La banque centrale

• Bank Al Maghrib est une personne morale

publique dotée de l’autonomie financière et
administrative dont les fonctions sont les
suivantes:
Les fonctions de la banque centrale
1. Les fonctions liées à la politique monétaire
1.1 La definition et la mise en oeuvre de la
politique monétaire
La politique monétaire est définie, au sein de la
Banque centrale, de façon indépendante du
gouvernement. Sans remettre en cause son
objectif principal, généralement la stabilité des
prix, la Banque central apporte son soutien à la
politique économique du gouvernement.
La politique monétaire a pour objectif
principal la stabilité des prix, c’est-à-dire le
maintien du pouvoir d’achat : ni inflation, ni
déflation.
Les instruments de la politique
monétaire
 Les taux d’intérêt directeurs
• Le taux directeur est un taux d’intérêt fixé par la
Banque centrale pour les opérations de
refinancement des banques.
• C’est le prix payé par les banques commerciales pour
acquérir de la monnaie émise par la banque centrale
dans le but de satisfaire les besoins des agents
économiques (leur accorder des prêts).
 Les opérations d’open-market
• consistent en des opérations de refinancement des
banques commerciales sur le marché monétaire
interbancaire.
• Cette technique d’intervention consiste à fournir (ou
retirer) des liquidités aux banques commerciales en
leur achetant des titres qu’elles détiennent (ou en leur
en vendant).
• L’achat de titres par la Banque centrale sur le marché
monétaire permet de fournir de la monnaie centrale
donc davantage de liquidité aux banques et de faire
baisser le taux d’intérêt sur le marché monétaire.
 Les réserves obligatoires
• La Banque centrale impose aux banques
commerciales de constituer des réserves (dépôts
conservés de manière permanente) sur leur
compte ouvert auprès de la banque centrale. Par
exemple, pour diminuer la quantité de monnaie
en circulation dans l’économie, la Banque
centrale peut décider d’augmenter la quantité de
réserves obligatoires que les banques
commerciales doivent laisser sur leur compte
auprès de la Banque centrale.
1.2 la conduite de la politique de change et la
gestion des réserves de change
L’un des objectifs des autorités monétaires peut
être de contrôler- stabiliser- la valeur externe de
la monnaie, c’est-à-dire son cours établi sur le
marché des changes par rapport aux autres
grandes devises.
• À ce titre, la Banque centrale doit intervenir
sur le marché des changes: pour soutenir le
cours de sa monnaie, elle devra acheter celle-
ci en vendant en contrepartie des devises. Au
contraire, pour favoriser une baisse de ce
cours, elle devra vendre sa propre monnaie en
achetant des devises. Elle doit donc disposer
d’un stock de réserves de change lui
permettant de réaliser ces opérations.
 2. Les fonctions liées à la monnaie et
aux systèmes de paiement
• 2.1 L’émission et la gestion de la monnaie fiduciaire
• Activité traditionnelle de la Banque centrale, la mise en
circulation de la monnaie fiduciaire (pièces et billets)
justifie l’appellation d’institut d’émission.
• La gestion de ces espèces en circulation ainsi que leur
fabrication sont des tâches lourdes et complexes :
définition de formes, qualités, volumes à mettre en
circulation, production, approvisionnement des
établissements financiers, lutte contre les
contrefaçons, maintien de la qualité par tris et
remplacements, etc.
2.2 Le rôle de banque des banques
• Chaque banque détient auprès de la Banque
centrale un compte par lequel vont passer des
règlements avec les autres banques, ainsi que
les opérations effectuées avec la Banque
centrale elle-même (refinancement, retrait/
dépôt d’espèces, achat/vente de devises).
C’est sur ce compte que vont également
figurer les réserves obligatoires.
2.3 la surveillance et la gestion des systèmes de
paiement
• Les systèmes de paiement représentent
l’ensemble des mécanismes permettant aux
différents agents d’une économie (institutions
financières, États, entreprises, ménages)
d’effectuer leurs règlements. La Banque
centrale doit « veiller au bon fonctionnement
et à la sécurité des systèmes de paiement ».
• La Banque centrale a pour mission la surveillance de la
sécurité des moyens de paiement. Pour l’exercice de
cette surveillance, la Banque Centrale procède à
l’analyse des menaces auxquelles les moyens de
paiement sont susceptibles d’être confrontés et à la
définition, en concertation avec les acteurs concernés,
d’objectifs de sécurité minimum qui sont destinés à
prévenir la survenance des risques spécifiques à
l’activité de paiement. Pour apprécier la sécurité d’un
moyen de paiement, la Banque Centrale s’assure du
respect, par les acteurs concernés, de ces objectifs.
 3. La surveillance et la stabilité du
système financier.
3.1 La surveillance des établissements:
• Le controle de l’accès à la profession bancaire et
de l’évolution de ses structures.
• L’élaboration d’une réglementation sur les
conditions d’exercice, les opérations, les normes
comptables, l’organisation du marché
interbancaire, etc.
• Le contrôle de l’activité et de la situation des
établissements, qui doivent transmettre
régulièrement des états financiers aux autorités
de tutelle.
• La preservation de la stabilité du système
financier:
• Fonction de supervision consiste en une
surveillance régulière et un examen de la solidité
financière des banques.
• Fonction de résolution a pour but de résoudre
une crise financière naissante ou potentielle en
mettant en place des mécanismes adaptés pour
des banques défaillantes ou en passe de l’être
• Le contrôle prudentiel a pour objet d’exiger de
chaque établissement une capacité minimale
à faire face aux risques qu’il encourt, ainsi que
de surveiller sa situation dans ce domaine. La
réglementation prudentielle consiste
essentiellement en un certain nombre de
ratios qui, peu à peu, tendent à s’harmoniser
au niveau international.
3.2 Le rôle de prêteur en dernier ressort

• Le rôle de prêteur en dernier ressort de la Banque centrale consiste

pour celle-ci à fournir à un établissement la liquidité dont il a besoin
et qu’il n’a pas pu se procurer par d’autres moyens. Ceci permet
d’aider une banque qui serait temporairement, ou
accidentellement, en difficulté. Mais cette fonction est surtout
importante pour prévenir le risque de défaillance en cascade
pouvant conduire à une crise systémique, c’est-à-dire affectant
l’ensemble du système financier. Cependant, une alimentation trop
automatique en liquidité bancaire peut, d’une part, aider de façon
indue des établissements qui devraient par ailleurs assumer les
conséquences de leur mauvaise gestion et, d’autre part, remettre
en cause les orientations de la politique monétaire. C’est la raison
pour laquelle la Banque centrale n’intervient jamais de façon
automatique.