LA BOLSA DE VALORES

Curso de introduccin a la bolsa de valores.

Este curso est compuesto de 7 partes. El objetivo del curso es simple: introducirte en este apasionante mundo y responder tus principales preguntas. En el da de hoy, tu primer da en la bolsa, el tema es....

Qu es la bolsa de valores?
La bolsa de valores, tambin llamada "mercado de valores", es justamente eso: un mercado. Como sabes, un mercado no es otra cosa que un lugar donde se renen vendedores y compradores de un determinado bien. Si tomamos como ejemplo el clsico mercado de abasto de frutas y verduras, vemos que se trata de un lugar fsico donde un grupo de vendedores presenta sus productos y les pone un precio, permitiendo que los compradores que a l acuden puedan elegir entre una variedad de productos y ofertas. El mercado de valores es muy similar a un mercado de abasto, slo que los "vendedores" en vez de ofrecer distintos tipos de verduras y frutas, tienen a la venta distintos ttulos de inversin.

Pero qu cosa son los ttulos de inversin?

En una prxima leccin estudiaremos las caractersticas de cada uno de ellos, pero por ahora digamos que estos "productos" financieros pueden ser acciones, bonos, opciones, futuros y frex. As como en el mercado de abasto, en los puestos de venta de verduras y hortalizas encontramos lechuga, tomate, achicoria, etc; y en los puestos de frutas hay bananas, peras, sandas y dems; en el mercado de valores existe mucha variedad de ttulos disponibles dentro de las acciones, opciones, bonos, etc. Slo en el mercado de eeuu cotizan ms de 7000 acciones. Pero a pesar que los productos ofrecidos en uno y otro tipo de mercado son de naturaleza distinta, el mercado en s funciona de una manera muy similar.

Igual que en el mercado de abasto, en el mercado de valores hay "puestos" en donde se ofrecen a la venta, por ejemplo, acciones. Quienes atienden estos puestos se denominan "especialistas", porque se especializan en comercializar acciones de determinadas compaas. Pero as como en el mercado de abasto no hay un nico puesto que vende naranjas, sino que varios que ofrecen esta fruta permitindole as al potencial comprador comparar ofertas a nivel de calidad y precio; en el mercado de valores no existe un nico especialista para cada ttulo, sino que siempre hay varios, y por ende existe competencia entre ellos para brindar siempre el mejor trato al cliente (los inversores). Si bien existen todava mercados que funcionan en un lugar fsico (el llamado "piso de bolsa"), y en el cual los puestos de los especialistas se organizan en forma similar a los puestos de venta de cualquier otro mercado, en la actualidad hay una marcada tendencia hacia la informatizacin total de los mercados. As, existen mercados totalmente informatizados (como el nasdaq) que no poseen un piso fsico y donde todas las negociaciones tienen lugar electrnicamente. En estos mercados, los especialistas suelen denominarse "ecn" (redes de comunicaciones electrnicas). Sin embargo, en todo mercado de valores, electrnico o no, existen siempre 3 actores: 1) los especialistas. 2) los brokers. 3) los inversores. Es claro que si nosotros, como inversores, queremos comprar 1000 acciones de ibm, podemos hacerlo en el mercado donde se cotizan estas acciones. Pero no podemos hacerlo de forma directa, ya que las leyes del mercado de valores establecen que slo los brokers o corredores autorizados pueden comprar y vender ttulos a los especialistas del mercado. Por lo tanto, para poder invertir en ttulos de inversin necesitaremos siempre de la asistencia de un corredor o broker. Esto es similar a lo que sucede en el mercado inmobiliario, donde si quiero vender o comprar una casa, lo debo hacer por intermedio de un broker o corredor inmobiliario.

Es claro que tanto en uno como en otro caso las ganancias del broker, como las de todo intermediario, estriban exclusivamente en sus comisiones sobre la operacin, y no estn directamente vinculadas al rendimiento que la misma le aporte al inversor o al especialista. De aqu surge uno de los principales errores que lleva a los inversores sin experiencia a perder mucho dinero en el mercado de valores: confiar en los consejos de inversin de un corredor de bolsa. Esto sera tanto como suponer que la cajera de un restaurante es, por fuerza, una excelente chef, o que la vendedora de la librera puede aconsejarnos cmo escribir un best-seller. En realidad los corredores de bolsa no fueron entrenados para ser inversores profesionales, sino para realizar bien su trabajo: ganar dinero como intermediarios. Adems, como este dinero proviene de las comisiones por cada operacin realizada, y el broker no gana ni ms ni menos porque la operacin en s sea exitosa, su principal inters es fomentar que sus clientes realicen muchas operaciones mensuales, con independencia de cual sea su resultado. Aclaro que siempre debemos contar con la presencia de un broker para poder operar en el marcado, y esto est bien. Lo que no es lgico es llevarse por sus consejos de inversin. Lo mejor, como veremos, es aprender a invertir profesionalmente nuestro propio dinero. Y con esto terminamos la leccin del da. Maana hablaremos de "quin puede invertir en la bolsa de valores?"

Quin puede invertir en la Bolsa de Valores?

Y la respuesta es transparente: Todo el Mundo puede hacerlo! Y aunque te parezca difcil creerlo, esta respuesta no slo es verdadera, sino tambin textual. En realidad la inmensa mayora de las personas se ha quedado con el estereotipo que nos vendi Hollywood: para invertir en Bolsa hay que tener varios millones de dlares y recibir el asesoramiento de esos muchachos de traje y corbata que tienen lujosas oficinas en Wall Street y que, por alguna extraa paradoja del destino, fueron dotados de sabidura inmanente en cuanto a los mercados respecta. Pero la verdad, si la realidad se pareci alguna vez en algo a esta imagen ya hace mucho tiempo que todo parecido, como dicen las pelculas, es pura casualidad. Todos sabemos del inmenso cambio de paradigma que trajo a la sociedad moderna el desarrollo de la tecnologa informtica y de comunicaciones. Los Mercados, como todo lo dems, sufrieron el profundo impacto de la tecnologa. Y este impacto, como en la mayora de las reas de la vida moderna, propici una apertura para todos aquellos que estaban excluidos de las oportunidades por una u otra razn. En cuanto a los mercados, la tecnologa informtica pulveriz las barreras que separaban francamente a los peces gordos de los peces chicos, permitiendo el surgimiento de un nuevo mercado caracterizado por una igualdad sin precedentes en la historia. Hoy cualquier persona, no importa la parte del mundo en que resida, ni su raza, profesin o posicin financiera, tiene prcticamente las mismas oportunidades de acceder a la informacin de los mercados, y, adems, al mismo tiempo: en tiempo real. As pues, ya no existe la "informacin privilegiada" (que, dicho sea de paso, es un delito federal en EEUU, y se pena con prisin) ni las diferencias de trato con relacin al capital disponible. Cualquier persona puede invertir en la Bolsa de Valores desde cualquier rincon del mundo en donde pueda disponer de una computadora con conexin a Internet.

Las fronteras ya no existen en el Mercado de Valores.

A esto precisamente se refiere la expresin habitual: "El sol nunca se pone sobre el Mercado".

Un inversor puede invertir en la Bolsa de Nueva York, Londres o Tokyo, y en realidad en casi cualquier otro mercado del mundo, sin importar si reside en Bolivia, en Taiwan o en Egipto. Adems, no necesita hacer costosas llamadas de larga distancia a los muchachos de Wall Street: basta con oprimir un botn en su plataforma de inversin (un botn virtual, de esos que se dibujan a menudo en la pantalla de tu computadora) para comprar o vender cualquier ttulo de inversin. Y sabes cunto tarda la orden en ejecutarse? Menos de un minuto! As pues, los inversores estamos viviendo en una poca afortunada. Pero desgraciadamente no muchas personas conocen las grandes oportunidades que hay all afuera (o es adentro??). Claro, seguramente estars pensando: "Est bueno todo esto de la computadora y dems, pero seguro que hay que tener mucha "pasta" para invertir en esas cosas raras..." Pues, la verdad, todo negocio necesita de un capital inicial, y ste no es la excepcin. Ahora, podra decirte que se puede entrar al mercado con apenas U$S 100, o incluso con U$S 50 como promocionan algunos, pero esto es un verdad a medias. Y las verdades a medias suelen ser peligrosas. En realidad, si no vas a entrar al mercado como un profesional, te recomiendo enfticamente que... no entres al mercado! (Aunque tengas un milln de dlares, no deberas hacerlo. Si lo que quieres es perder tu dinero, te recomiendo que vayas a Las Vegas; al menos disfrutars de un algunos shows y comida gratuita). Y entrar al mercado como un profesional exige un capital mnimo que permita aplicar estrategias propias de un inversor profesional, como por ejemplo, la diversificacin. Y claro, tambin est la primera inversin que necesita hacer todo inversor novato para llegar a convertirse en profesional: la inversin en su propia capacitacin. Bueno, entonces cunto dinero se necesita?

La cantidad depende de muchas variables, tales como el plazo de inversin, el ttulo elegido (acciones, futuros, opciones, etc) y el mtodo de inversin a aplicar, pero en mi experiencia (yo con el mtodo de inversin que enseo) se puede empezar con tan poco como U$S 3000. Y si puedes estirarte hasta los U$S 5000 te sentiras un poco ms holgado. Claro, quiz para algunas personas esta suma siga siendo bastante alta. Si ese es tu caso, djame preguntarte: Qu negocio se puede hacer en tu pas con esa suma de dinero? En el mo escasamente se puede poner un kiosco, y te aseguro que no se puede esperar mucha utilidad de un negocio como ese. Pero dirs t: Y el riesgo de la Bolsa? En realidad todo negocio tiene su riesgo, pero como dice Robert Kiyosaky a travs de su "padre rico": "Invertir no es Riesgoso. Lo que es sumamente riesgoso es no saber lo que se est haciendo". Por eso dije antes que la primera inversin debe ser siempre para capacitarse (no slo para operar en bolsa, sino para cualquier negocio o actividad de la vida). Qu pensara de una persona que jams a entrenado y se presenta a un torneo de artes marciales? O de alguien que se sube a un Formula 1 sin haber manejado nunca ms que un Fiat 600? Y de una persona sin experiencia en el mundo de los negocios que se pone al frente de una multinacional? .......................................................................................................

Y de una persona que invierte los ahorros de toda su vida en las acciones de la compaa ABC porque un amigo las compr el ao pasado y le fue bien, o porque el analista financiero del Noticiero de las 7 las recomend enfticamente??? Claro, hay una palabra que describe cabalmente todas estas situaciones... LOCURA!

As pues, y aunque le suene muy distinto a lo que est acostumbrado a escuchar, le aseguro que invertir en Bolsa, para quien sabe hacerlo, no es ms riesgoso que gerenciar un kiosko o una tienda de ropa (yo pienso en realidad que el kiosco en mucho ms riesgoso. Y no slo eso: muchsimo ms complicado!) En sntesis: vivimos una poca de oportunidades excepcionales. Estn a nuestro alrededor. Nos persiguen. Nos sobrevuelan. Se arrastran a nuestros pies. Pero, como en todos los tiempos, slo las aprovecharn los que se encuentren preparados para hacerlo.

Quiz te sorprenda escuchar hablar de la Bolsa de Valores en trminos de "Negocio" y no, como es habitual, como si de un inmenso casino se tratara. A fin de cuentas....

La Bolsa no es un simple juego de azar y adrenalina?

Bueno, voy a serte sincero: el azar y la adrenalina no tiene casi nunca mucho que ver con la situacin en s, sino fundamentalmente con la persona. Qu quiero decir? Es simple: si eres el tipo de persona que gusta de la adrenalina, si te gusta pensar que eres mucho ms valiente de lo que deberas, si amas la sensacin que te adviene un instante antes de tirar los dados, lamento decirte que probablemente todas las situaciones de tu vida sean una montaa rusa... Cualquier actividad, sea o no del mbito de los negocios, se puede enfrentar con la debida preparacin, con responsabilidad y equilibrio o, por el contrario, como un juego de adrenalina. Claro, tu me dirs: "Pero y el casino? Se puede enfrentar con responsabilidad y equilibrio? Desde luego! Cmo?? Pues... No yendo a l!!! Creo que me ests entendiendo. Y no es que los Casinos no sean tambin un negocio inmenso. Lo son. El problema es que el negocio es... para el dueo del Casino! La inversin en Bolsa de Valores es totalmente diferente. Se parece ms al ajedrez o, mejor an, a un juego de estrategia como en TEC o el Monopoly (Monopolio). Por si ests pensando que en estos juegos de mesa tambin hay dados, voy a contarte un secreto... En la vida tambin hay dados! Verdaderamente no se puede estar 100% seguro de nada en la vida; siempre existe un elemento de azar. Pero toda persona sensata buscar siempre guiar sus pasos por el camino que ms probablemente vaya a conducirlo a puerto anhelado.

Y he subrayado "ms probablemente" porque la Bolsa de Valores, al igual que la vida, no es un juego de azar; es un Juego de Probabilidades. No se si la diferencia se te hace evidente, pero te aseguro que es enorme. Azar es musitar una plegaria, cerrar los ojos y lanzar los dados, esperando que la caprichosa Diosa de la Fortuna se digne estar de nuestro lado. Y cuando digo "lanzar los dados" quiero que entiendas que hay muchas formas de hacer esto. En realidad, cada vez que nos lanzamos sin pensar a una actividad para la cual no estamos debidamente preparados, estamos actuando ms como el jugador que musita su cbala que como el empresario que mide los riesgos. Los dos pueden parecer igualmente valientes a primera vista, pero slo uno sabe lo que est haciendo. As pues, la Bolsa de Valores no es un Casino aunque muchos se diviertan jugando a los dados con ella (o deb decir mejor a la Ruleta Rusa?). Por qu no? Porque la propia naturaleza de los ttulos de inversin y su comportamiento en los mercados financieros nos permite aplicar distintos tipos de anlisis que posibilitan limitar el riesgo en gran medida. Recordemos: en el mundo de los negocios siempre existe el riesgo. No existe ni existir jams un negocio de "Cero Riesgo". La capacidad de medir adecuadamente los riesgos, aquilatarlos con los probables beneficios y decidir si un negocio vale la pena o no, es, precisamente, lo que diferencia a los hombres de negocios exitosos de los que no lo son. La Bolsa de Valores debe ser siempre vista como un negocio, y tratada como tal. Jams un sujeto responsable se "jugara" los ahorros de toda su vida "por un plpito". No te confundas: El mundo de las inversiones tiene poco que ver con los plpitos, y casi todo que ver con el anlisis concienzudo de los pros y contras de cada oportunidad. Supongamos que Juan es una persona que posee un importante capital para invertir. A diario le llegan decenas de proyectos de inversin, ya sea en propiedad inmobiliaria, en importacin/exportacin, en desarrollos comerciales, etc. Evidentemente sera muy irresponsable de parte de Juan invertir su dinero sin ms en cualquier proyecto que le sonara bien. Si Juan es un inversor profesional, y no un novato destinado a perder su fortuna en un abrir y cerrar de ojos, sin duda se interioriza en los pormenores de cada proyecto, consulta con especialistas en cada campo si es necesario, y aplica sus propias estrategias de

ponderacin de riesgos para decidir en qu proyecto de los muchos que llegan a su escritorio vale la pena arriesgar su dinero. Y digo arriesgar porque siempre existe un elemento de riesgo en todo negocio, pero cuanto ms haya refinado Juan sus herramientas de control de riesgo, tanto ms segura ser la inversin y la ganancia. Evidentemente Juan perder de dinero a veces con proyectos que no se desarrollaron de acuerdo a lo esperado, pero en promedio tendr ms aciertos que prdidas. Esta ltima es, sin duda, la frmula ganadora. Es entonces cuando la gente, viendo como crece su fortuna, empezar a decir que lo que pasa es que Juan tiene "olfato" para los negocios; que con eso se nace, etc., etc., etc. Pero la verdad es tan cristalina ahora, en plena Era de la Informacin, como lo era a la luz de las velas de principios del siglo XX cuando Edison dijo: "El xito est compuesto por un 1% de inspiracin y un 99% de transpiracin" Los jugadores suelen invertir los trminos de esta ecuacin, y por eso sern siempre jugadores, aunque sean dueos de un Banco en Suiza. Por lo tanto, si quieres convertirte en un inversor profesional en la Bolsa de Valores, debes aprender de Juan, y comportarte como un hombre de negocios y no como un apostador.

Permteme hacerte unas cuantas preguntas:

Un hombre que compra 1000 acciones de una empresa determinada porque ha odo que a su primo le fue bien con ellas... Es un Hombre de Negocios o un apostador? Una persona que compra acciones en la Bolsa sin haberse detenido nunca a estudiar las grficas que le muestran su comportamiento en el mercado... Ser un Hombre de Negocios o un apostador? Alguien que decide lanzarse al mercado y probar suerte slo porque est de moda y parece que a todo el mundo le va bien con esto... Qu cosa es? Si a t te gusta el mundo de los negocios y las inversiones, te felicito. Pero te ruego que hagas a un lado desde este mismo momento la idea de que puedes hacer dinero fcil en este mundo. Y si de la Bolsa de Valores se trata, te garantizo que lo que s se puede lograr con suma facilidad es perder todo tu dinero. Para ello slo basta actuar irresponsablemente, como lo hace, aunque te parezca difcil de creer, el 90% de los "inversores".

No te lo recomiendo. La Bolsa no es un Casino. Operar en Bolsa ni siquiera es divertido o constituye una atraccin social. Slo existe una nica razn para operar en Bolsa: Ganar Dinero. No la pierdas de vista. Y para ganar dinero hay que actuar responsablemente. Hay que convertirse en un autntico profesional. Si te acercas a la Bolsa de Valores como un profesional, descubrirs que es un excelente negocio. Un negocio con caractersticas verdaderamente nicas.

Djame compartir contigo las cosas que ms me gustan de operar en la Bolsa de Valores:
No tienes horarios. Puedes operar el da y a la hora que quieras. En realidad, con mi mtodo de inversin slo tendrs que hacer el "trabajo duro" (unas 2 o 3 horas) una o dos veces al mes. No ests sujeto a un determinado lugar geogrfico. Si debes mudarte o simplemente deseas viajar por el mundo, puedes seguir ganando dinero sin problemas. No ests atrapado por la realidad econmica de un pas o regin. Tus ingresos no dependen de los avatares de la economa local. No tienes jefe, ni oficina, ni empleados, ni proveedores. No debes vender nada, ni mantener inventarios, ni recibir inspecciones. No tienes que lidiar con clientes insatisfechos, ni con garantas, reposiciones, etc. Puedes ganar dinero no slo cuando el mercado est subiendo, sino tambin puedes ganar dinero (incluso ms rpido) cuando el mercado est cayendo. (Esto, la verdad, lo saben muy pocos inversores). Y lo mejor de todo: Puedes "simular" tus transacciones en tiempo real, en el mercado real, con ttulos y cotizaciones reales, pero con dinero ficticio, durante todo el tiempo que necesites para sentirte seguro de que tu mtodo de inversin funciona. No se si ests entendiendo a cabalidad el poder, sobre todo, de este ltimo punto: Qu negocio sobre la faz de la Tierra te permite simular sin poner en riesgo ni un centavo de tu propio capital?

Puedes acaso "simular" un kiosco, o un ciber-caf, o una tienda de comestibles o una inversin inmobiliaria; y si algo no sale como lo esperabas simplemente das marcha atrs, dices: "No Juego Ms", y te guardas tu dinero para una mejor oportunidad? Claro que NO!

Pero, aunque no lo creas, en la Bolsa puedes hacer justamente esto. Es, de hecho, el nico negocio en el mundo que te permite "simular", y convertirte en un inversor experimentado sin arriesgar ni un centavo. Este nico beneficio, a mi parecer, es Oro en Polvo. Entiendes ahora porqu te dije antes que la Bolsa de Valores es un negocio con caractersticas inigualables? Te doy pues la Bienvenida al mundo de los Traders Profesionales.