Seguem os comentrios para as dvidas que surgiram referentes s questes da prova de setembro.

interessante mesmo que voc tenha acertado acompanhar os comentrios para ver, quem sabe, uma maneira mais fcil de interpretar a questo. Esses comentrios e a prova so preparados pela colega Paula Vieira (do que ela lembra da prova), portanto, se tiverem dvidas sobre esse contedo, enviem outlook para Paula Vieira e no para GEC_ANBID / Certificao Outlook (que cuida das dvidas referentes informaes e das questes somente do apostilo). Bons Estudos! Questo 1 Veja que apareceu exatamente a frase de uma das atribuies do CMN (Conselho Monetrio Nacional) disponveis no programa da CPA-10 que a ANBID disponibiliza em seu site. 1) Define a meta de inflao; 2) Estabelece diretrizes gerais de poltica monetria, cambial e creditcia; 3) Estabelece medidas para preveno e correo de desequilbrios econmicos; 4) Regula a constituio e regulamentos das Instituies Financeiras; 5) Disciplina todos os tipos de crdito. Para resolver tranquilamente a questo, fique atento a verbos de chefe como define, estabelece, regula, disciplina, porque o CMN o chefe, ou seja, ele NO FAZ, NO FAZ. ELE MANDA, ou seja, define as regras, estabelece diretrizes, disciplina e regula as coisas. Questo 2 Promover medidas incentivadoras da canalizao de poupana* ao mercado de capitais (prova setembro). * Poupana aqui deve ser entendido como o $ que se junta para investir. Formar (ou Canalizar) uma poupana significa juntar um dinheiro para investir. Cuidado para no confundir com o produto Poupana Ita. Dica: Simplifique. s filtrar (simplificar). Quem incentiva investimentos no mercado de valores mobilirios (= mercado de capitais) a CVM. Lembre-se que a CVM gente que desenvolve o mercado de valores mobilirios (tambm conhecido como mercado de capitais). Lembre-se: palavra-chave p/ CVM mercado de valores mobilirios ou mercado de capitais. Questo 3 Geralmente aparece na prova uma pergunta sobre SPB. Para resolver tranquilamente essa questo, leve a palavra-chave de que o SPB tem por objetivo reduzir o risco sistmico. Opa, Como lembrar disso na prova? Simples, voc j sabe que SBP terrvel contra os insetos, ento leve que o SPB terrvel contra os riscos. Para levar a definio completa de SPB s pensar na TED (as perguntas de ANBID sobre SPB giram em torno da TED), que permite a transferncia de aplicaes de recursos prprios (posso transferir recursos de Paula Vieira do Ita para Paula Vieira em Outro Banco) ou de terceiros (posso transferir de Paula Vieira para outra pessoa em outro Banco) entre instituies financeiras em tempo real visando a reduo do risco sistmico. Cuidado, a questo d est errada porque diz que tem que ser bancos do mesmo conglomerado, ou seja, somente do Ita para Ita. Isso est errado, para qualquer outro banco. Questo 4 O objetivo da marcao a mercado evitar a transferncia de riqueza entre cotistas. Mas, Por que a marcao a mercado evita a transferncia de riquezas entre cotistas? Antigamente, antes da marcao a mercado, os Bancos compravam o ttulo e colocavam seu preo de aquisio e ele valia esse preo de aquisio pela eternidade. Da, a transferncia de riqueza entre cotistas ocorria da seguinte maneira: um fundo de investimento tinha em sua carteira 3 ttulos com preo de aquisio de R$1.000 e havia 3 cotistas no fundo. 2 cotistas resolveram sair do fundo. Cada um recebia R$ 1.000 (preo de aquisio do ttulo mais os juros do perodo), mas o Banco vendeu o ttulo no mercado por R$ 900 (ou seja,

cada um recebeu a mais R$ 100). Quem arcava com os R$ 100 que cada um recebeu a mais era o cotista que permaneceu no fundo de investimento. Portanto, a marcao a mercado evita a transferncia de riqueza entre cotistas porque ao atualizar diariamente o preo dos ttulos que compem a carteira do fundo, cada cotista quando resgata recebe exatamente a fatia que lhe cabe do bolo. Questo 5 J diz quem ele quando fala que coloca a mo na massa definindo meta da taxa Selic e seu eventual vis. Esse o Copom (Comit de Poltica Monetria do Banco Central). Dizemos que est colocando a mo na massa porque o Copom quando a inflao est alta eleva os juros (Taxa Selic Meta) para controlar a inflao e quando a inflao est baixa, baixa os juros para promover o crescimento do pas. Sempre que a ANBID falar em Taxa Selic e vis, lembre-se da Ftima Bernardes no Jornal Nacional falando que o Copom se reuniu para definir a Taxa Selic e seu eventual vis. Questo 6 Por que as 3 primeiras alternativas esto erradas? Porque falam de juros sobre os juros (ou seja, juros incidindo no final de cada perodo da aplicao). Se fala em juros sobre os juros (juros em cada perodo juros sobre os juros), isso capitalizao composta. A nica alternativa que NO fala em juros sobre os juros (a cada perodo ou em intervalos fixos) a alternativa d, que fala que no acontece juros sobre os juros a cada vencimento do perodo. O mais difcil nessa questo que temos que levar o que no juros simples (no integra os juros a cada vencimento) e no o que juros simples. Questo 7 fundamental levar quando se trata de alguma atribuio da ANBID a palavra-chave autoregulao. Justamente porque as atribuies da ANBID que caem na CPA-10 so: 1) Auto-regulao de fundos de Investimento; 2) Auto-regulao das ofertas pblicas de ttulos e valores mobilirios e 3) Auto-regulao do Programa de Certificao Continuada (CPA-10) Falou em auto-regulao (padronizao e esclarecimentos para o investidor), falou em ANBID. J dava para matar essa questo somente pela palavra-chave auto-regulao, pois falou em ANBID falou em auto-regulao. Cuidado para no assinalar a resposta a, pois quem protege os investidores a CVM, conforme atribuio da CVM disponvel no programa da CPA-10. Questo 8 Falou em local sem fins lucrativos onde so realizadas as negociaes com ttulos e valores mobilirios, s pode ser a definio de Bovespa. Falamos em ttulos e valores mobilirios porque no somente as aes que so negociadas, mas tambm debntures, por exemplo. Se a pergunta fosse: Local sem fins lucrativos onde so realizadas as negociaes de derivativos, da seria BM&F (Bolsa de Mercadorias e Futuros). Questo 9 A compra e venda de aes ser feita pelo intermdio de uma corretora. No d para comprar e vender aes sem o intermdio dela, a Corretora (ou como a ANBID costuma colocar: Sociedade Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios). Questo 10 Falou em selo ANBID, j sabemos que vai no prospecto, justamente porque a ANBID que pede a existncia do prospecto. O Regulamento e Termo de Adeso (que so estudados no mdulo V) so pedidos pela CVM.

A palavra ANBID j nos remete palavra-chave auto-regulao. Portanto, o selo ANBID no prospecto quer dizer que o prospecto est de acordo com o cdigo de auto-regulao para a indstria de fundos. Questo 11 Falou em propagandas enganosas, informaes falsas sobre o desempenho do fundo, desonestidade, tudo isso est relacionado com o princpio da integridade. Princpio da Integridade (ser uma pessoa ntegra, honesta): NO fazer declaraes falsas, empurrar o produto. No seguimos o Princpio da Integridade quando: propagandas falsas ou enganosas, desonestidade, fraude, agir de acordo com o prprio interesse e no do cliente (venda de produto que no de interesse do cliente para bater meta). Se o profissional est vendendo o produto sem pensar em obter vantagens pessoais, ele est sendo ntegro, est seguindo o Princpio da Integridade. Alguns estranharam a palavra abster-se. Abster-se significa no. No caso, abster-se de obter... significa no obter. Questo 12 Venda Casada: Venda de um produto somente se o cliente adquirir outro. No confundir com venda cruzada, que o que fazemos, ou seja, oferecemos produtos complementares quele que o cliente possui (sugerimos, no o obrigamos a levar, como na venda casada). Lembre-se que: o errado casar! Questo 13 s lembrar do que perguntamos para o cliente antes de sugerir um produto de investimento. Desejamos saber, qual a averso a risco (se ele conservador...), qual o horizonte de tempo para o investimento (por quanto tempo ele deseja deixar o dinheiro investido) e qual o objetivo dele (se ele quer comprar um apartamento, no vamos sugerir aplicaes arriscadas). Veja que somente a alternativa correta que tinha a principal premissa que averso a risco. Questo 14 Sem dvida: Fazer com que o dinheiro proveniente de atividades ilcitas fique com origem, aparentemente, legtima. Essa a fase da Integrao na Lavagem de Dinheiro. Questo 15 O Banco deve manter cadastro atualizado, fazer manuteno e acompanhar as movimentaes do cliente para prevenir a lavagem de dinheiro. Essa questo comum na ANBID (sempre cai). Leve esse conceito. Monitorar a situao patrimonial do cliente importante para descobrir se o cliente est lavando o dinheiro e, portanto, faz parte da preveno lavagem do dinheiro. Questo 16 O Copom vai se basear na Inflao do Povo CompAnheiros para definir os juros, ou seja, a taxa Selic (tambm conhecida como Taxa Selic Meta). Lembre-se: A, B, C, D, E, F, G, H, I, J (o J segue o I, ou seja, se Inflao subiu Juros sobem, se Inflao caiu Juros caem...). O Copom se utiliza dessa IPCA justamente porque mede a inflao dos preos que o povo paga, como gua, luz, telefone e nibus/metr. Questo 17 Quando so necessrios mais reais para comprar o dlar h a dexvalorizao do real (que pelo atentado ao portugus j d para matar que favorece as exportaes). s lembrar de quando o dlar estava valendo R$4,00, um sapato aqui no Brasil de R$ 80,00 saia por 20 dlares. Como nosso produto ficou barato l fora (por causa da dexvalorizao da nossa moeda), samos exportando muito.

 a valorizao do real que favorece as importaes. Lembre-se de quando 1 dlar valia R$1,00. Samos importando um monte de coisa porque a gente tava podendo! Questo 18 Lembre-se que quando um banco empresta dinheiro para o outro por 1 dia falamos em CDI (Certificado de Depsito Interbancrio ou Certificado de Depsito Interfinanceiro a ANBID costuma falar Certificado de Depsito Interfinanceiro). A taxa mdia praticada por esse emprstimo por 1 dia entre bancos tambm conhecida como Taxa CDI ou simplesmente Taxa DI. Questo 19 Taxa Real = Taxa Nominal* - Inflao. Portanto, na taxa nominal no descontada a inflao do perodo. Mas o que uma taxa nominal? Quando apresentamos uma taxa que no est descontada a inflao, falamos em taxa nominal. *Um exemplo de taxa nominal so os rendimentos dos investimentos do cliente (CDB, Fundos, Poupana), justamente porque no samos descontando a inflao. Questo 20 Chacoalhe seu brao. Lembre-se que quanto maior o brao (ops, o prazo), maior a oscilao (de preo do ttulo). Lembre-se que quanto maior o brao, ops, o prazo de um ttulo, maior a oscilao (e, portanto, risco que a possibilidade de ter um retorno diferente do esperado). Risco e retorno caminham juntinhos. Portanto, o ttulo que tem o maior prazo ter maior risco e maior retorno. Questo 21 Dicionrio anbidins: volatilidade = oscilao Portanto, C apresenta maior oscilao que B que apresenta maior oscilao que A. Questo 22 Dicionrio anbidins: risco de mercado = oscilao de preos (ou flutuao de preos). Questo 23 Os riscos (de mercado, liquidez e crdito) no podem ser eliminados. A ANBID sempre faz alguma questo levando esse conceito. Eles podem ser minimizados, diminudos, gerenciados, mas jamais eliminados. A diversificao minimiza o risco de mercado (oscilao de preos), porque se eu colocar aes de companhias vrios setores, eu estou minimizando o risco de mercado (j que uma ao que se desempenhou bem vai compensar outra ao que se desempenhou mal e assim vai). Aqui no poderia ser o de crdito, pois eu posso diversificar colocando na carteira CDBs dos Bancos Daycoval, Santos, Brascan, Indusval e, no entanto, so CDBs que oferecem maior risco de crdito e no estou minimizando com a diversificao. Questo 24 Dicionrio anbidins: risco de crdito = risco do no pagamento do que foi emprestado ( o risco do calote). Se ela est inadimplente, o mesmo que dizer que no pagou suas dvidas (o que foi emprestado para ela atravs de debntures, que so contratos de emprstimo de empresas). Questo 25 Lembre-se: TR a mdia de CDB das 30 Instituies Financeiras. Tem redutor (o governo aplica um redutor nessa mdia, que seria um luxo, mas um lixo em funo do redutor aplicado pelo governo). Para lembrar que so as TRinta instituies, basta pensar em TR (TRinta). Questo 26 Dicionrio anbidins: risco de mercado = oscilao de preos. No caso do fundo, o risco de mercado oscilao de cotas (variao no valor das cotas). Questo 27

Lembre-se: Risco a possibilidade do investidor ter um retorno diferente do esperado. Questo 28 Lembre-se que os ttulos pblicos federais so tidos como os mais seguros, justamente porque o Companheiro (Governo) no vai dar o calote e se o fizer, o Brasil j era, ningum paga mais nada. Portanto, se trocou uma LTN (ttulo prefixado do governo) por um CDB prefixado, significa que o investidor aumentou seu risco de crdito. Leve que se ele trocar um Ttulo Pblico por um Ttulo Privado (emprstimos que o Banco pede - CDBs e LHs ou que a empresa pede Debntures e Notas Promissrias), ele aumenta seu risco de crdito = risco do no pagamento do que foi emprestado. Questo 29 Leve: LFT ( s pensar nesse T como se fosse Taxa, se a Taxa vem por ltimo ps-fixado). A LFT paga 100% da Selic (apresenta remunerao atrelada Taxa Selic-Over). Questo 30 Associe! D de dlar, portanto, apresenta rentabilidade atrelada ao dlar norte-americano. Veja como a ANBID est mais humana, ela nem chegou a falar do Cupom tambm. NTN-D= variao do dlar + Cupom. Questo 31 Importante: Leve as formas de tributao! Isso cai na prova. No caso do CDB, a tributao ocorre somente no resgate, sobre o rendimento (lembre-se que Imposto de Renda e, portanto, sobre o Rendimento) e conforme prazo de permanncia na aplicao. Lembre-se de montar a tabelinha de tributao: Tempo de Permanncia Alquota At 180 dias 22,5% De 181 a 360 dias 20% De 361 a 720 dias 17,5% Acima de 720 dias 15% Questo 32 Importante: Leve as formas de tributao! Isso cai na prova. Investidor Pessoa Fsica no paga IR sobre os rendimentos da LH. Questo 33 Existem 3 informaes sobre tributao de aes que devem ser levadas para a prova: 1 PF vendeu at R$ 20 mil em aes no ms no paga IR (nem o dedo duro: 0,005% nem o IR ) de 15% sobre o ganho). 2 Exceo do camarada da 1 opo, todo investidor que teve ganho (ganho de capital ou ) ganho lquido, como a ANBID tratou) com a venda de aes vai ter que pagar IR de 15%. Imposto de Renda, portanto Imposto sobre o ganho. Como ele vai pagar? Via DARF (uma guia de arrecadao de IR) e ele (o investidor) quem vai ao banco e paga esse IR de 15% sobre o ganho. Ele tem que pagar at o ltimo dia til do ms seguinte. 3 Como muitos investidores tm crise de amnsia e se esquecem de pagar o IR de 15% sobre o ) ganho com a venda de aes, a Receita Federal criou o Dedo Duro para saber quem que est vendendo aes e possivelmente (se tiver ganho) ter que pagar os 15% via DARF. Esse Dedo Duro de 0,005% sobre o valor da venda e incide na fonte (a corretora que recolhe para a Receita Federal), assim que ocorre a venda. Cuidado! Se voc est com pena do cliente por causa dos 0,005%, fique tranqilo porque ele s serve para Dedo Durar e pode ser deduzido na hora do cliente pagar a DARF (se teve ganho), ou na Declarao Anual de IR. Portanto, o investidor NO vai arcar com o dedo duro no fim das

contas. Como disse, o dedo duro (que ocorre na ocasio da venda de aes) s serve para dedo durar. Importante! A palavra venda pode aparecer na ANBID como alienao. Dicionrio Anbidins: Alienao = Venda. Questo 34 A explicao para esta resposta est no comentrio 2 da questo 33. Questo 35 A explicao para esta resposta est no comentrio 1 da questo 33. Questo 36 Uma debnture conversvel em aes aquele que, como o prprio nome diz, pode ser convertida em aes em data(s) determinada(s). Cuidado! No a qualquer momento, mas sim em data(s) determinada(s). Significa que o cara que emprestou $ para a empresa (debenturista) pode optar por receber o dinheiro de volta em aes da empresa ou em dinheiro. Faa associao: Se o cotista o cara que compra cotas de um fundo (investe no fundo), o debenturista o cara que compra debntures (empresta $ para a empresa). Questo 37 Cuidado! A gente acha que quando uma empresa pede dinheiro atravs de uma debnture, sinal que ela est endividada. Via de regra, ela pede dinheiro emprestado para construir uma fbrica (financiar projetos), como no exemplo, para aumentar sua produo e com isso conseguir mais $ (lucro). Lembre-se que uma debnture o emprstimo que a empresa faz para devolver no mdio e longo prazo. Como $ dinheiro para a construo de uma fbrica, vai levar tempo para este projeto, portanto, a resposta Debnture e NO Nota Promissria (que o emprstimo que a empresa faz para devolver no curto prazo). A Nota Promissria emitida quando a empresa precisa de $ para reposio de estoques (capital de giro), o que no o caso. Cuidado 1! Letra Hipotecria o Banco pedindo $ emprestado por ter oferecido crdito imobilirio para seus clientes. Cuidado 2! No poderia ser ao, porque o enunciado diz pedir $ emprestado. Uma ao quando a empresa busca scios, no pede $ emprestado. Questo 38 Associe: esse ordinria vem de ordem (direito de voto nas assemblias da empresa) e esse preferencial vem de preferncia (preferncia no recebimento de dividendos). Questo 39 Quando uma empresa vai bem, ela divide (por isso dividendo) os lucros com quem tem suas aes (acionistas). Os dividendos correspondem parcela de lucro da empresa distribuda aos acionistas. Questo 40 Dica: somente de levar o conceito da palavra (swap significa troca), j dava para resolver essa questo. Lembre-se que o swap um derivativo (lembrar do noivado, um contrato de troca que eu fao hoje entre duas partes, que vai ser honrado em uma data futura definida pelas partes). Leve o conceito de swap porque esta pergunta cai em toda prova. Questo 41 Valor da cota: Patrimnio Lquido Nmero de Cotas (=Saldo em Cotas) A ANBID costuma perguntar o que o valor da cota. Basta lembrar que se valor algo que tem que ser expresso em reais ($). Portanto, eu tenho que pegar algo que expresso em $, ou seja, o

Patrimnio do Fundo (quanto que vale em $ o fundo) e dividir pelo nmero de cotas (nmero de pedaos do fundo). Dica: falou em valor da cota. A prpria pergunta j diz, transforme em: valor ($) da cota Ou seja, o valor do fundo (patrimnio) dividido pelo nmero de cotas. Questo 42 Taxa de Administrao: Cobrada pela prestao de servio. Taxa expressa ao ano, mas apropriada diariamente. Incide sobre o patrimnio do fundo, justamente porque cobrada pela prestao do servio de administrar os recursos do cliente independentemente da rentabilidade do fundo (se positiva ou negativa). Mas, como levar que a taxa de administrao sobre o patrimnio do fundo? Lembre-se que se fosse somente sobre a rentabilidade positiva, muito provavelmente os Bancos no iriam oferecer fundos mais arriscados, justamente porque no levariam taxa de administrao se o fundo apresentasse rentabilidade negativa. Questo 43 Em nossas vidas temos um objetivo (que aonde queremos chegar) e uma poltica de atuao (que como faremos para atingir nosso objetivo). O mesmo ocorre com um fundo de investimento. O objetivo do fundo ( aonde ele quer chegar) - temos como exemplo o Ita Carteira Livre, que quer superar o Ibovespa - e a poltica de investimento ( aonde investir em que mercados atuar - para atingir o objetivo do fundo). Exemplo do Ita Carteira Livre, que tem como poltica de investimento investir em aes de empresas... LEVE poltica de investimento porque sempre cai. Associe com a palavra-chave mercados. Falou em poltica de investimento, falou em mercados. Veja novamente que uma palavra-chave j pode resolver a questo. Associe: Lembre que a poltica virou um mercado (de trabalho). Portanto, falou em poltica, falou em mercados. Questo 44 Fundos com cota de abertura (valor da cota divulgado no incio do dia) so os fundos feijo com arroz (Curto Prazo, DI e RF). Todos os demais tm cota de fechamento (valor da cota divulgado noite, depois do fechamento do mercado). Questo 45 Alavancagem: possibilidade de perder mais do que o patrimnio do fundo se der errado. Operao que permite que o fundo arrisque um capital maior do que possui e, por isso, tem potencial de aumentar o retorno. A alavancagem ocorre quando se tudo der errado, o fundo perde mais do que o seu patrimnio. Mas como isso pode acontecer? Simples, com derivativos (derivativo um contrato que eu fecho hoje, mas que terei que honrar levar rendimento ou pagar somente l na frente, em uma data futura). Ento, eu posso arriscar mais do que eu tenho achando que vou ganhar, mas se perder, acabo perdendo mais do que tenho. Lembre-se que RA, RE, RI, RO, RU, ou seja, risco e retorno caminham juntinhos! Portanto, eu assumo maior risco ao fazer alavancagem (posso perder mais do que o patrimnio do fundo) em busca de maior rentabilidade (se tudo der certo levo bastante). Portanto, um fundo alavancado apresenta maior retorno em funo do maior risco assumido. Questo 46 Um fundo com carncia aquele que se ocorre resgates dentro do perodo de carncia do fundo, o investidor perde o rendimento. A ANBID indiretamente deu um exemplo de um fundo com carncia de 90 dias, se o investidor resgatou antes de 90 dias (dentro do perodo de carncia), ele perdeu rendimentos.

Mas, como levar esse conceito para a prova? Lembre-se que como a gente. Uma pessoa carente definitivamente no rentvel. o mesmo que no fundo, resgatou em perodo de carncia do fundo no leva rentabilidade. Questo 47 Fundo Aberto: permite aplicaes e resgates a qualquer momento. Faa associao: Pode ser conhecido como o fundo rampeiro, que est l disposio do investidor para aplicaes e resgates a qualquer momento. Voc tambm pode associar que o Fundo Bebel (personagem da noite da novela Paraso Tropical). Questo 48 Fundo Exclusivo: pertence a um nico cotista, que tem que ser investidor qualificado*. *Para uma pessoa fsica ser investidor qualificado, tem que ter pelo menos R$ 300 mil para investir (ou investido), alm de assinar uma declarao de investidor qualificado. Questo 49 Traduo: Com a cobrana da tributao semestral reduz-se a quantidade de cotas (comecotas). Todas as outras cobranas (taxa de administrao, performance...) que reduzem o valor da cota. Portanto, ao falar em come-cotas a ANBID indiretamente est falando da tributao semestral. Lembre-se que na tributao semestral de fundos (ltimo dia til dos meses de Maio e Novembro), vale a menor alquota (independentemente do prazo de permanncia). Como um fundo de longo prazo, na tributao semestral (come-cotas), a alquota de 15%. Questo 50 O que acontece quando h mais aplicaes que resgates? Quando h mais aplicaes do que resgates no fundo, o gestor compra ttulos/aes (j que h $ ingressando no Fundo e o gestor compra ttulos/aes para rentabilizar essas aplicaes). O que acontece quando h mais resgates que aplicaes? Quando h mais resgates do que aplicaes no fundo, o gestor vende ttulos (j que h $ saindo do Fundo e o gestor precisa vender ttulos para transformar em $ e pagar os resgates). Dica que pode ajudar (foque na letra no final): AplicA = ComprA ResgatE = VendE Questo 51 Fundo Passivo: busca acompanhar o Ben (benchmark). Um Fundo Passivo que tem como benchmark o Ibovespa busca acompanhar o Ibovespa e, portanto, vai apresentar rentabilidade prxima da variao do Ibovespa. Veja que em funo da taxa de administrao, dentre outros fatores, ele no consegue acompanhar exatamente o Ibovespa. Questo 52 Fundo Ativoooo (uh-uh): supera o Ben (benchmark do fundo). Fundo Passivooo (uh-uh): acompanha o Ben (benchmark do fundo). Questo 53 A ANBID sempre explora esse tipo de questo, que o regulamento e o prospecto devem ser entregues e lidos pelo investidor antes da aplicao. Questo 54 Gestor: Compra e vende os ativos (ttulos, aes) do fundo. Toma as decises de investimento. Associe: O gestor que nem o cara do centro, o cara do centro compra e vende ouro, ele vai comprar e vender ttulos e aes. Alm disso, lembrar que ele tambm faz o mais difcil, que DECIDIR o que comprar e vender no fundo (ele toma as decises de investimento*). *Reforce essa informao: porque tem muita gente que confunde e diz que quem toma as decises de investimento o administrador.

e comprar e vender na carteira do fundo. Administrador: Cuida de todo o resto. o responsvel LEGAL pelo fundo. Presta informaes ao investidor e CVM. Associe: Podemos dizer que o administrador do fundo um cara legaaaaal. Ento, vamos associar com o administrador da nossa empresa (Roberto Setbal), que presta informaes com os funcionrios e com os acionistas. J o administrador de um fundo presta informaes ao investidor e CVM. Questo 55 Se o investidor resgatou depois de 20 anos a sua grana do FGTS, significa que eu no posso colocar em risco todo o seu $ como na opo que eu NO recomendaria: boa parte dos recursos em fundos de aes. No podemos recomendar boa parte dos recursos em fundos de aes nesse caso. Questo 56 O prprio enunciado da questo j responde. Valor de cota de D+1 significa que a cota divulgada no dia seguinte. Crdito em D+4 significa que o pagamento vai ocorrer no quarto dia til. Cuidado! Cota de fechamento aquele valor da cota divulgado no final do dia (depois do fechamento do mercado). Levem esse conceito para a prova, portanto o valor da cota divulgado em D+1 (dia seguinte) e como cota de fechamento divulgado noite. Alguns colegas que prestaram essa prova responderam que o valor da cota divulgado no dia anterior. no dia seguinte. Questo 57 Custodiante: Cuida da posio do fundo e faz marcao a mercado. Associe: o homem hemorrida (controla a posio do fundo, portanto, cu...stodiante e faz trabalho de cu...stodiante). Depois que o gestor faz as operaes de compra e venda, algum tem que liquidar a operao, ou seja, fazer ou receber os pagamentos, entregar ou receber os ttulos/aes que foram negociados... Ele tambm se responsabiliza pela guarda desses ativos. Questo 58 Esse FMP-FGTS significa Fundo Mtuo de Privatizao FGTS. um Fundo que permite que o investidor Pessoa Fsica utilize o FGTS. Investe em empresas do governo que esto sendo privatizadas. Questo 59 Classe do Fundo Curto Prazo Referenciado DI Renda Fixa Cambial Dvida Externa Multimercado Aes Ttulos Elegveis 100% em ttulos pblicos e privados baixo risco de crdito. Mn 80% ttulos pblicos e privados baixo risco de crdito. Mn 80% ttulos pblicos e privados. Mn 80% ttulos pblicos e privados. Mn 80% ttulos da dvida externa brasileira negociados no exterior. Ttulos (pblicos, privados, da dvida externa) e aes. Mnimo de 67% em Aes

Vamos cantoria para bitolar na resposta. Lembre-se que um fundo referenciado DI investe em: Ttulos Pblicos e Ttulos Privados, Ttulos Pblicos e Ttulos Privados, Ttulos Pblicos e Ttulos Privados... Baixo Risco de Crdito, Baixo Risco de Crdito, Baixo Risco de Crdito... Veja que s pela palavra-chave baixo risco de crdito j dava para matar a questo. Questo 60 Em nossas vidas temos um objetivo (que aonde queremos chegar) e uma poltica de atuao (que como faremos para atingir nosso objetivo). O mesmo ocorre com um fundo de investimento.

O objetivo do fundo ( aonde ele quer chegar) - temos como exemplo o Ita Carteira Livre, que quer superar o Ibovespa - e a poltica de investimento ( aonde investir em que mercados atuar - para atingir o objetivo do fundo). Exemplo do Ita Carteira Livre, que tem como poltica de investimento investir em aes de empresas... LEVE poltica de investimento porque sempre cai. Associe com a palavra-chave mercados. Falou em poltica de investimento, falou em mercados. Veja novamente que uma palavra-chave j pode resolver a questo. Associe: Lembre que a poltica virou um mercado (de trabalho). Portanto, falou em poltica, falou em mercados. Questo 61 Essa questo gerou a maior confuso entre o pessoal. Ao invs da ANBID dizer que no existe IOF em Fundos de Aes, ela quis complementar quando surge o IOF. Sabemos que o IOF ocorre nos resgates realizados em aplicaes com menos de 30 dias (exceo Fundos de Aes, Aes e Swap). Da, ela veio com a informao completa de que o IOF no cobrado em resgates realizados em aplicaes com menos de 30 dias. Simplifique a questo: em Fundos de Aes o IOF no cobrado. Questo 62 Para saber as caractersticas, basta lembrar dos nossos Clubes de Investimento (Clube Ita Top 5, por exemplo). como se fosse um fundo de aes, s que para um pblico restrito, e por isso leva o nome de Clube = Clube de Investimento. NA ANBID (definio que tem cado em todas as provas): investimento em aes para um grupo de investidores. Lembre-se que grupo de investidores significa que para um pblico restrito de investidores. Veja novamente que uma palavra-chave (neste caso, grupo de investidores) j pode resolver a questo. Questo 63 O que o FGC (Fundo Garantidor de Crditos)? Administra um mecanismo de proteo aos correntistas, que permite recuperar $ em caso de falncia de um Banco. Dica: foque aqui na teoria do C. Garantia de no mximo R$ 60.000 por CPF / CNPJ Sobre a soma do que o cliente tem em: C/C C. Poupana CDB Letra HipoteCria Questo 64 O prprio enunciado da questo j responde. Valor de cota de D+1 significa que a cota divulgada no dia seguinte. Crdito em D+4 significa que o pagamento vai ocorrer no quarto dia til. Cuidado! Cota de fechamento aquele valor da cota divulgado no final do dia (depois do fechamento do mercado). Levem esse conceito para a prova, portanto o valor da cota divulgado em D+1 (dia seguinte) e como cota de fechamento divulgado noite. Alguns colegas que prestaram essa prova responderam que o valor da cota divulgado no dia anterior. no dia seguinte. Questo 65 Os ttulos de renda fixa podem ser pr ou ps-fixados. Quando ela est falando que o fundo tem ttulos de renda fixa, deduzimos que tem ttulos pr e ps. Ela est falando de um aumento na taxa de juros (portanto, est focando seu questionamento na parcela de ttulos prefixados do fundo).

Voc pode levar aqui a teoria dos opostos nos ttulos pr. Se os juros sobem, o preo do ttulo pr cai. Se os juros caem, o preo do ttulo pr sobe. Teoria do copo pr: Incline o copo simulando um aumento da quantidade de gua direita? Olhe para o outro lado, o lado esquerdo. Voc ver que a quantidade de gua diminuiu no lado esquerdo. Portanto, se h aumento na taxa de juros (lado direito), os ttulos prefixados vo ter uma queda no seu preo (lado esquerdo), ou seja, o fundo apresentar queda no valor de suas cotas (resposta da questo). Dica: Voc tambm pode simular isso com sua caneta pr. Em um ttulo pr, se os juros aumentam (incline uma das pontas para cima), o preo do ttulo diminui (a outra ponta cai). Dvida! Mas como pode ocorrer variao negativa na cota de um fundo (queda no valor da cota do fundo) com ttulos prefixados se o rendimento est fixo? Lembre-se, o rendimento est fixo, mas o preo cai se os juros sobem, portanto, a queda no preo dos ttulos que faz com que ocorra variao negativa na cota (e, portanto, rentabilidade negativa). Questo 66 Diferencie bem na sua cabea o objetivo do mercado primrio e do mercado secundrio porque a ANBID sempre pergunta um desses objetivos: Objetivo mercado primrio: gerar captao de recursos para o emissor. Objetivo mercado secundrio: dar liquiDEZ aos ativos (ttulos e aes). A palavra liquiDEZ aqui significa negociao (muitos compradores e muitos vendedores). Se no houvesse mercado secundrio, eu no teria de quem comprar aes do Ita e tambm no teria para quem vender as aes do Ita. Portanto, o mercado secundrio existe para permitir que existam muitos compradores e muitos vendedores (liquidez) aos ttulos negociados entre investidores. Dica: lembre-se que o mercado secundrio quando o ativo j passou pela mo de investidores (quando ele est sendo negociado por 3 vezes..., 10 vezes opa, a vai a dica liquiDEZ foque na palavra DEZ de liquiDEZ para ajudar). Questo 67 Lembre-se do que falamos em aes, que investimentos em aes (mais arriscados) so indicados somente para o longo prazo. Portanto, se o investidor vai precisar dos recursos em breve, devemos orientar investimentos em ativos de baixo risco (investimentos no curto prazo, pois quanto menor o brao, ops o prazo, menor a oscilao, ou seja, menor o risco), mesmo que a rentabilidade seja menor. Questo 68 Compensao de IR: Sempre de uma perda para um ganho em investimentos com mesmo regime tributrio/mesma alquota. No caso de Fundos, desde que administrado pela mesma Pessoa Jurdica (ou seja, o investidor pode compensar IR de perdas decorrentes dos Fundos Ita com ganhos decorrentes dos Fundos Ita). Questo 69 I est certo porque com pequenos valores, o investidor j consegue fazer sua aplicao em fundos. II est certo porque o investimento em fundos permite diversificao dos investimentos. III est errado: Vimos que no conseguimos eliminar riscos. Quando muito conseguimos minimizar, diminuir, gerenciar, mas no conseguimos eliminar. Questo 70 Ver tabela questo 59. Veja que somente pela palavra-chave sem concentrao j dava para matar a questo. Multimercado Ttulos (pblicos, privados, da dvida externa) e aes. Investe em vrios mercados sem concentrao. Questo 71 O Banco deve passar informaes dirias sobre seus fundos de investimento para a ANBID.

Questo 72 Alavancagem: possibilidade de perder mais do que o patrimnio do fundo se der errado. Operao que permite que o fundo arrisque um capital maior do que possui e, por isso, tem potencial de aumentar o retorno. A alavancagem ocorre quando se tudo der errado, o fundo perde mais do que o seu patrimnio. Mas como isso pode acontecer? Simples, com derivativos (derivativo um contrato que eu fecho hoje, mas que terei que honrar levar rendimento ou pagar somente l na frente, em uma data futura). Ento, eu posso arriscar mais do que eu tenho achando que vou ganhar, mas se perder, acabo perdendo mais do que tenho. Lembre-se que RA, RE, RI, RO, RU, ou seja, risco e retorno caminham juntinhos! Portanto, eu assumo maior risco ao fazer alavancagem (posso perder mais do que o patrimnio do fundo) em busca de maior rentabilidade (se tudo der certo levo bastante). Portanto, um fundo alavancado apresenta maior retorno em funo do maior risco assumido.