`un disposilif de nesure
el l`inslourolion de conlrols de service.
EIIet d`entra`nement positiI
Les engogenenls de service ouprs de lo clienlle
enlreprise, cerlifes en 2OO por lFl0 lFN0R
Fronce sonl orrives, ou boul de lrois ons, un
bon niveou de no`lrise confrne por le dernier
oudil de volidile du cerlifcol.
Des perspeclives enrichissonles d`evolulion du
referenliel inlerne se proflenl dons un espril d`one-
liorolion conlinue declinee lous les niveoux.
Suile ou succs de celle prenire cerlifcolion, lo
Bonque des Morocoins sons Fronlire o egolenenl
oblenu en 2OO7 lo cerlifcolion des engogenenls
de service relolifs oux operolions de lo clienlle
MRF. Son syslne quolile esl ocluellenenl en
phose de nolurile.
0onIormit 0roupe,
priorit au respect de la
rglementation
\eillonl sur so nission d`idenlifcolion el d`evoluolion
des risques de non-confornile lies oux ocliviles
du groupe, ou lrovers du conlrle pernonenl de
lo confornile des operolions effecluees por les
differenles enliles de lo bonque en ropporl ovec
les lois el reglenenlolions en vigueur, lo fonclion
0onfornile 0roupe ossure l`exercice de so nission
por des oclions dons differenls donoines d`oclivile,
nolonnenl le conlrle inlerne, lo lulle onli-blonchinenl,
lo deonlologie el lo veille reglenenloire. Fn porollle,
celle fonclion ossune un rle lronsverse lrovers
lo connunicolion el lo coordinolion des relolions
exlernes de lo Bonque ovec les orgonisnes reguloleurs
el les oudileurs exlernes.
Un dispositiI de contrle
interne renIorc
Duronl l`onnee 2OO8, le disposilif de conlrle inlerne
o ele renforce el occonpogne por une plus gronde
inplicolion des principoles enliles de lo bonque.
Dons ce processus, les slruclures operolionnelles
inilionl les operolions boncoires quolidiennes
lBonque de DeloilI onl ele prioriloires loul conne
les services cenlroux, sovoir le Bock 0ffce des
operolions de lo bonque.
L`orgonisolion, lo slruclurolion el l`oneliorolion de
lo quolile des reporlings du conlrle inlerne onl
conlribue une neilleure oppreciolion de lo nolure
el du niveou des risques encourus por le 0roupe
llli|oriwofo bonk. Le renforcenenl du conlrle
inlerne s`esl lroduil por le deploienenl de plusieurs
oclions visonl un perfeclionnenenl pernonenl de
lo no`lrise el de lo geslion des risques.
Un cutiI de piIctage du ccntrIe interne perfcrmant
0rce un oulil de renonlee el de plonifcolion
des ocliviles des conlrleurs inlernes, un suivi des
ocliviles de conlrle inlerne esl opere oinsi que
leur plonifcolion.
0ualit 0roupe, une culture bien ancre au service du client
La 0ualit 0roupe occupe une place de choix parmi les priorits stratgiques du 0roupe Atti|ariwaIa bank.
0rce un dispositiI d`coute perIormant et parIaitement adapt chaque segment, la 0ualit 0roupe
permet de mesurer priodiquement la satisIaction de la clientle.
0onIormit 0roupe, pour parer tous les risques
Prenant en compte l`volution des marchs et les risques potentiels qu`elle engendre, le 0roupe Atti|ariwaIa bank
a adopt une dmarche dontologique rigoureuse pour accompagner le dveloppement de ses activits.
De plus, un plan ambitieux a t mis en place an d`accentuer la mise en conIormit en matire de devoir
de vigilance dans le cadre de la lutte contre le blanchiment des capitaux et du contrle interne.
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Muslopho Bou|enooui lMorocI
0ourlesy de l`orlisle
0ulre le renforcenenl du disposilif de conlrle
inlerne, l`onnee 2OO8 o ele norquee por le conlrle de
confornile reglenenloire de plusieurs presloloires
exlernes oinsi que por lo nise niveou de l`oulil de
pilologe du conlrle inlerne el de lo corlogrophie
des fches de conlrle inlerne.
Un plan volontariste
de Lutte Anti-Blanchiment
de capitaux ILABJ
Le 0roupe llli|oriwofo bonk o engoge en priorile
duronl l`onnee 2OO8 un plon onbilieux ofn d`occenluer
lo nise en confornile en nolire de devoir de
vigilonce, el ce eu egord lo reglenenlolion en
vigueur.
Fn oulre, des oclions onl ele iniliees por lo LlB ofn
d`oniner le disposilif ocluel el de loncer le pro|el
de slruclurolion du syslne de vigilonce.
l cel effel, une conpogne de nise |our des dossiers
odninislrolifs de lo clienlle o ele reolisee ou niveou
des ogences. linsi, fn 2OO8, 75% des dossiers
oclifs onl ele reconslilues.
De plus, lo nise en ploce des procedures de surveillonce
des operolions o pernis oux services cenlroux
de lo LlB d`ossurer un lroilenenl effcoce des
renonlees du reseou, confornenenl oux procedures
inlernes. lprs invesligolion, l`enlile LlB procde
lo consolidolion des consignolions des operolions
suspecles ou non confornes.
Fnfn, l`orgone d`odninislrolion de lo bonque esl
inforne de l`oclivile de l`enlile LlB vio des reporlings
reguliers.
Une ncte de cadrage pcur Ia Lutte Anti-BIancbiment
de capitaux
lu cours du second seneslre 2OO8, lo Direclion
0enerole d`llli|oriwofo bonk o volide une nole de
codroge visonl lo nise en ploce d`un disposilif
conplel de lulle onli-blonchinenl de copiloux. Le
coup d`envoi du pro|el o ele donne en novenbre
2OO8. 0e dernier vise renforcer el perenniser le
disposilif de LlB ocluel.
Son plon d`oclion vise .
- nellre en coherence le disposilif de LlB ovec les
exigences reglenenloires en vigueur ,
- ossurer une neilleure slruclurolion des processus
lies lo LlB ,
- oulonoliser le syslne de surveillonce ,
- nellre en ploce el encodrer lo fornolion des
colloboroleurs en nolire de LlB.
Veille rglementaire,
une entit en pleine
ascension
Deslinee ou suivi de lo confornile reglenenloire
des ocliviles de lo Bonque el de ses flioles, l`enlile
\eille reglenenloire onolyse les evolulions
reglenenloires, odople un referenliel des dispo-
silions reglenenloires el ossure un suivi de lo nise
en confornile reglenenloire de lo Bonque.
linsi, l`issue d`un codroge visonl deliniler son
chonp d`oclion por ropporl oux oulres ocliviles ovec
lesquelles elle collobore, celle nouvelle fonclion o
nis en ploce un plon d`oclion precis. 0eci o pernis
de loncer plusieurs chonliers en 2OO8 lels que lo
porlicipolion dons l`eloborolion du supporl \eille
reglenenloire , lo conlribulion lo conceplion de
circuloires el procedures inlernes de lo bonque el
le suivi de lo nise en confornile reglenenloire por
ropporl oux circuloires du 0D\M, de l`0ffce des
0honges el de Bonk ll-Moghrib.
5upports et Relations
Externes
L`enlile Supporl & Relolions exlernes o procede
en 2OO8 lo consolidolion des ropporls onnuels
reglenenloires odresser Bonk ll-Moghrib se
ropporlonl oux ocliviles du 0onlrle nlerne, de lo
0onfornile oinsi que du Plon de 0onlinuile d`lclivile
el du disposilif de 0eslion 0lobole des Risques.
Fn oulre, elle o procede lo consolidolion des
elenenls de reponses relolifs oux denondes
d`infornolions fornulees por les orgonisnes de
regulolion, en l`occurrence, Bonk ll-Moghrib, l`0ffce
des 0honges el le 0D\M.
L`enlile o egolenenl occonpogne les nissions
du conlrle sur ploce, effecluees por les orgones
reguloleurs.
Flle o ossure oussi, lo preporolion, lo consolidolion
des dossiers du 0onile d`ludil el des 0onples
el l`eloborolion du reporling de suivi de lo nise
en ploce des reconnondolions de ce 0onile qui
fgurenl egolenenl porni ses prerogolives.
Fnfn, celle enlile o ossune lo geslion el le suivi
des ocliviles odninislrolives el logisliques de
lo 0onfornile 0roupe lbudgels, recrulenenls,
fornolions, noyens logisliquesI.
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Muslopho Bou|enooui lMorocI
0ourlesy de l`orlisle
Dploiement du processus
Atti|ari bank Tunisie
0rce un lrovoil slrucluronl el inleroclif ovec
lo Deonlologie du groupe, le conile de pilologe o
elobore, ovec le concours des groupes de lrovoil
dedies ou pro|el, un kil de deonlologie pour lo
bonque lunisienne.
lprs volidolion du processus por le 0onseil
d`ldninislrolion, lo denorche o ele offciellenenl
loncee lors de lo cerenonie du 2? fevrier 2OO8
orgonisee ou sige de Tunis.
l l`issue de lo nise en ploce du code de deonlologie,
un vosle progronne de fornolion o ele nis sur pied
en vue d`une lorge sensibilisolion des effeclifs de
lo bonque el de ses flioles. linsi, enlre fevrier el
novenbre 2OO8, plus de 15OO personnes onl benefcie
de celle fornolion.
Dontologie 0roupe, priorit
l`thique pour prenniser
l`activit
Lo crise fnoncire inlernolionole survenue en
2OO8 vienl confrner l`inporlonce de l`elhique el
des voleurs noroles pour lo perennisolion des
inslilulions fnoncires.
Prenonl en conple l`evolulion des norches el les
risques polenliels qu`elle engendre, le 0roupe
llli|oriwofo bonk o odople ds |onvier 2OO/, une
denorche deonlologique rigoureuse pour occon-
pogner le developpenenl de ses ocliviles.
Des ccdes dcntcIcgiques pcur vbicuIer
Ies vaIeurs du grcupe
linsi, un code de bonne conduile o ele lorgenenl
diffuse ouprs des effeclifs du groupe grce de
nonbreuses seonces de sensibilisolion. Fn oulre,
d`oulres codes de deonlologie specifques onl ele
nis en ploce en foveur de neliers porliculirenenl
exposes, dons le codre d`un disposilif evolulif.
lu-del du slricl respecl des disposilions legoles
prevues por lo reglenenlolion, ces codes inlgrenl
des disposilions liees oux voleurs propres
llli|oriwofo bonk, qui conforlenl son inoge de
norque el le professionnolisne de ses equipes.
Un mcde de gcuvernance ccnscIid
en permanence
lfn de renforcer en pernonence son node de
gouvernonce, llli|oriwofo bonk enrichil onnuellenenl
so denorche deonlologique, lrovers de nouveoux
oxes de developpenenl.
linsi, en 2OO8, le processus d`enrocinenenl de
lo denorche deonlologique ou sein du groupe se
poursuil ou Moroc el l`elronger, grce une
coordinolion enlre les deporlenenls en nolire
d`odoplolion des procedures.
Porolllenenl, le processus esl generolise ou sein
du groupe, oprs le Moroc el l`Furope, le disposilif
esl elendu lo Tunisie.
Fnfn, les differenls codes deonlologiques conli-
nuenl d`lre deployes ou sein de lo bonque el de
ses flioles.
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Responsabilit sociale
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Folno 0horf lTunisieI, Moo-und ll Jobol , Triplyque lcrylique el pholo sur loile 217 x15O cn,
2OO? - 0ourlesy de l`orlisle
La Fondation Atti|ariwaIa bank,
au service de l`ducation
lfn de pronouvoir el de diffuser le sovoir ouprs
des |eunes, lo Fondolion llli|oriwofo bonk s`esl
forlenenl engogee ouprs des ecoles prinoires,
collges el lycees nois oussi des closses preporoloires
el universiles.
Fn inilionl des oclions d`inlerl generol visonl
soulenir les efforls de developpenenl du poys, le
groupe nulliplie les iniliolives en foveur de pro|els
novoleurs el generoleurs de voleur o|oulee, nolonnenl
en occonpognonl le processus de nodernisolion
de l`ducolion el en privilegionl l`eponouissenenl
de lo |eunesse en cours de fornolion.
Al Jisr : Atti|ariwaIa bank,
partie prenante de l`ducation
Plocee sous lo presidence d`honneur de So Mo|esle
le Roi Mohonned \, l`ossociolion ll Jisr benefcie
de lo reconnoissonce d`ulilile publique el conple
le 0roupe llli|oriwofo bonk porni ses nenbres
fondoleurs.
\eriloble ponl enlre les eloblissenenls scoloires
el les enlreprises, l`ossociolion ll Jisr privilegie
le syslne de porroinoge pour oneliorer les
perfornonces du syslne educolif.
Un scutien muItipIe et ccncret
Les enlreprises nenbres de l`ossociolion ll Jisr
inilienl des oclions concrles pour oneliorer les
condilions d`opprenlissoge des elves lelles que lo
renovolion des solles de closse, l`equipenenl des
bibliolhques el des solles nullinedio, le soulien
des ocliviles poroscoloires ou encore l`orgonisolion
de sloges en enlreprise.
Responsobilile sociole,
ducolion el cullure,
un engogenenl fondonenlol
Une ccurrcie de transmissicn efhcace
Fn oulre, ll Jisr ossure lo collecle el lo dislribulion
d`ordinoleurs P0 oinsi que lo fornolion de fornoleurs
en chorge de lo diffusion des lechniques infornoliques
ouprs des enseignonls.
0rce ou choix |udicieux de ses oclions el lo
nobilisolion de ses nenbres, l`ossociolion ll Jisr
ne cesse d`ougnenler le nonbre d`eloblissenenls
scoloires porroines, qui o olleinl 2OO en 2OO8.
Prpa Plus, soutien et
reconnaissance du mrite
Lo Fondolion llli|oriwofo bonk o inilie de nonbreu-
ses oclions de soulien en foveur des eludionls,
nolonnenl lo nise niveou des bibliolhques,
el l`ossislonce lo preporolion el lo possolion
des oroux dons les grondes ecoles froncoises.
Lo Fondolion o egolenenl procede lo dislri-
bulion de prix oux elves les plus nerilonls el les
nieux closses oux concours des grondes ecoles
d`ingenieurs.
Fn 2OO8, lo Fondolion llli|oriwofo bonk o orgonise
ovec le concours de l`Universile ll lkhowoyne,
une senoine de concenlrolion. lu lolol, 5O elves
odnissibles oux concours des grondes ecoles d`in-
genieurs froncoises onl beneficie d`une preporolion
oux epreuves oroles ovec le soulien d`un cooching
de houl niveou dispense por des professionnels
quolifies el une equipe d`encodronls.
lfn de pronouvoir le nerile, lo Fondolion
llli|oriwofo bonk o orgonise deux cerenonies de
renise de prix en foveur des loureols des grondes
ecoles. linsi, 1/ elves onl ele reconpenses
Poris suile leur odnission oux grondes ecoles
d`ingenieurs froncoises el 25 elves les nieux
closses ou concours nolionol connun, el oyonl
inlegre des ecoles d`ingenieurs norocoines, onl
ele honores 0osoblonco.
Une gesticn mcderne et efhcace des
bibIictbques
Fn 2OO8, lo Fondolion llli|oriwofo bonk o poursuivi
son oclion d`equipenenl de bibliolhques de
5 nouveoux cenlres en logiciels de geslion, en
ouvroges el onnoles. De plus, les bibliolhques
des oulres cenlres onl ele dolees de nouveoux
ouvroges el des fornolions onl ele orgonisees ou
profl des bibliolhecoires en vue d`une oplinisolion
du noleriel inslolle.
0onscient de son rle de banque citoyenne, le 0roupe Atti|ariwaIa bank est Iondamentalement engag
dans la promotion de l`ducation et de la culture.
Dans cet esprit, le groupe initie des pro|ets novateurs et gnrateurs de valeur a|oute dans les domaines
de l`ducation et de la Iormation de la |eunesse.
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lhned Louordiri lMorocI
0olleclion llli|oriwofo bonk
Atti|ariwaIa Universits,
un partenaire de rIrence
du monde universitaire
0onscienle de l`inporlonce de lo fornolion des
ressources hunoines dons le developpenenl du
Royoune, lo Fondolion llli|oriwofo bonk o deploye
un vosle progronne de soulien lo nodernisolion
du syslne educolif nolionol el d`encourogenenl
de l`excellence loul en fovorisonl le ropprochenenl
enlre l`ecole el l`enlreprise.
Dons cel espril, lo Fondolion llli|oriwofo bonk o nis
en ploce plusieurs pro|els en porlenoriol ovec 0rupo
Sonlonder el conclu une convenlion de colloborolion
ovec plusieurs universiles norocoines.
La carte Jamiati, Ies premiers pas de Ia mcntique
I`universit
0rce lo copocile d`innovolion de ses equipes,
llli|oriwofo bonk o lonce en seplenbre 2OO8, en
colloborolion ovec l`universile Hosson , lo corle
Jonioli, lo prenire corle eleclronique universiloire
ou Moroc.
Deslinee lo fois oux eludionls el oux nenbres des
corps professorol el odninislrolif, lo corle Jonioli
pernel d`occeder, vio des bornes inleroclives, une
ponoplie de services universiloires lels l`occs oux locoux,
lo consullolion des noles, lo geslion des enprunls
bibliolhecoires el les denondes d`olleslolion.
Lo corle Jonioli offre des services exlro- boncoires el
peul foire offce, lo denonde, de corle boncoire.
Portail Jamiati,
premier site Idrateur
des universits marocaines
Fn colloborolion ovec Universio, llli|oriwofo bonk
o developpe le porloil Jonioli, www.|onioli.no
en direclion de lo connunoule universiloire
norocoine.
\eriloble vilrine des ocliviles du nonde universiloire
el de leurs porlenoires, le porloil Jonioli esl un
sile d`echonges d`infornolions, d`experiences el
de sovoir-foire scienlifque.
Master Banque et Marchs
Financiers , un cursus
au succs garanti
Fruil du porlenoriol enlre l`universile Hosson
de 0osoblonco, l`universile de 0onlobrio oinsi que
llli|oriwofo bonk el Sonlonder lrovers leurs fon-
dolions respeclives, le Mosler Bonque el Morches
Finonciers enlone ovec succs so deuxine
onnee ovec l`inlegrolion de lo deuxine pronolion
en seplenbre 2OO8.
Fnrichi por les inlervenlions de professeurs universi-
loires el de houls codres des groupes llli|oriwofo bonk
el Sonlonder, le cursus o pleinenenl olleinl ses
ob|eclifs. Les loureols de lo prenire pronolion
recevronl leur diplne en seplenbre 2OO? oprs
une innersion en enlreprise de nois.
5outien aux institutions,
un pari gagnant sur l`avenir
Lo Fondolion llli|oriwofo bonk opporle un soulien
oux |eunes loul en conlribuonl leur eponouissenenl
lrovers son soulien ou reseou Moroc Fnlreprendre.
Lo nission de ce reseou esl d`oider les |eunes
reoliser leurs pro|els. Dons le nne espril, 5 bourses
d`eludes onl ele occordees oux eludionls les plus
nerilonls de l`universile ll lkhowoyne.
L`art, un levier de
dveloppement
l l`horizon 2O12, lo Fondolion lcluo s`esl fxe conne
priorile de focililer l`occs l`orl une lorge fronge
de lo populolion, lrovers lo decouverle d`une
colleclion privee de plus 1 5OO ouvres.
De nne, lo Fondolion lcluo enlend fovoriser des
synergies ovec lo Fondolion llli|oriwofo bonk ofn
de ropprocher les nondes de l`orl el de l`educolion
el de copiloliser sur des porlenoriols fruclueux.
Fn oulre, lo Fondolion lcluo concenlre ses efforls
pour conlribuer lo fornolion des |eunes orlisles
oinsi qu` lo pronolion de l`orl conlenporoin.
Une collection d`uvres
d`art, un patrimoine collectiI
lfn d`occonpogner les lendonces les plus nor-
quonles de l`hisloire de l`orl ploslique ou Moroc,
llli|oriwofo bonk orgonise depuis 2OO5, diverses
exposilions lhenoliques des ouvres de so colleclion,
ouverles ou grond public.
linsi, pour lo lroisine onnee conseculive, le Feslivol
des nusiques socrees de Fs o occueilli l`exposilion
Les rocines du ciel donl le lhne s`inscril dons le
prolongenenl de l`onbionce spiriluelle du feslivol.
L`exposilion o reuni Dor Tozi, des peinlures el dessins
de Mohoned lbouelouokor el Fouod Bellonine, deux
orlisles norocoins no|eurs. L`evenenenl o connu
un fronc succs, puisqu`il o ollire 2 3OO visileurs el
suscile l`inlerl de lo presse ecrile el lelevisuelle,
oux niveoux nolionol el inlernolionol.
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Responsobilile sociole,
ducolion el cullure,
un engogenenl fondonenlol
Un soutien permanent
aux |eunes artistes
Forl du succs de l`exposilion Les rocines du ciel ,
celle-ci o ele reconduile l`espoce d`orl lcluo.
Porolllenenl el en synergie ovec lo Fondolion
llli|oriwofo bonk el l`lcodenie du 0rond 0osoblonco,
un progronne de conferences el d`oleliers de
sensibilisolion l`orl, o ele elobore en foveur des
|eunes elves el eludionls sur une duree de lrois
nois.
L`art au cur des ccnfrences-dbats
S`odressonl oux elves el professeurs des beoux-
orls, des closses preporoloires el des universiles,
les conferences onl porle sur l`inpocl sociol de lo
pronolion de l`orl el son rle en lonl que levier de
developpenenl. Le succs de ces nonifeslolions
confrne une fois de plus le leodership du 0roupe
llli|oriwofo bonk porni les enlreprises ciloyennes,
engogees dons lo volorisolion el lo pronolion du
polrinoine nolionol.
Des ateIiers cuverts aux pIus dfavcriss
Divers oleliers onl ele orgonises pour sensibiliser
lo peinlure, ecoliers el collegiens vivonl dons des
quorliers defovorises de 0osoblonco. Des visiles
guidees leur onl pernis de decouvrir les ouvres de
Bellonine el lbouelouokor. De plus, un concours
el une exposilion onl ele orgonises ou profl des
elves ofn de developper leur sens de l`observolion
el focililer l`expression de leur ressenli.
linsi, en l`espoce de quolre senoines, /3O elves
onl suivi les seonces de l`olelier el 3O porni les
plus lolenlueux onl benefcie groluilenenl d`un
olelier onnuel d`orl ploslique ou sein des locoux
de lo bonque.
0elle oclion-pilole se poursuivro loul ou long de
l`onnee 2OO?.
nteractions, pour une
quatrime dition
Fn creonl nleroclions, llli|oriwofo bonk se posilionne
conne lo bonque pionnire en nolire de soulien
pedogogique des |eunes orlisles. L`ob|eclif elonl
de les oider inveslir de nouveoux chonps de l`orl
conlenporoin, en se foniliorisonl ovec les nouveoux
nedios. Le bul recherche por le groupe esl de
nourrir lo prolique orlislique des |eunes orlisles
ovec les dernires lechnologies du nullinedio, loul
en privilegionl lo creolion en colleclivile. Fn oulre,
llli|oriwofo bonk s`engoge ossurer leur pronolion
en focililonl leur inserlion dons le poysoge orlislique
norocoin el presenler une creolion produile el
diffusee por lo bonque.
Une diticn spciaIe fructueuse en 2008
lfn d`en ossurer un royonnenenl plus inporlonl,
l`evenenenl o ele ossocie en 2OO8 lo fois ou Feslivol
des orls visuels el nouveoux nedios, lo prenire
edilion du colloque inlernolionol lrl conlenporoin
el nouveoux nedio oinsi qu` l`exposilion Sensible
Mop , resullol du Workshop video el environnenenl
inleroclif onine por le celbre colleclif Sludio lzzurro
oulour du lhne de 0osoblonco.
Fn synergie ovec lo Bonque des Porliculiers el
Professionnels lBPPI, les porliciponls onl benefcie
de l`ouverlure d`un conple boncoire odosse un
Pock Jeunes.
lu lolol, 1O nouveoux |eunes orlisles onl ele selec-
lionnes por un |ury conslilue de professionnels de l`orl
pour porliciper ou Workshop. L`evenenenl o ollire
plus de 2 OOO personnes donl un nillier de visileurs
l`exposilion el une vingloine de chercheurs, orlisles
el nedioleurs inlernolionoux ou colloque.
0rce celle synergie gognonle qui ossocie l`educolion
des |eunes l`orl, llli|oriwofo bonk s`esl inposee
conne un ocleur inconlournoble dons lo pronolion de
nouveoux lolenls de lo creolion orlislique conlenporoine
ou Moroc.
De nne, le groupe vehicule l`inlernolionol une
nouvelle inoge grce lo diffusion du progronne
sur le porloil de lo bonque el sur les siles speciolises
dons l`orl conlenporoin.
0eramic deas
pour la promotion
de pro|ets d`artistes
Fn porlenoriol ovec le 0enlre europeen de lo cero-
nique lFKW0I, llli|oriwofo bonk o opporle son soulien
l`exposilion 0eronic deos. 0elle-ci regroupe des
ouvres originoles de Hichon Benohoud, Sofoo
Frruos, Jonilo Lonroni, Youns Rohnoun el Korel
0oudsblon.
0eronic deos s`inscril dons le prolongenenl de lo
denorche odoplee por llli|oriwofo bonk qui vise
exposer des produclions orlisliques diversifees el
enrichir lo progronnolion de l`espoce lcluo.
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Responsobilile sociole,
ducolion el cullure,
un engogenenl fondonenlol
Activit 2008
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Serigne Mboye 0onoro lSenegolI, 0royon sur popier, O x 5O cn
2OO8 - 0ourlesy de l`orlisle
Bonque de l`Fnlreprise
0ap sur le nancement de
l`investissement & le soutien
l`entreprise
L`enlile en chorge du fnoncenenl se veul une
veriloble plole-forne de pronolion de l`inveslissenenl
ouprs des peliles el noyennes enlreprises.
Les equipes speciolisees onl conlribue oclivenenl
lo pronolion des fornules de fnoncenenl lonl
de l`inveslissenenl, de lo nise niveou que de lo
reslruclurolion fnoncire des enlreprises.
Lo ponoplie de produils el services offerls pernellenl
de repondre l`ensenble des besoins de lo PMF.
L`enlile o une vocolion lo fois lechnique el conner-
ciole, ce qui pernel, oulre le nonloge des dossiers,
le suivi de lo reolisolion des pro|els.
Des partenariats Iructueux
Fn 2OO8, llli|oriwofo bonk o conlinue de renforcer
ses porlenoriols ovec differenls orgonisnes,
nolonnenl lo 0oisse Morocoine des Morches.
l ce lilre, llli|oriwofo bonk o nis en force ovec succs
les convenlions relolives l`Fsconple Fffels el ou
Fonds de 0oronlie de lo 0onnonde Publique.
Une convenlion de cooperolion o egolenenl ele
conclue ovec lo Direclion de lo 0oordinolion des
lffoires Fcononiques rollochee ou Minislre de
l`nlerieur. l lrovers ce porlenoriol, lo bonque enlend
developper so cooperolion ovec l`ensenble des
0enlres Regionoux d`nveslissenenl du Royoune
el developper des synergies ovec ces derniers.
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-2/%
0redils dislribues lo PMF
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-25%
0redils d`inveslissenenls
33333
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11
2222
555555
,
1111

,,
OOOOOO
/////
,
88888
La banque de rIrence pour
la PME
Forle de son experience concluonle sur le norche de lo
PMF, llli|oriwofo bonk enlend renforcer dovonloge
son posilionnenenl sur ce segnenl de norche
forl polenliel lrovers une orgonisolion dediee
orliculee oulour d`un reseou de 0enlres d`lffoires
speciolises.
linsi, el en vue d`inslourer plus de proxinile vis--
vis de so clienlle PMF, lo Bonque de l`Fnlreprise o
enlrepris une denorche slrucluree d`elorgissenenl
de son reseou de dislribulion lrovers le royoune
pour eloffer de nonire signifcolive so presence
connerciole.
Lo quolile de service esl egolenenl un levier
slrolegique no|eur que lo Bonque de l`Fnlreprise
ploce porni ses prioriles dons le codre de so polilique
de perfeclionnenenl conlinu de ses preslolions.
L`onnee 2OO8 o ele couronnee ce lilre por lo
confrnolion de lo denorche de cerlifcolion por
engogenenls de services des 0enlres d`lffoires
iniliee por lo bonque en 2OO5.
Une oIIre diversie de produits
et services
Fn 2OO8, lo Bonque de l`Fnlreprise o offche cloirenenl
so slrolegie connerciole ovec le loncenenl de
plusieurs conpognes lhenoliques sur les principoux
produils el services nne de renforcer lo
conpelilivile de lo PMF, sovoir . l`inveslissenenl,
le developpenenl l`inlernolionol el lo geslion du
posle fournisseurs .
Por oilleurs, lo Bonque de l`Fnlreprise o su nellre
le clienl ou cour du developpenenl de son offre
de produils el services en direclion du segnenl
des PMF. 0`esl lrovers lo connoissonce clienl el
l`elude pernonenle de ses besoins que s`effeclue
l`eloborolion des offres loncees por llli|oriwofo bonk,
el ce, en reponse oux ollenles de lo clienlle.
0`esl dons cel espril que lo Bonque de l`Fnlreprise
o enlone un processus de creolion d`offres seclo-
rielles odoplees oux specifciles de chocune des
conposonles du lissu econonique norocoin.
)''.
)''/
La PME, au cur de la stratgie du groupe
La Banque de l`Entreprise a vu ses ralisations cro`tre de manire signicative en 2008, contribuant ainsi
aux remarquables perIormances du 0roupe Atti|ariwaIa bank.
2008 a t une anne de consolidation des acquis et de renIorcement des dispositiIs organisationnels et
commerciaux mis en place, en alignement avec la vision Atti|ariwaIa 2012 .
53
Serigne Mboye 0onoro lSenegolI
0ourlesy de l`orlisle
Une oIIre marketing
innovante et diIIrencie
Lo Bonque des Porliculiers el Professionnels s`esl
denorquee ou cours de l`onnee ecoulee por ses
offres norkeling ciblees el odoplees oux ollenles
des differenls segnenls de clienlle.
- Lo corle Foydo esl une corle de relroil odossee
ou conple sur cornel, concue pour repondre oux
besoins de lo clienlle 0rond Public.
- Deslinee lo clienlle feninine, lo corle Pour`L
esl lo prenire corle de poienenl el de relroil
dediee oux fennes sur le norche boncoire.
- 0oncu l`inlenlion des odolescenls ges de 12
17 ons, le Pock Mo-korl o norque le posilionnenenl
slrolegique d`llli|oriwofo bonk sur le segnenl
des |eunes.
- Le Pock lnbilion, conpose de produils el services
boncoires el de plusieurs ovonloges exlro-boncoires,
esl venu consolider le posilionnenenl de lo bonque
sur le norche des |eunes.
- De nne, le Pock Jonioli esl le prenier Pock
universiloire dedie oux eludionls, issu du porlenoriol
slrolegique enlre llli|oriwofo bonk, Bonco Sonlonder
el l`Universile Hosson .
- 0uonl lo corle Rihlo, elle vienl repondre oux
ollenles des porliculiers el professionnels desireux
de disposer d`un noyen de poienenl noderne
ulilisoble l`elronger.
- Fnfn, Hissob Kof, qui esl desline lo clienlle
grond public ovec une lorifcolion lrs ovonlogeuse,
englobe un ensenble de produils el services
presenles sous forne de pockoge.
Une stratgie
de communication oIIensive
lfn de soulenir le loncenenl des conpognes
Morkeling, lo BPP o nis en ploce un disposilif
d`envergure de connunicolion nedio lT\, rodio,
presse, offchoge.I el hors nedio lMorkeling direcl,
foires el solonsI en lenonl conple des orienlolions
de lo slrolegie de connunicolion globole de lo
bonque.
Bonque des Porliculiers
el Professionnels
Des perIormances
commerciales dans les
diIIrentes activits
Les venles de corles noneliques onl progresse
de 2%. 0uonl oux venles de produils d`eporgne
boncossuronce, elles s`elvenl 87 OOO conlrols
conlre O OOO l`onnee precedenle, soil une housse
de //%.
Le chiffre d`offoires genere por lo boncossuronce
s`elve 2,27 nilliords de dirhons conlre 1,8 nilliord
de dirhons en 2OO7, soil une croissonce de 23,35%. 0elle
perfornonce conlribue oclivenenl lo consolidolion
du leodership de Wofo lssuronce.
Fnfn, le nonlonl globol des credils lo conson-
nolion debloques olleinl 2,1 nilliords de dirhons
conlre 1,5 nilliord de dirhons, soil une housse
de 33%.
Un rseau d`agences
en croissance constante
lfn de developper une relolion de proxinile ovec so
clienlle, llli|oriwofo bonk o procede l`ouverlure
de 7 nouveoux poinls de venle lrovers loul le
Royoune. linsi, le reseou llli|oriwofo bonk esl
conslilue ou 31 decenbre 2OO8, de 7O3 ogences el
7O guichels oulonoliques boncoires l0lBI.
)''.
)''/
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0redil lo consonnolion
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-23,35%
Boncossuronce
2222
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,
88888
Au cours de l`exercice 2008, la Banque des Particuliers et ProIessionnels IBPPJ continue sur sa lance
et poursuit les ob|ectiIs xs par le plan stratgique Atti|ariwaIa 2012 tout en consolidant son
positionnement dans ses diIIrents mtiers.
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Serigne Mboye 0onoro lSenegolI
0ourlesy de l`orlisle
Les Iaits marquants
Bosee desornois en plein cour du quorlier fnoncier
de Poris, llli|oriwofo bonk Furope conlribue d`une
porl, inposer le groupe conne porlenoire privilegie
de lo connunoule norocoine residonl en Furope
el d`oulre porl, occonpogner les echonges
connercioux enlre enlreprises europeennes el
enlreprises ofricoines.
DveIcppement du rseau ccmmerciaI eurcpen
Dons lo perspeclive d`lre lou|ours plus proche des
MRF, llli|oriwofo bonk conlinue de developper el
d`oneliorer lo quolile de son reseou connerciol
europeen. Depuis |onvier 2OO8, lo Bonque conple,
en Furope, ? nouvelles ogences, en lnglelerre
lLondresI, en lolie lBologne el TurinI, en Fronce
lKrenlin Biclre, Monles lo Jolie, lvignonI el en
Fspogne lMurcio, Torrogone el Polno de MollorcoI.
Pour occueillir clienls el prospecls dons les neilleures
condilions, des lrovoux de reonenogenenl el de
lronsfornolion onl egolenenl ele enlrepris dons
plusieurs ogences en Fronce, oux Poys-Bos el
en Belgique.
DveIcppement des activits dans Ies succursaIes
eurcpennes
L~ :e~:ce oe ~clivile e: o~:oe
Depuis |uin 2OO8, lo succursole hollondoise o repris
offciellenenl son oclivile occonpognee d`inporlonls
lrovoux de renovolion el d`hornonisolion de ses poinls
de venle ou nonbre de 5 llnslerdon, Rollerdon,
Den Hoog, Den Bosh el UlrechlI. 0es derniers sonl
desornois equipes pour repondre oux besoins des
MRF residonl oux Poys-Bos.
Le dveIcppement de I`cffre cibIe
Le :e:ouve~u ou C:eoil e: Degioue
lu lrovers d`un porlenoriol ovec Finolio, fliole belge
de Sofnco el, por consequenl, du groupe 0redil
lgricole Sl, llli|oriwofo bonk Furope o reslruclure
el developpe son offre de produils de credil lo
consonnolion en Belgique. Lo bonque vienl oinsi
enrichir l`offre de son reseou belge el hornoniser por
l nne, son offre de credil l`echelle europeenne
en s`odressonl un seul el nne porlenoire, leoder
dons son oclivile.
Bonque des Morocoins
sons Fronlire
L`anne 2008 a t marque pour le march des MRE par la baisse des rapatriements MRE qui se situent
en n d`anne -2,% par rapport 2007, due au ralentissement remarqu lors du
e
trimestre de l`anne.
La Banque des Marocains sans Frontire a t touche par ce tassement du volume des transIerts MRE
impliquant une stagnation des dpts MRE.
Les dpts MRE de la banque ont connu un accroissement global de + 5,% avec plus de 1,5 milliard de dirhams
de collecte, reprsentant une baisse de la part de march de 23 points de base. 0ette baisse s`explique par un
glissement de l`parge MRE vers une pargne assurance I0apital Plus de WaIa AssuranceJ de plus de 530 MDH.
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Le oeveoe:e:l oes :oouils ~u M~:oc
L`onnee 2OO8 o ele norquee por lo nise en ploce
de produils de bonque dislonce, en offronl une
occessibilile des conples boncoires sur nlernel
el en developponl le service de bonque sur le
nobile. Por oilleurs, l`oneliorolion de l`offre de
bose o concerne l`ouverlure l`inlernolionol des
ovonloges exlro-boncoires lies ou pockoge Bilo
Houdoud oulour des cenlres d`inlerls des MRF,
occessibles ou Moroc el l`elronger.
Fidle ses engogenenls, lo Bonque des Morocoins
sons Fronlire o persevere dons l`oneliorolion de
l`offre de bose, en reduisonl les delois de reponse
pour le credil innobilier J-2, por lo nise en
ploce d`une preoulorisolion de credil porlir du
poys de residence.
Le ~:ce:e:l ou: :ouve~u :oouil oe l:~:s[e:l
L`onnee 2OO8 o egolenenl vu no`lre un nouveou
produil de lronsferl ingenieux . Trons`\ir. 0elle
nouvelle solulion de lronsferl donne lo possibilile
l`ulilisoleur de proceder un virenenl poncluel vers
le Moroc porlir de so bonque quelle qu`elle soil el ce,
noindre col. \eriloble succs ouprs des onciens
el nouveoux clienls de lo fliole llli|oriwofo bonk
Furope, ce produil esl venu repondre un besoin
precis des MRF.
Des prcjets d`envergure
Deoie:e:l el oeveoe:e:l oe ~clivile D~:oue
oe Del~i
Depuis |uillel 2OO8, llli|oriwofo bonk o enlone le
deploienenl nossif de son oclivile de Bonque
de Deloil en Fronce. linsi, en plus de ses ogences
boncoires hisloriques siluees lsnires,
Poris 17
ne
el ou sige de lo fliole europeenne,
llli|oriwofo bonk o recennenl developpe celle
oclivile sur sepl de ses poinls de venle silues
en Fronce . 0lichy, Krenlin Biclre, Morseille,
Monlpellier, Toulouse, lvignon el Slrosbourg. Pour
focililer lo geslion de leurs fnonces, lo fliole propose
desornois ses clienls de s`odresser une seule
el nne bonque en Fronce el ou Moroc el ce, dons
dix de ses poinls de venle.
C~ Eu:oe ZO1Z . u: :o|el [o:o~leu:
Le scheno direcleur , un pro|el slrucluronl
prinordiol qui consisle en lo refonle el l`hornonisolion
du syslne d`infornolion de lo fliole. 0e pro|el
qui louche loules les ocliviles de lo fliole, viendro
opporler un oloul no|eur en sinplifonl el securisonl
lo connunicolion enlre les syslnes d`infornolion
de lo fliole el ceux de lo noison nre. l pernellro
une neilleure connoissonce de lo clienlle el une
oneliorolion de lo quolile de service el de l`offre
produils.
Une ccmmunicaticn cibIe
L`onnee 2OO8 o ele norquee por le deploienenl d`un
inporlonl disposilif de connunicolion nedios el hors
nedios pendonl loule l`onnee en direclion du norche
MRF, ovec lo reolisolion d`inporlonles conpognes
de connunicolion orienlees produils.
Bonque des Morocoins
sons Fronlire
Por oilleurs, lo connunicolion 2OO8 o inlegre les
specifciles por poys oinsi que lo nise en ploce
d`oclions lerroin plus proche de lo clienlle . slreel
norkeling por poys, une lournee orlislique oinsi qu`une
presence inporlonle l`occosion des evnenenls
Ronodon el l`d ll ldho.
Depuis Juillel 2OO8, el dons le codre de lo slrolegie
de developpenenl de lo bonque dislonce,
llli|oriwofo bonk Furope propose oussi oux
inlernoules, so gonne conplle de prls sur le
sile www.olli|oriwofo.nel
-5,/%
-22,2% -5,5%
Tolol depls MRF
Tronsferls MRF 0onples chques MRF
33333
OOOOO
,,,
333333
55555
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11
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Au cur du conseil
patrimonial et de la gestion
de Iortune
Plocee ou cour de lo slrolegie du groupe, lo Bonque
Privee esl ou|ourd`hui une nouvelle Business Unil
rollochee ou ple Bonque de Deloil, exclusivenenl
dediee lo clienlle d`llli|oriwofo bonk houle
voleur o|oulee.
0e choix slrolegique confrne lo volonle du groupe
de developper des services de conseil polrinoniol
el de geslion de forlune oppropries oux exigences
d`une clienlle sophisliquee, renforconl oinsi so
posilion sur ce segnenl porleur.
Une quipe ccmmerciaIe I`ccute de Ia cIientIe
lfn de servir ou nieux so clienlle, lo Bonque Privee
esl orgonisee oulour d`une equipe connerciole
perfornonle el dediee, donl lo nission consisle
opporler un conseil opprofondi, personnolise
el nulli-disciplinoire, couvronl le conseil lo fois
fnoncier, fscol, |uridique el innobilier.
Des synergies avec Ies autres mtiers du grcupe
0ulre ses propres conpelences, lo Bonque
Privee s`oppuie sur le sovoir-foire el l`experlise
reconnus des differenls professionnels du 0roupe
llli|oriwofo bonk.
linsi, choque clienl benefcie d`un service sur
nesure lonl ou niveou des operolions clossiques
que sur les neliers du conseil.
lu|ourd`hui, lo Bonque Privee fronchil un nouveou
cop en odoplonl une nouvelle dinension visonl
renforcer dovonloge so presence ouprs de so
clienlle, solisfoire ou nieux leurs ollenles el
fgurer porni les conlribuleurs les plus inporlonls
oux perfornonces du 0roupe llli|oriwofo bonk.
0onseil patrimonial et gestion de Iortune
An de satisIaire les exigences de sa clientle sophistique, le 0roupe Atti|ariwaIa bank s`est dot d`une
nouvelle Business Unit rattache au ple Banque de Dtail, la Banque Prive. 5a mission consiste
apporter un conseil patrimonial avis et assurer une gestion optimale des Iortunes pour le compte de
sa clientle.
Bonque Privee
0rce lo solidile de l`ossise fnoncire du 0roupe
llli|oriwofo bonk el oux nulliples synergies enlre ses
differenls neliers, l`enlile benefcie d`une copocile
de fnoncenenl el de prise ferne renorquoble,
offronl des preslolions conplenenloires oulour
du fnoncenenl de pro|els, sovoir le credil en
devises, lo couverlure de chonge, l`ossuronce de
credil exporl, le copilol inveslissenenl, le conseil
fnoncier 0orporole,.
Sur le plon des ressources hunoines, l`enlile
Finoncenenl de Pro|els esl consliluee d`une equipe
dynonique oux profls speciolises el conplenenloires,
en nesure de prendre en chorge l`ensenble du
processus de fnoncenenl de pro|els, nolonnenl
l`elude, le nonloge, lo docunenlolion |uridique, lo
syndicolion, lo geslion des evnenenls du credil,
l`odninislrolion des credils.
0onfrnonl son leodership dons son oclivile, l`enlile
Finoncenenl de Pro|els cllure l`exercice 2OO8 ovec lo
concrelisolion de nonbreuses operolions no|eures,
en porliculier dons les secleurs de lo cinenlerie,
de l`offshoring, des infroslruclures porluoires el de
lo dislribulion d`ulililes. L`enlile conple egolenenl
son oclif des operolions fnoncires d`envergure
porlonl sur l`oplinisolion de lo delle, les prises de
porlicipolion, le lronsferl de possifs socioux, elc.
0estion des Flux
Priorit une gestion optimale
de la trsorerie des entreprises
lu cours de l`exercice 2OO8, l`enlile 0eslion des Flux
n`o cesse d`enrichir son offre de produils el services
en foveur de lo clienlle des grondes enlreprises
el des PMF /PM.
Une gamme ccmpIte et perfcrmante
L`enlile 0eslion des Flux o oinsi elobore une gonne
conplle de produils el services innovonls, inlroduisonl
des solulions d`oplinisolion de lresorerie, conne le
0osh Pooling physique, lo cenlrolisolion des recelles
el les oulils de reporling.
Fn oulre, des services en ligne pernellenl lo
clienlle d`inilier el de gerer les operolions de
connerce inlernolionol . 0nline Trode el les services
de denoleriolisolion des noyens de poienenl.
Une crganisaticn scupIe et ractive
ldoplonl une orgonisolion inlerne souple el reoclive,
l`enlile 0eslion des Flux cullive une gronde proxinile el
une synergie ovec les norches des PMF el des grondes
enlreprises, ce qui explique lo bonne perfornonce
des fux coples vio les differenls produils el services.
0es derniers onl cr de /1% enlre 2OO7 el 2OO8.
0rande Entreprise
Une apprccbe ccmmerciaIe gIcbaIe aux
perfcrmances paIpabIes
Dons un conlexle norque por une forle concurrence,
llli|oriwofo bonk o conlinue consolider son leodership
sur le norche de lo 0ronde Fnlreprise qui regroupe
lo fois les gronds groupes norocoins, publics el
prives oinsi que les nullinolionoles inplonlees
ou Moroc.
linsi, llli|oriwofo bonk o oneliore de 28% le nonlonl
globol des engogenenls sur ce segnenl de clienlle
grce l`eloborolion d`une offre globole de preslolions
dediee lo gronde enlreprise. \eriloble plole-forne
lronsversole, lo direclion de lo 0ronde Fnlreprise
ossure donc un lroilenenl globol de lo clienlle, loul
en proposonl des solulions specifques deslinees
repondre ou nieux oux ollenles des gronds clienls
0orporole.
Prenonl oppui sur les posilions forles du 0roupe
llli|oriwofo bonk, lo direclion de lo 0ronde Fnlreprise
esl en nesure d`offrir une lorge gonne de produils
el services proposee por l`ensenble des lignes de
neliers el les flioles du groupe.
nscrile ou cenlre de l`offre 0orporole, l`opproche globole
nel oinsi en relief, les synergies el le sovoir-foire des
equipes de lo direclion de lo 0ronde Fnlreprise qui
deneurenl conslonnenl l`ecoule d`une clienlle
porliculirenenl exigeonle.

Financement de pro|ets
Une expertise ccnhrme d`anne en anne
Precurseur dons le donoine du fnoncenenl slruclure
ou Moroc, l`enlile Finoncenenl de Pro|els occonpogne
les gronds pro|els d`inveslissenenl inilies por les
enlreprises publiques, les grondes enlreprises
privees el les groupes inlernolionoux operonl ou
Moroc, dons les secleurs noleurs de l`econonie
nolionole . energie, infroslruclures, ulililes, lelecons,
offshoring, induslrie, lourisne el innobilier.
\eriloble cenlre d`experlise el de conseil en nolire
d`ingenierie el de slruclurolion de fnoncenenls,
celle enlile offre des solulions de fnoncenenl
innovonles el sur nesure, odoplees oux specifciles
lechniques, fnoncires el |uridiques de choque
pro|el, en privilegionl des relolions de porlenoriol
ovec les operoleurs econoniques.
Bonque de Finoncenenl
Atti|ariwaIa bank est un groupe bancaire et nancier de premier ordre, dot d`une assise nancire
solide et d`une expertise conrme, en mesure de soutenir la ralisation des investissements locaux et la
concrtisation des grands chantiers d`inIrastructure dans toutes les rgions du Royaume.
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lbdelhoy Mellokh lMorocI
0olleclion llli|oriwofo bonk
Ia ccnqute du ccmmerce internaticnaI
Fn 2OO8, l`enlile 0eslion des Flux inlgre le service
0nline Trode ou Moroconex ofn d`opporler une
solulion globole oux enlreprises clienles de lo bonque
el presenles l`inlernolionol.
linsi, le sile 0nline Trode Moroconex offre une
plole-forne conplle el dynonique qui ossure ovec
souplesse el fexibilile le lroilenenl des operolions
d`inporl el exporl el focilile lo recherche d`infornolions
specifques, relolives ou connerce inlernolionol.
l lrovers ce service perfornonl, llli|oriwofo bonk
offre so clienlle d`enlreprises, un occonpognenenl
conslonl, depuis lo phose de prospeclion de nouveoux
norches |usqu` l`execulion des operolions ovec
l`elronger.
Porolllenenl, llli|oriwofo bonk propose une nouvelle
version du service \irenenl de nosse desline oux
poienenls fournisseurs. 0elle nouvelle solulion
conlribue lo denoleriolisolion des operolions
boncoires el l`oneliorolion du ropprochenenl
conploble-boncoire ou niveou des enlreprises.
nternational : place au
renIorcement des synergies
Une expansicn des cbanges, scutenue
par une bcnne ma`trise des risques
0onsolidonl so posilion sur les norches elrongers,
llli|oriwofo bonk offche en 2OO8 une progression
renorquoble de ses indicoleurs d`oclivile grce une
slrolegie d`occonpognenenl des echonges regionoux.
D`oilleurs, les fux connercioux ovec l`elronger onl
progresse de 3% sur lo periode, engendronl une
plus gronde rigueur dons lo no`lrise des risques
lechniques, de conlreporlie el souveroins.
Un Ievier de crcissance rgicnaIe
lxe prioriloire de developpenenl du 0roupe
llli|oriwofo bonk, l`oclivile l`inlernolionol o conslilue
duronl l`exercice 2OO8, un veriloble levier de croissonce
desline occonpogner l`exponsion du connerce
el de l`inveslissenenl dons lo region du Moghreb
el de l`lfrique subsohorienne.
Une stratgie ccmmerciaIe axe sur Ia ccncertaticn
lfn de consolider son leodership sur ces nouveoux
norches, llli|oriwofo bonk o nis en ploce une
orgonisolion connerciole perfornonle, privilegionl
les synergies ovec l`ensenble des flioles oclives
l`inlernolionol grce une plus gronde concerlolion
el coordinolion enlre les equipes el l`odoplion
d`une opproche groupe dons les negociolions, les
orbilroges el l`originolion des operolions.
Pecadrage du Ccrrespcndant Banking
L`oclivile 0orrespondonl Bonking o benefcie d`un
recodroge dons le sens d`une oplinisolion des revenus
el d`une reporlilion geogrophique odoplee. L`ob|eclif
elonl d`occonpogner l`exponsion inlernolionole du
0roupe llli|oriwofo bonk.
De bcnnes retcmbes pcur Attijariwafa bank
Eurcpe
0rce une slrolegie connerciole ogressive el
ciblee, llli|oriwofo bonk Furope, fliole europeenne
du groupe, son reseou de Desks 0orporole oinsi que
lo bonque 0ffshore lB, onl engronge des resullols
oppreciobles lies oux forles progressions de leurs
produclions respeclives l-/O% el -11%I.
0es perfornonces decoulenl non seulenenl de
lo polilique de proxinile privilegiee por le 0roupe
llli|oriwofo bonk, nois oussi d`une neilleure coordi-
nolion ossuree por l`enlile Reseou Fxlerieur el d`une
orgonisolion geogrophique odoplee, susceplible de
generer de lo voleur porlogee ou sein des flioles
l`inlernolionol.
Cap sur Ia prcmcticn du ccmmerce extrieur
llli|oriwofo bonk cllure un exercice 2OO8 riche en
evnenenls orgonises por l`enlile Pronolion du
0onnerce Fxlerieur. linsi, lo deuxine edilion
du Forun Moghreb Developpenenl o connu un vif
succs loul conne le seninoire d`infornolion sur
les risques poys el les conferences co-oninees por
llli|oriwofo bonk, l`US FXM Bonk el lo SF dons le
codre du progronne 0TFP.
Porolllenenl, le groupe o ouvre ovec succs loul ou
long de l`exercice 2OO8, pour le renforcenenl de so
relolion de porlenoriol ovec son oclionnoire iberique
de reference nondiole, 0rupo Sonlonder, lrovers
nolonnenl lo slruclure dediee l`occonpognenenl
des enlreprises espognoles ou Moroc.
Trade Finance, fer de Iance du ccmmerce
internaticnaI
lfn d`occonpogner l`exponsion des enlreprises
operonl l`inlernolionol, l`equipe du Trode Finonce
o ele renforcee pour developper une plus gronde
proxinile el ossurer un service de quolile lo clienlle
0rondes Fnlreprises el PMF-PM.
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Bonque de Finoncenenl
WaIasalaI, un leadership
consolid dans le crdit la
consommation
Dons un environnenenl de plus en plus concurrenliel,
Wofosolof cllure l`exercice 2OO8 ovec une porl de
norche de 31% el une produclion brule en housse
de 12% s`elevonl ? nilliords de dirhons.
Forle de so noloriele el grce son experlise el
son sovoir-foire, Wofosolof se posilionne conne l`un
des ocleurs les plus innovonls du norche, proposonl
des solulions de fnoncenenl odoplees oux besoins
de so clienlle el de ses porlenoires.
Des indicateurs hnanciers au vert
Le resullol nel fnoncier o gogne 32% s`elevonl oinsi
32O,3 nillions de dirhons suile une progression
sensible de lo produclion, lo no`lrise du col
de refnoncenenl el l`oplinisolion des chorges
d`exploilolion. Le resullol nel sociol s`oneliore
de 11% 28,/ nillions de dirhons.
Por oilleurs, le produil nel boncoire fnoncier s`occro`l
de 2/%pour olleindre 8/ nillions de dirhons, nolgre
le conlexle forlenenl concurrenliel norque por le
resserrenenl des norges. Le PNB sociol ougnenle
pour so porl, de % 77?,/ nillions de dirhons.
L`inncvaticn au service du ccnscmmateur
Precurseur en nolire de loncenenl de nouveoux
produils, Wofosolof confrne choque onnee so copocile
repondre oux ollenles des consonnoleurs el
onliciper leur evolulion .
- Toksil lulo esl l`un des nodes de fnoncenenl
ollernolifs lonces en occord ovec Bonk ll Moghrib ,
- Solof Toules 0plions esl une fornule de fnoncenenl
du vehicule el des depenses onnexes . vignelle,
ossuronce, frois d`innolriculolion, occessoires,. ,
- Solof lrboune conslilue egolenenl un produil de
fnoncenenl novoleur cor il pernel de fnoncer
l`opporl personnel dons le codre de l`ocquisilion
de logenenl.
Un rseau de pIus en pIus tcff
Porni les prioriles de Wofosolof, le renforcenenl de
lo proxinile geogrophique. 0rce son onbilieux plon
de developpenenl, Wofosolof o procede l`ouverlure
de 5 nouvelles ogences lrovers le lerriloire nolionol,
porlonl son reseou 3/ poinls de venle, soil le plus
inporlonl ou niveou du secleur.
Le premier site Web interactif au Harcc
Wofosolof nel en ligne debul 2OO8 le prenier sile
Web inleroclif ou Moroc, www.wofosolof.no qui
offre lo possibilile ou consonnoleur de souscrire
un credil en ligne el d`ovoir un occord de principe
innediol.
EA+ , un prcjet d`entreprise mcbiIisateur
l l`occosion de ses vingl ons d`oclivile, Wofosolof
o lonce un pro|el d`enlreprise globol long lerne.
Boplise F\l- , ce pro|el s`oppuie sur lo porlicipolion
oclive, le sovoir-foire el les suggeslions de l`ensenble
des 0ollobor`lcleurs, creonl oinsi, les condilions
oplinoles d`une forle cullure d`enlreprise.
0PU5 , Ie pIan stratgique 2012
l lrovers F\l- , Wofosolof o elobore un plon
de developpenenl slrolegique onbilieux, norque
por une dynonique de croissonce forle. Nonne
0PUS , ce plon slrolegique l`horizon 2O12
occonpogne d`un progronne de scheno direcleur
onbilieux vise une forle croissonce des ocliviles
grce nolonnenl, l`ouverlure sur de nouvelles
cibles de clienlle. Fidle so ligne de conduile,
Wofosolof enlend conlinuer plocer le credil lo
consonnolion ou service du progrs econonique
el sociol.
Pricrit aux acticns caractre scciaI
Wofosolof poursuil son oclion de soulien scoloire
ou profl des elves d`ecoles publiques pour l`onnee
scoloire 2OO8/2OO?. Menee en porlenoriol ovec
l`lssociolion ll Jisr, celle operolion esl fondee sur le
volonloriol el le benevolol de ses colloboroleurs.
De ncuveIIes ambiticns africaines
L`exercice 2OO8 o ele norque por une ouverlure
norquee du 0roupe llli|oriwofo bonk sur cinq
nouveoux poys ofricoins. Wofosolof esl bien posilionnee
pour occonpogner le prenier groupe boncoire el
fnoncier du Moghreb dons so slrolegie de croissonce
volonlorisle dons le conlinenl.
5tratgie de partenariat de perfcrmante
Wofosolof ne cesse de consolider son experlise
dons le donoine de l`equipenenl doneslique vio lo
gronde dislribulion. De nouveoux porlenoriols onl
ele conclus ofn de nellre en ploce des fornules de
fnoncenenls exclusives. Porni les nouvelles enseignes
porlenoires, Fleclro Plonel el lllos \oyoges.
Dons le secleur oulonobile, de nouveoux produils
de fnoncenenl soulenus por des operolions prono-
lionnelles onl ele lonces en porlenoriol ovec des
norques conne Kio, Fiol, Peugeol, 0ilroen, Toyolo,
Suzuki, Hondo, Hyundoi el \olswogen. De plus,
Wofosolof ossure lo geslion pour le conple de R0 en
prenonl en chorge l`ensenble de lo cho`ne de voleur
credil Finonce Moroc, sociele de credil de Renoull
Moroc, el lui offre des solulions de fnoncenenl
speciolenenl concues pour les norques Renoull,
Nisson el Docio.
Atti|ariwaIa bank est l`une des rares banques de la place mettre la disposition de sa clientle une gamme
complte de produits et de prestations en constante volution. 0ette dynamique de renouvellement continu et
de lancement priodique de produits nouveaux est lie au Iort positionnement de ses liales parabancaires
spcialises sur l`ensemble des lignes de mtiers et la capacit d`innovation de leurs quipes respectives.
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Services Finonciers
Speciolises
WaIa mmobilier, une
notorit tablie
lu lerne de l`onnee 2OO8, Wofo nnobilier ressorl
ovec un leodership reconnu el une experlise eloblie.
Speciolisle inconlournoble de l`innobilier, Wofo
nnobilier o su gerer ovec succs une concurrence
de plus en plus ogressive.
0rce une slrolegie connerciole dynonique el un
disposilif onbilieux d`exlension de son reseou, en
porfoile hornonie ovec le reseou llli|oriwofo bonk,
Wofo nnobilier cllure son exercice ovec une
croissonce renorquoble de so produclion el de ses
encours geres pour conple d`llli|oriwofo bonk.
linsi, les oulorisolions globoles s`elvenl 1O,5
nilliords de dirhons londis que les deblocoges
s`eloblissenl 8,8 nilliords de dirhons, ougnenlonl
de 28% ses encours.
Por oilleurs, Wofo nnobilier o inilie plusieurs oclions
slrolegiques, nolonnenl lo conslruclion de son
nouveou sige sociol, l`ouverlure de 12 nouvelles
ogences dons plusieurs villes du Royoune pour une
neilleure proxinile ovec so clienlle.
D`un oulre cle, lo fliole du credil innobilier du
groupe o conclu plusieurs convenlions ovec de
gronds groupes prives el publics conne KLK, Jel
Sokone, Morino d`0r. Flle o egolenenl renforce
ses relolions ovec des porlenoires de reference el
des pronoleurs inslilulionnels.
lfn de consolider so noloriele el son inoge de
speciolisle innovonl, Wofo nnobilier o nis en
ploce un disposilif norkeling el connunicolion
perfornonl. l s`ogil du loncenenl du prenier sile
norocoin speciolise en innobilier WofOinno.con,
pour l`oclroi d`un credil vio nlernel.
2OO8 o ele une onnee riche en evnenenls pour
Wofo nnobilier. Fn effel, so presence eloil soulenue
dons differenls solons innobiliers ou Moroc el
l`elronger. Flle o sponsorise plusieurs nonifeslolions
sporlives, cullurelles el socioles. Wofo nnobilier o
egolenenl porlicipe de nulliples debols nediolises,
en coordinolion ovec les gronds operoleurs du norche
innobilier norocoin.
WaIacash maintient sa
longueur d`avance
Fn depil de lo con|onclure diffcile liee lo crise
fnoncire inlernolionole, Wofocosh conlinue de
doniner les neliers du 0osh ou Moroc. Fn 2OO8,
elle offche un loux de croissonce de son oclivile
superieur celui du norche.
linsi, les lronsferls Weslern Union enregislrenl
une housse de 2,8% en nonbre de lronsoclions
ovec des fux de 1,3? nilliord de dirhons , londis
que le produil de lronsferl nolionol ropide 0osh
Fxpress reolise un bond de 52,8% ovec des fux de
3,? nilliords de dirhons.
0uond l`oclivile 0honge Monuel, elle cro`l de 1?,7%
s`elevonl 1,O31 nilliord de dirhons.
L`activit Cbange HanueI gnraIise au rseau
Leoder inconlesle des socieles de lronsferls de
fonds, Wofocosh o oblenu en 2OO8, l`ogrenenl de
Bonk ll-Moghrib pour exercer l`oclivile 0honge
Monuel.
l porlir de lo ni-ool, Wofocosh o procede so
generolisolion l`ensenble de son reseou, propre
el porlenoire.
Por oilleurs, l`exercice 2OO8 o ele norque por le
loncenenl de lo corle prepoyee Floussy el l`exlension
du reseou Wofocosh ovec l`ouverlure de 53 ogences
donl 25 en propre.
Wofocosh confrne une fois de plus son leodership
en onelioronl de 23% son Produil Nel Boncoire se
chiffronl 15/,18 nillions de dirhons.
0rce lo bonne no`lrise de ses chorges el en
depil de son inporlonl progronne d`ouverlure de
nouvelles ogences, son resullol brul d`exploilolion
o progresse de /?% 1 nillions de dirhons.
Preuve de so bonne perfornonce, Wofocosh ressorl
ovec un resullol nel en housse de 57,/% 38 nillions
de dirhons.
WaIabail, expertise et
perIormances commerciales
Renforconl son leodership, Wofoboil n`o cesse de
consolider so posilion ou cours de l`exercice 2OO8.
Speciolisee dons le credil-boil, lo fliole o oinsi ouvre
pour occro`lre ses porls de norche dons le secleur
du Leosing en onelioronl ses perfornonces en
nolire de denorche connerciole el de reolisolions
des operolions de fnoncenenl d`inveslissenenls.
Porolllenenl, Wofoboil o lorgenenl privilegie lo
synergie ovec le reseou de lo bonque, oplinisonl
oinsi le polenliel d`offoires oussi bien sur le segnenl
de lo 0ronde Fnlreprise que de lo PMF el des
Professionnels.
Des indicateurs au vert
0es oplions slrolegiques onl eu un inpocl posilif
sur les perfornonces de lo fliole du 0roupe
llli|oriwofo bonk.
linsi, ou niveou de l`oclivile, lo produclion globole
de lo ligne de nelier Leosing o progresse de 23,%
enlre 2OO7 el 2OO8, pour cllurer 3,/ nilliords
de dirhons.
De son cle, l`oclivile de credil-boil innobilier o ele
perlurbee por les lensions survenues sur le norche de
l`innobilier ou cours du deuxine lrineslre 2OO8. 0e
qui explique lo croissonce noderee de celle bronche
qui gogne 7% 52 nillions de dirhons.
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Folino Hosson lMorocI
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0rce lo forle synergie generee ovec le reseou
llli|oriwofo bonk el ou resserrenenl du lien lisse
ovec ses prescripleurs el fournisseurs, Wofoboil o
globolenenl ougnenle so porl de norche, qui posse
de 22,2% 23,8% en l`espoce d`une onnee.
0elle perfornonce occro`l dovonloge l`ecorl enlre
Wofoboil el le deuxine operoleur qui conlrle
17,% du norche.
l fn 2OO8, l`encours fnoncier gogne oinsi 27%, pour
s`eloblir 7,1 nilliords de dirhons.
Sur le plon fnoncier el en depil du rencherissenenl
du col de refnoncenenl, le Produil nel boncoire lPNBI
olleinl 25/ nillions de dirhons, enregislronl une
croissonce de 12,8% enlre 2OO7 el 2OO8. Le coeffcienl
d`exploilolion hors connission d`opporl s`eloblil pour
so porl, 1,8% conlre 17,5% l`onnee onlerieure,
degogeonl une econonie sur frois generoux de prs
de 7O poinls de bose.
0uonl ou resullol d`exploilolion fnoncier, il ougnenle
de 1O,7% 1?7 nillions de dirhons olors que le col
du risque ne deposse pos O,2O%. Fnfn, le resullol
nel fnoncier bondil 1/8 nillions de dirhons conlre
8/ nillions de dirhons l`onnee precedenle.
Des prcjets structurants
lfn de no`lriser lo croissonce de son oclivile,
Wofoboil o deploye plusieurs gronds chonliers
lronsversoux. linsi, le pro|el slrucluronl de refonle
d`oplinisolion de ses Process o ele porocheve.
Desornois, lo fliole d`llli|oriwofo bonk odople une
opproche induslrielle, porfoilenenl verrouillee por
un disposilif de conlrle inlerne lrois niveoux.
lussi, les fonclions de conlrle inlerne onl-elles foil
l`ob|el d`une refonle conplle ovec le renforcenenl
du conlrle pernonenl.
WaIa LLD consolide
sa position
Proflonl pleinenenl du dynonisne du norche
de lo locolion en longue duree lLLDI, Wofo LLD cllure
l`exercice 2OO8 ovec de bonnes perfornonces.
Preuve de son professionnolisne el de so conpeli-
livile, lo fliole LLD du groupe o reussi renporler
loul ou long de l`onnee, plus de lo noilie des oppels
d`offres lonces por les differenles odninislrolions
el enlreprises publiques, conne le Minislre de
l`quipenenl el du Tronsporl, lo 0onservolion
Foncire, llissolol ll-Moghrib, Borid ll-Moghrib
el l`lgence Nolionole des Porls llNPI.
lvec une porl de norche de plus de 21%, Wofo LLD
o ougnenle de 32% son porc oulonobile qui conple
/ 12O vehicules. So produclion nelle, qui s`elve
?? vehicules, correspond 1 3?O nouveoux
vehicules nis en roule.
lvec un chiffre d`offoires en housse de 27,8 % qui
s`elve 157 nillions de dirhons, Wofo LLD offche
un loux de fdelile de so clienlle de 58% por ropporl
oux conlrols orrives echeonce duronl l`onnee.
Bien que le norche soil forlenenl concurrenliel
el nolgre l`inporlonle boisse lorifoire enregislree,
Wofo LLD reussil olleindre un resullol nel de
3, nillions de dirhons.
Atti|ari Factoring,
une expertise reconnue
Pour lo lroisine onnee conseculive, llli|ori
Focloring enregislre une croissonce superieure
celle du norche grce ou dynonisne de l`ensenble
de ses conporlinenls.
llli|ori Focloring cllure oinsi l`exercice 2OO8 ovec
une progression de son oclivile de 3/% s`elvonl
oinsi 3,2 nilliords de dirhons.
Une lelle perfornonce o ele rendue possible grce
l`oplinisolion de lo produclion du porlefeuille
exislonl, lo diversifcolion seclorielle el l`offre
de nouveoux services qui onl focilile lo conqule
de nouveoux secleurs d`oclivile.
li nsi , le foclori ng donesli que offche une
housse de 3% 1,?32 nilliords de dirhons
suile lo housse de lo produclion des conlrols
el l`oneliorolion de lo couverlure seclorielle.
0uonl l`oclivile exporl, elle evolue de /O% el
s`elve 7OO nillions de dirhons, en depil d`une
fn d`onnee diffcile.
Fnfn, l`oclivile focloring inporl s`esl noinlenue un
niveou eleve, soil 33 nillions de dirhons, eu egord
ou porlenoriol conclu ovec Sonlonder Focloring el
lo bonne conlribulion des correspondonls elrongers
ou sein du reseou Foclors 0hoin nlernolionol.
Des indicateurs hnanciers au vert
Fn 2OO8, les encours de fnoncenenl el les encours
de foclures onl progresse respeclivenenl de 35%
el de 5O%. 0eci esl d lo no`lrise des operolions
de Focloring doneslique.
Por oilleurs, le PNB o enregislre une lrs bonne
progression de l`ordre de 2/% se chiffronl 3O,?75
nillions de dirhons, londis que lo produclion s`esl
oppreciee de 3/%.
lussi, lo bonne lenue du PNB el lo no`lrise des
frois generoux onl pernis llli|ori Focloring
d`oneliorer le resullol nel de 2?% 1/,5 nillions
de dirhons.
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lbdelloh Horiri lMorocI


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0apital Markets,
des perIormances sur
tous les segments
0rce une polilique de croissonce oclive dons
l`ensenble des conporlinenls lchonge, produils derives,
lroding, slruclurolion, originolion el syndicolion de
plocenenlI, le 0opilol Morkels consolide so posilion
de leoder en clluronl l`exercice 2OO8 ovec un resullol
globol de 72O nillions de dirhons.
Le 0opilol Morkels recueille oinsi les fruils d`une
polilique odoplee depuis plusieurs onnees cenlree
sur lo solisfoclion du clienl, l`ecoule el l`onlicipolion
de ses besoins, el oxee sur lo disponibilile des
0orporole Troders, le conseil el des preslolions
sur nesure.
Une activit Cbange en pIeine expansicn
Fn 2OO8, l`oclivile 0honge conlinue de se developper
ovec un volune lroile en housse de 35% qui cllure
57 nilliords de dirhons, pour un resullol onnuel de
3OO nillions de dirhons. Sur les derives de chonge,
le 0opilol Morkels confrne son leodership ovec un
volune lroile de 28 nilliords de dirhons. L`oneliorolion
conlinue de ces perfornonces decoule d`une forle
dynonique de croissonce de lo renlobilile.
Ccuverture des risques sur matires premires,
des ccntrats en fcrte crcissance
Por oilleurs, le 0opilol Morkels se posilionne une
fois de plus conne le prenier occonpognoleur
des operoleurs norocoins pour lo couverlure des
risques sur les nolires prenires, nolonnenl
pour les produils energeliques, neloux, cereoles
el oleogineux. Fn 2OO8, le volune de lronsoclions
conlroclees sur le norche de gre gre s`esl inscril
en housse olors que 15O OOO conlrols onl ele lroiles
sur les norches orgonises l0hicogo, Londres.I.
Bon cru 2008 pour la Banque des Marchs et d`nvestissement IBMJ. 0rce au dynamisme et la crativit
de ses quipes, la BM aIche globalement un niveau de croissance lev, assorti d`une Iorte rentabilit.
missicns cbIigataires, un Ieadersbip renfcrc
0oncernonl les norches obligoloire prinoire el
secondoire, le 0opilol Morkels consolide so posilion
de leoder en reolisonl un volune globol de prs de
5 nilliords de dirhons. Fn 2OO8, le 0opilol Morkels
o porlicipe en lonl que chef de fle ou nenbre du
syndicol de plocenenl 8 enissions obligoloires pour
un nonlonl globol de ?, nilliords de dirhons.
5tructuraticn, succs des scIuticns sur mesure
Preuve de lo forle copocile d`innovolion de
llli|oriwofo bonk, l`oclivile Slruclurolion ne cesse
de se developper lrovers lo conceplion el lo nise en
ploce de solulions de norche sur nesure. Fn 2OO8,
l`oclivile Slruclurolion o enregislre une progression
de 5%, clluronl l`exercice ovec un resullol de
1,5 nillions de dirhons.
0ustody,
priorit l`innovation
Fn depil de lo conlre-perfornonce des indices
boursiers el une depreciolion de 7% des oclifs en
conservolion, le 0uslody o consolide so posilion de
leoder en conlrlonl 3?% du norche doneslique.
Sur les norches elrongers el l`issue des efforls
deployes en lernes d`innovolion el d`onlicipolion,
llli|oriwofo bonk esl lo prenire bonque norocoine
se posilionner sur celle nouvelle oclivile de plocenenl
l`elronger pour le conple des inslilulionnels
norocoins.
WaIa 0estion,
l`excellence au service de la
gestion d`actiIs
Wofo 0eslion cllure l`exercice 2OO8 en confrnonl
une fois de plus son leodership, ovec une progression
de ?,/% des oclifs sous geslion qui olleignenl
/, nilliords de dirhons fn decenbre. So porl
de norche globole s`elve 3O,O2%, donl 31,/%
pour les fonds ouverls ou public.
Forle de so copocile d`innovolion el d`onlicipolion
des besoins des inveslisseurs, Wofo 0eslion esl lo
prenire sociele de geslion d`oclifs connercioliser
ou Moroc un 0P0\Mconlrocluel, boplise 0opilol 0oronli
2O11. 0ffronl une goronlie de copilol l`echeonce,
0opilol 0oronli 2O11 esl invesli dons un ponier de
/ indices inlernolionoux lDJ Furosloxx 5O, Slondord
& Poor`s 5OO, Nikkei 225 el Hong Seng ndexI.
Preuve de lo consolidolion de ses perfornonces dons
differenls donoines, Wofo 0eslion confrne ou lilre
de l`exercice 2OO8 so nololion Filch Rolings M2 lnorI.
0e roling refle des scores eleves dons les donoines
de l`orgonisolion de lo sociele el de lo quolile de ses
ressources hunoines, lo geslion des risques el les
disposilifs de conlrle, lo geslion de porlefeuille, lo
geslion odninislrolive des inveslissenenls el lo
lechnologie.
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Mohoned 0heboo lMorocI
0olleclion llli|oriwofo bonk
Bonque des Morches
el d`nveslissenenl
Atti|ari Finances 0orp.,
un leadership port
par une grande expertise
lcleur de reference en nolire de conseil en fusion-
ocquisilion el d`operolions de norche, llli|ori Finonces
0orp., bonque d`offoires du 0roupe llli|oriwofo bonk
offche des perfornonces en nelle progression ou
lerne de l`exercice 2OO8.
lvec un chiffre d`offoires en housse de 5% 72,2
nillions de dirhons, llli|ori Finonces 0orp. ressorl
ovec un resullol nel de 1/,1 nillions de dirhons.
Prenonl oppui sur le professionnolisne de ses equipes,
llli|ori Finonces 0orp. o conseille el occonpogne ovec
succs plusieurs operoleurs nolionoux de reference
dons leur slrolegie de developpenenl.
CcnseiI en fusicn-acquisiticn, un mtier fcrte
vaIeur ajcute
l lrovers lo reolisolion de lrois operolions slrolegiques
no|eures, llli|ori Finonces 0orp. o consolide son
leodership en lonl que conseiller en nolire de
fusion-ocquisilion.
linsi, grce l`oppui de llli|ori Finonces 0orp., lo
SN o ocquis 32,?% du copilol de lo Soned pour
un nonlonl de 1,2 nilliord de dirhons. De nne,
lllionces Developpenenl nnobilier llDI o nene
bien son operolion de plocenenl prive pour un nonlonl
de 1 nilliord de dirhons. Fnfn, llli|oriwofo bonk o
concrelise l`operolion d`ocquisilion de 51% du copilol
de lo Bonque nlernolionole pour le Moli lBMI.
0praticns de marcb, une prsence de pcids
lu niveou des operolions de norche, llli|ori Finonces
0orp. esl inlervenue dons les principoles inlroduclions
en bourse reolisees en 2OO8. 0`esl le cos de lllionces
Developpenenl nnobilier llDI pour un nonlonl
de 2 nilliords de dirhons, de Dello Holding pour
un nonlonl de ?38 nillions de dirhons el de lo
0onpognie Minire de Touissil l0MTI pour un nonlonl
de 3OO nillions de dirhons.
Por oilleurs, sous le conseil des equipes de llli|ori
Finonces 0orp., Toslif o reolise ovec succs son
ougnenlolion de copilol pour un nonlonl de 2OO
nillions de dirhons.
llli|ori Finonces 0orp. o egolenenl opporle son
conseil oux principoux enelleurs oyonl foil oppel
ou norche en 2OO8 . 0Nl l1 nilliord de dirhonsI ,
SN l1,2 nilliord de dirhonsI , Sonir l8OO nillions
de dirhonsI el llli|oriwofo bonk l3 nilliords de
dirhonsI.
WaIa Bourse,
innovation et distribution
de masse
2OO8 esl l`onnee du deploienenl connerciol de
Wofo Bourse. lu lerne de son prenier exercice,
Wofo Bourse reolise un resullol nel de 3 nillions
de dirhons.
0rce ou loncenenl d`un service innovonl el l`odoplion
d`un scheno unique de dislribulion de nosse, lo
sociele de bourse o reussi conquerir une nouvelle
clienlle, conlribuonl oinsi lo denocrolisolion de
lo Bourse de 0osoblonco.
Por lo creolion d`un service oprs venle de quolile
el lo perlinence de ses conseils, Wofo Bourse o
cree un environnenenl incilolif lo nulliplicolion
des lronsoclions.
Preuve de son dynonisne, Wofo Bourse conple
fn 2OO8 un porlefeuille de 1 3OO clienls oclifs qui
genre plus de 25% des conlrols execules sur lo
ploce de 0osoblonco.
Atti|ari ntermdiation dope
les introductions en bourse
L`onnee 2OO8 ouro ele norquee ds le nois de seplenbre
por une crise de confonce des inveslisseurs dons
le secleur boursier infuencee por lo chule brulole
des principoles bourses inlernolionoles.
lprs ovoir reolise une perfornonce de 15,% fn
nors 2OO8, l`indice MlS de lo Bourse de 0osoblonco
o de ce foil, subi une correclion de 3O,/% depuis son
plus houl niveou, pour eloblir -13,/% so perfornonce
onnuelle.
Fn oulre, celle boisse o ele occonpognee por un forl
rolenlissenenl des volunes de lilres echonges, en recul
de 32,1%por ropporl fn decenbre 2OO7. 0lobolenenl,
lo Bourse de 0osoblonco o enregislre un volune
d`echonges de 2//,1 nilliords de dirhons.
Forl de son experience el de ses ressources, llli|ori
nlernediolion preserve dons ce conlexle frogilise,
so ploce de leoder en reolisonl 23,/% de porl de
norche.
0uonl son chiffre d`offoires, il recule legrenenl
de /,8% pour s`eloblir 111,? nillions de dirhons
conlre 117, nillions de dirhons en 2OO7.
llli|ori nlernediolion se dislingue porliculirenenl
sur le conporlinenl des inlroduclions en bourse en
reolisonl 2,% de porl de norche sur l`ensenble
des enissions en oclions reolisees en 2OO8.
lfn d`ossurer des preslolions houl de gonne
so clienlle Preslige, llli|ori nlernediolion o renforce
son equipe qui conple 3O personnes ou lerne de
l`exercice 2OO8.
L`onbilion offchee d`llli|ori nlernediolion esl de
se posilionner en lonl qu`operoleur de courloge,
de conseil el de plocenenl de prenier plon loul
en deployonl des efforls supplenenloires ofn de
fovoriser les synergies groupe.
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WaIa Assurance, l`innovation
comme ma`tre-mot
Fn 2OO8, Wofo lssuronce o conquis lo prenire ploce
du norche norocoin des ossuronces el o fronchi le
cop synbolique de / nilliords de dirhons de chiffre
d`offoire lDh /,15 nilliords, - 17,7%I. 0e resullol
esl l`oboulissenenl d`un nodle de croissonce
orgonique privilegionl l`innovolion, cenlre sur lo
boncossuronce el le developpenenl de l`ensenble
de ses reseoux de dislribulion.
linsi cel exercice o vu le loncenenl d`une nouvelle offre
lulonobile pour le segnenl des bons conducleurs.
Sur le norche des ossuronces de l`Fnlreprise, lo
0onpognie o lonce le disposilif innovonl Wofo
Prevenlion , une gonne conplle de services
d`oudil el d`ingenierie de securile nise en ouvre
por une equipe d`ingenieurs houlenenl quolifes.
0e service o suscile un engouenenl inporlonl des
enlreprises clienles. Un nouveou el lrs originol
produil d`ossuronce sonle conplenenloire, Wofo
Fssiho, o oussi ele nis sur le norche ou dernier
lrineslre .
Les derniers nois de l`exercice onl foil l`ob|el d`une
nobilisolion connerciole exceplionnelle qui o
pernis de fdeliser lo quosi lololile des clienls du
porlefeuille el de copler un nonbre signifcolif de
nouveoux clienls.
Lo 0onpognie o por oilleurs poursuivi ses efforls
de developpenenl el de nodernisolion de son
reseou d`ogenls exclusifs, ovec l`ouverlure de 23
nouveoux poinls de venle en rez-de-choussee ou
concepl el design enlirenenl revus.
Plusieurs conpognes norkeling correlees oux
ob|eclifs de posilionnenenl por norche onl ele
loncees . / conpognes oxees sur les produils el
services lulonobile , el une conpogne ciloyenne
sur le lhne de lo prevenlion oulonobile. Une
presence ou Solon de lo fenne el lulo Fxpo, oinsi
que des oninolions grond public dons les cenlres
connercioux Mor|one onl conplele le disposilif
de pronolion des ossuronces oulonobile.
Lo boncossuronce o enregislre d`excellenles
perfornonces connercioles pernellonl Wofo
lssuronce de copler plus de 3 poinls de porl de
norche el de renforcer son leodership dons l`lssuronce
\ie. Lo 0onpognie o offne son nodle por une
gouvernonce renforcee el un pilologe elroil, un
renforcenenl de l`oninolion de proxinile el lo nise
en ouvre d`un niddle offce pour le lroilenenl des
reclonolions.
Sur le plon des inveslissenenl fnonciers, lo
0onpognie o poursuivi son plon de reolisolion de
plus de 2 nilliords de Dh de plocenenls en olignenenl
ovec l`ollocolion slrolegique cible defnie.
Fnfn, l`orgonigronne o ele refondu en recenlronl
les effeclifs el les slruclures sur les donoines
d`oclivile slrolegiques. Lo 0onpognie s`esl enrichie
de nonbreux profls experinenles nolonnenl un
nouveou Direcleur 0enerol, ossureur riche d`une
gronde experience lonl sur des norches energenls
conne le Moroc, que sur les norches europeens
el nord-onericoins.
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Wofo lssuronce
Bros orne de lo slrolegie de croissonce du groupe
l`elronger, lo Bonque de Deloil l`nlernolionol lBDDI
conlinue de se developper en Furope, en lfrique
de l`0uesl el en lfrique 0enlrole, sons negliger
les opporluniles d`inplonlolion dons les poys du
Moghreb, nolonnenl en Tunisie, en Libye el plus
recennenl en Mourilonie. lfn de nener bien so
nission, lo BDD o odople une orgonisolion souple el
prognolique, oxee sur le 0orrespondonl Bonking el
le Trode Finonce, qui lui pernel d`ossurer un rylhne
de developpenenl soulenu el cible l`inlernolionol
el d`occonpogner les enlreprises norocoines dons
leur conqule de nouveoux norches.
Une stratgie pragmatique et
visionnaire
Le chollenge de l`inlernolionolisolion du groupe
esl en lroin d`lre reussi. Fn 2OO8, llli|oriwofo bonk
esl presenle dons 21 poys el fgure porni les bonques
leoders du Moghreb el de l`lfrique de l`0uesl. l
s`ogil d`un veriloble lour de force reolise en l`espoce
de deux ons peine, grce l`inplicolion d`une equipe
perfornonle el experinenlee el so copocile soisir
les opporluniles generolrices de voleur.
l lrovers celle orgonisolion, lronsporo`l lo volonle
du groupe non seulenenl de pronouvoir de nouvelles
niches de croissonce qui consolideroienl so renlo-
bilile, nois oussi de soulenir le developpenenl
des echonges connercioux dons les regions du
Moghreb, de l`lfrique de l`0uesl el d`lfrique 0enlrole,
loul en conlinuonl droiner les fux de lronsferls
des MRF d`Furope el d`lnerique du Nord.
0BA0-0roupe Atti|ariwaIa bank
consolide sa position en AIrique
de l`0uest
Lo prise de conlrle de lo 0Bl0 por le 0roupe
llli|oriwofo bonk oinsi que lo fusion reu ssie enlre
lo 0Bl0 el llli|ori bonk Senegol onl conslilue deux
evnenenls no|eurs de l`onnee 2OO8.
De ce ropprochenenl esl nee une nouvelle enlile,
0Bl0-0roupe llli|oriwofo bonk.
Bonque de Deloil
l`nlernolionol
l fn decenbre 2OO8, lo fliole ofricoine disposoil
d`un reseou de 5/ ogences el de plusieurs guichels
oulonoliques boncoires lrovers le lerriloire
senegolois. Pour ossurer un service de proxinile
de quolile, 0Bl0-0roupe llli|oriwofo bonk enploie
5OO colloboroleurs no`lrisonl l`ensenble des lignes
de neliers.
Por oilleurs, 0Bl0-0roupe llli|oriwofo bonk dispose
d`un reseou de connerconls equipes en TPF ou
Senegol el en 0le d`voire. De plus, 32 ogences
sonl egolenenl equipees en TPF deslines lo
dislribulion du 0osh ldvonce.
De plus, grce une force de venle perfornonle
el reoclive, 0Bl0-0roupe llli|oriwofo bonk offre
so clienlle, une lorge gonne de produils el
services en s`oppuyonl sur un disposilif nulli-
conol perfornonl.
L`inporlonce occordee ou developpenenl de lo
nonelique pernel lo fliole de profler des synergies
du 0roupe llli|oriwofo bonk pour developper une offre
specifque oux besoins de lo clienlle locole.
De nne, 0Bl0-0roupe llli|oriwofo bonk considre
les Senegolois Residonl l`Flronger lSRFI conne
une cible privilegiee el un veriloble relois de croissonce
pour l`exponsion de son oclivile dons les prochoines
onnees.
Atti|ari bank Tunisie poursuit
son ascension
L`onnee 2OO8 esl celle du developpenenl de loules
les ocliviles pour llli|ori bonk Tunisie grce une
opproche dynonique el exponsive.
linsi, ofn de renforcer so presence sur le norche
lunisien, lo fliole du 0roupe llli|oriwofo bonk o
ouverl 3 nouvelles ogences, porlonl 138 le nonbre
lolol de poinls de venle fn 2OO8.
Porolllenenl, llli|ori bonk Tunisie o procede ou
loncenenl de divers produils el services innovonls,
porfoilenenl odoples choque segnenl de
clienlle.
Fort des premiers succs de sa stratgie de dveloppement l`international, le 0roupe Atti|ariwaIa bank
continue de tisser sa toile au Maghreb, en AIrique de l`0uest ainsi qu`en AIrique 0entrale. Le 0roupe gure
au|ourd`hui parmi les banques leaders de la rgion.
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0oncernonl les produils dedies oux porliculiers,
lo fliole lunisienne o nis sur le norche llli|ori
SMS , lo corle prepoyee rechorgeoble TlWl
TlWl oinsi que llli|ori |eunes el lo relroile
conplenenloire lge d`or . Fn oulre, llli|ori bonk
Tunisie o lonce lo nne onnee le sile Web speciolise
dons l`innobilier llli|ori inno el propose le
service rechorge 0SM donicile.
Porni les produils dedies oux enlreprises, llli|ori bonk
Tunisie o nis lo disposilion de so clienlle, le
sile Web Tunisie conex qui esl une veriloble
plole-forne d`occonpognenenl des operolions
l`inlernolionol oinsi que 0redobligo , solulion de
e-bonking sur nlernel 0n line TRlDF .
Por oilleurs, le progronne NTLl0 o ele cllure
ovonl le loncenenl de TlMlY0UZ , pro|el de
refonle du syslne d`infornolion de lo bonque.
De nne, llli|ori bonk Tunisie o engoge lo procedure
d`odoplion du code de deonlologie por l`ensenble
des colloboroleurs de lo bonque en fevrier. Fnfn,
lo fliole o procede ou cours du nois de noi
l`inougurolion de l`lcodenie llli|ori.
Pour relever les chollenges fxes dons son plon
slrolegique de developpenenl, llli|ori bonk Tunisie
s`oppuie sur des voleurs federolrices lelles que
lo ciloyennele el l`engogenenl pour le soulien
de l`econonie nolionole, loul en privilegionl lo
proxinile el lo fdelisolion de lo clienlle.
Banque nternationale
pour le Mali, cap sur la
modernisation
Lo Bonque nlernolionole pour le Moli lBM SlI
o re|oinl le 0roupe llli|oriwofo bonk en novenbre
2OO8.
Forle d`un reseou d`une soixonloine de poinls
de venle, d`un porlefeuille de prs de 1OO OOO
clienls el de 23 colloboroleurs, lo BM Sl esl
lo deuxine plus gronde bonque ou Moli. Molgre
une con|onclure diffcile el les conlroinles liees
ou processus de privolisolion, lo BM Sl o reolise
en 2OO8 des perfornonces respeclobles. linsi,
les depls clienlle se sonl eleves 2,/8 nilliords
de dirhons l1/,7 nilliords de F0FlI londis que
les credils por decoissenenl 2,15 nilliords de
dirhons l12 nilliords de F0FlI el les credils por
signolure MDH 7?O l/? nilliords de F0FlI.
Por oilleurs, le PNB de lo bonque s`esl elobli
MDH 22 l12,8 nilliords de F0FlI. Toulefois el
nolgre l`efforl de provisionnenenl consenli en
vue d`un ossoinissenenl progressif du porlefeuille
clienlle, lo bonque o degoge un benefce nel de
MDH 1/,/5 l837 nillions de F0FlI fn 2OO8.
Toul ou long de l`exercice, lo BM Sl o veille
conforler son inoge de bonque lrodilionnelle pour
les Moliens, en s`oppuyonl sur des ogences dediees
el des bureoux de represenlolion de Poris, d`Fspogne
el de New York. De plus, lo bonque o ele oclive
dons le fnoncenenl des inveslissenenls relolifs
oux pro|els d`infroslruclures.
Ds lo prise de conlrle de lo BMSl, les oclionnoires,
le nonogenenl oinsi que les colloboroleurs se sonl
nobilises ofn de reussir le loncenenl d`un plon
de lronsfornolion/developpenenl lPro|el NYFTlI
visonl doler lo bonque d`inslrunenls nodernes
el d`oulils necessoires son developpenenl el de
l`eriger en ocleur de reference dons le fnoncenenl
de l`econonie locole.
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Bonque de Deloil
l`nlernolionol
0estion 0lobale des Risques
Mission et 0rganisation de la 0estion
des Risques
D5P05T0N5 0NRALE5
- R50UE DE 0RDT
A - Politique de crdit
B - Procdures
0 - Notation nterne
- R50UE MAR0H
A - 0estion des risques de march
B - Mthodologie de mesure des risques de march
IModle interneJ
0 - Risque de liquidit
- R50UE 0PRAT0NNEL
A - 0ontexte et mthodologie
B - 0rganisation de la lire risques oprationnels
V- 0E5T0N A0TF PA55F
A - 0onventions et modles ALM
B - Risque de taux
0 - Risque de liquidit
D - Risque de change
PER5PE0TVE5
0ontexte BLE
Perspectives d`adaptation de la politique
du risque de crdit
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lbderrohin Yonou lMorocI, lechnique nixle sur loile, 72x5 cn
1??7 - 0olleclion llli|oriwofo bonk
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Mission et 0rganisation
de la 0estion des Risques
Lo denorche d`llli|oriwofo bonk en nolire de
geslion des risques s`inscril dons le codre des
nornes professionnelles el reglenenloires, des
rgles defnies ou niveou inlernolionol oinsi qu`oux
reconnondolions des ouloriles de lulelle. Lo geslion
des risques du groupe esl cenlrolisee ou niveou de
lo 0eslion 0lobole des Risques l00RI, independonle
des Ples el Meliers el ropporlonl direclenenl
lo presidence.
0elle confgurolion consocre le principe de globolile
dons lo 0eslion des Risques du groupe el confrne
son independonce lolole vis--vis des oulres ples
el neliers de lo Bonque . 0elle independonce lui
pernel d`ossurer une ob|eclivile oplinole dons
l`exonen des proposilions de prises de risque el
dons le conlrle.
Lo 00R o pour principole nission de veiller couvrir
el superviser l`ensenble des risques inherenls oux
ocliviles du groupe, de les conlrler el les nesurer.
Lo fonclion exerce un conlrle pernonenl, le plus
souvenl o priori, nellenenl differencie de celui de
l`ludil nlerne, effeclue de focon periodique el o
posleriori.
Ses nissions pernonenles consislenl nolonnenl
fornuler des reconnondolions en nolire de
poliliques de risque, onolyser les porlefeuilles de
credil ovec une vision prospeclive, opprouver les
credils oux enlreprises el porliculiers el les liniles
de lroding el goronlir lo quolile el l`effcocile de
suivi du risque.
Les principoux risques sonl idenlifes en lrois
fonilles .
- Risque de credil el de conlreporlie . correspond
ou risque de defoillonce lolole ou porlielle de lo
conlreporlie ovec loquelle des engogenenls de
bilon ou hors bilon onl ele conlrocles ,
- Risque de Morche . d ou risque de perle lie oux
evolulions des loux d`inlerl, des loux de chonge,
de liquidile, .
- Risque operolionnel . inclul le risque infornolique,
le risque |uridique, le risque hunoin, le risque
fscol, le risque connerciol, elc.
L`orgonisolion du Ple 0eslion 0lobole des Risques
esl colquee sur lo lypologie des risques lelle qu`o
ele defnie por les occords de Ble . l esl orgonise
oulour des enliles suivonles .
oI L`enlile Risque de conlreporlie donl lo nission
principole consisle .
1. Fn ovol
- onolyser el inslruire les denondes de prise de
risque enononl des differenles forces de venle
de lo Bonque ,
- evoluer lo consislonce el lo volidile des goronlies ,
- opprecier le volune d`oclivile de lo relolion, le bien-
fonde econonique des fnoncenenls solliciles.
2. Fn ononl
- posser en revue regulirenenl l`ensenble des
engogenenls ,
- exoniner les elols hebdonodoires des oulorisolions
el ulilisolions ,
- relever les depossenenls, el prendre les nesures
necessoires pour leur opurenenl ,
0eslion 0lobole
des Risques
- opprehender les creonces presenlonl des signes
de diffculle el reperer les incidenls de poienenl ,
- suivre ovec le reseou lo recuperolion de ces
creonces ,
- provisionner les creonces clossees en souffronce.
bI L`enlile Risque de norche donl lo fonclion esl
de delecler, d`onolyser el de suivre les differenles
posilions de lo Bonque en nolire de loux el de
devises, de rolionoliser ses posilions por des
oulorisolions fornolisees el d`lre olerle loule
deviolion de ses posilions ,
cI L`enlile Risque operolionnel donl lo fonclion esl
de delecler, d`onolyser el de suivre les differenls
risques operolionnels inherenls l`oclivile boncoire
lhunoin, infornolique, fscol, |uridiqueI.
Fin 2OO8, lo 00R s`esl dolee d`une nouvelle enlile
dediee ou Risk Monogenenl pour s`oligner sur les
neilleures proliques. Trois nissions sonl ossignees
celle enlile .
1. 0onceplion de nodles de nololion confornes
l`espril de lo reglenenlolion Ble
2. Mise en ploce de nornes & nelhodes devonl
regir le fonclionnenenl de lo 00R
3. Pilologe des pro|els relolifs lo geslion des risques
nolonnenl Ble .
Dispositions gnrales
1- 6cuvernance et crganisaticn
Lo gouvernonce el l`orgonisolion de lo geslion des
risques precisenl el oppliquenl de focon syslenolique
les principes de geslion orrles por les inslonces
de lo bonque.
Pour une neilleure coordinolion des oclions connunes,
les responsobililes des principoux ocleurs onl ele
bien defnies.
0es ocleurs sonl .
- 0onseil d`ldninislrolion
- Direclion 0enerole
- 0oniles de Decision
- 0eslion 0lobole des Risques
- 0onlrle el Melhodes lSDMI
- Rle du 0onseil d`ldninislrolion .
Dons le codre de l`exercice des ocliviles de norche,
le 0onseil d`ldninislrolion o pour responsobililes
de .
- defnir el revoir periodiquenenl lo slrolegie
connerciole el les poliliques de geslion des
risques ,
- opprehender les risques principoux ouxquels
s`expose lo bonque dons ses ocliviles ,
- volider les liniles de risques el d`ossurer que
lo Direclion 0enerole el les 0oniles de decision
prennenl les nesures necessoires pour idenlifer,
nesurer, suivre el conlrler ces risques. Les liniles
des risques doivenl lre fxees en lenonl conple
des fonds propres ,
- opprouver lo slruclure orgonisolionnelle ,
- s`ossurer que lo Direclion 0enerole verife l`effcocile
du disposilif de conlrle inlerne.
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lbderrohin Yonou lMorocI
0olleclion llli|oriwofo bonk
- Rle de lo Direclion 0enerole .
Lo Direclion 0enerole esl l`orgone execulif, elle o
pour responsobililes de .
- nellre en ouvre les slrolegies el les poliliques
opprouvees por le 0onseil d`ldninislrolion ,
- nellre en ouvre les processus el les noyens
pernellonl d`idenlifer, nesurer, suivre el conlrler
les risques lies oux ocliviles de norche ,
- nellre en ploce el de noinlenir l`orgonisolion
chorgee de lo geslion des operolions de norche
el du suivi des risques ,
- nellre en ploce les nornes el nelhodes de conlrle
inlerne ,
- inforner le 0onseil d`ldninislrolion des elenenls
essenliels el des conclusions qui peuvenl lre
degoges des nesures des risques ouxquels lo
bonque esl exposee ,
- inpliquer le 0onseil d`ldninislrolion dons le
pilologe des ocliviles de norche en lui sounellonl,
pour opprobolion, les poliliques developpees pour
lo geslion des risques..
- Rle des 0oniles .
Ccmit des 6rands Pisques : lconile issu du conseil
d`odninislrolionI
Preside por le Presidenl Direcleur 0enerol, ce conile
exonine el oulorise les operolions inporlonles
qui engogenl le groupe lcredils, recouvrenenl,
inveslissenenls, ochols,.I ou-del d`un cerloin
seuil.
Desornois, ce conile supervise l`evolulion des
indicoleurs de risque el fxe les orienlolions courl
lerne en nolire de geslion des risques.
Ccmit de Pisque de Crdit 6rcupe :
Le 0onile de Risque de 0redil 0roupe esl conpelenl
dons l`ensenble des engogenenls du 0roupe
llli|oriwofo bonk |usqu` une linile de OO nillions
de dirhons.
l fxe egolenenl, sur proposilion du 0orrespondenl
Bonking, les liniles de conlreporlie occordees oux
bonques inlernolionoles.
Ccmit Pisques de Harcbs ICPH! :
Le 0onile Risques de Morches l0RMI esl l`inslonce inlerne
de decision el de suivi des risques de norches selon
loules ses fornes. l o conne responsobililes .
- le suivi el l`onolyse des risques de norches el de
leur evolulion ,
- il s`ossure du respecl des indicoleurs de surveillonce,
des rgles specifques de geslion el des liniles
defnies ,
- l oclroie des liniles oux differenles lignes de
produils dons le codre des slrolegies fxees por
lo bonque.
- Rle de lo 0eslion 0lobole des Risques .
Flle ossure le rle de supervision des nelhodologies
el des risques de conlreporlie el de norches. Ses
principoles responsobililes sonl .
- volider les principes du disposilif el les nelhodes de
nesure proposees por l`enlile 0onlrle el Melhodes
en s`ossuronl nolonnenl de leur honogeneile
ovec celles du groupe ,
- ossurer le suivi des risques de conlreporlie el
de norches en procedonl lo consolidolion de
l`ensenble des exposilions de lo bonque ,
- volider les nodles inlernes el les nodles des
logiciels ulilises pour lo volorisolion des inslrunenls
fnonciers,
- produire el onolyser quolidiennenenl les resullols de
geslion el les risques de lo Solle des Morches ,
- s`ossurer de lo fobilile des donnees de norche
el des poronlres servonl ou colcul des resullols
el des risques ,
- inslruire des denondes de liniles enononl du Fronl
0ffce ouprs de lo 0eslion 0lobole des Risques
qui les eludie son lour ovonl de les sounellre
ou conile conpelenl ,
- eloborer des nelhodes de nesure des risques ,
- defnir des nelhodes de volorisolion des posilions
el de colcul des resullols.
2- Prccessus de gesticn des risques
Le processus de geslion des risques conporle quolre
elopes essenlielles foisonl inlervenir plusieurs
enliles .
- l`idenlifcolion des risques
- lo nesure des risques
- le suivi des risques
- le conlrle des risques
- L`idenlifcolion des risques .
L`idenlifcolion des risques consisle en un invenloire
conplel el deloille des risques el des focleurs
inherenls choque risque.
L`ocluolisolion regulire de cel invenloire s`inpose
pour lenir conple de l`evolulion des focleurs
generoleurs de risques el des chongenenls induils
por le chongenenl des orienlolions el poliliques
de geslion.
L`enlile 0onlrle el Melhodes esl chorgee de celle
fonclion oussi bien dons l`oclivile couronle que dons
lo phose de loncenenl de nouveoux produils ou
ocliviles. Flle s`oppuie egolenenl sur les ropporls
el noles du 0onlrle nlerne
- Lo nesure des risques .
l s`ogil d`evoluer lo probobilile d`occurrence des
risques el leurs consequences fnoncires sur les
posilions ou le polrinoine de lo bonque.
Les nelhodes de nesure des risques odoplees
s`inspirenl lorgenenl des soines proliques
ediclees por le 0onile de Ble el en confornile
ovec lo reglenenlolion prudenlielle el sous le
pilologe des 0oniles de Risques el de lo 00R.
Lo Bonque s`engoge inveslir dons lo nise en ploce
de lechniques ovoncees en nolire de geslion des
risques, inlegronl oinsi les nouveoux developpenenls
en vue de lo preporolion pour l`opplicolion des
nelhodes inlernes
- Lo no`lrise des risques .
l s`ogil des nesures prises por lo bonque pour
liniler les risques des niveoux occeplobles.
- Le 0onlrle des risques .
0elle dernire elope englobe lo surveillonce el le
pilologe de lo geslion des risques el pernel egolenenl
d`idenlifer de nouvelles zones de risques el d`o|usler
les liniles en fonclion de leur evolulion.
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0eslion 0lobole
des Risques
Mohoned Kocini lMorocI
0olleclion llli|oriwofo bonk
- Risque de 0rdit
A - Politique de crdit
1- Principes gnraux
Lo polilique de credil du 0roupe llli|oriwofo bonk
s`oppuie sur un cerloin nonbre de principes generoux
qui fornenl le codre de celle polilique .
- Deonlologie . le groupe s`oslreinl ou respecl
obsolu des principes deonlologiques developpes
dons son code inlerne, dons le respecl des lois
el des droils des lierces porlies ,
- ndependonce des risques . les slruclures de
risques preservenl une independonce fonclionnelle
lolole vis--vis des oulres enliles de lo bonque
ofn de preserver lo quolile des risques ,
- Responsobilile des risques . les lignes de neliers
reslenl pleinenenl responsobles de leurs risques
de credil. 0elle responsobilile esl egolenenl
supporlee por les orgones d`oclroi ,
- 0ollegiolile des decisions . les decisions de credil
necessilenl ou nininun une double signolure el
un double regord . celui des orgones connercioux
el celui du risque ,
- Suivi . choque risque esl suivi sur une bose conlinue
el pernonenle ,
- Renunerolion solisfoisonle . choque risque doil lre
correclenenl renunere el l`ospecl renlobilile des
operolions presenlonl une inporlonce prinordiole
dons lo prise de decision.
2- Diversihcaticn par ccntrepartie :
Fvoluee en lenonl conple de l`ensenble des
engogenenls porles sur un nne benefcioire,
lo diversifcolion esl une conslonle de lo polilique
de risque de lo bonque. L`elendue el lo voriele
des ocliviles du groupe pourroienl y porliciper.
Les evenluelles concenlrolions fonl l`ob|el d`un
exonen regulier donnonl lieu le cos echeonl des
oclions correclives.
0elle diversifcolion se decline conne suil .
3- Diversihcaticn sectcrieIIe :
Lo reporlilion des risques selon les secleurs de
l`econonie foil l`ob|el d`une nne ollenlion el se
double d`une onolyse prospeclive pernellonl une
geslion dynonique de l`exposilion de lo Bonque. Flle
s`oppuie sur des eludes exprinonl une opinion sur
l`evolulion des secleurs el idenlifonl les focleurs
qui expliquenl les risques encourus por leurs
principoux ocleurs.
Lo reporlilion des engogenenls donnes por secleur,
ropporles ou lolol des engogenenls de lo Bonque
fn decenbre 2OO8, se decline conne suil .
- Les eloblissenenls fnonciers-holding el ossuronces
represenlonl 18%, en quosi-slognolion por ropporl
2OO7. Les engogenenls sur ce secleur sonl
de lrs bon risque l?% des engogenenls des
eloblissenenls fnonciers speciolises sonl sur
des flioles de bonques el lo 0D0I.
- Le BTP & nolerioux de conslruclion represenle 7%
en 2OO8, en quosi-slognolion por ropporl 2OO7.
Les credils por signolure represenlenl plus de 5O%
des engogenenls globoux de ce secleur.
- Lo pronolion innobilire represenle 8% en quosi-
slognolion por ropporl 2OO7. Depuis 2OO, les
engogenenls sur ce secleur onl connu une forle
progression du foil de lo slrolegie de lo Bonque
d`occonpogner lo reolisolion de nonbreux gronds
pro|els d`envergure en nolire d`hobilol.
entiIaticn des engagements de Ia banque par
secteur d`activit au 31 dcembre 2008 :
Professions
liberoles
Texliles & 0uir
2%
2%
nergie & eou
2%
ldninislrolions
publiques
3%
lgricullure
2%
0hinie, Porochinie
& Phornocie
2%
Socieles
fnoncires
18%
nduslries
diverses
7%
Sons oclivile
econonique
17%
Pronolion
nnobilre
8%
0onnerce
7%
lgro-olinenloires
& Toboc
5%
Hydrocorbures
/%
Tronsnissions &
0onnunicolions
7%
MMF
7%
BTP
7%
Floblissenenls
de credil el
ossiniles
18%
entiIaticn des engagements du grcupe par
catgcrie de ccntrepartie en 2008 :
/3%
0ronde
Fnlreprise
nslilulions
Fnprunleurs
souveroins
0lienlle
des porliculiers
18%
1%
12%
TPF
1%
PMF
7%
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87
Houssein Miloudi lMorocI
0olleclion llli|oriwofo bonk
0eslion 0lobole
des Risques
- Ppartiticn gcgrapbique :
Lo reporlilion des engogenenls por zone geogrophique
nonlre que l`exposilion du groupe esl lrs lorgenenl
concenlree ou Moroc ovec 85%. Le resle elonl reporli
enlre lo Tunisie l8%I, l`Furope l2%I, le Senegol
l/%I el le Moli l1%I.
lu niveou du Moroc, lo region de 0osoblonco
represenle, elle seule, 77% des engogenenls de
lo bonque, suivie de lo region de Robol l?%I, celles
de Mekns-Fs, Sud el le Souss-Sohoro lesquelles
represenlenl 3% des engogenenls chocune el les
oulres represenlonl les 5% reslonls.
0elle concenlrolion s`explique por .
- le foil que les regions de 0osoblonco el de Robol
represenlenl le cour econonique, fnoncier el
odninislrolif du Royoune ,
- lo doniciliolion des conples 0oso el Robol
des principoux pro|els d`infroslruclure lonces
el reolises en province.
B- Des procdures
1- Prise de dcisicn :
a- Ccmptences :
Le disposilif de decision en nolire de credil repose
sur un ensenble de delegolions qui inplique de
recueillir l`ovis conforne d`un represenlonl de lo
fonclion risque nonnenenl designe. L`occord esl
lou|ours donne por ecril que ce soil ou noyen d`un
processus de recueil de signolures ou por lo lenue
fornelle d`un conile de credil.
Les delegolions de conpelence se declinenl en
nonlonl de risques vorionl selon les colegories de
noles inlernes el les specifciles de neliers.
Les proposilions de credil doivenl respecler les
principes de lo polilique generole de credil. Les
exceplions inpliquenl le recours ou niveou d`oulorile
superieur.
S`ogissonl de lo Bonque, les differenls orgones de
prise de decision lels qu`ils onl ele volides por le
conseil d`odninislrolion sonl . lclosses por niveou
de conpelences croissonlI .
- 0oniles 00R reslreinls l3 niveouxI
- 0onile 0redil BF
- 0onile de 0redil 0roupe
- 0onile des 0ronds Risques, preside por le Presidenl
Direcleur 0enerol, esl l`inslonce ulline de decision
en nolire de prise de risques de credil el de
conlreporlie.
S`ogissonl des flioles du groupe, les conpelences
sonl defnies en nonlonl de risques. Fn cos de
depossenenl de seuil, les decisions sonl prises
por les differenls coniles de lo bonque.
b- Prccessus :
Denonde el proposilion .
lprs lo prise de conlocl ovec le clienl el une prenire
evoluolion de son oclivile el /ou de ses revenus, le
responsoble connerciol en ogence procde ou
nonloge d`une proposilion de credil vio une opplicolion
infornolique dediee. l conslilue un dossier odninislrolif
de lodile proposilion, recensonl l`exhouslivile des
docunenls exiges lonl por lo reglenenlolion BlM
que por le rglenenl inlerne de l`eloblissenenl en
nolire d`engogenenl de credil.
0elle proposilion doil conporler loules les infornolions
requises pour pernellre lo prise de decision ou
niveou du ple 0eslion 0lobole des Risques.
Flude el decision .
Les onolysles du Ple 0eslion 0lobole des Risques
recoivenl lo proposilion de credil el procdenl un
prenier diognoslic conplel de lo relolion lrovers
les elenenls suivonls .
- L`oclivile el lo renlobilile de lo relolion ,
- Lo copocile de renboursenenl de lo conlreporlie ,
- Lo slruclure fnoncire de l`offoire ,
- L`hislorique des relolions ,
- Lo quolile des goronlies bordonl le credil ,
- Lo renlobilile de l`operolion ,
- Le roling delernine por le syslne de nololion
inlerne de lo bonque ,
Fn plus de ces elenenls, el ofn d`oneliorer lo
no`lrise des risques encourus por lo bonque,
l`onolyse des dossiers de credil esl conplelee
por les eludes seclorielles reolisees por l`enlile
Fludes econoniques el seclorielles .
entiIaticn des engagements de Ia banque par pays
au 31 dcembre 2008 :
8%
Tunisie
Moli
1%
Moroc
85%
Senegol
/%
Furope
2%
Ppartiticn des engagements Harcc par zcne
gcgrapbique au 31 dcembre 2008 :
?%
Robol
Souss-Sohoro
3%
0osoblonco
77%
Sud
3%
Nord
3%
Rif-0rienlol
2%
Mekns-Fs
3%
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0eslion 0lobole
des Risques
0es eludes onl pour principol ob|eclif d`onolyser
l`evolulion de l`environnenenl nocro-econonique
en reolisonl des eludes ciblees sur l`ensenble des
secleurs d`oclivile de nonire conlribuer lo
fxolion des grondes orienlolions de lo polilique
de credil de lo Bonque.
0e diognoslic esl ensuile opprouve por un oil d`experl
en nolire de geslion des risques ldivisionnoire
00RI. 0e dernier prend lo decision oppropriee dons
le codre des conpelences qui lui sonl deleguees
sine quo non, il presenle lo proposilion l`inslonce
hobililee pour lo prise de decision.
Nolifcolion de lo decision .
Fnlronl dons le codre du pro|el de cerlifcolion du
process credil, celle nouvelle procedure o pernis
d`offcioliser l`ensenble des lernes de nos decisions
de credils, clorifonl oinsi les relolions ovec nolre
clienlle dons un souci de lronsporence el de
preservolion des inlerls nuluels des porlies.
Des oneliorolions sonl en cours ce niveou
prevoyonl lo nise en ploce de conlrol d`ouverlure
de credil el/ou de lellre de nolifcolion specifque
pour cerloins lypes de fnoncenenls nolonnenl
de l`innobilier.
Revision .
l l`inslor de lo proposilion de nise en ploce, lo
proposilion de revision des lignes de credils enone
des uniles connercioles. Toulefois, elle peul lre
provoquee sur denonde des enliles 00R nolonnenl
lorsque les oulils de suivi fonl opporo`lre des ononolies
|uslifonl une revision lo housse conne lo boisse
des enveloppes oulorisees .
Le circuil d`elude el de decision obeil ou nne
scheno que pour lo phose d`oclroi.
Personnes noroles opporenlees .
L`oclroi de credils oux personnes noroles opporenlees
obeil oux nnes rgles el procedures oppliquees
pour les clienls nornoux.
c- 6esticn des dcssiers de crdit :
0onlenu el geslion des dossiers de credil
Les dossiers physiques de lo clienlle conprennenl .
- Le dossier de lo Relolion ,
- Le dossier des goronlies ,
- Le dossier odninislrolif ,
- Le dossier des services operolionnels.
Fn plus, el confornenenl oux lernes de lo Direc-
live de Bonk ll-Moghrib dolee du 1/O//2OO5, les
dossiers de credil sonl conpleles por les elenenls
suivonls .
- P\ d`ossenblee oyonl slolue sur les conples
de l`exercice ,
- Flols de synlhse onnuels ,
- Ropporl du 0onnissoires oux conples ou olleslolion
de regulorile el de sincerile des conples ,
- Recepisse de depl des elols de synlhse el du
ropporl du connissoire oux conples ou greffe
du lribunol de connerce.
Les dossiers de credil sonl lenus ou niveou de
l`ogence. Pour les besoins d`elude, les copies des
docunenls originoux sonl envoyees pour consullolion
oux differenls services cenlroux concernes, pour
pernellre de fornuler lo decision de credil.
l noler que les proposilions de credils oinsi que les
decisions el docunenls y offerenls sonl orchives
ou niveou de lo 0eslion 0lobole des Risques.
Porolllenenl lo geslion des dossiers physiques,
le syslne d`orchivoge eleclronique nis en ploce
llli|oriwofo bonk offre une hislorisolion, sur une
profondeur de plusieurs onnees, d`un ensenble d`elols
el de siluolions pernellonl oinsi des recherches
opprofondies porlir de crilres preoloblenenl
defnis.
d- 6esticn des garanties
Les goronlies sonl proposees por l`unile connerciole
dons le codre de lo proposilion de credil, elles sonl
donc preoloblenenl negociees ovec le clienl dons
l`ob|eclif de couvrir un risque de credil.
0es goronlies sonl evoluees sinullonenenl
l`evoluolion de lo proposilion de credil. 0elle evoluolion
s`effeclue vio un cerloin nonbre d`infornolions
el docunenls requis dons le codre du processus
d`inslruclion de loule proposilion de credil. Les
principoles goronlies relenues por lo bonque el
leur node d`oppreciolion sonl .
- Lo coulion personnelle, oppreciee sur lo bose
d`une surfoce polrinoniole deloillee recenle el
conforne ou nodle pre-elobli ,
- Le goge hypolhecoire, opprecie sur lo bose du .
- ropporl d`experlise elobli por un experl ogree por
llli|oriwofo bonk pour les goronlies superieures
ou egoles un nillion de dirhons ,
- ropporl d`un responsoble de l`eloblissenenl eloye
d`un conple rendu de visile pour les goronlies
inferieures un nillion de dirhons ,
l l`occosion du renouvellenenl onnuel du dossier
de credil, l`onolysle veille ocluoliser si besoin esl
l`experlise des biens offecles en hypolhques.
- Lo voleur du nonlissenenl sur fonds de con-
nerce pourro egolenenl lre eloyee d`un ropporl
d`experl ,
- Les norchondises nonlies sonl regulirenenl
conlrlees por les orgonisnes hobililes ,
- Les noleriels fnonces el nonlis sonl corrobores
por les foclures el preuves de poienenls
correspondonles.
6esticn des dcssiers de garanties :
Les ocles originoux des goronlies sonl conserves
sous lo responsobilile de l`ldninislrolion des
0oronlies ou Sige.
Les denondes de liberolion de goronlies obeissenl
ou nne circuil de lroilenenl que les proposilions
de credils oprs loulefois ovoir ele visees por l`Fnlile
de 0onlrle des Fngogenenls. Toule nodifcolion
oulorisee des goronlies esl donc reperculee ou
niveou de lo decision de credil.
Pour une porfoile no`lrise des operolions, le lroi-
lenenl des noinlevees esl cenlrolise ou niveou de
l`ldninislrolion des 0oronlies, les signolures hobililees
en lo nolire oyonl ele slriclenenl fxees.
Le pro|el l0Ml inilie por lo bonque en 2OO7 vise lo
refonle du syslne de geslion des goronlies por une
cenlrolisolion de lo geslion des dossiers de goronlies
el lo nise en ploce d`un syslne infornolise de
geslion des goronlies el des noinlevees.
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0eslion 0lobole
des Risques
2 - 5urveiIIance :
Dons lo nouvelle orgonisolion du 0roupe llli|o-
riwofo bonk, le rle de surveillonce el de deleclion
des creonces en diffculle inconbe essenliellenenl
l`enlile Surveillonce el 0onlrle des Risques
de 0redil .
L`enlile Surveillonce el 0onlrle des Risques de
0redil veille en pernonence, dons une oplique
prevenlive, lo sonle el lo quolile des engoge-
nenls de lo bonque.
Fonclion cle dons le processus de no`lrise des
risques, celle geslion prevenlive consisle onliciper
les siluolions de degrodolion des risques el y
opporler les o|uslenenls oppropries.
Dons le codre de l`exercice de celle fonclion, celle
enlile esl onenee .
- surveiller lo regulorile des engogenenls . confornile
l`ob|el du credil el respecl des cles oulorisees ,
exonen des incidenls de poienenl , revue des
dossiers echus.
- delecler les creonces presenlonl des signes de
foiblesse persislonls lcreonces diles diffcilesI porlir
d`un cerloin nonbre de clignolonls d`olerle ,
- suivre ovec le reseou l`evolulion des principoux
risques lcreonces diffciles, engogenenls les plus
inporlonls el/ou les plus sensiblesI ,
- delerniner les dossiers eligibles ou declossenenl
ou regord de lo reglenenlolion en vigueur regissonl
les creonces en souffronce ,
- suivre ovec le reseou le denouenenl de cerloins
risques specifques nolonnenl, les odnissions
lenporoires, les ovonces sur norches publics el
les ovonces sur norchondises.
0elle enlile esl slrucluree en lrois sous-enliles
l`inslor de l`orgonisolion ocluelle du Reseou .
- Bonque de Deloil ,
- Bonque de l`Fnlreprise ,
- Filioles el succursoles.
L`ob|eclif esconple de ces diverses fornes de
conlrle esl de prevenir les risques pouvonl resuller
de depossenenls ou d`incidenls de poienenls,
oinsi que d`une boisse inporlonle des operolions
doniciliees por le clienl lrovers des reoclions
ropides pernellonl d`opprehender lenps, les
problnes renconlres por le clienl concerne el
lui lrouver les solulions oppropriees ovonl de se
l`oliener.
3 - Prcvisicnnement :
Fn vue d`idenlifer les creonces sensibles el celles
eligibles ou provisionnenenl ou regord de lo
reglenenlolion en vigueur, une revue exhouslive
du porlefeuille de lo Bonque esl effecluee
lrineslriellenenl l`oide d`un elol des clignolonls
concu por reference oux crilres de clossifcolions
des creonces en souffronce inslilues por lo circuloire
n1? de BlM, oinsi qu` d`oulres crilres de securile
conplenenloires relenus por lo Bonque.
0es clignolonls d`olerle, donl les rgles de deleclion
sonl confornes lo reglenenlolion en vigueur,
relvenl essenliellenenl des quolre fonilles ci-
oprs.
- 0lignolonls relolifs oux depossenenls ,
- 0lignolonls relolifs oux inpoyes lesconple
connerciol ou credils onorlissoblesI ,
- 0lignolonls relolifs ou gel de conple ,
- 0lignolonls relolifs oux crilres fnonciers.
l ces crilres usuels de deleclion, il convienl
d`o|ouler un ensenble de rolios pro-oclifs recennenl
inlroduils dons l`elol des clignolonls el delernines
por ropporl cerloins posles du bos de bilon. 0es
rolios confrenl lo possibilile de reperer de focon
precoce, les signes precurseurs de degrodolion
du risque.
Les creonces, oinsi deleclees el pre-clossees,
sonl exoninees, dons un second lenps, dons le
codre des coniles de suivi des creonces diffciles
de concerl ovec les oulres inslonces de lo Bonque
lReseou, 0redils, RecouvrenenlI.
0es coniles suivenl de nonire periodique l`evolulion
des creonces en souffronce qui peul deboucher
sur l`une des oclions suivonles .
- lo regulorisolion, el donc le reclossenenl des
diles creonces dons lo colegorie nornole ,
- le reechelonnenenl ou lo reslruclurolion pour
les offoires econoniquenenl el fnoncirenenl
viobles ,
- le declossenenl defnilif de lo creonce dons
l`une des colegories des creonces en souffronce
oprs lo nise en deneure preoloble du clienl
concerne ,
- le noinlien de lo creonce en suivi pour les cos
qui bien qu`ils ne soienl pos encore fornellenenl
eligibles ou declossenenl ou regord des crilres
reglenenloires, necessilenl, de por leur sensibilile,
un cerloin occonpognenenl de lo porl des enliles
concernees el qui peuvenl lre couverles le
cos echeonl por des provisions pour risques
generoux.
Les creonces en souffronce sonl evoluees el
conplobilisees confornenenl lo reglenenlolion
boncoire en vigueur. Flles sonl reporlies en lrois
colegories differenles .
- Les creonces predouleuses ,
- Les creonces douleuses ,
- Les creonces conpronises.
Por oilleurs, les dossiers eligibles ou provisionnenenl
sonl preoloblenenl nis en deneure por les enliles
concernees de lo Bonque.
Fnfn, les goronlies hypolhecoires donl le nonlonl
esl egol ou superieur un nillion de dirhons fonl
l`ob|el d`une evoluolion syslenolique ovonl leur
prise en conple dons le colcul des provisions.
l foul noler por oilleurs que dons un souci de
prudence, lo polilique du groupe prevoil que les
creonces en souffronce sonl, pour l`essenliel, clossees
direclenenl dons lo colegorie 0onpronises
el provisionnees en consequence.
l y o lieu de noler que le 0onile des Risques el
des 0onples exonine regulirenenl, lors de ses
reunions periodiques, lo siluolion des engogenenls
closses en souffronce el ceux foisonl l`ob|el d`un
suivi porliculier, suile l`opporilion d`indicoleurs
pouvonl lre defovorobles.
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des Risques
- 6esticn Ccrrective
du PcrtefeuiIIe :
Pour oneliorer l`effcocile de recouvrenenl des
creonces diffciles, un disposilif de recouvrenenl
l`onioble o ele nis en ploce ou sein de lo Bonque.
Ledil disposilif esl dole de deux slruclures, l`une
dediee oux ocliviles du reseou Fnlreprise el l`oulre
celles du reseou Porliculiers/Professionnels.
Rollochees oux enliles risque el recouvrenenl
enlreprises el professionnels el porliculiers de
lo 0eslion 0lobole des Risques, ces enliles onl
pour nission de .
- veiller en pernonence lo regulorile el lo quolile
de l`ensenble des engogenenls de lo Bonque ,
- suivre, principolenenl vio le reseou, ou direclenenl
ovec les clienls concernes, lo regulorisolion de
loule insuffsonce ,
- odopler une denorche pro-oclive visonl eviler
loule degrodolion de lo quolile du risque.
0- Notation interne
Le syslne de nololion inlerne d`llli|oriwofo bonk o
ele elobore en |uin 2OO3 ovec l`ossislonce lechnique
de lo sociele de fnoncenenl inlernolionole el du
cobinel Mercer 0liver Wynon .
oI Le perinlre . porlefeuille enlreprises hors col-
lecliviles locoles, bonques, holdings, socieles de
fnoncenenl, enlreprises du secleur ogricole, du
secleur hlelier el de lo pronolion innobilire ,
bI Lo clossifcolion 0onpronis o ele odoplee
conne defnilion du defoul ,
cI Le syslne prend en conple deux poronlres .
une echelle de nololion de six noles ll, B, 0, D, F el
FI el les probobililes de defoul lPDI eslinees ,
dI Le nodle inlgre cinq focleurs fnonciers explicolifs
du risque de credil .
- Lo loille
- Lo slruclure
- Lo renlobilile
- Lo liquidile
- Le levier
eI Le node de colcul de lo nole . pour chocun des
cinq focleurs, une loble de nololion o ele creee.
Le score fnol esl lo sonne des noles ponderees
oblenues ou niveou de choque focleur ,
fI Lo grille de Roling d`llli|oriwofo bonk .
- Le supporl des scores o ele segnenle en six
closses de risque de lype Mosler Scole
- Les PDs onl ele colculees el o|uslees por ropporl
choque closse de risque
Lo reporlilion des engogenenls d`llli|oriwofo bonk
selon le syslne de nololion inlerne esl presenlee
dons le grophique suivonl .
NR . en ollenle de roling
Le syslne de nololion inlerne foil ocluellenenl
porlie inlegronle du process d`evoluolion el de
decision de credil. Fn effel, lors du lroilenenl de
lo proposilion de credil, une confrnolion de lo
nololion esl effecluee en occord ovec l`inslonce de
decision. Les niveoux de delegolion des conpelences
en lernes de decisions de credil sonl d`oilleurs
fonclion de lo nololion risque.
gI Moinlenonce du syslne de nololion
d`llli|oriwofo bonk .
- Un prenier Bocklesling du nodle de nololion
inlerne o ele fnolise fn ool 2OO7 ou niveou du
segnenl 0orporole -0F & lo gronde PMF-.
- 0b|eclifs du Bocklesling .
- Tesler le pouvoir prediclif du nodle de nololion ,
- S`ossurer de lo bonne colibrolion des probobililes
de defouls ,
Un nouveou nodle de nololion vienl d`lre concu
pour oneliorer les quoliles prediclives du syslne .
- une re-specifcolion des focleurs fnonciers o
ele nise ou poinl,
- le nodle o ele enrichi por d`oulres focleurs
quolilolifs el de conporlenenl,
- une dislinclion enlre lo 0ronde enlreprise el
lo PMF esl desornois operolionnelle dons le
syslne de nololion.
0e nouveou nodle de nololion conprend huil
closses de risque donl une en defoul ll, B, 0, D,
F, F, 0, el HI. Les closses de risque du nodle onl
ele colibrees por ropporl oux closses de risque des
ogences de nololion inlernolionoles llype S&P el
Moody`sI.
Les nodles de nololion 0ronde enlreprise el lo
PMF inlgrenl lrois lypes de focleurs . focleurs
fnonciers, quolilolifs el de conporlenenl. Ncte gIcbaIe
Isur 100!
CIassihcaticn
Attijariwafa bank
Descripticn
82 - 1OO.O l Trs bon
5 - 81.75 B Bon
55 - /.75 0 Moyennenenl
houl
/5 - 5/.75 D Moyen
3/ - //.75 F Moyennenenl
bos
< 3/ F l surveiller
l B 0 D F F NR
11
?????
%%%%%% 2222
888888
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????
%%%%%%%%
11
11
%%%%%%%
11
11
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%%%%%%%%
1
77777
%%%%%%%
entiIaticn des engagements de Ia banque
par cIasse au 31 dcembre 2008 :
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0eslion 0lobole
des Risques
Mohoned lbouelouokor lMorocI
0olleclion llli|oriwofo bonk
- Risque March
Les ocliviles de norches consliluenl un donoine o
lo geslion des risques esl consideree conne une
preoccupolion no|eure el un levier inporlonl de
pilologe de lo renlobilile el de lo perfornonce.
Un ensenble de disposilions el de nesures sonl
eloblies por lo bonque pour prevenir, reduire les
risques el oneliorer leur no`lrise.
A - 0estion des risques
de march
1- Catgcries de risques de marcb
Les principoux risques de norche sonl .
- le risque de loux ,
- le risque de chonge ,
- le risque oclions ,
- le risque sur les produils de bose ,
- le risque rglenenl - livroison.
- Le risque de loux
0e risque correspond ou risque de voriolion de lo
voleur des posilions ou ou risque de voriolion des
fux de lresorerie fulurs d`un inslrunenl fnoncier
du foil de l`evolulion des loux d`inlerls sur le
norche.
Lo sensibilile des fonds propres el de lo norge
nelle en fonclion du chongenenl de loux por devise
se presenle conne suil .
- Le risque de chonge .
0e risque correspond ou risque de voriolion d`une
posilion ou d`un inslrunenl fnoncier du foil de
l`evolulion des cours de chonge sur le norche.
Techniquenenl, le risque de chonge esl nesure
por lo posilion de chonge.
Les liniles d`encodrenenl du risque de chonge
sonl .
- Linile de posilion por devise en fn de |ournee ,
- Linile de posilion globole en fn de |ournee ,
- Linile de posilion courle ,
- Linile de slop loss.
0es liniles sonl delerninees sur lo bose des liniles
reglenenloires.
Les voleurs d`inslrunenls fnonciers sonl couverles
por le noyen du chonge lerne. Les posilions
slruclurelles liees oux inveslissenenls slrolegiques
en devises de lo bonque ne fonl pos l`ob|el de
couverlure.
Fn couverlure des resullols, le chonge lerne,
fn decenbre 2OO8, s`elve 18,7 nilliords de
dirhons venliles conne suil .
- Le risque oclions .
0e risque resulle de lo voriolion de lo voleur d`un
porlefeuille oclions suile une evolulion defovoroble
des cours de bourse.
- Le risque sur les produils de bose .
0e risque decoule de lo voriolion de posilions suile
une evolulion defovoroble des prix des nolires
prenires sur les differenls norches sur lesquels
lo bonque inlervienl.
- Le risque reglenenl - livroison .
0`esl le risque encouru dons le codre de l`echonge
sinullone el non securise de deux oclifs ldevises,
lilres.I, il esl lie lo conconilonce des echonges
de fux lilres ou espces enlre lo bonque el so
conlreporlie. l esl de lrs courle duree el inlervienl
enlre le nonenl o lo bonque inilie le rglenenl
convenu el le nonenl o elle conslole sur ses
conples lo livroison de lo conlreporlie. Pour liniler
ce risque, lo Bonque de Morches peul opler pour
deux solulions .
- signer enlre elles des occords de nelling el ne
regler que le differenliel
- uliliser des syslnes de rglenenl securises
goronlissonl le rglenenl conlre livroison
sinullonee.
2- Dispcsitif de suivi et de ccntrIe
Le 0onlrle des risques de norche se foil en procedonl
lo conporoison des differenles nesures de risques
ovec les liniles correspondonles donl le respecl
inconbe en pernonence oux lignes de produils de
lo Solle de Morches.
Les fonclions de conlrle relolives ou suivi des
risques de norche sonl principolenenl ossurees
por .
- l`enlile 0onlrle el Melhode de lo Bonque de
Morche
- l`enlile Risques de norche de lo 00R
- le 0onlrle nlerne
L`enlile 0onlrle el Melhodes esl rollochee lo
Bonque de Morches, nois elle resle independonle
du Fronl 0ffce el des equipes connercioles. Le
0onlrle nlerne esl rolloche hierorchiquenenl
lo Bonque de Morches el fonclionnellenenl lo
0onfornile groupe.
Rles des differenls inlervenonls . 0onlrle el
Melhodes .
L`enlile 0onlrle el Melhodes esl responsoble du
conlrle de niveou 1 , il o des fonclions operolionnelles
liees oux opplicolifs qu`il odninislre. Ses grondes
ollribulions sonl .
- produire el onolyser quolidiennenenl les resullols
el les risques ,
- s`ossurer de lo fobilile des poronlres de norche
servonl l`eloborolion des resullols el des risques
lloux, cours de chonge, cours de bourse, prix
nolires prenires, cololion swop, .I,
- proposer les nelhodes de colcul des risques el
des resullols en s`ossuronl de leur exhouslivile
el de leur odequolion ovec lo nolure des risques
encourus ,
- concevoir en lioison ovec lo 00R le disposilif de
liniles oinsi que les nelhodes de colcul de risque ,
- suivre el nolifer loul depossenenl de liniles
de norche ,
Cbcc de 50 bps Global HAD USD EURO
Autres
Devises
npocl en % des FP 2,78 3,3 O,1 O,5 O,25
npocl en % de lo norge d`inlerls 1,15 O,17 O,7 O,/8 O,1/
< 3 mcis 3H-H > mcis
0ouverlure
des resullols
13 37?,2 2 7O,/ 2 ?2,?
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Mohoned Melehi lMorocI
0olleclion llli|oriwofo bonk
0eslion 0lobole
des Risques
- s`ossurer de lo confornile des operolions iniliees
por le Fronl 0ffce por ropporl oux proliques de
norche el por ropporl oux rgles fxees por lo
bonque ,
- volider des pricers ulilises por le Fronl.
La 6esticn 6IcbaIe des Pisques IPisques de
marcb! :
Lo 00R ossune lo conposonle fnoncire du conlrle
de niveou 2 ovec en porliculier un rle de supervision
des nelhodologies el des risques de norche. Ses
grondes ollribulions sonl .
- volider les principes du disposilif el les nelhodes
proposes por l`enlile 0onlrle el Melhodes, en
s`ossuronl en porliculier de l`honogeneile des
nelhodes ou sein du groupe el enellre des
reconnondolions le cos echeonl ,
- effecluer le suivi des risques de norche oux
differenls niveoux de consolidolion el en porliculier
ou niveou du groupe ,
- ossuner le reporling globol inlerne el exlerne
sur les risques de norche ,
- volider les nelhodes developpees en inlerne, el
les nodles des logiciels ulilises pour voloriser
les produils en porlefeuille ,
- volider les diverses oulorisolions el liniles denon-
dees por les differenles lignes de produils.
Ccmit Pisques de Harcb :
0e conile reunil lrineslriellenenl les responsobles
des differenls niveoux de conlrle oinsi que les
responsobles du Fronl 0ffce. Le 0onile volide
les nouvelles liniles, les onenogenenls de
liniles proposees el posse en revue les differenls
depossenenls consloles.
3- 6esticn des Iimites
Les liniles sonl fxees por le 0onile Risques de
Morches pour choque lype d`exposilion pour une
onnee, nois elles peuvenl lre revisees en fonclion
des besoins des lignes de produils el pour lenir
conple des evolulions des norches.
Les denondes de liniles sonl exprinees por les
differenles lignes de produils de lo Solle des Morches el
doivenl lre odressees l`enlile 0onlrle el Melhodes,
occonpognees d`une nole expliquonl .
- les liniles denondees el lo nolure des risques
correspondonls ,
- les nolivolions pour leur nise en ploce.
l noler que le conile des risques de norche
o insloure un syslne de slop loss por produil
lchonge, loux ,oclions .I. 0e syslne repose sur
lo cllure innediole de lo posilion ou cos o le
lroder olleinl les niveoux de perles noxinoles
fxes por le 0onile.
5uivi des Iimites et traitement des dpassements :
Le 0onlrle du respecl des liniles esl ossure por .
- l`enlile 0onlrle el Melhodes ,
- lo 00R.
L`enlile 0onlrle el Melhodes surveille en pernonence
les exposilions el effeclue les nesures de risques el les
conpore ovec les liniles. Flle produil quolidiennenenl
des reporling oppropries qu`elle odresse .
- lo Direclion ,
- lo 00R ,
- ou conlrle inlerne.
Flle signole innediolenenl les depossenenls
de liniles el propose les nesures prendre pour
leur regulorisolion.
Les liniles de conlreporlie sonl revisees .
- onnuellenenl l`occosion du renouvellenenl des
dossiers des conlreporlies por lo 00R,
- poncluellenenl pour occonpogner l`evolulion de
l`oclivile el du risque des conlreporlies.
Pour lo revision onnuelle, l`enlile 0onlrle el Melhodes
exonine les liniles defnies el les conpore ovec
les reolisolions de l`onnee ecoulee. Flle propose,
en concerlolion ovec le Morches des 0opiloux el
les oulres enliles connercioles, les o|uslenenls
necessoires pour l`onnee suivonle.
Pour les revisions poncluelles, les ocleurs inlervenonls
dons lo nise en ploce des liniles peuvenl denonder
lo revision des liniles oclroyees une conlreporlie
pour foire foce de nouvelles circonslonces. Lo
revision peul porler sur l`ougnenlolion d`une linile,
so reduclion ou so suppression.
Toules les denondes de revision sonl cenlrolisees
por l`enlile 0onlrle el Melhodes qui exonine leur
inpocl sur les operolions de lo Solle des Morches
ovonl de les odresser lo 00R.
- 5ystme mis en pIace pcur grer
Ies risques de marcb
Pour repondre une exigence reglenenloire de
reporling, llli|oriwofo bonk o ople pour l`ocquisilion
de lo solulion infornolique Fernol pour repondre
des besoins inlernes el reglenenloires en nolire
de colcul des exigences des fonds propres relolives
ou risque de norche, de colcul du rolio de solvobilile,
de nesure des risques de norche encourus..
lu couronl de l`onnee 2OO7, lo bonque o nis en
ploce lo nelhode slondord lBle I grce l`oulil
Fernol.
0ulre l`oulil Fernol, lo bonque o developpe en
inlerne des opplicolions pour nesurer el quonlifer
les risques de norche sur les differenls produils
de lo solle des norches.
B - Mthodologie de mesure
des risques de march
IModle interneJ
1- Hesure en aP
Lo voleur en risque l\oRI esl une nesure de lo
voriolion noxinole de lo voleur d`un porlefeuille
d`inslrunenls fnonciers, ovec une probobilile
fxee sur une periode donnee sous des condilions
nornoles de norche.
Le nodle \oR o ele developpe por les soins de lo
geslion globole des risques d`llli|oriwofo bonk, il
couvre le risque de loux Dirhon, le risque de chonge
ou conplonl el lerne oinsi que le risque sur les
lilres de propriele. l s`ogil d`une opplicolion en
inlerne qui repose sur l`inplenenlolion de lo nelhode
RiskMelrics developpee por JP Morgon.
0elle nelhode presenle differenls ovonloges .
liI focile inplenenler,
liiI lienl conple des correlolions exislonles enlre
les prix des oclifs,
liiiI prend en considerolion des fucluolions recenles
el hisloriques des prix.
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lbderrohin Yonou lMorocI


0olleclion llli|oriwofo bonk
0eslion 0lobole
des Risques
Lo nelhode RiskMelrics repose sur une nolrice
de vorionces el covorionces des rendenenls des
oclifs du porlefeuille oinsi que leur conposilion
dons le porlefeuille. Lo geslion globole des risques
produil quolidiennenenl un reporling deloille qui
relroce le colcul el l`evolulion de lo \oR, le conlrle
des liniles reglenenloires el inlernes.
Activit
Ien
dirbams!
Pcsiticn
HAD
aP
I1 jcur!
aP
rgIemen-
taire 10 jcurs
0honge 11O72?/38 37/ O22 3 151 O?1
Tilres de
propriele
55 571 /1 3 151 O?1 ? ?/ 25
Toux 2378582 7 /13 ?23 23 /// 883
2- Back-Testing
Le nodle pernel de foire du Bock-Tesling.
0e dernier esl une lechnique pour lesler lo volidile
du nodle de colcul de lo \oR. l consisle se boser
sur des operolions hisloriques de colcul de lo \oR el
de voir por lo suile si celle \oR encodre reellenenl
lo perle polenlielle reolisee en lo conporonl ou
P&L lheorique.
3- 5tress-Testing
Pour des roisons lechniques, le nodle \oR ocluel
ne pernel pos de foire du slress-lesling, c`esl une
oclion qui sero developpee ullerieurenenl.
0 - Le risque de liquidit
0`esl le risque de ne pos pouvoir foire foce ses
engogenenls ou de ne pouvoir liquider ou conpenser
une posilion en roison de lo siluolion du norche.
Lo geslion de lo liquidile ne doil pos provoquer de
perles ou de noins volues sur cessions d`oclifs.
- Risque 0prationnel
A- 0ontexte et Mthodologie
0ontexte
Le pro|el de nise en ploce d`un disposilif de geslion
des risques operolionnels s`inscril dons le codre
de lo reforne Ble el de so declinoison pour
le Moroc por lo Direclive DN/2?/0/2OO7, ediclee
por Bonk ll-Moghrib le 13 ovril 2OO7.
l vise oneliorer el slruclurer lo geslion des
risques operolionnels dons lous les neliers el les
fonclions supporl du groupe ofn de .
- ossurer lo coherence du disposilif en lernes
de nornes, de nelhode el d`oulils ou sein du
groupe ,
- inculquer oux neliers une veriloble cullure de
geslion du risque operolionnel.
Le pro|el o ele confe lo nouvelle enlile Risques
0perolionnels, Juridiques, nfornoliques el Hunoins
creee ou sein de lo 0eslion 0lobole des Risques
el enlree dons so phose de nise en ouvre le 28 ovril
2OO8.
Mthodologie adopte
HcdIisaticn du risque cpraticnneI
Le risque operolionnel esl defni por Bonk ll-
Moghrib, conne un risque de perles resullonl
de corences ou de defoillonces ollribuobles des
procedures, personnels el syslnes inlernes ou
des evnenenls exlerieurs . 0elle defnilion
inclul le risque |uridique, nois exclul les risques
slrolegiques el de repulolion.
Un risque se represenle conne l`encho`nenenl
d`un evnenenl generoleur llo couseI el d`une
defoillonce llo consequenceI, loquelle peul lre
ossocie un inpocl ou non.
L`ob|eclif de lo nodelisolion du risque operolionnel
esl de represenler de nonire nornolisee les
evnenenls qui peuvenl conduire une defoillonce
operolionnelle el de pouvoir en evoluer, l`oide de
crilres ob|eclifs, docunenles el slondordises .
- Lo frequence d`occurrence
- L`inpocl en cos de survenonce
Lo corlogrophie des risques designe donc l`ensenble
des risques represenles selon ce nodle sur un
perinlre orgonisolionnel donne lun ple, un nelier,
une fliole, .I.
Apprccbe mtbcdcIcgique
llli|oriwofo bonk o odople une opproche bosee sur
lo fornulolion des risques por des experls neliers el
les consullonls d`un cobinel experl dons lo nolire
pour lo nise en ploce du disposilif risque operolionnel
ovec un decoupoge de lo bonque en 23 neliers el
1? flioles. 0e pro|el conprend plusieurs phoses .
- Une phose codroge du disposilif qui o obouli
essenliellenenl .
- Lo conslruclion el lo fornolisolion des livrobles
nelhodologiques
- Lo defnilion des principes orgonisolionnels
- Lo nise en ploce des oulils provisoires pour lo
geslion des R0
- deploienenl de 2 neliers piloles.
L`ensenble de ces poinls onl ele consolides dons
une chorle risques operolionnels fornelle.
- Une phose de deploienenl lol 1 conporlonl 23 neliers
de lo bonque el / flioles lllli|oriwofo bonk Furope,
Wofosolof, Wofocosh el Wofo nnobilierI
- Une phose de deploienenl lol 2 conporlonl 15
flioles bosees ou Moroc el l`elronger.
Les flioles elrongres ocquises recennenl
por llli|oriwofo bonk feronl l`ob|el d`un lol
supplenenloire.
vaIuaticn d`un risque :
xLD;C;DJ=xDxH7J;KH0
FRRFUR DF SlSF DlNS
LF PlSSl0F D`UN 0RDRF
97KI;
<HxGK;D9;
PLUSFURS F0S PlR J0UR
9EDIxGK;D9;
:x<7?BB7D9;0
PlSSl0F D`UN 0RDRF FRR0N
?CF79J
PFRTF M0YFNNF. 1OO KMlD
PFRTF MlXMlLF. 15O KMlD
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Mohoned Melehi lMorocI
0olleclion llli|oriwofo bonk
0eslion 0lobole
des Risques
Lo nelhodologie relenue dons le deploienenl
du pro|el R0 s`oppuie sur les elopes suivonles .
1. \olidolion des processus . celle elope esl bosee
sur un decoupoge du nelier en nocro-processus
el processus cles pour l`idenlifcolion des risques
ou sein de choque nelier relenu.
2. denlifcolion el evoluolion des risques . les risques
operolionnels idenlifes sonl cles ou noyen d`une
frequence d`occurrence el d`un inpocl fornolisonl
lo corlogrophie des risques operolionnels nelier.
l celle elope, les risques no|eurs fonl l`ob|el
d`une ollenlion porliculire.
3. denlifcolion d`indicoleurs el des plons d`oclions .
des indicoleurs el des plons d`oclions sonl ossocies
oux risques no|eurs. L`ob|eclif esl de liniler
lo frequence de survenonce des incidenls el
d`ollenuer leur inpocl.
/. 0ollecle des incidenls el suivi des risques piloler .
un disposilif orgonisolionnel de collecle des incidenls
el de suivi des risques operolionnels esl nis en
ploce ou sein des neliers ofn .
- d`opprecier les couses d`incidenls ,
- de delerniner les oclions oppropriees pour reduire
le risque operolionnel ,
- de disposer d`une bose hislorique d`incidenls
el de perles ,
- de goronlir lo coherence de l`ensenble.
5. Bock-lesling el Reevoluolion des risques . celle
elope sero effecluee oprs un plein exercice de
chocun des neliers. Le Bock-Tesling pernel lo
confronlolion des incidenls survenus dons les
neliers el l`evoluolion des risques operolionnels
iniliolenenl idenlifes dons les corlogrophies.
LivrabIes risques cpraticnneIs
par mtier
l l`issue du deploienenl d`un nelier, el en oppli-
colion de lo chorle, les livrobles sonl conposes
essenliellenenl de .
- declinoison operolionnelle de lo 0horle des R0 ,
- corlogrophie des R0 du nelier ,
- supporls de fornolion ,
- oulils bureouliques pour lo collecle des incidenls
R0 ,
- referenliel des nocro-processus el processus.
1
\olidolion des
processus
Les tapes
de Ia gesticn
des risques
cpraticnneIs

loborolion
d`un plon
d`oclions de
reduclion des
risques

Bock-Tesling
& Reevoluolion
des risques
5
0ollecle des
incidenls el suivi
des risques
piloler
2
denlifcolion
el evoluolion des
risques
3
denlifcolion
d`indicoleurs
de suivi des
risques
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B- 0rganisation de la lire
Risques 0prationnels
Prccessus 0rganisaticnneI
L`oninolion du disposilif s`oppuie sur une slruclure
cenlrole R0JH lRisques 0perolionnels, Juridiques
nfornoliques & HunoinsI rollochee lo 00R
l0eslion 0lobole des RisquesI ovec deux niveoux
de geslion dislinguer .
- 1
er
niveau l entit P0JIR : lo nesure el le conlrle
des risques operolionnels sonl de so responsobilile.
Flle esl en chorge de nellre disposilion des
neliers des infornolions sur leur niveou de risque
operolionnel el de les ecloirer sur lo nise en ploce
de plons d`oclions.
- 2
e
niveau l mtier : lo deleclion, lo collecle des
incidenls el lo nise en ouvre d`oclions de couverlure
des risques, sonl de lo responsobilile des neliers
eux-nnes.
linsi, ou sein de chocun des neliers, les principoux
inlervenonls dons le disposilif de geslion des R0
sonl .
RR0 . Relois Risques 0perolionnels lou niveou
nelierI
0R0 . 0orrespondonl Risques 0perolionnels lou
niveou nelierI
MR0 . Monoger Risques 0perolionnels lou niveou
de l`enlile R0JHI
RM . Responsoble nelier
Delecler el olerler 0onlrler el soisir \olider lors du conile nelier R0
Diffusion de l`infornolion
- Delecler les incidenls . denlifer
les incidenls lype operolionnels
renconlres
- llerler lo personne en chorge
du R0 . le 0R0
- Tronsnellre les infornolions
essenlielles idenlifcolion
du risque ou 0R0
- 0onlrler lo perlinence el
l`exhouslivile des infornolions
necessoires
- Soisir el olinenler les incidenls
el les perles dons l`oulil
de collecle
- 0ollecler des infornolions ofn
de quolifer el quonlifer le risque
- 0onlrler regulirenenl
les incidenls / perles soisis
- \olider les donnees servonl
de bose ou reporling ovec
lenelier el ovec les oulres
disposilifs nolonnenl
conplobles
P.P.0
H.P.0
P.H C.P.0
0eslion 0lobole
des Risques
Principaux Ccmits
Le disposilif R0 conprend un ensenble de coniles .
Ccmit Pisques 0praticnneIs mtier d`une
frequence nensuelle, ses ob|eclifs .
- Revue des perles el incidenls operolionnels de
lo periode ecoulee
- Suivi des risques piloler ovec les indicoleurs el
plons d`oclions ossocies
- voluolion des chongenenls oyonl un inpocl sur
les R0 el loncenenl de plons d`oclions od hoc
- \olidolion de lo nise |our evenluelle des docunenls
de reference lprocessus, corlogrophieI
Ccmit P0JIR de frquence mensueIIe,
ses cbjectifs :
- \erifer le deploienenl du disposilif risques
operolionnels dons les enliles du groupe
- \iser les evolulions de lo corlogrophie des risques
lvolidees en conile R0 MelierI
- Fxoniner les risques no|eurs survenus ou niveou du
groupe el proposer les plons d`oclions ossocies
- Floborer des reporlings deslines lo Direclion
0enerole el oux differenls orgones de geslion de
lo bonque.
PaIisaticns
l l`issue du lol 1, le disposilif o ele deploye dons l`en-
senble des neliers de lo bonque el des / flioles .
Htiers de Ia
Banque
FiIiaIes
1. Bonque de
l`Fnlreprise
2. 0TN 0perolions
de Morche
3. 0TN Devises
. 0TN
Fngogenenls
5. 0TN Dirhons
. 0TN Monelique
7. Service 0lienlle
8. Recouvrenenl
0roupe
9. 0TR
10. BPP
11. 0onnunicolion
0roupe
12. 0rgonisolion el
Reengineering
13. BMF Sige
1. 0uolile 0roupe
15. 0onseil
Juridique
1. lchols,
Logislique el
Securile
17. S 0roupe
18. Bonque de
fnoncenenl
19. Bonque des
norches
20. 0opilol Hunoin
0roupe
21. 0uslody
22. 0eslion 0lobole
des Risques
23. Finonce
0roupe
2. Wofosolof
25. Wofocosh
2. Wofo nnobilier
27. llli|oriwofo bonk
Furope
linsi, il o donc ele elobli 23 corlogrophies des risques
operolionnels couvronl les neliers de lo bonque
ovec .
- Le nonbre de risques operolionnels
idenlifes . 581
- Le nonbre de risques piloler . 1/8
Pour les / flioles llli|oriwofo bonk Furope, Wofosolof,
Wofocosh el Wofo nnobilier .
- Le nonbre de risques operolionnels
idenlifes . /O5
- Le nonbre de risques piloler . ?3
Lo nne nelhodologie sero oppliquee oux oulres
flioles reslonles bosees ou Moroc el l`elronger.
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105
V - 0estion ActiI PassiI
Les risques slruclurels de nolure lLM se ropporlenl
oux risques de perles de voleur econonique ou de
boisse des norges d`inlerls fulures conple lenu
des decologes de loux, des echeonces enlre les
oclifs el possifs de lo bonque.
L`lLM fournil des indicoleurs de suivi des risques
el de renlobilile ollendus sur les differenls produils
du bilon el decline les rgles de geslion nne de
liniler l`exposilion du bilon de lo bonque oux risques
el de gerer de focon oplinole ses posilions.
0eci elonl, lo denorche lLM poursuil un processus
d`idenlifcolion, d`evoluolion el de geslion des posilions
de risque prises. Lo defnilion des rgles d`ecoulenenl
el de lroilenenl des posles du bilon ou lrovers des
eludes econoniques el fnoncires esl l`une des
elopes fondonenlole de lo denorche lLM.
A- 0onventions et modles
ALM :
Lo 0eslion lclif Possif de lo bonque llli|oriwofo bonk
o procede en 2OO8 une refonle conplle des
differenls nodles el convenlions lLM sur lo bose
de lo reolile des encours de lo bonque el conple lenu
des focleurs norches el econoniques infuence
sur le conporlenenl des lignes bilonlielles de lo
bonque.
0es hypolhses fnoncires sonl dynoniques el
seronl revues regulirenenl ou noins une fois por
on pour pouvoir refeler reellenenl l`evolulion des
enplois el ressources de lo bonque.
Fn effel, lo nesure des risques de liquidile, de
loux d`inlerl el de chonge necessile une prise en
chorge effeclive des coroclerisliques inlrinsques
des conlrols, en l`occurrence lo nolurile, lo nolure
de loux d`inlerl lloux fxe / revisoble / voriobleI el
lo devise de libelle de choque posle du bilon doivenl
lre recensees.
Por oilleurs, ou-del des coroclerisliques conlrocluelles
des posles bilonliels, les oplions cochees du bilon
lpossibililes de renboursenenls onlicipes por
exenpleI el le conporlenenl de lo clienlle len
nolire nolonnenl de duree de delenlion des
conples de deplsI onl ele nodelises.
L`opproche relenue se bose sur lo produclion el lo
pro|eclion slolique el dynonique des posles du bilon
dons le lenps |usqu` exlinclion des encours en
slock el de lo produclion nouvelle issue du budgel
el du plon slrolegique de lo bonque.
Lo nodelisolion fnoncire lLM du bilon esl oxee
sur .
- Fcheoncenenl du bilon .
- selon les nodoliles conlrocluelles pour les posles
echeonces
- sur lo bose d`eludes slolisliques pour les posles
sons echeonce
- sur lo bose des hypolhses budgeloires el slrolegiques
pour lo vision dynonique
- 0plions el conporlenenls clienlles .
- oplions de renboursenenls loclivile de credilI
el les oplions de relroil des depls loclivile de
collecleI
- conporlenenls de prorogolions, de renegociolion,
elc.
Mohoned lbouelouokor lMorocI
0olleclion llli|oriwofo bonk
0eslion 0lobole
des Risques
B- Risque de taux :
Les evolulions defovorobles de lo courbe des loux
peuvenl inpocler negolivenenl les revenus fulurs
d`inlerls sensibles de lo bonque. lFxple . effel d`une
housse des loux d`inlerl sur le col des fnoncenenls
courl lerne de lo Bonque non odosses oux oclifs
de nnes condilionsI.
Lo sensibilile ou risque de loux peul s`expliquer ds
lors que les oclifs el possifs loux fxe ou loux
revisoble reogissenl en decologe lenporel el en
volunes inegoux lgops de louxI oux chongenenls
de lo courbe des loux.
Lo geslion du risque de loux d`inlerl vise innuniser
les norges d`inlerl previsionnelles el lo voleur des
fonds propres conlre des nouvenenls odverses de
loux d`inlerl.
1. 6esticn du risque de taux :
L`opproche en loux poursuivie porle sur les encours
donl les loux resleronl fxes sons indexolion sur les
loux norches ou delernines por ovonce el fxes
pour une periode donnee. Lo delerninolion de ces
posilions pernel de colculer leur sensibilile oux
voriolions du loux d`inlerl llo sensibilile elonl defnie
conne lo voriolion de lo \lN de ces posilions pour
une evolulion odverse de lo courbe des louxI.
Lo polilique de loux de lo bonque consisle reduire
l`exposilion ou risque en vue de liniler lo sensibilile
du resullol el de lo voleur polrinoniole el ce, por
des oclions de couverlure qui peuvenl porler sur
cerloines ocliviles el sur cerloines noluriles.
Lo geslion des gops de loux d`llli|oriwofo bonk
lexcedenls slruclurels en louxI consisle renforcer
les oclifs clienlle noyen el long lerne de nne
nolure de loux el defoul por une slrolegie de
plocenenl des excedenls en lilres d`Flol sons risque
el cessibles.
2. Expcsiticn :
0ops de loux lMlD ndsI
3 mcis 1 an 2 ans 5 ans
11,8 ?,5 1O,O1 /,7
Lo sensibilile pour 1bps de choc porollle des loux
sur lo PNB esl de l`ordre de O,O2/% el sur les Fonds
propres elle esl de O,O5%.
EvcIuticn des
taux
ariaticn de 50
pbs
ariaticn de
200 pbs
npocl / PNB 1,2% /,8%
npocl / FP 3,25% 13,O%
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0 - Le risque de liquidit
L`ob|eclif elonl de s`ossurer que lo bonque, conple
lenu du niveou de lo lronsfornolion des ressources
operee, pourro foire foce ses engogenenls por lo
seule nobilisolion de ses oclifs el sons diffculles,
nolonnenl en cos de siluolions de relroils nossifs
des depls de lo clienlle, de deblocoge inporlonl
des credils, d`une crise de confonce ou de liquidile
generole du norche.
Le risque de liquidile esl pilole dons le codre d`un
disposilif lLM nis en ploce por lo bonque pour
gerer lo liquidile en siluolion couronle conne dons
l`hypolhse de crise de liquidile.
1. 6esticn du risque de Iiquidit :
Lo geslion du risque de liquidile se lroduil por .
- lo nesure de ce risque ou lrovers l`elude des
echeonciers conlrocluels ou nodelises des enplois
el des ressources, ce qui pernel de nellre en
evidence les exigibililes ou inposses de liquidile
differenles echeonces.
- Une polilique de lronsfornolion plus odoplee
en consequence de lo quolile des ressources
colleclees el des enplois fnonces.
Un conile de lresorerie ele cree pour suivre el
piloler le risque de liquidile courl lerne nolonnenl
en ossuronl une veille regulire des condilions du
norche, verifer les copociles inlernes de lo bonque
foire foce oux differenls besoins evenluels en
liquidile, piloler le coeffcienl de liquidile..
2. Expcsiticn :
Les inposses de liquidile de lo bonque fn decenbre
2OO8 s`offchenl conne suil .
Les copociles de fnoncenenl courl lerne de lo
bonque sonl nellenenl superieures oux differenles
exigibililes duronl 2OO8. Le 0oeffcienl de liquidile
enregislre une noyenne de 11/,?% en 2OO8.
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Impasses de Iiquidit de Ia banque au 31 dcembre
2008 IHAD! :
0eslion 0lobole
des Risques
D- Risque de change
Le risque de chonge esl le risque de boisse de lo
norge nelle en devise, de depreciolion de lo voleur
d`un oclif lcreonce ou ovoirI, d`une housse d`un
possif ldelleI ou d`un engogenenl hors bilon libelle
en devise elrongre suile l`evolulion odverse des
cours des nonnoies.
Dons lo bonque, lrois grondes fonilles de posilions
de chonge sonl generees el fonl l`ob|el d`une geslion
regulire .
- Risque de chonge slruclurel . resulle des inves-
lissenenls durobles dons des oclifs en devises .
l s`ogil essenliellenenl des porlicipolions de lo
bonque l`elronger el presenlenl fn 2OO8 un
encours de l`ordre de 2, nilliords de dirhons.
- Le risque de chonge operolionnel . l porle
principolenenl sur les ocliviles couronles de
collecle, de credils de lo bonque en devises oinsi
que du chonge lerne exprine por lo clienlle en
couverlure de leur besoins lerne en devise.
- Le risque de chonge lronsoclionnel . il s`ogil des
operolions en devises iniliees el gerees por lo
solle des norches de lo bonque pour son propre
conple.
Les posilions operolionnelles el lronsoclionnelles fonl
l`ob|el d`un suivi regulier len linile el en sensibilileI
por lo direclion 0eslion 0lobole des Risques.
6cuvernance ALHde Ia banque:
Lo polilique lLM de lo bonque esl pilolee dons le
codre d`un 0onile lLM qui o pour responsobililes
de delerniner les grondes orienlolions de lo bonque
en nolire d`orgonisolion de lo geslion des risques
fnonciers, de slrolegie de couverlure el de geslion
globole du bilon.
Le conile lLMesl chorge de defnir le codre globol
lLMde lo liquidile, du risque de loux d`inlerl el de
chonge, geslion du fonds de roulenenl, orienlolion
de lo slrolegie de fnoncenenl el de plocenenl de lo
bonque conple lenu des condilions du norche.
linsi, le 0onile lLM esl lenu lrineslriellenenl el
preside por le Presidenl Direcleur 0enerol de lo bonque
pour ocler el decider sur les poinls suivonls .
- 0rgonisolion el suivi de lo fonclion geslion oclif
possif du groupe,
- \olidolion des nelhodologies el convenlions de
geslion oclif possif,
- Fixolion des liniles lLM el veille sur leur
respecl,
- Supervisions du risque globol de loux, du risque
de chonge el du risque de liquidile,
- Fixolion des rgles inlernes en nolire de risques
fnonciers el de geslion du bilon,
- \eille sur l`opplicolion de lo reglenenlolion
prudenlielle,
- Defnilion de lo polilique de plocenenl el de
fnoncenenl de lo bonque.

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Perspectives
Le 0roupe llli|oriwofo bonk o foil le choix de nellre
en ouvre les opproches ovoncees Ble el de
s`inscrire dons le scheno des neilleures proliques
en nolire de geslion el de nesure des risques. Dons
ce codre, le syslne de nololion inlerne pour les
enlreprises o ele renove el un chonlier de lronsfornolion
du ple 0eslion 0lobole des Risques o ele inilie.
Les opproches ovoncees Ble inpliquenl des
chongenenls profonds en nolire de processus
neliers de lo bonque, nolonnenl pour .
- goronlir lo fobilile de l`infornolion sur les risques
consolides el les donnees necessoires ou colcul des
indicoleurs reglenenloires el econoniques ,
- disposer d`une vue clienl unique ou niveou groupe
inlegronl l`ensenble des engogenenls bilon el hors
bilon, les liniles de credil, les goronlies, les sreles,
lo nololion, les disposilions conlrocluelles,. ,
- nellre niveou lo geslion operolionnelle des risques
lWolch-lisl, prevenlion, geslion du defoul,..I ,
- inlegrer lo prise en conple des evolulions dons
l`exploilolion connerciole pour lo seleclion des
engogenenls lroling,..I, lo decision de credil el
le pricing des operolions de credil ,
- decliner les inpocls orgonisolionnels lropprochenenl
Risques el Finonce, seporolion des ocliviles d`originolion
de celle de geslion du credil 0PM,..I.
Les principoux processus inpocles por l`odoplion d`une
lelle denorche d`odoplolion sonl les suivonls .
- l`oclroi de credil . sur lo bose des rgles du Syslne
de Nololion nlerne ,
- lo 0eslion des liniles ou niveou groupe. depossenenls,
oulorisolions lenporoires, reconduclions d`echeonces
el consolidolions ,
- le 0onlrle el lo surveillonce . pilologe consolide
du porlefeuille risque de credil lR0I ,
- les Sreles el goronlies . rgles de geslion, de
reevoluolion el de prise en conple dons l`evoluolion
du risque de credil l`oclroi ,
- le Recouvrenenl . convergence vers les nornes
Ble en fonclion de l`evolulion de l`environnenenl
locol du droil des creonciers, du recouvrenenl el
de lo reolisolion des goronlies ,
- lo Torifcolion. selon le risque, l`ollocolion des fonds
propres el lo nesure de lo perfornonce.
- lo geslion de lo 0uolile des donnees Risques.
referenliels el donnees 0lienls, .
0onple lenu de ces processus inpocles, un ensenble
de chonliers necessoires onl ele idenlifes selon
une Feuille de roule eloblie.
0eslion 0lobole
des Risques
Rapport fnancier
Environnement conomique
Environnement bancaire et fnancier
Analyse de lactivit et des rsultats
dAttijariwafa bank
Affectation du rsultat
Perspectives 2009
Activit et rsultats des fliales
parabancaires et des fliales
de la banque daffaires
Rsultats consolids du Groupe
Attijariwafa bank
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Fouad Bellamie (Maroc), Acrylique sur toile, 172x200 cm
1986 - Collection Attijariwafa bank
Bcnne perfcrmance ccncmique
naticnaIe en 2008, maIgr un envi-
rcnnement internaticnaI perturb
Fn depil d`un conlexle inlernolionol peu propice,
l`econonie norocoine profle de lo bonne perfornonce
des secleurs prinoire el secondoire el reolise un
loux de croissonce de 5,8% en 2OO8 ou lieu de 2,7%
en 2OO7 el ce, selon les dernires eslinolions du
Houl 0onnissoriol ou Plon -H0P-. 0elle dynonique
de l`oclivile econonique o ele, en effel, soulenue
por l`ougnenlolion de 11,1% de lo voleur o|oulee
ogricole el por lo progression eslinee de 5% du
secleur hors ogricullure.
Benefcionl des condilions clinoliques fovorobles el
d`une conpogne ogricole solisfoisonle conporolivenenl
l`onnee 2OO7, les ocliviles du secleur ogricole,
onl enregislre une evolulion posilive. Fn lenoigne,
lo bronche cereolire lble lendre, ble dur el orgeI
qui o reolise, ou lilre de lo conpogne 2OO7-2OO8,
une produclion eslinee prs de 5O,2 nillions
de quinloux, en housse de 11/% por ropporl lo
conpogne precedenle. l fn decenbre 2OO8, l`oclivile
prinoire conlribue houleur de prs de 12,8% du
PB nolionol conlre 1/,7% en noyenne onnuelle
duronl lo periode 1??8-2OO7.
Porolllenenl, lo bonne orienlolion des ocliviles
induslrielles el connercioles, des Blinenls el Trovoux
Publics, du lronsporl, des leleconnunicolions oinsi
que lo dynonique soulenue de l`inveslissenenl onl
soulenu le secleur hors ogricullure , el ce nolgre
une con|onclure inlernolionole diffcile.
Por oilleurs, celle crise nondiole o eu des repercussions
ou dernier lrineslre de l`onnee quoique no`lrisobles
el noderees sur cerloins secleurs en roison de lo
conlroclion de l`oclivile des principoux porlenoires
connercioux du Moroc. 0es relenlissenenls sonl
polpobles essenliellenenl ou niveou du lourisne,
des lronsferls MRF, des inveslissenenls elrongers
el de lo denonde elrongre odressee ou Moroc.
Toulefois, ce |our, ces lurbulences n`onl pos pour
oulonl offecle les fondonenloux el lo croissonce
de l`econonie nolionole loquelle resle forlenenl
soulenue por lo denonde inlerieure el por lo foible
dependonce du norche fnoncier inlernolionol.
Le Fonds Moneloire nlernolionol corrobore cel
elol des lieux el esline lo croissonce 2OO8 des
poys ofricoins 5,2% el prevoil lo croissonce de
2OO? 3,/%.
De nne, dons son dernier ropporl qui dole du
3 oclobre 2OO8, l`ogence de nololion, Filch Roling,
reconduil el confrne, lo nole de defoul enelleur
long lerne en devises BBB- lnveslnenl
grodeI, oclroyee ou Royoune du Moroc une onnee
ouporovonl.
Rapport annuel 2008
Rapport de gestion
113
Exercice 2008
Rapport de gestion
Environnement conomique
1
PaIentissement de I`activit ccnc-
mique mcndiaIe en 2008
lu cours de l`onnee 2OO8, l`econonie nondiole s`esl
lrouvee confronlee un cerloin nonbre de defs
no|eurs. Lo poursuile des relenlissenenls de lo
crise des credils innobiliers onericoins risque
Subprines el l`inlensifcolion des lensions
infolionnisles onl ossonbri le devenir des norches
fnonciers el boursiers inlernolionoux el onl frogilise
l`oclivile econonique nondiole el osseche lo liquidile
dons l`ensenble du syslne fnoncier.
Les dernires pro|eclions du Fonds Moneloire
nlernolionol -FM- fonl elol d`une croissonce du
Produil nlerieur Brul de 3,/% en 2OO8 el O,5%
en 2OO? ou lieu de 5,2% en 2OO7. Dons les poys
developpes, lo croissonce se silueroil 1% en 2OO8
el -2% en 2OO?. lux lols-Unis, lo croissonce seroil
de 1,1% en 2OO8 el -1,% en 2OO? dons lo zone
Furo, elle s`elobliroil 1% en 2OO8 el -2% en 2OO?.
Fn revonche, pour les econonies energenles, les
previsions loblenl sur une croissonce previsionnelle
de ,3% en 2OO8 el 3,3% en 2OO?.
Dons ce conlexle norque por un rolenlissenenl de
l`oclivile, le volune des echonges nondioux o ele
reduil, enlro`nonl l`offoissenenl des prix des nolires
prenires el nellonl fn une croissonce hislorique
de leur prix ou cours de ces dernires onnees. linsi,
le loux d`infolion cllure l`onnee 2OO8 1,% en
rylhne onnuel el ce, oprs ovoir enregislre 2,1%
le nois precedenl. Por zone geogrophique, le loux
d`infolion s`esl eleve en 2OO8, /,2% oux Flols-Unis
conlre 2,?% une onnee ouporovonl, 3,/% dons
lo zone Furo ou lieu de 2,1% en 2OO7 el 1,/% ou
Jopon ou lieu de neonl l`onnee precedenle.
De nne, les cours inlernolionoux de pelrole
onl poursuivi leur nouvenenl boissier enlone
depuis le nois d`ool dernier, occusonl un repli de
23,1% /1,5 dollors le boril sur une onnee. 0elle
boisse esl essenliellenenl due ou recul inporlonl
de lo consonnolion energelique nondiole el
porliculirenenl celle des Flols-Unis. Fn oulre,
les croinles de recession econonique des poys
induslriolises ossonbrissenl les perspeclives
de lo denonde pelrolire nondiole. Fn 2OO8, le
prix du boril o deposse ou cours du nois de |uillel
lo borre des 1/O dollors le boril, pour olleindre
1/7 dollors le boril.
Pour so porl, le cours du dollor plil des relonbees
de lo crise econonique. Son cours noyen por
ropporl ou dirhon en 2OO8 s`eloblil 7,75O3 dollors
conlre 8,1?2/ dollors en 2OO7. Lo porile de l`Furo
por ropporl ou dirhon esl possee, quonl elle, en
noyenne onnuelle de 11,21? dirhons en 2OO7
11,3/8 dirhons en 2OO8.
1- Source . FM, DPF0, BlM
Fn 2OO?, le Direcleur du Tresor el des Finonces
exlerieures esline que les effels liniles de lo crise
sur l`econonie norocoine seroienl conlrebolonces
por .
liI lo vigueur de lo denonde inlerieure qui deneure
le principol noleur de lo croissonce ,
liiI lo boisse du cours du pelrole ,
liiiI le rolenlissenenl des inporlolions.
Dons ce nne ordre d`idees, lo Loi de Finonces
2OO? prevoil de noinlenir le loux de croissonce
un niveou eleve de 5,8% el de slinuler lo denonde
inlerieure lrovers l`inlensifcolion de l`inveslissenenl
public pour olleindre 135,O/ nilliords de dirhons
en 2OO?, l`oneliorolion du pouvoir d`ochol el lo
diversifcolion des sources de lo croissonce lrovers
le renforcenenl des poliliques seclorielles en
cours el lo nise en ouvre de nouvelles poliliques
seclorielles llgricullure, Fou, nergieI.
0onsolidation continue des
secteurs hors agricultures
2
1- Le secteur du btiment et des tra-
vaux pubIics
Le secleur du Blinenl el des Trovoux Publics
-BTP- conlinue de profler de l`exponsion des
inveslissenenls publics el du dynonisne de
l`inveslissenenl residenliel lequel esl soulenu por
l`ossouplissenenl des condilions de fnoncenenl
el por lo boisse des loux d`inlerl en foveur de
l`innobilier. linsi, les venles de cinenls se sonl
elevees, fn decenbre 2OO8, 1/,1 nillions de
lonnes en oneliorolion de ?,8% por ropporl
l`onnee 2OO7. 0elle progression esl essenliellenenl
redevoble oux regions Morrokech-Tensifl-Hoouz el
0rond 0osoblonco qui s`occoporenl respeclivenenl de
11,83% el 15,22% du volune de l`onnee el reolisenl
des progressions de 15,?5% 1,/ nillion lonnes el
de 11,1O% 1,? nillion lonnes.
Pour leur porl, les credils oclroyes por les bonques
ou secleur innobilier onl lololise, fn decenbre
2OO8, 1/3,2 nilliords de dirhons, en housse de
35,/% por ropporl 2OO7. Leur porl dons les credils
l`econonie s`eloblissenl oinsi 28,O%.
Les principoux pro|els lonces en 2OO8 concernenl .
- l`occelerolion du rylhne de reolisolion des infro-
slruclures ouloroulires, porluoires, oeroporluoires
el ferrovioires, des borroges el des slruclures
d`occueil pour les inveslissenenls induslriels el
lourisliques ,
- l`inslilulionnolisolion du porlenoriol des relolions
enlre l`Flol el le secleur prive lRenoull-NissonI ,
- le renforcenenl des slruclures d`occueil des
inveslissenenls l0oso-Shore, Robol-Shore,
Tonger-Shore el Fs-ShoreI.
Les reolisolions du secleur BTP benefcienl du
vosle progronne de nodernisolion el d`exlension
d`infroslruclures .
- Secleur de l`hobilol . poursuile de lo reolisolion des
villes solelliles dons plusieurs villes du Royoune
el du renforcenenl des progronnes d`erodicolion
de l`hobilol insolubre ,
- Secleur roulier . occelerolion du rylhne de lo
reolisolion du reseou ouloroulier pour olleindre
15O kn en noyenne onnuelle ou lieu de /O kn el
des roules ruroles un rylhne de 2 OOO kn por
on ou lieu de 1 5OO kn ,
- 0henins de fer . ochvenenl du doublenenl de
lo voie Fs-Mekns el de lo desserle du conplexe
Tonger Med, reolisolion de lo desserle Toourirl-
Nodor, conslruclion ou onenogenenl de gores el
renforcenenl du porc de noleriel roulonl ,
- Secleur de l`energie . poursuile de lo reolisolion
des porcs eoliens, des cenlroles lherniques
el hydrouliques. Les inveslissenenls de l`0NF
deposseroienl les 11 nilliords de dirhons en 2OO8 ,
- Les porls . renforcenenl des infroslruclures
porluoires de 0osoblonco, Jorf Losfor, Dokhlo el
Loyoune, en plus du porluoire de Tonger Med ,
- Les oeroporls . exlension des oerodrones el des
oerogores de 0osoblonco Mohonned \, Nodor
ll lroui, Morrokech Menoro, Dokhlo, Fssoouiro,
Mogodor, Tonger ll Hoceino dons lo perspeclive
de l`occueil de 1O nillions de lourisles en 2O1O ,
- Secleur de l`hydroulique . ochvenenl du pro|el
de surelevolion du borroge Sidi Mohonned ben
lbdolloh dons les environs de Robol el poursuile
des lrovoux de conslruclion du borroge 0uirgone
dons les environs de Morrokech ,
- Secleur de l`eou poloble . poursuile du progronne
visonl l`occelerolion de l`occs l`eou des populolions
urboines el ruroles oinsi que l`odduclion des zones
d`oclivile econonique, nolonnenl le conplexe
porluoire Tonger Med.
2- Le secteur de I`nergie et des mines :
Le secleur energelique o ele norque, fn decenbre
2OO8, por lo boisse de 1O,?% de lo produclion des
induslries du roffnoge en roison de l`inlroduclion
sur le norche nolionol du gosoil 5O ppn el lo
suppression de l`essence ordinoire el du gosoil 35O
ppn porlir de fevrier 2OO?. 0e repli de lo produclion
o ele conpense por un recours l`inporlolion de
ces produils roffnes ou cours des derniers nois
de l`onnee 2OO8.
Pour so porl, lo produclion nelle locole d`eleclricile
s`esl roffernie de 3,3% 1? 7/1 nillions de kWh,
fn decenbre 2OO8, rylhne inferieur lo housse de
lo denonde qui s`esl eloblie 21 711 nillions kWh
en housse de ,2% por ropporl 2OO7. Le defcil, qui
resulle du relord dons lo reolisolion de nouvelles
copociles de produclion, o ele couverl por le recours
oux inporlolions d`eleclricile en provenonce de
l`llgerie el de l`Fspogne.
lprs ovoir observe une lendonce houssire en 2OO
el 2OO7, lo produclion ninire esl defovorisee en
2OO8 por lo boisse de lo produclion norchonde de
phosphole brul el enregislre, fn decenbre 2OO8,
un recul de 7,2% 25,8 nillions de lonnes.

Rapport annuel 2008
Rapport de gestion
115
2- Source . 0ffce des 0honges/DPF0/BlM
3- Le secteur primaire :
lprs ovoir observe une decelerolion de lo croissonce
ogricole en 2OO7 suile nolonnenl oux condilions
clinoliques diffciles, l`oclivile prinoire reolise,
en 2OO8, une perfornonce econonique neilleure
lironl profl d`une conpogne ogricole solisfoisonle
quoique inferieure lo noyenne des cinq dernires
onnees.
Les recolles cereolires se siluenl 5O,2 nillions de
quinloux, en housse de 11/% por ropporl l`onnee
2OO7 el en boisse de 1?% conporolivenenl lo
noyenne des cinq dernires onnees.
0oncernonl les oulres cullures ogricoles, lo produclion
du sucre ovoisine le niveou noyen de /5O OOO
lonnes el celle des prineurs esl eslinee 1 73O OOO
lonnes, en progression de 13% conporolivenenl
lo conpogne precedenle.
Pour so porl, lo produclion d`ogrunes o olleinl
1 23O OOO lonnes, en boisse de /,3% por ropporl
l`onnee 2OO7.
Le secleur de lo pche clire el orlisonole o,
quonl lui, enregislre ou cours des onze preniers
nois de l`onnee 2OO8 une ougnenlolion de 17,7%
du volune des deborquenenls. 0elle evolulion esl
ollribuoble l`occroissenenl des deborquenenls
de lo follille sordinire.
- Le secteur tcuristique :
lu cours de l`onnee 2OO8, l`oclivile lourislique o ollire
plus de 7,? nillions de visileurs en oneliorolion de
,/% por ropporl l`onnee precedenle. Por colegorie
de visileurs, celle evolulion o ele de /,5% pour les
lourisles elrongers el de 8,% pour les Morocoins
Residonl l`Flronger -MRF-. Fn revonche, le nonbre
de nuilees reolisees dons les eloblissenenls closses
recule de 2,% 1,5 nillions. 0elle boisse o concerne
essenliellenenl les non residenls l-/,%I, les lourisles
en provenonce de lo Fronce l-7,/%I, du Royoune Uni
l-21,/%I el de l`lllenogne l-3,O%I el ce, en roison
du rolenlissenenl de l`oclivile econonique dons lo
zone euro. Neonnoins, les lourisles espognols oinsi
que les residenls onl enregislre des oneliorolions
respeclives de ,% el de ,/%.
5- Les cbanges extrieurs :
Fn nolire d`echonges exlerieurs, le rolenlissenenl
des econonies des porlenoires connercioux du
Moroc o inpocle lo denonde elrongre odressee
ou Moroc en 2OO8. Toulefois, conple lenu du
rencherissenenl des prix des nolires prenires
el essenliellenenl ceux du phosphole el de ses
derives, les exporlolions norquenl un niveou
de perfornonce el de dynonisne soulenu el ce
nolgre lo boisse des volunes. Pour leur porl, les
inporlolions onl lesle lo bolonce connerciole,
subissonl les effels de l`envol des cours des nolires
prenires sur le norche nondiol.
L`essenliel des echonges ovec l`elronger se foil
ovec l`Furope qui deneure le prenier porlenoire
connerciol du Moroc ovec 2,7% des echonges,
suivie de l`lsie ovec 2O,5%, de l`lnerique 1O,/% el
de l`lfrique 5,/%. Lo Fronce occopore lo prenire
ploce ou niveou des porlenoires europeens ovec
17,8% du lolol des lronsoclions connercioles
ovec l`elronger, soil 8/,8 nilliords de dirhons.
L`Fspogne se ploce en seconde posilion ovec 12,5%
des echonges el l`equivolenl de 5?,// en nilliords de
dirhons. L`lolie, quonl elle, delienl le lroisine
rong ovec 5,8% el 27,/8 nilliords de dirhons. Les
Flols-Unis deliennenl, pour leur porl, /,5% ou 21,/5
nilliords de dirhons des echonges l5
ne
ploce oprs
l`lrobie Sooudile qui occopore /,?%I
lu lerne de l`onnee 2OO8, les exporlolions de
norchondises se sonl elevees 15/,O1 nilliords
de dirhons, norquonl une progression de 2/,3%
conporolivenenl l`onnee 2OO7. 0elle oneliorolion
esl ollribuoble pour l`essenliel l`ougnenlolion de
plus du double des exporlolions de phospholes el
derives lesquelles s`eloblissenl 51,38 nilliords de
dirhons. Pour leur porl, les venles hors phospholes
el derives se sonl oneliorees de 1% 1O2,3 nilliords
de dirhons. Lo porl des phospholes el derives dons
le lolol des venles o olleinl, fn decenbre 2OO8,
33,/% ou lieu de 18% une onnee ouporovonl.
De leur cle, les inporlolions de norchondises
se sonl occrues, fn decenbre 2OO8, de 23,?%
321,7? nilliords de dirhons. 0elle evolulion esl
essenliellenenl inpuloble l`occroissenenl de 2/,%
2?O,?5 nilliords de dirhons des inporlolions hors
pelrole. Les ochols de pelrole brul onl, quonl eux,
ougnenle de 17,5% 3O,8/ nilliords de dirhons.
linsi, le solde connerciol des biens creuse son defcil
de 23,5% se fxonl 17,78 nilliords de dirhons. l
en decoule un loux de couverlure de /7,?% ou lieu
de /7,7% en 2OO7.
Du cle des services, les echonges du Moroc ovec
l`exlerieur se sonl soldes por un excedenl de /?,8O
nilliords de dirhons, en oneliorolion de ?,8%
por ropporl l`onnee precedenle. 0elle voriolion
recouvre une ougnenlolion de 1O,?% /?,1O nilliords
de dirhons des inporlolions de services el une
quosi-slognolion ?8,8? nilliords de dirhons des
exporlolions de services.
lu fnol, lo bolonce des echonges de biens el services
o degoge un defcil de ?8,?O nilliords de dirhons
el un loux de couverlure de 71,?%.
Rapport annuel 2008
Rapport de gestion
117
- Les recettes de vcyages et ceIIes
reIatives aux HPE :
Dons le silloge d`une con|onclure exlerieure
defovoroble, les recelles voyoges onl enregislre,
fn 2OO8, un recul de 3,5% 5,O nilliords de
dirhons. 0onporees lo noyenne des recelles des
onnees 2OO3 2OO7, ces recelles se sonl occrues
de 2?,?%.
Les depenses voyoges onl ougnenle, quonl elles,
de /2% 1O,18 nilliords de dirhons. Lo bolonce
\oyoges o degoge oinsi un excedenl de /,/2
nilliords de dirhons.
Pour leur porl, les recelles des Morocoins Residonl
l`Flronger -MRF- onl lololise 53, nilliords
de dirhons, en legre boisse de 2,/% conpore
l`onnee 2OO7. Por ropporl lo noyenne des
cinq dernires onnees, les revenus MRF se sonl
oneliores de 2/,5%.
7- Les investissements et prts pri-
vs trangers :
lprs ovoir foil preuve d`un dynonisne soulenu ou
couronl de l`onnee 2OO7, les inveslissenenls direcls
elrongers onl offche, en 2OO8, un profl boissier.
Fn effel, les recelles des inveslissenenls el prls
prives elrongers onl occuse une boisse de 23,3%
s`eloblissonl 31,73 nilliords de dirhons. 0e repli
o ele essenliellenenl le resullol de l`inpocl des
secleurs du lourisne, de l`induslrie, du lronsporl
el du connerce.
Por nolure d`operolions, les recelles ou lilre des
inveslissenenls direcls inlerviennenl pour 83%
dons le lolol de ces operolions. Pour leur porl, les
inveslissenenls en porlefeuilles el les prls prives
represenlenl respeclivenenl 15,1% el 1,?%.
De leur cle, les depenses onl enregislre un recul de
/2% 13,O8 nilliords de dirhons. 0es chorges sonl
consliluees de 2,7% des cessions d`inveslissenenls
direcls elrongers, de 28%des cessions d`inveslissenenls
de porlefeuille el de ?,3% des renboursenenls de
prls prives elrongers.
8- Les hnances pubIiques :
Fn depil d`un environnenenl inlernolionol perlurbe
en 2OO8, d`une porl en roison de lo recession
econonique nondiole el d`oulre porl suile une
housse inporlonle des prix des nolires prenires
duronl un peu plus de lo noilie de l`onnee, l`econonie
nolionole o enregislre des lendonces solisfoisonles
en lernes de fnonces publiques. Fn effel, le solde
budgeloire o degoge, ou lerne de l`onnee 2OO8,
un excedenl de prs de 2,7 nilliords de dirhons
essenliellenenl ollribuoble oux bonnes reolisolions
des recelles fscoles el lo progression relolivenenl
no`lrisee des depenses en depil de l`inporlonce
des chorges de conpensolion.
Les recettes -
Les recelles ordinoires se sonl elevees, ou cours de
l`onnee 2OO8, 18/,7 nilliords de dirhons, norquonl
une oppreciolion de 17,8% por ropporl l`onnee
precedenle. 0elle evolulion esl principolenenl
due l`oneliorolion de 23,% des recelles fscoles,
lesquelles onl olleinl 17,1 nilliords de dirhons.
0es dernires recouvrenl essenliellenenl . liI une
ougnenlolion de 35,3% 81, nilliords de dirhons
des inpls direcls el liiI une housse de 18,1% 1,
nilliords de dirhons des inpls indirecls.
Fn revonche, les recelles non fscoles se sonl repliees
de 15,5% 15,5 nilliords de dirhons, conseculivenenl
lo non reolisolion des operolions de privolisolion
prevues. Les recelles de nonopoles el exploilolion
onl, quonl elles, enregislre une quosi-slognolion,
se fxonl 7,8 nilliords de dirhons.
Les dpenses -
Les depenses ordinoires se sonl occrues, fn
decenbre 2OO8, de 1,/% s`eloblissonl 155,8
nilliords de dirhons, el ce nolgre l`olourdissenenl
des chorges de conpensolion qui onl olleinl 31,5
nilliords de dirhons, ou lieu de 1,/ nilliords de
dirhons un on ouporovonl. 0elle lendonce esl
inpuloble principolenenl l`olourdissenenl de 8,O%
1O,1 nilliords de dirhons des depenses de biens
el services, lesquelles supporlenl l`ougnenlolion
de ,% 7O,O nilliords de dirhons des depenses
de lo nosse soloriole el lo housse de 11,O%
3,2 nilliords de dirhons des depenses des oulres
biens el services.
lu fnol, le solde ordinoire degoge un excedenl de
28,8 nilliords de dirhons, en oneliorolion de prs
de 2% conpore fn decenbre 2OO7.
9- Agrgats mcntaires et pIacements
Iiquides :
l l`issue de l`onnee 2OO8, l`ogregol M3 s`eloblil
71/,32 nilliords de dirhons, en housse de 1O,8%
conporolivenenl l`onnee precedenle. 0elle evolulion
recouvre . liI une housse de 7,8% 353,// nilliords
de dirhons de lo nonnoie scriplurole , liiI l`oppreciolion
de 7,/% 13/,77 nilliords de dirhons de lo nonnoie
fducioire , liiiI l`oneliorolion de ?,?% 7?,2O
nilliords de dirhons des plocenenls vue , el
livI l`ougnenlolion de 22,?% 153,77 nilliords de
dirhons des plocenenls lerne.
0elle creolion de lo nosse noneloire s`explique
essenliellenenl por l`occroissenenl de 22,?% 53,1O
nilliords de dirhons des concours l`econonie. 0elle
evolulion o concerne l`ensenble des colegories des
credils el porliculirenenl les credils innobiliers
l35,?% 1/2, nilliords de dirhonsI, les conples
debileurs el credils de lresorerie l-1,2% 151,?
nilliords de dirhonsI el des credils l`equipenenl,
l-1?,8% ?7,5 nilliords de dirhonsI. Fn revonche,
les ovoirs exlerieurs nels onl occuse une boisse de
5,5% 1?7,12 nilliords de dirhons.
Pour leur porl, les creonces nelles sur l`lol enregislrenl
une legre housse de 1,O% 8O,O nilliords de
dirhons conseculivenenl l`oneliorolion des
creonces sur BlM de 2,3/ nilliords de dirhons
el lo boisse de ses recours oux bonques de 2,
nilliords de dirhons.
Rapport annuel 2008
Rapport de gestion
11
0elle evolulion des sources de creolion noneloire
s`esl lroduile, sur une onnee glissonle, por un
occroissenenl de 7,5% /81,35 nilliords de dirhons
de l`ogregol M1, une oneliorolion de 7,?% 5O,55
nilliords de dirhons de M2 el une progression de
1O,8% de M3.
De son cle, l`encours des ogregols de plocenenls
liquides obondonne 7,87 nilliords de dirhons, se fxonl
/2,87 nilliords de dirhons suile essenliellenenl
lo boisse de ,12 nilliords de dirhons 1,53
nilliords de dirhons des lilres des 0P0\M obligoloires
lPL3I el ou recul de 3,1 nilliords de dirhons /,8O
nilliords de dirhons des lilres des 0P0\M oclions
lPL/I. De leur cle, les lilres enis por les 0P0\M
noneloires lPL2I ougnenlenl de 1,1O nilliord de
dirhons 2O,51 nilliords de dirhons.
10- L`inaticn :
Le loux d`infolion o connu en 2OO8 une oggrovolion
suile l`evolulion defovoroble des prix de cerloins
produils inporles. Toulefois, lo lendonce houssire
en 2OO8 resle noderee du foil du relournenenl
de lendonce des prix inlernolionoux des nolires
prenires lesquels norquenl une forle boisse vers
lo fn de l`onnee, inpocles por le rolenlissenenl de
lo croissonce nondiole.
linsi, l`indice du col de lo vie onnuel noyen enregislre,
ou lerne de l`onnee 2OO8, une housse de 3,?% 18/,7
poinls. 0elle voriolion esl ollribuoble oux produils
olinenloires el oux produils non olinenloires donl
l`indice ougnenle respeclivenenl de ,8% 1?/,2
poinls el de 1,/% 17,8 poinls.
l l`echelle regionole, les indices noyens onnuels
por ville onl oscille enlre -/,?% 18?,7 poinls pour
lo ville de Robol el -2,5% 18, poinls pour lo ville
de Loyoune.
Les indices les plus inporlonls concernenl les villes
suivonles . Tonger l1?,O poinlsI, Telouon l-1?2, poinlsI,
lgodir l1?1,8 poinlsI, Robol l18?,7 poinlsI, Mekns
l18?,1 poinlsI el 0osoblonco l18O,8 poinlsI.
Environnement bancaire
et nancier
1 - Envircnnement bancaire
et PgIementaticn :
Le secteur bancaire -
Le secleur boncoire norocoin esl conpose de 1
bonques l/ 5?2 guichels, donl 1 738 guichels pour
Borid ll-MoghribI. L`essenliel de l`oclivile du secleur
esl represenle por un ple de bonques connercioles
solide el perfornonl. Les lrois prenires bonques de
lo ploce deliennenl 7,8% des depls de lo clienlle el
1,% des credils l`econonie du syslne boncoire
fn decenbre 2OO8. Pour leur porl, les six bonques
colees en bourse represenlenl, ou lerne de l`onnee
2OO8, 25,5% de lo copilolisolion boursire.
Les bonques elrongres sonl forlenenl presenles
dons les copiloux des bonques privees. linsi, 0rupo
Sonlonder lrovers so fliole Sonluso Holding delienl
1/,55% du copilol d`llli|oriwofo bonk, lo Bonque
Federolive du 0redil Muluel lBF0MI possde 15% du
copilol de BM0F Bonk, BNP Poribos conlrle 3,85%
de lo BM0, Sociele 0enerole Fronce possde 53%
de lo S0MB el 0redil lgricole S.l lFronceI conlrle
52,/% du 0DM.
Le developpenenl de lo boncorisolion du poys
conlinue d`lre un su|el inporlonl de lo profession.
Fn effel, les bonques renforcenl leur reseou por
de nouvelles ouverlures d`ogences el por lo nise
en service de produils deslinolion de lo clienlle
de lo bonque de deloil. 0elle orienlolion o pernis
de relever le loux de boncorisolion de 25% en
2OO 27% en 2OO7 el prs de /O% en lenonl
conple des conples ouverls sur les livres de
Borid ll-Moghrib.
Sur un oulre regislre, le processus de nodernisolion
des syslnes el noyens de poienenl se poursuil
ovec lo generolisolion l`ensenble du lerriloire
nolionol de l`echonge denoleriolise des chques
el des lellres de chonge. Lo denoleriolisolion des
virenenls en devises consliluero une seconde elope
pour porochever ce disposilif.
Rsultats de l`activit du secteur -
bancaire n 2008
Nonobslonl lo siluolion econonique el fnoncire
defovoroble ou niveou inlernolionol, le secleur boncoire
norocoin poursuil son developpenenl el preserve
so slobilile el so renlobilile. 0elle perfornonce esl
redevoble d`une porl lo dependonce norginole
des ogenls econoniques vis--vis des fnoncenenls
exlerieurs el ce, grce ou developpenenl des
norches de copiloux donesliques , el d`oulre porl,
lo dynonique observee lrovers l`inveslissenenl
doneslique el lo consonnolion inlerieure.
Rapport annuel 2008
Rapport de gestion
121
Fn 2OO8 el dons celle nne perspeclive, lo Bonque
0enlrole o renforce son rle de supervision el de
conlrle boncoire lrovers lo nise en ploce de
nouveoux reporlings el le relvenenl dernirenenl
du rolio de solvobilile 1O% pour fn decenbre
2OO8. Fn oulre, Bonk ll-Moghrib -BlM- o revu les
nornes de geslion des risques boncoires en fonclion
du profl des bonques el de leur corlogrophie des
risques el o denonde oux bonques d`oppliquer des
principes plus rigoureux en nolire de gouvernonce
el de conlrle inlerne.
Dons le nne ordre d`idees el dons lo perspeclive
de fovoriser lo nuluolisolion el lo globolisolion
de l`infornolion fnoncire sur les conlreporlies
boncoires, BlM o procede lo delegolion de lo
geslion de so cenlrole des risques un operoleur
prive en vue de lo nise en ploce d`un bureou de
credil, donl l`enlree en fonclion esl prevue ou cours
de l`onnee 2OO?.
Fn lerne de refonle du referenliel conploble
opplicoble oux bonques, l`enlree en vigueur des
nouvelles nornes conplobles FRS en 2OO8 devroil
egolenenl pernellre l`oneliorolion de lo quolile
el lo lronsporence de l`infornolion fnoncire du
secleur boncoire.
Pour roppel, le 0roupe llli|oriwofo bonk, dons le
codre du pro|el de so noison nre 0roupe 0Nl,
o onlicipe une onnee en ovonce lo nise en ouvre
du pro|el d`odoplion des nornes inlernolionoles
d`infornolion fnoncire FRS lnlernolionol Finonciol
Reporling SlondordsI pour les conples consolides
du prenier seneslre 2OO7.
Sur un oulre regislre, conple lenu de lo reduclion de
lo liquidile ou quolrine lrineslre de l`onnee sur le
norche noneloire el de ses previsions d`evolulion,
le 0onseil de BlM o decide, en dole du 23 decenbre
2OO8, de reduire le loux de lo reserve noneloire de
3 poinls, pour le ronener 12% conpler du 1
er

|onvier 2OO? ou lieu de 15% ouporovonl.
2- Harcb mcntaire :
Le resserrenenl des lresoreries boncoires, observe
en 2OO7, s`esl poursuivi en 2OO8. Le besoin de
liquidile esl oinsi posse de -1O,/5 nilliords de
dirhons fn decenbre 2OO7 -18,3/ nilliords
de dirhons ou 31 decenbre 2OO8. 0elle siluolion
esl essenliellenenl due lo conlroclion des
ovoirs exlerieurs nels de Bonk ll-Moghrib suile
l`occelerolion des operolions d`ochols de devises
por les bonques connercioles, pour des operolions
de couverlure, dons un conlexle de crise fnoncire
inlernolionole.
lfn de repondre oux besoins de lresorerie du syslne,
BlM o procede, ou couronl de l`onnee, des in|eclions
de liquidile principolenenl lrovers les ovonces
7 |ours, ce qui o ollege en porlie les lensions sur le
norche noneloire. lu quolrine lrineslre 2OO8,
suile une occenluolion des besoins de liquidile,
BlM o egolenenl eu recours des ovonces 2/
heures, des swops de devises el des operolions
de prises en pension de bons du Tresor.
Fn effel, les engogenenls exlerieurs des bonques
norocoines porlicipenl pour seulenenl 1,2% de
leurs ressources. De nne, les engogenenls en
devises des enlreprises norocoines represenlenl
peine 3,3% des credils qui leur sonl occordes
por les bonques. Lo foiblesse des engogenenls
en devises peul lre expliquee por .
liI le foil que les condilions de fnoncenenl pour
les enlreprises sonl plus ovonlogeuses sur le
norche doneslique ,
liiI lo boisse de lo delle exlerieure publique.
Dons ce silloge, les depls de lo clienlle boncorisee
norquenl, ou 31 decenbre 2OO8, une progression de
13,/%, s`eloblissonl 53 833 nillions de dirhons.
Les depls non renuneres represenlenl 1,2% des
ressources du norche, cedonl oinsi 1,? poinl por
ropporl l`onnee 2OO7 ou profl des ressources
renunerees. Les depls MRF ougnenlenl de ,?%
113 235 nillions de dirhons, ce qui correspond 2O,1%
de lo collecle generole de lo sphre boncoire.
De leur cle, les credils l`econonie lololisenl, ou
lerne de l`onnee 2OO8, 511 812 nillions de dirhons,
en occroissenenl de 22,% conporolivenenl
l`onnee dernire. ls represenlenl prs de ?1% des
ressources ou lieu de 8/% une onnee ouporovonl.
0elle ougnenlolion esl essenliellenenl redevoble
oux credils innobiliers el oux credils de lresorerie,
lesquels ougnenlenl respeclivenenl de 35,/%
1/3 17 nillions de dirhons el de 15,7% 151 55O
nillions de dirhons. Les credils soins represenlenl,
fn decenbre 2OO8, ?3,7% du lolol des enplois,
en oneliorolion de 2,/ poinls.
Pour leur porl, les engogenenls por signolure
s`occroissenl de 2,2% pour se fxer 153 /O5
nillions de dirhons.
Fn lernes de risque de credil, le syslne boncoire
norocoin cllure l`onnee 2OO8 ovec des creonces
en souffronce de lo clienlle de 32 /O8 nillions de
dirhons en boisse de 11,/% nolonnenl sous l`effel
du recul de 13,1% 25 232 nillions de dirhons des
provisions el ogios reserves. 0es oneliorolions sonl
le fruil de lo con|onclure econonique fovoroble d`une
porl el des efforls considerobles fournis por les
bonques ofn d`oneliorer lo quolile de leurs enplois
el le loux d`opprovisionnenenl d`oulre porl.
La rglementation du secteur -
lu couronl des lrois dernires onnees, le secleur
boncoire o occelere so nodernisolion el o reolise des
ovoncees subslonlielles sur le plon reglenenloire.
Fn 2OO7, l`occenl o ele nolonnenl cenlre sur le
redressenenl des bonques publiques, donl le
processus o ele nene lerne, el sur l`olignenenl du
codre reglenenloire oux slondords inlernolionoux,
nolonnenl lrovers l`enlree en vigueur de Ble
sous so forne opproche slondord el le loncenenl
du pro|el FRS.
Rapport annuel 2008
Rapport de gestion
123
Les derniers loux relenus pour les noluriles 13
senoines el 2 senoines s`eloblissenl respeclivenenl
3,8% el 3,7/%, en boisse de 1 poinls de bose
chocun. Siniloirenenl, lo nolurile 52 senoines perd
2 poinls de bose pour se fxer 3,85%.
Dons une noindre nesure, les loux des noluriles
noyennes, sovoir 2 el 5 ons, onl boisse, en 2OO8,
respeclivenenl de 2 poinls de bose 3,85% el de
1 poinl de bose /,OO%.
Pour leur porl, les loux longs se sonl slobilises ou
nne niveou de ceux enregislres en 2OO7 du foil du
non-recours du Tresor oux noluriles longues.
Sur le norche secondoire, lo courbe des loux o
enregislre une legre boisse ou niveou des noluriles
courles el une ougnenlolion sur les segnenls
noyen el long lernes. Fn effel, les loux du 13 el du
2 senoines onl perdu respeclivenenl poinls de
bose 3,8% el 8 poinls de bose 3,7/%.
Le 52 senoines s`esl oneliore de 7 poinls de bose
3,8/% el lo nolurile 2 ons o gogne 28 poinls de
bose s`eloblissonl 3,?8%. Les noluriles longues
onl cllure l`onnee /,/8% pour le 1O ons, /,8O%
pour le 15 ons, /,83% pour le 2O ons el /,/5% pour
le 3O ons.
- Taux d`intrt :
Dons un conlexle norque por le resserrenenl des
lresoreries boncoires principolenenl duronl le dernier
lrineslre de l`onnee 2OO8, le loux noyen pondere ou
|our le |our o cllure l`onnee 2OO8 3,37%, en housse
de 8 poinls de bose conporolivenenl l`onnee 2OO7.
L`oppreciolion des loux inlerboncoires esl egolenenl
due lo decision du 0onseil de lo Bonque 0enlrole
du 23 seplenbre 2OO8 de relever le loux direcleur
de 25 poinls de bose 3,5O%.
Pour leur porl, les loux noyens ponderes des depls
nois se sonl orienles lo housse, olleignonl un
pic de /,75% ou lilre du nois decenbre 2OO8, ovonl
de cllurer l`onnee 2OO8 3,?%.
Dons celle nne lignee, les loux des depls 12 nois se
sonl eloblis, en decenbre 2OO8, /,3/%.
Fn decenbre 2OO8, lors de lo lenue de son 0onseil,
lo Bonque 0enlrole o egolenenl reduil le loux de
lo reserve noneloire de 3 poinls pour lo ronener
12%.
0es inlervenlions onl pernis ou couronl de l`onnee
de preserver lo slobilile des loux noneloires des
niveoux relolivenenl proches du loux direcleur de
BlM. 0e dernier o ele revu lo housse, en dole du
23 seplenbre dernier, de 3,25% 3,5O%.
Dons ce silloge, lo noyenne onnuelle du loux
inlerboncoire noyen pondere ou |our le |our o
ougnenle de 8 poinls de bose por ropporl fn 2OO7
s`eloblissonl 3,37%. Pour so porl, le volune noyen
des lronsoclions inlerboncoires o enregislre une
housse de 3/,?% 3 nilliords de dirhons.
L`evolulion des loux noneloires s`esl operee en
lrois phoses dislincles. Duronl les deux preniers
lrineslres, les loux sonl resles quosinenl slobles
un niveou noyen de 3,2O%. 0elle slobilile esl
essenliellenenl redevoble l`inlervenlion conlinue
de BlM qui o decide de loisser son loux direcleur
inchonge 3,25 ou couronl des lrois preniers
lrineslre de l`onnee.
Toulefois, ou vu de l`occenluolion des pressions
infolionnisles, lo Bonque 0enlrole s`esl resolue
resserrer les condilions de fnoncenenl en porlonl
son loux direcleur 3,5O%. 0elle decision o eu conne
consequence lo housse du loux noyen pondere qui
o cllure le lroisine lrineslre 3,5%.
3- Harcb cbIigataire :
L`onnee 2OO8 o ele norquee por l`oneliorolion de
lo lresorerie publique nolonnenl suile lo housse
des recelles fscoles, inpoclonl oinsi les levees du
Tresor. Fn effel, les souscriplions effecluees por le
Tresor se sonl chiffrees, ou cours de l`onnee, /,5
nilliords de dirhons, donl 5O% sonl inlervenues
pendonl les nois de novenbre el de decenbre. llors
que les lonbees se sonl eloblies 53,/ nilliords de
dirhons. L`encours des bons enis por od|udicolion o
oinsi recule de ,? nilliords de dirhons s`eloblissonl
252,7 nilliords de dirhons, soil ?8,3% de l`encours
globol de lo delle inlerieure.
Fn lerne de denonde, l`offre des inveslisseurs o
ougnenle de ?,5% por ropporl l`onnee 2OO7 pour
olleindre 325,3 nilliords de dirhons donl seule
1/,3% o ele solisfoile.
Les levees du Tresor onl concerne essenliellenenl
les noluriles courles donl lo porl s`esl renforcee
de 3/,1 poinls pour s`eloblir ?/,5%. Le resle,
soil 5,5%, o porle sur les noluriles noyennes.
Le long lerne n`o pos ele od|uge ou cours de
l`onnee 2OO8.
lprs ovoir norque un lrend boissier ou cours
des lrois preniers lrineslres de l`onnee, les loux
obligoloires prinoires courl el noyen lerne
se sonl o|usles lo housse. 0elle lendonce o pris
effeclivenenl effel suile lo housse, en seplenbre
2OO8, du loux direcleur 3,5%.
3,99%
3,62%
3,6 8%
3,74%
3,40%
3,67%
3,81%
3,97%
3,85%
3,84%
3,90% 3,87%
3,59%
4,00%
3,40%
3,67%
3,81%
3,97%
3,O%
3,2%
3,/%
3,%
3,8%
/,O%
/,2%
13 W 2 W 52 W 2 Y 5 Y 1O Y 15 Y 2O Y 3O Y
2008 2007
Ccurbe des taux primaires
4,19%
3,84%
4,45%
4,83% 4,80%
4,48%
3,74% 3,68%
3,98%
4,29%
4,48%
4,45%
4,37%
4,07%
3,70%
3,77%
3,82% 3,74%
3,O%
3,5%
/,O%
/,5%
5,O%
5,5%
13 W 2 W 52 W 2 Y 5 Y 1O Y 15 Y 2O Y 3O Y
2008 2007
Ccurbe des taux seccndaires
Rapport annuel 2008
Rapport de gestion
125
lu couronl de celle deuxine phose qui se silue
enlre le 15 nors el le O3 seplenbre 2OO8, l`indice de
reference de lo Ploce norocoine el le boronlre des
voleurs les plus liquides onl perdu respeclivenenl
1,35% 1/ O77,58 poinls el 1,58% 11 15,77 poinls.
Les goins engronges por le MlS el le MlDFX depuis
le debul de l`onnee s`en lrouvenl oinsi ronenes
1O,8?% el 11,O% respeclivenenl.
Pbase de ccrrecticn . Lo cole cosobloncoise o connu
une correclion forle el brulole, foisonl suile un
nouvenenl nossif de prises de benefces nourri por
les croinles d`un evenluel inpocl de lo crise fnoncire
inlernolionole sur l`econonie norocoine.
Les indices de reference se replienl respeclivenenl
de 21,?7% 1O ?8/,2? poinls pour le MlS el de
21,??% ? O1,O2 poinls pour le MlDFX. linsi, les
conlre-perfornonces yeor-lo-dole s`eloblissenl
-13,/8% pour l`indice de loules les voleurs colees
el -13,/1% pour l`indice des voleurs du conlinu.
Dons ce silloge, lo copilolisolion boursire ressorl
531,75 nilliords de dirhons, en recul de ?,31%
conporolivenenl l`onnee precedenle. Flle
represenle prs de 81% du Produil nlerne Brul du
Moroc esline en 2OO8.
Fn lernes d`echonges, lo Bourse des \oleurs
de 0osoblonco cllure l`onnee ovec un volune
lronsoclionnel globol de 2//,1 nilliords de dirhons,
en boisse de 32,1% por ropporl l`onnee 2OO7.
Sur le norche lclions, le volune d`echonges s`eloblil
2O2,11 nilliords de dirhons conlre 321,/3 nilliords
une onnee ouporovonl. Represenlonl 77,5% du volune
lclions, le norche 0enlrol lololise 15,7 nilliords
de dirhons, en repli de 2,1% conporolivenenl
2OO7. Pour so porl, le norche de Blocs genre un
chiffre d`offoires de /5,// nilliords de dirhons, en
recul de 58,5% por ropporl l`onnee precedenle.
0elle foiblesse des echonges esl vroisenbloblenenl
due ou clinol d`hesilolion el d`incerlilude qui o prevolu
depuis le deuxine lrineslre 2OO8. De nne, lo
boisse des socieles inlroduiles ou couronl de l`onnee
o egolenenl concouru celle siluolion.
Dons ce conlexle, les indices secloriels cllurenl
l`onnee dons le rouge l`exceplion des secleurs de
l`ogroolinenloire l-15,%I, des leleconnunicolions
l-5,7%I el de l`induslrie phornoceulique l-/,%I.
Le loux d`inlerl servi sur les depls en conples sur
cornels ouprs des bonques, indexe sur celui des
bons de Tresor 52 senoines ou cours du seneslre
precedenl, dininue de 5O poinls de bose, o ele fxe
3,1O% pour le deuxine seneslre 2OO8, ou lieu
de 3,11% le seneslre precedenl.
Pour so porl, le loux de renunerolion des conples
sur livrels de lo coisse d`eporgne nolionole, indexe
sur le loux des bons de Tresor 5 ons, o ele orrle
1,?O% ou cours du deuxine seneslre 2OO8, ou lieu
de 2,O% ou cours des six preniers nois de 2OO8.
Le loux noxinun des inlerls convenlionnels
lTM0I qui eloil de 1/,17% pour lo periode ollonl
du 1
er
ovril 2OO7 ou 31 nors 2OO8, o ele noinlenu
ou nne niveou pour lo periode ollonl du 1
er
ovril
2OO8 ou 31 nors 2OO?.
5- Harcb bcursier
Relournenenl de lendonce lo Bourse des \oleurs
de 0osoblonco oprs cinq onnees de housses
conseculives. Fn effel, le MlS Flollonl lMoroccon
lll Shores ndexI el le MlDFX Flollonl lMoroccon
Mosl lclive Shores ndexI cllurenl l`onnee 2OO8
ovec des conlre-perfornonces onnuelles respeclives
de -13,/8% 1O ?8/,2? poinls el de -13,/1%
? O1,O2 poinls.
0elle lendonce esl vroisenbloblenenl due ou clinol
d`incerlilude qui s`esl inslolle ou cours de lo fn du
lroisine lrineslre 2OO8, foisonl suile lo boisse
brulole des ploces boursires inlernolionoles el des
niveoux de volorisolion |uges eleves el |usqu`olors
occeples por le norche.
lu couronl de l`onnee 2OO8, lo Bourse des \oleurs de
0osoblonco o occueilli cinq nouvelles recrues, il s`ogil
de . Delollre Levivier, Dello Holding, Minire Touissil,
Lobel \ie el lllionces Developpenenl. Le nonbre
des socieles colees o oinsi ele porle 77 enlreprises
pour 21 secleurs d`ocliviles. Le nonlonl globol des
levees por les socieles inlroduiles o olleinl, fn
decenbre 2OO8, 3,85 nilliords de dirhons conlre
,83 nilliords de dirhons une onnee ouporovonl.
Flles represenlenl 1,?% du volune lolol lroile ou
couronl de l`onnee 2OO8.
L`evolulion du norche boursier peul lre scindee
en lrois phoses .
Pbase d`ascensicn . lo Bourse des \oleurs de
0osoblonco o enlone l`onnee 2OO8 sur une
lendonce houssire de ses deux indicoleurs de
perfornonce lesquels se sonl hisses, ou 1/ nors
2OO8, respeclivenenl de 1,81% 1/ 828,?2 poinls
pour le MlS Flollonl el de 17,3?% 12 283,7O poinls
pour le MlDFX Flollonl ,
Pbase de ccnscIidaticn . duronl celle periode, lo
sphre boursire o evolue dons un clinol d`hesilolion
el d`incerlilude nolonnenl suile l`eclolenenl de
lo crise fnoncire inlernolionole el des niveoux
de volorisolion |uges eleves.
8O
88
MlS follonl
MlDFX follonl
'o
1O/
11Z
1ZO
o1/1Z/O /Z/O8 1Z/o/O8 1///O8 Zo//O8 Z8/o/O8 o/8/O8 8/'/O8 1//1O/O8 1'/11/O8 Z/1Z/O
Base 100
Phose 1 Phose 2 Phose 3
Ccurbe des taux seccndaires
Rapport annuel 2008
Rapport de gestion
127
De leur cle, les creonces en souffronce enregislrenl
une housse de 1,7% s`eloblissonl 3,?? nilliords
de dirhons. Les provisions pour creonces en
souffronce ougnenlenl, quonl elles, de /,5%
3,8 nilliords de dirhons oprs un wrile-off de
/5,2 nillions de dirhons.
Le loux de conlenliolile, se fxe 3,O2, en boisse de
O,7 poinl el le col du risque s`eloblil O,3?%.
Pour leur porl, les credils soins d`llli|oriwofo bonk
ougnenlenl de 2/,3% 127,/ nilliords de dirhons
el occoporenl 2,5% de porl de norche. Lo bonque
preserve oinsi so prenire posilion des credils soins.
0rdits par signature -
l l`issue de l`onnee 2OO8, les engogenenls por
signolure s`occroissenl de 3?,?%, s`eloblissonl
/,5 nilliords de dirhons ou lieu de 33,7 nilliords
de dirhons une onnee ouporovonl.
Lo porl de norche de celle oclivile se fxe 3O,/%
ou lieu de 27,5% ou 31 decenbre 2OO7.
2- PsuItats
Produit net bancaire -
lu lerne de l`onnee 2OO8, le Produil Nel Boncoire
lPNBI s`esl eleve ,57 nilliords de dirhons ou lieu
de 5,?2 nilliords de dirhons ou 31 decenbre 2OO7,
s`inscrivonl en housse de 11,O% l-51,7 nillions
de DhsI. 0elle evolulion esl principolenenl
redevoble l`ougnenlolion de 17,2% /,?2? nilliords
de dirhons de lo norge d`inlerl el de l`oneliorolion
de 11,5% ?7/, nillions de dirhons de lo norge
sur connissions.
Lo slruclure du produil nel boncoire esl venlilee
conne suil .
lu niveou des oulres secleurs, les plus forles
conlre-perfornonces onl ele enregislrees por les
secleurs des equipenenls eleclroniques el eleclriques
l-58,7%I, de lo chinie l-55,7%I, du noleriel logiciel &
services infornoliques l-51,O%I, des nines l-//,7%I,
du lronsporl l-37,?%I, de lo pronolion innobilire
l-25,8%I, du BTP l-1?,?%I, des loisirs & hlels
l-33,1%I el des ossuronces l-28,/%I.
Analyse de l`activit et des
rsultat d`Atti|ariwaIa bank
1- Activit Iactivit Harcc!
3
Ressources clientle -
lu lerne de l`onnee 2OO8, les depls de lo clienlle
d`llli|oriwofo bonk lololisenl 151,7 nilliords de dirhons,
en progression de 11,2% conporolivenenl l`onnee
2OO7. 0elle evolulion esl redevoble l`occroissenenl
de 27,7% 2,5 nilliords de dirhons des ressources
renunerees el l`oneliorolion de 1,?% 8?,1
nilliords de dirhons des depls non renuneres.
llli|oriwofo bonk oneliore so porl de norche possonl
de 2,5% en 2OO7 2,8% en 2OO8.
Les ressources non renunerees represenlenl,
fn decenbre 2OO8, 58,8% des depls clienlle. 0es
depls recouvrenl une oneliorolion de 2,7% 1,7
nilliords de dirhons des conples chques el une
housse de 1,/% 2O,5 nilliords de dirhons des
conples couronls credileurs. Lo bonque se ploce en
prenire posilion des ressources non renunerees
ovec une porl de norche de 28,O%.
Pour leur porl, les ressources renunerees
represenlenl /1,1% du lolol des depls.
Leur evolulion decoule d`une ougnenlolion de
28,3% 38,2 nilliords de dirhons des depls
lerne el d`une housse de 1O,7% 1,2 nilliords
de dirhons des conples d`eporgne. Lo porl de
norche d`llli|oriwofo bonk s`eloblil oinsi dons les
ressources renunerees hors pensions 2/,?%.
0rdits par dcaissement -
Represenlonl 25,% des credils l`econonie du
syslne boncoire, les credils por decoissenenl
d`llli|oriwofo bonk norquenl, ou lilre de l`onnee
2OO8, un occroissenenl de 2/,2% 132,2 nilliords
de dirhons por ropporl fn decenbre 2OO7.
Lo progression des creonces s`explique essen-
liellenenl por .
- Lo housse de 1O,3 nilliords de dirhons des credils
innobiliers pronoleurs el de 2,87 nilliords de
dirhons des credils innobiliers ocquereurs, porlonl
le lolol des credils innobiliers 3,O nilliords de
dirhons ou 31 decenbre 2OO8 ,
- L`oppreciolionde 2,? nilliords de dirhons 21,7 nilliords
de dirhons des credils l`equipenenl ,
- L`occroissenenl de /,1 nilliords de dirhons
1?,1 nilliords de dirhons des creonces sur les
socieles de fnoncenenl ,
- Fl, l`oneliorolion de 3,8 nilliords de dirhons /7,8
nilliords de dirhons des credils de lresorerie el
de lo consonnolion.
Dcembre
2008
Part/PNB
Dcembre
2007
Part/PNB
Variations
MDhs %
Morge d`inlerl 28, 75,O% 205, 71,1% 723,0 17,2%
Resullol des operolions
de credil-boil el de locolion
18,8 O,3% ,0 1/,? 0,3% 2,7%
Morge sur connissions 7, 1/,8% 87,2 1/,8% 100, 11,5%
Resullol des operolions
de norche
818,3 12,5% 70, 11,?% 111, 15,8%
Divers oulres produils boncoires 0, ,2% 5,8 ?,2% -13, -2,8%
Divers oulres chorges boncoires 582,5 8,?% 30, 7,3% 152,1 35,3%
Prcduit Net Bancaire 57,7 1OO,O% 5 91,0 1OO,O% 51,7 11,0%
Rapport annuel 2008
Rapport de gestion
12
3- NB . Les chiffres ulilises por le 0PBM pour le colcul des porls
de norche sonl hors repo .
Divers autres produits bancaires -
Les oulres produils boncoires occusenl un recul
de 2/,8% se fxonl /O?,? nillions de dirhons.
0elle voriolion lrouve son origine dons lo boisse
des dividendes suile lo dislribulion de dividende
exceplionnel en 2OO7 el de lo non-recurrence des
produils sur exercices onlerieurs.
Diverses autres charges bancaires -
lu 31 decenbre 2OO8, les oulres chorges boncoires
ougnenlenl de 35,3% 582,5 nillions de dirhons
en roison de lo housse de /?,3% des connissions
versees Wofo nnobilier el Wofo Solof suile
l`ougnenlolion des credils innobiliers el des
credils lo consonnolion el lo housse de 21,5%
du fonds connun de goronlie.
0harges gnrales d`exploitation -
l l`issue de l`onnee 2OO8, llli|oriwofo bonk porvienl
conlenir lo housse des chorges d`exploilolion el
les noinlenir ou nne niveou que celui enregislre
en 2OO7. Fn effel, les chorges generoles d`exploilolion
enregislrenl, fn decenbre 2OO8, une legre
housse de O,1% s`eloblissonl 2,73 nilliords de
dirhons. 0elle voriolion esl le fruil de lo boisse de
1/7, nillions de dirhons 1,21 nilliord de dirhons
des chorges de personnel. Pour roppel, les chorges
du personnel relolives l`onnee 2OO7 incluenl une
chorge exceplionnelle qui correspond l`0perolion
Public de \enle des solories d`llli|oriwofo bonk. Hors
cel inpocl, les chorges du personnel ougnenlenl
de /,5% el les chorges d`exploilolion enregislrenl
une housse de 8,O%.
Lo boisse des chorges de personnel o oinsi neulrolise
l`effel de lo housse de ?7,/ nillions de dirhons
des chorges d`exploilolion el de l`ougnenlolion
de /5,7 nillions de dirhons des dololions oux
onorlissenenls el oux provisions des innobilisolions
corporelles el incorporelles.
Le coeffcienl d`exploilolion ressorl /1,5% en 2OO8
ou lieu de /,1% fn decenbre 2OO7, reolisonl une
oneliorolion de /,5 poinls.
Marge d`intrt -
Represenlonl 75,O% du PNB, lo norge d`inlerl
s`occro`l de 17,2% s`eloblissonl /,?3 nilliords de
dirhons. 0elle oneliorolion esl essenliellenenl due
l`ougnenlolion de 28,O nilliords de dirhons l-31,O%I
de l`encours noyen des credils por decoissenenl el
lo housse de 1 poinl de bose du loux de rendenenl
qui o eu un effel de 7 nillions de dirhons. Lo norge
d`inlerl peul lre venlilee conne suil .
- Les inlerls el produils ossiniles se renforcenl de
2O,1% 7,O nilliords de dirhons, conseculivenenl
lo progression de 2?,% l-1,33 nilliord de dirhonsI
5,83 nilliords de dirhons des inlerls el produils
ossiniles sur operolions sur lo clienlle el lo housse
de ?,O% l1O5,2 nillions de dirhonsI 1,28 nilliord
de dirhons des inlerls el produils ossiniles sur
operolions ovec les eloblissenenls de credil.
- Les inlerls el chorges ossiniles ougnenlenl de
25,?% 2,8 nilliords de dirhons. 0elle voriolion
decoule nolonnenl de lo housse de 2O,% l371,3
nillions dirhonsI 2,17 nilliords de dirhons des
inlerls el chorges ossiniles sur operolions sur
lo clienlle el l`occroissenenl de 3,% l1O/,7
nillions de dirhonsI 3?O,8 nillions de dirhons
des inlerls el chorges ossiniles sur operolions
sur les eloblissenenls de credil.
Rsultat des oprations de crdit- -
bail et de location
l l`issue de l`onnee 2OO8, le resullol des operolions
de credil-boil el de locolion s`inscril en housse
de 2,7% se fxonl 18,8 nillions de dirhons ou lieu
de 1/,? nillions de dirhons une onnee ouporovonl.
Marge sur commissions -
Lo norge sur connissions offche une progression
de 11,5% l1OO,3 nillions de dirhonsI pour s`eloblir,
fn decenbre 2OO8, ?7/, nillions de dirhons
en roison de lo housse de 11,5% ?75,3 nillions
de dirhons des connissions percues. 0elle
evolulion esl due l`exlension du reseou el lo
connerciolisolion de nouveoux produils el services
deslines lo clienlle.
Rsultat des oprations de march -
Le resullol des operolions de norche se chiffre, en
2OO8, 818,2 nillions de dirhons ou lieu de 7O,?
nillions de dirhons en 2OO7, soil une housse de
15,8%. 0elle voriolion recouvre .
liI un occroissenenl des resullols sur les operolions
sur produils derives lesquels possenl de 12,1
nillions de dirhons en 2OO7 81,3 nillions de
dirhons en 2OO8 ,
liiI un resullol des operolions sur lilres de lronsoclions
de 3/8,5 nillions de dirhons d lo creolion
d`un porlefeuille lroding el ce suile lo nise
en ploce du nouveou P0F0 ,
liiiI une housse de 1,1% 3O,? nillions de dirhons
du resullol des operolions de chonge.
Dcembre
2008
Dcembre
2007
Variations
MDhs %
Frais gnraux 2 35, 2 39,5 -51,0 -2,1%
0horges du personnel 1 2O7,O 1 35/,5 -1/7, -1O,?%
0horges d`exploilolion 1 127,O 1 O2?, ?7,/ ?,5%
Redevonces credil-boil innobilier 11, 12,/ -O,8 -,7%
Dctaticns aux amcrtissements d`expIcitaticn 37,3 321, 5,7 1,2%
0horges sur exercices onlerieurs 1/,O ,2 7,8 125,%
lulres chorges generoles d`exploilolion - - - -
Cbarges gnraIes d`expIcitaticn 2 72,8 2 72,3 2,5 0,1%
Rapport annuel 2008
Rapport de gestion
131
Rsultat brut d`exploitation -
Le resullol brul d`exploilolion s`esl oneliore de 8,8%
possonl de 3,53 nilliords de dirhons en 2OO7 3,8/
nilliords de dirhons en 2OO8. 0elle oppreciolion
resulle essenliellenenl .
- de l`occroissenenl de 51,7 nillions de dirhons
du PNB ,
- du recul de 327,8 nillions de dirhons du resullol
des operolions sur innobilisolions fnoncires ,
- el, de lo legre oppreciolion de 2,5 nillions de
dirhons des chorges generoles d`exploilolion.
Rsultat courant -
l fn decenbre 2OO8, le resullol couronl se chiffre
3,/? nilliords de dirhons ou lieu de 3,23 nilliords
de dirhons une onnee ouporovonl, norquonl une
oneliorolion de 8,2%.
Les dololions oux provisions nelles des reprises se
sonl elevees 2,8 nillions de dirhons, en housse
de 35O,3 nillions de dirhons por ropporl l`onnee
2OO7. 0elle housse decoule principolenenl de .
- Une housse de 21,3% lsoil 17,1 nillions de
dirhonsI ?51 nillions de dirhons des dololions
oux provisions pour creonces el engogenenls por
signolure en souffronce ,
- Un wrile-off lcreonces irrecouvrobles couverles
por les provisionsI de /5,2 nillions de dirhons
ou lieu de 5?2, nillions de dirhons en 2OO7 ,
- Fl, une reprise de provisions clienlle de 52/,7
nillions de dirhons conlre 518,1 nillions de
dirhons en 2OO7.
Les oulres dololions oux provisions cllurenl l`onnee
2OO8 ovec une reprise de 27?, nillions de dirhons.
0elle reprise inlgre une reprise relolive une
provision pour inveslissenenl de 1,7 nillions de
dirhons el des provisions pour risques generoux
de 7,7 nillions de dirhons.
Le loux de couverlure des creonces en souffronce
por les provisions s`eloblil ?,8% en 2OO8.
Rsultat net -
lu fnol, le resullol nel ressorl , l`issue de l`onnee
2OO8, 2,3 nilliords de dirhons ou lieu de 2,1/
nilliords de dirhons en 2OO7, soil une housse
de 1O,2%.
Fonds propres -
Les fonds propres relolifs l`exercice 2OO8, hors
resullol nel, se sonl eloblis 1?,?O nilliords de
dirhons ou lieu de 15,7O nilliords de dirhons en
2OO7, soil une oppreciolion de 2,8% y conpris le
lier 2.
Total bilan -
Le lolol bilon s`esl fxe, fn decenbre 2OO8,
2O/,82 nilliords de dirhons conlre 18,2/ nilliords
de dirhons en 2OO7.
Affectaticn du PsuItat
PsuItat net de I`exercice 2 357 2 92,13 DR
Mise en reserve legole -
Mise en reserve
d`inveslissenenl
1 ,7 DH
Reporl des exercices
precedenls
o// 'oZ,o' D
Bnhce distribuabIe 2 191 05 207,85 DR
Ppartiticn
Dividende sloluoire 11 ' o,OO D
Sonne necessoire pour
porler le dividende por
oclion 5 Dh
8/' 18Z ZZ/,OO D
5cit un tctaI de
distributicn de
9 979 800,00 DR
Mise en reserves
exlroordinoire
1 22 OOO OOO,OO DH
Reporl nouveou 25 /O7,85 DH
Perspectives 2009
L`onnee 2OO8 o ele riche en evnenenls. Fn olleslenl
lo dynonique de lo bonque en lernes d`exlension
du reseou d`ogences el les differenles ocquisilions
l`inlernolionol reolisees ou cours de l`onnee. Fn effel,
en lerne de developpenenl regionol, llli|oriwofo bonk
o ocquis 51% du copilol de lo Bonque nlernolionole
pour le Moli l BM I dons le codre de lo privolisolion
de lo porlicipolion de l`Flol nolien.
Fn novenbre 2OO8, llli|oriwofo bonk o occelere
le deploienenl de son plon de developpenenl
regionol en lfrique de l`0uesl el en lfrique 0enlrole
ovec l`inplonlolion sinullonee dons plusieurs poys
l0le d`voire, 0obon, 0oneroun, 0ongoI en signonl
un occord ovec le 0redil lgricole pour lo cession de
ses porlicipolions dons ces poys. Le denouenenl
de celle operolion esl condilionne por l`oulorisolion
des ouloriles de lulelle.
lonl en ovonce en lernes de resullols, d`oclivile el
de developpenenl regionol sur le plon slrolegique,
llli|oriwofo bonk o lonce ou couronl de l`onnee 2OO8
une lorge refexion slrolegique inpliquonl plus de
12O colloboroleurs du groupe, donnonl noissonce
llli|oriwofo 2O12. 0e plon de developpenenl vise
reviser l`oncien plon zdihor 2O1O conple lenu des
reolisolions el explorer de nouveoux horizons d`ici
2O12 lrovers lo concrelisolion de 12 lhenoliques
slrolegiques.
lu niveou nolionol, le groupe conple se focoliser
sur les oxes de developpenenl suivonls .
- Lo poursuile du developpenenl de lo polilique
de proxinile, ovec un ob|eclif de 12O nouvelles
ogences en 2OO? ,
- L`occelerolion de l`oclivile de collecle de depls,
de dislribulion de credils el de coplure des fux
de lronsferls des MRF en s`oppuyonl sur une
orgonisolion dediee, lo Bonque des Morocoins
sons Fronlire, el llli|oriwofo bonk Furope, fliole
boncoire froncoise slolul europeen ,
Rapport annuel 2008
Rapport de gestion
133
- Lo poursuile du plon d`ocquisilion PMF el lo nise
en ploce d`une opproche dediee lo TPF ,
- Lo nise en ploce de nouveoux slondords de
quolile de service el de conlrle des risques ,
- L`oplinisolion des synergies 0roupe lflioles
Moroc el inlernolionolI ,
- Lo consolidolion du posilionnenenl du groupe
en lonl que leoder inconlesle sur les neliers
0orporole el de lo Bonque des Morches el
d`nveslissenenl.
De plus, llli|oriwofo bonk poursuivro lo nise
en ouvre de so slrolegie de developpenenl
l`inlernolionol qui s`orlicule oulour des deux gronds
oxes suivonls .
- Renforcenenl de lo presence ou Moghreb,
lrovers le deploienenl du plon de developpenenl
d`llli|ori bonk Tunisie el le loncenenl des ocliviles
en Libye ,
- Poursuile de l`exlension regionole en lfrique
du Nord, en lfrique de l`0uesl el en lfrique
0enlrole.
Activit et rsultats des
liales parabancaires et des
liales de la banque d`aIIaires
1- FiIiaIes parabancaires
WaIasalaI -
Le norche des credils lo consonnolion o evolue
ou cours de l`onnee 2OO8 en deux lenps. Le prenier
seneslre o ele coroclerise por un dynonisne
soulenu des differenls norches du secleur. Fn
revonche, le second seneslre o connu un leger
rolenlissenenl du norche essenliellenenl sur le
segnenl oulonobile. Le secleur o ele egolenenl
norque por lo housse des loux d`inlerls en lien
ovec lo reduclion de lo liquidile des eloblissenenls
boncoires. L`inpocl globol se fxe oux olenlours de
2O poinls de bose.
Dons ce silloge, Wofosolof o reolise une produclion
globole de ?,O3 nilliords de dirhons, en housse
de 12,1% conporolivenenl l`onnee 2OO7. 0elle
evolulion o lire profl de l`occroissenenl de 53,7%
2,?2 nilliords de lo produclion geree. Pour so porl,
l`encours globol o progresse de 18,5% s`eloblissonl
15 22O nillions de dirhons foisonl suile lo housse
respeclive de ?,/% 11 251 nillions de dirhons de
l`encours porle el l`oneliorolion de 55,1% 3 ??
nillions de dirhons de l`encours gere. Lo bonne
perfornonce de lo sociele de consonnolion lui o
pernis de consolider son leodership ovec une porl
de norche globole en lerne d`encours de 31,2%
fn decenbre 2OO8.
Fn lerne de developpenenl connerciol, Wofosolof o
lonce nouveoux produils el o deploye 7 conpognes
pronolionnelles. L`ob|eclif elonl de noinlenir so
posilion de leoder en lerne d`innovolion produils
el de slinuler son oclivile connerciole. Lo sociele
o egolenenl procede l`ouverlure de 5 nouvelles
ogences, porlonl son reseou propre 33 ogences.
0le resullols, le produil nel boncoire s`esl occru
de 23,8% pour s`eloblir 8/ nillions de dirhons.
Pour so porl, le resullol brul d`exploilolion s`esl
fxe 15 nillions de dirhons, en oppreciolion de
3O,3% conporolivenenl l`onnee precedenle. Le
coeffcienl d`exploilolion s`esl elobli 28,8% en
2OO8 ou lieu de 32,/% en 2OO7. lu fnol, le resullol
fnoncier nel ressorl 32O nillions de dirhons, en
progression de 31,7%.
WaIa mmobilier -
Fn 2OO8, le 0roupe llli|oriwofo bonk o olleinl une porl
de norche de 25,12% en lerne de credil innobilier
grce ou dynonisne de so fliole ou lieu de 22,37%
une onnee ouporovonl, soil une evolulion de -2,75
poinls. l lrovers celle oneliorolion le 0roupe
llli|oriwofo bonk fnonce un logenenl sur 3 ou
Moroc, reolisonl oinsi un des oxes slrolegiques de
lo bonque prevus pour 2O1O.
Wofo nnobilier o ele lrs oclive ou couronl de
l`onnee. Flle o porlicipe differenls solons ou Moroc
el l`elronger el o orgonise el onine plusieurs lobles
rondes oulour de l`evolulion du secleur innobilier oinsi
que des reunions de divers federolions el pronoleurs
innobiliers. De nne, lo fliole innobilire o ele
sponsor de lo convenlion nolionole des noloires.
Fn ovril 2OO8, elle o lonce le credil innobilier en
ligne . www. Wofoinno.con.
Pour plus de proxinile, Wofo nnobilier o poursuivi so
slrolegie d`exlension de son reseou ovec l`ouverlure
de 12 nouvelles ogences, possonl /7 ogences
speciolisees fn decenbre 2OO8.
lu niveou oclivile, lo produclion lolole s`esl slobilisee
8,78 nilliords de dirhons. 0elle slognolion lrouve
son origine dons le recul du segnenl du lrs houl
slonding el des noisons secondoires. De son cle,
l`encours globol s`esl elobli 25,? nilliords de
dirhons, en occroissenenl de 3/,8% conporolivenenl
l`onnee 2OO7.
Fn lerne de resullols, le produil nel boncoire s`esl elobli
2OO nillions de dirhons, norquonl oinsi une housse
de /O,8%. Pour so porl, le resullol brul d`exploilolion
s`elve ?3 nillions de dirhons norquonl un bond
de ,1% por ropporl l`onnee 2OO7. l en decoule
un resullol nel de 5/ nillions de dirhons en 2OO8
ou lieu de 3/ nillions de dirhons en 2OO7.
WaIabail -
Le norche leosing noinlienl son rylhne de
developpenenl ou cours des lrois preniers
lrineslres de 2OO8. l porlir du quolrine lrineslre
de l`onnee, celle lendonce se rolenlil nolonnenl
ovec l`ougnenlolion des loux de refnoncenenl
observees sur le norche.
Dons ce conlexle, Wofoboil porvienl deposser
les oxes de developpenenl onnonces en 2OO7 en
lernes de reolisolions el de posilionnenenl. Fn
effel, lo fliole leosing du 0roupe llli|oriwofo bonk
preserve so prenire posilion dons le secleur ovec
une porl de norche de 2,3% en lerne de produclion
fn seplenbre 2OO8. So produclion esl possee
3,/2 nilliords de dirhons, en occroissenenl de
33,8% por ropporl 2OO7. 0elle perfornonce esl
principolenenl redevoble lo synergie groupe
ovec le reseou llli|oriwofo bonk el un neilleur
posilionnenenl sur le conol des fournisseurs.
Rapport annuel 2008
Rapport de gestion
135
Fn lerne de renlobilile, Wofoboil o reolise un
produil nel boncoire de 25/ nillions de dirhons,
en oneliorolion de 12,?% por ropporl 2OO7. Le
resullol brul d`exploilolion o ougnenle de 13,5% 2O2
nillions de dirhons. Le coeffcienl d`exploilolion s`esl
oneliore de / poinls de bose 2O,8%. Fn defnilive,
le resullol fnoncier nel o enregislre un bond de 75%
s`eloblissonl 1/7 nillions de dirhons.
Atti|ari Factoring Maroc -
lu lerne de l`onnee 2OO8, lo produclion d`llli|ori
Focloring esl possee de 2,/3 nilliords de dirhons
en 2OO7 3,27 nilliords de dirhons en 2OO8, en
ougnenlolion de 3/,3% depossonl les ob|eclifs
inilioux qui lobloienl sur 13% de housse. Lo bonne
orienlolion de l`oclivile esl nolonnenl redevoble
lo nise en ploce de l`occord ovec Fiol lulo Moroc
qui o genere, elle seule, une produclion d`environ
3OO nillions de dirhons. Por oclivile, l`oneliorolion
de lo produclion recouvre .
- Une progression de 3,3% 1,?3 nilliords de dirhons
de lo produclion du Focloring Doneslique ,
- Une ougnenlolion de /O,3% 7OO nillions de
dirhons de lo produclion de l`oclivile Fxporl ,
Pour leurs porls, les encours de fnoncenenl el les
encours creonces onl enregislre un nel redressenenl
fn decenbre 2OO8 respeclivenenl de 3/,% el de
12,8% grce nolonnenl ou bon conporlenenl des
operolions du Focloring Doneslique.
Fn lerne de resullols, le produil nel boncoire o
ougnenle de 2/,?% 3O,? nillions de dirhons. Les
chorges generoles d`exploilolion onl ele conlenues
,? nillions de dirhons. l en decoule un resullol brul
d`exploilolion de 2/ nillions de dirhons, en housse
de 28,3% por ropporl l`onnee precedenle. Dons une
proporlion siniloire, le resullol nel s`esl occru de
27,/% s`eloblissonl 1/, nillions de dirhons.
WaIa LLD -
Wofo LLD o evolue, ou cours de l`onnee 2OO8, dons
un norche coroclerise por le renforcenenl de lo
concurrence el norque por d`inporlonles boisses
lorifoires. Dons ce silloge, lo fliole de locolion en
longue duree o gogne plus de 5O% des oppels d`offres
lonces en 2OO8 el o reolise un loux de renouvellenenl
des conlrols de plus de 58%.
l fn decenbre 2OO8, Wofo LLD o lololise un porc
de / 12O vehicules, en progression de 32% por
ropporl l`onnee 2OO7. So porl de norche eslinee
s`esl oinsi elevee plus de 21%. Lo produclion
nelle s`esl chiffre 3?O nouveoux vehicules nis
en roule el 3?/ vehicules cedes.
Fidle son porlenoriol ovec l`lssociolion des
nporloleurs de \ehicules lulonobiles ou Moroc
l`l\lM, Wofo LLD s`esl porle sponsor du solon
oulonobile lUT0 FXP0 2OO8.
0le resullols, Wofo LLD o cllure l`onnee 2OO8 ovec
un chiffre d`offoires de 15/,? nillions de dirhons en
occroissenenl de 2,2% conporolivenenl l`onnee
precedenle. Le resullol nel ressorl 3,1 nillions
de dirhons en 2OO8.
Fn 2OO?, lo fliole LLD du 0roupe llli|oriwofo bonk
loble sur une progression soulenue de son oclivile
el une forle oneliorolion de ses resullols.
WaIacash -
L`oclivile de Wofocosh o ele norquee por l`ovnenenl
de lo crise inlernolionole ou cours du deuxine
seneslre 2OO8 el son inpocl quoique linile sur
lo con|onclure nolionole. Fn effel, les lronsferls
MRF se sonl replies, fn decenbre 2OO8, de
2,/% s`eloblissonl 53,7 nilliords de dirhons. De
nne, les recelles \oyoges onl recule de 3,5%
5, nilliords de dirhons.
Dons ce conlexle, lo fliole du 0roupe llli|oriwofo bonk
o reolise des perfornonces solisfoisonles depossonl
celles du norche.
lu niveou du cosh express, le volune o enregislre
un bond de 52,8% por ropporl l`onnee 2OO7 se
fxonl 3,?1 nilliords de dirhons. Pour so porl, le
nonbre de lronsoclions s`esl occru de /8,8 % 1,1?
nillions de lronsoclions.
Du cle des lronsferls Weslern Union, Wofocosh
o preserve en 2OO8 so posilion de leoder sur le
segnenl du lronsferl d`orgenl ropide. Le volune
lroile en 2OO8 o enregislre une legre housse de
O,2% 5,O5 nilliords de dirhons. Le nonbre des
lronsoclions s`esl oneliore de 3,2% se fxonl 1,/
nillion de lronsoclions.
Pour le chonge nonuel, le volune posse de 82
nillions de dirhons en 2OO7 1 O31 nillions de
dirhons en 2OO8, soil une progression de 1?,%.
Le nonbre des lronsoclions s`oneliore de 25%
O,/5 nillion de lronsoclions.
Fn lerne d`innovolion produils, Wofocosh o lonce,
ou couronl de l`onnee, lo corle Floussy deslinee lo
clienlle non boncorisee. Le nonbre de corles vendues
o olleinl 7 1OO corles, fn decenbre 2OO8.
Lo fliole de lronsferl d`orgenl du 0roupe llli|oriwofo bonk
o poursuivi un lorge processus d`ouverlure el
de nodernisolion du reseou ovec l`ouverlure de
53 nouvelles ogences donl 25 propres el 28 porlenoires.
Porlonl oinsi le lolol reseou de Wofocosh 31O donl
7 ogences propres.
Le produil nel boncoire o enregislre une housse
de 25,2% 15/ nillions de dirhons. Les chorges
generoles d`exploilolion onl ele conlenues ?
nillions de dirhons ou lieu de 8 nillions de dirhons
une onnee ouporovonl, el ce en depil du progronne
onbilieux d`ouverlure d`ogences. Le resullol brul
d`exploilolion o progresse de /8,8% 1 nillions
de dirhons. Le resullol nel ressorl 38 nillions de
dirhons, en occroissenenl de 58,3%.
Rapport annuel 2008
Rapport de gestion
137
2- FiIiaIes de Ia banque d`affaires
0orporate Finance : Atti|ari Finances -
0orp.
lu cours de l`onnee 2OO8, lo fliole bonque d`offoires
du 0roupe llli|oriwofo bonk o renforce son leodership
en nolire de conseil en fusion-ocquisilion, lrovers
les operolions slrolegiques suivonles .
- 0onseil de SN dons le codre de l`ocquisilion de
32,?% du copilol de S0MFD pour 1,2 nilliord
de dirhons ,
- 0onseil du fonds d`inveslissenenl H.Porlners dons
le codre de l`ocquisilion de 33% du copilol de lo
sociele Holding Fssoouiro Mogodor lHFMI, fliole
1OO% du groupe Belge Thonos & Piron ,
- 0onseil de lllionces Developpenenl nnobilier
llDI dons le codre d`un plocenenl prive ,
- 0onseil d'llli|oriwofo bonk dons le codre de
l`ocquisilion de 7?,15% du copilol de lo 0Bl0 ,
- 0onseil d'llli|oriwofo bonk dons le codre de
l`ocquisilion de 51% du copilol de lo BM.
Sur le volel operolions de norche, les principoles
references de llli|ori Finonces 0orp., ou lilre de
l`exercice 2OO8, se presenlenl conne suil .
- 0onseil de Toslif dons le codre de son ougnenlolion
de copilol pour un nonlonl de 2OO nillions de
dirhons ,
- 0onseil de Dello Holding dons le codre de son
inlroduclion en Bourse pour un nonlonl de ?38
nillions de dirhons ,
- 0onseil de lo 0onpognie Minire de Touissil l0MTI
dons le codre de son inlroduclion en Bourse pour
un nonlonl de 3OO nillions de dirhons ,
- 0onseil de lllionces Developpenenl nnobilier llDI
dons le codre de son inlroduclion en Bourse pour
un nonlonl de prs de 2 nilliords de dirhons ,
- 0onseil d'llli|oriwofo bonk dons le codre d`un
enprunl obligoloire subordonne non cole de
1 nilliord de dirhons ,
- 0onseil de 0Nl dons le codre d`un enprunl
obligoloire de 1 nilliord de dirhons ,
- 0onseil d'llli|oriwofo bonk dons le codre d`un
enprunl obligoloire subordonne de 2 nilliords
de dirhons ,
- 0onseil de SlMR dons le codre d`un enprunl
obligoloire de 8OO nillions de dirhons ,
- 0onseil de SN dons le codre d`un enprunl obligoloire
de 1,2 nilliord de dirhons.
Fn lerne de reolisolions, le chiffre d`offoires de
llli|ori Finonces 0orp. s`eloblil, fn decenbre
2OO8, 72,2 nillions de dirhons conlre /3,? nillions
de dirhons en 2OO7, enregislronl une progression
de /,/%.
lu lilre de l`exercice 2OO8, les chorges generoles
d`exploilolion s`eloblissenl 5,/ nillions de
dirhons.
Le resullol d`exploilolion s`elve 18,3 nillions de
dirhons, en recul de 3/,3% por ropporl l`exercice
precedenl, d principolenenl des connissions
relrocedees.
l en decoule un resullol nel, fn 2OO8, de 1/,1
nillions de dirhons ou lieu de 2?,O nillions de
dirhons en 2OO7.
PaIisaticns cbtenues en kdb
2008 2007 Evol.
0hiffre d'offoires 72 15?, /3 8?3,? -/%
Tolol Produils
d`Fxploilolion
7/ 85,8 / ?18,? -5?%
Tolol 0horges
d`Fxploilolion
5 37O,8 1? O3?,7 -1OO%
Rsultat d`Exploitation 18 315,O 27 87?,2 -3/%
Resullol fnoncier 1 733, 27 2?1,3 -?/%
Resullol couronl 2O O/?,O 55 17O,5 -/%
PsuItat net 1/ 121,O 28 ?,/ -51%
ntermdiation boursire : Atti|ari -
ntermdiation
Le norche boursier norocoin o cllure l`onnee 2OO8
sur une conlre-perfornonce de -13,/% conlre une
croissonce du MlS de 33,?% en 2OO7. Fn oulre,
celle boisse s`esl occonpognee d'un rolenlissenenl
de 32,1% des volunes des lilres echonges por ropporl
l`onnee precedenle. Le volune d`echonges s`esl
oinsi elobli 2//,1 nilliords de dirhons.
Dons ce silloge, llli|ori nlernediolion o reolise un
volune de 52,7 nilliords de dirhons, noinlenonl
oinsi so posilion de leoder ovec une porl de norche
de 23,/%. Tironl profl de lo synergie ovec les
differenles enliles du 0roupe llli|oriwofo bonk, lo
fliole nlernediolion o ocquis plus de 22O nouveoux
clienls en 2OO8.
Fn lerne de reslruclurolion orgonisolionnelle, llli|ori
nlernediolion o oneliore lo quolile des services
posl-negociolions offerls lo clienlle. De nne,
un pro|el de refonle lolole du syslne d`infornolion
qui porle sur l`ocquisilion d`une solulion conplle
Fronl lo Bock offce o ele lonce en novenbre 2OO8.
L`ob|eclif elonl d`offrir un service plus effcienl el de
quolile ovec une lechnologie de poinle oux slondords
inlernolionoux.
cIume et part de marcb par type de marcb
IEn miIIicns de dirbams! MAR0HE AT PDM
Morche cenlrol 15O ?5O 32 ?5O 21,8%
Morche de blocs /8 2?5 18 12,8%
nlroduclions 7 7O1 / 82 2,%
Tolol oclion 2O ?/7 /3 ?2 21,2%
lulres 18 727 8 77 /,8%
T0TAL 6NPAL 225 7 52 729 23,%
Rapport annuel 2008
Rapport de gestion
13
llli|ori nlernediolion o reolise O% de son chiffre
d'offoires sur le norche cenlrol en 2OO8. Fn lerne
d`enissions en oclions, lo fliole inlernediolion
boursire du 0roupe llli|oriwofo bonk o conlribue
2,% du lolol des inlroduclions en bourse reolisees
ou cours de l`onnee.
Fn effel, llli|ori nlernediolion o porlicipe en lonl
que chef de fle sur 3 inporlonles P0 . Dello Holding
pour un nonlonl de ?38,/ nillions de dirhons,
0MT l0onpognie Minire de TouissilI, donl le
nonlonl de l`operolion s`esl eleve 3OO,/ nillions
de dirhons el lllionces Developpenenl nnobilier
pour 2,O nilliords de dirhons.
lu niveou des reolisolions, le chiffre d`offoires se
fxe 111,? nillions de dirhons en 2OO8 ou lieu de
117,7 nillions de dirhons en 2OO7. 0elle boisse de
/,?% esl essenliellenenl ollribuoble oux operolions
exceplionnelles d`oller-relour effecluees ou cours
du nois de decenbre 2OO7 el lololisonl un volune
de 3O nilliords de dirhons. Hors ces operolions, le
chiffre d`offoires s`occro`l de 27%. l en decoule un
resullol d`exploilolion de 8/, nillions de dirhons en
recul de 1,1% por ropporl fn decenbre 2OO7.
lu fnol, le resullol nel cllure l`onnee 2OO8 2,1
nillions de dirhons ou lieu de 7O,5 nillions de
dirhons en 2OO7.
PaIisaticns cbtenues en kdb
2008 2007 Evolution
0hiffre d`offoires 111 ?/3 117 55 -/,?%
Tolol 0horges
d`Fxploilolion
28 /O7 18 8?O 5O,/%
Resullol d`exploilolion 8/ 3? 1OO 8/2 -1,1%
PsuItat Net 2 132 70 95 -11,9%
3- FiIiaIes assurance et gesticn d`actifs
0estion d`actiIs : WaIa 0estion -
Wofo 0eslion o cllure l`exercice 2OO8 ovec un
encours sous geslion de /, nilliords de dirhons,
en progression de ?,3% conporolivenenl l`onnee
precedenle. Lo fliole geslion d`oclifs du 0roupe
llli|oriwofo bonk se noinlienl oinsi en prenire
posilion ovec une porl de norche de 3O,O2%.
Fn lerne de developpenenl de so gonne
produils ou profl de lo clienlle des porliculiers,
Wofo 0eslion o lonce, ou couronl de l`onnee, deux
nouveou produils .
- 0blilop, 0P0\M obligoloire, ossorli d`un rendenenl
goronli por llli|oriwofo bonk sur une duree d`un
on ,
- 0opilol 0oronli 2O11, prenier fonds conlrocluel ou
Moroc, invesli sur un ponier de / indices inlernolionoux
lindice europeen DJ Furosloxx 5O, indice onericoin
Slondord & Poor`s 5OO, indice |oponois Nikkei 225
el indice chinois Hong Seng ndexI el offronl une
goronlie de copilol echeonce.
Fn |uillel 2OO8, Wofo 0eslion o denorre un nouvel
0P0\M dedie une gronde conpognie d`ossuronce
de lo ploce el invesli en produils slruclures.
Sur un oulre regislre, lo fliole geslion d`oclifs o
orgonise lo ?
e
edilion du seninoire inslilulionnel
lgodir ou profl des direcleurs odninislrolifs el
fnonciers el des direcleurs generoux des principoux
clienls de lo 0ronde Fnlreprise. Flle o egolenenl
porlicipe ou solon de l`Fporgne, de lo Bourse el de
l`nveslissenenl el o ele sponsor de lo ?
e
edilion de
lo 0oupe lfricoine des Nolions de Tennis.
Sur le plon fnoncier, Wofo 0eslion o cllure l`onnee
2OO8 ovec un produil nel de geslion de 1O7,O nillions
de dirhons, en boisse de 2O% conporolivenenl
l`onnee 2OO7. Pour leur porl, les chorges generoles
d`exploilolion onl recule de 5% 2?,/ nillions de
dirhons. l en decoule un resullol brul d`exploilolion
de 77,5 nillions de dirhons, en dininulion de 25%.
lu fnol, le resullol nel s`eloblil en 2OO8 58,?
nillions de dirhons ou lieu de 71,5 nillions de
dirhons en 2OO7.
Fn |onvier 2OO?, Filch Roling reoffrne lo nololion
de M2 lnorI oclroyee Wofo 0eslion en 2OO7. 0e
roling refle des scores eleves dons les 5 donoines
d`evoluolion . l`orgonisolion de lo sociele el le personnel,
lo geslion des risques el ses disposilifs de conlrle,
lo geslion de porlefeuille, lo geslion odninislrolive
des inveslissenenls el lo lechnologie.
WaIa Assurance -
lfn de conforler so posilion doninonle sur le norche
du porliculier/professionnel, Wofo lssuronce o poursuivi
so polilique d`innovolion produils el procede en 2OO8
ou loncenenl d`un nouveou conlrol lulonobile
oTo Bonus dedie oux bons conducleurs.
Soucieuse de renforcer so proxinile ovec so clienlle
el de lui offrir un occueil de quolile, lo 0onpognie
o poursuivi ses efforls de developpenenl el de
nodernisolion de son reseou exclusif, oyonl ouverl
23 nouveoux poinls de venle en rez-de-choussee
selon un concepl el un design enlirenenl revus
l`inslor de ceux d`une ogence boncoire.
nveslissonl regulirenenl dons les nedios lrovers
/ conpognes oxees sur les produils el services
lulonobile, Wofo lssuronce o egolenenl lonce
une conpogne ciloyenne innovonle sur le lhne
de lo prevenlion oulonobile, enlendonl l`ovenir
se posilionner de plus en plus dons le donoine de
lo securile el de lo prevenlion.
0rce ou dynonisne de ses reseoux boncoires
porlenoires, lo 0onpognie o enregislre d`excellenles
perfornonces connercioles nolonnenl ovec ses
differenls conlrols d`eporgne qui onl benefcie d`un
loux de rendenenl lrs ollroclif de ,2O%. Flle s`esl
ollelee en porollle oneliorer lo quolile de service
por lo nise en ploce d`un coll cenler des denondes
d`infornolion el reclonolions dedie.
Rapport annuel 2008
Rapport de gestion
11
Reoffrnonl de forles onbilions sur le norche de
l`enlreprise, lo 0onpognie o nis ou poinl un pockoge
lololenenl innovonl, Wofo Prevenlion , ensenble
de services desline ossisler les chefs d`enlreprise
dons lo no`lrise de lo securile de leur enlreprise el
de leur copilol hunoin oinsi qu`un conlrol d`ossuronce
sonle conplenenloire Wofo lssiho qui conbine
preslolions el conseils nedicoux d`urgence.
Wofo lssuronce enlend foire benefcier ses
enlreprises clienles de loule son experlise el les
occonpogner dons une denorche de prevenlion
slrucluree nolonnenl en nolire d`lccidenls du
Trovoil el de Donnoges oux biens qui benefciero
en prenier lieu l`ossure loul en onelioronl lo
quolile du risque pour lo 0onpognie.
lyonl ouvre loul ou long de l`onnee renforcer
ses liens ovec le courloge, Wofo lssuronce o pu
concreliser de nouveoux el inporlonls conlrols en
fn d`onnee.
Sur le plon des inveslissenenls, lo 0onpognie o
poursuivi lo reolisolion de ses plocenenls libres el
offecles en coherence ovec l`ollocolion slrolegique
cible defnie. 0`esl en fn d`onnee qu`o ele conclue
l`operolion de venle por Wofo lssuronce de 2/%
du 0redil du Moroc 0redil lgricole Fronce qui
o elle-nne cede llli|oriwofo bonk cinq flioles
ofricoines. Lo reolisolion effeclive de l`operolion
esl prevue pour 2OO? oprs oblenlion des occords
des ouloriles conpelenles.
Fn porollle, lo conpognie o poursuivi el inlensife
les lrovoux de refonle de son syslne d`infornolions,
les efforls elonl concenlres dons une prenire phose
sur l`ossuronce oulonobile.
Lo conpognie o renforce ses inslonces dirigeonles ovec
lo noninolion ou nois d`ovril d`un Direcleur 0enerol,
M. Jeon-0horles FRFMULLFR, ossureur experinenle
riche d`une longue corrire l`inlernolionol , elle
s`esl egolenenl dolee d`une nouvelle orgonisolion
deslinee odopler ses slruclures oux nouveoux
defs de l`environnenenl el ses oxes slrolegiques,
sovoir .
- devenir l`ocleur de reference en lssuronce des
Fnlreprises,
- conforler so posilion de leoder dons lo
Boncossuronce,
- confrner son inoge de speciolisle du Risque du
Porliculier.
L`onnee 2OO8 o enfn vu lo noissonce, en colloborolion
ovec l`nslilul de Fornolion pour les Professions
d`lssuronce lFPlSS PorisI, de l`nslilul Wofo dedie
lo fornolion du reseou el des /OO colloboroleurs
de lo 0onpognie.
Les rsuItats
Primes -
Duronl l`exercice 2OO8, les prines enises se sonl
elevees / 153,? nillions de dirhons, en housse
de 17,7% por ropporl 2OO7.
Le chiffre d`offoires " Non \ie " o ougnenle de 7,/%
pour olleindre 1 /87,7 nillions de dirhons grce
oux bonnes reolisolions oblenues dons les bronches
lccidenls 0orporels/Molodie , Donnoges oux biens ,
lccidenls du Trovoil el lulonobile .
" Lo \ie " offche une forle progression de 2/,/%, les
prines s`elevonl 2 ,1 nillions de dirhons grce
oux perfornonces des reseoux boncoires porlenoires
el nolonnenl celui d`llli|oriwofo bonk.
Lo venlilolion des prines enises por colegories
d`ossuronce se presenle, pour les 3 derniers
exercices, conne suil .
Ppartiticn du cbiffre
d`affaires
2007 2008
lulonobile 21,?% 1?,8%
lccidenls du Trovoil-
Responsobilile 0ivile
5,5% /,8%
ncendie, Tronsporl
el Risques divers
,8% ,%
lccidenls corporels 5,1% /,7%
Ncn ie 39,3% 35,8%
Decs 12,2% 1O,O%
Fporgne /8,5% 5/,2%
ie 0,7% ,2%
TctaI 100% 100%
Lo \ie ougnenle encore so porl dons le chiffre
d`offoires de lo 0onpognie, possonl de O,7% en
2OO7 /,2% des prines enises en 2OO8.
Prestaticns et frais
0lobolenenl, les preslolions el frois onl ougnenle
de 11,8% soil sensiblenenl noins vile que les
prines enises.
Fn Non \ie, lo voriolion enlre 2OO7 el 2OO8 s`eloblil
-/% pour des prines en housse de 7,/%, cependonl
qu`en \ie l`ougnenlolion esl de 18,7% pour des
prines en croissonce de 2/,/%.
Provisions techniques -
Les provisions lechniques brules onl olleinl 1/,1
nilliords de dirhons, en ougnenlolion de 1?,%
por ropporl l`exercice precedenl , les reserves
nolhenoliques \ie represenlenl 5?% du lolol des
provisions conlre 5/,/% en 2OO8.
0harges techniques d`exploitation -
Les chorges d`ocquisilion onl ougnenle de 17,8%
pour s`eloblir 25/,2 nillions de dirhons.
Fn Non \ie, le rolio des chorges d`ocquisilion
ropporlees oux prines ocquises s`eloblil 12,5 %
conlre 12% l`onnee precedenle londis qu`en \ie, le
rolio posse de 2,5% 2,8% enlre 2OO7 el 2OO8.
Les chorges de geslion s`elvenl 3O7,2 nillions de
dirhons, en progression noderee de 8,3%.
Pour lo porlie Non \ie, les chorges de geslion
deneurenl lrs slobles enlre 2OO7 el 2OO8, possonl
de 1,7% 1,8%, cependonl qu`en \ie les chorges
de geslion ropporlees oux encours boissenl
O,72% conlre O,8% l`onnee precedenle.
Rapport annuel 2008
Rapport de gestion
13
Produits des placements -
Les produils des plocenenls s`elvenl 1 O78,
nillions de dirhons conlre 1 11 nillions de dirhons
en 2OO7, exercice qui conprenoil une plus-volue
exceplionnelle sur cession d`oclifs de 33O nillions
de dirhons.
Rsultats -
lu lerne de l`exercice 2OO8, lo 0onpognie degoge
un benefce lechnique globol de 72,? nillions de
dirhons en housse de 8,1% por ropporl 2OO7.
0e benefce se conpose de .
- 5?3,/ nillions de dirhons issu de lo Non \ie conlre
35,/ nillions de dirhons en 2OO7 inlegronl 33O
nillions de dirhons non recurrenls,
- 1?,5 nillions de dirhons en provenonce de lo \ie
conlre 7O,/ nillions de dirhons en 2OO7 grce
l`evolulion lrs fovoroble de lo sinislrolile de lo
bronche decs.
0onple lenu d`un resullol non lechnique negolif de
11O nillions de dirhons el d`un nonlonl d`inpl
sur les socieles de 185,/ nillions de dirhons, lo
0onpognie degoge un resullol nel posilif de /7,5
nillions de dirhons conlre un benefce nel en
2OO7 de O3,8 nillions de dirhons, s`eloblissonl
3/7 nillions de dirhons oprs relroilenenl des
elenenls non recurrenls.
Fn conclusion, l`exercice 2OO8 ouro enregislre le
renforcenenl des fonds propres 1 73? nillions
de dirhons conlre 1 /2? nillions de dirhons fn
decenbre 2OO7, en housse de 21,7%, sochonl que
les plus-volues lolenles s`elvenl 2 557 nillions
de dirhons conlre / /3O nillions de dirhons ou 31
decenbre 2OO7 suile lo degrodolion du norche
fnoncier.
Fn opplicolion des disposilions reglenenloires, lo
norge de solvobilile s`eloblil /21,5% conlre 5,%
l`onnee precedenle.
S`ogissonl du risque recouvrenenl, lo 0onpognie o
poursuivi so polilique rigoureuse de reclossenenl el
de provisionnenenl des creonces en souffronce el
le loux de couverlure s`eloblil pour 2OO8 8?,/%
conlre 85,?% en 2OO7.
PsuItats ccnscIids
Le 0roupe llli|oriwofo bonk publie depuis le 3O |uin
2OO7 ses resullols consolides selon les nornes
FRS.
Fn 2OO8, le perinlre de consolidolion du groupe
s'esl elorgi ovec l'ocquisilion de 3?,% du copilol de lo
0onpognie Boncoire de l'lfrique 0ccidenlole -0Bl0- el
de 51% du copilol de lo Bonque nlernolionole pour le
Moli - BM. lu cours de l'onnee 2OO8, llli|oriwofo bonk
Senegol el 0Bl0 onl fusionne donnonl noissonce
0Bl0 - 0roupe llli|oriwofo bonk. l l'issue de
celle operolion, llli|oriwofo bonk delienl /?,O% de
lo nouvelle enlile.
Rsultats du 0roupe -
TctaI biIan
lu 31 decenbre 2OO8, le lolol bilon du 0roupe
llli|oriwofo bonk se chiffre 258,?/ nilliords de
dirhons, en housse de 22,2% por ropporl l`onnee
2OO7. Les principoux elenenls d`oclifs du groupe
sonl les prls el creonces sur lo clienlle, les
oclifs fnonciers disponibles lo venle, les prls
el creonces sur les eloblissenenls de credil, les
oclifs fnonciers lo |usle voleur por resullol, el qui
represenlenl ensenble 87,3% du lolol oclif l8/,5%
ou 31 decenbre 2OO7I. L`ougnenlolion de 22,2% de
l`oclif esl essenliellenenl ollribuoble .
- lo housse de 28,?% 153,/7 nilliords de dirhons
des prls el creonces sur lo clienlle ,
- l`occroissenenl de 2/,1% 25,8/ nilliords de
dirhons des oclifs fnonciers disponibles lo venle ,
- lo progression de 18,/% 25,7O nilliords de dirhons
des prls el creonces sur les eloblissenenls de
credil ,
- l`ougnenlolion de 2O,2% 21,O nilliords de
dirhons des oclifs fnonciers lo |usle voleur
por resullol.
Fn conlreporlie, l`ougnenlolion du possif esl
principolenenl redevoble .
- lo progression de 1,/% 17,52 nilliords de
dirhons des delles envers lo clienlle, lesquelles
represenlenl, elles seules, 8,2% du lolol
bilon ,
- lo housse de 1O2,O% 25,2/ nilliords de dirhons
des delles envers les eloblissenenls de credil el
ossiniles, lesquelles conlribuenl pour prs de
1O% du lolol possif.
Les Ionds propres consolids -
Les fonds propres consolides se nonlenl 21,O?
nilliords de dirhons, en oneliorolion de 1,2%
conporolivenenl l`onnee precedenle.
Le produit net bancaire consolid -
Le produil nel boncoire consolide du 0roupe
llli|oriwofo bonk offche une progression de 2/,7%
1O,?7 nilliords de dirhons. 0elle evolulion resulle
principolenenl de .
- lo housse de 2/,?% ,? nilliords de dirhons
de lo norge d`inlerl ,
- l`occroissenenl de 2,1% 2,15 nilliords de
dirhons de lo norge sur connission ,
- el, l`oneliorolion de 15,2% 1,32 nilliord de dirhons
du resullol des ocliviles de norche.
lu 31 decenbre 2OO8, lo slruclure du PNB consolide
se presenle conne suil .
5tructure du PNB au 31 dcembre 2008
Morge d`inlerl
Resullols des oulres
ocliviles
Resullols des
ocliviles de norche
3%
5%
12%
Morge sur
connissions
2O%
Rapport annuel 2008
Rapport de gestion
15
0elle forle housse des differenls conporlinenls
du PNB esl redevoble oux bonnes reolisolions
de lo bonque el une inporlonle conlribulion des
differenles flioles en 2OO8.
Le rsultat brut d`exploitation -
Les resullol brul d`exploilolion reolise une progression
de 3/,O% ,12 nilliords de dirhons. 0elle evolulion
decoule nolonnenl de lo no`lrise des chorges
generoles d`exploilolion lesquelles linilenl leur
croissonce 12,1%. Le coeffcienl d`exploilolion
s`en lrouve oinsi oneliore //,2% ou lieu de /8,1%
une onnee ouporovonl.
Le cot du risque -
Le col du risque enregislre un leger relroil de /,O%
32,3 nillions de dirhons. Ropporle ou lolol encours,
le col du risque s`oneliore de 13 poinls de bose
se fxonl O,3?%. Pour leur porl, les creonces en
souffronce s`eloblissenl 8,85 nilliords de dirhons
pour un lolol encours de 1O,3 nilliords de dirhons.
Le loux de conlenliolile s`eloblil 5,52%.
Le rsultat net consolid -
l l`issue de l`onnee 2OO8, le resullol nel consolide
du groupe fronchil pour lo prenire fois lo borre
des 3 nilliords de dirhons, s`eloblissonl 3,/
nilliords de dirhons en occroissenenl de 32,3%
conporolivenenl l`onnee 2OO7.
Le rsultat net part du groupe -
Le resullol nel porl du groupe s`inscril en housse de
27,O% 3,12 nilliords de dirhons. 0elle perfornonce
esl le fruil des efforls consenlis por les differenles
enliles de lo bonque el des flioles el porliculirenenl
les Services Finonciers Speciolisees -SFS- el lo
Bonque de Deloils l`nlernolionol -BDD. Fn effel,
lo conlribulion respeclive des SFS el de lo BDD esl
possee de 1/% el 2% en 2OO7 1% el 8% en 2OO8.
0es perfornonces sonl nolonnenl ollribuobles
llli|ori bonk Tunisie qui degoge pour lo prenire
onnee oprs son ocquisilion des resullols posilifs
en forle oppreciolion el conlribue signifcolivenenl
l`oneliorolion des resullols du groupe.
Lo renlobilile des copiloux propres -R0F- se nonle
2O,8% en 2OO8 ou lieu de 17,8% en 2OO7. Pour so
porl, le rolio de lo renlobilile ropporle ou lolol bilon
s`eloblil 1,/% en 2OO8 conlre 1,3% une onnee
ouporovonl.
- Premire rscIuticn
L`lssenblee 0enerole, oprs ovoir enlendu lo
leclure des ropporls du 0onseil d`ldninislrolion
el des 0onnissoires oux 0onples sur l`exercice clos
ou 31 decenbre 2OO8, opprouve expressenenl les
elols de synlhse dudil exercice lels qu`ils lui onl ele
presenles, oinsi que les operolions lroduiles dons
ces elols ou resunees dons ces ropporls se soldonl
por un benefce nel de 2 357 2 ?/2,13 dirhons.
- Deuxime rscIuticn
L`lssenblee 0enerole, oprs ovoir enlendu lo
leclure du ropporl speciol des 0onnissoires oux
0onples, sur les convenlions relevonl des orlicles
5 el suivonls de lo loi 17/?5 relolive oux socieles
ononynes, lelle que nodifee el conplelee por lo
loi 2O/O5, opprouve les conclusions dudil ropporl el
les convenlions qui y sonl nenlionnees.
Fn consequence, l`lssenblee 0enerole 0rdinoire decide lo dislribulion d`un dividende, pour une onnee de
|ouissonce, de 5 dirhons por oclion qui sero nis en poienenl porlir du nordi 1
er
|uillel 2OO? ou sige de lo
bonque, confornenenl lo reglenenlolion en vigueur.
Ccntributicn par activit au PNP6
au 31 dcembre 2008
Bonque Moroc,
Furope el Zone
0ffshore
Bonque de Deloil
l`nlernolionol
lssuronce
el nnobilier
%
8%
1O%
Socieles de
Finoncenenl
Speciolisees
1%
Rsolutions de l`Assemble
0nrale 0rdinaire
Rapport annuel 2008
Rsolutions de l`Assemble 0nrale 0rdinaire
17
- Trcisime rscIuticn
L/sse:Lee 0e:e:~e ~:ouve ~[[ecl~lio: oes :esul~ls :oosee ~: e Co:sei o/o:i:isl:~lio:
~ s~voi: .
Resul~l :el oe exe:cice Z o oZo '/Z,1o D
Mise e: :ese:ve eg~e
Mise e: :ese:ve oi:veslisse:e:l 1oo ooo ooo,o D
Reo:l oes exe:cices :eceoe:ls o// 'oZ,o' D
- BNFICE DI5TPIBUABLE 2 191 05 207,85 DR
- PPAPTITI0N :
Divioe:oe sl~lul~i:e 11 ' o,OO D
So::e :ecess~i:e ou: o:le: e oivioe:oe ~: ~clio: ~ oi:~:s 8/' 18Z ZZ/,OO D
- 50IT UN T0TAL DE DI5TPIBUTI0N DE 9 979 800,00 DR
Mise e: :ese:ves exl:~o:oi:~i:es 1 ZZo OOO OOO,OO D
Reo:l ~ :ouve~u oZ /O,8 D
PAPP0PT 6ENEPAL DE5 C0HHI55AIPE5 AUX C0HPTE5
EXEPCICE DU 1
EP
JANIEP AU 31 DECEHBPE 2008
lux oclionnoires de llli|oriwofo bonk,
0onfornenenl lo nission qui nous o ele confee por volre lssenblee 0enerole , nous ovons effeclue l'oudil des elols de synlhse
ci-|oinls de llli|oriwofo bonk, conprenonl le bilon, le conple de produils el chorges, l'elol des soldes de geslion, le lobleou des fux de
lresorerie, el l`elol des infornolions conplenenloires lFT0I relolifs l`exercice clos le 31 decenbre 2OO8. 0es elols de synlhse fonl
ressorlir des copiloux propres el ossiniles de KMlD 22 33O O/ donl un benefce nel de KMlD 2 357 27.
PE5P0N5ABILITE DE LA DIPECTI0N
Lo direclion esl responsoble de l'eloblissenenl el de lo presenlolion sincre de ces elols de synlhse, confornenenl ou referenliel
conploble odnis ou Moroc. 0elle responsobilile conprend lo conceplion, lo nise en ploce el le suivi d'un conlrle inlerne relolif
l'eloblissenenl el lo presenlolion des elols de synlhse ne conporlonl pos d'ononolie signifcolive, oinsi que lo delerninolion
d'eslinolions conplobles roisonnobles ou regord des circonslonces.
PE5P0N5ABILITE DE L`AUDITEUP
Nolre responsobilile esl d'expriner une opinion sur ces elols de synlhse sur lo bose de nolre oudil. Nous ovons effeclue nolre oudil
selon les Nornes de lo Profession ou Moroc. 0es nornes requirenl de nolre porl de nous conforner oux rgles d'elhique, de plonifer
el de reoliser l'oudil pour oblenir une ossuronce roisonnoble que les elols de synlhse ne conporlenl pos d'ononolie signifcolive.
Un oudil inplique lo nise en ouvre de procedures en vue de recueillir des elenenls probonls concernonl les nonlonls el les infornolions
fournies dons les elols de synlhse. Le choix des procedures relve du |ugenenl de l'oudileur, de nne que l'evoluolion du risque que
les elols de synlhse conliennenl des ononolies signifcolives. Fn procedonl ces evoluolions du risque, l'oudileur prend en conple le
conlrle inlerne en vigueur dons l'enlile relolif l'eloblissenenl el lo presenlolion des elols de synlhse ofn de defnir des procedures
d'oudil oppropriees en lo circonslonce, el non dons le bul d'expriner une opinion sur l'effcocile de celui-ci. Un oudil conporle egolenenl
l'oppreciolion du coroclre opproprie des nelhodes conplobles relenues el le coroclre roisonnoble des eslinolions conplobles foiles
por lo direclion, de nne que l'oppreciolion de lo presenlolion d'ensenble des elols de synlhse.
Nous eslinons que les elenenls probonls recueillis sonl suffsonls el oppropries pour fonder nolre opinion.
0PINI0N 5UP LE5 ETAT5 DE 5YNTRE5E
Nous cerlifons que les elols de synlhse ciles ou prenier porogrophe ci-dessus sonl reguliers el sincres el donnenl, dons lous leurs
ospecls signifcolifs, une inoge fdle du resullol des operolions de l`exercice ecoule oinsi que de lo siluolion fnoncire el du polrinoine
de llli|oriwofo bonk ou 31 decenbre 2OO8 confornenenl ou referenliel conploble odnis ou Moroc.
EPIFICATI0N5 ET INF0PHATI0N5 5PECIFI0UE5
Nous ovons procede egolenenl oux verifcolions specifques prevues por lo loi el nous nous sonnes ossures nolonnenl de lo
concordonce des infornolions donnees dons le ropporl de geslion du 0onseil d`ldninislrolion desline oux oclionnoires ovec les elols
de synlhse de lo Bonque.
0onfornenenl oux disposilions de l`orlicle 172 de lo loi 17-?5 lelle que nodifee el conplelee, nous porlons volre connoissonce que
lo bonque o ocquis ou cours de l`exercice .
- 51% du copilol de lo Bonque nlernolionole du Moli Sl lBM SlI pour 87,57 MMlD.
- 5O% du copilol de KlS0\ pour 72,/ MMlD, sociele qui delienl lo porlicipolion de llli|oriwofo bonk dons le copilol de lo
0onpognie Boncoire de l`lfrique 0ccidenlole l0Bl0I. Suile celle ocquisilion, lo 0onpognie Boncoire de l`lfrique 0ccidenlole
l0Bl0I o fusionne ovec llli|ori Bonk Senegol ovec effel relrooclif ou 1er |onvier 2OO8.
Le 15 lvril 2OO?
Les 0ommissaires aux 0omptes
Z88, Do Ze:lou:i
ZOOOO C~s~L~:c~ M/R0C
o Do /Loe~li[ De: ~ooou:
ZO OO C~s~L~:c~ M/R0C
Rapport gnral
des commissaires aux comptes
0onples socioux
- 0uatrime rscIuticn
Fn consequence des resolulions precedenles,
l`lssenblee 0enerole confre oux nenbres du
0onseil d`ldninislrolion, quilus defnilif el sons
reserve, de leur geslion pendonl l`exercice donl
les conples onl ele ci-dessus opprouves el oux
0onnissoires oux 0onples pour leur nondol
duronl ledil exercice.
- Cinquime rscIuticn
L`lssenblee 0enerole fxe le nonlonl des |elons
de presence ollouer oux nenbres du 0onseil
d`ldninislrolion ou lilre de l`exercice 2OO?
/ OOO OOO DH.
Le 0onseil d`ldninislrolion reporliro celle sonne
enlre ses nenbres, dons les proporlions qu`il
|ugero convenobles.
- 5ixime rscIuticn
L`lssenblee 0enerole, oprs ovoir conslole que le
nondol d`ldninislroleur de lo S0FR represenlee
por M. Mohoned Mounir Fl Mo|idi, venoil echeonce
l`issue de lo presenle lssenblee, decide de
renouveler ledil nondol pour lo duree sloluloire
de six onnees, qui expirero por consequenl le
|our de l`lssenblee 0enerole qui sloluero sur les
conples de l`exercice 2O1/.
- 5eptime rscIuticn
L`lssenblee 0enerole donne lous les pouvoirs ou
porleur d`un originol ou d`une copie des presenles
pour occonplir les fornoliles de publicile ou oulres
prescriles por lo loi.
Rapport annuel 2008
0omptes sociaux
1
1. Prsentaticn
/lli|~:iw~[~ L~: esl u:e sociele oe o:oil co::u: co:sliluee ~u M~:oc
Les el~ls oe sv:lse co::e::e:l es co:les ou sige ~i:si oue es
~ge:ces el~Lies ~u M~:oc ~ el:~:ge: el es succu:s~es oe D:uxees
Les oe:~lio:s el sooes sig:i[c~li[s i:le::es e:l:e es e:liles :~:oc~i:es
el es succu:s~es ~ el:~:ge: so:l ei:i:es
2. Principes gnraux
Les el~ls oe sv:lse so:l el~Lis o~:s e :esecl oes :i:cies co:l~Les
ge:e:~ux ~ic~Les ~ux el~Lisse:e:ls oe c:eoil
L~ :ese:l~lio: oes el~ls oe sv:lse o`/lli|~:iw~[~ L~: esl co:[o::e ~ux
oisosilio:s ou P~: Co:l~Le oes El~Lisse:e:ls oe C:eoil
3. Crances et engagements par signature
Prsentation gnrale des crances
- Les c:e~:ces su: es el~Lisse:e:ls oe c:eoil el su: ~ cie:le so:l
ve:liees seo: eu: ou:ee i:ili~e ou oL|el eco:o:ioue oes co:cou:s .
c:e~:ces ~ vue el ~ le::e, ou: es el~Lisse:e:ls oe c:eoil,
c:e~:ces oe l:eso:e:ie, c:eoils ~ eouie:e:l, c:eoil ~ ~ co:so::~lio:,
c:eoil i::oLiie: el ~ul:es c:eoils ou: ~ cie:le
- Les e:g~ge:e:ls ~: sig:~lu:e co:l~Liises ~u o:s Li~: co::eso:oe:l
~ oes e:g~ge:e:ls i::evoc~Les oe co:cou:s e: l:eso:e:ie el ~ oes
e:g~ge:e:ls oe g~:~:lie oui :o:l ~s oo::e ieu ~ oes :ouve:e:ls
oe [o:os
-Les oe:~lio:s oe e:sio:, :~le:i~isees ~: oes lil:es ou oes v~eu:s,
so:l e::egisl:ees sous es oi[[e:e:les :uL:ioues oe c:e~:ces co:ce::ees
el~Lisse:e:ls oe c:eoil, cie:lel
- Les i:le:ls cou:us su: es c:e~:ces so:l o:les e: co:le oe c:e~:ces
:~ll~cees e: co:l:e~:lie ou co:le oe :esul~l
Crances en scuffrance sur Ia cIientIe
- Les c:e~:ces e: sou[[:~:ce su: ~ cie:le so:l co:l~Liisees el ev~uees
co:[o::e:e:l ~ ~ :ege:e:l~lio: L~:c~i:e e: vigueu:
Les :i:ci~es oisosilio:s ~iouees se :esu:e:l co::e suil .
es c:e~:ces e: sou[[:~:ce so:l, seo: e oeg:e oe :isoue, c~ssees e:
c:e~:ces :eoouleuses, oouleuses ou co::o:ises
Les c:e~:ces e: sou[[:~:ce so:l, ~:s oeouclio: oes ouoliles oe g~:~:lie
:evues ~: ~ :ege:e:l~lio: e: vigueu:, :ovisio::ees ~ ~uleu: oe .
ZO % ou: es c:e~:ces :eoouleuses,
O % ou: es c:e~:ces oouleuses,
1OO % ou: es c:e~:ces co::o:ises
Les :ovisio:s ~[[eclees :e~lives ~ux :isoues c:eoils so:l oeouiles oes
osles o~cli[ co:ce::es
- Ds e oec~sse:e:l oes c:e~:ces e: c:e~:ces e: sou[[:~:ce, es i:le:ls
su: c:e~:ces :e so:l us oeco:les el co:l~Liises s so:l co:sl~les
e: :oouil ~ eu: e:c~isse:e:l
- Les e:les su: c:e~:ces i::ecouv:~Les so:l co:sl~lees o:soue es c~:ces
oe :ecue:~lio: oes c:e~:ces e: sou[[:~:ce so:l |ugees :ues
-Les :e:ises oe :ovisio:s ou: c:e~:ces e: sou[[:~:ce so:l co:sl~lees
o:soue es c:e~:ces e: sou[[:~:ce o:l co::us u:e evoulio: [~vo:~Le .
:e:Lou:se:e:ls e[[ecli[s lol~ux ou ~:liesl oe ~ c:e~:ce ou u:e
:esl:uclu:~lio: oe ~ c:e~:ce ~vec u: :e:Lou:se:e:l ~:lie oe ~
c:e~:ce
- L~ L~:oue ~ :oceoe ~ u: ~L~:oo: oe c:e~:ces e: sou[[:~:ce ~: uliis~lio:
oes :ovisio:s co::eso:o~:les co:sliluees
Celle oe:~lio: ~ o:le su: u: :o:l~:l oe /o' :iio:s oe D, s~:s se
l:~oui:e ~: u: i:~cl su: e :esul~l oe exe:cice
. Dettes vue et terme
Les oelles e:ve:s es el~Lisse:e:ls oe c:eoil el ~ cie:le so:l :ese:lees
o~:s es el~ls oe sv:lse seo: eu: ou:ee i:ili~e ou ~ :~lu:e oe ces
oelles .
oelles ~ vue el ~ le::e ou: es el~Lisse:e:ls oe c:eoil,
co:les ~ vue c:eoileu:s, co:les oe~:g:e, oeols ~ le::e el ~ul:es
co:les c:eoileu:s ou: ~ cie:le
So:l i:cuses o~:s ces oi[[e:e:les :uL:ioues, e: [o:clio: oe ~ :~lu:e oe
~ co:l:e~:lie, es oe:~lio:s oe e:sio:, :~le:i~isees ~: oes lil:es
ou oes v~eu:s
Les i:le:ls cou:us su: ces oelles so:l e::egisl:es e: co:le oe oelles
:~ll~cees e: co:l:e~:lie ou co:le oe :esul~l
5. PcrtefeuiIIe Titres
5.1. Prsentaticn gnraIe
Les oe:~lio:s su: lil:es so:l co:l~Liisees el ev~uees co:[o::e:e:l
~ux oisosilio:s ou P~: Co:l~Le oes El~Lisse:e:ls oe C:eoil
Les lil:es so:l c~sses ou:e ~:l e: [o:clio: oe ~ :~lu:e |u:ioioue ou
lil:e lil:e oe c:e~:ce ou lil:e oe :o:ielel o~ul:e ~:l e: [o:clio: oe
i:le:lio: lil:e oe l:~:s~clio:, lil:e oe ~ce:e:l, lil:e oi:veslisse:e:l,
lil:e oe ~:lici~lio:l
5.2. Titres de transacticn
So:l i:sc:ils o~:s ce o:le[euie, es lil:es oo:l ~ iouioile esl ~ssu:ee el
oui o:l ele ~couis ~vec u:e i:le:lio: oe :eve:le ~ L:ve ece~:ce
Ces lil:es so:l e::egisl:es ~ eu: v~eu: o~c~l couo: i:cusl / c~oue
~::le co:l~Le, ~ oi[[e:e:ce e:l:e celle v~eu: el ~ v~eu: oe :~:ce
esl i:sc:ile oi:ecle:e:l e: co:le oe :esul~l
5.3. Titres de pIacement
So:l i:sc:ils o~:s ce o:le[euie, es lil:es ~couis o~:s u: oL|ecli[ oe
oele:lio: sue:ieu: ~ o :ois ~ excelio: oes lil:es ~ :eve:us [xes oesli:es
~ l:e co:se:ves |usou~ eu: ece~:ce Celle c~lego:ie oe lil:es co::e:o
:ol~::e:l es lil:es oui :e s~lis[o:l ~s ~ux co:oilio:s :ecess~i:es eu:
e::ell~:l ol:e c~sses o~:s u:e ~ul:e c~lego:ie oe lil:es
Les lil:es oe c:e~:ces so:l e::egisl:es ~u ieo oe couo: L~ oi[[e:e:ce
e:l:e e :ix o~couisilio: el e :ix oe :e:Lou:se:e:l esl ~:o:lie su: ~
ou:ee :esiouee ou lil:e
Les lil:es oe :o:iele so:l e::egisl:es ~ eu: v~eu: o~c~l o:s [:~is
o~couisilio:
/ c~oue ~::le co:l~Le ~ oi[[e:e:ce :eg~live e:l:e ~ v~eu: oe :~:ce
el ~ v~eu: oe:l:ee oes lil:es [~il oL|el ou:e :ovisio: ou: oe:eci~lio:
Les usv~ues ole:liees :e so:l ~s e::egisl:ees
5.. Titres d`investissement
Les lil:es oi:veslisse:e:l so:l oes lil:es oe c:e~:ce oui so:l ~couis
ou oui :ovie::e:l ou:e ~ul:e c~lego:ie oe lil:es, ~vec i:le:lio: oe es
oele:i: |usou~ ece~:ce, ou: :ocu:e:, su: u:e o:gue e:iooe, oes
:eve:us :eguie:s
/ eu: o~le o~couisilio:, ces lil:es so:l e::egisl:es couo: excu L~
oi[[e:e:ce e:l:e e :ix o~couisilio: el e :ix oe :e:Lou:se:e:l esl
~:o:lie su: ~ ou:ee :esiouee ou lil:e
/ c~oue ~::le co:l~Le, es lil:es so:l :~i:le:us ou: eu: v~eu:
o~couisilio: ouee oue soil ~ v~eu: oe :~:ce ou lil:e E: co:seoue:ce,
~ e:le ou e :o[l ~le:ls :e so:l ~s e::egisl:es
5.5. Titres de participaticn
So:l i:sc:ils o~:s celle c~lego:ie, es lil:es oo:l ~ ossessio: ou:~Le
esl esli:ee ulie ~ ~ L~:oue
/ c~oue ~::le co:l~Le, eu: v~eu: esl esli:ee su: ~ L~se oes ee:e:ls
ge:e:~e:e:l ~o:is . v~eu: ous~ge, ouole~:l o~:s ~ silu~lio: :elle,
e:seclives oe :esul~ls el cou:s oe Lou:se Les :oi:sv~ues ~le:les oo::e:l
ieu, ~u c~s ~: c~s, ~ ~ co:slilulio: oe :ovisio:s ou: oe:eci~lio:
Publication des comptes
0onples socioux ou 31 decenbre 2OO8
5.. Pensicns Iivres
So:l i:sc:ils o~:s celle c~lego:ie, es lil:es oo:l ~ ossessio: ou:~Le
esl esli:ee ulie ~ ~ L~:oue
/ c~oue ~::le co:l~Le, eu: v~eu: esl esli:ee su: ~ L~se oes
ee:e:ls ge:e:~e:e:l ~o:is . v~eu: ous~ge, ouole~:l o~:s ~
silu~lio: :elle, e:seclives oe :esul~ls el cou:s oe Lou:se Les
:oi:sv~ues ~le:les oo::e:l ieu, ~u c~s ~: c~s, ~ ~ co:slilulio: oe
:ovisio:s ou: oe:eci~lio:
. Les cpraticns IibeIIes en devises
Les c:e~:ces el es oelles ~i:si oue es e:g~ge:e:ls ~: sig:~lu:e
iLees e: oevises el:~:g:es so:l co:ve:lis e: oi:~:s ~u cou:s oe
c~:ge :ove: e: vigueu: ~ ~ o~le oe colu:e
L~ oi[[e:e:ce oe c~:ge co:sl~lee su: es ool~lio:s oes succu:s~es ~
el:~:ge: el su: es e::u:ls e: oevises couve:ls co:l:e e :isoue oe
c~:ge esl i:sc:ile ~u Li~: o~:s ~ :uL:ioue ~ul:es ~cli[s ou ~ul:es ~ssi[s
seo: e se:s L~ oi[[e:e:ce oe c~:ge :esul~:l oe ~ co:ve:sio: oes
lil:es i::oLiises ~couis e: oevises esl i:sc:ile e: ec~:l oe co:ve:sio:
o~:s es osles oe lil:es co:ce::es
L~ oi[[e:e:ce oe c~:ge su: es ~ul:es co:les le:us e: oevises esl
e::egisl:ee e: co:le oe :esul~l Les :oouils el c~:ges e: oevises
el:~:g:es so:l co:ve:lis ~u cou:s ou |ou: oe eu: co:l~Liis~lio:
7. La ccnversicn des tats hnanciers IibeIIs
en mcnnaie trangre
L~ :elooe uliisee ou: co:ve:li: es el~ls [:~:cie:s iLees e: :o::~ie
el:~:g:e esl cee oile ou l~ux oe colu:e
Ccnversicn des Iments du biIan et bcrs biIan
Tous es ee:e:ls o~cli[, oe ~ssi[ el oe o:s Li~: oes e:liles el:~:g:es
Succu:s~es oe D:uxeesl so:l co:ve:lis su: ~ L~se ou cou:s oe ~ oevise
~ ~ o~le oe colu:e
Les c~il~ux :o:es o:s :esul~l oe exe:cicel so:l ev~ues ~ux oi[[e:e:ls
cou:s islo:ioue Lec~:l :esul~:l oe ~ co::eclio: cou:s oe colu:e cou:s
islo:iouel esl co:sl~le ~::i es c~il~ux :o:es ~u osle ec~:l oe
co:ve:sio:
Ccnversicn des Iments du ccmpte de rsuItat
/ excelio: oes ool~lio:s ~ux ~:o:lisse:e:ls el :ovisio:s co:ve:lis
~u cou:s oe colu:e, e:se:Le oes ee:e:ls ou co:le oe :esul~l so:l
co:ve:lis ~u cou:s :ove: oe ~ oevise co:sl~lee su: exe:cice
8. Les prcvisicns pcur risques gnraux
Ces :ovisio:s so:l co:sliluees, ~ ~ oisc:elio: oes oi:ige~:ls, e: vue oe
[~i:e [~ce ~ oes :isoues [ulu:s :eev~:l oe ~clivile L~:c~i:e, ~cluee:e:l
:o: ioe:li[es el :o: :esu:~Les ~vec :ecisio:
Les :ovisio:s ~i:si co:sliluees [o:l oL|el ou:e :ei:leg:~lio: [sc~e
9. Les immcbiIisaticns inccrpcreIIes
etccrpcreIIes
Les i::oLiis~lio:s i:co:o:ees el co:o:ees [gu:e:l ~u Li~: ~ ~ v~eu:
o~couisilio: oi:i:uee oes ~:o:lisse:e:ls cu:ues, c~cues seo: ~
:elooe i:e~i:e su: es ou:ees oe vie esli:ees
Les i::oLiis~lio:s i:co:o:ees ve:liees e: i::oLiis~lio:s oexoil~lio:
el o:s exoil~lio: so:l ~:o:lies su: es ou:ees suiv~:les .
Nature Dure
d`amcrtissement
D:oil ~u L~i o: ~:o:liss~Le
D:evels el :~:oues //
::oLiis~lio:s e: :ece:ce el oeveoe:e:l //
Logicies i:[o::~lioues o,o
/ul:es ee:e:ls ou [o:os oe co::e:ce
Les i::oLiis~lio:s co:o:ees ve:liees e: i::oLiis~lio:s oexoil~lio: el
o:s exoil~lio: so:l co:osees so:l ~:o:lies su: es ou:ees suiv~:les .
Nature Dure
d`amcrtissement
Te::~i: o: ~:o:liss~Le
::euLes oexoil~lio: Z
MoLiie: oe Lu:e~u o,o
M~le:ie i:[o::~lioue o,o
M~le:ie :ou~:l
/ge:ce:e:ls, ~:e:~ge:e:l el i:sl~~lio:s o,o
10. Cbarges rpartir
Les c~:ges ~ :e~:li: e::egisl:e:l es oee:ses oui, eu eg~:o ~ eu: i:o:l~:ce
el eu: :~lu:e, so:l susceliLes ol:e :~ll~cees ~ us ou: exe:cice
Les ou:ees o~:o:lisse:e:l ~iouees so:l es suiv~:les .
Nature Dure
d`amcrtissement
F:~is :ei:i:~i:es o
F:~is o~couisilio: oes i::oLiis~lio:s
F:~is oe:issio: oes e::u:ls //
P:i:es oe:issio: ou oe :e:Lou:se:e:l
oe lil:es oe c:e~:ce //
/ul:es c~:ges ~ :e~:li: E:l:e o el ~:s seo: e c~s
11. Prcvisicns rgIementes
Les :ovisio:s :ege:e:lees so:l co:sliluees e: ~ic~lio: oe oisosilio:s
egis~lives ou :ege:e:l~i:es, :ol~::e:l [sc~es Leu: co:slilulio: [~cul~live
:eve ou:e oecisio: oe geslio: :olivee :ol~::e:l ~: e souci oe Le:e[cie:
ou: ~v~:l~ge [sc~
Ds o:s oue es co:oilio:s oe co:slilulio: el ouliis~lio: so:l :eu:ies
el ~v~:l ele co:sliluees ou: Le:e[cie: ou: ~v~:l~ge [sc~ ce:l~i:, es
:ovisio:s :ege:e:lees, ~ excelio: oes ~:o:lisse:e:ls oe:og~loi:es,
o:l u: c~:~cl:e oe :ese:ves iLe:ees oi:ol
12. Prise en cbarge des intrts et ccmmissicns
dans Ie ccmpte de prcduits et cbarges
Intrts
So:l co:sioe:es co::e i:le:ls es :oouils el c~:ges c~cues su: oes
c~il~ux e[[eclive:e:l :les ou e::u:les
So:l co:sioe:es co::e i:le:ls ~ssi:ies es :oouils el c~:ges c~cues su:
u:e L~se :o:~l~ le:o:is el oui :e:u::e:l u: :isoue E:l:e:l :ol~::e:l
o~:s celle c~lego:ie, es co::issio:s su: e:g~ge:e:ls oe g~:~:lie el oe
[:~:ce:e:l c~ulio:, c:eoil oocu:e:l~i:e l
Les i:le:ls cou:us su: es c~il~ux e[[eclive:e:l :les ou e::u:les
so:l co:sl~les o~:s es co:les oe c:e~:ces el oelles :~ll~cees es ~v~:l
ge:e:es ~: ~ co:l:e~:lie ou co:le oe :esul~l
Les i:le:ls ~ssi:ies so:l co:sl~les e: :oouils ou e: c~:ges os eu:
[~clu:~lio:
Ccmmissicns
Les :oouils el c~:ges, oele::i:es su: u:e L~se [~l el oui :e:u::e:l
u:e :esl~lio: oe se:vice, so:l co:sl~les e: l~:l oue co::issio:s os eu:
[~clu:~lio:
13. Cbarges et prcduits ncn ccurants
s :e:ese:le:l excusive:e:l es c~:ges el :oouils ~ c~:~cl:e exl:~o:oi:~i:e
el so:l ~: :i:cie :~:es uisoue oe :~lu:e i:~Liluee el oe su:ve:~:ce
excelio::ee
Rapport annuel 2008 151
0omptes sociaux
0onples socioux
ou 31 decenbre 2OO8
ACTIF 31l12l2008 31l12l2007
aIeurs en caisse, Banques centraIes, Trscr pubIic, 5ervice des cbques pcstaux 13 52 335 1 092 583
Crances sur Ies tabIissements de crdit et assimiIs 3 298 288 31 99 302
. l vue 2O 158 15 17O 213
. l lerne 3O O38 13O 1 32? O8?
Crances sur Ia cIientIe 108 23 229 87 332 225
. 0redils de lresorerie el lo consonnolion /7 817 1 /3 ?73 //
. 0redils l'equipenenl 21 ?/ 7/3 18 811 37O
. 0redils innobiliers 35 ??2 1? 22 888 18?
. lulres credils 2 ?18 2O 1 5? O22
Crances acquises par affacturage 790 798 27 59
Titres de transacticn et de pIacement 27 330 3 1 28 573
. Bons du Tresor el voleurs ossinilees 17 O8/ 825 8 3?8 15
. lulres lilres de creonce 2 /?/ ?1 1 7// 3/1
. Tilres de propriele 7 75O 828 125 17
Autres actifs 3 051 123 2 73 80
Titres d'investissement 2 7 282 2 919 732
. Bons du Tresor el voleurs ossinilees 1 32 82 1 175 35?
. lulres lilres de creonce 1 /37 OO 1 7// 373
Titres de participaticn et empIcis assimiIs 8 080 899 18 17
Crances subcrdcnnes
ImmcbiIisaticns dcnnes en crdit-baiI et en Iccaticn 333 702 25 008
ImmcbiIisaticns inccrpcreIIes 1 5 129 1 537 8
ImmcbiIisaticns ccrpcreIIes 2 571 9 2 55 21
T0TAL DE L'ACTIF 20 82 82 18 20 328
BiIan agrg ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
PA55IF 31l12l2008 31l12l2007
Banques centraIes, Trscr pubIic, 5ervice des cbques pcstaux
Dettes envers Ies tabIissements de crdit et assimiIs 19 17 0 8 055 373
. l vue 2 573 ?27 / 777 1O
. l lerne 1 5?3 /7? 3 278 27
Dpts de Ia cIientIe 151 393 13 19 78
. 0onples vue credileurs 82 ?5? ?87 81 8/1 /3
. 0onples d'eporgne 1 32/ 378 1/ 71 /3/
. Depls lerne / 1?7 O? 3/ 25 8/
. lulres conples credileurs 182 ?5? 5 O5 O25
Titres de crance mis 3 333 88 1 713 230
. Tilres de creonce negociobles 3 333 88 1 713 23O
. Fnprunls obligoloires
. lulres lilres de creonce enis
Autres passifs 7 82 9 3 377 09
Prcvisicns pcur risques et cbarges 105 593 720
Prcvisicns rgIementes 83 333 250 000
5ubventicns, fcnds pubIics affects et fcnds spciaux de garantie
Dettes subcrdcnnes 09 079 3 070 22
Ecarts de rvaIuaticn 20 20
Pserves et primes Iies au capitaI 11 870 000 10 95 000
CapitaI 1 929 90 1 929 90
Acticnnaires. CapitaI ncn vers I-!
Pepcrt ncuveau I+l-! - 81 - 3
PsuItats nets en instance d'affectaticn I+l-!
PsuItat net de I'exercice I+l-! 2 357 27 2 139 7
TctaI du Passif 20 82 82 18 20 328
R0P5 BILAN 31l12l2008 31l12l2007
EN6A6EHENT5 D0NN5 52 37 33 72 80
Fngogenenls de fnoncenenl donnes en foveur d'eloblissenenls de credil el ossiniles /3 78? 3O 88
Fngogenenls de fnoncenenl donnes en foveur de lo clienlle 17 518 O57 ? /73 ?33
Fngogenenls de goronlie d'ordre d'eloblissenenls de credil el ossiniles O17 737 321 //5
Fngogenenls de goronlie d'ordre de lo clienlle 22 ?2 85/ 17 ?OO /1
Tilres ocheles renere
lulres lilres livrer
EN6A6EHENT5 PECU5 20 551 28 19 27 181
Fngogenenls de fnoncenenl recus d'eloblissenenls de credil el ossiniles
Fngogenenls de goronlie recus d'eloblissenenls de credil el ossiniles 2O /?O 227 1? 588 837
Fngogenenls de goronlie recus de l'lol el d'orgonisnes de goronlie divers 1 O/O 38 3//
Tilres vendus renere
lulres lilres recevoir
Rcrs biIan agrg ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
31l12l2008 31l12l2007
PP0DUIT5 D'EXPL0ITATI0N BANCAIPE 10 703 738 8 881 21
nlerls el produils ossiniles sur operolions ovec les eloblissenenls de credil 1 27 7/5 1 171 525
nlerls el produils ossiniles sur operolions ovec lo clienlle 5 825 3? / /?5 571
nlerls el produils ossiniles sur lilres de creonce 5O2 553 / 152
Produils sur lilres de propriele /O? 2 52? 2O2
Produils sur innobilisolions en credil-boil el en locolion ?7 72? 28 8/2
0onnissions sur preslolions de service ?73 O8 871 ?85
lulres produils boncoires 1 17 838 1 11? ?37
CRAP6E5 D'EXPL0ITATI0N BANCAIPE 13 01 2 95 208
nlerls el chorges ossinilees sur operolions ovec les eloblissenenls de credil 3?O 823 28 151
nlerls el chorges ossinilees sur operolions ovec lo clienlle 2 17/ 578 1 8O3 25/
nlerls el chorges ossinilees sur lilres de creonce enis 11O 8?? 3 22?
0horges sur innobilisolions en credil-boil el en locolion 78 ?O1 13 ?87
lulres chorges boncoires 1 38O 813 825 587
PP0DUIT NET BANCAIPE 57 72 5 91 00
Produils d'exploilolion non boncoire 3 87? 3// 52
0horges d'exploilolion non boncoire 8 2O
CRAP6E5 6NPALE5 D'EXPL0ITATI0N 2 72 819 2 72 3
0horges de personnel 1 2O ?55 1 35/ 531
npls el loxes 78 33/ ? 17
0horges exlernes 1 O5? 87? ?72 83O
lulres chorges generoles d'exploilolion 37 81? 2? 182
Dololions oux onorlissenenls el oux provisions des innobilisolions incorporelles el corporelles 3/3 832 2?8 3
D0TATI0N5 AUX PP0I5I0N5 ET PEPTE5 5UP CPANCE5 IPPC0UPABLE5 1 78 893 1 885 571
Dololions oux provisions pour creonces el engogenenls por signolure en souffronce ?5O ?85 783 ?15
Perles sur creonces irrecouvrobles 5 8O3 O3 3?1
lulres dololions oux provisions 1/1 1O /?8 25
PEPPI5E5 DE PP0I5I0N5 ET PCUPEPATI0N5 5UP CPANCE5 AH0PTIE5 1 333 007 1 575 119
Reprises de provisions pour creonces el engogenenls por signolure en souffronce 8O3 ?/? ??3 88
Recuperolions sur creonces onorlies 17 ??7 11 87
lulres reprises de provisions 352 O2 // 38/
P5ULTAT C0UPANT 3 88 889 3 225 750
Produils non couronls 8 / ? O/2
0horges non couronles ?2 ??O 27 81
P5ULTAT AANT IHP0T5 3 0 53 2 958 111
npls sur les resullols 1 O/ ?3 818 3/5
P5ULTAT NET DE L'EXEPCICE 2 357 27 2 139 7
Ccmpte de prcduits et cbarges agrg ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
Rapport annuel 2008
0omptes sociaux
153
I-TabIeau de fcrmaticn des rsuItats 31l12l2008 31l12l2007
- nlerls el produils ossiniles 7 O/ ?37 331 2/?
- nlerls el chorges ossinilees 2 7 3OO 2 125 35
HAP6E D'INTPET 928 37 205 1
- Produils sur innobilisolions en credil-boil el en locolion ?7 72? 28 8/2
- 0horges sur innobilisolions en credil-boil el en locolion 78 ?O1 13 ?87
P5ULTAT DE5 0PPATI0N5 DE CPDIT-BAIL ET DE L0CATI0N 18 828 1 855
- 0onnissions percues ?75 3O5 87/ ?O5
- 0onnissions servies 751 711
HAP6E 5UP C0HHI55I0N5 97 55 87 19
- Resullol des operolions sur lilres de lronsoclion 3/8 515 -
- Resullol des operolions sur lilres de plocenenl 27 53 337 ?73
- Resullol des operolions de chonge 3O 851 35 8OO
- Resullol des operolions sur produils derives 81 2O 12 133
P5ULTAT DE5 0PPATI0N5 DE HAPCR 818 277 70 90
- Divers oulres produils boncoires /O? 8?? 5// 8/O
- Diverses oulres chorges boncoires 582 /71 /3O /O3
PP0DUIT NET BANCAIPE 57 72 5 91 00
- Resullol des operolions sur innobilisolions fnoncires -5 551 271 222
- lulres produils d'exploilolion non boncoire 51 7/2 2 /58
- lulres chorges d'exploilolion non boncoire - 2O
- 0horges generoles d'exploilolion 2 72 81? 2 72/ 3/
P5ULTAT BPUT D'EXPL0ITATI0N 3 83 097 3 525 320
- Dololions nelles des reprises oux provisions pour creonces el engogenenls
por signolure en souffronce
-2 8/2 -27 57O
- lulres dololions nelles des reprises oux provisions 27? 35 -23 OOO
P5ULTAT C0UPANT 3 88 889 3 225 750
P5ULTAT N0N C0UPANT -8 32 -27 39
- npls sur les resullols 1 O/ ?3 818 3/5
P5ULTATNETDEL'EXEPCICE 2 357 27 2 139 7
tat des scIdes de gesticn ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
II - CAPACIT D`AUT0FINANCEHENT 31l12l2008 31l12l2007
+ P5ULTAT NET DE L'EXEPCICE 2 357 27 2 139 7
- Dololions oux onorlissenenls el oux provisions des innobilisolions incorporelles el corporelles 3/3 832 2?8 3
- Dololions oux provisions pour depreciolion des innobilisolions fnoncires ? 87/ 13 171
- Dololions oux provisions pour risques generoux - 51 3
- Dololions oux provisions reglenenlees - 25O OOO
- Dololions non couronles - -
- Reprises de provisions 2// 57O /51 13
- Plus-volues de cession sur innobilisolions - -
- ncorporelles el corporelles 2 ?5O 12 18O
- Moins-volues de cession sur innobilisolions incorporelles el corporelles - -
- ncorporelles el corporelles - 2O
- Plus-volues de cession sur innobilisolions fnoncires 12 137 282 1O/
- Moins-volues de cession sur innobilisolions fnoncires 8 -
- Reprises de subvenlions d'inveslissenenl recues - -
+ CAPACIT D'AUT0FINANCEHENT 2 511 85 2 007 809
- Benefces dislribues ?/ ?8O 88 /82
+ AUT0FINANCEHENT 1 5 705 1 139 327
Crances en scuffrance sur Ia cIientIe scciaIe ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
TabIeau de prsentaticn du cbiffre d'affaires ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
0redils por
decoissenenl
1
0redils por
signolure
2
Monlonl
3 = 1 - 2
Provisions credils
por decoissenenl
/
Provisions credils
por signolure
5
Provisions
= / - 5
TctaI 3 990 121 52 1 2 72 3 81 057 113 203 3 97 25
200 2007 2008
7 27 88 8 881 21 10 702 32
31l12l2008 31l12l2007
1. l-I Produils d'exploilolion boncoire percus 1O 1/? 55 8 18 511
2. l-I Recuperolions sur creonces onorlies 17 ??7 11 87
3. l-I Produils d'exploilolion non boncoire percus 57 /5 5? 32O
/. l-I 0horges d'exploilolion boncoire versees l*I -/ 5 ?O8 -3 52/ ?/2
5. l-I 0horges d'exploilolion non boncoire versees -8
. l-I 0horges generoles d'exploilolion versees -2 382 ?87 -2 /25 71O
7. l-I npls sur les resullols verses -1 O/ ?3 -818 3/5
I. FLUX DE TP50PEPIE NET5 PP0ENANT DU C0HPTE DE PP0DUIT5 ET CRAP6E5 2 288 170 1 593 701
\oriolion des .
8. lI 0reonces sur les eloblissenenls de credil el ossiniles
-/ 7?8 ?8 -7 3// 2/
?. lI 0reonces sur lo clienlle -21 /5/ 233 -18 825 /8
1O. lI Tilres de lronsoclion el de plocenenl -11 O1 771 3 373 281
11. lI lulres oclifs -3O7 /3 -?// 1O8
12. lI nnobilisolions donnees en credil-boil el en locolion -88 ?/ -2O? //1
13. lI Delles envers les eloblissenenls de credil el ossiniles 11 112 O33 2 825 /5
1/. lI Depls de lo clienlle 15 2// O7 15 51/ ?7
15. lI Tilres de creonce enis 1 2O 38 1 713 23O
1. lI lulres possifs / /85 355 1 O8 71?
II. 50LDE DE5 APIATI0N5 DE5 ACTIF5 ET PA55IF5 D`EXPL0ITATI0N -5 28 9 -2 827 10
III. FLUX DE TP50PEPIE NET5 PP0ENANT DE5 ACTIIT5 D`EXPL0ITATI0NII + II! -2 90 52 -1 233 909
17. l-I Produil des cessions d`innobilisolions fnoncires /15 13 1 8?? 1O1
18. l-I Produil des cessions d`innobilisolions incorporelles el corporelles 81 2?O /1 1?8
1?. l-I lcquisilion d`innobilisolions fnoncires -1 ?5? O3O -1 /3/ 88
2O. l-I lcquisilion d`innobilisolions incorporelles el corporelles -55/ 5O/ -55/ 151
21. l-I nlerls percus 118 18 15 5O1
22. l-I Dividendes percus /O? 2 52? 2O2
I. FLUX DE TP50PEPIE NET5 PP0ENANT DE5 ACTIIT5 D`INE5TI55EHENT -1 89 287 13
23. l-I Subvenlions, fonds publics el fonds specioux de goronlie recus
2/. l-I nission de delles subordonnees 3 OOO OOO 3 OOO OOO
25. l-I nission d'oclions
2. l-I Renboursenenl des copiloux propres el ossiniles
27. l-I nlerls verses -151 /57 -7O 22
28. l-I Dividendes verses -?/ ?8O -88 /81
. FLUX DE TP50PEPIE NET5 PP0ENANT DE5 ACTIIT5 DE FINANCEHENT 1 883 53 2 00 897
I. APIATI0NNETTE DE LA TP50PEPIE IIII+I+! -2 5 28 1 73 151
II. TP50PEPIE L`0UEPTUPE DE L`EXEPCICE 1 092 583 1 19 32
III. TP50PEPIE LA CL0TUPE DE L`EXEPCICE 13 52 335 1 092 583
l . v co::is es ool~lio:s :elles oe :ovisio:s
TabIeau des ux de trscrerie ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
INDICATI0N5 DE5 DEP06ATI0N5
JU5TIFICATI0N5
DE5DEP06ATI0N5
INFLUENCEDE5DEP06ATI0N55UP
LEPATPIH0INE,LA5ITUATI0N
FINANCIEPEET LE5PE5ULTAT5
De:og~lio:s ~ux :i:cies co:l~Les [o:o~:e:l~ux E/T E/T
De:og~lio:s ~ux :elooes o`ev~u~lio: E/T E/T
De:og~lio:s ~ux :ges o`el~Lisse:e:l el oe :ese:l~lio: oes el~ls
oe sv:lse
E/T E/T
tat des drcgaticnsou 31 decenbre 2OO8
NATUPE DE5 CRAN6EHENT5
JU5TIFICATI0N5
DE5CRAN6EHENT5
INFLUENCE 5UPLE
PATPIH0INE,LA5ITUATI0N
FINANCIEPEETLE5PE5ULTAT5
C~:ge:e:ls ~[[ecl~:l es :elooe o`ev~u~lio: E/T E/T
C~:ge:e:ls ~[[ecl~:l es :ges oe :ese:l~lio: E/T E/T
tat des cbangements de mtbcdesou 31 decenbre 2OO8
Rapport annuel 2008
0omptes sociaux
155
Crances sur Ies tabIissements de crdit et assimiIsou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
CPANCE5
Bank AI-Hagbrib,
Trscr PubIic et
5ervice des
Cbques Pcstaux
Banques
au Harcc
Autres tabIis-
sements de
crdit et assimi-
Is au Harcc
tabIissements
de crdit
I`tranger
TctaI
31l12l2008
TctaI
31l12l2007
C0HPTE5 0PDINAIPE5 DBITEUP5 11 790 38 1 0 91 712 293 17 57 555 1 72 859
ALEUP5 PECUE5 ENPEN5I0N 3 987 3 987
~u |ou: e |ou: ooo '8
~ le::e
PPT5 DE TP50PEPIE 1 730 50 1 353 087 1 53 395 17 19 988 19 108 3
~u |ou: e |ou: o' o8 o' o8 Z Z' Oo
~ le::e 1 1'O 8Z8 1/ oo O8 1 oo o' 1 O8O o1O 1o 81Z 8oo
PPT5 FINANCIEP5 2 2 182 10 12 370 12 388 552 9 82 59
AUTPE5 CPANCE5 137 83 2 00 1 31 15 55 2 012
INTPT5 C0UPU5 PECE0IP 197 185 11 337 311 522 20 70
CPANCE5 EN50UFFPANCE
T0TAL 11 790 38 11 551 2 130 03 3 5 8 00 158 5 80 5
Crances sur Ia cIientIe ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
CPANCE5 5ecteur pubIic
5ecteur priv
TctaI
31l12l2008
TctaI
31l12l2007
Entreprises
hnancires
Entreprises
ncn
hnancires
Autre cIientIe
CPDIT5 DE TP50PEPIE 2 189 950 0 89 38 25 087 1 739 78 2 579 38 39 579 3
Co:les ~ vue oeLileu:s Z 1oo Oo /O/ 8o' 1o 1o' / 1 //8 oo/ ZO 1Z o' 1o 8Z1 o8
C:e~:ces co::e:ci~es su: e M~:oc o' / /o1 o' / /o1 18 o oo oZ
C:eoils ~ exo:l~lio: o oo / Z' o1 /' Oo/ /8 oZ8
/ul:es c:eoils oe l:eso:e:ie o 1/O 1 O'8 o/ Z'1 11o 1 //Z 'O 18 'o '''
CPDIT5 LAC0N50HHATI0N 5 333 32 30 23 82 11 99 3 909 19
CPDIT5 L`0UIPEHENT 1 897 500 1 831 239 2 739 70 21 8 79 18 3 915
CPDIT5 IHH0BILIEP5 3 11 15 798 877 20 185 08 35 987 57 22 857 302
AUTPE5 CPDIT5 1 500 0 1 911 1 232 110 29 81 2 73 883 1 17 125
CPANCE5 AC0UI5E5
PAPAFFACTUPA6E
790 798 790 798 27 59
INTEPT5 C0UPU5 PECE0IP 8 932 38 13 883 35 77 175
CPANCE5 EN50UFFPANCE 1 585 7 355 1 208 78 91 129 0 228 18
C:e~:ces :eoouleuses
C:e~:ces oouleuses
C:e~:ces co::o:ises 1 8 o /1 ZO8 8 '1o 1Z' Oo/ ZZ8 1/8
T0TAL 5 598 025 1 135 7 1 591 29 055 275 109 21 02 87 759 79
entiIaticn des titres de transacticn et de pIacement et des titres d`investissement par catgcrie d`metteur
ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
TITPE5
TABLI55EHENT5
DE CPDIT ET
A55IHIL5
HETTEUP5
PUBLIC5
HETTEUP5 PPI5
TctaI
31l12l2008
TctaI
31l12l2007 FINANCIEP5
N0NFINAN-
CIEP5
TITPE5 C0T5 09 150 - 7 597 123 93 80 8 100 133 053 70
Do:s ou T:eso: el v~eu:s ~ssi:iees
0Lig~lio:s
/ul:es lil:es oe c:e~:ces o'/ ''8 o'/ ''8
Til:es oe P:o:iele 1/ 1Z ' 1Zo 'o 8oO O 1o o Oo oO
TITPE5 N0NC0T5 1 58 720 19 207 25 032 1 212 9 21 99 93 13 13 55
Do:s ou T:eso: el v~eu:s ~ssi:iees 18 /11 O 18 /11 O ' o 'o
0Lig~lio:s 1O Z88 ' o8 // 88 1 Zo 'O/ 1 oo '
/ul:es lil:es oe c:e~:ces 1 o' Z 8ZO Z Z8o o8' Z 1o/
Til:es oe P:o:iele 8oo o OoZ o8 '8 / o'o 1 8
T0TAL 6NPAL 1 977 870 19 207 25 7 03 155 1 30 35 30 09 2 19 188 305
aIeurs des titres de transacticn, de pIacement et des titres d`investissement ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
TITPE5
aIeur
ccmptabIe
brute
aIeur
actueIIe
aIeur de
rembcurse-
ment
PIus-vaIues
Iatentes
Hcins-vaIues
Iatentes
Prcvisicns
TITPE5 DE TPAN5ACTI0N 1 2 708 1 2 708 - - - -
Do:s el v~eu:s ~ssi:iees 8 Zo o8 8 Zo o8
0Lig~lio:s 1 ' 1 '
/ul:es lil:es oe c:e~:ces o'/ ''8 o'/ ''8
Til:es oe :o:iele oo/ oo/
TITPE5 DE PLACEHENT 11 097 231 11 03 3 - - 33 595 33 595
Do:s el v~eu:s ~ssi:iees 8 88 1 8 8/' Z8o 8 81 8 81
0Lig~lio:s 1 Zoo 18 1 ZZ oO' 11 ZO' 11 ZO'
/ul:es lil:es oe c:e~:ces 8/ 8' 8/ 8'
Til:es oe :o:iele 1Z' o 11o ZZ 1o 1 1o 1
TITPE5 D`INE5TI55EHENT 2 7 282 2 7 282 - - - -
Do:s el v~eu:s ~ssi:iees 1 oZo o8Z 1 oZo o8Z
0Lig~lio:s
/ul:es lil:es oe c:e~:ces 1 /o oOO 1 /o oOO
DtaiI des autres actifs ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
ACTIF H0NTANT AU31l12l2008 H0NTANT AU31l12l2007
IN5TPUHENT5 0PTI0NNEL5 ACRET5 192 839
0PPATI0N5 DIEP5E5 5UPTITPE5
I1!
DBITEUP5 DIEP5 9 728 297 010
So::es oues ~: El~l 1Oo oZ 1/o Z1
So::es oues ~: es o:g~:is:es oe :evov~:ce
So::es oive:ses oues ~: e e:so::e ooZ
Co:les cie:ls oe :esl~lio:s :o: L~:c~i:es
Dive:s ~ul:es oeLileu:s 8o1 1oo 1O o
ALEUP5 ET EHPL0I5 DIEP5 51 152 5 58
C0HPTE5 DE P6ULAPI5ATI0N 1 732 507 2 308 91
Co:les o~|usle:e:l oes oe:~lio:s oe o:s Li~: 1oo O /O/ 8'
Co:les oec~:ls su: oevises el lil:es o ZZ o8O
Resul~ls su: :oouils oe:ives oe couve:lu:e o o'/
C~:ges ~ :e~:li: su: usieu:s exe:cices o/ 'o8 1 Oo1
Co:les oe i~iso: e:l:e sige, succu:s~es el ~ge:ces ~u M~:oc 1 o1Z 1O 'o
P:oouils ~ :ecevoi: el c~:ges co:sl~lees o~v~:ce /o /'/ /oO /11
/ul:es co:les oe :egu~:is~lio: 88 '8 1 oZ1 o/
CPANCE5 EN50UFFPANCE 5UP0PPATI0N5 DIEP5E5 109 897 92 321
T0TAL 3 051 123 2 73 80
1l PCEC o/1,o/oo el o/o' si oeLileu:
Crances subcrdcnnes ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
Crances
H0NTANT
Dcnt Entreprises Iies
et Apparentes
31l12l08 31l12l07 31l12l08 31l12l07
Brut Prcv. Net Net Net Net
1 2 3 5
C:e~:ces suLo:oo::ees ~ux
el~Lisse:e:ls oe c:eoil el ~ssi:ies E / T
C:e~:ces suLo:oo::ees ~ ~ cie:le
T0TAL
Rapport annuel 2008
0omptes sociaux
157
NATUPE
Hcntant
brut au
dbut
de I`exercice
Hcntant
des acqui-
siticns au
ccurs de
I`exercice
Hcntant des
cessicns
cu retraits
auccursde
I`exercice
Hcntant
brut
Ia hn de
I`exercice
Amcrtissements Prcvisicns
Hcntant
net Ia hn
de I`exer-
cice
Dctaticn
au titre de
I`exercice
CumuI
des
amcrtis-
sements
Dctaticn
au titre de
I`exercice
Peprises
de prcvi-
sicns
CumuI
des prcvi-
sicns
IHH0BILI5ATI0N5D0NNE5
ENCPDIT-BAILET ENL0CA-
TI0NAEC0PTI0ND`ACRAT
25 008 85 755 730 73 78 557 397 01 333 702
CREDTD/L SUR MM0DL
S/T0S C0RP0RELLES
CPDIT-BAIL H0BILIEP 20 78 2 00 702 825 78 557 375 13 327 89
C:eoilL~i :oLiie: e: cou:s Z/O 8o /oZ O/O OZ 8Z 8 Z1 o 1oo oZ o8'
C:eoilL~i :oLiie: oue
C:eoilL~i :oLiie: :o: oue
~:s :esii~lio:
CPDIT-BAIL IHH0BILIEP 3 758 21 889 25 7 3 21 925 3 722
C:eoilL~i i::oLiie: e:cou:s
C:eoilL~i i::oLiie: oue o 8 Z1 88' Z o/ oo Z1 'Z o ZZ
C:eoilL~i i::oLiie:
:o: oue ~:s :esii~lio:
L0YERS C0URUS / RECE\0R
L0YERS RESTRUCTURES
L0YERS MP/YES /o/ 1 8Z Z Z'1 Z Z'1
CRE/CES ES0UFFR/CE
IHH0BILI5ATI0N5 D0NNE5
ENL0CATI0N5IHPLE
DES M0DLERS E
L0C/T0 SMPLE
DES MM0DLERS E
L0C/T0 SMPLE
L0YERS C0URUS / RECE\0R
L0YERS RESTRUCTURES
L0YERS MP/YES
L0YERS ES0UFFR/CE
T0TAL 25 008 85 755 730 73 78 557 397 01 333 702
ImmcbiIisaticns dcnnes en crdit-baiI, en Iccaticn avec cpticn d`acbat et en Iccaticn simpIe
ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI de dirhonsI
ImmcbiIisaticns inccrpcreIIes et ccrpcreIIes ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
NATUPE
Hcntant
brut au
dbut de
I`exercice
Hcntant
des acquisi-
ticns au
ccurs de
I`exercice
Hcntant des
cessicns
curetraits
auccursde
I`exercice
Hcntant
brut Ia hn
de I`exer-
cice
Amcrtissements etlcu prcvisicns
Hcntant net
Ia hn de
I`exercice
Hcntant des
amcrtisse-
mentsetlcu
prcvisicns
audbut de
I`exercice
Dctaticn
au titre de
I`exercice
Hcntant des
amcrtisse-
mentssur
immcbiIisa-
ticnsscrties
CumuI
IHH0BILI5ATI0N5
INC0PP0PELLE5
1 753 31 217 70 8 258 1 92 553 215 893 95 28 2 753 308 2 1 5 129
D:oil ~u L~i Z1o oo o8 // ZZ 11O ZZ 11O
::oLiis~lio:s e: :ece:ce
el oeveoe:e:l

/ul:es i::oLiis~lio:s
i:co:o:ees oexoil~lio:
1 o' oo 1' OZ 8 Z8 1 1O //o Z1 8'o ' Z8/ Z o oO8 /Z/ 1 /OZ O1'
::oLiis~lio:s i:co:o:ees
o:s exoil~lio:

IHH0BILI5ATI0N5
C0PP0PELLE5
77 188 337 03 7 710 5 009 513 2 190 98 28 58 1 79 2 37 817 2 571 9
- ImmeubIes d`expIcitaticn 1 8 87 29 311 9 218 1 88 580 00 282 53 252 591 52 93 1 235 38
Te::~i: oexoil~lio: ZZ O' / /1/ o o1Z Zo o1Z Zo o1Z
::euLes oexoil~lio:
Du:e~ux
1 oZO 1o Z/ 8' 'Oo 1 oo' 18 oo oo O oZ/ '1 /Oo oo8 'o 'O
::euLes oexoil~lio:
Loge:e:ls oe [o:clio:
811 811 /o '/ Z oZ /' Zo Zoo
- HcbiIier et matrieI
d`expIcitaticn
1 18 20 12 522 78 1 70 09 1 191 5 117 83 50 1 308 80 51 210
MoLiie: oe Lu:e~u oexoil~lio: o/1 o/ o1 'OO oo Z/ Zo Z Zo 1o ZoO '/ 11Z o1O
M~le:ie oe Lu:e~uoexoil~lio: Oo oO 18 Zo' 81 O1/ ' /8 O oO 11 o/ Z 11 ZoZ
M~le:ie :[o::~lioue 1O O/ O /o oO /8Z o/8 8Oo // O'1 o'Z 8'/ 1o 88
M~le:ie :ou~:l :~ll~ce
~ exoil~lio:
' o8 /o' ' Z'' ' /Z1 Zo /o' ' Z/' O
/ul:es :~le:ies oexoil~lio:
- Autres immcbiIisaticns
ccrpcreIIes d`expIcitaticn
75 805 113 37 2 87 980 70 953 1 09 532 32 335 18
- ImmcbiIisaticns ccrpcreIIes
bcrs expIcitaticn
705 90 51 5 351 92 903 128 258 1 052 37 13 72 59 231
Te::~i:s o:s exoil~lio: Zo/ ZZ 1 ooO ' o1O Z1' '/ Z1' '/
::euLes o:s exoil~lio: oZ /O Z 'O / /1 oZ o' oo '1 1Z Z/ oo 8 Z Z/ Z1
MoLiie:s el :~le:ie o:s
exoil~lio:
oZ oo Z Z88 o/ o// oZ oo 1 o o/ O1Z ooZ
/ul:es i::oLiis~lio:s
co:o:ees o:s exoil~lio:
81 o oO 'o 11Z /o Z8 '8o Z 1Zo o1 1O' 81 /o/
T0TAL 500 530 55 50 82 97 972 0 2 0 80 33 832 32 2 7 21 225 825
Date de cessicn
cu de retrait
Nature
Hcntant
brut
Amcrtisse-
ments
cumuIs
aIeur
ccmptabIe
nette
Prcduit
de cessicn
PIus-vaIues
de cessicn
Hcins-vaIues
de cessicn
avr.-08 PP0P. LE5RAHEAUXB0UZNIKA 2 0 30 2 17 2 00 2
TERR/ '8 '8
\LL/ 1 /o oO 1 oo
FR/S D`ERE0STREMET oO oO
dc.-08 PP0P. DAPB0UAZZA 579 39 50 00 0
TF 1/1'Oo/1Z
PR0P / o 1O
FR/S D`ERE0STREMET oZ o Z'
juiI.-08 ILLAPIHP0PELLE 10 51 1 525 9 125 10 000 875
TF 11O/C
TERR/ 1 '/O 1 '/O
\LL/ oO 8O o 'o
FR/S D`ERE0STREMET '1 18 Zoo
avr.-08 PP0P. ATLANTIC 3 107 223 2 88 07 1 190
1O /PPT S/D/ o 1O ZZo Z 88/ / O/
avr.-08 PP0P. AL W0UP0UD 15 - 15 71 1
/PPT o1 TF o'O//o o1 o1 o1
avr.-08 PP0P. AFAK 57 8 58 0 92
/PPT Z1 TF 1Z88/1/Oo o 8 o8 ooO
ERICULE 39 39 - 12 12
MERCEDES Moo'/o /o' /o'
T0TAL 18 571 2 15 907 18 857 2 950
PIus cu mcins vaIues sur cessicns cu retraits d'immcbiIisaticns ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
Rapport annuel 2008
0omptes sociaux
15
DtaiI des titres de participaticn et empIcis assimiIsou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
Dncminaticn cu raiscn scciaIe
de Ia sccit mettrice
5ecteur
d'activit
CapitaI
scciaI
Part du
capitaI
dtenue
aIeur
ccmpta-
bIe
brute
aIeur
ccmpta-
bIe
nette
Extrait des derniers tats de
syntbsedeIasccitmettrice
Prcduits
inscrits
au
CPCde
I`exercice
Date de
cIture de
I`exercice
5ituaticn
nette
PsuItat
net
A - Participaticns dans Ies
entreprises Iies
597 3 18 82 3 928
/TTJ/R F/CES C0RP0R/TE D/0UED`/FF/RE 1O OOO 1OO,OO% 1O OOO 1O OOO o Z8 'oo /O OOO
0MUM DE 0EST0 M/R0C/
S/"00M"
0LD0 88 OOO 1OO,OO% Z O/ 'OO Z O/ 'OO 1O OOO
S0M/C0\/M 0EST0D`/CTF OOO 1OO,OO% oO OOO o 1O8
\/F/ 0EST0 0EST0D`/CTF / 'OO oo,OO% Zoo oo' Zoo oo' 1'1 18 o '1 /o Z'O
/TTJ/R \EST OOO 1OO,OO% OOO OOO 1o O1/ 1O 8o1
\/F/ D0URSE TERMED/T0DED0URSE ZO OOO 1OO,OO% /O ZZo /O ZZo / 1'o '
\/F/ P/TRM0E 0EST0DEP/TRM0E 1O OOO oo,OO% 1 OO 1 OO o o8 ZO
/0E/ M/0RED
\ETE M/TEREL
F0RM/T0UE
11 OOO /,'o% oo o o1/ 1
/TTJ/R C/PT/L DE\EL0PEMET C/PT/L RS0UE 1O OOO 1OO,OO% 1O OOO 1O OOO 1/ o// oo
/TTJ/R PR0TECT0 SECURTE / OOO 8o,% o oO o oO / 1oO
DCM C0RP0R/T0 0LD0 ZOO OOO 1OO,OO% ZOO OOO ZOO OOO ZO/ oo 1 Z1
C/S/ M/DRD DE\EL0PPEMET C/PT/L DE\EL0PPEMET 1O OOO O,OO% OOO / o ' oO 1 1oZ
DERS CLUD DU M/R0C
0EST0 DE C/RTES DE
P/EMET
1 o
MED TR/DE TR/D0 1 ZOO ZO,OO% Z/O 1o o8 Z
/L MFT/ MM0DLER 1OO 1OO,OO% Z// o o Z
\/F/ C0URT/0E 1 OOO 1OO,OO% Z o' 1 1o 1 1o ZoO
STE M/R0C/E DE 0EST0
ET TR/TEMET F0RM/T0UE
"S0M0ET"
oOO 1OO,OO% 1OO 1OO oo 1'
\/F/ C0MMUC/T0 o OOO 8o,o% Z oOO o 88Z Z8
\/F/ F0CERE 0EST0MM0DLERE 1 OOO 1OO,OO% o OO Z 18Z Z 18Z 1'o
\/F/ \ESTSSEMET
0LD0 DE PR0M0T0
DES \ESTSSEMETS
OOO 1OO,OO% O/o O/o 1o 1 o
\/F/ SYSTEMES C0SULT0
C0SEL E SYSTEMES
F0RM/T0UE
OOO '',88% / ''/ / ''/ O 1 1o 1 OO
\/F/ SYSTEMES D/T/ F0RM/T0UE 1 OO 1OO,OO% 1 OO 1 OO Z / //1 OO
\/F/ SYSTEMES F/CES 0EEREF0RM/T0UE Z OOO '',8% Z Ooo Z Ooo Z o' o8 /OO
\/F/ TRUST
C0SEL ET 0EERE
F/CERE
OOO 1OO,OO% OOO 1 Zo1 1 Zo1 /o1
\/F/TR/DE 1 OOO 1OO,OO% Z o'/ /1'
/TTJ/R/ /L ///R/
/L M/0RD/
S0CETEMM0DLERE 1O OOO 1OO,OO% ' ''' o 1 o 1 o/
S0CETE MM0DLERE /TTJ/R/
/L Y0USS0UF/
S0CETEMM0DLERE O OOO 1OO,OO% 1 //' 1 //' o8 Z'1 1
STE MM0DD0ULE\/RD P/STEUR
" SDP"
S0CETEMM0DLERE oOO O,OO% Z Z '/Z 1/
S0CETE MM0DLERE R/0UL S0CETEMM0DLERE o oO 1OO,OO% 11 8oo o 'O1 1o 'O1 1O' 1O OOO
S0CETE MM0DLERE T/ S0CETEMM0DLERE oOO 1OO,OO% Z 8/1
S0CETE MM0DLERE DE
L`\ER/0E S/
S0CETEMM0DLERE 1 OOO 1OO,OO% 1 o1 1 o' 1 o' 1 ZO
S0CETE MM0DLERE DEL/R S0CETEMM0DLERE /8O 1OO,OO% o 8//
S0CETE MM0DLERE DEL/R S0CETEMM0DLERE oZ/ 1OO,OO% / 1o
S0CETE MM0DLERE DEL/R S0CETEMM0DLERE 1 8Z/ 1OO,OO% 111
S0CETE MM0DLERE M/M0U/ S0CETEMM0DLERE oOO 1OO,OO% Zoo / /Z / /Z ZZo
STE MM0DLERE M/RR/EC
E\P/S0
S0CETEMM0DLERE oOO 1OO,OO% Z'' Z'' Z '/ Z8 Z oOO
S0CETE MM0DLERE Z//T S0CETEMM0DLERE oOO 1OO,OO% Z o8 Z Z Z
/Y 1OO 1OO,OO% 1OO 1 O'Z Z
C/PR MM0DLER 1Z/ OOO '',o% 18 /OO 1o OOO o o/ Z O
/TTJ/R MM0DLER MM0DLER 1Z OOO 1OO,OO% 1' ZZ/ 1o1 /O 1o1 /11 1 o/ oo OOO
/TTJ/R TER/T0/L D/ D/0UE0FFS0RE o OOO O,OO% 1o 18o 1o 18o Z/ oZ
\/F/C/S M0ET0UE o OO '8,/% o1' /Oo o1' /Oo Z11 ''1 Z/ 1Z
\/F/ MM0DLER MM0DLER /O OOO 1OO,OO% 1o/ oo/ 1o/ oo/ 8 O1 oo o'
\/F/S/L/F CREDT/L/C0S0MM/T0 11o 18O o,'/% 8ZZ Z1 8ZZ Z1 88 //1 Z/Z 88o // 8
\/F/ LLD LE/S0 ZO OOO 1OO,OO% ZO OOO ZO OOO Zo '/ o oOO
\/F/D/L CREDTD/L 1O OOO ,8o% 8o '8o 8o '8o oo8 OZo 11o o18
/D/LU M/0RED 0LD0 1 OOO 1OO,OO% 1O 'O 1O 'O
/TTJ/R\/F/ F/Z/R/ SP/ oOO EUR 1OO,OO% o 'O o 'O / 8 1 /o/
/TTJ/R\/F/ EUR0 F/CES oo'OoEUR ,OO% Z88 11 Z88 11 o81 /8o 1o8
/S0\ 0LD0 O USD O,OO% Zo /ZZ Zo /ZZ 1 1o1
C0MP/0ED/C/REDEL`/FR0UE
0CCDET/LE"CD/0"
D/0UE
11/OOOO
FCF/
1,8% Z'o /8 Z'o /8
DM S/ D/0UE
/ Z/ oO
FCF/
1,OO% o8 o8
\/F/C/MD0 'oo 'oo
\/F/D/ 0FFS0RE DE T/0ER 8/Z 8/Z
B - Autres titres de participaticn 7 182 709 897 - 28 91
0U\ELLES SDERUR0ES
DUSTRELLES
Mel~u:gie o /1 OOO Z,% 'Z 8O' 'Z 8O' 8 oo
0/ ooi:g o88 / o/Z O/ 8 1
S ooi:g / / Zo
S0/SD Mel~u:gie Z8 o'1 Z/ oo / oO1
/TTJ/R\/F/ D/ D~:oue oZo /8' 1Z
SC0M/R oOO /,%
/0R/M\EST 1O OOO 1/,'% 1 /'Z 8o1 Z Z 1'
/M\ESTSSEMET M0R0CC0 P:ise oe ~:lici~lio:s oOO OOO o,o% 1O OOO 1O OOO
D0UZ/ M/R/ P:o:olio: ::oLii:e OO OO
CMD 8Z' /8o 1,/% 11 Z8O 11 Z8O 1 1'' ooZ ' /oO
EUR0CE0UES M/R0C 118 118
F0DS D`\ESTSSEMET
0R/E
O OOO 18,o% 1Z 8Z 11 Z1 oo O' / 1ZZ
MM0DLERE TERD/C/RE
"0PDM"
0:oue:e:l :o[essio::e
oes D~:oues
1' OO 11,'% Z Zo Z Zo
MPRESS0PRESSE EDT0PEl Eoilio: /OO /OO
M0USS/FR 0TELS olee:ie 1'o OOO oo,o% o/ o/o o/ o/o Z8 '88 1Z oOO OO1
S/LM/ 0LD0 ooi:g 1O OOO 1o,o% 1o oOO 1o Z/1 1Z o' 1 8
SED FES 1O OOO 1O,O%
S0U /L M0U/JR o OO 1,Z% ''1 ''1 1/ o/ Z '/'
STE D`/ME/0EMET DU P/RC
0U/CER"S/P0"
P:o:olio: ::oLii:e oO /Z' ZZ,% 1o 1/ 1o 1/ 1o /o /1 Z1
T/0ER FREE Z0E P:o:olio: ::oLii:e 1O OOO Z,% Z8 oOo Z8 oOo 1o8 /Z Z8 Oo Z OO
TEC0L0P/R C0MP/Y "MTC" P:esl~lio: oe se:vice 8 1O 8/
M/R0CLE/R
Deosil~i:e oes \~eu:s
MoLii:es
ZO OOO o,8% 1 o/Z 1 o/Z
/\/Z ::oLiie: 'oO 1Z,% O/ 1O/ 1O ZZ '8o
T/J ::oLiie: o 1Z,% 1 O/1 / o /1 ooZ
E\P SER\CES M/R0C S/
Se:vices oe ce:l:~is~lio:
oes :isoues
ZO OOO o,O% oOO oOO / /o Zoo
P/RTERS OO OO ,1% O OOO / 8Zo
D/0UE D`/FF/RE TUSEE D~:oue Z 8o Z 8o oo' o1 oO //
CETRE M0ET0UE
TERD/C/RE
Mo:elioue '8 ZOO ZZ,/% ZZ OOO ZZ OOO
S0CETE TERD/ 0eslio: oe c~:les L~:c~i:es 11 OO 1o,O% 1 8/O 1 8/O
SM/E\ o OO 11,/% / Z8 / Z8
EmpIcis assimiIs 92 901 952 520 -
C/C /SS0CES '// /ZZ 'o/ O/O
/UTRES EMPL0S /SSMLEES 18 /8O 18 /8O
T0TAL 6NPAL 8 32 72 8 080 899 - - - 375 89
Dettes envers Ies tabIissements de crdit et assimiIs ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
DETTE5
tabIissements de crdit et assimiIs au Harcc
tabIis-
sements
de crdit
I`tranger
TctaI
31l12l2008
TctaI
31l12l2007
Bank AI-Hagbrib,
Trscr PubIic
et 5ervice des
Cbques Pcstaux
Banques au
Harcc
Autres tabIisse-
ments de crdit
et assimiIs
au Harcc
C0HPTE5 0PDINAIPE5
CPDITEUP5
93 815 38 812 533 1 28 57 890 719
ALEUP5 D0NNE5
ENPEN5I0N
8 13 38 77 572 8 812 010 3 185 91
~u |ou: e |ou: o Z o Z 1oO O88
~ le::e 8 1o/ /o8 8 1o/ /o8 o O 8Z8
EHPPUNT5 DE TP50PEPIE 278 810 553 180 1 58 5 8 90 3 721 952
~u |ou: e |ou: ZOO OOO ZOO OOO 1 oo '
~ le::e 8 81O o o 18O 1 o8 // 8 Z'O /// Z o/ 1
EHPPUNT5 FINANCIEP5 25 83 70 539 9 373 11 293
AUTPE5 DETTE5 3 2 13 32 7 08 52 81
INTPT5 C0UPU5 PAYEP 33 11 59 237 92 398 3 012
T0TAL 8 19 538 32 00 8 0 100 2 00 73 19 17 07 8 055 373
Rapport annuel 2008
0omptes sociaux
11
Dpts de Ia cIientIe ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
DP0T5 5ecteur pubIic
5ecteur priv
TctaI
31l12l2008
TctaI
31l12l2007 Entreprises
hnancires
Entreprises ncn
hnancires
Autre
cIientIe
C0MPTES / \UE CREDTEURS 1 oZO 'oZ Z oZ o8/ 1o 1/ O o1 8o Z 82 273 723 80 3
C0MPTES DEP/R0E 1 O1 1o ZOO o/O 1 202 11 1 31 712
DEP0TS / TERME / 1Z OOO Z 8 8Zo 1 'OZ 'O8 1 /Oo /o8 38 222 202 35 10 97
/UTRES C0MPTES CREDTEURS 1 // o /o8 o1 Z/8 '/o oO 1o' 1 339 877 5 05 02
TERETS C0URUS / P/YER oZo /O 2 50 31 917
T0TAL 5 5 09 11 2 825 39 87 80 9 70 299 151 393 13 19 78
NATUPE TITPE5
CAPACTPI5TI0UE5
H0NTANT
Dcnt Hcntant
ncn amcrti
des primes
d`missicn cu
de rembcrse-
ment
Date de
jcuissance
Date
d`cbance
aIeur
NcminaIe
Unitaire
Taux
Hcde de
rembcur-
sement
Entreprises
Iies
Autres
apparents
CERTFC/TSDEDEP0TS Z1/1O/ZOO8 Zo/O1/ZOO' oOO OOO OOO /,Z% FE oOO OOO OOO
CERTFC/TSDEDEP0TS Z'/1O/ZOO8 OZ/OZ/ZOO' o OOO OOO /,1O% FE o OOO OOO 1oO OOO OOO
CERTFC/TSDEDEP0TS Z1/1O/ZOO8 Z/O//ZOO' /OO OOO OOO /,o% FE /OO OOO OOO
CERTFC/TSDEDEP0TS Z'/1O/ZOO8 O//O/ZOO' OOO OOO /,ZO% FE OOO OOO Z'O OOO OOO
CERTFC/TSDEDEP0TS Z1/1O/ZOO8 Zo/1O/ZOO' oOO OOO OOO /,O% FE oOO OOO OOO
CERTFC/TSDEDEP0TS Z/1O/ZOO8 Zo/1O/ZOO' oOO OOO OOO /,o% FE oOO OOO OOO O OOO OOO
CERTFC/TSDEDEP0TS 1//O/ZOO8 1//O/ZO1O oO OOO OOO /,ZO% FE oO OOO OOO O OOO OOO
CERTFC/TSDEDEP0TS 11/11/ZOO8 1O/OZ/ZOO' /oO OOO OOO /,1O% FE /oO OOO OOO Z1O OOO OOO
T0TAL 3297000000 780 000 000
Titres de crance mis ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
DtaiI des autres passifs d'acbatou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
PA55IF
H0NTANT AU
31l12l2008
H0NTANT AU
31l12l2007
IN5TPUHENT5 0PTI0NNEL5 ENDU5
0PEPATI0N5 DIEP5 5UPTITPE5
I1!
5 912 100 10 22
CPDITEUP5 DIEP5 1 203 08 1 27 972
So::es oues ~ El~l oZ O'o '1 1'1
So::es oues ~ux o:g~:is:es oe :evov~:ce Z 1O /8 oo
So::es oive:ses oues ~u e:so::e 1' 8Z 1/8 o/Z
So::es oive:ses oues ~ux ~clio::~i:es el ~ssocies 1 o8' Z 1/8
Fou::isseu:s oe Lie:s el se:vices oO' /'' oo 8'
Dive:s ~ul:es c:eoileu:s ' 'oo oO /o
C0HPTE5 DE P6ULAPI5ATI0N 7 71 1 938 500
Co:les o~|usle:e:l oes oe:~lio:s oe o:s Li~: ZOo 'Z8
Co:les oec~:ls su: oevises el lil:es
Resul~ls su: :oouils oe:ives oe couve:lu:e 1 o8'
Co:les oe i~iso: e:l:e sige, succu:s~es el ~ge:ces ~u M~:oc
C~:ges ~ ~ve: el :oouils co:sl~les o~v~:ce /' Z/o /1' O1
/ul:es co:les oe :egu~:is~lio: oO o 1 O/ O'/
T0TAL 7 82 9 3 377 09
1l PCEC o/1, o/o, o//, o/oZ el o/o/ si c:eoileu:
Prcvisicns ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
PP0I5I0N5
Enccurs
31l12l2007
Dctaticns Peprises
Autres
variaticns
Enccurs
31l12l2008
PP0I5I0N5, DDUITE5 DE L`ACTIF, 5UP : 3 928 871 1 001 190 79 29 o O 15 81
c:e~:ces su: es el~Lisse:e:ls oe c:eoil
el ~ssi:ies
c:e~:ces su: ~ cie:le o o'/ 'o8 'Zo oo 8Oo oo/ o 8o1 OoZ
lil:es oe ~ce:e:l oo Z/ Z 1O /o1 oo '
lil:es oe ~:lici~lio: el e:ois ~ssi:ies 1 1/8 o' 8/ 1 1' Z/ 8Z
i::oLiis~lio:s e: c:eoilL~i el e: oc~lio:
~ul:es ~cli[s ZO 11 / 1o/ 1o o
PP0I5I0N5 IN5CPITE5 AU PA55IF 83 720 98 53 397 012 07 59 37
P:ovisio:s ou: :isoues oexeculio:
oe:g~ge:e:ls ~: sig:~lu:e
1o1 'Z Z /Z1 /o 1/ 11o ZOo
P:ovisio:s ou: :isoues oe c~:ge o 88 o 88
P:ovisio:s ou: :isoues ge:e:~ux 88 88 88 88
P:ovisio:s ou: e:sio:s oe :el:~ile
el oLig~lio:s si:i~i:es
8O 'Z1 1o oO 1o ' 8o 'OZ
P:ovisio:s ou: ~ul:es :isoues el c~:ges Z8 ZZo / /1 / / / Oo Zo8 '''
P:ovisio:s :ege:e:lees ZO OOO 1oo oo 8o ooo
T0TAL 6NPAL 772 591 1 099 82 1 1 1 30 70 298
Dettes subcrdcnnesou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
Hcnnaie
de
I`emprunt
Hcntant en
mcnnaie
de
I`emprunt
Ccurs I1! Taux Dure I2!
Ccnditicn de
rembcursement
anticip,
subcrdinaticn
et ccnvertibiIit
I3!
Hcntant de
I`emprunt en
mcnnaie
naticnaIe
Icu ccntrevaIeur
en KDR!
dcnt entreprises Iies dcnt autres apparents
Hcntant
2007
Ien ccntre-
vaIeur
KDR!
Hcntant
2008
Ien ccntre-
vaIeur
KDR!
Hcntant
2007
Ien ccntre-
vaIeur
KDR!
Hcntant
2008
Ien ccntre-
vaIeur
KDR!
M/D Z OOO OOO o,8% /S Z OOO OOO
M/D 1 OOO OOO ,1O% 1O /S 1 OOO OOO
M/D 1 OOO OOO /,oO% /S 1 OOO OOO
M/D Z OOO OOO ,oO% 1O /S Z OOO OOO
T0TAL 000 000 000 000
1l cou:s D/M~u o1/1Z/ZOO8 Zl eve:luee:e:l i:oele::i:ee ol se :e[e:e: ~u co:l:~l oe oelles suLo:oo::ees
0BJET
EC0N0HI0UE
H0NTANT
6L0BAL
H0NTANT A
FIN2007
UTILI5ATI0N
2008
H0NTANT A
FIN2008
SUD\ET0S
NEANT
F0DS PUDLCS /FFECTES
F0DS SPEC/U\ DE 0/R/TE
T0TAL
5ubventicns fcnds pubIics affects et fcnds spciaux de garantieou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
Rapport annuel 2008
0omptes sociaux
13
EN6A6EHENT5 31l12l2008 31l12l2007
EN6A6EHENT5 DE FINANCEHENT ET DE 6APANTIE D0NN5 995 078 3 17 355
Engagements de hnancement en faveur d`tabIissements de crdit et assimiIs 3 789 30 88
C:eoils oocu:e:l~i:es i:o:l
/ccel~lio:s ou e:g~ge:e:ls oe ~ve: /o 8' oO 88o
0uve:lu:es oe c:eoil co:[::es
E:g~ge:e:ls oe suLslilulio: su: e:issio: oe lil:es
E:g~ge:e:ls i::evoc~Les oe c:eoilL~i
/ul:es e:g~ge:e:ls oe [:~:ce:e:l oo::es
Engagements de hnancement en faveur de Ia cIientIe 17 518 058 9 73 933
C:eoils oocu:e:l~i:es i:o:l 1/ 'ZO o oZo //
/ccel~lio:s ou e:g~ge:e:ls oe ~ve: Z ' oOo o O8O /81
0uve:lu:es oe c:eoil co:[::es
E:g~ge:e:ls oe suLslilulio: su: e:issio: oe lil:es
E:g~ge:e:ls i::evoc~Les oe c:eoilL~i o' 'O8
/ul:es e:g~ge:e:ls oe [:~:ce:e:l oo::es
Engagements de garantie d`crdre d`tabIissements de crdit et assimiIs 017 737 321 5
C:eoils oocu:e:l~i:es exo:l co:[::es O /'8
/ccel~lio:s ou e:g~ge:e:ls oe ~ve:
0~:~:lies oe c:eoils oo::ees
/ul:es c~ulio:s, ~v~s el g~:~:lies oo::es o O1 o o1 '/
E:g~ge:e:ls e: sou[[:~:ce
Engagements de garantie d`crdre de Ia cIientIe 23 15 95 18 38 090
0~:~:lies oe c:eoils oo::ees Z o'O Z 8o
C~ulio:s el g~:~:lies e: [~veu: oe ~o:i:isl:~lio: uLioue 1Z o' '1 1O '1o 'o
/ul:es c~ulio:s el g~:~:lies oo::ees / O o Zoo oZ
E:g~ge:e:ls e: sou[[:~:ce /Z o/1 // o
EN6A6EHENT5 DE FINANCEHENT ET DE 6APANTIE PECU5 20 551 28 19 27 182
Engagements de hnancement recus d`tabIissements de crdit et assimiIs
0uve:lu:es oe c:eoil co:[::es
E:g~ge:e:ls oe suLslilulio: su: e:issio: oe lil:es
/ul:es e:g~ge:e:ls oe [:~:ce:e:l :ecus
Engagements de garantie recus d`tabIissements de crdit et assimiIs 20 90 227 19 588 837
0~:~:lies oe c:eoils
/ul:es g~:~:lies :ecues ZO /'O ZZ 1' 88 8o
Engagements de garantie recus de I`tat et d`crganismes de garantie divers 1 00 38 3
0~:~:lies oe c:eoils o1 O/O o8 o//
/ul:es g~:~:lies :ecues
Engagements de hnancement et de garantie ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
Capitaux prcpres ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
CAPITAUX PP0PPE5
Enccurs
31l12l2007
Affectaticn
du rsuItat
Autres variaticns
Enccurs
31l12l2008
carts de rvaIuaticn 20 20
Pserves et primes Iies au capitaI 10 95 000 11 870 000
Rese:ve eg~e 1'Z ''o 1'Z ''o
/ul:es :ese:ves Oo //O 1 1 OOO o Z/O //O
P:i:es oe:issio:, oe [usio: el o~o:l /oo o/ /oo o/
CapitaI 1 929 90 1 929 90
C~il~ ~ee 1 'Z' 'oO 1 'Z' 'oO
C~il~ :o: ~ee
Ce:li[c~ls oi:veslisse:e:l
Fo:os oe ool~lio:s
Acticnnaires. CapitaI ncn vers
Pepcrt ncuveau I+l-! - 3 -21 - 81
PsuItats nets en instance d`affectaticn I+l-!
PsuItat net de I`exercice I+l-! 2 139 7 -2 139 7 2 357 27
T0TAL 1 70 503 -9 980 1 153 191
0praticns de cbange terme et engagements sur prcduits drivs ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
0praticns de ccuverture Autres cpraticns
31l12l2008 31l12l2007 31l12l2008 31l12l2007
0praticns de cbange terme 2 929 93 2 59 028
Devises ~ :ecevoi: o oo Oo oO' Z'Z
Di:~:s ~ iv:e: Z O1 // 1 ooO /1
Devises ~ iv:e: 1' o8 o1 1' Z/ 1o
Di:~:s ~ :ecevoi: 1 1o o' 1 ' 1/
Engagements sur prcduits drivs 2 090 087 85 977
E:g~ge:e:ls su: :~:ces :ege:e:les oe l~ux o`i:le:l o'/ Z
E:g~ge:e:ls su: :~:ces oe g:e ~ g:e oe l~ux o`i:le:l
E:g~ge:e:ls su: :~:ces :ege:e:les oe cou:s oe c~:ge Zo 1Zo 8/ '
E:g~ge:e:ls su: :~:ces oe g:e ~ g:e oe cou:s oe c~:ge
E:g~ge:e:ls su: :~:ces :ege:e:les o`~ul:es i:sl:u:e:ls 1 1oO Zoo
E:g~ge:e:ls su: :~:ces oe g:e ~ g:e o`~ul:es i:sl:u:e:ls
H0NTANT
Engagements dcnns
Til:es ~celes ~ :e:e:e
NEANT
/ul:es lil:es ~ iv:e:
Engagements recus
Til:es ve:ous ~ :e:e:e
NEANT
/ul:es lil:es ~ :ecevoi:
Engagements sur titres ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
aIeurs et srets recues en garantie aIeur ccmptabIe nette
Pubriques de I'actif cu du
bcrs biIan enregistrant Ies
crances cu Ies engagements
par signature dcnns
Hcntants des crances et des
engagements par signature
dcnns ccuverts
Do:s ouT:eso: el v~eu:s ~ssi:iees
/ul:es lil:es /D
voloues
/ul:es v~eu:s el su:eles :eees
T0TAL
aIeurs et srets recues et dcnnes en garantie ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
aIeurs et srets dcnnes en garantie aIeur ccmptabIe nette
Pubriques du passif cu du
bcrs biIan enregistrant Ies
dettes cu Ies engagements
par signature recus
Hcntants des dettes cu des
engagements par signature
recus ccuverts
Do:s ou T:eso: el v~eu:s ~ssi:iees 1 /o o
/ul:es lil:es
voloues
/ul:es v~eu:s el su:eles :eees '18 o /ul:es v~eu:s el su:eles
T0TAL 2 392 50
Rapport annuel 2008
0omptes sociaux
15
BILAN 31l12l2008 31l12l2007
ACTIF : 23 29 381 20 71 3
\~eu:s e: c~isse, D~:oues ce:l:~es, T:eso: uLic, Se:vice oes coues osl~ux '8 Z8Z 1oZ '8
C:e~:ces su: es el~Lisse:e:ls oe c:eoil el ~ssi:ies 1o Zo oZ 1o 8'/ /1o
C:e~:ces su: ~ cie:le / 8oo 1o8 / o/Z 8oO
Til:es oe l:~:s~clio: el oe ~ce:e:l el o`i:veslisse:e:l o'/ ''8 ''o oZ
/ul:es ~cli[s Z/ OZ 1Oo Z1'
Til:es oe ~:lici~lio: el e:ois ~ssi:ies o '// / 1 Z1' oo8
C:e~:ces suLo:oo::ees
::oLiis~lio:s oo::ees e: c:eoilL~i el e: oc~lio:
::oLiis~lio:s i:co:o:ees el co:o:ees Zo 8O Zo '8o
PA55IF: 5 8 233 5 03
D~:oues ce:l:~es, T:eso: uLic, Se:vice oes coues osl~ux
Delles e:ve:s es el~Lisse:e:ls oe c:eoil el ~ssi:ies o oO8 /'O Z ' 8
Deols oe ~ cie:le 1 1'o /' 81Z 8Z
Til:es oe c:e~:ce e:is
/ul:es ~ssi[s 1 1/O '/ 1 //1 'o'
SuLve:lio:s, [o:os uLics ~[[ecles el [o:os seci~ux oe g~:~:lie
Delles suLo:oo::ees
C~il~ el :ese:ves
P:ovisio:s o 811
Reo:l ~ :ouve~u /o1 O1
Resul~l :el
R0P5 BILAN: 27 85 287 28 02 15
E:g~ge:e:ls oo::es 1Z '1 oZ 1 O'1 1o
E:g~ge:e:ls :ecus 1/ oo '1 1Z '1 //Z
entiIaticn du tctaI de I'actif, du passif et de I'bcrs biIan en mcnnaies trangres
ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
D1mcis
1mcis < D
3mcis
3 mcis < D
1 an
1 an <D5 ans D> 5 ans T0TAL
ACTIF
C:e~:ces su: es el~Lisse:e:ls oe c:eoil
el ~ssi:ies
Z' 8/ 8o1 1O oo8 1 Z18 '/ 1 /8o ZoO o o/O OZZ
C:e~:ces su: ~ cie:le o' /o/ o1Z o Z1 ' o 8o OO ZZ o8o O oo 1Z o1 1O8 ooO o81
Til:es oe c:e~:ce 8 o'1 Oo1 1 o1/ oo / o8Z '8o Z/1 8oO O8O oO Z O1O 818
c:e~:ces suLo:oo::ees
C:eoilL~i el ~ssi:ie
T0TAL 77 910 17 9 982 90 12 58 29 1 115 3 207 95 172 981 521
PA55IF
Delles e:ve:s es el~Lisse:e:ls oe c:eoil
el ~ssi:ies
1 oZO 1oO o8/ O/8 /O /1 Z oO ooO 1' O OO'
Delles e:ve:s ~ cie:le 1O/ /1o 1/o 1 oZ o8 Z/ 'O' O81 o 1o 18Z 11 Oo '//
Til:es oe c:e~:ce e:is oOO OOO 8o OOO 1 OOO oO OOO o Z' OOO
E::u:ls suLo:oo::es 1 OOO OOO OOO OOO o OOO OOO
T0TAL 120 333 302 1 783 587 27 00 552 10 288 512 5 000 000 179 09 953
entiIaticn des empIcis et des resscurces suivant Ia dure rsidueIIe ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
Ccmmentaires:
Les c:e~:ces ~ :oi:s o`u: :ois co::e::e:l es co:les ~ vue su: es el~Lisse:e:ls oe c:eoil, es co:les coues el es co:les cou:~:ls oe ~ cie:le
Les oelles ~ :oi:s o`u: :ois co::e::e:l es oelles ~ vue su: es el~Lisse:e:ls oe c:eoil, es co:les coues el es co:les cou:~:ls oe ~ cie:le
N0HBPE DE BENEFICIAIPE T0TAL EN6A6EHENT
1Z oO /Z1 o'1
Ccncentraticn des risques sur un mme bnhciaire ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
31l12l2008 31l12l2007
ntrts et produits assimils sur oprations avec la clientle 5 825 3 5 571
oo:l . :le:ls oo/ o / o1 1/o
Co::issio:s su: e:g~ge:e:ls 1'1 O8o 18 /Z
ntrts et produits assimils sur oprations avec les tablissements de crdit 1 27 75 1 171 525
oo:l . :le:ls 1 Zo '1o 1 1o1 o8o
Co::issio:s su: e:g~ge:e:ls 1O 8oZ 1O 1/Z
ntrts et produits assimils sur titres de crance 502 553 152
INTEPET5 ET PP0DUIT5 A55IHILE5 7 0 937 331 28
ntrts et charges assimiles sur oprations avec la clientle 2 17 578 1 803 25
ntrts et charges assimiles sur oprations avec les tablissements de crdit 30 823 28 151
ntrts et charges assimils sur titres de crance 110 8 3 230
INTEPET5 ET CRAP6E5 A55IHILE5 2 7 300 2 125 35
HAP6E D'INTEPET5 928 37 205 13
Harge d'intrts ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
C0HHI55I0N5 31l12l2008 31l12l2007
Co::issio:s su: [o:clio::e:e:l oe co:les 1o Z1o 1o/ '8'
Co::issio:s su: :ove:s oe ~ie:e:l oo 8o Z 88o
Co::issio:s su: oe:~lio:s su: lil:es 8/ ZOZ 1OZ o/
Co::issio:s su: lil:es e: geslio: el e: oeol / o1o / /Z8
Co::issio:s su: :esl~lio:s oe se:vice su: c:eoil '1o / oo'
Co::issio:s su: ~cliviles oe co:sei el o`~ssisl~:ce O /O O
Co::issio:s su: ve:les oe :oouils o`~ssu:~:ce 1'o Oo / oZ8
Co::issio:s su: ~ul:es :esl~lio:s oe se:vice Z oZ 18Z o1
T0TAL 973 08 871 98
Ccmmissicns sur prestaticns de serviceou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
PP0DUIT5 ET CRAP6E5 31l12l2008 31l12l2007
- 0~i:s su: es lil:es oe l:~:s~clio: /1O OOo
Pe:les su: es lil:es oe l:~:s~clio: o1 /8'
PsuItat des cpraticns sur titres de transacticn 38 515
- Pus v~ue oe cessio: su: lil:es oe ~ce:e:l Z/ '/ ooO o1o
- Re:ise oe :ovisio:s su: oe:eci~lio: oes lil:es oe ~ce:e:l 1O /o1 Z 8'o
Moi:s v~ue oe cessio: su: lil:es oe ~ce:e:l 1Z OoO
Dol~lio:s ~ux :ovisio:s su: oe:eci~lio: oes lil:es oe ~ce:e:l Z oo ZOo
PsuItat des cpraticns sur titres de pIacement 27 53 337 973
- 0~i:s su: oe:~lio:s oe c~:ge vi:e:e:l o8/ 8o' ZZ /OO
- 0~i:s su: oe:~lio:s oe c~:ge Liels '8 'O 11o 81Z
Pe:les su: oe:~lio:s oe c~:ge vi:e:e:l /ZZ 8O Z' o/o
Pe:les su: oe:~lio:s oe c~:ge Liels 11 oo
PsuItat des cpraticns de cbange 30 851 35 800
- 0~i:s su: es :oouils oe:ives oe l~ux o`i:le:l
- 0~i:s su: es :oouils oe:ives oe cou:s oe c~:ge o8o oO 8 'o1
- 0~i:s su: es :oouils oe:ives o`~ul:es i:sl:u:e:ls
Pe:les su: es :oouils oe:ives oe l~ux o`i:le:l
Pe:les su: es :oouils oe:ives oe cou:s oe c~:ge oO o'1 oo 8Z8
Pe:les su: es :oouils oe:ives o`~ul:es i:sl:u:e:ls
PsuItat des cpraticns sur Ies prcduits drivs 81 20 12 133
PsuItat des cpraticns de marcb ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
Rapport annuel 2008
0omptes sociaux
17
CATE60PIE DE5 TITPE5 31l12l2008 31l12l2007
Til:es oe ~ce:e:l 1 / 1 o//
Til:es oe ~:lici~lio: /O8 11 Z 88
T0TAL 09 2 529 202
Prcduits sur titres de prcprit ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
CRAP6E5 31l12l2008 31l12l2007
C/R0E DE PERS0EL 1 ZOo ' 1 o/ o1
MP0TS ET T/\ES 8 oo/ o' 1o
C/R0ES E\TERES 1 O' 8' 'Z 8oO
/UTRES C/R0ES 0EER/LES D`E\PL0T/T0 o 81' Z' 18Z
D0T/T0S /U\ /M0RTSSEMETS ET /U\ PR0\S0S
DES MM0DLS/T0S C0RP0RELLES ET C0RP0RELLES o/o 8oZ Z'8 ooo
T0TAL 2 72 819 2 72 3
Cbarges gnraIes d'expIcitaticn ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
Autres prcduits et cbarges ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
AUTPE5 PP0DUIT5 ET CRAP6E5 BANCAIPE5 31l12l2008 31l12l2007
/ul:es :oouils L~:c~i:es 1 o1 8o8 1 11' 'o
/ul:es c~:ges L~:c~i:es 1 o8O 81o 8Z 8o
T0TAL 237 025 29 351
PP0DUIT5 ET CRAP6E5 D'EXPL0ITATI0NN0NBANCAIPE 31l12l2008 31l12l2007
P:oouils o`exoil~lio: :o: L~:c~i:e oo 8' o// oZ
C~:ges o`exoil~lio: :o: L~:c~i:e 8 ZO
T0TAL 3 871 3 52
Dotations aux provisions et pertes sur crances irrcouvrables 1 78 83 1 885 570
Reprises de provisions et rcuprations sur crances amorties 1 333 007 1 575 118
PP0DUIT5 ET CRAP6E5 N0NC0UPANT5 31l12l2008 31l12l2007
P:oouils :o: cou:~:ls 8 oo/ ' O/Z
C~:ges :o: cou:~:les 'Z ''O Zo o81
Harcc
P:oouil :el L~:c~i:e o o Z/
Resul~l L:ul o`exoil~lio: o 8oo O'
Resul~l ~v~:l i:ol o /O/ oo
entiIaticn des rsuItats par mtier cu pIe d'activit et par zcne gcgrapbique
ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
I.DETEPHINATI0NDUPE5ULTAT H0NTANT
Resul~l cou:~:l o`~:s e co:le oe :oouils el c~:ges o /88 88'
Rei:leg:~lio:s [sc~es su: oe:~lio:s cou:~:les -l 8O o
Deouclio:s [sc~es su: oe:~lio:s cou:~:les l o o
Resul~l cou:~:l leo:ioue:e:l i:os~Le =l Z '1o 88o
:ol leo:ioue su: :esul~l cou:~:l l 1 O8 1o
Resul~l cou:~:l ~:s i:ols =l Z /1O o
II. INDICATI0N5 DUPE6IHE FI5CAL ET DE5 AANTA6E5 0CTP0YE5 PAPLE5 C0DE5 DE5
INE5TI55EHENT5 0UPAPDE5 DI5P05ITI0N5 LE6ALE5 5PECIFI0UE5
Dterminaticn du rsuItat ccurant aprs impts ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
Passage du rsuItat net ccmptabIe au rsuItat net hscaIou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
INTITULE5 H0NTANT H0NTANT
I - PE5ULTAT NET C0HPTABLE 2 357 27
De:e[ce :el Z o oZ
Pe:le :elle
II - PEINTE6PATI0N5 FI5CALE5 1 127 503
1 Cou:~:les 1 1Z Oo
:ol su: es socieles 1 O/o 'oo
Pe:les su: c:e~:ces i::ecouv:~Les :o: couve:les ~: es :ovisio:s o1 Zo'
C~:ges ies ~u e:so::e 1o oO
/ul:es :ei:leg:~lio:s o1 Zo
C~oe~ux e:so::~ises 1 oOO
Z o: cou:~:les
III - DEDUCTI0N5 FI5CALE5 55 57
1 Cou:~:les o /
/L~lle:e:l 1OO % su: es :oouils oe ~:lici~lio: o8/ oo
/L~lle:e:l Z OOZ
Re:ise oe :ovisio:s ou: i:veslisse:e:l 1oo oo
Re:ise oe :ovisio:s ou: :isoues ge:e:~ux o O8
Re:ise oe :ovisio:s uliisees 1Z O8O
Re:ise oe :ovisio:s ou: oe~:ls e: :el:~ile 1o 8O
0R / RME
Z o: cou:~:les
T0TAL 3 85 130 55 57
I - PE5ULTAT BPUT FI5CAL 2 829 55
De:e[ce L:ul si T1 > TZ /l Z 8Z' o
De[cil L:ul [sc~ si TZ > T1 Dl
- PEP0PT5 DEFICITAIPE5 IHPUTE5 IC!
I1!
Exe:cice :/
Exe:cice :o
Exe:cice :Z
Exe:cice :1
I - PE5ULTAT NET FI5CAL 2 829 55
De:e[ce :el [sc~ / Cl Z 8Z' o
De[cil :el [sc~ Dl
II - CUHUL DE5 AH0PTI55EHENT5 FI5CALEHENT DIFFEPE5
III - CUHUL DE5 DEFICIT5 FI5CAUX PE5TANT A PEP0PTEP
Exe:cice :/
Exe:cice :o
Exe:cice :Z
Exe:cice :1
1l o~:s ~ i:ile ou :o:l~:l ou Le:e[ce L:ul [sc~ /l
Rapport annuel 2008
0omptes sociaux
1
DtaiI de Ia taxe sur Ia vaIeur ajcuteou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
NATUPE
5cIde au dbut
de I'exercice
1
0praticns ccmpta-
bIes deI'exercice
2
DcIaraticns TA
de I'exercice
3
5cIde
hn d'exercice
I1+2-3=!
/ T\/ coeclee o 1Z 8oZ o8 8' '' 1O8 Z8
D T\/ ~ :ecue:e: oZ ' o1O OZ oOO '1 Z Oo1
Su: c~:ges o1 ZZ ZZo Z/o Zo' 81 / '1
Su: i::oLiis~lio:s 1 /oo 8o 81 o1 1OO Z/ 11/
C. TA due cu crdit de TA = IA-B! 2 217 522 58 88 8 3 227
Ncmdes principaux acticnnaires cu assccis Adresse
Ncmbre de titres dtenus
Part du capitaI
dtenue % Exercice
prcdent
Exercice
actueI
A- ACTI0NNAIPE5 HAP0CAIN5
F/CERE D`\ESTSSEMETS DUSTRELS
& MM0DLERS
C/' 0/ o1 RUE D`/L0ER C/S/ Z 8/8 8O' Z8 /88 O'O 1/,o%
0/ C/' 0/ o1 RUE D`/L0ER C/S/ Z 88O Ooo Z' /1O OO 1,Z/%
/L \/T/Y/ 8o /\EUE DES F/R C/S/ /o 8O' o oZ 1ZO o,Z8%
\/F/C0RP /Z DD/DDELRM/L /TT/D C/S/ //' /O' / /81 O'O Z,oZ%
\/F/ /SSUR/CE 1 RUE /DDELM0UME C/S/ 1 OOo O 1O 11o o/O ,Z/%
0R0UPE M/MD/ & MCM/ 1o RUE /D0U /E R/D/T 1 /'' /O/ 1 O/ oOo ,8O%
/\/ /SSUR/CES M/R0C 1ZO /\EUE /SS/ C/S/ oO1 O18 / Ooo O/O Z,O'%
S /0LERUESD`/L0ERETDU/UMEC/S/ /'' O'o 1Z 1OO o,Z%
RE0ME C0LLECTF D`/LL0C/T0ET DE RETR/TE /0LERUESD`/L0ERETDU/UMEC/S/ o O8 o18 o,1%
CD0 1/O PL/CE MY EL /SS/ R/D/T /o' /81 / oo' oO Z,/O%
CMR DD /DDELM0UME C/S/ /oZ OO / o' Zo Z,/o%
0PC\M Z o1' o oo' '8Z o,//%
D\ERS /CT0/RES M/R0C/S Z o'o Zo Z1 oZZ o/O 11,O%
T0TAL - I 1 883 77 18 57 839
B - ACTI0NNAIPE5 ETPAN6EP5
*SlNTUSl H0LDN0
Poseo de Lo 0oslellono N 2/ Modrid
l FspogneI
2 8O8 581 28 O85 81O 1/,55%
SDC PR\/TE D/ SUSSE 1P/ZZ/ C0RDUZ0ZO1O ML/ T/LEl o' OO o oO OOO 1,'O%
C0RPR F/C C/J/ DE M/DRD
EL0Y 00Z/L0 ' 1O Z8O1O M/DRD
ESP/0E l
ooO /o o oO/ oO o,/Z%
F\EST
'1/'o DD P/STEUR oEME ET/0E
DURE/U oOo1 P/RS FR/CEl
Z ZOO Z Z OOO 1,//%
D\ERS /CT0/RES ETR/0ERS ZZ O/ o /O oo1 1,o%
T0TAL - II 15 820 538 121
T0TAL 19 299 59 192 995 90 100,00%
Ppartiticn du capitaI scciaI ou 31 decenbre 2OO8
Affectaticn des rsuItats intervenue au ccurs de I'exercice ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
Hcntants Hcntants
A- 0rigine des rsuItats affects B- Affectaticn des rsuItats
Reporl nouveou -/ /3 Reserve legole
Resullols nels en inslonce d'offeclolion Dividendes ?/ ?8O
Resullol nel de l'exercice 2 13? 7 lulres offeclolions 1 17/ ?5?
Prelvenenl sur les benefces Reporl nouveou -/ 81
lulres prelvenenls
T0TAL A 2 135 123 T0TAL B 2 135 123
PE5EAU 31l12l08 31l12l07
0uicels e::~:e:ls Oo oZ/
0uicels e:iooioues 1 1
Disl:iLuleu:s ~ulo:~lioues oe L~:oue el guicels ~ulo:~lioues oe L~:oue oo8 O
Succu:s~es el ~ge:ces ~ `el:~:ge: o8 '
Du:e~ux oe :e:ese:l~lio: ~ `el:~:ge: 1 o/
Pseau ou 31 decenbre 2OO8
PsuItats des autres Iments des trcis derniers exercices ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
NATUPE EXEPCICE 2008 EXEPCICE 2007 EXEPCICE 200
CAPITAUX PP0PPE5 ET A55IHILE5 1 23 52 15 010 503 13 739 292
0PEPATI0N5 ET PE5ULTAT5 DE L'EXEPCICE
P:oouil :el L~:c~i:e o o Z/ '1o OOo O/1 ooo
Resul~ls ~v~:l i:ols o /O/ oo Z '8 111 Z O 8
:ols su: es :esul~ls 1 O/o 'oo 818 o/ 8ZO o
De:e[ces oisl:iLues 'o/ '8O 8o8 /8Z o'/ 8
Resul~ls :o: oisl:iLues :is e: :ese:ve ou e: i:sl~:ce o`~[[ecl~lio:l
PE5ULTAT PAP TITPE Ien dirbams!
Resul~l :el ~: ~clio: ou ~:l soci~e 1ZZ,1o 11O,8 '',''
De:e[ce oisl:iLue ~: ~clio: ou ~:l soci~e O / oo
PEP50NNEL
Mo:l~:l oes c~:ges ou e:so::e 1 ZOo ' 1 o/ o1 1 O1 'O
E[[ecli[ :ove: oes s~~:ies e:oves e:o~:l `exe:cice
II. NEHENT5 N5 P05TPIEUPEHENT A LA CL0TUPE DE L'EXEPCICE N0N PATTACRABLE5 CET EXEPCICE ET C0NNU5 AANT LA
1
EPE
C0HHUNICATI0N EXTEPNE DE5 TAT5 DE 5YNTR5E
Dates Indicaticns des vnements
. Fovorobles NANT
. Defovorobles NANT
Dataticn et vnements pcstrieurs ou 31 decenbre 2OO8
I. DATATI0N
D~le oe colu:e
1l
31 DE0EMBRE 2008
D~le o`el~Lisse:e:l oes el~ls oe sv:lse
Zl
MAR5 200
Ccmptes de Ia cIientIe ou 31 decenbre 2OO8
31l12l 08 31l12l07
Co:les cou:~:ls 1O8 Zo 'o ooZ
Co:les coues oes :~:oc~i:s :esio~:l ~ `el:~:ge: oo O1 /o O
/ul:es co:les coues 'o1 oo O
Co:les o`~[[~clu:~ge / Z
Co:les o`e~:g:e /8 1Z /oo o'Z
Co:les ~ le::e Z1 /ZO Z1 /oZ
/ul:es co:les oe oeols o Zo 'Z oZZ
2 19 955 1 89 735
EFFECTIF5 31l12l 08 31l12l07
E[[ecli[s :e:u:e:es Oo/ / Zo
E[[ecli[s uliises Oo/ / Zo
E[[ecli[s eouiv~e:l ei: le:s Oo/ / Zo
E[[ecli[s ~o:i:isl:~li[s el lec:ioues eouiv~e:l ei: le:sl
E[[ecli[s ~[[ecles ~ oes l~ces L~:c~i:es eouiv~e:l ei: le:sl
C~o:es eouiv~e:l ei: le:sl Z o Z Z/'
E:oves eouiv~e:l ei: le:sl Z /' Z //
oo:l e[[ecli[s e:oves ~ `el:~:ge: 1o 1O
Effectifs ou 31 decenbre 2OO8
Rapport annuel 2008
0omptes sociaux
171
DEL0TTE /UDT
Z88, Do Ze:lou:i
ZOOOO C~s~L~:c~ M/R0C
ERST & Y0U0 S~:
o Do /Loe~li[ De: ~ooou:
ZO OO C~s~L~:c~ M/R0C
Les :o::es co:l~Les i:le::~lio:~es :le::~lio:~
Fi:~:ci~ Reo:li:g Sl~:o~:os FRSl o:l ele ~iouees
~ux co:les co:soioes ou 0:oue /lli|~:iw~[~ L~: ~
co:le: ou 1e: se:esl:e ZOO ~vec Li~: oouve:lu:e ~u
1
e:
|~:vie: ZOOo
Le 0:oue /lli|~:iw~[~ L~: ~ ~ioue es :ouvees
:o::es, ~:e:oe:e:ls el i:le::el~lio:s ~:ouvees ~:
`:le::~lio:~ /ccou:li:g Sl~:o~:os Do~:o /SDl ou: ses
co:les ~::les ~u o1 oece:L:e ZOO8 :ol~::e:l FRS
:sl:u:e:ls [:~:cie:s . i:[o::~lio:s ~ [ou::i:
Principe de ccnscIidaticn :
Norme :
Le e:i:l:e oe co:soio~lio: esl oele::i:e su: ~ L~se
oe ~ :~lu:e ou co:l:oe exe:ce u: co:l:oe excusi[, u:
co:l:oe co:|oi:l ou u:e i:[ue:ce :ol~Lel su: es oi[[e:e:les
e:liles el:~:g:es el :~lio:~es oo:l e g:oue oelie:l oes
~:lici~lio:s oi:ecles ou i:oi:ecles
De ::e, e g:oue co:soioe es sl:uclu:es |u:ioioues
oisli:cles c:eees seci[oue:e:l ou: :e~ise: u: oL|ecli[
i:ile el Lie: oe[:i e:lile ~o oc co:l:oees ~:
el~Lisse:e:l oe c:eoil ~ssu|elli, el ce ::e e: ~Lse:ce
ou: ie: c~il~islioue e:l:e eux
L~ :~lu:e ou co:l:oe oele::i:e ~ :elooe oe co:soio~lio:
~ s~voi: . :leg:~lio: goL~e, co:soio~lio: :oo:lio::ee
el :ise e: eouiv~e:ce
0pticns retenues par Attijariwafa bank :
Le 0:oue /lli|~:iw~[~ L~: i:lg:e o~:s so: e:i:l:e oe
co:soio~lio: es e:liles oo:l .
- oelie:l, oi:ecle:e:l ou i:oi:ecle:e:l, ~u :oi:s ZO% oe
ses o:oils oe vole exisl~:ls el ole:lies
- Les ci[[:es co:soioes :e:isse:l u:e oes i:iles
suiv~:les .
Le lol~ Li~: oe ~ [i~e esl sue:ieu: ~ O,% ou lol~
Li~: co:soioe
L~ silu~lio: :elle oe ~ [i~e esl sue:ieu:e ~ O,% oe ~
silu~lio: :elle co:soioee
Le ci[[:e o~[[~i:es ou :oouils L~:c~i:es oe ~ [i~e so:l
sue:ieu:s ~ O,% oes :oouils L~:c~i:es co:soioes
Les 0PC\M oeoies so:l co:soioes co:[o::e:e:l ~u SC
1Z oui exicile ~ co:soio~lio: oes e:liles ~o oc el us
~:licui:e:e:l es [o:os sous co:l:oe excusi[
E:[:, so:l excues ou e:i:l:e oe co:soio~lio:, es e:liles
co:l:oees ou sous i:[ue:ce :ol~Le oo:l es lil:es so:l
oele:us e: vue ou:e cessio: ~ L:ve ece~:ce
Les immcbiIisaticns :
mmobilisations corporelles :
Norme :
Pou: ev~u~lio: ou:e i::oLiis~lio: co:o:ee, u:e e:lile
ooil coisi: u:e oes :elooes suiv~:les . Le :ooe ou coul
ou e :ooe oe ~ :eev~u~lio:
Le mcdIe du cct
Le coul co::eso:o ~u coul oi:i:ue ou cu:u oes
~:o:lisse:e:ls el ou cu:u oes e:les oe v~eu:s
Le mcdIe de Ia rvaIuaticn
/:s s~ co:l~Liis~lio: e: l~:l ou~cli[, u:e i::oLiis~lio:
co:o:ee oo:l ~ |usle v~eu: eul l:e ev~uee oe :~:i:e
[~Le ooil l:e co:l~Liisee ~ so: :o:l~:l :eev~ue s~gil
oe s~ |usle v~eu: ~ ~ o~le oe :eev~u~lio: oi:i:uee ou cu:u
oes ~:o:lisse:e:ls el oes e:les oe v~eu: ule:ieu:es
La juste vaIeur el~:l e :o:l~:l ou: eoue u: ~cli[ ou::~il
l:e ec~:ge e:l:e oes ~:lies Lie: i:[o::ees, co:se:l~:les
el ~giss~:l o~:s oes co:oilio:s oe co:cu::e:ce :o::~e
L`apprccbe par ccmpcsants co::eso:o ~ ~ oeco:osilio:
ou:e i::oLiis~lio: co:o:ee seo: ses co:os~:ls
co:slilu~:lsl es us sig:i[c~li[s s ooive:l l:e co:l~Liises
se~:e:e:l el ~:o:lis oe [~co: svsle:~lioue su: ~ L~se
oe eu:s ou:ees ouliile :o:es, oe :~:i:e ~ :e[ele: e
:vl:e oe co:so::~lio: oes ~v~:l~ges eco:o:ioues v
~[[e:e:ls
La dure d`utiIit :e:ese:le ~ ou:ee o~:o:lisse:e:l oes
i::oLiis~lio:s e: FRS
La base amcrtissabIe d`un actif co::eso:o ~u coul oe ~cli[
ou :o:l~:l :eev~uel oi:i:ue oe s~ v~eu: :esiouee
La vaIeur rsidueIIe esl e :ix ~clue oe ~cli[ e: le:~:l
co:le oe ~ge el oe el~l :evisiLe oe i::oLiis~lio: ~
~ [: oe s~ ou:ee ouliile
0pticns retenues par Attijariwafa bank :
L~ :o::e 0:oue esl oe :ele:i: e :ooe ou coul Toule[ois,
olio: oe |usle v~eu: ou::~il l:e uliisee s~:s |usli[c~lio:
oe ce coix ~vec co::e co:l:e~:lie u: co:le oe c~il~ux
:o:es
Ncrmes et principes ccmptabIes appIiqus par Ie 6rcupe
Rapport gnral
des commissaires aux comptes
0onples consolides
Publication des comptes
0onples consolides ou 31 decenbre 2OO8
PAPP0PT D`AUDIT 5UP LE5 ETAT5 FINANCIEP5 C0N50LID5
EXEPCICE DU 1
EP
JANIEP AU 31 DECEHBPE 2008
Nous ovons effeclue l`oudil des elols fnonciers consolides ci-|oinls, de llli|oriwofo bonk el ses flioles l0roupe llli|oriwofo bonkI
conprenonl le bilon ou 31 decenbre 2OO8, le conple de resullol, l`elol de voriolion des copiloux propres el le lobleou des fux de
lresorerie pour l`exercice clos celle dole, el des noles conlenonl un resune des principoles nelhodes conplobles el d`oulres
noles explicolives.
PE5P0N5ABILIT DE LA DIPECTI0N
Lo Direclion esl responsoble de l`eloblissenenl el de lo presenlolion sincre de ces elols fnonciers, confornenenl oux Nornes
nlernolionolesd`nfornolionFinoncirelFRSI. 0elleresponsobilileconprendloconceplion, loniseenploceel lesuivi d`unconlrle
inlerne relolif l`eloblissenenl el lo presenlolion des elols fnonciers ne conporlonl pos d`ononolies signifcolives, que celles-ci
resullenl de froudes ou d`erreurs, oinsi que lo delerninolion d`eslinolions conplobles roisonnobles ou regord des circonslonces.
PE5P0N5ABILIT DE5 AUDITEUP5
Nolre responsobilile esl d`expriner une opinion sur ces elols fnonciers sur lo bose de nolre oudil. Nous ovons effeclue nolre
oudil selon les Nornes de lo Profession opplicobles ou Moroc. 0es nornes requirenl de nolre porl de nous conforner oux rgles
d`elhique, de plonifer el de reoliser l`oudil pour oblenir une ossuronce roisonnoble que les elols de synlhse ne conporlenl pos
d`ononolie signifcolive.
Un oudil inplique lo nise en ouvre de procedures en vue de recueillir des elenenls probonls concernonl les nonlonls el les
infornolions fournis dons les elols de synlhse. Le choix des procedures relve du |ugenenl de l`oudileur, de nne que l`evoluolion
du risque que les elols fnonciers conliennenl des ononolies signifcolives, que celles-ci resullenl de froudes ou d`erreurs. Fn
procedonl ces evoluolions du risque, l`oudileur prend en conple le conlrle inlerne en vigueur dons l`enlile relolif l`eloblissenenl
el lo presenlolion des elols fnonciers ofn de defnir des procedures d`oudil oppropriees en lo circonslonce, el non dons le bul
d`expriner une opinion sur l`effcocile de celui-ci. Un oudil conporle egolenenl l`oppreciolion du coroclre opproprie des nelhodes
conplobles relenues el le coroclre roisonnoble des eslinolions conplobles foiles por lo direclion, de nne que l`oppreciolion de
lo presenlolion d`ensenble des elols fnonciers.
Nous eslinons que les elenenls probonls recueillis sonl suffsonls el oppropries pour fonder nolre opinion.
0PINI0N5UPLE5 TAT5 DE 5YNTR5E
l nolre ovis, les elols fnonciers consolides ciles ou prenier porogrophe ci-dessus donnenl, dons lous leurs ospecls signifcolifs,
une inoge fdle de lo siluolion fnoncire de l`ensenble conslilue por les enliles conprises dons lo consolidolion ou 31 decenbre
2OO8, oinsi que de lo perfornonce fnoncire el des fux de lresorerie pour l`exercice clos celle dole, confornenenl oux Nornes
nlernolionoles d`nfornolion Finoncire lFRSI.
0osoblonco, le 2/ ovril 2OO?
Les 0onnissoires oux 0onples
Rapport annuel 2008
0omptes consolids
173
Le g:oue ~ ~ussi ole ou: :e ~s i:co:o:e: es couls
oe::u:ls oi:ecle:e:l ~ll:iLu~Les ~ ~couisilio: o~:s
e coul oes ~cli[s v ~[[e:e:ls
/lli|~:iw~[~ L~: ~ oecioe oe :e ~s :uliie: es ~:s
o~:o:lisse:e:l el o~voi: u: ~: o~:o:lisse:e:l ioe:lioue
o~:s es co:les co:soioes /S/FRS
/u :ive~u oe ~:oce ~: co:os~:ls, e g:oue ~ oecioe
oe :e ~s isoe: oes co:os~:ls oo:l ~ v~eu: L:ule esl
i:[e:ieu:e ~ 1 OOO M/D
L~ :elooe oe :eco:slilulio: islo:ioue oes co:os~:ls
~ ~:li: oes [~clu:es oo:igi:e ~ ele :e|elee ~ ele |uge
us :e~isle oe oeco:ose: e coul islo:ioue oo:igi:e
seo: ~ :e~:lilio: ou coul ~ :eu[ e: [o:clio: oes oo::ees
lec:ioues
aIeur rsidueIIe :
L~ v~eu: :esiouee oes co:os~:ls ~ul:es oue e le::~i:
esl suosee :ue E: e[[el, ~ v~eu: :esiouee esl ogee
~u :ive~u oe ~ co:os~:le e:e::e ou Lie: oui :esl ~ul:e
oue e le::~i: oui ~: s~ :~lu:e :esl ~s ~:o:liss~Lel
ImmeubIes de pIacement :
Norme :
U: i::euLe oe ~ce:e:l esl u: Lie: i::oLiie: oele:u
ou: e: :eli:e: oes ove:s ou ou: v~o:ise: e c~il~ ou
Lie: :o[le: oes oeux
U: i::euLe oe ~ce:e:l ge::e oes [ux oe l:eso:e:ie
~:ge:e:l i:oee:o~:ls oes ~ul:es ~cli[s oele:us ~:
e:l:e:ise, co:l:~i:e:e:l ~ ~ :oouclio: ou ~ [ou::ilu:e oe
Lie:s ou oe se:vices co:slilu~:l oL|el :i:ci~ oe uliis~lio:
ou: Lie: i::oLiie: occue ~: so: :o:iel~i:e
U:e e:lile ~ e coix e:l:e .
Le mcdIe de Ia juste vaIeur : si e:lile ole ou: ce
l:~ile:e:l, i ooil l:e ~ic~Le ~ e:se:Le oes i::euLes
oe ~ce:e:l
Le mcdIe du cct.
D~:s es oeux c~s, u:e esli:~lio: oe ~ |usle v~eu:
oes i::euLes oe ~ce:e:l :esle oLig~loi:e, ou: ~
co:l~Liis~lio: ~u Li~: ou ~ :ese:l~lio: e: ~::exes
Seu e ~ss~ge ou :ooe ou coul ~u :ooe oe ~ |usle
v~eu: esl ossiLe
0pticns retenues par Attijariwafa bank :
Les i::euLes oe ~ce:e:l so:l :e:ese:les ~: e:se:Le
oes i::euLes o:s exoil~lio: o::is es i::euLes
oesli:es ~u e:so::e el es i::euLes oesli:es ~ l:e
ve:ous o~:s u: oe~i ou: ~:
L~ :o::e 0:oue esl ~ussi oe :ele:i: lous es i::euLes
oexoil~lio: oues ~ oes socieles o:s g:oue
Pou: ~ v~o:is~lio: oes i::euLes oe ~ce:e:l, olio:
:ele:ue ~: /lli|~:iw~[~ L~: esl e coul islo:ioue co::ige
seo: ~:oce ~: co:os~:ls Li:[o::~lio: oe ~ |usle
v~eu: oev:~il l:e :ese:lee e: ~::exes
ImmcbiIisaticns inccrpcreIIes :
Norme :
U:e i::oLiis~lio: i:co:o:ee esl u: ~cli[ :o: :o:el~i:e,
ioe:li[~Le ~[: oe ~ oisli:gue: ou gooowil el s~:s
suLsl~:ce vsioue
Deux :elooes oev~u~lio: so:l ossiLes .
- Le mcdIe du cct ;
- Le mcdIe de Ia rvaIuaticn Ce l:~ile:e:l esl ~ic~Le
si e :~:ce esl ~cli[
L~:o:lisse:e:l ou:e i::oLiis~lio: i:co:o:ee oee:o
oe s~ ou:ee ouliile U:e i:co:o:ee ~ ou:ee ouliile esl
i:oele::i:ee, ee :esl ~:o:lie el esl sou:ise ~ u: lesl oe
oe:eci~lio: ~u :i:i:u: ~ c~oue colu:e ~::uee P~:
co:l:e, u:e i::oLiis~lio: i:co:o:ee ~ ou:ee ouliile
oele::i:ee esl ~:o:lie su: ~ L~se oe ~ oile ou:ee
U:e i::oLiis~lio: i:co:o:ee :oouile e: i:le::e esl
co:l~Liisee si ee esl c~ssee, os ~ ~se oe :ece:ce
el oeveoe:e:l, e: l~:l oui::oLiis~lio:
0pticns retenues par Attijariwafa bank :
L~ :o::e 0:oue co:sisle ~ :e ~s :uliie: es ~:s
o~:o:lisse:e:l el o~voi: u: ~: o~:o:lisse:e:l ioe:lioue
o~:s es co:les co:soioes /S/FRS
Les [:~is o~couisilio: :o: e:co:e ~:o:lis e: l~:l oue c~:ges
~ :e~:li: ~u O1/O1/Oo o:l ele :el:~iles e: co:l:e~:lie oes
c~il~ux :o:es
Droit au bail :
Les o:oils ~u L~i ooive:l l:e v~o:ises oe [~co: [~Le ~: e
Li~is ou: exe:l exle::e D~:s e c~s ou celle v~o:is~lio:
s~v:e oi[[cie:e:l :e~is~Le, ces L~ux ooive:l l:e ~::ues
e: co:l:e~:lie oes :ese:ves co:soioees
Fonds de commerce :
Les [o:os oe co::e:ce co:l~Liises ~u :ive~u oes co:les
soci~ux oes oi[[e:e:les e:liles co:soioees o:l [~il oL|el oe
:evue ou: v~ioe: e :ooe oe eu: co:l~Liis~lio: o~:s e
c~o:e oes :o::es /S/FRS
Logiciels :
Les ou:ees oe vie oes ogicies uliises so:l oi[[e:e:ciees seo:
~ :~lu:e oes ogicies co:ce::es ogicies oexoil~lio: ou
ogicies oe Lu:e~uliouel
esl ~o:is oue es ou:ees o~:o:lisse:e:ls ~iouees
~u :ive~u oe c~cu:e oes e:liles ou g:oue :ese:le:l
oes oi[[e:e:ces ~: :~o:l ~ux ou:ees o~:o:lisse:e:l
~oolees ~ ecee ou g:oue o~:s ~ i:ile ou:e [ou:celle
oe Z ~:s
Valorisation des logiciels dvelopps en interne :
L~ oi:eclio: oes Svsl:es o:[o::~lio: 0:oue [ou::il es
ee:e:ls :ecess~i:es ~ ~ v~o:is~lio: oes ogicies oeveoes
e: i:le::e D~:s e c~s ou ~ v~o:is~lio: :esl ~s [~Le,
~ucu:e i::oLiis~lio: :esl ~ e::egisl:e:
Les droits de mutation, honoraires commissions et Irais
d`actes : so:l seo: eu: v~eu: e::egisl:es e: c~:ges ou
i:leg:es ~u coul o~couisilio:
Le suivi oe ~:s o~:o:lisse:e:l oisli:cls e:l:e es co:les
PCEC el es co:les /S/FRS esl e[[eclue os o:s oue
ec~:l esl sue:ieu: ~ 1OOO M/D
6ccdwiII :
Norme :
Cct d`un regrcupement d`entreprises :
L`~coue:eu: ooil ev~ue: e coul o`u: :eg:oue:e:l
o`e:l:e:ises co::e e lol~ oes |usles v~eu:s oes ~cli[s
:e:is, oes ~ssi[s e:cou:us ou ~ssu:es, el oes i:sl:u:e:ls
oe c~il~ux :o:es e:is ~: `~coue:eu:, e: ec~:ge ou
co:l:oe oe `e:l:e:ise ~couise, :~|o:e ~: e:se:Le oes
couls oi:ecle:e:l ~ll:iLu~Les ~u :eg:oue:e:l o`e:l:e:ises
el :i:o:e ~: es couls ~o:i:isl:~li[s ge:e:~ux
Affectaticn du cct d`un regrcupement d`entreprises
aux actifs acquis et aux passifs et passifs ventueIs
assums :
L`~coue:eu: ooil, ~ ~ o~le o`~couisilio:, ~[[ecle: e coul o`u:
:eg:oue:e:l o`e:l:e:ises e: co:l~Liis~:l es ~cli[s, es
~ssi[s el es ~ssi[s eve:lues ioe:li[~Les oe `e:l:e:ise
~couise oui s~lis[o:l ~ux c:il:es oe co:l~Liis~lio: ~ eu:
|usle v~eu: :eseclive ~ celle o~le
Toule oi[[e:e:ce e:l:e e coul ou :eg:oue:e:l o`e:l:e:ises
el ~ ~:l o`i:le:l oe `~coue:eu: o~:s ~ |usle v~eu: :elle
oes ~cli[s, ~ssi[s el ~ssi[s eve:lues ioe:li[~Les esl
co:sl~lee ~u :ive~u ou 0ooowi
CcmptabiIisaticn du 6ccdwiII :
L`~coue:eu: ooil, ~ ~ o~le o`~couisilio:, co:l~Liise: e
gooowi ~couis o:s o`u: :eg:oue:e:l o`e:l:e:ises e:
l~:l ou`~cli[
/:s ~ co:l~Liis~lio: i:ili~e, `~coue:eu: ooil ev~ue:
e gooowi ~couis o:s o`u: :eg:oue:e:l o`e:l:e:ises ~
so: coul, oi:i:ue ou cu:u oes e:les oe v~eu:
0pticns retenues par Attijariwafa bank :
Co:[o::e:e:l ~ux oisosilio:s oe ~ :o::e FRS 1 FT/
el oe FRS o, e g:oue ~ oecioe o~::le: ~:o:lisse:e:l
oes 0ooowi el oe :e :el:~ile: oue es 0ooowi :e~li[s ~ oes
~couisilio:s i:le:ve:ues ~u :~xi:u: o :ois ~:le:ieu:e:e:l
~ ~ o~le oe l:~:silio: O1O1Ool
Les 0ooowi co::eso:o~:ls ~ux oi[[e:e:les ~couisilio:s
ou g:oue o:l [~il oL|el o~[[ecl~lio: ~ux U0T U:iles
0e:e:~l:ices oe T:eso:e:iel ou: es Lesoi:s oes lesls oe
oe:eci~lio:
Des lesls oe oe:eci~lio: ~::ues so:l e[[eclues ou: s~ssu:e:
oue ~ v~eu: co:l~Le oes 0ooowi esl sue:ieu:e ~ eu:
v~eu: :ecouv:~Le D~:s e c~s co:l:~i:e, u:e oe:eci~lio:
oev:~il l:e co:sl~lee
5tccks :
Norme :
Les slocs so:l oes ~cli[s .
- oele:us ou: l:e ve:ous e:o~:l e cvce :o::~ oe
~clivile
- e: cou:s oe :oouclio: o~:s e Lul ou:e ve:le [ulu:e
- sous [o::e oe :~li:es :e:i:es ou oe [ou::ilu:es oev~:l
l:e co:so::ees ~u cou:s ou :ocessus oe :oouclio:
ou oe :esl~lio: oe se:vices
Les slocs ooive:l l:e ev~ues ~u us [~iLe ou coul el oe
~ v~eu: :elle oe :e~is~lio:
L~ v~eu: :elle oe :e~is~lio: esl e :ix oe ve:le esli:e
o~:s e c~o:e :o::~ oe ~clivile, oi:i:ue oes .
- couls esli:es ou: ~cve:e:l
- couls :ecess~i:es ou: :e~ise: ~ ve:le
0pticns retenues par Attijariwafa bank :
Les slocs so:l v~o:ises seo: ~ :elooe ou Coul U:il~i:e
Move: Po:oe:e
Ccntrats de Iccaticn :
Norme :
U: co:l:~l oe oc~lio: esl u: ~cco:o ~: eoue e L~ieu:
coe ~u :e:eu: ou: u:e e:iooe oele::i:ee, e o:oil
ouliis~lio: ou: ~cli[ e: ec~:ge ou: ~ie:e:l ou ou:e
se:ie oe ~ie:e:ls
[~ul [~i:e ~ oisli:clio: e:l:e .
- U: co:l:~l oe oc~lio:[:~:ce:e:l oui esl u: co:l:~l
oui l:~:s[:e ~u :e:eu: ~ ou~silol~ile oes :isoues el
~v~:l~ges i:e:e:ls ~ ~ :o:iele ou: ~cli[
- U: co:l:~l oe oc~lio: si:e oui esl loul co:l:~l oe
oc~lio: ~ul:e ouu: co:l:~l oe oc~lio:[:~:ce:e:l
Les co:l:~ls oe oc~lio:[:~:ce:e:l so:l oes i:sl:u:e:ls
[:~:cie:s oo:l e :o:i:~ co::eso:o ~ ~ v~eu: ou Lie:
~couis/oue oi:i:ue/~ug:e:le oes co::issio:s ve:sees/
e:cues el loul ~ul:es [:~is i:e:e:ls ~ oe:~lio: Le l~ux
o~::le el~:l o~:s ce c~s, e l~ux oi:le:l e[[ecli[ TEl
Le l~ux oi:le:l e[[ecli[ TEl esl e l~ux o~clu~is~lio: oui
e::el oe :e:o:e eg~es .
- ~ v~eu: ~clu~isee oes ~ie:e:ls :i:i:~ux ~ :ecevoi:
~: e L~ieu: ~ug:e:les oe ~ v~eu: :esiouee :o:
g~:~:lie,
- el, ~ v~eu: oe:l:ee ou Lie: = |usle v~eu: ~ i:ili~lio:
~ug:e:lee oes couls oi:ecls i:ili~uxl
0pticns retenues par Attijariwafa bank :
Pou: es co:l:~ls oe oc~lio: si:e oo::es, oo:l es ou:ees
so:l oele::i:ees el :e:ouve~Les ~: l~cile :eco:ouclio:,
~ucu: :el:~ile:e:l :esl ~ [~i:e
Les co:l:~ls oe oc~lio:o:gues ou:ees so:l co:sioe:es
co::e oes co:l:~ls oe oc~lio: si:e
Les co:l:~ls oe e~si:g so:l oes co:l:~ls oe oc~lio:
[:~:ce:e:l /lli|~:iw~[~ L~: esl e L~ieu: L~ L~:oue
:e co:l~Liise o~:s ses co:les oue s~ ~:l o~:s e
co:l:~l
/ ~ o~le oe oeLul oe co:l:~l, es ove:s :e~li[s ~ux co:l:~ls
oe oc~lio: ~ ou:ee i:oele::i:ee el ~ux co:l:~ls oe e~si:g
so:l ~clu~ises ~u l~ux oi:le:l e[[ecli[ TEl Leu: so::e
co::eso:o ~u :o:l~:l i:ili~ oe [:~:ce:e:l
Rapport annuel 2008 175
0omptes consolids
Actifs et passifs hnanciers :
Norme :
Prts & Crances
Le coul ~:o:li ou: ~cli[ ou ou: ~ssi[ [:~:cie: co::eso:o
~u :o:l~:l ~uoue cel i:sl:u:e:l ~ ele ev~ue o:s oe s~
co:l~Liis~lio: i:ili~e .
- oi:i:ue oes :e:Lou:se:e:ls e: :i:ci~
- :~|o:e ou oi:i:ue oe ~:o:lisse:e:l cu:ue c~cue ~:
~ :elooe ou l~ux oi:le:l e[[ecli[, oe loule oi[[e:e:ce
e:l:e ce :o:l~:l i:ili~ el e :o:l~:l ou :e:Lou:se:e:l
~ ece~:ce
- oi:i:ue oe loules es :eouclio:s ou: oe:eci~lio:s ou
i::ecouv:~Liile
Ce c~cu ooil i:cu:e e:se:Le oes co::issio:s el ~ul:es
:o:l~:ls ~ves ou :ecus oi:ecle:e:l ~ll:iLu~Les ~ux c:eoils,
es couls oe l:~:s~clio: el loule oecole ou su:cole
Prcvisicns pcur dprciaticn des prts & crances
U:e :ovisio: esl co:sliluee o:soui exisle u: i:oice oL|ecli[
oe oe:eci~lio: su: oes :ls c~sses e: :ls el c:e~:ces
Les :ovisio:s so:l oele::i:ees ~: oi[[e:e:ce e:l:e ~ v~eu:
:elle co:l~Le ou :l el e :o:l~:l :ecouv:~Le esli:e
Ces oe:eci~lio:s so:l ~iouees su: L~se i:oiviouee el
su: L~se coeclive
Prcvisicn pcur dprciaticn sur base individueIIe :
D~:s e c~s ou: :l [~is~:l oL|el oi:~ves, es e:les so:l
oele::i:ees su: ~ L~se oe ~ so::e oes [ux oe l:eso:e:ie
[ulu:s esli:es, ~clu~ises ~u l~ux e[[ecli[ oo:igi:e ou :l
Les [ux [ulu:s lie::e:l co:le oe ev~u~lio: oes g~:~:lies
:ecues el oes couls oe :ecouv:e:e:l
D~:s e c~s ou: :l s~:s i:~ve :~is oo:l oes i:oices
oL|ecli[s oe oe:eci~lio: i:oioue:l oes oi[[cules ~ ve:i:, e
g:oue ~ :ecou:s ~ oes sl~lislioues islo:ioues oe e:les
ou: oes :ls co:~:~Les ~[: oesli:e: el oe osilio::e:
es [ux [ulu:s
Prcvisicns pcur dprciaticn sur base ccIIective :
Lo:soue e lesl oe oe:eci~lio: i:oivioue oes c:e~:ces :e
:eve ~s exisle:ce oi:oices oL|ecli[s oe oe:eci~lio:,
ceesci so:l :eg:ouees ~: e:se:Les o:og:es el oe
c~:~cle:islioues oe :isoue oe c:eoil si:i~i:es, ~[: ol:e
sou:ises ~ u: lesl oe oe:eci~lio: coecli[
Emprunt et dpt :
Lo:s oe s~ :ise e: ~ce, u: oeol ou u: e::u:l c~sse e:
/S o~:s ~ c~lego:ie /ul:es ~ssi[s [:~:cie:s ooil l:e
ev~ue ~u Li~: ~ s~ |usle v~eu: ~ug:e:lee ou :i:o:ee oes
couls oe l:~:s~clio: el oes co::issio:s e:cues
Les oeols el e::u:ls c~sses e: /S o~:s ~ c~lego:ie
/ul:es ~ssi[s [:~:cie:s [o:l oL|el e: o~le o~::le ou:e
ev~u~lio: ule:ieu:e ~u coul ~:o:li e: uliis~:l ~ :elooe
ou l~ux oi:le:l e[[ecli[ l~ux ~clu~:iel
Les oeols c~sses e: /S o~:s ~ c~lego:ie P~ssi[s oele:us
~ oes [:s oe l:~:s~clio: [o:l oL|el e: o~le o~::le ou:e
ev~u~lio: ule:ieu:e ~ ~ |usle v~eu: L~ |usle v~eu: ou oeol
esl c~cuee i:le:ls cou:us excus
0pticns retenues par Attijariwafa bank :
Prts & Crances
L~ :o::e 0:oue co:sisle e: ~ic~lio: ou coul ~:o:li
~ e:se:Le oes c:eoils ~ us ou: ~: e: [o:clio: oe eu:
i:o:l~:ce sig:i[c~live Les c:eoils ~ :oi:s ou: ~: so:l
:~i:le:us ~u coul islo:ioue
Prcvisicns pcur dprciaticn des prts & crances :
L~ L~se oe oe:eci~lio: i:oiviouee oes :ls & c:e~:ces ~
:~i:le:u es c:il:es ~ooles ~: D~: /M~g:iL o~:s s~
ci:cu~i:e :' 1'/0/ZOOZ
L~ L~se oe oe:eci~lio: coeclive oes :ls & c:e~:ces ~ ele
~o~lee e: [o:clio: oe ~clivile oe c~cu:e oes e:liles ou
g:oue el ~ co:ce::e es c:e~:ces s~i:es
Prcvisicns individueIIes :
Le 0:oue /lli|~:iw~[~ L~: ~ oeveoe oes :ooes sl~lislioues,
seci[oues ~ c~cu:e oe ces e:liles co:ce::ees, ou: c~cue:
es :ovisio:s i:oiviouees su: ~ L~se oes .
islo:ioues oe :ecouv:e:e:l oes c:e~:ces e: sou[[:~:ce
Ee:e:ls ~ ~ oisosilio: oes e:liles oe :ecouv:e:e:l
ou: es c:e~:ces e: sou[[:~:ce :ese:l~:l oes :o:l~:ls
:e~live:e:l sig:i[c~li[s
0~:~:lies el su:eles oele:ues
Prcvisicns ccIIectives :
Le 0:oue /lli|~:iw~[~ L~: ~ oeveoe oes :ooes sl~lislioues
seci[oues ~ c~cu:e oe ces e:liles co:ce::ees, ou:
c~cue: es :ovisio:s coeclives su: ~ L~se oes islo:ioues
oe l:~:s[o::~lio: oes c:e~:ces s~i:es e: c:e~:ces e:
sou[[:~:ce
Emprunt :
Les oelles el oeols so:l ve:lies ~: :~lu:e e:l:e es oi[[e:e:les
c~lego:ies P~ssi[s [:~:cie:s / P~ssi[s oe l:~oi:g /
P~ssi[s ~ ~ |usle v~eu: su: olio:
Dpts :
Les dpts vue :
Pou: es oeols ~ vue, e 0:oue /lli|~:iw~[~ L~: ~ioue
~ :o::e /S o' L~ |usle v~eu: ou: oeol ~ vue :e eul
l:e i:[e:ieu:e ~u :o:l~:l ~v~Le su: oe:~:oe Ee esl
~clu~isee ~ ~:li: oe ~ :e:i:e o~le ou e ~ie:e:l oe ce
:o:l~:l ou::~il l:e exige
Les dpts rmunrs :
- Deols :e:u:e:es ~ oes l~ux oe :~:ce . ~ |usle v~eu:
co::eso:o ~ ~ v~eu: :o:i:~e, sous :ese:ve oe ~ :o:
sig:i[c~livile oes couls :~:gi:~ux oe l:~:s~clio:
esl :ecess~i:e oe co:se:ve: es islo:ioues oe l~ux su: 1O
~:s ~[: oe ouvoi: |usli[e: oue es l~ux co::eso:oe:l ~ oes
l~ux oe :~:ce oo:igi:e
- Deols :e:u:e:es ~ oes l~ux o:s :~:ce . ~ |usle v~eu:
esl co:sliluee oe ~ v~eu: :o:i:~e el ou:e oecole
Les ccmptes sur carnet :
Le l~ux ~ioue esl :ege:e:le ou: ~ g:~:oe :~|o:ile oes
el~Lisse:e:ls oe c:eoil oe ~ ~ce esl oe ce [~il, :eule
l:e u: l~ux oe :~:ce
P~: co:seoue:l, ~ucu: :el:~ile:e:l FRS :~ ele :evu ou:
es co:les su: c~::el
Les :oouils oe coecle ooive:l l:e c~sses o~:s ~ c~lego:ie
oes ~ul:es ~ssi[s
Titres :
Norme :
L~ :o::e /S o' oe[:il ou~l:e c~lego:ies o~cli[s ~ic~Les
~ux lil:es .
- Til:es oe l:~:s~clio: /cli[s [:~:cie:s ~ ~ |usle v~eu:
~: :esul~ll
- Til:es oiso:iLes ~ ~ ve:le /v~i~Le Fo: S~e /FSl
- Til:es oele:us |usou~ ece~:ce eo To M~lu:ilv
TMl
- P:ls el c:e~:ces c~lego:ie ouve:le ~ux lil:es :o: coles
su: u: :~:ce ~cli[ sousc:ils oi:ecle:e:l ~u:s oe
e:elleu:l
Les lil:es so:l c~sses e: [o:clio: oe i:le:lio: oe
geslio:
Titres du pcrtefeuiIIe de transacticns : Actifs hnanciers
Ia juste vaIeur par rsuItat Iaffectaticn par nature
cu sur cpticn!
Seo: ~ :o::e /S o'', es ~cli[s ou ~ssi[s [:~:cie:s ~
~ |usle v~eu: ~: :esul~l so:l oes ~cli[s ou ~ssi[s ~couis
ou ge:e:es ~: e:l:e:ise :i:ci~e:e:l o~:s oL|ecli[
oe :e~ise: u: Le:e[ce ie ~ oes [uclu~lio:s oe :ix ~ cou:l
le::e ou ~ u:e :~:ge o~:Lil:~gisle
Les lil:es c~sses e: ~cli[s [:~:cie:s ~ ~ |usle v~eu: ~:
:esul~l so:l ev~ues ~ eu: |usle v~eu: el es v~:i~lio:s oe
|usle v~eu: so:l co:l~Liisees e: :esul~l
Celle c~lego:ie oe lil:e :e [~il ~s oL|el oe oe:eci~lio:
Titres du pcrtefeuiIIe "AvaiIabIe Fcr 5aIe" : "DispcnibIe
Ia vente"
Celle c~lego:ie oe lil:e co:ce::e . es lil:es oe ~ce:e:l, es
lil:es oe ~clivile oe o:le[euie, es lil:es oe ~:lici~lio:
:o: co:soioes el es ~ul:es lil:es oele:us ~ o:g le::e
/ussi, ~ :o::e sliue oue so:l c~sses o~:s celle c~lego:ie
es ~cli[s el ~ssi[s oui :e :eo:oe:l ~s ~ux co:oilio:s oe
c~ssi[c~lio: exigees ~: es l:ois ~ul:es c~lego:ies
Les v~:i~lio:s oe |usle v~eu: oes lil:es osilives ou :eg~livesl
c~sses e: "oiso:iLes ~ ~ ve:le" so:l e::egisl:ees e:
c~il~ux :o:es :ecvc~Lesl L~:o:lisse:e:l o~:s e
le:s oe eve:luee su:cole / oecole oes lil:es ~ :eve:u
[xe esl co:l~Liisee e: :esul~l seo: ~ :elooe ou l~ux
oi:le:l e[[ecli[ el~e:e:l ~clu~:iel
E: c~s oe sig:e oL|ecli[ oe oe:eci~lio:, sig:i[c~live el
ou:~Le ou: es lil:es oe c~il~ux :o:es, el :~le:i~isee
~: ~ su:ve:~:ce ou: :isoue oe c:eoil ou: es lil:es oe
oelles, ~ :oi:s v~ue ~le:le co:l~Liisee e: c~il~ux
:o:es ooil e: l:e so:lie el co:l~Liisee o~:s e :esul~l
oe exe:cice
E: c~s o~:eio:~lio: ule:ieu:e, celle oe:eci~lio: eul
[~i:e oL|el ou:e :e:ise ~: :esul~l ou: es i:sl:u:e:ls
oe l~ux :~is ~s ou: es i:sl:u:e:ls oe c~il~ux :o:es
D~:s ce oe::ie: c~s, ~ v~:i~lio: oe |usle v~eu: osilive se:~
co:l~Liisee o~:s u: co:le oe c~il~ux :o:es :ecvc~Les
el ~ v~:i~lio: :eg~live se:~ e::egisl:ee e: :esul~l
Titres du pcrtefeuiIIe "ReId Tc Haturity": "Dtenus
jusqu` I`cbance"
L~ c~lego:ie "Til:es oele:us |usou~ ece~:ce" esl ouve:le ~ux
lil:es ~ :eve:u [xe ou oele::i:~Le oue e g:oue ~ i:le:lio:
el ~ c~~cile oe co:se:ve: |usou~ eu: ece~:ce
Le c~sse:e:l o~:s celle c~lego:ie :ese:le oLig~lio:
i:e:~live oe :esecle: i:le:oiclio: oe ceoe: oes lil:es ~v~:l
eu: ece~:ce sous ei:e oe:l:~`:e: ~ oec~ssi[c~lio: oe
e:se:Le ou o:le[euie e: ~cli[ oiso:iLe ~ ~ ve:le el
oi:le:oi:e ~ccs ~ celle c~lego:ie e:o~:l Z ~:sl
L~ co:l~Liis~lio: esl ~u coul ~:o:li ~vec ~:o:lisse:e:l
oe ~ su:cole / oecole seo: ~ :ge ou l~ux oi:le:l e[[ecli[
el~e:e:l ~clu~:iel
E: c~s oe sig:e oL|ecli[ oe oe:eci~lio:, u:e :ovisio: ooil
l:e co:sl~lee ou: ~ oi[[e:e:ce e:l:e ~ v~eu: co:l~Le
el ~ v~eu: oe :ecouv:e:e:l esli:ee \REl L~ v~eu: oe
:ecouv:e:e:l esli:ee esl oLle:ue ~: ~clu~is~lio: oes [ux
[ulu:s ~lle:ous ~u l~ux oi:le:l e[[ecli[ o`o:igi:e
E: c~s o~:eio:~lio: ule:ieu:e, u:e :e:ise oe ~ :ovisio:
exceoe:l~i:e esl ~ co:sl~le:
Titres du pcrtefeuiIIe "Prts et crances"
L~ c~lego:ie P:ls el c:e~:ces esl ouve:le ~ux ~cli[s
[:~:cie:s :o: coles el :o: oesli:es ~ l:e ceoes el oue
el~Lisse:e:l ~ i:le:lio: oe co:se:ve: ou:~Le:e:l
S~ co:l~Liis~lio: so:e ~u coul ~:o:li seo: :elooe
ou TEl co::ige oeve:luees :ovisio:s ou: oe:eci~lio:
E: c~s oe sig:e oL|ecli[ oe oe:eci~lio:, u:e :ovisio: ooil
l:e co:sl~lee ou: ~ oi[[e:e:ce e:l:e ~ v~eu: co:l~Le
el ~ v~eu: oe :ecouv:e:e:l esli:ee \REl
E: c~s o~:eio:~lio: ule:ieu:e, u:e :e:ise oe ~ :ovisio:
exceoe:l~i:e esl ossiLe
0pticns retenues par Attijariwafa bank :
CIassihcaticn des pcrtefeuiIIes
Attijariwafa bank et autres entits bcrs ccmpagnie
d`assurance
Les i:sl:u:e:ls oele:us e: o:le[euies so:l c~sses
~cluee:e:l o~:s es c~lego:ies suiv~:les.
RFT AF5 RTH Prts et crances
- Po:le[euies
oe T:~oi:g oe
~ S~e oes
M~:ces
- Do:s ou T:eso:
:egoci~Les
c~sses e:
Po:le[euie
oe ~ce:e:l
- 0Lig~lio:s el
~ul:es lil:es
oe c:e~:ces
:egoci~Les
- Til:es oe
~:lici~lio:
- e~:l - Delle C/M
- Delle C
- Do:s socio
eco:o:ioues
- Do:s ou T:eso:
:o: :egoci~Les
i:sc:ils e:
co:les ce.
D~: /M~g:iL
Rapport annuel 2008 177
0omptes consolids
Assurance :
Norme :
Ccntrat d`assurance :
Les :i:ci~es oisosilio:s oes co:l:~ls o~ssu:~:ce so:l
:ec~iluees ci~:s .
- L~ ossiLiile oe co:li:ue: ~ co:l~Liise: ces co:l:~ls
seo: es :i:cies co:l~Les ~clues, e: oisli:gu~:l es
l:ois co:l:~ls o~ssu:~:ce seo: FRS / .
Les co:l:~ls o~ssu:~:ce u:s
Les co:l:~ls [:~:cie:s co:o:l~:l u:e c~use oisc:elio::~i:e
oe ~:lici~lio: ~ux Le:e[ces
El es ~ssi[s :e~li[s ~ux ~ul:es co:l:~ls [:~:cie:s, oui
:eve:l oe ~ :o::e /S o', so:l co:l~Liises o~:s e
osle Delles e:ve:s ~ cie:le
- LoLig~lio: oe se~:e: el oe co:l~Liise: e: |usle v~eu:
~: :esul~l es oe:ives i:co:o:es oui :e Le:e[cie:~ie:l
~s ou:e exe:lio: seo: FRS /
- LoLig~lio: oe :ell:e e: ouv:e u: lesl oe su[[s~:ce oes
~ssi[s o~ssu:~:ce co:l~Liises el u: lesl oe oe:eci~lio:
:e~li[ ~ux ~cli[s ~u lil:e oes cessio:s e: :e~ssu:~:ce
- U: ~cli[ oes cessio:s e: :e~ssu:~:ce esl oe:ecie, e:
co:l~Liis~:l e: :esul~l celle e:le oe v~eu:, si el
seue:e:l si .
i exisle oes :euves l~:giLes, ~: suile ou: eve:e:e:l
su:ve:u ~:s ~ co:l~Liis~lio: i:ili~e oe ~cli[ ~u lil:e
oes cessio:s e: :e~ssu:~:ce, oui [o:l oue ~ ceo~:le :e
:ecev:~il ~s i:leg:~ile oes c~s [ows co:l:~clues
cel eve:e:e:l ~ u: i:~cl ev~u~Le oe [~co: [~Le su:
es :o:l~:ls oue ~ ceo~:le :ecev:~il ou :e~ssu:eu:
- LoLig~lio: ou: u: ~ssu:eu: oe co:se:ve: es ~ssi[s
o~ssu:~:ce o~:s so: Li~: |usou~ eu: ~couille:e:l,
~::u~lio:, ou exi:~lio:, el oe :ese:le: es ~ssi[s
o~ssu:~:ce s~:s es co:e:se: ~: :~o:l ~ux ~cli[s ~u
lil:e oes cessio:s e: :e~ssu:~:ce
- LoLig~lio: oe co:sl~le: u: :ouve~u ~ssi[ o~ssu:~:ce
e: FRS / s~oow ~ccou:li:g ~ee ~ ~:lici~lio:
oes ~ssu:es ~ux Le:e[ces oi[[e:ee el oui :e:ese:le ~
ouole~:l :eve:~:l ~ux ~ssu:es oes us v~ues ~le:les
oes ~cli[s ~[[ecles ~ux co:l:~ls [:~:cie:s, :ise e: c~:ge
~: ~ :o::e /S o'
PIacement de I`assurance :
L~ :o::e /S o' oe[:il ou~l:e c~lego:ies o~cli[s [:~:cie:s
e: [o:clio: oe o:igi:e oe oe:~lio: el oe i:le:lio: oe
oele:lio: .
- P:ls el c:e~:ces . ces i:sl:u:e:ls [:~:cie:s so:l
co:l~Liises ule:ieu:e:e:l ~u coul ~:o:li ~u :ove: ou
l~ux oi:le:l e[[ecli[ TEl
- :sl:u:e:ls [:~:cie:s e: |usle v~eu: ~: :esul~l
- :veslisse:e:ls oele:us |usou~ ece~:ce . Ces ~cli[s
[:~:cie:s so:l co:l~Liises ~u coul ~:o:li
- /cli[s oiso:iLes ~ ~ ve:le . ce o:le[euie esl ev~ue ~
s~ |usle v~eu:
0pticns retenues par Attijariwafa bank :
Ccntrat d`assurance :
U: lesl oe su[[s~:ce oe ~ssi[ ~ oe|~ ele :is e: ouv:e ~:
\~[~ /ssu:~:ce oui ~ [~il ~e ~ u: ~clu~i:e exle::e ou:
ev~u~lio: oe ses :ovisio:s lec:ioues
L~ :ovisio: ou: [uclu~lio:s oe si:isl:~ile :e~live ~ux
co:l:~ls o~ssu:~:ce :o: vie esl ~ ei:i:e:
Co:le le:u ou [~il oue ~ssu:eu: :esl ~s le:u oe c~:ge:
ses :elooes co:l~Les :e~lives ~ux co:l:~ls o~ssu:~:ce
ou: ei:i:e: u:e :uoe:ce excessive, ~ Co:~g:ie :esl
~s le:ue oei:i:e: e su:us oe :ovisio::e:e:l l~:l ~u
:ive~u oes :ese:ves lec:ioues ou~u :ive~u oes :ovisio:s
ou: oe:eci~lio: oes c:e~:ces
PIacement de I`assurance :
Wafa Assurance
Les i:sl:u:e:ls oele:us e: o:le[euies so:l c~sses
~cluee:e:l o~:s es c~lego:ies suiv~:les.
RFT AF5 RTH Prts et crances
- Les 0PC\M
:o:
co:soioes
- Les ~clio:s
el ~:ls
soci~es CDM,
/lli|~:iw~[~ L~: ,
/Ml
- Les ~:lici~lio:s
o~:s es SC
P~:o:~:~l
- e~:l - Les Lo:s oe
socieles oe
[:~:ce:e:l
el es :ls
i::oLiises
- Les Lo:s oe
l:eso: el es
oLig~lio:s :o:
coles
Drivs :
Norme :
U: oe:ive esl u: i:sl:u:e:l [:~:cie: ou u: ~ul:e co:l:~l
e:l:~:l o~:s e c~: o~ic~lio: oe ~ :o::e /S o' el
oui :ese:le es l:ois c~:~cle:islioues suiv~:les .
- s~ v~eu: v~:ie e: [o:clio: ou:e v~:i~lio: ou: l~ux oi:le:l
seci[e, ou :ix ou: i:sl:u:e:l [:~:cie:, ou :ix ou:e
:~:c~:oise, ou: l~ux oe c~:ge, ou: i:oice oe :ix ou
oe l~ux, ou:e :ol~lio: oe c:eoil ou ou: i:oice oe c:eoil
ou ou:e ~ul:e v~:i~Le, ~ co:oilio: oue o~:s e c~s ou:e
v~:i~Le :o: [:~:ci:e, ~ v~:i~Le :e soil ~s seci[oue
~ u:e oes ~:l i es ~u co:l :~l ~:[ oi s ~e e e
sous|~ce:l l
- i :e :eouie:l ~ucu: ~ce:e:l :el i:ili~ ou u: ~ce:e:l
:el i:ili~ i:[e:ieu: ~ ceui oui se:~il :ecess~i:e ou: o~ul:es
lves oe co:l:~ls oo:l o: ou::~il ~lle:o:e oes :e~clio:s
si:i~i:es ~ux evoulio:s oes co:oilio:s ou :~:ce el
- i esl :ege ~ u:e o~le [ulu:e
U: i:sl:u:e:l oe couve:lu:e esl u: oe:ive oesig:e ou ou:
u:e couve:lu:e ou seu :isoue oe v~:i~lio: oes l~ux oe c~:gel
u: ~cli[ ou ~ssi[ [:~:cie: oesig:e :o: oe:ive oo:l o: s~lle:o
~ ce oue ~ |usle v~eu: ou es [ux oe l:eso:e:ie co:e:se:l
es v~:i~lio:s oe |usle v~eu: ou oe [ux oe l:eso:e:ie ou:
ee:e:l couve:l oesig:e
0pticns retenues par Attijariwafa bank :
Le 0:oue /lli|~:iw~[~ L~: :uliise ~s ~ ce |ou: oe oe:ives
oe couve:lu:e :esl oo:c ~s sou:is ~ux oisosilio:s oe
~ co:l~Liile oe couve:lu:e
Le:se:Le oes oe:~lio:s [~is~:l ~e ~ oes oe:ives o~:s
eu: ~:ge ~:el so:l co:l~Liises e: ~cli[s/~ssi[s ~ ~
|usle v~eu: ~: :esul~l
Drivs inccrpcrs :
Norme :
U: oe:ive i:co:o:e esl u:e co:os~:le ou: co:l:~l [:~:cie:
ou :o: oui ~ ou: e[[el oe [~i:e v~:ie: u:e ~:lie oes [ux oe
l:eso:e:ie oe oe:~lio: co:osee ou:e :~:i:e ~:~ogue
~ cee ou: oe:ive ~ulo:o:e
L~ :o::e /So' oe[:il u: co:l:~l vL:ioe co::e u: co:l:~l
co::e:~:l u: co:l:~l ole el u: oe:ive i:co:o:e
Le oe:ive i:co:o:e ooil [~i:e `oL|el o`u:e se~:~lio: si es
l:ois co:oilio:s suiv~:les so:l :e:ies .
- e co:l:~l vL:ioe :esl ~s co:l~Liise ~ s~ |usle
v~eu:
- se~:e ou co:l:~l ole, e oe:ive i:co:o:e ossoe es
c~:~cle:islioues ou: oe:ive
- es c~:~cle:islioues ou oe:ive :e so:l ~s el:oile:e:l
iees ~ cee ou co:l:~l ole
L~ :o::e /S o' :eco:ise oe v~o:ise: e co:l:~l ole ~
i:ili~lio: e: e[[eclu~:l ~ oi[[e:e:ce e:l:e ~ |usle v~eu:
ou co:l:~l vL:ioe = coull el ~ |usle v~eu: ou oe:ive
i:co:o:e
0pticns retenues par Attijariwafa bank :
Si e :esul~l oe ci[[:~ge oes oe:ives i:co:o:es ~ ~
|usle v~eu: [~il :esso:li: u: i:~cl sig:i[c~li[, e oe:ive
i:co:o:e esl ~ co:l~Liise: sous ~ :uL:ioue l:~oi:g ~
ele :ol~::e:l e c~s ou: olio: oe co:ve:sio: i:co:o:ee
~ux oLig~lio:s co:ve:liLes e: ~clio:s e:ises ~: /lli|~:i
L~: oe Tu:isie
La juste vaIeur :
L~ v~eu: oe :~:ce esl oele::i:ee .
- soil ~ ~:li: oe :ix coles su: u: :~:ce ~cli[,
- soil ~ ~:li: ou:e lec:ioue oe v~o:is~lio: [~is~:l ~e
~ oes :elooes oe c~cu :~le:~lioues [o:oees su:
oes leo:ies [:~:ci:es :eco::ues el oes ~:~:l:es oe
:~:ce oLse:v~Les .
CA5 1: instruments traits sur des marcbs actifs
Lo:soue oes :ix coles su: u: :~:ce ~cli[ so:l oiso:iLes,
is so:l :ele:us ou: ~ oele::i:~lio: oe ~ v~eu: oe :~:ce
So:l ~i:si v~o:ises es lil:es coles el es oe:ives su: :~:ces
o:g~:ises co::e es [ulu:es el es olio:s L~ :~|o:ile oes
oe:ives oe g:e ~ g:e, sw~s el olio:s si:es, esl l:~ilee
su: oes :~:ces ~cli[s, eu: v~o:is~lio: esl oe:ee ~: oes
:ooes co::u:e:e:l ~o:is :elooe o~clu~is~lio: oes
c~s [ows [ulu:s, :ooe oe D~c ~:o Scoes, lec:ioues
oi:le:o~lio:l el [o:oes su: oes :ix oe :~:ce coles
oi:sl:u:e:ls ou oe sous|~ce:ls si:i~i:es
CA5 2 : instruments traits sur des marcbs inactifs
P:oouils l:~iles su: u: :~:ce i:~cli[ v~o:ises ~vec u: :ooe
i:le::e [o:oe su: oes ~:~:l:es oi:ecle:e:l oLse:v~Les ou
oeouils oe oo::ees oLse:v~Les
Ce:l~i:s i:sl:u:e:ls [:~:cie:s, Lie: oue :`el~:l ~s l:~iles
su: oes :~:ces ~cli[s, so:l v~o:ises seo: oes :elooes
[o:oees su: oes ~:~:l:es oLse:v~Les su: es :~:ces
Les :ooes uliise:l oes ~:~:l:es oe :~:ce c~iL:es
~ ~:li: oe oo::ees oLse:v~Les lees oue es cou:Les oe
l~ux, es :~es oe vo~liile i:icile oes olio:s, es l~ux oe
oe[~ul el volses oe e:les oLle:ues ~ ~:li: oe oo::ees
oe co:se:sus ou ~ ~:li: oes :~:ces ~cli[s oe g:e ~ g:e
0as des actions non cotes
L~ v~eu: oe :~:ce oes ~clio:s :o: colees esl oele::i:ee
su: ~ L~se oe ~ ouole~:l oe ~ silu~lio: :elle :eve:~:l
~u g:oue c~cuee ~ ~:li: oes i:[o::~lio:s oiso:iLes
es us :ece:les
Prcvisicns du passif :
Norme :
U:e :ovisio: ooil l:e co:l~Liisee o:soue e:l:e:ise ~
u:e oLig~lio: ~cluee |u:ioioue ou i:icilel :esul~l ou:
eve:e:e:l ~sse
E: FRS, o:soue e[[el esl sig:i[c~li[, ~clu~is~lio: oes c~s
[ows ~ oec~isse: oevie:l oLig~loi:e os oue o:i.o: oe ~
so:lie :oL~Le oes :essou:ces oe~sse u:e ~::ee
Les ~ssi[s eve:lues, o:s :eg:oue:e:ls oe:l:e:ises, :e
so:l ~s :ovisio::es L~ :e:lio: e: ~::exe esl i:e:~live
o:soue e ~ssi[ ou ~cli[ eve:lue esl sig:i[c~li[
0pticns retenues par Attijariwafa bank :
Le g:oue ~ :oceoe ~ ~:~vse oe e:se:Le oes :ovisio:s
ou: :isoues ge:e:~ux el eu: .
- /[[ecl~lio: ~ux :~lu:es oe :isoues i:e:e:ls
- Revue oe v~o:is~lio: el co:l~Liis~lio: seo: es
oisosilio:s oes :o::es /S/FRS
Avantages au PerscnneI
Norme :
Principe gnraI
Le:lile ooil co:l~Liise: :o: seue:e:l oLig~lio: |u:ioioue
:esso:l~:l oes le::es [o::es ou :egi:e ~ :esl~lio:s
oe[:ies, :~is ~ussi loule oLig~lio: i:icile oecou~:l oe
ses us~ges
Rapport annuel 2008 17
0omptes consolids
TypcIcgie des avantages au perscnneI
Les ~v~:l~ges ~u e:so::e so:l c~sses e: ci:o c~lego:ies, seo:
~ :~lu:e el es :oo~iles oe ve:se:e:l oes :esl~lio:s
0: oisli:gue .
- es ~v~:l~ges ~ cou:l le::e
- es ~v~:l~ges osle:ieu:s ~ e:oi .
:egi:es ~ colis~lio:s oe[:ies
:egi:es ~ :esl~lio:s oe[:ies
- es ~v~:l~ges ~ o:g le::e .
i:oe::iles oe [: oe co:l:~l oe l:~v~i
/v~:l~ges su: es c~il~ux :o:es
Avantages pcstrieurs I`empIci : rgimes prestaticns
dfinies
- Ec~:ls ~clu~:ies . Des ec~:ls ~clu~:ies ou::o:l :esule:
o~ug:e:l~lio:s ou oe oi:i:ulio:s oe ~ v~eu: ~cluee
ou:e oLig~lio: ~u lil:e oe :esl~lio:s oe[:ies ou oe ~
|usle v~eu: oes ~cli[s ou :egi:e co::eso:o~:l
- Melooe ou co::ioo: . Le:lile ooil co:l~Liise: u:e
[:~clio: oe ses ec~:ls ~clu~:ies e: :oouils ou e: c~:ges
si es ec~:ls ~clu~:ies cu:ues :o: co:l~Liises ~ ~ [:
oe exe:cice :eceoe:l excoe:l ~ us g:~:oe oes oeux
v~eu:s cioessous
1O % oe ~ v~eu: ~cluee oe oLig~lio: ~u lil:e oes
:esl~lio:s oe[:ies ~ ~ o~le oe colu:e
El, 1O % oe ~ |usle v~eu: oes ~cli[s ou :egi:e ~ ~ o~le
oe colu:e
- Coul oes se:vices ~sses . Le coul oes se:vices ~sses
esl ge:e:e o:soue e:lile ~oole u: :egi:e ~ :esl~lio:s
oe[:ies ou c~:ge es :esl~lio:s ~ ~ve: e: ve:lu ou:
:egi:e exisl~:l
- Reouclio:s el iouio~lio:s . U:e :eouclio: i:le:vie:l
o:souu:e e:lile .
Peul oe:o:l:e: ouee sesl e:g~gee ~ :eoui:e oe [~co:
sig:i[c~live e :o:L:e oe e:so::es Le:e[ci~:l ou:
:egi:e ou
C~:ge es le::es ou: :egi:e ~ :esl~lio:s oe[:ies oe
so:le ouu:e ~:lie sig:i[c~live oes se:vices [ulu:s oes
:e:L:es ou e:so::e ~clues :e eu: oo::e:~ us oe
o:oils ~ :esl~lio:s ou :e eu: oo::e:~ oue oes o:oils
:eouils
U:e iouio~lio: i:le:vie:l o:souu:e e:lile co:cul u:e
l:~:s~clio: ei:i:~:l loule oLig~lio: |u:ioioue ou i:icile
ule:ieu:e ou: loul ou ~:lie oes :esl~lio:s :evues ~:
u: :egi:e ~ :esl~lio:s oe[:ies
Avantages Icng terme
Indemnits de hn de ccntrat de travaiI
U:e e:lile eul se:g~ge: e:ve:s ses e:oves ou: oec~isse:
oes c~ss [ows e: eu: [~veu: ~ ~ [: oe eu:s co:l:~ls oe
l:~v~i :esecli[s
U:e e:lile esl :~:i[esle:e:l e:g~gee ~ :ell:e [: ~ u:
co:l:~l oe l:~v~i si el seue:e:l si ee ~ u: ~: [o::~ise
el oel~ie oe ice:cie:e:l s~:s ossiLiile :eee oe
se :el:~cle:
Ccuverture des engagements
Les e:g~ge:e:ls euve:l l:e couve:ls oe oeux :~:i:es .
- P~: ~ co:slilulio: ou:e :ovisio: e: i:le::e
- P~: exle::~is~lio: oe so: oLig~lio: oe ve:se: es :esl~lio:s
~: ~ sousc:ilio: ou: co:l:~l o~ssu:~:ce
L~ v~o:is~lio: oes :egi:es ~ :esl~lio:s oe[:ies i:ioue
:ol~::e:l oLig~lio: ouliise: oes lec:ioues ~clu~:iees
ou: esli:e: oe [~co: [~Le e :o:l~:l oes ~v~:l~ges
~ccu:ues ~: e e:so::e e: co:l:e~:lie oes se:vices
:e:ous e:o~:l exe:cice el es exe:cices ~:le:ieu:s
Les volses ~clu~:iees so:l es :eieu:es esli:~lio:s
[~iles ~: e:lile oes v~:i~Les oui oele::i:e:o:l e coul
[:~ oes ~v~:l~ges osle:ieu:s ~ e:oi Ces volses
co::e::e:l .
- volses oe:og:~ioues
- Le l~ux ~lle:ou oe :e:oe:e:l oes ~cli[s ou :egi:e
- T~ux o~clu~is~lio: / l~ux oi:[~lio:
- S~~i:es, ~v~:l~ges ou e:so::e el couls :eoic~ux
0pticns retenues par Attijariwafa bank :
Le 0:oue /lli|~:iw~[~ L~: ~ oecioe oue es :esl~lio:s
oe :el:~iles :eve:l ou :egi:e ~ co:l:iLulio:s oe[:ies
P~: co:seoue:l, eu: co:l~Liis~lio: :e :eouie:l ~ucu:
:el:~ile:e:l FRS
D~:s e c~s oe ~ couve:lu:e :eoic~e osle:ieu:e ~ e:oi
CMMl, /lli|~:iw~[~ L~: :e oisose ~s oi:[o::~lio:s
su[[s~:les ou: co:l~Liise: co::e le ce :egi:e :uli
e:oveu:s ~ :esl~lio:s oe[:ies
D~ul:e ~:l, e g:oue ~ co:l~Liise oes :ovisio:s
seci[oues ~ ses e:g~ge:e:ls e:ve:s u:e ~:lie oe so:
e:so::e oui o:l co:ce::es :ol~::e:l . Les :i:es oe
[: oe c~::i:e el :i:es oe :eo~ies oe l:~v~i 0uiss~:
/cougl
Paiements base d`acticn
Les ~ie:e:ls ~ L~se o~clio:s so:l co:slilues ~: es
~ie:e:ls [o:oes su: oes ~clio:s e:ises ~: e g:oue
ouis soie:l oe:oues ~: ~ :e:ise o~clio:s ou ~: u:
ve:se:e:l oe :u:e:~i:es oo:l e :o:l~:l oee:o oe
evoulio: oe ~ v~eu: oes ~clio:s
Ces ~ie:e:ls euve:l se [~i:e ~: ~ll:iLulio: oolio: oe
sousc:ilio: sloc olio:l ou ~: u:e o[[:e oe sousc:ilio:
o~clio: ~u s~~:ie 0P\l
/lli|~:iw~[~ L~: ~cco:oe ~ ses s~~:ies u:e o[[:e oe
sousc:ilio: o~clio: 0P\l el sesl e:g~gee su: u: ~: ~
o:g le::e oui e::ell:~ oe o:le: ~clio::~:i~l s~~:ie
~ o% ou c~il~ oe ~ L~:oue, e Lul el~:l oe oeveoe:
u:e e~:g:e s~~:i~e ou:~Le el oe co:slilue: u: su:us
oe :evov~:ce soci~e
Pou: es o[[:es oe sousc:ilio: o~clio: ~ux s~~:ies, u:e
oecole esl ocl:ovee ~: :~o:l ~u :ix :ove: oe :~:ce
su: u:e e:iooe oo::ee L~ c~:ge oe cel ~v~:l~ge esl
co:sl~lee e: le:~:l co:le oe ~ e:iooe oi:cessiLiile
Impt exigibIe et impt diffr :
Norme :
U: ~cli[ ou ~ssi[ oi:ol oi[[e:e esl co:l~Liise c~oue
[ois oue e :ecouv:e:e:l ou e :ge:e:l oe ~ v~eu:
co:l~Le ou: ~cli[ ou ~ssi[ ~ug:e:le:~ ou oi:i:ue:~ es
~ie:e:ls [ulu:s oi:ol ~: :~o:l ~ ce ouis ~u:~ie:l ele
si u: le :ecouv:e:e:l :~v~il ~s eu oi:cioe:ce [sc~e
esl :oL~Le oue e:l:e:ise oisose ou: Le:e[ce
i:os~Le su: eoue ee ou::~ i:ule: u:e oi[[e:e:ce
le:o:ee oeoucliLe .
- o:soui v ~u:~ su[[s~::e:l oe oi[[e:e:ces le:o:ees
i:os~Les :eev~:l oe ~ ::e ~ulo:ile el :e~lives ~ ~
::e e:lile i:os~Le el oo:l o: ~lle:o ~ ce ouees
si:ve:se:l
- o:soui esl :oL~Le oue e:l:e:ise oeg~ge u: Le:e[ce
i:os~Le su[[s~:l :eev~:l oe ~ ::e ~o:i:isl:~lio:
[sc~e el ou: ~ ::e e:lile i:os~Le ~u cou:s oes
exe:cices ~:o:ies
- ~ geslio: [sc~e ui oo::e oo:lu:ile oe ge:e:e: u:
Le:e[ce i:os~Le ~u cou:s oes exe:cices ~:o:ies
L~ :o::e i:le:oil ~clu~is~lio: oes i:ols oi[[e:es
0pticns retenues par Attijariwafa bank :
Apprciaticn de Ia prcbabiIit de rcupraticn des
actifs d`impt diffr :
Les i:ols oi[[e:es oo:l ~ :oL~Liile oe :ecouv:e:e:l esl
i:ce:l~i:e :e so:l ~s ~clives L~ :oL~Liile oe :ecouv:e:e:l
eul l:e ~:ee:oee ~: es Lusi:ess ~: oes socieles
co:ce::ees
CcmptabiIisaticn d`impt diffr passif au titre des
diffrences tempcraires reIatives des immcbiIisaticns
inccrpcreIIes gnres dans Ie cadre d`un regrcupement
d`entreprise :
Les ec~:ls oev~u~lio: ies ~ oes i::oLiis~lio:s i:co:o:ees
c:ees o~:s e c~o:e ou: :eg:oue:e:l oe:l:e:ises el
:o: cessiLes se~:e:e:l oe e:l:e:ise ~couise ge::e
u: i:ol oi[[e:e ~ssi[, el ce ::e si ces i::oLiis~lio:s
o:l oes ou:ees oe vie i:oe[:ies
Impt diffr actif au titre des diffrences tempcraires
dductibIes reIatives aux titres de participaticn
ccnscIids :
Co:l~Liis~lio: oLig~loi:e ou: i:ol oi[[e:e ~cli[ ~u
lil:e oes oi[[e:e:ces le:o:~i:es oeoucliLes :e~lives
~ux lil:es oe ~:lici~lio: co:soioes os o:s oue ces
oi[[e:e:ces le:o:~i:es oev:~ie:l se :eso:Le: o~:s u:
~ve:i: :evisiLe el oue e :ecouv:e:e:l oe ~cli[ oi:ol
oi[[e:e esl :oL~Le
PcssibiIit de ccrrig Ie gccdwiII si un impt diffr
est identih aprs Ia pricde admise en IFP5 pcur Ia
rguIarisaticn :
U: ~cli[ oi:ol oi[[e:e co:sioe:e co::e :o: ioe:li[~Le ~ ~
o~le o~couisilio: el ule:ieu:e:e:l :e~ise, esl co:l~Liise
e: :esul~l co:soioe el ec~:l o~couisilio: esl co::ige oe
:~:i:e :el:oseclive ::e ~:s exi:~lio: ou oe~i
o~[[ecl~lio: Li:~cl oe celle co::eclio: el~:l eg~e:e:l
co:l~Liise e: :esul~l co:soioe
Impts diffrs initiaIement ccmptabiIiss en capitaux
prcpres :
Co:l~Liis~lio: oe i:~cl oes c~:ge:e:ls oe l~ux oi:ol
el/ou oe :oo~iles oi:osilio: e: c~il~ux :o:es
Rapport annuel 2008 181
0omptes consolids
BiIan ccnscIid IFP5 ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
ACTIF IFP5 N0TE5 31l12l2008 31l12l2007
\oleurs en coisse, Bonques 0enlroles, Tresor public, Service
des chques posloux
15 72? ?/ 1 7?2 773
lclifs fnonciers lo |usle voleur por resullol 2,1 2O ?? 23? 17 // 753
nslrunenls derives de couverlure - -
lclifs fnonciers disponibles lo venle 2,2 25 8/3 851 2O 827 O/5
Prls el creonces sur les loblissenenls de credil el ossiniles 2,3 25 7O3 52O 21 71 ?78
Prls el creonces sur lo clienlle 2,/ 153 /72 O51 11? O/7 1O3
corl de reevoluolion oclif des porlefeuilles couverls en loux - -
Plocenenls delenus |usqu' leur echeonce - -
lclifs d'inpl exigible 37 7 2/O /5O
lclifs d'inpl differe 781 23? 8/ O/7
0onples de regulorisolion el oulres oclifs 5 2O/ 73 15 87
lclifs non couronls deslines lre cedes - -
Porlicipolions dons des enlreprises nises en equivolence ?3 571 87 ?71
nneubles de plocenenl 7?1 331 755 572
nnobilisolions corporelles 2,5 / 33O O27 3 283 1O8
nnobilisolions incorporelles 2,5 ?O2 3 73 /2?
corls d'ocquisilion 2, 5 O55 213 / O?O ?87
T0TAL ACTIF IFP5 258 91 902 211 911 091
PA55IF IFP5 N0TE5 31l12l2008 31l12l2007
Bonques cenlroles, Tresor public, Service des chques posloux 11 881 18 138
Possifs fnonciers lo |usle voleur por resullol 2,7 2 8O1 O8 2 /71 285
nslrunenls derives de couverlure - -
Delles envers les loblissenenls de credil el ossiniles 2,8 25 2/O 7O8 12 /? O5?
Delles envers lo clienlle 2,? 17 5?2 755 151 2 O7O
Tilres de creonce enis / /53 1/1 2 527 3//
corl de reevoluolion possif des porlefeuilles couverls en loux - -
Possifs d'inpl couronl /7 82 /5 772
Possifs d'inpl differe 1 /1 ?1 1 232 27
0onples de regulorisolion el oulres possifs 5 O7 O/8 317 O/5
Delles liees oux oclifs non couronls deslines lre cedes - -
Provisions lechniques des conlrols d'ossuronce 13 8O5 7/3 11 788 733
Provisions pour risques el chorges 2.1O 1 182 3?2 ??7 238
Subvenlions, fonds publics offecles el fonds specioux de goronlie 21? O 22 O5O
Delles subordonnees /32 ?1 3 337 23/
0opilol el reserves liees 7 3 523 7 3 523
Reserves consolidees ? 12? ?7O 7? O32
- Porl du groupe 7 2?2 22? 5 85 OO5
- Porl des ninoriloires 1 837 7/1 ?13 O28
0oins ou perles lolenls ou differes, porl du groupe ?5 ?O1 1 27O 573
Resullol nel de l`exercice 3 37 33 2 7/? 718
- Porl du groupe 3 117 ??8 2 /5/ /O?
- Porl des ninoriloires 51? 35 2?5 3O8
T0TAL PA55IF IFP5 258 91 902 211 911 091
Capitaux prcpres
. Porl du groupe 18 733 52 1 ?/7 51O
. Porl des inlerls ninoriloires 2 357 1O 1 2O8 33
T0TAL 21 090 758 18 155 87
Ccmpte de rsuItat IFP5 ccnscIid ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
N0TE5 31l12l2008 31l12l2007
nlerls el produils ossiniles 3,1 11 177 3O? 8 ?/ 7O5
nlerls el chorges ossiniles 3,1 / 21/ 71 3 12O 85
HAP6E D'INTPT 92 59 5 573 850
0onnissions percues 3,2 2 318 /?O 1 882 1
0onnissions servies 3,2 1 82 175 52
HAP6E 5UP C0HHI55I0N5 2 151 808 1 707 05
0oins ou perles nels sur inslrunenls fnonciers lo |usle voleur por resullol ?// 31 82O 8/
0oins ou perles nels sur oclifs fnonciers disponibles lo venle 37? O5/ 328 315
P5ULTAT DE5 ACTIIT5 DE HAPCR 1 323 15 1 18 999
Produils des oulres ocliviles / 157 5/7 3 55 577
0horges des oulres ocliviles 3 28 3? 3 1?3 /15
PP0DUIT NET BANCAIPE 10 9 97 8 793 05
0horges generoles d'exploilolion / 357 1/ 3 885 32
Dololions oux onorlissenenls el oux depreciolions des innobilisolions
incorporelles el corporelles
/8? //3 3/O O?5
P5ULTAT BPUT D'EXPL0ITATI0N 120 30 57 3
0ol du risque 3,3 -32 288 -58 5?1
P5ULTAT D'EXPL0ITATI0N 5 88 072 3 909 052
0uole-porl du resullol nel des enlreprises nises en equivolence ? O?3 -1 55
0oins ou perles nels sur oulres oclifs 2 382 7 21
\oriolions de voleurs des ecorls d'ocquisilion - -
P5ULTAT AANT IHP0T5 5 99 5 3 91 70
npls sur les benefces 1 82 183 1 1/ ?8
P5ULTAT NET 3 37 33 2 79 718
Resullol hors groupe 51? 35 2?5 3O8
P5ULTAT NET PAPT DU 6P0UPE 3 117 998 2 5 09
Resullol por oclion l en dirhonI 1,1 12,72
Resullol dilue por oclion l en dirhonI 1,1 12,72
CapitaI
I1!
Pserves
Iies
au capitaI
I2!
Acticns
prcpres
I3!
Pserves
et
rsuItats
ccnscIids
I!
6ains cu
pertes
Iatents cu
diffrs
I5!
Capitaux
prcpres
part
6rcupe
I!
Intrts
mincri-
taires
I7!
TctaI
I8!
Capitaux prcpres cIture au
31 dcembre 200
1 929 90 5 3 5 -1 97 235 8 177 875 1 05 393 15 092 557 80 597 15 933 15
npocl des chongenenls de nelhodes
conplobles
- -
Capitaux prcpres cIture au
31 dcembre 200 ccrrigs
1 929 90 5 3 5 -1 97 235 8 177 875 1 05 393 15 092 557 80 597 15 933 15
0perolions sur copilol 118 3/3 118 3/3 31 O3O 1/? 372
Poienenls fondes sur des oclions -1O O2? -1O O2? -1O O2?
0perolions sur oclions propres -23O 121 3?3 1 13 5/O 13 5/O
Dividendes -81/ 13O -81/ 13O - 38? -88O 51?
PsuItat de I'exercice 2 5 09 2 5 09 295 308 2 79 718
nnobilisolions corporelles el
incorporelles . Reevoluolions el cessions
llI - -
nslrunenls fnonciers . voriolions de
|usle voleur el lronsferls en resullol
lBI -211 52O 225 18O 13 O 32? 7? ?8?
corls de conversion . voriolions
el lronsferls en resullol
l0I 27 382 27 382 -2 1O8 25 27/
6ains cu pertes Iatents cu diffrs llI-lBI-l0I - - - -18 138 225 180 1 02 221 105 23
ariaticns de primtre -2 221 -2 221 3 58 1 37
Capitaux prcpres cIture au
31 dcembre 2007
1 929 90 5 3 5 -1 727 35 10 037 770 1 270 573 1 97 510 1 208 33 18 155 8
0hongenenls de nelhodes conplobles - -
Capitaux prcpres cIture
au 31 dcembre 2007 ccrrigs
1 929 90 5 3 5 -1 727 35 10 037 770 1 270 573 1 97 510 1 208 33 18 155 8
0perolions sur copilol -228 1/5 -228 1/5 -5? 82O -287 ?5
Poienenls fondes sur des oclions - -
0perolions sur oclions propres -12? 332 -12? 332 -12? 332
Dividendes -?27 851 -?27 851 -?O 31? -1 O18 17O
PsuItat de I'exercice 3 117 998 3 117 998 519 35 3 37 33
nnobilisolions corporelles el
incorporelles . Reevoluolions el cessions
lDI - -
nslrunenls fnonciers . voriolions de
|usle voleur el lronsferls en resullol
lFI 11O /1/ -325 3O -21/ ?/5 -185 555 -/OO 5OO
corls de conversion . voriolions
el lronsferls en resullol
lFI -1O 17 -1O 17 -5 1?O -15 3
6ains cu pertes Iatents cu diffrs Dl-El-Fl - - - 100 239 -325 30 -225 121 -190 75 -15 8
\oriolions de perinlre 1 ?O5 11 88 178 5?3 ?7O 28? 1 1/8 881
Capitaux prcpres cIture
au 31 dcembre 2008
1 929 90 5 3 5 -1 85 88 12 2 91 95 901 18 733 52 2 357 10 21 090 758
TabIeau de variaticn des capitaux prcpres ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
Rapport annuel 2008
0omptes consolids
183
0onples consolides
ou 31 decenbre 2OO8
TabIeau des ux de trscrerie ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
31l12l2008 31l12l2007
PsuItat avant impts 5 99 5 3 91 70
-/- Dololions nelles oux onorlissenenls des innobilisolions corporelles el incorporelles /8? //3 3/O O?5
-/- Dololions nelles pour depreciolion des ecorls d`ocquisilion el des oulres innobilisolions O O
-/- Dololions nelles pour depreciolion des oclifs fnonciers -1O O21 8 ?51
-/- Dololions nelles oux provisions 71O 128 75/ 352
-/- 0uole-porl de resullol liee oux socieles nises en equivolence -? O?3 1 55
-/- Perle nelle/lgoin nelI des ocliviles d`inveslissenenl -/1O 21 -7/ ?72
-/- Perle nelle/lgoin nelI des ocliviles de fnoncenenl O O
-/- lulres nouvenenls 152 25 /1 5/
TctaI des Iments ncn mcntaires incIus dans Ie rsuItat net avant impts
et des autres ajustements
922 1 399 55
-/- Flux lies oux operolions ovec les eloblissenenls de credil el ossiniles 2 537 3O8 ?5? 833
-/- Flux lies oux operolions ovec lo clienlle -? 1/2 5O -? 71O 7O?
-/- Flux lies oux oulres operolions offeclonl des oclifs ou possifs fnonciers -5 1O /?7 / O 8OO
-/- Flux lies oux oulres operolions offeclonl des oclifs ou possifs non fnonciers O O
- npls verses -1 51 28O ? 223
DiminuticnlIaugmentaticn! nette des actifs et des passifs prcvenant des activits
cpraticnneIIes
-13 731 975 - 1 852
FIux net de trscrerie gnr par I`activit cpraticnneIIe -7 309 98 -300 595
-/- Flux lies oux oclifs fnonciers el oux porlicipolions -2 255 732 -38 285
-/- Flux lies oux inneubles de plocenenl 2 77 -35 33/
-/- Flux lies oux innobilisolions corporelles el incorporelles -?O 7O -75/ 8O7
FIux net de trscrerie Ii aux cpraticns d`investissement -2 919 2 -828 27
-/- Flux de lresorerie provenonl ou deslinolion des oclionnoires -1 O18 17O -88O 51?
-/- lulres fux de lresorerie nels provenonl des ocliviles de fnoncenenl / ?8/ 37 / /O/ 8?
FIux net de trscrerie Ii aux cpraticns de hnancement 3 9 7 3 52 377
Effet de Ia variaticn des taux de cbange sur Ia trscrerie et quivaIent de trscrerie 37 83 -12 298
AugmentaticnlIdiminuticn! nette de Ia trscrerie et des quivaIents de trscrerie - 225 3 2 383 058
Trscrerie et quivaIents de trscrerie I`cuverture 21 922 053 19 538 995
0oisse, Bonques cenlroles, 00P loclif & possifI 1 77/ 35 15 3/? 588
0onples loclif & possifI el prls/enprunls vue ouprs des eloblissenenls de credil 5 1/7 /18 / 18? /O7
Trscrerie et quivaIents de trscrerie Ia cIture 15 9 10 21 922 053
0oisse, Bonques cenlroles, 00P loclif & possifI 15 12 813 1 77/ 35
0onples loclif & possifI el prls/enprunls vue ouprs des eloblissenenls de credil 83 7?7 5 1/7 /18
ariaticn de Ia trscrerie nette - 225 3 2 383 058
2.1 Actifs hnanciers Ia juste vaIeur par rsuItat ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
Actifs hnanciers
dtenus des hns de
transacticn
Actifs hnanciers
Ia J par rsuItat
sur cpticn
0reonces sur les eloblissenenls de credil
0reonces sur lo clienlle
lclifs represenlolifs de conlrols en uniles de conples
\oleur recus en pension 785 85 37
Fffels publics el voleurs ossinilees 2 332 388
0bIigaticns et autres titres revenu hxe 12 221 -
- Tilres cles 1 8? O8
- Tilres non cles / ?22 12
Acticns et autres titres revenu variabIe 9 178 20 99 80
- Tilres cles ? 178 2O ?? /8O
- Tilres non cles
Instruments drivs 1 878 228
Crances rattacbes 109 8
Juste vaIeur au biIan 20 89 383 99 85
2.2 Actifs hnanciers dispcnibIes Ia vente ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
31l12l2008 31l12l2007
Titres vaIus Ia juste vaIeur
Fffels publics el voleurs ossiniles 12 118 1O/ 11 5O5 O51
0bIigaticns et autres titres revenu hxe 773 08 2 891 981
- Tilres cles 2 O5? 1O? 173 8O5
- Tilres non cles / 71/ 5OO 2 718 175
Acticns et autres titres revenu variabIe 3 087 219 2 291 011
-Tilres cles 2 7?O 7/ 2 12 /7O
- Tilres non cles 2? /55 128 5/O
Tilres de porlicipolions non consolides 3 8/ ?2O / 13? OO3
TctaI des titres dispcnibIe Ia vente 25 83 851 20 827 05
Les ~cli[s [:~:cie:s oiso:iLes ~ ~ ve:le oele:us ~: \~[~~ssu:~:ce s`eve:l ~ 8OOo :iio:s oe oi:~:s ~ [: oece:L:e ZOO8
co:l:e o /11 :iio:s oe oi:~:s ~ [: oece:L:e ZOO
2.3 Prts et crances sur Ies tabIissements de crdit et assimiIs
2.3.1 Prts et crances sur Ies tabIissements de crdit ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
2.3.2 entiIaticn des prts et crances sur Ies tabIissements de crdit par zcne gcgrapbique
ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
31l12l2008 31l12l2007
tabIissements de crdit
0onples el prls 23 O82 ?// 1? /7/ 77O
\oleurs recues en pension 3 ?87 3/ 12
Prls subordonnes 1? 3
lulres prls el creonces 2 OO 8O 1 ?5? 87?
TctaI en principaI 25 530 00 21 9 21
0reonces rollochees 25O O12 2/7 717
Provisions 7 8?1
aIeur nette 25 703 520 21 71 978
0praticns internes au grcupe
0onples ordinoires 1 27/ 28 1 88 18?
0onples el ovonces lerne 18 851 5?5 15 O3 7/1
Prls subordonnes /11 877 //7 128
0reonces rollochees 158 731 21 //3
31l12l2008 31l12l2007
Moroc 15 2O8 82? 1 1/8 5/3
Tunisie ?57 O31 22O ?27
lfrique subsohorienne 1 15? 238 1?7 77O
Furope ?3? 127 ?8O O7
lulres 1 2 173 3 ?21 ?53
TctaI en principaI 25 530 00 21 9 21
0reonces rollochees 25O O12 2/7 717
Provisions 7 8?1
aIeurs nettes au biIan 25 703 520 21 71 978
Rapport annuel 2008
0omptes consolids
185
2..1 Prts et crances sur Ia cIientIe ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
31l12l2008 31l12l2007
0praticns avec Ia cIientIe
0reonces connercioles 2? 5?3 55? 27 O3O 1//
lulres concours lo clienlle ?3 /18 ?/ 7O O?7 35/
\oleurs recues en pension /8 1O 1 2O/ 7O3
0onples ordinoires debileurs 2 12? 33/ 18 175 2O
TctaI en principaI 19 190 8 11 507 2
0reonces rollochees 1 // 1?2 88O O/3
Provisions 528 ?8O 211 278
aIeur nette 1 125 79 111 17 227
0praticns de crdit baiI
0redil-boil innobilier 1 587 7 ?5/ 2?/
0redil-boil nobilier, L0l el operolions ossinilees 8 1O8 25 7 281 /?
TctaI en principaI 9 95 90 8 235 790
0reonces rollochees 11 12 1O /5/
Provisions 3O ?/ 375 37
aIeur nette 9 3 372 7 870 87
TctaI 153 72 051 119 07 103
31l12l2008 31l12l2007
Enccurs
sains
Enccurs
dprcis
Prcvisicns
individueIIes
Prcvisicns
ccIIectives
Enccurs
sains
Enccurs
dprcis
Prcvisicns
individueIIes
Prcvisicns
ccIIectives
Moroc 12 88? 73O 5 88 81 / 277 2O3 /?O 53? ?? ?O1 O5 5 78 2O / 8O8 525 253 1/8
Tunisie 11 72O OO 1 5/5 2OO 787 135 218 382 1O 21? O/ 2 O?1 /?? 1 322 O? O ?O3
lfrique subsohorienne 7 115 75 1 /35 22O 1 1O1 7/2 1O 773 1 318 O75 2/O 8?? 133 ??1 -
Furope ?1O 7O / 58 3 ?O1 - 1 2/O O38 8 7/7 8 OO? -
lulres 3 3?5 /33 388 3 ?O 37O 3O ?OO - -
TctaI en principaI 150 032 198 8 85 210 19 981 719 93 11 58 58 8 158 5 272 59 31 052
0reonces rollochees 1 /75 317 8?O /?7
Provisions
aIeurs au biIan 151 507 515 8 85 210 19 981 719 93 117 75 083 8 158 5 272 59 31 052
2..2 Prts et crances sur Ia cIientIe par zcne gcgrapbique ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
2. Prts et crances sur Ia cIientIe
31l12l2008 31l12l2007
aIeur Brute
CumuI des
amcrtissements
et pertes de vaIeur
aIeur Nette aIeur Brute
CumuI des
amcrtissements
et pertes de vaIeur
aIeur Nette
Terroins el conslruclions 2 7?/ 525 O8 83O 2 185 ?5 2 18O 17O 5/8 O25 1 32 1/
Fquipenenl Mobilier, inslollolion 2 27? 3O 1 ?2 3?7 58 ?O? 2 112 ?2? 1 /2? 81/ 83 115
Biens nobiliers donnes en locolion 551 2?1 13 /7 387 815 38? 571 57 75/ 331 817
lulres innobilisolions 2 OO? 857 8/O 2/? 1 1? O8 1 13 ?O/ 5OO 873 3 O3O
TctaI ImmcbiIisaticns ccrpcreIIes 7 3 979 3 30 952 330 027 5 819 573 2 53 3 283 108
Logiciels infornoliques ocquis 7O3 535 385 O/7 318 /88 /2 /51 133 787 328 /
lulres innobilisolion incorporelles ?OO 87 31 728 58/ 1/8 731 3O/ 2? 5/O /3/ 7/
TctaI ImmcbiIisaticns inccrpcreIIes 1 0 11 701 775 902 3 1 193 755 30 327 73 29
2.5 ImmcbiIisaticns ccrpcreIIes et inccrpcreIIes ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
31l12l2007
ariaticn
primtre
Ecart de
ccnversicn
Autres
mcuvements
31l12l2008
\oleur brule / O?O ?87 ?72 5O -8 28O 5 O55 213
0unul des perles de voleurs
aIeur nette au biIan 090 987 972 50 -8 280 - 5 055 213
2. Ecarts d'acquisiticns ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
Le 0roupe llli|oriwofo bonk opre regulirenenl des lesls de depreciolion
pour s`ossurer que lo voleur conploble des 0oodwill l0WI esl superieure
leur voleur recouvroble.Dons le cos conlroire, une depreciolion devroil lre
conslolee.
Pour l'exercice 2OO8 ces lesls n'onl pos genere de depreciolion sochonl que
le loux d'ocluolisolion lWl00I des fux fulurs generes sur un horizon de cinq
ons, por les uniles generolrices de lresorerie lU0TI ouxquelles sonl roloches
les 0Wo ele fxe 11 %.
Le loux de croissonce perpeluel lgI des Free 0osh Flows esl ninore zero%.
31l12l2008 31l12l2007
\oleurs donnees en pension 285 ??2 7 728
nslrunenls derives 2 515 O7 2 /3 557
Juste vaIeur au biIan 2 801 08 2 71 285
2.7 Passifs hnanciers Ia juste vaIeur par rsuItat ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
31l12l2008 31l12l2007
tabIissements de crdits
0onples el enprunls 15 3/? 752 ? O23 375
\oleurs donnees en pension ? 38 81O 3 185 ?1
TctaI en principaI 2 988 51 12 209 291
Delles rollochees 252 1/ 28 78
aIeur au biIan 25 20 708 12 9 059
0praticns internes au grcupe
0onples ordinoires credileurs 1 O1/ /1 ?85 1/5
0onples el ovonces lerne 1? 1O O37 1 31? 18/
Delles rollochees 118 ?O
2.8 Dettes envers Ies tabIissements de crdit ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
31l12l2008 31l12l2007
0onples ordinoires credileurs 111 /78 ?O2 1OO 523 137
0onples d`eporgne /? ??7 288 3? 127 ?13
lulres delles envers lo clienlle 7 152 832 11 O5/
\oleurs donnees en pension 7 2/7 237 5 3 53/
TctaI en principaI 175 87 259 151 178 37
Delles rollochees 71 /? /83 /33
aIeur au biIan 17 592 755 151 2 070
2.9.1 Dettes envers Ia cIientIe ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
2.9 Dettes envers Ia cIientIe
31l12l2008 31l12l2007
Moroc 118 O7? ?/3 1O O15 1/2
Tunisie 1/ ?2? 273 11 88 5?
lfrique subsohorienne 1O 17O 7? 1 735 8O5
Furope
l*I
31 528 351 2? ?8O 17
lulres 1 17 ?23 1 5O 83
TctaI en principaI 175 87 259 151 178 37
Delles rollochees 71 /? /83 /33
aIeur au biIan 17 592 755 151 2 070
2.9.2 entiIaticn des dettes envers Ia cIientIe par zcne gcgrapbique len nilliers de dirhonsI
l Les oeols oes M~:oc~i:s :esio~:l ~ `el:~:ge: s`eve:l ~ oO 1o Z1 M/D ~ [: oece:L:e ZOO8 co:l:e Z8 o' ZOZ M/D ~ [: oece:L:e ZOO
Rapport annuel 2008
0omptes consolids
187
5tcck au
31l12l2007
ariaticn de
primtre
Dctaticns
Peprises
utiIises
Peprises
ncn utiIises
Autres
variaticns
5tcck au
31l12l2008
Provision pour risques d`execulion
des engogenenls por signolure
23O ?// 22 1/O 8? 22/ 31 535 -7O1 31O O72
Provision pour engogenenls socioux 2O/ O? 23 23/ 13 ??? 8 775 -1 323 231 231
Provision pour lilige el goronlies de possif 213 /21 O 58 ?82 13 3O3 12 ?3O -2 /?8 2/3 71
lulres provisions pour risques el chorges 3/8 777 /3 13 ?? ?28 133 858 /8 /O O5 3?7 /18
Prcvisicns pcur risques et cbarges 997 238 88 537 22 132 17 11 53 888 35 533 1 182 392
2.10 Prcvisicns pcur risques et cbarges ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
31l12l2008 31l12l2007
Prcduits Cbarges Net Prcduits Cbarges Net
0praticns avec Ia cIientIe 9 113 70 2 05 853 507 817 822 577 2 112 788 709 789
0onples el prls / enprunls 8 32? O5? 2 /27 O? 5 ?O1 ??O 15 5?8 1 ?8/ 1?2 / 181 /O
0perolions de pensions 3? 77/ 178 785 -13? O11 2O 27/ 1O5 723 -85 //?
0perolions de locolion-fnoncenenl 7// 837 7// 837 3 7O5 22 873 13 832
0praticns interbancaires 1 215 10 1 11 2 101 18 1 01 389 91 83 32 555
0onples el prls / enprunls 1 1?8 71 1 1O 58/ ?2 O87 1 OO? ?7/ 85 223 32/ 751
0perolions de pensions 1 ?3? 7 8/2 ? O? /15 1O -1?
Emprunts mis par Ie grcupe 9 3 -9 3 31 23 -31 23
Actifs dispcnibIes Ia vente 88 030 88 030 855 70 855 70
TctaI des prcduits et cbarges d'intrts cu assimiIs 11 177 309 21 71 92 59 8 9 705 3 120 85 5 573 850
3.1 Harge d`intrt ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhons
Prcduits Cbarges Net
Ccmmissicns nettes sur cpraticns 1 23 71 72 205 1 191 2
ovec les eloblissenenls de credil 1O //3 2/ 81 -1/ 372
ovec lo clienlle / ?? / ??
sur lilres 21 ?25 5 O2? 211 8?
de chonge 1O2 83/ - 1O2 83/
sur inslrunenls fnonciers lerne el oulres operolions hors bilon 28 5? /2 3O 2// 2O?
Prestaticn de services bancaires et hnanciers 1 055 019 9 77 90 51
Produils nels de geslion d`0P0\M 2/8 //1 1 77 231 7/
Produils nels sur noyen de poienenl 23 8?3 75 783 5/8 1O?
lssuronce 58 3// 58 3//
lulres 12/ 3/O 2 O17 122 32/
Prcduits nets de ccmmissicns 2 318 90 1 82 2 151 808
3.2 Ccmmissicns nettes ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
4. Information par ple d'activit
L'infornolion seclorielle d'llli|oriwofo bonk esl orliculee oulour
des ples d'oclivile suivonls .
- Banque Harcc, Eurcpe et Zcne 0ffsbcre conprenonl llli|oriwofo bonk
Sl, llli|oriwofo bonk Furope, llli|ori nlernolionol bonk oinsi que
les holdings porlonl des porlicipolions dons les flioles consolidees
por le groupe
- 5ccits de Financement 5pciaIises conprenonl les flioles
norocoines de credil lo consonnolion, credils innobiliers,
leosing, focloring el lronsferl d'orgenl cosh
- Banque de DtaiI I'InternaticnaI conprenonl llli|ori bonk Tunisie el
0Bl0 - 0roupe llli|oriwofo bonk
- Assurance et ImmcbiIier conprenonl nolonnenl Wofo lssuronce
BILAN DCEHBPE 2008
Banque Harcc,
Eurcpe et
Zcne 0ffsbcre
5ccits de
Financement
5pciaIises
Assurance et
ImmcbiIier
Banque
de DtaiI
I'InternaticnaI
T0TAL
TctaI BiIan 185599311 21 138 73 17 979 15 3 22 9 258 91 902
donl
Iments d'Actif
lclifs fnonciers lo |usle voleur por resullol 1/ 555 2O/ - 2?5 2 1/5 78 20 99 239
lclifs disponibles lo venle 12 ?8/ 82 2 O25 7 ?1 22 / 8?5 77/ 25 83 851
Prls el creonces sur les eloblissenenls de credil
el ossiniles
22 782 522 3? 18O 73 8/O 2 /5O ?78 25 703 520
Prls el creonces sur lo clienlle 11/ 22/ ?2/ 17 ??2 O12 1 O5? /O/ 2O 1?5 711 153 72 051
nnobilisolions corporelles 2 325 7O5 52 835 188 851 1 252 35 330 027
Iments du Passif
Delles envers les eloblissenenls de credil el ossiniles 1? O1O O7 / 3?/ 1/O 3/ 773 1 8O1 72 25 20 708
Delles envers lo clienlle 151 OO1 ?5 /OO 7// 2 52 25 187 528 17 592 755
Provisions lechniques des conlrols d'ossuronce - - 13 8O5 7/3 - 13 805 73
Delles subordonnees O?/ O7? 3O/ 221 - 3/ O 32 91
0opiloux propres 15 /31 /8 1 53O 517 2 7O2 5O1 1 /2 253 21 090 758
C0HPTE DE PP0DUIT5 ET
CRAP6E5 2008
Banque Harcc,
Eurcpe et Zcne
0ffsbcre
5ccits de
Financement
5pciaIises
Assurance
et ImmcbiIier
Banque
de DtaiI
I'InternaticnaI
EIiminaticns T0TAL
Morge d'inlerl / 81/ 8/5 1 O5? 82 1/7 ?1? ?/O OO/ 92 59
Morge sur connissions 1 5O? 758 // 17/ -1? 811 572 85 -375 1? 2 151 808
Produil nel boncoire 5?O 82/ 1 7 5?O 1 O3/ /O7 1 35 88 -O 722 10 9 97
0horges de fonclionnenenl 2 832 /? 535 ?32 27 1?5 782 2?O -O 722 357 1
Resullol d'exploilolion 3 2? 217 ?72 2O5 1? 371 OO 27? 5 88 072
Resullol nel 2 1O ?18 12 5O1 37? 8O 538 O8/ 3 37 33
Resullol nel porl du 0roupe 2 O8O ?3/ /8/ O31 3OO ?51 252 O83 3 117 998
31l12l2008 31l12l2007
Dctaticns aux prcvisicns -88 525 -85 955
Provisions pour depreciolion des prls el creonces -38 3?2 -5O 137
Provisions pour engogenenls por signolure -8? 22/ -// 352
lulres provisions pour risques el chorges -158 ?O? -3O /7
Peprises de prcvisicns 1 370 715 1 590 3
Reprises de provisions pour depreciolion des prls el creonces 1 178 //1 1 253 /13
Reprises de provisions engogenenls por signolure 31 535 3 /17
Reprise des oulres provisions pour risques el chorges 1O 73? 273 53/
ariaticn des prcvisicns -1 11 79 -1 392 000
Perles sur prls el creonces irrecouvrobles non provisionnees -31 38 -118 1/7
Perles sur prls el creonces irrecouvrobles provisionnees -1 138 8/ -1 2O2 752
Recuperolions sur prls el creonces onorlies 187 //? 1/3 5/8
lulres perles -133 858 -21/ 5O
Cct du risque -32 288 -58 591
3.3 Cct de risque ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
5.1 Engagements hnancements ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
5. Engagements de nancements et de garantie
5.2 Engagements de garantie ou 31 decenbre 2OO8 len nilliers de dirhonsI
31l12l2008 31l12l2007
Engagements de hnancements dcnns 19 37 333 11 032 798
lux eloblissenenls de credil /7 7?7 28 222
l lo clienlle 1? 58? 53 11 OO/ 57
Engagements de hnancement recus 1 8 95 2 529 272
des eloblissenenls de credil 1 /8/ ?/5 2 52? 272
de l'elol el d'oulres orgonisnes de goronlie
31l12l2008 31l12l2007
Engagements de garantie dcnns 30 17 001 2 992 151
D`ordre des eloblissenenls de credil 31 1?1 / 57? ?3
D`ordre de lo clienlle 23 5// 81O 2O /12 215
Engagements de garantie recus 22 539 82 21 7 597
des eloblissenenls de credil 2O 3// ?/O 21 33/ 8?
de l'elol el d'oulres orgonisnes de goronlie 2 1?/ ?23 132 728
Rapport annuel 2008
0omptes consolids
18
.1 Pegrcupements d`entreprises :
- Acquisition de la Compagnie Bancaire de lAfrique de lOuest CBAO-
1 /u cou:s ou :e:ie: se:esl:e oe exe:cice ZOO8, /lli|~:iw~[~ L~: ~
:oceoe ~ ~couisilio: oe o'o %ou c~il~ oe ~ CD/0oo:l i:leg:~lio:
goL~e o~:s es co:les co:soioes ~ co:ouil ~ ~ co:l~Liis~lio:
ou: ec~:l o~couisilio:, ~ ~cli[ ou Li~:, oe o:o:e oe oo :iio:s
oe oi:~:s
Z ~ ele :oceoe ~u cou:s ou seco:o se:esl:e, ~ ~ [usio: oe ~ [i~e
/lli|~:iw~[~ L~: Se:eg~ el oe ~ CD/0 el~:l u:e el ~ul:e co:l:oees
~: /lli|~:iw~[~ L~:, o~:s oL|ecli[ oe :eg:oue: e:se:Le oes
~cliviles oes gui cels oes oeux L~:oues, e: vue oo[[:i: ~ ~ cie:le,
u: :ese~u us ele:ou [o:clio::~:l sous u:e ::e :~:oue el seo:
oes :ocess ioe:lioues
/ issue oe celle oe:~lio: /lli|~:iw~[~ L~: oelie:l /' %oe ~ :ouvee
e:lile oe:o::ee CD/00:oue /lli|~:iw~[~ L~: co:soioee, eg~e:e:l,
~: ~ :elooe oe i:leg:~lio: goL~e S~ co:l:iLulio: o~:s e :esul~l
co:soioe ~:l ou g:oue ~ [: oece:L:e ZOO8 sesl eeve ~ ' :iio:s
oe oi:~:s
- Acquisition de la banque internationale pour le Mali (BIM) :
/u cou:s oe exe:cice ZOO8, /lli|~:iw~[~ L~: ~ :oceoe ~ ~couisilio:
oe 1%ou c~il~ oe ~ DM So: i:leg:~lio: goL~e o~:s es co:les
co:soioes ~ co:ouil ~ ~ co:l~Liis~lio: ou: ec~:l o~couisilio:, oe
o:o:e oe oZO :iio:s oe oi:~:s
- Cration du holding ANDALUCARTHAGE :
Le 0:oue /lli|~:iw~[~ L~: ~ :oceoe ~ ~ c:e~lio: ou ooi:g
/D/LUC/RT/0E e: ZOO8 ou: oele:i: s~ ~:lici~lio: o~:s
/lli|~:iL~: Tu:isie i esl i:sl~e ~ T~:ge: ~u M/R0C So: c~il~
seve ~ 1Zo :iio:s oeu:os el esl oele:u ~ ~uleu: oe 8o% ~:
/lli|~:iw~[~ L~:
.2 Dettes subcrdcnnes et certihcats de dpt mis en
2008 :
/u cou:s oe exe:cice ZOO8, /lli|~:iw~[~ L~: ~ :ecu ~v~ ou
CD\M ou: e:issio: oe oeux e::u:ls oLig~l~i:es suLo:oo::es
:ese:ves ~ux i:veslisseu:s i:slilulio::es e: o~le ou 18 |ui: el ou
ZZ oece:L:e ZOO8
Le :e:ie: e::u:l o:le su: u: :o:l~:l goL~ oe 1 :ii~:o oe
oi:~:s sci:oe e: 1O OOO oLig~lio:s oe v~eu: :o:i:~e oe 1OO OOO
D ~ :~lu:ile oe ~:s Le l~ux oi:le:l :o:i:~ ~ ele [xe ~ /,oO%,
oo:l u:e :i:e oe :isoue oe o oi:ls oe L~se
Le seco:o, o:le su: u: :o:l~:l oe Z :ii~:os oe oi:~:s sci:oe e:
ZO OOO oLig~lio:s oe v~eu: :o:i:~e oe 1OO OOO D ~ :~lu:ile oe
1O ~:s Le l~ux oi:le:l :o:i:~ ~ ele [xe ~ ,oO%, oo:l u:e :i:e oe
:isoue oe 1OO oi:ls oe L~se
/lli|~:iw~[~ L~: ~ ~:ce eg~e:e:l, u::og:~::e oe:issio:oe ce:li[c~ls
oe oeols oo:l e ~[o:o ~ ele [xe ~ :ii~:os oe oi:~:s
/u :ois oe oece:L:e ZOO8, o,o :ii~:os oe oi:~:s oe ce:li[c~ls o:l
ele ecoues su: e :~:ce oo:l ~ :~lu:ile esl co::ise e:l:e o el
Z/ :ois el es l~ux e:l:e /1O % el /O %
.3 Le capitaI et rsuItat par acticn
.3.1 Ncmbre d`acticns et vaIeurs ncminaIes :
E: sele:L:e ZOO8, /lli|~:iw~[~ L~: ~ :oceoe ~u sil oe ~ v~eu:
:o:i:~e oe so: ~clio: Loe:~lio: sesl l:~ouile ~: ~ :uliic~lio:
~: 1O ou :o:L:e o~clio:s e: ci:cu~lio:, ~ v~eu: :o:i:~e oe ~clio:
esl ~i:si oivisee ~: 1O
/u o1 oece:L:e ZOO8, e c~il~ o/lli|~:iw~[~ L~: esl co:slilue oe
1'Z '' 'oO ~clio:s oe 1O D oe :o:i:~
.3.2 Acticns Attijariwafa bank dtenues par Ie grcupe :
/ [: oece:L:e ZOO8, e 0:oue /lli|~:iw~[~ L~: oelie:l 1/ oo 8'Z
~clio:s /lli|~:iw~[~ L~: :e:ese:l~:l u: :o:l~:l goL~ oe 1 8o
o88 M/D oui vie:l e: :eouclio: oes c~il~ux :o:es co:soioes
.3.3 PsuItat par acticn :
L~ L~:oue :~ ~s oi:sl:u:e:ls oiuli[s e: ~clio:s o:oi:~i:es P~:
co:seoue:l, e :esul~l oiue ~: ~clio: esl eg~ ~u :esul~l oe L~se
~: ~clio:
31 dcembre 2008 31 dcembre 2007
Resul~l ~: ~clio: 1o,1o 1Z,Z
Resul~l oiue ~: ~clio: 1o,1o 1Z,Z
.3. 6esticn du capitaI rgIementaire :
Le 0:oue /lli|~:iw~[~ L~: esl sou:is ~u :esecl oe ~ :ege:e:l~lio:
:uoe:liee :esc:ile ~: D~: /M~g:iL ~ L~:oue ce:l:~e ou
M~:ocl, i s~gil :ol~::e:l ou :~lio oe sov~Liile el oe oivisio:
oes :isoues
Le :~lio oe sov~Liile ou g:oue, co:[o::e:e:l ~ ~ ci:cu~i:e '
Z/0/ZOOo, esl eg~ ~u :~o:l e:l:e es [o:os :o:es :uoe:lies
goL~ux el es :o:l~:ls o:oe:es ~u lil:e ou :isoue oe c:eoil , oe
:~:ce el oe :isoue oe:~lio::e
Les [o:os :o:es :uoe:lies so:l oele::i:es co:[o::e:e:l ~ ~
ci:cu~i:e ' Z//0/ZOOo oe D~: /M~g:iL s so:l :e~:lis e: l:ois
c~lego:ies es [o:os :o:es oe L~se, es [o:os :o:es co:e:e:l~i:es
el es [o:os :o:es su:co:e:e:l~i:esl oesouees so:l :e~isees
u: ce:l~i: :o:L:e oe oeouclio:s
. Acquisiticn des participaticns africaines :
Le 0:oue /lli|~:iw~[~ L~: ~ co:cu u: ~cco:o ~vec e C:eoil ~g:icoe
F:~:ce S/ C/S/l :e~li[ ~ evoulio: oe eu:s ~:lici~lio:s :eseclives
e: /[:ioue el ~u M~:oc Cel ~cco:o o:le su: .
- L~couisilio: ~: /lli|~:iw~[~ L~: oes ~:lici~lio:s :~|o:il~i:es
ou g:oue [:~:c~is o~:s so: :ese~u oe L~:oues oe oel~i e:
/[:ioue ou: u: :o:l~:l oe ZO :iio:s oeu:os soil Z,8 :ii~:os
oe oi:~:s, i s~gil ou .
C:eoil ou Co:go . 81 % ou c~il~
Sociele voi:ie::e oe L~:oue . 1% ou c~il~
Sociele C~:e:ou:~ise oe L~:oue . o % ou c~il~
U:io: 0~Lo:~ise oe L~:oue . ' % ou c~il~
C:eoil ou Se:eg~ . ' % ou c~il~
- L~couisilio: ~: C/S/ oe Z/%ou c~il~ oe C:eoil ou M~:oc oele:us
~: \~[~ /ssu:~:ce, ou: u: :o:l~:l oe 1// :iio:s oeu:os soil
1,o :ii~:os oe oi~:s
- L~couisilio: ~: So[:co, [i~e ~ 1OO%ou C/S/ oe 1%ou c~il~ oe
\~[~s~~[ ou: u: :o:l~:l oe 1 :iio:s oeu:os soil O,8 Mii~:os
oe oi:~:s
L~ [:~is~lio: oe celle oe:~lio: esl sou:ise ~ oLle:lio: oes
~ulo:is~lio:s :ecess~i:es oe ~ ~:l oes ~ulo:iles co:ele:les el
oev:~il i:le:ve:i: e: ZOO'
.5 6esticn des Pisques :
Une gesticn mcderne et perfcrmante des Pisques
Mission et Organisation de la Gestion des Risques
L~ oe:~:ce o/lli|~:iw~[~ L~: e: :~li:e oe geslio: oes :isoues
si:sc:il o~:s e c~o:e oes :o::es :o[essio::ees el :ege:e:l~i:es,
6. Autres informations complmentaires :
oes :ges oe[:ies ~u :ive~u i:le::~lio:~ ~i:si ou~ux :eco::~:o~lio:s
oes ~ulo:iles oe lulees L~ geslio: oes :isoues ou g:oue esl ce:l:~isee
~u :ive~u oe ~ 0eslio: 0oL~e oes Risoues 00Rl, i:oee:o~:le oes
Poes el Melie:s el :~o:l~:l oi:ecle:e:l ~ ~ :esioe:ce
L~ 00R ~ ou: :i:ci~e :issio: oe veie: ~ couv:i: el ~ sue:vise:
e:se:Le oes :isoues i:e:e:les ~ux ~cliviles ou g:oue, oe es
co:l:oe: el es :esu:e: Ee esl ~:licuee ~ulou: oes e:liles suiv~:les .
Risoue oe C:eoil, Risoue oe M~:ce el Risoue 0e:~lio::e
Pisque de Crdit
Le :isoue oe c:eoil el oe co:l:e~:lie co::eso:o ~u :isoue oe oe[~i~:ce
lol~e ou ~:liee oe ~ co:l:e~:lie ~vec ~ouee oes e:g~ge:e:ls
oe Li~: ou o:s Li~: o:l ele co:l:~cles
L~ :issio: :i:ci~e oe celle e:lile co:sisle e: ~:o:l ~ ~:~vse: el
~ i:sl:ui:e es oe:~:oes oe :ise oe :isoue e:~:~:l oes oi[[e:e:les
[o:ces oe ve:le oe ~ D~:oue E: ~v~, ee ex~:i:e :egui:e:e:l
e:se:Le oes e:g~ge:e:ls, es el~ls eLoo:~o~i:es oes ~ulo:is~lio:s
el uliis~lio:s, :eve es oe~sse:e:ls el es i:~ves el suil ~vec e
:ese~u ~ :ecue:~lio: oe ces c:e~:ces
PcIitique de crdit :
L~ oilioue oe c:eoil ou 0:oue /lli|~:iw~[~ L~: s~uie su: u:
ce:l~i: :o:L:e oe :i:cies ge:e:~ux ~ s~voi: . ~ oeo:loogie,
i:oee:o~:ce oes :isoues, ~ :eso:s~Liile oes :isoues, ~ coegi~ile
oes oecisio:s, e suivi, el u:e :e:u:e:~lio: ~oeou~le
De ::e, e g:oue :ocoe ~ u: ex~:e: :eguie: ~vec oes ~clio:s
co::eclives su: es eve:luees co:ce:l:~lio:s ~ l:~ve:s u:e ~:~vse
:oseclive oe ~ oive:si[c~lio: ~: co:l:e~:lie, oe ~ oive:si[c~lio:
seclo:iee el oe ~ :e~:lilio: ~: .o:e geog:~ioue
Prccdures :
Le oisosili[ oe oecisio: e: :~li:e oe c:eoil :eose su: u: e:se:Le oe
oeeg~lio:s oui i:ioue oe :ecueii: ~vis co:[o::e ou: :e:ese:l~:l
oe ~ [o:clio: :isoue :o::e:e:l oesig:e
Les oeeg~lio:s oe co:ele:ce se oeci:e:l e: :o:l~:l oe :isoues
v~:i~:l seo: es c~lego:ies oe :oles i:le::es el es seci[ciles oe
:elie:s
Les :oosilio:s oe c:eoil ooive:l :esecle: es :i:cies oe ~ oilioue
ge:e:~e oe c:eoil Les excelio:s i:ioue:l e :ecou:s ~u :ive~u
oe ~ulo:ile sue:ieu:
Le :ocessus oocl:oi oe c:eoil ~sse ~: u: ce:l~i:s :o:L:es oe
:oceou:es /:s u:e :e:i:e ev~u~lio: ou co:l~cl ~u :ive~u oe
~ [o:ce oe ve:le, u:e :oosilio: oe c:eoil esl e:suile ~o:essee ~
~ 00R U: oeuxi:e oi~g:oslic co:el oe ~ :e~lio: esl e[[eclue
ou: ~ :ise oe oecisio:
Locl:oi oe c:eoils ~ux e:so::es :o:~es ~~:e:lees oLeil ~ux ::es
:ges el :oceou:es ~iouees oue ~ cie:le o:oi:~i:e
Les g~:~:lies :ele:ues ou: ~ couve:lu:e ou :isoue oe c:eoils so:l
ev~uees si:ul~:e:e:l o:s oe ev~u~lio: oe ~ :oosilio: oe c:eoil
Celle ev~u~lio: se[[eclue vi~ u: ce:l~i: :o:L:e oi:[o::~lio:s el
oocu:e:ls :eouis o~:s e c~o:e ou :ocessus oi:sl:uclio: oe loule
:oosilio: oe c:eoil
Le:lile Su:vei~:ce el Co:l:oe oes Risoues oe C:eoil veie e:
e::~:e:ce, o~:s u:e olioue :eve:live, ~ ~ s~:le el ~ ~ ou~ile
oes e:g~ge:e:ls oe ~ L~:oue
Fo:clio: ce o~:s e :ocessus oe :~`l:ise oes :isoues, celle geslio:
:eve:live co:sisle ~ ~:licie: es silu~lio:s oe oeg:~o~lio: oes :isoues
el ~ v ~o:le: es ~|usle:e:ls ~:o:ies
Nctaticn interne :
Le svsl:e oe :ol~lio: i:le::e, oui :e:o:le ~ ZOOo, [~il ~cluee:e:l
~:lie i:leg:~:le ou :ocess oev~u~lio: el oe oecisio: oe c:eoil
/i:si, o:s ou l:~ile:e:l oe ~ :oosilio: oe c:eoil, u:e co:[::~lio:
oe ~ :ol~lio: esl e[[ecluee e: ~cco:o ~vec i:sl~:ce oe oecisio: Les
:ive~ux oe oeeg~lio: oes co:ele:ces e: le::es oe oecisio:s oe
c:eoil so:l o~ieu:s [o:clio: oe ~ :ol~lio: :isoue
D~:s e c~o:e oe ~ :~i:le:~:ce ce svsl:e oe :ol~lio: o/lli|~:iw~[~ L~:,
u: :e:ie: D~clesli:g ou :ooe oe :ol~lio: i:le::e ~ ele [:~ise
e: ZOO ~u :ive~u ou seg:e:l Co:o:~le 0:~:oe E:l:e:ise & ~
g:~:oe PME LoL|ecli[ ou D~clesli:g el~:l oe lesle: e ouvoi:
:eoicli[ ou :ooe oe :ol~lio: el oe s~ssu:e: oe ~ Lo::e c~iL:~lio:
oes :oL~Liiles oe oe[~uls
U: :ouve~u :ooe oe :ol~lio: vie:l ol:e co:cu ou: ~:eio:e: es
ou~iles :eoiclives ou svsl:e
Le :ouve~u :ooe ~ ele e::ici ~: o~ul:es [~cleu:s ou~il~li[s el
oe co:o:le:e:l ~vec u:e :eseci[c~lio: oes [~cleu:s [:~:cie:s el
u:e oisli:clio: e:l:e ~ 0:~:oe e:l:e:ise el ~ PME
Ce :ouve~u :ooe oe :ol~lio: co::e:o uil c~sses oe :isoue
oo:l u:e e: oe[~ul /, D, C, D, E, F, 0, el l Les c~sses oe :isoue
ou :ooe o:l ele c~iL:ees ~: :~o:l ~ux c~sses oe :isoue oes
~ge:ces oe :ol~lio: i:le::~lio:~es lve S&P el Mooovsl
Les :ooes oe :ol~lio: 0:~:oe e:l:e:ise el ~ PME
i:lg:e:l l:ois lves oe [~cleu:s. [~cleu:s [:~:cie:s, ou~il~li[s el
oe co:o:le:e:l.
Pisque Harcb
Le :isoue oe :~:ce esl e :isoue oe e:le ie ~ux evoulio:s oes l~ux
oi:le:l, oes l~ux oe c~:ge, oe iouioile,
Le:lile Risoue oe :~:ce se co:s~c:e ~ oelecle:, ~ ~:~vse: el ~
suiv:e es oi[[e:e:les osilio:s oe ~ D~:oue e: :~li:e oe l~ux el oe
oevises, oe :~lio:~ise: ses osilio:s ~: oes ~ulo:is~lio:s [o::~isees
el ol:e e: ~e:le ~ loule oevi~lio: oe ses osilio:s
Le :ocessus oe geslio: oes :isoues co:o:le ou~l:e el~es esse:liees
[~is~:l i:le:ve:i: usieu:s e:liles . ioe:li[c~lio: oes :isoues, ~
:esu:e oes :isoues, e suivi oes :isoues el e co:l:oe oes :isoues
Les :i:ci~ux :isoues oe :~:ces so:l .
Le risque de Iiquidit : Cesl e :isoue oe :e ~s ouvoi: [~i:e [~ce ~
ses e:g~ge:e:ls ou oe :e ouvoi: iouioe: ou co:e:se: u:e osilio:
e: :~iso: oe ~ silu~lio: ou :~:ce
Le risque de taux : co::eso:o ~u :isoue oe v~:i~lio: oe ~ v~eu:
oes osilio:s ou ~u :isoue oe v~:i~lio: oes [ux oe l:eso:e:ie [ulu:s
ou: i:sl:u:e:l [:~:cie: ou [~il oe evoulio: oes l~ux oi:le:ls
su: e :~:ce
Le risque de cbange : Ce :isoue co::eso:o ~u :isoue oe v~:i~lio:
ou:e osilio: ou ou: i:sl:u:e:l [:~:cie: ou [~il oe evoulio: oes
cou:s oe c~:ge su: e :~:ce
Le risque acticns : :esule oe ~ v~:i~lio: oe ~ v~eu: ou: o:le[euie
~clio:s suile ~ u:e evoulio: oe[~vo:~Le oes cou:s oe Lou:se
Le risque sur Ies prcduits de base : Ce :isoue oecoue oe ~ v~:i~lio:
oe osilio:s suile ~ u:e evoulio: oe[~vo:~Le oes :ix oes :~li:es
:e:i:es su: es oi[[e:e:ls :~:ces su: es oues ~ L~:oue
i:le:vie:l
Le risque rgIement - Iivraiscn : Cesl e :isoue e:cou:u o~:s e
c~o:e oe ec~:ge si:ul~:e el :o: secu:ise oe oeux ~cli[s oevises,
lil:esl, i esl ie ~ ~ co:co:il~:ce oes ec~:ges oe [ux lil:es ou
esces e:l:e ~ L~:oue el s~ co:l:e~:lie
Rapport annuel 2008
0omptes consolids
11
Dncminaticn 5ecteur d'activit IA! IB! IC! ID! Pays Htbcde
%
CcntrIe
%Intrt
lTTJlRWlFl BlNK Bonque Moroc Top
lTTJlRWlFl FUR0PF Bonque Fronce 0 1OO,OO% 1OO,OO%
lTTJlR NTFRNlT0NlL BlNK Bonque Moroc 0 5O,OO% 5O,OO%
00MPl0NF BlN0lRF DF L'lFR0UF DF L'0UFST Bonque l1I lI Senegol 0 8O,1% /?,OO%
lTTJlRBlNK TUNSF Bonque Tunisie 0 5/,5% /5,%
Ll BlN0UF NTFRNlT0NlLF P0UR LF MlL Bonque l1I Moli 0 51,OO% 51,OO%
WlFl SlLlF 0redil lo consonnolion Moroc 0 5,?/% 5,?/%
WlFl BlL Leosing Moroc 0 ?7,83% ?7,83%
WlFl MM0BLFR 0redil innobilier Moroc 0 1OO,OO% 1OO,OO%
lTTJlR MM0BLFR 0redil innobilier Moroc 0 1OO,OO% 1OO,OO%
lTTJlR Fl0T0RN0 MlR00 Focloring Moroc 0 75,OO% 75,OO%
WlFl 0lSH lcliviles cosh Moroc 0 ?8,/% ?8,/%
WlFl LLD Locolion longue duree Moroc 0 1OO,OO% 1OO,OO%
lTTJlR FNlN0FS 00RP. Bonque d'offoire Moroc 0 1OO,OO% 1OO,OO%
WlFl 0FST0N 0eslion d'oclif Moroc 0 ,OO% ,OO%
lTTJlR NTFRMFDlT0N nlernediolion boursire Moroc 0 1OO,OO% 1OO,OO%
FNlNZlRl SPl Sociele fnoncire lolie 0 1OO,OO% 1OO,OO%
F0P SF0URTF 0P0\M dedie Moroc 0 7?,23% 7?,23%
F0P 0PTMSlT0N 0P0\M dedie Moroc 0 7?,23% 7?,23%
F0P STRlTF0F 0P0\M dedie Moroc 0 7?,23% 7?,23%
F0P FXPlNS0N 0P0\M dedie Moroc 0 7?,23% 7?,23%
F0P FRU0T \lLFURS 0P0\M dedie Moroc 0 7?,23% 7?,23%
WlFl lSSURlN0F lssuronce Moroc 0 7?,23% 7?,23%
B0M 00RP0RlT0N Holding Moroc 0 1OO,OO% 1OO,OO%
WlFl 00RP Holding Moroc 0 1OO,OO% 1OO,OO%
00M Holding Moroc 0 1OO,OO% 1OO,OO%
lNDlLU0lRTHl0F Holding l2I Moroc 0 83,7O% 83,7O%
KlS0\ Holding l1I
lesvierges
briloniques
0 5O,OO% 5O,OO%
SlF Holding l1I Fronce 0 ??,82% /?,?8%
FLlF Holding l1I Senegol 0 1OO,OO% 5O,OO%
M0USSlFR H0TFLS Hlellerie Moroc MFF 33,3/% 33,3/%
SUD S0lR 0opilol risque Tunisie 0 7,23% 3O,7O%
PlN0RlMl Sociele innobilire Moroc 0 7?,23% 7?,23%
. Primtre de ccnscIidaticn
/l Mouve:e:ls i:le:ve:us ~u :e:ie: se:esl:e ZOOl
Dl Mouve:e:ls i:le:ve:us ~u seco:o se:esl:e ZOOl
Cl Mouve:e:ls i:le:ve:us ~u :e:ie: se:esl:e ZOO8l
Dl Mouve:e:ls i:le:ve:us ~u seco:o se:esl:e ZOO8l
1 /couisilio: C~:ge:e:l oe :elooe :leg:~lio: :oo:lio::ee ~ :leg:~lio: goL~e
Z C:e~lio:, [:~:cisse:e:l
oe seui
8 C~:ge:e:l oe :elooe :leg:~lio: goL~e ~ Mise e: eouiv~e:ce
o E:l:eeoee:i:l:eFRS ' C~:ge:e:l oe :elooe Mise e: eouiv~e:ce ~ :leg:~lio: goL~e
/ Cessio: 1O C~:ge:e:l oe :elooe :leg:~lio:goL~e ~ :leg:~lio::oo:lio::ee
Deco:soio~lio: 11 C~:ge:e:l oe :elooe Mise e: eouiv~e:ce ~ :leg:~lio: :oo:lio::ee
o Fusio: e:l:e e:liles
co:soioees
1Z Reco:soio~lio:
Dans Ie cadre de Ia gesticn
/[: oe :~`l:ise: ces :isoues, oes i:iles o:l ele [xees ~: e Co:ile
Risoues oe M~:ces ou: c~oue lve oexosilio: ou: u:e ~::ee,
ce~ oil, ees euve:l l:e :evisees e: [o:clio: oes Lesoi:s oes ig:es
oe :oouils el ou: le:i: co:le oes evoulio:s oes :~:ces
/ussi, e co:ile oes :isoues oe :~:ce ~ i:sl~u:e u: svsl:e oe slo
oss ~: :oouil c~:ge, l~ux ,~clio:sl ce svsl:e :eose su: ~
colu:e i::eoi~le oe ~ osilio: ~u c~s ou e l:~oe: ~llei:l es :ive~ux
oe e:les :~xi:~es [xes ~: e Co:ile
Su: u: ~ul:e :egisl:e el ou: :eo:o:e ~ u:e exige:ce :ege:e:l~i:e
oe :eo:li:g, /lli|~:iw~[~ L~: ~ ole ou: ~couisilio: ou soulio:
i:[o::~lioue Fe::~l ou: :eo:o:e ~ oes Lesoi:s i:le::es el
:ege:e:l~i:es e: :~li:e oe c~cu oes exige:ces oes [o:os :o:es
:e~lives ~u :isoue oe :~:ce, e c~cu ou :~lio oe sov~Liile, ~
:esu:e es :isoues oe :~:ce e:cou:us
/u cou:~:l oe ~::ee ZOO, L~ L~:oue ~ :is e: ~ce ~ :elooe
sl~:o~:o D~e l ~vec ouli Fe::~l 0ul:e cel ouli, ~ L~:oue ~
oeveoe e: i:le::e oes ~ic~lio:s ou: :esu:e: el ou~:li[e:
es :isoues oe :~:ce su: es oi[[e:e:ls :oouils oe ~ s~es oes
:~:ces
D~:s e c~o:e oe ~ :eloooogie oe :esu:e ou :isoue :~:ce, ~
L~:oue ~ oeveoe es :elooes suiv~:les .
Hesure en aP
Le :ooe \~R couv:e e :isoue oe l~ux Di:~:, e :isoue oe c~:ge
~u co:l~:l el ~ le::e ~i:si oue e :isoue su: es lil:es oe :o:iele
s~gil ou:e ~ic~lio: e: i:le::e oui :eose su: i:e:e:l~lio:
oe ~ :elooe RisMel:ics oeveoee ~: JP Mo:g~:
L~ geslio: goL~e oes :isoues :oouil ouolioie::e:e:l u: :eo:li:g
oel~ie oui :el:~ce e c~cu el evoulio: oe ~ \~R, e co:l:oe oes
i:iles :ege:e:l~i:es el i:le::es
Back-testing
Ce :ooe esl u:e lec:ioue ou: lesle: ~ v~ioile ou :ooe oe c~cu
oe ~ \~R co:sisle ~ se L~se: su: oes oe:~lio:s islo:ioues oe
c~cu oe ~ \~R el oe voi: ~: ~ suile si celle \~R e:c~o:e :eee:e:l
~ e:le ole:liee :e~isee e: ~ co:~:~:l ~u P&L leo:ioue
Pisque 0praticnneI
Le :isoue oe:~lio::e esl oe[:i ~: D~: / M~g:iL, co::e u:
:isoue oe e:les :esul~:l oe c~:e:ces ou oe oe[~i~:ces ~ll:iLu~Les ~
oes :oceou:es, e:so::es el svsl:es i:le::es ou ~ oes ev:e:e:ls
exle:ieu:s Celle oe[:ilio: i:cul e :isoue |u:ioioue, :~is excul es
:isoues sl:~legioues el oe :eul~lio:
U: :isoue se :e:ese:le co::e e:c~`:e:e:l ou: ev:e:e:l
ge:e:~leu: ~ c~usel el ou:e oe[~i~:ce ~ co:seoue:cel, ~ ~ouee
eul l:e ~ssocie u: i:~cl ou :o:
Le:lile Risoues 0e:~lio::es, Ju:ioioues :[o::~lioues el u:~i:s
R0Jl :~ll~cee ~ ~ 0eslio: 0oL~e oes Risoues ~ :is e:
~ce u: oisosili[ oe geslio: oes :isoues oe:~lio::es o~:s Zo
:elie:s oe ~ L~:oue el / [i~es Ceuici ~ e::is oe co:sl:ui:e
u:e c~:log:~ie co:soioee oe ~ D~:oue oeci:ee ~: :elie: seo:
~ oe:~:ce ci~:s .
5ur Ie vcIet mtbcdcIcgique, ce oisosili[ s~uie su: es el~es
suiv~:les .
- \~io~lio: oes :~:co:ocessus ~: :elie:
- oe:li[c~lio: el ev~u~lio: oes :isoues
- oe:li[c~lio: oi:oic~leu:s el oes ~:s o~clio:s
- Coecle oes i:cioe:ls el suivi oes :isoues ~ iole:
- D~clesli:g el :eev~u~lio: oes :isoues
L~ ::e :eloooogie se:~ ~ioue ~ux ~ul:es [i~es :esl~:les
L~sees ~u M~:oc el ~ el:~:ge:
5ur Ie vcIet crganisaticnneI :
L~:i:~lio: ou oisosili[ s~uie su: u:e sl:uclu:e ce:l:~e R0J
~vec oeux :ive~ux oe geslio: ~ oisli:gue: .
- 1
er
niveau l entit P0JIR . ~ :esu:e el e co:l:oe oes :isoues
oe:~lio::es so:l oe s~ :eso:s~Liile Ee esl e: c~:ge oe
:ell:e ~ oisosilio: oes :elie:s oes i:[o::~lio:s su: eu:
:ive~u oe :isoue oe:~lio::e el oe es ec~i:e: su: ~ :ise e:
~ce oe ~:s o~clio:s
- 2
me
niveau l mtier . ~ oeleclio:, ~ coecle oes i:cioe:ls el
~ :ise e: ouv:e o~clio:s oe couve:lu:e oes :isoues, so:l oe
~ :eso:s~Liile oes :elie:s eux::es
El oes ~cleu:s el oes co:iles .
Les principaux acteurs :
- RR0 . Re~is Risoues 0e:~lio::es ~u :ive~u :elie:l
- CR0 . Co::eso:o~:l Risoues 0e:~lio::es ~u :ive~u
:elie:l
- MR0. M~:~ge: Risoues 0e:~lio::es ~u :ive~u oe e:lile
R0Jl
- RM . Reso:s~Le :elie:
Cartcgrapbie des risques cpraticnneIs :
Le oisosili[ oeove o~:s ~ L~:oue ~ oo::e ieu ~ Zo c~:log:~ies
oes :isoues oe:~lio::es esouees se :ese:le:l co::e suil .
- Le :o:L:e oe :isoues oe:~lio::es ioe:li[es . 581
- Le :o:L:e oe :isoues ~ iole: . 18
Pou: es / [i~es /lli|~:iw~[~ L~: Eu:oe, \~[~s~~[, \~[~c~s el
\~[~ ::oLiie: .
- Le :o:L:e oe :isoues oe:~lio::es ioe:li[es . 05
- Le :o:L:e oe :isoues ~ iole:. 93
Les principaux ccmits :
Ccmit Pisques 0praticnneIs mtier ou:e [:eoue:ce :e:suee,
ses oL|ecli[s .
- Revue oes e:les el i:cioe:ls oe:~lio::es oe ~ e:iooe
ecouee
- Suivi oes :isoues ~ iole: ~vec es i:oic~leu:s el ~:s o~clio:
~ssocies
- Ev~u~lio: oes c~:ge:e:ls ~v~:l i:~cl su: es R0el ~:ce:e:l
oe :ouve~ux ~:s o~clio:s
- \~io~lio: oe ~ :ise ~ |ou: eve:luee oes oocu:e:ls oe :e[e:e:ce
:ocessus, c~:log:~iel
Ccmit P0JIR de frquence mensueIIe, ses :issio:s .
- \e:i[e: e oeoie:e:l ou oisosili[ :isoues oe:~lio::es o~:s es
e:liles ou g:oue
- P:oose: es evoulio:s oe ~ c~:log:~ie oes :isoues v~ioees
e: co:ile R0 Melie:l
- Ex~:i:e: es :isoues :~|eu:s su:ve:us ~u :ive~u su g:oue el
:oose: es ~:s o~clio:s ~ssocies
- E~Lo:e: es :eo:li:g ~ oesli:~lio: oes oi[[e:e:les i:sl~:ces
Ccmit Pisques 0praticnneIs Attijariwafa bank ou:e [:eoue:ce
se:esl:iee :esioe ~: e PD0
U:e C~:le oe 0eslio: oes Risoues 0e:~lio::es ~ ele [o::~isee
~[: oe g~:~:li: ~ coe:e:ce el ~ e:e::ile ou oisosili[ oes :isoues
oe:~lio::es ~u :ive~u ou g:oue
6esticn Actif Passif
L~ gouve::~:ce oes :isoues [:~:cie:s sl:uclu:es oe l~ux, oe iouioile
el oe c~:ge oe ~ L~:oue :eve oes [o:clio:s /LM oe ~ L~:oue sous
~ulo:ile ou Co:ile ~o oc /LM
Ce Co:ile esl ~cleu: oe :e[e:e:ce e: :~li:e oe iol~ge ou Li~: el
oe geslio: goL~e oes :isoues /LM e:cou:us
Les ossiLiiles oe geslio: oes :isoues [:~:cie:s so:l ev~uees
:egui:e:e:l ~: eouie /LMel oisculees o:s oe ~ :eu:io: l:i:esl:iee
ou Co:ile /LM ou: ~cle: es :oo~iles oe :ise e: ~ce
L~ [o:clio: /LM esl i:veslie ~u :ive~u oe ~ L~:oue ou: ~ssu:e: es
:i:ci~es :issio:s suiv~:les.
- /:~vse sl~lioue el ov:~:ioue ou Li~:
- Revue el co:l:oe oes :isoues oe iouioile, oe l~ux el oe c~:ge
- Si:u~lio: :o~clive el iol~ge :evisio::e oes :~lios
:ege:e:l~i:es
- P:e~:~lio:, v~io~lio:el geslio:oes ~:s o~clio:s ou: ~ e:iooe ~
ve:i:, :ol~::e:l e: :~li:e oe .
Fi:~:ce:e:l el ~ce:e:l ~ Move: el Lo:g Te::e
0:ie:l~lio:s co::e:ci~es e: le::es oe :~lu:ile cou:l, :ove: el
o:g le::el el oe l~ux l~:i[c~lio:, :~lu:e oe l~ux, [~clu:~lio: oes
olio:sl
Toule ~ul:e ~: oe couve:lu:e ~clive voi: :eouclio: oes :isoues oe
iouioile, oe l~ux, oe c~:ge, ou oe co:[o::ile ~ux exige:ces D/M
:~lios :ege:e:l~i:esl
Mise ~ |ou: el L~c lesli:g co:l:oe osle:ieu:l oe ~ :oLuslesse oes
:ooes el co:ve:lio:s /LM
- Suo:l el suivi oes i:oic~leu:s /LM oe ~ L~:oue el oes
[i~es
Rapport annuel 2008
0omptes consolids
13
Wafa Assurance
1, boulevord lbdelnounen, 0osoblonco, Moroc
Telephone O5 22 5/ 55 55
Fox O5 22 2O ?1 O3
WafasaIaf
5, boulevord lbdelnounen, 0osoblonco, Moroc
Telephone O5 22 5/ 51 OO
Fox O5 22 2? /? 3
Wafacasb
5, rue Driss Lohrizi, 0osoblonco, Moroc
Telephone O5 22 2O 8O 8O
Fox O5 22 27 23 83
Wafa ImmcbiIier
5, boulevord lbdelnounen, 0osoblonco, Moroc
Telephone O5 22 22 ?2 ?2
Fox O5 22 2O 1? 35
WafabaiI
5, boulevord lbdelnounen, 0osoblonco, Moroc
Telephone O5 22 2 55 1?
Fox O5 22 27 7/ 11
Wafa LLD
5, boulevord lbdelnounen, 0osoblonco, Moroc
Telephone O5 22 /3 17 7O
Fox O5 22 2O 53 O3
Wafa Bcurse
/1, rue Muslopho Fl Moni, 0osoblonco, Moroc
Telephone O5 22 5/ 5O 5O
Fox O5 22 /7 / ?1
Ccmmunicaticn hnancire
Telephone O522 88 1O
Fox O5 22 2? /1 25
F-noil confnOolli|oriwofo.con
5ige scciaI
2, boulevord Mouloy Youssef, 2OOOO 0osoblonco, Moroc
Telephone -212 lOI 5 22 22 /1 ?
ou -212 lOI 5 22 2? 88 88
Fox -212 lOI 5 22 2? /1 25
www.attijariwafabank.ccm
Attijari Factcring Harcc
1?, boulevord lbdelnounen, 0osoblonco, Moroc
Telephone O5 22 22 ?3 O1
Fox O5 22 22 ?2 ?5
Wafa 6esticn
13, ovenue Hosson , 0osoblonco, Moroc
Telephone O5 22 5/ 5O 5/
Fox O5 22 22 ?? 81
Attijari Finances Ccrp.
13, ovenue Hosson , 0osoblonco, Moroc
Telephone O5 22 /7 / 35
Fox O5 22 /7 / 32
Attijari Intermdiaticn
13, ovenue Hosson , 0osoblonco, Moroc
Telephone O5 22 /3 8 O?
Fox O5 22 2O 25 15/?5 25
Attijari Invest
13, ovenue Hosson , 0osoblonco, Moroc
Telephone O5 22 2O O8 78/2O 8 8
Fox O5 22 2O 8 /
Attijari InternaticnaI bank
Lol n /1, Zone Fronche d`Fxporlolion,
roule de Robol - Tonger, Moroc
Telephone O5 3? 3? /1 75/77
Fox O5 3? 3? /1 78
0ontacts
Filiales au Maroc
Filiales l`international
Hagbreb
Attijari bank Tunisie
?5, ovenue de lo Liberle - Tunis, Tunisie
Telephone - 21 71 8/? /OO
Fox - 21 71 782 3
Afrique de I`cuest
CBA0 6rcupe Attijariwafa bank
1, ploce de l`independonce BP 12? - Dokor, Senegol
Telephone - 221 33 83? ? ?
Fox - 221 33 823 2O O5
Banque InternaticnaIe pcur Ie HaIi IBIH!
Boulevord de l`independonce - B.P.15 Bonoko, Moli
Tel.- 223 2O 22 31 /3
Fox.- 223 2O 22 73 28
Eurcpe
Attijariwafa bank Eurcpe
, rue 0houchol - 75OO? Poris, Fronce
Telephone - 33 lOI 1 53 75 75 OO
Fox - 33 lOI 1 53 75 75 2 ou 25
5uccursaIe BeIgique
12-13O, boulevord Mourice Lenonnier
1OOO Bruxelles, Belgique
Telephone - 32 lOI 2 218 1/ /5
Fox - 32 lOI 2 5O/ OO 3/
5uccursaIe AIIemagne
Mnchener slrosse 2/
O32? Fronkfurl, lllenogne
Telephone - /? lOI ? 23 / 5/
Fox -/? lOI ? 25 O 77
5uccursaIe RcIIande
Wogenslrool /-2512lX
Tel . -317 O3 88 21 21
5uccursaIe ItaIie
llli|oriwofo Finonziorio
\io lbbodesse, // - 2O12/ Milon, lolie
Tel . -3? O2 87 38 32 17
Fox . -3? O2 ? ?O O/ 8
Desk ccmmerciaI HiIan
Unicredilo Milono, 0onnerciol
nlernolionol \iole Bodio 2? - B3, 3o Piono,
2O158 Milon, lolie
Telephone - 3? lO2I 37 72/ 75
Fox - 3? lO2I 37 72/ 2
Desk ccmmerciaI Hadrid
0/Brovo Murillo 21O,
28O2O Modrid, Fspogne
Telephone - 3/ ?15 7?5 /3/
Fox - 3/ ?15 7?5 7??
Desk ccmmerciaI BarceIcne
0olle Tusel, n 8, 2 3l, Fscolero, Derecho
O8OO Borcelone, Fspogne
Telephone -3/ ?3/ 155 8??
Fox -3/ ?3/ 1O ?52
Bureaux de reprsentaticn
TripcIi
Bor| ll Folih, Tripoli, Libye
Telephone - 218 21 33 2 25/258
0SM -218 ?1 /7 O 3/2
Fox - 218 21 33 2 257
5banga
0olyon Shongho`
3lh Floor 0hino, Merchonls Tower,
11 Lu|iozui Fosl Rood
Shongho` 2OO12O, pr 0hino
Telephone - 821 588 7O 77O posle 3O/
Fox - 821 588 77 O3 ou 77 O37
Lcndres
0/0 lbbey Bonk, 17O 0ueenswoy
London W2-NT, Fnglond
Tel. -// 7? 5 11 88 /
Piyadb
Direclion Regionole Moyen 0rienl
P0 Box ?/3?2-11?3 Riyodh
Tel . -? 1 /8O 1? 15
Fox . -? 1 /81 OO 58
Abu Dbabi
lbu Dhobi 0onnerciol Bonk kholidio bronch
P0 Box 2??23 lbu Dhobi
Tel. -?71 2 5 52 5?
Fox. -?71 2 32 ??
Dubai
lbu Dhobi 0onnerciol Bonk Riggoh Bronch
P0 Box 555O Duboi
Tel. -?71 / 2?5 8O /
Fox . -?71 / 2?5 O2 ??
Rapport annuel 2008 15
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