Universidad Nacional Autnoma De Mxico

Facultad De Estudios Superiores Aragn Derecho Bancario y Burstil

Tema:
Temario

Elaborado por:
Semramis Buenda Reyes

Profesor:
Lic. Hctor Legaspi Hurtado

Grupo:
2005

Fecha De Entrega:
02/Junio/2011

DERECHO BANCARIO Y BURSATIL I. CONCEPTO Y DEFINICIN DEL DERECHO BANCARIO Es el conjunto de normas jurdicas de derecho pblico y privado encargadas de regular la actividad crediticia y bancaria que ocurre entre los sujetos bancarios as mismo da las bases conforme las cuales las instituciones bancarias se organizar y conciertan sus operaciones, as mismo las autoridades quienes son las que supervisan estas operaciones, para mejorar el desarrollo de la banca. 1. Funcin bancaria. Se puede afirmar que esta abarca diversas facetas, todas estas importantes para su desarrollo, entre las que podemos sealar las siguientes: a) Estructura jurdica.- Es fundamental para comprender el desarrollo de la banca, ya que de las bases conforme se organiza y establecen las instituciones, se regula su actividad, se conciertan operaciones y se establecen derechos. Adems de esa estructura existe una serie de ciencias, tcnicas y mtodos, ejemplo la contabilidad; a travs de la cual las instituciones vigilan da a da las operaciones que realizan. Existen sistemas como el relativo a la computacin en el cual a travs del uso de ordenadores se acelera la funcin bancaria, se perfecciona y se hace ms rpida y eficaz. b) Usos y Prctica.- Tan importantes que matizan diversas instituciones por la experiencia adquirida da a da, as como la capacidad, conocimiento y habilidad que deben tener los funcionarios bancarios para cumplir con la importante funcin social de ser intermediario en el crdito, pues la operacin mediante la cual los bancos sean convertido en los asesores financieros y promotores del sector productivo, ya que otorgan a su clientela infinidad de servicios profesionales, utilizando para ello nuevas y complejas tcnicas bancarias. 2. Ubicacin del Derecho Bancario. Este derecho se caracteriza por la reunin y convivencia de normas de derecho pblico y privado en normas de carcter sectorial. Normas de Derecho Pblico Autorizaciones Revocaciones Intervenciones Interpretacin de la Ley Control accionario Liquidaciones Normas de Derecho Privado Las instituciones bancarias y burstiles se constituyen como sociedades annimas (L.G.S.M.) y realizan actos de comercio de conformidad con el artculo 75 del Cdigo de Comercio

Fusiones Escisiones Sanciones Delitos Prohibiciones Supervisin

1.3. Autonoma del Derecho Bancario. Legislativa.- Tiene esta autonoma legislativa, porque existen leyes especializadas en la materia que regulan los trminos en que interviene la autoridad financiera de las funciones y operaciones de las entidades del sector bancario y burstil. Sustancial.- El Derecho Bancario goza de esta autonoma porque en medida que hacen valer propios principios, instituciones especializadas en la materia, as como autoridades que aplicando el catlogo de leyes financieras emitidas por el H. Congreso de la Unin regulan mediante el ejercicio de la supervisin, vigilancia e inspeccin a entidades propias nacidas bajo la gida del derecho financiero, particularmente del derecho bancario, con la finalidad de proteger los intereses del pblico ahorrador e inversionista y personas fsicas o jurdico-colectivas que contraten un servicio financiero con las entidades financieras, sociedades annimas adscritas al subsistema o sector bancario y burstil. Cientfica.- Se sostiene que el derecho bancario y burstil cuenta en su haber con autonoma cientfica, porque los doctos en la materia realizan cotidianamente estudios cientficos con la finalidad de que la misma evolucione. Didctica.- Existe una materia en especfica en los planes de estudio II. EL SECTOR BANCARIO DEL SISTEMA FINANCIERO MEXICANO 1. Concepto del sistema financiero: Se define como el conjunto de instituciones cuyo objetivo es canalizar el excedente que generan las unidades de gasto con supervit para encausarlas hacia las unidades que tienen dficit. La transformacin de los activos financieros emitidos por las unidades inversoras en activos financieros directos, ms acorde con las demandas de los ahorradores en lo que consiste la canalizacin de recursos. Esto se realiza principalmente por la coincidencia entre unidades con dficit y unidades con supervit, es decir ahorradores e inversionistas. En la actualidad el sistema financiero se encuentra integrado bsicamente por las instituciones de crdito y los intermediarios financieros no bancarios.

Art. 8 de la Ley del Impuesto Sobre la Renta: EL SISTEMA FINANCIERO, PARA LOS EFECTOS DE ESTA LEY, SE COMPONE POR EL BANCO DE MEXICO, LAS INSTITUCIONES DE CREDITO, DE SEGUROS Y DE FIANZAS, SOCIEDADES CONTROLADORAS DE GRUPOS FINANCIEROS, ALMACENES GENERALES DE DEPOSITO, ADMINISTRADORAS DE FONDOS PARA EL RETIRO, ARRENDADORAS FINANCIERAS, UNIONES DE CREDITO, SOCIEDADES FINANCIERAS POPULARES, SOCIEDADES DE INVERSION DE RENTA VARIABLE, SOCIEDADES DE INVERSION EN INSTRUMENTOS DE DEUDA, EMPRESAS DE FACTORAJE FINANCIERO, CASAS DE BOLSA, CASAS DE CAMBIO Y SOCIEDADES FINANCIERAS DE OBJETO LIMITADO, QUE SEAN RESIDENTES EN MEXICO O EN EL EXTRANJERO. ASIMISMO, SE CONSIDERARAN INTEGRANTES DEL SISTEMA FINANCIERO A LAS SOCIEDADES FINANCIERAS DE OBJETO MULTIPLE A LAS QUE SE REFIERE LA LEY GENERAL DE ORGANIZACIONES Y ACTIVIDADES AUXILIARES DEL CREDITO QUE TENGAN CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR DERIVADOS DE LAS ACTIVIDADES QUE DEBEN CONSTITUIR SU OBJETO SOCIAL PRINCIPAL, CONFORME A LO DISPUESTO EN DICHA LEY, QUE REPRESENTEN AL MENOS EL SETENTA POR CIENTO DE SUS ACTIVOS TOTALES, O BIEN, QUE TENGAN INGRESOS DERIVADOS DE DICHAS ACTIVIDADES Y DE LA ENAJENACION O ADMINISTRACION DE LOS CREDITOS OTORGADOS POR ELLAS, QUE REPRESENTEN AL MENOS EL SETENTA POR CIENTO DE SUS INGRESOS TOTALES. PARA LOS EFECTOS DE LA DETERMINACION DEL PORCENTAJE DEL SETENTA POR CIENTO, NO SE CONSIDERARAN LOS ACTIVOS O INGRESOS QUE DERIVEN DE LA ENAJENACION A CREDITO DE BIENES O SERVICIOS DE LAS PROPIAS SOCIEDADES, DE LAS ENAJENACIONES QUE SE EFECTUEN CON CARGO A TARJETAS DE CREDITO O FINANCIAMIENTOS OTORGADOS POR TERCEROS. 2. Sectores que integran el sistema financiero mexicano. Si partimos de un concepto amplio de lo que puede ser el sistema financiero considerando todas las actividades que de alguna manera se realizan en el arca econmica y sus estructuras, primero del gobierno federal y despus de los organismos o instituciones privadas, podemos concluir que a partir de 1990, el sistema financiero mexicano se integra de 13 grandes sectores, de la siguiente manera: 1. La banca Comercial o Mltiple.- Instituciones de Crdito o Bancos son empresas especializadas en la intermediacin de crdito, cuyo principal objetivo es la realizacin de utilidades provenientes de diferenciales de tasas entre las operaciones de captacin y las de colocacin de recursos. La actividad de la Banca Mltiple consiste en la captacin de recursos del pblico a travs de la realizacin de operaciones en razn de las cuales asumen pasivos a su cargo para su posterior colocacin entre el pblico mediante las operaciones activas. Adicionalmente prestan una serie de servicios mediante la intermediacin financiera. Las operaciones pasivas se representan por un documento que emiten para formalizar su obligacin de retornar a sus clientes los recursos depositados y los rendimientos. Las operaciones activas quedan con un activo a su cargo que consiste precisamente en los documentos que los clientes destinatarios de los recursos firman al comprometerse a su devolucin junto con el costo que aceptan pagar por la utilizacin de los mismos.

El banco es libre de administrar los recursos como crea conveniente, destinndolos al otorgamiento de crditos para obtener una mayor rentabilidad. El banco debe recuperar los recursos para hacer frente en forma inmediata a los retiros de los ahorradores. El capital de un banco funciona como respaldo para garantizar el cumplimiento de los compromisos. Los bancos los cuales prestan servicios de banca y crdito y que se dan en sociedades annimas privadas, encontramos a los siguientes: American Express Bank (Mxico) S.A. Banamex Banca Afirme S.A. Banca Mifel S.A. Banco AhorroFamsa S.A. Banco Amigo S.A. Banco Autofin Mxico S.A. Banco Azteca S.A. Banco del Bajo S.A. Banco Compartamos S.A. Bancoppel S.A. Banco Credit Suisse S.A. Banco Fcil S.A. Banco Inbursa S.A. Banco Interacciones S.A. Banco Invex S.A. Banco J.P. Morgan S.A. Banco Mercantil del Norte S.A. Banco Monex S.A. Banco Multiva S.A. Banco Regional de Monterrey Banco Santander Banco Ve por Mas S.A.

Banco Wal-Mart de Mxico Adelante S.A. BBVA Bancomer S.A. HSBC Mxico S.A. ING Bank, S.A. Ixe Banco S.A. Prudential bank Scotiabank S.A. Volkswagen Bank S.A. Institucin de Banca Mltiple 2. Los Bancos de Desarrollo.- La Banca Especializada, se rige por un rgimen especial contenido dentro de La Ley de Bancos, en el cual se consagran previsiones para los bancos comerciales, bancos hipotecarios, bancos de inversin, arrendadoras financieras, fondos del mercado monetario, y casas de cambio, y se incorporan dentro del concepto de banca especializada a los bancos de desarrollo, bancos de segundo piso, entidades de ahorro y prstamo, grupos financieros y operadores cambiarios fronterizos, para que realicen no solamente las actividades inherentes a su especialidad sino todas aquellas operaciones que sean compatibles con su objeto y que estn permitidas por la ley. Los Bancos de Desarrollo, tienen por objeto principal fomentar, financiar y promover las actividades econmicas y sociales para sectores especficos del pas. 3. Los Grupos Financieros que se organizan en trminos de la ley para regular agrupaciones financieras.- Los grupos financieros son empresas autorizadas por la SHCP, controladoras de las acciones de por los menos dos instituciones financieras, creadas bajo la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras. Los grupos a los que se refiere la ley citada estarn integrados por una sociedad controladora y por algunas de las entidades financieras siguientes: almacenes generales de depsitos, casas de cambio, instituciones de fianzas, instituciones de seguros, sociedades financieras de objeto limitado, casas de bolsa, instituciones de banca mltiple, as como sociedades operadoras de inversin o de administracin de fondos para el retiro. Los grupos financieros podrn formarse con cuando menos dos tipos diferentes de las entidades financieras siguientes: instituciones de banca mltiple, casas de bolsa e instituciones de seguros En los casos en que el Grupo no incluya a dos de las entidades financieras mencionadas, deber contar por lo menos con tres tipos diferentes de entidades financieras de las citadas en el prrafo anterior, que no sean sociedades de inversin o administradoras de fondos para el retiro. 4. Organizaciones Auxiliares que se definan por alguna IEA.- Ya Sea que se definan por alguna IEA o no, pero que actan en esta rea econmica, con la consecuencia de que con excepcin de los bancos de desarrollo SNC, todas las dems instituciones y organizaciones a partir de 1990 siguen y seguirn siendo controladas en su capital social por los particulares, todas en Sociedades Annimas y estn sujetas a los regmenes a partir de enero de 1990.

5. Bancos de objeto limitado.- Las sociedades financieras de objeto limitado autorizadas por la secretaria de hacienda y crdito pblico que capten recursos provenientes de la colocacin de instrumentos inscritos en el registro nacional de valores e intermediarios y otorguen crditos para determinada actividad o sector. Las personas morales a que se refiere la fraccin IV de este articulo, contaran en todo momento con participacin mexicana mayoritaria en su capital social, debiendo sujetarse en cada caso a las reglas que al efecto expida la propia secretaria y a las disposiciones que respecto de sus operaciones emita el banco de Mxico, as como a la inspeccin y vigilancia de la comisin nacional bancaria. La escritura constitutiva de las sociedades financieras de objeto limitado y cualquier modificacin a la misma, deber ser sometida a la aprobacin previa de la secretaria de hacienda y crdito pblico. Una vez aprobada la escritura o sus reformas, debern inscribirse en el registro pblico de comercio. 6. Filiales de bancos extranjeros.- En Mxico operan 18 filiales de bancos extranjeros, entre las que se cuentan a los espaoles BBVA y Banco Santander Central Hispano, al estadounidense Citibank y al canadiense Bank of Nova Scotia (que adquiri una participacin mayoritaria de Inverlat quien fuera el quinto banco). Como se ha sealado estn participando en la compra de paquetes accionarios de las firmas locales. Adems, otras 87 instituciones del exterior mantienen aqu oficinas de representacin, de acuerdo con el listado oficial de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV). Las filiales proveen financiamiento especializado para proyectos de largo plazo, y participan en actividades directas tanto en el mercado de dinero como de capitales, en otras actividades incluyen variantes como asesora para compra o venta de empresas, fusiones, adquisiciones, planeacin estratgica de negocios y privatizacin de infraestructura. El volumen de los recursos que manejan es cuantioso, aunque sus clientes son un grupo reducido de empresas pblicas y privadas, las llamadas Triple A, que han encontrado en este ncleo de instituciones su principal y en algunos casos nicos, fuente de recursos financieros. Por otra parte, las filiales extranjeras parecen estar aumentando el nmero de sucursales, cuentas y empleados en Mxico, no porque realmente abran ms y contraten personal, sino por la adquisicin de los propios bancos mexicanos. Los clientes de las oficinas de representacin y de las filiales extranjeras estn ubicados en el segmento de las empresas ms competitivas del pas. Estas instituciones trabajan con "empresas grandes mexicanas y con firmas transnacionales". Este segmento ha resultado exitoso para ellos, y "particularmente cuando se trata, por ejemplo, de hacer una emisin de capital o de deuda, para comprar una empresa o para invertir en la privatizacin de infraestructura. Las oficinas de representacin extranjeras participan activamente en Mxico en el financiamiento a empresas principalmente ligadas al comercio exterior y, adems, toman parte en los programas de emisin de deuda pblica y privada, ya sea como agentes financieros, lderes o colderes de las emisiones.

7. Organizaciones auxiliares previstas en la Ley General de Operaciones y Actividades Auxiliares de Crdito.a) Almacenes Generales de Depsito.- Tiene por objeto el almacenamiento, guarda o conservacin de bienes o mercancas y la expedicin de certificados de depsitos y bonos de prenda. Slo los almacenes generales de depsito estn facultados para expedir certificados de depsito y bonos en prenda b) Arrendadoras financieras.- Son empresas que arriendan activos fijos a los agentes econmicos, bajo esquemas de arrendamiento puro o financiero, otorgando la opcin de compra del activo al vencimiento del contrato. c) Uniones de Crdito.- Es una organizacin que agrupa a socios con una actividad comn (agrcola, ganadera, industrial, etc.), con el fin de facilitar el uso del crdito a sus socios por medio de prstamos entre stos o bien por medio de bancos, aseguradoras, proveedores u otras uniones de crdito, mediante el otorgamiento de su garanta o aval. d) Casas de Cambio.- Es una empresa que se dedica a la realizacin de operaciones de compra y venta de divisas en forma habitual y profesional. e) Sociedades de Factoraje Financiero.- Es la actividad en la que mediante un contrato que celebra la empresa de factoraje financiero con sus clientes, personas morales o fsicas que realicen actividades empresariales, la primera adquiere de los segundos derechos de crdito relacionados con la proveedura de bienes, de servicios o de ambos, pudiendo o no, absorber la responsabilidad del cobro mediante el pago de un diferencial. f) Sociedades de Ahorro y Prstamo.- Son personas morales con personalidad jurdica y patrimonio propios, de capital variable, no lucrativas, en las que la responsabilidad de los socios se limita al pago de sus aportaciones. Tendrn por objeto la captacin de recursos exclusivamente de sus socios, mediante actos causantes de pasivos directos o contingentes, quedando la sociedad obligada a cubrir el principal y, en su caso, los accesorios financieros de los recursos captados. La colocacin de los recursos captados se har nicamente en los propios socios o en inversiones en beneficio mayoritario de los mismos. 8. Organizaciones Auxiliares.a) Afianzadoras.- La fianza es un contrato de naturaleza accesoria, por medio del cual una institucin de fianzas debidamente autorizada por la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, se compromete con un acreedor a cumplir la obligacin de su deudor en caso de que ste no lo haga mediante el cobro de una prima. b) Bolsa de Valores.- La Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. es una entidad financiera, que opera por concesin de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, con apego a la Ley del Mercado de Valores. Derivado del seguimiento de las tendencias mundiales y de los cambios que se han dado en la legislacin, la BMV concluy con el proceso de desmutualizacion, convirtindose en una empresa cuyas acciones son

susceptibles de negociarse en el mercado de valores burstil, llevando a cabo el 13 de junio de 2008 la Oferta Pblica Inicial de sus acciones representativas de su capital social. c) Cmaras de Compensacin.- Es la entidad encargada de la liquidacin de las operaciones entre sus participantes o miembros. Se convierte en compradora de todos sus miembros vendedores y en vendedora de todos sus miembros compradores De esta manera, la liquidacin est garantizada en caso de incumplimiento de una de las partes. d) Compaas Aseguradoras.- Las compaas aseguradoras son aquellas que pertenecen a los accionistas que adquieren el capital de la empresa, comprando acciones y percibiendo beneficios en forma de dividendos. Las "mutualidades" no emiten acciones, se financian con las aportaciones derivadas de las primas; estas empresas son propiedad de los socios corporativos quienes comparten tanto las prdidas como las ganancias de la sociedad. Una "asociacin" es un acuerdo sin nimo de lucro, mediante el cual un grupo de personas afectadas por un mismo riesgo se compromete a indemnizarse mutuamente en caso de sufrir prdidas. Las organizaciones aseguradoras de riesgo compartido -un tipo de organizacin patentado por la conocida empresa britnica Lloyd's- se componen de una serie de individuos que se comprometen a aceptar parte del riesgo aportando una parte de la prima, por lo que reparten tanto las prdidas como las ganancias, dependiendo de la aportacin que han realizado. Las corporaciones, sin nimo de lucro, son cooperativas de seguros que aseguran a sus miembros y suscriptores; este tipo de corporaciones tienen prohibida la distribucin de dividendos o beneficios y estn exentas del pago de impuestos; suelen dedicarse a todo tipo de seguros mdicos. e) Casas de Bolsa.- Son sociedades annimas autorizadas por la Comisin Nacional bancaria y de valores, cuya actividad consiste principalmente en poner en contacto a oferentes y demandantes de ttulos, as como asesorarlos en materia de valores. Sus operaciones pueden realizarse travs de los medios electrnicos de la bolsa de valores. f) Instituciones para el depsito de valores.- Una Institucin para el Depsito de Valores, es aqulla sociedad annima de capital variable que en general tiene por objeto prestar el servicio de guarda, administracin, compensacin, liquidacin y transferencia de valores. 9. Oficinas Internacionales de Bancos.o Oficinas de representacin de bancos extranjeros. o Oficinas de bancos mexicanos en el extranjero. o Corresponsales de bancos mexicanos en el extranjero. o Corresponsales de bancos extranjeros en Mxico. o Sindicados de bancos.

o Bancos multinacionales. o Bancos internacionales que operan en Mxico. o Sucursales de bancos extranjeros. 10. Auxiliares para el ahorro comn.o Operadoras del Sistema de Ahorro para el Retiro (AFORES) o Operadoras de la Base de Datos Nacional SAR o Sociedades de Inversin Especializadas en Ahorro para el Retiro (SIEFORES) 11. Sociedades que prestan sus servicios o contratan con las instituciones de crdito.o Inmobiliarias bancarias. o Sociedades de servicios de informacin. o Sociedades de transporte especializado. o Sociedades de programacin e informtica. o SENICREB. o SECOBAN 12. Agencias y Agentes.a) Corporativos: o Casas de bolsa. o Intermediarios Financieros (Sociedades) b) Agentes individuales: o Intermediarios financieros. o Agentes de fianzas. o Agentes de seguros. 13. Instituciones de Servicios.a) Asociaciones Mexicanas de Bancos. Casas de bolsa, de Factoraje, de Arrendadoras Financieras, de Aseguradoras, de Afianzadoras, Etc. b) Asociaciones Internacionales de Banqueros. 2.3. Marco legal del sistema financiero y del sector bancario. 2.3.1. Constitucin poltica de los estados unidos mexicanos

En primer nivel de la escala jerarquica esta formado por fuentes constitucionales, que ostentan un grado superior al de cualquier fuente. El articulo 73 fraccin X de la C.P.E.U.M. viene a ser la fuente constitucional del derecho financiero, especficamente del derecho bancario al establecer que corresponden al congreso legislar en toda la Repblica sobre hidrocarburos, minera, industria, cinematografa, comercio, juegos con apuestas y sorteos, intermediacin y servicios financieros, energa elctrica y nuclear, para expedir las leyes del trabajo reglamentarias del art. 123. 2.3.2. Ley de instituciones de Crdito.
ARTICULO 1o.- LA PRESENTE LEY ES DE ORDEN PUBLICO Y OBSERVANCIA GENERAL EN LOS ESTADOS UNIDOS MEXICANOS Y TIENE POR OBJETO REGULAR EL SERVICIO DE BANCA Y CREDITO, LA ORGANIZACION Y FUNCIONAMIENTO DE LAS INSTITUCIONES DE CREDITO, LAS ACTIVIDADES Y OPERACIONES QUE LAS MISMAS PODRAN REALIZAR, SU SANO Y EQUILIBRADO DESARROLLO, LA PROTECCION DE LOS INTERESES DEL PUBLICO Y LOS TERMINOS EN QUE EL ESTADO EJERCERA LA RECTORIA FINANCIERA DEL SISTEMA BANCARIO MEXICANO. Publicada en el D.O.F. el 18 de julio de 1990 Fuente primaria del Derecho Bancario

2.3.3. Ley Reglamentaria del Sector Pblico de Banca y Crdito. ABROGADA 2.3.4. Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito.
ARTICULO 1.- LA PRESENTE LEY REGULARA LA ORGANIZACION Y FUNCIONAMIENTO DE LAS ORGANIZACIONES AUXILIARES DEL CREDITO Y SE APLICARA AL EJERCICIO DE LAS ACTIVIDADES QUE SE REPUTEN EN LA MISMA COMO AUXILIARES DEL CREDITO. LA SECRETARIA DE HACIENDA Y CREDITO PUBLICO SERA EL ORGANO COMPETENTE PARA INTERPRETAR A EFECTOS ADMINISTRATIVOS LOS PRECEPTOS DE ESTA LEY Y, EN GENERAL, PARA TODO CUANTO SE REFIERA A LAS ORGANIZACIONES Y ACTIVIDADES AUXILIARES DEL CREDITO. Publicada en el D.O.F. el 26 de diciembre de 1986 Fuente primaria del Derecho Bancario

2.3.5. Ley Orgnica del Banco de Mxico.

ARTICULO 1.- EL BANCO CENTRAL SERA PERSONA DE DERECHO PUBLICO CON CARACTER AUTONOMO Y SE DENOMINARA BANCO DE MEXICO. EN EL EJERCICIO DE SUS FUNCIONES Y EN SU ADMINISTRACION SE REGIRA POR LAS DISPOSICIONES DE ESTA LEY, REGLAMENTARIA DE LOS PARRAFOS SEXTO Y SEPTIMO DEL ARTICULO 28 DE LA CONSTITUCION POLITICA DE LOS ESTADOS UNIDOS MEXICANOS. Publicada en el D.O.F. el 23 de diciembre de 1993

Fuente primaria del Derecho Bancario

2.3.6. Ley Orgnica de los Bancos de Desarrollo. ABROGADA 2.3.7. Ley Orgnica de la Nacional Financiera.
ARTICULO 1.- LA PRESENTE LEY RIGE A NACIONAL FINANCIERA, SOCIEDAD NACIONAL DE CREDITO, INSTITUCION DE BANCA DE DESARROLLO, CON PERSONALIDAD JURIDICA Y PATRIMONIO PROPIOS. Publicada en el D.O.F. el 26 de diciembre de 1986

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2.3.8. Ley para Regular las Agrupaciones Financieras.
ARTICULO 1o.- LA PRESENTE LEY TIENE POR OBJETO REGULAR LAS BASES DE ORGANIZACION Y FUNCIONAMIENTO DE LOS GRUPOS FINANCIEROS; ESTABLECER LOS TERMINOS BAJO LOS CUALES HABRAN DE OPERAR, ASI COMO LA PROTECCION DE LOS INTERESES DE QUIENES CELEBREN OPERACIONES CON LOS INTEGRANTES DE DICHOS GRUPOS. Publicada en el D.O.F. el 18 de julio de 1990

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2.3.9. Ley del Mercado de Valores.
ARTICULO 1. LA PRESENTE LEY ES DE ORDEN PUBLICO Y OBSERVANCIA GENERAL EN LOS ESTADOS UNIDOS MEXICANOS Y TIENE POR OBJETO DESARROLLAR EL MERCADO DE VALORES EN FORMA EQUITATIVA, EFICIENTE Y TRANSPARENTE; PROTEGER LOS INTERESES DEL PUBLICO INVERSIONISTA; MINIMIZAR EL RIESGO SISTEMICO; FOMENTAR UNA SANA COMPETENCIA, Y REGULAR LO SIGUIENTE: I. LA INSCRIPCION Y LA ACTUALIZACION, SUSPENSION Y CANCELACION DE LA INSCRIPCION DE VALORES EN EL REGISTRO NACIONAL DE VALORES Y LA ORGANIZACION DE ESTE. II. LA OFERTA E INTERMEDIACION DE VALORES. III. LAS SOCIEDADES ANONIMAS QUE COLOQUEN ACCIONES EN EL MERCADO DE VALORES BURSATIL Y EXTRABURSATIL A QUE ESTA LEY SE REFIERE; ASI COMO EL REGIMEN ESPECIAL QUE DEBERAN OBSERVAR EN RELACION CON LAS PERSONAS MORALES QUE LAS CITADAS SOCIEDADES CONTROLEN O EN LAS QUE TENGAN UNA INFLUENCIA SIGNIFICATIVA O CON AQUELLAS QUE LAS CONTROLEN. IV. LAS OBLIGACIONES DE LAS PERSONAS MORALES QUE EMITAN VALORES, ASI COMO DE LAS PERSONAS QUE CELEBREN OPERACIONES CON VALORES.

V. LA ORGANIZACION Y FUNCIONAMIENTO DE LAS CASAS DE BOLSA, BOLSAS DE VALORES, INSTITUCIONES PARA EL DEPOSITO DE VALORES, CONTRAPARTES CENTRALES DE VALORES, PROVEEDORES DE PRECIOS, INSTITUCIONES CALIFICADORAS DE VALORES Y SOCIEDADES QUE ADMINISTRAN SISTEMAS PARA FACILITAR OPERACIONES CON VALORES. VI. EL DESARROLLO DE SISTEMAS DE NEGOCIACION DE VALORES QUE PERMITAN LA REALIZACION DE OPERACIONES CON ESTOS. VII. LA RESPONSABILIDAD EN QUE INCURRIRAN LAS PERSONAS QUE REALICEN U OMITAN REALIZAR LOS ACTOS O HECHOS QUE ESTA LEY SANCIONA. VIII. LAS FACULTADES DE LAS AUTORIDADES EN EL MERCADO DE VALORES. Publicada en el D.O.F. el 30 de diciembre de 2005

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2.3.10. Ley de Sociedades de Inversin.
ARTICULO 1. LA PRESENTE LEY ES DE INTERES PUBLICO Y TIENE POR OBJETO REGULAR LA ORGANIZACION Y FUNCIONAMIENTO DE LAS SOCIEDADES DE INVERSION, LA INTERMEDIACION DE SUS ACCIONES EN EL MERCADO DE VALORES, ASI COMO LOS SERVICIOS QUE DEBERAN CONTRATAR PARA EL CORRECTO DESEMPEO DE SUS ACTIVIDADES. EN LA APLICACION DE ESTA LEY, LAS AUTORIDADES DEBERAN PROCURAR EL FOMENTO DE LAS SOCIEDADES DE INVERSION, SU DESARROLLO EQUILIBRADO Y EL ESTABLECIMIENTO DE CONDICIONES TENDIENTES A LA CONSECUCION DE LOS SIGUIENTES OBJETIVOS: I. EL FORTALECIMIENTO Y DESCENTRALIZACION DEL MERCADO DE VALORES; II. EL ACCESO DEL PEQUEO Y MEDIANO INVERSIONISTA A DICHO MERCADO; III. LA DIVERSIFICACION DEL CAPITAL; IV. LA CONTRIBUCION AL FINANCIAMIENTO DE LA ACTIVIDAD PRODUCTIVA DEL PAIS, Y V. LA PROTECCION DE LOS INTERESES DEL PUBLICO INVERSIONISTA. Publicada en el D.O.F. el 4 de junio de 2001

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2.3.11. Reglamento Interior de la bolsa Mexicana de Valores.
El presente Reglamento tiene por objeto establecer las actividades que se realizan a travs de la Bolsa, mediante normas que establecen estndares y esquemas, tanto operativos cuanto de conducta, tendientes a promover el desarrollo justo y equitativo del mercado de valores y de sus participantes, as como contribuir a la integridad y

transparencia del mismo. Adicionalmente, en este Reglamento se contienen las reglas aplicables al proceso para la adopcin, supervisin y verificacin del cumplimiento de las normas autorregulatorias a las que debern sujetarse, en sus actividades, la Bolsa y los Miembros.
Entr en vigor el 25 de octubre de 1999, en los trminos que se precisan en las disposiciones transitorias.

2.3.12. Ley General de Instituciones de Seguros.

ARTICULO 1o.- LA PRESENTE LEY ES DE INTERES PUBLICO Y TIENE POR OBJETO REGULAR LA ORGANIZACION Y FUNCIONAMIENTO DE LAS INSTITUCIONES Y SOCIEDADES MUTUALISTAS DE SEGUROS; LAS ACTIVIDADES Y OPERACIONES QUE LAS MISMAS PODRAN REALIZAR; ASI COMO LAS DE LOS AGENTES DE SEGUROS Y DEMAS PERSONAS RELACIONADAS CON LA ACTIVIDAD ASEGURADORA, EN PROTECCION DE LOS INTERESES DEL PUBLICO USUARIO DE LOS SERVICIOS CORRESPONDIENTES. LAS INSTITUCIONES NACIONALES DE SEGUROS SE REGIRAN POR SUS LEYES ESPECIALES Y, A FALTA DE ESTAS O CUANTO EN ELLAS NO ESTE PREVISTO, POR LO QUE ESTATUYE LA PRESENTE. ESTA LEY RECONOCE A LOS FONDOS DE ASEGURAMIENTO AGROPECUARIO Y RURAL, LOS CUALES SE SUJETARAN EN SU OPERACION AL ARTICULO 13 DE ESTA LEY Y SERAN REGULADOS, PARA EFECTOS DE SU ORGANIZACION, FUNCIONAMIENTO Y ACTIVIDADES, POR LA LEY DE FONDOS DE ASEGURAMIENTO AGROPECUARIO Y RURAL.

2.3.13. Otros ordenamientos.

III. INSTITUCIONES DE CRDITO BANCARIAS Y FILIALES 3.1. Clases de banca.

TIPOS DE BANCAS BANCAS PBLICAS: Son instituciones y organismos del Gobierno Central, del Gobierno Regional y dems instancias descentralizadas. Son aquellos bancos en los que el Estado ejerza el control accionario, as como los organismos constitucionalmente autnomos. El capital es aportado por el estado: De la nacin. De las provincias. De las municipalidades. BANCAS MIXTA S: Son de economa mixta las sociedades comerciales que se constituyen con aportes estatales y de capital privado. Las sociedades de economa mixta se sujetan a las reglas del derecho privado y a la jurisdiccin ordinaria, salvo disposicin legal en contrario. BANCA PRIVADA: Son aquellas entidades que trabajan por autonoma propia; adems de adoptar la estructura de una entidad financiera privada. El capital es aportado por accionistas particulares. De capital nacional. De capital extranjero. De sucursales de entidades extranjeras. CLASES DE BANCA BANCOS COMERCIALES: Deben constituirse bajo forma de SOCIEDAD ANNIMA o SOCIEDAD COOPERATIVA. Su actuacin natural est prevista primariamente para el corto plazo (aunque tambin se admite el mediano y largo plazo). Integran el sistema monetario, al poder crear dinero bancario. Es el lazo de unin entre la autoridad monetaria y el pblico. Los bancos comerciales podrn realizar todas las operaciones activas, pasivas y de servicios que no le sean prohibidas por ley o por las normas que dicte el BCRP.

BANCOS DE INVERSIN: Deben constituirse bajo forma de SOCIEDAD ANNIMA. Su misin es facilitar a las empresas la obtencin de capitales fijos y crditos a mediano y largo plazo e intermediar en el mercado de capitales. Su actuacin ayuda a la consolidacin y expansin de las empresas y a su capitalizacin. Recibe depsitos a plazo. Emite bonos. Concede crditos a mediano y largo plazo. Otorga avales. Realiza inversiones en valores mobiliarios. Efecta inversiones de carcter transitorio. Acta como fideicomiso. Obtiene crditos en el exterior. Realiza operaciones en moneda extranjera. Otorga en locacin bienes. Cumple mandatos y comisiones. BANCOS HIPOTECARIOS: Deben constituirse bajo forma de SOCIEDAD ANNIMA. Su actuacin abarca el otorgamiento de crditos hipotecarios urbanos y rurales, y la intermediacin en el mercado de capitales. Los bancos hipotecarios podrn: Recibir depsitos de participacin en prstamos hipotecarios. Emitir obligaciones hipotecarias. Conceder crditos para adquisicin o construccin ampliacin o reformas. Otorgar avales. Efectuar inversiones de carcter transitorio en colocaciones. Obtener crditos en el exterior. Cumplir mandatos y comisiones. SOCIEDADES DE AHORRO Y PRSTAMOS PARA LA VIVIENDA: Deben constituirse bajo forma de SOCIEDAD ANNIMA Su actividad consiste en organizar sistemas de ahorro con derecho a prstamo y administrar los ahorros recibidos afectndolos a la adjudicacin por sorteo o licitacin a los ahorristas conforme al contrato suscripto. Su finalidad es la financiacin de proyectos de vivienda, y complementar la labor del Banco Hipotecario Nacional. Las sociedades de ahorro y prstamo podrn: Recibir depsitos en los cuales el ahorro sea la condicin previa para el prstamo. Recibir depsitos a plazo. Conceder crditos para la adquisicin, construccin, reforma de viviendas. Participar en entidades pblicas o privadas. Otorgar avales. Efectuar inversiones de carcter transitorio. Cumplir mandatos. CAJAS DE CRDITO: Deben constituirse como SOCIEDAD ANNIMA O SOCIEDAD COOPERATIVA. Su finalidad es manejar crditos de corto y mediano plazo destinado a pequeas empresas, productores, artesanos, profesionales, empleados y entidades de bien pblico. Las cajas de crdito podrn Recibir depsitos a plazo. Conceder crditos a corto y mediano plazo. Otorgar avales. Efectuar inversiones de carcter transitorio. Cumplir mandatos. COMPAIAS FINANCIERAS: Las compaas financieras podrn: Recibir depsitos a plazo. Emitir letras y pagars. Conceder crditos para compra o venta de bienes. Otorgar anticipos sobre crditos de venta. Otorgar avales. Realizar inversiones en valores mobiliarios. Efectuar inversiones de carcter transitorio. Gestionar por cuenta ajena compra venta de valores mobiliarios. Actuar como fideicomiso. Obtener crditos en el exterior. Dar en locacin bienes de capital. Cumplir mandatos.

3.1.1. Banca mltiple o comercial. Puede ser definida como una sociedad annima a la que el gobierno federal, por conducto de la SHCP, le ha otorgado autorizacin para dedicarse al ejercicio habitual y profesional de banca y crdito en los ramos de depsito, ahorro, financiamiento hipotecario, fiduciario y servicios conexos regulados por el artculo 8 a 29 de la LIC. A) Constitucin y organizacin. Para organizarse y operar como institucin de banca mltiple se requiere autorizacin del gobierno federal, mismo que compete otorgar discrecionalmente a la SHCP, oyendo la opinin del Banco de Mxico y de la CNBV por su naturaleza estas instituciones sern intransferibles. Las autorizaciones que al efecto se otorguen as como sus modificaciones se

publican en el DOF y en 2 peridicos de mayor circulacin del domicilio social de la institucin de que se trate. B) Aspectos sujetos a regulacin. Las solicitudes de autorizacin para organizarse y operar como instituciones de banca mltiple debern acompaarse de lo siguiente: 1. Proyecto de estatutos sociales o de la sociedad en lo que deber contemplarse lo previsto en el ltimo prrafo de la fraccin II del artculo 122 de la LIC. 2. Plan general del funcionamiento de la sociedad que contendr por lo menos: a) Los programas de captacin de recursos y otorgamiento de crditos. b) las previsiones de cobertura geogrfica. c) Las bases para aplicar utilidades. d) Las bases relativas a su organizacin y control interno. 3. Relacin de los probables consejeros, director general y principales directivos de la sociedad. 4. Comprobante de depsito y garanta. 5. La dems documentacin o informacin que la CNBV solicite. C) Funciones y Liquidaciones. La banca mltiple y comercial est integrada por todas las instituciones encargadas de realizar la intermediacin financiera con fines de rentabilidad, esta ltima constituye el centro de la actividad financiera, capta recursos del pblico sobre los que se constituye, su capacidad de financiamiento y haciendo uso de esta principalmente en operaciones activas crditos, realiza su funcin de promover la creacin y desarrollo de empresas. La disolucin y liquidacin de las instituciones de banca mltiple se regir por lo dispuesto en la Institucin de Proteccin al Ahorro Bancario, LGSM y la LIC.

Aspectos a observar: 1. El cargo de Liquidador recaer en la IPAB, quien en el mbito de su respectiva competencia podr solicitar la declaracin de concurso mercantil. 2. La CNBV y el IPAB, cuando la situacin de la institucin lo amerite, podr solicitar la declaracin del concurso. 3. En los fideicomisos a cargo de la institucin que se encuentra en liquidacin o concurso mercantil, el liquidador o sndico, segn se trate, podr convenir con alguna otra institucin de los deberes fiduciarios.

4. A partir de la fecha en que entre en liquidacin o se declare el concurso mercantil, los pagos derivados de sus operaciones se suspendern hasta en tanto el IPAB resuelva lo conducente. D) Sucursales y agencias. Artculo 87.- Las autorizacin de la anuales sobre el agencias y oficinas instituciones de banca mltiple debern someter a la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, sus programas establecimiento, reubicacin y clausura de sucursales, en el pas.

La sucursal puede realizar cualquier tipo de operacin bancaria, ya sea al mayoreo o al menudeo y sin limitacin de no residencia de los usuarios de servicios bancarios en el pas anfitrin; es decir, que la sucursal puede ser banca de acuerdo y en apego a las disposiciones legales que en materia de banca tenga el pas donde se establezca sta. Agencias.- Una agencia se puede definir como el desempeo del objeto de una sociedad en un lugar diferente al de su domicilio social, entendindose en este caso fuera del territorio nacional. El establecimiento de una agencia en el extranjero no constituye a una nueva e independiente sociedad ya que carece del patrimonio y personalidad jurdica propias, y es exclusivamente la extensin limitada del desempeo del objeto de la sociedad, motivo por el cual se requiere autorizacin por parte de las autoridades financieras del pas anfitrin, para el ejercicio de la banca en forma limitada, pudiendo efectuar las siguientes operaciones: 1. Recibir depsitos a la vista o a plazos, de residentes en otros pases. 2. Emitir cartas de crdito

E) Rgimen de inversin y resolver capitales.

F) Normas contables. Los criterios de contabilidad utilizados por las instituciones de crdito eran fuente inagotable de conflictos entre los agentes financieros pertenecientes al sistema financiero mexicano, lo que traa como resultado que se viera tal si fuera una labor titnica el conocimiento de la situacin consolidada de las agrupaciones financieras y la complejidad de realizar comparaciones entre los diversos
intermediarios financieros. Aunado a lo anterior, las normas de contabilidad aplicadas en los bancos mexicanos, mantenan algunas diferencias con los parmetros internacionales en el extranjero para las propias instituciones de crdito, lo que propiciaba problemas para interpretar, analizar y comparar las cifras y diversos coeficientes de los primeros con los de otros pases, esto daba lugar a desconfianza de los inversionistas extranjeros y en consecuencia ms altos costos de financiamiento..

G) Operaciones permitidas y prohibidas.

La LIC dispone explcitamente que las instituciones de crdito tengan prohibido la realizacin de las siguientes actividades: 1. Dar en garanta sus activos. 2. Operar sobre los ttulos representativos sobre su capital. 3. Celebrar operaciones y otorgar servicios con su clientela en los que se pacten condiciones y trminos que se aparten de manera significativa de las condiciones prevalecientes en el mercado. 4. Celebrar operaciones en virtud de las cuales resulten, o puedan resultar, deudores de la institucin sus funcionarios y empleados. 5. Aceptar o pagar documentos o certificar cheques en descubierto. 6. Contraer responsabilidades u obligaciones por cuenta de terceros. 7. Otorgar fianzas o cauciones. 8. Garantizar el cumplimiento de las obligaciones derivadas de los documentos domiciliados. 9. Comerciar con mercancas de cualquier clase. 10. Participar en sociedades que no sean de responsabilidad limitada. 11. Adquirir con recursos provenientes de sus pasivos, ttulos, valores, o realizar inversiones de largo plazo. 12. Mantener cuentas de cheques a aquellas personas que en el curso de dos meses hayan librado tres o ms de dichos documentos. 13. Pagar en forma anticipada, totalmente o en parte, obligaciones a su cargo derivadas de depsitos bancarios de dinero. 14. Adquirir ttulos o valores emitidos o aceptados por ellas o por otras Instituciones de Crdito. 15. Otorgar crditos o prstamos con garanta de los pasivos a su cargo o de cualquier otra institucin de crdito. 16. Celebrar operaciones bancarias activas o pasivas por un plazo mayor de veinte aos. Por lo consiguiente todas aquellas operaciones que no se encuentran dentro de esta lista, la LIC las establece como permitidas.

H) Derechos bancarios. Se le llaman as al conjunto de derechos que servicio financiero ante la institucin bancaria. tiene un usuario de un

Dentro de estos encontramos los siguientes: De depsito bancario 1. Recibir el documento del contrato. En caso de depsitos a plazo, ser obligatorio cuando sean inferiores a 60.000 euros y, adems, siempre que lo pida el cliente. 2. Recibir los documentos de liquidacin y extractos con los movimientos de la cuenta 3. Recibir la remuneracin del depsito con los intereses pactados inicialmente o posteriormente modificados por la entidad, previa comunicacin al cliente. En las cuentas corrientes y libretas de ahorro 1. Poder disponer del dinero de la cuenta de inmediato por los medios pactados (transferencia, domiciliacin, cheques... ) o, si as ha sido acordado, con previo aviso a la entidad. 2. Disponer del servicio de caja contratado, que obliga a la entidad a la realizacin de pagos y cobros por los medios previstos. 3. Usted no tiene derecho a que la entidad le autorice un descubierto. En los depsitos a plazo

1. Devolucin de la cantidad depositada en la forma y momento acordados. 2. Cancelacin anticipada del depsito antes de su vencimiento, si ha sido pactada. 3.2. Banca de Desarrollo y fideicomisos de fomento.

Las instituciones de banca de desarrollo son entidades de la administracin pblica federal con personalidad jurdica y patrimonio propios, constituidas con el carcter de sociedades nacionales de crdito, en los trminos de sus correspondientes leyes orgnicas, tal y como lo establece el artculo 30 de Ley de Instituciones de Crdito, seala que son Instituciones de Crdito En Mxico actualmente existen los Bancos de Desarrollo y un Organismo Pblico de Fomento denominado Financiera Rural: 1. Banco Del Ahorro Nacional Y Servicios Financieros, S.N.C. 2. Banco Nacional De Comercio Exterior, S.N.C. 3. Banco Nacional De Obras Y Servicios Pblicos, S.N.C.

4. Banco Nacional Del Ejrcito, Fuerza Area Y Armada, S.N.C. 5. Nacional Financiera, S.N.C. 6. Sociedad Hipotecaria Federal, S.N.C.
1. Concepto y razn de ser. Se definen las Instituciones de banca de desarrollo como entidades de la Administracin Pblica Federal con personalidad jurdica y patrimonio propias, constituidas con el carcter de sociedades nacionales de crdito en los trminos, correspondiente de las leyes orgnicas. La SHCP expedir el reglamento orgnico de cada institucin en las que establecer las bases conforme las cuales se regirn su organizacin y funcionamiento. Las instituciones de banca de desarrollo tienen como objeto fundamental el facilitar el acceso al financiamiento a personas fsicas y morales y as como proporcionarles asistencia tcnica y capacitacin en trminos de sus respectivas leyes orgnicas. En el desarrollo de sus funciones estas instituciones debern preservar y mantener su capital, garantizando la sustentabilidad de sus operaciones mediante la canalizacin suficiente, prudente y transparente de recursos, estn supervisadas por la CNBV y reguladas por la LIC. 2. Constitucin y organizacin. Las Sociedades nacionales de crdito se organizan de la siguiente forma: a) Su administracin se encomendara a cargo de un consejero directivo y aun director general conforme a su ley orgnica (artculo 40). b) A su vez el consejo contara con un comit de auditora en el que la CNBV determina r las atribuciones del mismo, asimismo contarn con un comit de recursos humanos y desarrollo institucional quien recomendar al consejo las remuneraciones que correspondan a los consejeros externos que en su caso, podr contratar el consejo para el ptimo desarrollo de la institucin. De igual manera la institucin podr contratar consejeros externos cuya designacin se efectuar de conformidad con sus respectivas leyes orgnicas y observando los requisitos a que se refieren los artculos 22 y 23 de la LIC. El consejo dirigir la institucin de que se trate con base en las polticas, lineamientos y propiedades que establezca la SHCP (Facultades del consejo art. 42 LIC). En unin de los que determine el consejo se nombrara aun director general que ser nombrado por el ejecutivo federal a travs de la SHCP cumpliendo los requisitos del artculo 24 de la LIC.

La institucin de banca y crdito o de desarrollo contarn con un rgano de vigilancia el cual estar integrado por dos comisarios, 1 nombrado por la SFP y el otro por los titulares de los certificados de Aportacin Patrimonial de la serie B, por cada comisario se nombrar a un suplente. 3. Operaciones que realizan. En las instituciones de banca de desarrollo se podrn realizar las operaciones siguientes: 1. Recibir depsitos bancarios de dinero a) A la vista b) Retirables en vas preestablecidas c) De ahorro d) A plazo con previo aviso 2. Aceptar prstamos y crditos 3. Emitir bonos bancarios 4. Emitir obligaciones subordinadas 5. Constituir depsitos en instituciones de crdito y entidades financieras del exterior 6. Efectuar descuentos y prstamos 7. Expedir tarjetas de crdito con base en contratos de apertura de crdito en cuenta corriente 2. Empresas filiales de los bancos mltiples y comisionistas que los auxilian en sus operaciones. En trminos del artculo 45-A de la LIC, se entender por filial a la sociedad mexicana mexicana autorizada para organizarse y operar conforme a la ley como institucin de banca mltiple o sociedad financiera de objeto limitado y cuyo capital participe una institucin financiera del exterior o una sociedad controladora filial. Institucin financiera del exterior.- Es la entidad financiera constituida en un pas con el que Mxico ha celebrado un tratado o acuerdo internacional en virtud del cual se permita el establecimiento en territorio nacional de filiales. Sociedad controladora filial.- Es la sociedad mexicana autorizada para registrarse y operar como sociedad controladora en los trminos de la ley para regular las agrupaciones financieras y en cuyo capital participe una institucin financiera del exterior. Las empresas filiales se regirn por lo dispuesto en el captulo 3 de la ley en los tratados y acuerdos internacionales.

Para organizarse y operar como filial se requiere autorizacin del gobierno federal el cual ser otorgado por la SHCP con la opinin del banco de Mxico y la CNBV. Tanto la autorizacin como sus modificaciones se publicarn en el DOF y en 2 peridicos de mayor circulacin. Las filiales podrn realizar las mismas operaciones que las instituciones de banca mltiple o las instituciones financieras de objeto limitado. 1. Empresas de servicios auxiliares e inmobiliarias bancarias. Las empresas de servicios auxiliares e inmobiliarias bancarias con sociedades controladoras, es decir, aquellas en cuyo capital participen mayoritariamente las sociedades nacionales de crdito. Las inmobiliarias bancarias son aquellas de las que sean propietarias o administradoras de bienes destinados a oficinas nacionales de instituciones de crdito. 2. Intermediarios financieros no bancarios y entidades financieras del interior. Estn integrados por las cooperativas de ahorro y de crdito que adems de repeler recursos de sus socios lo hagan al pblico. El sistema financiero mexicano no se ha quedado al margen de las transformaciones observadas en el sistema financiero internacional. Al igual que en otros pases, los intermediarios financieros no bancarios han mostrado una tendencia dinmica, si consideramos el valor del volumen de crdito otorgado y el establecimiento de nuevas instituciones de este tipo. Las reformas al marco jurdico y la consolidacin de los intermediarios financieros no bancarios. La conformacin de los parasos fiscales y financieros.- En julio de 2006 se aprob la reforma para los intermediarios no bancarios, entre los que se encuentran las Sociedades Financieras de Objeto Limitado (Sofoles), arrendadoras, empresas de factoraje financiero y Uniones de Crdito. El objetivo de esta reforma era promover la actividad crediticia. En la propuesta de reforma de los intermediarios no bancarios se argument que ante la contraccin del crdito de la banca comercial a sectores econmicos prioritarios y a ciertos grupos econmicos, este tipo de intermediarios haban adquirido una mayor participacin en el financiamiento a dichos sectores. Con base en este diagnstico, se afirmaba que la reforma permitira elevar la oferta de crdito para todos los demandantes. Asimismo, se sostena que la existencia de entidades financieras especializadas o de objeto limitado, como las Sofoles, arrendadoras y empresas de factoraje financiero, en la prctica estaban operando como cajones de crdito, lo cual se alejaba de la eficiencia financiera al fomentar la competencia, reducir los costos de transaccin y las tasas de inters, as como eliminar la supervisin de las autoridades financieras de las operaciones de estos intermediarios, ya que se argumentaba que en este caso no haba

intereses pblicos que tutelar. Con esta reforma las operaciones de crdito y arrendamiento y factoraje financiero quedaban aglutinadas en una nueva figura, las Sociedades Financieras de Objeto Mltiple (Sosomes),a las que se facult para otorgar crdito y realizar funciones de factoraje y arrendamiento financiero sin autorizacin necesaria ni regulacin especial; quedando sujetas slo a la regulacin que al respecto establezca la Comisin Nacional para la Proteccin y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros (Condusef). La ausencia de un marco regulatorio especial o el establecimiento de mrgenes de seguridad obligatorios se justific con el argumento de que, dado que estas entidades no captan depsitos del pblico ni estn conectadas al sistema de pagos, no existe la posibilidad de que se ponga en riesgo los depsitos o se incumpla con las obligaciones. As, la reforma autoriza a cualquier empresa mercantil a realizar operaciones de crdito, arrendamiento y factoraje financiero sin autorizacin ni supervisin de las autoridades financieras. De la misma forma, cualquier empresa mercantil podra fondearse de los bancos o mediante ofertas pblicas de valores y realizar operaciones de arrendamiento, factoraje y crdito con cualquier sector. Con la aprobacin de la reforma se legalizaba la actividad del Banco Azteca, el Banco de Electra y otros negocios de crdito prendario que ya venan funcionando, adems de que se incrementaron las solicitudes de apertura de otras entidades mercantiles y tiendas departamentales para establecer su propio banco, tal es el caso de Wall Mart, Coppel y Liverpool, entre otras. Al respecto se afirmaba que la regulacin existente hasta ese momento para las Sofoles, arrendadoras y empresas de factoraje financiero haba generado efectos adversos, porque se albergaba la creencia de que existe proteccin o garanta del Gobierno Federal a favor de los acreedores de estas instituciones. Estos pueden, segn la propuesta, elevar el riesgo moral y reducir los incentivos de monitoreo crediticio por parte de los acreedores, debido a que estos asumen que si hay problemas de cartera vencida el gobierno realizar un rescate; lo cual es imposible, segn la propuesta, porque no existe fundamento legal para llevar a cabo un rescate en el caso de los intermediarios no bancarios. Si las empresas mercantiles dedicadas a otorgar crdito, arrendamiento y factoraje financiero no estn ligadas a un banco sern desreguladas y portarn despus de su denominacin la expresin Entidad No Regulada (ENR); en el caso de estar vinculadas a un banco, la denominacin debe ser Entidad Regulada (ER). Con la nueva denominacin de Sofomes, las anteriores Sofoles y todas las empresas mercantiles que realicen operaciones de crdito, arrendamiento y factoraje financiero quedaron sujetos al Artculo 8 de la Ley de Impuesto sobre la Renta, contando por tanto, con las mismas ventajas fiscales que los intermediarios financiero bancarios, las cuales se resumen en dos: 1) para efectos fiscales, el clculo de su activo se realiza sin afectar su intermediacin financiera y 2) quedan exentas del Valor Agregado. Adems, por ser una figura nueva, las Sofomes quedan exentas de los lmites de propiedad extranjera estipulados para las arrendadoras y empresas de factoraje financiero en el

Tratado de Libre Comercio de Amrica del Norte (TLCAN); de tal forma que inversionistas extranjeros pueden ser propietarios del cien por ciento de los activos en las Sofomes. 3. Empresas sujetas a promocin. Las empresas sujetas al proceso de promocin de la inversin privada estn obligadas, bajo responsabilidad personal de sus Directores, a lo siguiente: a) Cumplir las decisiones del Comit Especial relativas a tal proceso en la empresa. b) Brindar a los representantes del Comit Especial las facilidades necesarias para el cumplimiento de sus funciones, dentro de los principios de veracidad, eficiencia o celeridad. Tales obligaciones alcanzan tambin a Inversiones COFIDE S.A., la Corporacin Financiera de Desarrollo -COFIDE-, la Corporacin Financiera de Desarrollo -CONADE-, el Banco de la Nacin, y a todas las entidades estatales y regionales que sean titulares o representantes de las acciones y/o activos de las empresas o entidades incluidas en el proceso de promocin de la inversin privada a que se refiere el Decreto Legislativo N 674.(Prrafo adicionado por el artculo 2 de la Ley N 26438) En los casos en que el Estado sea accionista minoritario de una empresa incluida en el proceso, las obligaciones a que se refiere el presente artculo alcanzarn a los titulares de las acciones del Estado en tal Empresa. (Prrafo adicionado por el artculo 2 de la Ley N 26438) 4. Comisionistas auxiliares de las instituciones de crdito. Las comisionistas, como su nombre lo dice, se encargan de vender productos, recibiendo una comisin, la cual puede depender del precio previamente fijado por el proveedor, o por el precio final dado por el comisionista, esto son auxiliares en el manejo y desempeo de las instituciones de crdito y son regulados en la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito. IV. OPERACIONES DE LA BANCA MLTIPLE O COMERCIAL El servicio de banca y crdito se traduce en la captacin de recursos del pblico en el mercado nacional para su colocacin en el mismo pblico mediante actos causantes de pasivo directo o contingente, quedando el intermediario obligado a cubrir el capital principal y, en su caso, los intereses de los recursos captados. En est enor de ideas las operaciones bancarias se pueden clasificar en tres grandes grupos: ACTIVAS, PAISVA Y DE SERVICIOS 4.1. Operaciones bancarias pasivas. Las operaciones pasivas son aquellas en las que los bancos, bsicamente se dedican a la captacin de recursos financieros, y a cambio, se comprometen a

pagar generalmente en forma de inters una rentabilidad a los clientes, bien sean depositantes de dinero o bien activos financieros. Es el convenio bilateral que se establece entre un cliente (acreedor) y un banco (deudor), otorgando el primero la propiedad del dinero y el segundo la disponibilidad del mismo, obligndose a restituir el debido ms el pago de un inters al depositante. 4.1.1. Depsitos: a la vista y a plazo; en firme y al cobro; en moneda nacional y moneda extranjera, de ahorro; otros. Son conformadas por aquellas operaciones por las que el banco capta, recibe o recolecta dinero de las personas. Las operaciones de captacin de recursos, denominadas operaciones de carcter pasivo se materializan a travs de los depsitos. Se clasifican en: o Depsitos a la Vista.- depsitos a la vista es necesario efectuar el reintegro en ventanilla o a travs de los cajeros electrnicos, pero no es posible ni el uso de cheques ni pagars. En el Sistema Bancario Mexicano, corresponde a los Bancos de depsito recibir depsitos bancarios de dinero, manejados a travs de cuentas de cheques. Se trata de depsitos, sin causa de intereses, que pueden ser retirables a la vista mediante la expedicin de los ttulos de crdito denominados Cheques. Los depsitos que un Banco recibe para abono de sus cuentas de cheques, pueden estar representados como sigue: 1. Efectivo 2. Cheques a cargo de Bancos que operan en la misma plaza 3. Cheques a cargo de Bancos que operan en plazas del interior de la Repblica 4. Cheques a cargo de Bancos que operan en el extranjero 5. Cheques a cargo del propio Banco 6. Giros postales y telegrficos 7. Cheques a cargo de la Tesorera expedidos por dependencias oficiales De acuerdo con la naturaleza del depsito los Bancos utilizan para su control y registr las subcuentas ya mencionadas de Depsitos recibidos en firme o Depsitos recibidos salvo buen cobro. Tambin es frecuente de acuerdo con la poltica que tenga establecida la Institucin y cuando ya se ha formado una experiencia satisfactoria de determinados clientes, operar los depsitos, cualquiera que sea su naturaleza, como Depsitos recibidos en firme, con las circunstancia de que si existe con posterioridad alguna devolucin, de comn acuerdo con el cliente, se le cargar en la misma cuenta de cheques disminuyendo el saldo correspondiente.

Desde luego, el Banco de Depsito que no se haya formado una experiencia satisfactoria sobre el manejo de las cuentas de cheques de su clientela, lo aconsejable es que invariablemente maneje los depsitos que reciba de acuerdo con su naturaleza, a travs de las subcuentas En firme y salvo buen cobro, efectuando los traspasos que procedan de una a otra, cuando ya conozca el resultado de la liquidacin de los documentos, para no exponerse a perjuicios posteriores. Los depsitos en los que no hay duda para que sean acreditados en firme son los representados por: efectivo, Cheques del propio Banco, Giros Postales y telegrficos y Cheques de Tesorera expedidos por Dependencias Oficiales. Cabe hacer notar que los cheques a cargo de Bancos que operan en la misma plaza, el Banco que los recibe los hace efectivos a travs de la Cmara de Compensacin y al da siguiente, determina si son buenos o no. En cambio, los que son a cargo de Bancos que operan en el interior de la Repblica, por lo general tarda en conocer el resultado, en los siguientes 15 20 das, dependiendo de la distancia de la plaza. En los que son a cargo de Bancos del Extranjero se estima razonable un plazo de 20 a 30 das, para conocer el plazo de su liquidacin. o Depsitos a Plazo.- Los depsitos a plazo pueden ser movilizados antes del vencimiento del plazo, a cambio del pago de una comisin, que nunca puede ser superior en importe al montante de los intereses devengados. Estos depsitos, dependiendo del tipo de cuenta, pagan unos intereses (intereses de captacin). Todos aquellos que no sean pagaderos a la vista Se dividen en dos categoras: Depsitos de ahorro y depsito a plazo fijo". El artculo 48 de la Ley Bancaria es bien especfico en lo al pago de inters se refiere, cuando establece que solamente devengaran intereses las cuentas de depsito a plazo (incluyendo las de ahorros), y prohbe esta misma modalidad en cuentas corrientes de cualquier tipo. La categora "Depsito a plazo fijo", se subdivide en: 1. Depsito de Ahorro: Cuentas pequeas pero estables, que generalmente producen inters, donde los clientes realizan depsitos en previsin de sus gastos futuros y necesidades, no teniendo vencimiento establecido, como una cuenta a plazo fijo. 2. Depsito a plazo fijo: Cuenta de inversin colocada por clientes en una institucin bancaria 3. Depsito Extranjero: " Todos aquellos que no sean Depsitos Locales. o Depsitos en Firme.- En firme es cuando depositas un cheque de emitido por el mismo banco, si lo depositas en cualquier otro banco es un deposito "salvo buen cobro". Lo mismo aplica para todos los bancos. Los depsitos en efectivo siempre entran en firme. o Depsitos al Cobro.o Depsitos en Moneda Nacional.- Se trata de una de las modalidades tradicionales de inversin habiendo pasado por unos aos de retroceso, sin embargo con la actual fiscalidad est recuperando su vigencia, mostrndose en algunos casos como una opcin ms interesante que los Fondos de Inversin o

los Seguros de Ahorro. Se trata simplemente del depsito de una determinada cantidad de dinero durante un plazo determinado y a cambio de una rentabilidad prefijada inicialmente. o Depsitos en Moneda Extranjera.- Se trata de depsitos efectuados en una institucin financiera en alguna clase de divisa. o Depsitos de Ahorro.- Los depsitos de ahorros es aquel tipo de depsito que se consigna en las entidades financieras que tienen entre sus actividades, la captacin de fondos y los mismos se mantienen en poder y a disposicin de dicha entidad por perodos ms largos que los depsitos de cuentas corriente. 4.1.2. Emisin de obligaciones subordinadas. Son ttulos de crdito con caractersticas similares a las de los bonos bancarios. Se llaman "subordinadas" porque en ellas, en caso de liquidacin del banco emisor, el pago se har a prorrata (en partes proporcionales) despus de cubrir todas las dems deudas de la institucin, pero antes de repartir. El haber social a los titulares de las acciones o de los certificados de aportacin patrimonial. 4.2. Operaciones bancarias activas. Las operaciones activas para los bancos, implican prestar recursos a sus clientes acordando con ellos una retribucin que pagarn en forma de tipo de inters o bien acometen inversionistas con la intencin de obtener una rentabilidad. Es un convenio bilateral entre un banco (acreedor) que se compromete a otorgar un crdito o prstamo a un cliente (deudor), persona fsica o moral que lo recibe con base en la confianza y atributos de remuneracin y solvencia que satisfagan las diferencias del acreedor el cual recibir a cambio despus de un plazo la suma que prest ms un intres. La colocacin es lo contrario a la captacin. La colocacin permite poner dinero en circulacin en la economa; es decir, los bancos generan nuevo dinero del dinero o los recursos que obtienen a travs de la captacin y, con estos, otorgan crditos a las personas, empresas u organizaciones que los soliciten. Por dar estos prstamos el banco cobra, dependiendo del tipo de prstamo, unas cantidades de dinero que se llaman intereses (intereses de colocacin) y comisiones. 4.2.1. Otorgamiento de prstamos y crditos. Se pueden desarrollar mltiples clasificaciones acerca de los prstamos: 1. Por la naturaleza de los bienes prestados: De dinero (en el que nos centraremos en este tema), de cosas muebles fungibles y prstamo de ttulos valores. 2. Por la moneda objeto del prstamo: En moneda nacional o extranjera. 3. Por el tipo de inters: A inters fijo y variable, prepagable o postpagables.

4. Por el sistema de amortizacin, al final del prstamo, siguiendo un sistema francs, alemn, americano, etc. 5. Por la existencia de garantas del cumplimiento de las obligaciones, pueden ser reales (prendas, hipotecas, depsitos, etc.) o personales (aval). 6. Prstamo sindicado en los que los fondos entregados al prestatario proceden de una pluralidad de prestamistas (sindicato), si bien esta pluralidad no significa que haya varios prestamistas, desde el punto de vista jurdico es un nico contrato. 7. Prstamo participativo en el que el prestamista, con independencia del pacto de intereses, acuerda con el prestatario la participacin en el beneficio neto que ste obtenga. 8. Prstamo para operaciones burstiles de contado, vinculado con una operacin de compra o venta de valores. Las cuentas de crditos que son operaciones por las que el Banco concede crdito al cliente (acreditado) por un cierto plazo, (puede establecer su prrroga automtica) y hasta una suma determinada que pone a disposicin del cliente. El cliente viene obligado a satisfacer al Banco una comisin de apertura, a reintegrar al Banco el saldo a su favor que arroje la cuenta de crdito al tiempo de la cancelacin y liquidacin de la misma y a pagar intereses por las cantidades dispuestas, y otra parte menor por las cantidades no dispuestas. 4.2.2. Operaciones de descuento. Aquella por la que una entidad bancaria recibe del usuario o descontatario un titulo valor endosado en propiedad, es decir recibe el titulo valor y a cambio entrega el valor del ttulo ms los intereses que generaba ese ttulo descontando del monto el inters que representa el financiamiento de la liquidez del descontatario. Ej. Una sociedad A tiene un depsito a plazo fijo por un milln de dlares con vencimiento al 31 de Diciembre a este vencimiento le pagaran un inters de 5000 dlares, sin embargo necesita el milln de inmediato, lo que hace el banco es entregarle el milln y cobrarle una tasa de inters por esa suma por la cantidad de meses hasta llegar a diciembre, como el ttulo a su vencimiento valdr 1005000 $us el banco descuenta los intereses a los 5000 y puede suceder que descuente del milln. 4.2.3. Otras operaciones: avalos. El avalo es la estimacin del valor de los bienes expresada en trminos monetarios para realizar transacciones con terceros: transferencias de propiedad, financiamiento y crdito, asuntos fiscales, aseguramiento, fusin y adquisicin de empresas, liquidacin y otros. Al avalu lo definimos como un proceso tcnico-prctico de estimar el valor de los bienes muebles e inmuebles en trminos monetarios con propsitos varios: translaciones de dominio, garanta de crdito, financiamientos, asuntos fiscales, fusiones, escisiones, establecimiento de precios o tarifas, depreciaciones u obsolescencia de

maquinaria o equipos, liquidaciones, simplemente conocimiento del valor.

herencias,

asuntos

laborales,

4.3. Operaciones bancarias neutrales (servicios bancarios). Son convenios en los que se establece entre un cliente y un banco la obligacin del primero de cubrir una cantidad de dinero (comisin), y del segundo el de prestar determinados servicios. Estas operaciones con aquellas en las cuales las instituciones de crdito no aceptan ni colocan recursos del pblico si no que solo prestan un servicio. 4.3.1. Administracin de fideicomisos. En virtud del fideicomiso, un sujeto (el fideicomitente) destina ciertos bienes (Dinero en efectivo, Muebles E Inmuebles valores, etc.) a un fin lcito determinado, y encomienda la realizacin de ese fin a una institucin de crdito (institucin fiduciaria). Los beneficiarios en el fideicomiso reciben el nombre de fideicomisarios. Conviene precisar que hemos hablado de la afectacin de ciertos bienes porque con el fideicomiso se constituye en realidad un patrimonio autnomo que no puede ser atribuido al fideicomitente, al fiduciario o a los fideicomisarios. Los fideicomisos pueden ser, entre otros, de garanta (de crditos otorgados), de administracin (de crditos, de disposiciones testamentarias, de beneficencia social), de inversin en valores. Por ejemplo: de seguridad social (de fondos de jubilacin o de pensiones, etc.). Se puede tomar por contrato, por disposicin del poder pblico por declaracin unilateral Fiduciante o fideicomitente o constituyente o cedente: es quien transmite los bienes en fideicomiso y estipula las condiciones del contrato. Fiduciario o fideicomitido: es quien los recibe en carcter de propiedad fiduciaria con obligacin de dar a los bienes el destino previsto en el contrato. Beneficiario: es quien recibe los beneficios de la administracin fiduciaria. Fideicomisario: es el destinatario final de los bienes una vez cumplido el plazo o condicin estipulada en el contrato. En general, beneficiario y fideicomisario son la misma persona. Patrimonio fideicomitido Cuando el patrimonio est destinado a un especfico el fiduciario solo puede ejercer respecto a l los derechos y acciones a este fin. Extincin del fideicomiso a) Que se realice el fin para el que fue emitido b) Que el fin de establecido se vuelva imposible

c) Que se haga imposible el cumplimiento de la condicin suspensiva. 4.3.2. Emisin de certificados. El certificado burstil es el instrumento ms adecuado para satisfacer necesidades de financiamiento, la principal caracterstica de los certificados burstiles es su flexibilidad cooperativa de estructuras a partir de un programa de colocacin que puede ejercerse en una o varias emisiones. Por lo mismo la empresa tiene la posibilidad de definir el monto y el momento ms adecuado para colocar as como las caractersticas de cada emisin que no necesariamente deben ser las mismas pudiendo establecer montos y condiciones generales de tasa, as como el plazo de vigencia de cada colocacin. El certificado burstil permite el diseo de esquemas de financiamiento para la bursatilizacin de actos no productivos de la empresa, como son cuentas por cobrar entre otros. Obtener financiamiento burstil implica obtener responsabilidades y beneficios. 1. Alternativa de financiamiento de mediano y largo plazo. 2. Financiamiento para proyectos de inversin. 3. Diversificacin de fuentes de financiamiento. 4. Bursatilizacin de activos. 5. Obtener mayor eficiencia y competitividad. 6. Flexibilidad, seguridad y transparencia. 7. Obtener mejor imagen y proyeccin. 8. Institucionalizacin de la empresa para su permanencia. 4.3.3. Operaciones con oro, plata y divisas. Es la excepcin al principio de que a las instituciones de crdito les est prohibido comerciar con mercancas de cualquier clase. Estas operaciones deben sujetarse a lo previsto en la Ley del Banco de Mxico. 4.3.4. Mediaciones en los pagos de prstamos y de ttulos. El banco se obliga a desplegar una actividad que conduzca a colocar entre sus clientes las acciones o las obligaciones emitidas, pudiendo obligarse el banco a asegurar o garantizar la colocacin de la emisin o simplemente a buscar suscriptores sin garantizar un resultado. 4.3.5. Transferencias bancarias: giros bancarios, rdenes de pago. Sistema de pago establecido por un grupo de bancos o de entidades postales que permite a los clientes de un banco realizar pagos a clientes de cualquier otro banco sin usar efectivo o cheques.

El cliente completa un formulario de instrucciones que pasa por un sistema de compensacin manejado por el grupo. Orden de Pago; esta modalidad de pago internacional, a diferencia del giro, es una forma ms segura y gil de enviar o recibir un pago a un menor costo. 4.3.6. Servicios de caja y tesorera. La Ley del Servicio de Tesorera regula los servicios de tesorera de la Federacin, conforme a la Ley de Ingresos y al Presupuesto de Egresos de la Federacin y a las dems disposiciones aplicables. Los servicios de tesorera de la Federacin y la vigilancia de fondos y valores, que se regulan en esta Ley, estarn a cargo de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, a travs de la Tesorera de la Federacin. Sus disposiciones se observarn por la propia Secretara y por las unidades administrativas de las dependencias y entidades de la administracin pblica federal y los rganos de gobierno estatales y municipales que presten alguno de los referidos servicios, en forma permanente o transitoria, as como por los servidores pblicos y por los particulares que realicen las situaciones jurdicas o de hecho que se regulan en los casos en que les sean aplicables. 4.3.7. Servicios de caja de seguridad. El negocio consiste en poner a disposicin del usuario, mediante el pago de un precio, un compartimiento vaco (caja de seguridad), que se halla en local blindado, para que el usuario (cliente) introduzca objetos cuya custodia queda a cargo de quien pone el local blindado Es habitual que uno de los requisitos impuestos por el banco para la apertura de una caja de seguridad, sea que el cliente posea una cuenta corriente o caja de ahorros en la institucin a los fines de debitar de ellas el monto correspondiente al servicio 4.3.8. Depsito de ttulos en custodia o en administracin. La administracin de valores en custodia que se le da a los ttulos y valores a travs de un banco centralizado de valores, ya sea en el depsito de bancos y entidades financieras o en el denominado depsito del banco de la repblica. Ventajas que presenta la administracin de ttulos: 1. Evitar la administracin de ttulos fijos. 2. Robos, estafas o duplicados. 3. Brinda la oportunidad para el cobro de dividendo e intereses. 4. Da tranquilidad y seguridad al cliente al momento de realizar inversiones. 4.3.9. Otras operaciones. Se refiere a todas aquellas operaciones anlogas que aunque no estn descritas anteriormente, la ley permita realizar, con los requisitos que esta misma imponga para que se lleven a cabo.

V. ORGANIZACIONES Y ACTIVIDADES AUXILIARES DEL CRDITO 5.1. Almacenes generales de depsito.

Los Almacenes Generales de Depsito (AGD) son organizaciones auxiliares de crdito, cuyo objetivo principal es el almacenamiento, guarda, conservacin, manejo, control, distribucin o comercializacin de los bienes o mercancas que se encomiendan a su custodia. Los Almacenes Generales de Depsito son supervisados por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) y se rigen por lo dispuesto en la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito.
5.2. Arrendadoras Financieras. Son empresas que arriendan activos fijos a los agentes econmicos, bajo esquemas de arrendamiento puro o financiero, otorgando la opcin de compra del activo al vencimiento del contrato. 5.3. Empresas de factoraje financiera.

Las empresas de factoraje financiero ofrecen liquidez a sus clientes potenciales, ya que les brinda la posibilidad de disponer de inmediato de efectivo para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo e incluso para poder invertirlo; a cambio la empresa de factoraje adquiere cuentas por cobrar a favor de sus clientes.
5.4. Uniones de crdito.

Las Uniones de Crdito son instituciones financieras, constituidas con el propsito de ofrecer acceso al financiamiento y condiciones favorables para ahorrar y recibir prstamos y servicios financieros. Estn constituidas como sociedades annimas de capital variable, con la correspondiente autorizacin de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) quien tambin se encarga de las labores de supervisin bajo las normas establecidas en la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito (LGOAAC) que las rige.
5.5. Sociedades de ahorro y prstamo. Son personas morales con personalidad jurdica y patrimonio propios, de capital variable, no lucrativas, en las que la responsabilidad de los socios se limita al pago de sus aportaciones. Tendrn por objeto la captacin de recursos exclusivamente de sus socios, mediante actos causantes de pasivos directos o contingentes, quedando la sociedad obligada a cubrir el principal y, en su caso, los accesorios financieros de los recursos captados. La colocacin de los recursos captados se har nicamente en los propios socios o en inversiones en beneficio mayoritario de los mismos. 5.6. Casas de cambio.

Las Casas de Cambio son sociedades annimas que realizan en forma habitual y profesional operaciones de compra, venta y cambio de divisas incluyendo las que se lleven a cabo mediante transferencias o transmisin de fondos, con el pblico dentro del territorio nacional, autorizadas por la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, reglamentadas en su operacin por el Banco de Mxico y supervisadas por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores.

VI. CONTROL ESTATAL DE LA BANCA El sistema bancario mexicano es el que est formado por las instituciones de crdito y por las autoridades de inspeccin y vigilancia. Desde el punto de vista el sistema bancario est constituido por la banca mltiple o comercial, la banca de desarrollo y entre otros. 6.1. Instituciones encargadas de la vigilancia bancaria y financiera. En materia bancaria y de crdito el gobierno federal se encarga de la regulacin de las instituciones que a continuacin se describirn. 6.1.1. Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico. Fue creada el 4 de octubre de 1821 a raz de la consumacin de la independencia, su denominacin cambio posteriormente por la de Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico y Comercio, desde fines del siglo pasado se le conoce con el nombre actual. Es el rgano ms importante del gobierno federal en materia de banca y crdito, le corresponde ejecutar e interpretar para los efectos administrativos los diferentes ordenamientos que sobre la materia existen. As mismo le corresponde dar la orientacin de la poltica financiera y crediticia a los intermediarios financieros. El Artculo 31 de la LOAPF establece las atribuciones de la SHCP: I.- Proyectar y coordinar la planeacin nacional del desarrollo y elaborar, con la participacin de los grupos sociales interesados, el plan nacional correspondiente; II.- Proyectar y calcular los ingresos de la Federacin, del Departamento del Distrito Federal y de las entidades paraestatales, considerando las necesidades del gasto pblico federal, la utilizacin razonable del crdito pblico y la sanidad financiera de la administracin pblica federal; III.- Estudiar y formular los proyectos de leyes y disposiciones fiscales y de las leyes de ingresos de la Federacin y del Departamento del Distrito Federal; IV.- Derogada; V.- Manejar la deuda pblica de la Federacin y del Departamento del Distrito Federal;

VI.- Realizar o autorizar todas las operaciones en que se haga uso del crdito pblico; VII.- Planear, coordinar, evaluar y vigilar el sistema bancario del pas que comprende al Banco Central, a la Banca Nacional de Desarrollo y las dems instituciones encargadas de prestar el servicio de banca y crdito; VIII.- Ejercer las atribuciones que le sealen las leyes en materia de seguros, fianzas, valores y de organizaciones y actividades auxiliares del crdito; IX.- Determinar los criterios y montos globales de los estmulos fiscales, escuchando para ello a las dependencias responsables de los sectores correspondientes y administrar su aplicacin en los casos en que no competa a otra Secretara; X.- Establecer y revisar los precios y tarifas de los bienes y servicios de la administracin pblica federal, o bien, las bases para fijarlos, escuchando a la Secretara de Comercio y Fomento Industrial y con la participacin de las dependencias que corresponda; XI.- Cobrar los impuestos, contribuciones de mejoras, derechos, productos y aprovechamientos federales en los trminos de las leyes aplicables y vigilar y asegurar el cumplimiento de las disposiciones fiscales; XII.- Organizar y dirigir los servicios aduanales y de inspeccin, as como la Unidad de Apoyo para la Inspeccin Fiscal y Aduanera; XIII.- Representar el inters de la Federacin en controversias fiscales; XIV.- Proyectar y calcular los egresos del Gobierno Federal y de la Administracin Pblica Paraestatal, hacindolos compatibles con la disponibilidad de recursos y en atencin a las necesidades y polticas del desarrollo nacional; XV.- Formular el programa del gasto pblico federal y el proyecto de Presupuesto de Egresos de la Federacin y presentarlos, junto con el del Departamento del Distrito Federal, a la consideracin del Presidente de la Repblica; XVI.- Evaluar y autorizar los programas de inversin pblica dependencias y entidades de la Administracin Pblica Federal; de las

XVII.- Llevar a cabo las tramitaciones y registros que requiera la vigilancia y evaluacin del ejercicio del gasto pblico federal y de los Presupuestos de Egresos; XVIII.- Formular la Cuenta Anual de la Hacienda Pblica Federal; XIX.- Coordinar y desarrollar los servicios nacionales de estadstica y de informacin geogrfica; establecer las normas y procedimientos para la organizacin, funcionamiento y coordinacin de los sistemas nacionales estadsticos y de informacin geogrfica, as como normar y coordinar los

servicios de informtica de las dependencias y entidades de la Administracin Pblica Federal; XX.- Fijar los lineamientos que se deben seguir en la elaboracin de la documentacin necesaria para la formulacin del informe presidencial e integrar dicha documentacin; XXI.- Opinar, previamente a su expedicin, sobre los proyectos de normas y lineamientos en materia de adquisiciones, arrendamientos y desincorporacin de activos, servicios y ejecucin de obras pblicas de la Administracin Pblica Federal; XXII.- Derogada. XXIII.- Vigilar el cumplimiento de las obligaciones derivadas de las disposiciones en materia de planeacin nacional, as como de programacin, presupuestacin, contabilidad y evaluacin; XXIV.- Ejercer el control presupuestal de los servicios personales as como, en forma conjunta con la Secretara de Contralora y Desarrollo Administrativo, aprobar las estructuras orgnicas y ocupacionales de las dependencias y entidades de la Administracin Pblica Federal y sus modificaciones, as como establecer normas y lineamientos en materia de administracin de personal, XXV.- Los dems que le atribuyan expresamente las leyes y reglamentos. 6.1.2. Banco de Mxico.

El Banco de Mxico es un importante ente dentro del funcionamiento econmico y financiero del pas ya que provee a la economa nacional de billetes y monedas, como medios de cambio esenciales para el cumplimiento de obligaciones de carcter pecuniario. Uno de los objetivos principales del Banco de Mxico es procurar la estabilidad del poder adquisitivo de la moneda, es decir, es el primer responsable del control inflacionario en nuestro pas, tal como lo establece el artculo 28 prrafo sexto de la Constitucin Poltica de los Estados Unidos Mexicanos, que establece lo siguiente: El Estado tendr un banco central que ser autnomo en el ejercicio de sus funciones y en su administracin. Su objetivo prioritario ser procurar la estabilidad del poder adquisitivo de la moneda nacional, fortaleciendo con ello la rectora del desarrollo nacional que corresponde al Estado. Ninguna autoridad podr ordenar al banco conceder financiamiento. El Banco de Mxico es el banco del gobierno federal, acta como su banquero al otorgarle crdito, prestarle el servicio de tesorera, actuar como su agente financiero y asesorarlo en materia econmica y financiera. El Banco Central concentra reservas de activos internacionales del pas, que son medios internacionales de pago, y realiza la administracin de estos activos externos. El Banco Central se rige mediante la Ley del Banco de Mxico, tal como lo establece en su artculo 1, que tambin dispone que es una persona de derecho pblico con carcter autnomo y que se denominara como Banco de Mxico, la citada Ley es reglamentaria del artculo 28 constitucional en sus prrafos sexto y sptimo.

De conformidad con el artculo 2 de la Ley en mencin, el Banco de Mxico tiene tres finalidades principales, los cuales son proveer a la economa del pas de moneda nacional cuyo objetivo prioritario es procurar la estabilidad del poder adquisitivo de dicha moneda, promover el sano desarrollo del sistema financiero y propiciar el buen funcionamiento de los sistemas de pagos; en resumen, el objetivo prioritario del Banco es la lucha contra la inflacin. La finalidad del Banco Central de propiciar el buen funcionamiento del sistema de pagos, implica una serie de instrumentos, procedimientos bancarios y de sistemas interbancarios de transferencia de fondos, que aseguran la circulacin del dinero. Un sistema de pagos comprende un grupo de instrumentos y medios generalmente aceptados para hacer pagos, este sistema facilita el intercambio de bienes y servicios entre los agentes econmicos, al contar con un medio aceptado para efectuar pagos.
6.1.3. La Comisin Nacional Bancaria. 6.1.4. Comisin Nacional de Valores. Estos dos puntos se tomaran juntos ya que son antecedentes de lo que hoy conocemos como la Comisin Nacional Bancaria Y de Valores. En virtud de los procesos de reforma e integracin a nivel mundial que nuestra economa estaba viviendo al inicio de la dcada de los noventas, se aplicaron diversas medidas con objeto de desarrollar un sistema financiero ms competitivo. Entre estas medidas, destacan el restablecimiento del rgimen mixto de banca a travs de la desincorporacin de las instituciones de banca mltiple, la configuracin de grupos financieros y nuevas entidades, as como la apertura del sector financiero a una mayor competencia, tanto interna como externa. En su dinmica, nuestro sistema financiero se orient hacia un esquema de banca universal al permitir la prestacin conjunta de una amplia gama de servicios, a travs de entidades financieras pertenecientes a un mismo grupo. Tambin se otorgaron autorizaciones para la constitucin y operacin de bancos, casas de bolsa y otros intermediarios financieros, aumentando significativamente el nmero de entidades que ofrecan productos y servicios financieros, para atender las crecientes demandas de financiamiento de nuestra economa. Esta reestructura implic la necesidad de contar con mejores organismos y procedimientos de supervisin, que permitieran medir en forma consolidada el estado en que de las instituciones. El 28 de abril de 1995, el congreso de la Unin aprob la Ley de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores, consolidando en un solo rgano desconcentrado las funciones que correspondan a la Comisin Nacional Bancaria y a la Comisin Nacional de Valores.

La CNBV nace con el objeto de supervisar y regular, en el mbito de su competencia, a las entidades que conforman al sistema financiero mexicano, a fin de procurar su estabilidad y correcto funcionamiento, as como mantener y fomentar el sano y equilibrado desarrollo del sistema financiero en su conjunto, en proteccin de los intereses del pblico. La CNBV aglutina las funciones y facultades que correspondan por un lado a la Comisin Nacional Bancaria y por otro a la Comisin Nacional de Valores. De este modo, la CNBV conserva plenamente las facultades de autoridad que tenan las Comisiones supervisoras, complementndolas con la de establecer programas preventivos y de correccin endientes a eliminar irregularidades en las entidades que supervisa. Adicionalmente, conforme a lo previsto en las leyes que regulan el sistema financiero, a la Comisin se le atribuye la facultad de dictar normas prudenciales orientadas a preservar la liquidez, la solvencia y la estabilidad de los intermediarios. Tales regulaciones prudenciales son, entre otras, las que se refieren a diversificacin de riesgos, capitalizacin y creacin de provisiones preventivas. Esta comisin se encarga de regular e inspeccionar las actividades de los intermediarios que realizan operaciones con valores y la cotizacin de los mismos. Se deja en un solo ente. El 30 de abril de 1995 se crea la ley de la CNBV a de tener por objeto el control global de las entidades financieras. Este es un rgano descentralizado de la SHCP se rige por su propia ley y tiene por objeto supervisar y regular a las entidades financieras, a las personas fsicas y dems personas morales que se involucren en este mbito a fin de procurar su estabilidad y correcto funcionamiento.
ARTICULO 4.- CORRESPONDE A LA COMISION: I. REALIZAR LA SUPERVISION DE LAS ENTIDADES FINANCIERAS; DEL FONDO DE PROTECCION A QUE SE REFIERE LA LEY PARA REGULAR LAS ACTIVIDADES DE LAS SOCIEDADES COOPERATIVAS DE AHORRO Y PRESTAMO; DE LAS FEDERACIONES Y DEL FONDO DE PROTECCION A QUE SE REFIERE LA LEY DE AHORRO Y CREDITO POPULAR, ASI COMO DE LAS PERSONAS FISICAS Y DEMAS PERSONAS MORALES CUANDO REALICEN ACTIVIDADES PREVISTAS EN LAS LEYES RELATIVAS AL SISTEMA FINANCIERO. TRATANDOSE DE SOCIEDADES COOPERATIVAS DE AHORRO Y PRESTAMO, UNICAMENTE CORRESPONDERA A LA COMISION LA SUPERVISION DE AQUELLAS CON NIVELES DE OPERACION I A IV A QUE SE REFIERE LA LEY PARA REGULAR LAS ACTIVIDADES DE LAS SOCIEDADES COOPERATIVAS DE AHORRO Y PRESTAMO; II.- EMITIR EN EL AMBITO DE SU COMPETENCIA LA REGULACION PRUDENCIAL A QUE SE SUJETARAN LAS ENTIDADES;

III.- DICTAR NORMAS DE REGISTRO DE OPERACIONES APLICABLES A LAS ENTIDADES; IV.- FIJAR REGLAS PARA LA ESTIMACION DE LOS ACTIVOS Y, EN SU CASO, DE LAS OBLIGACIONES Y RESPONSABILIDADES DE LAS ENTIDADES, EN LOS TERMINOS QUE SEALAN LAS LEYES; V.- EXPEDIR NORMAS RESPECTO A LA INFORMACION PROPORCIONARLE PERIODICAMENTE LAS ENTIDADES; QUE DEBERAN

VI.- EMITIR DISPOSICIONES DE CARACTER GENERAL QUE ESTABLEZCAN LAS CARACTERISTICA Y REQUISITOS QUE DEBERAN CUMPLIR LOS AUTORES DE LAS ENTIDADES, ASI COMO SUS DICTAMENES; VII.- ESTABLECER LOS CRITERIOS A LOS QUE SE REFIERE EL ARTICULO 2o. DE LA LEY DEL MERCADO DE VALORES, ASI COMO AQUELLOS DE APLICACION GENERAL EN EL SECTOR FINANCIERO ACERCA DE LOS ACTOS Y OPERACIONES QUE SE CONSIDEREN CONTRAIDOS A LOS USOS MERCANTILES, BANCARIOS Y BURSATILES O SANAS PRACTICAS DE LOS MERCADOS FINANCIEROS Y DICTAR LAS MEDIDAS NECESARIAS PARA QUE LAS ENTIDADES AJUSTEN SUS ACTIVIDADES Y OPERACIONES A LAS LEYES QUE SEAN APLICABLES QUE LES SEAN APLICABLES, A LAS DISPOSICIONES DE CARACTER GENERAL QUE DE ELLAS DERIVEN Y A LOS REFERIDOS USOS Y SANAS PRACTICAS; VIII.- FUNGIR COMO ORGANO DE CONSULTA DEL GOBIERNO FEDERAL EN MATERIA FINANCIERA; IX.- PROCURAR A TRAVES DE LOS PROCEDIMIENTOS ESTABLECIDOS EN LAS LEYES QUE REGULAN AL SISTEMA FINANCIERO, QUE LAS ENTIDADES CUMPLAN DEBIDA Y EFICAZMENTE LAS OPERACIONES Y SERVICIOS, EN LOS TERMINOS Y CONDICIONES CONCERTADOS, CON LOS USUARIOS DE SERVICIOS FINANCIEROS; X.- DEROGADA. XI.- AUTORIZAR LA CONSTITUCION Y OPERACION, ASI COMO DETERMINAR EL CAPITAL MINIMO, DE AQUELLAS ENTIDADES QUE SEALEN LAS LEYES; XII.- AUTORIZAR A LAS PERSONAS FISICAS QUE CELEBREN OPERACIONES CON EL PUBLICO, DE ASESORIA, PROMOCION, COMPRA Y VENTA DE VALORES, COMO APODERADOS DE LOS INTERMEDIARIOS DEL MERCADO DE VALORES, EN LOS TERMINOS QUE SEALEN LAS LEYES APLICABLES A ESTOS ULTIMOS; XIII.- DETERMINAR O RECOMENDAR QUE SE PROCEDA A LA AMONESTACION, SUSPENSION O REMOCION Y, EN SU CASO, INHABILITACION DE LOS CONSEJEROS, DIRECTIVOS, COMISARIOS, DELEGADOS FIDUCIARIOS, APODERADOS, FUNCIONARIOS, AUDITORES EXTERNOS INDEPENDIENTES Y DEMAS PERSONAS QUE PUEDAN OBLIGAR A LAS ENTIDADES, DE CONFORMIDAD CON LO ESTABLECIDO EN LAS LEYES QUE LAS RIGEN; XIV.- ORDENAR LA SUSPENSION DE OPERACIONES DE LAS ENTIDADES DE ACUERDO A LO DISPUESTO EN ESTA LEY;

XV.- INTERVENIR ADMINISTRATIVA O GERENCIALMENTE A LAS ENTIDADES, CON OBJETO DE SUSPENDER, NORMALIZAR O RESOLVER LAS OPERACIONES QUE PONGAN EN PELIGRO SU SOLVENCIA, ESTABILIDAD O LIQUIDEZ, O AQUELLAS VIOLATORIAS DE LAS LEYES QUE LAS REGULAN O DE LAS DISPOSICIONES DE CARACTER GENERAL QUE DE ELLAS DERIVEN, EN LOS TERMINOS QUE ESTABLECEN LAS PROPIAS LEYES; XVI.- INVESTIGAR AQUELLAS PERSONAS FISICAS, ASI COMO DE PERSONAS MORALES QUE NO SIENDO ENTIDADES DEL SECTOR FINANCIERO, HAGAN SUPONER LA REALIZACION DE OPERACIONES VIOLATORIAS DE LAS LEYES QUE RIGEN A LAS CITADAS ENTIDADES, PUDIENDO AL EFECTO ORDENAR VISITAS DE INSPECCION A LOS PRESUNTOS RESPONSABLES; XVII.- ORDENAR LA SUSPENSION DE OPERACIONES, ASI COMO INTERVENIR ADMINISTRATIVA O GERENCIALMENTE, SEGUN SE PREVEA EN LAS LEYES, LA NEGOCIACION, EMPRESA O ESTABLECIMIENTOS DE PERSONAS FISICAS O A LAS PERSONAS MORALES QUE, SIN LA AUTORIZACION CORRESPONDIENTE, REALICEN ACTIVIDADES QUE LA REQUIERAN EN TERMINOS DE LAS DISPOSICIONES QUE REGULAN A LAS ENTIDADES DEL SECTOR FINANCIERO, O BIEN PROCEDER A LA CLAUSURA DE SUS OFICINAS; XVIII.- INVESTIGAR ACTOS O HECHOS QUE CONTRAVENGAN LO PREVISTO EN LA LEY DEL MERCADO DE VALORES, PARA LO CUAL PODRA PRACTICAR VISITAS QUE VERSEN SOBRE TALES ACTOS O HECHOS, ASI COMO EMPLAZAR, REQUERIR INFORMACION O SOLICITAR LA COMPARECENCIA DE PRESUNTOS INFRACTORES Y DEMAS PERSONAS QUE PUEDAN CONTRIBUIR AL ADECUADO DESARROLLO DE LA INVESTIGACION; XIX.- IMPONER SANCIONES ADMINISTRATIVAS POR INFRACCIONES A LAS LEYES QUE REGULAN LAS ACTIVIDADES, ENTIDADES Y PERSONAS SUJETAS A SU SUPERVISION, ASI COMO A LAS DISPOSICIONES QUE EMANEN DE ELLAS Y, EN SU CASO, COADYUVAR CON EL MINISTERIO PUBLICO RESPECTO DE LOS DELITOS PREVISTOS EN LAS LEYES RELATIVAS AL SISTEMA FINANCIERO; XX.- CONOCER Y RESOLVER SOBRE EL RECURSO DE REVOCACION QUE SE INTERPONGA EN CONTRA DE LAS SANCIONES APLICADAS, ASI COMO CONDONAR TOTAL O PARCIALMENTE LAS MULTAS IMPUESTAS; XXI.- INTERVENIR EN LOS PROCEDIMIENTOS DE LIQUIDACION DE LAS ENTIDADES EN LOS TERMINOS DE LEY; XXII.- DETERMINAR LOS DIAS EN QUE LAS ENTIDADES DEBERAN CERRAR SUS PUERTAS Y SUSPENDER SUS OPERACIONES; XXIII.- ELABORAR Y PUBLICAR ESTADISTICAS RELATIVAS A LAS ENTIDADES Y MERCADOS FINANCIEROS; XXIV.CELEBRAR CONVENIOS CON ORGANISMOS NACIONALES E INTERNACIONALES CON FUNCIONES DE SUPERVISION Y REGULACION SIMILARES A LAS DE LA COMISION, ASI COMO PARTICIPAR EN FOROS DE CONSULTA Y ORGANISMOS DE SUPERVISION Y REGULACION FINANCIERAS A NIVEL NACIONAL E INTERNACIONAL.

XXV.- PROPORCIONAR LA ASISTENCIA QUE LE SOLICITEN LAS INSTITUCIONES SUPERVISORAS Y REGULADORAS DE OTROS PAISES, PARA LO CUAL EN EJERCICIO DE SUS FACULTADES DE INSPECCION Y VIGILANCIA, PODRA RECABAR RESPECTO DE CUALQUIER PERSONA LA INFORMACION Y DOCUMENTACION QUE SEA OBJETO DE LA SOLICITUD. XXVI.- INTERVENIR EN LA EMISION, SORTEOS Y CANCELACION DE TITULOS O VALORES DE LAS ENTIDADES, EN LOS TERMINOS DE LEY, CUIDANDO QUE LA CIRCULACION DE LOS MISMOS NO EXCEDA DE LOS LIMITES LEGALES; XXVII.- APLICAR A LOS SERVICIOS PUBLICOS DE LAS INSTITUCIONES DE BANCA MULTIPLE EN LAS QUE EL GOBIERNO FEDERAL TENGA EL CONTROL POR SU PARTICIPACION ACCIONARIA Y DE LAS INSTITUCIONES DE BANCA DE DESARROLLO LAS DISPOSICIONES, ASI COMO LAS SANCIONES PREVISTAS EN LA LEY FEDERAL DE RESPONSABILIDADES DE LOS SERVIDORES PUBLICOS QUE CORRESPONDAN A LAS CONTRALORIAS INTERNAS, SIN PERJUICIO DE LAS QUE EN TERMINOS DE LA PROPIA LEY, COMPETE APLICAR A LA SECRETARIA DE CONTRALORIA Y DESARROLLO ADMINISTRATIVO; XXVIII.- LLEVAR EL REGISTRO NACIONAL DE VALORES E INTERMEDIARIOS Y CERTIFICAR INSCRIPCIONES QUE CONSTEN EN EL MISMO; XXIX.- AUTORIZAR, SUSPENDER O CANCELAR LA INSCRIPCION DE VALORES Y ESPECIALISTAS BURSATILES EN EL REGISTRO NACIONAL DE VALORES E INTERMEDIARIOS, ASI COMO SUSPENDER LA CITADA INSCRIPCION POR LO QUE HACE A LAS CASAS DE BOLSA; XXX.- SUPERVISAR A LOS EMISORES DE VALORES INSCRITOS EN EL REGISTRO NACIONAL DE VALORES E INTERMEDIARIOS, RESPECTO DE LAS OBLIGACIONES QUE LES IMPONE LA LEY DEL MERCADO DE VALORES; XXXI.- DICTAR LAS DISPOSICIONES DE CARACTER GENERAL RELATIVAS A LA FORMA Y TERMINOS EN QUE LAS SOCIEDADES EMISORAS QUE DISPONGAN DE INFORMACION PRIVILEGIADA TENDRAN LA OBLIGACION DE HACERLA DE CONOCIMIENTO DEL PUBLICO; XXXII.- EXPEDIR NORMAS QUE ESTABLEZCAN LOS REQUISITOS MINIMOS DE DIVULGACION AL PUBLICO QUE LAS INSTITUCIONES CALIFICADORAS DE VALORES DEBERAN SATISFACER SOBRE LA CALIDAD CREDITICIA DE LAS EMISIONES QUE ESTAS HAYAN DICTAMINADO Y SOBRE OTROS ASPECTOS TENDIENTES A MEJORAR LOS SERVICIOS QUE LAS MISMAS PRESTAN A LOS USUARIOS; XXXIII.- EMITIR REGLAS A QUE DEBERAN SUJETARSE LAS CASAS DE BOLSA AL REALIZAR OPERACIONES CON SUS ACCIONISTAS, CONSEJEROS, DIRECTIVOS Y EMPLEADOS; XXXIV.- AUTORIZAR Y VIGILAR SISTEMAS DE COMPENSACION, DE INFORMACION CENTRALIZADA, CALIFICACION DE VALORES Y OTROS MECANISMOS TENDIENTES A FACILITAR LAS OPERACIONES O A PERFECCIONAR EL MERCADO DE VALORES; XXXV.- ORDENAR LA SUSPENSION DE COTIZACIONES DE VALORES, CUANDO EN SU MERCADO EXISTAN CONDICIONES DESORDENADAS O SE EFECTUEN OPERACIONES NO CONFORMES A SANOS USOS O PRACTICAS;

XXXVI.- EMITIR LAS DISPOSICIONES NECESARIAS PARA EL EJERCICIO DE LAS FACULTADES QUE ESTA LEY Y DEMAS LEYES LE OTORGAN Y PARA EL EFICAZ CUMPLIMIENTO DE LAS MISMAS Y DE LAS DISPOSICIONES QUE CON BASE EN ELLAS SE EXPIDAN; XXXVII.- DEROGADA. XXXVIII.- LAS DEMAS FACULTADES QUE LE ESTEN ATRIBUIDAS POR ESTA LEY, POR LA LEY REGLAMENTARIA DE LA FRACCION XIII BIS DEL APARTADO B, DEL ARTICULO 123 DE LA CONSTITUCION POLITICA DE LOS ESTADOS UNIDOS MEXICANOS Y POR OTRAS LEYES.

6.1.5. Comisin Nacional de Seguros y Fianzas. La Comisin Nacional de Seguros y Fianzas es un rgano Desconcentrado de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, encargada de supervisar que la operacin de los sectores asegurador y afianzador se apegue al marco normativo, preservando la solvencia y estabilidad financiera de las instituciones de Seguros y Fianzas, para garantizar los intereses del pblico usuario, as como promover el sano desarrollo de estos sectores con el propsito de extender la cobertura de sus servicios a la mayor parte posible de la poblacin. 6.2. Regulacin preventiva de la banca. Las medidas regulatorias que ha venido implementando la Administracin Pblica Federal y, especialmente, el Gobierno del presidente Felipe Caldern a efecto de contar con un sistema financiero slido y capaz de enfrentar un entorno econmico internacional adverso, como es el caso lamentable de la crisis financiera que estn sufriendo Estados Unidos. En ese sentido, tanto la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico (SHCP) como la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) han venido modificando y fortaleciendo el marco regulatorio, con la participacin de todas las entidades financieras que operan en el pas, a efecto de tomar las previsiones necesarias para poder cumplir con sus obligaciones hacia el pblico ahorrador y estar en posibilidades de evaluar correctamente los riesgos inherentes a su actividad. Por una parte, la CNBV ha incluido diversas medidas preventivas y prudenciales en la denominada Circular nica de Bancos, que sirven de base para la regulacin aplicable al resto de las entidades del sector financiero y que permiten a esa autoridad supervisar en todo momento su actuar y garantizar al pblico la seguridad de sus recursos. Entre dichas reglas destacan las siguientes: a. La entrega peridica de informacin contable y financiera ante la autoridad. b. Que los valores e instrumentos de deuda en los que invierten los bancos deban contar con calificaciones sobresalientes emitidas por instituciones reconocidas a nivel internacional (tales como Moodys y Standard & Poors).

c. La autorizacin y vigilancia de Casas de Bolsa y Empresas Colocadoras de Valores, a efecto de que cumplan con estndares internacionales de calidad y una adecuada medicin del riesgo de los valores que utilizan. d. Una definicin precisa de las responsabilidades que corresponden a los directivos de las instituciones financieras y de los derechos y obligaciones que corresponden a sus accionistas. Asimismo, estas acciones tienen como base tres importantes reformas legales que la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico ha venido promoviendo ante el Congreso de la Unin, en el caso del sistema bancario, mediante las cuales se modificaron las siguientes leyes: la Ley de Instituciones de Crdito, la Ley de Proteccin al Ahorro Bancario, la Ley para Regular a las Agrupaciones Financieras y la Ley de Concursos Mercantiles, entre otras. Dichas reformas contienen tres importantes medidas: 1. Alertas Tempranas: Son mecanismos que como su nombre lo indica detectan y corrigen situaciones en las que un banco presenta los primeros problemas de solvencia. 2. Resoluciones Bancarias: Cuando un banco se encuentra en riesgo de quiebra, se presentan mecanismos para su reestructuracin financiera o, cuando represente un riesgo para el sistema, se requiere la intervencin gubernamental. 3. Quiebras bancarias: Liquidacin de un banco cuando ya no se encuentra en posibilidades de hacer frente a sus obligaciones, mediante procedimientos giles y expeditos aprobada por la COFEMER, est por ser sometida al Congreso. Cabe sealar que la COFEMER tuvo una participacin especialmente activa en la elaboracin y revisin de estas reformas legales, con las que se busc fortalecer al sistema bancario mexicano, de manera que pueda hacer frente a cualquier contingencia, entorno internacional o crisis financiera, brindando mayor estabilidad al sistema financiero en su conjunto. En ltima instancia, las autoridades en materia financiera tambin han venido atendiendo las mejores prcticas internacionales del Comit de Supervisin Bancaria de Basilea en materia de prevencin y medicin de riesgos, con lo que Mxico se ha puesto a la vanguardia en materia de regulacin financiera, al ser uno de los primeros pases del mundo en dar cumplimiento cabal a las recomendaciones de la autoridad internacional, junto con la Unin Europea y Canad, mientras que Estados Unidos decidi empezar a adoptar tales medidas para el futuro y, por ello, no se vieron beneficiados de las nuevas medidas para evaluar adecuadamente los riesgos que enfrenta una institucin financiera . Con estas medidas, el Gobierno Federal ha generado un entorno regulatorio que ha fortalecido al sistema financiero mexicano, garantizndonos as a nosotros los ciudadanos que tenemos parte de nuestro patrimonio en una cuenta de ahorro de una institucin bancaria, que los bancos tomen las previsiones necesarias, reservando el capital suficiente para evitar que nuestro

dinero se vea afectado por los diversos riesgos financieros y por los efectos del entorno internacional; tal como, la situacin que se est viviendo en el pas vecino del norte, y evitar que se vuelvan a presentar situaciones como las ocurridas en las crisis de la dcada de los 80 y 90. Es importante sealar que estas medidas no eliminan por s solas la posibilidad de que ocurra una crisis financiera en el pas; sin embargo, cuando estn acompaadas de polticas pblicas orientadas al crecimiento econmico, disciplina fiscal, gasto ordenado, baja inflacin y finanzas pblicas sanas, como la que se han observado en los ltimos aos en el pas, nos garantizan que el sistema financiero mexicano est prevenido para hacer frente ante cualquier eventualidad que se suscite en el mbito internacional y en el interno. 6.2.1. Concepto y clasificacin de comit de Basilea y sus acuerdos y recomendaciones. En diciembre de 1974, el Comit de Basilea, compuesto por los gobernadores de los bancos centrales del G-10, donde se public el primero de los Acuerdos de Basilea, un conjunto de recomendaciones alrededor de una idea principal: Se trataba de un conjunto de recomendaciones para establecer un capital mnimo que deba tener una entidad bancaria en funcin de los riesgos que afrontaba. El acuerdo estableca una definicin de "capital regulatorio" compuesto por elementos que se agrupan en 2 categoras (o "tiers") si cumplen ciertos requisitos de permanencia, de capacidad de absorcin de prdidas y de proteccin ante quiebra. Este capital debe ser suficiente para hacer frente a los riesgos de crdito, mercado y tipo de cambio. Cada uno de estos riesgos se meda con unos criterios aproximados y sencillos. Este acuerdo era una recomendacin: cada uno de los pases signatarios, as como cualquier otro pas, quedaba libre de incorporarlo en su ordenamiento regulatorio con las modificaciones que considerase oportunas. Entr en vigor en ms de cien pases. La principal limitacin del acuerdo de Basilea I es que es insensible a las variaciones de riesgo y que ignora una dimensin esencial: la de la calidad crediticia y, por lo tanto, la diversa probabilidad de incumplimiento de los distintos prestatarios. Es decir, consideraba que todos los crditos tenan la misma probabilidad de incumplir. Para superarla, el Comit de Basilea propuso en 2004 un nuevo conjunto de recomendaciones. stas se apoyan en los siguientes tres pilares. Pilar I: el clculo de los requisitos mnimos de capital Constituye el ncleo del acuerdo e incluye una serie de novedades con respecto al anterior: tiene en cuenta la calidad crediticia de los prestatarios (utilizando ratings externos o internos) y aade requisitos de capital por el riesgo operacional. El riesgo de crdito se calcula a travs de tres componentes fundamentales: PD, o probabilidad de incumplimiento

LGD, o prdida en el momento de incumplimiento (tambin se conoce como "severidad") EAD, o exposicin en el momento del incumplimiento Habida cuenta de la existencia de bancos con distintos niveles de sofisticacin, el acuerdo propone distintos mtodos para el clculo del riesgo crediticio. En el mtodo estndar, la PD y la LGD se calculan implcitamente a travs de las calificaciones de riesgo crediticio publicadas por empresas especializadas (agencias de rating) utilizando una serie de baremos. En cambio, los bancos ms sofisticados pueden, bajo cierto nmero de condiciones, optar por el mtodo de ratings internos avanzado (AIRB), que les permite utilizar sus propios mecanismos de evaluacin del riesgo y realizar sus propias estimaciones. Existe un mtodo alternativo e intermedio (foundation IRB) en el que los bancos pueden estimar la PD, el parmetro de riesgo ms bsico, y utilizar en cambio valores precalculados por el regulador para la LGD. Hasta la fecha, muchas entidades bancarias gestionaban su riesgo crediticio en funcin de la prdida esperada, EL = PDxLGDxEAD, que determinaba su nivel de provisiones frente a incumplimientos. La nueva normativa establece una nueva medida, el RWA, que se fija no en la media sino en un cuantil elevado de la distribucin de prdida estimada a travs de una aproximacin basada en la distribucin normal. El riesgo de crdito se cuantifica entonces como la suma de los RWA correspondientes a cada una de las exposiciones que conforman el activo de la entidad. Dentro del riesgo de crdito se otorga un tratamiento especial a las titulizaciones, para las cuales se debe analizar si existe una transferencia efectiva y significativa del riesgo, y si son operaciones originadas por la entidad o generados por otras. El riesgo de negociacin y el riesgo de tipo de cambio se siguen calculando conforme a Basilea I. El riesgo operacional se calcula multiplicando los ingresos por un porcentaje que puede ir desde el 12% hasta el 18%. Existen 3 mtodos alternativos para calcularlo dependiendo del grado de sofisticacin de la entidad bancaria. Por ltimo, la definicin de capital regulatorio disponible permanece casi igual a la de Basilea I. Los organismos supervisores nacionales estn capacitados para incrementar el nivel de prudencia exigido a los bancos bajo su jurisdiccin. Adems, deben validar tanto los mtodos estadsticos empleados para calcular los parmetros exigidos en el primer pilar como la suficiencia de los niveles de fondos propios para hacer frente a una crisis econmica, pudiendo obligar a las entidades a incrementarlos en funcin de los resultados. Para poder validar los mtodos estadsticos, los bancos estarn obligados a almacenar datos de informacin crediticia durante periodos largos, de 5 a 7

aos, a garantizar su adecuada auditora y a superar pruebas de "stress testing". Adems se exige que la alta direccin del banco se involucre activamente en el control de riesgos y en la planificacin futura de las necesidades de capital. Esta autoevaluacin de las necesidades de capital debe ser discutida entre la alta direccin y el supervisior bancario. Como el banco es libre para elegir la metodologa para su autoevaluacin, se pueden considerar otros riesgos que no se contemplan en el clculo regulatorio, tales como el riesgo de concrentracin y/o diversificacin, el riesgo de liquidez, el riesgo reputacional, el riesgo de pensiones, etc. Para grupos financieros multinacionales se establecen Colegios Supervisores que, bajo la coordinacin del supervisor de la entidad matriz, se encargan de la coordinacin internacional de la supervisin del grupo financiero. Pilar III: La disciplina de mercado El acuerdo establece normas de transparencia y define la publicacin peridica de informacin acerca de su exposicin a los diferentes riesgos y la suficiencia de sus fondos propios. El objetivo es: 1) La generalizacin de las buenas prcticas bancarias y su homogeneizacin internacional. 2) La reconciliacin de los puntos de vista financiero, contable y de la gestin del riesgo sobre la base de la informacin acumulada por las entidades. 3) La transparencia financiera a travs de la homogeneizacin de los informes de riesgo publicados por los bancos. Inicialmente la informacin incluir: Descripcin de la gestin de riesgos: objetivos, polticas, estructura. Organizacin, alcance, polticas de cobertura y mitigacin de riesgos. Aspectos tcnicos del clculo del capital: diferencias en la consolidacin financiera y regulatoria. Descripcin de la gestin de capital. Composicin detallada de los elementos del capital regulatorio disponible. Requerimientos de capital por cada tipo de riesgo, indicando el mtodo de clculo utilizado. El requisito inicial es que se publique al menos anualmente, aunque es previsible que la frecuencia ser mayor (al menos resumida) y a sus contenidos mnimos se ir aadiendo la informacin que el mercado exija en cada momento. 6.2.2. Coeficiente en relacin a los activos crediticios.

Los bancos y otros titulares de prstamos y activos de crdito estn vindose sometidos a una creciente presin para cambiar a la aplicacin de la contabilidad a valor de mercado, en la que el valor de los activos se contabiliza a su valor actual de mercado (ajuste a valor de mercado) o al valor actual de sus flujos de caja, descontados a una tasa implcita de mercado (ajuste a valor de modelo). Valoracin de activos crediticios a partir de los precios de mercado observables Los precios utilizados directamente para ajustar activos crediticios a mercado (o indirectamente para ajustar estos activos a valor de modelo) se obtienen a partir del precio de las obligaciones, de los precios de prstamos secundarios y de los diferenciales de credit default swaps. Actualmente, para ajustar activos crediticios a mercado o a modelo se utilizan tanto datos internos como externos (proporcionados por el vendedor). Incluso en el caso de carteras de prstamos a grandes crditos corporativos, un porcentaje significativo de la cartera no puede ajustarse a mercado o a modelo utilizando precios observables, por lo que los tenedores de estos activos de crdito se ven obligados a recurrir a algn tipo de modelo de valoracin. Para calcular el valor de un activo crediticio, es preciso valorar tanto los ttulos de crdito con riesgo de incumplimiento (es decir, los flujos de caja procedentes del activo que entraan riesgo de crdito) como las opciones incluidas en el activo crediticio (es decir, la opcin de reembolso anticipado, la opcin de retirada, la opcin a plazo vencido2 y la opcin de revisin de precio peridica). 6.3. Supervisin bancaria. El rgano de supervisin bancaria es creado a partir de la constitucin del Banco Central de Mxico. La supervisin bancaria tiene a su cargo el cuidado de la salud del sistema financiero, lo cual se lleva a efecto a travs de inspecciones in situ y a distancia de las instituciones financieras bancarias y no bancarias que se encuentran autorizadas a funcionar en el pas. 6.3.1. Concepto y razn de ser una supervisin bancaria (principios, tendencias actuales). En los ltimos aos, Mxico ha experimentado importantes avances en materia econmica y, particularmente, en el sector bancario. Hemos observado una recuperacin en la capacidad de crecimiento del pas y una tendencia a la baja de las tasas de inflacin y de inters. Con la aprobacin en abril de 2000 de la Ley de Concursos Mercantiles y la Miscelnea de Garantas se ofrecen las condiciones legales para la proteccin de los recursos de los ahorradores en los bancos. Adems, las prcticas de regulacin se encaminan a estndares internacionales al mejorarse los criterios contables y de administracin de riesgos, al dar mayor uniformidad a la

informacin financiera de bancos a autoridades supervisoras y al haber una mayor especializacin de los supervisores. Por su parte, los bancos han mejorado sus polticas de crdito y la administracin de riesgos. Pese a estas reformas, el financiamiento bancario no se ha recuperado: de diciembre de 1994 a mayo de 2000, disminuy 73% en trminos reales (ver grfica), a pesar del crecimiento de la produccin, el empleo y los salarios reales. Esto evidencia la persistencia de problemas y restricciones estructurales estado de derecho, estabilidad econmica y regulacin que deben ser resueltos lo antes posible. 6.3.2. Sistemas de organizacin bancaria en Mxico y en el mundo. La sustitucin del Fondo Bancario de Proteccin al Ahorro (Fobaproa) por el Instituto para la Proteccin al Ahorro Bancario (IPAB) a principios de 1999 represent un cambio estructural para hacer ms eficiente el sistema de proteccin de depsitos brindada por el Estado. Asimismo, los cambios en el marco legal y regulador de las instituciones bancarias promueven la existencia de un sistema competitivo y seguro. Con estas nuevas disposiciones legales se generan los estmulos necesarios para que las instituciones bancarias controlen de manera adecuada la seleccin, vigilancia y supervisin de sus operaciones crediticias y reduzcan sus riesgos. Dos cambios significativos son la nueva Ley de Proteccin al Ahorro Bancario (LPAB) y las reglas de capitalizacin de las instituciones de banca mltiple. En enero de 1999 se public la LPAB en la cual: Se crea el IPAB en sustitucin del Fobaproa. En contraste a la garanta ilimitada a los depsitos ofrecida por el Fobaproa, la LPAB prev una cobertura mxima de 400,000 Udis por cuenta y banco a partir del 2005. Con esta garanta limitada, los accionistas de los bancos tienen incentivos para impedir prcticas que puedan llevar al quebranto de la institucin y, por tanto, a prdidas de su capital. De igual forma, los accionistas se ven motivados para reducir mediante una menor exposicin al riesgo el costo por la cobertura ofrecida por el IPAB y aumentar las utilidades. Por otro lado, al limitarse el monto mximo de depsitos que se garantiza, los grandes depositantes tienen una motivacin para vigilar y exigir el manejo transparente y eficiente de las instituciones bancarias.4 Slo habr un tipo de acciones ordinarias con derecho a voto, O, en lugar de los dos que existan, A y B. La serie L no tiene ese derecho. Esto puede mejorar la supervisin interna de las instituciones bancarias por parte de sus accionistas. La existencia de las acciones A daba a sus poseedores el control sobre el banco; estos accionistas podan tomar decisiones contrarias al inters de los inversionistas con acciones B. Al existir slo un tipo de acciones con derecho a voto, todos sus poseedores pueden vigilar y supervisar el trabajo de los administradores, pues tienen la misma responsabilidad sobre el desempeo de la institucin. 6.3.3. Facultades y funciones de los rganos supervisores.

A) Normatividad.- Actualmente, la regulacin y la supervisin del sistema bancario descansan principalmente en cinco entidades gubernamentales: la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico (SHCP), el Banco de Mxico (Banxico), la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), el Instituto para la Proteccin al Ahorro Bancario (IPAB) y la Comisin Nacional para la Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros (Condusef). La SHCP establece las principales regulaciones a las que se sujeta el sistema financiero. Por su parte, el Banxico, cuyo objetivo es procurar la estabilidad de precios en el pas, es el guardin formal del sistema de pagos. El Banxico tiene la prerrogativa de otorgar crdito a las instituciones bancarias y de determinar los requerimientos de reservas que stas deben mantener. Bajo el sistema actual de encaje legal promedio cero sobre los depsitos bancarios y el tipo de cambio flexible, el banco central influye sobre las tasas de inters de la economa mediante el manejo de la liquidez de los bancos comerciales va el crdito que les otorga. El Banxico conoce los saldos diarios de las cuentas corrientes de cada banco y, por ende, las condiciones del mercado monetario. Este conocimiento le permite actuar en funcin de la meta de inflacin, estableciendo posiciones largas, cortas o neutrales respecto del mercado bancario y los fondos que las instituciones demandan. B) Opinin y consulta.- Debido a la diversidad de entidades reguladoras y supervisoras es conveniente procurar una mejor coordinacin y complementariedad entre ellas. Una mayor coordinacin coadyuvara a reducir los costos administrativos tanto para los bancos como para el gobierno y permitira una mejor supervisin de la actividad en su conjunto. Un ejemplo de lo anterior es la complementariedad potencial entre el Banxico y la CNBV. El Banxico, al conocer la posicin de los saldos diarios de los bancos comerciales, puede apoyar la supervisin preventiva de la CNBV al detectar si alguna institucin est adoptando posiciones deudoras y si sus decisiones estn incrementando el riesgo de sus operaciones. Sin embargo, la principal desventaja surge del posible conflicto de intereses entre una poltica monetaria restrictiva que incrementa las tasas de inters a fin de abatir la inflacin y el potencial debilitamiento de los bancos comerciales al aumentar la probabilidad de que los deudores no cumplan sus obligaciones con los bancos. Por otro lado, las entidades reguladoras solicitan informes a cada banco. Reportar la misma informacin a estas agencias (generalmente bajo diferente formato), aumenta los costos de la banca. Por ejemplo, la SCHP, el Banxico, la CNBV y el IPAB piden por lo menos 147 informes diferentes que implican, en promedio, 474 envos por mes sin incluir los requerimientos adicionales de informacin. Dado que las tecnologas de procesamiento y transmisin de informacin ya lo permiten, es recomendable que las entidades supervisoras y reguladoras unifiquen sus criterios de reportes de las instituciones bancarias.

C) Inspeccin y Vigilancia.- La CNBV es un rgano desconcentrado de la SHPC cuyas funciones principales son vigilar y supervisar la actividad bancaria, as como emitir reglas de capitalizacin, contabilidad y de operacin para procurar la solvencia y la seguridad de dicha actividad. La CNBV puede intervenir administrativamente y de manera prudencial una institucin cuando existan irregularidades en su operacin. El IPAB rgano descentralizado de la SHCP se encarga de garantizar el pago de los recursos de los ahorradores depositados en los bancos que se declaren en quiebra o liquidacin. Para ello, el Instituto determina las cuotas ordinarias y extraordinarias que los bancos deben realizar para cubrir el pago de las obligaciones garantizadas en caso de ocurrir la contingencia amparada. El IPAB tambin tiene la facultad de realizar una intervencin cautelar cuando considere que un banco no est siendo administrado de acuerdo con las sanas prcticas bancarias y compromete su capacidad financiera para hacer frente a sus obligaciones. D) Imposicin de Sanciones.- Por ltimo, la Condusef tiene el objetivo de defender los intereses de los usuarios del sistema financiero con el objeto de arbitrar diferencias de manera imparcial en la relacin entre clientes e instituciones financieras. La Condusef es un rgano descentralizado de la SHCP dotada de autonoma en sus decisiones. En la estructura de regulacin destaca el traslape y duplicacin de funciones y de conflicto de intereses entre la SHCP, el Banxico, la CNBV, el IPAB y la Condusef. Por ejemplo, la CNBV y el IPAB supervisan a las instituciones bancarias cuando stas tienen problemas de liquidez y solvencia. Adems, puede existir un conflicto de intereses entre estos supervisores. 6.4. Proteccin de los intereses del pblico. La informacin y documentacin relativa a las operaciones y servicios a que se refiere el artculo 46 de la Ley de Instituciones de Crdito, tendr carcter confidencial, por lo que las instituciones de crdito, en proteccin del derecho a la privacidad de sus clientes y usuarios que en este artculo se establece, en ningn caso podrn dar noticias o informacin de los depsitos, operaciones o servicios, incluyendo los previstos en la fraccin XV del citado artculo 46, sino al depositante, deudor, titular, beneficiario, fideicomitente, fideicomisario, comitente o mandante, a sus representantes legales o a quienes tengan otorgado poder para disponer de la cuenta o para intervenir en la operacin o servicio. Como excepcin a lo dispuesto por el prrafo anterior, las instituciones de crdito estarn obligadas a dar las noticias o informacin a que se refiere dicho prrafo, cuando lo solicite la autoridad judicial en virtud de providencia dictada en juicio en el que el titular o, en su caso, el fideicomitente, fideicomisario, fiduciario, comitente, comisionista, mandante o mandatario sea parte o acusado. Para los efectos del presente prrafo, la autoridad judicial podr formular su solicitud directamente a la institucin de crdito, o a travs de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores.

6.4.1. El sector bancario. La problemtica de la Banca en Mxico, registra las siguientes vertientes que sin lugar a dudas influyen en la economa del pas, de manera negativa, sin que se observe que llame la atencin seriamente de nuestras autoridades, conforme a las exigencias reales, a fin de formular e implementar propuestas de accin con el propsito de detener el proceso de descapitalizacin, como podran ser la formulacin de iniciativas de ley para reformar y consolidar el marco jurdico para regular la banca, adems de contemplar penalidades mayores para aquellas personas llmense delincuentes de cuello blanco, que ms bien seran del cuello sucio- que en la actualidad, fcilmente burlan las leyes. El proceso de vulnerabilidad de nuestra soberana contina acentundose conforme pasa el tiempo y por desgracia, observndose la indolencia gubernamental, tal pareciera que los diferentes organismos institucionales pasan desapercibidos o nicamente se encuentran sintonizados en torno a los planes y programas previamente diseados, sin reparar en ningn momento en el impacto que trae consigo la desnacionalizacin de la Banca, a la que al parecer se le considera como estructura ya establecida y por lo tanto, no es preocupacin de nuestras instituciones para detenerse y analizar su situacin. Las nuevas administraciones consideran que entran en funciones con una estructura dada, a la que no es posible controlar, modificar, reformar, de acuerdo a los intereses nacionales, o bien, dichas administraciones simplemente no desarrollan sus funciones de acuerdo a los intereses de la nacin, por las razones que ustedes quieran, lo dejo abierto al criterio del lector. Durante el sexenio o administracin del presidente Jos Lpez Portillo, en 1982 la banca se nacionaliza, accin que desemboc en un conflicto con la clase empresarial y a la postre, ya en la administracin de Carlos Salinas de Gortari, se volvi a privatizar la banca. A la fecha, nos encontramos en una situacin donde nuestra soberana nacional o llmese seguridad nacional en una de sus vertientes, esta vulnerada, y no como consecuencia de las movilizaciones sociales u operatividad de grupos moderados y/o radicales de izquierda, sino por un proceso de composicin estructural de nuestra economa, inserta dentro de un todo o universo, donde las personas que conforman las instancias polticasadministrativas, simplemente se han concretado a coadyuvar para que la economa mexicana se integre como un engrane ms de la maquinaria globalizadora, sin reparar en las repercusiones negativas que ello conlleva al no considerar acciones, programas y planes antes de integrarse, es decir sin estar preparados.

6.4.2. Procedimiento de conciliacin y arbitraje de los usuarios del servicio de banca y crdito. Procedimiento de conciliacin

La Comisin nacional recibir las reclamaciones de los usuarios con base en las disposiciones de esta ley: 1. Nombre y domicilio del reclamante. 2. Nombre domicilio del representante. 3. Descripcin del servicio que se reclama y relacin sucinta de los hechos que motivan la reclamacin. 4. Nombre de la institucin financiera. 5. Documentacin que ampare la contratacin del servicio.

El procedimiento se realiza conforme lo siguiente: La reclamacin debe ser presentada ante la CONDUSEF, sus delegaciones regionales, estatales o locales, dentro del trmino de un ao contado a partir de que se suscribe el hecho que le dio origen al efecto, debe tomarse en cuenta que, esa sola presentacin genera su derecho al pago e interrumpe la prescripcin, de suerte que el trmino de un ao a que se refiere la LPDUSF comienza a partir de que tiene conocimiento de la resolucin de la institucin de crditp en la cual se niega el pago total o parcial. Dentro de los 5 das de presentada la reclamacin, la CONDUSEF debe correr traslado de la misma y de los documentos a la Institucin de crdito, as como sealar fecha para la celebracin de la audiencia conciliatoria que se celebrar dentro de los 20 das hbiles siguientes contados a partir de la fecha de que se recibe la reclamacin y deber citarse al fiado en el domicilio que la Institucin de crdito tuviera de este o de su representante legal (art. 68 de la LPDUSF). La Institucin de credito debe rendir un informe por escrito con anterioridad a la celebracin de la audiencia de conciliacin, en el cual responda de manera detallada y razonada a todos y cada uno de los hechos a que se refiere la reclamacin, ya que su omisin provoca que se tenga como no presentado el mismo y se tenga por cierto lo manifestado en la reclamacin. Aun sin el informe debe desahogarse la audiencia dandose por concluda el da sealado para su celebracin, asi como en el caso de que la Institucin de Fianza o el beneficiario no se presenten a la misma, salvo causa justificada por la CONDUSEF y sin perjuicio de la imposicin de la sancin pecuniaria a la Institucin de crdito en el caso de que no asista a la audiencia o de que no presente su informe. La inasistencia injustificada del reclamante implica el desistimiento de la misma, por lo cual debe acreditar causa justificada de ella dentro de los 10 das hbiles siguientes. A peticin del beneficiario de la fianza, o de la oficina de la CONDUSEF puede requerir a la Institucin informacin adicional. En la audiencia de conciliacin la CONDUSEF debe exhortar a las partes a conciliar sus intereses; en caso de acuerdo entre las partes, debe hacerse constar el mismo en el acta correspondiente, previa explicacin por la CONDUSEF al beneficiario de los alcances y consecuencias del mismo, as como fijar un termino para acreditar su cumplimiento, cuyo prueba corresponder a la institucin de crdito.

En el caso de que las partes no concilien sus intereses, la CONDUSEF debe invitarlos a que, de comn acuerdo, designen como arbitro a la propia CONDUSEF o a alguno de los rbitros propuestos por ella, con libertad a que decidan que el arbitraje sea en amigable composicin o de estricto derecho. En caso de que se pongan de acuerdo las partes, el compromiso arbitral deber quedar asentado en el acta respectiva, y en el caso de que no convengan en arbitraje, se dejarn a salvo sus derechos para hacerlos valer ante los tribunales competentes (art. 73 de la LPDUSF). En el supuesto de que la institucin de crdito rechace el arbitraje o no asista a la junta de conciliacin, a solicitud del beneficiario la CONDUSEF podr remitir un dictamen tcnico que contenga su opinin, en caso de que considere que del escrito de la reclamacin se desprenda elementos que a su juicio permitan suponer la procedencia de la reclamacin. Dicho dictamen debe ser tomado en cuenta en el juicio respectivo en caso de que lo presente el beneficiario.

a) ARBITRAJE. Como se dijo, en el caso de que la partes se pongan de acuerdo en someter sus diferencias a arbitraje, el compromiso arbitral deber quedar asentado en el acta respectiva de la CONDUSEF, en el cual podrn optar por un arbitraje en amigable composicin o de estricto derecho. En el procedimiento arbitral las partes tienen derecho a adherirse a las reglas de procedimiento establecidas por al CONDUSEF, total o parcialmente, dicho procedimiento debe ajustarse a lo siguiente: en el caso de que el arbitraje sea en amigable composicin, el o los rbitros debern resolver en conciencia, a verdad sabida y buena fe guardada, y las partes fijarn de comn acuerdo las etapas, formalidades, trminos y plazos a que deba sujetarse el arbitraje , aplicndose supletoriamente lo dispuesto por el C. Co.(art. 73 de la LPDUSF). Si se trata de arbitraje en estricto derecho, las partes facultarn a su eleccin a la CONDUSEF o a alguno o algunos de los rbitros propuestos por esta, para resolver la controversia planteada con estricto apego a las disposiciones legales aplicables, y determinarn las etapas procesales, formalidades, trminos y plazos a los que deba sujetarse el arbitraje, con arreglo a lo dispuesto por el artculo 75 de la LPDUSF. El procedimiento arbitral de estricto derecho debe sujetarse a lo siguiente, as como supletoriamente a lo previsto por el C. Co., salvo lo dispuesto en el artculo 1235, y en su defecto lo dispuesto por el Cdigo de Procedimientos Civiles del Distrito Federal, salvo el art. 617: La demanda debe ser presentada dentro del plazo convenido por las partes, que no podr exceder de nueve das hbiles, o dentro de seis das hbiles siguientes a la celebracin del convenio arbitral en caso de que no se haya sealado plazo. El actor deber acompaar al escrito de demanda la documentacin en que funde su accin y las pruebas correspondientes, o en su caso deber ofrecerlas. La contestacin a al demanda deber presentarse dentro del plazo pactado por las partes sin que exceda de nueve das hbiles, o a falta de acuerdo, dentro de los seis das hbiles siguientes a la notificacin de la demanda. El demandado deber acompaar al escrito de contestacin la documentacin en que funde sus excepciones y las pruebas correspondientes, o en su caso deber ofrecerlas.

Salvo pacto en contrario, contestada la demanda o transcurrido el plazo para ello, se dictar auto por el cual se abra el juicio a prueba por 15 das hbiles, de los cuales los cinco primeros sern para ofrecer las pruebas que tiendan a desvirtuar las ofrecidas por la contraria y los 10 restantes para el desahogo de todas y las probanzas. Dicho plazo puede ser ampliado por una sola vez a juicio del rbitro. Cuando deban enviarse exhortos, el rbitro deber entregarlos a la parte interesada para su debida diligenciacin, y si a juicio del rbitro las pruebas no se desahogan por causas imputables al oferente, tendr el mismo por desistido del derecho que pretende ejercer. Las partes tendrn ocho das para formular alegatos. La caducidad de la instancia opera por el trmino de 60 das contados a partir de la notificacin de la ltima actuacin, si dentro del mismo no existe promocin alguna de las partes. Los rbitros debern emitir su laudo correspondiente, el cual slo admite como medio de defensa el juicio de amparo (art. 78 de la LPDUSF) y la aclaracin de laudo. Los laudos dictados por los rbitros que no se cumplan dentro de 15 das hbiles siguientes, contados a partir de su notificacin, debern ser enviados a la CONDUSEF para adoptar las medidas correspondientes, y ordenar el cumplimiento de los mismos. Las dems resoluciones dictadas en el procedimiento arbitral, que conforme el Cdigo de Comercio, admitan apelacin o revocacin, podrn ser impugnadas mediante recurso de revisin. Los convenios celebrados ante la CONDUSEF tienen el carcter de sentencia ejecutoria. En el caso de que el laudo de la CONDUSEF condene a la institucin de fianzas, sta deber dar cumplimiento a mismo dentro del plazo de 15 das hbiles, contados a partir de la notificacin. En este caso de incumpliendo la CONDUSEF enviar el expediente al juez competente para su ejecucin. Para verificar el cumplimiento de los laudos, la CONDUSEF est facultada para exigir a la institucin el acreditamiento de dicho cumplimiento.

6.4.3. Mecanismos preventivos de proteccin al ahorro. El sistema de proteccin al ahorro bancario ser administrado por un organismo descentralizado de la Administracin Pblica Federal, con personalidad jurdica y patrimonio propio, con domicilio en el Distrito Federal, denominado Instituto para la Proteccin al Ahorro Bancario. La constitucin, funcionamiento, operacin, control y evaluacin del Instituto para la Proteccin al Ahorro Bancario, se regirn por lo dispuesto en esta Ley. Cuando en esta Ley se imponga la obligacin al Instituto para la Proteccin al Ahorro Bancario de publicar algn documento o resolucin, se entender que dicha publicacin se har en el Diario Oficial de la Federacin y en dos peridicos de amplia circulacin nacional. Asimismo, salvo mencin expresa, se entender que los das comprendidos en los plazos o trminos a que se refiere esta Ley, sern naturales.

Para determinar el monto a pagar a cada persona, por Institucin, se calcular en unidades de inversin el monto de las obligaciones garantizadas, con base en el saldo, por principal y accesorios, que tengan las referidas obligaciones, en la fecha en que el Instituto publique la resolucin relativa a la liquidacin, suspensin de pagos o quiebra de la Institucin de que se trate, as como el valor de las citadas unidades de inversin en esa fecha. Para efectos de lo anterior, las obligaciones a plazo se considerarn vencidas con los intereses acumulados a dicha fecha. Para la determinacin del valor en unidades de inversin de las obligaciones denominadas en moneda de curso legal en los Estados Unidos de Amrica, se calcular su equivalencia en moneda nacional con base en el tipo de cambio publicado por el Banco de Mxico en el Diario Oficial de la Federacin, el da hbil bancario anterior a la fecha sealada en el artculo que precede, conforme a las disposiciones relativas a la determinacin del tipo de cambio para solventar obligaciones denominadas en moneda extranjera pagaderas en la Repblica Mexicana. La equivalencia de otras monedas extranjeras con el peso mexicano, se calcular por el Banco de Mxico a solicitud del Instituto, atendiendo a la cotizacin que rija para tales monedas contra la moneda de curso legal en los Estados Unidos de Amrica, en los mercados internacionales, el da referido, segn informacin proporcionada por instituciones de crdito del pas.

VII. BANCA EXTRANJERA EN MXICO El concepto de banca extranjera utilizado en esta declaracin abarca a las sucursales y filiales de bancos internacionales (cuya matriz puede estar situada dentro o fuera de Amrica Latina) instaladas en pases de la regin. De esta forma no analizamos el papel de los prstamos directos desde las casas matrices de los bancos internacionales a Amrica Latina. Tampoco discutiremos el creciente rol que ha estado jugando la banca extranjera en instituciones financieras no bancarias de la regin, como es el caso de los fondos de pensiones, compaas de seguros y fondos mutuos. 7.1. Sucursales de bancos extranjeros y oficinas OFFSHORE. En funcin del nmero de sucursales y del personal ocupado es menor la presencia de los bancos de propiedad extranjera, en virtud de que stos despliegan principalmente sus actividades entre corporaciones y mesa de dinero. Sin embargo, por lo que toca a ingresos brutos, la presencia de los bancos de propiedad extranjera se ha incrementado aceleradamente, principalmente debido a las recientes ventas de dos de los mayores bancos mexicanos, Serfin y Bancomer. A finales de 1998, el Congreso aprob la Ley de Proteccin al Ahorro Bancario y con ella la apertura total del sistema bancario y burstil nacional al capital extranjero, eliminndose tambin los candados para los tres principales grupos

bancarios del sistema. Con esta ley se permite a los bancos extranjeros hacer compras de bancos mexicanos, en diciembre de 1998, se realizaron seis adquisiciones de bancos mexicanos por bancos extranjeros, donde los bancos espaoles fueron los compradores ms activos; adems, se presentaron tambin seis fusiones entre bancos mexicanos, a partir de aqu se ha dado una creciente participacin de los bancos extranjeros, sobre todo espaoles, pues en muy poco tiempo se han convertido en los inversionistas ms importantes en el capital de los bancos mexicanos pues tienen intereses en Bital, controlan Santander Mexicano que adquiri en el primer semestre de 2000 a Serfin y BBVA que adquiri Bancomer. 7.2. Oficinas de representacin. Las oficinas de representacin de bancos extranjeros, de manera discreta, negocian cara a cara con sus potenciales clientes del gobierno y la iniciativa privada, en la actualidad han logrado constituir un nicho de mercado que mantiene colocados crditos al sector privado por $230,270 millones de pesos, unos $2,000 millones de dlares, que equivalen a 19.4% del financiamiento otorgado por la banca comercial mexicana a las empresas nacionales, adems de que siempre han sido rentables. De acuerdo con una encuesta del Banco de Mxico en el segundo trimestre del 2000, la banca extranjera logr proveer 23% del financiamiento que obtuvieron las empresas Triple A, mientras que la banca comercial aport 31%, los proveedores 23% y el resto provinieron de varias fuentes. En Mxico operan 18 filiales de bancos extranjeros, entre las que se cuentan a los espaoles BBVA y Banco Santander Central Hispano, al estadounidense Citibank y al canadiense Bank of Nova Scotia (que adquiri una participacin mayoritaria de Inverlat quien fuera el quinto banco). Como se ha sealado estn participando en la compra de paquetes accionarios de las firmas locales. Adems, otras 87 instituciones del exterior mantienen aqu oficinas de representacin, de acuerdo con el listado oficial de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV). Las filiales proveen financiamiento especializado para proyectos de largo plazo, y participan en actividades directas tanto en el mercado de dinero como de capitales, en otras actividades incluyen variantes como asesora para compra o venta de empresas, fusiones, adquisiciones, planeacin estratgica de negocios y privatizacin de infraestructura. El volumen de los recursos que manejan es cuantioso, aunque sus clientes son un grupo reducido de empresas pblicas y privadas, las llamadas Triple A, que han encontrado en este ncleo de instituciones su principal y en algunos casos nicos, fuente de recursos financieros. Por otra parte, las filiales extranjeras parecen estar aumentando el nmero de sucursales, cuentas y empleados en Mxico, no porque realmente abran ms y contraten personal, sino por la adquisicin de los propios bancos mexicanos. Los clientes de las oficinas de representacin y de las filiales extranjeras estn ubicados en el segmento de las empresas ms competitivas del pas. Estas instituciones trabajan con "empresas grandes mexicanas y con firmas transnacionales". Este segmento ha resultado exitoso para ellos, y "particularmente cuando se trata, por ejemplo, de hacer una emisin de capital

o de deuda, para comprar una empresa o para invertir en la privatizacin de infraestructura. Las oficinas de representacin extranjeras participan activamente en Mxico en el financiamiento a empresas principalmente ligadas al comercio exterior y, adems, toman parte en los programas de emisin de deuda pblica y privada, ya sea como agentes financieros, lderes o colderes de las emisiones 7.3. Tratamiento de los bancos de Estados Unidos y Canad, conforme al Tratado de Libre Comercio. A principios de 1991, en vsperas de la reprivatizacin de los bancos y cuando se empezaba a negociar el Tratado de Libre Comercio TLC, la posibilidad de que se permitiera la participacin de bancos extranjeros en el mercado mexicano despert muy buenas expectativas en los crculos financieros del exterior. Cuando se aprob el TLC hacia finales de 1993, el nico banco extranjero que operaba en Mxico era Citibank. Los activos de Citibank ascendan a tan slo el 0.5 por ciento de los totales de la banca. En lo general, los lmites de participacin que se incorporaron en el TLC resultaban congruentes con esa realidad y con la idea de las autoridades mexicanas de acotar deliberadamente la operacin de bancos extranjeros en el pas. El periodo de transicin contemplado inicialmente principiara en enero de 1994 y concluira en diciembre de 1999. Durante ese lapso, la participacin a la que podra llegar cada banco extranjero en lo individual debera ser menor o igual al 1.5 por ciento del mercado. Por lo que hace a la participacin global de la banca extranjera, en un principio debera ser inferior al 8 por ciento y ese lmite se ampliara gradualmente hasta alcanzar un techo de 15 por ciento al final de la etapa de transicin. El plan dentro del TLC fue tambin que al terminar esa etapa de transicin se pensara en ir ampliando las restricciones enunciadas. Sin embargo, en caso de que la participacin conjunta de la banca extranjera llegase a rebasar el 25 por ciento sobre el total del sistema, el gobierno de Mxico tendra el derecho de congelar el crecimiento del capital extranjero en la banca por una sola vez y por un periodo menor a tres aos durante los cuatro siguientes posteriores a la terminacin del proceso de transicin. Cabe apuntar que en el TLC tambin se plasm un lmite de 30 por ciento sobre el capital a la participacin accionaria que podra tener la banca extranjera en cualquiera de los bancos mexicanos. A pesar de lo restrictivo que pudiera parecer el encuadre descrito, la banca extranjera empez pronto a incursionar en el mercado mexicano. Durante el ao de 1994 iniciaron operaciones en Mxico cuatro bancos internacionales. En abril de ese ao empez a operar GE Capital y en noviembre lo hicieron Santander, J.P. Morgan y Chase Manhattan. Esa era la tendencia cuando a principios de 1995 estall la crisis bancaria y ese hecho llev al sistema a un entorno evolutivo totalmente distinto. En cuanto a intervencin de la banca extranjera en el mercado nacional, en febrero de 1995 se ampliaron los lmites de esa participacin que se haban acordado dentro del TLC. Los cambios correspondientes consistieron en que, primeramente, la participacin mxima en el mercado de un banco filial de

otro extranjero se elev de 1.5 a 6 por ciento. En lo general, ese lmite se ampli de 8 a 25 por ciento. Por su parte, el lmite de participacin accionaria de la banca extranjera en el capital de un banco local se ampli de 30 a 49 por ciento. As, de la aplicacin de esa nueva normativa se deriv una importante inyeccin de capital forneo en tres instituciones importantes: Bancomer, Serfin y Bancrecer. 34 En igual sentido, en mayo de 1995 Banco Bilbao y Vizcaya (BBV) suscribi una carta de intencin para adquirir la totalidad de las acciones de Banco Mercantil Probursa. En un segundo periodo, varias filiales de bancos del exterior empezaron a operar en Mxico y tambin se intensificaron las adquisiciones de tramos accionarios importantes de los bancos locales. As, mientras que la participacin del capital forneo en el total de la banca ascenda en 1994 a tan slo 5 por ciento, para 1996 se haba incrementado a 52.4 por ciento. De esa cifra, 42.7 por ciento corresponda a la adquisicin de tramos accionarios en bancos locales, en tanto que nicamente 9.7 por ciento provena de la participacin accionaria en filiales de bancos forneos. La tercera fase del proceso de apertura a la participacin de la banca del exterior en el mercado mexicano se inici a finales de 1998. El banderazo fue la anticipacin que se acord para el calendario de apertura que se haba negociado dentro del TLC. Con ello, las restricciones de participacin que subsistiran hasta finales de 1999 se liberaron un ao antes. Fue en ese lapso cuando se materializ en definitiva la entrada de la banca fornea a Mxico. La entrada de la banca fornea a Mxico ya sin restricciones reglamentarias, se inici con una primera operacin que se concret en agosto de 2000 cuando BBV adquiri en definitiva Bancomer. Al ao siguiente, Citibank hizo lo propio con Banamex y en noviembre de 2002 HSBC consigui el control accionario de Bital. Serfin haba sido ya comprado por Banco Santander 35 y lo propio ocurri con Inverlat a cargo de Bank of Nova Scotia. A raz de estas operaciones de tanta importancia, la proporcin del capital forneo sobre el capital total de la banca local se elev continuamente. As, para el cierre de 2003 ya esa proporcin ascenda a 82.3 por ciento distribuida por origen nacional de los recursos de la siguiente manera: Espaa, 37.6 por ciento (BBV- Bancomer y Santander-Serfin); Estados Unidos, 27.6 por ciento (Banamex- Citibank, Bank of America y otros); Mxico, 17.7 por ciento (Banorte, Inbursa y otros); Reino Unido, 10.1 por ciento (HSBC Bital); Canad, 10.1 por ciento (Scotiabank Inverlat) y otros (ING, Deutsche, Tokio, Dresdner, Abnamro, etc.). UNIDAD VIII GRUPOS FINANCIEROS
8.1 Concepto y Naturaleza Jurdica. Son las asociaciones de intermediarios de distinto tipo, con reconocimiento legal que se comprometen a seguir polticas comunes y a responder conjuntamente de sus perdidas. Entre las ventajas que implican estos seguros destaca la posibilidad de que sus integrantes acten de manera conjunta, ofreciendo servicios complementarios al pblico. Los grupos financieros estn integrados por una sociedad controladora, y cundo menos de tres de las siguientes entidades: Almacenes Generales de Deposito, Arrendadoras Financieras, Casas de Bolsa, Casa de Cambio,

Empresas de Factoraje Financiero, Instituciones de Banca Mltiple, Instituciones de Fianzas y de Seguros. La ley de Instituciones de Crdito y la Ley para regular las agrupaciones financieras permiten otras formas de asociacin entre intermediarios, pero solo la figura de grupo financiero permite la unin de bancos, con casas de bolsa y compaas de seguros; es decir los tres tipos de intermediarios fundamentales. Su naturaleza jurdica es meramente mercantil.

8.2 Diversos tipos de grupos financieros Conjunto de Intermediarios Financieros administrados por una misma entidad controladora. El artculo 7 de la Ley para Regular Agrupaciones Financieras , describe bajo que circunstancias se crea un Grupo Financiero: Los grupos a que se refiere la presente Ley estarn integrados por una sociedad controladora y por algunas de las entidades financieras siguientes: almacenes generales de depsito, arrendadoras financieras, empresas de factoraje financiero, casas de cambio, instituciones de fianzas, instituciones de seguros, sociedades financieras de objeto limitado, casas de bolsa, instituciones de banca mltiple, as como sociedades operadoras de sociedades de inversin y administradoras de fondos para el retiro. El grupo financiero podr formarse con cuando menos dos tipos diferentes de las entidades financieras siguientes: instituciones de banca mltiple, casas de bolsa e instituciones de seguros. En los casos en que el grupo no incluya a dos de las mencionadas entidades, deber contar por lo menos con tres tipos diferentes de entidades financieras de lascitadas en el prrafo anterior que no sean administradoras de fondos para el retiro. Los Grupos Financieros son supervisados por la Comisin Nacional Bancaria 8.3 Constitucin y Organizacin de los grupos financieros a partir de una controladora Fundamento legal Artculo 6 Ley para Regulas Asociaciones Financieras .- Se requerir autorizacin de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico para la constitucin y funcionamiento de grupos financieros. Estas autorizaciones sern otorgadas o denegadas discrecionalmente por dicha Secretara, oyendo la opinin del Banco de Mxico y, segn corresponda, en virtud de los integrantes del grupo que pretenda constituirse, de las Comisiones Nacionales Bancaria y de Valores y de Seguros y Fianzas. Por su naturaleza, dichas autorizaciones sern intransmisibles. Las solicitudes de autorizacin para constituirse y funcionar como Grupo debern presentarse a la Secretara acompaadas, adems de la siguiente documentacin: I.- Datos generales de los principales accionistas de la Controladora, y cuando stos sean personas morales, se deber indicar: a).- El nombre de sus principales socios y el porcentaje de participacin de cada uno en su capital social pagado; y

b).- El nombre del administrador administracin y del director general;

nico

miembro

del

consejo

de

II.- Curriculum vitae de cada uno de los miembros del consejo de administracin y de los funcionarios de los dos primeros niveles de las Entidades Financieras que pretendan integrar un Grupo; III.- Documento que precise las perspectivas y repercusiones previsibles de la integracin de cada una de las Entidades Financieras a un Grupo, proyectando en lo posible los beneficios esperados y destacando, entre otros, la cobertura geogrfica y de mercado; y IV.- Documento que seale las polticas generales de organizacin y control interno del Grupo, as como los criterios de operacin conjunta de las Entidades Financieras y de uso comn de oficinas. DE LA INSPECCION, VIGILANCIA Y REVOCACION Los Organismos de Autoridades Financieras establecern bases de coordinacin para ejercer sus facultades de inspeccin y vigilancia sobre las operaciones que realicen las Entidades Financieras en oficinas de otras Entidades, as como para la aplicacin de sanciones por infringir lo dispuesto en la Ley y en las presentes reglas. La Secretara, oyendo la opinin del Banco de Mxico y de la Comisin, as como a la Controladora afectada, podr declarar la revocacin de la autorizacin para funcionar como Grupo, en los casos siguientes: I.- Cuando el Grupo no conserve el mnimo de Entidades exigidas por la Ley; II.- Cuando por causas imputables a la Controladora, en forma reiterada, no aparezcan debida y oportunamente registradas en su contabilidad las operaciones que haya efectuado; III.- Cuando en forma reiterativa, la Controladora o cualquier Entidad Financiera no den cumplimiento a las disposiciones establecidas en la Ley y en las presentes reglas; y IV.- Cuando las Entidades Financieras realicen frecuentemente prcticas que afecten el desarrollo o la sana operacin de alguna Entidad, o los intereses del pblico.

IX. La banca en el mbito internacional El crecimiento del comercio internacional durante las pasadas dcadas ha evolucionado de la mano del crecimiento de una banca multinacional. Tradicionalmente, los bancos han financiado el comercio internacional, pero en los ltimos aos lo destacable es la creacin de filiales y sucursales con localizacin fsica en otros pases, as como el crecimiento de los prstamos y prestamistas a escala internacional. Por ejemplo, de los 8 bancos

estadounidenses que tenan oficinas en otros pases en 1960, se pasa en 1987, a 153 bancos estadounidenses con un total de 902 filiales en el extranjero. De la misma manera, en 1973 haba menos de 90 bancos extranjeros en Estados Unidos, mientras en 1987, 266 bancos extranjeros se repartan 664 oficinas en Estados Unidos. La mayora eran bancos industriales o de negocios, pero algunos se han lanzado al mercado de la banca comercial. El crecimiento del mercado de eurobonos ha obligado a los principales bancos mundiales a abrir sucursales en todo el mundo. El sistema bancario mundial desempe un papel crucial a la hora de reutilizar los denominados `petrodlares' provenientes de los supervits de los pases exportadores de petrleo y de los dficits de los pases importadores. Esta actividad, que ayud a realizar acuerdos financieros internacionales, se ha revelado como contraproducente, porque los pases que acudieron a esta financiacin tienen graves problemas para devolver estos prstamos, llegando a lo que se ha denominado el problema de la deuda externa. A continuacin examinaremos diversas instituciones de Banca internacional y su importancia en nuestro pas. 9.1instituciones de banca internacional 9.1.1 El Fondo Monetario Internacional El Fondo Monetario Internacional (FMI) busca fomentar la cooperacin monetaria internacional, afianzar la estabilidad financiera, facilitar el comercio internacional, promover un empleo elevado y un crecimiento econmico sostenible y reducir la pobreza en el mundo entero. Fundado en 1945, es administrado por los gobiernos de 186 pases miembros casi todos los pases del mundo a los cuales les rinde cuentas. Por qu se cre el Fondo Monetario Internacional y cmo funciona? La idea de crear el Fondo Monetario Internacional, tambin conocido como el FMI o el Fondo, se plante en julio de 1944 en una conferencia de las Naciones Unidas celebrada en Bretton Woods, New Hampshire (Estados Unidos), cuando los representantes de 45 gobiernos acordaron establecer un marco de cooperacin econmica destinado a evitar que se repitieran los crculos viciosos de devaluaciones competitivas que contribuyeron a provocar la Gran Depresin de los aos treinta. Las responsabilidades del FMI: El principal propsito del FMI consiste en asegurar la estabilidad del sistema monetario internacional, es decir el sistema de pagos internacionales y tipos de cambio que permite a los pases (y a sus ciudadanos) comprar y vender bienes y servicios entre ellos. Esto es esencial para un crecimiento econmico sostenible, ya que mejora los niveles de vida y alivia la pobreza. Despus de la crisis, el FMI est clarificando y actualizando su cometido a fin de cubrir toda la gama de polticas macroeconmicas y del sector financiero que inciden en la estabilidad mundial. Un rpido vistazo al FMI

Nmero actual de pases miembros : 186 Sede : Washington, DC, Estados Unidos Directorio Ejecutivo : 24 directores, en representacin de pases o grupos de pases Personal : Aproximadamente 2.360 funcionarios procedentes de 143 pases Total de cuotas : US$333.000 millones (al 28-II-10) Recursos adicionales prometidos o comprometidos : US$600.000 millones Prstamos comprometidos (al 1-IX-09) : US$191.500 millones, de los cuales US$121.000 millones permanecen sin girar(vase cuadro) Principales prestatarios (crditos pendientes de reembolso al 28-II-10) : Hungra, Rumania, Ucrania Consultas de supervisin : Concluidas en 2008: 177 pases en 2008, 155 de los cuales publicaron voluntariamente informacin sobre la consulta (al 31-III-09) Asistencia tcnica : Prestacin in situ en el ejercicio 2009: 181 aos-persona durante el ejercicio 2009 Propsito original : En el Artculo I del Convenio Constitutivo se establecen los principales objetivos del FMI: Fomentar la cooperacin monetaria internacional. Facilitar la expansin y el crecimiento equilibrado del comercio internacional. Fomentar la estabilidad cambiaria. Coadyuvar a establecer un sistema multilateral de pagos. Poner a disposicin de los pases miembros con dificultades de balanza de pagos (con las garantas adecuadas) los recursos de la institucin. Supervisin de las economas: Para mantener la estabilidad y prevenir crisis en el sistema monetario internacional, el FMI pasa revista a la situacin econmica y financiera nacional, regional y mundial a travs de un sistema formal de supervisin. El FMI proporciona asesoramiento a los 186 pases miembros y los alienta a adoptar polticas que promuevan la estabilidad econmica, reduzcan la vulnerabilidad a crisis econmicas y financieras y mejoren los niveles de vida. Publica evaluaciones regulares sobre el panorama internacional en Perspectivas de la economa mundial y de los mercados de capital en Global Financial Stability Report, as como una serie de informes sobre las perspectivas regionales. Asistencia financiera: El FMI otorga financiamiento con el fin de dar a los pases miembros margen de maniobra para corregir sus problemas de balanza de pagos. Las autoridades nacionales, en estrecha colaboracin con el FMI, formulan un programa de polticas respaldado con financiamiento del FMI, y la

continuidad del financiamiento est sujeta a la implementacin eficaz de ese programa. Para respaldar a los pases durante la crisis econmica internacional, el FMI fortaleci la capacidad de prstamo y aprob una reforma profunda de las modalidades de otorgamiento de crdito. En el caso de los pases de bajo ingreso, proporciona respaldo financiero a travs de mecanismos concesionarios. Adems, duplic los lmites de acceso al crdito y est ampliando los prstamos a los pases ms pobres, eximindolos del pago de intereses hasta 2012. DEG: El FMI emite un activo de reserva internacional conocido como derecho especial de giro que puede complementar las reservas oficiales de los pases miembros. Como resultado de dos asignaciones efectuadas en agosto y septiembre de 2009, el volumen de DEG en circulacin aument diez veces, a alrededor de DEG 204.000 millones (US$313.000 millones). Los miembros tambin pueden realizar intercambios voluntarios de DEG por monedas. Asistencia tcnica: El FMI brinda asistencia tcnica y capacitacin para ayudar a los pases miembros a fortalecer las capacidades de concepcin y ejecucin de polticas eficaces. La asistencia tcnica abarca mbitos tales como poltica y administracin tributaria, administracin del gasto, polticas monetarias y cambiarias, supervisin y regulacin de sistemas bancarios y financieros, marcos legislativos y estadsticas. Recursos: Los recursos del FMI son suministrados por sus pases miembros, principalmente por medio del pago de cuotas, que, en general, guardan relacin con el tamao de la economa del pas. En la cumbre del G-20 celebrada en abril de 2009, los lderes mundiales se comprometieron a apuntalar el crecimiento de los pases de mercados emergentes y en desarrollo triplicando los recursos crediticios del FMI, que pasaron de unos US$250.000 millones a US$750.000 millones. En cumplimiento de esta promesa, el 24 de noviembre de 2009, los actuales participantes y los posibles nuevos participantes en los Nuevos Acuerdos para la Obtencin de Prstamos (NAP) convinieron en ampliar los NAP hasta por un monto de US$600.000 millones. Los gastos anuales de administrar la institucin se cubren principalmente con la diferencia entre los ingresos derivados de los intereses (sobre los prstamos pendientes de reembolso) y los pagos por concepto de intereses (sobre las cuotas que se usan para financiar el nivel de las reservas correspondiente a los prstamos). Sin embargo, los pases miembros acordaron recientemente adoptar un nuevo modelo de ingresos, que permite obtener recursos a travs de una gama de fuentes ms apropiadas para las distintas actividades del FMI. Gestin de gobierno y organizacin: El FMI rinde cuentas a los gobiernos de sus pases miembros. La instancia mxima de su estructura organizativa es la Junta de Gobernadores, que est integrada por un gobernador por cada pas miembro. Los gobernadores se renen una vez al ao con ocasin de las Reuniones Anuales del FMI y del Banco Mundial. Los 24 gobernadores que conforman el Comit Monetario y Financiero Internacional (CMFI) se renen dos veces por ao. Las operaciones cotidianas del FMI estn a cargo del Directorio Ejecutivo, que tiene 24 miembros; esta labor es orientada por el CMFI y respaldada por el personal profesional del FMI. El Director Gerente es el jefe del

personal del FMI y el Presidente del Directorio Ejecutivo, y cuenta con la asistencia de tres subdirectores gerentes.

9.1.2 El Banco Internacional de Reconstruccin y Fomento (banco mundial) Presidente: Robert B. Zoellick (i) Miembros: 186 pases representados en los Directorios Ejecutivos Grupo del Banco Mundial: Banco Internacional de Reconstruccin y Fomento (BIRF) Asociacin Internacional de Fomento (AIF) Corporacin Financiera Internacional (IFC) Organismo Multilateral de Garanta de Inversiones (MIGA) Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones (CIADI) Recursos clave Informe Anual Reuniones Anuales y de Primavera Sede: Washington, D.C., y ms de 100 oficinas en los pases Personal: unos 10.000 empleados repartidos en todo el mundo Fecha de fundacin: 1 de julio de 1944 en una conferencia celebrada en Bretton 9.1.3 La Corporacin Financiera Internacional Consiste en fomentar la inversin sostenible del sector privado en los pases en desarrollo, para as ayudar a reducir la pobreza y mejorar la calidad de vida de la poblacin. La IFC, miembro del Grupo del Banco Mundial, es un inversionista y asesor internacional abocado a promover, en sus pases miembros en desarrollo, proyectos viables que sean redituables, financiera y comercialmente slidos, y sostenibles desde el punto de vista ambiental y social. Un crecimiento econmico racional es clave para la reduccin de la pobreza, que tal crecimiento se funda en el desarrollo del espritu empresarial y la inversin privada exitosa, y que se necesita un clima propicio para los negocios a fin de que esta inversin prospere y contribuya a elevar el nivel de vida de la poblacin. Innovamos mediante el desarrollo de nuevos productos y servicios para atender mejor las necesidades de nuestros clientes;

Prestamos servicios de asesora de buena calidad cuando el sector privado no desea o no est en condiciones de hacerlo; Compartimos conocimientos para fomentar la inversin privada exitosa, el espritu empresarial y las condiciones propicias para los negocios; Integramos plenamente en todas nuestras actividades las prcticas ptimas en materia ambiental, social y de direccin empresarial, y Atendemos puntualmente las necesidades de nuestros pases miembros en desarrollo y de nuestros clientes del sector privado. La IFC coordina sus actividades con las dems instituciones del Grupo del Banco Mundial, pero goza de independencia jurdica y financiera. Estructura y gobierno La IFC est conformada por 182 pases miembros, que aportan el capital accionario autorizado, que asciende a US$2.400 millones, determinan sus polticas en forma colectiva y aprueban sus inversiones. Las facultades institucionales de la IFC se han conferido a una Junta de Gobernadores, ante la cual los pases miembros nombran representantes, por lo general el ministro de finanzas o el titular de un cargo equivalente. La Junta de Gobernadores delega muchas de sus atribuciones en la Junta de Directores, que representa a los pases miembros de la IFC y tambin examina todas las inversiones propuestas. Regiones Los Departamentos Regionales son responsables de la estrategia global de sus respectivas regiones y de las relaciones con sus clientes. Tambin se encargan de las relaciones de la IFC con los gobiernos y los interesados (ONG, medios de informacin y comunidades) de los pases miembros pertinentes. frica al sur del Sahara Asia oriental y el Pacfico Asia meridional Europa y Asia central Amrica Latina y el Caribe Oriente Medio y Norte de frica Productos y servicios La IFC es una organizacin dinmica, que se caracteriza por su permanente adaptacin a las cambiantes necesidades de sus clientes de los mercados emergentes. Ha dejado de definrsela ante todo por su papel de proveedor de

financiamiento para proyectos de empresas de pases en desarrollo, ya que tambin: Ha elaborado productos financieros novedosos; Ha ampliado su capacidad de prestar asistencia tcnica, y Ha profundizado sus conocimientos especializados empresas, medio ambiente y temas sociales. Cmo solicitar financiamiento No hay ningn formulario estndar para solicitar financiamiento de la IFC. Una empresa o un empresario pueden ponerse en contacto con la IFC directamente. El ciclo de los proyectos ilustra las etapas por las que atraviesa una idea sobre un negocio para convertirse en un proyecto financiado por la IFC. Productos y servicios financieros La IFC contina elaborando nuevos instrumentos financieros que permiten a las empresas administrar el riesgo y tener mayor acceso a los mercados de capital nacionales y del exterior. Los siguientes son algunos de los productos financieros de la IFC: Prstamos por cuenta propia, Prstamos de consorcios, Financiamiento en forma de capital accionario, Instrumentos de cuasicapital, Fondos de deuda y de inversin de capital privado, Financiamiento estructurado, Servicios de intermediacin, Instrumentos de gestin de riesgos, Financiamiento en moneda nacional, Financiamiento para municipios, Financiamiento para operaciones comerciales y Servicios de asistencia tcnica y asesora. La IFC ofrece una gran variedad de servicios de asistencia tcnica y asesora para apoyar el progreso del sector privado en pases en desarrollo. Pases miembros La IFC tiene 182 pases miembros. Para ingresar en la IFC, un pas debe reunir los siguientes requisitos: Ser miembro del Banco Mundial (BIRF); Haber suscrito el Convenio Constitutivo de la IFC, y Haber depositado en la Secretara del Grupo del Banco Mundial un instrumento de aceptacin del Convenio Constitutivo de la IFC. Pases miembros y pases donantes Sectores Los sectores de la IFC (o Departamentos Sectoriales) tienen a su cargo la tramitacin de todas las transacciones de la Corporacin. Tambin sobre direccin de

proporcionan a los Departamentos Regionales los conocimientos especializados necesarios para tramitar nuevos proyectos. Agroindustrias, Mercados Financieros Mundiales, Departamento de Manufacturas y Servicios Mundiales, Salud y Educacin, Tecnologas de Informacin y Comunicaciones Infraestructura, Fondo de Financiamiento Municipal Petrleo, Gas, Minera y Productos Qumicos; Fondos de Capital y de Inversin Privados, Departamentos conexos, Medio Ambiente y Desarrollo Social, Servicio de Asesora sobre Inversin Extranjera, Desarrollo del Sector Privado, Pequea y Mediana Empresa, Tesorera y Movilizacin de Recursos. Cmo solicitar financiamiento La IFC ofrece una amplia variedad de productos financieros para proyectos del sector privado en pases en desarrollo. Para poder acceder al financiamiento de la IFC, un proyecto debe reunir varias condiciones: Debe estar situado en un pas en desarrollo* que sea miembro de la IFC; Debe tratarse de un proyecto del sector privado; Debe ser tcnicamente adecuado; Debe tener buenas perspectivas de rentabilidad; Debe beneficiar la economa local, y Debe ser racional desde los puntos de vista ambiental y social, y ajustarse a las normas ambientales y sociales de la IFC, as como a las del pas receptor. Propuestas de inversin Una empresa o un empresario interesados en iniciar una nueva actividad comercial o ampliar una empresa pueden ponerse directamente en contacto con la IFC presentando una propuesta de inversin. Despus de este primer contacto y de un examen preliminar, la IFC puede solicitar un estudio de factibilidad detallado o un plan de actividades para determinar si har o no una evaluacin inicial del proyecto. Cooperacin con el sector pblico Si bien la IFC financia principalmente proyectos del sector privado, tambin puede suministrar financiamiento a empresas con algn grado de propiedad estatal, siempre y cuando exista participacin privada y las actividades se desarrollen conforme a principios comerciales. Aunque la IFC no acepta garantas pblicas para el financiamiento que otorga, su labor suele requerir una estrecha cooperacin con organismos estatales de los pases en desarrollo. Precios y lmites de financiamiento

Para asegurar la participacin de inversionistas y prestamistas del sector privado, la IFC limita el monto total del financiamiento en forma de deuda y de participaciones de capital que proporciona por cuenta propia para cada proyecto. En el caso de los proyectos nuevos, el mximo es el 25% del costo total estimado del proyecto o, excepcionalmente, hasta el 35% si se trata de un proyecto pequeo. La Corporacin puede financiar hasta el 50% del costo de un proyecto de ampliacin, siempre y cuando sus inversiones no sobrepasen el 25% de la capitalizacin total de la empresa que lleva a cabo el proyecto. La IFC ofrece una amplia gama de productos y servicios financieros a sus clientes y puede suministrar financiamiento y asesora adecuados a las necesidades de cada proyecto. Sin embargo, corresponde a los propietarios privados proporcionar la mayor parte del financiamiento, as como asumir el liderazgo y la responsabilidad en cuanto a la gestin. Al igual que otros inversionistas del sector privado e instituciones de crdito comercial, la IFC: Procura obtener utilidades; Establece precios de mercado para el financiamiento y los servicios que proporciona, y Comparte plenamente los riesgos con sus asociados.

9.1.4 El Banco de Exportacin e Importacin de Washington El Export-Import Bank de los Estados Unidos es el organismo oficial de crdito a la exportacin de los Estados Unidos. La misin de Ex-Im Bank es para ayudar a financiar la exportacin de bienes y servicios de EE.UU. a los mercados internacionales. Ex-Im Bank permite a las empresas EE.UU. - grandes y pequeas - a convertir las oportunidades de exportacin en ventas concretas que ayudan a mantener y crear empleos en EE.UU. y contribuir a una economa nacional ms fuerte. Ex-Im Bank no compite con prestamistas del sector privado sino que proporciona productos de exportacin de financiamiento que llenar los vacos en la financiacin del comercio. Asumimos los riesgos de crdito y el pas que el sector privado no puede o no aceptar. Tambin ayudamos a nivelar el campo de juego para los exportadores de EE.UU., haciendo coincidir la financiacin que otros gobiernos brindan a sus exportadores. Ex-Im Bank provee garantas de capital de trabajo (pre-financiacin de las exportaciones), los seguros de crdito a la exportacin y garantas de prstamos y prstamos directos (financiacin comprador). Ninguna transaccin es demasiado grande o demasiado pequeo. En promedio, el 85% de nuestras transacciones benefician directamente a las empresas pequeas EE.UU.

9.1.5 otras instituciones bancarias Banco interamericano de desarrollo (bid) Presidente: Luis Alberto Moreno Miembros: 48 pases, representados por el Directorio Ejecutivo Prstamos y donaciones aprobados durante los ltimos 12 meses: US$15,5 mil millones Personal: Aproximadamente 2,000 empleados Oficinas: Sede en Washington, D.C. y Representaciones en 26 pases prestatarios, adems de una oficina regional en Tokio y otra en Pars. Clientes: Gobiernos centrales, provincias, organizaciones no gubernamentales. municipios, empresas privadas y

Apoyamos los esfuerzos de Amrica Latina y el Caribe para reducir la pobreza y la desigualdad. Nuestro objetivo es lograr el desarrollo de manera sostenible y respetuosa con el clima. Fundado en 1959, somos la mayor fuente de financiamiento para el desarrollo de Amrica Latina y el Caribe, con un slido compromiso para lograr resultados mensurables, con una mayor integridad, transparencia y rendicin de cuentas. Tenemos un programa de reformas en evolucin que busca aumentar nuestro impacto en el desarrollo de la regin. Si bien somos un banco habitual en muchas maneras, tambin somos nicos en algunos aspectos clave. Adems de los prstamos, ofrecemos donaciones, asistencia tcnica y realizamos investigaciones. Nuestros accionistas son los 48 pases miembros, incluidos los 26 pases miembros prestatarios de Amrica Latina y el Caribe, que tienen una participacin mayoritaria del BID. Dada nuestra base de accionistas y una gestin prudente, tenemos una slida posicin financiera. Como resultado, el BID est en condiciones de endeudarse en los mercados internacionales a precios competitivos y transferir esos beneficios a nuestros clientes en los 26 pases de Amrica Latina y el Caribe. El BID trabaja directamente con los pases para combatir la pobreza y fomentar la equidad social por medio de programas adaptados especficamente a la coyuntura local. Con la participacin de los gobiernos y el sector privado,

procura lograr un crecimiento econmico sostenible, aumentar la competitividad, modernizar las instituciones pblicas y fomentar el libre comercio y la integracin regional. Iniciativas prioritarias Iniciativas regionales El BID se vale de diferentes instrumentos para promover el desarrollo en Amrica Latina y el Caribe. Mecanismos para la preparacin de proyectos Productos financieros Institutos Por otra parte, el BID comparte sus polticas y su asesoramiento tcnico para alcanzar un crecimiento sostenible, apoyndose en la pericia de especialistas en campos que abarcan desde el desarrollo urbano a la macroeconoma. Estos expertos publican sus trabajos de investigacin originales y organizan numerosos seminarios todos los aos. El BID concede prstamos a gobiernos nacionales, provinciales y municipales y a instituciones pblicas autnomas. Las organizaciones de la sociedad civil y las empresas privadas tambin pueden recibir financiamiento del Banco. Operaciones Nuevo Marco de financiamiento, 2005-2008 (vigente hasta 2012) Evaluacin y auditora Integridad y transparencia El Bid apoya Campaas Sociales que promueven cambios en diferentes temticas con las cuales el Banco fomenta el compromiso de Amrica Latina en sus problemticas sociales. Polticas Las polticas de operaciones del BID se dividen en dos para efectos de su difusin en el sitio web del Banco: polticas operacionales generales que son comunes a todas las actividades de financiamiento, y polticas sectoriales con lineamientos especficos sobre los distintos sectores de actividad. La poltica de adquisiciones del Banco regula las normas y procedimientos para la licitacin de contratos de bienes y servicios para los proyectos financiados por el Banco. La institucin tambin tiene una poltica sobre disponibilidad de informacin que dirige el acceso a la informacin sobre sus actividades operacionales.

El programa de prstamos del BID sigue adems una serie de estrategias, proposiciones ms amplias que buscan hacer operativos los mandatos de la Asamblea de Gobernadores para la institucin. El tercer instrumento que el Banco usa para preparar e implementar sus proyectos es el de las buenas prcticas: estudios de casos y otros documentos que incorporan las lecciones aprendidas en una variedad de fuentes, incluyendo los propios proyectos financiados por la institucin. Organizacin El BID est encabezado por la Asamblea de Gobernadores, que delega la supervisin de las operaciones del Banco en el Directorio Ejecutivo. Las labores cotidianas del BID estn a cargo de un equipo gerencial. Cada pas miembro nombra a un gobernador cuyo nmero de votos es proporcional al capital que el pas suscribe al Banco. Los 26 pases miembros de Amrica Latina y el Caribe tienen el 50,02% de los votos. El principal accionista es Estados Unidos, con el 30,01% de los votos. Los directores ejecutivos desempean sus funciones en la sede del BID en Washington, D.C., y son designados por perodos de tres aos. El Presidente del BID, elegido por la Asamblea de Gobernadores por un mandato de cinco aos de duracin, es el funcionario ejecutivo principal y representante legal de la institucin, y dirige las actividades diarias del Banco. Cuenta con la asistencia de: o Vicepresidente Ejecutivo o Cuatro Vicepresidentes. o Asamblea de Gobernadores o Directorio Ejecutivo o Presidencia del BID o Gerencia o Personal o Organigrama o Departamentos, Oficinas y Sectores del BID o Directorio de empleados o Polticas o Estrategias o Evaluacin y auditora 9.2 Las Operaciones Bancarias Internacionales

9.2.1 Cambios de Divisas Cambio de Divisas: Servicio bancario consistente en la compra de billetes, cheques y otros documentos extendidos en moneda extranjera mediante conversin a moneda nacional, o viceversa. Tipo de cambio. El tipo de cambio define la relacin de intercambio entre dos divisas (el precio por el que se pueden comprar o vender). Este tipo se determina en el mercado de divisas. Quin compra divisas (y, por tanto, vende la moneda nacional)?: el turista que va a viajar al extranjero, el importador que tiene que realizar una compra en el exterior, el inversor que va a financiar un proyecto en otro pas o que va a adquirir acciones de empresas extranjeras, el especulador que considera que una divisa est barata y cree que ms adelante podr venderla ms cara, etc. Quin compra la moneda nacional (y, por tanto, vende divisas)?: el turista extranjero que viene a visitar el pas, el exportador que ha realizado una venta ha cobrado en divisas, el inversor exterior que quiere acometer un proyecto en el pas o adquirir acciones de alguna empresa nacional, el especulador que considera que la moneda nacional est barata y que posteriormente podr venderla ms cara, etc

9.2.2 Crdito Documentario El crdito documentario es el medio de pago que ofrece un mayor nivel de seguridad en las ventas internacionales, asegurando al exportador el cobro de su operacin. El crdito documentario es una orden que el importador da a su banco para que proceda al pago de la operacin en el momento en que el banco del exportador le presente la documentacin acreditativa de que la mercanca ha sido enviada de la manera convenida. El banco del importador va a pagar si la documentacin est en regla, con independencia de que en ese momento el importador tenga saldo o no. Es decir, el banco del importador garantiza la operacin. La documentacin debe ser muy precisa e incluir todos los documentos que se han especificado en el crdito documentario. No puede haber ningn tipo de error, ni de fondo ni de forma. Cualquier fallo en este sentido puede llevar al banco emisor a no proceder al pago, a la espera de que los errores sean subsanados. El procedimiento comienza cuando el importador instruye a su banco para aperturar un crdito documentario y se lo comunica al exportador, indicndole la documentacin que debe remitir. Acto seguido, el exportador procede al envo de la mercanca al lugar convenido y, paralelamente, a travs de su banco, remite al banco del importador la documentacin acreditativa de que la

mercanca ha sido enviada en las condiciones acordadas. El banco del importador recibe esta documentacion, comprueba que est todo en regla y procede al pago. Tipos de crditos documentarios: 1.-Revocable o irrevocable Revocable: es aqul que despus de su apertura y antes de haber procedido al pago, el importador puede anularlo en cualquier momento a su libre voluntad, por lo que la seguridad que ofrece es muy reducida. Irrevocable: es aqul que una vez abierto ya no se puede cancelar, lo que garantiza al exportador que si la documentacin presentada es correcta, va a cobrar su venta. 2.-Confirmado: Es este caso un tercer banco (normalmente un banco internacional de primera fila) garantiza el cumplimiento del pago en el supuesto de que el banco del importador no lo hiciera. 3.-A la vista o a plazo A la vista: el pago de la operacin es al contado, por lo que en el momento de presentar la documentacin el banco del importador procede al pago. A plazo: el pago de la operacin es aplazado, por lo que una vez entregada la documentacin hay que esperar al transcurso del plazo acordado para recibir el importe de la venta. 9.2.3 bienes, garantas y avales Garantas Bancarias La variedad de riesgos relacionados con la conclusin y ejecucin de los contratos o que se derivan de los pagos anticipados por el importador al exportador ha dado origen a diferentes tipos de garantas. Algunas de stas (como las de licitacin, ejecucin o mantenimiento) se corresponden con las distintas fases en la vida de un contrato, mientras que otras (como la de pago anticipado) garantizan otro tipo de obligaciones. Pero en definitiva, lo que realmente determina el mbito y el propsito de una garanta no es tanto la denominacin como los riesgos que quedan cubiertos, por lo que resulta de especial importancia que el texto de la garanta sea el deseado por las partes. A continuacin hacemos una breve referencia a los principales tipos de garantas: TENDER GUARANTEE / BID BOND / GARANTA DE LICITACIN Cuando existe un concurso de adjudicacin de contrato (ya sea de suministro de bienes o de construccin) se solicita una garanta a los licitantes. El fin de la misma es garantizar que los concursantes no se retiren ni modifiquen su oferta hasta la adjudicacin del contrato. En caso contrario, el beneficiario de la garanta quedara cubierto por los posibles gastos ocasionados en el examen de las ofertas recibidas.

El importe suele ser de hasta un 10% del valor de la oferta y el plazo habitual se limita a la fecha prevista de la adjudicacin, pudiendo ser prorrogada en caso de ser necesario (ampliacin del plazo de licitacin). Normalmente estas garantas suelen emitirse con el compromiso de que, si el contrato es adjudicado, se enviar una garanta de cumplimiento o funcionamiento. PERFORMANCE BOND FUNCIONAMIENTO / GARANTA DE CUMPLIMIENTO / GARANTA DE

Este tipo de garanta tiene como finalidad asegurar un pago al comprador para el caso de que el vendedor incumpla con sus obligaciones contractuales, bien en la forma o bien en el tiempo. Por ello, es posiblemente el tipo de garanta ms utilizado en el comercio internacional. Su importe habitualmente se fija en un 10% del valor del contrato, aunque puede oscilar entre un 5 y un 20%. Dado que su funcin es asegurar los intereses del comprador, de forma que reciba exactamente lo acordado contractualmente, este tipo de garanta puede ser complementaria al crdito documentario, en cuanto que este ltimo asegura el cobro al vendedor. Su contenido puede establecerse bien respecto a la entrega de la mercanca segn las condiciones acordadas; o bien hacerse extensivo a otros condicionantes como instalacin o reparacin durante el periodo de garanta. SERVICE GUARANTEE / GARANTA DE MANTENIMIENTO Es frecuente que en las ventas de mquinas y bienes de equipo, una vez entregada la mercanca, se establezca un periodo de tiempo durante el cual el suministrador es responsable de su buen funcionamiento. Para cubrir este periodo se requieren este tipo de garantas. DOWNT PAYMENT /ADVANCE PAYMENT / GARANTA DE PAGO ANTICIPADO Estas garantas nacen para el caso de que el vendedor solicite al comprador un pago anticipado; de este modo el comprador se garantiza la devolucin de las cantidades anticipadas en caso de que el vendedor no cumpla con el contrato. Se emiten antes de realizar el pago a cuenta y se supedita su entrada en vigor al momento en que se realice el pago. El importe de la garanta coincide con el del pago anticipado o a cuenta. PAYMENT GUARANTEE / GARANTA DE PAGO En el caso de que se quieran garantas de cobro de una venta de bienes o prestacin de servicios, se requerir del comprador una garanta de pago. La diferencia con el crdito documentario es que mientras que en el crdito tiene lugar de forma normal el pago del mismo, en la garanta slo se tendr

que realizar el pago si se incumple con las condiciones sealadas en el contrato al que hace referencia dicha garanta. DEDUCTION GUARANTEE /RETENTION GUARANTEE / GARANTIA DE RETENCIN DE FONDOS Una parte de cada pago realizado por el comprador queda retenido hasta que el contrato haya sido completado. GARANTAS ANTE AUTORIDADES ADUANERAS U ORGANISMOS COMUNITARIOS Estas garantas se utilizan, dentro de la Unin Europea, como aval de trnsito comunitario. Con l se permite que la mercanca transite por los distintos pases sin necesidad de despacho y liquidacin de derechos aduaneros. As, en los casos en que la mercanca procede de un pas externo a la UE con destino un pas miembro, no se despacha la importacin a su entrada en territorio de la Comunidad, sino que lo hace en el pas de destino final. Igualmente, en caso de las exportaciones a un tercer pas externo, tras su despacho de exportacin en el pas de origen, circula libremente por el territorio comn hacia su pas de destino. En los casos en que la mercanca y su transporte tienen origen y destino pases pertenecientes a la UE, el importe de la garanta se refiere al Impuesto sobre el IVA. Por otra parte, nos referimos a aval de aduanas a aqul que se utiliza con el fin de evitar el pago de los derechos de importacin en los casos en que debe realizarse una importacin temporal de algn bien, por ejemplo para su exposicin en una feria maquinaria. Tambin se requiere cuando existe una discrepancia entre los servicios aduaneros y el importador respecto al arancel aplicable; o cuando se despacha directamente aduanas sin la intervencin de un agente de aduanas.

CRDITO DOCUMENTARIO STAND-BY Su finalidad es garantizar el pago de una obligacin del ordentante a favor del beneficiario por conceptos, relacionados o no con operaciones comerciales. Tambin se les llaman crditos contingentes. La principal diferencia con los crditos documentarios es que las Stand-by slo se utilizan (el exportador presentara documentos para el cobro) si la parte ordenante / importador deja de cumplir sus obligaciones (sera como ejecutar un aval). Como documentacin se suele pedir nicamente un escrito del beneficiario /exportadpr indicando que el ordenante / importador ha dejado de cumplir sus obligaciones. Son equivalentes a los avales, siendo su principal ventaja frente a ellos que pueden regirse bien por sus propias reglas y usos para crditos documentarios stand-by (ISP98), o bien por las reglas y usos para crditos documentarios

(UCP500). Esta caracterstica evita interpretaciones y problemas originados por las distintas legislaciones de los pases intervinientes.

AVALES

Podemos definir aval o garanta bancaria como el compromiso de pago que adquiere un banco ante un tercero (beneficiario) en el supuesto de que su cliente o deudor principal no cumpla con determinadas obligaciones reflejadas en el mismo. Tipos de avales. A ) Segn su forma de emisin Garantas a primer requerimiento. Una garanta a primer requerimiento tiene la particularidad de hacerse efectiva a partir de un requerimiento de pago escrito acompaado de un documento que demuestre el incumplimiento de lo acordado en la garanta. Proporcionan una gran seguridad al beneficiario ya que con la simple acreditacin mediante documento del hecho reflejado en la garanta, el banco pagar la cantidad estipulada. Se utilizan por empresas que acuden a licitaciones pblicas, concursos , o para compromisos de ejecucin de obras. Esta forma de emisin de una garanta es muy frecuente en el comercio internacional. Estn regulados por las Reglas y Usos Uniformes sobre Garantas a Primer Requerimiento de la Cmara de Comercio Internacional. - Efectos comerciales avalados En ocasiones en que existe desconocimiento entre las partes que realizan una compra venta internacional y existe un aplazamiento del pago a travs de una letra o pagar, el exportador exige al importador que ese efecto comercial sea avalado por un banco que pueda efectuar el pago en caso de que el importador no cumpla con su obligacin de pago al vencimiento de la letra. As el beneficiario del efecto tiene unas mayores garantas de cobro al estar un banco avalando el efecto. - Crditos documentarios de importacin Recordemos que el crdito documentario es un medio de pago en el que el banco emisor del crdito avala el pago en la fecha pactada siempre que se cumplan las condiciones de entrega de la mercanca y presentacin de documentos pactadas de antemano.

Por tanto es otro tipo de aval bancario, emitido para ser cumplido en la fecha de pago, si todo va segn lo acordado. Esa es la diferencia con otros tipos de avales, que slo se ejecutan cuando no se cumplen las condiciones reflejadas en su contenido. Mencionamos el tipo de crdito documentario conocido como stand by , que s es ejecutable como cualquier aval, cuando no se cumplen las obligaciones reconocidas en el mismo. Se utiliza frecuentemente en Estados Unidos. Son muy utilizados en el comercio internacional por su doble cobertura del riesgo comercial ( de cobro ) y el riesgo pas. B ) Segn su utilidad. - Preavales Son aquellos a travs de los cuales el banco indica su disposicin a otorgar una garanta o aval definitivo. - Avales y garantas tcnicos Responden de los compromisos contrados por una empresa ante un Organismo Pblico extranjero para poder participar en concursos pblicos, de ejecucin de obras, suministros, maquinaria, etc. Los Organismos Pblicos suelen pedir que el aval sea emitido por un banco de su pas, as que el banco espaol de la empresa que solicita el aval para concurrir a un concurso extranjero solicita la emisin del aval en su nombre al banco extranjero. - Avales y garantas econmicos Son los emitidos por un banco para responder de los compromisos u obligaciones de pago contrados en firme por su cliente, debido a operaciones comerciales o financieras, como pagos anticipados, aplazamiento de pagos, etc. Partes que intervienen A) Deudor principal Es el ordenante del aval. Adquiere un compromiso con el beneficiario del aval. Puede ser el exportador (avales tcnicos) o el importador ( avales econmicos). B) Banco avalista Es el banco que emite el aval siguiendo las instrucciones del ordenante. En los casos de licitaciones pblicas en pases extranjeros, el banco del ordenante solicita a un banco del pas donde se produce la licitacin la emisin del aval en su nombre. C) Beneficiario o parte avalada.

Es la empresa, institucin, o particular a favor del cual se emite el aval. Va a tener una garanta bancaria de realizacin por parte del ordenante de las obligaciones pactadas. Funcionamiento A) Solicitud del aval por parte del ordenante Al ser una operacin en la que el banco emisor asume un riesgo, es necesario que su cliente, ordenante del aval, tenga aprobada una lnea de riesgo de comercio exterior. La lnea ser utilizada por el importe del aval. El ordenante deber tener en cuenta los siguientes aspectos a la hora de solicitar la emisin del aval o garanta: - Importe mximo a pagar y moneda de pago - Duracin del aval - Obligaciones objeto del aval - Trminos de requerimiento del pago del aval - Nombre y direccin del ordenante y del beneficiario B) Emisin del aval Segn las instrucciones recibidas por su cliente, el banco avalista proceder a emitir el aval o garanta bancaria. C) Entrega del aval al beneficiario Una vez que el banco avalista hace llegar el aval emitido a su cliente ordenante del aval, ste entrega el aval al beneficiario del mismo que lo requiri en su da.

D) Utilizacin del aval Mientras el aval est con vida ( dentro de su duracin ), si el beneficiario demuestra segn los trminos requeridos en el aval, que el ordenante incumple sus obligaciones avaladas, har uso del mismo presentndole al banco emisor del aval. El banco comprobar la reclamacin del beneficiario y en caso de ser segn lo estipulado en el texto del aval, proceder al pago del importe avalado. E) Cierre del aval En caso de haber sido utilizado por parte del beneficiario debido al incumplimiento de las obligaciones avaladas por parte del ordenante, una vez hecha la utilizacin se cerrar el aval.

Si expira el plazo de duracin del aval sin haber sido utilizado por parte del beneficiario, el banco avalista proceder a cerrar el aval. Legislacin aplicable - Real Decreto 1816/1991 de 20 de Diciembre. - Reglas Uniformes sobre garantas a primer requerimiento de la Cmara de Comercio Internacional, publicacin 458, abril 1992.

9.2.4 financiamiento del comercio Financiaciones de Importacin. Caractersticas Se utilizan para financiar pagos de las empresas al exterior. Es necesario tener aprobada una lnea de comercio exterior para poder solicitar financiaciones de importacin. Su objetivo es financiar pagos en el corto plazo ( menos de tres meses ). Tipos de financiaciones de importacin A) Financiaciones de importacin en euros

Cuando el pago es en euros. Tambin cuando el pago es en divisas, si el importador considera que el precio de la divisa al hacer el pago es mejor (ms barato) que cuando venza la financiacin. B) Financiaciones de importacin en divisas

En los pagos en divisas cuando se considere oportuno, puede ser por creer que el precio de la divisa se abaratar en el momento de vencimiento de la financiacin , o si el importador dispondr en ese momento de fondos en la misma divisa que el pago.Financiaciones de Exportacin Caractersticas Se utilizan para cubrir las necesidades financieras de las empresas exportadoras siempre que esas necesidades estn causadas por operaciones de comercio exterior. La empresa debe presentar documentos que acrediten su necesidad financiera, como facturas proforma, efectos a descontar, etc. Al igual que las financiaciones de importaciones, es necesario que la empresa tenga aprobada una lnea de comercio exterior para poder pedir financiaciones. 2. Tipos de financiaciones de exportaciones

A) Segn el momento de financiacin 1. Prefinanciaciones

Financian la produccin de la mercanca vendida. Por tanto se piden antes de entregar la cantidad vendida. 2. Postfinanciaciones

En este tipo ya se ha hecho la entrega de la mercanca pero el cobro es aplazado, con lo que solicitan un anticipo del cobro. B) Segn la divisa de pago de la financiacin 1. Financiaciones de exportacin en euros

En las ventas en euros, y en los casos en ventas en divisas que interesen al vendedor. Le interesa cuando considera que la divisa se apreciar en el momento de pago de la financiacin. 2. Financiaciones de exportacin en divisas

En las ventas en divisas ya que recibir el cobro en esa misma moneda y con l cancelar la financiacin.

TEMA X

INTRODUCIN

El derecho que regula las actividades del sector financiero mexicano es un derecho especial, comparable en su estructura y conformacin al derecho fiscal o tributario, ya que incluye por una parte normas aplicables a los particulares que intervienen en los procesos financieros, que definitivamente pertenecen al sector privado del derecho y por otra parte regula las actividades desarrolladas por las autoridades que podrn y debern atender el desenvolvimiento de tales procesos en la prctica diaria, actividades que no pueden encuadrarse sino dentro del derecho pblico, es decir interactan dentro del proceso de las propias actividades materia del mal llamado derecho bancario, del derecho burstil, y de aqullas ramas que ni siquiera reciben un nombre como las reguladoras de las agrupaciones financieras, organizaciones y actividades auxiliares del crdito, seguros e instituciones mutualistas y las aplicables a las fianzas e instituciones de fianzas. Por ello es de suma importancia comprenderlo y analizarlo, porque en la actualidad, en mxico y en el mundo la actividad burstil, se encuentra tomando cada da ms importancia, sin embargo como propiamente es utilizado por accionistas, intermediarios financieros y dems instituciones bancarias o que realizan actividades econmicas y burstiles, no todos tienen el acceso a la informacin y relativamente como derecho burstil, es un tema poco comn para los abogados, sin embargo en la prctica est sumamente impregnado de derecho, porque se celebran contratos, convenios y dems

actividades que deben ser reguladas por las partes y por el estado debido a su importancia.

CONCEPTO Y UBICACIN DEL DERECHO BURSATIL Existe una problemtica en cuanto a la ubicacin y definicin del derecho burstil, debido a que dada la estructura jurdica actual del propio sistema financiero mexicano que contiene fuertes visos de actividad comercial, as como un eminente contenido financiero, es imposible encuadrarla dentro de las materias o mercantiles o financieras, por lo que el derecho burstil junto con las dems estructuras jurdicas que conforman al propio sistema financiero deben ser reconocidas en conjunto como una nueva materia del derecho, ya que as se incluir en ella tanto los actos del derecho mercantil como a la rama jurdica que estudia las finanzas que no solo son aquellas en las que interviene el estado mexicano sino tambin los particulares, as como la estructura y actividades de las autoridades de la materia, sin que existiese entonces duda sobre su ubicacin o contenido. Por otro lado es importante que para proceder a la elaboracin de un concepto que englobe el estudio jurdico de las actividades de las casas de bolsa y dems intermediarios cuando actan en el mbito burstil, incluyendo las de supervisin, manejo control que de ellas efectuarn las autoridades, as como para confirmar nuestros presupuestos de insuficiencia de su ubicacin tanto dentro del derecho mercantil como del derecho financiero, es necesario revisar algunas expresiones doctrinales como la aportacin del dr. Ral cervantes ahumada 1 quien apunta que el derecho es un conjunto coordinado de construcciones ideales, derivadas de un poder pblico efectivo y destinadas a actuar o realizarse en la vida humana de relacin social,[1] Del concepto invocado por el dr. Cervantes en el que agrega que el derecho mercantil es un conjunto coordinado de estructuras ideales, pertenecientes al ordenamiento jurdico general y destinadas a realizarse o actualizarse principalmente en la actividad de la produccin o de la intermediacin en el cambio de bienes o servicios destinados al mercado general; se puede afirmar que la derivacin del derecho burstil y de las dems actividades jurdico financieras, no encuadran del todo dentro del derecho mercantil, sino nicamente por lo que hace al acto de comercio Por lo anteriormente expuesto, de estos conceptos jurdicos, uno de derecho privado y otro del derecho pblico, se confirma la problemtica de ubicacin y definicin de nuestra materia, no obstante lo anterior, el lic. Octavio igarta araiza [2] expresa que el derecho burstil puede configurar una rama especial o e especializada del derecho mercantil integrada por un conjunto de principios y normas que se refieren a las operaciones con valores, a las personas que las ejecutan a titulo profesional y en general al trfico burstil que forma parte importante del complejo engranaje del desarrollo econmico. Por su parte, rogelio guzmn olgun, se suma a la lista de autores que define al derecho bancario y burstil como la parte del derecho financiero privado que estructura sistemticamente a las normas jurdicas que regulan los trminos y

condiciones en que la autoridad financiera competente autoriza, supervisa y vigila la constitucin, organizacin y funcionamiento de las entidades bancarias y burstiles en beneficio y proteccin directa del pblico usuario e indirectamente de la sociedad.[3] Por su parte el doctor Jess De La Fuente Rodrguez, opina que si bien es cierto que el derecho bancario y burstil tuvo su gnesis del derecho mercantil, tambin es cierto que hoy nadie puede negar la autonoma de que goza el mismo, pues su evolucin natural, la profesionalizacin y especializacin de la materia lo ha llevado a conquistar su autonoma, al grado que hoy se considera una disciplina autnoma. [4] El diccionario jurdico mexicano lo define como; conjunto de normas jurdicas relativas a los valores, a las operaciones que con ellos se realizan en bolsas de valores o en el mercado fuera de bolsa, a los agentes, as como a las autoridades y a los servicios sobre los mismos. Partiendo del concepto descriptivo, que es el que corresponde conforme a nuestra legislacin, hay que observar que ste no corresponde al calificativo de burstil, ya que de acuerdo al significado gramatical de esta palabra, sera el derecho aplicable a las bolsas de valores, a su constitucin, organizacin y funcionamiento as como los agentes que intermedian las operaciones que se realizan las mismas, lo que constituye slo parte del mismo, por la razn que en adelante se expresa. Autonoma del derecho burstil Segn la opinin de guillermo cabanellas, una determinada rama del derecho ser autnoma siempre y cuando tenga: AUTONOMIA LEGISLATIVA El derecho bancario y burstil guarda una estrecha relacin con el derecho mercantil, porque la mayora de las entidades financieras del sector bancario y burstil, tienden por mandato legal, a organizarse y operar bajo la vestimenta de una forma societaria como lo es la sociedad annima. El derecho bancario y burstil tiene autonoma legislativa, porque existen leyes especializadas en la materia que regulan los trminos en que interviene la autoridad financiera y las funciones y operaciones de las entidades del sector bancario y burstil (ley de instituciones de crdito, ley del banco de mxico, ley del mercado de valores, ley para regular las agrupaciones financieras, etc). AUTONOMIA SUSTANCIAL. El derecho bancario y burstil gozan de autonoma sustancial porque hacen valer principios propios, instituciones especializadas en la materia, as como autoridades que aplicando el catlogo de leyes financieras emitidas por el h. Congreso de la unin regulan mediante el ejercicio de la supervisin, vigilancia e inspeccin de entidades propias nacidas bajo la gida del derecho financiero, particularmente del derecho bancario y burstil, con la finalidad de proteger los intereses del pblico ahorrados e inversionista y personas fsicas o jurdico-

colectivas que contraten un servicio financiero con las entidades, sociedades annimas adscritas al subsistema o sector bancario y burstil. Y se dice que tiene autonoma sustancial porque tiene conceptos, instituciones, servicios y lenguaje propio. AUTONOMIA CIENTIFICA. La autonoma cientfica se manifiesta en el hecho de que las diversas materias e instituciones del derecho bancario y burstil, son susceptibles de una sistematizacin orgnica que da como resultado un orden de estudio homogneo y extenso. AUTONOMIA DIDACTICA. Tiene autonoma didctica porque es parte integrante del plan de estudios de las principales universidades del pas. En la universidad nacional autnoma de mxico (unam), existe una ctedra de derecho bancario y burstil, la cual se ensea a los alumnos universitarios separadamente del derecho mercantil, aunque no tiene autonoma jurisdiccional, es posible que su natural evolucin har necesario crear tribunales especializados en la materia. A todo esto Erick Carvallo Yez, afirma que el derecho burstil no representa una rama independiente del derecho, forma junto con el derecho que regula a las dems actividades y entidades del sistema financiero mexicano una nueva categora de derecho privado y pblico. Por lo anteriormente expuesto, y despus de analizar la ubicacin del derecho burstil, podemos establecer el concepto: Es una rama del derecho nuevo, pblico y privado por su especial naturaleza, cuyo contenido es el conjunto coordinado de estructuras tanto formales como ideales, que permiten a los seres humanos y a los dems sujetos e instituciones organizar, instrumentar e intervenir en las actividades concernientes a las operaciones con valores y dems documentos que reciban el mismo tratamiento, as como en las operaciones asimiladas al trfico tanto burstil como extraburstil. En este orden de ideas, es el derecho que regula a las actividades y entidades de todo el sector financiero, es una rama de un derecho tanto pblico como privado por su especial naturaleza, cuyo contenido es el conjunto coordinado de estructuras tanto formales como ideales, que permiten a los seres humanos y a los dems sujetos e instituciones organizar, instrumentar e intervenir en las actividades concernientes a las agrupaciones financieras, al crdito y sus actividades auxiliares, a los seguros, a las fianzas, a las operaciones con valores y dems documentos que reciban el mismo tratamiento, as como en las operaciones asimiladas al trfico tanto burstil como extraburstil, y en general al trfico financiero, todas ellas pertenecientes al sector de la economa de un pas. XI. MARCO LEGAL MEXICANO DEL DERECHO BURSTIL 11.1. Objeto y sujetos de regulacin de la legislacin burstil

La fuente por excelencia del derecho comercial es la legislacin mercantil y la legislacin mercantil aplicable a las operaciones con los Valores, a las personas que las ejecutan a ttulo profesional y en general al trfico burstil, es la fuente por excelencia de esta rama especial no especializada del derecho mercantil que denominaremos derecho burstil.1 Artculo 3 de la Ley de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores: Para los efectos de la presente Ley se entender por: I. Comisin, a la Comisin Nacional Bancaria y de Valores; II. Junta de Gobierno o Junta, a la Junta de Gobierno de la Comisin; III. Presidente, al Presidente de la Comisin; IV. Entidades o entidades financieras integrantes del Sistema Financiero Mexicano: a) A las sociedades controladoras de grupos financieros, instituciones de crdito, casas de bolsa, especialistas burstiles, bolsas de valores, sociedades de inversin, sociedades operadoras de sociedades de inversin, sociedades distribuidoras de acciones de sociedades de inversin, almacenes generales de depsito, uniones de crdito, arrendadoras financieras, empresas de factoraje financiero, sociedades de ahorro y prstamo, casas de cambio, sociedades financieras de objeto limitado, sociedades financieras de objeto mltiple reguladas, sociedades financieras populares, instituciones para el depsito de valores, contrapartes centrales, instituciones calificadoras de valores, sociedades de informacin crediticia, sociedades financieras comunitarias, sujetas a la supervisin de la Comisin y los organismos de integracin financiera rural, as como otras instituciones y fideicomisos pblicos que realicen actividades financieras y respecto de los cuales la Comisin ejerza facultades de supervisin, todas ellas constituidas conforme a las Leyes mercantiles y financieras. b) A las sociedades cooperativas de ahorro y prstamo, sujetas a la supervisin de la Comisin, a que se refiere la Ley para Regular las Actividades de las Sociedades Cooperativas de Ahorro y Prstamo, integrantes del sector social. V. Federaciones: a las federaciones a que se refiere la Ley de Ahorro y Crdito Popular. VI. Fondo de proteccin: Al fondo de proteccin a que se refiere la Ley para Regular las Actividades de las Sociedades Cooperativas de Ahorro y Prstamo, as como al referido en la Ley de Ahorro y Crdito Popular.
11.1.1. Objeto de la regulacin burstil

Este documento presenta 30 principios para la regulacin del mercado de valores emitidos por IOSCO2, los cuales estn basados en 3 objetivos de regulacin estos son: * Proteccin a los inversionistas

* El asegurar que los mercados sean justos, eficientes y transparentes * La reduccin del riesgo sistemtico
11.1.2. Mercado de valores y sus componentes

El funcionamiento y desarrollo del mercado de valores requiere de una estructura legal que procure la confianza del inversionista y con ello se logra obtener una mayor aceptacin de valores entre el pblico. La LMV es el resultado de la accin del Estado orientada al establecimiento de un sistema actualizado, regulador en forma integral, del mercado de valores contemplando la oferta pblica de valores, la actuacin de las personas dedicadas a operaciones con valores, la organizacin y funcionamiento de la bolsa de valores y de la autoridad competente, CNBV, as como el Registro Nacional de Valores e Intermediarios; incluye tambin normas sobre procedimientos y disposiciones generales. La LMV reconoce que el marco legal del mercado de valores gira alrededor de tres instituciones fundamentales: valores, oferta pblica e intermediacin, por lo que su definicin clara y precisa es la de mayor importancia. El artculo primero de la LMV establece su mbito de aplicacin sealando que regula en trminos de la misma, la oferta pblica de valores, la intermediacin en el mercado de stos, las actividades de las personas que en l intervienen, el Registro Nacional de Valores e Intermediarios y las autoridades y servicios en materia de mercado de valores.
11.1.2.1. Emisores

Queda dicho que por emisin de obligaciones, debe entenderse el acto por el cual se introducen las obligaciones en la circulacin; esto se realiza por medio de una oferta que la sociedad hace de los ttulos, a la que sigue una aceptacin por parte de las personas interesadas, que produce como consecuencia, que la sociedad pblica o privada. El acto por el cual una persona se compromete a adquirir o recibir en pago una o varias obligaciones, constituye la aceptacin o suscripcin de las obligaciones e implica una adhesin por parte de la persona que la realiza, a las condiciones y circunstancias establecidas en el acta de emisin.
11.1.2.2. Intermediarios

La exposicin de motivos de la LMV de 1975, seala que la existencia de intermediarios debidamente calificados y controlados permitir que las transacciones se realicen con la expedicin, economa y seguridad con la participacin de profesionales, cuya actuacin se lleva a cabo, cuidando de manera adecuada los intereses de los inversionistas. Po tal razn, se condiciona la actividad de los agentes de valores a que demuestren, ante la autoridad respectiva su pericia, as como su solvencia moral y econmica y se sujeta la prestacin de sus servicios a tarifas con aprobacin oficial.

11.1.2.3. Inversionistas Individuos o personas jurdicas que aportan capital de riesgo, convirtindose en inversionistas de primer trmino, en tanto contribuyen al financiamiento inicial para que proyectos de negocios se conviertan en empresas. 11.1.3. Oferta pblica de valores

Invitacin dirigida al pblico en general o a determinados sectores con el objeto de realizar actos jurdicos destinados a colocar entre ellos, nuevos valores mobiliarios o a negociar los que estn en circulacin. Las transacciones de valores que se efectan en bolsa, constituyen oferta pblica.6 Segn los artculos 83 y 84 de la LMV dicen: Artculo 83. Las ofertas publicadas de valores podrn ser: I. De suscripcin o de enajenacin. II. De adquisicin. Las ofertas pblicas de valores a que se refiere esta Ley requerirn de la previa autorizacin de la Comisin. Artculo 84. Las operaciones que se lleven a cabo con motivo de una oferta pblica sobre valores listados en alguna bolsa de valores, debern concertarse dentro de stas.
11.1.3.1. Intermediarios en el mercado de valores

Segn el artculo 113 de la LMV: Los intermediarios del mercado de valores sern: I. Casas de Bolsa II. Instituciones de Crdito III. Sociedades operadoras de sociedades de inversin y administradoras para el fondo de retiro. IV. Sociedades distribuidoras de acciones de sociedades de inversin y entidades financieras autorizadas para actuar con el referido carcter de distribuidoras. Las casas de bolsa, en su organizacin y funcionamiento, se ajustarn a lo previsto en esta ley.

Las instituciones de crdito, las sociedades operadoras de sociedades de inversin, las administradoras de fondos para el retiro, las sociedades distribuidoras de acciones de sociedades de inversin, las administradoras de fondos para el retiro, las sociedades distribuidoras de acciones de sociedades de inversin y las entidades financieras autorizadas para actuar con el referido carcter de distribuidoras, en su organizacin y funcionamiento debern observar lo establecido en las leyes del sistema financiero que las rijan y dems disposiciones que emanen de ellas.
11.1.4. Casas de bolsa Casas de Bolsa: Intermediarios autorizados para realizar intermediacin en el mercado burstil. Se ocupan de las siguientes funciones: realizar operaciones de compraventa de valores; brindar asesora a las empresas en la colocacin de valores y a los inversionistas en la constitucin de sus carteras; recibir fondos por concepto de operaciones con valores, y realizar transacciones con valores a travs de los sistemas electrnicos de la BMV, por medio de sus operadores. 11.1.4.1. Naturaleza jurdica Las casas de bolsa son sociedades annimas que realizan operaciones para intermediar la oferta y la demanda de valores, y administran carteras de valores propiedad de terceros. La comisin nacional bancaria y de valores (CNBV) se encarga de otorgar o revocar la autorizacin para operar, de emitir reglas de carcter general y de realizar la supervisin de dichas instituciones. Banco de Mxico, por su parte, emite diversas disposiciones dirigidas a las casas de bolsa. Las casas de bolsa estn reguladas por la ley del mercado de valores (lmv), pudiendo realizar las operaciones establecidas en el artculo 171 de dicha ley. 11.1.4.2. Objeto El objetivo fundamental de la casa de bolsa es la generacin de valor para sus accionistas manteniendo la estabilidad y solvencia de la organizacin. La adecuada gestin financiera incrementa la rentabilidad sobre activos productivos, permite el mantenimiento de niveles de liquidez adecuados y un control de la exposicin a las prdidas potenciales que se derivan de posiciones de riesgo. Los riesgos ms importantes en las operaciones que realiza la casa de bolsa, son el de mercado, crdito, liquidez, legal y operativo. La casa de bolsa, en cumplimiento de las disposiciones emitidas por la comisin y de los lineamientos establecidos por credit suisse corp., instrument una serie de acciones para fortalecer la administracin integral de riesgos. 11.2. Supervisin burstil en Mxico Dan la normatividad para los entes financieros:

-SHCP -BMEXICO -CNBV En la dcada de 1980 se crea la CNbancaria posteriormente se crea la C n de valores 2 entes diferentes. Posteriormente a estos entes se crea la CNBYV con la finalidad de controlar las actividades de las instituciones de crdito, y las actividades de las instituciones auxiliares de crdito. 11.2.1. Atribuciones normativas y regulatorias en Mxico Las entidades disposiciones o instituciones financieras burstiles se sujetan a las

1. CONSTITUCION POLITICA DE LOS ESTADOS UNIDOS MEXICANOS FUENTES DIRECTAS O DE APLICACIN DIRECTA 2. LEY DEL MERCADO DE VALORES 3. LEY DE SOCIEDADES DE INVERSIN 4. LAS CIRCULARES DEL LA COMISIN NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES 5. REGLAMENTO INTERIOR GENERAL DE LA BOLSA MEXICANA DE VALORES 6. LEY DE INSTITUCIONES DE CREDTIO FUENTES O NORMAS DE APLICACIN SUPLETORIA 7. LEY GENERAL DE SOCIEDADES MERCANTILES 8. LEY GENERAL DE TTULOS Y OPERACIONES DE CRDITO 9. LEY DE ORGANIZACIN Y ACTIVIDADES AUXILIARES DE CRDITO 10.USOS BURSATILES Y MERCANTILES 11.LEGISLACION CIVIL FEDERAL 11.2.2. Comisin Nacional de Valores como organismo regulador y de vigilancia del mercado de valores Esta comisin se encarga de regular e inspeccionar las actividades de los intermediarios que realizan operaciones con valores y la cotizacin de los mismos. Se deja en un solo ente. El 30 de abril de 1995 se crea la ley de la CNBV a de tener por objeto el control global de las entidades financieras. Este es un rgano descentralizado de la SHCP se rige por su propia ley y tiene por objeto supervisar y regular a las entidades financieras, a las personas fsicas y dems personas morales que se involucren en este mbito a fin de procurar su estabilidad y correcto funcionamiento.

ARTICULO 2 LCNBV. LA COMISION TENDRA POR OBJETO SUPERVISAR Y REGULAR EN EL AMBITO DE SU COMPETENCIA A LAS ENTIDADES INTEGRANTES DEL SISTEMA FINANCIERO MEXICANO QUE ESTA LEY SEALA, A FIN DE PROCURAR SU ESTABILIDAD Y CORRECTO FUNCIONAMIENTO, ASI COMO MANTENER Y FOMENTAR EL SANO Y EQUILIBRADO DESARROLLO DE DICHO SISTEMA EN SU CONJUNTO, EN PROTECCION DE LOS INTERESES DEL PUBLICO. TAMBIEN SERA SU OBJETO SUPERVISAR Y REGULAR A LAS PERSONAS FISICAS Y DEMAS PERSONAS MORALES, CUANDO REALICEN ACTIVIDADES PREVISTAS EN LAS LEYES RELATIVAS AL CITADO SISTEMA FINANCIERO. Facultades ejecutivas: Las facultades ejecutivas y atribuciones encomendadas a la CNBV se consideran ejecutivas porque no existe subordinacin con la SHCP. Facultad de supervisin: Esta la realiza la CNBV a travs del ejercicio de tres facultades: La inspeccin a travs de visitas, auditora y verificacin de operaciones. La vigilancia se realiza por medio del anlisis de la informacin econmica y financiera adems de aplicar un sistema de prevencin y coordinacin que se realiza a travs de programas obligatorios para las entidades financieras; a efecto de eliminar las irregularidades cuando se d un desequilibrio financiero y que puede afectar la liquidez, solvencia o estabilidad. Facultad de consulta: Las entidades financieras acuden a la CNBV a fin de consultar los contenidos en los que se registran las operaciones en los entes financieros debiendo de aplicar los criterios contables reconocidos por la Comisin. En la pgina web de la Comisin aparecen estadsticas en relacin al comportamiento de las entidades bancarias y burstiles y la Comisin lo publica a travs del art. 4 fraccin XXIII LCNBV. Facultad de ejecucin: Debe de entenderse que la CNBV debe y puede realizar la regulacin de ciertas operaciones especficas y que establecen conductas que los entes financieros deben de acatar para el cumplimiento de los contratos. Facultades de proteccin: En este caso la CNBV tiene inters en que no se afecte al pblico en general ante sus inversiones y de ah la existencia de esta autoridad financiera con posibilidades de supervisin y regulacin. Actividad internacional: Es de considerar que la CNBV tambin tiene la posibilidad de asistencia tcnica a otras instituciones de otros pases y que se califica como una accin de colaboracin en razn de la actividad global del mundo financiero. La CNBV tambin tiene facultades de imposicin de medidas correctivas y de programas de cumplimiento forzoso a las entidades financieras que incurran en problemas operativos y estructurales a fin de proteger los intereses del pblico usuario de los servicios financieros.

Facultades de sancin: Existe la posibilidad de que la CNBV imponga sanciones administrativas a las instituciones financieras que no acaten las disposiciones jurdicas previstas en la normatividad fiscal. ARTICULO 10 LCNBV.- LA COMISION PARA LA CONSECUCION DE SU OBJETO Y EL EJERCICIO DE SUS FACULTADES CONTARA CON: I.- JUNTA DE GOBIERNO; II.- PRESIDENCIA; III.- VICEPRESIDENCIAS; IV.- CONTRALORIA INTERNA; V.- DIRECCIONES GENERALES, Y VI.- DEMAS UNIDADES ADMINISTRATIVAS NECESARIAS. ARTICULO 11 LCNBV.- LA JUNTA DE GOBIERNO ESTARA INTEGRADA POR DIEZ VOCALES, MAS EL PRESIDENTE QUE LA COMISION, QUE LO SERA TAMBIEN DE LA JUNTA, Y DOS VICEPRESIDENTES DE LA PROPIA COMISION QUE AQUEL DESIGNE. LA SECRETARIA DE HACIENDA Y CREDITO PUBLICO DESIGNARA CINCO VOCALES; EL BANCO DE MEXICO TRES VOCALES Y LAS COMISIONES NACIONALES DE SEGUROS Y FIANZAS Y DEL SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIRO UN VOCAL CADA UNA. POR CADA VOCAL PROPIETARIO SE NOMBRARA UN SUPLENTE. LOS VOCALES DEBERAN OCUPAR, CUANDO MENOS, EL CARGO DE DIRECTOR GENERAL DE LA ADMINISTRACION PUBLICA FEDERAL O SU EQUIVALENTE 11.1.3. Intervencin de la Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico La Secretara de Hacienda y Crdito Pblico en su carcter de secretara de Estado, dependencia del Ejecutivo Federal, representa la cspide autoritaria del Sistema Financiero Mexicano. Su fundamento lo encontramos en el artculo 90 de la Constitucin Poltica de los Estados Unidos Mexicanos que establece la organizacin y funcionamiento de la administracin pblica federal centralizada, por cierto organizacin que se har ms detallada en la Ley Orgnica de la Administracin Pblica Federal que hace las veces de fundamento legal, as como reglamento interior. El artculo 31, frac. VII de la LOAPF manda que a la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico corresponda ejercer las atribuciones que le sealen las leyes en materia de seguros, fianzas, valores de organizaciones y actividades auxiliares del crdito. La Secretara de Hacienda y Crdito Pblico es el rgano competente para interpretar, a efectos administrativos, los preceptos de la ley y para, mediante disposiciones de carcter general, proveer a todo cuanto

refiera a la aplicacin de la misma, es decir, emitir reglamentos que detallen y circularicen las disposiciones de la Ley de Mercado de Valores Las atribuciones conferidas en la Ley del Mercado de Valores a la Secretara de Hacienda y Crdito Publico se ejercern con la previa opinin de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores. FACULTADES DE LA SECRETARIA DE HACIENDA Y CREDITO PUBLICO EN MATERIA BURSATIL. Otorga la autorizacin a las casas de bolsa para operar (intransmisibles). Requerir documentacin a las casas de bolsa y especialistas burstiles. Establecer el capital mnimo de las casas de bolsa. Autorizar la fusin o escisin de las casas de bolsa. Emitir disposiciones de carcter general. Autorizar la venta de acciones entre intermediarios burstiles. Revocar la autorizacin de las casas de bolsa. Aceptar la proposicin de la C.N.B.V. de revocar la autorizacin a una casa de bolsa. Establecer fideicomisos en los que autorice a las casas de bolsa a actuar como fiduciarias. Autorizar a las casas de bolsa a invertir en ttulos representativos del capital social de entidades financieras del exterior. Autorizar a las casas de bolsa a invertir en el capital de las administradoras de fondos para el retiro y en el de las sociedades de inversin especializadas en fondos para el retiro. Autorizar el establecimiento en el territorio nacional de oficinas de representacin de casas de bolsa del exterior. Interpretar para efectos administrativos las disposiciones sobre servicios financieros que se incluyan en los tratados o acuerdos internacionales. Autorizar la organizacin y operacin de las filiales. Autorizar la enajenacin de acciones serie F representativas del capital social de las filiales. Autorizar a las instituciones financieras del exterior o a las sociedades controladoras filiales la adquisicin de acciones representativas del capital social de una casa de bolsa o especialista burstil. Autorizar las operaciones de las bolsas de valores. Otorgar concesin discrecional a las bolsas de valores para operar. Aprobar el acta constitutiva y estatutos de las bolsas, as como sus modificaciones. Determinar el capital mnimo de las bolsas de valores. Autorizar la suscripcin de acciones por parte de casas de bolsa, especialistas burstiles, instituciones de crdito, instituciones de seguros, de fianzas, sociedades de inversin, sociedades operadoras de sociedades de inversin administradoras de fondo para el retiro, sociedades emisoras a que se refiere la L.M.V. y las dems personas que determine la S.H.C.P. Autorizar excepcionalmente que una persona pueda ser propietaria de ms del diez por ciento del capital pagado de una bolsa de valores.

Cancelar la concesin de las bolsas de valores. Solicitar reportes de los actos, operaciones y servicios que realicen las bolsas de valores con sus clientes y usuarios. Determinar el capital social sin derecho a retiro de las instituciones para depsito de valores. Presentar querella por los delitos cometidos por instituciones burstiles en contravencin de la L.M.V. Otorgar o denegar discrecionalmente la autorizacin para organizarse y operar como institucin para el depsito de valores. Aprobar la escritura constitutiva y los estatutos de las instituciones para el depsito de valores. Autorizar a las instituciones para el depsito de valores a invertir en el capital social de las contrapartes centrales o ara que3 acten con tal carcter. Autorizar discrecionalmente la operacin de contrapartes centrales.

XII. OPERACIONES BURSTILES 12.1 Mercantilidad de las operaciones burstiles. La mercantilidad de las operaciones burstiles, se refiere al carcter comercial que tienen dichas operaciones burstiles realizadas, en este caso dentro de nuestro territorio nacional, en la bolsa mexicana de valores (por sus siglas bmv). Dichas operaciones burstiles se realizan dentro de las bolsas de valores que existen en los pases del orbe, y estas son instituciones que las sociedades y los pases establecen en su propio beneficio. A ellas acuden los inversionistas como una opcin para tratar de proteger y acrecentar su ahorro financiero, aportando los recursos que, a su vez, permiten, tanto a las empresas como a los gobiernos, financiar proyectos productivos y de desarrollo, que generan empleos y riqueza 12.2. La orden de la bolsa y unidad de transaccin (lotes y picos) La orden de la bolsa se refiere a la instruccin que haya girado un cliente a un intermediario para que este ltimo formule una postura de compraventa en los sistemas de negociacin electrnica de la bolsa mexicana de valores (bmv). En cuanto a la unidad de transaccin se entender por transferencia el cambio de propiedad de valores. En el caso del depsito de valores, el cambio de propiedad se har por el procedimiento de giro o transferencia de cuenta a cuenta, mediante asientos en los registros de la institucin. La unidad de transaccin puede ser de dos formas: por lotes o por picos. Los lotes son la cantidad mnima de ttulos que convencionalmente se intercambian en una transaccin. Se denomina "lote" a la cantidad mnima de ttulos que convencionalmente se intercambian en una transaccin. Para el mercado accionario, un lote se integra de mil ttulos.

Los picos son definidos como una cantidad de ttulos menor a la establecida por un lote. Las transacciones de picos deben efectuarse al ltimo precio registrado y estn sujetas a reglas particulares de operacin. 12.3. Sistemas de contratacin Contrato suscrito por un inversionista con una casa de bolsa mediante el cual le otorga la facultad para comprar y vender valores en su nombre. En cuanto a la regulacin del contrato se encuentra ubicada en la Ley del Mercado de Valores en el Ttulo VI. De los intermediarios del mercado de valores ,Captulo II. Del funcionamiento, actividades y servicios de las casas de bolsa , Seccin V. De la contratacin 12.4. Operaciones en cuanto a su forma de liquidacin. Las operaciones en cuanto a su liquidacin se refieren al mecanismo por medio del cual los valores son traspasados a la(s) cuenta(s) de valores del nuevo propietario de los mismos, el efectivo acreditado a la(s) cuentas de la contraparte correspondiente, despus de realizar una operacin de compraventa de valores. Esto quiere decir, que las operaciones en cuanto a su forma de liquidacin van a tener una calidad de un valor de ser negociado en el mercado con mayor o menor facilidad. 12.4.1. Operaciones de contado. Estas operaciones suponen o consisten en que tanto comprador como vendedor, se obligan a liquidar en tiempo y forma determinados, mediante entrega de los correspondientes ttulos y su contrapartida monetaria. Si no se utiliza el crdito por parte del comprador, la operacin se denomina en la practica burstil como "operacin al contado". En estas operaciones las obligaciones reciprocas de los contratantes deben de consumarse el mismo da de la celebracin del contrato, efectundose la entrega material de los ttulos el mismo da de la operacin o a lo sumo en el correspondiente periodo de liquidacin. 12.4.2. Operaciones a plazo. Las operaciones a plazo son aquellas en las que el comprador y el vendedor pactan una fecha futura y cierta para la liquidacin de la operacin, estando dispuestos a pagar o recibir un sobreprecio con relacin a la cotizacin del mercado de contado. 12.5. Operaciones en cuanto a su forma de concertacin. 12.5.1. Operaciones en firme. Son aquellas operaciones de compra venta de ttulos valores que tienen por objeto la transferencia definitiva de los mismos.

A aquella transaccin consistente en la presentacin de una postura de compra o de venta en el sistema electrnico de negociacin que se perfecciona cuando el precio de una postura de compra sea igual o mayor que el de una postura de venta o cuando el precio de una postura de venta sea igual o menor que el de una postura de compra. 12.5.2. Operaciones de viva voz. Son aquellas de contratacin tradicional utilizada en las bolsas y que consiste en manifestar las posiciones de oferta y demanda en voz alta. 12.5.3. Operaciones cruzadas. Una operacin cruzada es aquella donde un mismo comisionista posee la orden tanto de compra como de venta. Anteriormente, estas operaciones se adjudicaban despus de tres segundos, ahora con la sistematizacin se hace un minuto despus, tiempo en el que el comisionista puede correr el riesgo de que entre un tercero a pujar por precio. 12.5.4. Operaciones de cama. Es una operacin en firme con opcin de compra o venta, con un margen de fluctuacin (rara vez llega a realizarse). Las operaciones de futuros se realizan a travs de los corredores de bolsa, quienes son los intermediarios debidamente registrados y sirven de nexo entre los clientes y la bolsa. 12.7. Operaciones de arbitraje Las operaciones de arbitraje son comunes en el mercado de divisas, encontraremos constantemente operaciones de este tipo que consisten en adquirir un producto financiero en un mercado a un precio y revenderlo a otro mayor en un mercado diferente. Como consecuencia de ello, se obtiene una igualdad en precios en todos los mercados. En las operaciones cambiarias de arbitraje, lo que se hace es comprar una moneda extranjera y liquidar esa operacin mediante el pago con otra moneda extranjera, es un tipo de operacin cambiaria que se emplea con frecuencia en un mercado con situaciones restrictivas respecto de las importaciones o exportaciones 12.8. Internacionalizacin de las operaciones burstiles. La globalizacin econmica ha impuesto cambios en el sistema financiero internacional, llevndose a cabo reformas estructurales como en el caso de mxico, donde los cambios recientes son en la direccin de internacionalizar los mercados financieros, concretamente el mercado de valores y el sector bancario, con los consecuentes requerimientos del capital financiero de otorgar autonoma al banco central. XIII. INSTITUCIONES DE SOPORTE AL MERCADO DE VALORES

El mercado de valores constituye uno de los mbitos financieros importantes de la economa mexicana contempornea, de gran dinamismo y con un gran potencial de desarrollo. En el mercado de valores mexicano concurren importantes flujos financieros del mercado de dinero y de capitales cuya magnitud incide en las decisiones financieras de los emisores como de los inversionistas. Asimismo, su impacto es creciente sobre las tasas de inters, la poltica monetaria, la inversin extranjera, y en general sobre las tendencias econmicas del pas. El mercado de valores mexicano participa en el proceso de globalizacin de la economa nacional, por la constante adaptacin y actualizacin de los instrumentos que en l se manejan, la variedad de operaciones que en l se realizan y la diversidad de ttulos que se ofertan. 13.1 Bolsa Mexicana de Valores La bolsa mexicana de valores, s.a.b. De c.v. Es una entidad financiera, que opera por concesin de la secretara de hacienda y crdito pblico, con apego a la ley del mercado de valores.

MISIN. Contribuir al ahorro interno, al financiamiento, a la inversin productiva y la intermediacin burstil en el pas, atendiendo las necesidades de empresas, emisores y gobiernos, as como de inversionistas nacionales y extranjeros. Proporcionar servicios de acceso a la infraestructura de la Bolsa que permitan el listado y negociacin de valores, la difusin de informacin y la operacin del mercado organizado de capitales, deuda y otros activos financieros. VISIN. Una Bolsa posicionada entre las principales bolsas de valores en el mbito y tendencias de la industria burstil mundial. Con una marca slida que refleja su capacidad de respuesta y adaptacin al entorno competitivo domstico e internacional. Ofreciendo eficazmente servicios y productos para una intermediacin burstil de calidad y valor agregado. Una Institucin que confirme permanentemente su espritu de innovacin y una estructura interna adaptable, soportada en: Procesos eficientes y estables, En tecnologa de informacin actualizada, y En un equipo humano experimentado, preparado y comprometido con su visin FUNCIONES. La Bolsa Mexicana de Valores (BMV), foro en el que se llevan a cabo las operaciones del mercado de valores organizado en Mxico, siendo su objeto el facilitar las transacciones con valores y procurar el desarrollo del mercado, fomentar su expansin y competitividad, a travs de las siguientes funciones: Establecer los locales, instalaciones y mecanismos que faciliten las relaciones y operaciones entre la oferta y demanda de valores, ttulos de crdito y dems documentos inscritos en el Registro Nacional de Valores (RNV), as como prestar los servicios necesarios para la realizacin de los procesos de emisin, colocacin en intercambio de los referidos valores;

 Proporcionar, mantener a disposicin del pblico y hacer publicaciones sobre la informacin relativa a los valores inscritos en la BMV y los listados en el Sistema Internacional de Cotizaciones de la propia Bolsa, sobre sus emisores y las operaciones que en ella se realicen; Establecer las medidas necesarias para que las operaciones que se realicen en la BMV por las casas de bolsa, se sujeten a las disposiciones que les sean aplicables; Expedir normas que establezcan estndares y esquemas operativos y de conducta que promuevan prcticas justas y equitativas en el mercado de valores, as como vigilar su observancia e imponer medidas disciplinarias y correctivas por su incumplimiento, obligatorias para las casas de bolsa y emisoras con valores inscritos en la BMV. Las empresas que requieren recursos (dinero) para financiar su operacin o proyectos de expansin, pueden obtenerlo a travs del mercado burstil, mediante la emisin de valores (acciones, obligaciones, papel comercial, etc.) que son puestos a disposicin de los inversionistas (colocados) e intercambiados (comprados y vendidos) en la BMV, en un mercado transparente de libre competencia y con igualdad de oportunidades para todos sus participantes.
13.2 Sociedades para el Depsito de Valores NATURALEZA Una Institucin para el Depsito de Valores, es aqulla sociedad annima de capital variable que en general tiene por objeto prestar el servicio de guarda, administracin, compensacin, liquidacin y transferencia de valores. CONSTITUCIN De acuerdo al artculo 56 de la Ley del Mercado de Valores se establece que los requisitos que deben reunirse para la constitucin y funcionamiento de una de estas Instituciones son los siguientes: Nombre, nacionalidad y domicilio de las personas que integran la sociedad. -Slo podrn ser socios: El Banco de Mxico, casas de bolsa, especialistas burstiles, la Bolsa Mexicana de Valores, instituciones de crdito y compaas de seguros y fianzas. -Cada socio podr se propietario de una accin del capital social de la Institucin para el Depsito de Valores, y el nmero de los socios no podrn ser inferior a veinte. Objeto de la sociedad. -Es la prestacin de servicios de guarda, administracin, compensacin, liquidacin y trasferencia de valores. Razn social o denominacin.

-En el caso de Instituciones para el Depsito de Valores, la ley omite expresar si a la denominacin de la sociedad deben agregarse las palabras Institucin para el Depsito de Valores, por tanto al no distinguir la ley, es vlido que no se incluya tal referencia en la denominacin de la sociedad para el Depsito de Valores. Duracin. -La duracin de las Instituciones para el Depsito de Valores podr ser indefinida. Respecto del importe del capital social, el nmero, valor nominal y naturaleza de las acciones en que se divide el capital social. -La composicin o diversificacin del capital social de una Institucin para el Depsito de Valores, puede constituirse con una sola serie de acciones o varias de ellas. - Existen reglas aplicables a las acciones en que se divide el capital social de una Institucin para el Depsito de Valores a) Las acciones deben mantenerse depositadas en la propia Institucin. b) La transmisin de acciones slo podr efectuarse a las Instituciones socias del Institucin para el Depsito de Valores, si alguna de stas deja de satisfacer los requisitos que establece la ley, entonces la accin de su propiedad deber serle reembolsada por la propia Institucin para el Depsito de Valores. Forma de Administracin de la Institucin para el Depsito de Valores. - La administracin de la sociedad recaer en un consejo de administracin con nmero no inferior a 11 miembros y sus respectivos suplentes. - El presidente del consejo ser la persona primeramente electa en el cargo de consejero. Bases para la disolucin y liquidacin de la Institucin para el Depsito de Valores. - La Comisin Nacional Bancaria y de Valores tiene todas las facultades que en esta materia aplican a las Instituciones de Crdito, as como las facultades para elegir a los sndicos y liquidadores. El nombramiento de uno o varios comisionarios. - La eleccin y funciones de los comisionarios de las Instituciones para el Depsito de Valores, sern aquellas que consigna la Ley General de Sociedades Mercantiles. REGLAS DE OPERACIN Por lo anterior las reglas principales a que debe sujetarse una institucin para el Depsito de Valores se resumen en las siguientes:

Que el capital social con derecho a retiro debe estar ntegramente pagado y el monto mnimo lo estipula la SHCP. Los socios podrn ser: Banco de Mxico, casas de bolsa, la Bolsa Mexicana de Valores, especialistas burstiles instituciones de crdito, compaas de seguros y fianzas. Estos socios pueden tener slo una accin y en conjunto el nmero de ellos no debe ser inferior a veinte. Esta sociedad se administrar por un consejo de mnimo once consejeros. La C.N.B.V debe aprobar a los funcionarios, los administradores y comisarios. El acta que constituye esta sociedad, y todas las modificaciones deben ser aprobados por la SHCP. La transmisin de acciones se hace a favor solo de los socios. El acta que constituye esta sociedad, y todas las modificaciones deben ser aprobados por la SHCP. 13.3 Instituciones calificadoras de valores. Para ayudar al inversionista a medir el riesgo de las emisiones de deuda y de las sociedades de inversin de deuda, a partir de enero de 1998, las instituciones Calificadoras de Valores evalan la calidad de los instrumentos de deuda, as como los activos que integran los portafolios de las sociedades de inversin de deuda, la capacidad de pago del emisor y la sensibilidad ante cambios en la economa. La calificacin que otorgan las diferentes empresas incluye letras y nmeros. Las primeras se utilizan para calificar la calidad crediticia (o capacidad y oportunidad de pago del emisor) y los nmeros se emplean para medir el riesgo de mercado (o grado de vulnerabilidad en el rendimiento de la sociedad de inversin ante modificaciones en las tasas de inters o tipo de cambio). Bajo el rubro de "calidad crediticia" las calificadoras valoran la experiencia e historial de la administracin del fondo; sus polticas operativas, controles internos y toma de riesgos; la congruencia de la cartera con respecto al prospecto, as como la calidad de los activos que componen la sociedad de inversin. El riesgo de mercado califica cun sensible es la cartera del fondo a los cambios en materia de tasas de inters, tipo de cambio, liquidez y, en general, a cualquier modificacin en las principales variables de la economa o de las finanzas que pudieran afectarlo. Cada calificadora tiene su propia escala, pero todas se corresponden con la "escala homognea" convenida entre ellas para permitir a los inversionistas establecer comparaciones. (Tabla de calificacin homognea).