CONG BAO/S6 555 + 556/Ngay 15-7-2016 37 BO TAI CHINH BO TAI CHiNH CONG HOA XA HOI CHU NGHIA VIET NAM. — Dc Ip - Ty do - Hanh phite Sé: 79/2016/TT-BTC Ha Noi, ngay 06 thang 6 nam 2016 THONG TU’ Hung dan thye hign thdm djnh tai chinh cic chwong trinh, dy dn vay lai tir ngudn von vay nude ngoai cia Chinh phi Can cit Ludt Quan bi ng céng sé 29/2009/QH12 ngay 17/6/2009; Can cit Lugt Dau te cong sé 49/2014/QH13 ngay 18/6/2014; Can cit Nghi dink sé 78/2010/ND-CP ngay 14/7/2010 ctta Chinh phi vé cho vay lai nguén von vay nude ngoai cia Chinh phi; Cain cit Nghi dinh sé 79/2010/ND-CP ngay 14/7/2010 ctia Chinh phi vé nghiép vu quan bi ng cong; Cain ete Nghi dink 36 16/2016/ND-CP ngay 16/3/2016 ctia Chinh phit vé quan 1) vai sit dung von hé tro phat trién chinh thitc (ODA) var von vay wu dai ctia cde nha tai iro née ngodi; Can cit Nghi dinh 36 215/2013/ND-CP ngay 23/12/2013 ctia Chinh phi quy dinh chtte nang, nhiém vu, quyén han va co cdu 16 chite ctia BG Tai chinh; Theo dé nghi ctta Cue truéng Cuc Quan li ng va Tai chinh Déi ngoai, = B6 truéng B6 Tai chinh ban hanh Thong tu hucong dén thyc hién tham dinh tai chinh cdc chuong trinh, dy dn vay Iai tte nguon von vay nude ngodi ctia Chinh phi LawS Chuong I NHUNG QUY BINH CHUNG Didéu 1. Pham vi didu chinh 1. Th6ng tu nay quy dinh vé tham dinh tai chinh d6i voi: a) Tham dinh khi quyét inh dau tu cdc chuong trinh, du an dau tu vay lai toan b@ hoc mét phan tir vn vay nude ngoai cia Chinh phil; b) Tham dinh cho vay lai vén vay nude ngoai cua Chinh phi cho céc doanh nghiép.38 CONG BAO/S6 555 + 556/Ngay 15-7-2016 2. Cac churong trinh, dy 4n dau tu theo phuong thite co quan cho vay lai chiu rai ro toan bé thyc hién tham dinh va cho vay theo quy dinh cia t6 chitc tai chinh tin dyng, phd hop véi quy dinh cua php luat va khéng thuge pham vi diéu chinh cia Théng tu nay 3. Viée tham dinh cho vay lai nguén vén vay nude ngoai cia Chinh pha déi véi Uy ban nhan dan cAp tinh thyc hién theo quy dinh ctta phap luat vé cho vay lai chinh quyén dia phuong. itu 2. Déi tong 4p dung Déi tugng 4p dung Théng tu nay bao gdm co quan quyét dinh dau tr, B6 Tai chinh, co quan cho vay lai, ngudi vay lai va céc t6 chite, c4 nhan cé lién quan dén vige tham dinh tai chinh cae chuong trinh, dy an vay lai tir nguén von vay nuée ngoai cia Chinh phu thudc pham vi diéu chinh cia Théng tu nay. Didu 3. Giai thich tir ngir Cée tit ngtt sir dung trong Théng tr nay durge hiéu théng nhat voi cdc tir ngit cia Lut Quan ly ng céng sé 29/2009/QHI2 ngay 17/6/2009, Nghi dinh sé 78/2010/ND-CP ngay 14/7/2010 cia Chinh phi vé cho vay lai nguon von vay nude ngoai clia Chinh phi (sau day goi la Nghi dinh s6 78/2010/ND-CP) va Nghi dinh s6 16/2016/ND-CP ngay 16/3/2016 ciia Chinh phi vé quan ly va sit dung vn hé tro phat trién chinh thie (ODA) va vén vay wu dai ca cde nha tai tro nude ngoai (sau day goi la Nghi dinh sé 16/2016/ND-CP). Cac tir ngit kde duge hiéu nhu sau: 1. Ty sé Igi ich trén chi phi ctia dy 4n (B/C) la ty Ié gitta gid tri hién tai cua dong Igi ich va gia tri hién tai cua dong chi phi dugc xdc dinh trong vong doi dy an. 2. Gia tri hign tai rong (NPV) 18 gid tr ciia toan b@ dong tién rong cia dy dn trong tuong lai chiét khdu vé théi diém hién tai. 3. Ty suat thu hdi vén ndi b6 (IRR) la ty suat chiét khdu ma voi ty sudt nay gid trj hign tai rong ciia dy dn bang 0 (khéng). 4. Céng thire tinh cdc chi sé tai chinh néu tai khoan 1, 2 va 3 diéu nay duge hung dan tai Phy luc 1 va 2 ban hanh kém theo Thong tu nay. Diéu 4, Nguyén tic thm djnh 1. Tham dinh phai bao 4m tinh khdch quan, minh bach va than trong. 2. Co quan quyét dinh dau tr chiu trich nhiém vé két qua tham dinh, quyét dinh dy én dau tu theo quy dinh cia phép luat. 3. Ngudi vay lai chiu tréch nhigm truée phap Iuat vé tinh chinh xéc, hp 16, hop ly, ding phép luat cia sé liu, thng tin, théng sé, dir ligu dau vao cung cap cho co quan tham dinh phuc vy cho viéc tinh toan phuong én tai chinh, phuong n tra ng von vay ciia dy 4n va nang luc tai chinh ciia ngudi vay lai 84-8 = LawS39 vay lai chju rai ro tin dyng mot phan, vige tham dinh tai chinh thyc hign theo cc quy dinh tai Théng tw nay va quy dinh cia eo quan cho vay lai. Nghj dinh s6 16/2016/ND-CP, Thong tur nay va phap luat lién quan. 6. Vigc thm dinh tai chinh dé cho vay lai vén vay nude ngoai cita Chinh phi thy hign theo quy dinh tai Diu 19 Nghi dinh s6 78/2010/ND-CP, Théng tu nay va phap ludt lién quan. Diéu 5. Phong phap tham dinh _1. Khi tham dinh phuong an tai chinh cita dy an vay Iai, viée xde dinh ty suat chiét khéu ctia dy an (r), ty $6 loi ich trén chi phi ca dy an (B/C), gid tri hign tai rong (NPV) va ty suat thu hdi vén ndi b6 (IRR) thyc hién theo huéng dan tai Phy luc I ctia Théng tu nay. 2. Khi thdm dinh nang luc tai chinh cia ngudi vay lai, vie xdc dinh céc chi sé tai chinh thuc hién theo huéng dan tai Phu luc 2 cua Théng tu nay. Chuong II NOQI DUNG THAM BI Dieu 6. Tham dinh diéu kign durge vay lai 1, Tham dinh vige dap img quy dinh va diéu kign vay lai, bao gdm cae diéu kién tai chinh va viée dam bao cac diéu kign vé trinh ty tht tye dau tu theo quy dinh cia phap ludt; ngwdi vay lai phai dam bao ning lye tai chinh, dam bao ty Ie v6n chi sé hitu theo quy dinh, cé phurong dn kinh doanh higu qua cho thay tra duge ng, thy hign cae quy dinh vé bao dam tién vay. 2. Diéu kign duge vay lai déi véi ngudi vay lai 4p dung theo quy dinh tai Luat Quan ly ng céng. Diéu 7. Tham dinh nang lye tai chinh ciia ngwoi vay lai 1. Tham dinh nang lye tai chinh ciia nguéi vay lai théng qua tham dink cée bio cdo tai chinh da duge kiém toan ciia 03 nam lién tue gin nhat so véi nim thye hign thim dinh ning lye tai chinh cua ngwdi vay lai. 2. Trung hop ngudi vay lai chua dii 3 nim hoat dng thi phai c6 van ban cam két ctta dai trong trudng hop ngudi vay lai gap khé khan trong viée tra ng. Trudng hop khong 6 cdc bao dam nay, ngudi vay lai phai cé bao [anh trach nhigm tra ng cia mot ngan hang thong mai hoc hinh thire bao dim khae duge Co quan cho vay lai tham tra vé tinh kha thi va tinh tuan thi theo phap luat hign hanh. ign cha so hitu, chu sé hitu ho’c céng ty me vé dam bao tra ng thay peeeres ft * Tol: +84-8-3930 3279 * ww. ThuVien Es40 CONG BAOIS6 555 + 556/Ngay 15-7-2016_ Diéu 8. Tham dinh phwong 4n vay vén va kha nang tra ng cia ngudi vay lai __ 1. Tham dinh phuong an sir dung von vay, bao gdm kha nang bé tri va thu héi vén dau tu cia dy an, trong dé xac dinh 10: a) Nguén vén dau tu (gém von chi sé hiru, von lién két, Lién doanh thye hign dur an, von duge ngan sach cp, vén vay va vén khac theo quy dinh cita phap luat); b) Chi phi dur an; c) Kha nang bé tri vén dau tu, kha nang tao doanh thu, dong tién cia dur an. 2. Tham dinh céc chi tiéu danh gid phuong an tai chinh thong qua phuong phap thdm dinh néu tai Diéu 5 Théng te nay. 3. Xéic dinh kha nang tra ng theo lich tri ng cua khoan vay Iai, su thiéu hut trong dong tién tra ng (néu c6), de xuat phuong an bi dap thiéu hut. Diéu 9. Tham dinh tai sin bao dam khoan vay cia ngwdi vay lai Vige thm dinh tai sin bao dam khoan vay lai nham danh gid vige tuan thi quy dinh vé tai san dam bao khoan vay Iai tai Nghi dinh s6 78/2010/ND-CP va Thong 139/2015/TT-BIC ngay 03/9/2015 cia BO Tai chinh huéng din vige dam bao tién vay cho khoan vay lai vén vay nuée ngoai ciia Chinh phi. Didu 10. Danh gid, nhan xét cdc yéu té phi tai chinh anh gia, nhan xét cde yéu t6 phi tai chinh bao gém: 1. Linh vyc kinh doanh; trinh dé, nang luc va kinh nghiém cua ban Kinh dao; m6 hinh quan tri ciia ngudi vay lai. 2. Méi quan hé kinh é, tai chinh, vay vén va tra ng cla ngudi vay lai voi ban hang, khach hang va cdc t6 chite cho vay. Didu 11. Danh gid ri ro va giai ph4p gidm thiéu rii ro Co quan cho vay lai cho y kién vé cae rai ro va dan gid higu qua cia dy an theo cdc phuong an rii ro; danh gid cde giai phap gidm thiéu rii ro do ngudi vay lai dé xuat. Chwong U1 QUY TRINH VA HO SO THAM DINH Didu 12. Tham dinh tai co quan quyét djnh dau tw 1. Khi lip Bao cao dé xuat chu trong dau tur hoac bao céo nghién ctu tién kha thi chuong trinh, dy an si dung nguén von vay nude ngoai cia Chinh pha thude dign ap dung co ché cho vay lai, Co quan quyét dinh dau wr dé xudt vé ngudi vay lai va dé xuat phuong thite cho vay lai theo mt trong cde phuong thie sau: ft * Tol: +84-8-3930 3279 * www. ThuVien EsCONG BAO/S6 555 + 556/Ngay 15-7-2016 41 a) Cho vay lai theo phuong thére eo quan cho vay Iai khéng chju ni ro tin dung; b) Cho vay lai theo phuong thite co quan cho vay lai chju ri ro tin dung mot phan hoac toan b6; c) Cae t8 chite tai chinh, tin dung vay Iai theo chong trinh, han mite tin dung. 2. Khi tham dinh van kign chuong trinh, dy an sir dung von vay nuéc ngoai cia Chinh phi, co quan quyét dinh dau tur t6 chire viée tham dinh phuong 4n tai chinh cia dy an vay lai, viée dp img diéu kign vay lai cla ngudi vay lai theo cae quy dinh hign hanh va quy dinh tai Thong tw nay, a) Noi dung thdm dinh tai chinh thyc hién theo quy dinh tai Chuong II Théng tunay; b) Bé phuc vu cho vige thm dinh tai chinh, chi dr an giti co quan thim dinh cdc tai ligu néu tai khoan 1 Dieu 13 Théng tu nay (trir iém c); c) Thdi gian thim dinh thyc hién theo quy dinh tai Diéu 30 Nghi dinh sé 16/2016/ND-CP. 3. Kinh phi phuc vu cong tac tham dinh a) Kinh phi phuc vu cng tac tham djnh tai co quan quyét dinh dau tu duge chi tra tir nguén kinh phi cua co quan quyét dinh dau tu; b) NGi dung va mire chi cho céng tac tham dinh thye hién theo quy dinh hién hanh; c) Vig dy toan, chap hanh dy toan va quyét toan kinh phi phy vy cong tac tham dinh theo ding quy dinh cita Lu@t Ngan sich Nha nude. Diéu 13. Tham dinh tai co quan cho vay lai 1. Danh muc hé so tham dinh Ngudi vay lai giti van ban t6i co quan cho vay Iai duge BO Tai chinh by quyén theo quy dinh tai khoan 1 Diéu 16 dé nghj thm dinh cho vay lai kem theo hé so dé thim dinh, déng giti BO Tai chinh. Ngudi vay lai chiu trach nhigém vé tinh chinh xac, hop ly, hop 1é, dung phap luat ctia cdc hd so cung cap dé thy hién céng tac tham dinh cho vay lai; cdc théng sé, sé liéu, dinh mite, don gid kinh té ky thuat, dy bao vé doanh thu, san long cing nhw cdc s6 liéu khdc trinh bay trong van kign dir én. Hé so bao gém: a) Van ban cia Thi tuéng Chinh phi cho phép str dung vén vay nude ngoai ciia Chinh phu: b) Van kign chung trinh, dy an; c) Quyét dinh phé duyét dau tu ctia cp e6 tham quyé Vier 4-8-3930 3279 * wee TI = LawS42 CONG BAO/S6 555 + 556/Ngay 15-7-2016 d) Bao cao tai chinh da duge kiém toan ctia 03 nam lién tuc gan nhat véi nam thye hign tham dinh nang lye tai chinh eta ngudi vay lai (di véi doanh nghigp/t chite kinh té dang hoat déng); truéng hop ngudi vay Iai chua du 3 nam hoat dong thi phai c6 van ban cam két ctia dai dién chu sé hitu, chu so hitu hoae céng ty me vé dam bao tra ng thay trong truémg hop ngudi vay lai gip khé khiin trong viée tra ng. Trudng hop khéng cé6 cc bio dam nay, ngudi vay lai giti bao [anh trach nhigm tra ng cia mét ngan hing thuong mai hoi tai ligu chimg minh phuong an bao dam kha dé co quan thdm dinh kiém tra vé tinh kha thi va tinh tuan thu theo phap ludt hign hanh. Truong hop ngudi vay lai Li cng ty me, bao cdo tai chinh bao gdm bao cdo tai chinh ctia céng ty me va bao cdo tai chinh hgp nhat cia nh cong ty. Trudng hop céng ty con hach toan déc lap vay von véi su bao dim nghia vu tra ng cia céng ty me, bao cao tai chinh bao gdm bio cdo tai chinh ciia céng ty con, bao cAo tai chinh ciia céng ty me va bdo cdo tai chinh hop nhat cla nhém céng ty; 4) Bao cio vé quan hé tin dung ciia ngudi vay lai vi cdc t6 chtte cho vay dén thoi diém gan nhat v6i thoi diém tham dinh tai chinh; bang ké céc hop dong tin dung ngudi vay Iai da ky va tinh hinh thyc hign vay, tra ng déi véi cdc hop déng tin dung; cdc khoan bao lanh, bao dam cho bén thit ba; ) Hé so vé phuong an bao dam tién vay theo quy dinh tai Nghi dinh s 163/2006/ND-CP ngay 29/12/2006 cua Chinh phi vé giao dich bao dam va Nghi dinh sé 11/2012/ND-CP ngay 22/02/2012 vé sia ddi, bd sung mét s6 didu cua Nghj dinh sé 163/2006/ND-CP; g) Phong an tai chinh dya trén co s@ tham chiéu cae diéu kign cho vay lai theo quy dinh tai Nghj dinh sé 78/2010/ND-CP va cac van ban hudng dan thye hién cho vay lai theo Luat Quan ly ng eéng ft * Tol: +84-8-3930 3279 * wow. ThuVien 2. Théi han va ngi dung tham dinh tai co quan cho vay lai a) Théi han tham dinh - Nguoi vay lai c6 tréch nhiém ngp hé so theo quy dinh cho co quan cho vay lai dé tham dinh. Trudng hgp can bé sung hé so, eo quan cho vay lai cé van ban théng bao cho ngudi vay Iai. Trong vong 7 ngay ké tir khi nhén théng bao, ngudi vay lai ¢6 tréch nhigm bo sung hd so theo quy dinh. EB - Trong trréng hop can thiét, dé kiém tra tinh chac chan, kha thi cia cic gia dinh sir dung trong tinh toan higu qua tai chinh cua dy an, Co quan cho vay lai c6 thé dé nghj cung cap thém tai ligu dé xae nhan co so dua ra gia dinh hode xin ¥ kién cée co quan quan ly lién quan. - Trong vong 30 ngay lam viée ké tir ngay nh4n di hd so hop 1é ciia ngudi vay lai, co quan cho vay lai thyc hign tham dinh va giri bao cdo két qua tham dinh cho Bo Tai chinh;CONG BA $6 555 + SS6/Ngay 15-7-2016 43 b) N6i dung tham dinh Bao cdo két qua tham dinh can lam 16 cae ni dung sau: - Danh gid vé viée théa man cdc diéu kign duge sit dung ngudn vén vay nude ngoai ciia Chinh phti theo co ché cho vay lai theo quy dinh cia phap luat ~ Banh gid ning lye t8i chinh cta ngudi vay lai. = Banh gia vé phwrong An tai chinh cia dy dn sit dung vén vay lai do ngudi vay co so dua ra cae gia dinh vé doanh thu, chi phi, diéu kign cho vay lai cla lai dy an. - Danh gid vé phuong an sir dung tai sin bao dim do ngudi vay lai dé xuat. - Banh gid mite 46 rai ro ciia phuong én sir dung von vay, kha nang tr ng cua ngudi vay lai theo céc phuong an ri ro co ban; dé xuat cae bign php phong ngira riti ro. - Cho y kién rd vé kha nang tra ng (hay khdng tra duge ng) ciia dir an, ngudi vay lai; va cde digu kign vay lai Ap dung déi véi ngudi vay lai theo quy dinh hign hanh Diéu 14. Thdm tra tai BG Tai chinh 1, Sau khi nhan dugc bao cdo két qua tham dinh do Co quan cho vay lai gui, B6 Tai chinh xem xét cac ndi dung sau: a) Xem xét tinh phir hop vé hé so thém dinh, quy tinh va phuong phap tham dinh duge 4p dung tai Co quan cho vay lai; b) Xem xét hudng xir ly cdc khae biét vé quan diém, danh gia vé kha nang tra ng giita Nguéi vay lai va Co quan cho vay lai: c) Danh gid vé két qua thim dinh cia Co quan cho vay lai, trong dé bao gom: - Banh gid vé két ludn tham dinh ca Co quan cho vay lai; trudng hop két lan cia Co quan cho vay lai vé phuong An tai chinh cia chutong trinh, dy an va nang yc tai chinh cia chit dy an khac véi dénh gid cia Co quan cha quin, Bé Tai chinh xin lai ¥ kién co quan chit quan dé quyét dinh theo tham quyén hod bao céo Tha tuéng Chinh pht xem xét quyét dinh. - Kién nghj vé viée cho vay Iai ho%ic khong cho vay Iai; céc giai phap phong ngtra ni ro khi cho vay lai; d) Xem xét khuyén nghj cua Ngwéi vay lei, Co quan cho vay lai vé giai phap bao dim, hé tre can thiét tir Nguoi vay lai hod bén thir ba trong trudng hgp dy én thiéu ngudn tra ng tam théi. 2. Trén co so két qua tham tra vé béo céo thém dinh cia Co quan cho vay lai, BO Tai chinh trinh Thi tung Chinh pha hose quyét dinh theo thm quyén vige cho vay lai d6i véi chung trinh, dy An va théng bao diéu kign cho vay lai cho Co quan cho vay lai va ngudi vay lai. ft * Tol: +84-8-3930 3279 * ww. ThuVien Es44 CONG BAOIS6 555 + 556/Ngay 15-7-2016 3. Trong trudng hgp c6 y kién khac nhau gitta cac co quan, dé c6 y kién danh gid hé tro cho B6 Tai chinh trong viée quyét dinh phé duyét khoan vay lai, BO Tai chinh c6 thé tham van cae t6 chite déc lap, c4 nhan c6 chuyén mén dé danh gid lai két qua thdm dinh ctia Co quan cho vay Iai déi véi phuong an tai chinh cia dy An va nang lye tai chinh cia ngudi vay lai, Té chite, chuyén gia déc lap, chiu trach nhigm vé y kién cia minh. 4. Kinh phi phye vu céng tac thdm tra, tham dinh. a) Chi phi hanh chinh déi véi té chite, chuyén gia danh gid ddc lap tai BO Tai chinh duge chi tra tir nguén kinh phi chi thong xuyén cla BO Tai chinh hoe nguén phi cho vay lai va phan trich phi bao lanh do B6 Tai chinh thu theo quy dinh; b) Hang nam, don vi chi tri céng tac cho vay lai lap dur toan chi phi d6i véi cOng tac tham dinh néu tai Diéu nay giri BG Tai chinh dé tong hop va phé duyét trong dur toan chi thurong xuyén cua BO Tai chinh. Viée lap dy toan, chap hanh dr toan va quyét toan theo quy dinh ctia Luat Ngan sach Nha nude. Chuong IV TRACH NHIEM CAC CO QUAN LIEN QU. Didu 15. Trach nhigm cia co quan quyét dinh dau tw 1. Co quan quyét dinh dau tr t6 chite viée tham dinh, quyét dinh dau tr, bao gm tham dinh phuong an tai chinh cia du 4n vay lai, nang luc tai chinh cla ngudi vay lai theo quy dinh tai Nghj dinh sé 16/2016/ND-CP, cdc quy dinh hign hanh va quy dinh tai Théng tu nay. 2. Co quan quyét dinh dau tw chiu trach nhiém vé két qua tham dinh, quyét dinh dy an dau tu, higu qua dy an dau ty, trong dé c6 tham dinh tai chinh theo quy dinh ctia phap luat. Diéu 16. Trach nhiém cua BO Tai chinh 1. Théng bao cho cg quan quyét dinh dau tw va ngudi vay lai vé co quan cho vay lai dugc B6 Tai chinh ty quyén déi véi dir an vay lai. _ 2. Trén co sé quyét dinh dau tr cua co quan ¢é tham quyén va xem xét két qua thim dinh ctia Co quan cho vay lai, BO Tai chinh trinh Thi tuéng Chinh phi: hode quyét dinh theo tham quyén viée cho vay lai déi voi chuong trinh, dy an. Didu 17. Trach nhigm cita co quan cho vay lai do BG Tai chinh ity quyén 1. Thyc hién thim dinh phuong an tai chinh cua dy 4n vay lai va nang lye tai chinh cia ngudi vay lai theo quy dinh tai Nghi dinh sé 78/2010/ND-CP va cdc quy dinh tai Thong tu nay. peeeres ft * Tel: +84-8-3930 3279 * ww. ThuVien EsCONG BAO/S6 555 + 556/Ngay 15-7-2016 45 2. Bao cdo két qua tham dinh cho B6 Tai chinh. 3. Kién nghi 16 vige cho vay lai hode khéng cho vay lai déi voi dy an, chiu tréch nhigm vé két qua thdm dinh. Diéu 18. Trach nhiém cia ngwdi vay lai Nguoi vay lai chiu trach nhiém vé tinh chinh xdc, hgp ly, hop 18, ding phap luat ve s6 ligu, théng tin, théng sé, dit ligu ddu vio cung cAp cho co quan quyét dinh dau tu, BO Tai chinh va co quan cho vay lai phuc vu cho viéc tinh toén phuong an tai chinh, phuong 4n tra ng vén vay ctia dy dn va nding luc tai chinh cia ngudi vay lai. Chuong V TO CHUC THUC HIEN Didu 19. Higu lye thi hanh 1, Théng tu nay ¢6 higu lye thi hanh ké tir ngay 20/7/2016. 2. Trong qua trinh thyc hign, néu cdc van ban quy pham phap luat durge din 4p dung tai Théng ur nay duge sira déi, bé sung hodc thay thé bing van ban mai thi sé ap dung theo cdc van ban moi dé. 3. Trong qué trinh thyc hign, néu cd vudng mie dé nghi ign quan phan Anh kip thoi cho B6 Tai chinh dé nghién eiru co quan, don vi c6 i quyét./. KT. BQ TRUONG THU TRUONG Tran Xuan Ha & 4-8-3930 3279 * wae TI z LawS46 CONG BAOIS6 555 + 556/Neay 15. PHY LUCI (Ban hanh kém theo Thong te 86 79/2016/TT-BTC ngay 06/6/2016 ctia B6 Tai chinh) Céng thie tinh toan cc chi 6 tai chinh Co quan thim dinh phuong an tai chinh cia dy an vay lai théng qua vige xac dinh Ty suat chiét khau ca dy an (r), Hign gid sinh ldi cua dy an, Gid tr) hign tai rong (NPV) va Ty suat thu hdi vén ngi b6 (IRR). 1. Ty sudt chiét khdu cia dy an (r): Trong trudng hgp dy én duge dau tu bang cae nguén von khdc nhau thi r duge tinh theo phuong phap binh quan gia quyén: Vityt Voret... + Vette = VitVot...+Vec Trong dé: ~ Vj, Vo)... Cac nguén von vay trang, dai han - Vie: nguén vén ty cé cla chii dau ur fai suat tién vay = ne: ty suat chiét khéu (ty suat chi phi vin) mong muén cia ch dy én sé Igi ich trén chi phi cia dy dn (B/C): la ty 1é gitta hign gid dong loi ich va hign gia ding chi phi duge xe dinh trong vong doi dy an. Dy n chi e6 higu qua khi chi s6 sinh loi > 1 1 YoB (+n BIC= " 1 Vio a7 Trong d6: * By: Tong loi ich cla dy an o nami Bj = Boi + Tei + Voi Bao g6m: - Boi: Doanh thu hang nam ctia dy an - Ty: Cac khoan thu khéc tai nim i ~ You: Gia trj con lai chua chiét khdu hét hoe chua chiét khéu (néu 6) ciia tai san ¢6 dinh vao nam tinh ton cudi cing tai nam i (i chay tir I dén n) * Cj: Téng chi phi ctia dy an 6 nami C= Lit Cori peeeres ft * Tol: +84-8-3930 3279 * ww. ThuVien EsCONG BAO/S6 555 + 556/Ngay 15-7-2016 47 Bao gdm: - Iu: Téng chi phi dau tr (néu c6) nam i ~ Cogi: Chi phi hoat dong hang nam ciia dy an tai nim i Cos = Ca (Da + Ls) + Tri Bao gém: - C,: Chi phi gia thanh nam i ctia du an = Dy Khau hao tai san cé dinh nam i cla dy én - Ly: Lai vay von c6 dinh tinh vao gia thanh san pham nam i - Ty: Cac khodn thué nam i (bao gsm: GTGT + Vi + Vin) - Voi: Gid tri con lai chura chiét khau hét hoc chua chiét khau (néu n c6 dinh vao nm tinh toan cudi cing tai nam i (i chay tir 1 dén n). 6) ctia tai * 1: Ty swat chiét khdu duge chon ¥ nghia Ty s6 Igi ich trén chi phi ctia dy dn cho biét 1 déng hign gid chi phi bé ra trong dy an cé kha nang thu duge bao nhiéu dong hién gid Igi ich - Trudng hop B/C>1: Du an co higu qua vé tai chinh. - Trung hyp B/C<1: Dy an khong cé higu qua. 4 tr] hign tai rong (NPV) hign tai rong (NPV) 1a gid tri thu nhap réng cia dy dn trong tuong lai quy vé thoi diém hign tai. (B=) v= we neg Trong dé: ft * Tol: +84-8-3930 3279 * ww. ThuVien +i - thoi gian tinh dong tién +n- téng thdi gian thye hign dy an or-ty 1é chiét khdu + By: Téng loi ich eta dy An 6 nam i 5 + Ci: Téng chi phi ciia dy dn 6 nam i ¥ nghia: Gié tri hign tai rong danh gid ligu tong gid tri hign tai dong doanh thu dy kién trong tuong lai c6 bit dp durge chi phi ban dau hay khéng. - Trung hop NPV > 0: Dy an cé higu qua vé tai chinh - Truéng hop NPV <0: Dy an khong c6 higu qua. 4. Ty sudt thu hdi vén ngi b6 (IRR) Ty suat thu héi vén ndi b6 (IRR) la ty suat chiét khau ma vai ty sudt nay gid tri hign tai rong ciia dy An bang 0 (khéng).48 CONG BAO/S6 555 + 556/Ngay 15-7-2016 O= C+D ea 7a Trong dé: +t thdi gian tinh dong tién +n- téng théi gian thye hién du an + IRR - ty suat thu hdi von ndi bd + C,- dong tién thudn tai thai giant + Co- chi phi ban dau dé the hign du én ¥ nghia: Ty suat thu hdi von ndi b6 (IRR) a téc a6 tang truéng ma mot dy an cé thé tao ra duge, IRR cho nha dau tr biét duge chi phi sir dung vén cao nhat c6 thé chp nhan duge. - Truéng hop dy an o6 IRR > ty suat chiét khéu thi dy én c6 higu qua ve tai chinh. Néu IRR cang I6n thi dy an ¢6 hiéu qua tai chinh cang cao. - Truong hgp dir an cd IRR < ty suat chiét khdu thi dy én 6 higu qua vé tai chinh thép. IRR la phuong phap don gidn nhung déi véi céc du an dai han c6 dong tién khac nhau va ty 1é chiét khau khac nhau, cac dy an co dong tién khéng 6n dinh, thi IRR khéng phai la chi s6 tt ma nén Iya chon NPV dé danh gia./. & 4-8-3930 3279 * wee. TI z LawS«CONG BAO/S6 555 1 556/Ngay 15-7-2016 49 PHU LUC 2 (Ban hanh kém theo Théng ue sé 79/2016/TT-BTC ngay 06/6/2016 cia B6 Tai chinh) Céng thitc tinh ton cac chi s6 tai chinh Khi tham dinh nang lyc tai chinh cia nguéi vay lai, Co quan thyc hign tham dinh can cit céc quy dinh phap luat hign hanh va xéc dinh céc chi sé tai chinh sau day: 1. Nh6m ede chi sé co cfu von: a) Ty suat dam bao tra ng (DSCR - Debt service coverage ratio): 1d ty 1¢ dong tién tir hoat dng kinh doanh/Ng phai tra hang nam. Y nghia: - Trang hop DSCR > 1: Dy an c6 kha nang tao ra loi nhuan dit dé trang trai cdc khoan ng tir dong tién cia minh. - Truéng hop DSCR < 1: Dong tién ciia dy an c6 cae dau higu xau, dy an gap khé khan trong vige trang trai cc khoan ng tir dong tién cita minh. b) Ty suat no/vén chu sé hitu (D/E - Debt to Equity ratio): 1a ty 1g Cac khoan ng phai tra/Téng vén chi so hitu. ¥ nghia: - Truong hop D/E < |: Tai san ciia doanh nghigp duge tai tre chit yéu bai n chu sé hitu. Hé so nay cang nho, c6 nghia la ng phai tra chiém ty 1é nho tng tai san hay téng nguén vén thi doanh nghiép it gap khé khan hon trong tai chinh - Trudng hop D/E > 1: Tai sin cia doanh nghigp durge tai try chi yéu béi cde khoan ng. Néu ng phai tra chiém qué nhiéu so véi ngudn von chit sé hitu c6 nghia 1a doanh nghigp di vay mugn nhiéu hon sé vn hign cé, nén doanh nghigp c6 thé gap rui ro trong viéc tra ng. c) TY 16 von chit so hau da dong g6p trén vin didu 1g. Trung hop vn digu Ie Ion hon vén chi s6 hitu c6 thé bat ngudn tir vige chua gép di von hay vén chit so hitu gidm di do phan 16 trong hoat dng kinh doanh cia doanh nghigp. 2. Nhom cic chi s6 hoat dong: én chit so hitu (ROE - Return on equity): a) Ty suat Ii nhua Loi nhugn rong ROE = ————— Vin chit scr hitw Vier 4-8-3930 3279 * wae. TI z LawS50 __ CONG BAOIS6 555 + 556/Ngay 15-7-2016 Trong do: - Loi nhudn rong (Net income): La Igi nhugn rng danh cho ¢6 déng thuéng (sau khi da tra 6 tire cho e6 déng wu dai). - Vén chit sé hiu (Equity): La vén cé phan cia cd déng (Shareholder’s Equity). ¥ nghia: Chi sé nay la thuée do chinh xde nhat dé danh gid mot déng von bo ra va tich lay duge to ra bao nhiéu dng Igi nhugn. Ty 1g nay c6 thé danh gid cde gbe 46 cu thé nhu sau: - ROE < lai sudt vay ngén hang: Loi nhuan tao ra cing chi dé tra lai vay ngan hang. - ROE > lai suat vay ngén hang: Loi nhudn thu duoc dur tra lai vay, tuy nhién ciing cin phai danh gid xem cong ty da vay ngan hang va khai thée hét Igi thé eanh tranh trén thi trudng chua dé cé thé danh gia doanh nghiép cé thé ting ty 1g ROE trong tuong lai hay kh6ng. b) Ty 1é hoan vén dau tu (ROI - Return on investment): 1a ty 1¢ Thu nh§p rong/Téng tai san. Thu nhap rong = Doanh s6 ban —- Thu nhap rong ROI= gtaisin —-Téng t Doanh so ban ¥ nghia: He s6 nay thé hign kha ning go ra loi nhugn cla mot edng ty voi mét lugng tai san nhat dinh trong tay. c) Ty 1é tu huy dong von (ty 1 % von tu huy dong). d) Ty suat ty tai trg (SER - Self-finance ratio): Ty sudt ty tai try = Ngudn vén chi sé hirw/Téng tai sin. ¥ nghia: Hé s6 nay phan anh ty trong ngudn vén chu sé hiru trén tOng tai san cia doanh nghigp. Dé xéc dinh mire 49 phi hop vé ty 1g von cha so hitu trong trong nguén vén cia doanh nghiép sé phy thuge rat Ién vao hoat dong va chinh sch ciia timg doanh nghigp cing nhu timg nganh. Ty sé nay cao chimg té kha nding ty chu tai chinh cia doanh nghiép, nhung ciing cho thay doanh nghigp chua tan dung don bay tai chinh nhiéu, 3. Nhém cdc chi s6 thanh toan: a) Ty sé kha nang thanh tofn hign hanh (current ratio): 18 ty 16 gitta tai san ngin han va ng ngin han. ft * Tol: +84-8-3930 3279 * ww. ThuVien &CONG BAO/S6 555 + 556/Ngay 15-7-2016 51 ¥ nghia: Ty sé kha ning thanh todn hign hanh cho biét kha nang cita mgt cong ty trong vige diing cée tai san ngin han nhur tién mat, hang t6n kho hay cate khoain phai thu dé chi tra cho cdc khoan ng ngan han ciia minh. - Ty sé thanh todn hign hanh > 1: Céng ty cang 06 nhiéu kha nang sé hoan tra durgc hét cac khodan ng ngan han. Mat khac, néu ty sé nay qua cao cing khong phai la mét dau higu tét boi vi né cho thdy doanh nghiép dang str dyng tai san cha duge higu qua. - Ty sé thanh ton hign hanh < 1: Céng ty dang 6 trong tinh trang tai chinh tiéu eye, e6 kha ning khéng tra duge cae Khoan ng khi déo han. Tuy nhién, diéu nay khéng c6 nghia la céng ty sé pha san boi vi cé rat nhiéu cach dé huy dong thém v6n. b) Ty sé kha nang thanh toan nhanh (quick ratio): 1a ty 16 gidta tién va cdc khoan tuong duong tién céng cde khoan phai thu cng cae khoan dau tu ngan han trén ng ngan han. ¥ nghia: Ty s6 thanh ton nhanh cho biét ligu céng ty c6 di cac tai san ngin han dé tra cho céc khoan ng ngin han ma khéng can phai ban hang ton kho hay khéng. Ty sé nay phan anh chinh xac hon ty sé thanh toan hign hanh. - Ty sé thanh toén nhanh < 1: Doanh nghiép sé khé c6 kha nang hoan tra cic khoan ng niin han va phai dure xem xét can than, - Ty s6 thanh todn nhanh >1: Doanh nghiép 6 kha nang hoan tra cdc khoan ng ngan han ma khéng cdn phai ban hang tén kho//. peeeres ft * Tel: +84-8-3930 3279 * ww. ThuVien Es