Opciones Financieras

Productos

Opciones Financieras

Range Accrual
Capital garantizado Un Range Accrual es un producto de inversin en el cual se obtiene un tipo de inters superior al de mercado por cada da que un activo de referencia se encuentre dentro de un rango determinado, fuera del rango no se recibe ningn inters o un inters mnimo. La inversin del cliente se encuentra garantizada. Este producto se estructura con la compra de un depsito y con la venta de opciones digitales diarias (double not touch).
i

Definicin

Inters mximo

Estructura

Activo de referencia

Inters mnimo

Rango

P. 3

Opciones Financieras

Range Accrual
Capital garantizado Capital protegido al 100%. El inters al final de la vida del producto se obtiene de la siguiente manera: Inters = M x (( 1+i ) ^ ( n/ 360 )) * N / TF

Caractersticas
Donde: I = Inversin; C = Cupn dentro del rango; n = # das del depsito N = # das dentro del rango TF = # total de fixings Se puede estructurar con cualquier activo de referencia (tasas, monedas, acciones, cestas, etc).

Acceso a plazos hechos a la medida que calcen adecuadamente con las necesidades de inversin.

Beneficios

Rendimientos superiores en comparacin a los activos tradicionales (Depsitos a plazo).

Racionalidad

Producto atractivo para inversionistas que prevn entornos de estabilidad del activo de referencia, obteniendo un rendimiento superior a los activos tradicionales.

P. 4

Opciones Financieras

Range Accrual
Subyacente EUR EUR Plazo 15d 15d Spot 1.3371 1.3371 Rango 1.329 - 1.345 1.33 - 1.344 Cupn 5.85% 6.42%

Cotizaciones:

EUR EUR

30d 30d

1.3371 1.3371

1.326 - 1.348 1.3275 - 1.3465

6.04% 6.65%

Evolucin USD/EUR

Desempeo

P. 5

Opciones Financieras

Depsitos Duales
Capital no garantizado Un Depsito Dual es un producto en el cual se ofrece una rentabilidad superior a la de mercado a cambio del compromiso de comprar/vender un determinado activo si este alcanzase un nivel determinado en un fecha concreta. Este producto se estructura con la compra de un depsito tradicional y con la venta de opciones plain vanilla.

Definicin

El capital no se encuentra garantizado. Inicialmente, el principal y los intereses de la inversin estn denominados en una divisa, existiendo a vencimiento la posibilidad de devolverlos en otra divisa previamente especificada.

Caractersticas

El tipo de cambio al que puede producirse el reembolso es elegido por el inversor en el momento de formalizar la operacin, de forma que cuanto ms lo acerquemos al precio Spot de mercado, la rentabilidad del Dual ser mayor. Implcitamente el cliente constituye un depsito en una moneda y vende opciones plain vanilla.

P. 6

Opciones Financieras

Depsitos Duales (USD/PEN)

Capital no garantizado Moneda: Inicio: Vencimiento: Subyacente: Spot: Strike: Tipo de Inters Mximo: PEN Spot 15 das USD/PEN 3.191 3.187 5.00%

Ejemplo
USD Put / PEN Call

Pago a vencimiento:

Si USD/PEN > Strike: Si USD/PEN < Strike:

Nominal * (1 + Inters) ^ (Plazo / 360)

en PEN

Nominal * (1 + Inters) ^ (Plazo / 360)

en USD al strike

Depsito BBVA Banco Continental:

4.50%

P. 7

Opciones Financieras

Depsitos Duales (USD/PEN)

Capital no garantizado
TC a Vcto 3.1670 Total PEN a vcto 4,978,742.77 4,986,603.11 4,994,463.46 5,002,323.80 5,010,184.15 5,010,184.15 5,010,184.15 5,010,184.15 5,010,184.15 P/L -21,257.23 -13,396.89 -5,536.54 2,323.80 10,184.15 10,184.15 10,184.15 10,184.15 10,184.15 PEN Return -9.7198% -6.2362% -2.6240% 1.1214% 5.0046% 5.0046% 5.0046% 5.0046% 5.0046% USD Return 8.2137% 8.2137% 8.2137% 8.2137% 8.2137% 4.2180% 0.3757% -3.3193% -6.8728%

Simulacin:
Para un VN de S/. 5,000,000

3.1720 3.1770 3.1820 3.1870 3.1920 3.1970 3.2020 3.2070

Grfico de Rentabilidad
10.0% 5.0% Rentabilidad 0.0% -5.0% -10.0%
PEN Return USD Return

TC Spot: 3.191 TC Spot: 3.191

-15.0% -20.0% 3.1670 3.1720 3.1770 3.1820 3.1870 3.1920 3.1970 3.2020 3.2070 Tipo de Cambio

P. 8

Opciones Financieras

Depsitos Duales (EUR/USD)

Moneda: USD Spot 7 das EUR/USD 1.3371 1.3255 6.00% 65.94% Inicio: Vencimiento: Subyacente: Spot: Strike: Tasa USD: Tasa en EUR:

Ejemplo

Pago a vencimiento:

Si EUR/USD > Strike: Si EUR/USD < = Strike:

Nominal * (1 + Inters) ^ (Plazo / 360)

en USD

Nominal * (1 + Inters) ^ (Plazo / 360)

en EUR al Strike

P. 9

Opciones Financieras

Depsitos Duales (EUR/USD)

TC a Vcto 1.3205 Total USD a vcto 997,358.09 997,735.74 998,113.38 998,491.02 998,868.67 999,246.31 999,623.96 1,000,001.60 1,000,379.24 1,000,756.89 1,001,134.53 1,001,134.53 1,001,134.53 1,001,134.53 1,001,134.53 1,001,134.53 1,001,134.53 1,001,134.53 1,001,134.53 1,001,134.53 1,001,134.53 USD Return -12.7200% -11.0041% -9.2551% -7.4724% -5.6554% -3.8034% -1.9157% 0.0082% 1.9692% 3.9678% 6.0048% 6.0048% 6.0048% 6.0048% 6.0048% 6.0048% 6.0048% 6.0048% 6.0048% 6.0048% 6.0048% EUR Return 65.9355% 65.9355% 65.9355% 65.9355% 65.9355% 65.9355% 65.9355% 65.9355% 65.9355% 65.9355% 65.9355% 62.7480% 59.6230% 56.5590% 53.5550% 50.6098% 47.7221% 44.8908% 42.1148% 39.3931% 36.7244%

Sensibilidad
Grfico de Rentabilidad (en trminos de USD)
75%

1.3210 1.3215 1.3220 1.3225

50%

1.3230 1.3235

25%

1.3240 1.3245 1.3250

0%

-25%

USD Return

EUR Return

1.3255 1.3260

-50% 1.314 1.317 1.319 1.322 1.324 1.327 1.329 1.332 1.334 1.337 1.339 1.342 1.344 1.347 1.349 1.352

1.3265 1.3270 1.3275 1.3280 1.3285 1.3290 1.3295 1.3300 1.3305

P. 10

Opciones Financieras

Depsitos Duales (USD/PEN)

Moneda: USD Spot 30 das USD/PEN 3.1805 3.1805 6.00% 6.00% Inicio: Vencimiento: Subyacente: Spot: Strike: Tasa USD: Tasa en PEN:

Ejemplo

Pago a vencimiento:

Si USD/PEN < Strike: Si USD/PEN > = Strike:

Nominal * (1 + Inters) ^ (Plazo / 360)

en USD

Nominal * (1 + Inters) ^ (Plazo / 360)

en PEN al Strike

P. 11

Opciones Financieras

Depsitos Duales (USD/PEN)

TC a Vcto 3.1505 Total USD a vcto 1,004,872.33 1,004,872.33 1,004,872.33 1,004,872.33 1,004,872.33 1,004,872.33 1,004,872.33 1,004,872.33 1,004,872.33 1,004,872.33 1,004,872.33 1,003,925.38 1,002,980.21 1,002,036.82 1,001,095.21 1,000,155.36 999,217.27 998,280.95 997,346.37 996,413.55 995,482.46 USD Return 6.0061% 6.0061% 6.0061% 6.0061% 6.0061% 6.0061% 6.0061% 6.0061% 6.0061% 6.0061% 6.0061% 4.8135% 3.6355% 2.4718% 1.3222% 0.1866% -0.9352% -2.0435% -3.1383% -4.2199% -5.2884% PEN Return -5.3894% -4.3027% -3.2045% -2.0947% -0.9733% 0.1599% 1.3049% 2.4619% 3.6310% 4.8124% 6.0061% 6.0061% 6.0061% 6.0061% 6.0061% 6.0061% 6.0061% 6.0061% 6.0061% 6.0061% 6.0061%

Sensibilidad
Grfico de Rentabilidad (en trminos de USD)
10.0%

3.1535 3.1565 3.1595 3.1625 3.1655

5.0%

3.1685 3.1715 3.1745

0.0%

3.1775 3.1805

-5.0% USD Return -10.0% 3.151 3.157 3.163 3.169 3.175 3.181 3.187 3.193 3.199 3.205 3.211 PEN Return

3.1835 3.1865 3.1895 3.1925 3.1955 3.1985 3.2015 3.2045 3.2075 3.2105

P. 12

Opciones Financieras

Opciones Digitales
Las opciones digitales son una forma particular de las opciones barrera, donde la barrera no activa o desactiva una opcin vanilla, sino que da lugar al pago de una cantidad (payout) establecida de antemano, y pagadera en una fecha determinada (a vencimiento o en el momento del evento). El comprador de una opcin one touch recibir un payout, si en cualquier momento de

One touch (OT)

la vida de la opcin, la barrera (trigger) elegida es tocada. Si la barrera no es tocada no se producir dicho pago, y el comprador perder la prima pagada. El comprador de una opcin no touch recibir un payout, si en cualquier momento de la vida de la opcin, la barrera (trigger) elegida no es tocada. Si la barrera es tocada no se producir dicho pago, y el comprador perder la prima pagada.

No Touch (NT)

Doble one touch (DOT) Doble no touch (DNT)

P. 13

Funciona de manera similar que la one touch con la diferencia que ahora existen dos barreras, una por debajo y la otra por encima del precio del subyacente. Funciona de manera similar que la no touch con la diferencia que ahora existen dos barreras, una por debajo y la otra por encima del precio del subyacente.

Opciones Financieras

Opciones Digitales
NT

OT

DOT

DNT

P. 14

Opciones Financieras

Nota importante
Este documento ha sido elaborado por el BBVA Banco Continental (en adelante BBVA) con la finalidad exclusiva de describir a los potenciales inversionistas las caractersticas de la diversa gama de productos de crdito con las que cuenta BBVA para ofrecer. El presente documento tiene nicamente una finalidad informativa, el BBVA no asume responsabilidad alguna por consecuencias que puedan derivarse de la distribucin o del uso del presente documento por parte de los potenciales inversionistas u otras entidades. El presente documento fue elaborado con informacin existente a la fecha, por ende, el paso del tiempo afectar la vigencia de la informacin contenida en el presente documento. BBVA no asume bajo ningn motivo obligacin alguna de renovar y/o actualizar la informacin que contiene el presente documento. Este documento no podr ser distribuido, citado o usado bajo manera alguna para propsitos distintos ni publicado o incluido en cualquier documento sin el consentimiento previo del BBVA. BBVA no acepta responsabilidad alguna en relacin a una posible verificacin independiente de toda o parte de la informacin incluida en el presente documento, la cual se asume en calidad de correcta. Consecuentemente, BBVA no emite ningn tipo de manifestacin o garanta, de manera explcita o tcita, respecto a la veracidad, precisin, o suficiencia de la informacin incluida en el presente documento y por ende, ni el BBVA ni cualquiera de sus subsidiarias o funcionarios asume responsabilidad alguna por cualquier prdida o demanda que pueda derivarse del uso del presente documento o de su contenido.

P. 15