IAS 23

Coûts
d’emprunts

Mehdi BEN KRAM

MBA Accounting, Certif IFRS ACCA
IFRS Trainer
Contenu IAS 23

1. Champs d’application et définitions

2. Comptabilisation des coûts d’emprunts relatives aux
fonds spécifiques et non spécifiques
3. Début et arrêt d’incorporation des coûts d’emprunts
4. Information à fournir
5. Cas pratique

2
Champ d’application
Les entités doivent appliquer la présente norme
pour la comptabilisation des coûts d’emprunt

La norme ne traite pas du coût réel ou calculé des capitaux propres,

y compris le capital préférentiel qui n’est pas classé en tant que
passif.
Deux types d'actifs considérés comme des actifs qualifiés sont
exclus du champ d'application d'IAS 23:
 Un actif qualifié évalué à la juste valeur, par exemple un actif
biologique qui entre dans le champ d’application d’IAS 41
Agriculture ; ou
 Les stocks qui sont fabriqués ou autrement produits en
grandes quantités, de façon répétitive.

3
Définitions
Selon IAS 23, ces termes ont les significations suivantes:
IAS 23 définit les coûts d’emprunt comme suit (IAS 23.5):

Les coûts d’emprunt peuvent inclure (IAS

23.6) :
 les charges d’intérêts calculées à l’aide
de la méthode du taux d’intérêt effectif
Les coûts d’emprunt décrite dans IFRS 9 ;
 les intérêts afférents aux obligations
Les intérêts et autres coûts locatives comptabilisés selon IFRS 16
supportés par une entité dans le Contrats de location ; et
cadre d’un emprunt de fonds.
 les différences de change résultant des
emprunts en monnaie étrangère, dans la
mesure où elles sont assimilées à un
ajustement des coûts d’intérêt.

4
Amendement en cours concernant la capitalisation des charges
financières pour la vente d’un actif qualifié au sens de la norme IFRS 15
Exemple illustratif de l’amendement:
L’entité A construit une machine du 1/1/N au 31/12/N+1 et le vend à un client.
Le contrat prévoit deux modes de paiement possibles : le paiement de 5 000 dt dans deux
ans lorsque le client obtiendra le contrôle de l’actif, ou le paiement de 4 000 dt au moment de
la signature du contrat. Le client choisit de payer d’avance 4 000 dt lors de la signature du
contrat.
L’entité A conclut que les produits des activités ordinaires au titre de la vente de la machine
sont comptabilisés à un moment précis, c’est-à-dire à la remise de la machine au client, qui
devrait se faire deux ans après le paiement, soit le 31/12/N+1. (le client ne pas obtenir le
contrôle ni recevoir et consommer simultanément les avantages procurés par la machine
avant la terminaison des travaux). La machine est considéré comme un actif qualifié en
cours de construction, au sens du paragraphe 5 d’IAS 23 Coûts d’emprunt.
Le taux d’intérêt implicite de l’opération est de 11,8 %, soit le taux d’intérêt nécessaire pour
que les deux modes de paiement possibles soient équivalents sur le plan économique.
Cependant, l’entité détermine, conformément au paragraphe 64 d’IFRS 15, que le taux
d’intérêt qui devrait être utilisé pour l’ajustement du montant de contrepartie promis est de 6
%, ce qui correspond au taux marginal d’endettement de l’entité.
Les intérêts sur les passifs sur contrat sont-ils inclus dans les coûts d’emprunt (répondent-
ils à la définition des coûts d’emprunt)?

5
Définitions
IAS 23 définit un actif qualifié comme suit :
Un actif qualifié
Un actif qui exige une longue
période de préparation avant
de pouvoir être utilisé ou
vendu
Chaqu’un des actifs suivants peut
constituer un actif qualifié (IAS23.7):
 stocks ;
 installations de fabrication ;
 installations de production d’énergie ;
 immobilisations incorporelles ;
 immeubles de placement ;
 plantes productrices
6
Définitions

 Les actifs financiers et les stocks qui sont fabriqués ou

autrement produits sur une courte période ne sont pas des
actifs qualifiés.
 Les actifs qui sont prêts à l’emploi ou à la vente au moment de
leur acquisition ne sont pas des actifs qualifiés.

7
Comptabilisation
Depuis 2009, IAS 23 n’autorise qu’un seul traitement des coûts d’emprunt.

Coûts d’emprunt

Traitement de référence Traitement autorisé

Comptabilisés en charges de la
période au cours de laquelle ils Incorporés dans le coût d’un actif
sont encourus, indépendamment sous certaines conditions (IAS
de l'utilisation qui est faite des 23.10 et IAS 23.11).
fonds empruntés (IAS 23.7 et IAS
23.8).

Un seul traitement possible depuis le 1er janvier 2009

8
Comptabilisation
principe fondamental de comptabilisation des charges d’emprunt
Les coûts d’emprunt qui sont
directement attribuables à
l’acquisition, la construction ou la
Comptabilisation

Principe
production d’un actif qualifié font
partie du coût de cet actif.

Exception au Les autres coûts d’emprunt sont

principe comptabilisés en charges.

9
conditions de comptabilisation des coûts d’emprunt
Directement attribuables à l'acquisition, la
construction ou la production d'un actif qualifié
Coûts d’emprunt
capitalisés

Il est probable qu'ils généreront des avantages

économiques futurs pour l'entité

Peuvent être évalués de façon fiable

*la NCT 13 retient la terminologie suivante : Bien pouvant donner lieu à l'immobilisation des
charges d'emprunt ( actif qualifié en terminologie internationale )

10
Exemple Benchmark international

11
Il ustration 1: Capitalisation des coûts d'emprunt résultant de l'acquisition
de licences
 Une société de télécommunications acquiert une licence 3G via un emprunt bancaire. Cette
licence peut être vendue à un tiers. Toutefois, la direction a l'intention d'utiliser cette licence
pour exploiter un réseau sans fil. Le démarrage de la construction du réseau est concomitant à
l'acquisition de la licence.

évaluer l’impact de la capitalisation des charges d’emprunt au coût du projet ?

12
Solution il ustration 1: Capitalisation des coûts d'emprunt résultant de
l'acquisition de licences
La licence a été achetée exclusivement dans le but d'exploiter le réseau sans fil. Le fait que cette
licence puisse être revendue ne doit pas être pris en compte car seule est considérée l'intention
du management, c'est à dire l'utilisation de cette licence pour exploiter le réseau sans fil.
L'acquisition de la licence est la première étape d'un projet global (l'exploitation d'un réseau). La
licence est ainsi considérée comme un élément indispensable du projet de construction du
réseau, lequel remplit les critères de définition d'un actif qualifié. La licence ne sera utilisée que
lorsque le réseau sera opérationnel. En conséquence, les coûts d'emprunt liés à l'acquisition de
la licence doivent être capitalisés.

13
Coûts d'emprunt incorporables
L’entité peut emprunter des fonds spécifiquement en vue de l’acquisition d’un actif
qualifié ou des fonds de façon générale et les utilise pour l’obtention d’un actif qualifié.

Les coûts d'emprunt qui sont directement attribuables à

l'acquisition, la construction ou la production d'un actif
qualifié correspondent aux coûts d'emprunt qui
auraient pu être évités si la dépense relative à l’actif
qualifié n'avait pas été faite (IAS 23.10):

Fonds spécifiques Fonds non spécifiques

empruntés empruntés

La capitalisation des coûts d’emprunts dans la valeur comptable d’un actif est plafonnée par la valeur
recouvrable ( immobilisation corporelle ) ou la valeur nette de réalisation ( stock ).
14
Fonds empruntés spécifiquement
Lorsqu'une entité emprunte des fonds spécifiquement en vue de l'acquisition,
la construction ou la production d'un actif qualifié particulier, les coûts
d'emprunt qui sont liés directement à cet actif qualifié peuvent être aisément
déterminés (IAS23.12).

Montant des coûts d’emprunt

capitalisés

coûts d'emprunt
tout produit obtenu

= -
Coûts d’emprunt réels encourus
du placement
Capitalisés sur cet emprunt
temporaire de ces
(IAS 23.12) au cours de
fonds empruntés
la période

15
Il ustration 2 : Montant des coûts d'emprunt incorporables Cas des
fonds empruntés spécifiquement
Situation:
 Une entité a emprunté 1M $ spécifiquement pour financer le coût de construction
d'un nouveau siège social. Le prêt est prélevé le 1er février 20X9 et, au cours de
l'année, l'entité paie des intérêts sur ce prêt au taux de 12% jusqu'au 1er novembre
20X9, lorsque le taux d'intérêt est porté à 13% en raison d'une hausse du LIBOR.
 La construction du bâtiment ne commence pas avant le 1er septembre 20X9 et se
poursuit sans interruption jusqu'à la fin de l'année le 31 décembre 20X9. Au cours
de la période de construction, l'entité encourt des coûts directement attribuables de
100,000$ en septembre 20X9 et de 250,000$ par mois entre octobre 20X9 et
décembre 20X9 (pour simplifier, on suppose que ces coûts sont encourus le premier
jour de chaque mois).
 Chaque mois, les emprunts (moins tout montant qui doit être dépensé pour les
travaux de construction au cours de ce mois) sont réinvestis et gagnent des intérêts
à un taux de 5% par an.

16
Il ustration 2 : Montant des coûts d'emprunt incorporables Cas des
fonds empruntés spécifiquement
Situation:
 Au cours de l'exercice clos le 31 décembre 20X9, l'entité encourt des
intérêts sur le prêt de 1M $ pour un montant de 111.667$ ((10000*9) + (10
833*2)) et gagne des intérêts sur la partie réinvestie du prêt de
37,917$(1000 000*5%*7/12) + 8750 (détail au dessous) )
 Les intérêts payés et perçus au cours de la période de construction se
présentent comme suit:
Intérêts à payer C
Intérêts à payer: Septembre 20X9 à 12% 10,000
Intérêts à payer : Octobre 20X9 à 12% 10,000
Intérêts à payer : Novembre 20X9 à 13% 10,833
Intérêts à payer : Décembre 20X9 à 13% 10,834
Total des intérêts à payer pendant la période de construction
41,667
jusqu’à fin décembre
17
Il ustration 2 : Montant des coûts d'emprunt incorporables Cas des
fonds empruntés spécifiquement
Intérêts à recevoir C
Intérêts à recevoir: 900,000 $ Septembre 20X9 3,750
Intérêts à recevoir: 650,000 $ Octobre 20X9 2,708
Intérêts à recevoir: 400,000 $ Novembre 20X9 1,667
Intérêts à recevoir: 150,000 $ Décembre 20X9 625
Total des intérêts à recevoir jusqu’à fin décembre 20X9 8,750

C
Total des intérêts à payer 41,667
Total des intérêts à recevoir 8,750
Coûts d’intérêts net capitalisables 32,917

18
Il ustration 2 : Montant des coûts d'emprunt incorporables Cas des
fonds empruntés spécifiquement
Situation:
 L'emprunt est spécifique à l'actif qualifié et les coûts d'emprunt éligibles à
la capitalisation sont le coût réel pendant la période de construction moins
tout revenu de placement sur l'investissement temporaire des emprunts.
Le montant des coûts d'emprunt qui peuvent être capitalisés s'élève donc
à 32,917$, soit une charge d'intérêts de 41 417$, du 1er septembre au 31
décembre 20X9 moins les intérêts créditeurs de 8 750$ du 1er septembre
au 31 décembre 20X9.
 Bien que les fonds aient été tirés au moyen de l'emprunt le 1er février
20X9, les coûts d'emprunt engagés avant le 1er septembre 20X9 ne
peuvent pas être directement attribuables à la construction de l'actif, étant
donné qu'aucune dépense sur l'actif n'est engagée.

19
Fonds non spécifiquement empruntés

Il peut être difficile d’identifier une relation directe entre

des emprunts particuliers et un actif qualifié et de
déterminer les emprunts qui autrement auraient pu être
évités

Montant des coûts d’emprunt capitalisés

=
Coûts d’emprunt
Capitalisés
(IAS 23.14)
Dépenses relatives
à l’actif × Taux de
capitalisation

20
Fonds non spécifiquement empruntés
Détermination du taux de
capitalisation (IAS 23.14):
Le taux de capitalisation doit être:
 La moyenne pondérée des coûts
d'emprunt applicables aux
emprunts de l'entité en cours au
titre de la période,
 Autres que les emprunts
contractés spécifiquement dans le
but d'obtenir l’actif concerné.
Limite à l’incorporation des
coûts d’emprunt
Le montant des coûts
d'emprunt incorporés au coût
de l’actif au cours d'une
période donnée ne doit pas
excéder le montant total des
coûts d'emprunt supportés au
cours de cette même période
21
Il ustration 3 : Montant des coûts d'emprunt incorporables Cas des
fonds empruntés de façon générale

 Une entreprise dont la période coïncide avec l’année civile a entrepris la

construction d’un bâtiment sans faire appel à un financement particulier.
Les emprunts et travaux en cours au début et à la clôture de la période N
étaient les suivants :

01/01/N 31/12/N Moyenne

Emprunts :
Emprunt A à 8% 1 000 000 800 000 900 000
Emprunt B à 6% 1 500 000 1 500 000 1 500 000
Total Emprunts 2 500 000 2 300 000 2 400 000
Coût des travaux réalisés 2 200 000 3 400 000 2 800 000

22
Il ustration 3: Montant des coûts d'emprunt incorporables Cas des
fonds empruntés de façon générale
B

 Pour la période N, les intérêts sur emprunts se sont élevés à 170 000 UM.
 D’après la norme IAS 23, le taux de capitalisation doit être la moyenne
pondérée des coûts d’emprunt applicables aux emprunts autres que les
emprunts contractés spécifiquement dans le but d’obtenir l’actif concerné.

01/01/N 31/12/N Moyenne

Emprunts :
Emprunt A à 8% 1 000 000 800 000 900 000
Emprunt B à 6% 1 500 000 1 500 000 1 500 000
Total Emprunts 2 500 000 2 300 000 2 400 000

23
Il ustration 3: Montant des coûts d'emprunt incorporables Cas des
fonds empruntés de façon générale
Le taux de capitalisation est calculé comme suit :

[8% x (1000 000/ 2 400 000)] + [6% x (1 500 000/ 2 400 000)]= 6,8%.

D’après la norme IAS 23, la valeur comptable moyenne de l’actif au cours

d’une période, (y compris les coûts d’emprunt antérieurement incorporés à
son coût), représente normalement une approximation raisonnable des
dépenses auxquelles le taux de capitalisation est appliqué au cours de cette
période.

24
 Il ustration 3: Montant des coûts d'emprunt incorporables Cas des
fonds empruntés de façon générale

01/01/N 31/12/N Moyenne

Coût des travaux réalisés 2 200 000 3 400 000 2 800 000

—Intérêts capitalisables au titre de la période N :

—2 800 000 x 6,8% = 190 400 plafonnés à 170 000

Immobilisations en cours (B) 170 000

Transfert de charge ( R) 170 000

25
Amendement IAS 23 suite aux cycles d’amélioration IFRS 2015-2017
Les modifications à IAS 23 qui ont été publiées en décembre 2017 dans le
cadre des Améliorations annuelles des normes IFRS — Cycle 2015–2017
précisent que, lorsqu’un actif qualifié est prêt pour son utilisation ou sa vente
prévue, l’entité doit traiter tout emprunt en cours contracté spécifiquement
dans le but d’obtenir l’actif concerné en tant que fonds empruntés de façon
générale.

Les modifications apportées à IAS 23 sont en vigueur pour les exercices

ouverts à compter du 1er janvier 2019 et doivent être appliquées de façon
prospective.

26
Il ustration 4 : Cas des différences de change résultant des
emprunts en monnaie étrangère (coûts d’emprunts)

Situation:
La direction de l’entité Matrix a financé la construction d’un bâtiment en
utilisant un emprunt libellé en monnaie étrangère (ME). La direction a le choix
entre emprunter des fonds dans la monnaie fonctionnelle à intérêt de 20% ou
emprunter des fonds en monnaie étrangère de 8%. La différence dans les taux
d’intérêt reflète la dépréciation prévue dans la monnaie fonctionnelle (MF) par
rapport à la monnaie étrangère (ME) et ce à terme de l’emprunt.
La direction a emprunté 1000 000 ME au 1ER Janvier N.
Le taux de change à cette date 1 ME = 1 MF. A fin N, le taux de change est 1
ME = 1.25MF

Comment la direction de l’entreprise peut-elle capitaliser toutes les pertes de

change dans le coût de la construction ?

27
Il ustration 4 : Cas des différences de change résultant des
emprunts en monnaie étrangère (coûts d’emprunts)
Réponse :
Les pertes de change sur emprunt s’élèvent à 250 000. Les intérêts s’élèvent à 90 000 ME ,
soit ( 1000 000 * 8 % * 1.125 ). En effet le taux de change moyen pour l’année est 1 MF =
(1+1, 25)/2 , soit 1,125 ME.
La direction ne peut capitaliser la différence de change résultant de l’emprunt en monnaie
étrangère que dans la mesure où elles sont assimilées à un ajustement des coûts d’intérêts
(IAS 23.6).
Les intérêts prévus sur emprunt en monnaie locale sont de ML 200 000 soit
(1 000 000 * 20%)
Le coût actuel de l’emprunt est :
 Intérêts 90 000 ML
 Différences de change sur le principal 250 000 ML
 Total 340 000 ML
La direction ne peut capitaliser que 200 000 ML. La différence de 140 000 ML doit être passée
en charges de l’exercice.

28
Période d'incorporation des coûts d'emprunt
Les entités doivent commencer à incorporer les coûts d’emprunt dans le coût d’un actif qualifié à la
date de commencement (IAS 23.17)

L’incorporation des coûts d’emprunt dans le coût d’un actif qualifié

débute lorsque:

Les activités
Des dépenses indispensables à la
préparation de l’actif Des coûts d’emprunt
relatives au bien ont
préalablement à son sont encourus
été réalisées utilisation ou à sa
vente sont en cours

La période de capitalisation commence avec les premières dépenses liées à l’actif

considérée et se termine lorsque celui-ci est prêt à être utilisé ou vendu.

29
Il ustration 5: Capitalisation des coûts d'emprunt en attendant une
approbation réglementaire
Situation:
 Une entité ABC a acheté un terrain afin de construire une usine. Le terrain
est initialement destiné à une utilisation agricole. Le management a
demandé aux autorités locales la permission de modifier l'utilisation du
terrain pour l’exploiter à des fins industrielles. Le processus d'approbation
risque de durer 6 mois à cause de l'opposition des résidents de la région.
 Le management a financé l'achat du terrain avec un emprunt bancaire, qui
sera remboursé sur une durée de 7 ans à partir de la date prévue
d'achèvement de l'usine.
 Le management est confiant que les autorités vont approuver le
changement de l'utilisation du terrain parce que la nouvelle usine va créer
1 000 nouveaux emplois pour la région.

30
Il ustration 5: Capitalisation des coûts d'emprunt en attendant une
approbation réglementaire
Réponse :
 La demande soumise aux autorités locales afin de modifier l'utilisation
du terrain constitue une activité indispensable à la préparation de l'actif
préalablement à son utilisation. Le management doit donc capitaliser les
coûts d'emprunt pendant la période d'approbation de la demande par
les autorités locales.
 En effet, dans la mesure où le management est assez confiant que les
autorités locales vont approuver sa demande, la capitalisation des coûts
d'emprunt est possible.
 Toutefois, aucun intérêt ne doit être capitalisé s'il est clair, dès le début,
que les autorités vont refuser la demande de changement de l'utilisation
du terrain, parce que l'usine ne sera pas construite.

31
Période d'incorporation des coûts d'emprunt
Les entités doivent commencer à incorporer les coûts d’emprunt dans le coût
d’un actif qualifié à la date de commencement (IAS 23.17)
Début

Les dépenses relatives à un actif qualifié ne comprennent que

celles qui ont eu pour résultat des paiements en trésorerie, des
transferts d’autres actifs ou à la présomption de passifs portant
intérêt.

Les dépenses sont diminuées de tout acompte et de toute

subvention reçus liés à cet actif (voir IAS 20 : Comptabilisation des
subventions publiques et informations à fournir sur l’aide publique).
(IAS 23.18)

32
Période d'incorporation des coûts d'emprunt
Les entités doivent commencer à incorporer les coûts d’emprunt dans le coût d’un actif qualifié à la
date de commencement (IAS 23.17)

Début

 La valeur comptable moyenne de l’actif au cours d’une période, y compris

les coûts d’emprunt antérieurement incorporés à son coût, représente
normalement une approximation raisonnable des dépenses auxquelles le
taux de capitalisation est appliqué au cours de cette période (IAS 23.18).

 Les opérations nécessaires pour préparer l’actif pour son utilisation ou sa

vente prévue vont au-delà de la construction physique de cet actif (IAS
23.19).

33
Période d'incorporation des coûts d'emprunt
Les entités doivent commencer à incorporer les coûts d’emprunt dans le coût d’un actif
qualifié à la date de commencement (IAS 23.17)

Début

Opérations nécessaires pour préparer

l’actif à son utilisation ou sa vente
(IAS23.19)

Le fait de détenir un actif lorsqu’il

Travaux techniques et administratifs
n’y a ni production ni
préalables au début de la
développement modifiant l’état de
construction physique
cet actif

34
Période d'incorporation des coûts d'emprunt (suspension)
Les entités ne doivent pas suspendre la capitalisation des coûts d’emprunt dans le coût
d’un actif qualifié pendant les longues périodes d’interruption de l’activité productive
dans les 2 situations suivantes :

Pendant une durée au cours de

laquelle des travaux techniques et
administratifs importants sont en
cours

Lorsqu’un délai temporaire est une Continuation de

étape nécessaire au processus de l’incorporation des coûts d’emprunt
préparation de l’actif à son
utilisation ou à sa vente prévue dans le coût de l’actif (IAS23.20)

35
Période d'incorporation des coûts d'emprunt
Les entités doivent commencer à incorporer les coûts d’emprunt dans le coût d’un actif qualifié à la
date de commencement

 Les coûts d'emprunt peuvent être encourus pendant une longue durée
au cours de laquelle les opérations nécessaires à la préparation d’un
actif, préalablement à son utilisation ou à sa vente prévue, sont
interrompues. (IAS23.21)

 De tels coûts correspondent au coût de détention d’actifs partiellement

achevés et ne répondent pas aux critères d’incorporation dans le coût
d’un actif. (IAS23.21)

36
Période d'incorporation des coûts d'emprunt
Les entités doivent commencer à incorporer les coûts d’emprunt dans le coût d’un actif qualifié à la
date de commencement
Arrêt

Lorsque la construction d'un actif est terminée et que chacune des parties
constitutives est utilisable, indépendamment des autres dont la
construction se poursuit et que pratiquement toutes les activités
indispensables à la préparation d’une de ces parties constitutives
préalablement à leur utilisation ou leur vente prévue sont terminées

Lorsque les activités

indispensables à la préparation de
l’actif préalablement à son
utilisation ou à sa vente prévue
Cessation de
sont pratiquement toutes l’incorporation
terminées des coûts d’emprunt
dans le coût de l’actif
N.B : la cessation d’incorporation des charges
d’emprunt est interdite si les actifs éligibles sont inter-
liées
37
Il ustration 6 : Capitalisation en cas d'interruption des activités de
construction
Situation:
 Normalement, la capitalisation des intérêts cesse lorsque les activités de
construction cessent. Cependant, la capitalisation peut se poursuivre
lorsque les activités de construction sont interrompues et l'interruption est
une partie nécessaire et prévisible du processus de mise en état de
fonctionnement de l'actif pour son utilisation prévue. Les intérêts peuvent
continuer à être capitalisés en cas d'interruption des activités de
construction qui sont normalement interrompues pendant les mois d'hiver
ou pour des inondations périodiques et prévisibles.
 Une grève de longue durée des travailleurs de la construction ne serait
généralement pas considérée comme nécessaire et prévisible. La
capitalisation des coûts d'emprunt cesserait lors d'une grève prolongée.
De même, la capitalisation des coûts d'emprunt devrait être suspendue
dans des situations d'agitation politique qui perturbent les travaux de
construction pendant une période prolongée.

38
Informations à fournir
L’entité présentant l’information doit selon IAS 23 fournir
les informations suivantes

Eléments non
Le montant
monétaires

Le taux de capitalisation
le montant des coûts
utilisé pour déterminer le
d’emprunt incorporés dans
montant des coûts d’emprunt
le coût d’actifs au cours de
pouvant être incorporés dans
la période
le coût d’actifs

39
Cas pratique
Le 01/10/N-1, la société SOPRECO qui exploite des hôtels dans le monde
entier, à émis un emprunt obligataire aux conditions suivantes :
 Nombre d’obligations : 100 000
 Valeur nominale : 1000 dt
 Prix d’émission : 970 dt
 Prix de remboursement : 1020 dt
 Taux d’intérêt : 6%
 Durée : 5 ans
 Remboursement en bloc le 01/10/N+4
 Intérêt payés chaque année à terme échu

40
Énoncé du cas :

Le montant emprunté dépassant les besoins immédiats de l’entreprise, une partie

de la somme a été placée sur un compte bancaire qui a rapporté :
 En N-1 : 700 000 dt
 En N : 1 400 000 dt
 En N+1 : 300 000 dt
L’entreprise à utilisé l’emprunt général pour financer la construction d’un hôtel. Les
démarches nécessaires à l’obtention du permis de construire ont débuté le 1/02/N
et ont coûté 500 000 dt. La construction du bâtiment a commencé le 01/04/N et
s’est terminée le 30/09/N+1. Le coût total des travaux a été de 105 millions dt. Au
31/12/N, date de clôture de l’exercice, le coût des travaux effectués était de 60
millions dt
Calculer le montant des intérêts capitalisables en N-1, N et N+1.

41
Corrigé du cas :

Déterminer le taux d’intérêt effectif comme base des coûts d’emprunts et

des coûts capitalisables
Nécessité de calcul des coûts d’emprunts réellement supportés
Calculer les intérêts capitalisables qui ne doivent pas excéder les coûts
réellement supporté
Déterminer la période de capitalisation.

 L’équation qui permet de déterminer le taux d’intérêt effectif se présente

ainsi :

97 000 000 = (6 000 000 / 1+k)+(6 000 000/(1+k)2 ) +… 108 000 000/(1+k)5
=== k = 7.08 %

42
Corrigé du cas :

Montant dû en Charge Etalement

Dates Intérêts
début de période financières de la prime
1/10/N 97 000 000 6 867 600 6 000 000 867 600
1/10/N+1 97 867 600 6 929 026 6 000 000 929 026

1/10/N+2 98 796 626 6 994 801 6 000 000 994 801

1/10/N+3 99 791 427 7 065 233 6 000 000 1 065 233

1/10/N+4 100 856 660 7 140 651 6 000 000 1 143 340

43
Corrigé du cas :

Cout de N-1 N N+1

l’emprunt
6867 * 3/12 1716

6867*9/12 6882
+6929*3/12
6929*9/12+6994 6945
*3/12
Revenus de 700 1400 300
l’emprunt
Cout net de 1016 5482 6645
l’emprunt

44
Corrigé du cas :
Calcul des intérêts capitalisables pour chaque année : (Dépenses cumulés début de période+
dépenses cumulés fin de période)/2 * Taux de capitalisation * n/12

N-1 == pas d’intérêts capitalisable ( début d’incorporation le 1/2/N )

La période de capitalisation commence avec les premières dépenses liées à l’actif considérée et
se termine lorsque celui-ci est prêt à être utilisé ou vendu.

N == (0+60 000) /2 *11/12 * 7.08% = 1947 dt

N + 1==  (60 000 + 105 000) /2 * 9/12 * 7.08 % = 4381 dt

======== Les intérêts capitalisables n’excédent pas le montant total des coûts d’emprunt que
l’entreprise a engagé au cours de la période. Il faut ainsi capitaliser la totalité du montant.

L’année N Débit : Construction en cours (B) Crédit : Transfert de charge (R) 1947
L’année N+1 Débit : Construction (B) Crédit : Transfert de charge (R) 4381

Impact sur le coût total de l’hôtel et son amortissement ?

45
Des
Questions?