ACTUALIZAO

CONCEITOS FUNDAMENTAIS DE MATEMTICA FINANCEIRA E ENGENHARIA ECONMICA

Gesto de Empreendimentos Actualizao Conceitos Fundamentais de Matemtica Financeira e Engenharia Econmica

Gracinda Ferreira/Romeu Lopes

1. CONCEITOS GENRICOS DE ACTUALIZAO

Ao clculo do valor de um capital antes da data acordada chama-se actualizao. O desconto portanto o preo pago para tornar disponvel um certo capital ainda no vencido. A taxa de desconto , tal como a taxa de juro, uma constante de proporcionalidade entre o capital e o tempo, neste caso de antecipao do vencimento.

O conceito de actualizao vai ser abordado em regime de juro simples e regime de juro composto.

2. DESCONTO EM REGIME DE JURO SIMPLES

Em regime de juro simples sero abordados dois tipos de desconto:

Desconto por dentro ou desconto racional Desconto por fora tambm conhecido por desconto comercial

2.1 DESCONTO POR DENTRO

O desconto por dentro igual soma de todos os juros simples produzidos pelo valor actual e durante o tempo t. O desconto por dentro no entra em conta com a produo de juros pelos juros vencidos, em que: Dd = c n i

Dd = desconto por dentro c capital inicial n n de perodos i taxa de juro C capital acumulado

2.2 DESCONTO POR FORA

No desconto por fora taxa de desconto aplicada sucessiva e cumulativamente em repetidos descontos.

Primeiro desconta-se o valor nominal (final) para o inicio do ultimo perodo, depois desconta-se novamente o valor nominal para o inicio do penltimo perodo e assim sucessivamente at chegar data do momento actual.

O desconto por fora ento dado por: Df = C n i D

 1 Dc = C n 1 n (1 + i)

3. DESCONTO EM REGIME DE JURO COMPOSTO

Se o desconto a operao inversa da capitalizao ento o desconto em regime de juros compostos o inverso da capitalizao em regime de juro composto. Teoricamente o desconto em regime de juro composto coincide com o valor do total de juro composto produzido na operao inversa. O desconto composto ser dado por: Dc = Cn C0 Onde: Cn Capital acumulado ao fim de cada perodo Cn = C0 x (1 + i)n

= C

(1 + i ) n

4. RELAO ENTRE DESCONTO EM REGIME DE JURO SIMPLES E

Pretende-se saber, qual dos 3 descontos (em regime de juro simples, por dentro e por fora, e em regime de juro composto) conduz ao maior valor actual.

Admitindo-se que o perodo base a que se refere a taxa de juro igual a um ano:

Ento para prazos superiores a um ano o valor actual do desconto composto menor que no desconto por dentro, pois enquanto o desconto composto pressupe que ao valor actual se acumularo os juros e os juros produzidos pelos juros, o desconto por dentro no considera esta situao.

4. RELAO ENTRE DESCONTO EM REGIME DE JURO SIMPLES E

Admitindo-se que o perodo base a que se refere a taxa de juro inferior a um ano:

O desconto composto conduz a um valor maior porque utiliza taxas equivalentes ( taxas quando aplicadas ao mesmo C0, durante o mesmo prazo, porm a intervalos diferentes, geram o mesmo Cn), enquanto que o desconto por dentro recorre a taxas proporcionais (ocorrem somente com juros simples).

4. RELAO ENTRE DESCONTO EM REGIME DE JURO SIMPLES E

Admitindo-se que o perodo base a que se refere a taxa de juro superior a um ano:

Para prazos superiores a um ano o valor o valor actual obtido atravs do desconto composto maior que o obtido com o desconto por fora, porque enquanto neste a taxa de desconto se aplica sucessiva e cumulativamente ao mesmo capital, no desconto composto a taxa vai sendo aplicada a capitais cada vez menores.

4. RELAO ENTRE DESCONTO EM REGIME DE JURO SIMPLES E

Para prazos inferiores a um ano o valor actual em desconto composto menor que em desconto por fora. Para o prazo de um ano os trs descontos praticamente coincidem, Ento: Dc = Df = Dd para n = 1 ano Os trs descontos proporcionam valores actuais aproximados para fraces do ano. Para prazos iguais ou inferiores ao ano pode ser utilizado o desconto por dentro taxa i/(1+i) como boa aproximao do desconto composto.

5. DESCONTO BANCRIO 5.1. Conceitos Genricos

O desconto bancrio o preo pago a uma instituio bancria para obter uma determinada quantia antecipadamente em relao ao seu vencimento. A letra um titulo emitido pelo sacador, mas no basta a sua emisso para que o sacado seja obrigado a pagar o titulo, em termos legais para existir essa obrigao o sacado tem de declarar que realmente deve aquela quantia, ou seja o aceite da letra. Livrana um titulo de crdito, em que uma entidade promete pagar a outra uma determinada quantia num prazo estipulado, a diferena reside que a letra encerra uma ordem de pagamento emitida pelo credor, enquanto que a livrana uma promessa de pagamento emitida pelo devedor, a favor do banco.

5. DESCONTO BANCRIO 5.2. Negociao do desconto

A letra um titulo de crdito que pode circular entre diversas entidades, em que o portador da letra pode tomar trs atitudes: 1 Guardar a letra at ao vencimento, para que nessa data lhe seja pago o valor nominal. 2 Transferir a letra, endossando-a a um credor, usando-a como meio de pagamento. 3 Endossar a letra a um banco, isto descontando o seu valor nominal, realizando de imediato o valor do crdito que a letra representava.
Ao iniciar-se o processo de negociao do banco com o portador da letra, o portador da letra dever propor ao banco o desconto da letra, no caso do banco concordar, ser-lhe- creditado na sua conta o valor nominal da letra deduzido dos encargos de desconto, isto o portador suportar os custos da negociao da letra, ou seja o preo que ele paga para ter o montante da letra disponvel antecipadamente, em relao ao vencimento acordado.

5. DESCONTO BANCRIO 5.3. Produto Liquido do Desconto

No caso do desconto bancrio determina-se a diferena entre o valor que o portador da letra recebe do banco pela sua negociao (produto lquido do desconto) e o valor nominal da letra que o banco receber quando a letra for paga no seu vencimento.
Assim desconto bancrio o somatrio de todos os encargos suportados pelo portador da letra, no processo de negociao do titulo. PLD = Vn Db PLD produto lquido do desconto Vn valor nominal da letra Db desconto bancrio

5. DESCONTO BANCRIO 5.4. Taxa Real de Operao

O montante do desconto bancrio o preo pago pelo portador de um ttulo de crdito pela antecipao de um vencimento, necessrio calcular qual a taxa efectivamente suportada na operao de desconto bancrio.

Esta taxa calcula-se com base no valor realmente recebido, o produto lquido de desconto, o valor dos encargos suportados e o tempo de antecipao do recebimento do capital.

5. DESCONTO BANCRIO 5.5. Reforma de letras

A reforma consiste na substituio duma letra antes do seu vencimento, por outra ou outras com vencimento posterior. Esta operao deve-se ao facto de o sacado ou aceitante no poder liquidar, no todo ou em parte, o valor nominal da letra na data do vencimento.