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Section V : La prvision du besoin en fonds de roulement dexploitation :

Dans lobjectif damliorer sa gestion financire et de rduire le risque dinsolvabilit, lentreprise doit savoir prvoir lavance son niveau de BFR. Toutefois le BFR dans son ensemble est compos de deux parties, savoir, le BFR dexploitation qui est cyclique et dpendant du niveau dactivit de lentreprise, donc prvisible et le BFR hors exploitation qui est acyclique do difficile prvoir. Pour prvoir le BFR dexploitation il existe plusieurs mthodes dont nous avons choisi quelques unes 1) Mthode proportionnelle : Lanalyse des sries chronologiques du chiffre daffaires et du besoin en fonds de roulement dexploitation peut montrer que le rapport BFR dexploitation / Chiffre daffaires est gal une constante . Donc pour calculer le BFR dexploitation il suffit de trouver le chiffre daffaires prvisionnel do, BFR dexploitation prvisionnel = X chiffre daffaires prvisionnel

2) Mthode budgtaire : Un budget est un plan chiffr qui prvoit les actions de lentreprise pendant une priode bien dtermin, aprs avoir construit les budgets de lentreprise notamment le budget de trsorerie nous pouvons tablir un bilan prvisionnel travers lequel il sera facile de dduire le montant du BFR prvisionnel partir de la formule suivante : BFR prvisionnel = Actif courant prvisionnel Passif courant prvisionnel (Sans prise en compte de la trsorerie active et passive)

3) La dtermination du BFR normatif : La mthode de dtermination du BFRE partir du bilan fonctionnel ou financier est statique. En effet les calculs sont effectus partir des soldes des comptes de fin de priode. A titre dexemple la valeur des crances clients et des stocks nest pas la mme tout au long de lexercice, donc retenir une seule valeur (valeur la date darrt des comptes) peut induire la prsentation dinformation non fiable la ralit financire de lentreprise. La solution donc ce problme, puisquil est impossible de calculer toutes les valeurs du BFRE, est de raisonner sur des valeurs moyennes pour avoir une situation plus reprsentative de la ralit. Schmatiquement le BFRE moyen qui est qualifi de fonds de roulement normatif (FRN) est prsent ainsi :

Montant Mois BFRE moyen du BFRE

Notre objectif dans ce qui suit est dexprimer le BFRE en nombre de jours du CAHT. De ce fait il est ncessaire de rappeler que BFRE = Stocks + Crances dexploitation Dettes dexploitation. Lanalyse de ces principaux postes constituant le BFRE nous conduira la solution de notre problme cit ci-dessus, ainsi nous allons calculer pour chaque poste un dlai moyen et un coefficient de pondration moyen appel aussi coefficient de structure. Un poste moyen en jour de CAHT est gal dlai moyen (temps dcoulement) multipli par le coefficient de structure. Les postes dactifs constitueront des emplois et les postes de passifs constitueront des ressources. Pour calculer ainsi le BFRN il est ncessaire dtablir le tableau suivant :

Tableau rcapitulatif de dtermination du FRN

Postes

Temps dcoulement

Coefficient de structure

Temps dcoulement pondrs ou postes en jours de CAHT Besoins Ressources

Stocks de (1) marchandises Stocks des matires premires


(2)

Stock moyen de mdses X 360 Cot dachat HT des mdses vendues

Cot dachat HT de mses vendues CAHT Cot dachat HT de mat 1 consommes CAHT Cot de production des PF vendues CAHT Cot de production des produits en cours CAHT

Cot dachat HT des mat 1 consommes Stock moyen de PF X 360 Cot de production HT des PF vendus Il sagit de la dure du cycle de fabrication

Stock (3) de produits finis Stocks de (4) produits en cours Crances clients(5) TVA dductible(6) Acompte (7) sur salaire Fournisseurs(8) dexploitation Acompte sur(9) salaire Reste du(10) salaire net Charges(11) sociales TVA collecte(12)

Client et cpte rattach X 360 CATTC 15+28 = 33 ou 15+15 = 30 Date de versement de lacompte

CATTC CAHT TVA dductible CAHT Acompte net CAHT

frs dexp X 360 Achats nets TTC Date de versement - 15

Achats TTC des fournisseurs crdit CAHT Acompte net CAHT

15 + date de versement

Reste du salaire net CAHT

45+15 = 60

Carges sociales salariales et patronales CAHT

15+28 = 33 ou 15+15 = 30

TVA collecte sur toute la priode CAHT

Total I

Total II

FRN en jours CAHT Y = FRN en dinars FRN en % du CAHT

X= I II>0 X x CAHT 360 Y x 100 CAHT

X= I-II<0 X xCAHT 360 Y x 100 CAHT

(1) Stock moyen = (SI + SF) / 2 Achats de marchandises (compte 607) + Variations des stocks de marchandises = cot dachat des marchandises vendues (2) Achats des matires 1re + variation des stocks des matires 1re = cot dachat des matires 1re consommes (3) Cot dachat des matires 1re consommes + charges de production production stocke production immobilise = cot de production des produits finis vendus Attention : au niveau des charges de production il ne faut pas prendre en considration les dotations damortissement des immobilisations de production. (4) La dure du cycle de fabrication correspond au dlai des produits en cours. (5) Gnralement dans la pratique les clients ne rglent pas leurs crances dans un mme dlai, dans ce cas il faut sparer chaque type de client en fonction des diffrents dlais. Exemple : 20% des clients rglent au comptant, 50% 20 jours, 30% 40 jours. Dlai pour le premier type de client = 0 car il y a rglement immdiat. Dlai pour le deuxime type de client = 20 jours, mais il faut appliquer le pourcentage sur le coefficient de structure. Dlai pour le troisime type de client = 40 jours, mais il faut appliquer le pourcentage sur le coefficient de structure. (6) La TVA est dcaisse dans une date limite du 28 du mois suivant sil sagit dune entreprise ayant une personnalit morale. Dans le cas dune entreprise individuelle la TVA est dcaisse jusquau 15 du mois suivant. Do le dlai pour le premier cas est de 15+28 = 43 jours et pour le deuxime cas 15+15 = 30 jours. Dune faon gnrale dlai = moyenne sur le mois + date de paiement de la TVA. (7) Si les acomptes sur salaire sont verss avant le 15 du mois dans ce cas il sagit dun emploi. (8) Mme remarque pour les crances clients sil existe plusieurs fournisseurs qui noffrent pas les mmes dlais, il faut prendre chaque fournisseur part. (9) Si les acomptes sur salaire sont verss aprs le 15 du mois dans ce cas il sagit dune ressource. (10)Salaire net = salaire brute charge sociale salariale, Reste du salaire net = salaire net acomptes, dlai = moyenne du mois + date de versement du salaire net. Exemple : salaire vers le 4 de chaque mois, le dlai est 15+4 = 19 jours. (11)Charges sociales = Charges sociales salariales + Charges sociales patronales, Le rglement des charges sociales est trimestriel, la date limite de rglement est le 15 du

mois suivant chaque trimestre. Dlai = moyenne du trimestre + date de rglement. Si le rglement viendra la date limite donc dlai = 45 + 15 = 60 jours. (12)Pour dterminer le dlai on utilise le mme principe appliqu au cas de la TVA dductible. Les avantages du modle normatif : Par rapport un calcul statique effectu partir dun bilan, le modle normatif : est analytique car il permet de mesurer lincidence dune modification de dure ou de pondration sur le BFR. Il utilise des valeurs moyennes et non pas une valeur calcule partir des soldes de fin de priode. Il permet des comparaisons entre les entreprises dun mme secteur.

Les critiques du modle normatif : Malgr lapport considrable de ce modle pour lanalyse financire, il souffre de certains points faibles puisquil repose sur des hypothses simplificatrices, do les limites suivantes : la rpartition rgulire du chiffre daffaires sur lanne nest pas vrifie pour toutes les entreprises. Ce modle ne doit pas tre utilis par une entreprise activit saisonnire. Les postes du BFR ne varient pas proportionnellement au chiffre daffaires, il existe une partie fixe et une partie variable. Les postes dexploitation peuvent ne pas tre certains, il faut dans ce cas chercher un BFR probabiliste.