L3MAF ISET_RADES

Etude de cas « SARL ABC »

Elaborer par : Chaima Sakhri ; Iheb Alili ; Sahar Laffet

Demander par : Mme Sarra Hamdani

Année Universitaire : 2022/2023

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Sommaire
I. La problématique
1) Définir la notion d’entreprise en difficultés
2) Elaboration de problématique
II. Les éléments de Diagnostic global d’une entreprise
en difficultés
1) Analyse de bilan fonctionnel
2) Analyse de l’état de résultat
III. L’Analyse financière « Méthodes des ratios »
1) L’équilibre financière
2) Les ratios de structure
3) Les ratios de liquidité 
4) Les ratios de gestion
5) Les ratios de rentabilité
IV. Les principaux problèmes de l’entreprise
V. Les stratégies de redressements

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I. La problématique

1) Définir la notion d’une entreprise en difficultés :

«l’entreprise qui, en raison de certains déséquilibres économiques, financiers

ou humains, relevés par la conjonction de divers indices, ratios et l’examen de
l’ensemble de ses éléments, ne pourrait envisager dans le futur prévisible, à
court et moyen terme, de poursuivre son activité de manière normale, ou ne le
pourrait qu’en procédant à des opérations de liquidation partielle, de
transformation économique, d’apports de capitaux permanents extérieurs, ou
de licenciement d’une partie de son personnel. Dès lors que se manifesteraient
certains signes évidents de cette dégradation de l’exploitation, l’entreprise
serait en état de difficulté et elle courra le risque, plus ou moins éloigné, de ne
plus pouvoir être redressée »

2) L’élaboration de la problématique :
La problématique consiste à faire un diagnostic permettant d’identifié les
origines des difficultés de l’entreprises et de proposer des recommandations et
des actions pour sortir de cette situation.

II. Diagnostic global de l’entreprise (diagnostic

financière)

1) Analyse de bilan fonctionnel

a) Structure de l’actif
Les années 2014 2015 2016 2017
Les éléments
Les 10129058.2 94.56 14256827.28 96.8% 14256827.28 96.3% 14256827.28 95.4%
immobilisations 8 %

Stock 123632.153 1.1% 123632.153 0.8% 123632.153 0.8% 343899.323 2.3%

Créances client 148436.859 1.3% 152687.900 1% 173409.984 1.1% 165874.503 1.1%
Autres actifs 158892.834 1.4% 152560.597 1% 203922.228 1.3% 147272.434 0.9%
courants
Placements et 29070.747 0.27% 29070.747 0.19% 29070.747 0.19% 29070.747 0.19%

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actifs financières
trésorerie 120848.885 1.1% 9206.131 0.06% 3824.229 0.02% 449.341 0.003%
totale 10709939.7 100% 14723984.81 100% 14790686.62 100% 14943393.63 100%
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Le tableau ci-dessus nous permet d’avoir une idée générale sur la

répartition des valeurs au sein de l’actif de l’entreprise.
Nous constatons que les immobilisations occupent la plus grosse partie de
l’actifs et ce de 2014 jusqu’en 2017 et le pourcentage de l’actif circulant
notamment la trésorerie ne cesse à diminuer dans la même période.
b) Structure de passif

Les années 2014 2015 2016 2017

Les éléments
Capitaux 248851.303 2.3%4106225.90 27.9% 4109775.319 27.8 3808435.904 25.5%
propres 1 %
Amortissement 2789993.982 26.1% 3044633.66 20.7% 3367868.632 22.8 3690558.928 24.7%
s et provisions 1 %
emprunt 27690.291 4% 427038.341 2.9% 427038.341 2.9% 407038.341 2.7%
APNC 29794.464 0.3% 29794.464 0.2% 29794.464 0.2% 29794.464 0.2%
Dettes 46521.158 0.4% 58671.200 0.4% 72135.284 0.5% 80831.506 0.5%
fournisseurs
APC 488323.84 4.6% 377867.308 2.5% 104320.618 0.7% 246953.471 1.6%
Dettes 6516022.808 60.8% 6516022.80 44.3% 6516022.808 44.1 6516022.808 43.6%
financières 8 %
Trésorerie 162741.919 1.5% 163731.130 1.1% 163731.130 1.1% 163758.996 1.1%
total 10709939.76 100% 14723984.8 100% 14790686.62 100% 14943393.6 100%
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Le tableau ci-dessus donne une idée générale sur la répartition des valeurs au
sein du passif de l’entreprise.
Nous constatons que le passif est composé à plus de 50% et sur toute la
période étudiée, des dettes.

2) L’analyse de compte de résultat

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a) Les charges d’exploitation et hors exploitation (en

pourcentage) :

Les années 2014 2015 2016 2017

Les éléments

Achats 51068.924 7.8% 61929.019 8% 98407.797 11.1% 89810.595 11.9%

d’approvisionne
ment consommés
Charges 297376.543 45.6% 367165.499 47.7% 347924.261 39.2% 256710.638 34.2%
personnel
Dotations aux 221828.054 34% 254639.679 33.1% 323234.971 36.4% 322690.296 43%
amortissements

Autres charges 24887.752 3.8% 60352.782 7.8% 38364.988 4.3% 64806.570 8.6%
d’exploitation

Charges 56110.208 8.6% 24330.280 3.1% 1073.99 0.1% 62.932 0.008%

financières
Autres pertes 0.012 0% 0.012 0% 10.180 0.001% 13992.254 1.8%
ordinaires
Impôts sur les 350 0.05% 520 0.06% 76561.500 8.6% 732.087 0.09%
bénéfices

total 651621.466 100% 768937.271 100% 885577.687 100% 748805.372 100%

b) Les produits d’exploitation et hors exploitation

Les années 2014 2015 2016 2017

Les éléments
Revenus 247524.728 63.4% 260000 51.1% 452500 50.8% 361088.430 80.6%
Autres produits 142889.276 36.5% 150033.740 29.5% 117073.688 13.1% 82465.632 18.4%
d’exploitation
Autres gains 0.506 0.001% 98317.156 19.3% 319553.417 35.9% 3911.895 0.8%
ordinaires
Total 390414.5 100% 508350.896 100% 889127.105 100% 447465.957 100%

c) Les résultats

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Les années 2014 2015 2016 2017

Les éléments
Les produits 390414.5 (149.4%) 508350.896 (195%) 889127.105 25049.9% 447465.957 (148.4%)
Les charges (651621.466) 249.4% (768937.271) 295% (885577.687) 24949.9% (748805.372) 248.4%
Résultat net (261206.983) 100% (260586.384) 100% 3549.418 100% (301339.415) 100%

produits, charges et résultats

1050000
900000
750000
resultats
600000
charges
450000 produits
300000
150000
0
2014 2015 2016 2017
-150000
-300000
-450000

III Analyse financière « Méthodes des ratios »

1) L’équilibre financière

indicateur Formule année Calcule Interprétation

FDR = capitaux 2014 3496330.04- Un FRN négatif est un indice
permanents 10129058.28= (6632 défavorable en matière de
(capitaux 728.24) solvabilité et peut traduire des
propres et 2015 = (6649134.913) difficultés financières pour
dettes à plus 2016 = (6322350.524) l’entreprise car cela signifie
d’un an) – 2017 = (6320999.643) qu’une partie des
actifs à long immobilisations est
terme financée par des dettes à court
terme auprès des fournisseurs
ou des établissements de crédit.
BFR Actif circulant- 2014 (123632.153+148436 le BFR est négatif, l’entreprise

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passif circulant .859+144901.708+13 génère alors suffisamment de

991.127)- ressources pour
(46521.158+80370.9 financer son cycle
65+407952.875) = d’exploitation.
(103883.152)
2015 428880.65-
436538.508=
(7657.858)
2016 500964.365- Un BFR positif engendre un
176455.908= recours au
324508.463 financement externe de la part
2017 5657046.25- de l’entreprise.
327784.977=
329261.283
TN (FDR-BFR) 2014 =(6528845.088) TN est négatif, il s’agit
Ou 2015 =(6641477.057) d’insuffisance de fonds, nous
(Trésorerie actif 2016 =(6646858.987) parlerons alors de trésorerie
–trésorerie 2017 = (6650260.926) passive et l’entreprise
passif) devrait
recourir à l’emprunt à court
terme pour combler le déficit
de financement.

2) LES Ratios de structure

Ratios Formule Année Calcule Interprétation

Autonomie = Capitaux 2014 248851.303/ L’entreprise ne peut plus faire appel aux
financier propres / 3496330.04= banques pour financier ses
Capitaux 0.071 investissements
permanant
2015 =0.539 L’entreprise peut couvrir ses dettes avec
ses capitaux propres.
La solidité financière de l’entreprise
n’est pas ébranlée.

2016 =0.517 L’entreprise peut couvrir ses dettes avec

ses capitaux propres.
La solidité financière de l’entreprise
n’est pas ébranlée.

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2017 0.47 L’entreprise ne peut plus faire appel aux

banques pour financier ses
investissements

endettement Dettes 2014 6516022.808/

financières / 3496330.04=
ressources 1.863
stables 2015 6516022.808/
7607692.367
=0.856 Un ratio d’endettement élevé signifie
2016 =0.821 que l’entreprise a une dépendance
importante aux financements extérieurs
2017 =0.821

Dettes 2014 6516022.808/

financières / 248851.303=
ressources 26.18
propres 2015 =1.586

2016 =1.585

2017 =1.710
Capacité de Capitaux 2014 248851.303/ Les capitaux propres ne couvrent pas
remboursem propres/ 6516022.808 l'ensemble des dettes contractées
ent dettes =0.038 auprès des établissements bancaires. La
financières 2015 =0.630 santé financière de l'entreprise est alors
en danger, l'entreprise est trop
2016 =0.630
endettée.

2017 =0.584
Couverture Ressources 2014 3496330.04/ inferieur de 1, ce ratio prouve que les
des capitaux stables/ (10129058.28 ressources stables de l’entreprise ne
investis emplois +(103883.152 permettent pas de financer les
stables+BFR ))=0.348 investissements et l’activité de
2015 =0.533 l’entreprise.
2016 =0.544
2017 =0.544

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Financement Ressources 2014 3496330.04/

des stables 10129058.28 Lorsqu’il est inférieur de 1 on dit que les
immobilisatio /emplois =0.345 ressources stables ne financent
ns stables 2015 =0.533 suffisamment l’actif immobilisé et qu’il
n’existe pas un fond de roulement.
2016 =0.556

2017 =0.556

3) Les ratios de liquidité

Ratio Formule année calcule Interprétation

Liquidité Actifs circulants 2014 580881.478/ sur toute la période étudiée, ce
générale / dettes à court 7213609.725 ratio est inférieur à la norme qui
terme =0.080 est de 1. donc, l’entreprise est
2015 =0.065 incapable de rembourser ses
dettes à court terme avec ses
actifs de même échéance.
2016 =0.077

2017 0.097

Liquidité (Liquidités + 2014 580881.478- Ce ratio est nettement inférieur à

réduite créances) / 12332.153/ 0.5. ceci veut dire que l’entreprise
dettes à court 7213609.725 n’est même pas capable de couvrir
terme =0.063 la moitié de ses dettes à court
2015 =0.048 terme grâce à ses valeurs
réalisables et disponibles.
2016 =0.059

2017 =0.048

Liquidité Disponibilités 2014 29070.747+ Nous constatons que ce ratio est

immédiate / Dettes à 120848.885/ très éloigné de la norme qui est de
moins d’un 7213609.725 0,3 et cela s’amplifie. Nous
an =0.020 déduirons alors que la trésorerie

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2015 =0.005 de l’entreprise est lourdement

déficitaire et que l’entreprise va
2016 =0.004 droit vers une rupture prochaine de
2017 =0.004 trésorerie.

4) Les ratios de gestion

Ratio formule année calcule Interprétation

(créances 2014 148436.859/ Le délai accordé aux clients est
clients / 247524.728* considéré comme un délai très
rotation chiffre 1.19 lent qui altère gravement la
du crédit d’affaires *360=181j trésorerie de l’entreprise.
clients annuel 2015 =177j
TTC)*360

2016 =115j

2017 =138j

(dettes 2014 46521.158/51

fournisseurs / 068.924*1.19
rotation achats *360 Les délais crédits fournisseurs ne
du crédit annuels =275j
TTC)*360 représentent pas un problème pour
fournisse 2015 =286j l’entreprise, sont suffisants pour le
urs règlement de crédit
2016 =221j

2017 =272j

5) Les ratios de rentabilité

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Ratio formule année calcule interprétation

La Résultat 2014 (204747.269) Un taux de rentabilité
rentabilité d’exploitation / économique très faible et
économique avant frais 3496330.04 en diminution
financier / =(0.058)
Capitaux
permanents 2015 =(0.043)

2016 =(0.030)

2017 =(0.036)

La Résultat 2014 =(260856.983) Un résultat net négatif

rentabilité net / /248851.303 est un signe que l’activité
financière capitaux =(1.048) de l’entreprise n’est pas
propres 2015 =(0.063) suffisante pour absorber
toutes ses charges
2016 =0.019 cela veut dire que pour
chaque dinar de fonds
propres investi,
l’entreprise sera capable
de procurer à ses
actionnaires 1.9 dinars de
bénéfice.
2017 =(0.078) Un résultat net négatif
est un signe que l’activité
de l’entreprise n’est pas
suffisante pour absorber
toutes ses charges

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IV. Les principaux problèmes de l’entreprise

 L’entreprise éprouve de sérieuses difficultés à recouvrir ses créances sur

clients.
 L’entreprise se caractérise par la faiblesse de ses capitaux propres
 L’entreprise est fortement déstructurée avec un fonds de roulement négatif
(financement des immobilisations avec les dettes à court terme) ;
 L’entreprise est en déséquilibre financier et court un important risque de
cessation de paiements (TR<0) ;
 Les frais de personnel absorbent plus de 35% de la valeur ajoutée réalisée ;
 Le cycle d’exploitation dégage un résultat brut négatifs, ce qui signifie que
pour le financement de son activité, l’entreprise est complètement
dépendante de la banque.
 L’entreprise n’est ni rentable, ni solvable, ni même autonome
financièrement.

 Alors en conclure que l’entreprise est en difficultés

V. Les stratégies de redressements

 L’assèchement financier de l’entreprise justifie que des mesures de

redressement soient menées le plutôt possible, en vue de dégager les
marges indispensables au redressement

 Rattrapage de l’équilibre financier : par l’augmentation du fonds de

roulement grâce au renforcement des capitaux stables qui peut s’effectuer
par l’augmentation du capital, l’émission d’obligations ou encore les
subventions et aides de l’état.
 Gestion de la dette
 Réduction des créances : l’entreprise est tenue dans l’immédiat de formuler
sa demande de règlement rapide à ses clients,
 Allègement de son illiquidité
 Recherche et mobilisation de capitaux : en cédant les équipements
vaisselles hors d’usage et non rentable

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 Réduction de la masse salariale : l’entreprise doit impérativement réduire

sa masse salariale qui absorbe la valeur ajouté et pèse lourdement sur le
résultat par :
-compression d’effectif.
- recours à la main d’œuvre moins chère.

Chaima Sakhri
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