GESTION FINANCIERE, LICENCE ELITE 2

Par Dr MEGNIGANG Denise

La gestion financière est un outil d’aide à la prise des décisions. Elle consiste à apprécier le plus
objectivement possible la performance économique et financière à partir des comptes (états financiers)
publiés par une entreprise. Elle sert à mieux connaitre votre entreprise sur le plan de la performance, du
dynamisme, de la rentabilité et de la structure financière.
L’objectif du cours est de développer les notions permettant à l’étudiant d’effectuer une évaluation
financière de l’entreprise. Il permet d'analyser les décisions financières de long terme et de court terme de
l'entreprise : L'analyse d'un investissement, La gestion du besoin en fonds de roulement, La valeur des
actions et le coût des fonds propres, La valeur des obligations et le coût de la dette, Le coût du capital, Le
choix de la structure financière et La politique de dividendes.
A la suite de ce cours, l’étudiant doit:
➢ Maîtriser les fondamentaux de la gestion financière de l’entreprise (GFE) et les modes de financement
de celle-ci ;
➢ être capable de déterminer la valeur de l’entreprise et d’Analyser la rentabilité d'un investissement ;
➢ Maîtriser le couple risque-rendement ainsi que les techniques d’évaluation de la performance financière
des entreprises
Plan du cours :
Chapitre 1 : Les généralités sur la gestion financière
Chapitre 2 : Rappels de la comptabilité et analyse de la trésorerie
Chapitre 3 : Relation entre les décisions de financement à long terme et la trésorerie
Chapitre 4 : Le coût du capital et la structure financière
Chapitre 5 : la décision d’investissement
Chapitre 6 : la gestion financière de court terme
Chapitre 7 : les modèles d’évaluation de l’entreprise

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Approche pédagogique
L’enseignement est fondé sur un syllabus dont la lecture préalable permet à chaque étudiant de
préparer individuellement les séances de cours. Celles-ci sont consacrées à des explications, discussions et
illustrations de la matière. A la fin de chaque cours, des travaux à faire sont donnés aux étudiants pour leurs
permettre d’assimiler l’unité d’enseignement.
Déroulement des exercices et cas pratiques
Hormis les exercices d’application une liste d’exercices est intégrée à l’annexe du cours.
A chaque séance l’étudiant a droit à un exercice à faire en salle, à la maison ou en équipe.
Le contrôle continu compte pour 30% et les examens 70%.
Le contrôle continu est constitué de :
- La présence et participation en salle : 3 points
- L’évaluation en salle : 7 points
- Travaux à faire à la maison : 5 points
- Les travaux d’équipes : 5 points
Les examens comptent sur 20 points
NB : Les travaux dirigés ou pratiques doivent être remis au début du cours ou envoyés par courrier
électronique

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CHAPITRE I : GENERALITES SUR LA GESTION FINANCIERE
La gestion financière est un élément parmi les plus importants d'une entreprise. En effet, pour créer
et gérer une entreprise prospère, on doit avoir une excellente connaissance de la gestion financière. Toute
entreprise qui gère mieux ses finances connaît une croissance exponentielle, tandis que les entreprises qui
gèrent mal leurs ressources et leurs activités financières subissent généralement des pertes ou réalisent des
bénéfices moindres. Il est donc important pour une entreprise de gérer efficacement ses finances afin
d’espérer réaliser beaucoup de bénéfices et prospérer. L’objectif de ce chapitre est d’introduire la gestion
financière de l’entreprise (GFE) pour permettre une bonne compréhension. Il s’agit ici de présenter sa
définition, son rôle, ses caractéristiques ainsi que ses axes au sein d'une entreprise.
1) Définition de la GF
Pour un particulier, la GF consiste à équilibrer ses dépenses et ses recettes, à épargner si possible, et
à surveiller son compte en banque. Pour une entreprise, la GF se focalise sur les aspects financiers d'un
projet de dépense ou d'investissement en fonction de la rentabilité espérée, et sur l'analyse de ses résultats
vus sous l'angle financier. Pour une entreprise financière (banque, fonds d'investissement), la GF consiste
à gérer la trésorerie, les flux d'encaissements et de décaissements, les investissements, les crédits octroyés
et les échéances des remboursements d'emprunt. La GF implique la prévision de cash flow et de dépenses
incompressibles, la budgétisation, et enfin le contrôle en cours d'exécution puis a posteriori.
La GF est la discipline qui traite de la gestion des ressources financières d'une entreprise, en prêtant
attention à sa rentabilité et à sa liquidité. Son champ d'action très large au sein de l'entreprise : Elle est en
charge des mouvements clés de l'entreprise ; en charge de l'organisation, de la planification, de la direction
et du contrôle des ressources financières appartenant à l'entreprise.
La GF est le domaine de la gestion d'entreprise consacré à l'utilisation judicieuse du capital et à la
sélection minutieuse de la source du capital afin de permettre à une unité de dépense de progresser vers la
réalisation des objectifs. Elle consiste à investir les ressources financières disponibles de manière à obtenir
un meilleur succès commercial et un meilleur retour sur investissement.
2- Rôle de la gestion financière
Les gestionnaires financiers accomplissent des tâches qui sont spécifiques à leur organisation. Par
exemple, les gestionnaires financiers du secteur de la santé doivent être au courant des questions relatives
aux finances de ce secteur. De même, les gestionnaires financiers du secteur public doivent bien connaître
les processus d'affectation et de budgétisation. Par-dessus tout, ils doivent maitriser les lois et règlements
fiscaux. Entre autres rôles joués par les gestionnaires financiers, on peut citer :
- La gestion financière contribue à la réussite des entreprises.
Un autre problème résultant d'une mauvaise GF est la mauvaise planification et l'incapacité à tirer parti des
possibilités d'augmenter les revenus. Une mauvaise GF entraînera certainement l'échec de l'entreprise. Sans

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l'aide de spécialistes dans ce domaine, les propriétaires d'entreprises risquent de surestimer les revenus et
de prévoir des dépenses plus importantes. Ils seront pris au dépourvu et ne sauront pas quoi faire.
- Respecter les réglementations et garder la trace de vos impôts.
Le rôle principal du Gestionnaire Financier est d’aider les entreprises à tenir leurs livres et à réduire
leur charge fiscale. Il est essentiel pour toute entreprise de disposer de registres précis. Ce qui permettra de
de se conformer plus facilement aux exigences et de simplifiera le calcul des impôts. Les services financiers
peuvent également aider à déterminer les impôts à payer et contribuer à la recherche de moyens légaux de
réduire la charge fiscale d'une entreprise.
- Améliorer votre accès au financement.
Toutes les entreprises ont besoin d'argent pour fonctionner et se développer. Elles devront le chercher
à divers endroits. Les responsables financiers aident à identifier des fournisseurs rentables et pourront
conseiller les propriétaires d'entreprises sur les meilleurs moyens de lever des fonds pour leur entreprise.
- Réduire les coûts sur le lieu de travail.
Toute entreprise dépense de l'argent pour ses activités quotidiennes. Les entreprises doivent faire face
à certains coûts fixes. La réduction des coûts sera facilitée par une bonne gestion financière. L'une de leurs
responsabilités consiste à établir un budget, ce qui les aide à planifier et à réduire les coûts.
- Calculer votre succès.
L'argent est l'étalon qui permet de mesurer les performances d'une entreprise. On pense qu'elles sont
plus performantes lorsqu'elles gagnent plus d'argent. Toutefois, pour augmenter les bénéfices, un contrôle
financier rigoureux est nécessaire. Les entreprises ont également besoin de ces professionnels pour calculer
les bénéfices qu'elles ont réalisés et les comparer à ceux des années précédentes et des concurrents.
- Les risques peuvent être prédits et évités.
Les départements financiers sont chargés de prévoir les événements futurs à l'aide d'analyses. Il est
bénéfique d'être conscient des menaces potentielles à l'avenir. La comparaison des résultats réels avec les
données prévues peut également révéler s'il y a des problèmes qui doivent être résolus. Les entreprises
peuvent être conscientes des ralentissements financiers et prendre des précautions pour les atténuer.
En résumé, les professionnels de la GF planifient, organisent et contrôlent toutes les transactions
d'une entreprise. Ils se concentrent sur la recherche de capitaux, qui proviennent de l'investissement initial
de l'entrepreneur, d'un financement par emprunt, d'une émission publique ou de toute autre source. Ils sont
également responsables de l'allocation des fonds de manière optimisée afin d'assurer une plus grande
stabilité financière et la croissance de l'organisation.
3- Les objectifs de la GF
La gestion financière a pour objectif de :

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➢ Assurer un maintien adéquat des ressources de l'entreprise, afin qu'elle puisse fonctionner correctement
dans son rayon d'action.
➢ Rationaliser en permanence l'utilisation de toutes les ressources obtenues.
➢ Gérer de manière optimale les risques et les incertitudes auxquels l'entreprise est confrontée dans chaque
investissement.
➢ Rechercher constamment la maximisation des profits de l'entreprise.
➢ Atteindre une gestion satisfaisante des dividendes obtenus par l'organisation.
4- Les caractéristiques de la GF
Pour financer un projet, il faut tenir compte de sa période de récupération et cela dépend du type de
projet que vous envisagez de faire. Comme caractéristiques d’une gestion financière efficace on peut noter:
- La Gestion des ressources financières
La gestion de toutes les ressources financières est la caractéristique principale de la GF. Elle contrôle
tous les fonds et s'assure que le montant approprié des fonds est toujours disponible dans l'entreprise. La
GF est responsable de la détermination des besoins financiers et de l'acquisition de tous les fonds
nécessaires en temps voulu.
- L’Utilisation correcte de tous les fonds
L’utilisation optimale de tous les fonds est l'une des principales motivations de la GF. Les gestionnaires
financiers supervisent l'application de tous les fonds et s'assurent qu'ils sont utilisés efficacement et génèrent
des revenus appropriés.
- Une fonction continue
La GF est un processus sans fin que doit suivre toute organisation commerciale. Elle se poursuit tout
au long de la vie de l'entreprise.
- La Réduction du risque
La GF vise à réduire le risque en maintenant un équilibre approprié entre la rentabilité et le risque.
Tous les fonds sont alloués par les gestionnaires financiers avec sagesse en analysant correctement les
propositions d'investissement disponibles. Ils évaluent la sécurité, la liquidité, la rentabilité et le risque
associé à la proposition d'investissement avant d'y investir une somme quelconque.
5- Les axes de la gestion financière des entreprises
On distingue trois principaux axes de la gestion financière. Il s’agit de trois grandes fonctions que
composent les services financiers dans une entreprise :
➢ La comptabilité
La comptabilité est d’une importance capitale pour l’entreprise. Au cours de son activité, l’entreprise
réalise un tas d’opérations financières (achat des matières premières, vente des produits finaux aux clients,

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paiement des salariés, remboursement des emprunts, etc…). Toutes ces opérations financières sont
enregistrées dans la comptabilité via les documents comptables (bilan, compte de résultat etc.).
L’objectif de la comptabilité est de déterminer la performance économique d’une entreprise sur une
période donnée, si elle a gagné ou perdu de l’argent, cette période est l’exercice comptable. C’est l’objectif
de la comptabilité de sortir le compte de résultat (performance). Elle doit sortir le bilan comptable
(patrimoine de l’entreprise). C’est un outil pour calculer les déclarations fiscales.
➢ La finance d’entreprise
La finance d’entreprise a pour objectif d’analyser ce qui est passé hier (issue de la comptabilité) et un
rôle de construction du futur. Elle analyse les résultats du bilan et du compte de résultat et ce à l’aide d’un
diagnostic financier. Elle permet d’optimiser la valeur ajoutée et de réduire les risques. En raison de la haute
valeur de ses compétences, les profils possédant ces connaissances sont très prisés sur le marché du travail.
➢ Le contrôle de gestion
Le contrôle de gestion est une fonction hyper stratégique. Tout le monde est contrôleur de gestion à
son échelle. L’objectif de toute entreprise est d’être efficace et efficiente. C’est outil d’aide à la décision
stratégique, outil de performance pour l’entreprise. Le contrôle de gestion permet d’analyser en détail les
dépenses de l’entreprise dans tous les aspects de son fonctionnement. Cela aide les dirigeants à minimiser
les coûts et générer des gains importants. Exple comment permettre à l’entreprise de faire plus de chiffre
d’affaire ? R : Développer de nouveaux produits, ça couterait combien ???
R : améliorer le processus commerciale, former les commerciaux pour les rendre plus performant
Tout cela relève du rôle du contrôleur de gestion. Faire des propositions pour optimiser, optimiser et..
6- Différence entre GF et analyse financière
La GF est le domaine de la gestion d'entreprise consacré à l'utilisation judicieuse du capital et à la
sélection minutieuse de la source du capital afin de permettre à une unité de dépense de progresser vers la
réalisation des objectifs ; tandis que l'analyse financière est le processus d'évaluation des entreprises, des
projets, des budgets et d'autres transactions liées aux finances afin de déterminer leur performance et leur
pertinence.
En général, l'analyse financière est utilisée pour déterminer si une entité est suffisamment stable,
solvable, liquide ou rentable pour justifier un investissement monétaire. La gestion financière est
l'application des principes généraux de gestion dans le domaine de la prise de décision financière. Exple :
l'investissement de fonds, le financement de diverses activités et l'utilisation des bénéfices.
La GF est l'art de planifier, d'organiser, de diriger et de contrôler l'acquisition et l'utilisation des fonds
et l'utilisation sûre des bénéfices afin d'atteindre les objectifs individuels, organisationnels et sociaux.
L'analyse financière est la sélection, l'évaluation et l'interprétation des données financières, ainsi que
d'autres informations importantes, pour aider à l'investissement et à la prise de décision financière.

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L'analyse financière peut être utilisée en interne pour évaluer des questions telles que l'efficacité des
opérations et en externe pour évaluer les investissements potentiels, etc.

Devoir à faire à la maison

1- Qu’est-ce que la gestion financière ?
2- Quel est le rôle de la gestion financière ?
3- Donner l’objectif de la gestion financière
4- Présenter les caractéristiques de la gestion financière
5- Présenter les trois axes de la gestion financière des entreprises ?
6- Qu’est-ce que la comptabilité d’une entreprise?
7- Quelle est la différence entre analyse financière et gestion financière ?
8- Une entreprise peut-elle s’en passer de la gestion financière ?