Année universitaire 2018/2019

LA BOURSE ET GESTION DE PORTEFEUILLE

CORRIGÉ PAR MR. AYOUB LACHHAB
EXERCICE :
:

Un portefeuille est un groupe

une companie, ou une institution financière.

particulier. Si le portefeuille est totalement investi, la somme des poids de

tous les titres dans le portefeuille est égale à 1 (100%).

On a :

La valeur du portefeuille = 500.000 DH ( dont 200 couvrira les frais de tenue de compte )

WA = 300*480/500.000= 144.000/500.000 ; WA = 28,8%

WB = 250*240/500.000 = 60.000/500.000 ; WB = 12% ; (480*1/2= 240 )

WC = 1125*120/500.000 = 135.000/500.000 ; WC = 27% ; (480*1/4= 120 )

WD = 2680*60/500.000 = 160.800 /500.000 ; WD = 32,16% ; (240*1/4= 60 )

la proportion des frais représente 0,04%

I. Calcul des rendements ( rentabilité ) espérés et les variances des titres A, B , C et D :

 1. La rentabilité attendue :

E(Rp) = E(Ra)*Wa+E(Rb)*Wb+E(Rc)*Wc+E(Rd)*Wd
E(Rp) = (0,14*0,288)+(0,156*0,12)+(0,156*0,27)+(0,092*0,3216)
E(Rp) = 13,07%
2. La volatilité ou le risque :
Var(Rp)=Var(Ra)*Wa²+Var(Rb)*Wb²+Var(Rc)*Wc²+Var(Rd)*Wd²+2*Wa*Wb*Cov(Ra ;
Rb)+2*Wa*Wc*Cov(Ra ;Rc)+2*Wa*Wd*Cov(Ra ;Rd)+2*Wb*Wc*Cov(Rb ;Rc)
+2*Wb*Wd*Cov(Rb ;Rd)+2*Wc*Wd*Cov(Rc ;Rd)

Var(Rp) = (0,0057*(0,288)²)+(0,0075*(0,12)²)+(0,023*(0,27)²)+(0,0177*(0,3216)²)
+(2*0,288*0,12*0,0051)+(2*0,288*0,27*(-0,0061))+(2*0,288*0,3216*0,0052)
+(2*0,12*0,27*0,0019)+(2*0,12*0,3216*0,0009)+(2*0,27*0,3216*(-0,014))

Var(Rp) = 0,0022

BONCOURAGE !!!!!!!!