Sujet E2 2016

Examen National du Brevet de Technicien Supérieur
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Session de Mai 2016
- Sujet - 1
Centre National de l'Évaluation, des Examens et de l’Orientation
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Filière: Comptabilité et gestion – CG - Durée : 4h
Analyse des documents financiers,
Épreuve de: Coefficient : 35
analyse et contrôle des coûts.
La Société Marocaine d’Investissement (SMI), créée en 2002, est un conglomérat constitué d’entreprises
aux activités différentes dont :
- LOGIPLUS SA opérant dans la commercialisation du matériel électronique.
- PARFUMA SA spécialisée dans la fabrication de parfums.
Pour un éventuel recrutement, on envisage d’évaluer vos connaissances et vos compétences en gestion
financière et budgétaire.
En effet, les données des deux entreprises vous ont été confiées afin d’analyser l’exploitation,
l’investissement et le financement de l’entreprise LOGIPLUS (Dossiers 1 et 2) puis la gestion budgétaire de
l’entreprise PARFUMA (Dossier 3).
DOSSIER 1 : Analyse financière de l’information comptable (12 points)

 Annexe 1 : Extrait de la balance des comptes de l’entreprise au 31/12/2015
 Annexe 2 : Extrait du tableau des immobilisations autres que financières
 Annexe 3 : Extrait du tableau des provisions
 Annexe 4 : Informations complémentaires
Travail à faire :
Pour analyser les trois cycles de LOGIPLUS, il faut :
1. Compléter le tableau de formation des résultats avant et après retraitements. (Tab 1).Présenter les calculs
justificatifs des retraitements. 3points
2. Calculer le montant de l’autofinancement de l’entreprise selon la méthode additive (Tab 2). 1point
3. Vérifier le calcul de la CAF en utilisant la méthode soustractive (Tab 3). 1 point
4. Compléter le tableau des ratios d’analyse (Tab 4) et commenter les résultats obtenus. 2 points
5. Compléter le tableau de financement de l’exercice 2015 (Tab 5). Commenter l’évolution de la trésorerie,
du besoin de financement et du fonds de roulement fonctionnel. 3 points
6. Calculer les ratios (Tab 6) et analyser les résultats obtenus. 2 points
DOSSIER 2 : Gestion des investissements et du financement (12 points)

 Annexe 5 : Informations extraites de la balance des comptes au 31/12 /2015
 Annexe 6 : Informations relatives aux deux projets d’investissement
 Annexe 7 : Informations relatives à l’étude de l’effet de levier
Travail à faire :
Afin de répondre au mieux à la croissance de la demande, LOGIPLUS compte diversifier son portefeuille
d’activités. Deux projets d’investissement sont envisageables. Il vous est demandé de :
1. Calculer le besoin en fonds de roulement normatif (Tab 7).2 points

2. Pour le projet A, calculer le besoin en fonds de roulement d’exploitation et sa variation(Tab 8). 1 pt
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Filière : Comptabilité et gestion Épreuve de : Analyse des documents financiers, analyse et contrôle des coûts 2
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3. Présenter le calcul des flux nets de trésorerie générés pas le projet A (Tab 9) et ceux du projet B (Tab 10).
3 points
4. Calculer la VAN à 8% pour les deux projets. 1 point
5. Est-elle un indicateur pertinent pour le choix du projet le plus rentable? Justifier. 1 point
6. Calculer l’indice de profitabilité des deux projets. Conclure. 1 point
7. Après avoir rempli le tableau en annexe (Tab 11), déterminer, en justifiant votre choix, la modalité de
financement la plus avantageuse. 3 points
DOSSIER 3 : Gestion budgétaire et calcul des coûts (16 points)

 Annexe 8 : Bilan simplifié au 31/03/2016
 Annexe 9 : Prévisions de l’exploitation courante de l’entreprise pour le 2ème trimestre 2016
Travail à faire :
1. Présenter le budget des ventes et l’encaissement des ventes pour le deuxième trimestre 2016 (Tab12).
Justifier le total de la quantité vendue de ce trimestre. 2 points
2. Sachant que l’entreprise opte pour le régime des encaissements avec déclaration mensuelle, présenter le
budget de TVA pour le deuxième trimestre 2016 (Tab 13). 2 points
3. Présenter le budget de trésorerie en complétant les tableaux (Tab 14), (Tab 15) et (Tab 16). 4 points
4. Commenter l’évolution de la trésorerie finale et évoquer les actions possibles pour gérer les éventuels
excédents ou insuffisances de celle-ci. 2 points
5. Présenter la fiche de stock des matières premières (Tab 17), calculer le coût de production (Tab 18) et
présenter la fiche de stock des produits finis (Tab 19). 2 points
6.Établir le Compte de Produits et Charges (Tab 20) et le bilan prévisionnel (Tab 21), avant impôt sur les
résultats, au 30 juin 2016. 4 points
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ANNEXE 1 : Extrait de la balance des comptes
EXTRAIT Balance des comptes Le 31.12..15
Montants en milliers de DH
SOLDES au SOLDES au
COMPTES (Modèle normal) 01.01.15 MOUVEMENTS 2015 31.12.15
N° Intitulés Débit Crédits Débits Crédits Débits Crédits
1111 Capital social 90 000 40 000 130 000
1119 Actionnaires, capital souscrit non appelé 10 000 3 000 7 000
1121 Primes d’émission 2 000 2 000
1140 Réserve légale 1 500 490 1 990
1152 Réserves facultatives 15 500 5 000 6 400 16 900
1161 Report à nouveau, S.C. 120 120 296 296
1191 Résultat net de l’exercice, S.C. 9 240 9 240 7 272 7 272
1311 Subventions d’investissement 94 676 94 676
1481 Emprunts auprès des étab. de crédit 45 120 20 960 24 160
1486 Fournisseurs d’immobilisations 25 042 17 042 123 805 131 805
1500 Provisions durables pour R et C 6 058 4 236 5 178 7 000
2486 Dépôt et cautionnement versés 6 960 2 460 1 000 8 420
2510 Titres de participation 1 110 3 250 1 110 3250
2720 Augmentation des dettes de financement 2 522 2 905 2522 2 905
6111 Achats de marchandises 1 445 178 1 445 178
6114 Variations de stocks de marchandises 24 216 24 216
6119 RRR obtenus sur achats de marchandises 30 600 30 600
6131 Locations et charges locatives 9 414 9 414
6132 Redevances de crédit-bail 30 000 30 000
6133 Entretiens et réparations 12 762 12 762
6134 Primes d’assurances 2 796 2 796
6135 Rémunérat. du person. extérieur de l’E/se 40 000 40 000
6136 Rémunérations d’intermédiaires et hon. 7 932 7 932
6142 Transports 2 016 2 016
6144 Publicités, publications et relations pub. 8 844 8 844
6145 Frais postaux et télécommunications 1 890 1 890
6147
6147 Services bancaires 300 300
6167 Impôts taxes et droits assimilés 13 932 13 932
6171 Rémunérations du personnel 103 880 103 880
6174 Charges sociales 62 004 62 004
6182 Pertes sur créances irrécouvrables 750 750
6192 D.E.A des immobilisations incorporelles 2 860 2 860
6193 D.E.A des immobilisations corporelles 18 940 18 940
6196 D.E.P pour dépréciation de l’actif circulant 2 094 2 094
6311 Intérêts des emprunts et dettes 6 342 6 342
6386 Escomptes accordés 336 336
6388 Autres charges financières des ex.ant. 2 250 2 250
6393 Dotations aux prov. pour R et C 1 194 1 194
6513 V.N.A des immobilisations corp. cédées 2 500 2 500
6514 V.N.A. des immobilisations fin. Cédées 1 100 1 100
6585 Créances devenues irrécouvrables 5 826 5 826
6595 Dotations N .C aux provisions pour R et C 3 984 3 984
6701 Impôts sur les bénéfices 3 526 3 526
7111 Ventes de marchandises au Maroc 1 722 018 1 722018
7321 Produits des titres de participations 7 152 7 152
7381 Intérêts et produits assimilés 3 768 3 768
7392 Reprises sur prov. pr dép. immo fin. 3 924 3 924
7513 P.C des immobilisations corporelles 2 000 2 000
7514 P.C des immobilisations financière 1 210 1 210
7577 Reprises sur subv .d’invest. de l’ex. 4 236 4 236
7585 Rentrées sur créances soldées 798 798
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ANNEXE 2 – Extrait - Tableau des immobilisations autres que financières
EXTRAIT
ETIC. ETAT B2 Du 01.01.15 Au 31.12.15

Brut Augmentations Diminutions Brut
Nature
01.01 Acquisition Production Virement Cession Retrait Virement 31.12
Immobilisation
3 500 2 500 -- -- -- 1 600 -- 4 400
en non-valeurs
Immobilisations
56 700 60 000 10 300 3 300 -- -- 3 300 127 000
incorporelles
Immobilisations
125 660 105 500 -- -- 24 500 4 260 -- 202 400
corporelles
ANNEXE 3 – Extrait- Tableau des provisions
ETIC. ETAT B5 Du 01.01.15 Au 31.12.15

Total Dotations Reprises Total
Nature Non Non
Exploit. Financières Exploit. Financières 31.12
01.01 courantes courantes
Sous total
- Eléments durables-
6 058 -- 1 194 3 984 -- 4 236 -- 7 000
Sous total
- Eléments non durables-
906 -- 2 094 -- -- -- -- 3 000
Total 6 964 -- 3 288 3 984 -- 4 236 -- 10 000
ANNEXE 4- Informations complémentaires :

 Les dotations financières et non courantes aux provisions pour risques et charges sont relatives aux
éléments durables.
 Les redevances crédit-bail sont relatives à un matériel mis en service au le 02/01/2014 et ayant une
durée de vie probable de 4 ans. Sa valeur est estimée à 100 000 000 DH.
 Le capital social de l’entreprise au 01/01/2015 est composé de 360 000 actions de 250 DH chacune.
Suite à une assemblée générale extraordinaire tenue courant 2015, les actionnaires ont approuvé la
décision d’augmenter le capital par émission de 160 000 actions.
L’augmentation du capital est effectuée ainsi :
 Incorporation de réserves : 20000 actions gratuites.
 Apport en numéraire : 100 000 actions nouvelles émises au prix de 270 DH libérées en partie.
 Apport en nature : 40 000 actions nouvelles émises au pair et libérées en totalité.
Annexe 5: Informations extraites de la balance des comptes de LOGIPLUS au 31/12/2015
Eléments Montant en milliers de DH
Chiffre d’affaires 1 722 018
Achat de marchandises 1 445 178
Variation de stock de marchandises 24 216
TVA facturée 344 404
TVA récupérable 289 036
NB : Taux de la TVA est de20%
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Annexe 6 : Informations relatives aux deux projets d’investissement envisagés
Projet A :
 Matériel « MX » de haute qualité à acquérir au début de la première année à 900 000 DH,
amortissables sur 5 ans selon le mode dégressif ci-dessous :
Plan d'amortissement du matériel « MX »
Date d’acquisition : 02/01/2016 Durée : 5 ans Taux dégressif : 40%
cumul Valeur nette
années Base de calcul annuités
d’amortissement d’amortissement
2016 900 000 360 000 360 000 540 000
2017 540 000 216 000 576 000 324 000
2018 324 000 129 600 705 600 194 400
2019 194 400 97 200 802 800 97 200
2020 97 200 97 200 900 000 0
 Le chiffre d’affaires supplémentaire espéré après l’investissement sera de 750 000 DH la première
année. Il augmentera de 10% par an jusqu’à la 5ème année.
 Les charges variables d’exploitation représentent 40% du chiffre d’affaires.
 Charges d’entretien : 20 000 DH par an.
 Le besoin en fond de roulement d’exploitation est estimé à 30 jours du chiffre d’affaires.
 Le taux d’impôt sur les bénéfices est de 30 %.
 Valeur de revente nette d’impôt en fin de la 5ème année : 300 000 DH.
Projet B :
 Possibilité d’acquisition de deux matériels :

 Matériel MY de qualité moyenne acquis au début de la première année : 400 000 DH.
 Matériel MZ de qualité moyenne acquis au début de la deuxième année : 600 000 DH.
 Amortissement linéaire sur 5 ans pour les deux matériels.
 Le chiffre d’affaires supplémentaire espéré après l’investissement sera de 600 000 DH la première
année, 700 000 DH en deuxième année et il augmentera de 20% par an jusqu’à la 5ème année.
 La marge sur coût variable représente 70% du chiffre d’affaires.
 Charges d’entretien : 30 000 DH par an.
 Le besoin en fonds de roulement d’exploitation est estimé à 30 jours du chiffre d’affaires.
 Le taux d’impôt sur les bénéfices est de 30 %.
 Valeur de revente nette d’impôt en fin de la 5ème année :
 Nulle pour le matériel MY.
 200 000 DH pour le matériel MZ.
Annexe 7 : Informations relatives à l’étude de l’effet de levier
Supposant que le projet retenu par l’entreprise est le projet « A » relatif à l’acquisition du matériel MX.
Pour le financer l’entreprise avait le choix entre trois modalités :
 Modalité 1 : Financement intégral par augmentation du capital de 962 500 DH.
 Modalité 2 : Le financement de 40% par augmentation du capital et 60 % par un emprunt bancaire
au taux d’intérêt de 4 %.
 Modalité 3 : Le financement de 20% par augmentation du capital et 80 % par un emprunt bancaire
au taux d’intérêt de 8 %.
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ANNEXE 8: Bilan simplifié au 31 mars 2016
Actif Net Passif Net

Actif immobilisé Financement permanent
Immobilisations 2 180 000 Capitaux propres 3 000 000

Dettes de financement 400 000
Actif circulant Passif circulant

Stocks (1) Fournisseurs et comptes rattachés 185 000
Matières et fournit. consommables 16 000 Comptes d’associés créditeurs (3) 40 000
Produits finis 1 225 000 Organismes sociaux (4) 35 000
Créances de l’actif circulant Etat créditeur (5) 55 000
Clients et comptes rattachés (2) 225 000
Autres débiteurs 60 000
Trésorerie – Actif
Banque 9 000
Total 3 715 000 3 715 000
(1)Le stock de matières et fournitures consommables est d’une valeur de 16 000DH pour une quantité
de 400Kg.
Le stock de produits finis est d’une valeur de 1 225 000 DH pour une quantité de 3500 unités.
(2) Dont 10 000 DH de créances douteuses et 215 000 DH d’effets à recevoir.
(3) Dividendes à payer en Mai.
(4) Charges à payer en Avril.
(5) TVA à payer en Avril.
Autres informations :
 Le poste «dettes de financement » concerne un seul emprunt dont l’échéance est au 30 juin de chaque
année. Le remboursement se fait par annuités constantes de 80 000 DH dont 24 000 DH d’intérêts.
 Les effets à recevoir seront encaissés en Avril.
 Les fournisseurs seront réglés en Avril.
 Les autres débiteurs seront encaissés en Avril.
ANNEXE 9:Prévisions de l’exploitation courante de l’entreprise pour le 2ème trimestre 2016
 Toutes les opérations sont soumises au taux normal de la TVA (20%).

 Les stocks de l’entreprise sont valorisés au « Coût moyen unitaire pondéré (CMUP) ».
1- Prévisions des ventes

 24 000 articles à 500 DH HT l’unité pour l’année 2016.
 Les coefficients saisonniers trimestriels déterminés statistiquement sont les suivants:
1er 2ème 3ème 4ème

Trimestre Total
trimestre trimestre trimestre Trimestre
Coefficient
saisonnier
0,5 1,8 1 0,7 4
NB : Le rythme des ventes mensuelles est régulier sur tout le trimestre.
 Les conditions de règlement des clients sont les suivantes : 50% au comptant et 50 % à 30 jours.
2- Prévisions des achats de matières premières

 Au cours du 2ème trimestre, l’entreprise prévoit l’achat de 12500kg de matières premières à 40DH HT
le kg.
 Les fournisseurs sont réglés à raison de 50 % au comptant et 50 % à 30 jours.
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3- Renseignements concernant la production
 Pour le 2èmetrimestre, il est prévu de produire 2 500 articles par mois.
 Le coût de production d’un article se décompose de la façon suivante:
Eléments Charges Conditions d’évaluation et du paiement

Matières premières 5 kg Valorisées au CMUP
 70% sous forme de salaires nets payés le dernier
100 DH par article jour de chaque mois.
Main d’œuvre directe
produit.  30% de cotisations sociales payées dans les 15
premiers jours du mois suivant.
Décaissés régulièrement sur le trimestre, ne sont pas
Frais fixes trimestriels 187 500 DH
soumis à la TVA.
Amortissements 187 500 DH Par trimestre.
4- Autres renseignements
 Les frais administratifs de 60 000DH par mois ne sont pas soumis à la TVA. Ils sont réglés pour les
2/3 le mois même et le solde le mois suivant.
 Les représentants commerciaux perçoivent une commission de 5 % du montant des ventes hors
taxes payée le même mois.
 Le 2ème acompte d’impôt sur les sociétés à verser à la date limite s’élève à 50 000 DH.
 Il est prévu, également, d’acquérir en mai une machine à 360 000 DH HT à régler par chèque
bancaire.
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Les documents à rendre
TAB 1- Tableau de formation des Résultats (T.F.R ) en milliers de DH Exercice au 31/12/15
Eléments Valeurs Valeurs

comptables retraitées
Ventes de Marchandises (en l’état)
Achats revendus de marchandises
I MARGE BRUTE VENTES EN L’ETAT
II PRODUCTION DE L’EXERCICE
Ventes de biens et services produits
Variation stocks produits
Immobilisations produites par l’entreprise pour elle-même
III CONSOMMATION DE L’EXERCICE
Achats consommés de matières et fournitures
Autres charges externes
VALEUR AJOUTEE (VA)
Subventions d’exploitation
1
+
2
-
Impôts et taxes
=
+
3
-
6
Charges de personnel
=
8
+
9
-
10
-
11
+
12
EXCEDENT BRUT D’EXPLOITATION (EBE)

-
13
+
14
-
+/-
+/-
15
-
OU INSUFFISANCE BRUTE D’EXPLOITATION (IBE)

=
Autres produits d’exploitation

Autres charges d’exploitation
Reprises d’exploitation, transferts de charges
Dotations d’exploitation
RESULTAT D’EXPLOITATION (+ ou -)
RESULTAT FINANCIER
RESULTAT COURANT (+ ou -)
RESULTAT NON COURANT
RESULTAT AVANT IMPOT

Impôts sur les résultats
RESULTAT NET DE L’EXERCICE (+ ou -)
Calculs justificatifs des retraitements :

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TAB 2- Capacité d’autofinancement (C.A.F.) – Autofinancement -- (Méthode additive)
Eléments Calculs Montants

Résultat net de l’exercice
Bénéfice +
Perte -
Dotations financières
Dotations non courantes
Reprises d’exploitation
Reprises financières
Reprises non courantes
PC d’immobilisations
VNA des immobilisations cédées
CAPACITE D’AUTOFINANCEMENT
Distributions de bénéfices
AUTOFINANCEMENT
TAB 3 - Capacité d’autofinancement (C.A.F) – Autofinancement -- (Méthode soustractive)
Eléments Calculs Montants

Excèdent brut d’exploitation (EBE)
Ou insuffisance brute d’exploitation (IBE)
Capacité d’autofinancement
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TAB 4- Tableau des Ratios d’analyse
31.12.15 31.12.14 Normes du

Grandeurs et Ratios Formulations et calculs En % En % secteur en %
Partage de laVA
(Facteur travail) 80 60
*
Partage de la VA
* (Entreprise)
12 20
Taux de marge commerciale 20 30
EBE / Chiffre d’affaires

Rentabilité de l’activité
2 10
Résultat net / Chiffre d’affaires

Rentabilité commerciale 0,3 8
NB : Prendre deux chiffres après la virgule et arrondir à la valeur la plus proche.
Commentaires :
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TAB 5- Tableau de financement de l’exercice (modèle normal)
Exercice du 01.01.15 au 31.12.15

En millier de DH
SYHNTESE DES MASSES Exercice Variations
ontants en KDH
Masses Exercice précédent Emplois Ressource
s
1 Financement permanent
2 Actif immobilisé 234 533 129 264
3 FONDS DE ROULEMENT FONCTIONNEL (1-2) (A)
4 Actif circulant 1 086 240 961 888
5 Passif circulant 911 500 840 350
6 BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL(4-5) (B)
7 TRESORERIE NETTE(Actif – Passif)(A-B)
Exercice Exercice précédent
EMPLOIS ET RESSOURCES
Emplois Ressources Emplois Ressourc
I - RESSOURCES STABLES DE L’EXERCICE(flux) es
AUTOFINANCEMENT (A) 24 306
Capacité d’autofinancement
Distributions de bénéfices
CESSIONS ET REDUCTIONS DES IMMOBILISATIONS (B)
Cessions d’immobilisations incorporelles
Cessions d’immobilisations corporelles
Cessions d’immobilisations financières
Réductions sur créances immobilisées
AUGMENTATION CAPITAUX PROPRES ET ASSIMILES (C)
Augmentation de capital, apports

Subventions d’investissement
AUGMENTATION DES DETTES DE FINANCEMENT (D)
TOTAL I (A+B+C+D)
II - EMPLOIS STABLES DE L’EXERCICE (flux)
ACQUISITIONS ET AUGMENTATIONS D’IMMOBILISATIONS (E)
Acquisitions d’immobilisations incorporelles
Acquisitions d’immobilisations corporelles
Acquisition d’immobilisations financières
Augmentation des créances immobilisées
REMBOURSEMENT DES CAPITAUX PROPRES (F)
REMBOURSEMENT DES DETTES DE FINANCEMENT (G)
EMPLOIS EN NON-VALEURS (H)
TOTAL II (E+F+G+H)
III - VARIATION DU BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL
IV - VARIATION DE LA TRESORERIE
TOTAL GENERAL
Calculs justificatifs
Augmentation du capital =
Augmentation des dettes =
Remboursement des dettes =

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Commentaire :
TAB 6- Tableau de calcul des Ratios d’analyse
Ratios et indicateurs Formulations et calculs 31.12.15 31.12.14
Fonds de roulement fonctionnel/ Besoin de

Formule
Risque d’illiquidité financement global
76,25 %
En %
Calcul
Taux d’endettement Formule Dettes nettes / Fonds propres

net
90,31 %
En % Calcul
Formule Dettes financières / CAF

Capacité 1,06
d’endettement
Calcul
Commentaire :
18
TAB 7: Tableau de calcul du BFR normatif
Prévisions d’exploitation Période de base : Exercice 2015

Coefficients de structure BFRE en jours de CA
Eléments TE CALCULS MONTANTS Emplois Ressources
Stocks de
marchandises
90
Crédits clients 65
TVA déductible 25
Dettes fournisseurs 120
TVA facturée 25
Total
Besoin en fonds de roulement d’exploitation en jours de CA HT
Besoin en fonds de roulement d’exploitation en valeur

TE : temps d’écoulement CA : Chiffre d’affaires Taux TVA = 20%
TAB 8 : Tableau de calcul de la variation du BFR du projet –A-
Eléments Début 2016 2016 2017 2018 2019 2020

Chiffre d’affaires
Besoin en fonds de
roulement (BFR)
Variation du BFR
TAB 9 : Tableau de calcul des flux nets de trésorerie du projet –A-
Eléments Début 2016 2016 2017 2018 2019 2020

Charges variables
d’exploitation
Charges d’entretien
Dotations aux amort.
Résultat brut
Résultat net
CAF
Prix d’acquisition
Variation du BFR
Dépense d’investissement
Récupération du BFR
Valeur résiduelle
Flux net de trésorerie
18
TAB 10 : Tableau de calcul des flux nets de trésorerie du projet –B-
Début 2016 2016 2017 2018 2019 2020

Marge sur coût variable
Charges d’entretien
- Machine Y
- Machine Z
Résultat brut
Résultat net
CAF
Prix d’acquisition
Variation du BFR 50 000 16 667 13 333 16 000 19 200 -
Dépense d’investissement
Valeur résiduelle
Récupération du BFR 115 200
Flux net de trésorerie
Calcul de la VAN des deux projets :

Projet A :
Projet B :
Pertinence du critère de la VAN :
Calcul de l’indice de profitabilité des deux projets :

Projet A :
Projet B :
Conclusion
18
TAB 11 : Etude de l’effet de levier
Modalités de Modalité 2 Modalité 3

Modalité 1
financement 100% Augmentation 40% Augmentation 20% Augmentation
du capital et 60% du capital et 80%
Eléments du capital
emprunt à 4% emprunt à 8%
Capitaux propres (K)
Dettes financières (D)
Total des ressources stables
Résultat d’exploitation net d’IS 49 000 49000 49 000
Charges d’intérêt net d’IS
Résultat net
Rentabilité d’exploitation en %
Taux d’emprunt net (i) --

D/K (bras de levier)
Levier financier (Re – i)*D/K
Rentabilité financière en %
Commentaire :
TAB 12 : Budget des ventes
Mois
Avril Mai Juin Total
Eléments
Quantité vendue 10 800 (*)
Prix de vente HT
Ventes HT
TVA (20%)
Ventes TTC
Encaissements des ventes
Avril Mai Juin Bilan
Ventes au comptant
Ventes à 30 jours
Total
(*) Justification :
18
TAB 13 :Budget de TVA
Mois
Eléments
TVA facturée
TVA récupérable
 Sur les achats
 Sur les immobilisations
Report de crédit de TVA
TVA due ou crédit de TVA

TVA à payer
TAB 14 : Budget des encaissements
Mois
Eléments
Les effets à recevoir
Créances douteuses
Autres débiteurs
Encaissement des ventes
Total
TAB 15 : Budget des décaissements
Mois
Eléments
Fournisseurs au bilan
Organismes sociaux
Dividendes
Achats: - au comptant
- à 30 jours
Salaires nets
Cotisations sociales
Frais fixes
Frais administratifs
Commissions
TVA à payer
Emprunt (amortissement)
Intérêts/emprunt
Acompte de l’IS
Acquisition d’immobilisations
Total
18
TAB 16 : Budget de trésorerie
Mois
Avril Mai Juin
Eléments
Trésorerie initiale
Total encaissements
Total décaissements
Trésorerie finale
Interprétation :
TAB 17 : Fiche de stock trimestrielle de matières premières
Eléments Q CU M Eléments Q CU M
Stock initial …….…. ..……. ………… Consommation (sorties) …….... ………. ……….
Achats (entrées) …….…. ……… ………… Stock final ……….. …….…. ……….
Total ..……. ……... ………… Total ……... ..……. ………..
TAB 18 : Coût de production trimestriel de produits finis.
Eléments Quantité Coût unitaire Montant
Consommation de matières premières .............. .............. ..............

Main d’œuvre directe ……………. ……………. …………….
Frais fixes hors amortissement ……………. ………………. ……..……….
Dotations aux amortissements ……………. ……………. …………….
Coût de production 7 500 1 …………… …………

(1) 2 500 articles*3 mois=7 500 articles/trimestre
TAB 19 : Fiche de stock trimestrielle de produits finis
Eléments Q CU M Eléments Q CU M
Stock initial …..…. …..…. ………… Sorties (ventes) ……..... ..……. ……….
Entrées (production) …..…. ……… ………… Stocks final …..….. ………. ……….
Total ………. ……... ………… Total …….. ……. ………..
18
TAB 20 : Compte de produits et charges prévisionnel simplifié du 01 avril 2016 au 30 juin 2016
Charges Montants Produits Montants

Achats de matières et fournit. Ventes
Variation de stock de MP Variation de stock de PF
Charges de personnel
Frais fixes hors amortissements
Frais commerciaux (commissions)
Frais administratifs
Frais financiers (intérêts)
Total charges Total produits
Résultat (gain) Résultat (perte)
Total Total
TAB 21 : Bilan prévisionnel simplifié au 30 juin 2016
Actif Net Passif Net
Actif immobilisé Financements permanents
Immobilisations Capitaux propres

Résultat
Dettes de financement
Actif circulant Passif circulant

Stocks Fournisseurs
 Matières et fournit Organismes sociaux
 Produits finis Etat- créditeur
Clients et comptes rattachés TVA facturée
Etat – débiteur TVA due
TVA récupérable
Acompte de l’IS
Trésorerie – Actif Trésorerie – Passif

Banque Banque
Total Total

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Examen National du Brevet de Technicien Supérieur

DOSSIER 1 : Analyse financière de l’information comptable (12 points)

DOSSIER 2 : Gestion des investissements et du financement (12 points)

1. Calculer le besoin en fonds de roulement normatif (Tab 7).2 points

DOSSIER 3 : Gestion budgétaire et calcul des coûts (16 points)

ETIC. ETAT B2 Du 01.01.15 Au 31.12.15

ANNEXE 3 – Extrait- Tableau des provisions

ETIC. ETAT B5 Du 01.01.15 Au 31.12.15

Total 6 964 -- 3 288 3 984 -- 4 236 -- 10 000

ANNEXE 4- Informations complémentaires :

 Possibilité d’acquisition de deux matériels :

Annexe 7 : Informations relatives à l’étude de l’effet de levier

Actif Net Passif Net

Immobilisations 2 180 000 Capitaux propres 3 000 000

Actif circulant Passif circulant

ANNEXE 9:Prévisions de l’exploitation courante de l’entreprise pour le 2ème trimestre 2016

 Toutes les opérations sont soumises au taux normal de la TVA (20%).

1- Prévisions des ventes

1er 2ème 3ème 4ème

2- Prévisions des achats de matières premières

Eléments Charges Conditions d’évaluation et du paiement

Eléments Valeurs Valeurs

EXCEDENT BRUT D’EXPLOITATION (EBE)

OU INSUFFISANCE BRUTE D’EXPLOITATION (IBE)

Autres produits d’exploitation

RESULTAT AVANT IMPOT

Calculs justificatifs des retraitements :

Eléments Calculs Montants

TAB 3 - Capacité d’autofinancement (C.A.F) – Autofinancement -- (Méthode soustractive)

Eléments Calculs Montants

31.12.15 31.12.14 Normes du

Taux de marge commerciale 20 30

EBE / Chiffre d’affaires

Résultat net / Chiffre d’affaires

NB : Prendre deux chiffres après la virgule et arrondir à la valeur la plus proche.

Exercice du 01.01.15 au 31.12.15

Augmentation de capital, apports

III - VARIATION DU BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL

Augmentation des dettes =

Remboursement des dettes =

TAB 6- Tableau de calcul des Ratios d’analyse

Ratios et indicateurs Formulations et calculs 31.12.15 31.12.14

Fonds de roulement fonctionnel/ Besoin de

Taux d’endettement Formule Dettes nettes / Fonds propres

Formule Dettes financières / CAF

NB : Prendre deux chiffres après la virgule et arrondir à la valeur la plus proche.

Prévisions d’exploitation Période de base : Exercice 2015

Besoin en fonds de roulement d’exploitation en valeur

TAB 8 : Tableau de calcul de la variation du BFR du projet –A-

Eléments Début 2016 2016 2017 2018 2019 2020

TAB 9 : Tableau de calcul des flux nets de trésorerie du projet –A-

Eléments Début 2016 2016 2017 2018 2019 2020

Début 2016 2016 2017 2018 2019 2020

Calcul de la VAN des deux projets :

Pertinence du critère de la VAN :

Calcul de l’indice de profitabilité des deux projets :

Modalités de Modalité 2 Modalité 3

Taux d’emprunt net (i) --

TAB 12 : Budget des ventes

TVA due ou crédit de TVA

TAB 14 : Budget des encaissements

TAB 15 : Budget des décaissements

TAB 17 : Fiche de stock trimestrielle de matières premières