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TABLE DES MATIÈRES

1 "L'HOMME COMPOSITE" DE WYCKOFF

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1 WYCKOFF'S
"L'HOMME COMPOSÉ"

Wyckoff a proposé un dispositif heuristique pour aider à comprendre les

mouvements de prix des actions individuelles et du marché dans son
ensemble, qu'il a surnommé «l'homme composite».

« … toutes les fluctuations du marché et de toutes les différentes

actions doivent être étudiées comme si elles étaient le résultat des
opérations d'un seul homme. Appelons-le l'Homme composite, qui,
en théorie, reste assis dans les coulisses et manipule les actions à
votre désavantage si vous ne comprenez pas le jeu tel qu'il le joueÿ;
et à votre grand profit si vous le comprenez. (Cours Richard D.
Wyckoff en science et technique boursières, section 9, p. 1-2)

Comme nous le savons, l'une des idéologies de Wyckoff était de

révéler les véritables raisons des mouvements des cours boursiers.
C'est au cours de son enquête à ce sujet qu'il a révélé un groupe
d'investisseurs et de commerçants mieux informés et plus qualifiés,
chacun disposant de diverses sommes d'argent et d'influence sur le
marché. Ces titans du trading ont la capacité de façonner le marché et
de contrôler complètement les prix.
Le marché est leur spectacle, nous sommes simplement ceux
qui jouons avec eux. Ce sont les opérateurs composites.

Wyckoff's Pierre quantique

"L'homme composite"
www.quantumstone-capital.com Capital
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C'est de là que vient la théorie de l'argent intelligent.
"Smart Money" est l'opérateur composite et les investisseurs de
détail sont considérés comme "Street Money", analogue à un jeu
d'échecs où l'opérateur composite est le grand maître qui est au
courant de votre prochain coup. Votre travail consiste à rester dans le
jeu assez longtemps pour appeler échec et mat.

Il est vraiment important de comprendre le rôle de l'opérateur

composite (CO) dans la méthodologie Wyckoff. La raison en est que le
CO est derrière toutes ces majorations et démarques (selon Wyckoff en
tout cas). Une fois que nous regardons le rôle du CO, les mouvements
d'accumulation et de distribution feront

plus de sens d'un point de vue wyckoffien.

Le CO est le récit des activités collectives de plusieurs opérations

professionnelles se déroulant en même temps. Les Wyckoffiens
racontent l'histoire de leurs actions et de leurs motivations comme
s'ils étaient un opérateur géant.
Wyckoff avait l'habitude de lire des bandes afin de comprendre et de
révéler les motifs de ces énormes opérations commerciales.
Les opérations boursières de ces traders avaient des
caractéristiques communes cycle après cycle.

Wyckoff's Pierre quantique

"L'homme composite"
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L'immense échelle de leurs opérations a permis au CO d'arriver tôt
dans la phase d'accumulation pour une action et d'acheter furtivement
des actions. Le CO ne veut pas être découvert (avant qu'il ne juge qu'il
est temps de révéler ses intentions), l'objectif au début de l'accumulation
est de rassembler autant d'actions que possible au prix le plus bas.
D'énormes quantités de capitaux sont habilement et tranquillement
déployées au fond.

Wyckoff a conclu que de telles opérations, menées à grande échelle,

se traduiraient par un rallye dynamique des actions choisies après la
phase d'accumulation. Ces stocks ciblés se déplaceraient plus loin, plus
rapidement et plus longtemps que les autres stocks. C'étaient les actions
qui valaient la peine d'être détenues.

Nous voyons également le revers de la médaille dans les structures de

distribution où le CO fonctionne pour vendre des actions au prix le plus
élevé possible avant de commencer un processus de démarque.
Au cours de ce processus, le CO distribue des actions aux prix les plus
élevés et essaie de maintenir le prix avant de révéler ses intentions et
de laisser la démarque
se produire.

Wyckoff's Pierre quantique

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C'est une zone de guerre là-bas, les super-traders se battent avec d'autres
super-traders pour les actions les plus désirables (et celles avec lesquelles
les CO en ont fini). Le secret dans la conduite d'une campagne est essentiel.
Les activités de ces grands super-commerçants concurrents sont devenues
le centre de l'analyse de Wyckoff. Grâce à des années de recherche, il a
commencé à voir leurs opérations dans les charts. Leurs actions pourraient
être complétées avec la furtivité de Sam Fisher, mais leurs empreintes de
pas ont été vues partout dans les charts. Ils ne pouvaient pas se cacher des
analystes wyckoffiens qui pouvaient voir cette preuve dans deux domaines
clés, le prix et le volume.

Les opérateurs composites démontrent des compétences et des

capacités dans leurs campagnes qui ne sont pas évidentes chez la
plupart des commerçants - ils ont également le capital pour façonner le marché.
Wyckoff était déterminé à devenir comme eux en pensée et en action, et il
l'a fait. Si vous ne pouvez pas les battre, pourquoi ne pas les rejoindre ? La
naissance de la méthode Wyckoff est née de cette motivation, comprendre
ce que font les « grands garçons » et suivre leur chemin. En racontant à
plusieurs reprises l'histoire du CO sur les cartes, il est possible de
commencer à penser et à agir à l'unisson.

Wyckoff's Pierre quantique

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Lorsque vous décomposez tout cela, ce que Wyckoff disait est le
suivantÿ:

Le CO accumule ou distribue des stocks, je veux analyser leur

empreinte pour que je prenne les mêmes métiers qu'eux. Si le stock
s'accumule, je veux acheter. Si le stock est distribué, je veux vendre. En
comprenant cela et en analysant les empreintes sur les graphiques, je
peux commencer à façonner mes métiers et mes positions pour m'assurer
que je suis dans la même position qu'eux (le tout avec beaucoup moins
de capital).

Wyckoff a conseillé aux commerçants de détail d'essayer de jouer le

jeu du marché comme l'homme composite le jouait. En fait, il a même
affirmé que peu importe que les mouvements du marché « soient réels
ou artificiels ; c'est-à-dire le résultat d'achats et de ventes réels par le
public et des investisseurs de bonne foi ou d'achats et de ventes
artificiels par de plus grands opérateurs. (Richard D.
Méthode Wyckoff de négociation et d'investissement en actions,
section 9M, p. 2)

Wyckoff's Pierre quantique

"L'homme composite"
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Sur la base de ses années d'observations des activités de
marché des grands opérateurs, Wyckoff a enseigné queÿ:

- The Composite Man planifie, exécute et conclut soigneusement ses

campagnes.
- L'homme composite attire le public pour acheter une action dans
laquelle il a déjà accumulé une ligne d'actions importante en effectuant
de nombreuses transactions portant sur un grand nombre d'actions,
faisant en fait la publicité de son action en créant l'apparence d'un "large
marché".
- Il faut étudier les graphiques boursiers individuels dans le but de
juger du comportement du stock et des motivations des grands
opérateurs qui le dominent.
- Avec l'étude et la pratique, on peut acquérir la capacité
d'interpréter les motifs derrière l'action qu'un graphique décrit.
Wyckoff et ses associés pensaient que si l'on pouvait
comprendre le comportement du marché de l'homme composite, on
pourrait identifier de nombreuses opportunités de trading et
d'investissement suffisamment tôt pour en profiter.

Les schémas d'accumulation et de distribution sont deux domaines

qui nous permettent de suivre l'empreinte CO dans les graphiques et
de distinguer leurs intentions.

Dans le volume 5, nous allons examiner le cycle des prix tel que décrit
par Richard Wyckoff.

Wyckoff's Pierre quantique

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