Etude de cas Spotify

 Business Model :
Spotify est un service suédois de streaming musical sous la forme d'un logiciel propriétaire
et d'un site web. Cette plateforme de distribution numérique permet une écoute quasi
instantanée de fichiers musicaux. L'entreprise a lancé son service de streaming musical
fin 2008 et a dépassé le million de clients début 2011. Aujourd'hui, elle propose plus de
50 millions de titres et de podcasts à 248 millions d'utilisateurs actifs par mois sur
79 marchés. Spotify incarne l'hypercroissance axée sur la technologie, à tous points de vue.
L'entreprise impressionne également pour l'innovation continue de son offre, tout en
adhérant aux principes de croissance durable et de stabilité des entreprises performantes.
Ces principes se matérialisent par l'attention portée aux besoins des clients et par la
recherche de nouvelles façons d'améliorer leur satisfaction. Par ailleurs, Spotify exploite au
mieux son avantage comparatif en misant sur les activités qu'il maîtrise et en trouvant les
partenaires idéaux pour se charger des autres tâches. Enfin, l'entreprise s'emploie à faire
évoluer sa culture autant que ses technologies.
Au tout début, les deux fondateurs de Spotify avaient l’ambition de monter sur un modèle
de Streaming. Au début des années 2000, entre cinéma jeux vidéos et musique, c’est la
musique qui leur apparaît comme le secteur le plus mature. Le 2ème grand jalon de
l’entreprise était en 2014 2015, un moment moment de basculement vers les playlists,
Spotify est donc devenu un média, plutôt qu’un simple hebergeur de contenu ou une simple
infrastructure d’écoute. L’autre grande étape dans le déploiement du modèle Spotify est
marqué par son entrée dans le marché américain, c a d son introduction en bourse en 2018.
 Critique du modèle economique :
La musique est un actif sûr, la révolution numérique du secteur est achevée dans le sens où
le streaming est un usage installé. Pourtant les gisements de croissance sont gigantesques.
Le monde est vaste et le business de la musique est limité à dix marchés. Tout l’enjeu de
Spotify consiste à conquérir les autres : Mexique, Brésil, Nigeria, Chine et Inde… des
marchés gigantesques mais pas encore matures. Le modèle économique du streaming est
inachevé mais c’est un business solide.
L’analogie avec le modèle Netflix est-elle pertinente, avec des coûts sans cesse croissants et
de nouveaux concurrents redoutables car disposant d’une assise plus large ?
En effet, Spotify fait face à des difficultés similaires à celles que connaît Netflix. Du côté des
nouveaux concurrents, Google a enfin pénétré efficacement le marché de la musique
payante via YouTube Premium. Amazon se positionne de manière très offensive avec
Amazon Music, Apple avec Apple Music et Tencent est incontournable sur le marché
chinois. Ces concurrents ont un point commun : l’offre musicale est un élément secondaire
de leur business. Spotify est l’un des seuls géants natifs de la musique, qui ne vend d'ailleurs
pas vraiment de la musique. Ce que vend Spotify c’est un accès facilité et guidé à des
playlists, une recommandation algorithmique en somme.
La principale fragilité à mon sens c’est le fait que Spotify n’est pas assis sur son marché,
l’entreprise ne possède pas la matière première – la musique – et elle est donc contrainte
au mouvement perpétuel

 Décisions de financement et investissement :

Les décisions d'investissement et de financement de Spotify sont importantes pour son
développement et sa croissance.
Investissement :
Acquisition d'autres entreprises technologiques de la musique pour étendre son portefeuille
de services, tels que l'acquisition de Gimlet Media et Anchor en 2019.
L’entreprise a déjà amorcé un mouvement pour se rapprocher du chinois Tencent. On peut
interpréter ce mouvement de deux manières. Côté Tencent, cela peut illustrer la volonté de
retarder l’entrée en Chine de l’un de ses gros concurrents. Côté Spotify, on peut le voir
comme un premier pas vers la concentration, Tencent étant l’un des gros acteurs qu'il vaut
mieux avoir de son côté si on veut gagner l’âpre bataille du streaming musical.
Développement de nouvelles fonctionnalités pour améliorer l'expérience de l'utilisateur, tels
que l'investissement dans des technologies de reconnaissance vocale pour permettre aux
utilisateurs de contrôler Spotify avec leur voix.
Financement :
Introduction en bourse en 2018 pour lever des fonds auprès des investisseurs publics.
Émission d'obligations convertibles en 2020 pour lever 1 milliard de dollars en capital à long
terme.
Prise de décisions de financement basées sur la perspective de croissance future de
l'entreprise, plutôt que sur la maximisation des profits à court terme.